Peň. prostriedky - predst. časť majetku podniku vo forme hot. krátkodobých peň.

vkladov v
bankách, K cenných papierov a cenín

Pod. kapitál - predst. súhrn všetkých peňazí vložených do celk. majetku podniku vlastníkmi a
veriteľmi
- len malá časť pod. kap. vystupuje ako peň. prostr. rozhodujúcu časť pod. kap. je v H a
NDM, FM, zásobách a pohľadávkach

Fin. zdroje - podnik. sústava peň. prostriedky vo forme hot. al. kap. a rôznych fin. zdrojov

Stav vyššie uvedených veličín v podniku nieje fixný, ale je v ustavičnom pohybe. Vytvárajú
sa nové peniaze kap. a zdroje a tie sa rozdeľujú a investujú.

Podnik. financie - predstavujú pohyb peňazí, kapitálu a fin. zdrojov, pri kt. podnik dostáva do
rôznych peňažných vzťahov s inými podnikmi zam., inštitúciami fin. trhu a štátu.

Finančné riadenie – je činnosť fin. manažérov zameraná na získanie potrebného objemu peň.
Prostriedkov a kapitálu z rôznych fin. zdrojov a ich umiestnenie do rôznych zložiek atív.

Fin. manažér
-je sprostredkovateľ medzi aktívami podniku a fin. trhom.

Obsah práce fin. manažéra:

-investičné rozhodovanie – koľko a do akých aktív bude podnik investovať,
-fin. rozhodovanie – kde za akých podmienok a za akú cenu získa peňaž. Prostriedky a
kapitál.

Investícia
-suma kapitálnych výdavkov vynaložených na získanie konkret. Aktív s cieľom získať v
budúcnosti zisk,

Členenie:
a)podľa toho do akých aktív investovať:
-hmotné
-nehmotné
-finančné
b)z hľ. obratu majetku podniku a viazanosti kapitálu:
-investície do stálych aktív
--//- do obežných aktív
c)z časového hľ.:
-dlhodobé
-krátkodobé

Dlhodobé hmotné investície

-nazýva sa investičné rozhodovanie, ide o výber investície z viacerých variantov riešenia, robí
sa na základe vyhodnotenia invest. projektu,

Základnými eko. charakteristikami pre výber najvýhod. variantu projektu sú:

-kapitálové výdavky – sú to výdavky na obst. stálych aktív a výdavky spojené so zvýšenou
potrebou obežných aktivít, majú dlhodobú návratnosť,
-peňažné príjmy z projektu – určujú sa za jednotlivé roky životnej investície, obsahom je
ročný zisk po zdanení zvýšený o odpisy,
-životnosť projektu – obdobie počas, ktorého sa projekt používa.

Hodnotenie eko. efektívnosti investičných projektov

Metódy hodnotenia:
-čistá súčasná hodnota
-doba návratnosti (zohľadňujú princíp čas. hodnoty peňazí)

1)Časová hodnota peňazí – peniaze, kt. máme dnes sú cennejšie ako peniaze, kt. budem mať o
rok, pretože dnešné peniaze môžem investovať a získať výnos al. spotrebovať a vyhnúť sa tak
inflácií.

ČSH = súčasná hodnota ročných peňaž. príjmov z projektu – kapitálové výdavky

2)Doba navrátnosti – je to doba, za kt. sa zaplatia počiatočné kap. výdavky z peň. Príjmov z
investície, porovnáva sa vopred stanovenou normou, ak je vyp. Doba kratšia ako norma
projekt je akceptovateľný, ak je dlhšia, projekt je zamietnutý.

Finančné investície

-predmetom sú CP,
-podnik investuje do fin. investície ak:
-výnos z fin. investície je vyšší ako výnos investovania do hmotnej investície,
-chce podnik získať podiel na inom podniku al. sa s ním spojiť,
-ak sporí peniaze na bud. projekty.

Portfólio CP – zásoba CP

Krátkodobé investície

-predstavuje umiestnenie peňazí do obežných aktív a zahŕňa hmotné aj fin. investície,

-ide o investovanie do:
-zásob
-pohľadávok
-KFM.

Finančné zdroje podniku

-podnik ich využíva na financovanie svojej činnosti,

Členenie:
1)podľa účelu, na kt. sú určené:
-fin. zdroje ako kapitál – používajú sa na investovanie do nových budov, strojov k
modernizácií výroby,
-fin. zdroje ako peniaze – slúžia na zabezpečenie plat. schopnosti a likvidity,
2)podľa vlastníctva:
-vlastné – vklad majiteľa, zdroje získane z pod. činnosti (zisky, odpisy), zdroje získané z
nepeňaž. zložiek majetku (predaj nepotrebných strojov)
-cudzie – úvery, pôžičky, záväzky
3)podľa doby splatnosti:
-krátkodobé – do 1 r.
-dlhodobé – viac ako 1 r.
4)podľa zdroja, v kt. plynú:
-interné – sú to zdroje, kt. podnik získava z vlastnej pod. činnosti (zisk, odpisy)
-externé – sú získané mimo pod. činnosti (vklady vlastníkov, úvery, dotácie).

Interné fin. zdroje

1)zisk – je najvýz. zložkou interných fin. zdrojov

-financovanie zo zisku je závislé od legislatívnych úprav rozdeľ. zisku v závislosti od typu
podniku,
-v a. s. o rozdelení zisku rozhoduje valné zhromaždenie akcionárov,
-poradie rozdelenia ziskov:
a)pridelý do fondov (zákonný rezervný fond, soc. fond (urč. % z objemu mzdových
prostriedkov), zvláštny rezer. Fond),
b)ostatné použitie zisku (dividenty, tantiémy),
c)nerozdelený zisk (do ďalšieho obdobia).
2)odpisy – peň. Vyjadrenie opotrebenia DM, nie sú účelovo viazané, môžeme ich použiť na
fin. potrieb.
3)Ostatné interné fin. zdroje – z predaja nepotrebného majetku, rezervné fondy.

Externé fin. zdroje

1)vklady vlastníkov – zahŕňa vklady na zač. podnikania aj dodatočné vklady, forma vkladu
závisí od právnej formy,
-v podniku v. o. s., k. s., s. r. o. – kapitál tvoria vklady spoločníkov na základe zmluvy,
-v a. s. tvoria zákl. kapitál akcie.

Akcia – je CP, kt. vyjadruje podiel majiteľa CP na majetku podniku,

a)kmeňové – majiteľ má právo na časť zisku vo forme dividenty,
-na majetkový zostatok pri likvidácií,
-právo na prednostný nákup akcií pri ďalšej emisii,
-právo podieľať sa na riadení spoločnosti.
b)prioritné – majitelia nemajú hlas. Právo, ale majú pevne stanovenú a prednostne vyplácanú
dividentu.
2)D a S úvery – úver – predst. zmluvne uzatvorený vzťah, pri kt. veriteľ poskyt. dlžníkový
hodnoty na dočasné používanie,
-podľa doby – D, S, K.

Dlhodobé a stredodobé úvery

1)Obligácie – dlhový CP vyjadrujúci záväzok dlžníka (emitenta) voči majiteľovi (veriteľovi),

-emitent získa predajom obligácií na kap. trhu fin. zdroje,
-z hľ. Veriteľa je to D uloženie kapitálu s cieľom získať úrokový výnos,
Rozdiel medzi akciou a obligáciou:
-obligácie majú dobu splatnosti,
-majú vopred stanovený výnos,
-nedávajú právo na spolurozhodovanie o podniku.
2)Finančné úvery – vznikajú na základe úverovej zmluvy medzi veriteľom a dlžníkom,
poskytujú sa v peň. forme ako:
a)terminové pôžičky – majú lehotu splatnosti 1-15 r., splácajú sa pravidelnými splátkami,
úroková miera sa môže stanoviť ako pevná al. pohyblivá v závislosti od lehoty splatnosti a
vývoja úrokových zmien na kap. trhu
b)hypotekárne úvery – D úver s lehotou splatnosti min. 5 r., slúži na stavebné účely, úver je
zabezpečený záložným právom k nehnuteľnosti,
c)revolvingový úver – banka na žiadosť podniku počas dohodnutej doby dopĺňa vyčerpaný a
splatený úver do dohodnutej výšky, za tento úver banka požaduje vyšší úrok,
d)dodávateľský úver – je to S úver, dodávateľ strojov a zariadení poskytne odberateľovi úver
vo forme svojich výrobkov, je drahší ako fin. úver.

Krátkodobé úvery
-využívajú sa na prekonanie prechod. nedostatku peň. prostriedkov, kt. vznikol pri nedodržaní
plán. zásob al. pri nedodržaní plat. podmienok odberateľovi,

a)Obchodný úver – dodávateľ dodá tovar odberateľovi, ale odberateľ zaplatí za tovar az po
uplynutí dohodnutej lehoty,
b)Stále a nestále pasíva
-záväzky voči zam. – zam. úverujú podnik z dôvodu čas. nesúladu medzi vykonaním živej
práce a výplatou miezd,
-záväzky voči štátnemu rozpočtu – medzi tvorbou daní a ich odvodom do štátneho rozpočtu je
obdobie kedy podnik disponuje s peň. prostriedkami, kt. má v bud. odviesť formou daní do št.
rozpočtu,
c)Preddavky od odberateľov – využívajú sa v podnikoch s D výroby (lodenice), výrobca
príjme preddavok od odb. a získa bezúročný zdroj na výrobu, zníži tým riziko,
d)K bankové úvery – kontokorentný, eskontný, lombardný spotrebný.

Dotácie
-sú nenávratným zdrojom fin., slúžia na pdoporu projektov, kt. sú spoločnosti prospešné,
-poskytujú sa zo št. rozpočtu z účelových fondov.

Osobitné formy financovania

a)faktoring – odkúpenie K pohľadávok faktorom pred lehotou ich splatnosti vez spätného
postihu majiteľa pohľadávky (splatnosť 30-90 dní).
1.predávajúci dodá tovar a vyfakturuje ho, čím mu vzniká pohľadávka,
2.predávajúci predá pohľadávku faktorovi,
3.faktor vymáha pohľ. od kupujúceho.

b) forfaiting – odkúpenie S a D pohľ., kt. vznikajú pri dodávkach strojov, zariadení,

-faktor al. forfaiter si pri odkúpení pohľ. z jej hodnoty zráža:
-úrok, náklady na správu a vymáhanie pohľadávky, rizikovú províziu,

c)leasing – prenájom investičných zariadení, predmetov D spotreby, používateľom za vopred

dohodnuté nájomné,
-operačný – ide o K prenájom, prenajímateľ zabezpečuje údržbu a servis prenajímaného
zariadenia, po ukončení nájomnej zmluvy prenajímateľ odoberie predmet nájmu al. od
nájomca odkúpi,
-finančný – je D prenájom, prenajímateľ odkupuje od výrobcu predmet leasingu stáva sa jeho
vlastníkom a prenajíma ho nájomcovi, výhodou je, že podnik môže investovať aj pri
nedostatku kapitálu.

Finančná analýza podniku

-je to rozbor fin. situácie podniku, úlohou je hodnotiť fin. situáciu podniku a určiť príčiny, kt.
ju ovplyvňujú
-fin. situácia = fin. zdravie – likvidita a výnosnoť (rentabilita kap.),

a)Výsledkom fin. analýzy je zistenie:

-slabých stránok
-silných stránok
b)Z časového hľ.:
-ex post – analyzuje súčasne a minulé výsledky hospodárenia,
-ex ante – analyzuje budúcu fin. situáciu,

-fin. situácia podniku je predmetom zájmu nových subjektov: vlastníkov, investorov,

manažérov, zamestnancov, veriteľov, zákazníkov štátu,
-zdrojom inf. pre fin. analýzu podniku sú: účtovné výkazy, výročné správy, hosp. tlač.

Postup:
4.Z informácií v účtovných výkazoch vyp. pomerne fin. ukazovateľa podniku,
5.Vyp. ukaz. porovnáme so vzorovými hodnotami,
6.Hodnotí sa vývoj ukaz. v čase,
7.Súhrne hodnotenie fin. zdravia v podniku návrh na ďalší postup a formulácia cieľov pre
tvorbu fin. plánu.

Metódy a nástroje FA

Základné pomerné ukaz. FA:

1)ukazovatele rentability (výnosnosti) – vyjadrujú výnosnosť podnik. úsilia
a)rentabilita celkového kapitálu
b)reentabilita vlastného kapitálu
c)rentabilita výnosnosti
d)rentabilita tržieb
2)ukaz. likvidity – vyjadrujú schopnosť podniku uhrádzať splatné záväzky,
a)okamžitá likvidita – momentálna plat. schopnosť
b)bežná likvidita – hodnotí plat. schopnosť z hľ. dlhšieho obdobia
c)celková likvidita – hodnotí D vývoj plat. schopnosti podniku
3)ukaz. zadĺženosti – vyjadrujú rozsah použitia cudzieho kapitálu na fin. potrieb podniku
4)ukaz. aktivity a produktivity – vyjadrujú ako efektívne hospodári firma so svojimi aktívami

Finančný plán
-výsledkom plánovania podniku je plán podniku, podnik si môže zvoliť systém plánovania,
Najčastejšie:
-strategický
-podnik. plán
-ročný plán
-operatívny plán

Fin. plánovanie – je to proces stanovenia fin. cieľov v podniku a opatrenia a činností na ich
dosiahnutie,
Fin. plán – obsahuje rozhodnutia o výške a druhu fin. zdrojov, kt. sú potrebné na fin.
investičných zámerov a zabez. likvidity podniku,
-DF plán – obs. rozhodnutia o D aktívach al. pasívach, sú to zložitejšie rozhod. ako K,
-KF plán – obs. fin. rozhodnutia o K atívach a pasívach,
Periodické plánovanie – D a KF plán sa nazývajú periodické plány, každý rok sa aktualizujú.
Projekčné plánovanie – uplatňujú sa pri špecif. projektoch, tieto plány majú vlastný čas.
rozmer.

Štruktúra a obsah fin. plánu

Závisí od:
-veľkosti podniku,
-výrab. produkcie,
-odvetvia, do kt. podnik patrí,

Fin. plán má byť prepojený:

-s čiastkovými plánmi,
-komplexnými plánmi,
-účtovníctvom.

Štruktúra fin. plánu stredne veľkého podniku môže mať tieto častí:
1)Fin. ciele – raz tržieb, zisku, formulujú sa na niekoľko r. dopredu a tvoria sa na základe
analýzy podniku, jeho silných a slabých stránok a analýzu celého okolia podniku.
Môže ísť o tieto ciele: raz tržieb, zisku, návratnosť kap. vkladov, dividenda na akcií.
2)Základné stratégie – strat. prenikanie na nár. trhy, strat. efektívnosti výroby, strat. v oblasti
výskumu,
3)Dlhodobý fin. plán – vypracuje sa na niekoľko rokov, vyjadruje bud. spotrebu kapitálu a
spôsoby získania kap., obsah. plánovaný výkaz ziskov a strát a plán. bilanciu (súvahu).
4)Krátkodobý fin. plán a rozpočty – úlohou je zabezpečiť likviditu podniku, najčastejšie má
podobu rozpočtu, rozpočty sa v porovnaní s fin. plánom vyprac. podrobnejšie.
5)Hodnotenie úrovne fin. plánu, kontrola – patria sem: plnenie plánu, úpravy a zmeny plánu.

Charakteristika častí KFP:

1)Plán zisku – obsah. plán N a V a vyčíslenie výsledku hosp.
2)Plán nerozdeleného zisku – obsah. súhrn dosiahnutých ziskov po zdanení za celú dobu
činnosti podniku po odpoč. sumy, kt. sa použila (na výplatu dividend, krytie strát),
3)Fin. bilancia – zahŕňa stav A a P v určitom čas. okamihu,
4)Plán cash – flow – plán roku v hot., poskyt. info. o príjmoch a výdavkov v podniku.

Postup pri tvorbe FP:

-fin. analýza (silné a slabé stránky),
-formulácia cieľov (rast zisku)
-zákl. stratégie (na nové trhy)
-DFP
-KFP a rozpočty
-uvedenie FP do praxe
-hodnotenie úrovne FA, kontrola a úpravy a zmeny plánu.

Metódy techniky a modely tvorby FP:

-globálne metódy
-finančné metódy

Kontrola plnenia plánu, úpravy a zmeny

FP nie je nemenný, je upravovaný podľa toho ako sa menia podmienky a ako sa plnia úlohy a
ciele plánu.

Vzťah fin. plánov a kontroly

Úloha kontroly:
a)v procese tvorby FP – hodnotiť kvalitu navrhovaného plánu, či sú v pláne zahrnuté ciele, či
plán zabezpečuje prosperitu podniku,
b)v štádiu realizácie plánu – kontrola je zameraná na porovnanie plánovania a skutočných
výsledkov, na zistenie príčin odchýlok a prijatie opatrení.
Formy:
-priame pozorovanie, písomné správy
Význam kontroly:
-poskytuje info. o odchýlkach od plánu o príčine odchýlok, o úzkych miestach, kt. môže
ohroziť realizáciu plánov,
-je návrh opatrení na operatívne zásahy počas real. Plánu a na zmeny vo fin. pláne
 

Podstata a úlohy finančného hospodárenia

Peniaze a ich pohyb:

- sú nevyhnutným predpokladom existencie podniku a tvoria obsah finančného hospodárstva

podniku

 peniaze podniku - predstavujú hotovosť podniku v pokladnici (ceniny, cenné papiere,

...)
 pohyb peňazí - viď predchádzajúce učivo
 majetok podniku - IM, zásoby, peniaze
 kapitál - predstavuje súhrn zdrojov, ktorými je finančne krytý majetok podniku

 
 

Kapitál:

 vlastný - patrí podnikateľom, majiteľom podniku, z čoho majú kapitálové práva

 cudzí - je zdrojom krytia majetku cudzími finančnými prostriedkami (úvery, ...)

Získavanie finančných zdrojov

Podniku získava finančné zdroje viacerými možnými spôsobmi:

1) Externé finančné zdroje:

- získame ich na finančných trhoch (napr. Od iných podnikov, podnikateľov, od štátu, obcí)

- toto financovanie môže byť:

 priame (predávajúci a kupujúci)

 nepriame (medzi predávajúceho a kupujúceho vstupuje finančná inštitúcia - banky,
sporiteľňa,...)

2) Interné finančné zdroje:

- získavajú sa z výsledku podnikateľskej činnosti (napr. Peniaze zo zisku, odpisov,...)

Druhy zdrojov:
  kapitál
 peniaze

Finančné zdroje podľa časového hľadiska:

 krátkodobé - úvery s dobou splatnosti do 1 roka,...

 dlhodobé - úvery a záväzky nad 5 rokov
 trvalé - ZI

Investovanie do finančných zdrojov

Podniku musí správne rozhodnúť o investovaní aby bol v budúcich rokoch úspešný

Investovanie finančných zdrojov - obsahuje premenu interne a externe získaných zdrojov na

majetok podniku. Znamená zvyšovanie kapitálu a zároveň zvyšovanie majetku podniku.

Desinvestovanie - znižovanie kapitálu a majetku (môže to byť i odpredaj nadbytočného

hmotného IM alebo nehmotného IM)

Prerozdeľovanie finančného výsledku

Výsledkom podnikateľskej činnosti je realizácia výrobkov a služieb. Vznikajú výnosy, ktoré
podnik porovnáva so svojimi nákladmi.

Výnosy - Náklady = Zisk alebo Strata

Takto vyčíslený hospodársky výsledok obsahuje výkaz ziskov a strát, tzv. výsledovku
Výsledovka - obsahuje jednotlivé prehľady o výnosoch a nákladoch za vykazované obdobie.
Je to dokument, ktorý obsahuje rozdiely vyplývajúce z časového nesúladu:

1. medzi výnosmi a peňažnými príjmami. Výnos vznikne už pri vystavení faktúry,

kdežto peňažný príjem vzniká až po zaplatení faktúry
2. medzi nákladmi a peňažnými výdavkami. Peňažný výdavok vzniká pri zaplatení za
výrobné faktory, náklad však vznikne až pri spotrebe (nasledujúci deň alebo aj o tri
mesiace)

Hospodársky výsledok môžeme vyjadriť aj ako rozdiel majetku na konci a na začiatku

hodnoteného obdobia.

HV môže byť výsledovka alebo bilancia.

Príklad súvahy:

Živnostenský podnik vo vlastníctve jednotlivca mal na konci roku 2001 nasledujúci stav
majetku a kapitálu:

Záväzky voči zamestnancom 70 000,-

Majetok 1 070 000,-

Výrobky 195 000,-

ZI 1 100 000,-

Záväzky voči dodávateľom 160 000,-

Peniaze na účte 70 000,-

Rezervný fond 50 000,-

Materiál 135 000,-

Pohľadávky na odberateľov 25 000,-

Bankové úvery 120 000,-

Peniaze v hotovosti 5 000,-

 
 

Súvaha je prehľadné usporiadanie zložiek majetku (aktív) a zdrojov, z ktorých sa kapitál

získal (pasív)

Príklad súvahy:

Aktíva:

A. Pohľadávky za upísané vlastné imanie

B. Stále aktíva:

B. I. DNM

B. II. DHM

B. III. DFM

C. Obežné aktíva:

C. I. Zásoby

C. II. Dlhodobé pohľadávky

C. III. Krátkodobé pohľadávky

C. IV. Finančný majetok

D. Ostatné aktíva:

D. I. Časové rozlíšenia

D. II. dohodnuté účty - aktívne

Pasíva:

A. Vlastné imanie:
A. I. ZI

A. II. Kapitálové fondy

A. III. Fondy zo zisku

A. IV. HV minulého roka

A. V. HV bežného účtovného obdobia

B. Cudzie zdroje:

B. I. Rezervy

B. II: Dlhodobé záväzky

B. III: Krátkodobé záväzky

B. IV. Bankové úvery a výpomoci

C. Ostatné pasíva - prechodné účty pasív:

C. I. Časové rozlíšenie

C. II. dlhodobé účty pasív

Súvaha predstavuje významný informačný zdroj na finančnú analýzu:

1. riadna súvaha
2. mimoriadna súvaha

Riadna súvaha sa zostavuje k 31. 12.

Mimoriadna súvaha sa zostavuje napríklad pri založení podniku, alebo keď nastanú závažné
organizačné zmeny, alebo zmeny v ekonomickom postavení podniku

Hospodársky výsledok slúži na zistenie zisku podniku.

Zisk podniku smeruje:

 časť do rezerv
 časť na dobrovoľné príspevky vo verejnom záujme
 zisk je kritériom pre vkladanie kapitálu do jednotlivých podnikov
 je súhrnným finančným výsledkom
 je finančným zdrojom, z ktorého sa vyplávajú podiely na zisku, dividendy
 je zdrojom samofinancovania rozvojovej stratégie podniku
 

Financovanie prevádzky podniku, financovanie rozvoja

podniku
Prevádzka podniku:

- vyžaduje finančné plánovanie. Podnik musí udržiavať prevádzku v činnosti a to nákupom

surovín, materiálu, energií, platiť mzdy. Výdavky by sa mali rovnať množstvu pritekaných
peňazí. Niekedy však sú príjmy nižšie , rezervy sa vyčerpajú a podnik je dočasne neschopný
platiť. Inokedy zase podnik vytvorí väčší zisk, ako potrebuje na prevádzku. Peniaze v banke
prinášajú iba minimálny úrok, nie je to efektívne, preto na prevádzku podniku môžeme použiť
tieto formy financovanie:

- financovanie z vlastných zdrojov

- ak je platobná neschopnosť malá a krátkodobý je vhodný kontokorentný účet, t. j. malá

pôžička vtedy, keď nemáme nič na účte, je to úver na krátku dobu.

Zmenka - ak podnik nemá peniaze a bude ich mať neskôr (napr. o 3 mesiace), vystaví
zmenku. Vystavením zmenky sa výstavca zaväzuje, že veriteľovi bude dlžná suma vyplatená
s tým, že termín musí byť presne dodržaný.

Dodávateľský úver - ide napr. o dlhšiu dobu splatnosti faktúry, robí sa to len vtedy, ak
poznáme a máme dôveru v zákazníka.

Urýchlenie toku finančných prostriedkov - zvyšuje sa tým účinnosť finančného kapitálu

podniku. Ak odberatelia platia načas -> peniaze idú do banky -> úroky a naopak. Ak peniaze
do banky alebo do podniku prídu neskôr, úroky nemáme a nemôžeme ani investovať. Napr.
ročný obrat podniku je 25 mil., predstavuje to zníženie likvidnej hotovosti o 100 000.

Financovanie rozvoja podniku:

 1. zo zisku pomocou vlastného kapitálu (je to možné iba vtedy, ak má podnik tento zisk
dostatočne veľký)
2. pomocou úverov (banka a iné úverové ústavy). Je možné iba vtedy, ak výška úverov
príliš nezaťaží prevádzku podniku.
3. vstup cudzieho kapitálu. Investor, ktorý je schopný investovať do podniku svoj kapitál
sa stáva spolumajiteľom podniku s hlasom poradným (do 50%) alebo rozhodujúcim
(nad 50%)
4. ak je podnik a. s. môže:

 zvýšiť ZI a vydať akcie, ktoré si kupujú malý investori

 vydať dlhopisy, ktoré si tiež kupujú drobní investori. Sú to cenné papiere - bankové
obligácie, depozitné certifikáty s dobou splatnosti napr. 5 rokov.