-

( )

, .
,
2014. . 12. 2014.
, .
,
.
,
..
.
,
, .

(28. 2014. ):
,
, ,
, .

, 2014.

, ...

28

56

78

106

132

()

159

177

()

203

243

267

291

309

325

408

417

450

451

,
, , . ,


.
, , .
, ().

, .
? ,
,
, ,
. , , , ,
,
, .
.
.
, . ,

, .
, 2013. ,
, ,
( ).
1945. 2012. ,
. ()
27. 2014. ,
2014.
, , ;
.
; , ,
(),
() .
( ,
. )
,
; . ,
.
,
http://nkatic.wordpress.com/ ,
, (
) ,
,
. , 2005.
; ,
() .

4

, ,
(1952),
,
. . (izjave.net),
, . (
, ).
. ,
1987. .
(
) . -
.
, ,
(
). ,
, , (), .
, ,
,
.

, , .
, , -
, . ,
,
, ,
(2000) 2013.
. , ( )
( ),

, ,
.
, ,
. (
2007. ,
2007-2008, 2008-2009
2009. )
; , , .
(
)
.
. ,

, . ,
.
.
, , , ,
.

.

5

(2004) (1949)

, (
1789-1846).
(1776)
( )
.
(1789-1795) (
), , ,
.
, , ()
1750. ,
. ,
, ()
, . (2014) ,
50 , ( ) : ,
(. middle income trap)
(. povetry trap).
() , .
(1770-1831)
. , .
, , 1870.
, 1933-1945
, ?
, ,
. ,
, ,
.
, .
( )
, . ,
( ) ,
.
, ,
( : ).
/ , .
,
( ),
,
?
,
(. noblesse oblig).

, ...
,
.
, . , .
,

, .
,

,
.
,
.
() ,
(), , .
, , .


[1][2][3][4],
, .
(),
, (),
. , , ,
, , ,
Izjave.net (.) Izjave Politiara (youtube).
?
()
.
, (
) , 25-26
. ,
120 .
- , , .
- , , .
- , .
. ?
,
, , .
.
,
[1]

, , 18. 2012. , ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/ekonomska-statistika-u-ogledalu.html
[2]

, , 1. 2012. , ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/razgradjivanje-supstance-ekonomije-zasto-smo-tu-gde-smo.html
[3]

, E , 23. 2013. , ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/razgradjivanje-supstance-ekonomije-zasto-smo-tu-gde-smo.html
[4]

, (1-5), 1-5. 2013. , capital.ba,

http://www.capital.ba/ekonomske-lekcije-objasnjene-na-jednostavan-i-zanimljiv-nacin-1/

7
, . ,
, .

()
,
, , (!) . (...)
. (...)
.
. , .
,
. ,
.
( , ,
1 21. 26. 2012. )

: Wikimedia commons

1)
, 2) 3) ( ).
, .
, ,
, , , .
, , .
, .
, , ;
.

8

2002. 100 ()

6 (
). 11 , 2013. ,
190 ( 189,93 ). , 90
. , 20022012. ,
(),
. 2002-2012
300,41 (,
300 4 ), 59,71
( 2002) 112,35 ( 2013). ,
(
). , 2013. 400
100 .
2002. 100 (DM)
100 2013 ; 1 [2002] = 1, 95584 DM [2002].
(. euro area), [5]
1 [ 2002] = 1,31 [ 2013]. (2013)
. (2011), (ECB) 2011.
2012. ( )
1.000 ,
2012. 2011. .
2008. ,
( ).
1900. (2013), 98 99
. ($)
: 1) , 2)
3) . 1971. 2012.
473 (5,73 ). [6], 1 $ [1971] = 3,36 $ [1991] = 5,55 $ [2011] =
5,73 $ [ 2013]. - (1971) (31,1
) 35 $, 2013.
1.600 $ (1.245 ) . 1971.
2,5 $, 2013.
96 $ ; 109 $.

?
. , .
(2003-2013) (
) ,
. . , ,
( ),
. ,
( )
, .
.
[5]

Trading economics, http://www.tradingeconomics.com/

[6]

CPI Inflation Calculator, http://data.bls.gov/cgi-bin/cpicalc.pl

9

, ()
( )
( ). ,
() .

-. -
. ,
,
.
(
) / .
, .
: ,
(HDI); , .
,
(), , , ,
,
-. -.
, - . () ,
.
- . ( -).

(. prosperity
through destruction)
(1801-1850) (. Ce quon voit et ce quon
ne voit pas), (1850).
/ (. broken window fallacy),
(1894-1993)
(. Economics in One Lesson, 1946).
, ,
. , , ; ,
. ( )
. ,
,
. .
, ( )
( ), .
, .
, ,
. ,
, .

, , ,
. ,

.
, . ,

10

,
.
,
,
.
.
() ,
(...) ?
: , 20 ,
. ,
. , ,
, ,
.
( , , 2047 25. 2011.
)

400-500 ,
.
? ,
, ,
.
( , , 92 16.
2012. )

(...) ,
. (...)
, ,,
, , (...)
50 .
( ,
, 1 30.
2012. )
( )
(1962)
, .
. ,
(. ) :
. .
,
.

,
, , .

11
,
, . 1954.
(. Darrell Huff) (.
How to lie with statistics),
(. ) .
1) .
,
.
100 , 90
, 200 .
? :
(100 0,90 x 100 = 10), (10 + 2,00 x
10 = 30).
2)
,
. , ,
68 82 .
,
60 (
65 ),

.
3) ,
,

. ,
,
.
(, .) ;
.

12
()
2006-2008
, , 0,5
. ? ()
15 64
. ,
, .
,
, .

: , 2013.

15 64 . . 2013.
1,72 ( 91
, ) 5
( 70 ).
, 2013. 34,4
. 2012. 35,5
( )
, 26 (2012).
, 27 64
(2011), EUROSTAT ,
20 64 (. Europe 2020 employment rate indicator) 27
2011. 2012. 68,6 67,9 ,
.[7] (:
20 64 ,
).
[7]

Eurostat, http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/eurostat/home/

13

15 64
, , ,
, ( 2,86
).

(),
. , 2013.
26,5 ( 779 ),
2012. 24 . ,
,
: 1)
, 2) , 3)
( ), 4)
, .

(%)

(%)

(%)

2009.

2010.

2010.

2011.

2011.

2012.

2012.

2013.

16,6

19,2

19,2

22,2

23,7

25,5

22,4

24,1

40,8

38,1

37,7

36,2

35,3

34,3

36,7

36,3

20,6

19,8

19,6

19,9

17,8

17

17,9

18,2

: ()
: () .

()
()
, . ,
. , ,
. ,
, I

14
, II III
( ). I
, II , II . ,
700 . , II III
,

.

II

III

1000 $

500 $

600 $

( )

( )

( )

1000 $

500 $

( )

( )

1000 $

600 $
( )

1000 $

700 $
750 $

( )
( )

800 $
1000 $

,
.
,
(, , , ),
.
18 . ,

,

.
200 (
!), ,
, .
.

, .

,
.
,
2009. . - 2013.
2012. 2011. , ( )
7,8 8,7 , .[8] ,
: 1) , 2)
, 3) ( ), 4)
, 5) (, ,
, .) , 6) - (. 1.
[8]

: , http://www.srbija.gov.rs/vesti/vest.php?id=194178

, - 2013. , 2012. ,
0,7 , 5,1 ().

15
2012. 2 , 18 20 ), 7)
( ).
, .
( ),
.

: , 2012.

: 1) , 2)
, (
!), 3) ,
,
, 4)
,
( ), 5)
, 6) , 7)
, 8)
, .
,
. ,
,
, , , .

II ( 1453-1483) ,
, (1453) () . , , (),
, 80
. II , , (...) (1456).

. .
( , , 2. 2012. )

16

. (...)
.
, , , .
() 240 , 3.600 7.000 .
. (...) () , ,
? ( ,
. ) 700 ? (...)
,
, . (...)
, 10
, , .
:
() , () , () ,
.
( , ,
14. 2012. )

,
( , , ).

, .

( ),
( ),
, .
, . ( ,
, , ),
. ()
, .

- ,

.
.
-
, .
.
, , ,
.
,
. , .
60 (2004),

. (
,
).

17

-
, - 2003.
, ,

(. . 5 24. 2003. ; 39/03, 72/03, 2/04, 31/04,
120/04 ). ()
,
, ,
. (. firmware) -,
( ,
, ). ,
(2003),
- 2004. ,
170.000 .[9] 2008. (HCP
) -,
.
(2009),
2004. .
,
( ),
.
, ( ),
-
(, ). ,

.
[9]

, , 2005, http://www.srbija.gov.rs/vesti/vest.php?id=25547

2014. , .

18
(EBRD)
() ,
. . 100
, 100 10 ( )

, .
; EBRD , ,
() .

( , )
.
. , 1)
( 365 ) 2)
() , 3)
. , .
, : 1) ,
( ,
.) 2) ,
( , , ).
,
-,
( )
.
(
, , )
, .

. ,

,
, , .
.
,
.
( , ,
, 3/2010)
( )
.
1 , , . , ,
, . (...)
, ,
( ) ?
.
, . (...)
. .
( , ,
1 3. 2012. )

19
( )
6,625 (...)
,
, ,
, .
( , , 28.
2012. , )

,
500 . ,
, .
( , , 30. 2012. , )
,
4,5 , 3
, 1,5 . (...)
. ,
, ,
.
( , , - 16.
2013. )

, ( )
(...),
. . , ! .
,. .
200-300 . (...)
5 , - 2
. (...)
, . (...)
. ,
. , .
. (...)
.
, ,
, , ( , .
). , .
( , ,
1 31. 2012, 16.
2012. 2 28. 2012. )

.
, , . ,
(...).

, , , (...),

20
, . ,
, , , -
? .
( , ,
92 3. 2012. )

( )
( ), ( )
. ( ),

.

,
. (...)
20
. 9 cross
border () , , .
, , .
(...)
, () , ,
, .
( , ,
15. 2013. )

21

,
, .
, .
,
.
( , ,
2013. , 25. 2012. )

,
. ,
.
1982. (
1981-1982. );

. (1991),

() 2001.
. , 2004.
( ).
1992. 1994.
,
. ()
.
, , .
(1993)
, 99 .
,

22
, ,
, - .

:

(. greenfield),
, ,
,
(. brownfield),
, ,
(. mergers and aquisitions),
,
(. joint venture),
,
() .

(2000)
, , .
2004-2012, (
) ,
() , .
,[10] 2004-2012
( )
13.830,83 : 1) 18.762,52
, 2) 560,43 , 3)
-4.163,72 a , 4)
-1.875,4 .
: 1)
(4.819,88 ), 2) (4.449,72
), 3) (2.982,99 ), 4) ,
(2.384,15 ), 5) ,
(2.172,61 ), 6) (532,95 ), 7)
(187,66 ), 8) (127,71 ), 9)
(105,54 ); .
40,93 .
2012. 231,87
: 1) 1.966,61 , 2)
53,61 , 3)
-1.692,47 , 4)
-95,88 .

(2001) ( )
. , ,.

[10]

(2004-2012), 14. 2013. , .

.
http://www.makroekonomija.org/strane-direktne-investicije/tabela-priliv-sdi-u-srbiju-po-delatnostima-2004-2012/.
.
.

23
2004. . (...) , ()
, . (...)
, (2003)
. (...) ,
. (...) , -
(...).
.
( , , 4.
2013. )

, ,
( )?
, .
6 , .
( , ,
4. 2013. )

- (. US Steel) 31. 2003.
, - ,
.[11] ,
, . ( ).
-
33 23 , 6
4 .
2005-2011 (. US Steel Serbia) ,
( ).
( ) .
,
500 , 520
20 .

.
.
() ,
(...). , .
.
( , ,
, 2 29. 2012. )

[11]

1,7 , ,
(, , ) 2001. . ,
- , .
24. 2006. :
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/operacija-sartid.html?alphabet=c

, . 28. 2012.
, (
, . ),
- , .

24
()
2013. 2,2 ,
10,8 . (...)
, , ()
. (...) , 1,6
, 600 .
( , , 15. 2012. )


,
, ,
USAID ,
, . (...)
, ( 1994.
, . ), ,
- , .
, (.
maquiladoras), .
, ,

. ,
15 .
( . , , 19.
2010. )
()

10 . ( ) 10
, 500
. , ,
. () . ,
, , , , ,
. .
, . (2012)
2,2 , 7
.
( , ,
- 24. 2013. )

2001-2012 : 1)
2)
( , , ,
, , , , ,
, , , ). , ,
().
.
( 5 10 ,
17 2012. ,

25
)
. ,
/
?
10 .
14. 2012.
(. nuovo Eldorado) ,
(, , , , , ,
). ( )
: 1) 10.000
2) 1.000 fiat punto ;
( 2009. ) 30.000
. , 2013.
3.000 fiat 500l ( -),
() .
, ?

(67 %) (33 %),
200-300 ,[12]
. , -
,
(, , , ).

2. 2011. ; : [13]
, ( 200
2013. )
,
. 2012.
60 .
, .

. (2013)
.
1.000 , .[14]
[12]

(25. 1976. ) () ().
[13]

. ()
23. 2013.
. ( -
, ).
[14]

, 30. 2012. , ,
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/13/Ekonomija/1183138/Talas+otpu%C5%A1tanja+u+autoindustriji.html

26
- 5. 2012.

. ,
.
( 27. 2004. ).

,
. , ,
, :
, ,
. (...) ,
,
( ) ,
1
17. 2012. .[15]

(.
) 1 200 ,
(),
, . 1
.
, 2
200 , ,
1. 2 10.000
, , ()
.
2, . 2
, 1.
, : 1) ,
, 2) 3) ,
1 .
, ,
1 2 (.
crowding out) 1, 200 .
, , ,
,
2,
Europe car sales fall to lowest level since 1990, by Henry Foy in London and Chris Bryant in Frankfurt, Financial Times, September 17, 2013
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/dd07a63a-1ee1-11e3-b80b-00144feab7de.html
1. 2014. , 2013. 1,53 . ,
2013. 5,88 ( 51 ),
1,13 ( 10 ); - 171,6 .
[15]

(2006) ,
- 2013. . , . ,
,
() . ,
, ()
(). , (
), ( ).
, .
,
, ,
.
http://nkatic.wordpress.com/2006/09/11/dekonstrukcija-ekonomija-fraze-ko-se-n/

27
1 (,
, ).
2 ( ).
2 ,
,

.

-
() 1991, 1993, 1996-1997, 2000. .
. .
,
, ... ,
. , ,
. , .
, .
( , , 30. 2003. )

.
, ,
. . (...)
XVII , XXI .
. (...)
, .
, , .
. , .
( , ,
4. 2013. )

(2000)
(2013/2014)
,
( ). ,
.
( )

, , -
. , .
,
() ( ).

28

,
,
,
.
.
,
,
.
,

1950- ( )
XX . ,
(1960-)
(1961. 1965. ). , ,
, , .
.
,
. ,
. , ,
.
(
).
. ,
, , .

2007.
270 400 .

.
,
.
( , ,
, 7. 2003. )

,
.
500 , ,
, .
( , ,
, 27. 2007. )

, 200 , ,
, ,
, , . (...)

29

. ,
200 , ,
.
( , ,
, 4. 2008. [1])
( )
2020. ( ,
),
, 2020. :
(2011-2020) 5-6 % 2020. 55
8.000 , -
,
400.000, (...)
33 % 65 %,
3 % ,
.
( 2020. ,
, 18. 2010.
)

200 , 400
,
.
( , , 16. 2012. )

,
.
( , ,
, 92 7. 2011. )

- -
.
, ,
, (...) ,
. . ,
, .
( , , ,
1 26. 2012. )

[1]

, 17+ (
). , , 2008. ,
, 200 ( ).
http://www.istinomer.rs/izjava/posao-za-200-000-ljudi/

30
, ,

. . ,
. (...) ,
.
( , ,
, - 16. 2013. )


() . ,
,
.
( , ,
10 200
10 , 31. 2013. )

, .
. .
, . ()
(...),
, (...)
.
( , ,
, 3. 2013. )


,
.
( ), . .
20 ,
100 .
?
( , , - 29. 2013.
)

, (2009) 200 ,
. 50 ,
.
, ,, . (...)
( )
-, .
, .
, . ()
, , .

31

, .
( , , - 2. 2012.
1 25. 2013. )

,
, . (...)
, 5.256 ,
.
( , 25. 2012. )

,
, ,
. ,
30 (...)
. (...)
,
, () .
. .
( ,
, 1 30.
2012. )
()

. , ()
,, , .
,
. (...) (...)
, (...) ,
. (...)
. (...)
,
. (...) ,
, , .
, , .
. (...)
, (...).
.
, , ( ) , .
.
.
( , ,
14. 2012. )

( ), .
(...) ,

32
, (...).
, , ,
.
( , , - 28. 2012.
)

, ,
. , , ,
.
() . ,
. , ()
,
(...), ()
, .
,
.
,
.
, 2002-2012 (
11 ) 300,41 ( 2002.
, ). , ,

.[2]
( .
100 ), .

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

(%)

14,8

7,8

13,7

17,7

6,6

11,0

8,6

6,6

10,3

7,0

12,2

(%)

4,4

6,1

11,0

14,5

5,9

7,9

10,8

3,6

8,6

5,3*

8,2*

16

21

28

22,1

20,7

20,9

(%)

( )
* , ,

2008.
, , (, ),
(, ). , ,
, 200 , 180
. 3,2 ,
1,06 /, 180 170
. ,
1,10 1,20 /,
.
6,5 (2012).
[2]

, , , 18. 2012. ;
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/ekonomska-statistika-u-ogledalu.html
, , , . ,
, .

33
, ()
. 2010. 2011.
20 ( 2.000 ), ,
5 . ,
2011. ,
25 20 , . 2012.
35 , . ,
()
. (
,
0,25 ).
2007.

,
. ,
2007. ,
. ( -) (. prepaid)
(. VIP mobile) : 1,77 (2007), 8,9
( 2012) 9,9 ( 2013. ).
( ),
, ()
. : 1)
, 2) , 3) 4) (
). ,
350 1994. 2002.
. 2013.
250-300 80-100 (0,72-0,90 ). (90
) ,
3,75 (275 ). 15
( 2002) 106,6 (31. 2013.
) 7,11 (611 ). 2002. 2013.
40 152 3,8
280 ( ). -
. ( 600 -),
5,11 (411 ) 24,5
125,3 , 98 501,2.
, .
.
, ,

2002-2012 300
. , 2002. 2013.
4 ( 4,2 4,5 ),
1,88 ( 59,71 112,35 ). ,
100 2002. 400 2013. .
,
. ,
().
,
, .

34
,
-.
( )
:
.
. , , .
.
,
.
. , , , .
, ,
. .
.
,
, .
. .
,
. .
, .
.
.
, .
.
. .
( , ,
2. 2012. )

,
( ). , ,
! (...)
, ,
. !
, , , ,
? .
? . ,
. !
, , ,
,! ! ?!
, ! (...).
.
, , ,
, ,
! ! !
( , 1986. )
2003.
, , ,
. , ,

35
.
, . (...)
. ,
.
. ,
. ,
, .
, ,
. ,
, ,
200 , , ,
, .
200 , ,
.
( , ,
1. 2003. )

, .
. . (...)
.
, 100 (...)
. (...)
30-40 ,
20 . .
200-300 ... ?
( , , 2. 2012. )

2001. .
, .
, , ( )
.
.
()
. ,
.
,
:
. ,
.
, 14
.
, ,. () . ,
, . ,
.
? , .

36

, 30 ?
.
( , ,
12. 2013. )

(...) , ,
, . ,
, .
. (...)
.
? ,
100 ,
100 . 20 ,
, . (...)
. ?
,
. ,
.
0,05 , 0,5.
? 0,3
2 .
( , ,
22. 2012,
1 31. 2012. 19. 2013. )

37

,
, ,
. (...) , .
, - ,
(...), .
( , ,
4. 2013. )
()
. ,
.
,
:
. ,
.
, 14
.
, ,. () . ,
, . ,
.
? , .

, 30 ?
.
( , ,
12. 2013. )

38

,
(...). , ,
. (...)
. ,
. (...)
-- (
, . ). -
, . , , ()
, , .
. (...)
20 .
,
. .
( , ,
21. 2012. 22. 2013. )
()
. ,
( ). ,
, , .
, , ,
, .
.
, , ,
. ,
.
()
, ,
;
. , ,

. ,
, ,
. .
, ,

, .
,
,
().
( )
, 1990- ( ) ()
.
,
.
() . ,
(
. ), .

39

: 1) (2009)
( 2011. 2010/1.
48 , 160 ), 2)
(2011)
(,
1,17,
); (2013)
.
1993. , 2013.
,
.
2013/4.
.

,
, , .
2012. 2013. ,
:
() . . (...)
.
, . - ()
. - .
2000. .
.
. 60.000 .[3]
,
, , ,
,
, ,
( )
? 2000.
, .
, ,
2001. 2008. .
( , , , ).
,
, 50
5 20 . 2009.
, ,
, , ;
2008. , ,
, 109.499
, 2010. 109.662. ,
( ) 128 (2012).
2012. , ,
140.534 , 8.355 2008. .[4]
[3]
[4]

2 28. 2012. 19. 2013. .

: 2008-2012, 21. 2012. , ,

http://www.makroekonomija.org/budzet/obrazovanje-promene-broja-zaposlenih-2008-2012/

40

2012.

1992.

9152

3121

5729

3696

2194

3283

1289

977

474

350

1865

671

657

300

220

251

[5]
1992. 2012.

, , . ,
,
(,
). , .
: 1) ( ) 2)
, . ,
.
, .
( 2012. ).
, , , , ,
. ,

? , .
(
, ,
, ),
10 , , , (),
, , , ,
, , , , , ,
, , , ,
. ,
, .
, 2012. , ,
2020. (
),[6]
2020. (
2020+).
[5]

() ,
http://www.tanjug.rs/novosti/50991/sta-skolujemo-i-sta-dolazi-na-trziste.htm

[6]

http://www.kg.ac.rs/doc/strategija_obrazovanja_do_2020.pdf.

,
, .

41

,
,
, .

(, , , , , .)
.
, ,
.
,
, (2013) .

: salon.com
? ,

( , . ),
( ).

( 2020 2020+), () :
: 98 . :
95 (93 ). (...)
: 40
(15 ) 95 (35 ).
50 , 55
. (...) 70
( ), ,
38,5 .
, 15
, 10 , 10 10

, ,
. , ,
,
. ,
2020. ,
. ,
, .

42
, .
,
, .
;
,
.
.
,
(), , ,
. , (2013)
1,3
.
(

).
, ,
(. )
. , ,
,
, ,
, , .
.
, , ,
. ,
, ,
.
, . ()
.

( ) ,
.
. ,
,
, .
, (,
, ), ,
, ,
( )
.
. ,
, , , , (),
, , . .
, ;
. ,
, .
.

. , ,
. , .

43
, ,
.
( , , 1978. )
,
, !
, , , ,
.
.
, ! .
. , .
, , ,
.
,
, , .
.
, .
.
.
, , .

, ?
(...)
?

. ?

?
?
? .
.
,
, ,
. . (...)
,
, ,
, ,
30 ,
, .
( , 8.
2010. )

( )
- .
,
. , () ,
, .
,
. ,
, ( ).

44
. ,
, . ,
, .
,
,
5 ,
30 , . ,
.
( ,
2000-2004,
1 19. 2012. )
()

, .
, , ,
.
, , , : ,
? .
( , , 1. 2002. )

,
. ?
( , , 15. 2001. )

, 2004.
, ,
, .
( , , 2001. [7])
( )

.
. ( )
2007. , (...)
, . (...) ,
. (...)
,
, ,
,
( , . ), ,
. 2007.
.
. ,
, 13 , .
[7]

2002,
2001. ( , 2002).

45
,
, ,
. ,
.
( , , ,
24. 2003. 29. 2003. )

, , ,
.
1999, 2003, .
( , , 1. 2003. )


, , .
, ,
. ,
, .
( , ,
9. 2007. )

: europa.eu
( )
, 28.
2014. . ,,
, ! (...) , ,
.
, , . 2014.
.
( , ,
17. 2007. )

46

. (...)
. , ,
,,
() . (...)
.
( , -, -
29. 2012. )
,
.
( , 2004, .
). .
.
, () .
, ,
, .
, .
( , ,
1 27. 2012. )

. ,
, . (...) ,
, (19661976) . . (...)
, ,
. ,
, , .
( , , .
, 1
10. 2012. )

. !
, ?
.
. , . (...)
, , . ,
. ,, .
, !
( , ,
, vestinet.rs 21. 2012. )

,
, , ,

47
. (...) ,
.
( , ,
2 28. 2012. )

( )
, 2008.
.
, ,
. 2004-2008
, () () ,
, ,
. () . . (...)
,
. .
, . ,
.
. (...)
-
. ,
. , , ,
, (...).
, , .
.
( , , 92 9. 2012.
17. 2012. )

48

,
. (...) ,
, .
, . (...)
. (...)
,
, ?
(...). (...)
. (...)
, .
( , , 15.
2012. 12. 2012. 1 2)
( )
(, , ,
), .
, (2001),
24 .[8]
24 , . ,
2003-2012, , .
2012. ,
.

? .
, ,
.
( )
,
. ,
()
. , ( ) -
,
, .
()
,
. , .
, ,
- .
, .
( , ,
24. 2013. )

[8]

, , 63, , , , ,
, , , , , , , , ,
, , , -, ,
, , 16

49

,
, 1970-. , ()
. (2013) (), , ,
, [9] ,
,
, .
, , ,
. ,
.
, .
,
,
() .
, , , ( , , ).

,
. ,
( )
. ,

,[10]
[9]

, 2010. ,
() (2007) .
(2008-2009). ,
(2005-2008), . . ,
, , ,
. 2008. 25 . ,
, .
http://www.slobodanjovanovic.org/2011/05/17/arsenije-j-dusanic-domace-ili-strano-vlasnistvo-u-bankama/
[10]
( - 25. 2012. ).
, () ,
.

50
.
,
,
, .
(2007). ,
( )
(1993);
. .
,

. , , ( )
.
, .
, 1. 2013. .

(2013).

, .[11]
()
1980- - (
, ),
(
); , , ( )
. . (,
).
, ,
.
, (
),

, , ,
. , , .
, .
, .
()
( 1981,
1986. ) , 2004. ,
.[12] ,

.

,
( ) .

(2000) .
[11]

Martin Wolf, Why the euro crisis is not yet over, February 19, 2013, Financial times,
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/74acaf5c-79f2-11e2-9dad-00144feabdc0.html
[12]

(
), , . , (
) 1985. , .

51
2001.
() .
, ,
,
( ) ;
, ,
. ,
,
,
.

.
,
.
,
.
(2007-2012)
1,5 , 50 .
. ,
1,5 .
.
?
(. European Bank for Reconstruction and
Development - EBRD) ,
, ,
(, ,
).
10,
EBRD ( FCC). ,
2006. ,

.
. ,
33,7 , , ,
100 (2011), .
.
, ,
- --()
-.

,
. ,
. 2010. ,
,
, ,
.
2013. , 61
() 2,6 .
( 2013.

52
4 ,
, ).[13]
, , , .
:
,
,
.[14]

[13]

, , 92 28. 2012. ,
http://www.b92.co.rs/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2012&mm=01&dd=28&nav_id=577813
http://www.pressonline.rs/info/politika/199956/za-most-kod-beske-70-miliona-evra.html
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Koridori-Srbije-Alpina-nas-jos-nije-obavestila-o-bankrotu.sr.html
, , .
[14]

, 2004.
, ( 2013. ) , ( , ,
.) ( -) ,
. ,
, .

,
. 2009. 135 ( 104 ),
(2014. 2015. ), . 2013. ,
, :
400.000 ,
, , - ,
( -, . ). . (...)
135 ,
450 .
http://www.novosti.rs/vesti/srbija.73.html:264791-Da-Borani-lakse-disu
http://www.mc.kcbor.net/2013/02/08/nova-topionica-bakra-cist-promasaj-za-bor-i-drzavu/
, (2010)
(. SNC-Lavalin), , (.
Export Development Canada) . , 2013.
100 , 10
.
http://www.canadainternational.gc.ca/serbia-serbie/highlights-faits/ModernizatioSmelterModernisationFonderie2010.aspx?lang=en
http://www.worldbank.org/en/news/press-release/2013/04/17/world-bank-debars-snc-lavalin-inc-and-its-affiliates-for-ten-years

53
()
.
, 50 90 .
( . twining ,
,
, ),
. ( ) ,
, , .
, ,
, ( ,
). , - (1948-1952)
()
.
.
, 2000. :
(2001), 93 (2003),
, , .
. ,
(, , , , , ,
, ), . ,
, , ( ). ,

, .

: , 2014.

54
( ),

.
, .
. ,
, - (2013)
, ( ) . ,
(
)
, ;
() ? [15]
- ( )
: .
: , .
20.000 , . (...)
: .
: , ,
. (...)
:
.
: ? ,
(...).
: ...
: ,
?
.
: ...
: .
( ,
, 9. 2012. )

() , ,
() () .

, , .
, . ()
.
. ,
, , . .
, . ()
,
600 ( ). , .
[15]
() ,
() . (1835) ,
( 1831. ), . ,
, .

. 11. 2008.
, , , (2007-2009).
XXI
(. America's Other Army: The U.S. Foreign Service and 21st Century Diplomacy, 2012). , ,
2001. . .

55
1,3 () ,
. ,
, , .
( , ,
21. 2014. )

56

, ,

,
.


.
,

()
2001. , ,
,
(, , 2002),
,
, ()
, , .
. .
, ,
, 2001. 1970. ,
2001.
, .
( , ,
, 3/2010)

()
2001. 12 , 4,5
( ) .
,
, ,
.
1990-,
66 ,
. 28. 2001.
. ,
51
- (2002), 15
. , 34
22 , ( ) .
2004. ,
()
, 62
2,7 80 .
38 , , 3,75 ,
6,75 .
- (2002), ( ) ,
: 1) (
), 2)

57
3)
. (
, )
, 1990-
, . (e,
,
).

( , , ,
).
2008.
, , , ,
. , ;
, ,
. , ,

.

.
. ,
.
. .
( , ,
4. 2013. )

(2008-2012)
, 6,5 . ? ,
. (...)
- .
. (...) () ,
, . .
. 2013. .
( , , 92 16.
2012. - 3. 2013. )

(. Purchasing Power Parity PPP)
(1866-1945)
.
(
) ( ),
. , .
7 (7 $), 700
1 $ = 100 . ,
( ),
,
.
.

58
(. big mac index), 1986. ,
, .
, .

.
, , ,
. ,
. , , ,
?
, .
, .
. ( ),
, .
().
,
, .
, . ,
,
- (,
). - .
( ,
).
: 1) , 2) (
), 3) (
) 4) (. Purchasing power parity, PPP).
2012. , - 2000. 43 %
( ) . ,
3.267,1 ( 37,87 28,69
) 4.880 3.697 (per capita),
1.142 (2000). ,
, (2012) - 10.722
(PPP per capita), 76 .
?
, ,
.
, ,
. [1].
()
350 () ,
,
37 100 , 1.100
, . (...)
Eurostat 2,7.
, 375 . 1025
[1]

, , ,
http://www.makroekonomija.org/0-dragovan-milicevic/pokazatelji-rasta-gdp-srbije-realni-versus-nominalni/,
http://nkatic.wordpress.com/2005/10/29/ekonomija-i-alhemija/
- ,
- (. ).

59
. , 37 ,
, 100 . ,
! , .
! ?
... , , ... !
( , ,
, 9. 2011.
11. 2011. )

: , 2012.
,

,
, ,
.
( ,
2008-2011, 5. 2012. )
()
,
,
, , . ,
, , ,
. ,
.
()

. 2002-2012 1,88
( 59,71 112,35 ), 4
, 4
( ).

60
. 2002. 100 (5.971
) 2013. 100 (11.235 )
, 2,13 (
).
2001. ,
(
) , .
, ,
.
, .
.
-
.
, . (
2007. , 2008. ),
2001-2008, ,
-.
,
. , ,
. ,
-, .
- 14. 2010. ,
, , :
, . (...)
?
,
( , . ),
,,
. (...)
() , ()
. cross border . ()?
( ), . ,
.
. , .
.
27 - (2009)
, .
(...) ,
. , ,
()?
. .
- . ,.

, .
() . 10 (
, . ), 20 ,
50 , .
, ( ).
.

61

.
() ,
, ( )
/ ( ).
, (
), . ,

, .

25. 2013.
2001-2012 65
, , , 30 , 15
, 15 ,
5 . 110
,
. ,
(
). ( ,
, , , ),
. -

62
- ( !) (,
, ).
, (
).
()
. ,
, .
,
, .
. ,
. ,

, . ,
,
, .

,
: 1)

, 2) petit beurre
, 3) , 4)
.
,
.
, .
.
(
).
, ( )
, ,
, . 2002. ,
, .
.

63

, 2012.
.


, .

,
, , . ,

, .
, ,
(1879-1935). .
2012. 120
111 ,

. 668 , 534
. , 500
,
. . ,
. ,.
,
. , , ,
, . ,
, .[2]
,
80
. , ,
. (,
) ,
/ .

[2]

, 25. 2012. , ,
http://www.b92.net/biz/fokus/komentar.php?yyyy=2012&mm=10&nav_id=655168
, .

64
, .
().

,
( ) . ,
. ,
. ,
,
.
, . (
),
. ,
. ,
,
. , -
, . (,
).

, 120 .
60.000 (
) 200 (24.000 ).
25 150 ,
30.000 , 30.000
() .
25
.[3] , .
,
.
.
(
[3]

, . , ,
. , ,
( , ), .
(2006) , (2011), .

65

).

2001-2012 ,
.
? , ,
. (
,
, ).
? ,
(),
, () .
, , (
) .

(2013), ,
, (
),
? , : 1)
,

66
, 2) ( )?
, (
, )
?
?
, ?
?
( 19891991) 1990. -: 1 DM = 7
( , . currency board).
, ,
,
. ,
,
-. ,
, ,
8 , 1990. .
(1994)
: 1 DM = 1 .

() ()
2001. 2002. ,
(2001), -, (2002).
( ) ,
, , . ,
. , 2001. 2002.
40,7 14,8 , . , 2003.
(), ,
, (2013).
2003. , ,

.

67
. , ,
( ) ,
.
, ,
.
? (2013),
,

( ). ()
, ,
, 20-30 - (: FREN USAID 20102012). .
,
. ,
, , .
,
() ,
.
, , , . ...
,
( ).
, , ,
.
, (1945-1991) ,
:
(...)
. ,
, , ,
.
,
,
.
, ,

. , ,
. , ,
, ,
,
, .
,
(
, ,
,
, . ).
, , ,
. , ,
, , ,
( ,
, .

68
). . (...) ,
, . (...)
,
,
, . , ,
, ,
.
, . ,
,
, ,
, .
, , ,
. .
,
. [4]

:

,
( ). (2013)
( ,
, , .)
.
( ),
: 1)
(
), 2) ( ,
), 3)
(
), 4) ,
( , ), 5)
( ) . ,
, .
200 150,
,
.
[4]

(2013) (2011),
http://www.novimagazin.rs/stav/vladimir-gligorov-devizne-rezerve,
http://pescanik.net/2011/09/odrzivi-kurs/

69
()
(, , ) ,
.
, ,
. ,
.
2002.
, .
,
. , - (2002) 25
, , ,
, , ,

, , ,
. , ,
, 2006, 2007. 2008.
( ) (),
() , .
26. 2008. () 3,25 (
).
, ( ).
. ,

, .
( 24
). (),
8 ().
.
24 ( )
12 ( ). ,
,
.

: sxc.hu

70
, ,
,
. ,
cross border () , .
. , cross border
,
, , ( ) .

, . 1.
2006. 28. 2007.
(12,76-23,87 ).
100
, (
) 18 .

8 ().
8.715 ( 1. 2006. 87,15 )
.
(1. 2007. ), 80,24 . ,

, ( )
. , 1. 2007.
, 10,28 (
, ).
128,12
. , ( ) ,
20 .
, . ()
2000. ,
( )
, 2006. 2008.
. ,
, (http://nkatic.wordpress.com/)
:
, .
.
.
,

.
, .
,
.
, . ( 20062008. 7. 2008.
75,75 ), ,
6,6 (2006), 11,0 (2007) 8,6 (2008). ,
. 2007. 2008.
,

71
: 5,22 7,22 , ;
165 .

,
( ) .
.
, .
2008. 88,60 .

2008.
100 12 (
) 4 , 2009. 104 ,
, . ,
? , , 2008.
, 2009. 104
(.
euro area) 100 . ,
8,6 (2008),
79,24 88,60 .
,
()
12 ,
, EURIBOR,
(), ,
() . 30
, .
( ,
.) () ,
( )
12 .
(. . 36/2011),

. ,
, . 5. 2011. ( 2014.
, ).
,
.
, : 1)
, 2) (
EURIBOR) ( ).
(
), (
BELIBOR), , ,
. ,
.

: (EURIBOR , LIBOR
, BELIBOR ),

72
.
. ,

.
,
, (
) ( , ).
.
100 , ( )
500 ( 1:5).
2 .
, ,
, , ,
, .[5]
, .

(2000),
.

, , . , ,

( ),
. , ,
.
()
() (...) ,

,. ,
. : ,
49 ? ,
. : , 49 200 ,
.
(2006) ( )
: ,,
. , ?, .
, , , . ,
, 90 .
, . : ,.
: ,, 49 70.
, , ,
30 .
( , ,
63, 92 4. 2012. [6])
[5]

Michael McLeay, Amar Radia, Ryland Thomas, Money creation in the modern economy, Bank of England, Quarterly Bulletin 2014 Q1,
http://www.bankofengland.co.uk/publications/Documents/quarterlybulletin/2014/qb14q1prereleasemoneycreation.pdf
[6]
63
.

73

,
,
, .
, ,
. , .
. (...)

,
. ,
, .
( ,
, 25. 2008. )
()
. 2008. ?
1000
,
,. 50 ,
.
( , ,
1 31. 2012. )

()
. .
( , 17+,
, 31. 2008. , 92)
()
2007, ,
. , 1.000
, ,
, . ,
. (...)

. (...)

, 2008, .
, ,
. 100.000 ,
, ,
, . , ,
.
( ,
, 27. 2010. [7])

[7]

,
http://www.danas.rs/danasrs/politika/zbog_tadica_sam_obecavao_1000_evra.56.html?news_id=206706,
http://www.danas.rs/danasrs/politika/kolegijum_danasa_dinkic_govori_neistine.56.html?news_id=206856

74

( ,) . (...)
(, 1.000 , . )
() .
. .
. . .
( ,
, 92 29. 2010. )

() 5 !
() ( 2011. ) 400
, 530 .
10 ( , . . )
5,3 ! 51
() 2,7 , 7 400
. () 200
, 30 . ,
170 , 2,3
.
400 . .
7 . , .
, . . .
. ,
. .
, .
, (, 63, . ) 800
, 1.513 .
, () 140 , (
) 360 . (, 63 ) , .
() . . ,
-. .[8]
( , ,
eizbori.com 23. 2012. )

1.000 2007. ,
.
( )
300 . ,
1.000 , , .
()?

. 51
( 24.
2008. ), . (

, ).
[8]

,
http://eizbori.com/dinkic-imam-cvrst-dokaz-zasto-sam-obecao-1-000-evra-od-akcija/,
http://eizbori.com/dinkic-kupio-twitterase-iskrenoscu-1000-evra-je-bila-moja-greska/

75

:
, ,
2008. 2,3
. KPMG
8 .
,
, 2009.
, ,
- 2008. .
- 8 [9] ( 80
). , .
10,
2009. 800 . , ,
, . ,

( ) .

. (. financial distress ratios), . -
(. Z-score), 2008. .

[9]

, 23. a 2009. , ,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/121994/UO-NIS-potvrdio-gubitak-od-osam-milijardi-dinara

76
2010. ()
505 , 2013. 840
, . , ,
:
840 , 1,2 .
, 600 , 51 400
50 . ,
. ,
, ,
50 . ,
.
, (2009)
,
60
. [10]
, 1,2 ( 2013.
) . ,
. 2002-2012 o
2,75 ( ). , 2010-2012 (
) 8,5 .
(2013), 56 ,
29 . 2012. 49,46
( 437,2 ), 25 (12,36 )

. ,
2010. 2011. 16,5 40,6 , .
, .[11]
, , . 2006. 2007. ,
, ,
. 25. 2008.
, 2004-2008, ,
2004-2012. 51
-, ,
( 3 %).

[12] South Stream Serbia AG,
. ,
[10]

1,2 , 50 2008. , 23. 2013. , ,

http://www.naslovi.net/2013-01-23/kamatica/nis-vredi-1-2-mlrd-evra-50-odsto-vise-nego-2008/4427051
6. 2008.
2,2 .
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Dilojt-i-Tush-NIS-vredi-22-milijarde-evra.sr.html
-.
[11]

- 19,1 , 25. 2013. , ,

http://www.novimagazin.rs/ekonomija/dobit-nis-a-za-sest-meseci-191-milijardu-dinara
, 3. 2013. , /,
http://www.rtv.rs/sr_ci/ekonomija/nis-prvi-put-deli-dividendu_382657.html
, 2013.
48,4 , 425 .
http://www.nis.eu/prescentar/vesti/izvestaj-konsolidovani-za-2013
[12]

, , , , ,
.

77
- ,
(51 %) (49 %).
South Stream Serbia AG
.

,
, . () ,
, , .
. (...)
- , II (),
-
, . ,
. (), .
( , ,
1 8. 2013. )

78

, .
, .
: , ,
, , ,
,
.
, (1983)

()
.
() ,
. (...)
, . , .
, o .
( , ,
25. 2012. )

,
, . , (...) .
( . , , 25. 2012. )
( )
.
, ()
, .
, (
). ,
, . ,
() ,
. - .
,
.
.

1.000 .
()
1. 2012. 2 , 18
20 ( 8 ),
1,7
( 118 , 120 ),
. .
. , ,
()
, . ?
2012. 6.
. ?

79
, .
, . (), .

10 2
. 0,5
(50.000 ), ,
, . ,
15
(1,5 ) , (
). , ,
20
, .
()
( ) , -
, . (...) ,
a ,
. , .
( , ,
, -a 20. 2012. )

500 2.000
, () ,
, , .

,
( ) .
500 , 2.000
1.800 .
/ .
. 2.000
3.000 2.000 , 1.000 .
5.000 3.000 . ,
, () . ,
,
, . , , ,
,
. , ? , ,
(
), .
1.000
1.300 ( 300 ). 100
, 1.200 . ,
1.000 1.100 300,
. ( ), .

80

, , ,
( )
. , .
,
,
. , ,
( ).

, . ,
. ,
. , ,
, .
()
( ) .

,
, , , ,
, .
, .
,
, ().

(, ). ,
, .

, . , ,
, / .
() ()
,
.
(.
) ,
-. ,
, 1 () -
, 2 () -
(
) .

( ),
( . 5 ) ; ,
, .

, (. greenfield) ,
, .
() , .
, . (...)
, , .

81
.
XV XVIII .
,
. ( ) .

, 300
. , , ,
, ().
, . ,
( ) . XVIII
, , , ()
. .
, , .
,
1990-. , ,
, . , 13.000 -, .
, , 10.000 . ,
. . ,
. .
- ,
. - ?
, ,
. . ( )?
() .
( , ,
2 28. 2012. )

XVI , :

82

( ) ()
, , . ,
, (.
, ),
(, , , .)
.
, ().
( )
( ).
XVIII 1930. ( )
. ,
() ,
. 1970-
, . .
():
, , ,
. 1 , 2
, 5 . , ,
.
( )
,
() , -.
, , .
.

(2013)
(),
, .
? ,
, , . . ,

83
( ). ,
, (
). , ( ,
). ,
( ,
). , ( -
). , (
/
, ).
() .
.
(, , , , , , , ,
, , ),
( , -, , , , , ,
, , , , ). ,
() () . ,
(

), . ,
, ( )
( ).

:
, (,
) ,
. , ,
, ,
(, , , ),
, ,
, . ,
() () .
.
/ , (.

84
, ),
(
-).
(. ),
.
()
. , . ,
, .
2006. ,
30,8 ( 1 -),
63 1.513 ( 1.155
, 358 ).[1] ,
( , ,
.) 28,6 340
, ( ) 2,54 ,
12,20 (2005) 14,18
(2006). (: ).

, (
2000. ) ,
. , ,
. , , ,
. (...)
, , .
, .
, , , ,
, .
,
80 . ,
, , . ?
, . (...)
,
. ? (...)
, . . . ,
, .
( , ,
25. 2011. )
, ,
()
() , : = .
() ( )
. ()
.

[1]

(),
, 320 .
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Od-Mobtela-samo-27-kilometara-autoputa.sr.html

85
()
, (
). (. Gross Domestic Product, GDP)
.
, .
( ) .
, , :
= +
(
), ,
. ,
. ()
( )
( , ). - [2] .
()
(
). (. GNP)
,
.
()

. ()
(, , , ),
, ,
, , (
), . (, ),
(, ) ( ), .
, :
= + + + ( )
, -
. -:
110 % ( 65 %, 45 %), 20 %,
30 %, 60 %; 6 % /
. , ,
( - ) 3 % 42 % - (.
), . ,
( -
), (. ,
-). , ( ,
, )
. ( -
).
[2]

, , 2010, , ,
www.prafak.ni.ac.rs/files/el_books/OSNOVI_MAKROEKONOMIJE.pdf
, .
() ( -).

86

3 % -
/ (
). ,
, .

,
( ) ,

. ,
( ) .
- .
, .
( , , ,
, ), ()
, () ,
.

-,
. , ,
(. ) . ,

. , ,
- , , .
( )
, ,
.
-, .
1) -, ,
( ) ,
. ()
, - .
, ,
.
, ; , ,
( )
, .
, - (
). , .
, , , .
-
- .
2) . ,
-. (, ,
.
,
).

87
3) ,
.
.
4) 2 (
), 2,75 , 3,5 ,
20 , 15 (
. expatistan.com, 2013/2014). ,
-, .
, ,
, -. ( ,
,
).
, ,
.
5) (,
, , , , .) ,

; , / .
Bloomberg (
Worsening U.S. Divorce Rate Points to Improving Economy 18. 2014.
), 1940. 1981. , 2009.
400.000
( , . ).
(2010-2013),
() 5,3 .

; 2013.
923.400, 67 2009. .
6) ,
. 100
. 2 ,
230 . (
) 240 ,
( ).
, 30
0,3 , . ,
150 , .
2 , 300 .
280 ( )
295 , 15 0,1
. 1,9 (285 ), 5
(0,033 ).
, ,

15 (), . ,
,
1,9 . ,
, , .
7) ,
, - () .

88
,
. ,
, .
8) ,
()
. ,
, -, .
-. ,
, . . ,
( )
. ,
, ,
.
.
9)
(
). ,
(,
), ,
, - .
, . ,
,
. ,
.
10) , -,
(
), , ,
. ,
.
-, - .
? .
, (,
, , , ,
). ,
( ,
, , ), ( )
. -,
(), .
, - (, )

. , (
) 3 % - ,
, , .
( )
.
, ,
. , ,
() .

89
30 60 - ( ),
. ,
(
),
( ) 2.870
(2011), 3.155 (2012). 58,4
(2011), 59,8 (2012). ,
: 1) () 2)
() . , (
, , ),
- 29 (2011), 30,6 (2012).
.
- (
2007-2012 2,18 ); , 10 13
-, .

(20082012)
, , . 2011.
81,2 -,
158,3 ; 2012. 189,8
, 2013. 200 (). ,
.
(. ,
) .
2012. ,
, .
( ),
()
. . 2012.
( ) 5,25 6,625
, () - 1,9 . ,
()
.
, ()
. , (
).
. .
-,
, - ( ).
, .

90

,
: 1) 80 -, 2)
2,2 3)
25 .
, , :
, , (
-),
43 -. - (
-) (
), .
, () ,
.

.
() .

/ (%)

< 48%

48-80 %

> 80%

/ (%)

< 132 %

132-220 %

> 220 %

(. World Bank)
:
15 25 % ; , 15 % .

(
) 2005. , -.
2006. 63,
. , 2008-2012
( . ),
. 2008. 2012.
, -. 2011.

91
() 45 -, 2012.
61,5 () -, .
- : 1) -, 2)
( , 2008. ) 3)
( ).
(,
.)
,
. ,
, .
2012.
85,6 - 25,5 (
2012. 113,13 ). 2008.
64,6 - ( ),
2013. .
?
( ),
. , ( ,
, , .) , . ,
, ( )
() (, ) ,
. cross border () ,
(
).

.

(20102012), : ()
: - .
( ) , ( )

-. .
: 150 ?
: ... !

92


(), . (...)
,
, . ,
,
, . (...)
,
, ( ).
, . , -
, ,
, .

,
220 - (...), .
, 2007. 30 -.
, ,.
,
.
. , , , .
.
, . , , , ,
.
.
. , , . (...)
: ,
,
,. -, ,
, ,
, , .
( , ,
1 17. 2012. )

()

,
, , (),
. .
, ()
.

93
, . ,
. ,
. ,
( , ).
,
() .
() ,
( , ).
, (
,
), .
, .
( ) ,
(, , , ,
, , , .)
. , ,
;
, . (,
).
(), ,
.
, , ()
.
, .
, , ,
( ),
;
, . 13. 13. ,
. ,
-.
( ), ( 2002. ) .
, , (2008-2009)
(2013) () .
2006.
, ,
. .
,
. (...)
.
.
.
, ,
.
,
.
, .
, .
, .

94
. ,
, .
,
,
. (...)
,
.
.
. ,
.
( , , 25. 2006. )

45
, ,
80 -. ,
7,5 .
,
, .
, , - .
, .
.
.

. , ,
, . [3]
( , , 28.
2011. http://nkatic.wordpress.com/)
()
, ,
e (. )
, ,
. ,
.
, - ,
. ,
, , ,
( ). , -
.
( )
, .
- ,
.
.
,
, , ,
() - .
[3]

, .
( 2001-2002. 2008. ).

95
,
.
.
(
) ( 20 ),
.

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-*(%)

5,6

3,9

2,4

8,3

5,6

5,2

6,9

5,5

-2,9

- (%)

5,3

4,3

2,5

9,3

5,4

3,6

5,4

3,8

-3,5

1,0

1,6

-1,7

- (2001-2012) -* (2001-2009), :

( ?) -
2001. 2009. (),
. 2011.
2009. , 2001-2009.
.
2009. - 6,2 2008. .
, 2009.
19,7 15,8 , .
- 2009. ?
-.
, ,
, -. ,
, ,
. , - ,
. ,
.
, - ,
-, , ()
. , : 1) ( ),
2) 3)
(, , ), . .
,
. , ,
- 40 .
, ,
. . - 2001-2006
20 , 2007-2012 20 30 .
2001. 2008. ,
. - 2008. 2.661,39 , 32,68
. 7,43
(22,7 -), 7,22 .
, -, ,
; . 2001. , ,
,
.

96
40 -,
, ()
. , (
-), , ,
- 30 ()
. , - 70 ,
(. financial hub), .
.
, .

, . ,
500 ,
( ) 20 ,
521 . ,
21 - , ,
( ) ,
; .
() ? ,
(
) .
721 , 200 . (
, ).
. ,
.
, 20
, 10 (
). . -
10 .
,
-, 10 .
, , - ,
- - ,
. .

2009

2010

2011

2012

65

61

60

60

34

33

35

35

26

24

23

23

23

22

22

21

21

22

21

22

(-28100), : Eurostat

, 2011. 2012.
35 27 . ,
-28100 35.
, ,
.
, 2011. 2012. :
29 (2011) 30 (2012), 31 (2011) 30 (2012), 36 (2011) 35 (2012),

97
44 (2011) 42 (2012), 61 (2011. 2012), 84 (2011) 82 (2012),
47 (2011) 49 (2012), 46 (2011) 47 (2012), 66 (2011. 2012).
,
-28100 2011. 2012. 271.


,
(), , (
, ,
), ,
. (
); , .
( ), (
) ( ).
- ().
(, , )
.
. -
2 ,
( -) 1 e,
. ,
.
,
().

,
( ). ( )
( ) ( ).
() ,
( ). ,

98
( ) ,
(, , ) .
. .
, , . ,
.
(1997-1998),
, - .
1996. , ,
9 -, 27 15
-, .
,
-.
? -
, ,
(
),
() , .
. , 1994.
( 2008)
-
. (1997),
(, , , ),
. ,
,
.
( 1997. 1998. ),
: (-83,2 %), (-40,2 %), (-34,1 %).
, -: (-83,4 %), (-40,0 %),
(-34,2 %).[4] ; ,
, ,

( ), 1959-1990,
1990-2004, 2004-2011.
, (
), .
(
), . ,
: 67 (1990), 140 (2000), 215 (2010), 2012.
237 -, . ,
, .
(,
12 ),

( 2006-2008,
). , (.
original sin), . ,

[4]

1997 Asian financial crisis, http://en.wikipedia.org/wiki/1997_Asian_financial_crisis

99
( , , , ).
, , ,
,
.
, .
1996-2012 ,
1992-1995 ( ).
.
( )
, () . ,
,
(
).
,
. ,
, :
(, )
(. original sin)
(
)

(. sudden stop),
/
-
()
( ).

, (2013),[5]

. .


(). ,

. , , , , ,
(2008-2009)
.
,

, .
, ,
(, , , , , ).
[5]

- 1998-2008 54 %, 51 %, 50 %,
47 %, . , 46 % 34 %, .
http://nkatic.wordpress.com/2013/03/18/tekst-o-ekonomskoj-krizi/
(Moritz Schularic) (2014)
1870. . , ,
.
http://www.dw.de/opro%C5%A1taj-dugova-spasava-vrli-novi-svet/a-17584120

100


: 1) ( ), 2)
3) .

, :
,
(2013)
, 2012.
(, 24. 2012. ).
.
,
.
, 2012. ( )
1.727.048 ( ). , ( )
1.696.000, 2012. 1.703.140 ( ). 31.

101
2012. 760.680
353.525 . , 33.311
13.625,
176.131
2.837. [6]

(1997-2012), :
, 2012.
1,018:1.
(91.234 ,
) ,
1,2:1.
,
(2013), .
,
. .
(
- ) 2010-2012 : 1)
( 50 ) 2) ( 48 ).
2013. ,
. ,
[6]

IV 2013, , 2013.
http://www.pio.rs/images/dokumenta/statistike/2013/MESECNI%20BILTEN%20-%20APRIL%202013.pdf
2013. : 1.722.649, 1.711.700.
http://www.pio.rs/images/dokumenta/statistike/2014/MESECNI%20BILTEN%20-%20DECEMBAR%202013-lat.pdf

102
,
3:1 ( 2:1 ).
,
( - ) .
, ,
,
, .
,
.

.
( ),
1960-
.[7] ,
(2013).

(1999-2012),
:
1980- ,
1993. ,
. (
, 1994-2000)
(, , , ,
, .) (
) ,
. ,
.
[7]

, 1. 2012, ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/razgradjivanje-supstance-ekonomije-zasto-smo-tu-gde-smo.html?alphabet=c

103

(1999-2012),
:

(1999-2012),
:
( , . 116/2007, 88/2009)
,
. 2007.

104
20 , 10
,
- ...
, , ,
. 2010. ,
,
30,0 (1997) 19,73
2013. .[8] ,

- .[9]
?
, .
. (2013/2014),
(, , , ).

?
( )
, ( .
).
, .
, ,
( 15 25 ),
, ,
50 60 (2013).[10]
()
,[11] .
[8]

, , 14. 2005. ,
http://www.blic.rs/stara_arhiva/tema/92255/Prodas-kravu-kupis-penziju,
, 30. 2010. ,
http://www.blic.rs/Vesti/Hronika/200629/Kupljena-svaka-sesta-invalidska-penzija,
VI 2012, , 2012. ,
http://www.pio.rs/images/dokumenta/statistike/Jun2012/mesecni%20kompletan%20jun%202012-lat.pdf,
XII 2013, , 2014. ,
http://www.pio.rs/images/dokumenta/statistike/2014/MESECNI%20BILTEN%20-%20DECEMBAR%202013-lat.pdf
[9]

, 19. 2012. ,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Moravac-po-taktu-suda.sr.html
[10]

, 8. 2013. ,
http://bif.rs/2013/10/kako-resiti-problem-ekstremne-nezaposlenosti-mladih/,
http://www.bloomberg.com/visual-data/best-and-worst/highest-youth-unemployment-countries
[11]

()
19. 2014. , :

1) 1981. , ( ) 7.729.236 , 1991.

7.759.571. 1992. .
2) ( ) (1991-2000) 14.462
. , -
, .
3) 2002. ( ) 7.498.001 , 2011. 7.186.862
. 2001-2012. 31.017 . ,
: 40,2 (2002) -> 42,2 (2011);
, . , 41,6 (2011), (44,6),
(43,5), (42,5), (42,2).
4) 1961. , 2011. ( 15 ) ,
(65 ) 2,5 . , 2011. ( ) 2.497.187
2.125.772 . 1.476.105 , 649.667 1,6
. ( , 1956. ).
2011. 17,40%, 14,27 %.
5) ( ) ,
(15-64 ), . (
) 2041. ( ) 6.830.008 : 14,3 %,
61,6 % 24,1 %. (
, , . ).

105

: /92
,
, ,
,
.
( )
,
.

106

, .
,

.
,
.
,

,
(. Cyril Northcote Parkinson)
(The Economist, 1955):
.

() .
,
(. Colonial Office)
(. Foreign Office).
:
1. , .
2. .
, ( )
,
.

. :
, . .
5. 2012. -,
:
.
, , .
()
,
, , (). 2011.
130 , .[1] , ,
2012.
, .

[1]

, 24. 2011. ,
http://www.politika.rs/rubrike/Politika/Srbija-u-sumi-agencija.sr.html
, 136, 29. 2011. ,
http://www.blic.rs/Vesti/Tema-Dana/298675/Nemacka-ima-sest-agencija-Srbija-136,

107
, (,
, , .) .
, ,
.
(
).
,
. , , . ,
.
6. 2001. ,
, ,
(
, ).
, (2010)
, .


. ( ,
).
,
.

, ,
.
. ,
?
,
. ,
je .

,
,
. , .
9.000 .
? (...)
.
10 5 ? (...)
, . , ,
, 5 . ,
(...) .
,
, , ().
. (...)
,
: ,
. ,
. .
() .

108
, .
.
, .
( , ,
15. 2012. )

()
. , , .
, a , ,
, . (...) ( ) .
( , ,
- 24. 2010. )

() () ,
, , 2012.
; ,
. .
, . .
;
,. 2011.
(...).
, (...), ,
. (...)
,. (...)
, ,

.
( , ,
92 3. 2012. )



, 1. 2003. ()
(),
. ,
( ,
2006), , :
(
),
.
2011.

.
2012. , .
2012. ,
360 (118 , )
30. 2012. 30 .

109
2013. 30.
2013. (, , .)
596,68 ( ).
506,16 ,
,
. ,
, 20 (. , . 38/2001, 18/2003,
45/2005, 123/2007). ,
80 88 (. , 104/2009), (
) .
,
. 1 2 100.000 , 2
3 150.000 , 3 1 100.000 .
, 2 3 50.000 . ,
(). ,
( ),
.
.
()
1990- ( )
(1992-1995) ( 1992. 1994. )
. .

(), (
).
(, , ),
. , ,
, . ,
, 1993. ( ). ,
. ().
(1989),

,
.
1992-1993
, , ,
(1992) ,
, . (-) 1993.
: ( ) ,
.
.
, ,
, .

1946. 2008. .
- 1992. 1993. 28,1 30,4 ,
. , 1993. 1991. .

110
: 28,1 30,4 , 1,00 (1991) 0,72 (1992)
0,50 (1993); - .
1980- 1990-,
( ) 2000. .
1990-, 5.
2000. , ,
, (),
.
, .
(. captured state).
() . ,
,
.
, ,

(2001),
( )
. ,
. , .
(
)

.
() , .
,
.
(, .)
,
. 2013.
: 35.288 , 79.273
3.712 , 3.000
, 1.000 , 700 .[2] .


6 , 92
, .
, (,) 3 : 4,3
, 650.000 1,1 . (,) 2 ,
1,1 , 237.000 .

. 1,2 ,
1,5 . .
( 12. 2001. , 92)

[2]

150.000 , 27. 2013. , ,

http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/ekonomija/aktuelno.239.html:446141-Nestalo-150000-hektara-zemlje
, (1997-2013).

111

1989-2013 ,
. ()
(1989), 1990. .
, ()
, .
.
, .
1991.
( , .
. 48/91). 1993. ,
,
() . ,
1994. ,
1991. (. . 51/94), ,
- ,
1994. 1997. .

, : , 2013.
: 4 063
( ), , .

,
18. 2012. (
2001-2002) :
(. . 32/97),
( ,
. ),
( , .
). (...) , , ,
, 1998, ,
() . (...) 2000.
() , , ,
, . .
,
. ,

112

, () .
( 1997), 650
,
,. (. . 38/2001)
, .
? , ( )
, , .

,
,
, .
. , 40

,
.
. (...)
, , , ,
.
, , ,. ,
, ,
. , , .

. ,
, .
, ,
. 70
.
, ,
,
. (...) , ,
.

1997. 2001. .
, , , ,
. (...)
, ,
. (...)


.
,
. (...)

.

.


. (...)

113

,
.
, ,
,
.
.
,

.
( , ,
26. 2004. ,
)

2001. (.
. 38/2001, 18/2003, 45/2005, 123/2007, 123/2007 . , 30/2010 .
, 93/2012 119/2012),
. ,
.
(2001),
.
,
. (
2001-2004)
, .[3]
,
,
(
). ,
, -
, .
. ,
( )
( ), .
, (
. - 30. 2010. ).

( ).
,
( ).
,
.
, . ,

, .

[3]

, - 2002. , 2. 2003. ,
http://www.vreme.co.rs/cms/view.php?id=330158

114
2012. ( )
, 2,6 2.350
680 ,
. 650
,
. , (
, .
). - 2011. ,

286 , () 537
.[4] (
4 ).

, : , 2012.

2000. , 660 , ()
, . (...)
,
, .
() , ,
() ,
. ,
.
( , ,
25. 2012. )
[4]

, 21. 2012. , ,
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/13/Ekonomija/1067172/Neuspe%C5%A1na+tre%C4%87ina+privatizacija.html;
, 2011. , - ,
http://www.socijalnoekonomskisavet.rs/doc/efektiprivatizacijeusr.pdf
.

115

()
, : 42 ,
2002. , 80 ,
, ,
. , , 2003.
, 80 ,,
, 80.
, . (...)
150 , 80
, .
, , .
,
.
2006. .
42 , 58 . , ,
( ) ,
.
2006. .
2006. ,
. , , .

. , ,
,
.
, -,
, 2007. (...)
52 , ,
19 , ,
.

116
, , .
2011.
,
.
,,
.
, ,
. (...)
, 27. (2012)
, ,
,,
. 400 ,
, , ,
.

, 400 .
( , 28. 2012. )



.
, 2005. . (...)
,
, ,
.
, ,
( , . ),
.
(...).

.
,
. (...)

, , ,
. ,
,

.

.
(...) (,
), 31.000
, 40 , ?
( 2005. ) ,-

, 44 .
.
,
? (...)

117
, , , .
,
,
. (...)
:
,
,
. , ,
() (...).

, ,
, .
,
. (...)
,
. , ,
, , ,-, ,
, .
( ,
25. 2008. )

, , (...) ,
() . .
, (...). ,
, , ,
() . ()
. (...)
?
, ,
, , ,
. (...)
, , ,
- ( , . ),
- ( ) . (...)
, ,
. ,
, .
( ) , .
,
, (...).
, , .
, ,
, 15.000 .
(...), ,
.
, .
( ,
2001-2002, ,
, , 9. 2002.
)

118

, (...) ,
, (...).
, , ,
. ;
, , , ,
(...), .
( , , - 28. 2012.
)

()

, .

, , , .
- 11. 2010.

. ,
,
-
. (
).
,
18. 2011. :
,
.
, . ,
.[5]
2010. 2011. , 2012.
600 ( 2012. 595). 2012.
, : 2010. 2012.
17,5 , 2012.
166,6 ( 1,5 ),
().
(
),
, ; 2012.
28,83 %, 9,40 %
4,99 % . -, 2012.
546,61 , ,
, 805,37 . (
2013. 3,01 ,
2014. ).

[5]

- , 18. 2011. , 92,

http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2011&mm=04&dd=18&nav_id=506988,
http://www.novosti.rs/vesti/srbija.73.html:394035-Susa-gasi-quotSimpo-sikquot,
http://www.danas.rs/danasrs/ekonomija/zdrave_kompanije_postaju_taoci_propalih_firmi.4.html?news_id=257783

119
30. 2013. 4,5
,
( ).
,
( 12 ), ( 17
), ( 42 ),
900 , .[6]
2001.
(1997), .
2002. ,
100 .
2010.
2004. 80 ,
. 2010.
,
.[7]
.
() 18. 2013.
, , :
, ,
, , ,
.
(2013) ,

, ,
( ).
. ,
. ,
(
).
,
,
, (), .
( 2. 2012. ),
- 1 .
,

70 660 (?),
35 ( 28.
2012. ).
, ,
(, , , .) ,
,
. ,

, . () ,
[6]

, , 92 28. 2013. ,
http://www.media1.rs/ekonomija/biznis/1229944/2142128/Simpo_Kraj_mita_o_juznom_motoru,
[7]

120
, ...
20. 2012. :
100 99
. (...)
(...), .
. . .
, . . .

: , 2012.
: 2011. ,

()
3. 2002.
31. 2013. ,
( , ) . ,
, (
), -, .

. ,
() ,

; 2006.
(
)
, .

, ,
. ,
, ,
(...) ( 2012. )
600 , 100.000 .
: (
1.000 ), 60 250 1.000 , 90
( ), 130
1-10 . :
,
,

121
,
.[8]

2011. 2012. (
) ( ), : , 2013.

( )
. , : 1)
, 2) ,
( , ,
), .[9]
.
2010-2012
1,0 1,5 - (400 ),
2,0 2,5 -.
153 , ,
. , 2013.
30. 2014. ;
. (2013)
54.000 63.000 ( ).
( )
. ,
,
, .
() ,
( ).

[8]

, . 28 2012. http://www.fren.org.rs

, 179.
[9]
1.000 , 11. 2012. , -,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Objavljen-spisak-1_000-najvecih-poreskih-duznika.sr.html

122

( )

( )

( )

2008

2009

2010

2011

2012*

52.917

53.746

53.994

53.396

32.592

33.269

31.828

31.498

- 44,00

- 102,20

- 101,48

+ 64,13

- 62,82

(2008-2012)
* 2013. 7.263 , .

: ()

17 31.
1997. - ,
. .
2012. 107.363 (
). 92.157 ,
() 2013. ,
2012.
62,82 .[10]
2011. . , 35 %
2012. , 25 %
2013. 2014. , 40 %
(. ).
.
-,
( ),
, .
,
,

. 2012.
(
):
1) 2.462.814 ( 8,3 %
2011. ),
2) 38.152 ( 1.489.590
, 2,0 % 2011. ),
25.261 ( 973.224
, 19,5 % 2011. ),
3) 54,51 ,
5,61 ,
4) 2.964.143 ( 10,4 %
2011. ),

[10]

2012. , 2013, ,
http://www.apr.gov.rs/Portals/0/GFI/Makrosaopstenja/2012/Saopstenje%20privreda%20FI2012%20-%20komplet.pdf

123
5) 37,5 %
1 0,60
( 2011. 1:0,66),
6) ( 60,1 %)
,
7) 279.652
(-297.200 ), (+17.548
),
8)
, , (-135.042
) (-119.823 ),
(-100.745 ),
9) 35,4 % ( 33,8 % 2011. )
. [11]

, ( ),
( , , ), .

.
2012*

( )


( )

( )

2011

36.348

22

36.967

21

27.902

10

38.993

12

8.446

- 2.026

(2011-2012)
* 2012. 36 .

: ()

,
. (...)
1995. 2007. 1.092,94
287,4 28.740 !
,
9,98 1.483,3 .
148,62 , 14.862 .

. , , 17.951, 21,23
.

[11]

37,66 16,66 , .

124
, , 64,2
814 , , 42
...
( , , 28-29.
2009. Art of
Business, KWh)


. ( ) ,
? VIP, 3540 ? , , , VIP
350 ? , , , ,
,.
.
,

, ,
.
( , , 26. 2013. )
()
()
. , ,
; ,
, , .
.

,
, ,[12]
,
;
.
() ,
. ,
,
, . ,
,
- .

.
(2008).
()
()
. ,
?

[12]

(. . 51/09) 1. 2009. .

125
- 12. 2012. ,
, :
80 ()
, ,
. (...) ,
, , 10
, 6,7 ,
, 2,1 . (...)
3,2 ,
, .
(
) ,
-

.
( )
( ).
, .
( , ,
26. 2009. )

(2001-2003)
600 ,
() 200 . ,
()
150.000 .
( ) . , .
. ,
() , . (...)
(
22. 2003. , . ). ,
. ,
,
.
( , , -
21. 2010. )

,
.
, .
250.000 , 800 ,
- 18 , 140 , 1,4 .
250.000
350.000 .

126
500.000 ,
. . , ,
, .
( , ,
41,7 , 13. 2011. )
( )
, .
(...).
, (...) , , , ,
, . ,
( ) 800 .
( -, , ,
- 11. 2012. )


, ?
, 100
, . ,
,
. .
, .
,
. ,
. ,
. (...) .
() () .
? ,
(...) .
.
, .
(2012) , .
500 , 15
. , 75 . ,
, .
, , , ,
? (...)
,
?
. , ,
, . ,
, .
( , , 2
28. 2013. )

.
? .
. , . , , .

127
, , , (...)
.
( , , , ? - 29. 2012. )


, , . (...)
?
. : ,
, , . ,
.
( , , -
18. 2012. )

. ()
, () ,
( )? ( 2000. )
, . - ,
() .
, , ()
() . ,
.
, ,
. ,
( ).
? . ,
,
. .
( , ,
17. 2012. )

, .
, ,
,. (...),
,. ,
.
( , , -
1. 2013. )

100
3. 2011, 932,5
300 .
, , .
, 450 ,
, , , .
,
,

128
, .

,

. 12. 2012.
2,63 (
23,75 ) .[13]
, (2005)
, .
..
2001. , :
, , ...
() .
2004. ( ): ,
. , . () ,
() , () , () ,
, ,
, . ,
. !... ,
, ; ,
, ... , .
,
... , , ,
, , , , ?
?... ,
, ,
() . ()
.
2005. : ;
, , ?!
, !...
,
.
...
... ? , !
2012. :
... , ,!
30 .

.
, .
2013. .
( , . ) 16. 1961.
.
,
, ,
[13]

, 12. 2012. , 92,

http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2012&mm=03&dd=12&nav_id=590270,
http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2011&mm=10&dd=28&nav_id=553052

129
,
. (...)
() , , 30.
, .
.
.
.

, ,
, . ,
.
, .
. (
) , (, . )
, .
, ,
, .
,
. (...)

.[14]
,
. . 1961. ,
.
,
.
( , , 21. 2013. ,
http://nkatic.wordpress.com/)

: nationalgeographic.com
[14]

1962-1990 7,6 %, .

130

.
.
()
. - ,
. ( ) . ()
, , .
( )
, ()
,
. , , ,
.
. ,
, ()
. ,
, . ?
( ) ,
. , ( ).
(2012) ( 222 -, .
) . (...)
90 - -. ,
60-70 , 0,5 .
( , , 26. 2013. )
( )
(1878)
- . 1881.
, , (
) (. LUnion gnrale),
, -. ,
1882. ,

(. Comptoir National dEscompte), .
,

. 1869.
( ),
(75 ).
, , 50
45 5 ( 12
). 45
, .
, ( 45).
( 22. /6.
1882. ),

, .
,
45 , ,
.

131
(1910)
,
,
' ,

,
,
, ,

,
,
,

,
,
,

,
,
,

,
,
,

,
,
, ,

,
' ,
,

,
,
,
, '
,
,
' ,
!...

132

,
,
,
.
,
,
.

.
,
,
.

,
.
, . , . (...)
.
(...) .
. .
, . (...)

.
( ) ,. , ,
, .
, .
( , ,
25. 2012. )

/

. ,
,
( ). ,
,
.
,
, , , , , ?
, .

, .
(1973-1990) (19671998). . ,
,

133
.
. , ,
. 1990-
, .
,
, .
: 1)
, 2)
, 3) ,
(.
).
, / ;

() / ().

: , 2012.
- 28. 2012. ,
:
,
. .
, , .
() . ,
( ) . (...)
, .
. (...)
, (),
. (...)

134
( , . )
(...),
.
,
.
. ,
.
, .
, ,
, .

, . (...) . ,
. ,
, . , , .
, , .
(). , .
, (...) .
( , , - 16. 2012.
)

.
, .
( ). ,
. . ?
, . (...)
. ( ),
. , . ,
.
, .
(...). ,
. .
.
( , ,
1 3. 2012. )
()
- ,
, . , . .
( , , , ,
? - 17. 2012. )


( ),

, () .
1.700 40.000 ,

135
. 99
. 20. 2012.
[1] :
1.
.
.

-.
2. ,
.
3. -
.
(
-.) ,

.
4. -,
.
, .
5. . ,


, .
( )

, ()
, . ,
,
( 92, 2011). , ( )
. ,
,
, ( ),
(3 ).
,
2008. ,
. 4.500 30 (). 2008.
, 2003. ,
:

. . (...)
.
, (2011)

,
. , ,
(2011)
[1]

, 20. 2012. , ,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/324489/Lazne-firme-za--utaju-poreza

136
- , 1. 2007 - 21.
2009. . (...) 2009. , (
),
. , .
2009. ,
2009-2011

, .

(2011):
, ,
. ( 2009.
) ,
. (...) , (),
. 1.500 ,
. , , 150.000 ,
100 , , .
(...),
. , ()
.
,
. ,

, . ,

( ,
2002. ).
,
. .
( )

1 6. 2013. 12
. ( ),
. , .
,
. ,
,
. (2012),
.
.
:
, , , make-up
. ,
, . ,
.
, .

137

.[2] ?
,
, .
, ,
, , .

( 1993. )
, ,
. ,
, .
,
,
. ( )
,
, , .
( ),
.
. ,
, . , ,
.
( )
,
, , , ,
.
( , ,
1 3. 2013. )
,
(...) () ,
. ,
, , .
,
( ), .
, .
,
. , - ,
.

(. 22, . 2 ).
, (. 23 ).
,
.
( , ( ),
besplatnapravnapomoc.rs)

[2]

, 92 26. 2012. ,
http://www.b92.net/info/vesti/index.php?yyyy=2012&mm=07&dd=26&nav_category=12&nav_id=629649

138


. (...) , () ,
. ,
.
( , -,
, 29. 2012. , /Youtube)

, : Youtube, 2012.

- ()
. ,
.
(1815-1839)
( ) ,
.
1980- 1990-
,
.
, ,
. ,
, .
, ,
( )?

. , ,
, .

139
,
. , ,
(
). ,

( , , ).
- (
), ,

.
, .

1989. , :
()

. 8.000
.
18 60 ( )
, ,
. 3.500 , .
? ,
3.500
, ( )
. , .
(1989)
.
, , .
. ,
. , . ,
,
. .
,

140
, .
. , .
, () ()
. , , -
( , . ),
. () ,
, () .
( , ,
18. 2012. )

:
, , . ,
. ,
. . , ,
, . , .
12 . , .
.
. , .
. .
:
. .
, . ,
. . ,
. .
, . ,
. .
. , .
. ,
. , , .
( , ,
, 20. 2012. )
()
, , .
. .
.
. ,
.
. .
.
( , , , ).
() . ,
() .
.
.
. .
( ) (
).
. ,

141
.
. 400.000
.
. ,
.
. .
, , , .
, .
, .
, 300 .
.
.
. .
.
.
---.
.
. .
80 .
.
1.000 . -
.
. . 90
( ).

.
30 . ,
.
. ,
. 10 90
. 10
90 , , .
.
. .

.

, .
, .
,
, , , .
.
. , , .
,
. , ,
, . .
?
,
, , , ,

142
(1828-1889)
? (1863).
,
. ,
(1861)
, , , , .
( )
()
,
. ,
( ) .
. 19581962 o .
1957. ,
, , , .
,
. ,
.
. ,
, ( ) .
, (1958-1961)
15 (
20 45 ). ,
.
( )
: .
: ?
: .
( )
: , . . ?
. (...)
. , ?
, .
: .
: , . ,
.
, ? , .
( )
: ? !?
: .
: ?
: .
: ?
: .
: , .

143
: , ! . ?
: .
: . ?
: .
(.)
: ?
: , .
(.)
: .

: ?
: .
: ?
: .
: ?
: , .

1987.
() -
. , ,
, .
, . ,
, .
, ,
. ,
.
1963. 1974.
, -
, -
,
, .
,
, Furobotn-Pejovich (1972);

() ().[3] -,
. , ()
, ()
, ;
. (,
, -).
, .
,
,
, .
[3]

, , : , , vol. LIV (2012), N4

144
? , .
. ,
(1983),
( ), .
( , ).

, ,
.
: ?
: .


. , ,
( ,
, , ,
,
, , ),
, , .


, ,
,
. ,
.
, ,
, , , .

.
( 1986.
.
, )

, :

145

1945-1991
(1946-1953),
: 1)
- (1945-1948) (1949-1966), 2) ( 1960-), 3)
(1957-1990), 4) (1979-1991) 5)
(1990-1991).

- ( ):
. .
50.000.000 7. 1946...

(1945-1948),
(
, ), , ,
(),
(1947), ,
.
(1948), ,
. ,
. ,
(1950) , ,
. ,
1951. ,
(1952).

1961. ( ) 1965. ( ).
(

146
), 1960-

( , , , , , ).
1968. 400 .
, 1960- 50
. (
- 19. 2010. 1972.
65 ).
, ,
. ,

(, , , ),
-, .

1972. 1973. , (1973-1974)
(1975), 1980-
(1979-1980). , ,
. , ,
() - (
)
( )
. ,
(. ).
,
.
,

. (2013)
. , , .
,
, .
(
), ( ),
( - ),
- ( ).
,
(1969-1971), (1971-1977) (1977-1982)
(1971), (1974)
(1976-1977) ( . 55/76)
( . 15/77).
: 1) ,
, 2)
(
) , 3)
() , . (),
, , ,
, . ,
,
. 1977.
(.
55 %, 20 %).

147
() ,
, 1979. 8,43
, 14,95
. , ,
( ), ( ) .
,
. 1970- ,

4. 2012. :
, ,
,
, .
,

, (
1978-1982, . ) ,
. , 18,6 ,
(2012) 186 . (...) 1974. 1980.
15 , (...)
() , ()
4 32 . , ,. (...)
() .
, () .
, ,
, , , . ,
. ,
:
( ), - (. baby beef),
, ( , ,
), , ,
.
, Hugo BOSS,
(. Boeing),
(. General motors). , ,

, () AEG,
,
( ) United
Biscuits, (
) (. joint venture) -
(. Volkswagen), 750 850 (
), 101, 128, 45, 55, 60, 65,
. (
) (.
Massey Ferguson), IMT 555 (1964), IMT 575
(1970) . -
,
-72 -84 -84
( ),

148
240 .[4]
( 3.085 ).
1980- (
, ),
, , .
, (, ,
, , .)
, , , , , .
,
. 1981.
4,5 , 45 ( 2
) ,
, ,
, , , , .[5]
55 ( , ,
),
. , 1981.
2,04 .[6]

. . ,
4. 1980. ,
.
() .
, .
() (19821986); 1982.
. ,
(
) 4,5
(2013) 11
, 20 .
, () (1982).
, 1983. ,
, .
, ,
.
, .

, , , , (1982-1984). 1982.
.
(1982)
( , . )
.

. 1979. 48,5 , 1989.
88 , 1990. 76
( ).
[4]

-84, http://stef124.tripod.com/m84.htm, http://en.wikipedia.org/wiki/M-84

() -84 (. Bofors).
[5]

, , 13. 2012. , monopollist.com, http://monopollist.com/?p=370

[6]

, 1945-1990, (1997), http://www.znaci.net/

149

1984.
, 1980-
( , ), .
: 1) 2)
.
, .
1,4 (1966)
20 (1980), ()
. 1979-1981.
10,2 , 1981-1990. 57,3 (
). 1981-1990.
22,4 , 18,5 .[7]
(. Sttzung) ,

,
,
. 15.000 DM .
1:3:9
,
;
,
.
, , ,
. ,
.

, (1987).
,
,
. , .
-, ,
( ).
(1979-1980), .
1981-1990,
() 14 ( 33 %,
22 %, 18 %, 12 %, 12 %,
8 %, 7 %).[8]
, .
[7]

, / , , vol. XLV (2011), N 4, . 477504

[8]

150

(%)

( $)

(% )

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990
31

39

31

40

54

72

90

120

194

1240

121

3891 3728 4012 2958 2723 2374 2054 1811 2382 4215 2360

~2,1

~2,1

~2,1

~2,1

2,8

6,6

5,7

15

(%) 13,3 13,5 14,1 14,6 15,3 16,0 16,2 15,7 16,4 17,9 20,2

, , (1980-1990)
()


: 1) ( ), 2)
(
, ) 3) -.
1968. 25 ,
1987. 20 .
,
. .[9]
,
(1971-1976), (1977-1991)
(1971, 1974), (1976-1977)
.

(,
, , ) ( , ,
, ), .
, () -
2,67 (1955)
3,1 (1988). ( ) 4 1
(1955) 8 1 (1988),[10] 9,2 1 (1990).
1980-

. ,
(. ) .
- 1947-1990
: 4,8 % ( 4,0 %), 4,5 % ( 4,0 %),
4,3% ( 2,9%), 4,8 % ( 3,3 %),
4,2 % ( 2,9 %), 4,5 % ( 3,4 %) 4,5 % (
4,0 %), 4,5% ( 3,6 %) 4,0 % (
1,6 %). ( )
, ,
.[11]
[9]

, , : , , vol. LIV (2012), N4

, 1945-1990, (1997), http://www.znaci.net/00001/120.htm

[10]
[11]

, / , , vol. XLV (2011), N 4, . 477504

1952, . 1948. (. ).

151
,
: 1) (1947-1965)
(1947) (1965), 2)
(1966-1980)
(1981-1990).
1947-1965 - 7,5
.
( )
. ,
.
. ,
1970- ,
. .
1980. ( , ,
)
. 1973.
57 , 1938. 50
.[12] , ,
. ( )
, ,


50 .

(1945-1991) ()
(1946-1989/1991). 1960-
, ( ),
. , .
, ,
10 - (,
1985-1989 -
12,2 22 ). ,

.
.
( 1985-1991)
()
( 1986. )
( 1987. );
[12]

, / , , vol. XLV (2011), N 4, . 477504.

, - 7,5 % (1947-1965)
, ,
. 1918-1988, , ,
: 67,0 % (1948), 50,0 % (1961), 38,0 % (1971), 19,9 % (1981).
1981. .
:
; , . ,
, .
, .
http://nkatic.wordpress.com/2013/12/29/svako-dobro-u-novoj-godini-i-hvala-vam-na-posetama-i-komentarima/#comment-5175
, , . (. ).

152
. (
, 1982-1984 ).
(1985) ,
,
; .
, 1990.
120 .
1989. (1968-1989),

.
,
(
, . My way).
(9. 1989. ).
, , 1989. ,
()
.
,
.
,
. ( 1989.
,
).

( 1945, 1945-1963, 1963-1991)
(1946, 1953, 1963, 1974), .
1963. 42 1974. ,
( ) 48 .
, 1974.
,
- 19. 2010. .
()
.
, ,
.

.
(1918-2000)
,
, .
, (. l'rosion du
temps; ESCARPIT, Robert. Lcrit et la communication. Paris: PUF, 1973).
,
.
30 (1980),
?
.
, . ,

153
,
, ,
.
1989.
.

(1971)
() (1978) , :

,
. ,
.
( )
. . , .
,
.
( 31. 1989. )

(1989-1991) 1990.
(1989)
(1954), .
1990.
, (1 DM = 7
). , ,
(1988), (1990) 88 ,
94,5 .
1990. (. free shop)

( ),
. , ,
( ),
1990. 80 .[13]
()
1990. 10 () .
[13]

, , 1. 2011. , , http://www.vreme.rs/cms/view.php?id=1022082

154
.
- ( 16. 1990. ), .
GATT (
, ) 1991. :
1990. 3.332 (...),

.
(
) 7
. 1,3 , 1990.
2,36 , () - 6,5
121,3 , 13 .
,
14 .

(1990), 1991.

, .

.
, ,
( ) (
). , ,
2001.
, .

, ,
, .
() ().
,
( 1994-2000, . ), .
, ,
, , . ,
. ,
() .
( , ,
19. 2002. )

,
. (...)
. , , ,
. . (...)
, .
( , , - 17. 2013.
)

155

(...) .
. . (...)
() .
, , .
( ) 50
, , ,
.
, ,
. , .
( , ,
1 15. 2013. )

1997.
( - 15. 2012.
,
1996/1997. ). , , (
1990-1997, 1997-2000)
49 STET (29 )
OTE (20 ),
.
(. NatWest Markets),
,
(1989-1995).

1,57 ( 1,01 ).
, 1.536
. , ,
(2001), 29. 2002.
STET
195 ( 2008. ). [14]

, ,
() . ,
, .
( ).
1992. 1994. ( 24. 1994. )
, , ()
( ,
, , ,
,
[14]

STET , 30. 2001. , ,

http://www.blic.rs/stara_arhiva/ekonomija/39646/STET-odlazi-sa-velikim-gubitkom,
, , 1. 2004. , , http://www.vreme.rs/cms/view.php?id=362553.
5. 2006. (646 ) 65 . 30.
2011. 20 (,
) 380 .
http://www.b92.net/info/vesti/index.php?yyyy=2006&mm=12&dd=05&nav_category=9&nav_id=222402,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Telekom-Srbija-otkupio-20-odsto-akcija-od-OTE.sr.html

156
).
,
.
(). ,
- ( ).
, 99
.
, 1994. ,
;
.
, 1997.
,
. 1994-1996.
, . ,

. (49 )
1997.
.
,
5. 2000. 2007. ,
, , .
, ,
2006. , 2012. ,
.

(2013) : 1)
, 2)
(.
) 3)
(),
(
); .
2011. 2012. ,
:
2006.
( ) 300 .
, . ()
840 ( 2011. ),
20 .
, 13.600 ,
() 8,7 ,
5,8 , ,
. , ,
(...).
.[15]
[15]
6. 2011.
- 11. 2012. .
http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/aktuelno.290.html:356574-Stankovic-Zdravstvu-treba-infuzija,
http://media.rtv.rs/sr_ci/jedan-na-jedan/2458

157
()
, (2013), .
, 2006. ,

, 2011. 24
( 2012). 29. 2012.
19
() 12 ,
40 , . ,
. , ,
, 2011. 60 , 2012.
40 , .
40 ( ),
.[16] (
, ),
.

:
2012. 126
( 23 , 78 ,
25 ) 84,5
. , 2012. 205
( 2012. 1 = 116 )
, 125
. 100
, 200 . ,
2011. ,
, ,
850 , 750
. . :
, ,
,, ,
. (...) 2008.
2,1
.
1,6 , .
[16]

, 14. 2012. , ,
http://www.blic.rs/Vesti/Tema-Dana/317207/Trzistu-lekova-preti-kolapsga

158
,
.[17]
2012. . 2013.
150 ,
30 , 2016. 60 . 2012.
13,5 ( 120 ), 2014.
.[18] ,
.
(. ), 2013.
, .
, ,
, .
2008-2012 , 161.341
161.680 (), 140
. 161.680 (2012) ,
13.600
. ,
,
. 104.500 (
), 28 ( 30.000) , 20
(20.900) . ,
15 ,
8 .
(2012), () 2.500 , 400 ,
2.600 500 .[19]
3,6 ,
,
: 1)
( ), 2)
, 3)
() ; 4)

.

, .

[17]

, , 16. 2012. , ,
http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/aktuelno.290.html:388732-Dzaba-zdravstvene-knjizice-kad-nema-para,
http://www.pressonline.rs/sr/vesti/vesti_dana/story/233156/Dve+tre%C4%87ine+duga+prema+RFZO+nenaplativo.html
[18]

- 9. 2013. ,
http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/drustvo/aktuelno.290.html:428594-Djukic-Posao-za-hiljadu-lekara

[19]

, 1. 2012. , ,
http://www.novimagazin.rs/vesti/u-zdravstvu-nema-mesta-za-lekare;
2008-2012, 29. 2012. ,
http://www.makroekonomija.org/zaposlenost-nezaposlenost-zarade-fond-zarada/zdravstvo-promena-broja-zaposlenih-2008-2012/

159

()
.
,
.
.
, ,

()
. ,
.
, .

.
, .


.
/, ( ) /.
, /,
/. ,
. , , .
,
. , ,
.
/ .

: , 2013.

160
,
:
20.000 ,
2.000 2.500 , (. Apple
iPOD ) , 18
, , .
.
600 . ,
, ( 600 ) .
, ,
/

.
,
, ()
. , ,
, , .
(2013)
? , ( ),
.
(.
demand side):
1.
, , . 1821-1837
, 2 ( 0,5
) . ,
( ) ,
.
(1839-1842). ,
(1842).
: 1) , 2)
, 3)
4)
.
,
, ;
, .
2. ,
.
, ()
. ,
, 2003.
.
3. ,

. , 1985.

161
1,9 , 1988. 3,4
, 1990. 3,18 .
,
;
.
4. (), (EIB)
(EBRD)
. , EBRD ,
, ,
. ,
(IBRD), (China Development Bank) .
5. (2009-2010)


. , .
. .
?

, , ?
?

?
, , 2011. , 30
(3.243.587 2.497.187
). ,
, ,
, . ( .
).
6. , ,
,
( ),
. (
,
,
).
7. 2007. 2008.
.
, ( ,
),
. , ,
, ,
, .
8. (
), 11. 2009.
(. World Health Organization - WHO) A (H1N1).
9. (),
(

162
),
.
(
).

(2013) ( )
600 ,
(, ) .
, ( ).

, .
( ), ,
, , .

- .
- 20 25 , 5
. , 120
( 100 20 ), 125 . ,
. ,
- ( , , ,
, ). : 1)
(), 2) ( ), 3)
- ,
. , .

20 %

80

100

120

18
(100 80 2 = 18).

25 %

80

96

120

12
, .
(96 80 4 = 12).

25 %

80

102

127,5

18
,

(102 80 4 = 18).

25 %

80

104

130

20
(104 80 4 = 20).

-
.

163
, ( )
,
, .
, , ( ).
( , ,
, 19. 2012. , )

()
, : , , ,
, ,
( ),
.
().
, .
,
(
, -, ),
.
( ) ; ,
(, ,
). , .

, .
,
() .
.

; , .
2012. .
,
, 20
,
. :
, . (...)
,
.

.
,
. ,
,
(2013)
, .
, ,
() .
, -

164
, (
, , , .) .
, .
()
, . (...)
(4,4 , . ). ,
.
( , , 12. 2003. ,
)
()
2005. (
) ,
. 2001.
6,2 , 1,1
. 2005.
1,25
( 1996. ). ,

(
). , 2010. ()
15,15 , . 22.000
. , 1,00
, 0,55 ; 266,67 (8.000
) 235 .
, ,
.
.
,
. , ,
.

. ( , ).[1]

, . 2,5
(2011. 2.497.187
), 2012. 400

50 ,
. , 700 750
,
.
,
, .
[1]

, , , 2001. ,
www.emins.org/sr/publikacije/evropa-plus/arhiva/pdf/33-eplus.pdf,
http://www.emins.org/sr/publikacije/evropa-plus/arhiva/serija1/broj33/2zamke.htm.
XXI ,
60 % . , .

165

,
,
, . ,
,
? (
30 ), . ,

,
.
.
, .
, .
,
()
.

, . , .
, , .
, . ,
. (...)
.

? ()
. (...) , . (...)
, .
, . (...)
, , ? (...)
.
, .
, . ,-, -. (...)
, . ,
. (...)
. (...)
.
, . , .
(...). ,
, . .
( , ,
4. 2013. )

.
, ,
.
. , ,
.
( , ,
25. 2012. )

166

,
.
.
. ,
. ,
,
, -.
.
. ,
. , ,
, , .
,
.
, -
. (...)

, . ,
.

.
( , , 1928)


,
. ()
.
.
, . , ,
. /
? ,
( , ). ,
,
, . , ( )
, .
.
,
,
(). .
,
, .
. ,
, ,
,
, .

, .
. , . ,
,
.

167
( )
res publica , res privata.
. ,
. , ,, .
, . , ,
, .
. (...) , ,
, . , .
. ,
.
. ,
, 2012. . ,
() . ,
, , .
, ()
. ,
. , . (...)
, .
, (...).
. , , .
? (...)
, .
.
- 2000. . ,
. . .
,
.
.
. , , ,
, .
, .
. .
.
.
. . .
.
. 300 100 10
, 100 100 .

. . ,
. , . (...)
.
. (...)
.
, . .
, .
, .
, .
. ,
.
( , ,
92 24. 2012. )

168
()

, ,
. ,
,
. , .

,
, , .

.
, , ,
. -
. (...)
, , . ,
80 . , ,
. . (...)
, ,
,
, 1200 . (...)
. ,
, . ,
, . . (...)

, . ,
. (...)
, .
() , ,
, . (...)
,
-. ()
,
. .
, .
( , ,
92 20. 2013. 15.
2013. )


. , .
, ,
.
: . , ,
? . (...)
, ,
, . , .
, . , . ,
.

169
, . ? . , ,
. . ,
, ( ) , ( )
- .
: . ,
. , (...) 18
- ( ) 18 . (...)
. ,
.
1992. 1993. ( , . . )
( 7, .
, . ).
, , .
,
. .
( ) .
.
. ?
, ,
. ,
. ( , ,
, . ).
, . , .
, , ; .
, ...
. () . . ,
.
, .

- ($) 2008.

170
.
1993. , ,
43 . ?
:
,.[2] (...) , . ,
.
, , , ,
.
. (...)
, ,
.
,.
, ,
. .
( , , ?, 1.
1993. , 1995.
)
,
: 1)
( , ,
, ), 2) , , 3)
(
), 4) () , .

().

( ), :
[2]

-
, , , , .

171
. XV
XVI ,
, ,
, , ,
. ,
, ,
( ), .
, .
XVIII .
(1803-1815) , XIX
, 1898. -
(1898) ,
.

. ,
, .
( , )
. ,
. (), , , ,
, .
.
, .

. ( , ,
, .
, , . ,
).
. ,

e ,
, ( ) . ,
,
.
.
, , , ,
, , ,
() ,
. ,
. ,
, ()
, ().
( !) ,
.
,
. ,
(1966) . XXI
50 , (2013)
.
. , ,
. ,
, .

172
, ,
.
- ,
,
, , .
()
(1905)
. (...) , , ,
,
() . (...)
,
,
.
( , , 1905)

, :

1848. .
I ,
(1815) .
(. soft power),
, .
() ,

();
. ,
.

173

, , ,
, ,
.
1992. 1993.
, 1999.
: , , ,
, ,
.
26 ,

. ,
, ,
. , , ,
, ,
, , ,
, , .
.
11. 2012. , 66,5

4.000 .

,
. ,
, , ()
.

, :

174

, ,
, .
. ,
,
(1914), .
( 1960-),
.
,
, .
2011. 166,34 ,
29 .

, : ,
(, 5,03 2012.
) 500 (2012),
,
. 45 - .
2013. ()
710.465, 14,1 ( 3,88
1992. ). 2005,
, .
13.613 2001-2005, 37.541
2006-2010, 2011. 47.032. (2013) :
(11,63 ), (5,27 ), (4,73 ),
(4,66 ), (4,3 ), (4,17 ) .[3]
, ,
, , ()
, .
[3]

, http://en.wikipedia.org/wiki/Norway,

175

(EFTA), 1960. .
() 1973. ( , ),
() 1995. ( ,
). ,
(. European Economic Area EEA),
. ().
1992-2011, (. Stortinget, . Storting) 287
, 265 , 22 .
6.000 () .
, (2013) 70
(
);

(2012).[4]

- (1865-2003), :
,
.

, () .

, .
, .
.
, ,
. (...)
[4]

: , , 18. 2012, euractiv.rs,

http://www.euractiv.rs/eu-prioriteti/3452-demokrastki-deficit-u-odnosila-norveke-i-eu.html
1972. 1994. (1973), (1995).
46,5 %, 47,8 % .
http://www.upi.com/Business_News/Energy-Resources/2013/08/29/Poll-finds-70-of-oil-rich-Norwegians-against-EU-membership/UPI-85561377783443/

176
, . ,
, ,
. (...)
,
.
, . (...) ,
, .

. (2012)
660
. 8.000
.
,-,
67,
.
.[5]

2009. , :

[5]

, , 2. 2012. ,
http://www.politika.rs/pogledi/Zorana-Suvakovic/Nordijski-model.sr.html

177

,
.

(...)

,

(1776) ,
(1783), 150
() ,
, .
. -
,
.
,

,
( ) ,
( , .)
.
?
III ( 1760-1820)
,
(1775-1783).
(1775) (1776),
(1777) ,
.
(1778), .
(1779) (1780),
. (1783).
(1789-1797) 1796.
:
, ; ;
?
? ?

, , , ?

:
,
; , ,
.[1]

[1]

: Geoffrey Wheatcroft, Once Upon a Time in Westphalia, 3. a 2013. ,

http://www.nspm.rs/prenosimo/bilo-jednom-u-vestfaliji.html?alphabet=c
(1776), (1790-1793) (1801-1809),
(. Empire of Liberty) , , .

178
1803.
( 2.144.000 ),
(1803-1815). ,
(1809-1817), (
)
( 1812. ) , . ,
,
, -
(1812-1815).
(1813), , (1814).
, ,
1814. (),
; 1815.

1853. , : World Maps Online

(1817-1825)
( : . America for the Americans),

, .
( 1817-1825 1825-1829)
1823. . ( 1853. ),

,
. ,
( ) ,
. (. The
Roosevelt Corollary) 1904. ,

179
(. international police power)
.
,

, , .
(1848-1855),
,
. 500 (1847) 20
(1852), 1870. 150 .
,
. -
. ,
, .
,
. XIX
,
(1846-1848) (1848)
3,1
, (1867) 1,5
. , XIX
-.

(1861-1865)
(1861-1865)
(1861-1865) ,
, (1865-1877),
. ,

(

180
). , ,
.
( , , , , , , ,
, , ) (1861)
( ),
( ). . (. border states)
(, , ), ,
, 1862. .
(1860)

22.100.000 (71 %)

9.100.000 (29 %)

21.700.000

5.600.000

400.000

3.500.000

2.100.000 (66 %)

1.064.000 (34 %)

21.800 (71 %)
(35.064 )

8.840 (29 %)
(14.223 )

10 %

90 %

97 %

3%

4.500.000

30 %

70 %

Carter, Susan B., ed. The Historical Statistics of the United States: Millennial Edition (5 vols), 2006.

600
,
(
12. 1865. ), .
, ,
(...) .[2]
(1897-1901)
(,
) ,
.
(1840-1914), ,
.
.

(1895-1898). - (
1898. )
(. USS Maine) 1898. ,
[2]

. , , 5. 2011. , ,
http://www.nspm.rs/savremeni-svet/povodom-godisnjice-americkog-gradjanskog-rata.html

181
; ,
.
,
.
( 1898. ) (
), ,
() . 1898.
, .[3]

. (18811889) ( 1859-1869),
. ,
1.000 (1899-1902),
(- 1903. ). ,
,
(1901-1909) ,
(
1903. ).
15. 1914. .
31. 1999. .
(1916-1920)

1916

1917

1918

1919

1920

(1916 100)

100

132

139

137

108

( $)

930

2.373

4.388

5.889

6.110

( $)

1.333

7.316

15.585

12.425

5.710

(
$)

477

3.383

8.580

6.685

2.063

, M2 ( $)

20,7

24,3

26,2

30,7

35,1

()
( $)

46,0

55.1

69.7

77.2

87.2

( $ 1916)

46,0

46,0

49.6

48.1

47.1

(1916 100)

100

120

141

160

185

( $ 1916)

751

748

802

813

828

( )

40,1

41,5

44,0

42,3

41,5

( )

174

835

2.968

1.266

353

U.S. Economy in World War I, http://eh.net/encyclopedia

[3]

, , - 2009, III ,
http://www.fpn.bg.ac.rs/wp-content/uploads/2010/05/27-mr-Dragan-%C5%BDivojinovi%C4%87-%C5%A0est-razloga-zbog-kojih-Kina-ne%C4%87e-bitislede%C4%87a-svetska-supersila.pdf

182
(1914-1918)
, .
1917. 4,06 ,
2,74 1913. . (
1917. ), (1867-1943)
() , , .
2.200 500
( 1,1 1916.
). .

.
( 1915) 1917.

,
.
( , , ),
.
,
.
.

(1917), (11. 1918).
(1919) 14
8. 1918. ( )
(1913-1921).
, (
, 1919) ( , ,
),
.
, ,
.
.[4]
(1929-1939), (. Great Depression),
- ,
(1861-1865).
29. 1929. (
, . Black Tuesday), .
( )
, , e
. , . ,
,
(, , , ),
, .
,
: 1)
, , 2) , 3)
( , ) , 4)
.

[4]

183

. ,
.
.

;
. ,
.
,
. , ,
( ,
)
. , 1929. 30
1928. 5,24
(1929) 1,67 (1933). 1.334
(1929) 390 (1932),
2.341 (1929) 784 (1932).[5]
(1870-1914)
,
. ,
, 1920- ( - )
,
. ,
,
.
.
1923-1929
. ,
, , (
). ,
. ,
0,1 34 ( 80
),
42 .
,
. ,
. ,
,

. , .
,
, , .
1928.
1929. (. Dow Jones index)
191 ( ) 381.
.
. ,
3. ,
, . 29. 1929. .
[5]

The Smoot-Hawley Tariff Act of June 1930, http://future.state.gov/when/timeline/1921_timeline/smoot_tariff.html,

U.S. IMPORTS, EXPORTS, AND TRADE BALANCE: 1940-2005, http://www.econdataus.com/trade05.html,
(, ).

184
, .
, , , . 1933.
.
, ,
. , -,
, .

. 1929. 1933. 40
(9.490 23.697 ), 27
.
( ), () 1932.
1928. . .
, 1929. 1934. 66
. 1941. (5,1
), 1942. 8,1 ,
2,8 .[6]
(
), .
,

(1883-1946),
: . .

(%)

(%)

(%)

(%)

1929

5,3

5,3

3,1

1930

-2,5

4,4

6,9

~ 10,0

1931

-9,2

3,1

12,3

16,1

1932

-10,8

4,0

14,8

~ 20,0

1933

-5,2

2,6

7,8

25,2

(1929-1933), :

, (. The General Theory of

Employment, Interest and Money, 1936),
( ,
)
( ),
.

. , ,
. ,
. ,
(1912-2006)
. , 1873-1960 (. A
Monetary History of the United States, 1867-1960), 1963.
, ()
[6]

185
1920-,
( ).
. ,
( )
. ,
, .
, .
,
1930. .
1931. ,
. 1933, 1936. ,
.
,
. ,
, 1934.
. () , ,
31 (1932) 38 (1934),
. ,
(),
. [7]

(1910-1960), :
(1932-1945)
, 20 ,
.
[7]

186
(1933-1939)
( New Deal, 1932) ,
(
) . 9.
16. 1933. ,
. , ( )
,
. (1928)
, - 1942. .[8]

- (PPP) (1925-1940) ,
1996. ; :

, .
, , .
(1933), ,
(
), .
(1939-1945)
.
1941. , ,
50,1 31,4
. 7.
1941. ,
, 1942.
[8]

187
. - 10
, .
(1945)
, .
( ).
1945. 1949.
.

- (1928-1942),
2000. ; :
? , :
( )
[9] ( 25. 1945)
, , .
, (1944)

(), -
( ).

[9]

, , - 2009, III ,
http://www.fpn.bg.ac.rs/wp-content/uploads/2010/05/27-mr-Dragan-%C5%BDivojinovi%C4%87-%C5%A0est-razloga-zbog-kojih-Kina-ne%C4%87e-bitislede%C4%87a-svetska-supersila.pdf

188
1938-1945
1990.

1938

1939

1940

1941

1942

1943

1944

1945

800

869

943

1094

1235

1399

1499

1474

284

287

316

344

353

361

346

331

186

199

164

130

116

110

93

101

359

366

417

359

274

305

362

343

141

151

147

144

145

137

117

92

351

384

387

412

417

426

437

310

24

27

27

29

27

28

29

12

169

184

192

196

197

194

189

144

2.4

2.3

2.1

2.0

2.1

2.3

3.1

5.0

-
/

Mark Harrison, The Economics of World War II: an Overview, Cambridge University Press (1998),
http://www.onwar.com/articles/0302.htm

(1947-1949)
1947, , ,
(1948-1952).
- 13 (
5 - 1948. ),
(2013) 125 .
( , , , , ,
), (
) (1948)
(1949). (25,9 %), (18 %),
(11,4 %), (9,5 %), (8,9 %) .
,
- . (1998)
,
(1944). , ( 19341945)
, , , .
, .
,
,[10] ,
.
-
.
( ),
:
[10]

, , 18. 2013. ,
http://www.danas.rs/danasrs/kolumnisti/marsalov_plan_s_neba.884.html?news_id=266190;
http://en.wikipedia.org/wiki/Henry_Morgenthau,_Jr.

189
13 , 2
.
(...).
. .
,
(1945-1954). ,

.
( )
(1945-1949)? .[11]

: vho.org hum3di.wikispaces.com

[11]

Noam Chomsky interviewed by David Barsamian, International Socialist Review, November-December 2003,
http://www.chomsky.info/interviews/200311--.htm
, () ,
() .

190
- (1947-1971)
35 ()
. ,
. ,
,
( 1959-1969),
. ,
(1955-1975) 1964.
(
), (1969-1974)
- (1971),
.
,
. (
) 1973.
(1944).

( ) - (1790-2012),
:
- ,

,
. , -
(1973-1974, 1979-1980) XX
. ,
,

. , ,
, .

. ,
, (2008-2009)
, , . , 2001.
( ) -.
2012. 15,6 15.600
( 105 -),
1.089 ( 7 -)
540,4 ( 3,5 -).
, , .

191

, , , ,

.
( ).

* (1981-2012), : [12]
,
,
,
. ,
, , .
(1946-1989/1991) ( )
,
, . [13]
, (1862-1890)
(1871-1890),
( ).
(1878) ()
- . ,
-
(1859),
(1866) (1867).
[12]

(. intra-governmental debt), . . 2007. ,

9,5 % , 12. 2013. 17.226 4.914
, ( ) 5.717 .
, .

[13]

Timeline of United States military operations, http://en.wikipedia.org/wiki/Timeline_of_United_States_military_operations

(, , ),
, , .
http://www.usgovernmentspending.com/defense_spending

192
, , .
(
), ( ) , . ,
,
2012. 682 (

). XX
, XXI
. , , .[14]

- (1947-2009), :
, ,
.
2011.
. ,
.
IV ( 1285-1314).
,
( 1309. ),
1308. .
.
(. The Rise and Fall of the
Great Powers, 1987)
, , , .
, ,
[14]

World Patent Report: A Statistical Review - 2008 edition,

http://www.wipo.int/ipstats/en/statistics/patents/wipo_pub_931.html,
http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2013&mm=03&dd=20&nav_id=697108,
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_military_expenditures

193
. ,
. .
(1683)
10,45 ,
(1923) .
, .

. ,
,
. , ;
, ,
, . (...)
.
. ,
, .
. .

, , . ,
, , ,
.
, ,
, .
, , .
( , , 21. 2012. )

, 2002.
, .
XXI ,
, () , .
, ,
, .
1972. , ,
.
,
. , (...)
.
, , .
, () 1978.
( , . ),
(1979),
. , 1968. () .
- , .
( )

.
, .
( , ,
18. 2013. )

194

- (1994-2012)

(. cutting
costs), 1990- (.
outsourcing) , , .

, , .
18. 2013.
( 17
20 ), .
,
, .
,
,
.
2012. ( ) ()
79,7 , ( )
( ) 19,1 1,2 , ( The World Factbook,
CIA.gov. 2013); .
- , .
, .
, ( ,
, , , , , ,
). ,

(, - World Wide Web), .
, (
) .
, , ,
.
XIX XX , ,
, , ,
. (1839-1842),
(18501864), (1856-1860), - (1894-1895),
(1900), (1932), -
(1937-1945), (1926-1937, 1946-1950), (1958-1961),
(1966-1976), ,

195
. ,
( )
.
(2013), , ,
. ,
(1904-1997), :
, (1962).
( ). ,
(. GDP per capita), 50 .
-, 2012. 6.071
( ) 87.
, ( )
51.704 20.336 , .
- 106.406 ( 85 % -
), (104.756 $),
99.170 .
, ( )
, .
,
. , (2013)
: 1) 100 $ ,
2)
.

() 2000. 2010. , : EUROSTAT

. ,
, . ,
( -
1993-2007 10,5 ),
.
, ,


.[15] ( , ,
).
[15]

, , 27. 2013. , slobodanjovanovic.org,

http://www.slobodanjovanovic.org/2013/04/27/sergej-luzjanin-peking-menja-svet/

196

, (2006-2012),
:
, .
,
. 1970-
, ,
. ,
, ,
? ,
. , , , ,
, , ,
.

( , 2009). ,
- ,
( 2020,
).

( $)

( $)

( $)

1985

1990

2000

2010

2011

2012

3.855,7

4.806,4

16.185,2

91.880,6

103.939,4

110.590,1

3.861,7

15.237,4

100.018,2

364.943,9

399.361,9

425.643,6

6,0

10.431,0

83.833,0

273.063,2

295.422,5

315.053,5

, http://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5700.html

(. ) (
), .
( )
.
, ( ),

197
.
, 2012.
() .
2012. 5.573,8 . ,
,
(2013). , ,
, .

, :
: , ,
(. )

, ()
(BRICS , , , ),
,
.[16]
[16]

( 60 %) ,
. ,
.
. , ,
. ,
(1973-1974 1979-1980).

2012. 1.220,4 , 2013. 1.268,9 .

5.794,9 ( 2013), ()
1.182,5 , 290,9 , 256,8 , 245,4 ,
238,3 , 182,2 , 175,1 , 163,6 , 158,8 ,
138,6 , 134,4 . , , ,
, . .
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt
:

198

,
,
.

, ,
. , , 1,34
, 2011. 1.898 ,
, 11 , 332 .
2011. 20 . 2012.
2.050 314,6 .


, ,
, .
.
, () .
? ?
.
? . ,
, , , ( ) (...)
.
, , ,
, ,

. , .
, . ,
() , .
, , .
. ,
, (). ,
, . ,
. ?
.
, ,
. 18 , , 2 .
. ?

, , .
, , . , ,
.
, , , 1947. .
(
, . ).
.
.
, . , ,
. .
, , . ,
, . () , , .
http://nkatic.wordpress.com/2011/10/13/rat-dolara-i-evra-i-deo/,
http://nkatic.wordpress.com/2011/10/18/rat-dolara-i-evra-ii-deo/,
http://nkatic.wordpress.com/2011/10/19/rat-dolara-i-evra-epilog/.

199
.
, .
, . ,
. ,
(1971). 1973. -,
. , .
, , .
. ? ,
? , ,
() , .
. , ( ) , .
, . (
) . , ,
. (...)
, ,
, .
, , .
. , ()
25 , . (...) ?
, . , .
, , ,
, , . , ?
? ,
1905-1906. ,
.
, ,
. .
? ()
. , ,
. , ( ) ,
( ).
, , . ? () ,
, .
? (...) ()
15 , . (...)
, .
,
. . (...) () .
,
, ( ) , ()
.
( , ,
3. 2012. )


. 2008. ,
- . 30 ,
(2013) 60 (

, . ).

200
7 , .
10
() , . (...)
, .
( , , 25. 2013. )

, .
, . () (. City Bank)
, ,
.
, () .

,
.
. XXV
350 , ,
. .
( , ,
15. 2013. ) [17]
()
, .
.
: ( ) . ,
, .
. , ,
, .
( , , 13. 2010. )

, .
, ,?
. ,
.
, .
.
.
,. ( )
. ( ,
. ), ,
? , , ?
100 , 100 100 ,
. , , .
, .
[17]

. 47 , ,
(2013). (2009) () ,
. , , .
http://www.dw.de/%C5%BEivot-na-bonovima-za-hranu/a-17326042
(Joseph Stiglitz) (2012):
http://pescanik.net/2012/06/cena-nejednakosti/

201
,
. , , .
() , (),
. ?
. , , ,
. ,
, . ?
. , , ,
(2:1)? ?
,
() . .
,
, . , BMW .
? ()
, . ,
.
?
,
() .
, . .
, .
, () .
(), , ,
. , ,
. . ?
() 1941. .
, . , () ?
( , ,
3. 2012. )

,
. . (...) ,
, , ,
.
,
. (...)

. ,
. .
. .
.
( , 1998-1999,
1998.
, 6. 2013.
)
()
. ,
( ),

202
. .
() . (...)

5 .
, .

() . () .
.
.
, EUR.1 ( , .
). ( ) ( ),
, 51 , .
, . 700

. ? ,
, ( ). ,
,
, . ,
. ( )
, . , ,
, ( )
, , ()
()
. (...)
( ),
, ,
, . ,
.
.
( , ,
15. 2013. )

203

()
. (. 7, 16)

, .
,
. .
.
, ,
.
,

(17231790),
(. Wealth of Nations, 1776), ,
.
. ,

, . (
).
,
; ,
. , ,
,
.
,
,
,
, . ,
;
. ,
,
,
(, ). :
,
; . ( )

, .
(, , , )
. ,
,
(, ). ,
. ( )
(, ,
),
, . .
, .
, ,

204
, . (,
, ).
(2007)
, ,
.
,
; .
, , . ,
( 1907. ),
,
(1913-1921), 23. 1913. ,
(. Federal Reerve Ditrict).
,
.
.
? ,
,
( 51 ) , ,
. () . ,
.

, (1776), (...)
. ,
, , .
, (...),
. (...)
1841.
,
. ,
. (...)
, ,
.
( , ,
2007.
)


, , , ,
, , ,
. ,
, .
(1938) (18851963). ( ) ,
(), , .
.

(1989), ,
( ), ;
.

205
() ,
, , , ,
. ,
.
,
, . ,
() ?


. (1929)
(. John Maynard Keynes, 1883-1946),
. , 1950-
(1912-2006),
.[1]
,
. XX .
, ,
( ) , ,
.
() ,
. (. Capitalism and
Freedom, 1962) .

, :
(1969),
, - ( 1971.
)
[1]

:
, , ,
http://www.ekof.bg.ac.rs/nastava/osnovi_makro_ekonomije/radovi/b-d/B-D-1.pdf,
, , , , ,
http://www.ekof.bg.ac.rs/nastava/osnovi_makro_ekonomije/studenti/09-07.ppt

206
(1973-1974)
,
.[2] 1973.
( )
() 1950.
, 1944.
,
() ,
,
().
, ,
1968. , .
, , ,
( XVI ). , 1980.
(. Free to Choose) ,
.
, ( , . 1997. ,
, ).
() 1975.
( ),
.
1980. , :
, . ,
, . (...)
,
.

(. The Shock Doctrine: The
Rise of Disaster Capitalism, 2007)
(1975) 2007. .
(
1975. )
, 20
(1970-1973) 3 .

(1979-1990)
(1981-1989). , , ,
: 1)
, 2) .
supply-side ,
2 % ,
. (1963)
. ( )
.
. ( : Reagan, 2011).
, . :
[2]
,
, .

207

.
.
.
,
.
,
.
, , .
.

,
,
- . .

- :
() .
: 1)
( ) (), 2)
, 3) ,
( e
), 4) () ,
, , 5)
, 6) ( -)
, ,
7) ,
.
, , .
(. ). -
1 ,
2 ( ) 3
. , ,
(,
, ),
.
, ( ).
( )

. , (
, . ), .

.
(2010) 10
, 25 -
. (...) ,
( ) 5
. , 4 .
: ,
.
(...) (...)

208
. ,
. (...)

. ,
, . ,
, ,
.
. ,
. (...)

.
.
,
. ,
, .

.

. (...)
,
, . ,

. ,
, . (...)

,
. , ,
.
.
,
, ()
.
sticky .

.
. ,
, ,
. ,
. . (...)
, .
, . (...)
, ,
( , ),
.
.
(1979) (1981)

. ,
, ,
, . (...)

. (...) ,

209
, . ,
, ,
.
.
, ,
. ,
, ,
.

,
: J. Scott Applewhite/AP Photo
2008. ,
( , .
) .
.
13
(...) ,
.
, ,
. (...)
, .

, . 21 (
18 ) 300
. , , 22.
2008. , ,
. , .
2008.
, . ,
,
.
, , .

. ,
.
.
, ,
, (1987-2006), 2008.
. ,

210
.
,
, .
,
. ,
. ,
. ,
. ,

. (...)
, ,
.
, ,
, laissez-faire . ()
, ,
, . . ,
,
1929. ( ) ,
, 18671960. , ,
1929,
.
, ,
,
(
, . ).
( , ,
19. 2010. )

. (. World
Bank), (. U.S. Agency for International Development
USAID) ,
,

211
.
() , , ,
(), . ,
, ,
. . (...)
EHM (--) , (2004)
, ,
. 1970. , ,
50 70 , 15 70
, 240 16 . (...)
, .
, .
2.500 , ()
375 (2004)
,
. ,
( ).
, ,
70 90
. (...)
,
,
,
.
,

. (...)

, .
,
. (...) , ,
. ,
. (...)
,
. . .
.
.

212

.
,
, .
,
. ,
.
.
. .

.[3]
( , , 2004)

2006.
( ) ,
2007. . (2013)
, ,
. .
, ,
, , 2008.
, .
,
60
().[4]
-
,
1938. ( )
, XX .
, (
) .

, 1948. (. ORDO Jahrbuch fr
die Ordnung von Wirtschaft und Gesellschaft).[5]
,
, ( ),
( ),
[6]
[3]

World Income Inequality Is the world becoming more unequal?,

http://www.conferenceboard.ca/hcp/hot-topics/worldinequality.aspx

[4]

Avenger against oligarchy wins in Ecuador, April 27, 2009, The real news,
http://therealnews.com/t2/index.php?option=com_content&task=view&id=31&Itemid=74&jumival=3622,
http://en.wikipedia.org/wiki/Rafael_Correa
[5]

:
http://en.wikipedia.org/wiki/Freiburg_School,
http://en.wikipedia.org/wiki/Ordoliberalism,
http://en.wikipedia.org/wiki/ORDO_(journal),
, , . 149-150, 2001,
http://hellostudent.wordpress.com/2013/04/03/veliki-ekonomisti-valter-ojken/
[6]

, , , , ,
1947. , , , .
1961. .
http://en.wikipedia.org/wiki/Mont_Pelerin_Society

213
, .
, (
, a ),

, , .
, (1949-1990)
(SDP), (CDU).
(, )
(CDU), (1949-1963),
, ()
- ( ) .
, , ( 1949-1963 1963-1966)
,[7]
, .
, laissez-faire
,
()
() , ,
, , .
,
. -
. ,
.

,
.
1974-1999 ( 1973.
1973-1974
) .
(1979) ,
(
1990. ). 10
,
20 (1989); (1990),
() ,
. ,
- (,
).
. 1998. ( 2002. ),
.
(ECB, 1998. )
(, ) ,[8]
. (
).

[7]

Social market economy, http://en.wikipedia.org/wiki/Social_market_economy,

, , 2012,
http://www.kas.de/wf/doc/kas_33628-1522-14-30.pdf?130225151447
[8]

Karl Kaltenthaler, Policymaking in the European Central Bank: The Masters of Europe's Money, The Rowman & Littlefield Publishing Group Inc, 2006
Only independent central banks ensure sustainably stable prices, Bundesbank, 2013
http://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Topics/2013/2013_03_07_independent_central_banks_ensure_sustainably_stable_prices.html,
http://www.mongabay.com/history/germany/germany-the_deutsche_mark_as_an_international_currency.html,
http://nkatic.wordpress.com/2014/02/14/valutna-kriza-kao-velika-repriza/#comment-5342

214

, ( )
,
. ,
, , .
. ,
,. ,

. ,
, .
,,
. ,
. , 70 ,
, , .
, . , !
, . , , ,.
,
. , .
() , ,
.
,
. , .
,
, , ? .
, .

.
-, , , ,
. , ,
. ,
, .
( , ,
1 7. 2012. )

, . , ,
, , . ,
() ,. ?
,, , , , ()
, , , , (
) ( ). ,
. ? ,
. (...)

() ,
. 13
, AIG.
, ,
, (13 ) .
. , ,
. ()

215
() , () .
, . ,
.
( , ,
26. 2009. )
(2008-2009)
2007. ,
2008. (. Lehman Brothers),
,
. , 1994. 2008.
2,73 19,2 . ,

613 .
: 1)
(
), 2)
, , 3) .
,
.
(1977-1981) (Community
Reinvestment Act, 1977),
(1989-1993) (1993-2001).
,
(,
, ). , , .
(. subprime)
. e e (. NINJA No Income, No Job, No Assets)
, , . ,

( ,
).

() () ,

.
.
?
2001. ( ,
. Dot Com Boom, Internet bubble), 11.
(
). ,
() 6
, 2001, 1
( 2003. ). , 2001-2005
(. Taylor rule).
(Standard & Poors, Moody,
Fitch), ( ), XX
,

216
, , , ,
. ,
.
? . ,
.

(2000-2012) ,
:
,
( ).
( ),
().
( ),
, .
(2008). (
, , ), .
, ,
. , ,
,
. 2006. (
2005), ,
( )

. ,
, () .
(2006),
. ( 2007),
. ,
.

217
(. Dow Jones Industrial Average)
14.000 (19. 2007) 13.000 (15. 2007).
.
:
().
, . ,
0-3 %. ?
, , MBS (
, . mortgage backed securities) . (...)
.
. 80.000 $;
80.000 $, 0 % , 100.000 $,
cash-out . 100.000 $,
15.000 $ () ,
95.000 $. .
. (...)
.
, .
50 ,
. ,
,
,
.
,
. 100.000 $
, 110.000 $, 80.000 $,
20.000 $.[9]
2008. , ,
.
2008.
(. The Bear Stearns Companies, Inc),

. (. Merrill Lynch)
, (. Department of the Treasury)
(. Federal takeover of Fannie Mae and
Freddie Mac),
. ( )
, 40
-. [10]
,
. ,
[9]

, , trzisnoresenje.blogspot.com,
trzisnoresenje.blogspot.com/2009/12/uzroci-finansijske-krize-1.html,
trzisnoresenje.blogspot.com/2009/12/uzroci-finansijske-krize-2.html
[10]

, , , 16. 2008. ,
http://www.politika.rs/rubrike/tema-dana/Hazarderi-bez-podrshke.sr.html,
:
http://en.wikipedia.org/wiki/Merrill_Lynch,
http://en.wikipedia.org/wiki/Lehman_Brothers,
http://en.wikipedia.org/wiki/Federal_takeover_of_Fannie_Mae_and_Freddie_Mac

218
,
( , ,
, ). ( ,
)
, .
, 2009. . 2010.
(, , , , )
. 2009. ,
2012. 2008. .
,
- 2009-2012. , ,
() .

- 2007. 2012.
, 17 (), , ,
()

(2008)
-,
.

.
,
.
,

219
. ,
, .
1999. GSA (Glass-Steagall Act) 1933.
(
),
,
. 1999.
GSA ,
.
, 8 %
90- 30 % (2012),
, . (...)
,
,
, ( ,
, )
.
, ,
, .

, ()
.
( . , ,
, 15. 2012. , )

, . ,
. ,
. (...)
. .
, ,
. :
. ,
. , , ,
. . (...)
, 2007.
. ,
. (...)
.
.
,
. ,
.
( , ,
1992. , 92 21. 2013. )
,
. (...)
, ,
. , ,
. , (...)

220
.
, ,
( ). ,
() .
. , ( ),
, .
, .
, . (...)
, .
(...) () . .
,
. ,
,.
( , ,
92 30. 2010. )

- 2007. 2012.
, , , ,

(2012) 340 ( 171 -)
, ,
, ( , ,
, - .)
. 2009.
(
), 20

221
(2010).
; 110 .
, .
2012. 200 .[11]
? 1981. (
1993. ),
,
.
,
. ,
( )
(, , .)
. ,
,
,
(2009). 2001.
,
. (. Goldman Sachs Group)
2001. ,
(. currency swap),
.[12] ( 7.
1992, 1993. ) (3
-) (60 -).
, . ,
(2010) 2009. 12,7 -,
2010. 125 -.
: 100 ,
; 100 , .
2010. ,
70 .
-, (
, . ), -
- 2012. 171 ().
,
,
2004. (
). Eurostat 2012.
, 877
1.398, 1.202, 748,
336, 162, 138 . ,
2012.
22 2012. 684 ( 586
14 ), 312
(
2012. ).
,
, 4.000
[11]

Economy watch, http://www.economywatch.com/in-the-news/greece-catches-200000-cases-of-fraudulent-pension-claims.26-04.html

[12]

, , 1. 2010. , http://www.nspm.rs/savremeni-svet/pad-grcke.html,

222
150.000 14,9
(2012). ,
10,8 . , 1995.
88.000 (
) . 88.000
, 10,8 ,
50
. , ,
1993. 2001. ,
952 -.
, 2004. ;
, 2009.
. , 50
.
504 .[13]

: capital.ba

, ,
( 2007. ),
(2007-2008), (2008-2009) (
2009. ).
- [14]
(. maximizing shareholder value),
,
[13]

, 7. 2012. , 92,
http://www.b92.net/biz/vesti/svet.php?yyyy=2012&mm=02&dd=07&nav_id=580801,
http://www.pressonline.rs/svet/globus/202615/od-grcke-ukrao-milijardu-evra.html
[14]

(2010) The Fragility of the US Economy: The

Financialized Corporation and the Disappearing Middle Class (2010),
http://www.theairnet.org/files/research/lazonick/Lazonick%20FUSE%2020101003.pdf

223
. ?
, (
). ,
(. cutting costs)
( ),
, .
, XXI
.

, 500
1960-2009. 2007.

224
() 94 % () (
).
,
. ,
. , ,
,
. , ,
, ( )
.
, (. ):

( )
( ),

(
) .
, (2009)
(1991), 1955.
3,5 70.000 ,
12 ( . 35.000 ).
, ,
2009. (. General Motors Corporation) .
( )
.
( 2009. ) 82,29
, 172,81 .[15]
, (. General Motors Company, LLC),
, .
2007.
.
.

. , , , , .
, , . ,
, .
, . , ,
, ,.
, . (...)
.
. .
, . ,
, .
.
.
. . (...)

[15]

Humbled GM files for bankruptcy protection, http://www.nbcnews.com/id/31030038/

225
( ) ,
, . ,
.
, .
, .
.
.
( ) .
.
()
. ,
.
.

. , ,
. (...)
? , ,
,
. , CEFTA (
, . ),
. , .
.
, . (...)
.
, , ,
. , .
.
( , ,
, 92 3. 2007. )
()
,
. ,
. ,
, . ,
. , , .
, .
100.000 , .
( , ,
21. 2008. )
2008.

, .

.
,
. ,
.
, , .
, .

226
, ,
.
() ,
.
.

. ,

. .
.
, . ,
, .
, , .

() . 80 -,
.
65 -, . .
-
. - ( )
,
. .
,
. , .
. (...)

- .
20 -.
.
-. (...)
, .
, .
,
, . ,
.
. ,
, , .
(, , , ),
. ,
.
,
.
, .
, ,
. ,
, .
. ,
.
, , , .
, ,
.
( , ,
23. 2008. )

227

, 2008.
. ()
() 9,98 .
. .
, 15
(5 10 ).
, 2008. . (.
) ,
() , () 26.
2008. 248 ( 3,25
76,39 ).[16]
, 2008. ,
.
31. 85 ( 84,99),
2,2 . ()

, (
250 ),

.
,
,
, ,
.
, 21. 2008.
, 2009.
: 1) 3.000 50.000 (
), 2)
3) . (,
20 , 2009. ,
1. 2010. 10 ). 2008.
8,15 . 892,4
, 638,3
.
,
(). 13.
2008. - , 27. 2009.
. , ,
- ,
2008. ,
,
-,
2009. 2010. .

[16]

, , 92 4. 2008. ,
http://www.b92.net/biz/fokus/analiza.php?yyyy=2008&mm=11&nav_id=327083

228
2008.

. (...) ,
, . (...)

, , .
( , ,
3. 2008. 12. 2008. ,
)
,
. .
, .
, .
( , , , ,
, 20. 2008. ,
)
, .
,
. ,
.
,
. ,
, .
() ,
, !
!
( , ,
26. 2008. , )
10 , 70
, ,
. (...) ( )
, , .
.
( , , 2. 2008.
15. 2008. )
,
. (2009)
,
-. (...) ,
10 , 15
. ,
,
.
( , , 15. 2008. , )
,
, .
( , , 16. 2008. ,
)

229
2008. ()
.
,
,
.
( , , 11. 2008. )
2009.
-,
cross border , ,
... .
1980, .

1,75 . ,
. ,
, .
?

. . 2009.
15 , . .
,
.
,
, . ,
, .
( , , , 10.
2009. )

: /
2009.
() . (...)
, ? .

230
. ,
. (...).
( , ,
27. 2009. )
2009. ()
() , ,
. ,
() () ,
.
. , , .
, .
, ,
,
.

, .

.
. (...) .
,
. (...)
, , ()
, 10 15 .
, .
. (...) ,
, , . (...)

. . ,
. 30.000 ,
1.000 . ,
50-60 , .
, (...) ,
.
, . ?
( , , - 27.
2009. )

231
2009. ,
. ,
,
-, ,
, . ,

,
. . ,
.
( ,
, 5. 2009. )
2010. () ,
, , ,
. (...)
, ,
.
, ,
.
( , , 10.
2010. , )
2010. ( )
(...),
, . . , .
, ,
90, 650 . (...) ,
, , ,
- ,
. ,
. (...) ,
. . ,
, ( )
.
,
, .

,
, .
(...) ()
. . .
,
() , .
. , .
( , ,
,
- 24. 2010. )

232
2010.
(...).
(...), .
.
( , ,
, , ? - 7. 2010. )
2010. ()
,
, .
( , , 18. 2010. , )
2010.
, ,
, , .
10 . ,
65 .
, ,
.
, ,
,
,
50 . , ,
, ,
, ,
. ,
.
.
, ...
,
.
. .
. .
. .
,
. . , ,
.
. 30 .
.
. 58.000 128.000
. .
, .
.

.
, , . .
( , ,
28. 2010. , )

233
2011. ()
, , , . (...)
. .
. , .
.
( , , 11. 2011. )
2011. ,
, ,
. , .
, , , - .
. .
, .
, ()
. , .
( , ,
1 13. 2011. )
2011.
, .
, ( ) .
, , .
( , , , 10.
2011. , 92)
2012.
, ,
,

,
.
K , ,
.
,
K , ,
,.
( ,
, , 30. 2012. , )
()
(...),
-
.
( , , 4. 2012. , )

234

.
,
.
( , , 4. 2013. , )

, .
.
. , 1930-,
, , ,
. , . () ,
,
. ,
.
( , , 25. 2012. )

235

. .
. (...)
. . .
, (...)
. ,
( ). 2000. ,
, , ,
. (...)
,
, , . ,
,
. ,
. ,
. , .
, , .
? ? , ,
, . , 2000. ,
,
. ,
, ,
, (...).
( , ,
16. 2012. )


, . ,
, . ,
, . 2012. ,
, , :
1) ( 35,5 , 37,5
),
2) ( )
17,5 ,
3) ( 24 ),
4) ,
5) (
, ),
6) 1,018:1
, 1,072:1 ,
1,187:1 195 ()
( 217,7
2011. 172,5 2012. ),
7) 415
100 (
) 1,26 ( ,
, , , ),
8) ( 1.696.000), ( 415 ,
91.325 ), ,

236

,
9) 35-40
() (
, 20
, . ),
10) ,
11) ( 312.000, 287.000),
12) , (, , , )
,
( ),
13) ,
(10,6 - 3,16
,
, ),
14) ,
20 -, ( ) 10
-, (
),
15) (6,6 -),
16) ( ),
17) (12,2 )
,

18)
19)
20)
21)
22)
23)
24)
25)
26)
27)

,
(32,67 , 32,67 ),
- ( 16 - ),
20-30 ( ) - ,
- ( 30 ),
( 11,83
17,15 , 69 ),
(85,6 - ),
(828 ) ,
(59,7 - , ),
, (49,7 -),

237
28) ( - 14,5
% , 11,5 %,
8,4 %, 3,9 %, 3,4 %,
2,1 %, 0,5 %,
),
29) ( 90 %)
,
,

,
30) 144 ,
141. ,
129. , 118. ,
95. ,[17]
31) (39 100
80. 176
, 100 , ,
),
32) 2.462,81 j
, 279,65 j ,
2.964,14 j ( ),
37,5 %, 35,4 % .

[17]

- , , .
, , , . .

238

, ,
. (...)
. ,
,
.
( , , ,
capital.ba 1. 2012. )

, 1867
1960 (1963), , (1929)
( )

(1929-1933). , ( ,
).
2008.
(, , .)
,
, -
.
() , , , .
. 2012.

0,75 ( ),
5,5 ; 2013.
5,785 .

.
, ( EURIBOR) .

239

240

,
16. 2013. :

. , ,
. (...)
. ,
, .
.
(...) , . (...)
, ,
. ,
. (...)
, .
,
.
, ,
.
.[18]

: . ? ()
, .
: , . ,
(). .

:
1) 2001. 1901. ?
- 2011. 1971. 1931. ?
( ) .
- ,
. ,
1930-1940 (1.600 57,55
) 10-12 , 15-18 .[19]
, 1,91 2,87 ,
. 2011.
4,3 5,5 , .
2)
, , , , ,
, .
3) (),
, ,
. , ,
[18]

, , , 18. 2013. ,
http://nkatic.wordpress.com/2013/03/18/tekst-o-ekonomskoj-krizi/
. , .
[19]

, , novibechej.com,
http://www.novibechej.com/index.php/novi-becej-i-vranjevo-kroz-istoriju/268-poljoprivreda

241
,
, , , , .

31. 2013.
() .
,[18] ( , ,
, , ). -
1929. .
,
.
, -
, -. ,
- 5 ( )
.
-.
-
2014. .
-
, .
, ,
-. (2009)
()
- :
- ,
, .
, ,
.
-, .
.
, ,
,
.
, , ,
. ,

-.
,
, - .
, . (...)
,
-.
.

, ,

[20]

Why is US' new method of calculating GDP making headlines, Jared Bernstein and Dean Baker, NY times, July 31, 2013,
http://www.nytimes.com/2013/08/01/opinion/what-is-seinfeld-worth.html?_r=0,
, 31. 2013. , 92,
http://www.b92.net/biz/vesti/svet.php?yyyy=2013&mm=07&dd=31&nav_id=738037

242
.
, .
( )
- .
.
() ,
, / ,
. ,
-
. [21]

[21]

, , 28. 2009. ,
http://nkatic.wordpress.com/2009/10/28/stvarnost-i-statisticka-iluzija/

243

.

, .

, .
,
,
.
() , .
1

(2008-2009), 2009.
, (
, , )
. , ,
( ).
. 285
, 2011. 40
. , ,
, .
, , -.
()
2008.
15 (5
, 10 ).
,
.
(2012) 411 415 (
22,7 ) : 70
, , 105
, 128
, 12 , 91
10 , ,
, .
,
, ()
180 : (, ),
(, ); ()
, .
,
? ,
(
), , .
. , ( ,

244
, , ) ,
. ,
(5-6 ),
( )
. ,
,
( ,
50 ,
, ).

, .
, , ?
, .
( ), ,
: 1)
( ), 2)
( ) 3)
(
) ( ,
).
(. 70 %), .
.
, (2000) 2013.

, () ,
. () ,
/ . .
( ) ,
, .
, ()

245
, .
( ),
,
. ,
( ), , ,

.
.

( -)

( -)

14,9

12,6

14,0

12,4

13,9

11,8

13,2

10,9

12,8

10,8

12,0

10,2

11,3

10,1

10,5

-10

9,8

-10

8,4

9,6

7,4

9,4

(2012)
: , 30. 2012.

( ) 2012.
1.703.140 , : 1) 990.565
(58,16 %), 2) 342.741 (20,12 %) 3) 369.834 (21,72 %). 2013. , 1.708.543 ( ) : 1)
999.677 (58,40 %), 2) 339.448 (19,95 %) 3) 369.418 (21,65 %).[1]
760.680
46,47 % ( 35
40 ).
176.131 2.837 (1,61 %) ;
13.625 33.311 (40,90 %).
-
( ) .
,

2010-2012 : 1) ( 50 ) 2)
( 48 ). ,
. 2012.
49,7 -, (14,5
[1]

, , 30. 2012. ,
http://fiskalnisavet.rs/images/fiskalna_konsolidacija.pdf;
2012, , 2013.
http://www.pio.rs/images/dokumenta/statistike/2013/STATISTICKI%20GODISNJI%20BILTEN%202012.pdf,
IV 2013, , 2013.
http://www.pio.rs/images/dokumenta/statistike/2013/MESECNI%20BILTEN%20-%20APRIL%202013.pdf

246
-, 0,5 )
(11,5 -, 1,1 ). ,
29 .

, .
- 2012. 22.719 , 2012.
23.047 , - 2013. 23.685 .[2]
2012. 2008. ,
12,2 - (2008) 14,5 (2012),
, -. ,
( 15 -).
(
1:1, 3:1),
. ,

. , 2013.
() ,
. ,
.
-
.
,

[2]

247
.
- .

,
(
).
. ,
(
), ,
, (
30. 2012.
).
( )
- 2008. .

(
) , .

,
(
), ( )
(
), ,
( ).
, 2008. 2014.
, ,
- ,
.
.

248

(
, , .)
,
. . . ()


( ) ,
. ,
,

.
, ,
. ,
. ,
,
( ).

, ,
/
. . ,
,
( ) , ,
().
, , , (
). .
,
. , ()
( )
, . ,
, .

, . , ,
(,63, . ) , , .
,,
. , . ,
,
. ,
, . ,

,
. , ,
( ).

, . (...) ,
, ( ) (
, ) . (...)

249
, 50
() .
, ,,
.
,
. ,
.
, (, ,VIP mobile, .
) . ,
(,VIP mobile, . ) ,
.
( , , - 10.
2013. )
( )
134 ( 2012),
23. 2012.
:

360 ,
91 ,
20 ,
4 ( )
,
13 ()
,
11,34 ,
,
1,5 ( )
(, .) .

, (, ) ,
(
)
110 ( 2012), ,
128 ( 300 ).[3]
,
.
, ,
. ,
( ),
.

?
( , ,
- ), :
,
.

[3]

110 , 9. 2012. , ,
http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/aktuelno.239.html:396255-Drzava-i-njene-firme-duguju-110-milijardi,
http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2012&mm=10&dd=26&nav_id=655115

250
2005-2012 ( )

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

1.683,5 1.962,1 2.276,9 2.661,4 2.720,1 2.881,9 3.175,0

2012
3.267,1

100

112,7

120,0

134,1

145,3

154,8

171,8

185,2

()

83,00

84,10

79,96

81,44

93,95

103,04

101,95

113,13

724,5

870,2

1.004,1 1.142,1 1.146,5 1.223,4 1.302,5

1.405,4

1.

721,5

868,1

997,5

1.139,0 1.138,6 1.212,8 1.297,8

1.393,8

637,9

756,0

870,0

1.000,4 1.000,3 1.056,5 1.130,9

1.225,9

94,3

118,6

115,8

136,5

133,5

139,1

150,8

165,3

215,9

225,1

265,5

301,7

296,9

319,4

342,4

367,5

71,3

86,9

98,6

110,1

134,8

152,2

170,9

181,1

39,0

45,4

57,4

64,8

48,0

44,3

38,8

35,8

24,2

30,3

32,8

35,6

37,1

46,0

43,5

42,6

183,0

231,4

270,3

312,7

318,8

323,0

346,6

378,9

83,6

112,1

127,5

138,7

138,3

156,3

166,9

167,9

2.

0,2

0,3

5,3

1,5

1,4

3,3

2,0

8,7

3.

2,9

1,9

1,3

1,5

6,5

7,4

2,6

2,9

705,2

898,8

1.

651,1

806,5

919,0

170,0

204,4

238,3

293,1

301,8

308,1

342,5

374,7

123,3

155,9

189,8

203,1

211,2

225,5

248,0

273,1

17,7

30,2

17,9

16,3

22,4

34,2

44,8

68,2

54,9

55,6

63,7

78,0

63,1

77,9

80,5

111,5

285,7

360,4

409,3

496,8

555,6

579,2

609,0

652,5

186,1

227,7

259,9

331,0

387,3

394,0

422,8

473,7

2.

45,9

81,4

114,2

105,9

93,3

105,1

111,2

126,3

3.

7,8

10,9

15,3

19,3

20,5

30,0

25,0

16,6

+19,3

-28,6

-44,4

-70,4

-121,4

-136,5

-158,4

-217,4

(% -)

43,0

44,4

44,1

42,9

42,1

42,5

41,0

43,0

(% -)

41,9

45,8

46,0

45,6

46,6

47,2

46,0

49,7

1.1.

1.2.

1.048,5 1.212,5 1.267,9 1.359,9 1.460,9

1.154,2 1.224,8 1.224,8 1.324,7

1.622,8
1.479,9

:
http://www.makroekonomija.org/0-miroslav-zdravkovic/konsolidovana-javna-potrosnja-drzave-2005-2012/

251
, 1.
2013.
, (). , 31. 2013.
,
45 , 60 . ,
() , .
,
.
?
(. welfare state)
.
. ,

,
() .
, (2013)
. (1949-1990) ,
, .
(1969-2011)
, (
) . ,
, .
, ,
( ,
, ,
), .

( ) ? ,
( ),
( ),

, .
.
- , .

, , .
. ,
, ( ,
, .) .
, . ,
.
, ,
, , , .

,
- .
40
2 , . 1.500 . (

252
) - , . (...)
, , . ,
.[4]

(
) . ,
,
. ( )
.
,
,
, , ,
, , , .
,
, - (
), ,
().
.


, .
, . ,
, (2009)
(2008), .
, .
, .
.
( , , - 24.
2010. )

, .
.
( , -,
, 31. 2012. , )
( )
.
, , .
,
, ,
, .
( , , 11. 2013.
http://nkatic.wordpress.com/)

[4]

, , 1 3. 2012. ,
http://www.rts.rs/page/radio/sr/story/23/Radio+Beograd+1/1113544/Sedmica.html

253

(...)
, (
- , .
), - . . (...)
,
.
( ,
- , 1 2.
2012. )

, .
. (...)
.
.
( , ,
, 92 15. 2012. )

,
. , ,
.
( , ,
1 30. 2012. )
( )
,

, . (...) ?
, . (...) ()
, .
( ,
, 23. 2012. , )

,
2012. ,. (...)
(), .
( ,
, 23. 2012. , )

.
, ,
. 2013. 2012.
, .
( , ,
1 16. 2012. )

254

,
2011. (4,98 -)
2012. (6,63 -), ,
(2011)
(2008-2012). , 10
, ( 2012. 2013. ). ,
,

255
, , .
,
.
, (2007) 40
,
(2011) 80
( 70
). ,
1,7 - 1,1
.
250
()
. ,
2011.
1,1 () ,
40 () 2012. . , 27.
2011. ,
( , ,
, , , .)
.
, .
30. 2012.
(2012-2016),
, (2012)
, , ,
. , ,
2016. ( 0 ),
( ) 45 -.
( ) , : 1) (
), 2) 3) (
).
( -),
40 -. ,
, .
2012. ,
370 , . 2012.
104 () , ,
. 11.
2012.
( 1. 2012. )
,
- 18 20 ( , , - 8
) () 10 15 . ,
(. )
, -.
104 ,
. , -, ,
, ,
, . , .
. ()
, , .

256
2012.
,
. 2012. 6,5
- ( 6,63 -), ,
, 60 - (
61,3 -).
: 1) , 2)
3) .
, ( ,
,
.)
. :
,
, ,
. (...)

1,7 , 2013. ,
. (...) ,

.
, .

. (...) , ,

.[5]

( ),
.
() 2013. ,
,
(
).
2013. , -
2013. 65 - 8
-,
.
.
29. 2013. ,
: 8.776 11.000
, 12 10 ,
- 22 24 .
,
,
[5]

, 26. 2012. ,
http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/aktuelno.239.html:394402-Kase-punije-bez-sumarine,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/342281/Dinkic-privrednicima-predstavlja-paket-mera,
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/13/Ekonomija/1172552/Fiskalni+savet+kritikuje+rebalans.html.
, . ,
( , . 80/02, 84/02 , 23/03 , 70/03, 55/04, 61/05, 85/05 . , 62/06 .
, 61/07, 20/09, 72/09 . , 53/10, 101/11, 2/12 93/12)
, (, , , .)
, , .

257
2013. . 14 ,
80 (70
), . ,

- , .
, , .
, .

, : , 2013.
: ,

1 26. 2013. ,
:

, . ,
, , ,
. (...)
(2012) , ,
, , ,
. . ,
, () .
, . ,
40 , .
, (...)
. (...) .
, () (). ,
16 ( 2012). ?
.
() . (...)

258
,, 2013. 80
.[6] () ( )
, . (,
, . . ) -,

, () , , ,
, . ,
1,2 (...). ,
(...); 10
() .
(2013) () ,
35 .
, , 175 5
4,5 (). ,
.
?
()
() () ,
() 60 , ()
(...) .
2006. . (...)
, , ()
. (...) ,
13 , .
, 2008. ,
, .
. (...)
- .
, . ,
. ,
2006. ,
-.
,
.
( , ,
26. 2013. )


, .
,
. ()
() 13 .
( , ,
26. 2013. )

[6]
30. 2013.
. - 31. 2013. : ,
( ) . , , 3 ,
. .
, .

259

, .
1994. . 150
, - .
. (...)
, () , ,
, ( ) , ,
.
, , .
, . .
( , ,
92 26. 2013. )

, , 2014.
, 2014. 2015. , 1,2
-. 1,2 - ,,
,, (), , . , .
, () . (...)
() 5,5
6 (-) - (2013) 8
. () ,
.
() , .
(...) .
( , , -
30. 2013. )
()
(2013)
1,5 . ,
2 .
2,5 .
. ,
,
. ,
. .
. . (...) ()
( ) ( , .
). . ,
( ) . ()
, . ,
(). (...)
2008. ;
250 . 10 (
-, . ),
210 . , 40 .
, 120-130 ? .
, . (...) ,

260
, . , ()
, ,.
( , -, - 30.
2013. )


. 12 . . (...)
,, ,
. .
, . ,
.
. , ,
.
,- ().
, ,
, . ( ). ,
. . (...)
,
. , , .
220 , 20 , , (

, . ). 200 100
, 20 , 240 , .
( , , - 30. 2013. )

, -


() ( ) ,
, , . ,
( ).

261
,
, . . ,
. , .
, 30 -, 2-3
. , ,
30 . ,

15 ? , ,
. (...)

, , ,
-. ,
, ? .
( ) .
( , , - 10.
2013. )

262

().
(.
44 54 - ) ,
. ()
, ,
, (
, ,
,
.) , .

( , ),
. ,
, ,

.
( ) ,
. (
, ). ,
, ,
. ,
.

, .
, () ,
( ) . ,
.
(
2008. , . ),
. .

263
, . , ,
. (...)
( , ),
200 $. 5 %, 12 %.
. (...)
8 % . ? 15 %. ?
(...) .
,
? ? ()
,
.
,
,
.
, ,
,
.
,
, ,
,. (...)

,, . ,
.
, , ,. , , (...).
, , ,

. , .
, , .
( , 2. 2013.
)

,, . ,
.
? ( )
( 3.000 , . ).
()
- . .
? , ,
.
( , , 1,75
, 26. 2013.
)

(
,
), (
) . ,
12,42 ( ) 2012.
, : 5,17 (, ,

264
), 4,82 (
- ), 484 ()
, 377 , 1,48
, 77 29 . ,
.

: , 2013.
: 1)
() , 2)
3)
.
,
.

1. 2003. ()
; -
. ( )
,
(2011) .
. 2008.
. ,
,
. 2012.
, 60 ,
. 2012.
9,5 , (...)
() 20 .
.
(, , ), 2
. (: ,
).[7]
.

[7]

, , 26. 2012. , http://pescanik.net/2012/07/poreska-resenja-u-krizi/

265

:
() 15 (2013),
. 2004.
14 10 ,[8]
2012. 15 . ,
(
10 ) .[9]
?
, , , .
( )

( , ).
,
( ),
. ,
, .
( )
.[10] ,
, .
,
(
).
[8]

, , 2004. ,
http://www.srbija.gov.rs/uploads/pps/porez_na_dobit_preduzeca.pps, http://otvoreniparlament.rs/2004/07/14/page/6/
[9]

60 2013. , 12. 2012. ,

http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/337486/Budzetu-od-poreza-60-milijardi-u-2013
E , , 10 (2013) , .
() 2013. : (1,25), (1,35), (1,65), (1,54),
(1,29), (1,27), (1,40), (1,30), (1,30), (1,53), (1,53), (1,44),
(1,56), (1,46), (1,52), (1,38), (1,28), (1,14), (1,39) .
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_European_countries_by_average_wage
, , .
[10]

, ,
. . , ,
, . ,
.
( ) (2000-2010).
http://www.nybooks.com/articles/archives/2012/may/24/how-end-depression/?page=2
supply-side ( )
() :
http://nkatic.wordpress.com/2010/05/08/vrabac-u-ruci-i-golub-na-grani/
http://nkatic.wordpress.com/2011/03/10/jereticka-pohvala-porezima/
http://nkatic.wordpress.com/2011/10/25/bruto-plata-neto-plata-i-zasto-nije-svejedno/

266
,
, ,
. ,
, ,
19,3 ( 2013.
) ;
. ,

; , .

, .
[11] (.
2012. 1,3
, 750 ).
,
( , , ,
),
.
, .
, ,
( ) ,
,

.
, (,
),
. ,
.
,
( ).
, , ,
.

[11]
. ,
( , ) - ; ,
.

267

,
, .


, .

,
,
.
,
, .
,

, (...)
.
.
70 ,
, , ,
,
. 100 .
, ...
30 .
( , , 29. 2011.
)
( )
( ) , ,
.
( , , 15. 2011. , )
, --
, , ,
. . (...) .
,
. .
( , , ,
92 11. 2012. )
,
(2003) .
. () ,
.
, (...) . (...)
. ,, , ,
, .
. () . (...)

268
. ,
, (...)
, ( ) . (...)
.
, .
(2004).
. , ,
,, !
( , 2003.
, 92 11. 2012.
)

( )

: , , 17+
. , .
. ( ).
( , -, - 31. 2012. )

, , ,
, , .
, , .
( , , - 31. 2012. )

269

( )
,
. .
( , , , 1. 2005. )
()
, 60
.
. , . ,
.
( , , ,
? - 25. 2012. )

. -,
. . (...)
- .
. ,
, () , ,
() .
( , - , ,
, ? - 21. 2012. 1.
2012. )
( )

,
.

, . ,
,
. (...)
. ,
, .
(...)
, .
, . . (...)
. (
)
. (...) , -. ,
, (...).
o 10,
, .
( , ,
1 4. 2012. )

270

,
(...). , (...)
, , . ,
. ,
, .(...)
,
. (...) ,
. , , ,
(...) , .
. .
( , ,
1 13. 2012. )
( )
,
, , ,
.
(...),
.
( , ,
- 22. 2012. )

271

:
, , , . (...) ,
200/120. ,
. (...)
, . (...)
.
, . ,
. , ,
.
( , , 2. 2012. 5.
2013. )
()
. (...)
.
. ,
. (...) ,
. . (...)
, ,
. , , .
. (...)
, , .
( , , 1 10. 2012. )

, , ,
. . (...) .
. (...)
( -) (2012).
, (...).
,
. (...)
,
. , ,
,
. (...)
. ,
. (),
. ,. ,
.
( , ,
28. 2013. )

.
,
, . (...) , .

272
, , ,
.
( , ,
, 92 29. 2013. )

() , ( )
. , .
. .
, .
( , ,
, 92 20. 2013.
)

- ,
, ,
.
, ,
,- (...). ( ) ,
; - ,
, .

, . (...)
.
, ,
. ,

, (...)
.
( , ,
1 17. 2013. )

() , (),
, . ,
. (...)
, , .
, . , .
, .
, .
,,
.
,
. , .
.
( , , 1928)

273

. ,
. ,
( )
. ,
. (...)
. , , . ,.
.
? (...) ,
.
20-30 .
, . ,
.
, . .
,
, .
, .
(...) ,
, ,, , , .
,
. , .
, ,
,
.
150-200 250
(), , 120 . (...)
, , , ,
. (...)
() 8
. . ,

274
,
(...).
.
() ,
.[1] () , ,
. (...) , , ,
.
, ( )
, , ,
.
. ,
, .
, (...). , ,
. ,
.
( , , - 10.
2013. )

, ,

, ,
. , 1945.
. 1999. ,
, .
, ( ) (1946-1989/1991)
, .
,
: ,
, ; , ,
16. 2012 .
(1948-1952),
. ( ),
,
, (, , , , ,
, , --, ).
.
[1]
XX , ,
. ,
( ). (2013)
(), . , .
2012.
. , ,
( ) . ,
; .
, , ,
1932. , . :
(...). ,
, . , ,-.
-.
.
, .
1932. . ,
. , . ,
, .
http://nkatic.wordpress.com/2012/02/17/beznade-bespuce-i-moguci-izlaz/,
http://nkatic.wordpress.com/2012/02/29/bauk-primarne-emisije-i-ugodno-inozaduzivanje/

275
,
1990- .
150 .
(1868-1912),
.
, ()
,
. .
,
. . ,
1. 1923. ,
. , ,
. 100-150 ,
. 9. 10. 1945. .
100
266 , 1,5
.
, , , ,
, , , , , .
,
,
.
( )
XV
,
. , , ; ,
. ,
, . (...)
, , ,
. ,
, , ,
. , ,banca ( )
; , , . ,
,banca rotta, ; ,
. ,
, ,
. , , .

. ,
: , .
.
( , , 24. 2012. )


: 1) , 2) , 3)
4) .
, , 1962-1990
, 7,6 % ( ).

276
, 1974. (
), 1989.
, ,
, (
). , .

, ,
.
(B) (C).
(B) (C).
. ()
() (C).
(C).

(B), (B) (C) .
.
;
, .
, . , ,
, ,
,
.

, .
,
(. , ,
-),
(. 1960- 1970-).
,
. .
1) .
,
.
,
;
( ) . ,

, .
,
. ,
, ,
(
) .

277
.
500 (, -
),
. , , ,
5 ,
, , ,
. . ,
500 ,
5 . , ,
, ,
.
6. 2012.
33
,
,
,
.
2) I
. , -
, ,
. , ,
. ,
, , ,
. ,
. ,
, , , ,
, , .
( ) ,
,
.
, .
, (2013) (
). ?
( )
,
,
,
. ,
( ).
, ,
;
.
, ,
,
. ( ,
,
).

. ,
,
, .

278

: shutterstock.com
3) , ,
( 125 175, 40
),
( 12 15) ,
,
.
4) ( )
( )
. ,
.
.
, , .
5)
( ) , ,
.

() , ,
. ( ).
6) ,
, ,

( ) .

.
.
7)
,

279
, ( )
,

. , .
, ,
. ,
.
, .
.
8) ,
, .
, . (. greenfield)
, - . ,
;
, ,
.
? ,
(
). , (
), ,
,
( ),
(. ,
),

,
,
- , - ,
,
( ,
), .
, (
, ),
.

. ,
.
9) ,
.
, , (
),
, .
.
, ,
. ,
.

.

280

( 1.500 ),
,
, .
.
10)
. ,
.
,

.
, . ,
, .
. ,
,
,
, (
), (
, ),
, ,
, .
,
().
( )
. , ,
. , , .
, , !
, , . ,
. .
. ,
. .
( , , 1928)

, ,
, ,
, . ,
.
. (...)
(...).
, ,
, . ,
, , ,
, , .
( , , 22. 2012. , )

281

, : listic.org

,
, , .

. ,
, , .
. .
15 7 .

. , ,
? () ,
, , .
( , ,
15. 2013. )

2010. -,
, . (...) . ,
. ,
. (...) .
( , ,
1 12. 2013. )
( )
60:20:20 (
),
(60 ),
(20 ) (20 ).

. ,
, . .
je ,
().

282
( 1999-2010)
.

, 1948, 1953. 1961.
. ( 1963.
) ,

. (2000)
, .
(
) 1991-2011 12
, ( )
.[2] ,
. , ,
,
, .
.

,
, ,
.
,
.
,
. ,
. ,
, , ,
, . ,
,
( ) .
. ,
. ,
( ,
), .
, .
,
.

(1971-2011) :
203.981 (1971), 269.012 (1981), 268.943 (1991), 414.893 (2002) 294.045 (2011).[3]
,
.
.
[2]

12 , 6. 2011. , ,
http://www.rtv.rs/sr_ci/drustvo/uz-mozgove-se-odlilo-i-12-milijardi-evra_282480.html,
17. 2011. ,
http://www.vreme.rs/cms/view.php?id=1019948,
19. 2012. - 1985.
( ), 8,5 .
3,5.
http://www.blic.rs/Vesti/Tema-Dana/338498/Slovenija-za-nauku-izdvaja--sest-puta-vise-od-Srbije
[3]

, 30. 2012. , ,
http://www.blic.rs/Vesti/Drustvo/330921/Smanjio-se-broj-Srba-koji-zive-i-rade-u-inostranstvu, http://popis2011.stat.rs/

283
. ( )
1960-
, .
, 1960- (2013) (
) , ,
.
2012. 141. ( 144
) ,
. 5.000
.[4] ,

, , ,
, . ,
(2013) ,
,
, .
.
, ;
,
. ,
,
. ( )
, .
2009. 450
70
, .
, .[5]
, , ,
, ,
, ,
, ,
,
, ,
,
, ,
( ),
, ,
,
.
,
,
. , ()
, ,
.
[4]

, 28. 2013. , ,
http://www.novosti.rs/vesti/naslovna/aktuelno.290.html:422089-Pametni-odlaze-zbog-golog-zivota
[5]

, 14. 2009. , ,
http://www.politika.rs/rubrike/Tema-nedelje/povratak-srba/Sporo-pakovanje-kofera.sr.html.
, 19. 2012. 0,35
, ( ). ,
, 10 , ,
750 ().
http://www.blic.rs/Vesti/Tema-Dana/338498/Slovenija-za-nauku-izdvaja--sest-puta-vise-od-Srbije

284

.


. : , , .
. () .
. ,
,
,
.
( , , 8. 2007. )
,
,
, .
(...) .
, .
.
, .
( , , ,
slobodanjovanovic.org)

,
.
( , , , ? - 20. 2012. )

,
. (
), (
).
,
, ,
,
,

285
,
, .
:
, , ,
.
(
), .[6]
,
,
; , (
) .
;
, .

(2001. 2002. )

(1997-1998).
()
( ).
,
, (, , ),
, , , ;
. (),
, , , ,
, , .
(
), (),
( ) ,
, .
.
, , .
, (
), .
,
(2013) , , (
), , , . ( )
, . ,
( , , , , )
( ).
, ,
.
( 1975-2002), ( 2011. ),
( 1960. ) .
, 58,1
(2012). 2013.
[6]

5. 2014. , :

. ,
, , , , ...
, .

286
, .

. , ,
(
) ,
, .
, , .
(
), , (
),
, .
, . ,
, .
2001-2012 ( 2013. ), ()

, (
), .
( ), .
, .
, , ()
, ,

() .
.
() ,
(, , , ),
, , .
.
, . , -
35-40 ( ),
2011. 2012. 29 30,6 , . ,
, ,
, , . ,
() .
, , ,
.
,
.
,
,
. ,
( ),
.
( ).
, .
, , ,
. ,
. , ,
,
,
,

287
, , .
, ,
. , . ,
, , .

(1945-1991)
[7] ,
.
. 1945. 1955.
. , .
() ,
(
).
(2013) ()
(
), .
2012. , 630
[7]

. 2000. 17 65 .
, .
, 120 150 .
, (2012), 19. 2013. ,
http://www.makroekonomija.org/0-branislav-gulan/kriza-i-oko-nje/

288
( 225 ) 312
. ,
.
, ,
,
. ,
. (
) .
,
. .
, .
.
,
. .
(
) .
. , , ,
.
,
.
() ( )
5, 10, 20 50 . ,
.
, , . ,

/ . ,
, , .
1990

2000

2012

1.035.000*

~ 660.000**

312.000***

- (%)

~ 30 %

22,3 %

~ 15 %

:
: * 980.000,
** ,
*** 287.000

,
,
. , ,
.
, , , , , ,
;
, , , , , .
, .

, ,
.
, . -,
( ) ,

. : 1)

289
2) ,
.

, () .
( ), (
), ,
( )
.
( ),
; . ,
, . , ,
(. ). , . ,
, , .
.
() ,
, ,
. . ,
, ,
, ( ) .
,
. ;
. , ,

. , ,

. , (
) .

(, , , ,
, , , , ,
, ),

. ,
. ,

. ,
( ,
, ),
. ,
. ,
( ) .
, , , , ,
. .
, (
).



, .
(2013)

290
2 , 10 (
), .

. ,
(),
. ,

.
SIEPA, ( 2012),
( 2013) ( 2013);
, . ,

.
: ?
,
,
( ) .
, .
,
, .
, ; , ,
( ), .
,
; , .
, . ,
, , ,
.
,
, .

291

2012. ( )

. , ,
.
,
( 1973-1974,
1979-1980 2008-2009)
.
, ()
, .
. ,
. ,
,
, ,
, . ,
( ) 2000. (
) , .

(1975-1979) (1990),
( )
. 1979.
,
. 1983.
,
. ()
, (
) 36,4 -
1986. . , ( ),

( ),
, ,
( ).
(1945-1991)
,
. (...) 1945.
(, , . )
. 1948.
(). -, ( )
. ()
. 1957. ,

292
. 1961. 1965.
(- , . ). , ,
, ()
. ,
(...). , 1971. ,
1960-, , ,
. ,
1971. .
( . , . ,, .
)? (...), 1980.
. 1980. ,
, ,-, , .
,
. ,
. .[1]
, 1945-1991
(1945-1953),
: 1) (1945-1966), 2)
( 1963), 3) (1957-1990), 4)
(1979-1991) 5) (1990-1991).
1) - 1948. , 1955. ,
.
( - , ,
- ), 1945-1966
1.650,1 1955/6 834 ,
816,1 1955/56 1965/66,
.[2]
, ,
.[3]

, (1961)
, , ;
, .
2) (
), 1963.
e ( )

( , , ). 1968.
400
[1]

, , 1, 3. 2012. ,
http://www.rts.rs/page/radio/sr/story/23/Radio+Beograd+1/1113544/Sedmica.html
[2]

: 1)
1945-1966. 1.650,1 , , 2)
, 1949-1955 1.812 ,
, , , .
: , 1945-1990, (1997), http://www.znaci.net/00001/120.htm

-
102 (?), 1988. . (24sata.info, 21. 2010)
http://www.24sata.info/vijesti/dogadjaji/26789-Razbojnik-Tito-nas-uveo-NATO-Josip-Broz-ostvario-prvu-pobjedu-Amerikance.html,
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/9/Politika/707121/Intervju%3A+Pero+Simi%C4%87.html
[3]

, , , (1997), . 35

293
,
, [4]. ,
(1973-1974) (1975), 1980-
(1979-1980),
,
, . ,
1960-
50 , 1978.
25 .[5] ,
1972. 1973. , 221 189
, . ,
,
,
.
3) 1971. , ,
1957. . 1965.
1,2 () , (...)
1970. 2.350 (...),
1971. 3.177 (1 $ [1965] = 1,29 $ [1971] =
1,81 $ [1976] ,[6] . ). (...)
1/3
1952-1989. . (...) ,
, 25 %, () ()
. ,
, . 1965. 1972. ,
. 1973.
1980. , . ,
1980. ,
23,6 % 1979. 41,9 % 1987. .[7]
1970-
, 1974.
1980. 15 , .
() , ()
4 32 , ,.[8]

[4]

, , 1918-1988, , www.znaci.net/00001/138.htm.

, (2010), 1971.
950.000 30,8 , .
http://www.novosti.rs/dodatni_sadrzaj/clanci.119.html:280171-Pola-JNA-u-Nemackoj
[5]

, , , . (1997), . 57-59

OECD- (1982-1983) / 1973. 1979. ,

: 2.853/4.511 ( 970/1.117, OECD- 1.588/2.820, 295/574) 6.794/14.019 (
2.747/3.566, OECD- 2.988/8.530, 1.059/1.923).
, .
OECD Economic Surveys: Yugoslavia 1982-1983, OECD Economic Surveys: Yugoslavia 1981-1982, http://books.google.rs/
[6]

CPI Inflation Calculator, http://data.bls.gov/cgi-bin/cpicalc.pl

[7]

, 1945-1990, (1997), http://www.znaci.net/00001/120.htm

(1945-1991) , ,
. -,
-. , () 35,5 - 1987. ,
() 39,9 - ( 2).
15 25 .
25 .
[8]

, , 4. 2012.
1 5. 2012. , http://www.rts.rs/page/radio/sr/story/23/Radio+Beograd+1/1093292/Izme%C4%91u+dva+petka.html

294
,[9]
1971. , 1974. 1977.
(
) (1977-1982) : 1)
,
, 2)
( ) , 3)
() , .

, ()
( )
. , 8 ()
1976. 20 1982. ,
2,5 1,47 (1 $ [1976] = 1,7 $ [1982],
).
.[10]

(),
. 1979.
, 427 ,
14.952 (...)
.
, ( ), , .
,
. 9. 1982. ,
,

. 10

. ,
,
(...).[11]
1979.
, ,

, . ,
,
, .[12]
,
(19821986), (1986-1989) (1989-1991).
()

[9]

() ,
( ) , .
1971.
( ). ,
.
[10]

, , , . (1997), . 58

[11]

, , 1918-1988, , www.znaci.net/00001/138.htm

[12]

, , , . (1997), . 60

295
() ,
, ,
.
() ,
.[13] -
, ( ),
, . . (
,
,
. ,
. ,
-,
.)
4) (1982-1986) (1986-1989)
: 1) ()
, , 2) ,
. : 1)
-, 2)
.[14]
( 1988. ),
1974. (
1976,
1977. ), (1982-1989)
,
(
).
, 1982.
-,
.
1982. ,
() .
( ) - ,
.
, , 97
50
(-, , ).[15]

, . 3. 1983. :
(...) 1982. ,
. ,
4,5 ( ),
1982. ,
.
(). 1983.
. ,
1983. , , ,
, ,
[13]

, . 58-75

[14]

, . 73

[15]

, , 25. 2012.

296
.
1982. ,
, ,
,
.
( )
.[16]
, ,
1:3:9
,
;
,
.
, , () .

,
(. 15.000 DM)
.
();
.

(
) .
, .
, ,
, . 1983.
, ( / )
1,3 %, 70 %. (...)
1982. . 1984.
() 70 %
,
17 % 20 %.
13,8 % (1980) 16,3 % (1985); 1985. 59,6 %
25 .
2 %, 20 %:
,
, ,
. (...)
. , ,
.[17]
[16]

, , 1918-1988, , www.znaci.net/00001/138.htm,
, . : 12,4 % (1947), 20,4 % (1955), 30,6 %
(1965), 35,1 % (1975), 40,1 % (1980), 43,3 % (1985). , (1966-1980)
(1981-1990), ; 1978. .
, ( 1986. 20. 1988. , . )
17 . , , , , , ,
, , , , , , , , .
[17]

, , , . (1997), . 61-63;
, , : , , vol. LIV (2012), N4

, (,
), . ,
, ; , .

297
, ,
,
. , 1983. 1984. ,
1985. ,

, . (...)
1985.
.
(...). 1985. , .

, 1983. , 1986. .[18]

() 1971-1991 (: ):
, , ,
, 1986.
. 1986. ,
, () .
1986, ()
. ()
.[19]
( )
( 1987.
). , -
1987. ( 1988. ).
(),
(
,
).[20] - ,
,
,[21] .
1987. . ,
, ,
12 . , 25. 1988.
IX-XLVIII 1974. ,
.
.[22] ,
[18]

, . 405

[19]

, . 61-85

[20]

, . 101, 405

[21]

Statement by Yugoslavia under Simplified Procedures for Consultations, GATT, BOP/302, 5 March 1991,
http://www.wto.org/gatt_docs/English/SULPDF/91530237.pdf;
Report on the 1991 consultation with Yugoslavia, BOP/R/191, 3 April 1991, http://www.wto.org/gatt_docs/English/SULPDF/91530365.pdf
[22]

, , , . (1997), . 90;

298
,
( 1). 30. 1988.
, .[23]
, 16. 1989.
, ;

( ).

(1989)
. 1988.
( -)

, .[24]
1.240 ,
1989. 15 - ( 1).

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

31

39

31

40

54

72

90

120

194

1240

121

( $)

3891

3728

4012

2958

2723

2374

2054

1811

2382

4215

2360

(%)

13,8

13,8

14,4

14,9

15,7

16,3

16,6

16,1

16,8

14,9

15,9

2,1

2,8

6,6

5,7

15

(%)

(% )

2,1

2,1

2,1

1. (1980-1990), : GATT (1991), .

, (1 DM = 7 ). ,
1990. 121,3 %; .[25]
.
(. balance of payements) (. current account).
Exchange Rate Regimes of the Dinar 19451990: An Assessment of
Appropriateness and Efficiency (2007).

5) 18. 1989.
(
), ,
. , 1989. (
[26]),

. ,
(
. [27]).
IX-XLVIII 25. 1988, http://www.arhivyu.gov.rs/
[23]

, - , http://en.wikipedia.org/wiki/Branko_Mikuli%C4%87

[24]

, , , 92 (2004), http://archive.org/details/B92-SrbijaUKontejneru277

[25]

, , , . (1997), . 88

[26]

[27]

, I-IV, 1-3. 2012, ,

http://www.balkanmagazin.net/novosti-i-politika/cid128-37451/neoliberalizam-u-srbiji-uspon-i-pad-1,
http://www.balkanmagazin.net/novosti-i-politika/cid128-37509/neoliberalizam-u-srbiji-uspon-i-pad-2,
http://www.balkanmagazin.net/novosti-i-politika/cid128-37582/neoliberalizam-u-srbiji-uspon-i-pad-3,
http://www.balkanmagazin.net/novosti-i-politika/cid128-37671/neoliberalizam-u-srbiji-uspon-i-pad-4;
, , 10. 2011, ,
http://www.slobodanjovanovic.org/2011/02/10/jovan-dusanic-reforme-ante-markovica-obmana-koja-traje/?lang=cir,

299

1987

1989

1989

1990

~10 %

64,7 %

88 %

87,5 %

17,9 %

~0%

12,5 %

17,4 %

12 %

~0%

~0%

~0%

~0%

2. (1987-1990), : GATT (1991)

1985

1986

1987

1988

1989

1990

( $)

53.062

50.626

55.068

51.155

47.843

( $)

19.837

20.590

21.961

20.220

18.569

17.992

( $)

1.902

2.162

2.412

3.390

3.355

3.178

( $)

17.935

18.428

19.549

16.830

15.214

14.814

( $)

6.496

7.249

8.572

9.624

10.519

9.404

( $)

8.267

9.739

9.610

10.212

11.971

12.751

(%)

78,6

74,4

89,2

94,2

87,9

73,8

(% )

33,8

36,4

35,5

32,9

31,8

(%)

72

90

120

194

1240

(% )

2,8

6,6

5,7

15

( $)

2.374

2.054

1.811

2.382

4.215

3. (1985-1990)
1973-1989 , 1972. -,
( 1990. ) .
- , [28]).
[29] 1989. 129,5 , 1990. 120 ,
.
, .
10 1990. , 1990.
14.303 , : 16.984 () 18.871
(); [30].

: 1) ,
,
,
( ),
, ,
- ,
,
, (,
)
[31] ( ).
[28]

Roberto de Rezende Rocha, Inflation and Stabilization in Yugoslavia, The World Bank, 1991,
http://www-wds.worldbank.org/external/default/WDSContentServer/IW3P/IB/1991/08/01/000009265_3961001213920/Rendered/PDF/multi0page.pdf
[29]

Yugoslavia Economy 1990, http://www.theodora.com/wfb1990/yugoslavia/yugoslavia_economy.html

[30]

Biljana Stojanovi, Exchange Rate Regimes of the Dinar 19451990: An Assessment of Appropriateness and Efficiency, April 13 2007

[31]

, , , . (1997), . 105;

300
1990. : 2 %, 13 %,
16 %, 8 %, 2,3 ,
1,3 (
-).[32] ,
1990. ,
.
1990.
( , . 1
10.000 ), (1 DM = 7
).
.[33] , (
) 88 ( 2),
94,5
[34] 1990. (. free
shop) (
),
.
,
.
, .
!
-
27. 1945. . 60 , (13,2 %)
(86,8 %). 1952. - .
(. stand-by) 1961.
30 . () -
16. 1990. . 1990.
3,9 ( ), 5,46
(
). 82 ,
. , -
() ,
.[35]
,
[36] 1990. 10
() . .
-,
, , http://www.dusanic.rs/drugi%20deo%20-%20hiperinflacija.pdf;
, (1989), 1990. .
, ()
, . ,
. , .
1. 2011.
, http://www.vreme.com/cms/view.php?id=1022082.
[32]

Biljana Stojanovi, Exchange Rate Regimes of the Dinar 19451990: An Assessment of Appropriateness and Efficiency, Megatrend University, Belgrade,
April 13 2007, http://www.oenb.at/en/img/stojanovic_tcm16-80905.pdf

[33]

1990- , - , http://media.rtv.rs/sr_ci/specijali/1075

[34]

Statement by Yugoslavia under Simplified Procedures for Consultations, BOP/302, 5 March 1991;
Report on the 1991 consultation with Yugoslavia, BOP/R/191, 3 April 1991
[35]
[36]

, , , 2000, 2, (-2) . 89-96

, 92 (2004);
, , , 29. 2011. , ,
http://www.blic.rs/Vesti/Drustvo/292464/Ante-simbol-dobrog-zivota

301
GATT ( ,
) 5. 1991. 3.332
(...)
() . 1990.
10 ,
7 [37] . 10
1990. 3,35
( 2). , 1,3 ,
1990. 2,36
( , [38]),
- 6,5 % 121,3 % (
13 %).
28,57 % (1 DM = 9 , 1. 1991. ),
.[39]
, 1991.

, ( ).
, (
) .
(), 1990.
. , 2
() ( ,
, ). (
, ), , ,
.[40]
(
), ,
, (
1985, 1988. ,
). 1989-1990,
,
, (
) .
,
. ,
()

?
. [41].

[37]

Statement by Yugoslavia under Simplified Procedures for Consultations, BOP/302, 5 March 1991,
REPORT ON THE 1991 CONSULTATION WITH YUGOSLAVIA, BOP/R/191, 3 April 1991

[38]

Biljana Stojanovi, Exchange Rate Regimes of the Dinar 19451990: An Assessment of Appropriateness and Efficiency, April 13 2007

[39]

. , , http://www.paragraf.rs/zastupnik/odluka_emina_alisic.htm
, .
1972. ,
.
1977. ,
: , .
() ,
.
http://oliver.efos.hr/~dsajter/PDF/4.)%20Krizne%20situacije%20u%20bank.%20sustavu%20RH.pdf
[40]

, , , 92 (2004)

[41]

. ,

302

1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988

9656 9656 9768 9870 9974 10079 10270 10398

5383 5615 5798 5966 6105 6223 6355 6516 6716 6866 6884

735

762

785

809

862

910

975

1040 1087 1081 1132

800

790

770

770

760

740

780

710

768

770

775

360

360

350

336

320

310

320

350

320

292

295

5280 5506 5681 5846 5980 6097 6224 6378 6566 6703 6715
4364

4560

4709

4848

4955

5052

5162

5294

5452

5559

5556

916

946

972

998

1025

1045

1062

1084

1114

1144

1159

( )

103

109

117

120

125

126

131

138

150

163

169

2022 2102 2162 2242 2313 2374 2445 2529 2625 2706 2716

567

602

622

622

612

599

592

583

586

583

554

529

558

582

596

607

621

631

641

656

666

671

381

387

399

408

416

422

430

440

452

451

477

4. ( ) (1978-1988)
: OECD Economic Surveys: Yugoslavia 1989-1990
: , () .

,
,
: 1) ( ), 2)
(
) 3) -.
Furobotn-Pejovich (1972). [42]
, ()
, ;
.
()
, ;
- (

,
. ). , ,
, ,
()
[42]

, , : , , vol. LIV (2012), N4

303
. ,
: 1)
1974. 2)
. [43]

.
(
) ,
.
, , ,
.[44]
,
, (PPP),
. , :
,
, ( ),
, .[45]
(1988)
1960-1980,
(, , ,
). -
0,17, ( -
/) 0,26;
(0,31) (0,30). :
1960-1980 0,26,
- 6,2 %, 9,6 %.[46]
1971. 1963. ,
(. )
.
20 %
( , ,
), , ,
. ,
[43]

, (2005), http://www.cpi.hr/download/links/hr/7309.pdf
1970-1990 , 4. 6.
2012. , https://www.youtube.com/watch?v=IUbyMEwkfuI
[44]

[45]

[46]

, , , . 49, . 4, 2012, . 212-227,

hrcak.srce.hr/file/144143
, 1999. 2006. ,
(1921-2000) :
1948. .
, ,
. , ,
,
, . ,
, , . ,
, , , .
, 1974. , 1965,
, . ,
, , .
, , ,
, ( 1988, ,), ,
. , ,
, , , ,
. ,
, , ,
, .

304
28 % . 1986.
(.
Organisation for Economic Co-operation and Development, OECD)
() :
(80,8 %), (48,8 %), (42,2 %), (39,0 %), (31,1 %)
(30,0 %).[47]
, 1947-1986

1947-1951 1954-1959

1968-1970

1982

1986

(%)

63,1

56,3

53,1

18,2

21,9

(%)

24,3

14,2

18,3

40,3

38,7

(%)

12,6

29,5

28,6

38,3

37,2

3,2

2,2

(%)

5. (1971), : . [48]

- , 1955-1984

1955

1970

1980

1984

100%

100

100%

100

100%

100

100%

100

16,5%

173,9

16,3%

192,8

16,1%

200,0

15,4%

200,9

26,4%

121,6

27,1%

123,7

26,4%

125,8

25,5%

125,3

9,7%

94,0

10,5%

106,8

11,1%

113,4

11,7%

121,5

()

24,2%

91,6

24,8%

96,4

24,0%

99,1

23,6%

98,8

13,7%

83,3

12,2%

68,1

12,5%

65,6

13,5%

68,2

5,4%

68,0

5,1%

71,2

5,5%

66,2

5,8%

65,3

1,5%

77,1

2,0%

77,4

2,1%

80,0

2,1%

77,8

( )

2,6%

42,7

2,0%

34,6

2,2%

29,1

2,4%

26,3

76,8%

112,8

78,7%

120,0

77,6%

122,9

76,2%

124,2

23,2%

68,2

21,3%

63,4

22,3%

59,6

23,8%

59,8

6. - , : . , . [49]
: 1972.

[47]

, (2005),
, , , . 49, . 4, 2012, . 212-227

[48]

. (2004) () 1989.
1979.

[49]

305
(%), 1980-1990

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990

13,8

13,8

14,4

14,9

15,7

16,3

16,6

16,1

16,8

14,9

15,9

1,4

1,6

1,7

2,0

1,9

1,8

1,7

1,8

2,5

3,2

4,8

5,7

6,1

6,9

7,4

7,7

7,9

7,9

7,8

8,5

8,0

8,6

14,4

14,6

15,1

15,6

15,7

15,7

15,6

13,9

14,3

13,6

16,6

()

18,9

17,7

17,9

17,3

17,0

17,4

17,9

17,8

18,1

15,6

16,4

16,6

16,7

17,9

20,3

23,0

24,4

24,3

23,1

24,1

20,3

20,6

27,9

29,0

28,1

26,4

26,7

27,6

27,7

27,3

27,1

21,9

22,9

17,5

18,1

19,3

21,6

23,5

24,6

24,6

23,6

26,3

21,6

21,6

( )

39,0

39,1

41,0

44,5

49,9

54,2

57,1

57,0

57,8

36,3

38,4
[50]

7. , : .
: 1972.

-, , , , 1986.

16.005,4 9.954,4

7.614,3

5.988,8

2.519,9

1.113,3

3.875,0

2.517,2

1.571,0

1.550,8

647,2

240,1

688,3

461,0

342,1

245,3

77,1

41,0

2.439,6

1.981,9

1.175,6

960,3

386,7

219,1

6.780,9

3.387,9

2.804,3

2.240,0

1.056,1

539,9

42,4

34,0

36,8

37,4

41,9

48,5

6.424,4

3.161,8

2.365,7

2.311,0

939,3

578,0

40,1

31,8

31,1

38,6

37,3

51,9

1.611,9

1.542,4

1.383,1

656,3

311,3

77,1

10,1

15,4

19,7

11,8

8,5

9,1

1.633,3

1.334,7

1.283,1

656,3

311,3

77,1

10,2

13,4

18,1

10,9

12,3

6,9

(% )

(% )

(% )

(% )

8. - ( ), : [51]

[50]

[51]

. ; .

306

28. 2013. ,
(1937), ,
, :
, ( , .
). 11 , .
, .
.
, , .
.
,
, , ; , ,
.
. , :
. ,
.

. ? -
.
. , . ,
,
.
, .
.
, .
.
, .
, . .
,
. : , ?
, . , .
, ,
. , ,
. , . ,
.

. ?
.
, .
, . .
, , .
, , . ,
.
. ?
, .
, . ,
; , .
, , , ,
, ,
.

307
, .
,
.
. ,
.
.
, .
,
. ,
.

, ,
, 1990.
(1989), -
( [52]).
, 1990-,

1980-
[53]
, , ()
. , ,
, ( ).[54]
1990-, - () (
), 2004. ,
, , .
, 13
;
.

[52]

European Union, http://en.wikipedia.org/wiki/European_Union

[53]

Lord Peter Carington, http://en.wikipedia.org/wiki/Peter_Carington,_6th_Baron_Carrington

[54]

, (1922),
- 30. 2013. , :

, ,
- ( ) . .
. ,
. , 167. ,
. . ,
.
,, (
1974-1982, . ) . .
, , . , .
, , . .
, .
, . 99 .
.
, 21. 2014.
. 1991. , 20 .
20 (. European Currency Unit, ECU); , , je
.
13. 2010. , , :
, .
1984. .
. 1986. NLBD 133, .
http://www.vreme.co.rs/cms/view.php?id=930836

308

,
, , ( ),
. ,
, ( ).
1971. , 1974.
(1976-1977)
,
. ,
,
. (
)
(, ),

() . ,
1979. ( )
() 8.427 . ,
,
, .
, .
1945-1991,
, , ,
, ,
.
, ,
(
, ),
.
( ),
.
,
( , ,
, 1987. ),
. .

309

2012. ( )

.

XX , 2000.
,
1974. 1980.
,
2000. . ,
,
, / .

, ,
.[1] ,
.
, ,
(1992-1995), 1992. 1994.
( 1992. 50 , 24. 1994.
). ,[2]

, : 1) , 2)
3) .
,
, ,
, , .[3]
1993. :
( ) , .
.
, ,
() .[4]
[1]
2011. , 294.045 ( ). 1991. ,
. 14 ,
. , 1971. ,
: 203.981 (1971), 269.012 (1981), 268.943 (1991), 414.893 (2002);
http://www.blic.rs/Vesti/Drustvo/330921/Smanjio-se-broj-Srba-koji-zive-i-rade-u-inostranstvu, http://popis2011.stat.rs/
[2]
1989. , 10
, 12 ( ). 88,1
, 151,1 . 1994. 1999. , 108,4
50,5 . 6. 2002.
.
http://www.mfin.gov.rs/newsitem.php?&id=4126&change_lang=ls,
, , , 92 (2004), http://archive.org/details/B92-SrbijaUKontejneru277

(1992-1995)
( ).
[3]
[4]

, , , 92 (2004)

, . 458 16. 1999. ,

http://www.vreme.com/arhiva_html/458/13.html

310
(2012)
1946. 2008. .[5]

( ,
, ,
, ,
). ,
- ( ).
,
99 .[6] ,
, 1993.
50
.[7]
, 1993. ,

( ).
,
1994. . (1 DM = 1
). , ,
, ,
, 5.000 ,
5.000 .
.
, ,
, ,
.
,
. ,
. ,
. .
. (...)
, . (...) ,
, ,
, ,
. (...)
.
, ,
.[8]
, 24. 1994.
, ,
, .
. , ,
, ,
,
. ,
( 24. 1994. )
[5]

Hyperinflation, http://en.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation

[6]

, , http://www.dusanic.rs/drugi%20deo%20-%20hiperinflacija.pdf

[7]

(1990), http://www.podaci.net/_z1/3111696/Z-sodnos03v9012-9047.html

[8]

, , http://www.dusanic.rs/drugi%20deo%20-%20hiperinflacija.pdf

311
1997. .
49 1,54
(1,54 DM [1997] = 1 $ [1997] = 1,40 $ [2011]),[9]
.
.
(. . 32/97 22. 1997.)
31. 1997.
400
, .
, ,

, ()
.
,
.
, 1999. 60.000 , 4,5
.
, 200 7.000 ,
: , , , , , ,
.[10]
,
,
. :
, ,
1997. , , ,
, 1998,
, () . (...)
2000. () , (...)
,
. ,
(...).
(. . 10 14. 2001, . ),
650
, ,.[11]

2000. :
2000. , ,
. (...)
, 2006-2007. .
(...),
. (...) ,
[9]

, , , , , 9. 2003. , ,
http://www.vreme.com/cms/view.php?id=330501;
CPI Inflation Calculator, http://data.bls.gov/cgi-bin/cpicalc.pl;
Historical US Dollars to German Marks currency conversion, http://www.history.ucsb.edu/faculty/marcuse/projects/currency.htm
[10]

, 27. 1999. , , http://www.vreme.com/arhiva_html/436/9.html

[11]

, , 18. 2012. .

312
. (...)
. (...)
, . 1990. ,
, .
, (
, . ).[12]
1.
19902011[14] ( , 2011)

1990

1991

1996

1997

1998

1999

2000

5453

4506

1744

2531

2723

1369

1558

7044

5212

3811

4503

4475

2881

3330

-7,7

-11,7

-28,1

-30,4

2,6

5,7

4,7

7,4

2,4

-22,8

5,7

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

1922

2202

2441

2832

3608

5102

6432

7429

5961

7393

8439

4759

5957

6586

8623

8439

10463

13951

16478

11505

12622

14449

370

1190

1770

3001

2046

2541

5219

7217

2282

2275

2644

(%)

40,7

14,8

7,8

13,7

17,7

6,6

11,0

8,6

6,6

10,3

7,0

( )

10968

9402

9678

9466

12196

14182

17139

21088

22487

23786

23843

- (%)

5,6

3,9

2,4

8,3

5,6

5,2

6,9

5,5

-2,9

- (%)

5,3

4,3

2,5

9,3

5,4

3,6

5,4

3,8

-3,5

1,0

1,6

( )

( )
- (%)

( )

( )

( )

1992

1993

1994

1995

()

.
(. balance of payements) (. current account). ,
.
. , [15]
, .
- (20012009) .
- .

[12]

, 1 3. 2012. ,
http://www.rts.rs/page/radio/sr/story/23/Radio+Beograd+1/1113544/Sedmica.html
, 2000. , ;
, - ( ).
, 35 - .
[14]

, 2012, http://www.nbs.rs/internet/latinica/90/dug/dug_II_2012.pdf,
2011, http://www.mfin.gov.rs/pages/article.php?id=7944
http://mfp.gov.rs/UserFiles/File/tabele/2012%20avgust/Tabela%205%20Javni%20dug%20Republike%20Srbije.pdf
, , 2012. 15,47 , 15.469,66 ,
2012. , .
2012. 13,07 , 5,59 , 7,48 .
, 2012. 54,7 -.
- , - (
29,1 ). ( 2012), 56,1 -.
2012. 55 -, 116 ; 120 ,
60 -.
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Drzavni-dug-u-crvenom.sr.html
[15]

, , 18. 2012. , ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/ekonomska-statistika-u-ogledalu.html

313

2. 2001-2011 ( , 2012)

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

282

-672

-1.345

-2.620

-1.779

-2.356

-5.053

-7.054

-1.910

-1.887

-2.870

670

-314

13,2

1,6

0,9

-2,5

253

1.515

2.307

2.791

3.828

6.226

5.918

5.447

4.396

890

4.495

()

27

153

-135

172

-402

-271

191

-92

-124

68

179

562

996

827

343

1.647

4.269

742

-1.686

2.364

-929

-1.802

() .

, , ,
1976. , (2006),[13]
.

1990. 6,4 ,
20 . , 5,45
, 7,04 . ,
-
. ,
, 1999. ,
2000. 10,83 ,
1,56 , 3,33 . ,
2000. .[16]
, 1990-2000. 1,69
, 1,28 , 2000. 3,5, 4,62
1990. .[17]
(2006) :
2006. 700
, , -.
, , . (...)
2002, 2001. .
(67
, . ),
, . 51
, ,
, -.
.
[13]

, , http://en.wikipedia.org/wiki/Milton_Friedman

[16]

, , 24 2010. , ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/spoljni-dug-i-stepen-spoljne-zaduzenosti-srbije.html,
1988-2009, (), 2010,
http://webrzs.stat.gov.rs/WebSite/userFiles/file/Spoljna/Spoljna_092010.pdf
[17]

CPI Inflation Calculator, http://data.bls.gov/cgi-bin/cpicalc.pl

314
,
.[18]
, ,
,
(20002003), ,
(20012004). 2001. ,
66 ,
(28. 2001.
). ,
12 , 4,5
. , 51
- ( 2002.
), 15 ,
. , 34 22 ,
( ) .[19]
2004. ,
(20042006) (2004-2010)
, 62 ;
, 2,7 80
. 38 , ,
3,75 , 6,75 .[20] (
2008.
, 1999. .
2008. ).
,
1976. ,
, , . , ,
,
. , -. , ,
:
(
),

.
, ,
1990. ,
. ,
, . ,
(,
, ). ,
, , ,
.
[18]

, , : , 92, , , 2006, . 31

[19]

:
http://www.mfa.gov.rs/Srpski/Bilteni/Srpski/b181101_s.html#N1,
http://www.mf.gov.me/rubrike/drzavni-dug/88172/20146.html.
, 2000. .
. ,
(2001-2003).
http://www.antikorupcija-savet.gov.rs/izvestaji/cid1028-1323/izvestaj-o-ilegalnom-izvozu-secera-u-zemlje-evropske-unije-i-deo
[20]

:
http://www.mfin.gov.rs/pages/article.php?&id=5145&change_lang=ls,
http://www.b92.net/info/vesti/index.php?yyyy=2004&mm=07&dd=01&nav_category=9&nav_id=144886

315
.
,[21]
. (2008-2009)
. ,
, (
). 2010.
.[22]

29. 2012. 1,[23]
:
1991.
2011. . ! ,
1991.
, : 1991.
4,5 , 5,2 . , 2011.
8,44 , 14,45
. , , 2011.
2,43 1991. , 1,48 (1 $ [1991]
= 1,65 $ [2011] = 1,27 [2011], ). ,
3,61 2,19
1991. ( 1).
()
,
(2006) :
21. .
4,5
( 2005. ). ,
.
, ,
, .
.

10 .
, .
, , ,
, , ,
, . ,
, . ,
. (...) , , 20012006. ,
2003. 2004. ,
[21]

, , 24. 2010. , ,
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/spoljni-dug-i-stepen-spoljne-zaduzenosti-srbije.html
[22]

, , 14. 2010. , ,
http://www.rtv.rs/sr_lat/ekonomija/kovacevic:-srbija-narkomanski-zavisi-od-stranog-kapitala_173627.html
[23]

, , http://www.rts.rs/page/radio/sr/story/23/Radio+Beograd+1/1091780/Sedmica.html

316
.

. (...) , :
1989. , (...) , .

, ,
(, , . ).
(...)
, .
10 20 2000.
. 27
, 23 .
, ,
. ,
.[24]

: ()
()
, ,
, .
: , ,
, , ,
? - 3. 2008. . ,
, (20012004)
(20072011),[25] .
[24]

, , : , 92, , , 2006, . 71-73, 120

[25]

, http://www.djelic.net/bio_kratka.html

317
, 1. 2003.
();
(), . , ,
,[26] ,
:
, .
2012. [27] 360
(118 , ) 30
, 91,67 .
(2011),
() ( 2012).[28]

: ()
2012. ,
-
:
2001. 2002. 3,7 ,
,
. .

, . , . (...)
, ,
. (...)
. (...)
2002.
[26]

- , 2003. (...),
, . 32.

http://nkatic.wordpress.com/2011/10/20/visoka-cena-amaterizma/,
:
http://www.b92.net/info/vesti/index.php?yyyy=2003&mm=01&dd=01&nav_category=9&nav_id=80044,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Banke-nece-da-budu-SDK.lt.html
[27]

, 14. 2012. , ,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Dugovi-sve-veci-naplata-nemoguca.sr.html
[28]

1. 2012. ,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/328319/Banke-ce-dnevno-izvestavati-Poresku-upravu-o-uplacenim-zaradama

318
,
.


.

,
.[29]
, :
, 1970-
, ;
,
,
,. 1973. ,
, . ,, , .
, ,
44 42 . .
, 1.000 . (...)
, .
.
, , ,
. ,, () ,
. .
, .[30]
3. 2011.

( )

( )

, (1.617,5) (710,6)
, (859,7)

(627,7)

, ACB (769,2)

, , (533,9)

(608,3)

(526,8)

, , (601,3)

(471,9)

(585,5)

(354,9)

(513,3)

(346,2)

(486,6)

(286,6)

(423,3)

(268,7)

, (409,1)

(228,5)

: ()

[29]

, , 25. 2012. , ,
http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2012&mm=07&dd=25&nav_id=629326
[30]

, 18. 2012. , http://www.youtube.com/watch?v=hp8cefW3r28

319
1989. , ,
2011. , 3, ,
. ( )
2011. 200 ,
2011. 2,7 ,
2,07 .
(2011)
, 422 (
, . ), 156,3 ,
, 101,6 , 82,4 , 81,6 ,
62,1 60,3 .[31]
, (2012),
- (.
US Steel) (2012).
.
1989.
.
, 28. 2000. (
), , ,
, ,

; . ,
, ()
.
,
.
, ,
, , , .
.
, ,
. ,
.

, ,
, , , , ( ,
,
). , , ,
, .
, ,
,

, ,
, . , ,
[31]

2011, SIEPA/,
http://www.siepa.gov.rs/site/sr/home/1/podrska_izvozu/statistika/,
http://www.agroservis.rs/u-izvozu-prednjaci-kukuruz,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/304778/Suficit-srpskog-agrara-povecan-za-devet-odsto,
http://www.blic.rs/IT/325217/Izvozimo-softver-vise-od-malina

320
.
? ,
.

(2007-2012) 1,5 , 50
. . ,
(...) 1,5
(...). , .

, , 17.000
, 10.000 .[32]
,
.
()
, ,
, .
: 2012. 308
, 25 ,
11,
.
, 20. 2009. , ,

. ( 2011. 200
,
). -,
, .[33]
,
( [34]),
. ,
( !) -
, .
, ,
2011. :
,
, , ,
(...),
, . (...) ,
[32]

, 24. 2012. , ,
http://www.akter.co.rs/26-ekonomija/1945-srbija-po-eljna-destinacija-za-nema-ke-firme.html,
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/13/Ekonomija/1064204/Nove+investicije+u+Leskovcu.html,
http://www.b92.net/info/vesti/index.php?yyyy=2012&mm=08&dd=17&nav_category=206&nav_id=635407,
, 14. 2012. : 17
1.000 . (...) , , ,
, , , , ,
.
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/323585/Bugarski-ministar-Srbija-nam-je-glavni-konkurent-u-privlacenju-stranih-investicija
[33]

, :
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/13/Ekonomija/1078370/Azerbejd%C5%BEan+odobrio+kredit+Srbiji.html
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Ruski-zajam-ne-moze-s-pruge-u-budzet.sr.html
http://www.b92.net/biz/vesti/srbija.php?yyyy=2012&mm=08&dd=12&nav_id=634147
[34]

, , - 25. 2012. ,
http://www.rts.rs/page/tv/sr/story/22/RTS+Satelit/1127006/Upitnik.html

321
,
, - , ,
, . (...) ,
. (...)
() .
, (2009),
,
(2009), ,
. ,
.
.
.[35]

,

. (
, ),
, ().
, ,
, ,
,
,
.
,
, .
.
, , ,
, , , .

,
, :
, , .[45]

,
, XX . ,

,
() , a .
? , ( )
, ,
.[37]
[35]

, , 92 6. 2011. ,
http://www.b92.net/video/videos.php?nav_category=1336&yyyy=2011&mm=12&dd=06&nav_id=563532
[36]

, , - 1 17. 2012. ,
http://www.rts.rs/page/radio/sr/story/23/Radio+Beograd+1/1084000/Talasanje+-+Pusti+pri%C4%8Du.html
[37]

, 18. 2012. .

, 2003. ; 15. 2004.

:

322
,
, .[38] ,
,
, , ,
,
. ,
()
. .
, .
,
, .
- 14. 2012. ,

:

, . (...)
103.600 (), 64.000 ,
18.000 -, 5.658
, .
,
, . ! (...)
, . , 60
, , . ,
, (...) . ,
50 . ,
, , . (...)
.
?
, () .[39]
, (,
, ), ()
. , (2004-2007) , ,
:
2000. (2001-2003) ,,
. , ,
. . (...)
.
. (...) , ,
, , , .
. , ,
. (...)
. , , , . (...)
. , , ,
. ,
. (...)
( ) .
. , . , , ,
. , ,
,-, , , ,...
http://arhiva.glas-javnosti.rs/arhiva/2004/11/15/srpski/D04111401.shtml
[38]

, , , . , , 17. 2011. ,
http://www.blic.rs/Komentar/Tema-dana/296408/Trajal-Uniworld-mi-i-SAD
,
.
[39]

, ,
http://www.rts.rs/page/tv/sr/story/20/RTS+1/1062120/Mali+biznis%2C+veliki+snovi.html
2010. (2008-2011)
( ) .
, .

323

5. 2000. (
),
XX
. , ,
. , ,
,
.
, ,[40]
20002012. ,
,
, ,
( ,
), ,
(, ) ,
( 34 2011.
64 ), ,
( , , ,
, , .) ,
, (2005),
(2009) .
, 2010.
.
. ,
.
:
.
, .
27.
2012. :
XXI
( , . ). ,
.
,
150 , ,
. 1860- 1970-
30-40 .
1980-, 12 .
.
. ,
.
,
.
, . (...) ,
, 1990. .
, ,
. ,
.
[40]

324
, ,
: 1804. 1945. . , 1987,
.
, .
,
. ,
. ,
. (...) .
(...) 1940. . ,
, .
.[41]

[41]

. , Youtube: http://www.youtube.com/watch?v=p11A4cJdEwQ

325

.

, .
,

1992. . ,
(. European Monetary System, EMS),[1]
1979. .
ERM (. European Exchange Rate Mechanism),
(. European Currency Unit, ECU).
1979. , 1990.
ERM, ( 4. 1979. 28.
1990. ), .
, .
(1990), , .
( ), (.
Bundesbank) , (
). ,
,
() , ERM.
( ),
( )
.
.
10
, short selling . 16.
1992. ( ),
.
, ( )
. ,
10 12, 15 .
( 1990-1997)
ERM-. (. Black Wednesday)
3,4 ,
1,1 .

[1]

1971. , ()
1972. 2.25% (. ).
1979. , (. ECU).
.
http://en.wikipedia.org/wiki/Snake_in_the_tunnel,
http://en.wikipedia.org/wiki/European_Monetary_System,
http://en.wikipedia.org/wiki/European_Exchange_Rate_Mechanism.
, : , 92 16. 2012. ,
http://www.b92.net/biz/vesti/svet.php?yyyy=2012&mm=09&dd=16&nav_id=643568

326
?
,
. , .
(. snake in the tunnel) () 6 %
( ERM), .
,
, ERM .
( )

, . ,
, 19. 2011. 23:34?
(...) ,
, () , . (...)
,
, (...) ,
. .
, .
( ,
, 1 6.
2013. )

: slike.in

, , ( ).
-
, ( )
. 300-400 .

327

20-30 . , , (
, . . ) . ,
,
1,5 .
, ,
, .
. ,
. (...)

. , ()
, , . ,
,
() .
. , 7 ,
.
. (...)

, .

,
. , .
( , ,
18. 2013. )
( )
1 2 3 200
, 4 5, , 300
. 1, 4 5
1. (. , . 104/2009, 99/2011 - . 71/2012
- ),[2] , ,
.
.
, , 60
1 75
, 1 36 .
? , ,
4 5 1. , 300
4 5 /
. 2 3,
, ,
.

[2]

, 2013.
:
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/406568/Slovenacki-tandem-prevario-nase-firme-za-2-miliona-evra,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/406790/Zupanc-i-Miklic-sebi-oprostili-dugove-drugima-uzeli-dva-miliona-evra,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/406936/Sud-nenadlezan-da-spreci-prevare-slovenackih-biznismenai,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/407308/Sramota-Mondrijani-vara-a-sve-po-zakonu,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/407869/Afera-Modrijani-Odobrio-prevaru-pa-to-zaboravio

328


, ,
, 1. (2013).
, ,
.
. . 25 30
, .
70 , 50 ,
. .

().
(). .
.
,
, . ,
. ?
.
, . (,.
. 67/2011 20/2012, . ) .

(...),
() (
). , ,
, . , . , ,
.
( , 2004-2012,
16. 2013. )

, (...)
. , ,
, ()
XIX . (...)
, , .
, .
( . , , ,
- 1 2. 2013. )

24 33 , (...)
(
,, . ).
(...) , ,
. 2001. 15
. (...) , .
( , ,
- 1 2. 2013. )

329

.
.
. 2000. 2013.
.
. (...)
, .
. ,
. -
. ,
, .
,
,
. ,
. . (...)
. ,
, , .
, .
. (...)
. .
.
, ,
.
. ?
. , . (
2011. ),
( 2012.
, . ). , ,
, . (...)
.
( , ,
23. 2013. )

.
.
.
, .
, . .
, .
, . . ,
, .
.
, . .
(...) , ,
, .

. .
150-200 ().
() ,
? , .

330
. ()
, () .
, .
Mayflower (1620) () .

. , ,
. .
, .
.
, , .
,
. , Given day.
? , .
.
( , ,
1. 2013. )


,, .
.
. (...) , , ,
. , , .
, .
. .
, . ,
100 ,
. . ,
, .
.
, (
, . ) . , ,
, , , .
, .
.
()
5.000 100
( .
, . ).
(...) () ?
( , . ),
. ,
. (...)
,
. (...)
. () ,
() . .
( , ,
1. 2013. )

331

. , .
, . , ,
. 1990, 2000.
2012. . ,
, . ,
. (...)
, .
,
.
. (...) ,
. () 1945. .
, . (...)
,
, . ,
(). , , ,
.
.
, . ,
. ,
. , .
, . (...)
,
, ( ) .
. ,, .
. ,
.
-, .
( , ,
24. 2013. )

, (1682-1725),
( ). , , .
, ,
, , ?
. ;
, .
1)
, .
, .
(1918, 1933. 1945. ). , ,
, (1949-1990).

( 1990. ), 2020.
( )
(1989).
2) (1908) ,
, , .

332
, (
). - (1919-1922)
( ).
-, 1924.
. ( ),

, ,
( ),
, , ,
, .
3)
.
, (.
,
, -),
. (.
, , , , , ); .
.
, ,
. ,
. 1904.
,
.

,
. , ,
(
1752.
, . ).
, .
, ,
. .
(, , . ),
. 2002. 2003.
,
. (...)
.
, , , , .
,
, ,
. (...)
,
. , ,
.
( , , 24. 2012.
22. 1. 2013. http://nkatic.wordpress.com)

333

,
, .
1) ,
, , .
,
, ,
, . ,
, . , , .
2) . 1.000
, .
,
, .
, (
). , .
3) ,
, . ,
.
4)
, 1998. .
( ), .
( )
2013, .
() :
1)
( ),
33 ( ,
. ).
2) 2-3
(2012-2013), (.
) 6-7 .
3)
, ,
5 .
4)
,
. ,
.
, .
,
. ?
. ,
, (
).
,
( ).
, , .

334

()
. ,
. ,
,
, , .
,
- (
), ,
,
.
,
(
) CEFTA. , ()
.
(2000) ( , 4. 2003.
) ,
, .

(
).
( 2006. 2008. ),

.
,
( ,
) .
(2001-2003),
( 2006. ),
. (
2000-2003, 2003-2004, 2004-2010, 20102012, 2012. ),
. 2006.

, . (, , ,
, . ).
, . 6. 2010.
,
: 2010.
, .
2008. : ,
. , ,
. (...) ,
. [3]

[3]

:
http://nkatic.wordpress.com/2007/09/04/susa-nije-kriva-za-sve/,
http://nkatic.wordpress.com/2008/10/21/nemoguce-trojstvo-u-krizi-koje-nema/,
http://nkatic.wordpress.com/2009/04/15/bankarski-raj/.
2003. ,
. ,
2 , .

335
()
, ,
, .
(
) ,
() .
,
(
).
, ?

, ( )
. , - , .
, 1
2, 3, 4 , , ,
1 .
,
( ) .
, . , ,
.
,
. ,

(2007-2009) .
, .
(
), .
(2004-2010),
,
( 3. 2007. ),
,
. , 1. 2007. ,

,
. ,
(
1 3.
2013. ), (
18. 2013. ) .

. ,
.
, . ,

.

336

,
,
(.
2 %
,
),
(). ,
.
, ,
. , 20022013, , .
,
.
, .

( ,
, . );

337
, , . , ,

, ( ,
,
, ).
, (2001-2013),
, .
95 %
. , ,
, ( ),
.

()
[4] (,
).
, 20
( , ).
,
( ).
, ,

, . ,
,
.

( ).
, . , ,
, ,
(
15 %). , ,
- , , ,
.
( )
2006. 2008. , ()
() ,
() , ()

[4]

, :

.
. : , . (...)
. , ,
. .

, .
. , (...)
. ,
, .
,
. (
) , . ,
. (...)
. ,
, . (
) . .
http://nkatic.wordpress.com/2009/09/30/dvovalutna-sizofrenija/

338
. ,
. ,
() ,
( ).

(20112012) 40 . , 2012.
12,2 ; , 9,5
, 6,6 , 2,9
. 2013. (
2012. ) , 2,2
(4 1,5 %); , .
2/ ( ) 15 %
.
, 2014. 800
, .

339


: 1)
, 2)
. ,
.
, ,
, ;
( )
.
, 2012. ,
.[5]
(1932-1933),
(. Wilhelm Lautenbach).
, ,
, ( )
. ,
, . ,
, .
, .
, ,
(
, );
, , .
2012. ,
:
,
, . (...)
. ,
. .
,
.
, , . (...)
, ,
. ,
, , . ,
. ,
. (...)
, , .
, ,
. ,
, , ,
.[6]
,
:
[5]

, , 17. 2012. ,
http://nkatic.wordpress.com/2012/02/17/beznade-bespuce-i-moguci-izlaz/
[6]

, 27. 2012. ,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Menice-za-pokretanje-srpske-privrede.sr.html
, 7. 2012. ,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Otrovne-strele-za-guvernera.sr.html

340


. ,.
,
.[7]

:
, (. )

, ,
. ,
, , ,
, . ,
(. );
(. ).
. ,
.
, ,
: 1) ,
, 2) ,
3) (), .
,
[7]

, 7. 2012. ,
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Otrovne-strele-za-guvernera.sr.html

341
(),
(
). ,
.
,
(1987), :
, .
, .
, .
,
.
, ,
().
, .
(1986. 90 %, 1987. 120 %, .
), .

,
().
. , , .
, , ,
.
,
.[8]
,
(,

), , (2013)
, ,
( ) .
(, ,
, . ).
( )
,
(.
). . ,
,
( ).

, (,
).
, () .
, ,
,
. - ,
,
. , , .
[8]

http://nkatic.wordpress.com/2013/06/13/prodaja-telekoma-ili-moc-velikih-ideja/#comment-4291

342


, , ,

(), ().
,
.
,
. -
,
. , ,
,
. .
. ,
, -
.
() ,
1960- 1980-, .
, , . , ,
,
, ,
. ,
. (...)
, () ,
,
, .
( , ,
2007.
, -)
( )
2012.
-,
( - ).
1. 2013.
, ,
- .
(. Twitter),
30 28 ( 140 ),
:
, - 1990-,
, 2001. . 2003.
10 90 %.
. ,
. -
, 2005. 2010. . 93 %
.
, 2001.
- . (...)

343
6,9 %,
, .
2003. 166 % -, 90 % . 14 %
- 10 % . ,
, , . (...) [9]

2002. 2003. 102

[9]

Statement by the IMF Executive Board on Argentina, Press Release No. 13/33, February 1, 2013,
http://www.imf.org/external/np/sec/pr/2013/pr1333.htm,
http://www.advance.hr/vijesti/mmf-usvojio-deklaraciju-o-nepovjerenju-protiv-argentine-dogadaj-bez-presedana-u-povijesti-fonda/,
http://www.advance.hr/vijesti/argentinska-predsjednica-o-mmf-u-argentina-je-kost-u-grlu-globalnog-pljackaskog-financijskog-sustava-jer-je-unistila-mit-onuznosti-vanjskog-zaduzivanja/,
http://www.diplomatija.com/sr/4253/news/cristine-kirchner-argentina-ne%C4%87e-popustiti-pred-novim-pretnjama-i-ucenama-mmf-a/.
1991. .
1:1. , 75 , ( )
, . 54 (2001) 164 (2002)
.
http://nkatic.wordpress.com/2011/11/20/finansijske-krize-faktografija-mitovi-zablude/
, , .
( ) ,
(. ) .
http://www.slobodanjovanovic.org/2012/11/27/a-milojevic-valutni-odbor-%E2%80%93-priprema-ekonomskog-sloma/

344
1976.
(1982) ( ),
(1983). , ,
. (1989-1999),
(1989), ,
(1991-1996).
- , .
? ,
, .
(
), .
, ,
, .
, 1991-2001 78,91
() , (
) 82,87 .
, 100 , 105 .
,
,
(1999). 2002. -
,
, .
(2003-2007), .
, .

(2007).

- (2013)
, ()
, , , .
, ,
60 % (2009),
. , ,
, .

345
, , - -20 ( 20
19 ).
67. 2012. ,
:
, .

. -20
. , .
.[10]
, :

.
. ,
,
.

, 26. .
,
. ,
, .
2001.
2005. 2010.
. 90 % . (...)
,
. . (...)
, , ,
, .
,
, . (...)

. , .

.
,
, ,
, , .
. . (...)
,
, .
.
, . [11]

( 1944-1973) -,
.
[10]

, 2. 2012. , advance.hr
http://www.advance.hr/vijesti/cristine-kirchner-argentina-nece-popustiti-prijetnjama-i-ucjenama-mmf-a-zelimo-prenijeti-svoja-iskustva-onima-koji-sadprozivljavaju-isto/
http://www.diplomatija.com/sr/4253/news/cristine-kirchner-argentina-ne%C4%87e-popustiti-pred-novim-pretnjama-i-ucenama-mmf-a/
[11]

, 25. 2012. ,
http://nkatic.wordpress.com/2012/11/25/pravo-pravda-i-drzavni-dugovi/

346
( , .
), .
,
.
. (...) ,
. , ,
. ,
?
. , () ,
( ) , .
.
, 1929-1933.
. (...)

?
? , . (...) .
()
. (...)
, , .
, . , ,
.
,
,
.
( , ,
, 2010)

2013.
(
). , ,
.
,
.
60 % -, 80 % -

347
.
, -
. ,
( ) ,
. ,
,
.
, -. ,
, (
, ),
; -
( , , , ).
- ,
. , .

( ) .
, .
. 2000. ,
21 27 .
.

, ...
( , ,
2 9. 2013. )

, , ,
. ,
. ,
, .
?
. ()
.
, (...)
. ()
,
2001. ,
.
.
, ,
, , ,
, .

. , .
, .
, . (...)
,
. .
. , , 66
, .

348

. . (...)
,
.
,
.
.
( , , 20002003 ,
15. 2013. )
() ( -A)
(K ) ,EC , 2000. e,
,
, , , ,
, ,.
() ,EC . (...)
( ) ()
, ,
.
, . (...) ,
. 2008. 2011.
-, .
2012. , . (...)
(2008-2009) ( ) -,
. (...) () 2012. ,
4 -. (...)
,
(...), . (...)
,
. .
. (...) ,
. ,
, , . (...)
. (...)

.
2005. , (...)
() . (...)
, ,
. , ,
. ( ) ( )
(...) ,
. () .
( ) . ,
, , . (...)
, ,
( ) .
( , 2008-2012, 2007-2008 2011-2012,
2003-2004, 15.
2013. )

349
,

.
. (...)
.

. ,
. (...)
, .
. (...) 15-20
, , , .
. , , (...)
. (...)

, ,
. . (...)

. (...)
.
2011. 2020.
- ,
.
. 2010,
,
2018, 2022. . (...)
, , .
, ,
, . ,
, , .
20-30 .
( , ,
15. 2013. )

,
.
, . .
(. Eurozation Index),
, :
= (. + )/( + ).
2007. (. Oesterreichische Nationalbank,
OeNB) Euro Survey
, , .
() 1.000 .
? (, ,
, , ) ( )
, (, ,
, ) ,
.
5 %,

350
90 % , . ,
, .

()
,

351


, -
. , - .
() .
-, (), ()
() 15:45:40 (2000) 10:45:45 (2012),
.
, . ,
, -
50 %, ( ,
)
() ; ,
.
,
, -,
, (),

- ( ):
= + + + + + .


(2010) ,
.
(2000) 2010. ,
- ,
. ,
: 1) 2) (
10 100 );
: 1)
( , ,
), 2)
3) ( ).
, ,
, , , , ,
(
),
( , , ),
, , ,
( ) . . ,
,
, , - .
.
1) ()
: , ,
, , , , . ,
,

352
. ,
,

. ,
. ( ) . ,
,
,
() . ,
, (
,
, . ).
2) .
2001. ,
, .
, 11 % 6 %,
( )
.
(
, , .
). 2008.
(),
. ,
,
(2008) 4,5 %, . ( 1. 2013.
,
;
1. 2014. ,
, . ).
2001. 2008. , .
, 2006.

(),
( 2007. , ).
, ,
. (
). ,
-
.
( 2010. )
0,28
( ).
, ()
(
),
- 0,43 ( ).
(, , ,
), : -
0,66 .
,
0,89
-. ,

353

( ).

(. ),
( ) - ,
.
,
, . ,
(, ,
, ), ,
(
) 40 % ( ).
, (
) . ,
, ,
, . ,

() (
),
. (, 35-40
, , . ).
3) 2/,
( )
( ). 2 ,
( ).
, , () .
2/ 50 %
,
(
) (
-). () ,
.
(), ( + ).
2007. ,
(2008-2009),
- : 41 %, 43 %, 47 %,
50 %, 51 %, 54,8 %, 65 % 68 %;
.
, 2/ (2007): 53 %, 83 %
88 %.
(17,1 %) ;
,
( ), 36,4 %.
(2000) (2013) 11 % 18 %,
15 %; ,
60 %. ,
, ,
.

354
.
2
: 2/ = 0,5.
( ),
2/ 0,5.
,
, , 0,5 (50 %). ,
2007. 2012. 24 % 20 %, .
, (2/) :
= 1,24 => 2/ = 0,62

(2007),

= 1,20 => 2/ = 0,60

(2012).

,
, , ,
,
, .
.
, ,
,
,
, - 10 %.
,
; , (
).
, , , .
2 ,
. , ,
, ,
2 ( ),
(2*) . 2012.
2/ 14,7 % ,
2*/ 43 % (. ).
.
, (2/)
43,2 % (), 2*/ 57,6 %.

,
(), ( )

. ,
; ,
.

, , ,
, (
, , . )

355
. , ,, ,
7,25 . ,, ,.
( , ,
1 21. 2013. )

2014. , 8.
2013.

. ,
... , ... 2014.
, ,
... 660 , 700
... 2015. ,
.
2014. , ,
, . !...
.
,
700 .
. !... .
. ,,
... , ,
, . !... .
. ,
. , ... -, 300400 . , ,
. ... 2013.
,
. , , ,,
... - 200 ,
100 .
, , . !...
. .
: ,
,
, ... ()
. .

356
. , .
, 100 :
...
, .

... ,
, . ,
. -
. ,
, . !... .
,
. ,
.
... ,
.
- ...
,
.
.
,
. !... . ,
, ,
, .
, ...

.
, ... , ,
, ,
,
, ,
. !... .
.
.
.
, ...

.
. !... .
- 8 % 10 %
, ...
,
- .
() ... ,
2014. ,
...
,
. ,
1 % 2 %
, ... ,
,
? !... .
(), , ,

357
, , ,

, ,
.

. ? ,
, . , ,
30-40 ( ), (,) ,
. , ,
, , , .
35 %, 10-15 %. () -, .
. , , ,
? .
, . 600
. ,
, ? !


() .
. ,

.
.... , , , ,
, ...
. , ,
300.000 500.000 .
... - .
,
... ,
. ,
, ...
, ...
.
30 , .
, .
( , -,
, 3-8. 2013. , , .)
,
() .
30. 2013.
, .
. .
? . (...)
, ,,
... , ,
?
(2008-2012)? ()
? . ()

358
. , ,
!?
.
, , ? , ,
? (...)
() ()
, ...
50 , . .
? ? . (...)
, . ,
. ( ),
. ,
, ,, , ...
, ( ,
, . ) ?
? ,
.
( ,
, - 10. 2013. )
,
?

(
,
, ).
,
.
. ,
. , ,
,
;
. , ( )
. ,
.

359
2. 2013. ,
, (1984) (1968)

. 8. (
)

( 2016. 75 ), ,
,
2020. ,
, ,

, , , ,
( 2013. 189
93. 183.
, . ).
2013.
3,3 -, ( 2013. ) 4,7
, 5,3 , - 2013.
8,25 - .
.
, .

360
(2013)
,
( . ,
),
-,
2014. , ,
2014. .


, 60.000
? , (
)
, - (
) ?

, .
,
( ).

-
200
( ),
(
, . ) 300 400 . ,

.
?

361
-,
. , ,
, ,
.
,
,
. , ,
,
- , .[12]
-.

,
660 , 700 ( 2014.
800 ). ,
, ,
, ()
, , .
Dont mix grandmothers and frogs,
( )
CNN 1999. .
2012.
411 415 [13] . ,

[12]

, , , , , ,
9. 2013. ,
http://www.makroekonomija.org/0-miroslav-zdravkovic/umesto-mora-da-bude-gore-da-bi-bilo-bolje-trebalo-bi-primeniti-mora-da-bude-malo-bolje-da-bibilo-mnogo-bolje/
, , 10. 2013. ,
http://nkatic.wordpress.com/2013/10/10/u-velikoj-zurbi-na-putu-za-nigde/

,
. (
), (1984) ,
,
10. 2014. () ,
, , .
[13]

435.000
( 2013) : (125.000), (110.000), , , , . (
75.000 80.000), ( 30.000, 10.000),
( 23.000 24.000 ).
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/410863/Arsic-Uz-smanjenje-plata-potrebno-i-otpustanje

362
. 2012.
374,7 ( ). ,
(415.000) 903.000 75.250
(). ,
(2012) 50.000
. ( ,
).

,
. : 1)
( ), 2) , 3)
( , ,

) 4) .
( )
, .
( ) .
,
. ,
(), ( ) .
. (
)
, , , ;
; , ,

. , ,
, 12 ( , ).
: 41.500 , 28.400 .
, 25. 2013.
560.000 , 740.000 ,
, , , 70.000 , 55.000 , 26
50 .
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/13/Ekonomija/1453864/Bolji+standard+krajem+slede%C4%87e+godine.html
6. 2013. , ,
1. 2014. 31. 2015 .
, , ( ).
, ,
2013. , ; 20 .
http://www.parlament.gov.rs/upload/archive/files/cir/pdf/zakoni/2013/4566-13.pdf

363
, , , .
.

. ,
(1:2) ,
.

, , ,
.
(
), ,
( ),
- , (
, . . ) ,

, ,
, () (
) 153
( 51.023 ), 419
( 35 50 ) .[14]
, , ()
,

( , ,
,
[14]

, (supply-side ) , ()
.
15. 17. 2013. , . :
https://sr-rs.facebook.com/SasaRadulovich.
,
24. 2013. . 17,9 % 10 %,
19,9 % 15 %. , :
15.000 0 %, 20 % ( 15.000 50.000 ), 30 % ( 50.000
150.000 ) 40% ( 150.000 ).
15 % 10 % ( 2014. ), 5 %, .
.
,
, , , , , ,
. , (...) 300.000 , ,
60 % - () , , 6 % -. (...)
, . . ,
, . , .
. . . (...)
, . , ,
180 , 120. , - 300 ,
, 120 . . .
, . 300 ,
, 120.
http://www.frontal.rs/index.php?option=btg_novosti&catnovosti=5&idnovost=38047
, 31. 2013. ( )
217 , 2 . , 40 % ,
. 20 % 10 % 99 % . ,
79 . (...)
() 61 . ,
13 . (...)
SIEPA 222 . 68
153 . , .
.
http://www.privreda.gov.rs/newsitem.php?id=9838
. ,
, (
, ) . ,
(
), , , .

364
).

/

,
.
, ,
, ; ,
(
),
; , . ,
,
.

,
,

. , ,
.[15]
[15]

2014. (
), . ,
, .
() , . (,
GPRS 2005. ,
). , ( )
;
.
1. 2014. , ,
,
. 205 , .
, , .
2014. - 1 %, 5,5%,
1,8 %. 930 , 1.113 , . 183

365
, ,
, ( ) ,
.
- . ,
,
. ,
, ()
( )
(),
. ,
, ( )
. , (
) , .

, , .

( 2008-2009, .
)
, , ,
,
.
, ,
. ,
, () .
.
, .

, . (...)
4,6 % -. , ( )
7,1 % -. 2014. 5,6
, 1,6 ( 3 ).
, ( 560 )
.

366
,

. .

. ,
,
. ,
. (...)
,
, .
,
.
. ,
.
,
, ,. ,
. , ,
. (...)
,
. ,
, ,
.[16] ,
.
, 99
.
, , .
,
, , /,
. ,
. (...)

,
.
, 1927. . ,
, . ,
,
. ,
, , , .[17]

[16]

2013. , ,
. (ECB) 1. 2014. 130 .
() 2016. 2026. ,
55 . .
, . 55
.
http://www.euractiv.com/video/brussels-unveils-single-resolution-mechanism-banking-union-9127
[17]

. 2013. :
,
, . (...)
, , ,
. , , . ()
. . ,
.
. , status quo.
http://nkatic.wordpress.com/2013/12/29/o-srbiji-melanholicno/

367
,
. , ,
.
, , ,
. ,
.
.

. ,

, ,
, .
, .
, ,
.
, .
, .
, ,
, . (...)
( , ,

, http://nkatic.wordpress.com/ 23.
2013. )
() ...
, .
, .
.
. (...) ,
, .
.
, . (...)

.
. 2014.
. .
,
. , (...)
, , ,
, 24.000
. (...) , ,
, .
35 ,
, 24
. ,
,
. ,
, , ...
.
, ,
, . (...)

368
, .
. (...)
, , 700.000 .
15 . 100.000
. 10.000 . 10.000 ,
. ,
. ,
.
? (...)

. ...
, . (...)
,
. (, , . )
,
,
.
( , ,
2013 2014. )

(2005-2013) , : [18]
[18]

30 % 2012. :
2013. . ,
(, , . ).
. (...)
2014. , (...)
, , . ,
, .
http://www.makroekonomija.org/0-dragovan-milicevic/izvoz-srbije-prerani-optimizam/
2014. 2013.

369
2013. ...
: 1.715.164 (
) 1.711.700 ().
,
.
5,1 (2012) ,
(2,2 ). 31,63
, - 2,4 .
( ) 2013. 61,2
- 20.089 , 2.540
2012. ; 20,54 ,
, , 17.276
. 25,5 ,
2012. 25,7
. 4,8 - 178,7
(
).
. ( )
1.585,5 ( 3.176,5 2012. );
, 3.644,3 (
5.324,0 2012. ). (, ,
, ) 696,7
( 1.137,2 2012. ).
( )
148 , 124. ,
127. , 101. .
(42 100
72. 177
, 50 ).
1,05
, .

92 13. 2014. ,

(, ,
, ) 865 . , ,

. 50
, .

,
, (
, - ).

, , .
( )
25 ; 2014.

370
( , , .) 900
.[19]

,
, . .
, ,
, -
, .
, 5 -.
? ,
[19]

, , , 1. 2014. ,
http://www.big.co.rs/sr/nova-ekonomija/vesti-iz-zemlje/uzmi-robu-ne-plati-uzmi-kredit-ne-vrati
, 13. 2014. ,
http://www.vreme.com/cms/view.php?id=1174419
() 17. 2014. 2013.
18 . , ,
10 .
, 31. 2013. 15 , , 15
. 2002. ,
2005. 2005. ( ) : 5,3 % (2005), 7,7% (2006),
7,2% (2007), 8,3 % (2008), 4,5 % (2009), 5,1% (2010), 0,2% (2011), 1,9 % (2012), 2013. . ,
2002-2013 ( ) 1,14 .
:
(2013) ,
12 , . ?! , ?
http://www.tanjug.rs/novosti/125899/banke-u-2013--godini-u-gubitku-18-miliona-evra.htm
, () ()
( )?

371
? .
.
, ,
, .
, . . ()
. ,
.
. ,
, , .
.
. 27
; ,. ,
() . ()
,
. ,
, ,
, .
, . , .
20 ,
. , .
( , -, 13. 2014.
)

: , 2014.
()
, 2. 2013.
.
( ), ,

. ,
: 1) (
, , ), 2)

372
, , 3)
153
750 , 4) ,
, , ,
, , 5)
, , , NLP- ( ,
. ) .
, . ,
, 20. 2014. ,
, .
24. 2014. ,

. (...)
5 ?
1)
.
. (...)
2) 2014. SIEPA.
, Venture Capital .
2013. 46 , 40
.
3) , SIEPA ALSU.
.
. .
.
4) 80 % 153 419
. . 50 %
.
2014. , .
5) . .
. 13. , , (...)
.
6) , .
.
. (...)

, .
, , ,, , , ,,
, ,.
, - ,,
, .
-,
. (...)
.
. .
. ,
.
.
, , ,

373
.
. .
, . (...)
( 8. 2013. , .
) .
, .
.
. 2014. ,
.
: , ,
3 . (...)
( )
. (...) , ,
, , , ,
.
( , ,
, /92 25.
2014. )


,
,
. ,
,
; .
,
200 ,
; .
,
, , .
( , , , ),
, . ,
, ,
.
20. 2014.
( ); ,
- . [20]
,
, (
, )
18. 2013. . ,
,
.
( ) ,
( )
( ) ,
.
( )
[20]

, 20. 2014. , http://www.rtv.rs/sr_ci/politika/zakon-o-radu-ide-na-doradu_454719.html

374
. ,
; ,
(
), ( ,
,
).
(
2013. )
( ),
()
.
(. . 24/05, 61/05, 54/09 32/13)
( , , ),
,
, , .
[21]
:
1.

( ),
, () .
2.

35 . , ,
( ).
3.

, . 0,4
.
4.
, ( ),
.
5.
,
,
().
6.
.
7.
,
.
8.
(
) .
[21]

, , 3. 2014. ,
http://www.blic.rs/Vesti/Ekonomija/432061/10-istina-i-zabluda-o-novom-Zakonu-o-radu
, :
http://www.minrzs.gov.rs/javne-rasprave.php

375
9.

.
10. ,

, ,
18
,
.
2013.
, 2014.
, , (
9. 2014).
,

( ). 15
;

.
.
,
20. 2014. 92:
,
. (...)
,
, .
, , .

2014. .
, ,
, - .
, ,
, .
, , 20
, ,
, ,
. ( 2014. ) ,
, ( );
, , .
(2014) , .

, .[22]
[22]

,
. , .

() , . 2014.
, , (
). ,
, .
( ). , ,

376

.
, , , 8 -,
2,5 , () . () ,
5,5 ().
5 ()
, , ,
. () , 65 - .
30-35 -. ,
. 21 .
? ()
. , ,
. 7 7,5
. () 2014. ,
.
. ()
2008.
, .
, , , , , , ,
2008. 2013.
. ()

. .
2008. 30 . , .
, () .
30 , 10 . 2008.
.
10 . . - 13 ,
10 . , .
2011. 400
. .
, , . 400
. 400 ,
400 .
, ,
. , 2011. -.
.

. ?
. .
. , ,.
, ,
, . ,

7 12 ( ); 12
. , , -
, .
, ()
(. Air Serbia) 26. 2013. (. Jat Airways) Etihad
Airways. , . ,
, (51:49 )
; 2013. . , ,
?

377
. 100 .
. .
,, -
200 . ,.
() , , , . ,
. , ,
, ( )
, .
,
. () () ,
, ,
,. ()
,
- . ,
(), ,
( 50 ). 800
, . , . ()
(2013) , ( ) - 8 10
. 250 ,
, ,,
: 330 . () ,
, () .
, , .
, . .
. , 70
65. , 50 60. ,
. ,
.
.
, .
, , ,
, . .
, 60 65 .
65 65, , 63 65 .
, , .
.
. (...)
, .
,
, , ,
. () -
.
,
, .
,
. () .
, ,
.
.
, . , ,
,
. .

378
, ,
? ()
2012. , ,
18 20 , ,
. , , ,
,
, . 2013,
. () , , () ,, ,
,. , . ()
, .
,
,
. ,
,
. ,
, .
. ()
( ,
, 4. 2014. )

, ,
,
. .
. .
,
. ,
, . !...
.
M .
, ,
, . !... .
, , 29 - ,
. 350
. !...
, . , ,
. , 100
. . !...
. ,
. 17.000 . !...
,
. , . ,
, .
!... . 12 , 19
. .
. !...
.
() ,
, . ,
. !...
? .

379
, ,
. !... ,
: , . ,
, . !...
,
, , .
!... , ,
. 1,4 .
10 ( ) 300
, 10 200 . , , ,
. !...
. , , .
( , ,
, izjave.net 16. 15. 2014. )

,
,
, . ()
, ?
.
, .
, .
- .
,
, ,
, . , .
, . ,
, . ()
. .
. , , , , ?
?
, , ?
, , ,
? . ,
? , (
,
, . ).
. ,
, . ()
. ()
,
, , , . .
() ,
, .
.
, . ()
. ,
, .
, . ()
. ,

380
, -. ()
, .
, , . ()
, .
, . () ,,
.
, . ,
, , . ()
, , (
) 56 ,
, . , ( ).
,
, ,
. , ,
; ,
. .
. ()
.
( , ,
11. 2014. )

,
. () , , , ,
. ,
, . ()
,
, . .
, , , .
,
, .
( , , 92 13.
2014. )
,
.
, . ,
, . .
, ,.
,- , .
, ,
. (
) .
, ,
,
, . ,
, ,
() .
, .
, ,

381
?
, 15 . ()
, .
. ,
, ,
. ()
(),
. , , ,
,
(
, . ).
. , ,
, ,
, , ,
. ,
,
. ,
, . ,
, . ,
. ()
.
1945. .
, .
, , . ()

. ,
, . ()
, ,
. , ,
,
. ()
,
. ,
() , .
.
50 -. ()
,
,
() . ,
. , ,
, , ,
,
30 .
, .
.
. ,
, .
. ,
. () ,

382
, .
() , . [23]
( , , - 16.
2014. )


. ,
, , ,
. ,
.
,
, .
, ()
() . ()
,
,
.

. ,
,
, . ,
. , .
, , (,,
[23]
9,5%. ,
. , .
, ,
. , , , 9,5%.
. ()
2% . .
, 2%, 4%, 5%.
, . ()
, () ,
, ,, , . .
, , . () . ()
, , .
,
. , . ()

. .
. ()
2008. , . 2008.
. .
, , ,
. , . ,
. () (2009).
.
http://nkatic.wordpress.com/2014/02/14/valutna-kriza-kao-velika-repriza/#comment-5359
http://nkatic.wordpress.com/2014/04/16/rts-oko-magazin-komplikovani-tajming-16042014/#comment-5858
http://nkatic.wordpress.com/2014/04/16/rts-oko-magazin-komplikovani-tajming-16042014/#comment-5949
http://nkatic.wordpress.com/2014/04/16/rts-oko-magazin-komplikovani-tajming-16042014/#comment-5872

, .
? , ?
, . ?
.
http://nkatic.wordpress.com/2014/04/16/rts-oko-magazin-komplikovani-tajming-16042014/#comment-5859
(2013/2014), . ,
(. ). :
, , , , .
, .
(...) .
, , ,
. , .
http://nkatic.wordpress.com/2014/03/19/cekajuci-spasonosnu-inflaciju/#comment-5783

383
, ), -,
. .
, . ,
, ,
.
. ()
, .
,
. , ,
.

. ,
, , - . ()
.
. ()
, ,
( ),
( ),
, .
.

( ),

, , ,
, ,
, , ,
. .
? ()
.
(, , , , , , )
,
. ,
.

1980- ( , , , , ,
, , ).
,+
( , )
. ,
, .
, 2008, ,
. ,
2009-10. 20-25 %,
. ,
.
. , , ,
, , ,
, . ()
,
, , , .

384
.
.
, , .
, , ,
, , , .
, , . ,
.
,
, , rent
seeking-a, ,
, .
, .
, , ,
.
2013. () ,
.
, ,
, ,
,
, ,
( ), ,
. ,
, , , ,
, 2014,
. ,
. , . ,
, , ,
. ,
. , ,
, .
,
.
,
. , ,
(, , , ),
. ,
. ,
.
( , ,
? 17. 2014.
[24])
[24]

(
), 29,2 % - (2008) 61,4 % (2013), 2013. 0,4
2008. . 2008. , () 2013. 132 ( 114
); - 70,5 %,
.
, 2008-2013
( , ) (
, , ). 2014.
, :
7,5%,
,
. ,
4,5% 14%.
http://pescanik.net/2014/04/moze-li-srbija-izbeci-duznicku-krizu/

385
?
.
.
, .
, . ()

, ,
, 320
(). , 220
, 60 .
36 ()
,[25] ,
, ,
. ()
.
, ,
, .
,
,
. ,
, ,
.
()
. ,
. ()
. .
.
. 75 ()
. ,
, , , .
, ,
, . ()
, ,,
,, , ?. , ,
. , , , , ,
. ,
; ,
? , , . ()
, ,
. , ,
, , , ().
, ,
,
, , ,
. , 10
3 . ,
. 10
[25]

, ( , ).
, .
,
. ,
.

386
,
. ()
, .
. ,
.
, ?
, . ()
, ,
.
. , ,
. ()
,
,
,
; ,
, ,
. () , ,
, ,
.
, , .
, 92 , ,
10 , , . ,
.
, , ,
, . 10
. , ,
. () , ()
, () .
. () .
, ,

10-15
. ( ) ,
, ,
, . ()
15. (2014) ,
153,
. , 153 .
53 . ,

, ,
, 153
. () ,
,
; ; , ,
700 .
, , ,
250 () . ()
, . .
. ,, 53 ,
, ,

387
,, , .
. ()
.
600 ,
. , , ,
. , , , 0,2
. . 0,2 ,
, . ,
.
, ,
. ,
. .
. , ,
. ,
. ,
, . ()
- ,
, , ,
, . ,
. . .
,
. .
. ,
.
? .
,
,
, -, . ()
28 .
.
, ,
. . ()
.
, ,
, ?. ,
. , ,
, .
.
? . ? . ?
. 400 ? .
600 ? .
, , 170 ? .
: ,
. ()

, , .
.
24 , 3 .
(, )
. 10 ,
500-600 ? ()

388
, ,
, , .
200-300 , .
, 100 .
,
, weltanschauung, ().
. ? .
? . .
, .
. . ,
. ()
,
?
. .
. .
,
, , .
, .
.
, , .
. , ,
? ,

.
!
, .
( ,
, 15. 18. 2014. )

, , ,
. ?
, . , .
, .
2008. , .
, , ,
. ()
2008. ,
30
. ()
,
. ()
. ()
.
() ,
, . ,
. () , ,
, .
,
. , , 250
- , - . ,

389
500 . ? 364
. ()
, 93. ,
. , ?
, , .
, ? , ,
, 200 .
, ? ,
. ? ,
() . ()
, ,
, ... ,
. , , , ,
,
.
( , ,
- 15. 23. 2014. )
?
,
.
.
.
, ,
,
. ,
, .
, ,
. .

, ,
, .
,
.
, , , , ,
.
, .
() .
, . ,
, ,
. . ()
,
, . , , ?
, . ,
.
( , , 18.
23. 2014. http://nkatic.wordpress.com/)
, ()
2013. 115.613 (
). 95.133 ,

390
94.362 ( ,
, . ).
(),
.
2013. 23,12 ;[26]
(2012) 86,99 (
).

2013. , ,
,
. 2013.
, ,

. ,
.

.
[26]

2013. , 2014, ,
http://www.apr.gov.rs/Portals/0/SAOPSTENJE%20o%20poslovanju%20privrede%20u%20Republici%20Srbiji%20u%202013.godini.pdf

391

2013. (
20 ) :
1) 991.030 (), 18.970
(2012) ,
2) ,
26.614 ( ) (16,6 %)
(12,2 %), 39.168 ,
3) 2.856.712 ( 2012.
2.462.814 , 13,3 %,
16,0 %),

392
4) 1.221.757 ,
1.323.426 35,6 %
( 2012. 34,0 %),
5) 1.891.660
, 1.533.275
42,3 % ( 2012. 37,7 %),
6)
35,9 % (2012) 38,9 %,
7) ,


9,0 %, (2012) 19,1 %,
8) 36,6 %
,
0,58 ( 2012. 1:0,59),
9) ( 60,8 %)
,
10) G-
(3.354 ) C-
(1.268 ),
I- (676 ) F- (566 )
.[27]

[27]

393

50.655
( 6,7 % ),
41.745 ( 20 %),
1.962 ( 2012.

394
). ,
,
68.686 (
)
.[28]
2013. 150
( 2012. ), 47.789
(7,4 % ). 2013.
411.094 ( 18,0 % 2012. ).
,
0,2 % ( 4,8 % ),
14,4 % . ,
510 ( 98.182 )
( 22,1 %),
297.322 10 % .

35.303 ( ),
(358.602
, ), (219.410
, 26,0 % 2012. ) (44.956 ,
35,0 %).
() 2013.
:
1) (249.474 ),
(171.604 ), (152.383 ),
(86.513) (82.317 );
2) (52.324 ),
(15.329 ), (11.114 ), (8.417 )
(6.058 );
3) (461.310 ),
(432.553 ), (350.501 ), (276.047
) (196.319 );
4) (346.350 ),
(273.222 ), (204.009 ), TS-IMPERIAL CLEARING
HOUSE (183.948 ) (176.883 );
5) (49.704 ),
(14.966 ), (13.739 ),
(11.837 ) (10.865
);
6) (146.465
), (107.181 ),
(58.539 ), (54.485 ) VIP MOBILE (54.105 ).

[28]

(2012) , 2013.
62 . 41 ,
3 . 17
( 58 % 2012. ).
, 53 ( 30,2 2012. ),
29 (
86,1 %). (), ,
20 18 , .
http://www.politika.rs/rubrike/Ekonomija/Spor-oporavak-privrede-uz-manje-gubitke.sr.html

395
- TS-IMPERIAL
CLEARING HOUSE ( 2010. ),
184 ,
, (2011-2013)
2 , .

2013

2012

(%)

(%)

387.544

100,0

513.920

100,0

1.

195.940

50,5

200.683

39,0

2.

47.183

12,2

48.245

9,4

3.

144.421

37,3

264.992

51,6

389.662

100,0

505.083

100,0

1.

77.029

19,8

83.661

16,6

2.

12.386

3,2

12.702

2,5

3.

300.247

77,0

408.770

80,9

(2012-2013)
:

: (), 2013.

396
2013

2012

31.034

15

36.347

22

34.527

15

30.718

10

-3.493

5.629

(2012-2013)
:

: (), 2013.

3. 4. 2013.

,
.
()
; .
-
4. 2013. , ,
(. McKinsey&Company) .
,
.
, ,
.
,
. ,
, .
: ( )
, .
,
:

. ,
, ,
,
.
, :
,
, ,
, . ,
. , . 1300

. ,

397
, ,
, 200-300 , 1300 .
, .
, . ,
.
(1965)
(1984) () . ,
(1991-1992), 19921993 ,
, 1993. 2000.
; 2000.
, 2001.
, .
,
. , (
).
() ,
( )
, .
, , ,
24. 2014. :
,
- . ()
, .
, .
.
; ,! , !

.



.
( , -
, 11. 2014. )

, , , . (...)
,, .
, .
, . (...)
, ,
, .
. ,
. . ? (...)
? . ,
.

398
. ,
.
( , ,
1 13. 5. 2014. )

,
.
.
. ,
.
( , ,
, 2 17. 2014.
)
()
. ,
. ,
,
. ,
. (...)
, 2013.
2014. 2014.
,
. (...)
. , ()
, , , ,
,--- .
, .
, ,
, , .
, , ,
, , , ,; .

, ,
. , , .
. ,
, . (...)
. , -,
, 17+ . (...)
, ,
, .
, .
, ,
. ,

, ,
. (...)
, ,

, ,

399
.
, .
,
, . ,
. .
, ,
. .
. ()
. ()
. (...)
.
( , , .
), , ( )
.
. , ,
; .
, - (
, . ) ()
, ,
. . ,
, , .
,
. ,
. - , ,
, , .
.
,
. .
, .
( , ,
, 1 27. 2014. )

,
, .
, - ,
. ,
. .
,
.
.
, .
.
. ,
, . ,
. , .
,
. ,
,
. (...)
,
, ...

400
, .
, 2002.
.
( ),
.
().
( , ,
, 1 27. 2014. )
()
()
, .
, . ,
. .
. ()
,
. ,
. ,
. ()
-
. , ()
. , ,
. ,
. ()
,

. . ,
.
, .
( , , ,
- 27. 2014. )
2014. , !
27.
,
(
)
( ); 10
() ( 1. ),
, 25
30 , .
,
, .
,
, .
,
,
100 . ,
,
.

401
,
, .
, ,
.
,
,
, .
153
,
...

198 .
.
( ,
27. 2014. )
()
,
, .
,
. (...)
, .
, , .
, : ,
, .
, . ()
,
,
, , ,
, , ,
, ,
, ,
, ,
? ()
? ,
, , ,
. : 50 , 45 ,
50 . (...)
2008.
, 2,4
.
, 7,5
, . (...)
, , ,

. ()
,
, , 63
, , . ()
,, , .
.

402
,
. ()
,
, ,
.
,
. ()

. , , 15.
. .
( , , ,
27. 2014. )
( )
,
,
() 16. 2014.
48,35 158 ,
53,09 . ,
, . ,
, .
6. 2012.
(2013),[29]
2014.

? ()
,
(1989); (1990) (1991-1995)
(1992-1995), (1997) 1998.
( 1997-2000),
( 2001. ) .
, , ()
, , ( 0
), , , ,
, ,
, ,
.
, , ( ),
. .
,
. , ,
[29]

17. 2014. - 1
() (2012-2014):
2012. , ,
, . ()
2008. , ,
. , .

, 92 2. 2014. ,
, :
, ()
, . , , , .
, , , .

403
(
-).[30] , ,
( ) ,
. 2012.
,[31] 2014.
( 1998-2005) ( 19791990), ( 1997-2007)
. ,
. ,
() .
(.
) ;
(. Iron Lady) .[32]
-
, ( )
, .
( ),
,
[30]

- 92 23. 2014.
, . , ,
. ,
.
http://www.b92.net/info/vesti/index.php?yyyy=2014&mm=04&dd=23&nav_category=11&nav_id=839644
(2013) ( -K, , ,
, . )
. , ,
.
13. 2012. ,
(, 25. 2007. ).
, ,
. , ,
. , , . ,
:
.
.
, .
, .
, .
, .
, (...) . ,
, . (...) .
, ,
.
, ,
. , . (...)
, , ,
.
. , .
http://nkatic.wordpress.com/2013/08/09/sukob-sa-centrima-moci-ili-dno-evrope-tekst-objavljen-u-nin-u-od-08-08-2013/
http://nkatic.wordpress.com/2012/01/13/iluzije-o-ekspertskim-vladama/
[31]
, , ,
. ( 16. 2012. )
http://www.rts.rs/page/stories/sr/story/1950/Izbori+2012/1083808/Nikoli%C4%87%3A+Prljava+kampanja+DS-a+iz+straha.html

92 1. 2013. ,
( 2001-2003), :
, ,
. ,
, . (...)
, , .
. : , .
http://www.vesti-online.com/Vesti/Srbija/333539/Sta-je-Vucic-rekao-o-Dindicu
[32]

( ) .

,
, . ,
, .
, , , .
: http://www.economicshelp.org/blog/274/uk-economy/economic-impact-of-margaret-thatcher/.

404
2014. , (),
() 2014. ( 2014.
71,8 620
65 , .
), - , (
) , ,
. ,
, ,
a (, ),
, , , ,
, ; ( 10,
11 , -
, ,
10 ,
, -
, -
- ).

, .
, 2014-2016 ,
, ,
2016. .
?
,
,
. ,
, ,
, ,
( , ,
),
.
. ,
( ) ,
, ( -),
(1967-1998), . ,
,
(2013) ,
2006. ,
. ,
.
,
( , . ).
()
, .

,
(
, . ). ()
(. middle income trap),
(
),

405

.[33] , ,
,
,
(
), , , .
,
(. povetry trap). ,
() , (. wind of change),
,
, , , , , ,
, , -.
2014. , .
, 27. 2014.

, , (19172012)
. 1980.
(. Historians
and Economists), :

. (...)
XIX XX
( ) , .
,
, ()
, . 17. 2013.
(1952),
:
, ,
90 .
1980-
, 90 .[34]
,
, ( ).
, . ,
( 2001.
[33]
,
, ,
( ) . , , ( ).
[34]

, (1990-2014) () ,
, , , , .
? , ,
, , () .

406
), 2008.
13 19502005[35]: , , , , , , , ,
(), ( ), () ().
( ). ,
()
7 , 25 .
? ( 7,18 %)
.

(. ),
. , ,
( ).
,
. ,

, .

, ()
. :
, () ,
() , ()
, ,
; ,
.
, , .
. , ,
, ; .
. : 1)
, , 2)
, ,
, 3)
, .
(. )
( ),

( ).
( ),
, ( ) ,
2010. .
,
,
,
( 18.
2013. ).
[35]

The Growth Report: Strategies for Sustained Growth and Inclusive Development, The International Bank for Reconstruction and Development/ The World
Bank, 2008,
http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/EXTABOUTUS/ORGANIZATION/EXTPREMNET/0,,contentMDK:23225680~pagePK:64159605~piPK:64157667~the
SitePK:489961,00.html
http://www.nspm.rs/ekonomska-politika/neoliberalni-koreni-svetske-ekonomske-krize.html
, () .

407
?
( ),
, .
,
,
. (1949-1990)
( 1990. ), ( ),
( 1991. 2005. ).

(. 23 Things They Don't Tell You About Capitalism,
2010), - (1963).
,
( ) . .

, , 80 90
. ,

(. ).
,
() .
() ,
. ,
.
, () ,
()
. (), ?
-, ,
. ,
, , , ,
.[36]
, ( ) , -
, 60:20:20
() . ,
, (. ):
_ = 0,6 x _ + 0,2 x __ + 0,2 x _.

[36]

, ( )
(. professional queuer),
.
, :
, ? , . ,
, . (),
, , . (
).

408

.

, ;
, .


, .
,
.
,

(2013/2014)
. ,
, . , (
) .


. . , ,
.
.
,
, .
, , .
, .
. ,
. , .
( , ,
1 17. 2012. )

.
, ,
. ,
, . (...)
. ,
, . ,
.
( , ,
22. 2013. )
()
. ,
, .
, , . ,
. , ,

409
. (...) ,
. ,
, . .
, ,
. , .
: , . : ,, . ,
. (...)
,
. , . ,
: , , . (...)
, .
. .
. (...)
400 ,
, . (...)
. , .
.
, . ,
. , . , ,
, , (
, . ).
,. ,, .
? . . .
( ,
, 27.
2014. )

. ,
. ,
, .

,
, .
,
.
.
, ,
, .
.
, ;
, , .
- ( ,
.)
.

410
() ,
, (, ) /
.

, , ( )
.
( ) .

, .
.
,
.
.
.
.
(2013).
2012. .
,
.
.
(
) .
,
.
2001-2013. .
2001-2013. , .
()
.
,
2001-2013. .
- .
( ) 20-30
-.
-
, ,
.
2001-2013.
.

( ).
,
2013.
, .

411
-
.
(2013)
, .
.
.
, .

( ).

( ).
()
.
.
( )
(. cross border)
; .
2008. ( )
.

(, , ) .
.
( ) ,
.
.
.
,
.
,

,
.
.
.
,
.
.
.

.
.
(2013)
() .

412
, .
.
-
,
.
, , ,
.
( ) , .
.
()
, ( ) .
(
1950- ).
, , -
, ().
,
, .
.
, , .
, .
,
.
() , .
,
,
.
.

( ).
,
(
).
.
,
.
(2007) ,
,
( ).
, .
, (2008-2009),
.
,
.

413
, ,
.
,
.
,
.
,

.
,
.
(. fair play)
(. laissez-faire) ()
, .

-.

1980-, 1990-.

.

.
, .
, , .
.
/.

.
,
.
,
.
, ,
.
, ,
.

.
.
,
.
() .
, .

414
,
30 .
,
, ( )
.
, , , .
()
.
.
.
,
.
, .
, .

( ),
() .

.

() ,
, , ,
.
.

.
(1990) .

, (1946-1989/1991)
.
,
, 1990. , 2001-2002.
(1945-1991) ,
1992-2013 .

.

, .
, ,
, , , ,
.
,
, ,
( ).

415
( , ).
, .
(.
), .

, (,

).
(
),
.

.
, , .
.
,
.
, .
() .
, .
,
.

, ;
.
(
) ( )
.
,
.
, .
.
, ,
,
( ).
( )
, .
,
, .

.
,
, , .

416
.
,
(
),
.
, .
, , ( .
).
, , ,
.
.
-
.
(
), , .
,
() .
(
,
.) .
.

, ,
.
, .
( )
,
.
,
.
,
,
.
,
( ).
,
.
.

(
).

417

(-) [1]
, ( )
, . ; : ;
;
- , . ;
( )
; , ;
, ,
; ,
; : ;

(, , );
, ;
;
,
; . ;
1) (
) 2) ; ;
, .
;
;
( )
;
, (); ()
; ,

( ); ()
, ; ,
;
( ),
( )
(
[1]

1) EKONOMIJA OD A DO , , : , 2002;
2) , , , , : CLDS, 2004;
3) , http://www.kamatica.com/lista-pojmova/a;
4) .
.

418
); (),
() (, );
,
;
,
;

, ; ,

;
()
; ;
()
() ;
; ()
, ;
, () ,
; ()
; : , ;
() ,
; ,
() ;
;
, ,
, ,
( ) (
, ); ,
() ;
1990-,
(. cutting costs);
;
; .
,
;

( ); ,
;
( ) ;
;
, ;

;
; ;
,
;

419

;
, ,
(. )
() ; (
), (. , );
( , ,
.) (,
), ,
( ), ;
(2002) ;
(. output gap) - (
); , ;

( )
/ ;

( )
;
,
;
, ;
;
,
, 1:1, (
) ;
; ;
15 (BELEX15) ; : ;
(BELIBOR)
; ;
, ;
1) ( ), 2)
3) ( ); : , ;
, .
; , ;

;
, ;
: Dow Jones (), DAX (), S&P BSE SENSEX

420
(), Nikkei (), FTSE (), CAC () ;
BELEX ();
(. big mac index)
() (. Purchasing Power Parity PPP)
, ;
;
(. balance sheet) ,
, , . ( ,
);
, , ;

( , ),
( ) ( ),
() ;
, ()
;
; ( )
: , , , , ,
, , , , , ,
; : , ,
;
(. current account) ;

; ,
; (
), ( ,
) ( );
, ; , ;
(. T-bill, . Schatzwechsel)
( )
;
;
; ;

(, ) ,
;
; ,
;

; , ;
, ;
, . ; ;

421
; ( ),
( ), (
) ;
()
, ;
-: , () ;
, () ()

; ()
( )
; , () :
(, ),
,
; ( )
2013.
; , o
, / (
); . Gross Domestic Product, GDP;
()
(
); ; . Gross National
Product, GNP;
() , ,
. ,
; ;
;
, /
( );

,
; , ;
, ;
;

() ;
; ;
(), (
); ,
;
, ;
;
,
;

422

/ , ,
;

; ,

; .
, ;

, , ;
();
;
(. grace) ,
; ,
;

,
; ,
() , ,
; ;
(. Dow Jones) () ,
;
(), , ;
30 ,
; 1897. ; ;
(. devaluation, . Devalvation, Abwertung)

(, ), (. );
()

.
; ,
,
; , , ;
, ()
,
,
( ); ()
,
(
);
(
); (, ,

423
), (. );
: 1) ( ), 2) (
), 3) , (
), 4) , (
, ), 5)
( );

(
), ,
,
- ;
;

;
,
(
);
;
( ) ;
,
; ( ) (
); ; ,
,
;
;
(, , )
; 1929-1932
; ;
(), (
, , ); : ;
; ;
; ()
;
;
( ,
); ;
, , ;
-;
;
, ;
-;

424
, ;
-
, ,
- ; . ;
() ,

;
(),
,
; ,
; ,
; ;


( , ,
, );
; : , ,
;
: 1) (. greenfield) ,
( )
, 2) (.
brownfield) ,
, 3) (. mergers and aquisitions)
, 4)
(. joint venture) ,
()
; , , ;
;
; , ,
;

() ; ;
;
,
, ;
, , ,
; ;

;

;

425
;

;

,
;
(, );
, ;
()
();
, ;
( ),
, ();
, ;
()
() ,
; ,
;
,
;

(. European Bank for Reconstruction and Development,

EBRD) , 15.
1991.
(, , , , ,
) ; ;
(. European Investment Bank, EIB)
() ; 1958.

();
, , (,
, ), (), ,
;
;
(. European Central Bank, ECB) (.
euro zone) ; ()
; 1. 1998.
; 1. 1999.
,
( );
( ) ;
,

426
(, .) ( )
; , ;
,
; ,
( ) (
); : ,
;
;
(. e-business) ,
( );
(, , ),
, ;
, ;
;
(URIBOR) (. Euro Interbank Offered Rate);

; ;
, ()

;
, ()
; ,
( ,
);

()
, ;
,
, ;

; ()
, ()
, ;
;
(. welfare trap)
, ;
, ,
;

427
,
; : , ;
,
50 ,
; ,

;
(. Euro area) ;

(, , , )
; ,

( );
(. North American Free Trade Area,
NAFTA) , , (European Free
Trade Area, EFTA), (. Central European Free
Trade Agreement, CEFTA), (. Common
Market for Eastern and Southern Africa), - (Asia-Pacific
Economic Cooperation, APEC), (Association of Southeast
Asian Nations, ASEAN) ;
;

; () ,
; ,
, , ;
;
, ;
, , ,
, , ,
, ;
; ( ,
) (
); . ;
, ,
, ,
;
: 1) 2)
, ; , ,
(, , ),
; , ,
,
, ;
(
, )

428
; ( )
, ;
(. misery index) ;
(. human development index, HDI) ,
;

( , );
101,8
1,8 ;
,
( )
; , ;

,
- ; ,
, ,
,
;
;
: (), , ,
.

;
( )
, , ;
(. laissez-faire), ;
( );
,
-; ,
,
; (
)
,
( , ,
,
);
;
; ,
, ;
, , , ;
( ), (
), ( )
; . ; ;

429
(. crowding out)
;
; ,
, (
) ;

() ; ( ,
, , ) () ;
, , ( , ),
, , , ;
, ; ,
( ) ; ,

;

; , ( ),
( );
, ,
; : ;
;
, , : 1)
, 2)
; , (),
;
(
); ;
, ;
, , ;
(. capital control)
,
,
, ;
;
:
1) , ,
(
,

), 2)
, , 3)
, ;
,
(1980-), (1994-1995),
(1997-1998), (1998-1999) .
;

430
2006. 2008.
(
cross border ),
( 23,87 %) (,
, );
, ,
, 25 ( );
, ,
,
;
;
;
()
; ;
()
;
, ;
()
(1883-1946), ;
( ),
. ;
; : , ;
, ,
;
, ;
,
;
(. middle income trap) (
) ,
; ,
, ;
e : 1)
, 2) , 3)
4) ; XX
(, , , ),
(, , , , ); ,
(
XXI , .
); ,
, (. poverty trap);
,
;
(
); , ;
,
;

431
(,
, , , );
,
;
, ;
,
;
;
(. consulting) , /
, , , ;
()
() ; ,
( ) ();
: ;
, ,
, ;
, ,
, , (-,
, , , , );
( ),
( ) () ();
( ) ;
, () ;
, ; , ,
; , ,
; ,
.
;
, ,
() ;
- ;
; ,
() ; ,
; , ;
(- );
;
,
, ; , ; .
100 ;
(. Laffer curve) (1940)
(1332-1406) (1883-1946)
()

432
; , () (.
), ; ,
, ;
, ; 0
0 100 %; ,

, ;
(. laissez-faire)
( ) ; .
;
;

;

, ;
, ;
,

, ;
,
,
; ,

; ,
, ,
, ;
(2013) ; ,
;
(LIBOR) (. London Interbank Offered Rate);

;
( ) , 2012.

; ;
(. leasing) , ,
,
( , , .)
; ()
(. ); ,
( ),
; ,
, ;
, , ; ;
( )
, ; . ,

433
, , ; :
;
, , .
; , ,
, ;
; (
) ( ); : ;
,
/ ;
();

, ;

(. magic square)
: , ,
( );
; : ;
,
() ;
(1929),
(1883-1946); ()
: (),
(), () , , , , ,
() , , ,
, , , , ,
, , ; ;
;
; ,
;
, ,
. ;
;
;
, ;
()
, , 188
(2012); (. International Monetary Fund, IMF)
(1944) , 1946.
; - 16,75 ,
6,23 5,81 , (2010); ,
; 18 ,

434
( ) 85 ; : 1)
(
), 2) ,
, 3) , 4)
, 5)
;
, ;
, - ,
; -
, , ,

; , -,

; : ;
(, , ,
, );
()
() ()
, ; , ,
; ,
, ;
( ) (
); () , ;
,
( 1932. );
, () (1987);

; XV XVII ,
;
:
(, );

(, ),
; ;
,
()
; , , ,
;
; ()
, ; . ;
; ,
( , , );
: ;
-
; -

435
: 1) , 2)
( ), 3)
, 4)
;
, ;
,
( ) ;
, ;

; , (. euro area);
;
0 ,
() , ,
; 1 (
, 1 = 0 + ), 2 ,
(2 = 1 + 12
), 3 (3 = 2 +
), 4 3 (4 = 3 +
); 1
;
(5)
( , , );
, ;
,
; ,
( );
,
;
( )
, , ; ,
,
;

,
, , ;

;
( ) ,
;
;
;
1)
() , 2) 3) ;
; : ;

436

; .
; ;
; ,
,
; ;
: ;
, ; , ,
, , ;
() ,
;
;

()
; , ,

;
() ()
;
( ),
( );
, ()
;
, (. treasury bills);
;
: ;

() (
) ( ) ;
( ) , ;
()

,
; , ,
() : 1) ( ),
( ),
( );
;
;

437
,
( ,
); 2009. () 50.000

() ;
; ,
;

( , , ,
, );
;
: ;
,
;
(. off-shore)
, ,
(
); () ,
(, ,
.) ; , ,
;
2004. , , (2013)
, , , , ,
, ;

;
,
() ; ; .
2002. ,
() ,
; (
), , ( -)
; ,
;
, (
), ; . ;
;
;
,
;
(. Organization of the Petroleum Exporting Countries, OPEC)
;

438

() , ;

, ;
;
(. balance of payements)
; , : 1) (
, ), 2)
( ,
), 3) (,
, ) 4) (
) ( ); ,
capital account ;
, :
, , ,
(, , , ),
, ,
, ;
( , )
( ,
); ,
; ,

( ,
);
,
( = ); ,
10 -,
, ( ) ;
, ;
(-); . (-
) ,
; ;
per capita;
( )
( ); ,
, , , ;
(. value added tax, VAT) ,

; ()
; -
; ,
; , - ;
, 1. 2005.
: 1) ( ), 2)
(
), 3) (

439
), 4) () ;
e: 1) , 2) , 3)
, 4) ;
;
(), ;
, ,
() ;

, (
, , );
,
; ,
,
() ;
, , , .
; ;
: (
, , , .) (,
,
, ); :

; ( , )
;
,
; ,
;
;
50
, ;
(.
,
.)
( ); ( , ,
.) ,
;
,
,
; ,
, ;
;
; ,
, (
) ;
2002. ,
;
;

440

(, ); ()
; : 1)
( , , , ), 2)
, 3) ( );

: , (), ;
: ,
, ,
, () ,
, ,
, ;
, ;
, (
);
,
-;
;
() , ,

;
, ;
, (,
), ;
,
, ()
, ;
:
( ) , ,
, ; ,
, ;
; ,
( ),
; ,
; ,
;
; ,
;
;
;
, (
);
; ( )
( ) ;
,

441
, , (, , );
, ; , ;

() ;
() ; ,
; ,
;
, , , ;
,
( );

,
; : ;
-, .
, ;
( ) ()
( );
, () /
, ;

; , ;
;
, , ;
;
;

;
; ;
,
; , , ,
. / () ;

; ,
, ;
; ,
( );

442

(, , ,
, ),
;
;
, ;
()
;
: 1) (
, , ), 2)
( ,

), 3) (
, ), 4)
(
);

; 2012. : (61,2 %),
(24,2 %), (4 %), (4 %), (1,5 %),
(1,5 %), (0,3 %), (3,3 %);
;
; ;
,
;
, ()
;
( ); ,
,
, ;
, ;
( ) ,
( )
;
(. overnight ), ;
, ;
; : ;

;
, ;
, ;
,
;

443
/
;
,
;
;
, ()
, ,
; () ,
() ;

;
,
, :
( ) ; ,
,
,
( ); ,

, ; , , ,
;
,
-, , ,
, ;
, ( );
2008. 2009. ;
;
, ,
; , ,
,
; ;

(. World Bank) ,
(1944) ();
1946. ; 2012.
188 ( ); ;
: ,
,
; : (.
International Bank for Reconstruction and Development, IBRD)
(. International Development Association, IDA);
-;
(. World Bank Group) : ,
, (. International Finance
Corporation, IFC), (. Multilateral
Investment Guarantee Agency, MIGA)
(. International Centre for Settlement of Investment Disputes, ICSID);

444
,
; ,
(
, .
);
( , , ,
);
(. International Trade Organization, ITO)

; () 1.
1995. , ,
(. General Agreement on Tariffs and Trade, GATT); ,
(1944), ;
1947. ,
1948-1994;
, ,
, ,
;
,
( ), , , , ;
() 1) ( ,
), 2) (
) 3) (
, ,
XXI );
, (. supply)
(. demand), 1803.
(17661832); ,
,
; ( ),
, ( )
; ( )
; ,
; , . (1883-1946) XX
, ,
;

( );
(, ,
.); ,
; , ,
;
;
;

445

, ; ,
;
()
() ;
(. stand by);
- (. )
;
;

;
();
( )
, . (
), ; ;
( ),
;
(
);

( );
;
;
; . ;

;
,
; : ;
,
; (
), ( ),
( ), (
), ( ,
), ( , );
;
,
; ,
, :
, , ;

446
, , ,
, ;
;
, ,
;
;
, ;
() ;
, (
) ; ;
,
( ,
); ;
;
;

()
; ,
, ()
, ;
, -
(), ; ;
,
;
, , ,
, , ;
;
;
, / ;
;
(, , ),
( , , , );
(. demand-side economics)
; .
(. supply-side economics); , ;
;
; ;

447
(. Federal Reserve System) ;
() 23.
1913. ; XX ,
, 1907. ;

; 12 (
14 ), ;

()
(1958); ,
() ; (.
trade-off) ; 1970-
()
; , (
), ,
;
;

; ,
;
;
, ();
, ;
, ;
( ,
, ) ;
, ,
, ( ,
, , );
(, ,
, );
, ; ;
,
() (, , ,
, );
, ;
(. franchising) ()
();
, , ,
;

() ,
, ; , ;
- ( ), -

448
( , , , , )
( ,
, , , , );
: 1) , 2) (
) 3) (
); ,
( , ,
, .) ( );
;
,
50 ( ); ,
, ,
, ;
,
;

;

;

(, , , )
; ,
;
(1968-1993), ,
(1993); (1966-1999)
, .
;
1996. , (
); ;
;
, ( , );
( )
( );
( -) -
, ,
-
; ,
;
(. ,
.) ( )
(); , ,
, , ;

449
,
,
;
-
()
;
; ,
(1945-1989); -
- ; ,
,
,
;
()
( ) ();
, ()
;

, ()
; ()
;

(. joint venture)
; 1967-1988
; : ;

, ,
;
,
;
;
()
; , ,
, ,
, (.
, ) ; .
;
( )
; ( )
/ (.
, ); ,
;
; ;

450

.
1978. , .
2002.
- .
, ,
.


2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

I/2013

II/2013

III/2013

IV/2013

4,3

2,5

9,3

5,4

3,6

5,4

3,8

-3,5

1,0

1,6

-1,5

3,0

0,6

3,7

2,6

14,8

7,8

13,7

17,7

6,6

11,0

8,6

6,6

10,3

7,0

12,2

11,2

9,8

4,9

2,2
11.188

- ( %)1)
( %
)2)
( )

2.186

2.836

3.104

4.921

9.020

9.634

8.162

10.602

10.002

12.058

10.914

11.844

10.673

10.444

( ) 3) 8)

3.125

3.847

4.475

5.330

6.949

8.686

10.157

8.478

10.070

11.472

11.913

2.933

3.511

4.036

3.894

( ) 3) 8)
4) 8)
( )

-6.387

-7.206

-9.543

-9.613

-11.971

-16.016

-18.843

-13.404

-14.643

-16.627

-17.211

-4.050

-4.437

-4.631

-4.906

-671

-1.347

-2.620

-1.778

-2.356

-5.053

-7.054

-1.910

-1.887

-2.870

-3.155

-625

-290

-160

-5219)

-8,5

-3,7

-2,0

( % -)

-4,2

-7,8

-13,8

-8,8

-10,1

-17,7

-21,6

-6,6

-6,7

-9,1

-10,5

A ( %) 5)

13,3

14,6

18,5

20,8

20,9

18,1

13,6

16,1

19,2

23,0

23,9

( , )
/
( % -) 6)

( % -)

( + , % -) 6) 7)

( )

( )
( )

152,1

176,9

194,6

210,4

259,5

347,6

402,42

337,9

330,1

372,5

363,9

370,8

394,8

384,5

404,2

-4,3

-2,6

-0,3

0,3

-1,9

-1,7

-1,7

-3,4

-3,7

-4,2

-5,7

-6,2

-5,3

-5,6

-2,4

-1,8

-2,4

0,8

0,9

-1,9

-2,0

-2,6

-4,5

-4,7

-4,9

-6,5

-4,7

-4,9

-6,1

-4,2

72,9

66,9

55,3

52,2

37,7

31,5

29,2

34,7

44,5

48,2

60,0

63,3

61,9

61,7

64,4

64,29

57,56

58,45

66,87

67,03

58,39

55,76

67,47

77,91

73,34

88,12

84,61

85,90

86,20

83,96

60,69

65,12

72,69

82,99

84,11

79,96

81,44

93,95

103,04

101,95

113,13

111,70

112,15

114,18

114,33

16.028

17.306

19.026

20.306

23.305

28.468

32.668

28.952

27.968

31.472

29.601

7.353

7.791

8.175

8.3109)

1)

2)

2006. .

3)

2003. .

4)

BPM5, .

5)

: , ().

6)

: .

7)

8)

24,1

-6,3
20,1

1. 2010. , , , . -
, . 2007, 2008. 2009. . .
9)

:
( 2013. ) .

453

454

455

456

457

458

459

460

461

462