‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬

‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬

‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫"التحليل المالي وأنواعه وأهميته للمؤسسات"‬

‫إعداد الباحثة‪:‬‬

‫سميرة خالد علي الدباس‬

‫كاتب حسابات‬

‫مجلس خدمات المشتركة محافظة البلقاء‬

‫‪1427‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫الملخص‪:‬‬

‫تحليل البيانات المالية هو تقييم للوضع المالي لألعمال‪ ،‬من خالل دور المحاسب المسؤول عن أداء مجموعة من المهام التي‬
‫تشمل تحليل األرباح والخسائر‪ ،‬والق اررات اإلدارية‪ .‬إن فهم الوضع المالي المحدد في المنظمة وتقديم المساعدة في البناء‪ ،‬باإلضافة إلى‬
‫التعريفات األخرى لتحليل البيانات المالية‪ ،‬هي ق اررات فعالة‪ ،‬ومراجعة البيانات المالية للمنظمة تساهم في تقييم وتحديد القدرة على الوفاء‬
‫بالتزاماته‪-‬المالية‪.‬‬
‫أمر بالغ األهمية؛ لما ُيسهم به في تحقيق النجاح المالي واإلداري‬
‫في عصر المعلومات واالستثمار الذي نعيش فيه يعتبر التحليل المالي ًا‬
‫للمؤسسات واألفراد كذلك‪ ،‬وتكمن أهمية التحليل المالي في قدرته على عدة أمور قمنا بتوضيحها ‪.‬‬

‫المقدمة‪:‬‬

‫تعاريف الباحثين للتحليل المالي هو عملية تشخيص للوضع المالي للشركة من حيثالتوازن المالي والمردية المالي ·هو عملية‬
‫تحويل الكم الهائل من البيا نـات المالية والتا ري خـية إلي أقل من المعلومـات أكثر فائدة لعملية اتخاذ الق رار د ارسـة القـ وائم‬
‫المالـية با سـتخدام أسـاليب ريا ضـية وإحصائية بغرض إظهار االرتباطات التي تربط عنا صـرها ‪ ،‬وال تـغي رلت التي تطـ أر علي‬
‫هذه العناصـر خالل ف تـ رة أوعدة فت رات زمنية‪ ،‬وأثر هذه التغي رات علي الهيكـل المـالي للم شـروع لم سـاعدة األط راف المستفيدة‬
‫طرق استثمار وتوظيف المال في الشركات‪ ،‬ودراسة‬ ‫المالي بأنه هو عملية تهدف إلى تقييم ُ‬ ‫في عدة نوا حي ‪ .‬ويمكن تعريف التحليل‬
‫ّ‬
‫المالية؛ بهدف إدراك الفرص‬
‫ّ‬ ‫الكفاءة واألرباح الناتجة عن عملياتها‪ ،‬وتعتمد على استخدام مجموعة من الوسائل‪ ،‬مثل تحليل النسب‬
‫المالية لمنشأة أو مشروع معين؛ من أجل إدراك‬
‫ّ‬ ‫بأنه دراسة خاصة بالمعلومات‬ ‫المالي ّ‬ ‫ويعرَّف التحليل‬
‫والمشكالت الخاصة باالستثمار‪ُ ،‬‬
‫ّ‬
‫النقدية‪ ،‬واألرباح‪ ،‬والمصروفات‪ .‬من التعريفات األخرى للتحليل المالي هو تقييم المشروعات واألعمال المرتبطة مع التمويل؛‬ ‫ّ‬ ‫التدفقات‬
‫ومربحة؛ من‬‫المالية للمنشأة‪ ،‬من حيث كونها مستقرة ُ‬
‫ّ‬ ‫بهدف تحديد طبيعة أدائها ومالءمتها‪ ،‬وغالباً ُيستخدم التحليل المالي لدراسة الحالة‬
‫ّ‬
‫النقدية الخاصة بها‪.‬‬
‫ّ‬ ‫أجل تبرير االستثمارات‬

‫أهداف التحليل المالي ‪-1-‬‬

‫تتبع أهمـية التحلي ــل المـالي باعتبـا ره أداة تهـتم بد ارسـة ال قـوائم المال يـة بشـكل تحلييلـي مفـصل يوضح العالقات بين عناصر‬
‫هذه ال قـوائم ‪ ،‬وال تـغي رات التي ت طـ أر علي هذه العنا صـر في فـت رة زمنية محـددة‪ ،‬أو ف تـ رات زمنيـة متعـددة ‪:‬إ ضـافة ألي توضـيح‬
‫حجـم هذا التـغير علي الهيكـل المـالي العام للمنشأة‪ ،‬ويمكن تفصيل أهمية التحلي ــل ال مـالي في النقا ط التالية‪ :‬تحديد القدرة‬
‫االئتمانية للشركة· تحديد القد رة االي رادية للشركة (وتحديد مدي كفاءة النشاط الذي تقوم به الشركة) تحديد الهيكل التمويلي‬
‫األمثل واتخطيط المالي للشركة· تحديد حجم المبيعات المناسب من خالل تحليل التعادل والتحليل التشغيلي· تحديد قيمة‬
‫الشركة الصافية ومؤشر للمركز المالي الحقيقي للشركة تحديد هيكل التكاليف في الشركة· تقييم أداء االدا رة العليا· المساعدة‬
‫في وضع السياسات والب رامج المستقبلة للشركة وتوفير أرضية مناسبة التخاذ الق رارت· تحديد القيمة العادلة السهم الشركة ‪.‬‬

‫‪1428‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫أهمها‪:‬‬
‫المالي بصفته من الوسائل المهمة لكافة أنواع المنشآت إلى تحقيق مجموعة من األهداف‪ ،‬ومن ّ‬ ‫يسعى التحليل‬
‫ّ‬
‫تحديد المركز المالي الخاص بالمنشأة‪.‬‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫المؤسسات التي تعمل بالقطاع نفسه‪.‬‬
‫ّ‬ ‫وضع‬ ‫مع‬ ‫بالمنشأة‬ ‫الخاص‬ ‫المالي‬ ‫المقارنة بين الوضع‬
‫ُ‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫أقل التكاليف‪.‬‬
‫المشاركة في اتخاذ الق اررات المتعلقة بالمال؛ من خالل تحقيق أعلى العوائد و ّ‬
‫ُ‬ ‫•‬
‫المالية للمنشأة‪.‬‬
‫ّ‬ ‫مالية ُمقترحة؛ من أجل تغيير الحالة‬
‫استخدام سياسات ّ‬ ‫•‬
‫المساهمة في توجيه األفراد من المستثمرين للمشاركة باالستثمار في كافة المجاالت االستثمارّية‪.‬‬ ‫•‬
‫المالية التي قد تواجه المنشأة؛ بسبب السياسة المستخدمة في التمويل‪.‬‬
‫ّ‬ ‫متابعة األخطار‬ ‫•‬
‫عدل نجاح المنشأة في تحقيق األهداف واألرباح الخاصة بها‪.‬‬
‫معرفة ُم ّ‬ ‫•‬

‫أهداف التحليل المالي ‪-2-‬‬

‫يمكن القول بأن التحليل المالي هو عملية تحويل البيانات المالية الواردة في القوائم المالية إلى معلومات يتم إستعمالها كأساس التخاذ‬
‫ق اررات مستنيرة ألجل تعزيز االتجاهات اإليجابية في ا لمؤسسة‪ ،‬ولمعالجة بعض الممارسات الخاطئة مثل السيطرة على بعض التكاليف‬
‫أو معالجة نقص متوقع في السيولة‪.‬‬

‫للتحليل المالي أهداف كثيرة تتنوع وفًقا لتنوع الهدف من إجراء التحليل‪ ،‬ومن أهم هذه األهداف‪:‬‬

‫‪ .1‬توفير المعلومات الالزمة إلعداد الخطط المستقبلية‪.‬‬

‫‪ .2‬إعطاء مؤشرات واضحة لنجاح النشاط الذي تمارسه المؤسسة‪.‬‬
‫‪ .3‬تحديد المشكالت المالية والممارسات السلبية لتصحيح المسار‪.‬‬
‫ماليا‪.‬‬
‫‪ .4‬الوقوف على حقيقة الوضع المالي للمؤسسة ومدى كفاءتها ً‬
‫‪ .5‬تسليط الضوء على نقاط القوة لتعزيزها ونقاط الضعف لمقاومتها‪.‬‬
‫‪ .6‬المساعدة على اكتشاف الفرص االستثمارية المتاحة في سوق األعمال‪.‬‬
‫العليا في تحديد أهدافها قصيرة وطويلة المدى‪.‬‬
‫‪ .7‬دعم اإلدارة المالية واإلدارة ُ‬
‫مستقر‪.‬‬
‫ًا‬ ‫العليا كذلك في الحفاظ على الوضع المالي‬
‫‪ .8‬تقييم مدى نجاح اإلدارة المالية واإلدارة ُ‬
‫‪ .9‬تحديد الوضع المالي من حيث قدرة المؤسسة على الحصول على التمويل والقروض والوفاء بسدادها‪.‬‬

‫األطراف المهتمة بالتحليل المالي‬

‫احدة منها إلى تحقيق أهدافها‪ ،‬وذلك بالحصول على أجو ٍ‬

‫بة‬ ‫فئات‪ ،‬بحيث تسعى كل و ٍ‬ ‫يعتبر التحليل المالي عملي ًة مهم ًة جدا بالنسبة لعدة ٍ‬
‫ً‬ ‫َ ُ‬
‫ق‬
‫للتساؤالت التي تمس مصالحها‪ ،‬عن طريق تحليل القوائم المالية وتفسير نتائجها باستخدام ادوات التحليل المالي ولكن‪ ،‬قبل التطر إلى‬
‫األدوات‪ ،‬يجب أن نذكر أهم األطراف التي تهتم بالتحليل المالي‪:‬‬

‫‪1429‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫المستثمرون ‪ :‬يَ هتم المستثمرون بالتحليل المالي لعدة أغ ر ٍ‬

‫اض ‪ ،‬ومنها معرفة قد رة المنشأة على تحقيق األرباح في‬ ‫•‬
‫مالي ‪،‬‬ ‫عسر أو ٍ‬
‫عوز‬ ‫ٍ‬ ‫المستقبل‪ ،‬ومعرفة درجة السيولة لدى المنشأة وقدرتها على توفير األمان للمنظمة عند وقوعها في‬
‫ٍّ‬
‫ٍ‬
‫استثمار أخرى‪.‬‬ ‫أيض ا تسمح للمستثمرين اكتشاف فُ رص‬
‫و ً‬
‫الم قرضون أو الدائنون ‪ :‬يَ قوم ُ‬
‫الم قرضون أصحاب الديون القصي رة األجل بتحليل وضع البيان المالي للشركة لمعرفة‬ ‫ُ‬ ‫•‬
‫أم ا عن درجة ال ربحية‪ ،‬تُصبح َم حط اهتمام المقرضين أصحاب الديون طويلة األجل‪.‬‬ ‫درجة السيولة‪ّ ،‬‬
‫المساهمو ن ‪ :‬هَ دف المساهمين من تحليل القوائم المالية هو َم عرفة ربحية الشركة؛ فالربحية مهمة إلظهار إمكانيات نمو‬ ‫•‬
‫المنظمة وسالمة استثمار المساهمين‪.‬‬
‫وم الكها ‪ :‬تَقوم اإلدارة بأعمال التحليل المالي لتحديد سيولة وربحية المنشأة‪ ،‬وتقييم كفاءتها وإدا رة أصولها‬
‫إدارة المنشأة ُ‬ ‫•‬
‫وخصومها‪ ،‬واكتشاف االنح رافات السلبية وح لّ ها‪.‬‬
‫الحكومة ‪ :‬تَهتم الحكومة بالتحليل المالي ألغ راض احتساب ض ريبة الدخل المستحقة على الشركة‪.‬‬ ‫•‬
‫أيض ا بالتحليل المالي‪.‬‬
‫كما تهتم مكاتب التحليل المالي والسمس رة‪ ،‬وال مصارف وشركات التأمين ً‬ ‫•‬

‫خطوات التحليل المالي‬

‫تبعا للهدف من التحليل واإلمكانيات المتاحة واألسلوب المتبع لدى كل محلل والحاالت‬
‫قد تختلف خطوات التحليل المالي من محلل آلخر ً‬
‫التي يعمل عليها‪ ،‬إال أنه من الممكن وضع أطر عامة تتضح من خاللها خطوات التحليل المالي‪ ،‬وذلك كاآلتي‪:‬‬

‫‪ .1‬تحديد األهداف من التحليل‬

‫من الضروري تحديد الهدف من التحليل المالي قبل البدء في التحليل‪ ،‬وذلك لتوجيه التركيز نحو البيانات المالية ذات الصلة بالهدف‬
‫واستبعاد ما ال يدعم الهدف من التحليل‪ ،‬كما يساعد تحديد الهدف على استخدام األدوات والوسائل األكثر مالءم ًة للتحليل والخروج بنتائج‬
‫تدعم المستفيد وصاحب القرار‪.‬‬

‫‪ .2‬تحديد المدى الزمني الذي سيتضمنه التحليل‬

‫ينبغي وضع حد زمني من الفترات المالية إلجراء التحليل في نطاقه‪ .‬ولكي نخرج بنتائج دقيقة من التحليل المالي يفضل تضمين أكثر‬
‫من فترة مالية إذ إن فترة مالية واحدة قد ال تعبر عن الوضع المالي بشكل دقيق‪.‬‬

‫‪ .3‬جمع المعلومات والبيانات المالية الالزمة من مصادرها‬

‫هنا تأتي إحدى أهم خطوات التحليل المالي المتمثلة في تحديد البيانات المالية الالزمة إلجراء التحليل‪ ،‬كالقوائم المالية‪ ،‬وحركة المخزون‬
‫والمصروفات إلى آخر ما قد يضيف إلى المحلل المالي معلومة تساعده على الخروج بنتائج دقيقة‪.‬‬

‫‪1430‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫‪ .4‬تحديد أسلوب وأدوات التحليل المالي‬

‫بعد تحديد الهدف والمدى الزمني وجمع البيانات الالزمة‪ ،‬يتم تحديد أسلوب التحليل المالي واألدوات المالئمة إلجراء التحليل‪.‬‬

‫‪ .5‬إجراء التحليل بالطريقة واألدوات التي تم تحديدها‬

‫الخطوة األكثر أهمية هي إجراء التحليل بمعالجة البيانات المالية التي تم تجميعها وفًقا لألساليب واألدوات التي تم تحديدها‪ ،‬وهنا يظهر‬
‫ماليا عن آخر‪ ،‬حيث تتطلب هذه الخطوة براعة في تحويل البيانات المالية إلى معلومات‬ ‫محلال ً‬
‫ً‬ ‫عامال المهارة والخبرة اللذان يميزان‬
‫ودالالت يمكن االستفادة منها في تقييم الوضع المالي واتخاذ الق اررات‪.‬‬

‫‪ .6‬التوصل للنتائج وتقديم التوصيات‬

‫بعد إتمام المراحل السابقة كما ينبغي يكون من الممكن للمحلل المالي أن يخرج بنتائج واضحة ودقيقة تفسر الوضع المالي‪ ،‬وفي ضوء‬
‫النتائج يتم تقديم التوصيات التي يرى المحلل أنها جديرة باألخذ في االعتبار لتجيب عن التساؤالت المطروحة قبل التحليل وتحقق أهدافه‪.‬‬

‫أدوات التحليل المالي‪:‬‬

‫محاسبيا هو استخدام البيانات المالية وتحليلها وتبويبها باستخدام الطرق واألدوات المناسبة؛ لتقييم‬
‫ً‬ ‫التحليل المالي أو تحليل البيانات‬
‫أداء المؤسسة ‪,‬من جميع الجوانب‪ ،‬ومحاولة اكتشاف الثغرات ومواطن الضعف في المركز المالي‪ ،‬وإيجاد الحلول المناسبة لها وتحسينها‬
‫ٍ‬
‫مسار آخر‪ ،‬وكذلك تقديم المعلومات الالزمة للمهتمين من أجل اتخاذ الق اررات‬ ‫في المستقبل‪ ،‬أو محاولة تحسين االستثمار أو تغييره إلى‬
‫اإلدارية الالزمة‪ .‬مقالُنا اليوم عن ادوات التحليل المالي إذ يعتبر تحليل القوائم المالية من أهم الوسائل التي يتم بموجبها عرض نتائج‬
‫أي يبين مدى كفاءتها في أداء واجباتها ووظائفها‪.‬‬
‫األعمال عن إدارة الشركة؛ ّ‬

‫ائم‬ ‫ٍ‬ ‫أن التحليل المالي هو “أداة التخطيط السليم” للمنشأة‪ ،‬يقوم المحللون الماليون بأداء عملهم من خالل‬
‫جداول بيانات وقو َ‬
‫َ‬ ‫يمكننا القول ّ‬
‫أيضا‬ ‫ٍ‬
‫مستقبال‪ ،‬و ً‬
‫ً‬ ‫قد تتعرض لها المنشأة‬‫مالية لتحليل البيانات‪ ،‬وترتيبها‪ ،‬وتنظيمها‪ ،‬كتنظيم تاريخ وقوعها باإلضافة إلى التوقعات التي ّ‬
‫ٍ‬
‫معينة مثل برنامج اإلكسل‪.‬‬ ‫امج‬
‫بهدف إظهار أسباب نجاح أو فشل المنشأة‪ ،‬حيث يتم تطبيق جميع هذه اإلجراءات على بر َ‬

‫مما يساعد على الوصول إلى األهداف المطلوبة‬

‫المحلل المسؤول عنه إحدى أدوات التحليل؛ ّ‬
‫المالي على استخدام ُ‬ ‫يعتمد تطبيق التحليل‬
‫ّ‬
‫أهم هذه األدوات‪:‬‬
‫بنجاح‪ ،‬ومن ّ‬

‫المالية؛ من خالل‬
‫ّ‬ ‫ّ‬ ‫تحليل الهيكل المالي‪ :‬هو ضمان وجود تمويل للحاجات دون حدوث تأثيرات في التوازن المالي‪ ،‬و‬
‫المردودية‬ ‫•‬
‫ّ‬ ‫ّ‬
‫االعتماد على تطبيق مبدأ السيولة واالستحقاق‪ ،‬أو الفصل بين النشاطات الخاصة بالتحليل‪.‬‬
‫الحكم على مدى قدرة نشاطاتها في الوصول لألرباح؛ عن‬ ‫تقييم النشاط والنتائج‪ :‬هو االهتمام بطريقة تحقيق المنشآت للنتائج‪ ،‬و ُ‬ ‫•‬
‫مما ُيساهم باتخاذ الق اررات‬
‫طريق استخدام أرصدة التسيير الوسيطة‪ ،‬وهي أرصدة تظهر المراحل التي تُش ّكل األسباب والنتائج؛ ّ‬
‫الصحيحة‪.‬‬

‫‪1431‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫موضوعية في‬
‫ّ‬ ‫بأنها المؤشرات األكثر‬ ‫طرق المستخدمة في تحقيقها‪ ،‬وتُ َّ‬
‫صنف ّ‬ ‫المحققة وال ُ‬
‫المردودية‪ :‬هي المقارنة بين النتائج ُ‬
‫ّ‬ ‫تقييم‬ ‫•‬
‫عملية التقييم الخاصة باألداء‪ ،‬وتُستخدم التخاذ ق اررات االستثمار والتمويل‪.‬‬
‫ويهتم بمتابعة أسباب الفائض‬
‫ّ‬ ‫النقدية‪ :‬هو من أكثر أدوات التحليل تطو اًر؛ حيث ُيستخدم في التحليل المالي المتوازن‪،‬‬
‫ّ‬ ‫تحليل التدفقات‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫المالي في الخزينة‪ ،‬كما يحتوي على مؤشرات تُستخدم في عملية اتخاذ الق اررات االستر ّ‬
‫اتيجية‪.‬‬
‫ّ‬
‫أو العجز‬

‫استناد ا لوضع الشركة ال راهن‪ .‬ومن‬ ‫كل نو ٍع‬ ‫ٍ‬ ‫ٍ‬

‫ً‬ ‫يتم استخدام تقنيات وأدوات مختلفة لتحليل البيانات المالية‪ ،‬حيث يتم استخدام ّ‬
‫استخدام ا لدينا‪:‬‬
‫ً‬ ‫بين ادوات التحليل المالي األكثر‬

‫التحليل الرأسي أو العمودي‬

‫وهو طريقة لتحليل البيانات المالية التي تخصص لكل ٍ‬

‫بند من بنود المركز المالي نسبة مئوية معينة من الرقم اإلجمالي‬
‫(األساسي) في البيان‪ .‬عادةً ما يَ عرض السطر األول من البيان الرقم األساسي بنسبة ‪ ،%100‬وتُمثل األسطر التي تليها‬
‫لكل من النسب الباقية‪.‬‬ ‫ٍ‬
‫نسبً ا مئوي ةً ّ‬

‫ٍ‬
‫سطر في بيان “التدفق‬ ‫ٍ‬
‫سطر من بيان “الدخل” نسب ةً مئوي ةً من “إجمالي المبيعات”‪ ،‬بينما يمثل كل‬ ‫كل‬
‫مثال توضيحي ‪ :‬يمثل ّ‬
‫ٍ‬
‫مئوية من إجمالي ا لتدفقات النقدية‪ .‬يمكن تطبيق هذه األداة في بيان الدخل‪ ،‬أو المي زانية‬ ‫ٍ‬
‫كنسبة‬ ‫النقدي”‪ ،‬تدفقات نقدية‬
‫ٍ‬
‫عنصر من عناصر األسطر بالنسبة إلى الكل‪ ،‬وفهم االتجاهات الرئيسية‬ ‫العمومية‪ ،‬أو بيان التدفقات النقدية لفهم نسب كل‬
‫أيض ا لمقارنة المنشأة مع منافسيها‪ ،‬ولمعرفة العالقة ب ين العناصر الفرعية والكلية في القائمة‬
‫التي تحدث مع مرور الزمن‪ ،‬و ً‬
‫ذاتها‪ .‬المغزى من هذه المقارنات هو جعل البيانات التي تجمعها المنشأة أكثر جدوى وأسهل للفهم‪.‬‬

‫التحليل األفقي أو تحليل االتجاه‬

‫ٍ‬
‫زمنية‬ ‫يستخدم التحليل األفقي للبيانات المالية للكشف عن التغي رات التي وقعت على عناصر القائمة المالية عل ى مدار فت رةٍ‬
‫ٍ‬
‫مالية وأخرى‪ ،‬ويتم التعبير عن هذا التغيير الحاصل في قيمة‬ ‫معينة؛ وذلك لمعرفة التغي رات التي ط رأت على البنود بين فت رةٍ‬
‫مثال ‪ .‬يمكن تطبيق التحليل األفقي على‬
‫صريحة (مطلقة) كعرضها بعملة الدوالر ً‬‫ٍ‬ ‫ٍ‬
‫بقيمة‬ ‫ٍ‬
‫مئوية ‪ ،‬أو‬ ‫ٍ‬
‫نسبة‬ ‫إم ا على شكل‬
‫البند ّ‬
‫المي زانية العمومية‪ ،‬وبيان الدخل‪ ،‬والجداول الزمنية للموجودات المتداولة والثابتة‪ ،‬وبيان األ رباح المحتج زة‪.‬‬

‫تحليل النسبة‬

‫وتعتبر من أهم ادوات التحليل المالي المستخدمة‪ ،‬وهي ط ريقة َك ميّ ة لمعرفة سيولة الشركة‪ ،‬وكفاءتها التشغيلية‪ ،‬وربحيتها‪،‬‬
‫ومالءتها المالية؛ وذلك من خالل االعتماد على النسب المالية لقياس العالقات بين عناصر القوائم المالية وقيمتها مع مرور‬
‫بمقاييس أخرى للحصول على صورةٍ أوضح للصحة المالية للشركة‪ .‬يستخدم المحللون‬ ‫َ‬ ‫الوقت‪ ،‬كما يمكن ربط هذه النسب‬
‫الماليون أداة تحليل النسبة لتقييم الوضع المالي للشركات من خالل التدقيق في البيانات المالية السابقة والحالية‪ ،‬كما يمكن‬
‫لهذه البيانات توضيح أداء الشركة مع مرور الوقت‪ ،‬وكيفية استخدامها لتقدير األداء في المستقبل‪.‬‬

‫‪1432‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫أمثلة على فئات تحليل النسب السيولة‪:‬‬

‫نسب السيولة ‪ :‬تشمل نسب السيولة النسبة الحالية‪ ،‬والنسب السريعة‪ ،‬ونسبة رأس المال العامل‪ ،‬حيث تقيس هذه النسبة‬ ‫•‬
‫قد رة الشركة على سداد ديونها قصي رة األجل عند استحقاقها‪.‬‬
‫نسب المالءة ‪ :‬تقارن هذه النسبب ديون الشركة والت زاماتها مع أصولها‪ ،‬وحقوق الملكية‪ ،‬وأ رباحها المحققة؛ وذلك لتقييم‬ ‫•‬
‫احتمالية صمود الشركة وثباتها‪ ،‬والزمن الذي تستطيع فيه الوقوف على قدميها عند سداد ديونها طويلة األجل‪ ،‬والفوائد‬
‫المترتبة على تلك الديون‪ .‬ومن أمثلتها‪ :‬نسب الدين إلى حقوق الملكية‪ ،‬نسب الدين إلى األصول‪ ،‬ونسب تغطية الفائدة‪.‬‬
‫كل تركي زه على العوائد الماليّ ة‪ ،‬من خالل عمليات االستثمار والبيع التي تقوم بها‪ .‬ومن‬
‫يصب هذا النوع ّ‬
‫ّ‬ ‫نسب الربحية ‪:‬‬ ‫•‬
‫أمثلتها‪ :‬هامش الربح‪ ،‬ومعدل العائد على األصول‪ ،‬والعائد على حقوق الملكية‪ ،‬والعائد على رأس المال المستخدم‪،‬‬
‫ونسبة الهامش اإلجمالي‪.‬‬
‫نسب الكفاءة أو النشاط‪ :‬تُقيّ م هذه النسب مدى كفاءة استخدام وتوظيف الشركة لموجوداتها ومطاليبها‪ ،‬لتوليد المبيعات‬ ‫•‬
‫وزيادة األ رباح‪ ،‬وتشمل هذه النسب‪ :‬نسبة الدوران‪ ،‬ودوران المخزون (عائدات قوائم الجرد)‪ ،‬ومبيعات المخزون‪.‬‬
‫نسب التغطية‪ :‬تقيس هذه النسب قد رة الشركة على سداد فوائدها وااللت زامات المت رتبة عليها‪ ،‬ومن أمثلتها‪ :‬نسبة تغطية‬ ‫•‬
‫خدمة الدين‪.‬‬
‫وشيوع ا في التحليل المالي‪ ،‬حيث يستخدمها المستثمرون للتنبؤ‬
‫ً‬ ‫استخدام ا‬
‫ً‬ ‫نسبة توقع السوق‪ :‬وتعتبر ه ذه النسب األكثر‬ ‫•‬
‫باألرباح واألداء‪ ،‬وهي تشمل عائد توزيعات األرباح‪ ،‬والعائد على األسهم‪.‬‬

‫خصائص التحليل المالي‬

‫يتميز التحليل المالي بالعديد من الخصائص ومنها‪:‬‬

‫ّ‬
‫المالية إلى مجموعة من المعلومات المستخدمة في‬
‫ّ‬ ‫المالية الخاصة بالقوائم‬
‫ّ‬ ‫عد التحليل المالي نشاطاً يسعى إلى تحويل البيانات‬
‫ُي ّ‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫اتخاذ الق اررات‪.‬‬
‫يتضمن التحليل المالي كافة النشاطات في المستويات اإلدارّية المتنوعة‪.‬‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫انية‪.‬‬
‫ّ‬ ‫ز‬ ‫المي‬
‫و‬ ‫الدخل‬ ‫مثل‬ ‫ة‬ ‫المالي‬
‫ّ‬ ‫ائم‬
‫و‬ ‫الق‬ ‫كافة‬ ‫يشمل‬ ‫بل‬ ‫احدة‪،‬‬‫و‬ ‫ة‬ ‫مالي‬
‫ّ‬ ‫قائمة‬ ‫ن‬ ‫م‬ ‫محدودة‬ ‫بيانات‬ ‫على‬ ‫المالي‬ ‫ال يعتمد التحليل‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫أنواع التحليل المالي‬

‫التحليل المالي له عدة أنواع تختلف وفًقا لمجموعة من المعايير‪ ،‬وبيان ذلك كاآلتي‪:‬‬

‫وفًقا لعامل الحركة‬

‫▪ النوع األول‪ :‬التحليل المالي الرأسي‬

‫يتسم التحليل المالي الرأسي بتحليل النسب ذات الصلة في القوائم المالية خالل فترة زمنية محددة‪ ،‬كتحليل نسبة األصول المتداولة قصيرة‬
‫األجل إلى مجموع األصول في عام ‪ ،2022‬دون إجراء مقارنة بين بيانات ونتائج هذه الفترة مع غيرها من الفترات في القوائم المالية‪.‬‬

‫‪1433‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫النوع الثاني‪ :‬التحليل المالي األفقي‬ ‫▪‬

‫أما التحليل األفقي فيتميز بتحليل عنصر معين أو مجموعة عناصر في القوائم المالية بمثيالتها في فترات زمنية مختلفة كتحليل نسبة‬
‫السيولة في عام ‪ 2021‬إلى نسبة السيولة في عام ‪ 2022‬للشركة ذاتها‪.‬‬

‫وفقا لعامل الزمن‬

‫ً‬

‫التحليل المالي قصير األجل‬ ‫▪‬

‫يختص هذا النوع من التحليل المالي بمعالجة وقياس األداء المالي فيما يخص العمليات والق اررات قريبة المدى‪ ،‬كتحديد نسبة السيولة‬
‫زمنيا‪.‬‬
‫على المدى القريب‪ ،‬وقدرة الشركة على سداد التزاماتها القريبة ً‬

‫التحليل المالي طويل األجل‬ ‫▪‬

‫على العكس من التحليل قريب المدى‪ ،‬يختص التحليل المالي بعيد المدى بتحليل األداء والبيانات ذات العالقة بالعمليات والق اررات بعيدة‬
‫المدى‪ ،‬كقدرة الشركة على تحقيق األرباح وتحمل قيمة فوائد قرض أو تمويل خارجي‪.‬‬

‫المنِّّف َذة‬
‫وفقا للجهة ُ‬
‫ً‬

‫النوع األول‪ :‬التحليل المالي الداخلي‬ ‫•‬

‫ويتميز هذا النوع بإمكانية الوصول الكامل للبيانات المالية‪ ،‬وهو التحليل الذي تقوم بإجرائه الشركة من خالل أشخاص تابعين لها؛ بهدف‬
‫دعم اتخذا القرار وتقييم األداء وبحث فرص التحسين المتاحة‪.‬‬

‫النوع الثاني‪ :‬التحليل المالي الخارجي‬ ‫•‬

‫وعلى العكس من التحليل الداخلي يفتقر هذا النوع إلى الوصول الكامل للبيانات المالية‪ ،‬وهو التحليل الذي يتم إجراؤه من ِقبل أشخاص‬
‫وغالبا ما يكون بسبب بحث فرص االستثمار المتاحة في الشركة‪.‬‬
‫ً‬ ‫أو جهات غير تابعة للشركة‪،‬‬

‫وفقا للنسب المالية‬

‫ً‬

‫وتتضمن النسب المالية ما يأتي‪:‬‬

‫نسبة السيولة‬ ‫▪‬

‫نسبة النشاط‬ ‫▪‬

‫نسبة الربحية‬ ‫▪‬

‫‪1434‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫اإلصدار الخامس ‪ -‬العدد خمسون‬
‫تاريخ اإلصدار‪ – 2 :‬كانون األول – ‪2022‬م‬
‫‪ISSN: 2663-5798‬‬ ‫‪www.ajsp.net‬‬

‫نسبة المديونية‬ ‫▪‬

‫نسبة السوق‬ ‫▪‬

‫التحليل النسبي للق وائم المالية‬

‫يقوم هذا النوع من التحليل على د راسة المعلومات المالية بمقارنتها بمعلومات مالية أخرى في نفس القائمة على شكل نسب‪،‬‬
‫وتدعى النسب المالية‪ ،‬وهناك العديد من النسب المالية التي يمكن د راستها وفي ما يلي أبرزها‪:‬‬

‫نسب السيولة‪ :‬حيث تظهر هذه النسب ما هي مقدار السيولة أو األصول القابلة للتحويل إلى سيولة التي تمتلكها الشركة‪،‬‬
‫وتظهر هذه النسبة قد رة الشركة على اإليفاء بالت زاماتها‪ ،‬وكذلك قدرتها على االستم رار في العمل‪.‬‬

‫نسب الرفع‪ :‬تظهر هذه النسب مدى اعتمادية الشركة على الديون من أجل االس تم رار في أعمالها‪ ،‬من أهم نسب الرفع هي‬
‫نسبة الدين إلى الملكية‪.‬‬

‫نسب الربح ‪ :‬من خالل مسماها تظهر هذه النسب قد رة الشركة على تحقيق األرباح‪ ،‬ومن أشهرها‪ ،‬نسبة الربح اإلجمالي‪،‬‬
‫ونقطة التعادل (ب ريك إيفن)‪.‬‬

‫نسب النشاط‪ :‬تقيس هذه النسب قد رة الشركة على استثمار مواردها‪ ،‬وم ن أبرز هذه النسب هي معدل دوران المستحقات‪،‬‬
‫ومعدل دوران المخزون‪ ،‬ومعدل دوران رأس المال العامل‪.‬‬

‫نتائج التحليل المالي‬

‫بمؤسسة ما؛ عن طريق استخدام أدوات التحليل المالي‪ ،‬يؤدي ذلك إلى ظهور‬
‫ّ‬ ‫المالية الخاصة‬
‫ّ‬ ‫بعد تطبيق التحليل المالي لكافة القوائم‬
‫ّ‬ ‫ّ‬
‫مجموعة من النتائج وهي‪:‬‬

‫تم الحصول عليها في مجال الرقابة العامة‪.‬‬ ‫الداخلي‪ ،‬وتشمل اآلتي‪ :‬استخدام المعلومات التي ّ‬ ‫نتائج التحليل‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫المالية أثناء فترة تنفيذ التحليل المالي‪.‬‬
‫ّ‬ ‫تقديم ُحكم حول اإلدارة‬ ‫•‬
‫ّ‬
‫المالية‪.‬‬
‫ّ‬ ‫المساهمة في اتخاذ القرار المناسب حول توزيع أو استثمار األرباح‬ ‫•‬
‫المالية‪.‬‬
‫ّ‬ ‫تقديم أحكام حول طبيعة تنفيذ الموازنات‬ ‫•‬

‫‪1435‬‬
‫)‪Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP‬‬ ‫‪ISSN: 2663-5798‬‬
 ‫ العدد خمسون‬- ‫اإلصدار الخامس‬
‫م‬2022 – ‫ – كانون األول‬2 :‫تاريخ اإلصدار‬
ISSN: 2663-5798 www.ajsp.net

: ‫المصادر والمراجع‬

‫ متاحة على‬،‫ مقالة منشورة على مدونة موضوع‬،‫ تعريف التحليل المالي وأهداف التحليل المالي‬،)2022 ( ،‫محمد ابو خليف‬
.ً‫ مساء ا‬02:00 :‫ الساعة‬،2022 -11 -17 :‫ تمت الزيا رة بتاريخ‬،https://mawdoo3.com :‫ال رابط اإللكتروني التالي‬

‫ متاحة على ال رابط‬،‫ مقالة منشورة على مدونة أرقام‬،‫ مقدمة في تحليل البيانات المالية‬:‫ التحليل المالي‬،)2012 ( ،‫محمد قدورة‬
-18 :‫ تمت الزيارة بتاريخ‬،https://www.argaam.com/ar/article/articledetail/id/872773 :‫اإللكتروني التالي‬
. ً‫ مساء ا‬05:13 :‫ الساعة‬،2022 -1 1

(Doctoral dissertation, ‫ التحليل االقتصادي و المالي للحسابات المجمعة و اتخاذ الق رار‬.)2013 ( .‫موهون‬
Université d'Alger 3 - Brahim Soltane Chaibout).

‫ التحليل المالي ودوره في تقويم كفاءة أداء المصارف‬.)2014 ( .‫ & هالل يوسف صالح‬,‫ هيثم علي عبد الرحيم‬,‫األمين‬
.)‫( جامعة السودان العلوم وا لتكنولوجيا‬Doctoral dissertation, ‫السودانية‬

‫ كلية‬:2 ‫ جامعة البليدة‬,Doctoral dissertation ( ‫ التحليل المالي و دوره في اتخاذ الق ار رات المالية‬.)2014 ( .‫بن يوسف‬
.)‫العلوم االقتصادية التجارية وعلوم التسيير‬

‫ اإلتجاهات المعاص رة في التحليل المالي ودورها في تقويم األداء المالي‬،)2020 ( ‫ أبو عبيدة طه‬.‫ عبدالمنعم محمد & د‬.‫د‬
.506 -486 ‫ ص‬،2 ‫ اإلصدار‬،21 ‫ ع‬،‫ المجلة العربية للنشر العلمي‬،‫للصناديق اإلستثما رية‬

Abstract:

Financial statement analysis is an assessment of the financial condition of a business, through the role of the
accountant responsible for performing a range of tasks that include profit and loss analysis, and management decisions.
Understanding the specific financial situation in the organization and providing construction assistance, in addition to other
definitions of financial statement analysis, are effective decisions, and reviewing the organization's financial statements
contribute to assessing and determining the ability to meet its financial obligations. In the age of information and investment
in which we live, financial analysis is crucial. For what it contributes to achieving the financial and administrative success
of institutions and individuals as well and the importance of financial analysis lies in its ability to do several things that we
have clarified.

1436
Arab Journal for Scientific Publishing (AJSP) ISSN: 2663-5798