‫جامعة الجزائر‪3‬‬

‫كلية العلوم االقتصادية والعلوم التجارية وعلوم التسيير‬

‫قسم الماستر‪ ،‬تخصص إدارة مالية‬
‫السنة األولى‬

‫مقياس التشخيص المالي‬

‫ملخص الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬

‫األستاذ المحاضر‬
‫الدكتور بشير كشرود‬

‫السنة الجامعية ‪2023 - 2022‬‬

 ‫المحتوى العام للمقياس‬
‫الفصل األول‪ :‬مقدمة عامة‬
‫‪ .1‬تعريف المؤسسة‪.‬‬
‫‪ .2‬الوظيفة المالية في المؤسسة‪.‬‬
‫‪.3‬المسار المالي للمؤسسة‪.‬‬
‫‪ .4‬الوثائق التلخيصية للمعلومات المحاسبية والمالية‬
‫الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬
‫‪ .1‬تشخيص المؤسسة‪:‬‬
‫تعريفات‬ ‫•‬
‫أهمية التشخيص‬ ‫•‬
‫متلقو التشخيص‬ ‫•‬
‫سياق التشخيص‬ ‫•‬
‫صعوبات التشخيص‬ ‫•‬
‫وثائق ضرورية للتشخيص‬ ‫•‬
‫أنواع التشخيص‬ ‫•‬
‫‪ .2‬مضمون التشخيص المالي للمؤسسة‬
‫تعريف التشخيص المالي‬ ‫•‬
‫أهداف التشخيص المالي‬ ‫•‬
‫نطاق التشخيص المالي‬ ‫•‬
‫نهج التشخيص المالي‬ ‫•‬
‫صياغة تقرير "التشخيص المالي "‬ ‫•‬
‫الفصل الثالث‪ :‬تنفيذ التشخيص المالي‬
‫الفصل الرابع‪ :‬دراسة حالة‬

‫الصفحة ‪2‬‬ ‫د بشير كشرود‬ ‫مقياس التشخيص المالي الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬
‫‪ .I‬تشخيص المؤسسة‪:‬‬
‫‪ .1‬تعريف التشخيص‪:‬‬
‫في المجال الطبي ‪ ،‬يتمثل التشخيص في تحديد المرض انطالقا من األعراض‪.‬‬
‫في مجال اإلدارة ‪ ،‬التشخيص هو تقييم وضعية المنظمة‪ ،‬والحكم عليها ‪.‬‬

‫‪ .2‬أهمية التشخيص‬
‫يجري تشخيص المؤسسة بالتعرف على وضعتها ويسمح على وجه الخصوص ب‪:‬‬
‫معالجة أوجه القصور وتعزيز نقاط القوة؛‬ ‫•‬
‫اغتنام الفرص التي توفرها البيئة والتحوط من التهديدات؛‬ ‫•‬
‫مقارنة المؤسسة بمنافسيها من أجل وضع استراتيجيات التطوير المناسبة‪.‬‬ ‫•‬
‫تحديد احتياجات المؤسسة فيما يتعلق بنشاطها وبيئتها؛‬ ‫•‬
‫تنفيذ عمليات إعادة هيكلة المؤسسة أو تطويرها‪.‬‬ ‫•‬
‫متلقوا التشخيص‬ ‫‪.3‬‬
‫يوجه التشخيص لمجموعة من األطراف الستخدامه كل فيما يهمه وهي‪:‬‬
‫مدير المؤسسة؛‬ ‫•‬
‫الشركاء؛‬ ‫•‬
‫البنوك؛‬ ‫•‬
‫المشترين المستقبليين؛‬ ‫•‬
‫المستثمرين؛‬ ‫•‬
‫الموظفين؛‬ ‫•‬
‫مصلحة الضرائب؛‬ ‫•‬
‫إلخ ‪.‬‬ ‫•‬
‫سياق التشخيص‬ ‫‪.4‬‬
‫يتم التشخيص بطريقة دائمة من طرف المدير الذي يقضي أكثر من ‪ ٪50‬من وقته في تكوين فكرة واضحة عن وضع المؤسسة‬
‫او بطريقة مؤقتة من اجل اتخاذ قرارات استراتيجية أو إجراءات تشغيلية متمثلة في‪:‬‬
‫إعادة الهيكلة‪ :‬االندماج واالنقسام والشراكة واالستعادة؛‬ ‫•‬
‫التقييم‪ :‬االكتتاب العام ‪ ،‬الخصخصة‬ ‫•‬
‫العمليات المالية‪ :‬فتح أو زيادة رأس المال‬ ‫•‬
‫تطوير مخطط االعمال ‪Busines Plan‬‬ ‫•‬
‫صعوبات التشخيص‬ ‫‪.5‬‬
‫تواجه عملية التشخيص مجموعة من الصعوبات ال تسمح بالوصول الى النتائج المنتظرة‪ ،‬نذكر منها‪:‬‬
‫عدم توفر معلومات موثوقة عن المؤسسة؛‬ ‫•‬
‫االعتماد على الحدس والخبرة المحصلة في مكان آخر؛‬ ‫•‬
‫عدم االخذ بعين االعتبار البيئة والتنظيم غير الرسمي؛‬ ‫•‬
‫عدم معرفة نقاط القوة الداخلية للمؤسسة؛‬ ‫•‬
‫عدم مراجعة الحسابات؛‬ ‫•‬
‫قيام صاحب المؤسسة بتقييمها بنفسه دون مساعدة خارجية‪.‬‬ ‫•‬

‫الصفحة ‪3‬‬ ‫د بشير كشرود‬ ‫مقياس التشخيص المالي الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬
 ‫‪ .6‬وثائق ضرورية لعملية للتشخيص‬
‫• معلومات يتم جمعها خارج المؤسسة‪:‬‬
‫‪ -‬بيانات عن السوق (اإلحصائيات والدراسات وما إلى ذلك)؛‬
‫‪ -‬دليل المنافسين؛‬
‫‪ -‬قائمة المنتجات البديلة؛‬
‫‪ -‬دراسات بيئة األعمال ‪.‬‬
‫• معلومات يتم جمعها داخل المؤسسة‪:‬‬
‫‪ -‬المستندات المحاسبية والمالية؛‬
‫‪ -‬النظام األساسي للمؤسسة؛‬
‫‪ -‬تقارير اإلدارة؛ الميزانيات المالية؛‬
‫‪ -‬تقارير المراجعة الداخلية والخارجية )‪ (CAC‬؛‬
‫‪ -‬دليل اإلجراءات ‪.‬‬
‫‪ .7‬أنواع التشخيص‬
‫أ‪ .‬بالنسبة ألجل اإلنجاز‪ ،‬نميز بين‪:‬‬
‫التشخيص السريع‪:‬‬
‫يسمح‪ ،‬في غضون أيام قليلة‪ ،‬من خالل مقابلة مع المديرين المعنيين وبيانات موجزة‪ ،‬بوضع جرد للمؤسسة‪.‬‬
‫التشخيص التفصيلي‪:‬‬
‫يقوم بمراجعة جميع مجاالت المؤسسة خالل فترة زمنية أطول وبفريق خبراء متعددي التخصصات‪.‬‬
‫ب‪ .‬بالنسبة للمحتوى‪ ،‬نميز بين‪:‬‬
‫التشخيص الوظيفي الذي يركز على دراسة وظائف المؤسسة والحكم على سياستها التسييرية (الحوكمة)‪ ،‬و التجارية‬ ‫•‬
‫واالجتماعية واإلنتاجية‪ ،‬التموينية وغيرها من أجل إبراز نقاط القوة ونقاط الضعف؛‬
‫التشخيص االستراتيجي الذي يعمل على الوقوف على تطورات المحيط االقتصادي وكذا ديناميكية القطاع الذي تنشط فيه‬ ‫•‬
‫المؤسسة من اجل تحديد المنتوج المناسب للسوق المقصود اي تحليل التموقع االستراتيجي للمؤسسة‪.‬‬
‫التشخيص المالي الذي يسمح بالحكم على ديمومة المؤسسة من خالل نقاط التحليل التالية‪:‬‬ ‫•‬
‫‪ -‬الربحية (الربحية)؛‬
‫‪ -‬االستقالل المالي؛‬
‫‪ -‬المالءة المالية؛‬
‫‪ -‬السيولة؛‬
‫‪ -‬التدفقات)‪ (CAF‬طاقة التمويل الذاتي‪.‬‬
‫التشخيص الشامل وهو الذي يشمل كل من التشخيص الوظيفي واالستراتيجي والمالي‪ ،‬في قالب متكامل يسمح باتخاذ‬ ‫•‬
‫قرارات مصيرية في حياة المؤسسة‪.‬‬
‫‪ .II‬محتوى التشخيص المالي في المؤسسة‬
‫‪ .1‬تعريف التشخيص المالي‬
‫التشخيص المالي هو مجموعة من التقنيات التحليلية التي تهدف إلى رسم صورة دقيقة لمؤسسة أو مشروع‪ .‬يتيح التشخيص‬
‫المالي‪ ،‬من خالل دراسة المعلومات االقتصادية والمحاسبية‪ ،‬ابراز واقع المؤسسة انطالقا من البيانات المشفرة‪ .‬فهو يجعل من‬
‫الممكن إصدار حكم عام على الوضع الحالي والمستقبلي للمؤسسة التي تم تحليلهما‪.‬‬
‫وباختصار‪ ،‬ال يقتصر التشخيص المالي على دراسة للمعطيات المالية والمحاسبية فقط بل يستعين بالتحليل االقتصادي الشامل‬
‫المعتمد على بيانات قطاعية واقتصادية وإدارية متعلقة بالمؤسسة‪.‬‬

‫الصفحة ‪4‬‬ ‫د بشير كشرود‬ ‫مقياس التشخيص المالي الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬
 ‫‪ .2‬اهداف التشخيص المالي‪:‬‬
‫من المتعارف عليه‪ ،‬ان الهدف من التشخيص المالي هو اإلجابة على اربعة أسئلة أساسية تتعلق ب‪:‬‬
‫النمو‪Croissance:‬‬ ‫•‬

‫‪ -‬كيف كان نشاط المؤسسة؟‬

‫‪ -‬هل شهدت ً‬
‫نموا خالل الفترة قيد الدراسة وما هي وتيرة هذا النمو؟‬
‫‪ -‬هل هو أعلى من القطاع الذي تننتمي إليه؟‬
‫التوازن‪Equilibre :‬‬ ‫•‬

‫‪ -‬ما هو الهيكل المالي للمؤسسة؟‬

‫‪ -‬هل هذا الهيكل متوازن؟‬
‫‪ -‬هل العالقة متناسقة بين مكونات رأس المال؟‬
‫‪ -‬هل المديونية مرتفعة؟‬
‫‪ -‬الخ‪.‬‬
‫المردودية‪Rentabilité :‬‬ ‫•‬

‫‪ -‬هل الوسائل التي استخدمتها المؤسسة مربحة؟‬

‫‪ -‬وهل تتماشى مع مستوى الربحية المحقق؟‬
‫‪ -‬هل النموالمحقق صاحبه تطور للربحية؟‬
‫المخاطرة‪Risque :‬‬ ‫•‬

‫‪ -‬ما هي المخاطر التي تواجهها المؤسسة؟‬

‫‪ -‬هل لدى المؤسسة نقاط ضعف؟ ماهي وما اهميتها؟‬
‫‪ -‬ما هي نقائص هذه المخاطر؟‬
‫‪ .3‬مجال التشخيص المالي‬
‫على الصعيد العملي‪ ،‬يقوم التشخيص المالي ب‪:‬‬
‫التعرف أوالا على موقع المؤسسة في بيئتها االقتصادية من حيث‪ :‬السوق الذي تنتمي اليه‪ ،‬قطاع نشاطها‪ ،‬أنظمة اإلنتاج‬ ‫•‬
‫المعتمدة‪ ،‬شبكات التوزيع الموجودة والمستخدمة‪ ،‬دوافع القائمين عليها ‪(...‬تشخيص الفرص المتاحة في محيط المؤسسة)‬
‫دراسة‪ ،‬على التوالي‪ ،‬مستوى تكوين الثروة على مستوى دورة االستغالل‪ ،‬سياسة االستثمار‪ ،‬سياسة التمويل‪ ،‬الستنتاج‬ ‫•‬
‫وضعية الربحية في المؤسسة وديمومتها‪( ،‬تشخيص األداء المالي للمؤسسة)‬

‫‪ .4‬مقاربة التشخيص المالي‬

‫عملية التحليل‪ :‬باالعتماد على النتائج الميدانية وتحليل الوثائق‪ ،‬يقوم التشخيص المالي ب‪:‬‬ ‫•‬
‫‪ -‬تحليل تطور حالة المؤسسة عبر الزمن (‪ 3‬إلى ‪ 5‬سنوات) ؛‬
‫‪ -‬مقارنة مؤشرات المؤسسة بالنسبة لمؤسسات مماثلة ؛‬
‫‪ -‬مقارنة المؤسسة بالنسبة لمعاييرمرجعية تستخلص من دراسات متعارف عليها من قبل المتخصصين‪.‬‬
‫محتوى التحليل‪:‬‬ ‫•‬
‫‪ -‬فيما يتعلق بدراسة تكوين الثروة ‪ ،‬يتم فحص جدول حسابات النتائج من خالل تحليل‪ ،‬ال للحصر‪:‬‬
‫▪ اإليرادات والمصروفات؛‬
‫▪ مراحل تكوين النتيجة‪ :‬األرصدة الوسيطة للتسيير؛‬
‫▪ القدرة على التمويل الذاتي ‪.‬‬
‫‪ -‬فيما يتعلق بالدراسة الخاصة بسياسة االستثمار والتمويل يتم فحص الميزانية المالية من خالل‪:‬‬
‫▪ تحليل الكتل المجمعة للميزانية المالية وتطورها؛‬
‫▪ تحليل التوازن المالي؛‬

‫الصفحة ‪5‬‬ ‫د بشير كشرود‬ ‫مقياس التشخيص المالي الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬
 ‫▪ التحليل الديناميكي انطالقا من جدول التمويل (التدفق النقدي)‪.‬‬
‫‪ -‬فيما يتعلق بدراسة مردودية المؤسسة يتم استخدام طريقة النسب لمعالجة‪ ،‬على وجه الخصوص‪:‬‬
‫▪ المردودية االقتصادية؛‬
‫▪ المردودية المالية؛‬
‫▪ تأثير الرافعة المالية؛‬
‫▪ النقطة الميتة (نقطة التعادل)؛‬
‫▪ تحليل تدفق الخزينة؛‬
‫‪ .5‬تحرير تقرير "التشخيص المالي"‬

‫ال يوجد هيكل موحد أو شكل مثالي يخص تقرير التشخيص المالي‪ ،‬غير ان الممارسة العملية تسمح باعتماد نهج خاص يتكون‬
‫أساسا من‪:‬‬
‫• ملخص للتشخيص المالي؛‬
‫• تقرير مفصل يحتوي على جوانب تخص الدورات الثالث في المؤسسة واستخراج المؤشرات المناسبة‪ ،‬وهو ما سوف‬
‫يعالج في الفصل الموالي؛‬
‫غير انه يتعين االخذ بمجموعة من التوصيات في مجال اعداد التقرير‪:‬‬
‫تعتبر كيفية عرض التقرير مرحلة أساسية في مسار قبوله من قبل الزبون؛‬ ‫•‬
‫ينصح باستخدام الجمل البسيطة والقصيرة والواضحة؛‬ ‫•‬
‫يتعين إثراء العمل برسوم بيانية ومخططات؛‬ ‫•‬
‫دعم التحليالت باألرقام ذات الصلة؛‬ ‫•‬
‫تجنب الحكم على وضعية المؤسسة بنا ًء على مؤشر واحد ‪.‬‬ ‫•‬

‫الصفحة ‪6‬‬ ‫د بشير كشرود‬ ‫مقياس التشخيص المالي الفصل الثاني‪ :‬عرض التشخيص المالي‬