‫دور قائمة التدفقات النقدٌة فً اتخاذ القرارات األدارٌة‬

‫تانٌا قادر عبد الرحمن‬

‫مدرس مساعد‬
‫جامعة كركوك‪/‬كلٌة االدرة واالقتصاد‬

‫الخالصة‬
‫ٌهتم العدٌد من األطراف المختصة وغٌر المختصة فً المحاسبة إن‬
‫ٌتفهموا القوائم المالٌة ومنها قائمة التدفق النقدي وان ٌستنبطوا منها معلومات‬
‫أساسٌة عن اداء الوحدة األقتصادٌة والتً تساعدهم فً اتخاذ قراراتهم‬
‫األستثمارٌة والمالٌة الرشٌدة‪ .‬وفً الوقت نفسه فأن استخدام النسب المالٌة فً‬
‫تحلٌل قائمة التدفقات النقدٌة تساعد اإلدارة فً الوقوف بشكل مبكر على‬
‫األحتٌاجات المالٌة وتوفٌر السٌولة النقدٌة الالزمة لتغطٌة احتٌاجاتها‪.‬وبشكل‬
‫عام انطلق البحث من فرضٌة أساسٌة وهً ان اعداد قائمة التدفقات النقدٌة الى‬
‫جانب القوائم المالٌة األخرى واستخدام النسب المالٌة فً تحلٌل هذه القائمة توفر‬
‫درجة عالٌة من الثقة فً القرارات التً تتخذها االدارة والمستخدمٌن‪ .‬اما‬
‫المشكلة فتتمثل حول السٌولة واألختالل فً الهٌاكل التموٌلٌة لدى الوحدة‬
‫االقتصادٌة ‪.‬‬

‫المقدمة‬
‫تلعب النقدٌة دورا" هاما" فً حٌاة أٌة وحدة أقتصادٌة فضال" عن الى كونها تتأثر تأثرا"‬
‫كبٌرا" بسٌاسة الوحدة األقتصادٌة(كسٌاسة البٌع وسٌاسة األئتمان وسٌاسة الشراء)واٌضا"‬
‫تتأثر بالسٌاسة المالٌة(كسٌاسة التموٌل الخارجً وسٌاسة التموٌل الذاتً) وتسعى ادارة‬
‫الوحدة جاهده فً تحقٌق نوع من التوازن بٌن التدفقات الداخلة والتدفقات الخارجة ولتحقٌق‬
‫هذا الهدف البد لها من التعرف على مصادر هذه التدفقات واوقات حدوثها لتتمكن من اتخاذ‬
‫القرارات األدارٌة المناسبة ألدارة هذه النقدٌة‪ .‬وقد حددت محاور البحث فً ثالث مواضٌع‬
‫تناول األول قائمة التدفقات النقدٌة من حٌث المفهوم واألهمٌة وتناول الثانً األنتقادات‬
‫والمشاكل المرتبطة بقائمة التدفق النقدي اما الثالث فتناول اهم النسب المالٌة التً ٌمكن‬
‫اشتقاقها من قائمة التدفقات النقدٌة واألستعانة بها فً تقٌٌم اوجه النشاط وترشٌد القرارات‪.‬‬

‫هدف البحث‬
‫ٌهدف البحث الى دراسة قائمة التدفقات النقدٌة من حٌث أهمٌتها وطرق إعدادها ومدى‬
‫مساهمة البٌانات الواردة فٌها فً استخراج عدد من النسب المالٌة التً ٌمكن للجهات ذات‬
‫العالقة األستفادة منها‪.‬‬
 ‫أهمٌة البحث‬
‫تنبع أهمٌة البحث من األهتمام المتزاٌد بقائمة التدفقات النقدٌة من قبل المنظمات والجهات‬
‫الرسمٌة مثل مجلس معاٌٌر المحاسبة المالٌة(الدولٌة والعراقٌة) لما لها دور فً اتخاذ‬
‫القرارات المالٌة‪.‬‬

‫مشكلة البحث‬
‫تتمثل طبٌعة مشكلة البحث فً محاولة إٌضاح ما لقائمة التدفقات النقدٌة من دور فعال فً‬
‫زٌادة اإلفصاح المحاسبً والتً بدورها تساعد مساعدة المستخدمٌن فً تقٌٌم السٌولة‬
‫والمرونة المالٌة وبالتالً القدرة على اتخاذ قرارات فعالة لتعدٌل وتوقٌت ومبالغ التدفقات‬
‫النقدٌة‪.‬‬

‫فرضٌة البحث ‪:‬‬

‫ٌنطلق هذا البحث من فرضٌة أساسٌة وهً ان اعداد قائمة التدفقات النقدٌة الى جانب‬
‫القوائم المالٌة األخرى واستخدام النسب المالٌة فً تحلٌل هذه القائمة واألفصاح عن ذلك الى‬
‫جانب القوائم المالٌة األخرى ٌعزز درجة عالٌة من الثقة فً القرارات التً تتخذها اإلدارة‬
‫والمستخدمٌن ‪.‬‬

‫مفهوم قائمة التدفقات النقدٌة‬

‫تشكل قائمة التدفقات النقدٌة إحدى القوائم المالٌة الرئٌسة التً ٌنتجها النظام‬
‫المحاسبً اذ ان الغرض األساسً من هذه القائمة هو تأمٌن معلومات عن المتحصالت‬
‫النقدٌة والمدفوعات النقدٌة للوحدة األقتصادٌة خالل فترة زمنٌة معٌنة‪.‬كما وتساعد‬
‫المعلومات الواردة فً كشف التدفقات النقدٌة مستخدمً المعلومات المالٌة فً اتخاذ‬
‫القرارات األستثمارٌة والمالٌة الرشٌدة فً الوقت المناسب‪.‬‬
‫ان فكرة اعداد قائمة التدفقات النقدٌة لٌس بالموضوع الحدٌث بل انه ٌعود الى عهد‬
‫الخمسٌنات‪ .‬أذ جاء تطورها تلبٌة الحتٌاجات مستخدمً القوائم المالٌة‪ .‬وفً بادئ األمر كان‬
‫التركٌز ٌنصب على الكٌفٌة التً ٌتم فٌها الحصول على األموال والكٌفٌة التً ٌنفق منها أي‬
‫التركٌز فقط على الزٌادة أو النقصان فً بنود قائمة المركز المالً وقد اخذت مفهوم هذه‬
‫القائمة تتطور اكثر فأكثر حتى أصبحت أعداد هذه القائمة الٌوم احد الشروط األساسٌة فً‬
‫أعداد الحسابات الختامً‪.‬‬

‫تعرٌف قائمة التدفق النقدي‬

‫لقد عرفت قائمة التدفقات النقدٌة على انها القائمة التً تبٌن األثر النقدي لكافة‬
‫النشاطات التً قامت بها الوحدة األقتصادٌة خالل الفترة المالٌة مع بٌان طبٌعة هذا األثر من‬
‫(‪)1‬‬
‫كونه ٌشكل تدفقا" داخل الوحدة األقتصادٌة او خارجها‪.‬‬
‫كما وٌعرفها اخرون بأنها عبارة عن تحركات األموال التً ترافق األستثمار عند‬
‫البدء بتنفٌذه وحتى انتهاء حٌاته األنتاجٌة والتدفق النقدي اما ان ٌكون تدفقا"سالبا" وٌشمل‬
‫التدفقات النقدٌة الخارجة(المصارٌف) او ان ٌكون تدفقا" موجبا" وٌشمل التدفقات النقدٌة‬
‫(‪)2‬‬
‫الداخلة(اإلٌرادات)‪.‬‬
‫كما وٌعرف قائمة التدفقات النقدٌة بأنها القائمة التً تبٌن التدفقات النقدٌة المقبوظات‬
‫والمدفوعات النقد ٌة فً الفترة التً تحصل فٌها هذه التدفقات والتً تصنف اما تدفقات من‬
‫(‪)3‬‬
‫األنشطة التشغٌلٌة او األنشطة األستثمارٌة او األنشطة التموٌلٌة غٌر النقدٌة‪.‬‬
‫واستنادا" الى ما سبق ٌمكن ان نعرف قائمة التدفق النقدي بأنها احدى تلك القوائم التً‬
‫تحتوي على الكثٌر من المعلومات عن التدفقات النقدٌة الداخلة والخارجة الى الوحدة‬
‫األقتصادٌة مبوبة حسب ثالثة انشطة(استثمارٌة‪،‬تشغٌلٌة‪،‬تموٌلٌة) وتعد هذه القائمة‬
‫استنادا"الى األساس النقدي واظهار التغٌرات التً تحدث فً النقود واشباه النقودبٌن اول‬
‫المدة واخرها ‪.‬‬
‫وبعد ان استعرضنا عدد من التعارٌف الخاصة بقائمة التدفق النقدي سنأتً الى‬
‫توضٌح اهم المراحل التً مرت بها‪ .‬اذ ان هذه القائمة لم تصبح على ما هً علٌه اآلن‬
‫األبعد ان مرت بمراحل عدة ‪.‬‬
‫فكما هو معلوم ان القوائم المالٌة التقلٌدٌة(قائمة المركز المالً‪،‬قائمة الدخل) توضح لنا‬
‫نتائج العملٌات التً تمت خالل فترة معٌنة كما وتحدد المركز المالً للوحدة األقتصادٌةفً‬
‫لحظة زمنٌة معٌنة لذلك فهً التوضح كل مصادر التغٌر فً المركز المالً للوحدة‬
‫اآلقتصادٌة‪.‬وألستكمال األفصاح عن هذه التغٌرات ظهرت الحاجة الى قائمة التغٌرات فً‬
‫المركز المالً واصبح لزاما" على الوحدة األقتصادٌة اعدادها األ ان هذه القائمة حالها حال‬
‫باقً القوائم المالٌة لم تنجو من المشاكل ‪.‬ومن المشاكل الرئٌسٌة التً ترافقها هو تحدٌد‬
‫(‪)4‬‬
‫مفهوم كلفة األموال‬
‫ومن الجدٌر بالذكر فأن اعداد قائمة التغٌر فً المركز المالً كان ٌسبقها اعداد قائمة‬
‫مصادر األموال واستخداماتها والتً كان ظهورها بناء" على رأي من ‪AICPA‬‬
‫عام‪1663‬‬
‫وبناء" على ما سبق ٌمكن التمٌٌز بٌن ثالث مراحل مرت بها قائمة التدفق النقدي حتى‬
‫استقرت على ما هً علٌه األن ‪ .‬اذ اتخذت فً كل مرحلة نموذجا" ٌتناسب مع احتٌاجات‬
‫رجال األعمال وهذه المراحل هً‪:‬‬
‫‪ -1‬قائمة مصادر األموال واستخداماتها التً اعدت استنادا" الى رأي ‪AICPA‬عام‬
‫‪.1663‬‬
‫‪ -2‬قائمة التغٌرات فً المركز المالً والتً اعدت بناء" على رأي ‪ FASB‬عام ‪.1691‬‬
‫‪ -3‬قائمة التدفق النقدي والتً كان بناء" على المعٌار األمرٌكً رقم ‪ 65‬والصادر عن‬
‫‪ FASB‬عام ‪ 1699‬والمعٌار الدولً رقم ‪ 9‬الصادر عن ‪ IASC‬عام ‪. 1662‬‬

‫اهمٌة واهداف قائمة التدفق النقدي‬

‫تاتً اهمٌة قائمة التدفق النقدي فً توفٌر معلومات التظهر فً أي من قائمة الدخل‬
‫وقائمة المركز المالً لذا فهً بمثابة حلقة الوصل بٌن هاتٌن القائمتٌن وتعد اكثر مالئمة فً‬
‫تحدٌد نقاط الضعف والقوة فً نشاط الوحدة األقتصادٌة‪.‬‬
‫اذ ٌستفاد من هذه القائمة فً اعطاء معلومات ذات الصلة بالمقبوظات والمدفوعات النقدٌة‬
‫للوحدة خالل فترة معٌنة وذلك لتقٌٌم مدى قدرة الوحدة على تولٌد صافً تدفق نقدي‬
‫مستقبلً موجب‪ .‬كما وٌتم استخدام التدفق النقدي كمقٌاس لتحدٌد ربحٌة الوحدة األقتصادٌة‬
‫وذلك عن طرٌق مقارنة التدفقات النقدٌة السالبة (المصروفات) مع التدفقات النقدٌة الموجبة‬
‫(األٌرادات)‪ .‬فضال" عن امكانٌة استخدامها كأداة للتحلٌل المالً وذلك من خالل اشتقاق‬
‫مجموعة من النسب المالٌة التً ٌمكن األستفادة منها فً تقٌٌم األوجه المختلفة لنشاط‬
‫الوحدة‪ .‬كما والننسى مدى اهمٌة هذه القائمة فً تقٌٌم مدى قدرة الوحدة األقتصادٌة على‬
‫(‪)5‬‬
‫تنفٌذ ما ٌترتب علٌها من التزامات مالٌة واجراء توزٌعات ارباح لألسهم‪.‬‬
‫ومن ناحٌة اخرى فأن قائمة التدفق النقدي التكشف لنا الزٌادة او النقص فً التدفق‬
‫النقدي للوحدة األقتصادٌة خالل فترة زمنٌة معٌنة فحسب وانما ٌبٌن لنا اهم الفقرات التً‬
‫تبٌن ذلك‪ .‬اذ ان التغٌر الكلً فً النقدٌة تسببه ثالثة انشطة رئٌسٌة وهً التشغٌل واألستثمار‬
‫(‪)6‬‬
‫والتموٌل‪.‬‬

‫عرض قائمة التدفقات النقدٌة وطرق اعدادها‬

‫ٌمكن تقسٌم البٌانات الواردة فً قائمة التدفقات النقدٌة الى ثالثة اجزاء وكما ٌأتً‪:‬‬
‫اوال"‪:‬التدفقات النقدٌة من اآلنشطة التشغٌلٌة‪.‬‬
‫ثانٌا"‪:‬التدفقات النقدٌة من اآلنشطة األستثمارٌة‪.‬‬
‫ثالثا"‪:‬التدفقات النقدٌة من األنشطة التموٌلٌة‪.‬‬

‫اوال"‪:‬التدفقات النقدٌة من اآلنشطة التشغٌلٌة‪ :‬وهً التدفقات النقدٌة المتولدة من‬

‫اآلنشطة الرئٌسٌة التً تمارسها الوحدة األقتصادٌة فهً تنتج من العملٌات واألحداث التً‬
‫تدخل فً تحدٌد صافً الدخل‪.‬وٌتم اعداد قائمة التدفقات النقدٌة المتعلقة باألنشطة التشغٌلٌة‬
‫بموجب طرٌقتٌن‪ .‬األولى هً الطرٌقة المباشرة اذ ٌتم بٌان كل نوع رئٌسً للمقبوضات‬
‫النقدٌة التشغٌلٌة بشكل مفصل فً قائمة التدفقات النقدٌة ثم ٌتم تنزٌل المدفوعات النقدٌة من‬
‫المقبوضات النقدٌة من اجل تحدٌد صافً النقدٌة المتأتٌة من األنشطة التشغٌلٌة‪ .‬والطرٌقة‬
‫الثانٌة هً الطرٌقة غٌر المباشرة وهً اقل تزوٌد للمعلومات مقارنة مع الطرٌقة المباشرة‬
‫وذلك لكونها التكشف عن التدفقات النقدٌة الداخلة والخارجة من اآلنشطة التشغٌلٌة بشكل‬
‫انفرادي اذ ان التدفقات النقدٌة بموجب هذه الطرٌقة ٌتضمن فقط النقدٌة المتأتٌة من األنشطة‬
‫التشغٌلٌة ورغم ذلك فأن كثٌر من معدي القوائم المالٌة ٌفضلون الطرٌقة الغٌر مباشرة‬
‫(‪)9‬‬
‫لعرض قائمة التدفقات النقدٌة ألنهم ٌرون ان فً تنفٌذ الطرٌقة المباشرة تكالٌف اضافٌة‪.‬‬

‫ثانٌا"‪:‬التدفقات النقدٌة من األنشطة األستثمارٌة‪ :‬وتتولد هذه التدفقات النقدٌة من بٌع‬

‫وشراء الموجودات طوٌلة األجل وٌتطلب تحدٌدها تحلٌل عناصر المٌزانٌة من جانب‬
‫(‪)9‬‬
‫الموجودات والتً لم ٌتم تحلٌلها عند تحدٌد التدفقات النقدٌة من األنشطة التشغٌلٌة‪.‬‬

‫ثالثا" التدفقات النقدٌة من األنشطة التموٌلٌة‪ :‬وتتمثل بالتدفقات التً ٌتم الحصول علٌها‬
‫‪)6‬‬
‫من المالكٌن او اعادتها لهم‪.‬‬
‫ونخلص مما سبق ان الهدف اآلساسً من قائمة التدفقات النقدٌة هو تقدٌم المعلومات‬
‫عن المقبوظات والمدفوعات النقدٌة للوحدة األقتصادٌة خالل فترة زمنٌة معٌنة وكذلك تقدٌم‬
‫المعلومات على األساس النقدي لكل من األنشطة التشغٌلٌة واألستثمارٌة والتموٌلٌة اذ ان‬
‫استخدام المعلومات الواردة فً قائمة التدفقات النقدٌة تساعد كل من المستخدمٌن‬
‫والمقرضٌن والموردٌن وغٌرهم فً تقٌٌم مدى قدرة الوحدة األقتصادٌة على الوفاء‬
‫بالتزاماتها ومدى حاجتها الى التموٌل الخارجً وكذلك بٌان اسباب األختالف بٌن صافً‬
‫الدخل وصافً التدفقات النقدٌة‪.‬‬

‫األنتقادات والمشاكل المرتبطة بقائمة التدفقات النقدٌة‬

‫على الرغم من اهمٌة قائمة التدفق النقدي فً مساعدة العدٌد من الجهات وتوفٌر المعلومات‬
‫التً ٌحتاجونها لتقٌٌم اوجه نشاط الوحدة األقتصادٌة ومساعدتهم فً ترشٌد قراراتهم اال ان‬
‫(‪)11‬‬
‫حالها حال باقً القوائم المالٌة لم تخلو من األنتقادات‪ .‬وتتمثل هذه األنتقادات باألتً‬
‫‪ -1‬المرونة فً التقرٌر‬
‫‪ -2‬تصنٌف الفائدة والتوزٌعات‬
‫‪ -3‬عدم المقدرة على تقٌٌم المرونة المالٌة والسٌولة‬
‫‪ -4‬األفتقار الى التقرٌرالقسمً‬

‫‪ -1‬المرونة فً التقرٌر‬
‫ذكرنا سابقا" ان هناك طرٌقتان آلعداد قائمة التدفقات النقدٌة وهما الطرٌقة المباشرة‬
‫والطرٌقة الغٌر مباشرة وهناك حرٌة للوحدات اآلقتصادٌة فً اتباع أي من الطرٌقتٌن اذ ان‬
‫كل طرٌقة تؤدي الى تنوع واختالف فً شكل التقرٌر وٌقلل من القٌمة التحلٌلٌة لقائمة‬
‫التدفقات النقدٌة وٌصعب عملٌة المقارنة فٌما بٌن الوحدات فً الوقت الذي ٌفضل فٌه جمٌع‬
‫المستخدمٌن التوحٌد فً تعرٌف األموال والتوحٌد فً طرٌقة العرض بٌن الوحدات‬
‫األقتصادٌة‪.‬‬
‫‪ -2‬تصنٌف الفائدة والتوزٌعات‬
‫هناك تعارض فً كٌفٌة تصنٌف المتحصالت من الفائدة والتوزٌعات فهناك من ٌعدها‬
‫تدفقات نقدٌة من األنشطة التشغٌلٌة والبعض األخر ٌنظر الٌها بأنها عوائد على األستثمارات‬
‫فً األسهم والسندات ومن ثم ٌنبغً تصنٌفها كمتحصالت نقدٌة من األنشطة األستثمارٌة‬
‫وٌرى فرٌق ثالث ان الفائدة المدفوعة تعد كلفة للحصول على موارد مالٌة خارجٌة مثلها‬
‫مثل التوزٌعات المدفوعة فهً نتٌجة مباشرة لقرار تموٌلً ومن ثم ٌنبغً تصنٌفها كتدفقات‬
‫نقدٌة تموٌلٌة‪.‬‬

‫‪ -3‬عدم المقدرة على تقٌٌم المرونة المالٌة والسٌولة‬

‫على الرغم من التطور الذي حدث فً اعداد قائمة التدفقات النقدٌة اال ان بعض‬
‫الشركات تواجه مشاكل فً السٌولة بالرغم من تحقٌقها ارباحا" عالٌة فلم تكن تلك القائمة‬
‫تفصح عن مقدار األموال النقدٌة السائلة التً تنتج من األنشطة التشغٌلٌة وكما انها تعرض‬
‫التدفقات النقدٌة المرتبطة بتكالٌف األنتاج وتلك المرتبطة بالمصروفات البٌعٌة واآلدارٌة‬
‫(‪)12‬‬
‫والعامة كل فً بند منفصل‪.‬‬

‫‪ -4‬التقرٌر على مستوى األقسام‬

‫ان اعداد قائمة التدفق النقدي وبموجب الطرٌقتٌن التً تم ذكرها سابقا" الٌشمل‬
‫عرض التدفقات النقدٌة على مستوى األقسام والذي ٌعد ذو فائدة كبٌرة بالنسبة للمستخدمٌن‬
‫الخارجٌٌن‪ .‬فالتقارٌر القسمٌة تكون اساسٌة لمعرفة اثر التغٌر فً الظروف األقتصادٌة على‬
‫األقسام المختلفة فً الوحدة وتحدٌد اآلقسام التً تسهم فً استمرار الوحدة وبقائها ومعرفة‬
‫الخطط التموٌلٌة واألستثمارٌة لكل قسم‪.‬وفً دراسة عن التدفقات النقدٌة على مستوى‬
‫األقسام اتضح ان المحللٌن المالٌٌن والمستثمرٌن األفراد ٌفضلون هذه التقارٌر اما المدراء‬
‫(‪)12‬‬
‫المالٌٌن ورجال البنوك فٌعارضون هذه التقارٌر‪.‬‬

‫وعلى الرغم من األنتقادات الموجه الى قائمة التدفقات النقدٌة اال ان هذا الٌقلل من‬
‫اهمٌتها ومدى مساهمتها فً ترشٌد القرارات األدارٌة‪.‬كما النستطٌع ان نغفل دور قائمة‬
‫التدفقات النقدٌة فً التغلب على العدٌد من نقاط الضعف الواردة فً القوائم المالٌة (قائمة‬
‫الدخل‪،‬وقائمة المركز المالً وغٌرها من القوائم المالٌة) ‪.‬‬

‫النسب المالٌة المشتقة من قائمة التدفقات النقدٌة والتً ٌمكن األسترشاد بها فً‬
‫تقٌٌم اوجه النشاط وترشٌد القرارات‬
‫ٌمكن األستفادة من قائمة التدفقات النقدٌة فً اشتقاق مجموعة من النسب المالٌة التً‬
‫ٌمكن األسترشاد بها فً تقٌٌم اوجه النشاط‪.‬ومن اهم األغراض التً تخدمها قائمة التدفقات‬
‫النقدٌة ماٌأتً‪.‬‬
‫‪ -1‬تقٌٌم جودة او نوعٌة ارباح الوحدة اآلقتصادٌة‪ :‬اذ ٌمكن بواسطتها التمٌٌز بٌن‬
‫صافً الدخل وصافً التدفق النقدي وذلك على اساس ان االول ٌتم تحدٌده بموجب‬
‫اساس اآلستحقاق بٌنما الثانً ٌتم بموجب األساس النقدي ومن المعروف انه كلما ارتفع‬
‫رقم صافً التدفق النقدي التشغٌلً الذي تحققه الوحدة اآلقتصادٌة خالل العام كلما‬
‫ارتفعت نوعٌة او جودة ارباح الوحدة األقتصادٌة وبالعكس‪.‬ومن اهم النسب التً ٌمكن‬
‫اشتقاقها من قائمة التدفق النقدي فً هذا المجال ما ٌأتً‪.‬‬

‫أ‪ -‬نسبة كفاٌة التدفقات النقدٌة التشغٌلٌة وٌستخرج من هذه النسبة بقسمة‬
‫التدفقات النقدٌة الداخلة من األنشطة التشغٌلٌة ‪/‬االحتٌاجات النقدٌة األساسٌة‬
‫حٌث ٌقصد باألحتٌاجات األساسٌة‪.‬‬
‫‪-‬التدفقات النقدٌة الخارجة لألنشطة التشغٌلٌة‬
‫‪-‬مدفوعات أعباء الدٌون‪.‬‬
‫‪-‬األنفاق الراسمالً الالزم للمحافظة على الطاقة اإلنتاجٌة ‪.‬‬
‫‪-‬سداد الدٌون المستحقة خالل العام‪.‬‬

‫ب‪-‬مؤشر النقدٌة التشغٌلٌة وٌستخرج هذه النسبة بقسمة‬

‫صافً التدفق النقدي من األنشطة التشغٌلٌة ‪/‬صافً الدخل‬
‫حٌث توضح هذه النسبة مدى مقدرة أرباح الوحدة االقتصادٌة على تولٌد تدفق نقدي تشغٌلً‪.‬‬

‫ج‪-‬نسبة التدفق النقدي التشغٌلً وٌستخرج هذه النسبة بقسمة‬

‫جملة التدفقات النقدٌة من األنشطة التشغٌلٌة ‪/‬صافً المبٌعات‬
‫وتعكس هذه النسبة مدى كفاءة سٌاسات االئتمان فً تحصٌل النقدٌة‬

‫‪-2‬تقٌٌم السٌولة‬
‫ترتبط قوة او ضعف سٌولة الوحدة االقتصادٌة بمدى توفر صافً التدفق النقدي من‬
‫األنشطة التشغٌلٌة فضال" عن ان عرض مصادر واستخدامات النقد التشغٌلً ٌوفر مؤشرات‬
‫تفٌد فً اختٌار مدى كفاءة سٌاسات التحصٌل‪ .‬ومن أهم النسب المستخدمة فً هذا المجال ما‬
‫ٌأتً‪:‬‬

‫أ‪ -‬نسبة تغطٌة النقدٌة وتستخرج هذه النسبة بقسمة‬

‫صافً التدفق النقدي من األنشطة التشغٌلٌة‪/‬جملة التدفقات النقدٌة الخارجة لألنشطة‬
‫االستثمارٌة والتموٌلٌة‬
‫تمثل التدفقات النقدٌة الخارجة‪.‬‬
‫‪-‬الدٌون والقروض مستحقة الدفع‪.‬‬
 ‫‪-‬الدفعات األٌجارٌة لعقود اإلٌجار الرأسمالٌة‪.‬‬
‫‪-‬المبالغ المدفوعة فً شراء الموجودات الثابتة‪.‬‬
‫‪-‬توزٌعات األرباح‪.‬‬

‫ب‪-‬نسبة المدفوعات الالزمة لتسدٌد فوائد الدٌون وتستخرج هذه النسبة بقسمة‬
‫فوائد الدٌون‪/‬صافً التدفق النقدي من األنشطة التشغٌلٌة‬

‫ان ارتفاع هذه النسبة ٌعد مؤشر سًء وٌنبئ بمشاكل قد تواجهها الوحدة فً مجال السٌولة‬
‫الالزمة لدفع الفوائد المستحقة للدٌون‪.‬‬

‫‪-3‬تقٌٌم سٌاسات التموٌل ‪ :‬من أهم النسب المستخدمة فً هذا المجال‬

‫أ‪ -‬نسبة التوزٌعات النقدٌة وٌستخرج هذه النسبة بقسمة‬
‫التوزٌعات النقدٌة للمساهمٌن ‪ /‬صافً التدفقات النقدٌة من األنشطة التشغٌلٌة‬
‫توفر هذه النسبة معلومات عن السٌاسة التً تتبعها الوحدة االقتصادٌة فً مجال‬
‫توزٌع األرباح ومدى استمرار واستقرار هذه السٌاسة‪.‬‬

‫ب‪-‬نسبة الفوائد والتوزٌعات وتستخرج هذه النسبة بقسمة‬

‫المتحصالت النقدٌة المحققة من اٌراد الفوائد والتوزٌعات‪/‬التدفقات النقدٌة الداخلة من‬
‫األنشطة التشغٌلٌة‬
‫وتقٌس هذه النسبة األهمٌة النسبٌة لفوائد االستثمارات سواء فً القروض او فً‬
‫األوراق المالٌة‪.‬‬

‫ج‪-‬نسبة األنفاق الرأسمالً وتستخرج هذه النسبة بقسمة‬

‫اإلنفاق الرأسمالً‪/‬التدفقات النقدٌة الداخلة من القروض طوٌلة األجل وإصدارات األسهم‬
‫والسندات‬
‫وتقٌس هذه النسبة األهمٌة النسبٌة لمصادر التموٌل الخارجً فً تموٌل األنفاق‬
‫الراسمالً المستثمر فً حٌازة األصول اإلنتاجٌة وتخدم هذه النسبة كل من المستثمرٌن‬
‫والمقرضٌن بتوفٌر مؤشرات عن كٌفٌة استخدام أموالهم كما تعكس مدى نجاح األدارة فً‬
‫اتباع سٌاسة الموائمة فً تموٌل اآلصول طوٌلة األجل من مصادر تموٌل طوٌلة األجل‪.‬‬

‫ومما سبق ٌمكن القول ان تحلٌل قائمة التدفقات النقدٌة تعد من المواضٌع الحٌوٌة‬
‫والمهمة والتً تسهم بشكل كبٌر فً تحدٌد أنشطة الوحدة االقتصادٌة والتً تسبب فً‬
‫التدفقات المالٌة الداخلة والتدفقات الخارجة وذلك عن طرٌق دراسة قابلٌة الوحدة االقتصادٌة‬
‫فً خلق التدفقات النقدٌة الالزمة فً المستقبل من خالل المعلومات التً تفٌد فً إمكانٌة‬
‫التنبؤ بمقدار هذه التدفقات وأوقاتها‪ .‬وعلٌه ٌشكل نتائج التحلٌل مصدرا" أساسٌا" ٌلجأ الٌه‬
‫العدٌد من األطراف فً اتخاذ قراراتهم الرشٌدة اذ تعد النتائج التً ٌتم الحصول علٌها من‬
‫استخدام النسب والمقاٌٌس فً تحلٌل قائمة التدفقات النقدٌة ومقارنتها مع الوحدات‬
‫األقتصادٌة المشابهة فضال" عن مقارنتها مع النتائج التً ٌتم الحصول علٌها فً تحلٌل قائمة‬
‫الدخل والمركز المالً ٌعد انعكاسا" رسمٌا" وحتمٌا" ألي نشاط اقتصادي ‪ .‬فكما هو‬
‫معروف ان قوة أداء الوحدة األقتصادٌة ونجاحها له عالقة وثٌقة جدا" بالقرارات التً‬
‫تتخذها األدارة والتً بدورها تكون مستندة الى نتائج التحلٌل المالً وعلٌه فأن واجب‬
‫التحلٌل المالً ٌتمثل فً إنشاء مجموعة مالئمة ومفٌدة من البٌانات والمعلومات بصورة‬
‫معقولة والتً ٌمكن استخدامها بطرٌقة فعالة لكً تساعد اآلدارة فً اتخاذ القرارات المناسبة‬
‫ومما الشك فٌه فأن جمٌع القرارات التً تتخذها األدارة لها تأثٌر على حركة الموارد ولكن‬
‫بدرجات متفاوته‪ .‬اذ ٌالحظ ان القرارات التً تتخذها الوحدة االقتصادٌة تكون مرتبطة‬
‫أساسا" باألهداف األقتصادٌة العامة للدولة وهً أهداف التنمٌة وتنمٌة الربحٌة ومن ثم تقوٌة‬
‫المركز المالً والهٌكل التموٌلً للوحدة‪ .‬وعموما" ٌمكن القول ان حساب التدفقات النقدٌة‬
‫المالٌة تعد من اهم التطورات الحدٌثة فً مجال الحسابات واصبحت تحتل حٌزا" هاما" من‬
‫اهتما مات المستخدمٌن من محللٌن ومتخذي القرارات األقتصادٌة وٌأتً ذلك نتٌجة للعدٌد‬
‫من المشاكل المالٌة والنقدٌة وما ٌترتب علٌها من اثار على النشاط األقتصادي‪.‬‬

‫األستنتاجات والتوصٌات‬

‫اوال"‪ :‬األستنتاجات‬
‫‪ -1‬ان اعداد قائمة التدفقات النقدٌة تساعد الوحدة فً اتخاذ القرارات األدارٌة الفعالة لتعدٌل‬
‫توقٌت ومبالغ التدفقات النقدٌة حتى ٌمكن ان تستجٌب للحاجات والظروف غٌر‬
‫المتوقعة‪.‬‬
‫‪ -2‬تسهم قائمة التدفق النقدي بشكل كبٌر فً تحدٌد انشطة الوحدة األقتصادٌة التً فً تولد‬
‫التدفقات النقدٌة الداخلة والخارجة‪.‬‬
‫‪ -3‬ان الوقوف على حجم التدفقات النقدٌة الداخلة والخارجة تساعد الوحدة األقتصادٌة فً‬
‫معرفة قدرتها على سداد دٌونها‪.‬هذا فضال" عن الى ان هذه القائمة التخدم مصالح‬
‫الوحدة فحسب بل تمتد فائدتها لتشمل خدمة العدٌد من اآلطراف الخارجٌة التً لها‬
‫عالقة بالوحدة‪.‬‬
‫‪ -4‬تفٌد نتائج تحلٌل قائمة التدفقات النقدٌة فً الوصول الى مجموعة مالئمة ومفٌدة من‬
‫المعلومات التً ٌمكن استخدامها بطرٌقة فعالة فً اتخاذ القرارات التً لها دورا" كبٌرا"‬
‫فً تحقٌق األهداف التً تسعى الٌها الوحدة األقتصادٌة‪.‬‬
‫‪ -5‬كما وٌساعد تحلٌل قائمة التدفقات النقدٌة فً قٌاس األهمٌة النسبٌة لمصادر التموٌل‬
‫الخارجً فً تموٌل األنفاق الرأسمالً‪.‬‬
‫‪-6‬تسهم قائمة التدفقات النقدٌة فً زٌادة فاعلٌة األفصاح المحاسبً ومساعدة المستثمرٌن‬
‫والمقرضٌن وغٌرهم فً ترشٌد قراراتهم األقتصادٌة‬

‫ثانٌا"‪:‬التوصٌات‬
‫‪ -1‬الزام الوحدات األقتصادٌة بأعداد قائمة التدفقات النقدٌة الى جانب القوائم المالٌة األخرى‬
‫ألن ذلك سٌزٌد من ثقة مستخدمً القوائم المالٌة وٌعزز من درجة مصداقٌتها‪.‬‬
‫‪ -2‬ضرورة استخدام النسب المالٌة فً تحلٌل قائمة التدفقات النقدٌة والتً بدورها توفر‬
‫درجة عالٌة من الثقة فً القرارات التً تتخذها األدارة والمستخدمٌن‪.‬‬
‫‪-3‬ضرورة األفصاح عن قائمة التدفقات النقدٌة سواء كان ذلك للمستخدم الداخلً او‬
‫الخارجً وذلك استنادا" الى ما ورد فً المعاٌٌر المحاسبٌة الدولٌة والعراقٌة وبشكل‬
‫واضح ومفهوم من قبل الجمٌع‪.‬‬

‫الهوامش‬
 ‫‪ -1‬مفلح عقل‪ ،‬مقدمة فً األدارة المالٌة‪ ،‬ط‪ ،1‬عمان‪ ،‬األردن‪ ،)1661( ،‬ص‪.465‬‬
‫‪ -2‬توفٌق حسون‪ ،‬األدارة المالٌة‪ ،‬دمشق‪ ،‬سورٌا‪ ،‬ص‪.26‬‬
‫‪ -3‬نعٌم حسنً دهمش‪ ،‬القوائم المالٌة والمبادئ المحاسبٌة المتعارف علٌها والمقبولة قبوال"‬
‫عاما"‪ ،‬قائمة التغٌرات فً المركز المالً‪،‬المكتب االستشاري‪ ،‬عمان‪ ،‬األردن‪،‬‬
‫(‪ ،)1665‬ص‪.15‬‬
‫‪ -4‬عباس مهدي شٌرازي‪ ،‬النظرٌة المحاسبٌة‪ ،‬ذات السالسل للطباعة والنشر والتوزٌع‪،‬‬
‫الكوٌت‪ ،)1661( ،‬ص‪224.‬‬
‫‪5-carslaw,charles A.&Mills John Redeveloping Ratios For Effective‬‬
‫‪cash flow statement Analysis , Journal of Accountancy .Vol.172,‬‬
‫‪No.5, November ,(1993) , p .64.‬‬
‫‪6. Evans, Frank c., Aroad map to your financial Report , Journal of‬‬
‫‪management Review , October , (1993 ) ,p. 43.‬‬
‫‪ .9‬نعـٌم حسنً دهمش ‪ ،‬مصدر سابق ‪ ،‬ص ‪. 269‬‬
‫‪ .9‬مفلح عقل ‪ ،‬مصدر سابق ‪ ،‬ص ‪. 466‬‬
‫‪ .6‬نعٌم حسٌن دهمش ‪ ،‬مصدر سابق ‪ ،‬ص ‪. 262‬‬
‫‪ .11‬عراقً العراقً _ المحاسبة عن التدفقات النقدٌة ‪ ،‬مجلة دراسات الخلٌج والجزٌرة‬
‫العـربٌة ‪ ،‬عـدد ‪ ، 62‬سنة ‪ . 1661 ، 16‬ص‪ – 339‬ص‪. 341‬‬
‫‪ .11‬منتدٌات أعمال الخلٌج ‪ ،‬كٌف تقرأ قائمة التدفق النقدي ‪ ، 2113 ،‬ص‪. 43‬‬
‫‪ . 12‬عراقً العراقً ‪ ،‬مصدر سابق ‪ ،‬ص‪. 342‬‬

‫المصادر ‪:‬‬
‫أوالً ‪( :‬المصادر العربٌة)‬
‫‪.1‬الشٌرازي‪،‬عباس مهدي‪ ،‬النظرٌة المحاسبٌة‪ ،‬ذات السالسل للطباعة والنشر والتوزٌع‪،‬‬
‫الكوٌت‪.)1661( ،‬‬
‫‪. 2‬العراقً‪،‬عراقً ‪ ،‬المحاسبة عن التدفقات النقدٌة ‪ ،‬مجلة دراسات الخلٌج والجزٌرة العـربٌة ‪،‬‬
‫عـدد ‪ ، 62‬سنة ‪. 1661 ، 16‬‬
‫‪.3‬حسون‪،‬توفٌق‪ ،‬األدارة المالٌة‪ ،‬دمشق‪ ،‬سورٌا‪.‬‬
‫‪ .4‬دهمش‪،‬نعٌم حسنً‪ ،‬القوائم المالٌة والمبادئ المحاسبٌة المتعارف علٌها والمقبولة قبوال"‬
‫عاما"‪ ،‬قائمة التغٌرات فً المركز المالً‪،‬المكتب االستشاري‪ ،‬عمان‪ ،‬األردن‪.)1665( ،‬‬
‫‪. 5‬عقل‪،‬مفلح‪ ،‬مقدمة فً األدارة المالٌة‪ ،‬ط‪ ،1‬عمان‪ ،‬األردن‪. )1661( ،‬‬
‫‪ .6‬منتدٌات أعمال الخلٌج ‪ ،‬كٌف تقرأ قائمة التدفق النقدي ‪. 2113 ،‬‬

‫ثانٌا ً ‪( :‬المصادر األجنبٌة )‬

‫‪1.carslaw,charles A.&Mills John Redeveloping Ratios For Effective‬‬
‫‪cash flow statement Analysis , Journal of Accountancy .Vol.172,‬‬
‫‪No.5, November ,(1993).‬‬
‫‪2. Evans, Frank c., Aroad map to your financial Report , Journal of‬‬
‫‪management Review , October , (1993 ) .‬‬
Tanya Qadir Abdullrahman
Assistant Instructor
College of Economy & Adminstration
Kirkuk university

Abstract

Many specialized and unspecialized in Accountancy have to

understand the statements ,especially the cash flows statements. They
also have to extract the basic information on the economic unit
performance which helps them in making their good investigation and
financial decisions . At the same time, the use of the financial ratios in
analyzing the cash flows statement help in managing the financial
needs to cover the needs of the economic unit. In general, this research
tried to achieve basic hypothesis, which is that the making cash flows
statement the beside the other statements, and the use of the financial
ratios in analyzing this statement provide a high degree of confidence
in decisions made by the management and the employees. As for the
problem, it is on the flow and deficiency in financial structures for the
economic unity.