Professional Documents
Culture Documents
FINANCIRANJA PODUZEĆA
Sadržaj:
Načela financiranja
Pravila financiranja
08:12
Prema financijskom konceptu odnosno financijskom načinu
razmišljanja, poduzeće se tretira kao financijski sustav.
Financijski koncept (finance, fr.=novac) temelji se na spoznaji da
su financije presudne za:
1. Osnutak poduzeća – inicijalni ulog, čimbenici
proizvodnje (sredstva za rad, predmeti rada i radna
snaga)
2. Tekuće poslovanje – tekuća imovina, solventnost,
rentabilnost
3. Razvoj poduzeća – nova ulaganja u razvoj
ZAKLJUČAK:
Novac (kapital) prijeko je potreban poduzeću za osnutak, tekuće
poslovanje, rast i opstanak na tržištu
08:12
Financijski koncept poduzeća
1. Bilancu
2. Račun dobiti i gubitka
3. Novčani tok
08:12
Financijski koncept poduzeća
ZAKLJUČAK:
Poduzeće je financijski sustav čiji «krvotok» čine novčani
i robni tokovi pri čemu su robni tokovi zapravo
transformirani novčani tokovi.
08:12
Financijske aktivnosti poduzeća i tokovi novca
08:12
Osnove financijske aktivnosti
08:12
a) Financijsko planiranje ("financial planning")
08:12
c) Financijska analiza ("financial analysis")
08:12
d) financijska kontrola ("financial control")
Načela financiranja
Pravila financiranja
08:12
Financijski ciljevi poduzeća:
08:12
Maksimalizacija dobitka vlasnika kapitala
ZAKLJUČAK:
1. Treba težiti optimalnoj kombinaciji navedenih
odluka jer kvaliteta provedenih odluka određuje
tržišnu vrijednost dionica, a time i vrijednost
cijelog poduzeća.
2. Težnja k maksimalizaciji dobitka ne bi smjela
ugroziti egzistenciju i opstanak poduzeća.
08:12
Maksimalizacija neto dobitka u dugom roku
Maksimalizacija neto dobitka uvjet je za ostvarenje
glavnog financijskog cilja
08:12
Kvantiteta financijske snage
1. U okviru kvantitete treba težiti dobroj materijalnoj
konstituciji koja podrazumijeva:
a. usklađenost dugotrajne imovine s poslovnim
zadatkom posljedice: uska grla, nedovoljno korištenje
kapaciteta
b. usklađenost dugotrajne imovine s kratkotrajnom
imovinom posljedice: zastoji u proizvodnji ili
obavljanju usluga
ZAKLJUČAK:
08:12
Suprotnost interesa i ciljeva u dioničkom društvu
Načela financiranja
Pravila financiranja
08:12
Pojam financiranja
U širem smislu pod financiranjem se podrazumijeva dinamičan proces:
1. Pribavljanja novca (kapitala) za tekuće i razvojne potrebe
poduzeća.
- primarna komponenta financiranja
- nakon pribavljanja novca proces financiranja se nastavlja
ulaganjem i vraćanjem novca
2. Ulaganje novca u materijalnu, financijsku i drugu imovinu.
3. Vraćanje novca – «oslobađanje» novca iz kružnog toka
poslovanja
4. Usklađivanja – podešavanje izvora financiranja s ulaganjima po
obujmu i roku.
Cilj je postići:
- paralitet rokova izvora i ulaganja
- sinkronizaciju novčanih primitaka i izdataka radi
osiguranja solventnosti
08:12
Shema financiranja poslovanja proizvodnog poduzeća
ZAKLJUČAK:
08:12 Financiranje je dinamičan proces, a ne stanje.
Vrste financiranja
08:12
Vrste financiranja prema roku raspoloživosti
izvora
1. Kratkoročno financiranje
a. izvori su raspoloživi u vremenu do jedne godine ili jednog
poslovnog ciklusa
b. koristi se za financiranje ulaganja u tekuću imovinu
2. Srednjeročno financiranje
a. izvori su raspoloživi u razdoblju od jedne do pet godina
b. koristi se za financiranje srednjotrajnih ulaganja u strojeve i opremu
koje je nerentabilno financirati iz kratkotročnih ili dugoročnih izvora
3. Dugoročno financiranje
a. izvori su raspoloživi u razdoblju dužem od pet godina
b. Izvori mogu biti:
- ročni – imaju rok dospijeća (dug. krediti, obveznice)
- neročni – trajni izvori bez roka dospijeća (dionice, zadržani
dobitak)
08:12
Vrste financiranja prema porijeklu izvora
financiranja
08:12
Vrste financiranja prema vlasništvu izvora
financiranja
08:12
Omjer kratkoročnog i dugoročnog financiranja
08:12
Omjer kratkoročnog i dugoročnog financiranja
ZAKLJUČAK 2:
08:12
Sadržaj modula:
Načela financiranja
Pravila financiranja
08:12
Načela financiranja
08:12
Načelo sigurnosti financiranja
1. Sigurnost poduzeća
- ulozi u vlastiti posao financijski rezultat
- ulozi u tuđe poslovne pothvate kratkoročna i
dugoročna potraživanja
2. Sigurnost vjerovnika
- zaštita od nemogućnosti naplate potraživanja vjerovnika
- veća sigurnost uz veći vlastiti kapital sigurno dok
nema gubitka iznad visine kapitala
08:12
Načelo stabilnosti financiranja
Dugotrajna_ imovina
Mjera (koeficijent) stabilnosti financiranja = Dugorocni _ izvori
08:12
Načelo stabilnosti financiranja
ZAKLJUČAK:
08:12
Načelo likvidnosti
Financijski _ ucinak
Koeficijent obrtanja kratkotrajne imovine = Kratkotrajna _ imovina
365
Broj dana vezivanja kratkotrajne imovine = Koeficijent _ obrtaja
08:12
Načelo likvidnosti
08:12
Načelo likvidnosti
08:12
Načelo likvidnosti
08:12
Načelo solventnosti
Raspolozivi _ novac
- mjera: koeficijent solventnosti = Dospjele _ obveze 1
08:12
Načelo solventnosti
08:12
Načelo solventnosti
ZAKLJUČAK:
08:12
Načelo profitabilnosti (rentabilnosti)
08:12
Načelo profitabilnosti (rentabilnosti)
Mjere:
08:12
Načelo prilagodbe financiranja
- nalaže poduzeću da u svom poslovanju i financiranju
osigura stalnu sposobnost prilagodbe, i to:
08:12
Načelo neovisnosti financiranja
- osiguranje prihvatljive neovisnosti poduzeća u
financiranju i vođenju poslovne politike:
- neovisnost o tržištu novca,
- neovisnost o vjerovnicima
ZAKLJUČAK:
08:12
Sadržaj modula:
Načela financiranja
Pravila financiranja
08:12
Pravila financiranja
- najpoznatija su:
a. zlatna bankarska pravila
b. zlatna bilančna pravila
c. pravila financiranje najdugoročnijih
ulaganja
d. pravila financiranja kratkoročnih ulaganja
08:12
Zlatna bankarska pravila – primjena u
bankama
08:12
Primjena i odstupanje od zlatnog bankarskog
pravila financiranja u bankama
08:12
Odstupanje od zlatnog bankarskog pravila
financiranja u bankama
08:12
Zlatna bankarska pravila – primjena u
poduzećima
- prema ovom pravilu poduzeća trebaju kratkoročne
izvore koristiti za ulaganje u kratkotrajnu imovinu, a
dugoročne izvore za ulaganja u dugotrajnu imovinu
08:12
Zlatna bilančna pravila
- dvije varijante:
a. zlatno bilančno pravilo u užem smislu
b. zlatno bilančno pravilo u širem smislu
08:12
Primjena zlatnog bilančnog pravila u užem
smislu
08:12
Zlatno bilančno pravilo u širem smislu
08:12
Primjena zlatnog bilančnog pravila u širem
smislu
08:12
Financiranje najdugoročnijih ulaganja
Najdugoročnija ulaganju su ulaganja u:
1. zemljište
2. dionice drugih poduzeća i trajni ulozi u druga
poduzeća
3. stalnu kratkotrajnu imovinu
a. minimalne zalihe sirovina i materijala
b. minimalne zalihe nedovršenih proizvoda
(proizvodnja u tijeku)
c. minimalne zalihe gotovih proizvoda
4. građevinske objekte
5. osnovno stado
6. gubitak
08:12
Financiranje najdugoročnijih ulaganja
08:12
Financiranje kratkoročnih ulaganja
08:12
Vertikalna pravila financiranja
08:12
Omjer dijelova pasive (vlastitih i tuđih izvora)
- samofinanciranje nije moguće jer znatno usporava
razvoj poduzeća
a. 50% : 50%
b. teorijski i praktično potvrđeno kao donja
granica vlastitih izvora i gornja granica tuđih
izvora
08:12
Ostala pravila financiranja
1. Pravilo financiranja 2:1 «current – ratio»
Kratkotrajna _ imovina
Omjer opće likvidnosti = Kratkorocni _ izvori = 2
Novac
Kratkorocni _ izvori
= 0,2 do 0,12
08:12