Preuzimanje dioničkih

društava
Preuzimanje d.d.
 Zakon o preuzimanju dioničkih društava (77/15)
 Ciljno društvo:
 Otvoreno dioničko društvo (4 mio. KM i 40 dioničara)
 Zatvoreno dioničko društvo sa kapitalom od min. 2 mio. KM i 30
dioničara
 Zatvoreno d.d. čije su dionice na berzi i kojim se trgovalo u
zadnjih 6 mjeseci
 Lica koja zajednički djeluju su povezana lica
 Mogu biti povezani po različitim osnovama:
 po načinu sticanja dionica
 vremenu sticanja
 upravljačka povezanost
Obavezna ponuda za preuzimanje

 Lice koje neposredno ili posredno, samostalno ili

zajednički, stekne dionice sa pravom glasa tako da ima
više od 25% dionica mora objaviti ponudu za preuzimanje
 Nakon prve ponude preuzimanja – obaveza postoji i za
dodatni prag od 10% ili za manje od 10% ako će time steći
više od 75% dionica
 Nema daljih obaveza nakon prvog praga od 10% ili ako je
stekao 75% dionica
 Moguća je i dobrovoljna ponuda za preuzimanje
Nepostojanje obaveze za objavljivanje
ponude
 nasljeđivanje;
 dioba bračne stečevine;
 povećanje osnovnog kapitala;
 emisija dionica putem javne ponude;
 dionice stečene u stečajnom postupku;
 pripajanje ili spajanje itd.
Cijena u ponudi za preuzimanje

 Ne formira se slobodno
 Ne može biti niža od cijene po kojoj je ponudilac stekao dionice u
zadnjih 1 godinu
 Ako je berzanska cijena veća dužan je ponuditi veću cijenu
 Ako nije stekao u zadnjih 1 godinu uzima se prosječna berzanska
cijena
 Ako u roku od 1 godine ponuđač stekne dionice po cijeni većoj od
javne ponude dužan je dioničarima koji su prihvatili ponudu isplatiti
razliku
 Obavezno osiguranje isplate (depozit, neopoziva bankarska garancija
na prvi poziv)
Sadržaj ponude za preuzimanje

 Podaci o ciljnom društvu (firma, sjedište, kapital)

 Podatke o ponuđaču
 Podatke o licima koja djeluju zajednički
 Podatke o dionicama koje drži ponuđač i
dionicama koje su predmet ponude
 Izjavu da se ponuda upućuje svim dioničarima
 Cijenu, izvor sredstava, rok plaćanja
Objava ponude

 7 dana od prijema rješenja KVP kojim se odobrava ponuda

 Dostavlja se ciljnom društvu, berzi, RVP, KVP
 Društvo dostavlja dioničarima putem email i objavljuje na
web stranic
 Ponuda traje 28 dana od dana objave
 Moguća je objava konkurentske ponude (10 dana prije
isteka roka ponude). Mora biti po većoj cijeni pod ponude
 Plaćanje po prihvatu ponude
Squeez out

 Ponudilac nakon isteka roka trajanja ponude ima 95%

dionica
 U daljem roku od 3 mjeseca ima pravo na prijenos (otkup)
dionica od manjinskih dioničara
 Prethodna ponuda za preuzimanje je morala sadržavati
izjavu da će se koristiti ovim pravom
 RVP vrši prijenos dionica uz istovremeno plaćanje
 Manjinski dioničari maju pravo na buy-out