Revolving fond

Revolving fond je financijski mehanizam specijaliziran za financiranje jasno definiranih vrsta projekata koji se osniva multilateralnim sporazumom izmeu dravnih/meunarodnih ustanova i financijskih institucija. Razlog za osnivanje revolving fondova je nesklad izmeu trine ponude i potranje za financiranjem energetski uinkovitih projekata. Nekoliko je razliitih modela, odnosno naina na koji se fond moe osnovati i financirati. Prvi model ukljuuje sporazum izmeu drave i komercijalnih banaka o osnivanju revolving fonda, pri emu se sredstva prikupljaju iz dravnog prorauna ili putem namjenskog poreza. Inicijalna, obino bespovratna sredstva fonda mogu osigurati meunarodne institucije poput GEF-a (Global Environmental Facility) ili Svjetske banke. Komercijalnim bankama se za financiranje projekata energetske uinkovitosti odobravaju beskamatni krediti iz samog fonda to rezultira kamatnim stopama znatno povoljnijim od trinih. Meutim, banke imaju pravo traenja kreditnog osiguranja u obliku financijske ili materijalne imovine zajmoprimca. Krajnji korisnici mogu biti javna poduzea, ustanove i jedinice lokalne samouprave, mali i srednji poduzetnici, te ESCO kompanije. Brigu o naplati plasmana preuzimaju banke koje su dune u roku vratiti u fond pozajmljena sredstva ili plaaju zatezne kamate. Na ovaj nain drava se osigurava od trinog rizika osim oportunitetnog troka pozajmljenih beskamatnih sredstava. Kako se zajmovi vraaju u fond, oslobaaju se sredstva za izdavanje novih zajmova te na taj nain novac stalno cirkulira u sustavu. Najvea mana ovog koncepta svakako je u potrebi za uvoenjem dodatnih poreznih davanja iz kojih bi se fond financirao. Drugi model razlikuje se od prvog prvenstveno nainom financiranja i smanjenom ulogom drave. Umjesto beskamatnih sredstava, komercijalnim bankama se omoguava koritenje garancije koju obino izdaju meunarodne institucije poput GEF-a. Na temelju garancije za koju plaaju odreenu kamatu banke plasiraju komercijalne kredite po kamatnim stopama niim od trinih. Do sada su u regiji zabiljeene tri uspjene provedbe ovog modela, sve u tadanjim zemljama kandidatima za ulazak u EU:
o o o

CEEF - Commercializing Energy Efficiency Finance HEECP - Hungary Energy Efficiency Co-Financing Program REEF - Romanian Energy Efficiency Fund

Usprkos tome to je veina dosadanjih iskustava koritenja revolving fond financijskog mehanizma ograniena na fondove na nacionalnom nivou, ovaj se mehanizam moe uspjeno primijeniti i za financiranje projekata na lokalnoj razini.