6. ri = 0.080 + 0.801Si + 0.321MBi + 0.164PEi - 0.

084BETAi
(0.064) (0.147) (0.136) (0.420) (0.120)
1.25 5.45 2.36 0.390 -0.700

Có t -ratiors là dòng cuối được tính bằng cách chia ước lượng hệ số cho sai số
chuẩn. Giá trị liên quan từ các bảng t là dành cho thử nghiệm 2 phía với tỷ lệ từ
chối tổng thể là 5%. T-k = 195; tcrit = 1,97.
Giả thuyết không bị bác bỏ ở mức 5% nếu t-ratiors > tcrit
Dựa trên bằng chứng này rằng chỉ Si và MBi có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận
cổ phiếu.

Nếu hệ số beta của một cổ phiếu tăng từ 1 lên 1,2, thì chúng ta kỳ vọng lợi tức của
cổ phiếu đó sẽ giảm bằng (1,2-1)*0,084 = 0,0168 = 1,68%

Đây không phải là dấu hiệu mà chúng ta mong đợi ở phiên bản beta, vì hệ số beta
được cho là có quan hệ tỷ lệ thuận với lợi nhuận, vì các nhà đầu tư sẽ yêu cầu lợi
nhuận cao hơn để bù đắp cho việc chịu rủi ro thị trường cao hơn