‫جامعة قاصدي مرباح‪ ،‬ورقلة‪-‬الجزائر‬

‫كلية العلوم االقتصادية والعلوم التجارية وعلوم التسيير‬

‫قسم العلوم االقتصادية‬

‫تخصص‪ :‬اقتصاد نقدي وبنكي‬ ‫المستوى‪ :‬األولى ماستر‬

‫محاضرات مقياس االقتصاد البنكي‬

‫المعمق‬
‫المحاضرة الثالثة ‪:‬االندماج‬
‫المصرفي‬

‫إعداد‪ :‬األستاذة بــوخــاللة سهــام‬

‫السنة الجامعية‪2021/ 2020 :‬‬

 ‫محتوى المحاضرة الثالثة‪:‬‬

‫‪ ‬تعريف االندماج المصرفي‬

‫‪ ‬صور االندماج المصرفي‬

‫‪ ‬أنواع االندماج المصرفي‬

‫‪ ‬دوافع االندماج المصرفي‬

‫‪ ‬مراحل عملية االندماج المصرفي‬

‫‪ ‬إيجابيات وسلبيات االندماج المصرفي‬

 ‫‪ -I‬م فهوم وأبعاد ا الندماج ا لمصرفي‬

‫هو عملية اتحاد مصرفين أو أكثر وذوبانهما‪ ،‬بحيث يكون‬

‫الناتج عن العملية يملك القدرة الكافية والفاعلية األكبر على‬
‫تحقيق األهداف المشتركة التي لم يكن ‪ ،‬للطرفين القدرة‬
‫على تحقيقها في السابق‪ ،‬ويمكن أن يأخذ الصور التالية‬

‫الدمج((‪Merger/fusion‬‬ ‫االتحاد((‪consolidation‬‬
‫االستحواذ أو السيطرة‬ ‫ضم بنك إلى بنك آخر وزوال‬ ‫االتحاد بين بنكين أو أكثر تحت‬
‫(‪)Aquisition‬‬ ‫البنك المندمج من الناحية‬ ‫إدارة واحدة‬
‫شراء معظم أسهم بنك آلخر‬ ‫القانونية‬
‫(جزئي أو كلي)‬
‫زوال البنوك المشاركة •‬
‫امتالك كافة حقوق البنك‬ ‫مستقل وظهور كيان جديد‬
‫المندمج وااللتزام بكافة‬
‫التزاماته اتجاه الغير‬
 ‫أبعاد االندماج المصرفي‬

‫كيان إداري أكثر‬ ‫تحقيق الثقة واألمان‬

‫خبرة وكفاءة‬ ‫وضع تنافسي أفضل‬
‫للعمالء‬
 ‫‪-2‬أنواع االندماج المصرفي‬

‫‪ -2-1‬أنواع االندماج المصرفي من الناحية االقتصادية‪ :‬يقسم االندماج المصرفي حسب مفهومه‬
‫االقتصادي وفق معيار طبيعة النشاط‪ ،‬ومعيار العالقة بين أطراف االندماج‪.‬‬
‫‪ -2-1-1‬حسب معيار نشاط الوحدات المندمجة‪:‬‬
‫‪ ‬االندماج الرأسي( ‪ :)Vertical Merger‬يتم بين البنوك الصغيرة في المناطق المختلفة والبنوك‬
‫الكبرى التي تكون في المدن الرئيسية ‪ ،‬بحيث تصبح البنوك الصغيرة وأفرعها امتدادا للبنك الكبير‪.‬‬

‫‪ ‬االندماج األفقي(‪:)Horizontal Merger‬يتم بين بنكين أو أكثر يعمالن في نفس نوع النشاط‬
‫أو أنشطة مترابطة فيما بينها مثل االندماج بين البنوك التجارية‪.‬‬

‫‪ ‬االندماج المختلط(‪ :)Conglomerate Merger‬وهو يحدث بين بنكين أو أكثر يعمالن في‬
‫أنشطة مختلفة وغير مترابطة فيما بينها وبما يحقق التكامل في األنشطة بين البنكين المندمجين‪.‬‬
 ‫‪ -1-2- 2‬حسب معيار طبيعة العالقة بين الوحدات المندمجة‪:‬‬

‫‪ ‬االندماج اإلرادي او الطوعي( ‪ )Friendly Merger‬والذي يتم بإرادة طرفي العملية‪.‬‬

‫‪ ‬االندماج القسري أو الالإرادي(‪:) Compulsory Merger‬الذي يتم بتدخل السلطات النقدية للدولة‬
‫بغرض تجنب إفالس احد البنوك المتعثرة من خالل ضمه إلى بنك ناجح‪ ،‬بغرض المحافظة على أموال‬
‫مودعيه‪.‬‬

‫‪ ‬االندماج العدائي ‪ :))Hostile Merger‬وينتج عن محاوالت أحد البنوك االستيالء على أسهم بنك‬
‫آخر(بنك مستهدف) من خالل شراء كل أو معظم حصصه من السوق المالية‪ ،‬و دون االهتمام بموافقة‬
‫إدارة هذا البنك المستهدف‪.‬‬
 ‫‪ -2-2‬أنواع االندماج المصرفي من الناحية الفنية‪ :‬يعبر المفهوم الفني لالندماج عن كيفية انتقال مالك‬
‫البنك المندمج إلى مساهمين في البنك الدامج‪ ،‬حيث يتم ذلك بطرق مباشرة وغير مباشرة ‪،‬وبعدة صور‬
‫نذكر منها‪:‬‬

‫‪ ‬االندماج طبقا لنص القانون‪ ،‬والذي يتم من خالل االتفاق بين مجلسي إدارة البنكين على تملك‬
‫المساهمين في البنك المندمج لحصص في البنك الدامج‪ ،‬مقابل نقل أصول البنك المندمج إلى البنك‬
‫الدامج‪ ،‬مما ينتج عنه اختفاء الشخصية القانونية للبنك المندمج‪.‬‬

‫‪ ‬االندماج من خالل تبادل األسهم‪ :‬يتم من خالل منح المساهمين في البنك المندمج أسهما في البنك‬
‫الدامج‪ ،‬مقابل أسهمهم في البنك المندمج‪ ،‬وينتج عن ذلك أن يصبح البنك المندمج شركة تابعة للبنك‬
‫الدامج‪.‬‬
 ‫دواـفـعـ ا ـالندماج اــلمصرفـي‪3-‬‬

‫من أهم األسباب التي أدت إلى بروز ظاهرة االندماج المصرفي ما يلي‪:‬‬

‫‪ ‬ازدياد حدة المنافسة بين البنوك‪ :‬مما يدفع بعض البنوك إلى اللجوء إلى االندماج من أجل تعزيز مراكزها المالية والقدرة على‬
‫مواجهة المنافسة ‪.‬‬

‫‪ ‬تزايد االتجاه نحو الصيرفة الشاملة‪.‬‬

‫‪ ‬استغالل منافع اقتصاديات الحجم والنطاق‪ :‬والتي تمكن البنوك من تعزيز قدرتها على المنافسة واالستمرار‪ ،‬وهذا من خالل ‪:‬‬
‫تحسين مستوى الخدمات المصرفية المقدمة‪ ،‬القدرة على المنافسة العالمية‪ ،‬إمكانية الحصول على االعتمادات الدولية‪ ،‬زيادة‬
‫القدرة على حماية أموال المودعين من خالل إمكانية رفع حجم رأس المال حسب متطلبات لجنة بازل‪ ،‬ارتفاع الحصة السوقية‪،‬‬
‫خفض التكاليف‪ ،‬تنويع المحافظ االستثمارية والتقليل من المخاطرة( من خالل التوزع الجغرافي واالستفادة من وفورات النطاق)‪.‬‬

‫‪ ‬تحقيق المزايا الضريبية‪ ،‬والقدرة على مواجهة األزمات المصرفية‪.‬‬

‫‪ ‬الدوافع التنظيمية‪ :‬التي تدفع بالسلطات النقدية إلى اللجوء إلى االندماج القسري( حسب التوجه االقتصادي‪ ،‬أو بهدف إنقاذ بعض‬
‫البنوك ذات المكانة الكبيرة)‬

‫‪ ‬مواكبة التقدم التكنولوجي‪ :‬حيث يتطلب هذا األمر تكاليف مرتفعة ال تستطيع بعض البنوك تحملها‬
 ‫‪-4‬إجراءات عملية االندماج المصرفي‬

‫‪ ‬مرحلة التمهيد‪ :‬تم فيها اتخاذ قرار الدمج واختيار المستهدفين حسب األهداف المسطرة‬
‫واعتمادا على معايير معينة( النشاط‪ ،‬السوق‪ ،‬االنتشار الجغرافي‪),,,‬‬
‫‪ ‬مرحلة المفاوضات ‪ :‬يتم فيها التفاوض بين إدارتي البنكين المندمجين ويتضمن ذلك‪:‬‬
‫*تقديم العرض من طرف البنك الدامج‪ ،‬حيث يتضمن هذا العرض تقييم البنك المستهدف(‬
‫تحديد قيمة البنك المستهدف) و الذي يتم من خالل تحليل القوائم المالية( نسب السيولة‪ ،‬مخاطر‬
‫االئتمان‪ ،‬معدالت الفائدة‪ ،‬حجم رأس المال)‪،‬تحليل الديون ومدى كفاية المخصصات‪ ،‬إضافة إلى‬
‫إعادة تقييم أصول البنك المندمج حسب القيمة السوقية ألسهم البنك‬
‫*الموافقة غلى العرض من طرف السلطات النقدية‬
‫*دراسة العرض من قبل البنك المستهدف من خالل عرضه على الجمعية العامة‬
‫والمساهمين‪ ،‬حيث يركز هؤالء على العالوة اإلضافية للسهم( الزيادة المحققة في سعر السهم‬
‫نتيجة الصفقة ) والتي يقدمها البنك الدامج للبنك المندمج‬
‫‪ ‬االتفاق النهائي‪ :‬حيث يتم تسديد ثمن الصفقة حسب الطريقة المتفق عليها(نقدا أو بتبادل‬
‫األسهم)‪.‬‬
 ‫‪-5‬تقييم عملية االندما‪U‬ج(المنفعة والتكلفة)‬
‫‪ -5-1‬المنفعة‪ :‬تقاس المنفعة من عملية اندماج معينة باإلعتماد على الفرق بين إجمالي‬
‫القيمة المالية للبنكين المندمجين معا ومجموع قيمة كل منهما على حدى قبل الدمج‬
‫‪-‬إذا كان البنك الدامج «‪ »A‬والبنك المدموج «‪:»B‬فإن المنفعة ‪ R‬تحسب كالتالي‪:‬‬
‫)‪R=value(A+B)-value(A)-value(B‬‬
‫] )‪R=V (A+B)- [V(A)+V(B‬‬

‫‪ -5-2‬التكلفة‪ :‬تقاس بالفرق بين المبلغ المدفوع للبنك المندمج «)‪ ،B» (Price B‬وبين قيمته كبنك‬
‫مستقل‪ ،‬وتسمى بـ العالوة(‪ ،)premieum‬إذن فالتكلفة ‪ E‬أو العالوة هي‪E=Price(B)- V(B) :‬‬
‫وبالتالي تكون عملية الدمج مجدية إذا كانت‪ :‬المنفعة < التكلفة أي‪:‬‬
‫‪R>E‬‬ ‫‪V (A+B)- [V(A)+V(B) ]-[Price(B)- V(B)] >0‬‬
‫‪V (A+B)- V(A)- Price(B) >0‬‬
 ‫‪-6‬إيجابيات وسلبيات االندماج المصرفي‬

‫‪ -6-1‬اإليجابيات‪:‬‬
‫* تحقيق وفورات الحجم حيث ينتج عن عملية االندماج إيجاد بنوك كبيرة ذات طاقة إنتاجية أكبر وربحية أعلى مقارنة بالبنوك‬
‫المندمجة قبل العملية‪.‬‬

‫* تحقيق وفوات النطاق من خالل تنويع الخدمات المصرفية ‪.‬‬

‫* تحسين تنافسية وكفاءة البنوك المندمجة‪.‬‬

‫* القدرة على توفير االئتمان بالمبالغ الضخمة التي تناسب المشاريع الكبيرة‪.‬‬

‫* زيادة األرباح وتوسيع قاعدة الودائع وزيادة آجالها‪.‬‬

‫‪ -6-2‬السلبيات‪:‬‬
‫* ظهور السلوكات االحتكارية‪ ،‬وارتفاع درجة التركز في الصناعة المصرفية‪ ،‬مما قد يؤثر سلبا على أهداف عملية االندماج‪.‬‬

‫* االستغناء عن عدد من موظفي البنوك المندمجة‪.‬‬

‫‪ ‬‬
‫شكرا على حسن اإلصغاء‬