BÀI TẬP – BẢO LÃNH PHÁT HÀNH

1. Một đợt IPO được tiến hành theo phương thức chào bán đấu giá kiểu Mỹ, tổng số cổ phiếu chào
bán: 1.800.000 cổ phiếu. Thông tin về các phiếu đấu giá của NĐT như sau:
Nhà đầu tư Khối lượng đặt mua Giá
A 700.000 $43
B 350.000 $41
C 400.000 $48
D 500.000 $47
E 250.000 $41
F 700.000 $39
Yêu cầu:

a. Hãy xác định giá đấu thành công và khối lượng mua thành công của từng nhà đầu tư.
b. Giả sử đợt đấu giá được tổ chức theo kiểu Hà Lan, Hãy xác định giá đấu thành công và khối
lượng mua thành công của từng nhà đầu tư.
2. Một đợt đấu giá cổ phần IPO có tổng khối lượng chào báo cổ phần là 10.000.000 CP và thông tin
về phiếu lệnh của các NĐT tham gia đấu giá như sau:

Nhà đầu tư Khối lượng đặt mua Giá

1 2.300.000 $33,0
2 1.190.000 $31,0
3 2.150.000 $34,0
4 980.750 $31,5
5 3.450.890 $41,0
6 853.000 $39,0
7 4.780.000 $33,0
Yêu cầu:

a. Giả sử đợt đấu giá được tổ chức theo kiểu Mỹ, hãy xác định giá đấu thành công và khối lượng
mua thành công của từng nhà đầu tư.
b. Giả sử đợt đấu giá được tổ chức theo kiểu Hà Lan, hãy xác định giá đấu thành công và khối
lượng mua thành công của từng nhà đầu tư.
3. Một đợt IPO của công ty A có các thông tin cơ bản sau:
- Tổng số cổ phần A muốn chào bán: 5.000.000 cổ phiếu
- Giá chào bán: $30/cổ phiếu
- Phí bảo lãnh phát hành: 4%
- IB được cho GS call option 500.000 cổ phiếu với giá thực hiện là $30/CP
- Yêu cầu:
a) Giả sử bạn là ngân hàng đầu tư bảo lãnh cho đợt phát hành trên, bạn phải đảm bảo rằng
tất cả các khách hàng của mình sẽ hài lòng, tức giá cổ phiếu sau phát hành phải vận động
1
 theo chiều hướng tích cực. Hãy thảo luận cách thức thực hiện nhằm đảm bảo đợt phát
hành sẽ đạt được các mục tiêu trên
b) Hãy tính lợi nhuận của IB trong trường hợp giá CP là 27 trong ngày giao dịch đầu tiên
c) Hãy tính lợi nhuận của IB trong trường hợp giá CP là 33 trong ngày giao dịch đầu tiên
4. Một công ty hiện nay đang có 1.000 cổ phiếu lưu hành, với thị giá mỗi cổ phiếu là $2. Công ty
quyết định tăng vốn 100% bằng cách phát hành thêm 1.000 cổ phiếu mới với giá phát hành cổ
phiếu mới là $1,5/cổ phiếu. Nguyên tắc phát hành: mỗi cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được công ty
phát hành một quyền mua cổ phiếu mới theo giá phát hành $1,5/CP. Yêu cầu: tính giá trị của mỗi
quyền mua cổ phần.
5. Ngày 10/08/20X2, công ty A, một công ty đang niêm yết trên SGDCK TP.HCM, thông báo các
thông tin sau về việc chia cổ tức năm 20X1:

• Ngày đăng ký cuối cùng : 23/08/20X2

• Ngày giao dịch cổ phiếu phát hành thêm : 23/09/20X2

(Sở giao dịch chứng khoán áp dụng mô hình giao dịch T+2 (tức các giao dịch mua bán chứng
khoán sẽ hoàn tất việc thanh toán và chuyển quyền sở hữu khi kết thúc ngày làm việc thứ hai kể
từ ngày giao dịch mua bán được thực hiện)

• Cổ đông có tên trong danh sách ngày đăng ký cuối cùng sẽ nhận được các quyền sau:

– Mua cổ phiếu phát hành thêm theo nguyên tắc mỗi cổ đông sở hữu 3 cổ phiếu sẽ được
nhận một quyền mua cổ phiếu phát hành mới theo giá với giá 25.000 đ/CP.

Yêu cầu:

a. Ngày giao dịch không hường quyền là ngày nào?

b. Tính giá tham chiếu cho cổ phiếu A vào ngày giao dịch không hưởng quyền, biết rằng, giá
đóng cửa cổ phiếu A vào ngày 21, 22 và 23 tháng 08 lần lượt là là 48.300 đ/CP, 48.000 đ/Cp và
48.900 đ/CP.

c. Tính giá trị một quyền mua cổ phiếu của công ty trên

6. Ngày 12/08/20X1, Công ty A công bố thông tin như sau:

• Ngày đăng ký cuối cùng : 12/10/20X1
• Cổ đông có tên trong danh sách ngày đăng ký cuối cùng sẽ nhận được các quyền sau:
– Nhận cổ tức bằng tiền theo tỷ lệ 13%
– Nhận cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 20%
– Thưởng cổ phiếu theo tỷ lệ 15%
– Mua cổ phiếu phát hành thêm với giá bằng mệnh giá (10.000 đ/CP) theo tỷ lệ 5:1
Yêu cầu: Tính giá tham chiếu cho cổ phiếu A vào ngày giao dịch không hưởng quyền, biết rằng, thị giá
CP A vào ngày 9/10/X1 là 75.000 đ/CP, cổ phiếu A tăng trần (7%) vào ngày 10/10/20X1.