‫المبحث األول ‪ :‬نبذة تاريخية عن نشأة السوق المالية‬

‫المطلب األول ‪ :‬ماهية السوق المالية‬

‫‪ /1‬مفهوم سوق رأس المال ‪ :‬يعرف سوق رأس المال على انه السوق الذي يتم التعامل به باألوراق المالية طويلة‬
‫األجل وهي األدوات التي تزيد مدة استحقاقها على السنة مثل السندات أو التي الستحقاق لها مثل األسهم‬

‫‪ /2‬أهمية سوق رأس المال ‪ :‬تتمثل أهمية هذه السوق في صفة العمق واالتساع للورقة المالية كذلك المرونة‬
‫النسبية‬

‫‪ /3‬مكونات سوق األوراق المالية ‪ :‬تنقسم أسواق األوراق المالية بدورها إلى ‪:‬‬

‫‪ -‬سوق اإلصدارات ( السوق األولية )‬

‫‪ -‬سوق التداول ( السوق الثانوية ) الذي بدوره ينقسم إلى أسواق منظمة و أسواق غير منظمة ويتواجد داخل‬
‫السوق غير المنظمة نوعان من األسواق ‪ :‬السوق الثالثة و السوق الرابعة‬

‫المطلب الثاني ‪ :‬نشأة السوق المالية‬

‫إن تطور سوق رأس المال تم من جانبين جانب العرض و جانب الطلب فمن جانب العرض يكون دلك بتشجيع و‬
‫إنشاء شركات األموال وخلق أدوات مالية جديدة أما من جانب الطلب فيكون دلك بتوفير المناخ المالئم اقتصاديا و‬
‫سياسيا و نشر الوعي االدخاري لدى األفراد‬

‫المطلب الثالث ‪ :‬أنواع البورصات‬

‫كلما ازدادت وتنوعت البورصات العاملة هناك أنواع عديدة من البورصات يالحظ انه كلما كانت الدولة متقدمة‬
‫فيها ويمكن أن نفرق بين ‪ 3‬أنواع من البورصات ‪:‬‬

‫‪ /1‬بورصة البضائع ‪ /2‬بورصة الذهب والعملة الصعبة ‪ /3‬بورصة القيم المنقولة‬

‫المبحث الثاني ‪ :‬خصائص و وظائف السوق المالية والمتعاملون فيها‬

‫المطلب األول ‪ :‬خصائص السوق المالية‬
‫يتميز سوق رأس المال بالخصائص التالية ‪:‬‬

‫يتعامل باألوراق المالية طويلة األجل ‪ /‬أقل أتساعا من سوق النقد إال أنه أكثر تنظيما ‪ /‬المتعاملون فيه من الوكالء‬
‫المتخصصين في الصفقات المالية الكبيرة ‪ /‬المتعاملون فيه من الوكالء المتخصصين في الصفقات المالية الكبيرة‬
 ‫المطلب الثاني ‪ :‬وظائف السوق المالية‬
‫تشجيع االدخار وتجميع الموارد المالية ‪ /‬ضمان سيولة أموال المستثمرين ‪ /‬تحقيق االستقرار‬
‫االقتصادي ‪ /‬أداة جذب لالستثمارات األجنبية وتوطيد التكنولوجيا‬
‫المطلب الثالث ‪ :‬المتعاملون في سوق رأس المال‬
‫السوق المالية هي سوق معقدة ومن المهم أن يتم التعامل والتداول أو التنازل بين العرض والطلب‬
‫بسهولة وبسرعة هذه السوق تتكون من العناصر التالية ‪:‬‬
‫الطالبون لرؤوس األموال ‪ /‬العارضون لرؤوس األموال ‪ /‬الوسطاء و المتحكمون و المراقبون‬
‫للعالقة بين الطالبون و العارضون‬
‫المبحث الثالث ‪ :‬أدوات التعامل في السوق المالية‬
‫المطلب األول ‪ :‬األسهم‬
‫‪ /1‬تعريف السهم ‪ :‬األسهم عبارة عن صكوك متساوية القيمة قابلة للتداول في بورصة األوراق‬
‫المالية بطرق تجارية حيث تمثل مشاركة في رأس مال إحدى شركات األموال عموما‬
‫‪ /2‬أنواع األسهم ‪ :‬يمكن تقسيم األسهم إلى أنواع مختلفة وعلى أسس مختلفة‪ ،‬لكن من خالل هذا‬
‫البحث قسمنا األسهم على أساس الحقوق المترتبة على حاملها بمعنى تنقسم األسهم هنا إلى ‪:‬‬
‫‪ /1‬األسهم العادية ‪ /2‬األسهم الممتازة‬
‫المطلب الثاني ‪ :‬السندات‬
‫‪ /1‬تعريف السند ‪ :‬هي اداة دين طويلة األجل تصدرها الحكومات أو الشركات بهدف الحصول على التمويل الالزم‬
‫مقابل حصول حملتها على فائدة محددة مسبقا تدفعها الجهة المصدرة‬

‫‪ /1‬انواع السندات ‪ /1 :‬السندات العادية ‪ /2‬سندات ال تحمل معدل كوبون ‪ /3‬السندات القابلة للتحول إلى أسهم‬

‫‪ /4‬السندات بكوبونات االكتتاب في السندات ‪ /5‬السندات ذات معدل الفائدة المتحرك ‪ /6‬السندات ذات الدخل‬

‫‪ /7‬السندات منخفضة الجودة ( السندات الرديئة ) ‪ /8‬سندات المشاركة‬

‫المطلب الثالث ‪ :‬المشتقات المالية‬

‫تمثل المشتقات أدوات ترتب لحاملها التزاما أو اختيارا لشراء أو بيع أصل مالي وتشتق تلك األدوات قيمتها من‬
‫أسعار األوراق المالية األصلية (قد تكون أسهم أو سندات أو مجموعة من األسهم والسندات) وقد بدأ التعامل فيها‬
‫في بداية السبعينات و ثمة أنواع من المشتقات أهمها ‪:‬‬

‫‪ /3‬العقود اآلجلة‬ ‫‪ /1‬الخيارات ‪ /2 Options‬المستقبليات ‪Futures‬‬

 ‫المقدمة‬
‫يعرف العالم تطورات وتغيرات جذرية عميقة مست جميع الجوانب االقتصادية والسياسية‪ ،‬ونالحظ أن العالم برمته زاد‬
‫اهتمامه بالمال‪ ،‬وعليه كان لزاما البحث عن أماكن تواجده ‪،‬والبحث عن طرق الحصول عليه واألسواق المالية تعتبر‬
‫من أهم األذواق التمويلية لدى الكثير من الدول لذلك جعلتها في قمة الهرم المالي لديها و لمواجهة التطورات والتغيرات‬
 ‫التي يعرفها العالم ‪،‬وهذا الدور الممكن أن تلعبه هذه األسواق في تحقيق التنمية االقتصادية واعتبارها كقاعدة أساسية‬
‫من قواعد التمويل ونظرا لألهمية البالغة لهذه األسواق في اقتصاديات الدول نصل إلى اإلشكالية محل البحث والتي‬
‫نجسدها في التساؤل التالي‬

‫ماذا نعني بسوق رأس المال كيف تطور تاريخيا وماهي أهم األوراق المتداولة في هذا السوق‬

‫لحل هده اإلشكالية نستعمل بعض الفرضيات‬

‫‪ -‬سوق رأس المال هي السوق التي يتم التعامل فيها بأصول مالية ذات مدة متوسطة أو طويلة و التي يزيد تاريخ‬
‫استحقاقها عن السنة مثل األسهم و السندات‬

‫‪ -‬ارتبط تطور أسواق األوراق المالية تاريخيا ً بالتطور االقتصادي والصناعي الذي ّ‬
‫مرت به معظم دول العالم والسيما‬
‫الدول الرأسمالية‬

‫‪ -‬من أهم األوراق أو األدوات المتداولة في هدا السوق هي األسهم و السندات و المشتقات‬

‫تقسيم البحث‬

‫سنحاول في هذا البحث اإللمام بأهم المفاهيم األساسية لسوق رأس المال وفق المباحث التالية‬

‫‪ /1‬في المبحث االول نتطرق الى نبذة تاريخية عن نشأة السوق المالية و دلك في ‪ 3‬مطالب نتحدث فيها عن ماهية‬
‫السوق المالية و اهم مكوناتها و كيف تطورت عبر العصور و اخيرا انواع البورصات‬

‫‪ /2‬في المبحث الثاني نتطرق الى خصائص ووظائف السوق المالية و اهم المتعاملون فيها‬

‫‪ /3‬في المبحث الثالث نتطرق الى اهم ادوات التعامل في سوق رأس المال و نشرحها في ثالث مطالب تضم‬
‫االسهم و السندات و المشتقات المالية‬

‫الخاتمة‬
‫يمكن تلخيص ما سبق في ان وجود سوق أألوراق المالية يعتبر آداة مهمة وفاعلة لتوفير وتقديم المال وتعبئة‬
‫المدخرات للمنظمات والشركات العامة والخاصة مما قد يساعد الشركات الناجحة في الحصول على التمويل‬
‫الالزم للتوسع في نشاطها من خالل توجيه األفراد إلى شراء أسهم هده الشركات‪ ،‬ومن تم إعادة استثمارها‬
‫وتوجيهها إلى االفراد ومنظمات األعمال‬
‫كما تعتبر سوق األوراق المالية مؤشرا للمناخ االستثماري واالقتصادي لكل دولة من الدول عن طريق تجميع‬
‫المدخرات وتخصيصها إلى الوحدات االقتصادية التي تعاني عجزا ماليا‬