UPRAVLJANJE

FINANCIJAMA

Mr. sc. Anastazija Vinković Kravaica

 POJAM UPRAVLJANJA

„ upravljanje Ö proces uređivanja nekoga

sustava, odnosno proces koji omogućuje
opstanak i razvoj u uvjetima promjena u
okruženju
„ u proces upravljanja uključeno je i odlučivanje
koje prethodi svakoj aktivnosti bez obzira je li ona
rutinska ili nova
„ odlučivanje je temelj rješavanja problema

Upravljanje financijama 2
 Čimbenici koji oblikuju proces
odlučivanja
„ racionalni čimbenici Ö oni koje donositelj odluke
svjesno primjenjuje da bi došao do odluke (dobit, dodana
ekonomska vrijednost, troškovi, stopa prinosa)

„ psihološka obilježja donositelja odluka Ö

ono što donositelj odluke uključuje u proces odlučivanja
(osobnost, sposobnosti, iskustva, percepcije)

„ društveni utjecaj Ö donositelj odluke mora voditi

računa o vrijednostima i ciljevima pojedinaca na koje
odluka djeluje, a ne samo o svojim vrijednostima

„ kulturni utjecaj Ö naučeni načini ponašanja (kultura

određenoga društva, zemljopisnoga područja, ljudi)

Upravljanje financijama 3
 POJAM FINANCIJA
„ u suvremenim uvjetima podrazumijeva
znanstvenu disciplinu koja proučava
novac i plaćanja:
ƒ kreiranje novca
ƒ plaćanja u kupoprodajnim odnosima
ƒ plaćanja poreza i doprinosa
ƒ kreditiranje gospodarskih subjekata i
stanovništva
ƒ prikupljanje javnih prihoda te njihovo
trošenje i sl.

Upravljanje financijama 4
„ znanost o financijama sastavni je
dio i jedna od najstarijih disciplina
ekonomske znanosti

„ novac je osnova iz koje su nastale

financije te svi financijski odnosi
„ pojam financija prvotno je bio vezan
uz državne ili javne financije, tj. za
financiranje javnih potreba prvih
država

Upravljanje financijama 5
PODJELA FINANCIJA

¾ javne financije
¾ monetarne financije
¾ međunarodne financije
¾ poslovne financije

Upravljanje financijama 6
► Javne financije

„ proučavaju prikupljanje i trošenje

novčanih sredstava države i
njezinih tijela u svrhu zadovoljenja
javnih potreba države

„ vezane su uz funkcije državnoga

proračuna i fiskalnu politiku kao
sredstvo prikupljanja javnih prihoda

Upravljanje financijama 7
► Monetarne financije

„ bave se proučavanjem novca, njegova

nastajanja te kontrole količine u
opticaju, utjecaja na realnu ekonomiju
(zaposlenost, cijene, vanjskotrgovinsku bilancu, BDP i
banke, financijske institucije, kredite
sl.),
i sl.

„ često ih se izjednačava s monetarnom i

kreditnom politikom

Upravljanje financijama 8
► Međunarodne financije

„ izučavaju novac u međunarodnim

plaćanjima, koja su pretpostavka
fukcioniranja međunarodne trgovine

„ međunarodno cirkuliranje robe i

novca ekonomska su nužnost
suvremenih uvjeta poslovanja
temeljeno na uvoznoj i izvoznoj
ovisnosti svake pojedine zemlje

Upravljanje financijama 9
 ► Poslovne financije
9poslovne financije i upravljanje financijama
(financijski menadžment) u širem smislu podrazumijevaju:

1) prikupljanje kapitala i novca za redovno

poslovanje i razvoj poduzeća – prilikom
usvajanja odluka financijski manager mora osobitu
pažnju usmjeriti na:
a) utvrđivanje visine potrebnih sredstava
b) dinamiku pribavljanja sredstava
c) dinamiku vraćanja sredstava
d) mogućim izvorima sredstava (vlastiti i tuđi izvori)
e) uvjetima financiranja
f) stupnju financijskoga rizika
g) odabiru najbolje kombinacije izvora financiranja
Upravljanje financijama 10
2) ulaganje novca u materijalnu, financijsku i
ostale oblike imovine
• novac sam sebi nije svrha niti smisao,
• ulaganjem u proizvodnom procesu više se puta ponavlja
transformacija iz novčanoga u nenovčane oblike i
obratno
• pri tomu treba voditi računa o sezonskim oscilacijama u
proizvodnji i prodaji, specifičnostima naplate i sl.

3) vraćanje novca
• povlačenje novca iz proizvodnoga procesa u svrhu
ulaganja izvan poduzeća, isplate dobiti vlasnicima i sl.

4) stalan proces usklađivanja izvora financiranja

s ulaganjima
• po ročnosti, obujmu i sl.

Upravljanje financijama 11
POJAM UPRAVLJANJA FINANCIJAMA
„ upravljanje financijama ⇒ znanstvena
disciplina koja proučava zakonitosti, pravila i
načela poslovanja poduzeća novčanim
sredstvima
„ zahtijeva jednaku pažnju kao i područje nabave,
proizvodnje i prodaje
„ cilj Ö uspješno poslovanje poduzeća
‹ financijski menadžer planira pribavljanje i
uporabu sredstava u cilju maksimiziranja dobiti
tvrtke te donosi odluke o alternativnim izvorima i
uporabi sredstava
Upravljanje financijama 12
PREDMET IZUČAVANJA
„ vrste i vrijednosti imovine
„ prijelazni oblici iz robe u novac
„ novčani surogati (mjenice, čekovi,
vrijednosni papiri)
„ kapital
„ obveze
„ potraživanja
„ ulagački rizici
„ zarade

Upravljanje financijama 13
OSNOVNE FINANCIJSKE
AKTIVNOSTI

1. financijsko planiranje
2. financiranje
3. financijska analiza
4. financijska kontrola

Upravljanje financijama 14
 1. Financijsko planiranje

„ sastoji se u procjenjivanju budućih neto novčanih

tokova Ö procjenjivanje novčanih primitaka i
novčanih izdataka
„ nužno je planirati i ujednačavati novčane izdatke
za dugotrajnu i kratkotrajnu imovinu u skladu s
potrebama i financijskim mogućnostima poduzeća
Ö držati u u ravnoteži financijski plan
„ osnova za uspješno poslovanje Ökontinuirano
financijsko planiranje

Upravljanje financijama 15
 2. Financiranje

„ pribavljanje novčanih sredstava,

nihovo korištenje u poslovanju i
vraćanje njihovim izvorima

„ odnosi se i na način financiranja te na

financijske institucije od kojih
poduzeća mogu nabaviti potreban
financijski kapital

Upravljanje financijama 16
 3. Financijska analiza

„ financijska analiza računovodstvenih

zapisa omogućava shvaćanje prošlih
poslovnih događaja i tekućih
financijskih prilika, prvenstveno
koristeći novčana mjerila i pokazatelje
zasnovane na informacijama
financijskoga računovodstva

Upravljanje financijama 17
 4. Financijska kontrola
„ obuhvaća ispitivanje prošlih i tekućih
financijskih aktivnosti i novčanih isplata
„ svrha Ö utvrditi slijede li novčani tokovi
financijski plan i rješavaju li se eventualna
odstupanja u skladu s dugoročnim
financijskim planom poduzeća
„ konstantno mijenjanje uvjeta poslovanja
zahtijeva kontinuirani rebalans Ö
modificiranje i ažuriranje prvobitno
utvrđenoga financijskoga plana

Upravljanje financijama 18
„ uspješno djelovanje navedenih financijskih
aktivnosti znatno ovisi o ustroju sustava
računovodstvenih evidencija
„ računovodstvene evidencije moraju osigurati
istinite, pouzdane i pravodobne informacije o
prošlim poslovnim događajima i rezultatima
te o aktualnim financijskim prilikama
¾ samo na osnovi ažurnih računovodstvenih
evidencija i informacija te na osnovi njihove
besprijekorne interpretacije i razumijevanja
moguće je ocijeniti tekuću financijsku
situaciju i determinirati buduću poslovnu i
financijsku strategiju

Upravljanje financijama 19
 Financijska strategija
„ najčešće predstavlja operativni (izvršni) dio
dugoročne financijske politike poduzeća
„ izražava se kao stvaralačko usmjeravanje ka
temeljnim financijskim ciljevima:
¾ određivanjem presudnih i vrlo značajnih financijskih
zadaća
¾ alokacijom imovine i njezinih izvora kroz prikladne
strukture koje omogućavaju inicijativu ili prilagođavanje
financijskim situacijama Ö financijski manevar,
financijska gimnastika
¾ izborom puteva i postupaka za postizanje tih ciljeva Ö
financijska taktika

Upravljanje financijama 20
 U financijskom poslovanju poduzeća usvaja se tri
vrste odluka koje nisu istoga značaja, a u praksi se
uvijek teži njihovoj optimalnoj kombinaciji:
„ odluke o ulaganju – najvažnije odluke Ö vlasnik ili
vlasnici usvajaju odluku o osnivanju poduzeća i
ulaganju vlastitoga kapitala
„ odluke o financiranju – odabire se izvore sredstava
te njihova struktura i dinamika Ö važno je voditi brigu o
rashodima financiranja koji nastaju korištenjem tuđih
izvora financiranja
„ odluke o dividendi – vrlo važne odluke Ö često
dolazi do suprotnih interesa vlasnika tj. dioničara koji
traže isplatu dividende u cilju povećanja osobne
imovine i menadžementa poduzeća koji je zainteresiran
za reinvestiranje dividende u poduzeće i povećanje
imovine društva

Upravljanje financijama 21
 Glavni simptomi postojećih ili
očekivanih problema u tvrtkama su:
„ u poslovanju se ne ostvaruju postavljeni
ciljevi
„ pretpostavlja se da u budućem
poslovanju neće biti ostvareni
postavljeni ciljevi
„ postojeći ciljevi će se mijenjati te
sadašnji operativni postupci neće
omogućiti ostvarenje novih ciljeva

Upravljanje financijama 22
 Problem Ö odstupanje između
ostvarenoga ili predviđenoga i željenoga

„ u svrhu definiranja problema

potrebno je utvrditi:
¾ elemente problema
¾ sadašnje i željeno stanje
¾ ograničenja
¾ kriterije za izbor

Upravljanje financijama 23