UPRAVLJANJE

FINANCIJAMA

Mr. sc. Anastazija Vinković Kravaica

TKO MOŽE BITI FINANCIJSKI MENADŽER?
„ osoba čija je uloga važna jer sudjeluje u kreiranju poslovne
strategije i politike, uključujući i financijsku

„ i nefinancijski menadžeri, posebno predsjednici uprave ili

vlasnici menadžeri malih tvrtki moraju poznavati osnove
financijskog menadžmenta kako bi znali kako se odluke iz
njegove domene odražavaju na financijsku poziciju i
konkurentnu sposobnost tvrtke
„ svatko tko kreira financijsku politiku i donosi financijske i
investicijske odluke (vlasnik male tvrtke ili trgovac
pojedinac, rizničar, šef računovodstva, kontrolor u manjim
tvrtkama itd.)

Upravljanje financijama 2
2
FINANCIJSKI MENADŽMENT I STVARANJE
KONKURENTNIH PREDNOSTI
„ da bi opstala i rasla, poduzeća moraju izgraditi održive
konkurentne prednosti
„ konkurentne prednosti javljaju se kad poduzeće koristi
strategije koje ne koriste sadašnji ili potencijalni
konkurenti, dok se održive konkurentne prednosti
javljaju kada konkurenti ne mogu kopirati koristi izabrane
korporativne strategije
Konkurentne prednosti javljaju se kada tvrtka
posjeduje resurse (potencijale) koji su vrijedni,
rijetki, koji se ne mogu perfektno imitirati niti ih je
moguće supstituirati.

Upravljanje financijama 3
3
„ financijska sredstva se, u pravilu, smatraju
resursom koji nema atribute potrebne da bi ih
se tretiralo kao izvor konkurentnih prednosti,
ali se financijski menadžment – kompleksnost
procesa i ljudski potencijal financijskog
menadžera, mogu smatrati izvorom
konkurentnih prednosti

„ financijski menadžer treba kreirati promjene koje

će unaprijediti konkurentni položaj poduzeća

Upravljanje financijama 4
4
„ Financijski menadžer treba
osigurati:
… sredstva po najpovoljnijim uvjetima na globalnim
tržištima
… donošenje financijskih planova, financijsku
kontrolu i mjerenje performansi
… optimalno upravljanje novčanim tokom i obrtnim
kapitalom
… dobre odnose s kreditorima i investicijskom
javnošću
… zadovoljavajući kredibilitet i financijski suvišak

Upravljanje financijama 5
„ ključne funkcije u kreiranju konkurentnih prednosti
poduzeća su donošenje efikasnih odluka koje
obuhvaćaju područje strukture kapitala, osiguranje
obrtnog kapitala, investicijske odluke i održanje
likvidnosti
„ prisutnost na stranim tržištima u današnjim
uvjetima pretpostavka je održavanja unapređenja
tekuće konkurentne pozicije tvrtke na bazi
kontinuiranog pristupa informacijama o najnovijim
tehnologijama i svjetskim financijskim tržištima

Upravljanje financijama 6
6
FINANCIJSKI MENADŽMENT I NOVČANI TIJEK

„ svaka organizacija provodi tri različite

vrste aktivnosti: poslovne, investicijske
i financijske
ƒ osnovne odluke financijskog
menadžera usko su vezane za
novčane tijekove, a to su: odluke o
investiranju, odluke o financiranju i
odluke o održavanju likvidnosti

Upravljanje financijama 7
7
NOVČANI TOKOVI
„ Osnovne aktivnosti poduzeća:
… poslovne
… investicijske
(priljev od prodaje imovine -
dezinvestiranje)
… financijske

8
Upravljanje financijama 8
„ Poslovne aktivnosti
… glavne aktivnosti poduzeća koje stvaraju prihod,
odnosno aktivnosti usmjerene na proizvodnju i
prodaju dobara i usluga, izuzev investicijskih i
financijskih aktivnosti (smanjuju/povećavaju KI i
obveze prema dobavljačima te ostale obveze vezane
uz poslovnu aktivnost)
… aktivnosti kojima se ostvaruju prihodi (prodaja
proizvoda, usluga, robe). Primici se ostvaruju naplatom
prodanog, a isplate na potrebe za njihovu proizvodnju i
nabavu

9
Upravljanje financijama 9 9
„ Investicijske (ulagateljske) aktivnosti
… obuhvaćaju ulaganja poduzeća u dužničke i
vlasničke vrijednosnice (dionice) te ostalu
dugotrajnu imovinu, kao i prodaju navedene
imovine, tj.
… stjecanje i otuđivanje dugotrajne imovine i drugih
ulaganja, a koja nisu ubrojena u novčane
ekvivalente (stjecanje i otuđivanje nematerijalne
imovine, materijalne imovine i ulaganja u VP,
odobravanje zajmova, naplata glavnice danih
zajmova)
… nastali izdaci za resurse (kapitalna dobra) koji su
namijenjeni stvaranju buduće dobiti i novčanih tokova

10
Upravljanje financijama 10 10
„ Financijske aktivnosti
… aktivnosti uslijed kojih dolazi do promjene u
veličini i sastavu kapitala te zaduživanja
poduzeća
… uključuje emisiju dionica (priljev novaca od
vlasnika), kao i isplatu udjela, dividendi
dioničarima (povrat vlasnicima na uloženi
kapital), otkup vlastitih dionica, te zaduživanje
poduzeća kreditiranjem ili emisijom
obveznica, kao i povrat duga (glavnice, bez
kamata)
… aktivnosti pribavljanja izvora financiranja
poduzeća i podmirenja obveza po ovim izvorima
(vlasničko i dužničko financiranje poduzeća)
11
Upravljanje financijama 11 11
 POSLOVNA AKTIVNOST
od prodaje proizvoda i usluga
od tantijema, naknada, provizija i
slično
primici s osnove povrata poreza
naplaćene premije osiguranja; primici
od kamata
s temelja sudskih rješenja
ostali priljevi prema ugovorima za
od dividendi
poslovne i trgovačke svrhe
podmirivanje računa dobavljačima
isplate zaposlenima
izdaci za poreze i doprinose,
članarine, premije osiguranja
isplate po sudskim rješenjima
plaćene kamate
ostale isplate prema ugovorima za
poslovne i trgovačke svrhe
ČISTI NOVČANI
INVESTICIJSKA AKTIVNOST FINANCIJSKA AKTIVNOST
PRIMICI
emisija dionica, obveznica i drugih
od prodaje dugotrajne imovine
dužničkih financijskih instrumenata
od prodaje ulaganja u dužničke VP i primljeni zajmovi i krediti i druge
vlasničke instrumente (tuđe dionice) posudbe
ostvaren povrat glavnice odobrenih
zajmova te povrat danih predujmova
IZDACI
kupnja dugotrajne imovine otkup vlastitih dionica
stjecanje vlasničkih i dužničkih
financijskih instrumenata (ulaganja u isplata dividendi, udjela u dobiti
dionice i dužničke VP)
dani zajmovi i predujmovi otplate glavnice kredita i zajmova
podmirenje obveza za financijski
najam - leasing
12
TOK
Upravljanje = PRIMICI - IZDACI
financijama 12
 INVESTICIJSKE AKTIVNOSTI FINANCIJSKE AKTIVNOSTI

AKTIVA PASIVA
•Dugotrajna imovina
•Nematerijalna •Kapital
•Materijalna
•Financijska •Dugoročne obveze
•Potraživanja =
•Kratkotrajna imovina
•Zalihe
•Potraživanja •Kratkoročne obveze
•Financijska
•Novac
POSLOVNE AKTIVNOSTI 13
Upravljanje financijama 13 13