Forecasting Nasdaq Index

葉祐嘉 林泯旭 李爾文

 選取變數
• Period : 2017/2 ~ 2019/12
• 10 variables
指標 指標升降 預測股價指數 解釋
生產者物價指數 ↑ ↑ 反映出商品生產的成本價格變化，廠商
的成本提升，若在一般民眾所得未成長
下，消費者將因物價上漲而減少消費，
廠商企業獲利便隨之減少，盡而減少投
資，從而抑制經濟成長
貨幣供給 ↑ ↑ M2 反映市場資金總需求量的變化和未
來通貨膨脹的壓力狀況
美元指數 ↑ ↓ 反映美元在國際外匯市場的匯率情況的
指標，用來衡量美元對一籃子貨幣的匯
率變化程度
失業率 ↑ ↓ 反映了企業增聘員工的意願外，也直接
反應了民眾所得狀況
黃金價格 ↑ ↑ 黃金價格上揚表示通貨膨脹的潛力
指標 指標升降 預測股價指數 解釋

美國公債殖利率利差 ↑ ↓ 利差可代表著景氣循環的四個階段，間接反
映到美國股市變化

聯邦資金利率 ↑ ↓ 短期市場利率水準，與美國的經濟、股市關
聯相當緊密

存貨週轉率 ↑ ↑ 公司在某一段時間的營業成本與平均存貨餘
額的比例，是觀察企業經營的重要指標

個人消費支出物價指數 ↑ ↑ 反映出不同時期內個人消費支出水平的變化
情況，美聯準會採納 PCE 為衡量通貨膨脹
的一個重要指標

產能利用率 ↑ ↑ 產能利用率越高代表閒置產能越少，表示製
造活動熱絡
 預測結果
自變數較顯著者如下表所示：

變數 35 次預測出現次數 係數符號
黃金價格 21 +
失業率 19 +/-
聯邦資金利率 14 +/-

自變數較不顯著者如下表所示：

變數 35 次預測出現次數 係數符號
M2 貨幣供給 13 +
存貨週轉率 12 +/-
美國 -10 年期減 2 年期公債殖利率利差 12 +/-
個人消費支出物價指數 12 +
產能利用率 9+
美元指數 5 +/-
生產者物價指數 3+
 預測和實際結果比較
預測之變動及實際變動比較如下圖所示
：

 預測和實際反向次數： 8 次

預測漲跌方向勝率： 27/350.7714

預測和實際差異過大 ( 相差超過
100) 次數： 13 次 ( 不包括反向次
數)

預測正確方向且誤差小於 100 實際
勝率： 14/35 = 0.4