Obveznice-vježbe

Izračun tekućeg prinosa obveznica

Zadatak:

Pretpostavimo da imamo 18 godišnju obveznicu nominalnog iznosa 1.000 kn s kuponom 6%

i da se prodaje po cijeni od 700,89 kn. Koliki je tekući prinos?

Obveznice bez kupona- cijena i prinos

Zadatak 1:

Pretpostavimo da nam se nudi obveznica bez kupona uz obećanje da ćemo dobiti 1.000
kuna kroz razdoblje od 5 godina i to polugodišnjom isplatom. Znamo da je na tržištu prinos
do dospijeća za isto razdoblje uz isti rizik 6%. Obveznica nam se nudi po 740 kuna. Je li ta
cijena fer?

Zadatak 2:

Pretpostavimo da nam se nudi obveznica bez kupona uz obećanje da ćemo dobiti 1.000
kuna kroz razdoblje od 5 godina i to polugodišnjom isplatom. Znamo da je na tržištu prinos
do dospijeća za isto razdoblje uz isti rizik 6%. Obveznica nam se nudi po 740 kuna. Koliki je
prinos do dospijeća?

Zadatak 3:

Pretpostavimo da kupujemo dvogodišnju obveznicu bez kupona nominalnog iznosa 1.000 kn

za 923,84 kn. Isplata je polugodišnja.
A) Koliki je prinos do dospijeća?
B) Koliki je efektivni (stvarni) godišnji prinos?
Obveznice s kuponom

Zadatak 1:

Trebamo vrednovati 10-godišnju obveznicu, sa 6 postotnim kuponom nominalne vrijednosti

1.000 kn. Kupon se isplaćuje polugodišnje. Istražili smo ostale obveznice s polugodišnjim
isplatama sa sličnim dospijećem i rizicima, pa smo zaključili da je prikladni prinos do
dospijeća 5%. Koristeći ovaj zahtijevani prinos potrebno je izračunati fer vrijednost
obveznice.

Modificirano trajanje ili duracija

Zadatak:

Razmotrimo 20 godišnju obveznicu s 9 %-tnim kuponom koja trenutno daje prinos 6% ili
134,6722. Recimo da se dogode promjene i da se prinos kreće gore i dolje za 20 baznih
bodova. Ako prinos padne za 20 baznih bodova tj. od 6% na 5,8% tada će cijena porasti na
137,5888. Ako prinos poraste za 20 bodova tada će cijena pasti na 131,8439. Kolika je
duracija i kako je interpretiramo?