TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP ĐỀ THI CUỐI KỲ

THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

Môn thi: Tài chính doanh nghiệp
KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
Lớp/Lớp học phần:
Ngày thi: 13/12/2021 (Tiết 13-15)
Thời gian làm bài: 60 phút
(Không kể thời gian phát đề)
Họ và tên thí sinh ………………….…………………; MSSV: ………………

Câu 1: (1 điểm)
Những động cơ nào sẽ buộc nhà quản lý hành động vì lợi ích tối đa của cổ đông? Diễn giải?

Câu 2: (1 điểm)
Anh chị hãy trình bày những thuận lợi và bất lợi của việc tài trợ bằng trái phiếu doanh
nghiệp?

Câu 3: ( 3 điểm)
Nhà đầu tư A tham gia thị trường chứng khoán đang xem xét các thông tin về trái phiếu chính
phủ và cổ phiếu của Công ty CP may mặc Phong Phú (P&P) như sau:
- Trái phiếu chính phủ có mệnh giá 100 triệu đồng, kỳ hạn 12 năm, lãi suất huy động
10%/năm, trả lãi hàng năm, tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của nhà đầu tư trái phiếu là
12%/năm.
- Công ty CP may mặc Phong Phú dự kiến năm tới chia cổ tức cho cổ phiếu công ty là
5.000 đồng/cổ phiếu, tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của nhà đầu tư cổ phiếu là 12%/năm.
a. Hãy tính giá trái phiếu chính phủ tại thời điểm hiện tại? Bạn hãy cho biết giá của trái
phiếu biến động như thế khi càng gần đến ngày đáo hạn?.
b. Giả sử tốc độ tăng trưởng cổ tức trong 3 năm tới là 5%/năm và những năm sau đó tăng
trưởng ổn định 6%/năm. Hãy tính giá cổ phiếu P&P tại thời điểm sau 1 năm? Giả sử
giá trên thị trường của cổ phiếu này tại thời điểm sau 1 năm là 85.000 đồng, theo bạn
thì nhà đầu tư A có nên đầu tư vào cổ phiếu này hay không? Vì sao?
c. Do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 các đối tác khách hàng cắt giảm một lượng lớn
đơn đặt hàng với công ty, bên cạnh đó công ty cũng khó khăn trong việc đặt mua
nguyên vật liệu đầu vào để sản xuất trả nợ cho những đơn hàng cũ, vấn về này đã ảnh
hưởng tiêu cực đến mọi mặt của công ty, đặc biệt ở góc độ tài chính. Trong bối cảnh
này, bạn hãy nhận định sự biến động giá cổ phiếu của công ty?

Trang 1/2
Câu 4 . (3 điểm)
Một cửa hàng có nhu cầu 500 thùng nước suối một năm với đơn giá mỗi thùng nước suối là
110.000 đồng. Chi phí tồn trữ là 5.000 đồng mỗi thùng và chi phí mỗi lần đặt hàng từ nhà
cung ứng là 312.500 đồng, thời gian chờ hàng là 3 ngày. Cửa hàng làm việc 250 ngày/năm.
a. Theo mô hình EOQ, tính toán số lượng đặt hàng tối ưu mỗi lần, số lần đặt hàng trong
năm, điểm đặt hàng lại.
b. Nếu nhà cung cấp đưa ra chính sách chiết khấu như sau:
Số lượng đặt hàng mỗi lần Tỷ lệ chiết khấu

1-299 0%

300-399 5%

400-499 8%

Xác định lượng đặt hàng tối ưu mỗi lần để được hưởng chiết khấu tối ưu nhằm tối đa
hóa hiệu quả mua hàng.
c. Trong giai đoạn hiện nay, giá hàng hóa đang có xu hướng gia tăng, nhất là hàng hóa
có nguyên liệu đầu vào phải nhập khẩu, vì vậy nhiều doanh nghiệp có xu hướng chủ
động tích trữ hàng. Theo Anh/Chị, việc tích trữ hàng tồn kho sẽ mang lại lợi ích hay
thiệt hại cho doanh nghiệp trong thời kỳ kinh tế khó khăn, tăng trưởng giảm do tác
động của đại dịch Covid-19?

Câu 5: (2 điểm)
Công ty An Hưng có doanh thu hàng năm là 2.000 triệu đồng và kỳ thu tiền bình quân là 50
ngày. Công ty hiện đang áp dụng điều khoản bán chịu là “net 45”. Nếu công ty thay đổi thời
hạn bán chịu thành “net 60” thì doanh thu tăng 20% và kỳ thu tiền bình quân tăng lên 63
ngày. Biến phí chiếm 80% doanh thu, công ty đang hoạt động trên điểm hòa vốn và chưa hết
công suất. Chi phí cơ hội trên vốn đầu tư là 25%
a. Tính toán mức lợi nhuận và chi phí thay đổi nếu áp dụng chính sách bán chịu mới.
b. Đánh giá chính sách bán chịu mới và cho biết công ty có nên áp dụng chính sách mới
hay không?
c. Anh/Chị hãy cho biết ý nghĩa của điều khoản tín dụng “2/10 net 60”. Hãy phân tích lợi
ích của việc sử dụng tỷ lệ chiết khấu trong điều khoản tín dụng.

------------------------- Hết ------------------------------

Lưu ý: - Giáo viên ra đề và trưởng bộ môn ký duyệt vào mặt sau của đề.
- Đề thi được sử dụng tài liệu.
- Cán bộ coi thi không giải thích gì thêm.

Trang 2/2