Point and Figure Charting (001-101)

Machine Translated by Google
ĐIỂM VÀ
BIỂU ĐỒ HÌNH
Ứng dụng cần thiết cho
Dự báo và theo dõi giá thị trường
Ấn bản thứ ba
Thomas J. Dorsey
John Wiley & Sons, Inc.

ĐIỂM VÀ
BIỂU ĐỒ HÌNH
BIỂU ĐỒ ĐIỂM VÀ HÌNH
Được thành lập vào năm 1807, John Wiley & Sons là công ty độc lập lâu đời nhất
công ty xuất bản ở Hoa Kỳ. Có văn phòng ở miền Bắc
Châu Mỹ, Châu Âu, Châu Úc và Châu Á, Wiley trên toàn cầu cam kết
phát triển và tiếp thị các sản phẩm in ấn và điện tử và
dịch vụ cho kiến thức chuyên môn và cá nhân của khách hàng
và hiểu biết.
Loạt Wiley Trading có các cuốn sách của các nhà giao dịch có
đã sống sót trong tính khí luôn thay đổi của thị trường và đã có những người
chuyên nghiệp chăm sóc — một số bằng cách phát minh lại hệ thống, những người khác
bằng cách quay lại những điều cơ bản. Cho dù là một nhà kinh doanh mới vào nghề,
chuyên nghiệp hay ở đâu đó ở giữa, những cuốn sách này sẽ cung cấp lời khuyên và chiến lược
cần thiết để phát triển thịnh vượng ngày hôm nay và tốt trong tương lai.
Để biết danh sách các đầu sách có sẵn, vui lòng truy cập trang web của chúng tôi tại
www.WileyFinance.com.
ĐIỂM VÀ
BIỂU ĐỒ HÌNH
Ứng dụng cần thiết cho
Dự báo và theo dõi giá thị trường
Ấn bản thứ ba
Thomas J. Dorsey
John Wiley & Sons, Inc.

Bản quyền © 1995, 2001, 2007 của Thomas J. Dorsey. Đã đăng ký Bản quyền.
Các ký hiệu được các công ty sử dụng để phân biệt sản phẩm của họ thường được coi là
nhãn hiệu. Trong tất cả các trường hợp John Wiley & Sons, Inc. biết được khiếu nại, tên
sản phẩm sẽ xuất hiện bằng chữ viết hoa đầu tiên hoặc tất cả các chữ cái viết hoa. Tuy nhiên,
độc giả nên liên hệ với các công ty thích hợp để biết thêm thông tin đầy đủ về nhãn hiệu và
đăng ký.
Được xuất bản bởi John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
Được xuất bản đồng thời ở Canada.
Biểu trưng Wiley Bicentennial: Richard J. Pacifico
Không một phần nào của ấn phẩm này có thể được sao chép, lưu trữ trong hệ thống truy
xuất, hoặc truyền tải dưới bất kỳ hình thức nào hoặc bằng bất kỳ phương tiện nào, điện
tử, cơ khí, photocopy, ghi âm, quét, hoặc bằng cách khác, trừ khi được cho phép theo Mục 107 hoặc
108 của Hoa Kỳ năm 1976 Đạo luật Bản quyền của Tiểu bang, mà không có sự cho phép trước bằng văn
bản của Nhà xuất bản hoặc ủy quyền thông qua việc thanh toán phí mỗi bản sao thích hợp cho Trung
tâm Xóa bản quyền, Inc., 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, (978) 750-800, fax (978) 646-8600
hoặc trên web tại www.copyright.com. Các yêu cầu cấp phép đối với Nhà xuất bản phải được gửi tới
Phòng Cấp phép, John Wiley & Sons, Inc., 111 River Street, Hoboken, NJ 07030, (201) 748-6011, fax
(201) 748-6008 hoặc trực tuyến tại http : //www.wiley.com/go/permissions.
Giới hạn trách nhiệm pháp lý / Tuyên bố từ chối bảo hành: Mặc dù nhà xuất bản và tác giả đã
cố gắng hết sức để chuẩn bị cuốn sách này, họ không tuyên bố hoặc bảo đảm về tính chính xác
hoặc đầy đủ của nội dung cuốn sách này và đặc biệt từ chối bất kỳ bảo đảm ngụ ý nào về khả
năng bán được hoặc thể dục cho một mục đích cụ thể. Không có bảo hành nào có thể được tạo
ra hoặc mở rộng bởi các đại diện bán hàng hoặc các tài liệu bán hàng bằng văn bản. Những lời
khuyên và chiến lược trong tài liệu này có thể không phù hợp với tình huống của bạn. Bạn nên
tham khảo ý kiến của một chuyên gia nếu thích hợp.
Nhà xuất bản và tác giả đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất lợi nhuận hoặc bất kỳ thiệt
hại thương mại nào khác, bao gồm nhưng không giới hạn ở các thiệt hại đặc biệt, ngẫu nhiên, do hậu quả
hoặc các thiệt hại khác.
Để biết thông tin chung về các sản phẩm và dịch vụ khác của chúng tôi hoặc để được hỗ trợ
kỹ thuật, vui lòng liên hệ với Bộ phận Chăm sóc Khách hàng của chúng tôi tại Hoa Kỳ theo số
(800) 762- 2974, bên ngoài Hoa Kỳ theo số (317) 572-3993 hoặc fax (317) 572- 4002.
Wiley cũng xuất bản sách của mình dưới nhiều định dạng điện tử. Một số nội dung xuất hiện
trong bản in có thể không có trong sách điện tử. Để biết thêm thông tin về các sản phẩm của
Wiley, hãy truy cập trang web của chúng tôi tại www.wiley.com.
Dữ liệu Biên mục của Thư viện Quốc hội:
Dorsey, Thomas J.
Biểu đồ điểm & hình: ứng dụng cần thiết để dự báo và
theo dõi giá thị trường / Thomas J. Dorsey. - Xuất bản lần
thứ 3. P. cm. - (Chuỗi giao dịch Wiley)
Bao gồm chỉ mục.
ISBN-13: 978-0-470-04351-6 (vải / cd-rom)

ISBN-10: 0-470-04351-2 (vải / cd-rom)
1. Cổ phiếu — Giá — Biểu đồ, sơ đồ, v.v. 2. Đầu cơ. 3. Cổ phiếu
dự báo giá cả. I. Tiêu đề. II. Tên bài: Biểu đồ điểm và hình.
HG4638.D67 2007
332,63'222 — dc22
2006031242
Được in tại Hoa Kỳ.
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
NỘI DUNG
Sự nhìn nhận vii
Phần một
Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình
Chương 1 Giới thiệu 3
Chương 2 Các nguyên tắc cơ bản về biểu đồ điểm và hình 21
Chương 3 Các mẫu biểu đồ 55
Chương 4 Nền tảng của Sức mạnh Tương đối 103
Chương 5 Các khái niệm sức mạnh tương đối nâng cao 141
Chương 6 Các chỉ số thị trường sơ cấp để đo lường rủi ro 177
Chương 7 Các chỉ số thị trường thứ cấp 223
Chương 8 Các công cụ xoay vòng ngành 249
Phần hai
Phương pháp luận điểm và hình
—Một công cụ phân tích hoàn chỉnh
Chương 9 Các chỉ số thu nhập cố định 279
v
vi Nội dung
Chương 10 Sử dụng Thị trường Quỹ Giao dịch Đã hoán đổi 295
Chương 11 Đánh giá thị trường hàng hóa

cho Cơ hội 323
Một phần ba
Áp dụng phương pháp luận điểm và hình

quy trình đầu tư của bạn
Chương 12 Xây dựng và Quản lý Danh mục đầu tư 361
Giới thiệu về CD-ROM 371
Mục lục 375

SỰ NHÌN NHẬN
Đã 11 năm kể từ khi ấn bản đầu tiên của Biểu đồ Điểm và Hình được in và
20 năm kể từ khi Watson Wright và tôi đi dọc Phố Main ở Richmond,
Virginia, đến khu mới của chúng tôi, Dorsey, Wright & Associates (DWA).
Watson và tôi đã ở bên nhau suốt 26 năm, gần như tôi đã kết hôn với
Cindy, người vợ của mình. Watson và tôi đã tìm ra cách để biến 1 + 1 =
3. Mối quan hệ đối tác của chúng tôi đã hoạt động tốt trong 20 năm và tôi
mong chờ 20 năm nữa.
Ấn bản đầu tiên của Biểu đồ Điểm và Hình là một nỗ lực của tình yêu.
Tôi biết nó phải được viết nếu không có lý do nào khác ngoài việc bày tỏ
lòng biết ơn của tôi vì đã được chỉ ra số phận hiển hiện của tôi và cho
tôi tầm nhìn để phát triển DWA với Watson. Ngay khi tôi học được phương
pháp quản lý đầu tư này, tôi biết mình phải chuyển lời đến bất kỳ và tất
cả các nhà đầu tư đang tìm kiếm một tương lai tài chính an toàn hơn.
Sự thành công của ấn bản đầu tiên và sự ổn định của doanh số bán hàng cho
tôi biết đây là phương pháp phù hợp với đa số các nhà đầu tư. Khi John
Wiley yêu cầu tôi viết ấn bản thứ hai, tôi biết rằng đó sẽ là một sự phát
triển chung tay. Chúng tôi đã phát triển nhiều khái niệm mới cho phân
tích Điểm và Hình trong nhiều năm tương tự như các nan hoa kéo dài từ
trung tâm của một bánh xe cle ngọt. Hai nhà phân tích hàng đầu của tôi,
Tammy và Susan, đã cùng tôi viết ấn bản thứ hai. Tammy và Susan đã làm
việc với DWA ngay từ đầu và đối với tôi như một gia đình. Họ đã tích lũy
được 20 năm kinh nghiệm trong phương pháp phân tích đầu tư này. Theo
quan điểm của tôi, họ là những người tốt nhất trên hành tinh khi nói đến
phần nhỏ của Phố Wall.
Chà, đây là năm năm sau khi cuốn sách điện tử thứ hai ra
mắt và John Wiley & Sons đã đề nghị tôi viết ấn bản thứ ba
vii
viii Sự nhìn nhận
của cuốn sách. Điều đó khá tình cờ, bởi vì chúng tôi ở DWA vừa thảo luận
về nhu cầu xuất bản lần thứ ba vì nhiều lý do.
Đã có một cơn lốc thay đổi trên Phố Wall trong 5 năm qua. Chúng ta đã
trải qua giai đoạn cuối của một thị trường tăng giá kéo dài 20 năm, sự
khởi đầu và kết thúc của một thị trường con gấu lớn, và sự khởi đầu
nhưng không phải là kết thúc của cái mà tôi gọi là “thị trường công bằng
cấu trúc”. Đây là lý do tại sao cuốn sách cần thiết vào thời điểm này.
Mar ket cấu trúc đơn giản là cách nói của tôi rằng thị trường có khả
năng đi ngang trong nhiều năm; tuy nhiên, nó sẽ trải qua nhiều lần di
chuyển lên và xuống từ 20 phần trăm trở lên. Kỹ năng tại Sector Rotation
sẽ là chìa khóa thành công trong giai đoạn này. Các lĩnh vực sẽ di chuyển
vào và không được ưa chuộng như sản phẩm trong siêu thị. Kể từ năm
2002, điều này đã xảy ra. Kể từ năm 1998, thị trường do S&P 500 ra lệnh
đã biến mất. Nhìn nhanh vào biểu đồ Điểm và Hình vào tháng 7 năm 1998 cho
thấy mức cao nhất là 1175 và ở đây là 8 năm sau, S&P 500 ở mức 1220. Các
nhà đầu tư sắp trải qua một thập kỷ mất mát. Phố Wall đã phải hiểu rõ
thực tế rằng lý thuyết mua và giữ đơn giản là không hiệu quả với các nhà
đầu tư của họ. Chính vì những thay đổi này mà chúng tôi cũng đã thay
đổi, tập trung nhiều hơn vào sự luân chuyển ngành và sức mạnh tương
đối. Ngoài ra, sự ra mắt của Exchange Traded Fund, sản phẩm mới quan
trọng nhất mà tôi đã thấy trong 32 năm làm việc ở Phố Wall, được thảo
luận chi tiết trong cuốn sách này, mở rộng phạm vi mà chúng tôi đã bắt
đầu trong lần xuất bản thứ hai. Ấn bản thứ ba này của Biểu đồ điểm và
hình đề cập đến những gì đang xảy ra ngày nay trên thị trường, xem xét
các lực lượng cung và cầu sẽ tiếp tục thúc đẩy thị trường và cung cấp
một khuôn khổ sẽ là công cụ giúp các nhà đầu tư cả chuyên nghiệp và cá
nhân phát triển tài sản của họ để một kỳ nghỉ hưu thoải mái có thể trở
thành hiện thực.
Để hoàn thành việc viết cuốn sách này một cách kịp thời, đòi hỏi tôi
phải kết nối tất cả các nhà phân tích sống với những khái niệm và phương
pháp này ngày này qua ngày khác. Jay Ball, người đầu tiên là nhà phân tích
và người phụ trách thứ hai về toàn bộ cơ sở dữ liệu của chúng tôi đã có
công trong việc tạo ra CD hướng dẫn nghiên cứu đi kèm với cuốn sách này.
Jay đã đạt được một số tiến bộ đáng kinh ngạc trong Hệ thống năng suất dựa
trên web của chúng tôi với sự trợ giúp của Justin Knight, người đảm bảo
các đai ốc và bu lông của hệ thống của chúng tôi được bôi trơn và hoạt
động với hiệu quả cao nhất. Tôi liên tục ngạc nhiên mỗi ngày tôi sử dụng Năng suất này
Sự nhìn nhận ix
Hệ thống. Nó thực sự đưa bạn đến rìa của cái mà một số người gọi là fu ture. Paul
Keeton cũng không thoát khỏi lưới của dự án hoành tráng này. Paul đã làm việc với
DWA được sáu năm và đã
đã vươn lên trở thành một trong những nhà phân tích hàng đầu của chúng tôi. Anh ấy viết
cho các báo cáo tìm kiếm lại của chúng tôi hàng ngày và là công cụ trong phần lớn sáng tạo
quá trình suy nghĩ tại DWA. Dấu tay của Paul chỉ về
mọi thứ chúng tôi làm. Chúng tôi đã tham khảo ý kiến thường xuyên với Steve Raymond
khi nói đến quỹ tương hỗ — cũng là một bổ sung mới cho cuốn sách này.
Steve đứng đầu bộ phận quỹ tương hỗ của chúng tôi và là một trong những người giỏi nhất
các nhà quản lý trên Phố Wall trong lĩnh vực này. Khi bạn đọc cuốn sách và
xem tất cả các biểu đồ và đồ thị tuyệt vời đó, hãy nghĩ đến Sarah Lepley.
Cô ấy là sinh viên năm thứ hai tại Đại học Bang Pennsylvania và bây giờ là
trong năm thứ hai thực tập tại DWA. Cô ấy đã làm như vậy
công việc tuyệt vời ở đây, chúng tôi đã giao cho cô ấy các phần hình ảnh của
sách. Thật ngạc nhiên khi chúng tôi có thể sử dụng trí tuệ như vậy
để hoàn thành một nhiệm vụ. Chúng tôi đã không có doanh thu của nhân sự chủ chốt
trong 20 năm của DWA. Mỗi người ở đây chỉ đơn giản là trở nên tốt hơn
và làm tốt hơn những gì anh ấy làm. Chúng tôi có 10 nhân viên toàn thời gian trong
văn phòng tại nhà DWA. Chúng tôi cũng thuê năm hoặc nhiều hơn những bộ óc giỏi nhất
các trường đại học địa phương có thể cung cấp cho chúng tôi sinh viên thực tập hàng năm. Chúng tôi cố gắng
để làm cho lực lượng thực tập của chúng tôi trở nên quốc tế nhất có thể và đã có
thực tập sinh từ Bolivia, Ghana, Tây Ban Nha, Estonia và Đức đến
chỉ nêu tên một số quốc gia được đại diện.
Watson Wright là đối tác của tôi, nhưng Tammy DeRosier là của tôi
tay phải. Cô ấy đã chỉ đạo toàn bộ hoạt động cho lần thứ ba này. Nếu không có sự
giúp đỡ của cô ấy, có lẽ phải mất một năm nữa mới hoàn thành
Cuốn sách này. Bắt đầu hoạt động này là một công việc lớn
đối với cô ấy chủ yếu là vì nó bổ sung cho các nhiệm vụ quản lý khác của cô ấy tại
DWA. Chúng tôi viết hơn 5.000 trang tìm kiếm lại nguyên bản mỗi năm tại DWA nhưng
hậu cần biên đạo và
xây dựng một cuốn sách phù hợp để xuất bản tại một nhà xuất bản lớn
ngôi nhà là một nhiệm vụ khác nhau tất cả cùng nhau. Tammy giống như quản đốc
trên DWA Ranch. Cô ấy đã làm việc tại DWA kể từ khi cô ấy
16 tuổi và làm việc tại Đại học Virginia, làm việc trong các kỳ nghỉ và cuối tuần
tại công ty.

Susan là người đứng đầu tất cả các nghiên cứu chứng khoán tại DWA. Cô ấy là
người đầu tiên ngoài Watson và tôi làm việc tại DWA. Sue là một
nhà giao dịch trái phiếu đô thị tại Ngân hàng Signet ở Richmond, và đã nghe tôi nói
nói chuyện tại một chức năng ngân hàng vào một đêm. Đó là tất cả những gì đã có; cô ấy
x Sự nhìn nhận
chấp nhận một phương pháp đầu tư sẽ trở thành cuộc sống kinh
doanh của cô ấy kể từ đêm đó trở đi. Cô ấy là đẳng cấp thế giới
không nghi ngờ gì và cô ấy là một trong những phần không thể thiếu
của gia đình này. Susan cũng đã học qua Đại học Virginia
Commonwealth khi làm việc tại DWA.
Như với mọi thứ chúng tôi làm tại Dorsey, Wright, cuốn sách này là một
công việc gia đình. Tôi hi vọng bạn thích cuốn sách; trái tim của chúng ta ở trong đó.
Phần một
HỌC CÁCH
ĐIỂM VÀ HÌNH
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Chương 1
GIỚI THIỆU
Biểu đồ điểm và hình: Một nghệ thuật đã mất
Tôi sẽ không bao giờ nghĩ rằng chúng tôi sẽ bắt tay vào tái bản thứ
ba của cuốn sách này khi tôi viết ấn bản đầu tiên. Bây giờ tôi biết
rằng đây cũng sẽ không phải là ấn bản cuối cùng. Công nghệ và Internet
đã thay đổi đáng kể cách chúng ta tiếp cận phân tích cal kỹ thuật. Qua
nhiều năm, chúng tôi đã có thể phát triển các chỉ số mới và thú vị mà
những người sáng lập ra phương pháp Point and Fig ur hơn một trăm
năm trước không thể hiểu được.
Dorsey, Wright & Associates (DWA) đã kinh doanh được 20 năm và những
thay đổi mà chúng tôi đã thấy thật đáng kinh ngạc. Khi chúng tôi lần
đầu tiên bắt đầu DWA, chúng tôi sử dụng một máy tính Tandy 3000 được
coi là hiện đại nhất. Chúng tôi không có đủ tiền để mua nó ngay lập
tức, vì vậy chúng tôi đã cho thuê nó. Khi tổng tất cả các khoản thanh
toán tiền thuê nhà đó, chiếc máy tính đó có giá 3.000 đô la và chỉ
bằng một phần nhỏ so với những gì máy tính ngày nay có thể làm được
có giá bằng một phần mười. Hai mươi năm trước, không có cái gọi là
hệ thống biểu đồ trực tuyến. Chúng tôi đã cập nhật 2.500 biểu đồ chứng
khoán bằng tay trong gần một thập kỷ. Biểu đồ Sức mạnh Tương đối của
chúng tôi được cập nhật bằng tay mỗi tuần một lần. Mỗi thực tập sinh
có quyền duy trì bảng xếp hạng Sức mạnh Tương đối mỗi tuần. Việc
phân phối tìm kiếm lại của chúng tôi mỗi ngày được thực hiện bằng máy
fax. Máy chúng tôi sử dụng để fax báo cáo 20 trang mỗi ngày có giá
1.800 đô la. Máy fax ma chine này là công nghệ hiện đại và chúng tôi đã mượn nó từ
3
4 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình
bạn bè. Vì chúng tôi không có tiền, chỉ có nợ, nên ban đầu chúng tôi
phải xuống nhà mỗi ngày và fax báo cáo của chúng tôi bằng tay, từng
trang. Máy này chỉ có thể fax đến một số điện thoại tại một thời
điểm. Đó là vào năm 1987. Tôi nghĩ chúng tôi đã trả bảy xu một trang
để sử dụng bản fax này. Khi bạn bắt đầu kinh doanh mà không có gì,
bạn làm những gì bạn phải làm để nó hoạt động. Đến năm 1994, chúng
tôi đã có mặt trên Internet; tuy nhiên, khách hàng của chúng tôi vẫn
chưa bắt kịp với đường cong công nghệ đó và vẫn muốn các báo cáo
của chúng tôi qua fax. Những người muốn gỡ bỏ bảng xếp hạng chứng
khoán đã làm như vậy thông qua hệ thống DOS lỗi thời. Hầu hết chúng
ta sẽ giữ nguyên cách làm cũ khi công nghệ mới và cách làm mới xuất
hiện. Đây được gọi là khoảng cách công nghệ. Tôi nhớ một trong
những công ty môi giới lớn nhất ở Phố Wall nói rằng Internet là một
tia chớp trong chảo, và họ không đưa bất kỳ nguồn thông tin quan
trọng nào vào đó. Ngay từ đầu, chúng tôi đã biết công nghệ mới này
sẽ quan trọng như thế nào và đặt tất cả nguồn lực của chúng tôi vào
nó. Với công nghệ mới này, chúng tôi có thể bắt đầu tạo ra các chỉ
số mới và hấp dẫn bắt nguồn từ phương pháp phân tích Điểm và Hình.
Chúng tôi tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của công nghệ, và cứ sau
vài năm, chúng tôi lại có những thứ mới và sáng tạo mà chúng tôi đã
tạo ra để giúp các nhà đầu tư và các chuyên gia thành công hơn
trong quá trình đầu tư. Đây là lý do tại sao tôi chắc chắn rằng vào
một thời điểm nào đó trong tương lai sẽ có nhu cầu về Biểu đồ Điểm
và Hình, Phiên bản thứ tư. Hiện tại, chúng ta có quá nhiều điều mới
để thảo luận trong Phiên bản thứ ba.
Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Phương pháp Point and
Figure không phải là mới đối với bất kỳ trí tưởng tượng nào. Tuy
nhiên, đó là một nghệ thuật bị mất đơn giản bởi vì hầu hết các
chuyên gia đầu tư và cá nhân trong giới quan trọng đã mất đi những
điều cơ bản gây ra biến động giá chứng khoán. Mặc dù chúng tôi đã
vô địch phương pháp phân tích này trong 20 năm, nhưng chúng tôi
hầu như không tạo được dấu ấn trong số 50 triệu nhà đầu tư ở Mỹ.
Chúng tôi đã làm xước bề mặt; đó là tất cả, và doanh nghiệp của
chúng tôi đã phát triển hàng năm trong 20 năm. Chúng ta có một cuộc
đời làm việc ở phía trước của chúng ta. Trong công nghệ phát triển
nhanh chóng ngày nay, quy luật cung và cầu không thể bác bỏ đã bị
lãng quên và đó là một điều không thay đổi trong bất kỳ thị trường
nào. Cuối cùng, điều duy nhất sẽ tồn tại lâu hơn sự thay đổi công nghệ thực sự
Giới thiệu 5
năng lực tay nghề của một cá nhân. Các phương pháp mới về phân tích se curity tiếp
tục phát triển để nắm bắt việc ngày càng mở rộng
sự tò mò của công chúng đầu tư. Có vẻ như mọi người đang tìm kiếm
cho Chén Thánh, nhưng rất ít người sẵn sàng trở thành thợ thủ công tại
quy trình đầu tư. Nhiều người đang tìm kiếm một chương trình máy tính
điều đó sẽ xác định các giao dịch chiến thắng mỗi ngày mà không cần bất kỳ nỗ lực nào
từ chủ đầu tư hoặc chuyên gia chịu trách nhiệm cuối cùng
cho danh mục cổ phiếu. Cách đây rất lâu, khi tôi còn là nhân viên môi giới chứng
khoán tại một công ty lớn ở Phố Wall, tôi đã biết rằng không có Thánh
Chén thánh. Chìa khóa thành công trong lĩnh vực kinh doanh này và bất kỳ hoạt động kinh doanh nào đối với
vấn đề đó là sự tự tin. Theo từ điển của tôi, confi dence có nghĩa là “niềm tin hay
sự tin cậy vững chắc; tự lực cánh sinh; sự mạnh dạn; an ủi. " Trong kinh doanh chứng
khoán, thuật ngữ quan trọng trong định nghĩa đó
là tính tự lập, và đó là một đặc điểm mà hầu hết các nhà đầu tư và nhà môi giới
chứng khoán thiếu. Các nhà đầu tư ngày nay ngày càng không thích tạo
quyết định của riêng họ, đó là lý do tại sao kinh doanh quỹ tương hỗ
phát triển đến mức kỷ lục. Không chỉ vậy, các nhà đầu tư tìm đến televi sion để
cung cấp cho họ ý tưởng về nơi đầu tư mà họ khó kiếm được
tiền bạc. Cũng có những nhà đầu tư đã nắm quyền kiểm soát
đầu tư của chính họ và đào tạo và giáo dục của họ trong quá trình đầu tư. Điều trớ
trêu là 75% trở lên trong số các nhà quản lý tiền cá nhân chuyên nghiệp không bao
giờ làm tốt hơn thị trường chứng khoán rộng lớn
trung bình, vì vậy việc tìm kiếm sự trợ giúp chuyên nghiệp đã tỏ ra kém cỏi trong
nhiều trường hợp. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư xem thị trường chứng khoán
như một bí ẩn. Nó khiến họ bối rối rằng thị trường phản ứng trong
những gì dường như là một mô hình phi logic. Thu nhập tăng lên kỳ vọng sẽ dẫn đến
việc tăng giá của cổ phiếu cơ sở,
bên phải? Không cần thiết. Trong nhiều trường hợp, điều ngược lại xảy ra. Trong
năm 2000, chúng ta đã thấy chính xác điều đó. Các cổ phiếu có số quỹ lớn đã sụp đổ
theo định giá thiên văn của chúng. Các công ty
như Lucent Technologies đã giảm từ 80 xuống còn các chữ số.
Các công ty lớn ở Phố Wall yêu thích sự cố vấn của cổ phiếu Funda ở tuổi 80. Vấn đề
duy nhất của Lucent không nằm ở bản thân công ty, mà nằm ở khả năng chi trả của
khách hàng cho các sản phẩm họ có.
được mua từ Lucent. Thông tin này không hiển thị trong
nghiên cứu cơ bản cho đến khi cổ phiếu sụp đổ. Tuy nhiên, nó đã làm
hiển thị trong biểu đồ Điểm và Hình. Những người khỏe mạnh
thành thạo trong việc đánh giá mối quan hệ cung cầu của cổ phiếu
đã thấy rắc rối từ rất sớm. Trò chơi gôn cũng giống như thị trường, thường
phản trực giác. Tôi đã mất một thời gian dài để nhận ra rằng tôi đánh vào quả
bóng càng khó thì khoảng cách đó sẽ càng giảm đi. Tôi thấy rằng nếu tôi đánh
bóng xuống, nó sẽ làm cho bóng đi lên. Giống như tôi đã đề cập trước đó, thị
trường, giống như chơi gôn, thường có vẻ trái ngược với trực giác.
Trong 11 năm qua, kể từ khi ấn bản đầu tiên của cuốn sách này được xuất
bản, niềm tin của tôi vào phương pháp luận này đã tăng lên rất nhiều. Mặc dù
không có gì thay đổi trong phương pháp, nhưng cách chúng tôi sử dụng nó đã
mở rộng và phát triển. Chúng tôi đã phát triển một số chỉ số mới, nhiều chỉ số
dựa trên khái niệm Phần trăm tăng và Sức mạnh tương đối được đề cập trong ấn
bản đầu tiên và đã tìm ra những cách mới để sử dụng nhiều chỉ số cũ. Một trong
những sản phẩm hữu ích và hấp dẫn nhất chỉ mới ra đời khi ấn bản cuối cùng
được xuất bản là Quỹ giao dịch trao đổi. Loại phương tiện đầu tư này đang
phát triển nhảy vọt và tôi nghĩ rằng nó là sản phẩm mới quan trọng nhất để
tung ra thị trường trong hơn 30 năm kinh doanh của tôi, vì vậy chúng tôi thảo
luận rộng rãi về phương tiện đầu tư này trong toàn bộ cuốn sách.
Trong năm năm qua, chúng ta đã trải qua một số thị trường biến động mạnh
nhất mà mọi người từng thấy. Đàm phán thị trường trong nền kinh tế đầy biến
động và thay đổi này chỉ ra sự cần thiết phải có một hệ thống hoạt động để
hướng dẫn các nhà đầu tư. Cuốn sách này cung cấp hệ điều hành đó. Mô hình cũ
về việc mua cổ phiếu chất lượng với sản lượng thực sự và thu nhập có thể nhìn
thấy đã biến mất ngay trong cửa sổ. Ít nhất thì giới truyền thông và hầu hết
các nhà đầu tư đều nghĩ như vậy. Vào cuối những năm 1990, câu thần chú ở Phố
Wall là: “Hãy quên đi những khoản thu nhập mà chúng không quan trọng, chỉ có
doanh thu là quan trọng”. Chúng tôi đã nghe các CEO 22 tuổi gợi ý rằng các
công ty cũ, trụ cột của Hoa Kỳ, “chỉ là đừng hiểu”. Chà, sự sụp đổ của các
công ty dot-com tưởng rằng họ đã “thành công” đã đánh thức người Mỹ về một
thị trường vừa cho vừa mất. Các CEO 22 tuổi “không hiểu”. Các nhà đầu tư đã
nhận ra rằng sự giàu có thực sự được tạo ra trên thị trường chứng khoán. Họ
cũng nhận ra rằng thị trường có thể lấy đi nó nhanh như vậy. Sự chú ý đến
điểm mấu chốt hiện đang trở lại thịnh hành khi các nhà đầu tư nhận ra rằng
thu nhập ròng trên thực tế rất quan trọng. Vào cuối những năm 1990, các công
ty đã cố gắng tạo ra thương hiệu bằng cách đơn giản là bỏ hàng triệu đô la
vào quảng cáo. Các công ty đang cố gắng tạo ra những thương hiệu vững chắc
trong một tháng, điều này đã khiến các công ty như Procter & Gamble 40
Giới thiệu 7
nhiều năm để tạo. Một số công ty thậm chí còn bán sản phẩm dưới giá thành,
với kỳ vọng tạo ra sự khác biệt trong quảng cáo
đề cập đến doanh thu.
Tất cả điều này bắt đầu xảy ra vào quý 2 năm 2000 khi cổ phiếu
Nasdaq tan chảy theo đúng nghĩa đen chỉ trong vài tuần. Bất ngờ
thay, thị trường từng định giá The Street Dot Com (TSCM) là 71 nay
định giá nó ở mức 3. MicroStrategy (MSTR) từng được giao dịch ở mức
cao nhất là 330, đã giảm xuống còn 14 đô la và hiện đã quay trở lại
mức 108 đô la. Giá cao nhất của Priceline.com đã lên tới 165, tương
đương với 5 đô la và hiện là 22 đô la. Alan Greenspan đã cảnh báo
thị trường nhanh chóng như thế nào để điều chỉnh quá mức. Những tờ
rơi quảng cáo cao không phải là những người duy nhất bị ảnh hưởng
vào năm 2000; một số cổ phiếu, nhiều cái tên trên Sàn giao dịch
chứng khoán New York, đã đạt đỉnh vào năm 1998 và đang bắt đầu có
dấu hiệu sống trở lại. Các công ty chất lượng như Eastman Kodak,
Cisco Systems, AT&T, Worldcom và vô số công ty khác đã chứng kiến cổ
phiếu của họ trở nên cháy hàng khi giá cổ phiếu của họ bị giảm một nửa hoặc tệ h
Về cơ bản không có chỗ nào mà các nhà đầu tư có thể trốn. Đó là
một thị trường sôi động từ tháng 4 năm 1998 đến tháng 3 năm 2000,
trong đó các chỉ số hoạt động khá tốt trong khi các cổ phiếu nằm
dưới chúng là kẻ giết người. Kể từ năm 2000, chỉ số Dow Jones, chỉ
xem xét sự thay đổi giá, không có hoa hồng để mua nó và không có cổ
tức, đã giảm 2,5% tại thời điểm này vào năm 2006. Vì vậy, một nhà
đầu tư mua và nắm giữ, người muốn sự an toàn của các cổ phiếu vốn
hóa lớn nhất hiện có ngày nay, về cơ bản đã quay bánh xe của anh ấy
trong 5 năm rưỡi qua. Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư có cách để biết
rằng trò chơi là ở cổ phiếu vốn hóa nhỏ (vốn hóa nhỏ), không phải
cổ phiếu vốn hóa lớn (vốn hóa lớn) và mua cổ phiếu Standard & Poors
Small Capitalization Universe, thì người đó sẽ tăng 90 phần trăm
tại văn bản này vào năm 2006.
Bạn biết khái niệm nào không bao giờ dao động một lần trong giai đoạn
gian khổ này không? Đó là quy luật cung và cầu không thể bác bỏ. Trong hầu
hết các trường hợp được trích dẫn, các biểu đồ báo trước những rắc rối
đang xảy ra và chúng cũng báo trước nhu cầu nắm quyền kiểm soát trong các
tình thế như các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Trong các chương sau, tôi chỉ ra
cách các chỉ số cung và cầu này “nhìn thấy” sự sụp đổ năm 2000/2002 đang
đến và cho chúng ta biết rủi ro là rất cao. Sau đó, chúng tôi đã có thể
giúp khách hàng của mình thoát khỏi nguy cơ bị tổn hại. Chúng ta đã một
lần nữa trải qua một tình trạng thị trường chưa từng thấy trước đây. Internet có
số 8
Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình
đã tiêm thay đổi vào toàn bộ cuộc chơi ở Phố Wall. Rào cản đối với
việc tham gia vào hầu hết các lĩnh vực kinh doanh là không tồn tại và quyền tự do
Internet mang lại sự cạnh tranh to lớn. Sân chơi là
được san lấp mặt bằng mỗi ngày. Một hằng số không thay đổi trong
hơn 100 năm là cung và cầu và Điểm và Hình
phương pháp phân tích thị trường. Thật thú vị khi Internet
cổ phiếu đã trở nên quá lạm phát và cuối cùng sụp đổ là
rất cổ phiếu có tiềm năng nhất trong các tuần và tháng
phía trước. Internet ở đây để tồn tại và theo tôi, chỉ ở
chân đầu tiên của cuộc chạy marathon 26 dặm. Biết “khi nào nên giữ chúng
và khi nào thì gấp chúng lại, ”là chìa khóa thành công.
Điểm chung của các nhà đầu tư
với người nhảy Bungee 18 tuổi?
Câu trả lời là không sợ hãi. Trong suốt những năm 1990, các nhà đầu tư đã tin
tưởng rằng việc mua các mức giảm giá là chìa khóa thành công: Cổ phiếu luôn
trở lại, đừng hoảng sợ; chỉ cần mua thêm. Một số người đã tận dụng
nhà của họ để bỏ tiền vào thị trường chứng khoán. Loại khái niệm tình huống này
không bao giờ kết thúc tốt đẹp, và vào năm 2000 thì không. Vụ tai nạn trong
Chứng khoán Nasdaq khiến mọi người mất cảnh giác và rất nhiều
lỗ đã được tạo ra khi mua các mức giảm, trung bình là tiền tốt
sau khi xấu. Tôi không tin rằng các nhà đầu tư đã phá vỡ thói quen này, bởi vì
không một tuần trôi qua mà tôi không nói chuyện với một người vẫn
sở hữu Hệ thống Cisco hoặc SunMicrosystems hoặc Microsoft trong
tài khoản. Nhiều nhà đầu tư gần đây đã chuyển sang bất động sản
thị trường nhưng bây giờ thị trường nhà đất đang mất dần sức mạnh, trong những người
quan tâm đang tự hỏi liệu có nơi trú ẩn an toàn ở bất kỳ nơi nào trong bối cảnh đang
phát triển hay không. Bến đỗ an toàn duy nhất mà một nhà đầu tư có là của riêng anh ta
giáo dục và đào tạo trong quá trình đầu tư.

Tâm lý "mua mỗi khi giảm" là cái mà tôi gọi là lòng dũng cảm sai lầm.
Sự can đảm giả tạo là sự tự tin mà bạn có thể cảm thấy khi bị ảnh hưởng bởi
rượu hoặc ma túy. Nó làm mờ các giác quan và cho bạn sự tự tin để làm những
điều mà bạn không nghĩ đến. Một người bạn
của tôi, Cornelius Patrick Shea quá cố, đã từng nói, "Con của tôi
sử dụng để nói với tôi 'nước sốt' khiến bạn nói những điều bạn không có ý nghĩa và
tin những điều không phải sự thật. " “Nước sốt” cho các nhà đầu tư là sự trỗi
dậy dường như không bao giờ ngừng nghỉ trong lĩnh vực công nghệ cao
Giới thiệu 9
cổ phiếu và bất động sản cuối năm. Thật là say mê khi những người mặc
vest “nói những điều họ không có ý (mua thêm 1.000) và tin những điều
không đúng sự thật (doanh thu ngày càng tăng lên không có hồi kết).”
Trong phần cuối của những năm 1990 và quý đầu tiên của năm 2000, các
nhà đầu tư say mê với sự đi lên dường như không bao giờ kết thúc của
thị trường chứng khoán và đặc biệt là Nasdaq. Các phương tiện truyền
thông đã ủng hộ niềm tin này bằng những lời ca tụng không ngừng về lạm
phát bằng không và sự gia tăng không ngừng trong năng suất lao động do
những tiến bộ công nghệ. Vì quá say sưa, những người ủng hộ tiếp tục
chấp nhận rủi ro nhiều hơn thông qua đòn bẩy đối với các cổ phiếu có
mức biến động cao vượt quá bất kỳ biện pháp hợp lý nào. Tôi thậm chí
đã có một nhà môi giới gọi cho tôi với câu chuyện về việc dì của cô ấy
không được phép sử dụng ký quỹ tại công ty của mình vì tuổi cao (bà đã
80). Bạn có biết cô ấy đã làm gì không? Cô đã thế chấp căn nhà lần thứ
hai, đưa tiền vào tài khoản chứng khoán và tiếp tục giao dịch. Về bản
chất, cô ấy đã bỏ qua yêu cầu ký quỹ của công ty môi giới và dù sao thì
cũng đã ký quỹ vào tài khoản bằng số tiền mà ngân hàng cho cô ấy vay
khi cô ấy ký quỹ căn nhà của mình. Tôi tự hỏi cô ấy đã sống ra sao sau
vụ tai nạn xảy ra vào tháng 3 năm 2000, tháng 5 năm 2000 và tháng 11
năm 2000. Cô ấy có thể đã mất nhà.
Sự sụt giảm của cổ phiếu từ năm 2000 đến năm 2002 chắc chắn đã đánh
thức nhiều nhà đầu tư về thực tế là thị trường đi theo cả hai chiều -
lên và xuống. Nhưng tôi cũng sợ rằng các thị trường từ năm 2003 đến
năm 2006 đã ru ngủ các nhà đầu tư. Từ tháng 7 năm 1998 đến nay, một số
người đã mua và nắm giữ S&P 500 đang tìm thấy họ với tỷ suất sinh lợi
hàng năm khoảng 1% mỗi năm. Đầu tiên bạn có thể nghĩ, điều đó không quá
tệ, ít nhất là tôi đã không mất đồng nào. Nhưng thực tế của vấn đề là
đối với rất nhiều người, điều đó có nghĩa là bạn đã mất, mặc dù có thể
không phải bằng đô la thực tế, gần như cả thập kỷ đầu tư. Khi bạn cân
nhắc rằng có rất nhiều người ủng hộ tin rằng họ sẽ nhận được 11% tỷ
suất lợi nhuận mỗi năm trên cổ phiếu, việc giảm xuống chỉ 1% một năm có
thể thực sự gây ảnh hưởng đến kế hoạch nghỉ hưu của bạn. Bạn không
những không đạt được thành tựu nào, mà giờ đây bạn đã mất tám năm.
Nhiều nhà đầu tư đã quên rằng có một phương pháp đầu tư hợp lý, có
tổ chức và có nền tảng tốt vào thị trường là cách duy nhất để thành
công. Haphazard, đầu tư quá mức, thiếu phương pháp sẽ luôn dẫn đến
thảm họa, giống như năm 2000. Nasdaq không chỉ sửa sai, nó còn tiến về
phía nam như một con chim di cư. Sự suy giảm của nó là như vậy
nhanh chóng rằng, trong vài tuần, nó đã mất 37% so với mức cao của nó,
và điều đó thậm chí còn che giấu những gì đã xảy ra với rất nhiều cổ phiếu.
Nhiều cổ phiếu riêng lẻ đã mất từ 80% giá trị trở lên. Trong những
người ủng hộ với toàn bộ danh mục đầu tư công nghệ cao / Internet và cổ
phiếu công nghệ cao có thể không nhìn thấy ánh sáng ban ngày trong tổng
số doanh nghiệp của họ trong nhiều năm tới, và bây giờ là năm 2006. Mức
tăng trung bình trên thị trường chứng khoán trong quá khứ 80 năm là
khoảng 10 phần trăm. Nếu một nhà đầu tư mất 50% giá trị danh mục đầu tư
của mình, danh mục đầu tư đó sẽ phải tăng 100% để trở lại mức thậm chí.
Điều đó sẽ mất bao lâu với mức trung bình 10 phần trăm mỗi năm? Khoảng
bảy năm. Bây giờ chúng ta đã 5 năm rưỡi sau khi chạm đáy và chỉ số Dow
Jones đã không đạt được bất kỳ bước tiến nào. Nếu một nhà đầu tư mua ở
mức cao nhất vào năm 1973 và làm thị trường đi xuống, thì phải mất bảy
năm rưỡi để có được mức đồng đều. Bạn có thể đợi bảy năm rưỡi để lấy
lại tiền nếu bạn đi xuống thị trường gấu như các phương tiện truyền
thông và các quỹ tương hỗ cho rằng bạn nên làm không? Nếu câu trả lời
của bạn là không, thì cuối cùng bạn quan tâm đến quản lý rủi ro, đó là
nội dung cuốn sách này nói về tất cả.
Một ngày nọ, tôi đang ở trong một cửa hàng để mua một chiếc máy tính
xách tay mới. Tôi đã nói chuyện về việc đầu tư vào thị trường với
trưởng bộ phận máy tính. Anh ấy đã rất khó hiểu những gì tôi đã làm. Tôi
đã nói với anh ấy rằng việc đầu tư thành công đòi hỏi một hệ điều hành
giống như hệ điều hành trong mọi máy tính.
Hệ điều hành của máy tính cho phép nó đọc và chạy tất cả các sản phẩm
phần mềm một cách hiệu quả. Các hệ điều hành như Windows 2000 chỉ cần
cung cấp một tập hợp các hướng dẫn cho máy tính biết cách chạy. Nếu
không có hệ điều hành, phần mềm không thể chạy trên máy tính. Đầu tư
cũng vậy. Các nhà đầu tư phải có một hệ thống quan tâm vững chắc để làm
việc từ trước khi họ có thể trở nên thành công trong quá trình đầu tư.
Hệ điều hành này là niềm tin cốt lõi trong một số phương pháp phân
tích mà một nhà đầu tư vừa hiểu thấu đáo vừa toàn tâm toàn ý chấp nhận.
Nó giống như việc tôn giáo trên Phố Wall. Tại một thời điểm nào đó, tất
cả các nhà đầu tư thành công đều phải tìm một nhà thờ nào đó trên Phố
Wall mà họ có thể tham dự hàng tuần. Đây là lý do tại sao chúng tôi đặt
tên cho cuốn sách động lực mà chúng tôi đã viết; Tìm kiếm tôn giáo giữa
những ghềnh thác. Nhiều nhà đầu tư đăng ký chặt chẽ với phương pháp
đầu tư cơ bản. Phương pháp này chỉ đi sâu vào các phẩm chất bên trong
của công ty cơ sở. Nó không cần phải cân nhắc
Giới thiệu 11
thời gian xác định các điểm vào và ra trong kho đó và trên hết,
cung và cầu mất cân đối. Mất cân bằng cung cầu
chẳng qua là tâm lý của nhà đầu tư. Các phương pháp khác của
phân tích có thể liên quan đến chiêm tinh học, số phản hồi Fibonacci, góc
Gann, sóng, chu kỳ, biểu đồ hình nến, biểu đồ thanh hoặc
bất kỳ phương pháp nào khác mà bạn sẵn sàng áp dụng. Tại DWA, chúng tôi chỉ
đăng ký vào một phương pháp không thể chối cãi — luật cung và luật. Nếu
bạn muốn quay lại những điều cơ bản, với một phương pháp
đã vượt qua thử thách của thời gian, trong thị trường tăng giá và gấu, và một
điều đó đủ dễ để học cho dù bạn 8 hay 80 tuổi, thì bạn
đang đọc đúng cuốn sách. Hệ điều hành này sẽ mang bạn
thông qua nỗ lực đầu tư của bạn, từ cổ phiếu và
quỹ hàng hóa.
Tại sao phương pháp này có ý nghĩa

và Nó có nguồn gốc từ đâu?
Con người chúng ta có những hạn chế nhất định khi đối phó với việc đưa ra quyết
định nhanh chóng. Hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy khó khăn khi suy nghĩ thấu đáo
những quyết định phức tạp mà họ cần đưa ra khi đấu tranh. Vấn đề không
phải là chúng ta có quá nhiều thông tin.
Vấn đề là quản lý và xử lý thông tin này. Nó là
như một vòi cứu hỏa thông tin ập vào mặt chúng ta hàng ngày.
Câu hỏi đặt ra là làm thế nào để kiểm soát luồng thông tin khổng lồ đó và
chia nhỏ nó thành các bit dễ hiểu mà chúng ta có thể sử dụng để tạo
quyết định hiệu quả. Về bản chất, chúng ta có quá tải quyết định.
Để giúp bạn tổ chức thông tin này, chúng tôi có một số công cụ mạnh mẽ
(xem trang web của chúng tôi: www.dorseywright.com). Điều đơn giản nhất
ví dụ về cách tổ chức thông tin là số điện thoại.
Chúng ta có khả năng nhớ ba hoặc bốn số trong sion thành công một cách dễ
dàng nhưng bảy thì rất khó. Đây là lý do tại sao số điện thoại của chúng tôi
được chia thành ba và bốn. Dấu thăng và ngôi sao
dấu hiệu trên điện thoại đã ở đó trong nhiều năm mà không có chức năng rõ ràng.
Bây giờ chúng tôi thường xuyên sử dụng chúng. Họ không có chức năng khi họ
lần đầu tiên xuất hiện trên điện thoại, nhưng các công ty điện thoại biết rằng
cuối cùng sẽ có một công dụng cho chúng trong việc quản lý thông tin.
Tương tự, Charles Dow đã tìm ra cách sắp xếp dữ liệu trở lại
những năm 1800. Ông là người đầu tiên ghi lại sự biến động của giá cổ phiếu
và đã tạo ra một phương pháp phân tích gọi là Hình ảnh, thậm chí dẫn đến
phương pháp Điểm và Hình được mô tả trong cuốn sách này.
Phương pháp Điểm và Hình để ghi lại giá cổ phiếu chỉ đơn giản là
một cách khác để tổ chức dữ liệu.
Vào đầu thế kỷ XX, một số nhà đầu tư sắc sảo
nhận thấy rằng nhiều mẫu biểu đồ của Dow có xu hướng tự than bùn trở lại. Hồi
đó chưa có Chứng khoán và Sàn giao dịch
Nhiệm vụ; có rất ít quy tắc và quy định. Nhóm chứng khoán
chi phối hành động và những người bên ngoài đã rất muộn đến bữa tiệc. Nó
về cơ bản là một cửa hàng đóng cửa của những người trong cuộc. Điểm và Hình
phương pháp lập biểu đồ được phát triển như một cách hợp lý, có tổ chức
ghi nhận sự mất cân đối giữa cung và cầu. Này
biểu đồ cung cấp cho nhà đầu tư một bản đồ đường đi mô tả rõ ràng
đó là cuộc chiến giữa cung và cầu. Nó cho phép người ngoài
trở thành người trong cuộc.
Mọi người đều quen thuộc với việc sử dụng bản đồ để lập kế hoạch cho các chuyến đi đường. Khi nào
chúng tôi lái xe từ Virginia đến New York, chúng tôi bắt đầu chuyến đi trên I-95
Phi a bă c. Nếu chúng ta không chú ý đến việc điều hướng của chúng ta và bất
cứ lúc nào lên I-95 South, chúng ta có khả năng sẽ đến Key West,
Florida. Để chuẩn bị cho chuyến hành trình cùng gia đình đến New York
từ Virginia, bạn cần tự làm quen với bản đồ,
kiểm tra không khí trong lốp xe ô tô của bạn, bắt đầu với một bình xăng đầy, và
đảm bảo trẻ em có một số sách và đồ chơi. Nói cách khác,
lên kế hoạch cho chuyến đi của bạn. Hầu hết các nhà đầu tư không bao giờ lên kế hoạch cho chuyến đầu tư của họ.
Phương pháp điểm và hình phân tích cung và cầu có thể

cung cấp kế hoạch đó. Không có gì đảm bảo thành công, nhưng xác suất thành
công cao hơn nhiều khi tất cả các tỷ lệ cược có thể xảy ra là
có lợi cho các nhà đầu tư. Ở đâu đó trên con đường, bạn
có thể buộc phải đi đường vòng, nhưng điều đó không sao miễn là bạn kiên trì
với kế hoạch ban đầu của bạn. Cuốn sách này phác thảo kế hoạch tốt nhất để
thành công tài chính khi bạn đầu tư vào chứng khoán.
Khi tất cả được nói và làm xong, nếu có nhiều người mua trong
một chứng khoán ngang bằng hơn số người bán sẵn sàng bán, thì giá
sẽ tăng. Mặt khác, nếu có nhiều người bán trong một bảo mật cụ
thể hơn là có nhiều người mua sẵn sàng mua, thì giá sẽ
từ chối. Nếu mua và bán bằng nhau, giá sẽ giữ nguyên
như nhau. Đây là quy luật cung cầu không thể bác bỏ.
Những lý do tương tự gây ra biến động giá cả trong sản xuất
Giới thiệu 13
vì khoai tây, ngô và măng tây gây ra biến động giá chứng khoán.
Hai phương pháp phân tích được sử dụng trong đánh giá bảo mật. Một
phương pháp là phân tích cơ bản. Đây là phương pháp phân tích
quen thuộc với hầu hết các nhà đầu tư. Nó đề cập đến chất lượng thu nhập
của com pany, sự chấp nhận sản phẩm và quản lý. Phân tích tinh thần Funda
trả lời câu hỏi: Tôi nên bảo mật gì
mua? Phân tích kỹ thuật là một phương pháp cơ bản khác. Nó trả lời
câu hỏi: Khi nào tôi nên mua bảo mật đó? Định thời điểm cho cam kết là
bước quan trọng. Thông tin cơ bản về công ty
có thể được lấy từ nhiều nguồn. Có rất nhiều trang web ternet miễn phí
xử lý nghiêm ngặt phân tích cơ bản. Các
mặt kỹ thuật của phương trình khó tìm hơn nhiều vì rất ít chuyên gia
chứng khoán đang làm kỹ thuật có chất lượng
phân tích mà nhà đầu tư bình thường có thể hiểu được. Cuốn sách này là
được thiết kế để dạy bạn cách xây dựng hệ thống vận hành của riêng bạn
bằng cách sử dụng phương pháp Điểm và Hình, cùng với phân tích tinh thần
cơ bản vững chắc.
Tại sao bạn nên sử dụng biểu đồ điểm và hình
Mặc dù ngành đầu tư đang quá tải với các

các phương pháp luận để đánh giá biến động giá chứng khoán, Điểm
và phương pháp Hình là phương pháp duy nhất tôi thấy là dễ hiểu và dễ
hiểu.
Biểu đồ được tạo thành từ X và O. Ghi lại sự di chuyển của một bảo
mật bằng cách sử dụng phương pháp này rất giống như ghi lại
một trận đấu quần vợt. Một trận đấu quần vợt có thể kéo dài 12 set. Mỗi người chơi có thể
thắng một số bộ nhất định, nhưng tổng số cuối cùng quyết định
người chơi nào thắng trận đấu. Trong phương pháp Điểm và Hình, chúng tôi
chỉ quan tâm đến đỉnh điểm của trận đấu, không phải là phần thắng của các
bộ cơ bản. Các mẫu mà phương pháp này tạo ra là
đơn giản và dễ nhận ra — đơn giản đến mức tôi đã dạy điều này
phương pháp lên lớp cho học sinh ở Virginia. Tôi đã luôn duy trì
đơn giản là tốt nhất.
Khái niệm làm cơ sở cho bất kỳ phương pháp phân tích nào bạn chọn
phải hợp lệ. Cung và cầu là hợp lệ và cơ bản như nó có. Tôi
không chỉ trích tính hợp lệ của các phương pháp khác; nó chỉ là
hầu hết mọi người có thể dễ dàng hiểu được cung và cầu vì nó
là một phần của cuộc sống hàng ngày. Tại sao không biến nó thành một phần hàng ngày của bạn
đầu tư?
Chỉ báo thị trường tốt nhất chưa được phát minh đã được phát triển bởi
AW Cohen năm 1955 gọi là Sở giao dịch chứng khoán New York là Bullish
Chỉ số phần trăm. Chúng tôi đã sử dụng nó trong nhiều năm với thành công lớn.
Trong thời gian đó, chúng tôi đã tinh chỉnh nó vì thị trường đã thay đổi, nhưng
triết lý cơ bản vẫn còn nguyên vẹn. Tôi đã dành cả một chương
của cuốn sách này để thảo luận về chỉ số này. Một phần trong lĩnh vực của chúng tôi
phân tích, được giải thích trong một chương khác, là một dẫn xuất của
khái niệm Phần trăm tăng giá và chúng tôi có các vòng quay ngành khác
mô hình dựa trên sức mạnh tương đối, chỉ là một cách đo lường khác
cung và cầu. Khi bạn học được những nguyên tắc cơ bản này,
niềm tin đầu tư sẽ tăng lên rất nhiều. Bạn sẽ sớm
thấy mình đang hành động thay vì phản ứng với các quan điểm thị trường khác nhau.
Phương pháp này đã thay đổi cuộc đời tôi và nó có thể làm tương tự đối với
bất kỳ ai dành thời gian để đọc cuốn sách này và sau đó thực hiện
các nguyên tắc đầu tư có trong đó.
Ở thời điểm bắt đầu
Tôi đã mất nhiều năm hoạt động trong sương mù trong lĩnh vực môi giới trước khi
tìm ra phương pháp Point and Figure. Tôi bắt đầu làm ca sĩ tại một công ty môi
giới lớn ở Richmond, Virginia vào cuối năm 1974.
Khi đào tạo các nhà môi giới mới, công ty chủ yếu tập trung vào bán hàng.
Với tư cách là thực tập sinh, chúng tôi đã hiểu rõ triết lý rằng công ty
sẽ cung cấp các ý tưởng và trách nhiệm của chúng tôi là bán chúng.
Về bản chất, chúng tôi là những người trung gian thực hiện cùng một công việc
máy tính hiện nay. Bốn tháng đầu tiên tại công ty mà chúng tôi đã bầu chọn để
theo học. Mọi nhà môi giới tiềm năng phải vượt qua đề cử Series 7 để được đăng
ký với Chứng khoán New York
Trao đổi. Khóa học rất rộng rãi — bao gồm mọi thứ từ
trao đổi các quy tắc và quy định sang các chiến lược quyền chọn phức tạp.
Khi chúng tôi đã vượt qua bài kiểm tra và hoàn thành năm tuần bán hàng
đào tạo, chúng tôi đã sẵn sàng để được tung ra công chúng. tôi nghĩ
trở lại 32 năm bây giờ và nhận ra rằng tôi đã không chuẩn bị để xử lý số tiền khó kiếm
được của những người mặc vest. Trên thực tế, tôi đến làm việc hoàn toàn không chuẩn bị
để làm bất cứ điều gì ngoài việc chuyển giao nghiên cứu của công ty tôi.
Giới thiệu 15
Như trong bất kỳ ngành nghề nào khác, kinh nghiệm có giá trị rất nhiều, và chúng tôi
đã thiếu trầm trọng trong lĩnh vực đó. Thị trường vừa tan
qua những gì dường như là một chứng trầm cảm, mất khoảng 70 phần trăm
giá trị của nó. Tìm kiếm tài khoản mới là một nhiệm vụ khó khăn tại
tốt nhất, nhưng những người trong chúng ta sống sót đã dành bốn năm tiếp theo để xây
dựng một cuốn sách kinh doanh và học bằng cách thử và sai. Mỗi lần kết thúc, chúng tôi
có rất nhiều đề xuất mới từ New York đến
sàng lọc, tất cả đều cơ bản. Chúng tôi không được phép sửa chữa bất kỳ cổ phiếu nào mà
công ty chúng tôi không có ý kiến thuận lợi; các
quy tắc là: Không tự mình suy nghĩ — điều đó có thể gây ra một vụ kiện. Của chúng tôi
công việc là bán nghiên cứu, không phải đặt câu hỏi về nó.
Trong những năm qua, chúng tôi đã có một số thành công to lớn và một số
những thất bại ngoạn mục, chắc chắn không phải là người tạo dựng sự tự tin. trong tôi
thời gian rảnh rỗi, tôi tiếp tục tìm kiếm một số người viết bản tin sai lầm.
Tuy nhiên, tìm kiếm này chỉ chứng minh rằng những người viết bản tin đã
bán bản tin tốt hơn là chọn cổ phiếu. Con tàu đã
về cơ bản là không có bánh lái, nhưng bằng cách nào đó chúng tôi đã vượt lên phía trước. Bây giờ, gần như
32 năm sau, cảnh quan đã thay đổi đáng kể. Công việc kinh doanh độ tuổi nhà môi giới
hiện nay được thực hiện bằng máy tính. Nhà môi giới hỏi một số câu hỏi và có được
cảm giác về khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư. Họ
sau đó nhập mã này vào một máy tính và máy tính sẽ tạo ra một Biểu đồ phân bổ tài
sản chiến lược gic. Máy tính đưa ra các khuyến nghị
về số tiền cần có trong chiếc bánh và chiếc bánh sau đó được cân bằng lại
(những thứ tốt được bán và những thứ xấu đã mua) hai lần một năm. Đó là những gì
ban đầu mà nhà môi giới cơ bản làm ngày nay. Trong nhiệm kỳ của tôi tại đó
công ty, tôi chuyên về chiến lược quyền chọn. Các tùy chọn tương đối
mới, lần đầu tiên được niêm yết giao dịch vào tháng 4 năm 1973 trên
Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board. Tôi đã dành phần lớn thời gian của mình để
nghiên cứu về công cụ đầu tư này và vào năm 1978, tôi đã được trao cơ hội
để phát triển và quản lý bộ phận chiến lược quyền chọn tại một công ty môi giới lớn
có trụ sở tại cùng một thị trấn. Đó là một điều không thể cưỡng lại
thử thách, vì vậy tôi bắt tay vào cuộc phiêu lưu mới này.
Qua đêm, nhóm khách hàng của tôi đã thay đổi từ các nhà đầu tư cá nhân thành
môi giới chứng khoán chuyên nghiệp. Bây giờ tôi chịu trách nhiệm phát triển một
bộ phận sẽ cung cấp các ý tưởng chiến lược tùy chọn cho lực lượng bán hàng gồm 500 nhà
môi giới. Tại thời điểm này, tôi phải hoàn toàn trung thực
với chính tôi. Tôi thực sự biết bao nhiêu về cổ phiếu
thị trường? Tôi biết rằng thành công của tôi trong việc chọn đúng cổ phiếu để
hỗ trợ các chiến lược tùy chọn của chúng tôi cuối cùng sẽ xác định
thành công hay thất bại của bộ phận của tôi. Câu trả lời cho câu hỏi đó thật
đáng ngạc nhiên.
Sau bốn năm làm công việc môi giới chứng khoán, tôi có rất ít kiến thức
về việc tự mình lựa chọn cổ phiếu, càng ít đánh giá về các lĩnh vực và thị
trường. Tôi đã quen với việc làm những gì công ty hướng dẫn. Một điều tôi
biết là dựa vào nghiên cứu của bất kỳ công ty nào cũng có khả năng bị ảnh
hưởng hoặc bỏ sót. Tôi sẽ phải sống khép kín đối với những nghiên cứu được
đưa ra từ bộ phận của tôi. Việc phát triển một chiến lược quyền chọn thành
công có nghĩa là tôi sẽ phải tìm một người thành thạo trong việc lựa chọn
cổ phiếu.
Trong quá trình tìm kiếm “người chọn cổ phiếu”, một cái tên tiếp tục
xuất hiện: Steve Kane, một nhà môi giới tại chi nhánh Charlotte của chúng
tôi. Tôi đã kết tội Steve và giải thích cuộc phiêu lưu mới của tôi với anh
ấy và đề nghị anh ấy một vị trí trong bộ phận của tôi. Anh ấy quyết định tham
gia cùng tôi. Kế hoạch lớn của tôi là Steve sẽ cung cấp cổ phiếu, lĩnh vực
và định hướng thị trường; và tôi sẽ cung cấp các chiến lược tùy chọn để
hoàn thiện công việc của anh ấy.
Như bất kỳ người thợ thủ công nào cũng vậy, Steve mang theo các công cụ
của mình, bao gồm một cuốn sách biểu đồ với đầy đủ chữ X và chữ O trên hàng
trăm cổ phiếu và một cuốn sách phân tích kỹ thuật Điểm và Hình do AW viết.
Cohen (cuốn sách này không còn được in). Các nguyên tắc cơ bản của phương
pháp Điểm và Hình được phát triển bởi Charles Dow, biên tập viên đầu tiên
của Wall Street Journal. Sau đó, một cuốn sách đầu tiên được đăng ở quán
rượu về chủ đề này vào năm 1947, năm tôi sinh ra, và cuốn sách có tên là
Thời điểm thị trường chứng khoán. Mỗi tuần, Steve cập nhật một cách điên
cuồng các biểu đồ này của X và O và sử dụng các biểu đồ này để đưa ra lựa
chọn cổ phiếu của mình. Trong năm đầu tiên, Steve đã làm rất tốt. Cổ phiếu
anh ấy chọn để tăng thường đã làm. Cổ phiếu mà anh ta cảm thấy sẽ giảm. Các
cuộc gọi của anh ấy về thị trường và các lĩnh vực cũng rất tốt. Nhóm làm
việc tốt, và trên hết, chúng tôi sống khép kín. Chúng tôi là bộ phận phân
tích kỹ thuật và bộ phận chiến lược quyền chọn được tập hợp lại thành một.
Không phải lúc nào chúng tôi cũng đúng, nhưng chúng tôi đúng nhiều hơn sai
và quan trọng nhất là chúng tôi đã có một kế hoạch tấn công.
Ngay khi mọi thứ đang tốt đẹp, một công ty chuyên về thị trường chứng
khoán New York đã đề nghị Steve một công việc với cơ hội giao dịch số vốn
dư thừa của họ. Đó là một lời đề nghị mà Steve không thể từ chối, và tôi ủng
hộ quyết định đi của anh ấy. Tôi thấy mình trở lại
Giới thiệu 17
cùng một tình trạng khó khăn mà tôi đã gặp phải trong một năm trước đó.
Thay vì cố gắng tìm một người khác hiểu phương pháp Phân tích kỹ thuật
Điểm và Hình mà tôi đã quen thuộc, tôi quyết định đã đến lúc tự học nó.
Steve giải thích những điều cơ bản cho tôi và khuyên tôi nên đọc bản
sao cuốn sách của AW Cohen được bảo vệ chặt chẽ của anh ấy. Cuối tuần đó
tôi bắt đầu đọc nó, và sau khi đọc ba trang đầu tiên, cuộc đời tôi đã
thay đổi. Tất cả những năm hoạt động trong sương mù, tìm kiếm câu trả
lời và tin rằng nó quá phức tạp để tìm hiểu, đã kết thúc.
Những gì tôi tìm thấy trong ba trang đầu tiên có ý nghĩa đối với tôi.
Trong giây phút đó, tôi biết mình sẽ làm gì trong suốt quãng đời còn lại
của mình. Đây là liên kết còn thiếu mà tất cả các nhà môi giới cần để
phục vụ khách hàng của họ một cách hiệu quả. Tôi biết công việc của mình
từ ngày đó đối với phường là truyền dạy phương pháp này cho các anh chị
em kinh doanh nghề này. Hiện chúng tôi đang vận hành Viện môi giới chứng
khoán duy nhất ở Hoa Kỳ, và đó là đỉnh điểm trong giấc mơ của tôi đêm đó.
Chúng tôi đã đào tạo hàng trăm nhà môi giới chứng khoán theo phương pháp
này và theo dõi sự tự tin và lợi nhuận từ khách hàng của họ tăng lên.
Chúng tôi cũng đã tổ chức Viện Đầu tư Cá nhân đầu tiên của mình trong
buổi hòa nhạc với Đại học Vir ginia Commonwealth, và khán phòng đã chật
kín. Có điều gì đó đúng đang xảy ra ở đây.
Chấp nhận rủi ro trong cuộc sống *
Có nhiều điểm tương đồng giữa các nguyên tắc trong thể thao và tâm lý
của thị trường chứng khoán. Tôi là một kỷ lục gia thế giới về nâng tạ và
trong nỗ lực cải thiện khả năng nâng của mình, tôi đã học được rất nhiều
điều từ các bài báo của Judd Biasiotto trên tạp chí Powerlifting . Cá
nhân tôi đã biết về Judd và chúng tôi thấy có rất nhiều điểm tương đồng
giữa hai doanh nghiệp của chúng tôi nên chúng tôi đã viết các bài báo để
tìm hiểu thêm. Trên thực tế, chúng tôi đã xuất bản hai cuốn sách cùng với
các nhà phân tích của tôi tại DWA. Các cuốn sách có tựa đề Keep Peddling
Zen Farmer và Tìm kiếm tôn giáo giữa các ghềnh thác. Những cuốn sách này
trình bày rõ ràng về cách một số khía cạnh tâm lý của hoạt động cạnh tranh
thể thao có thể được áp dụng vào đầu tư. Tôi nghĩ câu chuyện này mà Judd kể về
* Phần này được viết với sự hỗ trợ của Tiến sĩ Judd Biasiotto.
chấp nhận rủi ro thực sự là trọng tâm của đầu tư — nó chỉ là một biện
pháp mạnh mẽ là quản lý rủi ro liên tục.
Khi Judd làm việc với đội bóng chày Kansas City Royals, bạn cùng phòng
của anh ấy, Branch B. Rickey III, “đã gặp một anh chàng sẵn sàng cho chúng
tôi mua vào một dự án chung cư đang được xây dựng ở Florida. Thỏa thuận
là chúng tôi có thể mua tối đa 10 căn hộ với giá 10.000 đô la mỗi căn.
Vào thời điểm đó, 10.000 đô la là một khoản tiền khá lớn, nhưng thỏa
thuận này rất khó khăn. Nếu mọi thứ diễn ra theo đúng kế hoạch, rất có
thể chúng ta có thể tăng gấp đôi hoặc gấp ba số tiền của mình ngay lập
tức. Tuy nhiên, vẫn có rủi ro - luôn luôn có rủi ro. Bởi vì nó là bất
động sản bên bờ biển, thuế rất cao. Không giống như Chi nhánh, tôi không
có tiền để đầu tư dài hạn. Tôi sẽ phải vay tiền với lãi suất khá cao và
sau đó hy vọng rằng tôi có thể chuyển tài sản trong một thời gian ngắn.
Nếu không, tôi sẽ mất rất nhiều tiền. Cuối cùng, tôi quyết định không
thực hiện thương vụ. Tất nhiên, bạn đã biết kết thúc của câu chuyện rồi.
Tài sản hiện có giá trị từ 500.000 đến 1 triệu đô la.
“Đúng vậy, tôi có thể đã sống ở Bahamas thư giãn trên bãi biển,
nhưng tôi đã không mạo hiểm. Có một điều tôi chắc chắn - nếu bạn không
đủ can đảm để đặt mình vào tình thế khó khăn bây giờ và sau đó, cơ hội
thành công của bạn là rất hạn chế. Để đạt đến đỉnh cao, các nhân viên thể
thao — hoặc bất kỳ ai khác về vấn đề đó — phải biết cách sống bên lề. Họ
phải tận hưởng các yếu tố mạo hiểm và một chút nguy hiểm. Tôi không nói
về việc chấp nhận những rủi ro không cần thiết, vô nghĩa, không thể tránh
khỏi, như chạy với những con bò đực ở Pamplona hoặc cố gắng vượt qua 500
pound khi mức tốt nhất của bạn là 300; những hành động như vậy không
chứng minh được điều gì ngoại trừ việc bạn có bộ não của một đứa trẻ sơ
sinh. Những gì tôi đang nói đến là sự chấp nhận rủi ro có tính toán, thông
minh, trong đó rủi ro được đề cập có mối quan hệ chi phí - phần thưởng hợp pháp. "
Nhận xét của Judd thực sự nói lên việc kinh doanh đầu tư.
Bạn phải chấp nhận rủi ro để thậm chí tồn tại trong lĩnh vực kinh doanh
này, ít phát triển hơn nhiều. Mỗi khi bạn mua một cổ phiếu, bạn đang mạo
hiểm với số tiền khó kiếm được của mình. Nếu bạn là một nhà môi giới, bạn
đang mạo hiểm với số tiền khó kiếm được của khách hàng. Nếu bạn không thể
hoạt động trong môi trường rủi ro cao, thì công việc đầu tư không dành
cho bạn. Tôi đã gặp nhiều nhà đầu tư và nhà môi giới không thể quyết định
mua vì sợ mất tiền của họ hoặc của khách hàng. Thật tốt khi có một liều
thuốc lành mạnh trong lĩnh vực kinh doanh đầu tư tiền bạc này. Bằng cách
đó, bạn không mắc phải những sai lầm ngớ ngẩn, nhưng bị đóng băng
Giới thiệu 19
chỉ khiến bạn bỏ lỡ những cơ hội tuyệt vời. Có một sự khác biệt lớn
giữa việc tôn trọng rủi ro một cách lành mạnh và để rủi ro làm tê liệt
quá trình suy nghĩ của bạn. Nhiều nhà đầu tư và nhà môi giới chỉ đơn
giản là không thể đối phó với sự biến động của thị trường. Một ranh giới
tốt tồn tại là quản lý rủi ro và kiểm soát rủi ro. Cổ phiếu mar ket không
phải là nơi dành cho những người yếu tim. Để đạt đến đỉnh cao trong lĩnh
vực đầu tư cá nhân hoặc chuyên nghiệp, bạn phải học cách sống ngoài lề,
tận hưởng các yếu tố rủi ro và nguy hiểm — ít nhất là ở một mức độ hợp
lý.
Nhìn lại thời gian và bạn sẽ thấy rằng những người can đảm nắm bắt
cơ hội, đối mặt với nỗi sợ hãi của họ, là những người đã định hình nên
lịch sử. Những người chơi an toàn, những người sợ mạo hiểm, à, bạn đã
bao giờ nghe nói về họ chưa? Tôi thích những gì Theodore Roosevelt đã
nói về chính vấn đề này:
Không phải người chỉ trích, không phải người chỉ ra người đàn
ông mạnh mẽ vấp ngã như thế nào hoặc nơi người làm những việc
có thể làm họ tốt hơn. Công lao thuộc về người đàn ông thực sự
ở trong đấu trường, khuôn mặt hoen ố vì bụi bặm, mồ hôi và máu,
người đã nỗ lực anh dũng, người sai lầm và thiếu sót trở lại vì
không nỗ lực mà không có sai sót và thiếu sót, ai biết được lòng
tận tụy tuyệt vời, người cống hiến hết mình cho một mục đích
xứng đáng, người hiểu rõ nhất cuối cùng đạt được thành tích cao
của chiến thắng và người tồi tệ nhất, nếu thất bại trong khi táo
bạo, biết rằng vị trí của mình sẽ không bao giờ có với những tâm
hồn nhút nhát và lạnh lùng biết không chiến thắng cũng không thất
bại.
Những lời của Roosevelt nhắc nhở tôi về việc đầu tư kinh doanh này,
và có bao nhiêu nhà phê bình ngoài kia sẵn sàng lao vào mọi sai lầm của
bạn mặc dù họ không bao giờ bước vào sàn đấu; họ không bao giờ là đồng
minh của họ đặt danh tiếng hoặc tiền bạc của họ lên hàng đầu. Trong
trường hợp của một nhà chuyên môn, những nhà phê bình này không bao giờ
mất ngủ một phút nào vì họ lo lắng về hạnh phúc của những người khác.
Bạn có thấy mình trong câu trích dẫn trước không? Những người đang
đọc cuốn sách này là những người trong vòng. Bạn đang ở đây để tìm hiểu
phương pháp này để giúp bạn chiến đấu tốt hơn. Bạn nhận ra rằng không
có gì là hoàn hảo và đôi khi bạn sẽ sai lầm và sai lầm một lần nữa; nhưng
bỏ, bạn sẽ không bao giờ làm. Theo thời gian, bạn sẽ bắt đầu hiểu một
cách trực giác những điều trên thị trường từng khiến bạn bối rối.
Cuối cùng, bạn sẽ đạt đến trạng thái thợ thủ công. Các nhà phê bình sẽ tin
tưởng chỉ trích bởi vì đó là những gì họ làm tốt nhất. Chỉ cần bật tivi lên
bất kỳ đài tài chính nào và bạn sẽ trở nên vô nghĩa. Tôi thường gọi những đài
truyền hình này là Kẻ thù công khai # 1.
Một khi bạn nắm vững các nguyên tắc phân tích này, bạn sẽ không cần đến các
tạp chí kinh doanh định kỳ hay TV tài chính.
Tôi nhớ rất rõ những năm làm môi giới của mình. Mặt tôi nhiều lần bị tái
và đổ máu nhưng tôi đã ở trong võ đài cố gắng, phấn đấu vì sự độc thân. Tôi
chỉ không có kế hoạch hồi đó. Thông tin và cách suy nghĩ này sẽ có gì khác
biệt nếu chúng có sẵn cho tôi khi tôi còn là một nhà môi giới. Kết hợp điều
này với sự nhiệt tình và cống hiến của tôi để trở nên xuất sắc và sự kết hợp
này là không thể đánh bại. Nhiều người trong số các bạn đã làm điều này, và
tôi cảm thấy rất vui khi thấy nhiều người trong số các bạn thực sự tạo ra sự
khác biệt lớn ở ngoài kia về tài chính của chính bạn và những người khác.
Theodore Roosevelt đã đúng, công lao sẽ thuộc về bạn với người mặc vest
hoặc người môi giới thực sự có mặt trên đấu trường, những người đôi khi xuất
hiện nhiều lần nhưng cuối cùng vẫn chiến thắng. Đây là lý do tại sao tôi hết
lòng khuyên bạn nên học những phương pháp này và tự quản lý tiền của mình.
Dù thắng hay thua, hãy là người đứng trước hành động. Đưa ra quyết định;
chấp nhận rủi ro đã được tính toán trước; trực tiếp. Đừng thấy mình phụ lòng
người khác hoặc khi kết thúc sự nghiệp đã lái xe buýt và nhìn ra cửa sổ, nhìn
người khác vươn tới sự vĩ đại. Tất cả ở đây để lấy. Bạn chỉ cần muốn nó. Thể
thao có đầy những mẫu vật tuyệt vời về thể chất, nhưng thực sự rất thiếu
những vận động viên sẵn sàng chơi trò chơi của họ với sự liều lĩnh bỏ cuộc
và những vận động viên sẵn sàng đặt bản thân và sự nghiệp của họ lên hàng đầu.
Những người làm thường là những người đứng đầu.
Sự thật trong dòng cuối cùng đã truyền cảm hứng cho tôi. Nếu bạn không
sẵn sàng mạo hiểm, bạn không có sự phát triển, không thay đổi và không có tự
do. Và khi điều đó xảy ra, bạn không còn tham gia vào việc sống nữa; cho tất
cả các mục đích thực tế, bạn không có cuộc sống. Bạn đã chết, nhưng bạn không
biết điều đó. Vì vậy, rủi ro, vì lợi ích tốt. Hãy là một phần của cuộc sống.
Bạn có sức mạnh để làm hoặc làm bất cứ điều gì bạn muốn. Bạn có thể tạo ra
những điều kỳ diệu nếu bạn có tâm. Bạn có điều kỳ diệu; bạn chỉ cần chạm vào nó.
Tiếp xúc với nó, biến mọi thứ thành hiện thực, sống — cuộc hành trình đến các
vì sao, tiến tới các thiên hà mới. Nếu không, bạn sẽ không bao giờ biết được
sự vĩ đại của mình!
chương 2
ĐIỂM VÀ HÌNH
CƠ SỞ
Nhiều nhà đầu tư đã quen thuộc với các biểu đồ thuộc loại này hay cách khác,
cho dù từ trường học hoặc đọc báo hoặc tạp chí. Điểm
và Biểu đồ hình đã được phát triển hơn 100 năm trước và có
đứng trước thử thách của thời gian. Chúng tôi thậm chí đã thêm một thứ nguyên mới vào
lịch sử về hiệu quả của họ trong đàm phán tất cả các thị trường. Mới đó
thứ nguyên là cơn sốt Internet. Internet đã cho phép chúng tôi
cung cấp hệ thống biểu đồ của chúng tôi cho bất kỳ ai trên thế giới có dịch vụ
Inter net. Những bước tiến lớn trong công nghệ máy tính đã hạ thấp chúng ta để
tạo ra một số chỉ số đáng kinh ngạc mà chỉ 10 năm trước
không thể. Khi tôi nói rằng họ đã chịu đựng được bài kiểm tra
thời gian, ý tôi là ngay hôm nay trong ấn bản thứ ba này của Point
và Biểu đồ Hình. Và bây giờ tôi thậm chí còn tự tin hơn về
phương pháp này hơn tôi đã từng.
Tôi đã dạy phương pháp phân tích kỹ thuật này trong nhiều lớp và lớp học
bán hàng. Tôi thậm chí đã dạy nó cho học sinh khi còn nhỏ
khi 12 tuổi. Một lý do tại sao phương pháp này có thể dạy được là
rằng nó dựa trên cung và cầu. Quy luật không thể bác bỏ của sup ply và cầu chi
phối sự chuyển động của giá trong kho, hoặc bất kỳ thứ gì khác cho vấn đề đó.
Nếu có nhiều người mua hơn người bán
sẵn sàng bán, giá cả tăng lên; mặt khác, khi có nhiều
người bán hơn người mua sẵn sàng mua, giá giảm. Những mối quan hệ bất bình
đẳng về cung và cầu, và không có gì khác, gây ra giá của
cổ phiếu di chuyển lên và xuống. Khi bạn cắt qua tất cả màu đỏ
băng và sự xáo trộn trên Phố Wall, bạn chỉ còn lại với
21
dữ kiện của cung và cầu. Những thay đổi cơ bản trong triển vọng cơ bản của
công ty có thể gây ra sự mất cân bằng này, nhưng chính sự cân bằng im lặng
là nguyên nhân khiến cổ phiếu di chuyển. Đừng hiểu tôi
Sai lầm. Tôi không nói rằng phân tích cơ bản là không quan trọng: Nó
là tuyến phòng thủ đầu tiên. Tôi muốn bất kỳ cổ phiếu nào tôi mua đều được
kiểm đếm thành công. Tôi thích bắt đầu với một danh sách về cơ bản là âm thanh
cổ phiếu trước khi tôi bắt đầu đánh giá mối quan hệ cung cầu của cổ phiếu.
Hãy ghi nhớ điều đó một cách chắc chắn khi chúng ta tiến lên phía trước. Các
vấn đề với các nguyên tắc cơ bản là chúng thay đổi quá sớm
và thay đổi này hiếm khi được nhận thấy trên màn hình radar cơ bản của lyst
ana. Những nhà đầu tư thực sự hiểu những sắc thái này bắt đầu bỏ phiếu bầu
chọn cổ phiếu của họ từ rất sớm và điều này
làm cho quan hệ cung cầu thay đổi. Sự thay đổi này là
sau đó chọn biểu đồ Điểm và Hình, đến lượt nó sẽ tắt
nhà đầu tư sắc sảo của một sự thay đổi sắp xảy ra trong cơ bản
hướng của cổ phiếu. Các nhà phân tích cơ bản thường nói rằng họ
đã bỏ lỡ sự sụt giảm của cổ phiếu bởi vì các doanh nghiệp của
các công ty mà họ theo dõi đã không thất bại. Cho đến khi cơ bản
công việc kinh doanh bắt đầu thay đổi, họ không thể thay đổi quan điểm của mình và
đúng như vậy. Chuyên môn của họ đang đánh giá các nguyên tắc cơ bản của
chứng khoán cơ sở, không phải quan hệ cung / cầu của nó.
Phương pháp Điểm và Hình để phân tích chuyển động cổ phiếu
được thiết kế đơn giản như một cách hợp lý, có tổ chức để ghi lại
cuộc chiến giữa cung và cầu. Từ được tổ chức là
Chìa khóa. Tập bản đồ đường cơ bản sẽ khó sử dụng nếu các đường thực tế
mô tả các con đường và các tiểu bang đã bị mất tích. Nó giống nhau ở
thị trường chứng khoán kinh doanh. Nhìn vào danh sách vô tận các báo giá
Cao - Đóng thấp trên bất kỳ cổ phiếu cụ thể nào cũng có thể khiến bạn khó
hiểu như nhau. Khi các trích dẫn này được sắp xếp theo một cách hợp lý,
tuy nhiên, cuộc chiến giữa cung và cầu trở nên nhiều
rõ ràng hơn. Biểu đồ Điểm và Hình chỉ đơn giản cho thấy liệu
cung hoặc cầu đang chiến thắng trong trận chiến. Chúng tôi sử dụng các biểu đồ khác
nhau và các đường xu hướng để hướng dẫn các quyết định mua và bán của chúng tôi. Này
các mẫu được đề cập chi tiết trong các chương sau, cũng như thị trường và
phân tích ngành.
Một trận đấu quần vợt là một phép loại suy hữu ích trong việc mô tả trận chiến này
giữa cung và cầu. Xem xét một trận đấu giữa quần vợt
những người vĩ đại, Jimmy Connors và John McEnroe. Hãy gọi nhu cầu
Các nguyên tắc cơ bản về điểm và hình 23
Jimmy Connors và cung cấp John McEnroe. Trận đấu quần vợt của họ bao gồm nhiều set
khác nhau. Các set trong trận đấu quần vợt này tương tự như biểu đồ Điểm và Hình
di chuyển qua lại, thay đổi các cột của X và O xen kẽ. Nước đi dường như ngẫu
nhiên này được đề cập trong biểu đồ Điểm và Hình tương tự như những thay đổi
dường như ngẫu nhiên trong các set mà người chơi giành chiến thắng trong trận
đấu quần vợt.
Cuối cùng, Connors hoặc McEnroe thắng đủ set để trở thành nạn nhân của trận đấu.
Tương tự như vậy, chỉ khi hoàn thành sự phù hợp giữa cung và cầu, chúng ta mới
có thể biết được cách mà cổ phiếu có khả năng di chuyển. Biểu đồ Điểm và Hình mô
tả các tập hợp được cho là nhiễu thị trường và không đáng được đưa vào quá trình
ra quyết định. Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu di chuyển ngẫu nhiên nhưng cuối cùng
cung hoặc cầu sẽ kiểm soát và xu hướng bắt đầu. Trong cuốn sách này, tôi đề cập
đến quần vợt và bóng đá trong việc giải thích nhiều chỉ số thị trường và các mẫu
biểu đồ chứng khoán mà bạn sắp tìm hiểu. Hãy chơi bóng!
Các kiến thức cơ bản của một biểu đồ điểm và hình
Chúng tôi bắt đầu với những điều cơ bản về duy trì biểu đồ của riêng bạn. Chúng
tôi sử dụng việc vẽ biểu đồ cổ phiếu làm cơ sở để giải thích cách lập biểu đồ và
sau đó kết thúc chương với một số phiền toái của việc lập biểu đồ các quỹ tương
hỗ và Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) nhưng các nguyên tắc cơ bản đều giống nhau đối
với tất cả các phương tiện đầu tư — từ cổ phiếu đến quỹ hàng hóa, v.v. Chỉ mất
vài phút mỗi ngày để cập nhật 20 hoặc 30 biểu đồ bằng tay nhưng tại sao phải bận
tâm khi chúng tôi có một trang web thực hiện tất cả công việc cho bạn trên 8.000
cổ phiếu mỗi ngày?
Nó sẽ giúp bạn đạt được cảm giác mạnh mẽ cho quá trình này nếu bạn thực hiện một
vài thao tác bằng tay mỗi ngày. Chúng tôi có một khách hàng là nhà môi giới cập
nhật hơn 400 thông tin mỗi ngày bằng tay và sẽ không bao giờ từ bỏ quy trình đó
cho dù thế nào đi nữa. Tại Dorsey, Wright và Associates (DWA), các hạng mục trong
tài khoản được quản lý của chúng tôi và các chỉ số chính được lập biểu đồ bằng
tay mỗi ngày. Nó mang lại cảm giác mà người ta không thể có được bằng bất kỳ cách nào khác.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư không có thời gian đó sau những giờ kết thúc,
và do đó Internet là một phương tiện tiết kiệm thời gian có giá trị. Nếu bạn nên
chọn duy trì biểu đồ bằng tay, tất cả những gì bạn cần là một trang tài chính cung
cấp giá cao và thấp của từng loại cổ phiếu
ngày. Nếu bạn có một máy tính có kết nối Internet, bạn sẽ ở trong thiên đường
phân tích kỹ thuật những ngày này.
Biểu đồ Điểm và Hình chỉ sử dụng hành động giá của cổ phiếu - khối lượng
không được xem xét. Khối lượng sẽ phải hiển thị trong các mẫu biểu đồ vì sẽ
không có chuyển động của cổ phiếu trừ khi có nhiều người mua hơn người bán sẵn
sàng bán hoặc nhiều người bán hơn người mua sẵn sàng mua. Phần lớn khối lượng
cổ phiếu ngày nay liên quan đến các chiến lược quyền chọn và các mối quan hệ
hoạt động với quỹ đầu cơ mà không liên quan gì đến việc đặt cược vào hướng của
cổ phiếu. Bạn sẽ ngạc nhiên về mức độ liên quan đến tùy chọn.
Hãy nhớ rằng, chúng ta chỉ quan tâm đến cuộc chiến giữa cung và cầu. Hai chữ cái
của bảng chữ cái được sử dụng trong phương pháp lập biểu đồ này, "X" và "O."
Dấu X đại diện cho nhu cầu. O repre sents cung cấp. Chìa khóa của phương pháp
này là cách biểu đồ di chuyển từ cột này sang cột tiếp theo. Theo mục đích của
cuốn sách này, chúng tôi sẽ sử dụng phương pháp đảo ngược 3 điểm. Khi bạn trở
nên thành thạo hơn, bạn có thể muốn chọn các điểm đảo chiều khác. Tuy nhiên,
tại công ty của tôi, chúng tôi không bao giờ đi chệch khỏi phương pháp ba hộp
được mô tả trong phần này: Chúng tôi giữ cho nó đơn giản. Hình 2.1 trình bày
một biểu đồ cơ bản cho bạn biết biểu đồ Điểm và Hình trông như thế nào. Nói về
X và O khiến tôi nhớ đến một buổi hội thảo mà tôi tổ chức ở Minneapolis vào một
ngày nọ. Một người phụ nữ xinh đẹp ở độ tuổi 70 đến gặp tôi sau buổi hội thảo
và nói với tôi rằng chồng cô ấy đã có được sức sống và nhiệt huyết mới với cuộc
sống như thế nào bây giờ khi anh ấy lập biểu đồ tất cả các cổ phiếu của họ mỗi
ngày.
(Họ đã tham dự hai cuộc hội thảo khác mà tôi đã tổ chức ở Minnesota và đã đọc
cuốn sách của tôi.) Cô ấy tiếp tục cho tôi biết cô ấy cũng đã giúp anh ấy quản
lý danh mục đầu tư đáng kể của họ như thế nào. Cô ấy nói với một
O
O
O X
25 O X X
O X X O X
O X O X O X
O X O X O Để thay đổi các cột, cần ít nhất di
O O chuyển 3 điểm theo hướng ngược lại.
20 Bất cứ điều gì ít hơn được coi là tiếng ồn.
Hình 2.1 Biểu đồ điểm và hình cơ bản.

mỉm cười, "Anh ấy xử lý những cái ôm và tôi xử lý những nụ hôn." Thật là

một câu chuyện tuyệt vời! Trên thực tế, tôi có thể viết một cuốn sách kể
về những câu chuyện của những người đã trở thành nhà đầu tư thành công
khi họ chấp nhận hệ điều hành này. Tôi cảm thấy đặc biệt tốt khi học được
phương pháp này thay đổi cuộc đời của một cố vấn đầu tư chuyên nghiệp.
Điều này đơn giản có nghĩa là anh ấy hoặc cô ấy đang giúp nhiều người
khác trở nên thành công với nỗ lực đầu tư của họ. Ngày nay, cảm giác mệt
mỏi là điều thường trực trong tâm trí của nhiều người. Theo điều tra dân
số Bu reau, hơn ba phần tư tổng số tài sản ở Hoa Kỳ nằm trong tay của
chúng tôi, những người trên 50 tuổi.
Mẫu biểu đồ được hình thành bởi các cột X và O xen kẽ. Cách duy nhất
một cột của X có thể thay đổi thành cột của O là đảo ngược ba hộp.
Phương pháp đảo ngược ba hộp tương tự áp dụng cho cột của O. Việc di
chuyển qua lại từ cột này sang cột tiếp theo là nguyên nhân hình thành
mẫu biểu đồ.
Đây là nơi mà biểu đồ Điểm và Hình khác xa phương pháp của biểu đồ
thanh. Biểu đồ Điểm và Hình loại bỏ sự biến động ra khỏi phương trình và
cung cấp cho bạn bức tranh rõ ràng về cuộc chiến giữa cung và cầu. Mặt
khác, biểu đồ thanh bao gồm sự biến động trong phương trình vì biểu đồ
phải được cập nhật mỗi ngày cho dù động thái đó có thể nhỏ nhặt đến đâu.
Đây là lý do tại sao biểu đồ thanh là chủ quan và khó đọc, và hiếm khi
hiệu quả đối với nhiều người sử dụng chúng.
Hãy đi sâu vào cơ chế của biểu đồ bằng cách xem xét các giá trị của
các hộp mà chúng ta chủ yếu sử dụng để xây dựng biểu đồ. Khi tôi nói kích
thước hộp, tôi muốn nói đến các hộp trên một tờ giấy biểu đồ đơn giản.
Bạn biết giấy; cùng một tờ giấy vẽ biểu đồ mà bạn sử dụng để lấy trong
lớp Bi ology ở trường Trung học. Kích thước hộp thay đổi khi giá cổ
phiếu di chuyển qua các mức nhất định. Đây là lý do tại sao chúng tôi gọi
phương pháp này là phương pháp đảo ngược ba ô chứ không phải là phương
pháp đảo ngược 3 điểm. Điều quan trọng là suy nghĩ về hộp hơn là giá cả.
Từ 20 đến 100, kích thước hộp là 1 điểm trên mỗi hộp. Nếu một cổ phiếu
đang giao dịch dưới 20 hoặc trên 100, chúng tôi sử dụng các kích thước hộp khác.
Nói một cách đơn giản, khi một cổ phiếu nằm trong khoảng từ 0 đến 5,
kích thước hộp trên biểu đồ là 1 ⁄4 điểm. Trong khoảng từ 5 đến 20, kích
đến thước hộp tăng 1 ⁄2 điểm cho mỗi hộp. Từ 20 đến 100, kích thước hộp
là 1 điểm trên mỗi hộp. Trên 100, kích thước hộp tăng lên 2 điểm cho
mỗi hộp. Cuối cùng, trên 200, kích thước hộp là 4 điểm cho mỗi hộp.
Hãy giữ bảng sau tiện lợi khi bạn đang học vẽ biểu đồ:
Giá ($) Kích thước
mỗi hộp 0 đến 5 ½ hộp

điểm¼trên
điểmmỗi
trên
hộp
trên hộp 20 đến 1005 100

đến đến
20 1200
điểm
2
điểm trên mỗi hộp
Trên 200 4 điểm mỗi hộp
Thời đại Internet mở ra các cổ phiếu có giá cao hơn và quan trọng hơn
là biến động nhiều hơn. Sau khi Internet bị phá sản, cổ phiếu năng lượng
và kim loại trở thành những mặt hàng có giá bán cao. Một trong những cách
tốt nhất để điều chỉnh cho sự biến động đó là tăng kích thước hộp.
Nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ và Internet biến động mạnh đến mức
chúng tôi phải tăng kích thước hộp đủ để nén biểu đồ và có được bức tranh
bình thường về mối quan hệ cung cầu của cổ phiếu. Trên thực tế, các cổ phiếu
như Yahoo vào năm 1998 đến năm 2000 thường yêu cầu 10 điểm mỗi hộp để nén
biểu đồ về mức bình thường. Và, những cổ phiếu Internet và cổ phiếu công
nghệ cao / phế thải cao này đã hoàn toàn xóa sổ nhiều nhà đầu tư vào năm
2000. Hãy suy nghĩ về điều này một chút. Nếu chúng ta phải tăng kích thước
hộp từ, giả sử, từ 1 đến 5 để làm chậm biểu đồ xuống đủ để có được mức cung
và cầu tốt, cổ phiếu này quá dễ bay hơi đối với hầu hết những người mặc
vest. Nhiều nhà đầu tư đã chứng kiến cổ phiếu giảm 50% hoặc hơn trong một
giây vào năm 2000. Apple Computer, chẳng hạn, báo cáo thu nhập ít hơn dự
kiến trong quý. Chà! Cổ phiếu đã giảm 50% khi mở cửa. Điều này rất quan
trọng: Khi bạn bắt tay vào nỗ lực đầu tư, hãy nhớ rằng cổ phiếu có kích
thước hộp 5 điểm nằm ngoài phạm vi chấp nhận rủi ro của hầu hết các nhà đầu
tư. Nếu bạn thấy hấp dẫn khi đầu tư vào những cổ phiếu này, hãy mua 10 cổ
phiếu. Điều này sẽ giúp bạn tiêu diệt con quái vật được gọi là biến động
đó. Trên trang web của chúng tôi, chúng tôi có một hệ thống được gọi là
“Biểu đồ thông minh”. Các biểu đồ này cung cấp cho người dùng khả năng tăng
hoặc giảm kích thước hộp trên bất kỳ biểu đồ nào. Điều này có thể cung cấp
cho người dùng biểu đồ một số tùy chọn khi đưa ra quyết định mua hoặc bán
cổ phiếu đó.
Thông thường, chúng ta sẽ thu hút kích thước hộp nhỏ hơn trên cổ phiếu để
giúp thiết lập điểm cắt lỗ ít đau đớn hơn. Chúng tôi đã có một chặng đường
dài trên trang web của mình (www.dorseywright.com) kể từ lần đầu ra mắt vào
năm 1994 khi chúng tôi là một trong những người đầu tiên sử dụng Internet
như một hệ thống phân phối.

Chúng ta hãy xem xét các giá trị kích thước hộp khác nhau này
một lần nữa. Tôi muốn điều này được ghi chắc trong tâm trí bạn.
Nếu một cổ phiếu được giao dịch dưới 5, thì mỗi hộp sẽ có giá
trị là 1 ⁄4 điểm. Trong khoảng từ 5 đến 20, kích thước hộp sẽ là
1 ⁄2 điểm. Nếu cổ phiếu được giao dịch trong khoảng từ 20 đến 100
(nơi hầu hết các cổ phiếu giao dịch), kích thước hộp sẽ là 1
điểm. Nếu cổ phiếu được giao dịch ở mức 100 hoặc cao hơn, kích
thước hộp sẽ là 2 điểm; và trên 200, kích thước hộp sẽ là 4 điểm.
Một lần nữa, đây là các tiêu chuẩn hoặc kích thước hộp "mặc
định". Cái hay của hệ thống là bạn có quyền kiểm soát kích thước
hộp mà bạn muốn. Một số cổ phiếu trả cổ tức cao và có độ biến động
rất thấp. Kích thước hộp tiêu chuẩn có thể không phù hợp với
những cổ phiếu này và do đó yêu cầu kích thước hộp nhỏ hơn. Như
tôi đã đề cập, bạn có thể thực hiện các thay đổi trên hệ thống
của chúng tôi. Chìa khóa để tạo biểu đồ liên quan đến cách biểu
đồ chuyển từ cột này sang cột khác. Khi một cổ phiếu tăng giá và
nhu cầu được kiểm soát, biểu đồ sẽ ở dạng X. Ngược lại, khi
nguồn cung giảm và nguồn cung được kiểm soát, biểu đồ sẽ ở dạng
O. Nó đòi hỏi sự đảo ngược ba hộp hoặc nhiều hơn để đủ đáng kể
để đảm bảo thay đổi các cột. Do đó, để thay đổi các cột từ X sang
O khi cổ phiếu từ 20 đến 100 sẽ có giá trị là 3 điểm. Chúng tôi
xác định rằng giữa 20 và 100 kích thước hộp là 1, vì vậy ba hộp
bằng 3. Đảo ngược ba hộp giống nhau sẽ chỉ là 11 ⁄2 điểm nếu cổ
phiếu có giá trị từ 5 đến 20. Nếu cổ phiếu giao dịch dưới 5, cùng
một sự đảo ngược ba hộp sẽ chỉ là 3 ⁄4 của một điểm vì kích thước
hộp trong một kho là hai 0 và 5 là 1 ⁄4 của một điểm. Hãy suy nghĩ về sự đảo n
Hình 2.1 minh họa mức độ tăng hoặc giảm của cổ phiếu để tạo ra sự
đảo chiều trên biểu đồ. Trong biểu đồ này, mỗi cột có ít nhất ba chữ
X hoặc ba chữ O, có thể nhiều hơn, nhưng không bao giờ ít hơn. Mặc
dù tôi đang thừa, nhưng điều đó không sao - Tôi dự định sẽ thừa trong
chương này để giúp bạn nắm bắt những điều cơ bản về việc duy trì
biểu đồ của riêng bạn. Phần còn lại của cuốn sách sẽ trôi chảy một
cách dễ dàng khi bạn hiểu khái niệm này. Nếu bạn không bắt kịp sau lần
đọc đầu tiên, hãy quay lại và đọc lại chương này nhiều lần cho đến
khi bạn hiểu rõ các khái niệm. Tin tôi đi; Nó xứng đáng với thời gian của bạn.
Khi bạn trở thành một nghệ nhân với phương pháp dễ dàng này, bạn sẽ
tham gia vào một nhóm các nhà đầu tư và chuyên gia ưu tú, những
người luôn kiếm tiền và quản lý rủi ro bằng phương pháp này. Tôi gọi
họ là Đội SEAL của Phố Wall.
NẾU BIỂU ĐỒ ĐANG THUỘC VỀ CỘT CỦA O
Kiểm tra mức thấp hàng ngày Đúng Đặt vào
thích hợp
Nó có bị rơi không? các hộp.
Không
Không
Cổ phiếu có đảo chiều trên biểu
đồ của nó không?
Đúng
Di chuyển qua một cột và lên
một ô và đặt dấu X vào các ô đến

vị trí thích hợp.
Đúng
Chuyển sang biểu đồ tiếp theo!
Hình 2.2 Lưu đồ vẽ biểu đồ; giải thích quy trình vẽ biểu đồ.
Cập nhật Biểu đồ Điểm và Hình
Khi tôi giảng về chủ đề này, tôi sử dụng sơ đồ thể hiện trong Hình
2.2 để minh họa cách cập nhật biểu đồ. Khái niệm cơ bản
là như sau. Cho dù biểu đồ ở cột nào, bạn vẫn sẽ
trong cột đó miễn là cổ phiếu tiếp tục theo hướng đó bằng cách
một hoặc nhiều hộp. Hãy dừng lại và suy nghĩ về câu nói đó để
thứ hai: “Miễn là cổ phiếu tiếp tục theo hướng đó bởi một
hộp trở lên. ” Vì vậy, nếu biểu đồ nằm trong một cột của O và giảm
liên kết, câu hỏi đầu tiên của bạn về lưu đồ vào cuối ngày kinh doanh
sẽ là, "Cổ phiếu đã giảm một hộp đầy đủ trở lên
trên biểu đồ? ” Nếu cổ phiếu giảm thêm một hộp nữa, giả sử
từ 45 đến 44, sau đó ghi lại nước đi đó bằng cách tạo một chữ O ở 44
hộp và dừng lại — không đi xa hơn vào ngày hôm đó. Ghi nhớ; tất cả những gì bạn là
đang làm là ghi lại những gì cổ phiếu làm trong mỗi ngày giao dịch,
không hơn không kém. Đừng nghĩ về biểu đồ một lần nữa cho đến khi
kết thúc kinh doanh vào ngày hôm sau. Khi kết thúc công việc kinh doanh
ngày hôm sau, bạn chỉ cần nhìn vào mức cao và thấp cho
ngày (trong trường hợp chúng ta đang thảo luận, mức thấp nhất sẽ là
quan trọng nhất) và hỏi lại câu hỏi tương tự. Kể từ khi
cổ phiếu vẫn còn trong một cột của O, nó đã giảm một hộp khác hoặc
hơn? Trả lời câu hỏi bằng cách xem xét mức giá thấp cho
ngày. Nếu cổ phiếu trong trường hợp này đạt 43 hoặc thấp hơn (giảm thêm một
hoặc thấp hơn), ghi lại bước di chuyển bằng cách tạo một chữ O trong hộp và
dừng lại. Tôi không quan tâm liệu cổ phiếu có đảo chiều sau đó trong ngày và đi đến
100. Bạn sẽ đối phó với việc di chuyển đó vào ngày mai. Bạn chỉ được chứng nhận
với một hướng mỗi ngày. Tại thời điểm này, cổ phiếu đang ở mức
43 trong một cột của O. Vì cổ phiếu vẫn còn trong cột của O,
ngày hôm sau khi kết thúc giao dịch, bạn hỏi câu hỏi tương tự
lại. Cổ phiếu đã giảm thêm một hộp hoặc thấp hơn? Trời đẹp
câu trả lời là không cho câu hỏi sơ đồ 1. Cổ phiếu không di chuyển
giảm một hộp hoặc nhiều hơn ngày hôm nay.
Bởi vì cổ phiếu không giảm đủ để đóng một

hôm nay, bạn chuyển đến câu hỏi sơ đồ thứ hai và cuối cùng. Từ
cổ phiếu không giảm thêm nữa, hoặc ít nhất là đủ để đóng cửa
một hộp khác, câu hỏi thứ hai và câu hỏi cuối cùng của sơ đồ là, đã
cổ phiếu đảo ngược ba hộp? Hãy suy nghĩ về điều này trong giây
lát. Cổ phiếu đã đảo ngược ba hộp? Trong ví dụ này, chúng tôi
thảo luận về một cổ phiếu đang giao dịch từ 20 đến 100 nên hộp
kích thước là 1 điểm cho mỗi hộp. Vì vậy, một sự đảo ngược ba hộp sẽ là 3
cao hơn điểm "O" cuối cùng. Đếm ba hộp từ 43,
sẽ là 44, 45 và 46. Được rồi, cổ phiếu đã đạt 46 chưa? Hãy
nói rằng nó đạt 45,75. Đó chưa đủ tốt. Đó chỉ là 2,75 re so với
3. Bạn làm gì? Không.
Ngày hôm sau, bạn lại thực hiện quy trình tương tự. Từ
cổ phiếu vẫn ở trong cột của O, câu hỏi sơ đồ đầu tiên cần phải
được trả lời là, "Cổ phiếu đã giảm một hộp
Hoặc nhiều hơn?" Lấy tấm hình? Bạn quay lại sơ đồ đầu tiên
câu hỏi và bắt đầu lại. Tại thời điểm này, chỉ có thể có hai
điểm hành động trên biểu đồ. Cổ phiếu cũng di chuyển một
nhiều hộp thấp hơn hoặc nó đảo ngược ba hộp lên. Hai hành động
điểm sẽ khiến tôi đánh dấu trên biểu đồ là 42 hoặc
46. Không có gì khác sẽ gây ra sự thay đổi trên biểu đồ. Nó hoặc
liên kết trong cột hiện tại của nó là "O's" hoặc nó đảo ngược thành một
cột "X." Điều đó khó tương đương với việc thu thập chính biểu đồ
Điểm và Hình. Được rồi, quay lại ví dụ, nếu theo thời gian, cổ phiếu
đảo ngược ba hộp thành 46 bằng cách làm theo hai câu hỏi sơ đồ sau,
bạn sẽ thấy
biểu đồ bây giờ một cột qua bên phải và chuyển động đó
được đại diện bởi ba chữ X. Biểu đồ hiện đang tăng. Quá trình
tương tự bắt đầu lại, chỉ lần này câu hỏi sơ đồ đầu tiên là "Cổ
phiếu đã tăng lên một hay nhiều hộp?" Đó thực sự là toàn bộ bóng
của sáp.
Một lần nữa, cần ba hộp để đảo ngược từ hướng này sang hướng khác. Ví dụ:
nếu một cổ phiếu đang giao dịch trong cột của X với đỉnh là 45, thì sẽ phải di
chuyển đến 42 để đảo ngược biểu đồ này thành cột của O: 45 3 = 42. Bất kỳ ô nào
nhỏ hơn ba ô đều được xem xét thị trường ồn ào, không đáng để ghi lại.
Ngược lại, nếu cổ phiếu được đề cập đang giao dịch trong cột O với mức thấp nhất
hiện tại là 45, thì nó sẽ cần tăng lên 48 trước khi có thể ghi lại giá trị so với
cột X; như trước đây, bất kỳ thứ gì ít hơn ba hộp sẽ bị coi là nhiễu thị trường.
Hình 2.3 cho thấy một số ví dụ về đảo ngược.
Có một ngoại lệ đối với mẫu trước. Ví dụ: nếu một cổ phiếu đảo
ngược từ 21, số điểm yêu cầu sẽ chỉ là 2. Điều này là do cổ phiếu
sẽ di chuyển qua một mức, nơi kích thước hộp thay đổi. Nếu một cổ
phiếu đang tăng (trong cột của X) qua thanh thiếu niên phía trên
và có mức cao nhất là 21, thì sự đảo chiều sẽ diễn ra ở mức 19,
mức di chuyển chỉ có 2 điểm.
Ba hộp trong trường hợp này là 20; sau đó khi cổ phiếu giảm xuống
dưới 20, kích thước hộp thay đổi thành
191 1⁄2,⁄2 19,
điểmv.v.
cho Một
mỗi lần
hộp nữa,
hoặc
kích thước hộp từ 20 đến 5 là 1 ⁄2 điểm cho mỗi hộp thay vì 1 điểm
cho mỗi hộp trên 20. Hãy ghi nhớ các điểm ngắt khi bạn lập biểu đồ
ở các mức mà kích thước hộp thay đổi. Nếu bạn chỉ định giá các
trục thẳng đứng một cách hợp lý, bạn chỉ cần giao dịch với các
hộp. Giá cả sẽ tự chăm sóc họ. Giữ nó đơn giản. Chỉ cần gán giá
trị điểm thích hợp cho ô, ⁄2, 1, v.v. rồi đếm ba ô. Điều này đưa
1
bạn đến
cổ biểu
phiếuđồlàthực
tất tế. Các báo
cả những gì giá
bạn cao
cần.vàTrong
thấp thế
hànggiới
ngàyInternet
cho một
ngày nay,
Hình 2.3 Các ví dụ về đảo ngược.

tất cả những gì bạn cần làm là truy cập trang web của chúng tôi và chúng tôi thực hiện tất cả công việc cho
bạn. Nếu bạn chọn làm điều đó bằng tay, hầu hết các tờ báo đều có mục tài chính,
nhưng số trích dẫn bị hạn chế. Các trang web như Yahoo Fi nance sẽ phục vụ nhu
cầu báo giá của bạn một cách hoàn hảo. Một khi bạn có
báo giá, giá duy nhất bạn quan tâm là
gây ra những thay đổi trong biểu đồ. Ví dụ, một cổ phiếu ở vị trí col umn
của X và có mức cao nhất là 28,875. Đối với mục đích lập biểu đồ, chúng tôi
sẽ đọc giá trị này là 28 vì từ 20 đến 100 không có
phân số trong các hộp. Mỗi ô 1 điểm. Trong trường hợp này, .875 là
không đủ để đóng hộp 29. Nó quá thấp .125. Đến điểm
và Hình biểu đồ, .875 chỉ đơn giản là nhiễu thị trường khi hộp
kích thước là 1 điểm. Nếu một cổ phiếu nằm trong cột O, bạn chủ yếu
quan tâm đến việc liệu cổ phiếu có giảm vào ngày giao dịch đó hay không
và bạn sẽ nhìn vào mức thấp của một cổ phiếu trước tiên. Sử dụng cùng một kỳ
thi, một cổ phiếu có mức thấp nhất là 28,875. Bạn đọc đây là mức thấp nhất là 29.
Cổ phiếu phải di chuyển đến 28 để thêm một O khác vào biểu đồ. Khi nào
bạn nhận được sự đảo ngược của ba hoặc nhiều ô trên biểu đồ, bạn vẽ
đảo ngược một cột và ba hộp lên hoặc xuống tùy thuộc
về hướng của sự đảo ngược. Sự thay đổi đầu tiên về hướng
sẽ luôn luôn là một bước di chuyển ba hộp vì đó là bước di chuyển mẹ nhỏ cần
thiết để chuyển các cột. Sau khi thay đổi ở
các cột, các bước di chuyển có thể chỉ bằng một hộp. Nếu cổ phiếu giảm xuống,
bạn sẽ vẽ biểu đồ chữ O một cột và ba cột
hộp xuống. Nếu cổ phiếu đảo chiều tăng, bạn sẽ vẽ
X cao hơn một cột và cao hơn ba hộp. Khi đảo ngược
hoặc xuống, số đếm của bạn không bắt đầu ở số cuối cùng. Lên
có nghĩa là bắt đầu đếm lên một hộp. Ví dụ, để bắt đầu đếm, hãy đảo ngược lên
trong đó ô cuối cùng đóng ở giả sử, 28 với chữ O,
bắt đầu đếm ngược ở 29, 30, 31. X đầu tiên của ba ô tái đấu sẽ bắt đầu ở 29.
Một sự đảo ngược cho thấy bạn bắt đầu
đếm ngược một ô bên dưới chữ X cao nhất.
Bản ghi duy nhất về thời gian trong biểu đồ Điểm và Hình là
thay thế X hoặc O bằng số của tháng khi
chartist thực hiện mục đầu tiên của tháng đó. Đặt tháng
trong biểu đồ không có ý nghĩa ngoại trừ như một điểm tham chiếu. Như
cổ phiếu di chuyển, nó thay đổi luân phiên từ một
cột tiếp theo, X thành O, O thành X, v.v. Sẽ không có lúc nào
bạn có chữ O trong cột X cũng không có chữ X trong cột O.
Như đã đề cập trước đó, điểm hành động đầu tiên trên biểu đồ trong
bất kỳ tháng nhất định nào được thể hiện bằng số của tháng.
Ví dụ: nếu một cổ phiếu tăng giá một ô, bạn sẽ thêm một ô X khác
vào biểu đồ của nó, nhưng nếu ô X hoặc ô đó là ô đầu tiên cho tháng
Bảy, bạn sẽ sử dụng số 7 thay vì X trong ô đó. Bảy biểu thị tháng
thứ bảy trong năm, hoặc tháng bảy. Điều này cũng đúng khi di chuyển
xuống. Ví dụ: nếu một cổ phiếu giảm một ô và đó là điểm hành động
đầu tiên trong tháng 8, bạn sẽ đặt số 8 vào ô thay vì ô O.
Hãy che lại nó một lần nữa. Nếu biểu đồ đang tăng, trước tiên
hãy kiểm tra mức cao hàng ngày và thêm dấu X nếu cổ phiếu đã tăng
đủ để đóng hộp hoặc các hộp đang mở tiếp theo. Bạn sẽ thêm bao nhiêu
chữ X nếu cần để phản đối lại động thái của cổ phiếu. Nếu cổ phiếu
tăng 4 điểm trong phiên giao dịch và mỗi ô bằng 1, bạn sẽ đặt bốn
chữ X trên biểu đồ. Nếu cùng một cổ phiếu tăng 5 điểm, bạn sẽ thêm
năm điểm X. Lưu đồ câu hỏi 1 có thể đã được thỏa mãn và tại thời
điểm đó bạn ngừng lập biểu đồ cho ngày hôm đó. Mặt khác, nếu cổ
phiếu không tăng đủ cao để thêm một dấu X khác, bạn hãy chuyển đến
câu hỏi sơ đồ 2 và kiểm tra mức thấp hàng ngày để xem liệu nó đã
đủ độ bám (3 ô) để đảo ngược trên biểu đồ hay chưa. Sự đảo chiều
là đặc điểm chính của biểu đồ Điểm và Hình. Nếu nó đảo ngược, hãy
di chuyển một cột lên trên và một hộp xuống dưới, sau đó thêm ba
chữ O đại diện cho sự đảo ngược. Nếu cổ phiếu không giảm đủ để đảm
bảo một sự đảo chiều, thì sẽ không có hành động nào trên biểu đồ
trong ngày. Hãy nhớ rằng, đảo ngược ba ô có nghĩa là tất cả ba ô
phải được điền trước khi bạn điền bất kỳ ô nào trong số chúng
(2,99 điểm không phải là 3 và 3 là yêu cầu để đảo ngược nếu giá
trị điểm của một ô là 1). Bạn không thể bắt đầu điền vào một ô, rồi
đến ô tiếp theo, cho đến khi bạn nhận được ba. Biểu đồ sẽ vẫn ở
trong cột hiện tại của nó cho đến khi nó đóng (chạm) vào tất cả ba
hộp khi đảo chiều. Tôi đang cố tình làm thừa bởi vì điều cực kỳ
quan trọng là bạn phải nắm được khái niệm về biểu đồ trước khi
chúng ta tiếp tục các phần thú vị của cuốn sách.
Bằng cách sử dụng phương pháp đảo chiều ba hộp, chúng tôi loại bỏ
các động thái nhỏ thường xảy ra trên thị trường và tìm kiếm các động
thái đủ quan trọng để đảm bảo tính đại diện. Nếu một cổ phiếu giảm
giá, hãy sử dụng quy trình tương tự ngược lại. Trước tiên, hãy quan
sát xem liệu cổ phiếu đã giảm xuống đủ để thêm một chữ O. Nếu còn, hãy
thêm chữ O hoặc chữ O. Nếu cổ phiếu không giảm đủ để đóng một hộp khác,
thì hãy nhìn vào mức cao hàng ngày để xem liệu cổ phiếu đã tăng giá chưa
đủ để đảo ngược biểu đồ lên. Nếu có, hãy di chuyển một cột qua
và một hộp và thêm ba chữ X mới. Nếu nó chưa di chuyển lên
đủ để đảo ngược, không có hành động nào trên biểu đồ đó trong ngày.
Một số cổ phiếu có thể ngồi trong nhiều tháng mà không có bất kỳ thay đổi nào. Trong biến động
thị trường, biểu đồ có thể tiếp tục theo hướng hiện tại và
sau đó đảo ngược. Nói cách khác, cổ phiếu đã tăng đủ để đóng một ô
khác với dấu X, nhưng trong 20 phút giao dịch cuối cùng của ngày hôm đó,
cổ phiếu giảm 8 điểm về tin tức thu nhập. Bạn sẽ đơn giản
bám vào sơ đồ, đóng ô với dấu X và quên phần so sánh lại vào cuối
ngày. Hãy nhớ, một hướng mỗi ngày.
Bạn sẽ đối phó với sự đảo ngược đó vào ngày mai. Đó là một ý kiến hay
nhận thức được sự đảo chiều của cổ phiếu vào cuối phiên giao dịch,
mặc dù bạn không ghi nó trên bảng xếp hạng ngày hôm đó. Cái này có thể
xảy ra khi báo cáo thu nhập được phát hành. Cổ phiếu tăng một
vào ngày hôm đó, nhưng vào cuối phiên, thu nhập được công bố.
Giả sử chúng ít hơn nhiều so với kỳ vọng của Phố Wall. Đây
có thể có tác động làm giảm giá cổ phiếu ngay lập tức,
do đó tạo ra những gì có vẻ giống như một sự đảo ngược trở lại
đồ thị. Hãy nhớ rằng, như tôi đã đề cập trước đó, một biểu đồ chỉ có thể di chuyển
theo một hướng trong ngày. Trong trường hợp này, bạn cập nhật biểu đồ
bằng cách đưa nó vào cột X. Nếu cổ phiếu đã di chuyển đủ muộn
trong ngày ngược lại, bạn sẽ có nhiều khả năng lập biểu đồ cho ngày
hôm sau, nhưng không phải trong mọi trường hợp.
Nếu bạn đã cập nhật được biểu đồ của mình,
bạn có thể chuyển sang phần tiếp theo; nếu không, hãy tóm tắt lại cho một
khoa ng khăc. Chúng tôi sẽ gọi nó là Hội trường Nghiên cứu. Nếu một cổ phiếu đang tăng trong một cột
của X, bạn sẽ ghi lại bất kỳ động thái tăng tiếp theo nào miễn là
di chuyển lên bằng hoặc vượt quá ô cao nhất tiếp theo. Nếu cổ phiếu không
không di chuyển lên đủ để bằng với hộp cao hơn tiếp theo, sau đó bạn nhìn
xuống mức thấp để xem liệu cổ phiếu có đảo ngược các cột hay không. Để đảo ngược thành một
cột của O từ X, cổ phiếu cơ bản phải đảo ngược ba

hộp đủ đáng kể để đảm bảo sự thay đổi trong các cột.
Do đó, hành động chỉ trong một cổ phiếu đang tăng và có hộp 50
đóng bằng X sẽ là 51 cho một X khác, hoặc 47 để đủ điều kiện cho một đấu
lại vào cột O. Điều ngược lại là đúng đối với cổ phiếu giảm giá. Cách
dễ nhất để lập biểu đồ là xác định hai hành động của bạn
điểm trước khi bạn tìm kiếm mức cao và thấp trong ngày. Trong ví dụ
trước, điểm hành động của bạn là 51 hoặc 47. Đó là tất cả những gì bạn nhìn
cho ở mức cao và thấp trong ngày. Cổ phiếu có chạm mức 51 không? Nếu
câu trả lời là không, sau đó nó có đánh 47? Nếu một trong những điểm hành
động đó bị đánh trúng, hãy ghi lại mức giá chính xác và dừng lại. Một khi bạn
hiểu khái niệm về sự đảo chiều, bạn đã nắm vững các đai ốc và bu lông của
phương pháp này. Tôi mong bạn tiếp tục nghiên cứu phương pháp này. Nó thực
sự sẽ thay đổi cuộc đời đầu tư của bạn. Đôi khi chúng ta cảm thấy như thể
chúng ta đang tụt lại phía sau hoặc thất bại khi chúng ta thử một cái gì đó
mới. Giữ ở đó. Tôi thích nghĩ về Thomas Edison, người đã thất bại nhiều lần
trước khi tìm ra con đường đúng đắn.
Cuộc đời của Edison là một ví dụ điển hình của Giấc mơ Mỹ.
Không cần bàn cãi, anh ấy là một người khổng lồ trong số đàn ông. Trong suốt cuộc
đời của mình, ông đã được cấp bằng sáng chế kỷ lục 1.093 phát minh. Một số trong
số những người tham gia dự án đã thực sự cách mạng hóa thế giới. Tuy nhiên, mặc dù
có một trong những bộ óc vĩ đại nhất trong lịch sử, Edison, giống như tất cả những
người đàn ông, đều biết thất bại. Trên thực tế, anh ấy thất bại khá thường xuyên.
Nhưng giống như tất cả những vĩ nhân khác, Edison chấp nhận thất bại như một kinh
nghiệm học hỏi sẽ giúp anh trưởng thành và phát triển. Con trai của ông, Charles
Edison, đã viết về cha mình: “Đôi khi người ta hỏi - ông ấy đã từng thất bại chưa?
Câu trả lời là có. ” Thomas Edison thường xuyên biết thất bại. Bằng sáng chế đầu
tiên của anh ấy, khi anh ấy không có một xu dính túi, là dành cho một chiếc máy ghi
phiếu bầu bằng điện, nhưng các nhà lập pháp có đầu óc cơ động đã từ chối mua nó.
Một khi ông đã dồn toàn bộ tài sản của mình vào máy móc cho một thiết bị tách từ
tính cho quặng sắt cấp thấp chỉ khiến nó trở nên lỗi thời và không kinh tế khi mở
rộng dãy Mesabi trù phú. Nhưng anh không bao giờ do dự vì sợ thất bại.
“Thật tồi tệ,” anh nói với một đồng nghiệp chán nản trong một lần thử các thí
nghiệm. “Chúng tôi đã không thất bại. Bây giờ chúng tôi biết rằng bạn có những thứ
cát sẽ không hoạt động, vì vậy chúng tôi đang tiến gần hơn đến việc tìm kiếm những
gì sẽ xảy ra. " Nếu bạn đang đọc cuốn sách này, bạn đang trên con đường trở thành
nhà đầu tư đẳng cấp thế giới bằng cách tìm hiểu những gì hiệu quả.
Bây giờ đã đến lúc lấy những gì bạn đã học và xây dựng biểu đồ Điểm và Hình dựa
trên một loạt các mức cao và thấp. Trong Hình 2.4, chúng tôi đã cung cấp cho bạn
một mẩu giấy vẽ đồ thị để vẽ biểu đồ Điểm và Hình thực hành của bạn. Sử dụng dữ
liệu trong Hình 2.5 và sử dụng các nguyên tắc bạn vừa học được về lập biểu đồ và
sử dụng biểu đồ hai câu hỏi đơn giản làm hướng dẫn, hãy vẽ biểu đồ Điểm và Hình.
Khi bạn vẽ biểu đồ này, hãy nhớ rằng bạn đang ghi lại mối quan hệ cung cầu của cổ
phiếu một cách hợp lý và có tổ chức.

25 O
O
O
O
O X
20 O XO
O XO
19 OX XO
OXO XOX
18 OXOXOXO
O OX XOXO
17 OXOXO 4
OXOX O
16 O 3 O
Cập nhật biểu
đồ bắt đầu
20 tháng 4
Hình 2.4 Biểu đồ khởi đầu của ABC Corp.
Sơ đồ thực hành: ABC Corporation
Chúng tôi đã sử dụng các báo giá thể hiện trong Hình 2.5 để cấu trúc biểu
đồ xuất hiện trong Hình 2.6. Hãy nhìn vào đó
biểu đồ ngay bây giờ. Lưu ý rằng hộp cuối cùng đóng trong biểu đồ vào tháng 4 như thế nào
ở mức giá 16. Chúng tôi bắt đầu cập nhật biểu đồ từ thời điểm đó.
Hãy nhớ cách dễ nhất để duy trì biểu đồ Điểm và Hình là
để xác định đâu là điểm hành động của bạn. Nếu biểu đồ ở dạng cột của O,
thì điểm hành động đầu tiên sẽ thấp hơn một ô so với
người cuối cùng được ghi lại. Nếu cổ phiếu không giảm đủ thấp để
ghi lại hộp bên dưới, sau đó là điểm hành động thứ hai và cuối cùng của bạn
sẽ là một sự đảo ngược ba hộp. Trong trường hợp của ABC Corporation,
các điểm hành động đầu tiên từ đáy lúc 16 vào tháng 4 sẽ là
151 ⁄2 (giảm một hộp) hoặc 171 ⁄2 (đảo ngược ba hộp). Từ 16
cấp, không có điểm hành động nào khác. Cho dù điểm hành động là
nhấn trước, ghi lại và sau đó xác định điểm hành động tiếp theo của bạn.
Về cơ bản, đó là tất cả những gì cần thiết để cập nhật biểu đồ. Luôn nghĩ về
hai điểm hành động của bạn.
NGÀY CAO THẤP CUỐI CÙNG DA TE CAO THẤP CUỐI
20/04 16.625 16.000 16.000 21/04 16.250 3-Tháng sáu 21.000 19.875 20.500 6-Tháng
16.000 16.125 22/04 16.875 16.375 16.625 sáu 21.750 20.875 21.000 7-Tháng sáu 21.500
25/04 16.750 16.500 16.625 26/04 17.375 20.750 20.750 8-Tháng sáu 21.125 20.500
16.500 17.375 27/04 17.375 17.375 17.375 20.625 9-Tháng sáu 20.750 20.500 20.500
28/04 18.125 17.500 17.750 29/04 18.125
17.625 17.625 2- 18 tháng 5. 17.125 17.250 10-Tháng sáu 21.625 20.500 21.500 13-Tháng
13-Tháng 5 17.500 17.125 17.375 16-Tháng 5 sáu 23.125 21.250 22.875 14-Tháng sáu 23.250
17.375 17.125 17.250 17-Tháng 5 17.500 22.250 22.625 15-Tháng sáu 22.875 20.500
17.125 17.250 18-Tháng 5 17.625 17.250 22.750 16-Tháng sáu 24.250 22.750 23.875
17.375 19-Tháng 5 17.625 17.375 17.500 20-
Tháng 5 17.625 17.250 17.375 23-Tháng 5 17-Tháng 6 24.625 23.750 24.000 20 Tháng
18.000 17.500 17.625 24-Tháng 5 18.875 Sáu 23.250 22.250 23.000 21 Tháng Sáu 23.125
17.625 18.875 25-Tháng Năm 19.625 18.625 21.875 21.875 22-Tháng Sáu 22.250 21.125
18.875 26-Tháng Năm 19.750 18.375 18.500 27- 21.625 23-Tháng Sáu 21.625 20.750 20.750
Tháng Năm 19.125 18.500 18.875 31-Tháng Năm
19.375 18.875 19.000 1-Tháng Sáu 22.250 24-Tháng sáu 21.750 20.500 21.375 27-
19.625 21.750 Tháng sáu 21.500 21.000 21.000 21.500

28-Tháng sáu 23.625 21.250 23.625 29-
Tháng sáu 24.125 23.250 23.875 30-
Tháng sáu 23.875 22.125 22.375
1-23.250 20.500 22.875 5-07-23.000 20.500
22.750
6-Tháng bảy 22.625 22.000 22.000 7-Tháng
bảy 24.000 22.000 23.625 8-Tháng bảy 24.250
22.875 23.500
11 tháng 7 23.750 23.000 23.125 12 tháng 7
23.750 23.250 23.375
13-Tháng Bảy 23.625 23.250 23.250 14-Tháng
Bảy 23.625 23.375 23.500 15-Tháng Bảy 23.375
22.625 22.750
2 tháng 6 20.500 19.500 19.750
Hình 2.5 Lịch sử giá của ABC Corp.
Hình 2.6 Biểu đồ ABC Corp.
36
Sử dụng Hình 2.4 và 2.5, hãy cập nhật cổ phiếu của Công ty Cổ phần ABC bắt
đầu từ ngày 16 tháng 4. Như đã thảo luận trước đó, có số lượng trên biểu đồ
tương ứng với các tháng trong năm và cung cấp điểm tham chiếu thuận tiện cho
các bước sau:
1. Vào ngày 20 tháng 4, xác định điểm hành động với cổ phiếu hiện có trong
cột O là 16. Chúng là 151 ⁄2 và 171 ⁄2. Hãy giải thích cách chúng ta có được
những con số này một lần nữa. Vì chúng ta bắt đầu với hàng trong cột O,
điểm hành động 151 ⁄2 chỉ đơn giản là thấp hơn một hộp so với điểm cuối
cùng được ghi lại ở 16. Điểm hành động 171 ⁄2 tương ứng với sự đảo ngược
ba hộp. Thành viên lại rằng mỗi ô dưới 20 và trên 5 tương đương 1 ⁄2
điểm.
Ba hộp đại diện cho 11 ⁄2 điểm, do đó 16 + 1 1 ⁄2 = 171 ⁄2. Trong trường hợp
này, 171 ⁄2 được đánh trước 151 ⁄2. Lưu ý rằng, vào ngày 28 tháng 4, 171
⁄2 được đánh cũng như 18. Hành động này gây ra sự đảo ngược cộng với một ô.
Bây giờ đi lên 18 trong một cột X.
2. Vào ngày 28 tháng 4, xác định điểm hành động của bạn. Chúng sẽ là 181 ⁄2
đối với tăng một hộp hoặc 161 ⁄2 đối với đảo ngược ba hộp. Ghi lại tùy
điều kiện nào đến trước. Phải mất đến ngày 24 tháng 5 để cổ phiếu di
chuyển đủ để được coi là đủ quan trọng để ghi nhận.
Cổ phiếu đã tăng lên 18,875 đóng cửa hộp 181 ⁄2 . Đây là một ví dụ điển
hình về lý do tại sao biểu đồ Điểm và Hình lại quan trọng như vậy.
Người lập biểu đồ thanh sẽ ghi lại các chuyển động trong biểu đồ mỗi ngày.
Người vẽ biểu đồ Điểm và Hình sẽ không làm gì từ ngày 28 tháng 4 cho đến
ngày 24 tháng 5 vì không có gì đáng kể xảy ra giữa những ngày đó. Người
lập biểu đồ Điểm và Hình không quan tâm đến tiếng ồn.
3. Vào ngày 24 tháng 5, xác định điểm hành động của bạn. Họ là 19 ở phía tăng
và 17 cho sự đảo ngược của ba hộp. Bây giờ bạn chờ xem cái nào được đánh
trước, sau đó thiết lập các điểm hành động tiếp theo của bạn. Dễ dàng,
hả? Vào ngày 25 tháng 5, ngày hôm sau, ABC Corp. đạt mức cao nhất là
19,625. Điều này đã đóng hộp điểm hành động là 19 cũng như hộp tiếp theo
phía trên nó ở mức 191 ⁄2.
4. Vào ngày 26 tháng 5, xác định điểm hành động của bạn. Họ 20 và 18 tuổi.
Nếu cổ phiếu tăng thêm một hộp và chạm 20, hãy tạo điểm X.
Nếu — thay vì tăng — nó giảm ba ô xuống 18 hoặc thấp hơn, hãy xếp lại
câu vào một cột của O và đại diện cho nước đi. Vào ngày 1 tháng 6, cổ
phiếu đạt 22,25. Bây giờ bạn có thể chuyển lên ô X đến ô 22.
Chú ý kích thước hộp đã thay đổi như thế nào. Đó là 1 ⁄2 đô la (điểm)
mỗi hộp dưới 20, bây giờ nó là 1 đô la (điểm) cho mỗi hộp trên 20 đến 100.
5. Vào ngày 2 tháng 6, thiết lập các điểm hành động của bạn. Chúng là 23 và 191 ⁄2.
23 thì dễ, điểm hành động 191 ⁄2 có thể khiến bạn bối rối một chút. Ghi nhớ các
điểm ngắt trong kích thước hộp. Ba hộp giảm từ 22 sẽ là 21, 20, 191 ⁄2. Dưới
20 là 1 ⁄2 điểm cho mỗi ô. Ngay ngày hôm sau, cổ phiếu giảm xuống 19,50, vì vậy
bạn sẽ chuyển ngược lại thành một cột của O. Nguồn cung đã được kiểm soát
trong thời gian này. Điểm hành động của bạn bây giờ sẽ bắt đầu với một ô thấp
hơn để tiếp tục theo cùng một hướng hoặc một sự đảo ngược ba ô trở lên vào
một cột X.
6. Vào ngày 3 tháng 6, thiết lập các điểm hành động của bạn. Biểu đồ
hiện nằm trong một cột của O ở mức 191 ⁄2 . Điểm hành động của bạn là
19 và 22 cho việc đảo ngược ba ô. Một lần nữa, chúng ta đi qua
đường xích đạo, điểm mà kích thước hộp thay đổi từ 1 ⁄2 thành 1, do
đó, đảo ngược ba hộp từ 191 ⁄2 là 1 ⁄2 điểm thành 20 rồi 1 điểm thành
21 và 1 điểm thành 22. Lưu ý kích thước hộp thay đổi như thế nào
khi bạn vượt qua mốc 20. Hãy xem con nào được đánh trước. Vào ngày
13 tháng 6, cổ phiếu tăng lên 23, vì vậy cổ phiếu đảo ngược thành
một cột của X và hộp 23 được đóng lại.
7. Vào ngày 14 tháng 6, thiết lập các điểm hành động của bạn. Vì bạn đang ở trong
cột X, điểm hành động đầu tiên của bạn cao hơn ô cuối cùng được đóng một ô.
Con số đó là 24. Một sự đảo ngược ba ô sẽ là 20. Vì vậy, chúng tôi đang tìm
24 và 20. Vào ngày 16 tháng 6, 241 ⁄4 được nhấn để đóng ô 24.
8. Vào ngày 17 tháng 6, thiết lập các điểm hành động của bạn. Chúng tôi đang tìm
kiếm 25 hoặc 21. Mức tăng một ô được biểu thị bằng 25 và 21 là sự đảo ngược
ba ô. Vào ngày 23 tháng 6, cổ phiếu giảm xuống còn 20,75. Điều này lặp lại nó
trở lại biểu đồ và thành một cột của O. Hộp 21 bây giờ được đóng bằng O.
9. Vào ngày 24 tháng 6, thiết lập các điểm hành động của bạn. Chúng tôi đang tìm
kiếm 20 và 24. Vào ngày 29 tháng 6, cổ phiếu đạt mức cao nhất là 24.125. Cổ
phiếu bây giờ đảo ngược trở lại thành một cột X. Sự đảo ngược tạo thành
Double Top (chúng tôi đề cập đến các mô hình này trong Chương 3).
10. Vào ngày 30 tháng 6, hãy thiết lập các điểm hành động của bạn. Chúng là 25 và
21 đối với sự đảo ngược ba ô. Tiếp tục của riêng bạn cho phần còn lại.
Đây là một bài tập thú vị bởi vì cổ phiếu vượt qua đường xích đạo một vài lần
chứng minh khả năng so sánh ba hộp bằng cách sử dụng

1
Kích thước hộp ⁄2 điểm và 1 điểm.
Hình 2.7 Các tín hiệu mua và bán.
Một trong những lý do tại sao biểu đồ Điểm và Hình rất thực tế là
rằng các hình thức biểu đồ nổi bật bởi vì chúng tôi di chuyển qua và
xuống một ô khi thực hiện lùi xe. Điều này có thể dễ dàng nhận thấy bằng cách nhìn
vào một biểu đồ vừa được chia ra. Bằng cách di chuyển xuống một hộp
khi cổ phiếu đảo chiều giảm, vùng đỉnh hoặc vùng kháng cự sẽ đứng
ngoài. Bằng cách di chuyển lên một hộp khi cổ phiếu đảo chiều tăng, mức thấp hoặc
khu vực hỗ trợ nổi bật. Hình 2.7 cung cấp các ví dụ về
sự di chuyển.
Biểu đồ quỹ tương hỗ
Tôi đã đề cập nhiều lần trong cuốn sách này về cách thức công nghệ
đã thay đổi phạm vi phân tích mà chúng tôi thực hiện tại DWA. Một nơi mà đây là danh
tính ev là trong dịch vụ quỹ tương hỗ mở rộng của chúng tôi. Năm 1997, chúng tôi bắt đầu
để phát triển cơ sở dữ liệu về biểu đồ quỹ tương hỗ. Vũ trụ này có
ngày nay đã phát triển lên hơn 16.000 biểu đồ quỹ tương hỗ. Nhiều người mặc vest
thậm chí không nhận ra rằng bạn có thể vẽ Điểm và Hình
biểu đồ cho các quỹ tương hỗ nhưng khi bạn cắt giảm đến cốt lõi của một quỹ tương hỗ
quỹ, nó chỉ đơn thuần là một rổ cổ phiếu. Các nguyên tắc tương tự cho
lập biểu đồ cổ phiếu có thể được áp dụng để lập biểu đồ quỹ tương hỗ, với
vài sắc thái. Đầu tiên và quan trọng nhất, lưu đồ để vẽ
biểu đồ quỹ tương hỗ giống hệt như cổ phiếu. Trong Hình 2.2 thay vì xem xét mức
cao hay mức thấp, chúng ta xem xét Tài sản ròng
Giá trị (NAV) vào cuối mỗi ngày giao dịch. Câu hỏi đầu tiên chúng tôi
hãy tự hỏi bản thân khi nhìn vào NAV đó là liệu chúng ta có thể tiếp tục
hướng biểu đồ hiện đang đi. Nếu câu trả lời là có, chúng tôi
thêm X hoặc O thích hợp và chuyển sang biểu đồ tiếp theo. Nếu
câu trả lời là không, chúng ta hãy xem liệu biểu đồ có đảo chiều hay không. Nếu vậy, chúng tôi
đánh dấu thích hợp và tiếp tục. Nếu biểu đồ không lặp lại câu chuyện, thì không có
hành động nào trên biểu đồ cho ngày đó.
Bây giờ chúng ta hãy nói về các sắc thái của việc vẽ biểu đồ Điểm và Hình ur
trên một quỹ tương hỗ. Đầu tiên là quy mô quỹ tương hỗ.
Quỹ trung bình giao dịch ở mức 15 đô la một cổ phiếu. Đó là một rổ cổ

phiếu, không chỉ là một cái tên riêng lẻ. Bởi vì các quỹ tương hỗ thường
di chuyển chậm hơn so với một vấn đề riêng lẻ, chúng tôi phải “tăng tốc” biểu đồ.
Thay vì sử dụng thang điểm 1 ⁄2 điểm cho mỗi hộp, thay vào đó chúng tôi sử
dụng thang điểm mặc định, còn được gọi là thang trung gian, là 20 xu cho
mỗi hộp. Biểu đồ ngắn hạn có kích thước bằng một nửa ở mức 10 xu một hộp.
Biểu đồ dài hạn theo quy mô cổ phiếu và ở mức 50 xu một hộp cho phạm vi giá
này. Lưu ý rằng tỷ lệ này sẽ điều chỉnh khi giá của quỹ tương hỗ thay đổi
nhưng đây là tỷ lệ được sử dụng cho quỹ trung bình.
Các kích thước hộp khác nhau để tạo ra phạm vi độ nhạy giúp bạn đánh
giá quỹ tương hỗ đó. Kích thước hộp nhỏ hơn làm cho biểu đồ nhạy cảm hơn
cũng làm tăng nhiễu tín hiệu. Kích thước hộp lớn hơn làm giảm độ nhạy và
giảm tiếng ồn. Kích thước hộp lớn hơn được sử dụng tốt nhất để thiết lập
các xu hướng dài hạn vì chúng có xu hướng hiển thị các vùng hỗ trợ và
kháng cự mạnh hơn. Mục đích của việc sử dụng một số kích thước hộp khác
nhau là để khám phá hành động ngắn hạn trong bối cảnh xu hướng dài hạn.
Nếu chúng ta chỉ tập trung vào biểu đồ dài hạn, chúng ta có thể bỏ lỡ lợi
ích ngắn hạn hấp dẫn từ quỹ. Nếu chỉ tập trung vào ngắn hạn, chúng ta có
thể đánh mất xu hướng dài hạn cơ bản. Nghệ thuật trong phương pháp Point
and Figure là giải thích chính xác cả hai chủ đề trong tan dem. Điều này
thường giúp bạn hiểu rõ hơn về cách sử dụng quỹ tương hỗ trong các mô
hình phân bổ tài sản của bạn.
Trao đổi quỹ giao dịch
Tôi đã kinh doanh lĩnh vực này hơn 30 năm nay và tôi gần như rất buồn khi
phải nói rằng tốc độ đổi mới ở Phố Wall thực sự khá kém khi bạn so sánh với
các ngành khác. Năm 1973, sự ra đời của thị trường quyền chọn được niêm
yết đã thay đổi toàn cảnh tài chính. Cho đến khi ETF ra đời khoảng 25 năm
sau, tôi nghĩ Phố Wall đã đưa ra thị trường một sản phẩm mới, sáng tạo sẽ
thay đổi mãi mãi cách các nhà đầu tư tiếp cận thị trường. Tôi đã nói
chuyện với một trong những thay đổi lớn về nhu cầu của một sản phẩm giống
ETF vào đầu những năm 1980 nhưng phải đến khi sản phẩm iShares ETF được
giới thiệu vào năm 2000, chúng tôi mới bắt đầu thấy sản phẩm này được mở
rộng rộng rãi trên thị trường. . Không nghi ngờ gì nữa, tôi nghĩ sản phẩm
ETF là sự đổi mới quan trọng nhất ở Phố Wall trong 30 năm của tôi trong
lĩnh vực này
việc kinh doanh. Điều quan trọng là chúng tôi đã dành một chương cho các quỹ ETF trong
ấn bản thứ hai của cuốn sách và chúng tôi dành một chương cho các quỹ ETF trong
ấn bản thứ ba này. Trong Chương 10, chúng ta sẽ đi sâu vào lịch sử hơn về ETF
nhưng hiện tại, tôi muốn chỉ ra một sự khác biệt nhỏ khi lập biểu đồ
ETF và cổ phiếu. Giống như quỹ tương hỗ là một rổ cổ phiếu,
ETF cũng là một rổ cổ phiếu. Bởi vì điều này, chúng tôi thấy rằng
biểu đồ của một động thái ETF, đối với hầu hết các phần, quá chậm khi được vẽ
trên một hệ thống chia tỷ lệ cổ phiếu điển hình. Tại DWA, chúng tôi mặc định là 25 xu
mỗi hộp lên đến 20 đô la, 50 xu lên đến 50 đô la và sau đó chúng tôi quay lại
tỷ lệ cổ phiếu là 1 điểm cho mỗi hộp. Và trong một số trường hợp, quỹ ETF của
một lĩnh vực biến động thấp thậm chí có thể cần một quy mô thấp hơn một chút so với
cái đó. Tuy nhiên, bạn càng làm việc nhiều hơn với phương pháp luận này, bạn càng
dễ dàng nhìn vào biểu đồ và xác định xem bạn có
cần tăng tốc độ bằng cách giảm kích thước hộp hoặc làm chậm
tăng kích thước hộp. Nhưng một lần nữa, chúng tôi sử dụng
mở rộng quy mô cho hầu hết tất cả các ETF của chúng tôi và sau đó điều chỉnh nó từ đó. Của chúng tôi
hệ thống tại DWA cho phép chúng tôi dễ dàng thay đổi kích thước hộp.
Đường xu hướng
Đường xu hướng là một trong những hướng dẫn quan trọng nhất mà bạn có trong
Biểu đồ điểm và hình. Trên thực tế, chúng tôi đã tạo ra một lĩnh vực mới
chỉ báo bằng cách tổng hợp các đường xu hướng — Tỷ lệ Cổ phiếu Giao dịch Phía trên
Đường Xu hướng — được thảo luận trong Chương 8. Tôi rất ngạc nhiên về cách một cổ
phiếu sẽ giữ đường xu hướng trên đường tăng hoặc
xuống. Các đường xu hướng được vẽ rất dễ dàng bằng cách sử dụng phương pháp Điểm
và Hình, trong khi phương pháp biểu đồ thanh liên quan đến rất nhiều ý kiến phụ. Hai
đường xu hướng cơ bản được sử dụng trong biểu đồ Điểm và Hình:
Đường hỗ trợ tăng và Đường kháng cự giảm. Chúng tôi đề cập đến từng đường này một
cách riêng biệt cũng như hai đường xu hướng khác,
Đường kháng cự tăng và Đường hỗ trợ giảm. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, xu hướng
chính của cổ phiếu luôn là tăng giá nếu nó được giao dịch bên trên Đường hỗ trợ tăng
giá. Tôi gọi đường này là Interstate 95
Phi a bă c. Trên Bờ biển phía Đông, I-95 là huyết mạch chính di chuyển về phía bắc
và phía nam. Ngược lại, xu hướng chính của một cổ phiếu được cho là giảm giá nếu
nó giao dịch bên dưới Đường kháng cự giảm. Tôi gọi đường dây này là Liên bang 95
Nam. Các đường xu hướng này thường được sử dụng trong dài hạn
các nhà đầu tư. Các nhà giao dịch linh hoạt hơn nhiều và tìm ra sự thật dối trá
ở đâu đó trong hầu hết thời gian.

Đường hỗ trợ tăng giá
Đường Hỗ trợ Tăng giá là một thành phần chính của mô hình biểu đồ của một cổ
phiếu. Nó đóng vai trò như một hướng dẫn về xu hướng bảo mật cơ bản.
Thông thường, những đường này giống như những bức tường gạch. Thật kỳ lạ là
có bao nhiêu cổ phiếu sẽ giữ đường xu hướng khi chúng tăng giá. Trong eral
gen, các nhà đầu tư không nên mua các cổ phiếu không giao dịch trên Đường hỗ
trợ tăng giá của họ. Vẽ đoạn thẳng rất đơn giản và không thay đổi kể từ khi ra
đời phương pháp Điểm và Hình. Khi một cổ phiếu đã hình thành cơ sở tích lũy
bên dưới Đường kháng cự giảm giá và đưa ra tín hiệu mua đầu tiên từ đáy,
chúng ta đi đến cột thấp nhất của O trong mô hình biểu đồ và bắt đầu vẽ đường
xu hướng bắt đầu bằng hộp ngay dưới cột đó của O. Sau đó, bạn nối từng hộp
theo đường chéo lên trên một góc 45 độ. Không giống như biểu đồ thanh kết nối
giá, biểu đồ Điểm và Hình không bao giờ kết nối giá cả. Góc cho Đường hỗ trợ
tăng sẽ luôn là góc 45 độ.
Đường kháng cự giảm sẽ luôn là nghịch đảo của góc 45 độ, góc 135 độ.
Chúng tôi thường cung cấp cho một cổ phiếu lợi ích của sự nghi ngờ nếu nó
đưa ra tín hiệu bán trong khi nó đang giao dịch gần với Đường hỗ trợ tăng giá.
Khi một cổ phiếu tăng đáng kể trên đường xu hướng này và đưa ra tín hiệu bán,
tiếp theo là một tín hiệu mua khác, thì có thể vẽ đường xu hướng ngắn hạn
hơn. Đơn giản chỉ cần đi đến một mức là một hộp bên dưới O dưới cùng trong
cột cho tín hiệu bán và nối các hộp lên theo đường chéo. Đây sẽ là đường xu
hướng mới của bạn, mặc dù tôi vẫn để nguyên đường xu hướng đầu tiên vì nó sẽ
cung cấp cho bạn một số viễn cảnh dài hạn hơn. Đường Hỗ trợ Tăng giá đầu tiên
sẽ luôn là đường xu hướng dài hạn và rất có thể xuất hiện trong nhiều năm sau
đó. Các đường xu hướng ngắn hạn này đóng vai trò là hướng dẫn trực quan. Các
đường xu hướng ngắn hạn cũng có thể có giá trị trong việc xác định hướng đi
ngắn hạn của cổ phiếu.
Các nhà giao dịch thường bắt đầu một giao dịch dài khi cổ phiếu giảm giá gần
Đường hỗ trợ tăng giá bởi vì cổ phiếu khi đó gần với điểm cắt lỗ. Đặc điểm
quan trọng nhất của phương pháp Điểm và Hình là hướng dẫn rõ ràng về việc
một cổ phiếu đang có tín hiệu mua hay tín hiệu bán và liệu nó có đang trong xu
hướng tăng hay không. Nhưng trên tất cả, hãy nhớ rằng đây là một nghệ thuật
không phải là một khoa học. H2O không nhất thiết phải bằng nước trong thế giới
đầu tư. Em là
một phần tích phân của phương trình; đừng bao giờ quên điều đó. Nhiều nhà đầu tư
đang tìm kiếm hộp đen có thể tạo ra chúng ngay lập tức
giàu có mà không tham gia vào cá nhân. Nó không xảy ra. Bạn sẽ thấy rằng phương
pháp này cũng hiệu quả không kém trong việc giúp
bạn tránh được tác động lớn vì nó giúp bạn mua đúng cổ phiếu
vào đúng thời điểm. Thông thường trong đầu tư, đó là những gì bạn không mua
điều đó chịu trách nhiệm cho sự thành công của bạn.
Khi cổ phiếu vi phạm Đường hỗ trợ tăng giá và simulta gần như không đưa
ra tín hiệu bán, đó là một sự kiện quan trọng và là một dấu hiệu mạnh mẽ
để bán cổ phiếu, hoặc tối thiểu, hãy kiểm tra lại các nguyên tắc cơ bản.
Nói chung là có gì đó không ổn khi điều này xảy ra. Không cho đến khi một số
những ngày sau đó sẽ được sáng tỏ về lý do của xu hướng
ngắt dòng. Một trường hợp điển hình là ImClone (IMCL). Cổ phiếu này đã có
đã được giao dịch trên Đường hỗ trợ tăng giá trong nhiều tháng cho đến ngày 11
tháng 12 năm 2001. Vào tháng 12 năm 2001, IMCL đạt 62 đô la và vi phạm
Đường Hỗ trợ Tăng và thay đổi xu hướng thành tiêu cực. IMCL
thực sự nằm trong một danh mục đầu tư được giám sát mà DWA xuất bản và
nhận xét của chúng tôi tại thời điểm IMCL đạt $ 62 là:
20/12/2001
[IMCL] ImClone Systems Incorporated ($ 61,75) đã vi phạm
Đường Hỗ trợ Tăng giá của nó tại 62. Điều này theo sau sự cố
ở vị trí 66. IMCL đã đứng đầu ở vị trí 75, sau đó đứng đầu ở vị trí thấp hơn
ở mức 70. Chúng tôi đã nhập cổ phiếu này ở mức 49 (khi nó được thêm vào
đến Trang Tốt nhất). Tuy nhiên, việc di chuyển đến 62 này khiến chúng ta dừng lại
Trang Tốt nhất với lợi nhuận nói chung vẫn tốt; chúng tôi đã bán trước
đó một phần để chốt lời. Đối với những điều này lâu dài
cổ phiếu mà chúng tôi sẽ xem xét để tăng vị trí hoặc phòng hộ trong
một cách nào đó. Cổ phiếu đã bị bán tháo mạnh trong vài ngày qua, vì
vậy hãy chờ đợi sự phục hồi trong vài ngày tới
và sử dụng nó như một cơ hội để bán hàng.
Vài ngày sau, chúng tôi theo dõi nhận xét này:
28/12/2001
[IMCL] ImClone Systems Incorporated ($ 63,620) IMCL
tiếp tục trượt dốc và đưa ra một tín hiệu bán khác vào ngày thứ Năm. .
. . Sẽ sử dụng tín hiệu bán thứ hai này làm lệnh dừng lỗ cho
những vẫn còn dài.

Chỉ vài ngày sau, ImClone bắt đầu đưa ra những tin tức tiêu cực về
FDA. Một tháng sau, IMCL đã giao dịch ở lứa tuổi thanh thiếu niên. Tôi
không thể không nghĩ rằng nếu Martha Stewart chỉ sử dụng phương pháp
luận Điểm và Hình trong phân tích của mình, cô ấy có thể tránh được rất
nhiều rắc rối. Biểu đồ Điểm và Hình đã nói lên khối lượng về mối quan hệ
cung và cầu trong cổ phiếu trước khi các nguyên tắc cơ bản được đưa ra
ánh sáng.
Như chúng tôi đã đề cập trong phần bình luận của mình về IMCL,
thường khi một cổ phiếu đưa ra tín hiệu bán mạnh như vi phạm Đường hỗ
trợ tăng giá, chúng tôi sẽ bắt đầu mở rộng vị thế thay vì bán tất cả cổ
phiếu. Một cổ phiếu thường xuyên sẽ cho một dấu hiệu như vậy, sau đó
tập hợp lại và bắt đầu tăng trở lại, mang lại cho bạn một kết quả tốt
hơn so với phần còn lại của vị trí của bạn nhưng việc trả lại đó chỉ
dẫn đến một vị trí thấp hơn. Mọi thứ cần có thời gian trên thị trường.
Nó thường không phải là chuyện một sớm một chiều. Tôi muốn dành thời
gian của mình cho việc đầu tư. Thường thì sự thật không phải là đen hay
trắng; nó màu xám. Để đủ điều kiện là vi phạm đường xu hướng, cổ phiếu
phải di chuyển qua nó một hoặc nhiều ô, không chỉ chạm vào nó. Không có
cái gọi là dòng bị vi phạm một chút. Nó có hoặc nó không. Trong Hình 2.8,
cổ phiếu chính điều chỉnh đường xu hướng tăng từ 15 đến 25. Ngay sau
đó, cung đã kiểm soát cổ phiếu. Khi cổ phiếu chạm mức 21, nó không chỉ
đưa ra tín hiệu bán Đáy kép mà còn vi phạm Đường hỗ trợ Bull ish. Đường
hỗ trợ bị vi phạm là dấu hiệu chính
Hình 2.8 Đường hỗ trợ tăng giá.

có khả năng cao là xu hướng đã thay đổi. Đây là

những gì tôi sẽ lấy là một lời cảnh tỉnh. Bạn có thể nhấn báo lại
nếu bạn muốn nhưng những tình huống như thế này thường yêu cầu
bạn thực hiện một số hành động.
Đường kháng cự tăng
Chúng tôi hiếm khi sử dụng Đường kháng cự tăng hoặc Đường hỗ trợ giảm.
Bạn bắt đầu vẽ càng nhiều đường thì càng phức tạp. Điều tiếp theo bạn
thấy là một màn hình trông giống như cũ
trò chơi nhặt gậy. Giữ nó đơn giản. Điều đó đang được nói, Đường kháng
cự Bull ish được vẽ bằng cách di chuyển sang bên trái của lần mua cuối cùng
tín hiệu (tại thời điểm tín hiệu được đưa ra, trong đó X vượt quá
cột trước của X) và đi đến bức tường đầu tiên của O để
bên trái. Hãy nhớ rằng, nó không phải là cột đầu tiên của chữ O mà là bức tường đầu tiên
của O. Bức tường của chữ O thường là đợt giảm giá cuối cùng trong kho
từ đó nó bắt đầu từ dưới ra ngoài. Đây là điểm mà de mand bắt đầu chiếm
thế thượng phong. Hình 2.9 thể hiện rõ nhất
Hình 2.9 Đường kháng cự tăng.

đây. Sau đó, đi đến cột của X ngay bên cạnh bức tường của O và bắt đầu
vẽ đường xu hướng của bạn, bắt đầu bằng ô trống phía trên đỉnh X.
Đường này sẽ là một góc 45 độ, cũng như Đường hỗ trợ tăng. Thông
thường, một cổ phiếu sẽ gặp phải ngưỡng kháng cự khi nó di chuyển đến
Đường kháng cự tăng, mặc dù đường này có thể phải được vẽ một số lần.
Các ranh giới của Đường hỗ trợ tăng và Đường kháng cự tăng tạo thành
một kênh giao dịch. Trong Hình 2.9, Đường kháng cự tăng được vẽ từ bức
tường của điểm O bắt đầu ở mức 21. Trên thực tế, chúng tôi không sử
dụng những dòng này nhiều ở DWA và chúng không được vẽ trên trang
Internet của chúng tôi (www.dorseywright.com). Chúng ta có xu hướng xác
nhận nhiều hơn với Đường hỗ trợ tăng giá khi một cổ phiếu đang tăng giá.
Đường kháng cự giảm giá
Đường Kháng cự Giảm, hoàn toàn ngược lại với Đường Hỗ trợ Tăng, được
thể hiện trong Hình 2.10. Khi một cổ phiếu hình thành một khu vực phân
phối trên Đường hỗ trợ tăng giá và
Hình 2.10 Đường kháng cự giảm giá.

đưa ra tín hiệu bán đầu tiên, bạn có thể đi đến đầu X và bắt đầu
vẽ đường xu hướng trong hộp ngay phía trên cột cuối cùng của X.
Tiếp theo, kết nối các hộp theo đường chéo xuống một góc 135 độ,
nghịch đảo của góc 45 độ của Đường hỗ trợ tăng giá. Trên thực tế,
tất cả những gì bạn cần làm là kết nối các hộp và góc sẽ là 135 độ.
Các nguyên tắc và chiến thuật giao dịch tương tự áp dụng ngược
lại cho Đường kháng cự giảm giá. Thông thường, chúng ta sẽ không
đi lâu khi ở dưới Đường kháng cự giảm. Đường này, giống như
Đường hỗ trợ tăng giá, có thể vững chắc như một bức tường gạch.
Chúng tôi nói rằng một cổ phiếu giảm giá khi nó có tín hiệu bán và
nằm dưới Đường kháng cự giảm giá. Hoặc, như tôi thường nói, cổ
phiếu nằm trên I-95 South. Hãy cảnh giác với các tín hiệu mua đến
từ ngay dưới đường kháng cự này, vì chúng có xu hướng sai hoặc
phù hợp nhất với các nhà giao dịch. Các cổ phiếu đang di chuyển đến
đường này thường tìm thấy mức kháng cự trung bình ở đó. Ngoài ra,
cổ phiếu phải có tín hiệu mua để xuyên thủng Đường kháng cự giảm.
Bán khống có thể được bắt đầu ở những cổ phiếu yếu khi cổ phiếu cơ
bản tăng lên đến đường kháng cự nhưng vẫn nằm dưới đường đó. Đây
là điểm tối ưu để bán khống trên bất kỳ mô hình biểu đồ giảm giá nào.
Đường hỗ trợ giảm giá
Như thể hiện trong Hình 2.11, Đường hỗ trợ giảm là cal đối ứng
của Đường kháng cự tăng và được vẽ bằng cách di chuyển sang bên
trái của Đường kháng cự giảm đến bức tường đầu tiên của X - một
lần nữa, không phải cột tiếp theo của X mà là bức tường đầu tiên
của X. Sau đó, di chuyển đến cột đầu tiên của chữ O bên cạnh nó và
bắt đầu vẽ đường hỗ trợ của bạn xuống từ ô trống bên dưới chữ O.
Cuối cùng, đường thẳng này, sẽ tự động là một góc 135 độ bằng cách
nối các ô chéo, có thể được sử dụng như một hướng dẫn để xác định
nơi có thể chứa bất kỳ de cline nào. Đường kháng cự giảm giá và
Đường hỗ trợ giảm giá kết hợp tạo thành một kênh mà cổ phiếu có thể
được mong đợi để giao dịch. Việc di chuyển xuống Đường hỗ trợ giảm
giá có khả năng gây ra tình trạng bắt đáy khi các nhà đầu tư tạo
ra nhu cầu hỗ trợ cổ phiếu ở mức đó. Khi cổ phiếu tăng lên mức kháng
cự, các nhà đầu tư mắc kẹt trong việc nắm giữ cổ phiếu giảm giá sẽ
chọn bán khi tăng giá.
Hình 2.11 Đường hỗ trợ giảm giá.
Mục tiêu về giá
Mục tiêu giá trong phân tích kỹ thuật Điểm và Hình được rút ra thông
qua hai phương pháp được gọi là đếm ngang và đếm dọc. Các biểu đồ của
chúng tôi trên trang web của chúng tôi sẽ tự động tính toán mục tiêu giá
theo từng cấp độ cho bạn. Nhưng một lần nữa, trong khi máy tính giúp
chúng ta tiết kiệm rất nhiều thời gian trong việc thực hiện một số phép
tính này, bạn cần phải hiểu chúng đến từ đâu. Các phương pháp xác định
mục tiêu giá xuất phát từ khoa học đạn đạo và đã được sử dụng trong
phân tích Điểm và Hình trong nhiều thập kỷ. Khoảng cách mà một viên đạn
sẽ di chuyển có thể được tính toán nếu biết các yếu tố sau - kích thước
của thùng bột sẽ đẩy viên đạn, chiều dài của nòng súng, lực cản mà viên
đạn sẽ thử nghiệm khi đi qua nòng súng, nhiệt độ không khí, và khẩu súng
trường. Định nghĩa tốt nhất mô tả khoa học này đã được viết trong một
bài báo của Bách khoa toàn thư Britannica vào những năm 1920. Đoạn văn
sau đây trích từ cuốn sách Phương pháp Điểm và Hình: Lý thuyết và Thực
hành Nâng cao (New York: Morgan, Rogers, & Robertson, Inc., 1934):
Đường đạn bên ngoài là một phần của khoa học đạn đạo trong
đó chuyển động của quả đạn được xem xét sau khi nó đã nhận
được xung lực ban đầu. Các yếu tố liên quan là áp suất của
bột hoặc khí trong buồng của súng mà từ đó quả đạn đảm bảo
vận tốc ban đầu của nó, lực cản của đường đạn trước khi đạn
rời khỏi thanh rơle, lực cản của không khí và ảnh hưởng của
trọng lực, tất cả đều phải được tính toán để xác định mục
tiêu có thể xảy ra của đường đạn.
Các nguyên tắc tương tự này đã được áp dụng cho giao dịch cổ
phiếu và phương thức com để đạt được ước tính sơ bộ về mục tiêu
giá sau khi khu vực hợp nhất đột phá. Số đếm dọc là đáng tin cậy
nhất và nên được sử dụng bất cứ khi nào có thể. Tại DWA, chúng tôi
sử dụng mục tiêu giá như một thành phần để giúp chúng tôi xác định
tỷ lệ rủi ro-phần thưởng của chúng tôi. Bất cứ khi nào chúng ta bắt
đầu một vị thế, với tư cách là nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch, chúng
ta muốn có hai điểm tăng cho mỗi điểm giảm và mục tiêu giá là một
trong những công cụ chúng tôi sử dụng để xác định tỷ lệ rủi ro-phần
thưởng. Các yếu tố khác mà chúng tôi xem xét bao gồm các dải giao
dịch và các mức kháng cự khác trên biểu đồ. Chúng tôi sẽ đề cập đến
cả hai khái niệm này ở phần sau. Nhưng có một tuyên bố mà chúng ta
phải đưa ra về mục tiêu giá ở đây: Chỉ vì một cổ phiếu đạt được
mục tiêu giá tăng không có nghĩa là chúng ta sẽ tự động bán vị thế
đó. Nếu sức mạnh và xu hướng tương đối vẫn mạnh, chúng ta rất có
thể chọn bán một phần vị thế và giữ vị trí cốt lõi. Năm 2005, Apple
Computer đang trên đà phát triển. Giá như nó sẽ không bao giờ dừng
lại. Thu lợi nhuận trên mục tiêu giá đầu tiên sẽ để lại nhiều lợi
nhuận trên bàn. Mục tiêu giá được sử dụng tốt nhất để tính toán phần thưởng rủi
Số lượng theo chiều dọc
Khi một cổ phiếu cuối cùng chạm đáy và bắt đầu tăng, nó sẽ đưa ra
một tín hiệu mua đơn giản vào một thời điểm nào đó. Tín hiệu mua
xuất hiện khi cột X vượt quá cột trước đó của X. Một khi tín hiệu
mua được đưa ra, cổ phiếu sẽ tăng đến một mức nhất định nơi cung
lại tiếp quản. Nó giống như ném một quả bóng tennis lên không trung.
Quả bóng sẽ tăng đến một mức nhất định trước khi trọng lực giữ và
bóng bắt đầu quay trở lại. Cổ phiếu cũng vậy. Chúng sẽ tăng đến một
mức nhất định khi nguồn cung đến vì lý do gì. Sup ply vượt qua nhu
cầu và cổ phiếu quay trở lại cột O.
Khi cổ phiếu đảo ngược thành một cột của O, cột đầu tiên của X ở
dưới cùng được kết thúc. Không thể đặt thêm X vào cột đó. Tại thời
điểm này, hãy đếm số hộp trong cột của X và nhân 3 lần (nếu bạn
đang sử dụng phương pháp sal hoàn nguyên ba hộp). Sau đó nhân con
số đó với giá trị trên mỗi hộp. Thêm kết quả vào cuối dòng của X
(nơi cột đó bắt đầu). Điều này sẽ cung cấp cho bạn một ước tính
sơ bộ về giá của cổ phiếu tương ứng với động thái đó. Hãy nhớ
rằng mục tiêu giá là một hướng dẫn, không phải là một sự đảm bảo.
Nó không được thiết lập cụ thể, bởi vì nhiều cổ phiếu đáp ứng mục
tiêu giá đầu tiên của chúng và tiếp tục tăng, vì vậy hãy ghi nhớ sự
hình thành biểu đồ, đường xu hướng và sức mạnh tương đối khi
quyết định có bán cổ phiếu hay không. Chỉ vì một cổ phiếu đã đạt
được mức di chuyển giá dự kiến của nó, điều đó không có nghĩa là
bạn phải bán. Tuy nhiên, nó đề nghị bạn đánh giá lại tiềm năng của nó từ cấp độ
Lưu ý rằng trong ví dụ về số đếm theo chiều dọc được hiển thị
trong Hình 2.12, kích thước hộp thay đổi. Trước tiên, bạn phải đếm
các ô dưới 5 vì mỗi ô đạitrên
diện5 cho 1 ⁄4 điểm.
vì chúng Sau đó
đại diện chođếm
1 ⁄2các hộptrên
điểm
mỗi hộp. Có bốn số
ô đại
đó với
diện1 cho
⁄4 (41 ×⁄4 3điểm.
= 12 Nhân
× 1 ⁄4chúng
= 3).với
Bây3 giờ
rồi hãy
nhân
đếm các hộp trên 5 và kết thúc bằng 8. Có sáu hộp với 1 ⁄2 điểm mỗi
hộp (6 × 3 = 18 × 1 ⁄2 = 9).
Bây giờ cộng hai số lại với nhau, và bạn nhận được (3 + 9) = 12.
Được rồi, đây là bước cuối cùng. Thêm 12 vào giá trị đô la tại hộp
đầu tiên trong cột đó. Thế năng là 41 ⁄4 + 12 = 161 ⁄4. Đề thi này
giúp bạn hiểu cách sử dụng số đếm tại các điểm ngắt.
Hình 2.12 Số đếm dọc.

Hình 2.13 Số lượng bán khống theo chiều dọc.
Số lượng dọc để bán ngắn
Tính toán số lượng theo chiều dọc cho một giao dịch bán khống cũng tương tự như
đối với một vị thế mua với một ngoại lệ. Thay vì nhân nước đi với 3, bạn nhân với
2. Trong Hình 2.13, chúng tôi đếm số lượng ô trong lần đi xuống đầu tiên ở trên
cùng, điều này tạo ra tín hiệu bán đầu tiên. Có bảy hộp trong cột đó. Nhân 7 nhân
với 2 và được 14. Bây giờ nhân 14 với kích thước hộp, được 1. Nhân với 14. Bước
cuối cùng là trừ 14 cho mức của O đầu tiên trong cột, được 30. The mục tiêu giá là
30 14 = 16.
Số lượng theo chiều ngang
Số đếm theo chiều ngang được thực hiện bằng cách đếm trên cơ sở mà một cổ phiếu
đã xây dựng, nhân với ba, sau đó nhân lại với giá trị trên mỗi hộp. Điều này tương
tự như đếm theo chiều dọc ngoại trừ bạn đếm theo chiều ngang trên toàn đội hình
trái ngược với việc di chuyển theo chiều dọc khỏi phía dưới. Chúng tôi xem số đếm
ngang như một nỗ lực trong việc đếm kích thước của thùng bột sẽ đẩy đường đạn đi.
Trong đạn đạo, thùng bột là lượng thuốc súng trong vỏ đạn, và đường đạn là viên
đạn sẽ bay khi kích nổ. Tôi liên kết số đếm thẳng đứng với khoảng cách mà viên đạn
di chuyển trước khi trọng lực điều khiển và kéo viên đạn trở lại trái đất. Phép
loại suy này, cũng như phép tương tự quả bóng tennis trước đó luôn giúp tôi hiểu
khái niệm về số đếm khi tôi học phương pháp này nhiều năm trước. Cố gắng giữ điều
này càng đơn giản càng tốt vì số lượng chỉ là

Hình 2.14 Số đếm ngang.
hướng dẫn. Điều quan trọng hơn là phải xem xét thị trường, lĩnh vực, sức mạnh
tương đối và mô hình biểu đồ khi bắt đầu một vị thế mua hoặc bán. Cuốn sách
này nhấn mạnh nhiều hơn vào các biến số này hơn là số lượng.
Trong Hình 2.14, bạn chỉ cần đếm số hộp theo chiều ngang tại
điểm rộng nhất của hình. Số đó được nhân với 3 và tích của phép
nhân đó lại được nhân với kích thước hộp. Nhìn vào Hình 2.14 và
đếm trên phần rộng nhất của hình, cả X và O, bạn sẽ có 5 cột. Sau
đó, chúng tôi nhân nó với 3. Cuối cùng, trong ví dụ này, kích
thước hộp là 1 (5 × 3 = 15 × 1 = 15). Sau đó, cộng tích của phép
nhân này với điểm thấp nhất của hình thành, là 40. Do đó, bước đi
dự kiến là 15 + 40 = 55. Một lần nữa, nơi phép đếm thực sự có tác
dụng là xác định mối quan hệ rủi ro-phần thưởng của bạn. Bạn phải
có ít nhất hai điểm lợi nhuận tiềm năng cho mỗi điểm có khả năng
thua lỗ trước khi bắt đầu giao dịch.
Hãy nhớ rằng có hàng ngàn và hàng ngàn cổ phiếu để giao dịch. Đừng
để bị treo trên một cổ phiếu vì bất kỳ lý do gì. Luôn có một chuyến
tàu khác đi xuống đường ray. Tất cả những gì bạn phải làm là theo
dõi nó.
Dorsey, Wright Money Management
Mười năm trước, chúng tôi có hai nhà môi giới chứng khoán, Mike Moody và Harold
Parker, cả hai đều từ nhóm quản lý tùy ý của Smith Barney, người mà chúng tôi
biết rất rõ, đến với chúng tôi tại DWA và trình bày
tầm nhìn của họ về việc phát triển Dorsey, Wright Money Management.
Chúng tôi hơi ngạc nhiên và ý nghĩ đầu tiên của chúng tôi là chúng tôi
không phải trong lĩnh vực kinh doanh đó. Suy nghĩ thứ hai của chúng tôi là khi hai
các chuyên gia trong lĩnh vực kinh doanh này với những nguyên tắc cao nhất, với
lòng trung thành và tính cách, đến với bạn với tầm nhìn xa, mong muốn tham gia
công ty của bạn, bạn làm điều đó. Vì vậy, chúng tôi đã đồng ý. Chúng tôi bắt đầu quản lý
hoạt động tại nhà của Mike Moody để giữ chi phí thấp. Khi chúng tôi làm quen với
nhóm khách hàng của mình, chúng tôi chuyển đến một văn phòng thực ở Beverly Hills
với mã zip 90210. Khi chúng tôi mở rộng hơn nữa, chúng tôi đã chuyển sang
không gian lớn hơn ở Pasadena, California, nơi chúng tôi hiện đang được giao.
Nhiều người tự hỏi chúng tôi hoạt động như thế nào với trụ sở của DWA ở
Richmond, Virginia và việc quản lý tiền
phân chia ở Pasadena, California, và câu trả lời là đơn giản, những người đặt
câu hỏi và một triết lý chung. Trong môi trường công nghệ cao ngày nay
sẽ không tạo ra sự khác biệt nếu họ nằm ở Katmandu,
Nepal, hoặc xuống hành lang ở đây ở Richmond.
Trong những năm qua, chúng tôi đã học được nhiều điều liên quan đến việc
quản lý tiền. Hôm nay, chúng tôi cung cấp một số cách để tham gia vào
Dorsey, Wright Money Management. Một cách là thông qua các dịch vụ danh mục đầu
tư sức mạnh tương đối tematic. Các danh mục đầu tư này là
tất cả dựa trên sức mạnh tương đối và dựa trên quy tắc. Chúng tôi đã tìm ra một cách
lấy kiến thức mà chúng tôi đã phát triển trong nhiều năm bằng tiền
quản lý và biến nó thành một hệ thống quản lý có kỷ luật. Điều này đã tận dụng
hiệu quả những gì chúng tôi làm tại DWA
và biến nó thành một phương pháp quản lý tiền vô cảm, có
đã phục vụ chúng tôi tốt trong những năm qua. Ban quản lý của chúng tôi thậm chí
đã từng tham gia vào việc quản lý các Năm hoãn thuế tại Công ty Nationwide In
surance thông qua Chương trình “MarketFlex” của họ. Các
kiến thức mà các nhà quản lý tiền của chúng tôi có về quản lý tiền và
cách thị trường chứng khoán hoạt động thật đáng kinh ngạc. Mỗi tuần, họ đăng một
chuyên mục mà chúng tôi đưa vào báo cáo hàng ngày của mình có tên “From the Man
agers”. Chúng tôi quyết định đưa một số cuộc thảo luận này vào
sách để giúp bạn trở thành người quản lý tốt hơn cho tài khoản của chính mình.
Ở cuối mỗi chương, chúng tôi tái tạo một bài báo được viết bởi
nhóm quản lý tiền. Tôi chắc rằng bạn sẽ thấy chúng thú vị và mang tính giáo dục.
Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm
về Dorsey, Wright Money Management, bạn có thể truy cập
www.dorseywright.com và có một phần dành cho Dorsey,
Quản lý tiền của Wright. Nếu bạn là một người chuyên nghiệp và muốn
muốn nói chuyện với Dorsey, Wright Money Management, gửi email cho chúng
tôi theo địa chỉ moneymanagement@dorseywright.com. Bài viết đầu tiên sau đây.
ĐIỂM VÀ HÌNH THEO QUẢN LÝ TIỀN BẠC, VIẾT
Một bài báo của Economist đã đưa ra một nghiên cứu của Glenn Jones, thuộc
Texas A&M Uni versity. Ông Jones là một nhà cổ đại dương học — một nhà khảo
cổ học về đại dương. Anh ta điều tra cả những bí ẩn của tầng sâu và những bí
mật của quá khứ. Trong một dự án gần đây của mình, anh đã đọc các thực đơn hải
sản cũ để nghiên cứu giá đánh bắt trong những năm qua. Ông Jones và nhóm của
ông đã đọc qua khoảng 40.000 thực đơn, có từ những năm 1850 (Economist, ngày
27 tháng 10 năm 2005).
Quay trở lại và xem xét các thực đơn, chủ yếu từ các thành phố của Mỹ ở
cả hai bờ biển, ông đã có thể theo dõi giá hải sản trong hơn 150 năm và có
được cái nhìn sâu sắc về nguồn cung của chúng. Ví dụ, từ đầu những năm 1920
đến cuối những năm 1930, một nhà hàng ở San Francisco sẽ chỉ tính phí từ 6 đến
7 đô la, tính theo tiền ngày nay, cho một khẩu phần bào ngư, một loại động vật
thân mềm. Tuy nhiên, đến những năm 1980, bào ngư được bán với giá từ 30 đến 40
đô la một bữa. Khi nguồn cung cấp một loài hải sản sẽ cạn kiệt, một loài khác
sẽ thay thế chúng. Theo ông Jones, cá kiếm bắt đầu xuất hiện trên thực đơn vào
năm 1909. Từ những năm 1920 đến những năm 1950, chi phí cho một bữa ăn cá kiếm
vẫn khoảng 7 đô la, nhưng vào cuối những năm 1970, chi phí đã tăng lên 30 đô
la đến 35 đô la một bữa ăn. Tuy nhiên, các nhà cung cấp mới từ Úc và Nam Đại
Tây Dương sau đó đã tham gia vào thị trường và giúp đưa giá xuống trở lại.
Tôi khá ngạc nhiên khi biết rằng tôm hùm từng có nguồn cung dồi dào đến mức
chúng được cho bạn tình trong tù và trẻ em trong trại trẻ mồ côi ăn. Nông dân
thậm chí còn bón phân cho cánh đồng của họ bằng nó, và những người hầu sẽ mặc
cả với chủ của họ để được cung cấp nó không quá hai lần hoặc ba lần một tuần.
Một bữa ăn tôm hùm vào năm 1870 có giá 4 đô la (theo tiền ngày nay), nhưng vào
năm 1970 có giá 30 đô la trở lên. Điều thú vị là giá trị cảm nhận của thủy sản
(và cổ phiếu) phụ thuộc vào mối quan hệ cung cầu cơ bản. Tôm hùm có hương vị
tương tự vào năm 1870 như năm 1970, nhưng giá cao hơn nhiều do nguồn cung
tôm hùm giảm và nhu cầu về bữa ăn cho tôm hùm tăng lên.
Có lẽ, đây là một cách khác mà chúng ta có thể giải thích các khái niệm
cung và cầu. Thật khó tin rằng tôm hùm đã từng được coi là đáng để làm phân
bón, nhưng bây giờ được gắn liền với ăn uống cao cấp. Cisco, Sun Microsys, và
Krispy Kreme đã từng có nhu cầu cao, nhưng không còn nữa. Chỉ sử dụng trực giác
của mình, chúng ta có thể bị cám dỗ để tránh những cổ phiếu dường như không
được biết đến vì chúng không phổ biến (mặc dù chúng có thể đang tăng) hoặc bám
vào một ngôi sao đã cháy vì nó đã từng phổ biến như thế nào. Tất cả giá cả là
một hàm của cung và cầu và chỉ với giá cả, chúng ta có các công cụ để điều
hướng thị trường một cách khách quan và thành công.
Chương 3
CÁC MẪU BIỂU ĐỒ
Ghi lại cuộc chiến giữa Cung và Cầu
Xương sống của phân tích Điểm và Hình là mẫu biểu đồ.
Cái hay của phương pháp này là khả năng hình thành các biểu đồ đơn giản
ghi lại cuộc chiến giữa cung và cầu. Nguyên nhân
phương pháp này rất đáng tin cậy vì nó được xây dựng dựa trên luật không thể bác bỏ
cung và cầu, ảnh hưởng đến cuộc sống của chúng ta hàng ngày. Mặc dù về mọi
thứ chúng tôi tiếp xúc đều có một số là sự hòa đồng với cung và cầu, nhưng
phải đến khi khóa học đầu tiên của tôi về
kinh tế học trình độ đại học mà tôi đã thực sự nghĩ đến và hiểu ra luật cơ
bản này. Rất tiếc, trong 22 năm trước, tôi đã thay đổi giá cả theo mệnh giá
- giá đã thay đổi và đó là
nó. Chính lớp học ECON 101 ở trường đại học đã dạy tôi biết quý trọng quy
luật cung và cầu. Bạn biết gì? Hầu hết mọi người
không bao giờ có được sự hiểu biết đầy đủ về nó. Đây là lý do tại sao tôi cảm thấy mạnh mẽ rằng
như một yêu cầu để tốt nghiệp trung học, mỗi học sinh phải
tham gia một khóa học kinh tế học bằng cách sử dụng sách giáo khoa Kinh tế học trong một
Bài học của Hazlett (Ngôi nhà ngẫu nhiên, 1981). Vì nó có vẻ khó
Tôi sẽ được bầu vào bất kỳ văn phòng nào mà tôi có thể tiến hành việc này
quá trình hướng dẫn, nó sẽ phải được duy trì trong các trang này
sách. Hãy ghi nhớ và để con bạn học những khái niệm cơ bản này.
Họ sẽ được khen thưởng xứng đáng sau này khi lớn lên với tầm nhìn rõ ràng của những người khác
sẽ không bao giờ có. Trong khi nhiều khái niệm tôi đã học được trong ECON 101
đã được cải thiện trong những năm qua, một điều vẫn không thay đổi—
55
cung và cầu. Nó là động lực đằng sau mọi sự thay đổi giá cả.
Nếu có nhiều người mua hơn người bán sẵn sàng bán, thì giá sẽ tăng.
Nếu có nhiều người bán hơn người mua sẵn sàng mua, thì giá sẽ giảm.
Điều này đúng với giá cà chua cũng như giá cổ phiếu. Nó đơn giản như
biết tại sao chúng ta có quầy bán nước chanh vào mùa hè và quầy sô cô
la nóng vào mùa đông. Mặc dù những thay đổi giá này ảnh hưởng đến cuộc
sống của chúng ta hàng ngày, nhưng chúng ta hiếm khi nghĩ nhiều về
luật điều chỉnh những thay đổi này. Chúng tôi hiện đang trong một cuộc
khủng hoảng năng lượng. Giá dầu trên 70 đô la một thùng khi tôi viết
bài này. Công chúng Mỹ đang đứng trong vòng tay mong muốn có được đầu
của ai đó trên đĩa. Một số người nói rằng chính các công ty dầu mỏ lớn
đang đục khoét khách hàng bán lẻ. Những người khác nói rằng chính phủ
không làm gì để thông qua luật giảm giá xăng tại các trạm bơm. Đổ lỗi
là ở khắp mọi nơi, nhưng ít người đứng dưới những gì đang thực sự
xảy ra. Ngay cả các quan chức được bầu của chúng tôi cũng không chứng
minh được một chút kiến thức hay kiến thức nào về kinh tế học. Nó thực
sự làm tôi kinh ngạc. Một ý tưởng mà Quốc hội đưa ra là đánh thuế các
công ty dầu mỏ lớn bằng Thuế lợi nhuận theo chiều gió. Nếu điều đó bị
đình trệ, dầu lớn sẽ đơn giản tạo ra ít hơn những gì đang bị đánh
thuế nhiều hơn, và kết quả là sẽ thiếu hụt và giá khí đốt cao hơn.
Những gì nó sẽ làm là giành được phiếu bầu cho các chính trị gia đã đề
xuất nó. Các phiếu bầu rất có thể sẽ đến từ những người sẽ bị tổn
thương nhiều nhất bởi luật pháp. Tôi chưa thấy ai giải thích cho nhà
đầu tư có thể Ameri tại sao phải mất 800 giấy phép của chính phủ để
xây dựng một nhà máy lại. Đây không phải là một vấn đề sẽ được giải
quyết bằng luật khác ngoài luật cho phép các công ty dầu mỏ tìm kiếm
thêm dầu và khí đốt. Cuộc khủng hoảng năng lượng là một chủ đề cho cả
một cuốn sách. Chỉ cần nói rằng “Bàn tay vô hình” của Adam Smith đang hoạt động tốt.
Khi tôi rời một khách sạn ở Phoenix, Arizona, vào ngày 6 tháng
5 năm 2006, đường cao tốc gần như vắng bóng người. Không có ai
lái xe. Những người đang lái xe không lái chiếc SUV của họ. “Bàn
tay vô hình” đã hoạt động. Giá xăng cao khiến lái xe ít hơn, khiến
nhu cầu tiêu thụ ít hơn, khiến nhu cầu xe SUV giảm và nhu cầu xe
nhỏ tăng, và Econ đời thực cũng vậy. 101. Vấn đề với truyền hình
ngày nay là không ai dành thời gian để giáo dục công chúng về những
thứ rất quan trọng như chi phí năng lượng. Tôi đã thường xuyên
tham gia các chương trình kinh doanh của CNBC và FOX. Chỉ có thời
gian cho những vết cắn âm thanh. Đó là tất cả về xếp hạng, không
có gì khác. Mỗi khi tôi tham gia một trong những chương trình đó, tôi cố gắng
Các mẫu biểu đồ 57
giáo dục người xem theo một cách nào đó về cách thị trường hoạt động,
nhưng thời gian quá ngắn, thậm chí chỉ trong nửa giờ cho thấy tôi sợ
Tôi đã thất bại trong nhiệm vụ của mình. Một ngày nọ, tôi quyết định làm mọi thứ của riêng mình
bàn tay. Chúng tôi đến một đài truyền hình địa phương và bắt đầu thu băng “
James River Talks. " Đây là những cuộc nói chuyện kéo dài hàng giờ đồng hồ về
các chỉ số mar và cách chúng tôi sử dụng phân tích Điểm và Hình để giúp chúng
tôi đàm phán ăn mòn chúng. Sau đó, chúng tôi chuyển băng thành DVD và cung cấp
cho khách hàng của chúng tôi. Họ đã nhận được nhiều đánh giá tích cực, vì vậy tôi quyết định lấy
bản thân tôi không tham gia các chương trình truyền hình quốc gia và tập trung vào việc làm đúng
Điều. Đột nhiên, Podcast ra đời. Tiểu thuyết công nghệ này đã thay thế James
River Talks của chúng tôi, vì vậy chúng tôi bắt đầu thực hiện phân vai Pod mỗi
tuần. Bây giờ bạn có thể nghe chúng tôi mỗi tuần miễn phí
thông qua itunes hoặc www.wallst.net, nơi chúng tôi được cung cấp.
Trên thị trường chứng khoán, giá cả thay đổi hàng ngày. Người mua và người
bán tranh nhau kiểm soát hàng tồn kho. Cuối cùng, một bên thắng
và cổ phiếu bắt đầu có xu hướng. Đoán xem nào? Các
cuộc chiến giữa cung và cầu đã giành chiến thắng bởi nhu cầu về dầu mỏ
cổ phiếu vào năm 2002. Liệu các nhà đầu tư có thể tìm ra điều này, khi chúng tôi
họ đã có thể mua dầu dự trữ và bù đắp bất kỳ sự gia tăng nào
trong xăng trên đường đi. Hãy nghĩ xem công chúng Amer ican sẽ sắc sảo như thế
nào nếu họ dạy kinh tế học cơ bản ở cấp độ cao
trường học. Tôi cá là bạn sẽ có một danh sách chờ cho lớp học. Tôi
đã dạy phương pháp phân tích cổ phiếu này cho trẻ em ở lớp
trường học bằng cách sử dụng sự tương tự của một trận đấu quần vợt được mô tả
trong Chương 1. Hầu như mô hình tương tự xảy ra với các cổ phiếu. Qua
trong ngắn hạn, các cổ phiếu dường như di chuyển qua lại một cách ngẫu nhiên
giống như cách người chơi có thể thắng các hiệp thay thế của một trận đấu quần
vợt. Thậm chí có sự điều chỉnh, cung hoặc cầu sẽ thắng và thiết lập một xu hướng.
Trong phương pháp Điểm và Hình, một mẫu cụ thể sẽ hình thành dấu hiệu cho thấy
nhu cầu hoặc cung đã nắm quyền kiểm soát
cổ phần. Chúng tôi không quan tâm đến việc thực hiện các cam kết trong kho
thị trường trên bằng chứng của các bộ. Chúng tôi chỉ quan tâm đến
đưa ra các cam kết về bằng chứng của một trận đấu đã hoàn thành.
Lịch sử lặp lại

Tính hữu ích của các mẫu biểu đồ Điểm và Hình nằm ở
sự lặp lại. Các mẫu của biểu đồ Điểm và Hình có xu hướng lặp lại
và do đó cung cấp khả năng dự đoán cao về

động thái trong tương lai của cổ phiếu cơ sở. Khi giảng dạy về tính chuyển
dịch của các mẫu biểu đồ trong các Viện Điểm và Hình được tổ chức
ở Richmond, Virginia và chúng tôi cũng có sẵn DWA
Đại học Trực tuyến Toàn cầu, tôi sử dụng ví dụ này. Để bắt đầu ses sion, tôi ném
một quả bóng cho một người nào đó trên khán đài mà không cho các học viên trong
sân biết tôi sẽ làm điều đó. (Tại DWA Global Online
Đại học, chúng ta thảo luận về khái niệm ném bóng cho ai đó
trong lớp.) Phản xạ của người đó là vươn người lên và bắt bóng.
Sau đó, tôi ném một quả bóng khác vào khán giả, và sau đó là một quả bóng khác.
Mặc dù những người tham gia biết điều gì sẽ đến, nhưng tự nhiên
phản xạ cũng giống như vậy - họ giơ tay để bắt bóng.
Đây chỉ giống như biểu đồ Điểm và Hình; mô hình được lặp lại.
Mỗi khi thị trường tạo ra một Đỉnh ba hoặc một Tín hiệu Giảm
Mô hình đảo ngược hoặc mô hình Tam giác giảm với tôi, tôi biết
hành động mà tôi phải thực hiện. Thường xuyên hơn không, hành động được thực hiện
là một trong những quyền. Tất cả các nhà đầu tư thường mua cổ phiếu
rõ ràng là bị kiểm soát bởi nguồn cung đơn giản bởi vì họ không bao giờ vượt
qua các nguyên tắc cơ bản của công ty. Hãy ghi nhớ ở đó
là một số công ty rất cơ bản ổn định có giá cổ phiếu
di chuyển thấp hơn. Những gì chúng tôi cố gắng hoàn thành là xếp càng nhiều tỷ lệ cược
có lợi cho chúng tôi trước khi chúng tôi thực hiện cam kết cổ phiếu.
Điều đó bao gồm các nguyên tắc cơ bản và kỹ thuật.
Mặc dù mẫu biểu đồ rất quan trọng trong quá trình ra quyết định, nhưng các
yếu tố khác sẽ ảnh hưởng đến bất kỳ quyết định nào. Đây
phương pháp là một nghệ thuật, không phải là một khoa học. Nhiều nhà đầu tư nghĩ rằng họ có thể
chỉ cần nhìn vào một mẫu biểu đồ cụ thể mà không cần đánh giá bổ sung và trải
nghiệm thành công ngay lập tức. Nó chỉ không hoạt động như
cái đó. Bạn là một phần không thể thiếu của quá trình này. Những thứ khác chúng tôi
đánh giá cùng với mô hình biểu đồ là thị trường tổng thể, lĩnh vực,
xu hướng và sức mạnh tương đối. Trước khi chúng ta đi đến những khái niệm đó,
bao giờ hết, điều cần thiết là bạn phải hiểu các mô hình biểu đồ của cổ phiếu
riêng lẻ. Điều này cực kỳ quan trọng vì thị trường
được tạo thành từ các cổ phiếu riêng lẻ. Thị trường giống như tổng hợp
của tất cả các loài cá trên biển. Những con cá này có thể được chia thành
trường của cá và sau đó đến từng cá. Bắt buộc phải hiểu những điều cơ bản khi
nhìn vào biểu đồ Điểm và Hình của một cổ phiếu
trước khi chuyển sang các chỉ số thị trường, chỉ số ngành và sức mạnh tương
đối.
Tăng tỷ lệ thành công của bạn
Một người bạn tốt của tôi, Jim Yates quá cố, đã sử dụng bài hát hậu môn sau đây
khi giải thích về lợi nhuận và xác suất. Hãy xem xét một trò chơi ném rổ trong đó
một người chơi đang rê bóng xuống
tòa án. Trên đường đi, anh ta bị phạm lỗi cá nhân từ một cầu thủ trong đội đang
tạo dáng. Một lỗi cá nhân đơn giản có nghĩa là người chơi có thể
đi đến đường phạm lỗi và thực hiện hai cú sút (ném phạt) vào rổ,
không bị cản trở bởi đội đối phương. Mỗi lần anh ta thực hiện đều phụ thuộc vào
người kia. Trước khi quay, người cố vấn trên TV com nói rằng cầu thủ này là một
game thủ ném phạt 70%.

Điều này có nghĩa là anh ta sẽ thực hiện được 7 trong số 10 cú ném rổ khi anh ta
thực hiện một quả ném phạt. Hãy nhớ rằng anh ấy có hai cơ hội
để tạo một giỏ, mỗi cái độc lập với cái kia. Cái gì là
xác suất để anh ta thực hiện cả hai lần bắn? Khi tôi trình bày vấn đề này tại các
cuộc hội thảo, hầu hết mọi người sẽ trả lời 70%, trong khi
xác suất thực tế để thực hiện cả hai bức ảnh là 49 phần trăm (0,70 × 0,70 =
.49 phần trăm). Điều này gợi ý là cầu thủ bóng rổ này, qua
thời gian, sẽ thành công ít hơn một nửa thời gian khi hoàn thành hai
những cú ném phạt.
Bạn, là một nhà đầu tư, có cùng một vấn đề. Bạn phải hình thành hai nhiệm vụ
một cách chính xác, mỗi nhiệm vụ độc lập với nhiệm vụ kia. Bạn
phải mua quyền cổ phiếu và bạn phải bán quyền mua cổ phiếu. Có
bạn đã từng mua một cổ phiếu, đã từng tăng giá và — trước khi bạn bán —
xem nó đi xuống ngay trở lại? Nếu bạn chưa có, tôi có. tôi có
cũng có cảm giác không hài lòng rõ rệt khi mua một cổ phiếu và có nó
đi xuống ngay mà không có lợi ích của sự gia tăng trước. Trong trường hợp sau,
Tôi thậm chí chưa bao giờ làm giỏ đầu tiên. Toàn bộ cuốn sách này được thiết kế để
giúp bạn tăng tỷ lệ thành công và có xác suất lớn nhất để thực hiện cả hai cú
đánh. Chúng tôi phác thảo toàn bộ kế hoạch trò chơi như
chúng tôi đi cùng.
Ngay bây giờ, hãy đối phó với các mẫu biểu đồ. Các mẫu biểu đồ là
như bản đồ đường đi. Chúng thực sự không khác gì một bản đồ bạn
có thể nghiên cứu để tìm đường liên bang tốt nhất cho một chuyến đi nghỉ đến New
York từ Richmond, Virginia. Nếu bạn chọn I-95 South
thay vì I-95 North, nó sẽ đưa bạn đến Key West, Florida, trước tiên.
Chọn sai lộ trình là sai lầm phổ biến của hầu hết các nhà đầu tư
làm. Họ bắt đầu một chuyến đi đến New York từ Virginia và
chọn I-95 South để đưa họ đến đó. Họ chọn một cơ bản
kho âm thanh được kiểm soát rõ ràng bởi nguồn cung cấp và có khả năng đi
xuống, không lên. Là một nhà môi giới, tôi đã làm điều này nhiều lần đơn giản vì tôi
không biết gì tốt hơn. Cách tiếp cận của tôi giống như bắt đầu trên một
chuyến đi trên đường và lấy con đường đầu tiên mà tôi đánh làm hướng dẫn đến sự
mệt mỏi của tôi. Những gì chúng tôi làm hồi đó chỉ đơn giản là mua những cổ phiếu
nghiên cứu khuyến nghị chúng tôi mua mà không có bất kỳ đầu vào nào khác. chúng tôi
có xu hướng nhấn mạnh câu hỏi "Cái gì" và không bao giờ được xem xét
"Khi nào."
Nhiều nhà môi giới chứng khoán và nhà đầu tư mua một cổ phiếu trên Funda
đề cập bởi vì nó thường là hình thức phân tích duy nhất mà họ không hiểu, và
có rất nhiều loại nghiên cứu xung quanh. Ốm
đặt cược rằng hầu hết các bạn nhận được các báo cáo nghiên cứu cường điệu chứng khoán không được yêu cầu trong
thư của bạn mỗi ngày. Tôi biết tôi nhận được chúng. Loại cơ bản này
nghiên cứu ở khắp mọi nơi. Đừng bao giờ quên, ai đó có lý do để
gửi nó cho bạn. Lý do đó không phải là để giúp bạn trở nên giàu có một cách
sâu sắc. Nó có thể là để dỡ một số hàng trên người bạn. Này
những câu chuyện thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư vì chúng đều được thổi phồng. Tôi
không có cách nào gợi ý rằng phân tích cơ bản là không quan trọng. Nó là
cần thiết trong việc trả lời câu hỏi mua cổ phiếu nào; nó là
tuyến phòng thủ đầu tiên. Đó là phương pháp phân tích ưa thích của chúng tôi để
tiêu thụ hàng tồn kho của chúng tôi. Nguyên tắc cơ bản, tuy nhiên, chỉ cung cấp một nửa
phương trình. Khi cổ phiếu đã được chọn và được xác định

về cơ bản, nhiệm vụ tiếp theo là xác định xem liệu
nó có một xác suất cao để đi lên hoặc đi xuống. Đây là điểm
nơi mà phân tích kỹ thuật phát huy tác dụng. Khi tôi là một ker chứng khoán,
phân tích kỹ thuật chưa bao giờ được sử dụng. Nó được coi là màu đen
ma thuật mặc dù nó đã xuất hiện ở Hoa Kỳ cho
hơn 100 năm. Chúng tôi đã bán miếng bít tết nóng hổi. Đó là những gì người
yêu thích nghe và đó là những gì chúng tôi đã bán. Đã có công ty của tôi
trong phân tích kỹ thuật tổng hợp cùng với phân tích cơ bản và
đã huấn luyện chúng tôi hiểu và sử dụng nó, thật là một sự khác biệt
đã làm. Nó sẽ giống như ngày 4 tháng 7 cho cả hai
môi giới và khách hàng. Ngày nay hầu hết các đại lý môi giới đã từ bỏ
về quản lý danh mục đầu tư một cách chiến thuật. Họ đã chuyển sang Chiến lược
Phân bổ tài sản trong đó máy tính quyết định, sau khi phân tích rủi ro
được thực hiện và một tuyên bố chính sách đầu tư được soạn thảo,
nhà đầu tư nên điền Pie phân bổ chiến lược của mình. Sau đó hai lần
một năm máy tính “tái cân bằng” danh mục đầu tư. Điều này có nghĩa là
những cổ phiếu hoạt động tốt trong danh mục đầu tư bị cắt bớt và điều này
tiền được đặt vào các cổ phiếu hoạt động kém. Với tôi đây là
cách tốt nhất để hãm danh mục đầu tư. Tôi cũng phải thêm vào đó
nhiều công ty cung cấp nghiên cứu DWA cho các nhà môi giới của họ. Kết thúc
20 năm qua, chúng tôi đã có tác động lớn đến cách phân tích cal kỹ thuật được
sử dụng ở Phố Wall. Nhiều cố vấn sử dụng
công việc sẽ sử dụng Phân bổ tài sản chiến lược làm cơ sở từ
mà để xây dựng và sau đó thêm Công việc Điểm và Hình để quản lý một cách khéo
léo danh mục đầu tư.
Kết quả tốt nhất trong đầu tư đạt được bằng cách sử dụng kết hợp giữa quỹ
và phân tích kỹ thuật. Tại DWA, chúng tôi xem xét một số
các nguồn khuyến nghị cơ bản để trả lời "cái gì"
câu hỏi. Có rất nhiều nguồn thông tin cơ bản tuyệt vời. Dòng giá trị và Standard
& Poor's đều tạo ra
hệ thống đánh giá dễ sử dụng. Và với hơn một đô la một chút
ngày, bạn có thể nhận được một số con số thu nhập tuyệt vời ngay từ tờ In
vestors Business Daily . Những con số này cùng với
Phân tích điểm và hình rất mạnh mẽ. Hầu hết các công ty môi giới ngành nghề cũng
công bố các báo cáo hiện có sẵn cho tất cả
các nhà đầu tư với các lựa chọn cổ phiếu cơ bản của họ. Internet có
thông tin cơ bản ở mọi nơi bạn đến. Nó hầu như
ở mọi nơi và miễn phí trên Internet. Trên thực tế, trên trang web của chúng tôi, tôi
giữ một số danh mục đầu tư gồm các cổ phiếu cơ bản tốt mà tôi đang làm việc
từ. Sau đó, tôi sẽ làm gì với những danh mục đầu tư cơ bản hợp lý đó
là đưa khía cạnh kỹ thuật vào phương trình. Phân tích kỹ thuật là
khó tìm hơn cơ bản nhưng hầu hết thời gian này
bước trong quá trình đầu tư thực sự quyết định xem việc đầu tư có thành công
hay không. Phân tích kỹ thuật khác với phân tích niềm vui. Các nguyên tắc cơ
bản chỉ đơn giản là giải quyết những điều tương tự
mọi người đều có trong kế toán 101 và 102, kỳ, cuối câu chuyện.
Các nhà phân tích tài chính được điều hành đều xem xét các tỷ lệ tương tự như PE,
Dòng tiền, v.v. Kỹ thuật viên là một nhóm đa dạng. Có
nhiều phương pháp được sử dụng như số Fibonacci, sóng,
Góc Gann, chu kỳ, chiêm tinh học, biểu đồ hình nến, biểu đồ đường, thanh
biểu đồ và Điểm và Hình. Đây là lý do giải thích tại sao nhiều con sider phân
tích kỹ thuật đen đủi. Tôi đã thực hiện cách tiếp cận dễ dàng để
nó. Tôi biết rằng phần cuối cùng của phương trình trước khi giá thay đổi là
quy luật cung và cầu không thể bác bỏ. Không có vấn đề gì
phương pháp phân tích bạn đăng ký, phải có sự không cân bằng
giữa cung và cầu để gây ra sự thay đổi giá cả. Nêu Đây la
trường hợp và nó là sau đó bạn đã đến Chén Thánh. Như tôi đã đề cập trước
đó, phương pháp Điểm và Hình được phát triển bởi
Charles Dow như một cách đơn giản, hợp lý, có tổ chức, để xem mối quan hệ
giữa cung và cầu, không có gì khác. Vì vậy, tại sao không đi thẳng vào nguồn
hơn là tìm hiểu một cái gì đó có nhiều
các bước đã loại bỏ? Bạn đang đọc cuốn sách này để bạn có thể lấy
tự kiểm soát các nghiên cứu kỹ thuật. Không có ai
sẽ chăm chỉ theo dõi các khoản đầu tư của chính bạn hơn bạn.
Lý do nghiên cứu kỹ thuật rất quan trọng là nó đặt câu hỏi khi nào nên
mua. Thông thường, các nhà đầu tư và
người môi giới chứng khoán mua cổ phiếu bởi vì nó là một công ty tuyệt vời, nhưng
không phải lúc nào công ty cũng tạo ra những cổ phiếu tuyệt vời. Trên thực tế, gần đây tôi đã
một cuộc gọi từ một khách hàng môi giới của chúng tôi hỏi ý kiến của tôi về vấn đề gì
một cổ phiếu có tên là Thiết bị tích hợp. Anh ấy liên quan đến tôi như thế
nào com pany vừa có một bản tin mở rộng nói về cách họ
thu nhập đã tăng 50 phần trăm và mọi thứ đã giành được thắng lợi như thế
nào. Câu hỏi của anh ấy đối với tôi liên quan đến cách cổ phiếu có thể di chuyển
giảm $ 5 cho tin tức đó. Tôi đã nhìn vào biểu đồ và 30 điểm
cổ phiếu cao hơn đang hét vào bất cứ ai sẽ lắng nghe,
"ra khỏi." Mối quan hệ cung - cầu vốn đã quá hạn chế nên nguồn cung đã được
kiểm soát. Nhà môi giới này chưa bao giờ vượt qua
hoa hồng cơ bản và hoàn toàn bối rối rằng anh ấy đã đánh mất
khách hàng $ 5 trong một ngày. Cổ phiếu tiếp tục mất giá khá nhiều. Nếu tôi
đã tạo ra một bảng cân đối các chỉ số kỹ thuật cho cổ phiếu đó, nó
sẽ rất nặng về mặt ghi nợ. Bạn cần phải biết rằng
khi một công ty tuyệt vời cũng là một cổ phiếu tuyệt vời. Đó là nơi này
người môi giới đã sai. Anh ta nên lắng nghe các nguyên tắc cơ bản
và sau đó đặt tên cổ phiếu vào ngăn kéo “những việc cần làm sau”.
Một khi các chỉ số kỹ thuật trở nên tích cực và các chỉ số cơ bản vẫn tích
cực, thì đó sẽ là một “bước đi”.
Đây là một câu chuyện thú vị khác. General Electric đã là một
công ty tuyệt vời trong những năm qua. Nó là cổ phiếu ban đầu duy nhất còn lại trong
chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones. Thu nhập đã tăng
tăng liên tục trong 10 năm nhưng vào năm 2000, cổ phiếu đã đứng đầu và
đã bắt đầu một đợt giảm giá dài từ $ 60 xuống còn $ 22. Các nguyên tắc cơ bản đã không
thay đổi chỉ có tâm lý nhà đầu tư thay đổi. Các nhà đầu tư quyết định họ
không muốn sở hữu GE vì bất cứ lý do gì. Nguồn cung vượt qua ngưỡng bắt
buộc, lạc quan chuyển sang bi quan, và chứng khoán sụp đổ.
Warren Buffett đã nói một điều thú vị. Về bản chất, anh ấy đã nói
đã có thời gian sở hữu cổ phiếu và thời gian sở hữu cổ phiếu
cây đa. Trong ví dụ về GE, với các nguyên tắc cơ bản vẫn còn nguyên nhưng
các chỉ số kỹ thuật cho thấy giá giảm, đã đến lúc sở hữu GE,
không phải cổ phiếu của GE. Vấn đề của chúng tôi là chúng tôi không giống như Warren Buffett
người có khả năng mua toàn bộ công ty. Chúng tôi bị rớt hạng xuống
Thị trường chứng khoán. Trong thời điểm nguồn cung được kiểm soát rõ ràng,
chỉ chơi là để tránh cổ phiếu hoặc giảm thiểu rủi ro khi nắm giữ nó
một cách nào đó.
Sức mạnh của máy tính đã làm cho quá trình này trở nên dễ dàng hơn nhiều
hơn nó được sử dụng để được. Trong những ngày đó trước khi máy tính trở thành
một phương thức com, chúng tôi thực sự sẽ trang qua các sách biểu đồ để tra cứu
biểu tượng của các công ty về cơ bản vững mạnh
các mẫu biểu đồ. Hôm nay, chúng tôi nhập những lá cổng âm thanh cơ bản đó vào
trang web của chúng tôi (www.dorseywright.com) và sau đó sử dụng
Chức năng Tìm kiếm / Sắp xếp để lọc ra những cổ phiếu đáp ứng các yêu cầu kỹ
thuật của chúng tôi cho một cổ phiếu mà chúng tôi mong đợi sẽ tăng giá. Nó là đây
kết hợp giữa phân tích cơ bản và kỹ thuật để
mạnh mẽ. Máy tính giảm công việc tốn thời gian xuống còn vài giây khi xem xét
hàng trăm cổ phiếu để tìm ra
một rổ nhỏ các tên có thể hành động. Máy tính không bao giờ có thể phân tích
lại một vấn đề cụ thể, nhưng nó có thể giúp thu hẹp
danh sách những người đó để đánh giá thành một con số hợp lý dựa trên
một số thuộc tính kỹ thuật cơ bản mà chúng tôi cảm thấy là quan trọng. Một trong
các thuộc tính kỹ thuật đó là biểu đồ của cổ phiếu.
Các mẫu biểu đồ
Nếu bạn đợi mẫu biểu đồ phù hợp hình thành trước khi thực hiện
cam kết cổ phiếu, bạn tăng đáng kể xác suất của mình
thành công. Trong hoạt động hàng ngày của chúng tôi, đánh giá và giao dịch
thị trường, chúng tôi nhận thấy rằng khi thị trường hỗ trợ
giá cao hơn (chúng tôi đề cập đến các chỉ số này trong các chương sau), bám
sát vào các mô hình biểu đồ tăng giá khi mua cổ phiếu thường
tạo ra kết quả vượt trội. Ngược lại, chúng tôi nhận thấy rằng khi
thị trường không hỗ trợ giá cao hơn, bám vào xu hướng giảm
các mẫu biểu đồ khi bán khống cổ phiếu thường tạo ra
kết quả. Nếu thị trường không hỗ trợ giá cao hơn, tỷ lệ cược của
thành công trong việc mua một cổ phiếu có mô hình biểu đồ tăng giá giống như
cố gắng bơi ngược dòng hiện tại. Bạn có thể đạt được một số tiến bộ
nhưng không nhiều như thể bạn chỉ đợi thủy triều thay đổi
bạn có thể bơi với dòng điện. Hãy suy nghĩ một chút về con cá hồi. Hãy
nhớ những hình ảnh bạn đã thấy nơi chúng bơi ngược dòng để đẻ trứng mỗi
năm? Đó là những gì nó giống như cố gắng tạo ra tiến bộ trên thị trường
với các vị thế mua khi thị trường trước thịnh hành đang giảm giá. Tôi cá
là nếu bạn có thể phỏng vấn một con cá hồi, bạn sẽ thấy nó sẽ thích bơi
xuống hạ nguồn để đẻ trứng hơn nếu có thể.
Trong khi tôi đề cập đến các mẫu biểu đồ là một trong những khái niệm
đầu tiên trong phương pháp phân tích thị trường chứng khoán này, các
chỉ báo khác phải được thêm vào phương trình trước khi bạn có thể quyết
định mua gì. Xu hướng của những người mới tham gia quy trình Điểm và
Hình là chỉ tập trung vào các mẫu khi đánh giá công bằng cá nhân. Đây là
một bước rất quan trọng trong quy trình, nhưng không phải là toàn bộ quy
trình. Điều đó đã được nói, chúng ta hãy đi sâu vào việc bao gồm các mẫu
biểu đồ Điểm và Hình.
Nếu tôi biết về điều này trong những năm làm môi giới của mình, tôi
sẽ có thể đỡ đau lòng cho cả khách hàng và tôi.
Chúng tôi luôn cố gắng khuyến nghị các cổ phiếu về cơ bản là hợp lý,
nhưng chúng tôi không bao giờ biết liệu mình đang ở trên I-95 North hay
South. Đó là một khái niệm đơn giản, nhưng hầu hết các nhà môi giới và
nhà đầu tư không bao giờ hiểu được nó. Tôi nhớ có lần tôi giao dịch cho
một khách hàng mà không chú ý nhiều đến cổ phiếu cơ bản. Khách hàng tốt
này của tôi đã gọi điện để thảo luận về một số giao dịch có thể có trong
mar ket. Tôi vừa mới biết về một chiến lược quyền chọn được gọi là “viết
lách” liên quan đến việc mua một cổ phiếu và đồng thời bán một quyền chọn
mua so với vị thế. Khách hàng và tôi đã nói chuyện rất lâu về cổ phiếu.
Chúng tôi đã thảo luận về cách Burlington Industries là một công ty tuyệt
vời (công ty hàng đầu trong lĩnh vực dệt may vào thời điểm đó). Anh ấy
thích khái niệm viết bao trùm, vì vậy chúng tôi đã thực hiện giao dịch,
mua cổ phiếu và bán quyền chọn mua so với vị thế. Tôi đã bán nó như một
chiến lược thận trọng. Tôi thực sự vui mừng vì tôi đã có thể giải thích
khái niệm của một chữ viết được che trên điện thoại.
Sau khi kết thúc công việc, tôi cùng những người bạn môi giới của
mình đến Câu lạc bộ Bull và Bear, như chúng tôi đã làm vào mỗi buổi tối,
để uống bia và thảo luận về công việc trong ngày. Tôi đã đề cập với họ
rằng tôi đã thực hiện một giao dịch được bảo hiểm trong ngày hôm đó và
cổ phiếu cơ bản là Burlington Northern. Một trong những nghiên cứu sinh
đã trả lời, "ồ, đường sắt." Tôi toát mồ hôi lạnh. Tôi nói không, tôi đã
mua công ty gạch tex, không phải đường sắt.
Hóa ra, trên thực tế, tôi đã mua công ty đường sắt Burlington
Northern của khách hàng, mặc dù đã thảo luận về giá trị của công ty
dệt may Burling ton Industries. Hai cái tên Burlington Northern và
Burlington Industries rất gần nhau, phải không? Chà, những cái tên có
thể gần giống nhau nhưng công việc kinh doanh của họ giống như Bắc
Cực và Nam Cực. Việc buôn bán diễn ra tốt đẹp, và tôi có lẽ tốt hơn
với đường sắt hơn là với công ty dệt may. Trên thực tế, Burlington
Industries thậm chí còn không có các lựa chọn được liệt kê vào thời
điểm đó. Nói về việc sắp xếp tỷ lệ cược có lợi cho bạn — tôi nhắm
mắt lại và chụp trong bóng tối. Tôi không chắc cổ phiếu đang ở bờ
biển nào, ít hơn nhiều là giữa các tiểu bang và hướng nào. Điều này
xảy ra thường xuyên hơn bạn có thể tưởng tượng, nhưng trong hầu
hết các trường hợp, nó không diễn ra như vậy.
Nhiều nhà đầu tư chỉ đơn giản là cảm thấy họ không thể nắm bắt được các
sắc thái của quá trình đầu tư để trở thành nhà đầu tư tốt hơn. Họ tin rằng Phố
Wall bằng cách nào đó đã vượt qua tầm kiểm soát của họ. Nhưng, tôi đã chứng
kiến điều đó nhiều lần: Các nhà môi giới và nhà đầu tư, những người đầu tiên
“nhúng chân” vào việc tìm hiểu tài liệu này sẽ nhanh chóng bị cuốn hút và cuối
cùng trở thành những người thợ thủ công thực thụ trong quá trình đầu tư. Nó
giống như lần đầu tiên bạn học cách sử dụng một chiến lược nhỏ trong một trò
chơi cờ vua hoặc cờ tướng. Trước khi bạn biết điều đó, bạn đã bị mắc câu. Thật say!
Các mẫu biểu đồ
Double Top
Trong Chương 2, bạn đã học cách duy trì biểu đồ của mình. Các mẫu
biểu đồ cơ bản nhất là Double Top và Double Bottom. Double Top yêu
cầu ba cột: hai cột X và một cột O. Chìa khóa để giải thích các mẫu
biểu đồ là xác định vị trí cổ phiếu vượt quá điểm kháng cự hoặc hỗ
trợ.
Một tính năng trong biểu đồ của Charles Dow đã thu hút sự chú ý của
một số nhà đầu tư chuyển đổi thế kỷ là sự xác định chính xác của
biểu đồ về mức độ phân phối và tích lũy. Phân phối tương ứng với
đỉnh (kháng cự) và tích lũy tương ứng với đáy (hỗ trợ). Mức kháng cự
là điểm mà tại đó cổ phiếu đạt đến một mức giá cụ thể và gặp phải áp
lực bán. Quay lại kịch bản cung và cầu. Đây là điểm cung cấp
vượt quá nhu cầu. Ví dụ: giả sử XYZ tăng lên 60 và gặp áp lực bán.
Áp lực bán này vượt quá lực cầu ở mức giá đó, và cổ phiếu giảm trở
lại một vài điểm. Hãy nhớ rằng, nó yêu cầu đảo ngược ba hộp để thay
đổi các cột. Nếu áp lực bán đủ để buộc XYZ quay trở lại mức 57 hoặc
thấp hơn, biểu đồ sẽ chuyển về mức O từ mức X. Trong tương tự trận
đấu quần vợt, cung sẽ thắng một set. Trận đấu tiếp tục. Giả sử trong
vài tuần tới, nhu cầu một lần nữa quay trở lại cổ phiếu ở mức 57 và
khiến giá tăng lên 60 trên mỗi cổ phiếu. Đây là một sự đảo ngược ba
hộp khác được sao lưu vào một cột của X và XYZ hiện nằm ở cùng mức
giá mà trước đó đã tìm thấy nguồn cung.
Câu hỏi đặt ra bây giờ là liệu những người bán ép hàng trước
đó có còn hay không. Tôi đã chứng kiến cổ phiếu chạm ngưỡng kháng
cự nhiều lần trong nhiều tháng cho đến khi áp lực bán gần như cạn
kiệt. Cách duy nhất để tìm hiểu xem người bán có còn hoạt động ở
mức giá đó hay không là xem XYZ thương lượng mức đó như thế nào.
Nếu nó một lần nữa bị đẩy lùi, thì những người bán hàng vẫn ở đó.
Thay vào đó, nếu nó có thể di chuyển đến 61, thì chúng ta có thể nói
rằng nhu cầu đã chiếm ưu thế ở mức giá này bằng cách vượt quá mức
mà trước đó nguồn cung đã được kiểm soát. Bằng cách vượt qua mức
kháng cự này, biểu đồ Điểm và Hình cho tín hiệu mua cơ bản nhất của
nó, Đỉnh đôi. Đương nhiên, bạn phải xem xét những điều khác trước
khi mua cổ phiếu nhưng trong mô hình đơn giản nhất này, có thể nói
nhu cầu đang được kiểm soát. Nếu bạn không thể cung cấp cho tôi
thông tin nào khác về XYZ, quyết định của tôi sẽ là mua cổ phiếu.
Khi XYZ vượt quá điểm kháng cự đó, chúng ta có thể nói rằng cầu đã
thắng trận đấu. Mẫu biểu đồ sẽ giống như trong Hình 3.1.
Hình 3.1 Đỉnh đôi.

Hình 3.2 Đáy đôi.
Hãy bao gồm Double Bottom. Trong mô hình này, cung sẽ thắng trận đấu.
Giả sử thay vì XYZ vượt quá điểm kháng cự trước đó, nó đã đảo chiều và
vượt quá mức hỗ trợ trước đó. Bạn có thể thấy trong Hình 3.2 rằng cổ
phiếu giảm xuống còn 56, tại thời điểm đó cầu vượt cung và cổ phiếu đảo
ngược trở lại thành một cột X. Ở mức 59, cổ phiếu gặp phải áp lực bán
đẩy XYZ lùi xuống biểu đồ xuống mức 56, nơi trước đó lực cầu đã chiếm
ưu thế để hỗ trợ.
Tuy nhiên, lần này, bên mua không còn như trước và áp lực bán vẫn tiếp
diễn cho đến khi lượng hàng vượt ngưỡng sup cảng đó. Trận đấu kết thúc.
Cung thắng và xác suất là giá thấp hơn. Lý do cung vượt cầu không quan
trọng.
Cổ phiếu phản ứng như thế nào với cung và cầu là tất cả những gì quan
trọng, vì cuối cùng, cung và cầu khiến cổ phiếu tăng và giảm chứ không
gì khác.
Bây giờ bạn có thể thấy lý do tại sao chúng tôi gọi mô hình này là
Double Top và Double Bottom. Cổ phiếu tăng hoặc giảm với cùng một mức độ
hai lần. Bạn có thể đã đoán được những gì chúng ta có thể gọi là chim
nhạn biển nếu nó tăng lên hoặc từ chối đến cùng một mức độ ba lần.
Trong Hình 3.3, bạn có thể thấy rằng khi cổ phiếu tăng trở lại mức
60, nó đã bị đẩy lùi lần thứ hai. Manh mối này cho chúng ta thấy rằng có
một ngưỡng kháng cự đáng kể ở mức đó và tín hiệu bán quan trọng hơn
nhiều. Nhìn vào biểu đồ này, chúng ta có thể nói rằng
Hình 3.3 Đáy đôi với kháng cự.

Hình 3.4 Double Top có hỗ trợ.
tiềm năng tăng chỉ là 60. Đương nhiên, mọi thứ có thể và làm
thay đổi, nhưng đây là tất cả những gì chúng ta phải làm trong lúc này. Ngắn
người bán luôn muốn biết các điểm kháng cự bởi vì đặc điểm của các mức này
có thể báo hiệu sự đảo ngược xu hướng.
Hình 3.4 cho chúng ta thấy rằng có một vùng hỗ trợ tốt tại 55
đơn giản là do giá cổ phiếu ngừng giảm trong hai
những dịp riêng biệt. Vì lý do nào đó, có người mua ở mức đó.
Chúng tôi coi đây là một mức tích lũy hoặc hỗ trợ. Đôi này
Tín hiệu mua hàng đầu quan trọng hơn tín hiệu trước vì
có nhiều thông tin hơn để tạo deci sion. Cổ phiếu tìm thấy hỗ trợ
hai lần ở mức 55 cho thấy rằng
cổ phiếu sẽ giữ ở đó trong trường hợp nó gặp phải tình trạng yếu hơn
nữa — chỉ có một chút manh mối mà biểu đồ trong Hình 3.1 không có.
Tín hiệu tăng giá
Chúng tôi thêm một thứ nguyên nữa, một đầu mối được bổ sung, vào mẫu này
thời gian. Trong hình 3.5, hãy chú ý làm thế nào cột cuối cùng của O không
có xu hướng giảm xuống thấp như cột trước đó của O. Chúng tôi gọi đó là một
tăng đáy. Nó cho thấy rằng nguồn cung đang trở nên ít hơn một yếu tố trong
điều khiển cổ phiếu. Mặt khác của đồng xu, nhu cầu ngày càng tăng
Hình 3.5 Double Top với đáy tăng.

mạnh hơn vì cột cuối cùng của X vượt quá cột trước đó của X. Đáy tăng
cung cấp thêm hướng dẫn khi đánh giá mối quan hệ cung cầu của cổ phiếu
cơ sở. Trong số ba Double Top được thảo luận cho đến nay, cái này là
mạnh nhất và sẽ đảm bảo cam kết lớn nhất.
Cách tốt nhất để hiểu những mẫu này là lấy một tập giấy hợp pháp và
bút chì và chỉ cần viết ra 50 từ hoặc ít hơn chính xác những gì bạn
nhìn thấy (không khác gì bài viết mà trẻ bảy tuổi đôi khi phải viết cho
bài tập về nhà, mô tả căn phòng của chúng) .
Đây là những gì tôi quan sát trong Hình 3.5:
1. Tôi xem một trận đấu quần vợt chỉ diễn ra bốn hiệp (cột) để
hoàn thành.
2. Tôi thấy hai bộ trong đó McEnroe thắng (cột của O) và hai
đặt mà Connors đã thắng (cột X).
3. Cột cuối cùng của X vượt quá cột trước đó, cho tín hiệu mua Double
Top ở mức 60.
4. Cột thứ hai của O không giảm thấp như cột trước của O cho thấy
McEnroe đang giảm sức mạnh.
5. Cột cuối cùng của X vượt quá cột trước của đường X
lấy Connors đang được tăng sức mạnh.
Chia nhỏ mô hình xuống mẫu số chung thấp nhất của nó, đơn giản
hóa việc phân tích.
Tín hiệu giảm giá
Tín hiệu Giảm giá ngược lại với Tín hiệu Tăng giá. Hình 3.6 cho thấy
nhu cầu trong trường hợp này đang trở nên kém mạnh mẽ hơn do cột cuối
cùng của X không đạt được mức trước đó. Áp lực bán hàng
Hình 3.6 Đáy đôi với đỉnh thấp hơn.

tuy nhiên đang tăng lên bằng chứng là cột thấp hơn của O.
Những manh mối này chỉ đơn giản cho thấy nhu cầu đang mất dần sức mạnh và nguồn cung
đang được tiếp thêm sức mạnh. Thông thường, các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong
điều kiện chỉ để thấy chúng bị xói mòn thêm.
Cho đến nay, chúng ta đã thảo luận về Double Bottom và Double Top.
Tất cả các mẫu khác mà chúng tôi đề cập là bản mở rộng của dạng cơ bản này.
Đến đây, bạn có thể thấy phương pháp này đơn giản như thế nào để nắm bắt. Đi nào
vào tín hiệu mua Triple Top.
Ba đầu
Đỉnh ba chính xác như tên gọi — một con nhạn biển tăng đến một mức giá nhất
định ba lần. Hai cái đầu tiên
khi cổ phiếu đến mức đó, nó bị người bán đẩy lùi. Các
lần thứ ba cổ phiếu tăng đến mức đó, nó tạo thành Đỉnh ba.
Tín hiệu mua được đưa ra khi cổ phiếu vượt quá mức đã khiến cổ phiếu đảo
chiều giảm trước đó. Mô hình này được hiển thị
trong Hình 3.7.
Có nhiều lý do khiến một cổ phiếu gặp phải nguồn cung ở mức chứng nhận.
Nghĩ lại thời điểm bạn mua cổ phiếu với suy nghĩ
đó là mức đáy hoặc ít nhất là mức giá cơ hội để mua, và
thay vì tăng cổ phiếu ngay lập tức giảm. Tất cả chúng ta đã có
một hoặc hai trải nghiệm như vậy. Ý nghĩ rằng có lẽ
suy nghĩ của bạn khi bạn thấy cổ phiếu mất giá là để thoát ra
nếu cổ phiếu trở lại thậm chí. Đây là một hành động hoàn toàn bình thường của
con người. Khi bạn đặt lệnh đó để giúp bạn đạt được điểm hòa vốn, về bản
chất, bạn đang tạo ra nguồn cung ở mức đó.
Hình 3.7 Đỉnh Bộ ba.

Nếu nhiều người bán sẵn sàng bán cổ phiếu của họ ở mức đó hơn
người mua sẵn sàng mua, thì cổ phiếu sẽ giảm giá. Cách duy nhất để
chúng ta biết liệu áp lực bán đã hết ở một mức cụ thể hay chưa là do
cổ phiếu vượt quá mức giá đó. Nếu cổ phiếu bị đẩy lùi một lần nữa,
những người bán vẫn ở đó. Tôi đã thấy cổ phiếu bật lên khỏi mức giá
nhất định trong 18 tháng. Đã có rất nhiều ví dụ về điều này trong
những năm qua. Coca-Cola (KO) từ năm 1992 đến năm 1994 là một phạm vi
kinh doanh mà cung và cầu không thắng cho đến cuối cùng, vào tháng 9
năm 1994, cầu đã thắng và cổ phiếu tăng giá. Tôi thích sử dụng ví dụ
này về KO vì đó là cổ phiếu tôi giữ trong tài khoản của các con tôi.
Lần đầu tiên tôi mua KO là vào tháng 8 năm 1980. Con trai tôi Thomas
ra đời và ngày hôm đó tôi đã mở cho nó một tài khoản chứng khoán. Khi
đó tôi không có nhiều tiền nên tôi đã mua cho anh ấy chiếc KO và Alcoa
(AA) trị giá 600 đô la. Trong những năm qua, KO là một nghệ sĩ biểu
diễn siêu hạng, AA thì không. Tài khoản được thực hiện bởi KO. Tôi đã
nắm giữ cổ phiếu đó trong 18 năm cho đến khi biểu đồ Sức mạnh Tương
đối chuyển sang tiêu cực. Chúng tôi đã ra ngay trên cùng. KO đã có
một màn trình diễn tệ hại kể từ đó. Tuy nhiên, một cổ phiếu đó đã kiếm
đủ tiền để trả cho việc học đại học của con trai tôi. Nếu bạn chưa mở
tài khoản chứng khoán cho trẻ nhỏ của mình, hãy làm như vậy!
Một ví dụ đáng nhớ khác là Intuit (INTU). Đây là một cổ phiếu từ những
ngày hoang dã, cuồng nhiệt của cơn sốt Internet. Cổ phiếu này đã trải
qua 11 tháng giao dịch trong khoảng thời gian từ 23 đến 35. Cuối cùng,
khi cổ phiếu bứt phá, nó đã cất cánh như một quả tên lửa lao lên con
số 90 trong vòng hai tháng. Khi một cổ phiếu giao dịch lên đến một
vùng kháng cự nhiều lần và cuối cùng phá vỡ, chúng tôi gọi đó là “đột
phá cơ bản lớn” trong văn phòng. Bạn biết đấy, nó nghe rất giống một
bài hát đồng quê. Tuy nhiên, một đột phá cơ sở lớn khác mà bạn nghĩ
đến là Oracle (ORCL). Năm 1999, cổ phiếu này đã giao dịch tới 39, sáu lần.
Cuối cùng, cổ phiếu đạt mức 40 phá vỡ một đỉnh nối tiếp nhau và không
có gì ngoài dầu mỡ giữa đây và những cây cho số lượng hàng đó trong
năm tới. Xu hướng đi xuống cũng kịch tính khi cổ phiếu dot-com phá
sản. Centex vào năm 2004 đã phá vỡ một cơ sở lớn ở mức 106 (presplit)
và trong tám tháng tiếp theo đã tăng hơn 65%. Sau đó, biểu đồ bắt đầu
thay đổi và nguồn cung bắt đầu đến và nhiều tín hiệu bán Đáy kép được
đưa ra. Nó giống như bài hát đồng quê đó, "Bạn phải biết khi nào nên
giữ chúng và biết khi nào thì gấp chúng lại." Bài hát đó có thể được
viết về thị trường chứng khoán.
Mở rộng trên Đỉnh ba chỉ là các mẫu mất nhiều thời gian hơn để
hoàn thành. Các mẫu như Đỉnh Bốn hoặc Đỉnh Quintuple rất hiếm. Mô
hình càng có nhiều đỉnh thì càng tăng; và mô hình phát triển càng
nhanh thì càng tăng. Càng nhiều lần một cổ phiếu bật ra khỏi mức
kháng cự, thì sự bứt phá sẽ càng mạnh khi nó xảy ra. Nhiều năm
trước, người ta đã nói rằng mức độ tăng của một cổ phiếu tỷ lệ
thuận với thời gian cổ phiếu đó chuẩn bị cho động thái đó. Nói cách
khác, cơ sở mà cổ phiếu bứt phá càng rộng thì cổ phiếu sẽ tăng càng
cao. Trong 20 năm kinh nghiệm của chúng tôi tại DWA, chúng tôi nhận
thấy rằng một chiến lược tốt để sử dụng với Triple Top hoặc đột phá
lớn hơn là mua một phần các vị trí trên breakout và sau đó trung
bình trong một đợt pullback. Một nửa thời gian, một cổ phiếu sẽ tăng
trở lại sau khi đột phá Đỉnh ba.
Tín hiệu bán ba đáy
Tín hiệu bán Triple Bottom, giống như Triple Top, có độ tin cậy
cao. Khi tôi giảng dạy các cuộc hội thảo về chủ đề này, tôi sử dụng
Hình 3,8 như một ví dụ về mức độ nguy hiểm đối với các nhà đầu tư
khi loại trừ phân tích kỹ thuật khi mua một cổ phiếu. Hãy xem xét
một người mặc vest mua cổ phiếu này với giá 31 một cổ phiếu và sau
đó rời đi trong một tháng. Anh ta kiểm tra Internet thường xuyên và
nhận thấy rằng cổ phiếu của anh ta vẫn ở mức giá mà anh ta đã trả
cho nó, chỉ giảm một điểm. Anh nghĩ không tệ đối với một thị trường
đã biến động trong tháng qua, và anh tiếp tục cảm thấy thoải mái
với cổ phiếu này. Các nguyên tắc cơ bản đều đã có. Anh ấy còn thiếu
gì trong câu đố này? Những gì anh ấy đang thiếu là cả một trận đấu quần vợt
Hình 3.8 Đáy bộ ba.

giữa cung và cầu đã được hoàn thành với cung thắng trận đấu. Bằng cách không
xem trận đấu, anh ta không biết về nó.
Khả năng giá thấp hơn là rất cao. Ba Bot tom không có nghĩa là cổ phiếu sẽ
có sẵn ngay lập tức; nó
cho thấy rằng rủi ro ở vị trí đó đã tăng lên đáng kể. Cho dù nhà đầu tư này
chọn làm bất cứ điều gì về
tín hiệu hay không, anh ta ít nhất nên biết về nó. Nếu nhà đầu tư làm
không có gì khác hơn là nâng cao nhận thức của anh ta về một sự suy giảm tiềm năng,
anh ta vượt xa nhà đầu tư giữ vị trí tương tự mà không có bất kỳ cảnh báo
nào. Các cân nhắc khác, chẳng hạn như Độ bền tương đối,
phần trăm tăng giá của ngành, tình trạng thị trường tổng thể và các đường xu hướng,
sẽ được thảo luận trong các chương sau.
Khi phân tích mô hình Đáy ba, hãy theo dõi chặt chẽ
ngọn giảm dần. Hãy nghĩ lại các hình thành Double Top. Khi nào
cổ phiếu giảm nhưng không thể giảm như trước đây
điều đó ngụ ý rằng áp lực bán đang giảm dần. Ngược lại, nếu
các đỉnh hoặc cột của X đang tạo ra các đỉnh thấp hơn, điều đó cho thấy rằng
nhu cầu đang cạn kiệt. Hai manh mối này làm cho biểu đồ tăng giá hơn
hoặc giảm giá, tương ứng. Điều này sẽ đúng với bất kỳ mẫu biểu đồ nào.
Hãy nhớ rằng các yếu tố khác phải được xem xét khi đánh giá biểu đồ. Chúng
tôi tập hợp tất cả lại với nhau trong chương trước.
Sự hình thành máy bắn tăng và giảm giá
Bullish Catapult (Hình 3.9) chỉ đơn giản là sự kết hợp của
Đỉnh gấp ba và Đỉnh kép. Mô hình này là một sự tự tin
người xây dựng. Bullish Catapult bao gồm một tín hiệu mua gấp ba lần
Hình 3.9 Sự hình thành Bullish Catapult.

tiếp theo là một đợt pullback tạo ra đáy tăng. Sau đợt pullback,
cổ phiếu tiếp tục xu hướng cho tín hiệu mua Double Top. Hãy quan
sát mô hình trong Hình 3.9. Lưu ý tín hiệu mua Triple Top theo sau
là pullback vào một cột của O. Không biết cột tạo ra đáy cao hơn
như thế nào. Việc tiếp tục xu hướng hoàn thành Bullish Catapult
bằng cách đưa ra tín hiệu mua Double Top.
Hãy xem Bullish Catapult từng phần để hiểu rõ hơn những gì nó

đang nói với chúng ta. Triple Top đang nói rằng cổ phiếu có khả năng
tăng giá rất cao, giả sử thị trường đang trong chế độ tăng giá. Trên
thực tế, loại mô hình này có xác suất thành công là 87,5% trong các
thị trường tăng giá. Sự đảo chiều sau đó tạo ra một đáy cao hơn cho
thấy rằng nguồn cung đang bắt đầu cạn kiệt hoặc trở thành một yếu tố
ít quan trọng hơn. Sự phục hồi của xu hướng và tín hiệu mua Double
Top tiếp theo chỉ đơn giản xác nhận rằng Triple Top.
Bullish Catapult là một công cụ xây dựng lòng tin. Đây là một mô
hình mà bạn có thể quyết liệt hơn khi thị trường tổng thể đang ở
trong chế độ tăng, lĩnh vực cơ bản đang ở trong chế độ tăng và các
nguyên tắc cơ bản vượt trội hơn trong chứng khoán.
Các bước liên quan đến việc lựa chọn cổ phiếu tương tự như
các bước tiếp theo trong chuyến đi từ Virginia đến Thành phố New
York. Trước khi bắt đầu chuyến đi, bạn cần đổ xăng cho xe, tra dầu
và tra nước vào bộ tản nhiệt. Sau đó, bạn phải chọn tuyến đường
trực tiếp nhất đến New York (I-95 North). Xông hơi xe, kiểm tra
dầu, v.v. tương tự như kiểm tra các nguyên tắc cơ bản của kho
dự trữ. Việc lựa chọn liên bang thích hợp để bắt tay tương tự
như việc đánh giá bức tranh kỹ thuật (cung và cầu) của cổ phiếu
cơ sở. Nhiều nhà đầu tư siêng năng thực hiện công việc cơ bản
đối với một cổ phiếu mà họ muốn mua nhưng lại bỏ qua việc đánh giá
khả năng nó tăng giá. Mua một cổ phiếu cơ bản tốt vừa hoàn thành
mô hình biểu đồ cho thấy giá thấp hơn - không cao hơn - giống
như chuẩn bị tất cả cho một chuyến đi đến New York, sau đó đi về
phía nam trên Xa lộ Liên bang 95 về phía Florida. Ý tưởng là xếp
càng nhiều tỷ lệ cược có lợi cho bạn trước khi bạn bắt đầu cuộc
hành trình. Vẫn không có bất kỳ đảm bảo nào. Dù mọi người cố gắng
biến đầu tư thành một khoa học, thì nó vẫn là một nghệ thuật.
Khi dạy chủ đề này cho trẻ em cấp lớp, tôi đã chỉ ra rằng chỉ
mất 30 phút hướng dẫn để chúng có thể lựa chọn đúng khi đánh giá
một biểu đồ giảm giá và tăng giá để-
người bắt đầu. Cái hay của việc dạy con là bạn không cần phải lập
trình lại chúng. Người lớn có những định kiến về cách thị trường hoạt
động, chủ yếu bắt nguồn từ việc xem các chương trình truyền hình về
tài chính. Tất cả những gì chúng tôi đang cố gắng xác định chắc chắn
với các mẫu biểu đồ này là liệu cung hay cầu có nằm trong quyền kiểm
soát của cổ phiếu chưa bán hay không. Nếu bạn đi xa hơn thế, bạn đã đi quá xa.
Giữ nó đơn giản. Quy luật cung cầu khiến giá cả thay đổi dù là trong
siêu thị hay thị trường chứng khoán.
Chiến thuật giao dịch bằng máy bắn đá
Bullish Catapult là một mô hình xác nhận — Double Top cuối cùng hoàn
thành Bullish Catapult chỉ đơn giản xác nhận rằng Triple Top tốt nhất.
Đó là một xác nhận rằng nhu cầu đang được kiểm soát tại thời điểm này
trong xu hướng của cổ phiếu. Phần đầu tiên của mô hình là Triple Top
cơ bản. Trong 15 năm qua, việc mua vào khi pullback hoặc thực hiện lại
hành động từ các breakout, mang lại xác suất thành công cao hơn trong
giao dịch. Một khi Đỉnh ba vượt quá cột trước đó của X và sau đó kéo
trở lại, khả năng xuất hiện Máy bắn đá tăng giá sẽ tồn tại. Những
người ủng hộ có thể cân nhắc mua một nửa vị trí của họ trên sự đảo
ngược ba ô từ Đỉnh ba. Điều này mang lại cho họ một điểm vào tốt cho
phần đầu tiên của vị trí và đưa họ đến gần điểm dừng của họ. Hãy nói
về điểm dừng trong một giây. Tại thời điểm nào các nhà đầu tư sẽ phải
dừng khỏi vị thế nếu họ sai trong giả định rằng cổ phiếu sẽ tăng? Trong
trường hợp này, với thông tin duy nhất là mẫu biểu đồ, điểm dừng hợp
lý duy nhất sẽ là Đáy ba. Ở mức đó, mô hình sẽ cho thấy rằng nguồn
cung đã được kiểm soát. Nếu cổ phiếu được chọn sử dụng các nguyên tắc
cơ bản mạnh mẽ, có Sức mạnh tương đối mạnh và đang giao dịch trên
Đường hỗ trợ tăng giá, thì khả năng thất bại trong mô hình này là
thấp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn phải cân nhắc xem mình phải làm
gì khi mọi thứ diễn ra không như ý muốn. Cần phải có một kế hoạch hành
động nếu việc mua bán trở nên khó khăn. Hãy nhớ rằng, đây không phải
là một khoa học chính xác, nó là một nghệ thuật.
Khi một nửa vị thế được mua khi đảo chiều ba ô và có điểm dừng
tinh thần, các nhà đầu tư có thể bắt đầu thực hiện kế hoạch mua
nửa vị trí còn lại khi hoàn thành Bullish Catapult. Các nhà giao
dịch sau đó có thể nâng điểm dừng của họ lên tín hiệu bán Đáy kép
mới được hình thành khi cổ phiếu đảo chiều
sao lưu để hoàn thành Bullish Catapult. Các nhà đầu tư dài hạn sẽ giữ
điểm dừng của họ khi vi phạm Đường hỗ trợ tăng, hay còn gọi là đường xu
hướng. Trong Hình 3.10, chúng ta sẽ phải giả định rằng cung đã chiếm
quyền kiểm soát nếu cổ phiếu vi phạm đường xu hướng và đồng thời đưa
ra tín hiệu bán Đáy kép.
Điểm cắt lỗ sẽ ở mức 42 khi quá trình hình thành Bullish Catapult hoàn
tất. Chỉ cần lưu ý rằng miễn là cổ phiếu giao dịch trên Đường hỗ trợ
tăng, chúng tôi coi đó là cổ phiếu tăng giá. Các nhà đầu tư dài hạn sẽ
chỉ dừng lại khi vi phạm đường xu hướng. Các nhà giao dịch sẽ có nhiều
khả năng hơn các nhà đầu tư khi đưa ra các tín hiệu bán trên đường xu
hướng.
Cho đến nay trong lần nhập lệnh của chúng tôi bằng Bullish Catapult,
chúng tôi đã mua một nửa vị trí dự định trên pullback về 43 và bước vào
điểm cắt lỗ tinh thần ở 40. Bây giờ, đối với nửa sau của vị trí dự định,
chúng tôi vào lệnh được gọi là đơn đặt hàng "Tốt cho đến khi Hủy" (GTC).
Đơn đặt hàng GTC chỉ cho phép bạn chọn một mức giá bạn sẵn sàng trả cho
cổ phiếu của mình và đơn đặt hàng của bạn được ghi vào sổ của chuyên
gia cho đến khi cổ phiếu đạt đến mức giá đó.
Trong trường hợp này, bạn sẽ đặt lệnh mua phần còn lại của vị trí của
bạn ở mức 47, mức mà biểu mẫu Bullish Catapult sẽ được hoàn thành.
Bây giờ bạn có thể thấy nơi bạn đã mua nửa sau của bạn ở vị trí có
xu hướng. Lưu ý điểm dừng đã tăng lên như thế nào đối với tín hiệu bán
Đáy kép mới đã hình thành ở 42. Điểm dừng mới này cho phép chúng ta bảo
vệ lợi nhuận nếu cung đột ngột kiểm soát cổ phiếu. Điều quan trọng là
các nhà đầu tư dài hạn chỉ sử dụng đường xu hướng để dừng khỏi một vị
thế. Các nhà giao dịch có bản chất ngắn hạn hơn nhiều và có thể chọn
một tỷ lệ phần trăm của giá tham gia làm
Hình 3.10 Biết vị trí đặt điểm dừng.

Hình 3.11 Giao dịch với sự hình thành Bullish Catapult.
dừng lại. AW Cohen, một trong những người tiên phong trong phương pháp phân tích
này, luôn đề xuất rằng các nhà đầu tư không nên mạo hiểm quá 10% đối với một cổ
phiếu. Trong các thị trường biến động hơn hiện nay, sự sụt giảm 10% có thể xảy ra
nhanh chóng. Chúng tôi thấy hữu ích hơn khi lựa chọn cẩn thận điểm vào của mình và
sau đó cung cấp cho cổ phiếu một số khoảng trống để thực hiện.
Bằng cách nhìn vào sự hình thành Bullish Catapult, bạn có thể thấy nhiều sự kết
hợp khác của các điểm vào lệnh mà bạn có thể sử dụng (xem Hình 3.11). Điều quan trọng
là bạn có một hướng dẫn có tổ chức và hợp lý để hỗ trợ bạn trong việc tìm kiếm các
điểm vào và ra khi đầu tư. Không có biểu đồ nào khác mà tôi biết có thể làm được
điều này. Không nghi ngờ gì nữa, biểu đồ Điểm và Hình là những hướng dẫn tốt nhất và
chính xác nhất mà một nhà đầu tư có thể sử dụng.
Bearish Catapult hình thành
Sự hình thành Bearish Catapult có thể được hiểu chính xác so với trang
web Bullish Catapult và đặc biệt hữu ích trong việc xác định thời gian
bán hàng ngắn hạn. Các điểm vào và ra sẽ được chọn giống như cách chúng
ta đã làm với Bullish Catapult. Điểm dừng là cực kỳ quan trọng trong việc
bán khống. Về mặt lý thuyết, rủi ro trong bán khống là không giới hạn.
Trong thực tế, điều đó là không thể xảy ra, nhưng tôi đã thấy những tình
huống mà cổ phiếu nhận được đề nghị mua lại đã tăng giá đáng kể. Vấn đề
của việc bán khống trong những tình huống bất thường này là cổ phiếu
ngừng giao dịch và mở cửa ở mức giá cao hơn mà không ai có thể thoát ra
được.
Tuy nhiên, những tình huống này rất ít và xa. Điều rất quan trọng là phải
lên kế hoạch cho điểm vào của bạn để bạn có một điểm dừng chân ngon miệng
giá bán. Người bán khống có thể có kế hoạch bán khống một nửa vị thế
dự định của mình trong lần đảo chiều đầu tiên trở lại trong mô hình
biểu đồ theo sau tín hiệu bán Đáy ba. Điều này sẽ cho phép anh ta bắt
đầu đoạn ngắn tương đối gần với điểm dừng của anh ta. Các đường xu
hướng thậm chí còn quan trọng hơn trong việc bán khống. Nửa sau của
vị thế bán dự định của anh ta có thể được bắt đầu khi cổ phiếu đảo
chiều giảm trở lại và hoàn thành quá trình hình thành Bearish
Catapult. Hãy xem Hình 3.12.
Bạn có thể thấy rằng mô hình này hoàn toàn ngược lại với Bullish Catapult.
Hãy theo dõi cẩn thận mô hình này vì nó rõ ràng làm giảm giá của cổ phiếu cơ
sở. Cho dù bạn có đứng dưới biểu đồ Điểm và Hình hay không, nếu bạn nhìn vào
hai cổ phiếu về cơ bản tốt, cả hai đều trong cùng một nhóm, một có hình thành
Bearish Catapult và một có Bullish Catapult để giao phối, bạn sẽ không mất
nhiều thời gian. xác định cổ phiếu bạn muốn mua.
Những mẫu tương tự này được sử dụng để hỗ trợ nhà đầu tư sử dụng
thị trường quyền chọn. Tôi đã luôn xem các lệnh mua hoặc lệnh gọi là
đại diện cho cổ phiếu cơ bản. Chúng tôi chỉ sử dụng lệnh gọi hoặc lệnh
giao dịch bằng tiền bởi vì delta (số tiền mà quyền chọn sẽ di chuyển
liên quan đến biến động 1 điểm trong cổ phiếu cơ sở) gần hơn nhiều
với 1 ăn 1. Nếu một giao dịch nhập tiền dài lệnh gọi được sử dụng để
thay thế cho việc mua cổ phiếu cơ bản, sau đó sử dụng cùng các điểm
vào và ra mà bạn sẽ sử dụng nếu bạn mua cổ phiếu cơ bản. Điều tương
tự cũng xảy ra đối với mua bán theo phương thức thay thế cho bán
khống hoàn toàn. Một trường phái suy nghĩ khác trong việc mua quyền
chọn là để phí bảo hiểm là điểm dừng của bạn. Nếu bạn sử dụng chiến
lược này, đừng bao giờ mua nhiều tùy chọn hơn là bạn sẽ có cảm giác thèm ăn các lô
Hình 3.12 Sự hình thành Bearish Catapult.

của cổ phiếu cơ sở, dài hoặc ngắn. Nếu bình thường bạn là người
mua 300 cổ phiếu, thì bạn chỉ nên mua ba tùy chọn. Nếu bạn cho phép
phí bảo hiểm là điểm dừng của mình, thì bạn có quyền duy trì ở vị
trí đó cho đến khi hết hạn. Tôi đã chứng kiến rất nhiều lần khi một
cổ phiếu giảm giá đáng kể ngay từ đầu trong giao dịch chỉ để trở
lại mạnh mẽ vài tháng sau đó. Chúng tôi có thể dành toàn bộ cuốn
sách cho chủ đề này, nhưng bây giờ hãy để cho đủ rằng các mẫu biểu
đồ Điểm và Hình ur có thể rất hữu ích trong việc hỗ trợ nhà đầu tư
với các điểm vào và ra cho giao dịch quyền chọn cũng như giao dịch cổ phiếu.
Sự hình thành tam giác
Sự hình thành Tam giác là sự kết hợp của các mẫu mà chúng ta đã thấy
trước đây. Chìa khóa để hiểu các mẫu biểu đồ là có thể ngồi xuống
với bút chì và giấy và viết ra chính xác những gì bạn thấy. Đừng
nhìn vào toàn bộ mô hình và cố gắng giải mã nó. Evalu ăn các phần
tạo nên mô hình, và sau đó bạn sẽ hiểu tổng thể về mô hình đó. Trong
Hình 3.13, bạn có thể dễ dàng nhìn thấy các đáy tăng và các đỉnh
thấp hơn trong mô hình. Để đủ điều kiện là Hình tam giác, mẫu phải
có năm cột dọc. Các đáy tăng cho thấy nguồn cung đang cạn kiệt. Bạn
cũng sẽ thấy một loạt các đỉnh thấp hơn. Các đỉnh thấp hơn cho
thấy nhu cầu đang trở nên ít yếu tố hơn trong việc thúc đẩy cổ
phiếu. Tương tự quần vợt của chúng tôi, hai người chơi mệt mỏi
hơn sau mỗi hiệp đấu, và các tay vợt có năng lực ngang nhau. Cuối
cùng, một cái gì đó sẽ phải cho đi. Một người chơi hoặc người kia
sẽ nhận được một cơn gió thứ hai hoặc bắt đầu chiếm thế thượng phong. Nó là
Hình 3.13 Các hình thành Tam giác.

tại thời điểm này, chúng tôi muốn đưa ra cam kết về lượng hàng nhập
thiếu. Không thể làm gì hơn ngoài việc chờ đợi và theo dõi trận đấu. Nếu
mô hình tự phân giải theo chiều ngược lại, nó sẽ tạo ra Double Top
tín hiệu mua. Tín hiệu mua Double Top chỉ đơn giản gợi ý rằng de mand
đã thắng trận đấu và khả năng là giá cao hơn trong
chứng khoán. Bây giờ hãy nhìn vào Tam giác giảm trong Hình 3.13. Để ý
làm thế nào trận đấu được phân thắng bại bởi cung. Tín hiệu bán Đáy kép
gợi ý rằng xác suất là giá thấp hơn trong cổ phiếu. Này
các mẫu chỉ đơn giản là bản đồ đường đi. Chúng không phải là những quả cầu pha lê.
Có một số điều khác mà chúng tôi muốn chỉ ra

về mô hình Tam giác. Đầu tiên, thường là một cổ phiếu trong xu hướng tăng
sẽ giải quyết tam giác ở phía trên (tức là Tam giác tăng).
Tương tự, một cổ phiếu trong xu hướng giảm thường sẽ giải quyết tam giác
về nhược điểm (tức là Tam giác giảm giá). Thứ hai, nó thường là
lễ hoặc nạn đói với mô hình Tam giác. Chúng ta sẽ thấy rất
một vài hình tam giác hình thành, hoặc chúng ta sẽ thấy toàn bộ số lượng hình tam
giác trong số chúng đang hoạt động. Hầu hết thời gian khi chúng ta thấy khá nhiều
hình tam giác hình thành, đó là khi thị trường biến động hoặc đi ngang và nguồn cung và
nhu cầu đang chiến đấu với nó để kiểm soát. Thứ ba, đột phá từ
Mô hình tam giác thường dẫn đến di chuyển nhanh chóng, bùng nổ vì vậy nó
cảnh báo bạn sẵn sàng hành động khi tín hiệu được đưa ra. Nhìn vào
biểu đồ trong Hình 3.14. Cổ phiếu trong đồ họa này đang hình thành mô
hình Tam giác ngay tại Đường hỗ trợ tăng giá. Một nước đi
đến 55 sẽ phá vỡ Double Top và hoàn thành Bullish Trian-
60
X
55 XO ? <- Tam giác tăng giá tại 55.
XOX?
XOXOX
XOXOX?
XOXOX? *
50 XOXOXOX XO ?
* *? <- Bearish Triangle tại 49.
*
XX *
*
45
Hình 3.14 Lập kế hoạch giao dịch với mô hình Tam giác.
mô hình gle và các vị trí dài có thể được thực hiện. Mặt khác, nếu cổ
phiếu chạm ngưỡng 49, nó sẽ không chỉ hoàn thành Tam giác giảm mà còn
vi phạm Đường hỗ trợ tăng. Cổ phiếu có thể bị bán khống ở mức 49. Trên
trang web Internet của chúng tôi, chúng tôi đã tạo trước các báo cáo
cho phép bạn xem biểu đồ của tất cả các cổ phiếu thoát ra khỏi Tam giác
tăng giá, Tam giác giảm giá và tất cả các mô hình khác nhau.
Các biến thể trên Đỉnh ba
Tôi thường gọi mô hình này là Crossonal Triple Top, nhưng tôi ngại
sử dụng cái tên này vì nó nghe quá khó. Có thể một cái tên tốt hơn
sẽ là Tín hiệu tăng giá. Tôi đã nói nhiều lần nếu việc đầu tư trở nên
quá khó đối với học sinh lớp bảy, thì hệ thống này không cần thiết
phải phức tạp. Điều quan trọng là phải giữ cho nó đơn giản, đặc biệt
là trong phân tích kỹ thuật. Chúng tôi thường không sử dụng mô hình
này như một Hình ba đầu, nhưng các ấn phẩm cũ hơn phân loại nó thành
một. Biến thể này là hai tín hiệu mua Double Top, một ngay sau tín
hiệu kia. Đây là dấu hiệu của một xu hướng tăng mạnh tốt. Một cổ
phiếu trong xu hướng tăng mạnh sẽ tạo ra đáy tăng và đỉnh tăng, và
đó chính xác là những gì mà mô hình này thể hiện. Lưu ý trong Hình
3.15 rằng bạn chỉ đơn giản là có hai Đỉnh Đôi liên tiếp với các đáy tăng.
Các biến thể trên ba đáy
Mô hình này chỉ đơn giản là sự đảo ngược của Đường chéo ba đỉnh hoặc
Tín hiệu tăng. Chúng ta có thể đơn giản gọi đây là Tín hiệu Giảm giá.
Nó có một loạt các đỉnh thấp hơn theo sau là các đáy thấp hơn. Chỉ nhìn vào
Hình 3.15 Đỉnh ba đường chéo.

Hình 3.16 Đáy ba đường chéo.
Hình 3.16 cho thấy rằng nguồn cung đang được kiểm soát. Đây là tất cả những gì bạn muốn
mẫu biểu đồ của bạn để cảnh báo cho bạn. Một cách khác để xem xét nó là hai
tín hiệu bán Double Bottom liên tiếp. Chúng tôi hầu như không bao giờ đánh giá mô
hình này là Ba đáy mặc dù AW Cohen rõ ràng

phân loại nó như vậy.
Spread Triple Top và Bottom
Mẫu này chỉ đơn giản là Triple Top chiếm nhiều không gian hơn một chút
trên biểu đồ để hoàn thành. Lưu ý khoảng trống giữa các ngọn trong Hình 3.17. Đây là
nơi mà sự lây lan xuất hiện. Bộ ba bình thường
Trên cùng không có khoảng trống giữa các ngọn. Triết lý tương tự được áp dụng
Hình 3.17 Sự hình thành bộ ba đỉnh và đáy của Spread.

trong mô hình này như trong Triple Top. Trong mỗi trường hợp, cổ
phiếu tăng đến một mức giá nhất định và bị đẩy lùi hai lần. Lần thử
thứ ba ở mức giá đó thành công bởi cổ phiếu di chuyển qua mức được
hiển thị bằng cột X vượt quá điểm kháng cự. Vì cổ phiếu đã bị đẩy lùi
hai lần ở cùng mức đó, nên có rất nhiều lệnh bán hấp dẫn ở đó. Lý do
không quan trọng. Điều quan trọng là có những người bán ở cấp độ cụ
thể đó. Cách duy nhất để biết liệu nhu cầu có thể vượt qua áp lực bán
hay không là xem cách cổ phiếu thương lượng lại mức. Nói một cách
đơn giản, nếu cổ phiếu bị đẩy lùi một lần nữa ở mức kháng cự này, thì
người bán vẫn ở đó. Bạn không cần biết thêm nữa. Nếu cổ phiếu vượt
quá mức đó, thì nhu cầu đã vượt qua cung mà trước đó khiến nó đảo
chiều. Đây là lý do tại sao chúng tôi luôn đợi một mức cụ thể nào đó
được vượt quá trước khi chúng tôi thực hiện cam kết dài hạn hoặc
ngắn hạn trong kho. Trong những năm 1980, chúng tôi thường chỉ mua
hoặc bán các đột phá. Bắt đầu từ những năm 1990, chúng tôi đã phát
hiện ra rằng tốt nhất là nên mua trên pullbacks. Trong hầu hết những
năm 1980, cổ phiếu tăng giá.
Từ những năm 1990 trở đi đến năm 2000, cổ phiếu tiếp tục tăng.
Sau đó vào tháng 3 năm 2000, một sự việc lớn đã xảy ra. Bảng cân đối
kỹ thuật trên Nasdaq chuyển sang tiêu cực trong khi bảng cân đối kỹ
thuật trên NYSE chuyển sang dương - một cánh cửa cơ hội đóng lại
trong khi cánh cửa khác mở ra. Trong thời gian còn lại của năm 2000
đến quý 3 năm 2002, cổ phiếu công nghệ hầu như không còn nữa.
Tuy nhiên, trong suốt thời gian đó, có thể kiếm được tiền trong các
lĩnh vực khác như tiện ích, xây dựng, REIT và chăm sóc sức khỏe chỉ
là một vài trong số đó. Trong sáu năm qua, nó đã là môi trường của
những người chọn cổ phiếu và có khả năng sẽ duy trì như vậy trong
tương lai gần. Hình 3.17 cho thấy mô hình trông như thế nào cho cả
Spread Triple Top và Spread Triple Bottom.
Lưu ý rằng trong hai mô hình này, các cổ phiếu đang giao dịch ở
cùng một mức giá. Hãy xem xét rằng cả hai cổ phiếu về cơ bản là hợp
lý và mỗi cổ phiếu đang được khuyến nghị bởi một công ty lớn ở Phố Wall.
Cả hai cổ phiếu đều thuộc cùng một nhóm ngành và trả cổ tức như nhau.
Bạn đã nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản của hai cổ phiếu và hiện đang
cố gắng xác định xem nên mua cổ phiếu nào. Đó là thời điểm của sự
thật. Bạn chọn cổ phiếu nào?
Nếu không có các mẫu biểu đồ được hiển thị ở đây, bạn sẽ gặp khó
khăn. Nhìn vào dữ liệu cơ bản một mình, cả hai cổ phiếu đều ngang
nhau, do đó, cả hai cổ phiếu sẽ tăng giá tốt trong tương lai.
Không phải như vậy. Nếu bạn có lợi ích khi đánh giá các biểu đồ
Điểm và Hình trong Hình 3.17, thì quá trình lựa chọn sẽ trở nên dễ
dàng hơn nhiều. Với thông tin tôi vừa cung cấp cho bạn, bạn chọn
cổ phiếu nào? Không cần hiểu sâu về phương pháp này để xác định cổ
phiếu A đang trong xu hướng tăng với khả năng giá cao hơn và cổ
phiếu B đang trong xu hướng giảm với khả năng giá thấp hơn.
Bài tập đơn giản này cho thấy tại sao biểu đồ lại quan trọng
như vậy và tại sao bạn có thể đạt được kết quả tốt nhất trên thị
trường khi sử dụng cả phân tích cơ bản và kỹ thuật. Công việc cơ
bản trả lời câu hỏi cái gì, và phần kỹ thuật của phương trình trả
lời câu hỏi khi nào. Cả hai đều quan trọng như nhau. Câu hỏi đầu
tiên, cái gì, có thể dễ dàng trả lời vì nghiên cứu cơ bản có ở khắp
mọi nơi trên Phố Wall và Internet. Bất kỳ ai làm việc với nhà môi
giới của một công ty lớn ở Phố Wall, thông qua hệ thống trực tuyến
Internet của họ hoặc trực tiếp thông qua một nhà môi giới, đều có
quyền truy cập vào tất cả các ý tưởng cơ bản mà công ty sản xuất
cùng với các nghiên cứu liên quan của nó. Phân tích kỹ thuật khó
hơn nhiều, nhưng với thông tin trong cuốn sách này, bạn sẽ hoàn
toàn có thể tự mình thực hiện nhiệm vụ đó.
Thị trường và lĩnh vực đại diện cho 75% rủi ro trong bất kỳ cổ
phiếu cụ thể nào. Vấn đề mà hầu hết các nhà đầu tư gặp phải là họ
tập trung 75% nỗ lực của mình vào việc đánh giá các mentals của
quỹ. Điều cực kỳ quan trọng là mua cổ phiếu khi bạn đang sở hữu bóng
đá (thị trường đang trong chế độ tăng giá). Chúng tôi sẽ đề cập đến
các chỉ số thị trường trong các chương sau. Chúng tôi bắt đầu cuốn
sách này với cuộc thảo luận về các mẫu biểu đồ riêng lẻ vì những
mẫu này tạo nên các chỉ báo thị trường.
Một lần nữa, hãy xếp càng nhiều tỷ lệ cược có lợi cho bạn càng
tốt trước khi bạn thực hiện cam kết trên thị trường chứng khoán.
Tôi không biết bao nhiêu lần những người quen đến gặp tôi và hỏi
tôi nghĩ gì về một mẹo chứng khoán mà họ vừa nhận được từ một người
bạn. Họ thường nói rằng đó là một nguồn rất đáng tin cậy. Câu trả
lời của tôi luôn giống nhau: Nếu đó là thông tin nội bộ, bạn sẽ
không có nó. Thứ hai bạn có nó, đó là thông tin bên ngoài và những
người thực sự hiểu biết đã hành động trên nó. Trong hầu hết mọi
trường hợp, bạn có thể nhìn lại biểu đồ Điểm và Hình và thấy rõ vị
trí của các thanh bên trong đang hoạt động. Khi bạn nắm được
phương pháp này, phương pháp vẫn đúng với hình thức trong hơn 120 năm, bạn sẽ
tại sao biểu đồ Điểm và Hình lại tốt như thông tin bên trong.
Chúng tôi có một kế hoạch trò chơi gồm bốn bước mà chúng tôi tuân theo và
đây là chuỗi sự kiện bạn nên tuân theo trước khi thực hiện một cuộc thử
nghiệm chứng khoán. Bước 1 là đánh giá tổng thể thị trường; Bước 2 là
đánh giá lĩnh vực bạn đang đầu tư; Bước 3 là trả lời
câu hỏi về "những gì để mua" (các nguyên tắc cơ bản); và cuối cùng là Bước 4
bao gồm lựa chọn cổ phiếu, trả lời câu hỏi về
"Khi nào mua."
Bullish Shakeout hình thành
Đây là một trong những mẫu yêu thích của tôi. Chúng tôi luôn chú ý đến
mẫu này vì nó có độ tin cậy cao. Shake out là một mô hình tương đối mới;
chúng tôi chỉ xem cái này thôi
trong 25 năm qua, nhưng chúng tôi thấy nó rất hữu ích trong
ứng dụng thực tế. Nó được gọi là Shakeout vì mô hình
dễ dàng đánh lừa nhà đầu tư khi tín hiệu bán được đưa ra.
Có một sự khác biệt lớn giữa người vẽ biểu đồ và người theo phương pháp kỹ
thuật: Nhiều người lập biểu đồ hoạt động trên các mẫu biểu đồ một mình mà không
bất kỳ đầu vào nào khác, trong khi các kỹ thuật viên sử dụng các chỉ số khác để hỗ
trợ họ đánh giá cổ phiếu. Đừng quên có những khía cạnh khác ngoài mô hình biểu đồ
khi tạo cổ phiếu
sự lựa chọn. Các mẫu biểu đồ nên được sử dụng để xác định
liệu cung hay cầu có nằm trong sự kiểm soát của phương tiện đầu tư cơ bản hay
không. Vì có rất nhiều rủi ro liên quan đến mar ket và sector, nên bắt buộc phải
đánh giá kỹ lưỡng cả hai
các yếu tố trước khi xem xét cổ phiếu cơ sở. Nếu bạn đang mua cổ phiếu trong một
thị trường giảm giá, bạn chắc chắn sẽ mất tiền. nếu bạn
đang bán thiếu cổ phiếu trong một thị trường tăng giá, bạn chắc chắn sẽ thua
tiền bạc. Chúng tôi muốn lái xe về nhà vào thời điểm này, vì Shakeout
mô hình hoạt động tốt nhất trong các thị trường tăng giá mạnh. Chúng tôi đã không có
nhiều thành công, như bạn có thể tưởng tượng, bằng cách sử dụng mô hình này trong
thị trường giảm giá.
Với cảnh báo đó, chúng ta hãy xem xét sáu thuộc tính của một Shakeout
sự hình thành:
1. Chứng khoán và thị trường nên ở trong xu hướng tăng mạnh.

2. Cổ phiếu sẽ được giao dịch trên Đường hỗ trợ tăng giá.
3. Cổ phiếu phải tăng đến mức mà nó tạo thành hai ngọn ở cùng một mức
giá. Lưu ý rằng điều này nói rằng "tạo thành" hai ngọn, không phá vỡ
Double Top.
4. Sự đảo chiều tiếp theo của cổ phiếu từ hai đỉnh này phải cho tín hiệu
bán Đáy kép.
5. Tín hiệu bán này nên là tín hiệu đầu tiên trong xu hướng tăng này.
6. Biểu đồ Sức mạnh Tương đối phải nằm trên một tín hiệu mua hoặc ít
nhất là trong một cột X.
Nghe có vẻ nhiều phải không? Nó không thực sự. Trong các hoạt động
hàng ngày của chúng tôi, chúng tôi sửa đổi các thông số này một chút,
nhưng nói chung Shakeout có những đặc điểm này. Hãy nhớ rằng, toàn bộ ý
tưởng trong việc sử dụng các mẫu biểu đồ là xác định xem cung hay cầu có
nằm trong tầm kiểm soát hay không. Đừng quên điều đó, và đừng đọc quá
nhiều vì bạn thường sẽ suy nghĩ quá nhiều về vị trí, từ đó dẫn đến thua
lỗ. Máy tốt nhất là máy có ít bộ phận chuyển động nhất.
Mô hình Shakeout thể hiện trong Hình 3.18 cũng rất tốt cho giao dịch.
Bởi vì cổ phiếu phải trong xu hướng tăng mạnh để đủ điều kiện cho mô hình
Shakeout, bạn rất có thể đã có một vị thế cũ trong cổ phiếu. Shakeout có
thể cung cấp cho bạn cơ hội để thêm vào vị trí vững chắc đó hoặc nếu bạn
chưa sẵn sàng lâu, nó có thể mang lại cơ hội ngâm mình.
Shakeout bắt đầu bằng cách đưa ra tín hiệu bán Đáy đôi. Chúng
tôi không bao giờ biết tín hiệu bán sẽ đưa cổ phiếu xuống mức nào
vì vậy điểm hành động của chúng tôi để vào cổ phiếu này là trên
biểu đồ đảo ngược ba hộp đầu tiên (xem Hình 3.19).
Đây là điểm duy nhất mà chúng tôi biết rằng nhu cầu đã quay trở lại
Hình 3.18 Sự hình thành Shakeout.

Hình 3.19 Điểm hành động trên Shakeout.
xe đẩy. Khi cổ phiếu đảo ngược trở lại vào cột X, vị trí có thể
được thực hiện.
Việc cân nhắc tiếp theo là, phải làm gì nếu mọi thứ diễn ra
không như ý muốn? Điểm cắt lỗ ở đâu? Chúng tôi luôn sử dụng Đáy kép
được hình thành khi cổ phiếu đảo chiều tăng trở lại làm điểm thoát
của chúng tôi. Cũng không phải, đây là rủi ro 4 điểm. Hãy nhớ rằng
độ tin cậy của mô hình này và bất kỳ mô hình tăng giá nào khác, sẽ
giảm đi khi thị trường tổng thể ở chế độ giảm và điểm cắt lỗ của
bạn có xác suất bị chạm cao hơn. Nhìn vào Hình 3.20 để biết các
điểm vào và ra được thiết lập như thế nào. Nếu giao dịch được
thiết lập tại điểm hành động và cổ phiếu ngay lập tức đảo chiều,
điểm dừng sẽ là tín hiệu bán đầu tiên mà cổ phiếu đưa ra. Điểm dừng là 151 ⁄2.
Đuôi dài xuống
Đây là một trong những kiểu câu đáy yêu thích của chúng tôi. Để đủ
điều kiện cho Giảm giá dài, cổ phiếu phải giảm từ 20 hộp trở lên mà
không có sự đảo ngược. Sau sự suy giảm như vậy, sự đảo ngược đầu tiên
Hình 3.20 Cắt lỗ trên Shakeout.

lên thường cung cấp một cơ hội giao dịch tốt. Chúng tôi sử dụng để
xem biến động giảm 20 ô chỉ ở những cổ phiếu đã có xu hướng giảm
mạnh và động thái đó là lần đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, với sự biến động gia tăng của các cổ phiếu, như công nghệ
vào năm 2000, một số cổ phiếu Dầu và Kim loại màu trong năm 2005 đến
2006, chúng ta hiện đã thấy các cổ phiếu trong xu hướng tăng giảm
20 ô— ngay trên các vùng hỗ trợ mạnh. Tất nhiên, điều này đặt ra câu
hỏi, "Bạn có thực sự chấp nhận rủi ro để mua một cổ phiếu có thể
tăng 20 điểm trong một ngày không?" Tuy nhiên, mô hình này có thể là
một mô hình giao dịch tốt.
Tôi nhớ có một thời gian chúng ta nghĩ rằng khuôn mẫu là không
thể sai lầm. Nó đã hoạt động cho một chuỗi giao dịch, vì vậy chúng
tôi quyết định đập bàn vào một giao dịch tiếp theo mà chúng tôi gặp
phải. Có vẻ như Murphy luôn rình rập khi bạn cảnh báo thế giới về
một tình huống sinh lợi cụ thể của ấu trùng (bạn biết Định luật
Murphy: Nếu bất cứ điều gì có thể xảy ra, nó sẽ xảy ra). Một ngày
nọ, chúng tôi tình cờ gặp phải lỗi dài trong Apple Computer. Apple
là một cổ phiếu giao dịch tuyệt vời vì độ biến động cao và có vẻ như
mọi người đều đã chơi nó vào lúc này hay lúc khác. Apple vừa trải
qua một trong số 20 mẫu hộp này. Chúng tôi biết rằng chúng tôi đã có
một người chiến thắng. Lần này chúng tôi đập bàn với khuyến nghị mua
khi đảo chiều ba hộp đầu tiên trở lại biểu đồ. Ý tôi là chúng ta đã
đập bàn. Khi sự đảo chiều xảy ra, tôi nghĩ hầu hết khách hàng của
chúng tôi đã thực hiện giao dịch và nhiều khách hàng của chúng tôi là các tổ chức
Bạn đoán xem, cổ phiếu đã vật lộn lên một khoảng thời gian nào đó và
sau đó giảm xuống. Đây là lần đầu tiên trong nhiều mặt trăng không
hoạt động. Nó dường như luôn luôn diễn ra như vậy. Cái mà bạn khiến
mọi người mua, giả mạo bạn. Apple đã làm điều đó một lần nữa vào
năm 2000. Cổ phiếu có thu nhập thấp hơn dự kiến và "giảm" 50% và
hơn 20 hộp. Cổ phiếu đã đảo chiều tăng trong vài ngày, chỉ để đảo
chiều giảm một lần nữa. Nó đã làm điều đó hai lần nữa. Nhưng vào
năm 2005, Chicken Little đã trả thù được. Apple ra mắt iPod và cổ
phiếu đó trở nên nóng như pháo nổ. Mọi thứ dường như luôn đi đến
một vòng tròn đầy đủ.
Về mặt cân bằng, đây là một mô hình giao dịch tốt. Ý tưởng là đơn giản.
Khi một cổ phiếu giảm từ 20 hộp trở lên, bạn lấy sự đảo ngược ba hộp đầu
tiên sao lưu biểu đồ làm điểm hành động của mình. Điểm cắt lỗ là tín hiệu
bán Đáy kép được thiết lập khi cổ phiếu đảo ngược thành cột X. Nó càng dài

Point and Figure Charting (001-101)

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Point and Figure Charting (001-101)

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Machine Translated by Google

Machine Translated by Google

John Wiley & Sons, Inc.

BIỂU ĐỒ ĐIỂM VÀ HÌNH

John Wiley & Sons, Inc.

Biểu trưng Wiley Bicentennial: Richard J. Pacifico

Dữ liệu Biên mục của Thư viện Quốc hội:

ISBN-13: 978-0-470-04351-6 (vải / cd-rom)

Được in tại Hoa Kỳ.

Sự nhìn nhận vii

Chương 1 Giới thiệu 3

Chương 2 Các nguyên tắc cơ bản về biểu đồ điểm và hình 21

Chương 3 Các mẫu biểu đồ 55

Chương 4 Nền tảng của Sức mạnh Tương đối 103

Chương 6 Các chỉ số thị trường sơ cấp để đo lường rủi ro 177

Chương 7 Các chỉ số thị trường thứ cấp 223

Chương 8 Các công cụ xoay vòng ngành 249

Chương 9 Các chỉ số thu nhập cố định 279

Chương 11 Đánh giá thị trường hàng hóa

Áp dụng phương pháp luận điểm và hình

Chương 12 Xây dựng và Quản lý Danh mục đầu tư 361

Giới thiệu về CD-ROM 371

Mục lục 375

viii Sự nhìn nhận

DWA được sáu năm và đã

chỉ nêu tên một số quốc gia được đại diện.

hậu cần biên đạo và

tại công ty.

Biểu đồ điểm và hình: Một nghệ thuật đã mất

4 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

tục phát triển để nắm bắt việc ngày càng mở rộng

khoán, thuật ngữ quan trọng trong định nghĩa đó

cung cấp cho họ ý tưởng về nơi đầu tư mà họ khó kiếm được

việc tăng giá của cổ phiếu cơ sở,

theo định giá thiên văn của chúng. Các công ty

như Lucent Technologies đã giảm từ 80 xuống còn các chữ số.

khách hàng cho các sản phẩm họ có.

6 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

Điểm chung của các nhà đầu tư

với người nhảy Bungee 18 tuổi?

giáo dục và đào tạo trong quá trình đầu tư.

10 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

Tại sao phương pháp này có ý nghĩa

12 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

Phương pháp điểm và hình phân tích cung và cầu có thể

Tại sao bạn nên sử dụng biểu đồ điểm và hình

Mặc dù ngành đầu tư đang quá tải với các

14 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

Ở thời điểm bắt đầu

có rất nhiều đề xuất mới từ New York đến

công ty chúng tôi không có ý kiến thuận lợi; các

bán bản tin tốt hơn là chọn cổ phiếu. Con tàu đã

với chính tôi. Tôi thực sự biết bao nhiêu về cổ phiếu

16 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

Chấp nhận rủi ro trong cuộc sống *

18 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

20 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

22 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình

Các nguyên tắc cơ bản về điểm và hình 23

đấu quần vợt.

Các kiến thức cơ bản của một biểu đồ điểm và hình

cổ phiếu mỗi ngày?

24 Tìm hiểu phương pháp luận điểm và hình