‫وزارة التعليم العالي والبحث العلمي‬

‫جامعة القادسية‬
‫كلية اادارة وااقتصاد‬
‫قسم المحاسبة‬

‫قياس مستوى اافصاح المحاسبي في التقارير المالية على‬

‫وفق المعايير المحاسبية الدولية والقواعد المحلية واثره على‬
‫قرارات ااستثمار‬
‫"دراسة تطبيقية في عينة من الشركات المساهمة المدرجة‬
‫في سوق العراق لأوراق المالية"‬

‫رسالة مقدمة الى‬

‫مجلس كلية اادارة وااقتصاد ‪ -‬جامعة القادسية وهي جزء من متطلبات نيل ش ادة ماجستير‬
‫علوم في المحاسبة‬

‫من قبل الطال‬

‫محمد باقر كرجي‬

‫بإشراف‬
‫ااستاذ المساعد الدكتور‬

‫ناظم شعان جبار‬

‫‪1017‬م‬ ‫‪1415‬هـ‬
 ‫بسْم اه الرَحْمن الرَحِيم‬

‫"وما أوتيت ْم م ْن ا ْلع ْلم إاّ قلياا"‬

‫صَدَق اه العَظيمْ‬

‫ااسراء ‪)58( :‬‬

 ‫ااهداء‬
‫الى‬
‫معلمي ااول ‪..‬‬
‫قدوتي في الحياة ‪..‬‬
‫منبع العطاء والتضحيات ‪..‬‬
‫من ساندني في كل خطوة ‪..‬‬
‫ودعمني في كل زمان ومكان‬
‫من علمني اسرار الحياة ووسع مداركي في ا ‪..‬‬
‫الى ‪..‬‬

‫أبي‬
‫الغالي حفظه ه ورعاه ‪ ..‬اهدي ج دي المتواضع ‪...‬‬

‫الباحث‬

‫أ‬
 ‫شكر وتقدير‬

‫الحمد ه الػذي هػدافا لهػذا ومػا لفػا لفهتػدي لػوا إذ هػدافا اه والصػاة والسػام ع ػى رسػولح‬
‫اللريم وع ى آلح وأصحابح أجمعين ‪.‬‬
‫أما بعد ‪ :‬فقد قال رسول اه )‪( : (‬من ا يشلر الفاس ا يشلر اه) ‪.‬‬
‫بعد ان اشلر اه تعالى الذي يسر لي افجاز هذا البحث فإن واجب العرفان بالجميل يحتم‬
‫ع ي ان أتقدم بالشلر إلى اأستاذ المساعد الدلتور فاظم شعان جبار التميمي لتفض ح باأشراف‬
‫ع ى هذه الرسالة‪.‬‬
‫لمػا أتقػدم بػوافر الشػلر والتقػػدير إلػى عمػادة ل يػػة اإدارة وااقتصػاد المتمث ػػة بالسػيد العميػػد‬
‫والشلر واامتفان موصول ل سيد رئيس قسم المحاسبة استاذي الفاضل الدلتور مجيد عبد الحسين‬
‫ه ػػاتف المري ػػافي وا يف ػػوتفي أن أش ػػلر أس ػػاتذتي اأفاض ػػل وأخ ػػص م ػػفهم ال ػػدلتور مؤي ػػد الفضػ ػػل‬
‫والػػدلتور سػػعود جايػػد والػػدلتور ع ػػى جي ػران والػػدلتور احمػػد فعػػيم والػػدلتور عبػػد العظػػيم الشػػلري‬
‫والدلتور سالم صال وااستاذ مجيػد عبػد زيػد وااسػتاذ قاسػم البعػاج والسػت مػي ع ػي والػى جميػع‬
‫أساتذة قسم المحاسبة والعام ين فيح‪.‬‬
‫لما أتقدم بخالص الشلر وااعتػزاز إلػى زمائػي فػي الد ارسػة ( عػاء ‪ ،‬محمػد ‪ ،‬قحطػان ‪،‬‬
‫ع ػػي ‪ ،‬سػػام ) وزمياتػػي (حميػػدة ‪ ،‬هػػدى ‪ ،‬لفػػاح ‪ ،‬فػػورس) لمػػا قػػدموه لػػي مػػن تعػػاون طي ػػة فت ػرة‬
‫الدراسة‪.‬‬
‫وأتقدم بالشلر الجزيل إلى مدير سوق العراق لأوراق المالية ااستاذ طح احمد عبد السػام‬
‫وموظفين السوق والعماء والمستثمرين والوسطاء لما قدموه لي من تعاون إفجاز الجافػب العم ػي‬
‫من البحث ‪.‬‬
‫وأتقدم بالشلر الجزيل واامتفان الػى عػائ تي وع ػى ارسػهم ابػي الػدلتور بػاقر لرجػي ومفبػع‬
‫الحفان امي الغالية والدلتورة بتول مطر واشلر اخوافي احمد ومحمػود وحميػد وعبػد العزيػز واختػي‬
‫زبيدة ع ى لل ما قدموه لي خال حياتي وخاصة خال فترة الدراسة من دعػم وعطػاء ‪ .‬وا افسػى‬
‫صاحبة الق ػب الطيػب والرفقػة العذبػة زوجتػي الغاليػة لػدعمها لػي ومواسػاتي ومسػاعدتي فػي المػال‬
‫دراستي فاشلرها جزيل الشلر‪.‬‬
‫واخي ار اتقدم بخالص الشلر واامتفان ل جفة المفاقشة ع ى تفض هم ل قبول بمفاقشة دراستي‬
‫ف هم مفي خالص العرفان والجميل‪.‬‬
‫وختاماً اسأل اه العظيم رب العرش العظيم إن يمدهم بوافر الصحة والسامة‪.‬‬
‫ولك الحمد ربفا لما يفبغي لجال وجهك وعظيم س طافك ‪.‬‬

‫الباحث‬
‫ب‬
 ‫المستخلص‬

‫تهدف هذه الدراسة الى معالجة مشل ة ضعف التزام غالبية الشرلات المساهمة المدرجة‬
‫في سوق العراق لأوراق المالية بتقديم افصاحات لافية عن تقاريرها المالية ‪ ،‬فضا عن ضعف‬
‫المع ومات الازمة اتخاذ الق اررات ااستثمارية من قبل المستثمرين ‪ ،‬لما ان الدراسة تهدف الى‬
‫بيان اهمية التقارير المالية المقدمة من قبل الشرلات‪ ،‬لذلك بيان التزام الشرلات باإفصاح عن‬
‫المع ومات المحاسبية وفقا ل معايير المحاسبية الدولية الخاصة باإفصاح من خال دراسة وتح يل‬
‫القوائم المالية ل شرلات المساهمة والمدرجة في سوق العراق لأوراق المالية فضا عن فحص‬
‫تأثير ودور اافصاح المحاسبي في الق اررات ااستثمارية‪.‬‬

‫لتحقيق هدف البحث تم دراسة وتح يل القوائم المالية الخاصة بالشرلات المساهمة عيفة‬
‫البحث وتم ايجاد فقاط القصور والضعف فيها اضافة الى تصميم استمارة استبيان عرضت ع ى‬
‫مجموعة من الخبراء والمختصين واختيار عيفة شم ت (‪ )83‬مستجيب من المساهمين‬
‫والمستثمرين والوسطاء والمحاسبين القافوفيون لغرض اختبار فرضيات البحث والتي تشير‬
‫الفرضية الرئيسية مفها الى وجود عاقات ذات دالة معفوية بين ملوفات اافصاح المحاسبي‬
‫ومؤشرات ق اررات ااستثمار ‪.‬‬

‫استخدم في ااطار التطبيقي عدد من ااساليب اللمية التي قدمت دعما لفرضيات‬
‫البحث ‪ .‬لقد لان من اهم ااستفتاجات لهذه الدراسة هي ان معظم الشرلات المساهمة تعد‬
‫تقاريرها المالية بشلل غير لافي وافتقارها ل عديد من المع ومات فضا عن افتقارها ل عديد من‬
‫اارصدة داخل هذه القوائم وهذا يؤثر بشلل لبير ع ى متخذ القرار ااستثماري‪ .‬اما ابرز‬
‫توصيات الدراسة هي التأليد ع ى مسؤولية اإدارة في الشرلات المعفية بشان تقديم المع ومات‬
‫المالية وغير المالية المائمة والموثوقة في الوقت المفاسب إلى لافة الجهات المستفيدة ويتط ب‬
‫ذلك اعادة صياغة القواعد المحاسبية المح ية أو احال المعايير الدولية بداً عفها لغرض االتزام‬
‫الموحد وسهولة القياس والمقارفة واهمية ذلك لمتخذ القرار‪.‬‬

‫ج‬
 ‫ق ائمة المحتويات‬
‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬
‫اآية القرآنية‬
‫أ‬ ‫اإهداء‬
‫ب‬ ‫الشكر والتقدير‬
‫ج‬ ‫المستخلص‬
‫د‬ ‫قائمة المحتويات‬
‫ر‬ ‫قائمة اأشكال‬
‫ك‪-‬ل‬ ‫قائمة الجداول‬
‫و‪-‬ي‬ ‫قائمة الرموز المصطلحات‬
‫‪2-1‬‬ ‫المقدمة‬

‫من جية البحث وبعض الدراسات السابقة‬ ‫الـفصل اأول‬

‫‪3‬‬ ‫المبحث اأول‪ :‬من جية البحث‬

‫‪6‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬بعض الدراسات السابقة‬

‫اهمية اافصاح المحاسبي لمستخدمي التقارير المالية في عملية اتخاذ‬ ‫الفصل الثاني‬
‫قرارات ااستثمار في سوق ااوراق المالية‪.‬‬
‫‪15‬‬ ‫المبحث اأول‪ :‬اافصاح المحاسبي ( مدخل مفاهيمي )‬
‫‪42‬‬ ‫المبحث ألثاني‪ :‬مستخدمو التقارير المالية واحتياجات م من المعلومات المحاسبية‬
‫‪58‬‬ ‫المبحث الثالث‪ :‬قرارات ااستثمار وسوق ااوراق المالية‬
‫دراسة وتحليل واقع مستوى اافصاح المحاسبي وتأثيره على قرارات‬
‫الـفصل الـثالث‬
‫ااستثمار في سوق العراق لأوراق المالية‪.‬‬
‫‪72‬‬ ‫المبحث أأول‪ :‬وصف مجتمع البحث وعينته‬
‫‪75‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬تحليل القوائم المالية للشركات المساهمة عينة الدراسة‬
‫‪97‬‬ ‫المبحث الثالث‪ :‬تحليل نتائج ااستبانة واختبار الفرضيات‪.‬‬

‫ااستنتاجات والتوصيات‪.‬‬ ‫الـفصل الرابع‬

‫‪116‬‬ ‫المبحث ااول‪ :‬ااستنتاجات‪.‬‬

‫‪118‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬التوصيات‪.‬‬
‫‪127‬‬ ‫المصادر‬
‫الماحق‬
‫‪Abstract‬‬

‫د‬
 ‫قائمة اأشكال‬

‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬ ‫رقم الشكل‬

‫‪5‬‬ ‫مخطط الدراسة‬ ‫‪1‬‬

‫‪21‬‬ ‫افواع اافصاح ومستوياتح‬ ‫‪2‬‬

‫‪25‬‬ ‫مقومات اافصاح المحاسبي‬ ‫‪3‬‬

‫‪51‬‬ ‫التقارير المالية‬ ‫‪4‬‬

‫‪63‬‬ ‫مراحل عم ية اتخاذ الق اررات‬ ‫‪5‬‬

‫‪179‬‬ ‫اارتباطات بين ابعاد اافصاح المحاسبي وق اررات ااستثمار‬ ‫‪6‬‬

‫قوة تأثير لل بعد من المحور اافصاح المحاسبي في المحور ق اررات‬

‫‪114‬‬ ‫‪7‬‬
‫ااستثمار‬

‫ر‬
 ‫قائمة اجداول‬

‫الصفحة‬ ‫الموضوع‬ ‫رقم الجدول‬

‫‪8-6‬‬ ‫الدراسات المحلية‬ ‫‪1‬‬

‫‪13-2‬‬ ‫الدراسات العربية‬ ‫‪2‬‬

‫‪12-11‬‬ ‫الدراسات ااجنبية‬ ‫‪3‬‬

‫‪21‬‬ ‫قيم معامات الثبات المستخدمة‬ ‫‪4‬‬

‫‪22‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها لفقرات اافصاح عن الميزانية‬ ‫‪5‬‬

‫‪93‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها لفقرات شف الدخل‬ ‫‪6‬‬

‫‪93‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها لفقرات شف التدفقات النقدية‬ ‫‪7‬‬

‫‪94‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها لفقرات شف حقوق المل ية‬ ‫‪8‬‬

‫‪94‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها لفقرات الماحظات واايضاحات‬ ‫‪9‬‬

‫‪95‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها لفقرات المؤشر فاية المعلومات‬ ‫‪11‬‬

‫‪96‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها للمؤشر فهم المعلومات‬ ‫‪11‬‬

‫‪96‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها للمؤشر العائد والمخاطرة‬ ‫‪12‬‬

‫‪97‬‬ ‫يمثل الت اررات ونسبها للمؤشر حجم التداول‬ ‫‪13‬‬

‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات اافصاح عن‬

‫‪98‬‬ ‫‪14‬‬
‫الميزانية‬
‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات اافصاح عن‬
‫‪99‬‬ ‫‪15‬‬
‫شف الدخل‬

‫ك‬
 ‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لإفصاح عن شف‬
‫‪111‬‬ ‫‪16‬‬
‫التدفقات النقدية‬
‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لإفصاح عن شف‬
‫‪111‬‬ ‫‪17‬‬
‫حقوق الملي ة‬
‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات اافصاح عن‬
‫‪111‬‬ ‫‪18‬‬
‫الماحظات‬

‫‪112‬‬ ‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات فاية المعلومات‬ ‫‪19‬‬

‫‪113‬‬ ‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات فهم المعلومات‬ ‫‪21‬‬

‫‪114‬‬ ‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات العائد والمخاطرة‬ ‫‪21‬‬

‫‪115‬‬ ‫ااوساط الحسابية واانحراف المعياري وااهمية النسبية لفقرات حجم التداول‬ ‫‪22‬‬

‫‪116‬‬ ‫قيم اارتباطات بين اافصاح المحاسبي وابعاد وقرارات ااستثمار وابعاد‬ ‫‪23‬‬

‫‪111‬‬ ‫نتائج تحليل انحدار اافصاح المحاسبي على قرارات ااستثمار‬ ‫‪24‬‬

‫‪111‬‬ ‫نتائج تحليل انحدار اافصاح عن الميزانية على ق اررات ااستثمار‬ ‫‪25‬‬

‫‪111‬‬ ‫نتائج تحليل انحدار اافصاح عن شف الدخل على ق اررات ااستثمار‬ ‫‪26‬‬

‫‪112‬‬ ‫نتائج تحليل انحدار اافصاح عن التدفقات على ق اررات ااستثمار‬ ‫‪27‬‬

‫‪113‬‬ ‫نتائج تحليل انحدار اافصاح عن المل ية على ق اررات ااستثمار‬ ‫‪28‬‬

‫‪114‬‬ ‫نتائج تحليل انحدار اافصاح عن الماحظات على ق اررات ااستثمار‬ ‫‪29‬‬

‫‪115‬‬ ‫ملخص الفرضية الرئيسية وفرعياتها بين اافصاح المحاسبي وق اررات ااستثمار‬ ‫‪31‬‬

‫‪115‬‬ ‫م خص فرضيات ااثر وفرعياتها‬ ‫‪31‬‬

‫ل‬
 ‫الرموز وامصطلحات امستخدمة ي البحث‬

‫مفهوم الرمز‬ ‫الرمز‬

‫الجمعية اامريلية ل محاسبين‬ ‫‪American Accounting Association‬‬ ‫‪A.A.A‬‬

‫‪American Institute of Certified Public‬‬

‫المعهد اامريلي ل محاسبين القافوفيين‬ ‫‪AICPA‬‬
‫‪Accountants‬‬

‫مج س مبادئ المحاسبة المالية اامريلي‬ ‫‪Financial Accounting Standards Board‬‬ ‫‪FASB‬‬

‫المعايير المحاسبية الدولية‬ ‫‪International Accounting Standards‬‬ ‫‪IAS‬‬

‫المبادئ المحاسبة المقبولة عموما‬ ‫‪Generally accepted accounting principles‬‬ ‫‪GAAP‬‬

‫‪International Accounting Standards‬‬

‫لجفة المعايير المحاسبية الدولية‬ ‫‪IASC‬‬
‫‪Committee‬‬

‫مج س المبادئ المحاسبية‬ ‫‪Accounting Principles Board‬‬ ‫‪APB‬‬

‫مج س معايير المحاسبة الدولية‬ ‫‪International Accounting Standards Board‬‬ ‫‪IASB‬‬

‫هيئة تداول اأوراق المالية اأمريلية‬ ‫‪Securities & Exchange Commission‬‬ ‫‪SEC‬‬

‫معامل التحديد المصحح‬ ‫‪Adjusted R²‬‬

‫معامل الفا لروفباخ‬ ‫‪Cronbach's Alpha Coefficient‬‬

‫معامل تجزئة لوتمان الفصفية‬ ‫‪Guttman Split-Half Coefficient‬‬

‫معامل سبيرمان‬ ‫‪Spearman Coefficient‬‬

‫معامل ااختاف‬ ‫‪CV‬‬

‫اختبار ديربن ‪ -‬واتسون‬ ‫‪D-W‬‬

‫فرضية العدم‬ ‫‪H0‬‬

‫الفرضية البدي ة‬ ‫‪H1‬‬

‫الوسط الحسابي‬ ‫‪Mean‬‬

‫معامل ارتباط بيرسون‬ ‫‪Person correlation‬‬

‫معامل التحديد‬ ‫‪R2‬‬

‫اافحدار‬ ‫‪Regression‬‬

‫الدالة المعفوية (ااحصائية)‬ ‫‪Sig.‬‬

‫برفامج الحزم ااحصائية في الع وم ااجتماعية‬ ‫‪SPSS‬‬

‫اافحراف المعياري‬ ‫‪standard deviation‬‬

‫و‬
 ‫ااختبار ااحصائي ‪t‬‬ ‫‪t‬‬

‫اافصاح عن الميزافية‬ ‫‪DEBL‬‬

‫اافصاح عن لشف الدخل‬ ‫‪DEIN‬‬

‫اافصاح عن التدفقات الفقدية‬ ‫‪DECA‬‬

‫اافصاح عن حقوق الم لية‬ ‫‪DEOW‬‬

‫اافصاح عن الماحظات واايضاحات‬ ‫‪DEOB‬‬

‫اافصاح المحاسبي‬ ‫‪ACDI‬‬

‫لفاية المع ومات‬ ‫‪SUIN‬‬

‫فهم المع ومات‬ ‫‪UNIN‬‬

‫العائد والمخاطرة‬ ‫‪RERI‬‬

‫حجم التداول‬ ‫‪CIVO‬‬

‫ق اررات ااستثمار‬ ‫‪INDE‬‬

‫ي‬
‫المقدمة‬
 ‫امقدم‬
‫المقدمة ‪:‬‬

‫تستخدم العديد من الجهات المع ومات المحاسبية اتخاذ ق اررات استثمارية وتموي ية وهذا‬
‫المع ومات تعلس اداء الشرلة ومرلزها المالي فالمحاسبة تعد اداة لتوصيل هذه المع ومات بعد‬
‫قياسها ومعالجتها‪ ،‬لما تعد المع ومات المحاسبية ااساس اتخاذ الق اررات في جميع مستويات‬
‫ااقتصاد القومي ‪ .‬فالمستثمر يحتاج اليها اتخاذ قرار ااستثمار والعديد من المستخدمين‬
‫يحتاجون الى هذه المع ومات المحاسبية اتخاذ لثير من الق اررات والقيام بوظيفة التخطيط‬
‫والمتابعة والرقابة وتقويم ااداء ‪.‬‬

‫ت عب المحاسبة دو ار مهما من خال ما يتم تقديمح من مع ومات محاسبية ل مستخدمين‬

‫فضا عن تأثيرها الحيوي ع ى ق اررات ااستثمار والتمويل والتخطيط والرقابة لذلك فقد اهتمت‬
‫دول عديدة بإصدار معايير محاسبية لتفظيم السياسات المحاسبية التي تحلم قواعد اافصاح‬
‫المحاسبي عن طريق التقارير المالية أفها ت عب دو ار هاما في تقديم القوائم المالية وتوفير‬
‫المع ومات ل مستخدمين اتخاذ الق اررات المفاسبة وتسهيل هذه العم ية‪.‬‬

‫لما اشترطت المفظمات المهفية بتوفير اافصاح والوضوح المفاسب فيها بوصفها وسي ة‬
‫اساسية لتوصيل المع ومات المحاسبية الى المستفيدين المخت فين للي تحقق التقارير المالية‬
‫ااغراض المرجوة مفها ولتلون ذات فائدة اعامية قصوى‪.‬‬

‫ويعفي اافصاح اظهار لافة المع ومات في التقارير المالية ب غة مفهومة ل قارئ دون‬
‫تض يل ويعفي ان تظهر الشرلة لافة المع ومات التي توثر ع ى موقف مستخدمي القوائم المالية‬
‫اتخاذ قرار معين يتع ق بالشرلة لما ويتط ب اافصاح عموما ان تفطوي القوائم المالية ع ى لل‬
‫المع ومات المحاسبية الهامة التي تظهر الشرلة في صورة تتفق مع اوضاعها الحقيقية في ظل‬
‫الظروف البيئية المحيطة بها والتغيرات ااقتصادية وااجتماعية والسياسية التي توثر وتتأثر بها ‪.‬‬

‫ويعتبر اافصاح اهم المبادئ المحاسبية التي يملن ان تسهم بفاع ية في تعزيز قيمة‬
‫المع ومات المحاسب ية التي تظهرها القوائم المالية ‪ ،‬من ذلك سوف يتفاول البحث ويس ط الضوء‬

‫‪1‬‬
 ‫امقدم‬
‫ع ى اهمية اافصاح المحاسبي ودوره في ترشيد ق اررات ااستثمار من خال اربعة فصول يتفاول‬
‫الفصل ااول مفهجية البحث وبعض الدراسات السابقة ‪.‬‬

‫اما الفصل الثافي فقد خصص ل جافب الفظري ل بحث وتلون من ثاثة مباحث خصص‬
‫المبحث ااول لإفصاح المحاسبي لمدخل مفاهيمي ‪ .‬اما المبحث الثافي فقد تفاول مستخدمي‬
‫التقارير المالية واحتياجاتهم من المع ومات المحاسبية‪ .‬بيفما جاء المبحث الثالث بعفوان ق اررات‬
‫ااستثمار وسوق ااوراق المالية‪.‬‬

‫خصص الفصل الثالث ل جافب العم ي حيث تضمن المبحث ااول وصف مجتمع‬
‫البحث وعيفتح واما المبحث الثافي فقد خصص لدراسة القوائم المالية ل شرلات المساهمة عيفة‬
‫الدراسة واما المبحث الثالث فقد تفاول تح يل فتائج ااستبافة واختبار الفرضيات‪.‬‬

‫واخي ار الفصل الرابع جاء بمحثين ااول ااستفتاجات والثافي التوصيات‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫الفصل اأول‬
‫منهجية البحث وبعض الدراسات‬
‫السابقة‬

‫المبحث اأول ‪ :‬منهجية البحث‬

‫المبحث الثاني ‪ :‬بعض الدراسات السابقة‬
‫منهجي الاحث‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث ااول‬

‫المبحث ااول‬
‫منهجية البحث‬
‫مش لة البحث ‪:‬‬

‫تتمثل مشل ة البحث في ‪:‬‬

‫‪ -1‬ضعف التزام معظم الشرلات المساهمة بتقديم اإفصاحات الملتم ة والمعدة وفقا‬
‫ل معاير المحاسبية الدولية والقواعد المحاسبية العراقية‬
‫‪ -2‬عدم تقديم المع ومات الواجب اافصاح عفها في القوائم المالية بشلل لاف من قبل‬
‫الشرلات المساهمة‬
‫‪ -3‬عدم توفير البيافات والمع ومات الازمة واللافية اتخاذ الق اررات ااستثمارية من قبل‬
‫مستخدمي القوائم المالية‪.‬‬

‫هدف البحث ‪:‬‬

‫يهدف البحث الى‬

‫‪ ‬التعرف ع ى مدى لفاية اافصاح المحاسبي في التقارير المالية‬

‫‪ ‬الوقوف ع ى مستوى التزام الشرلات باإفصاح عن المع ومات المحاسبية وفقا‬
‫ل معايير المحاسبية الدولية والقواعد المحاسبية العراقية‬
‫‪ ‬توضيح اهمية التقارير المالية في اتخاذ الق اررات ااستثمارية من خال دراستها‬
‫وتح ي ها والوقوف ع ى القصور في هذه التقارير‬

‫اهمية البحث ‪:‬‬

‫تبرز اهمية هذا البحث في لوفح يرلز ع ى مدى لفاية اافصاح الذي تقدمح الشرلات‬
‫المساهمة في تقاريرها المالية ومدى التزامها بذلك بما يحقق الثقة المط وبة من قبل مستخدمي‬
‫التقارير المالية المعدة وفقا ل معايير والقواعد لتملين المستخدمين لهذه القوائم من اتخاذ الق اررات‬
‫الدقيقة الخاصة بااستثمار وتعزيز ثقة المستثمرين فضا عن اهميتح التي تستمد من دراسة‬
‫وتح يل التقارير المالية ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫منهجي الاحث‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث ااول‬
‫فرضيات البحث ‪:‬‬

‫اوا ‪ :‬الفرضية ااولى‬

‫توجد عاقة معفوية بين ابعاد اافصاح المحاسبي بشلل مففرد وق اررات ااستثمار وتتفرع‬
‫من هذه الفرضية الفرضيات الفرعية ااتية‪:‬‬

‫‪ 1‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح في الميزافية العمومية وق اررات ااستثمار‬
‫‪ 2‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح في لشف الدخل وق اررات ااستثمار‬
‫‪ 3‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح عن التدفقات الفقدية وق اررات ااستثمار‬
‫‪ 4‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين التغيرات في حقوق الم لية وق اررات ااستثمار‬
‫‪ 5‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين الماحظات واايضاحات وق اررات ااستثمار‬

‫ثافيا ‪ :‬الفرضية الثافية‬

‫توجد عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين اافصاح المحاسبي وق اررات ااستثمار بشلل‬
‫مففرد وتتفرع الفرضيات ااتية‬

‫‪ 1‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح المحاسبي ولفاية المع ومات‬
‫‪ 2‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح المحاسبي ووضوح المع ومات‬
‫‪ 3‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح المحاسبي والعائد والمخاطرة‬
‫‪ 4‬توجد عاقة ذات دالة معفوية بين اافصاح المحاسبي وحجم التداول‬

‫اأساليب اإحصائية المستخدمة‪:‬‬

‫استخدم في الجافب العم ي ل بحث اساليب احصائية وصفية وتح ي ية لتحديد اتجاهات‬
‫اجابات العيفة‪ .‬وقد بحثت عاقة اارتباط وتحديد تأثير المتغير المستقل اافصاح المحاسبي‬
‫‪ ACDI‬ع ى المتغير المعتمد ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬لما استخدم ثاثة معايير لهذا الغرض‬
‫هي معامل الفا لروفباخ ومعامل سبيرمان ومعامل تجزئة لوتمان ‪.‬‬

‫المخطط ااجرائي للبحث ‪:‬‬

‫تم دراسة متغيرات الدراسة بااعتماد ع ى المخطط ااتي الذي يعلس المتغير المستقل‬
‫اإفصاح المحاسبي ومؤشراتح والمتغير المعتمد ق اررات ااستثمار ومؤشراتح‪.‬‬

‫‪4‬‬
‫منهجي الاحث‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث ااول‬
‫ش ل (‪ )1‬مخطط الدراسة‬

‫مؤشرات قرارات ااستثمار‬ ‫مؤشرات اافصاح المحاسبي‬

‫(المتغير المعتمد)‬ ‫(المتغير المستقل)‬

‫‪ -1‬لفاية المع ومات‬ ‫‪ -1‬اافصاح في الميزافية‬

‫‪ -2‬وضوح المع ومات‬ ‫‪ -2‬اافصاح في لشف الدخل‬
‫‪ -3‬العائد والمخاطرة‬ ‫‪ -3‬اافصاح عن التدفقات الفقدية‬
‫‪ -4‬حجم التداول‬ ‫‪ -4‬التغيرات في حقوق الم لية‬
‫‪ -5‬الماحظات واايضاحات‬

‫منهج البحث ‪:‬‬

‫يقوم البحث ع ى مفهجين ااول المفهج الفظري التح ي ي وذلك بااعتماد ع ى المصادر‬
‫العربية وااجفبية والشبلة الدولية اافترفت من اللتب والرسائل وااطاريح ذات العاقة والمفهج‬
‫الثافي هو المفهج العم ي التطبيقي من خال تح يل القوائم المالية ل شرلات عيفح الدراسة‬
‫واستمارة استبيان لتوضح مدى ثقة المستثمرين بافصاحات الشرلات المساهمة العام ة في سوق‬
‫العراق لأوراق المالية‪.‬‬

‫مجتمع وعينة البحث ‪:‬‬

‫مجتمع البحث ‪ :‬سوق العراق لأوراق المالية والشرلات المساهمة المدرجة فيح‪.‬‬
‫عيفة البحث ‪ :‬هي مصرف الشرق ااوسط ومصرف اشور ومصرف ااتحاد وهي من‬
‫الشرلات المساهمة العراقية والمسج ة بسوق العراق لأوراق المالية ومجموعة من المساهمين‬
‫والمستثمرين والعام ين في سوق العراق لأوراق المالية ‪.‬‬
‫حدود للبحث ‪:‬‬

‫‪ ‬الزمانية ‪)1011 – 1011( :‬‬

‫‪ ‬المكانية ‪ :‬سوق العراق لأوراق المالية‬

‫‪8‬‬
 ‫المبحث الثاني‬

‫بعض الدراسات السابق‬

 ‫بعض الدراتنت السنبق‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫المبحث الثاني‬

‫بعض الدراسات السابقة ‪Previous studies‬‬

‫يستعرض المبحث الثافي بعض الدراسات السابقة التي املن جمعها وااطاع ع يها من قبل الباحث والتي‬
‫لها عاقة وص ة مباشرة بالبحث وسيتم تح يل الدراسات والمجاات التي تم ااستفادة مفها باإضافة الى‬
‫المساهمة التي قدمها البحث الحالي وسيتم ذلك بالشلل ااتي‪:‬‬

‫‪-1-2-1‬الدراسات المحلية ‪:‬‬

‫يعرض الجدول (‪ )1‬بعض الدراسات العراقية ذات العاقة بالبحث الحالي‪:‬‬

‫جدول (‪ )1‬بعض الدراسات العراقية‬

‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬
‫توص ت الدراسة الى ان‬
‫مستوى اافصاح يرتبط‬
‫باسعار ااسهم ل شرلة من‬
‫خال دالة احصائية بفسبة‬
‫لبيرة ‪ ،‬خاف ذلك فان‬
‫لفاية اافصاح غير مرتبط‬
‫بحجم الشرلة وفشاطها‬
‫ومن جافب اخر توص ت‬
‫الدراسة الى التاليد ع ى‬
‫صحة التوجيهات في وضع‬
‫القواعد التي تصدر من‬
‫الجهات االاديمية والمهفية‬
‫لاسترشاد بها عفد تطبيق‬
‫فقرات اافصاح‪.‬‬
‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫ت عنوان الدراسة والسنة‬
‫اقيمت هذه الدراسة في‬ ‫بحث‬ ‫مؤيد‬ ‫العاقة بين اإفصاح‬ ‫‪1‬‬
‫العراق ولافت تس ط‬ ‫مفشور‬ ‫محمد‬ ‫المحاسبي و ل من‬
‫الضوء ع ى اافصاح‬ ‫مج ة أفاق‬ ‫الفضل‬ ‫حجم الشر ة وأسعار‬
‫المحاسبي وعاقتح‬ ‫اقتصادية‬ ‫أسهمها في السوق‬
‫بحجم الشرلة ‪ ،‬فوع‬ ‫المالية ونوع نشاطها‬
‫فشاط الشرلة واسعار‬ ‫‪ ,‬دراسة ميدانية في‬
‫اسهمها في سوق‬ ‫العراق(‪)2331‬‬
‫ااوراق المالية ل ‪23‬‬
‫شرلة صفاعية ل قطاع‬
‫الخاص والمخت ط‬
‫بااعتماد ع ى مؤشرات‬
‫اافصاح التي تمث ت‬
‫ب ‪ 53‬بفدا‪.‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬
‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬
‫توص ت الدراسة الى ان‬
‫المصارف المح ية تعد‬
‫القوائم المالية بصورة غير‬
‫واضحة ولفؤة ع ى علس‬
‫المصارف العربية التي تعد‬
‫تقاريرها المالية بدرجة من‬
‫الدقة العالية واافصاح‬
‫اللافي فقد لان التزام‬
‫المصارف العربية بالمعايير‬
‫المحاسبية الدولية واضح‬
‫بشلل م موس من خال‬
‫تقريرها المالية لذلك تعتبر‬
‫التقارير المالية المصدر‬
‫ااساسي ل مستخدمين‬
‫اتخاذ القرار ااستثماري‪.‬‬
‫توص ت الدراسة الى العديد‬
‫من ااستفتاجات لان‬
‫اهمها اعداد تقارير مالية‬
‫غير مض ة وبعيدة عن‬
‫الغموض وتوفير مع ومات‬
‫تخدم المستخدم لهذه‬
‫التقارير ل خروج بفتائج‬
‫واضحة وبيافات حقيقية‬
‫بتح يل بيافات عيفة من عن فتائج ااعمال والمرلز‬
‫المالي ل شرلة وذلك بدوره‬
‫يسهم في مساعدة‬
‫المستثمرين في اتخاذ القرار‬
‫ااستثماري الصائب‪...‬‬
‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬
‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫عنوان الدراسة والسنة‬
‫تهدف الدراسة الى‬ ‫دراسة‬ ‫فداء‬ ‫اافصاح في القوائم‬ ‫‪2‬‬
‫إعداد القوائم المالية‬ ‫ماجستير‬ ‫عدفان‬ ‫المالية للمصارف‬
‫وفقاً "ل معايير الدولية"‬ ‫جامعة بغداد‬ ‫عبيد‬ ‫دراســة مقارنة‬
‫الخاصة باإفصاح‬ ‫للتطبيقـات المعمول‬
‫المحاسبي لما لح من‬ ‫بهــا في العراق مع‬
‫اثر ع ى اعداد القوائم‬ ‫المعيار الدولي رقم‬
‫والتوافق بين التطبيقات‬ ‫(‪)2335()33‬‬
‫العم ية ل فشاط‬
‫المصرفي‪.‬‬
‫اقيمت هذه الدراسة في‬ ‫شهادة‬ ‫فبيل‬ ‫دور اإفصاح‬ ‫‪3‬‬
‫العراق ورلزت ع ى‬ ‫محاسبة‬ ‫برهان‬ ‫المحاسبي في تنشيط‬
‫ااهتمام بااقصاح‬ ‫قافوفية‬ ‫خضير‬ ‫حر ة تداول اأسهم‬
‫المحاسبي وما لح من‬ ‫جامعة بغداد‬ ‫في سوق العراق‬
‫اهمية في تفشيط حرلة‬ ‫المعهد‬ ‫لأوراق المالية‬
‫تداول ااسهم في سوق‬ ‫العالي‬ ‫(‪)2313‬‬
‫العراق لاوراق المالية‬
‫وقد قامت الدراسة‬
‫الشرلات المساهمة‬
‫لبيان القصور لت ك‬
‫ل شرلات في اافصاح‬
‫عن تقاريرها المالية‪.‬‬
‫‪7‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬ ‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫ت عنوان الدراسة والسنة‬
‫وقد بيفت الدراسة اهمية‬
‫المع ومات التي تفصح‬
‫عفها الشرلات المساهمة‬
‫وافها من المصادر‬
‫ااساسية التي يملن‬
‫ااعتماد ع يها من قبل‬
‫المستخدمين اتخاذ قرار‬
‫استثماري مفاسب وقد‬
‫جاءت الدراسة من خال‬
‫التطبيق العم ي افح لم‬
‫تفصح الشرلات عن لافة‬
‫المع ومات وان هفاك‬
‫قصور بالعديد من جوافب‬
‫اً‬
‫اافصاح‪.‬‬
‫توص ت الدراسة الى فتيجة‬ ‫تهدف هذه الدراسة‬ ‫شهادة‬ ‫عباس‬ ‫التوافق بين متطلبات‬ ‫‪4‬‬
‫مفادها ان المصارف التي‬ ‫بشلل عام الى ااهتمام‬ ‫محاسبة‬ ‫فاضل‬ ‫اإفصاح الحالية في‬
‫اخذت عيفة ل بحث لم تقم‬ ‫باإفصاح عن‬ ‫قافوفية‬ ‫جياد‬ ‫المصارف العراقية‬
‫باعداد قائمة التغيرات في‬ ‫المع ومات المالية وع ى‬ ‫المعهد‬ ‫الخاصة‬
‫حقوق المساهمين بوصفها‬ ‫وجح الخصوص‬ ‫العربي‬ ‫مع متطلبات القاعدة‬
‫اافصاح في المصارف قائمة اساسية ضمن القوائم‬ ‫المحاسبية (‪)13‬‬
‫المحاسبية لما فص ع يح‬ ‫الخاصة في ظل‬ ‫لإفصاح عن البيانات‬
‫معيار المحاسبة الدولي رقم‬ ‫القاعدة المحاسبية رقم‬ ‫المالية للمصارف‬
‫(‪ ، )1‬بيفما قامت‬ ‫(‪ )13‬وااهتمام بدرجة‬ ‫والمنشآت المالية‬
‫المصارف عيفة الدراسة‬ ‫التباين بين متط بات‬ ‫المماثلة(‪)2313‬‬
‫بإعداد بيان التدفقات‬ ‫اافصاح الحالية‬
‫الفقدية حسب المعيار‬ ‫ومتط بات القاعدة‬
‫الدولي رقم (‪ )7‬والقاعدة‬ ‫المحاسبية رقم (‪.)13‬‬
‫المحاسبية رقم (‪. )7‬‬

‫‪5‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬
‫يعرض الجدول (‪ )2‬بعض الدراسات العربية ذات العاقة بالبحث الحالي‪:‬‬
‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬
‫توص ت الدراسة الى‬
‫اارتباط الوثيق بين‬
‫اافصاح المحاسبي في‬
‫التقارير المالية وق اررات‬
‫المستثمرين فتيجة‬
‫المع ومات التي توفر لهم‬
‫من خال اافصاح العادل‬
‫والواضح والواسع عن‬
‫المع ومات المحاسبية التي‬
‫تخدم المستثمر في بورصة‬
‫عمان ‪.‬‬
‫توص ت الدراسة الى العديد‬
‫من الفتائج لافت اهمها‬
‫القصور في اافصاح‬
‫المحاسبي وعدم تقديم‬
‫المع ومات اللافية في‬
‫التقارير المالية ل مصارف‬
‫اامر الذي اثر ع ى‬
‫احتياجات المستخدمين من‬
‫مع ومات اتخاذ ق ارراتهم‬
‫والى جافب اخر عدم التزام‬
‫المصارف عيفة الدراسة‬
‫بالمعايير المحاسبية الدولية‬
‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬
‫‪-2-2-1‬الدراسات العربية‬
‫جدول (‪ )2‬الدراسات العربية‬
‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫ت عنوان الدراسة والسنة‬
‫تهدف هذه الدراسة الى‬ ‫دراسة‬ ‫مدحت‬ ‫اثر اإفصاح‬ ‫‪1‬‬
‫ااهتمام باإفصاح‬ ‫ماجستير‬ ‫الزبيدي‬ ‫المحاسبي في القوائم‬
‫المحاسبي عفد اعداد‬ ‫جامعة‬ ‫المالية للشر ات‬
‫القوائم المالية ل شرلات‬ ‫اليرموك‬ ‫الصناعية المساهمة‬
‫المساهمة ااردفية لما‬ ‫العامة اأردنية في‬
‫لح من اثر ع ى ق اررات‬ ‫قرار المستثمرين في‬
‫المستثمرين في بورصة‬ ‫بورصة‬
‫عمان‪.‬‬ ‫عمان(‪)2337‬‬
‫هدفت الدراسة الى‬ ‫دراسة‬ ‫روا‬ ‫القياس واافصاح‬ ‫‪2‬‬
‫قياس مستوى اافصاح‬ ‫ماجستير‬ ‫لاسر‬ ‫المحاسبي في القوائم‬
‫بالمصارف واالتزام‬ ‫جامعة‬ ‫ايقة‬ ‫المالية للمصارف‬
‫بقواعده وتوضيح اهمية‬ ‫تشرين‬ ‫ودورها في ترشيد‬
‫القوائم المالية ع ى‬ ‫ق اررات‬
‫المستوى الداخ ي‬ ‫ااستثمار(‪)2337‬‬
‫والخارجي ل مصارف‬
‫والتزام المصارف بتقديم‬
‫القوائم المالية وتوضيح‬
‫القصور فيها واثر ذلك‬
‫ع ى اتخاذ القرار‬
‫ااستثماري‪.‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬
‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬
‫ان من اهم الفتائج التي‬
‫توص ت اليها الدراسة ‪،‬‬
‫التزام البفوك التجارية‬
‫باإفصاح المحاسبي بدرجة‬
‫عالية وخاصة اافصاح‬
‫التفصي ي عن بفود‬
‫اايرادات والمصاريف‬
‫فضاً عن حصة البفك‬
‫ومن اارباح والخسائر‬
‫واعداد قوائم عن القروض‬
‫المست مة‪.‬‬
‫استفتج البحث ان البفوك‬
‫السعودية تأثرت بشلل‬
‫مباشر وغير مباشر بسبب‬
‫اازمة المالية بسبب زيادة‬
‫المخصصات بفسب لبيرة‬
‫جدا ولم يتم اافصاح من‬
‫قبل هذه البفوك عن‬
‫اجمالي المبالغ المالية التي‬
‫تعثرت بها هذه البفوك‬
‫ولذلك لم يتم اافصاح عن‬
‫حجم تعرض هذه البفوك‬
‫الى مديوفية الشرلات‬
‫المتعثرة‪.‬‬
‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬
‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫ت عنوان الدراسة والسنة‬
‫تفاولت الدراسة‬ ‫دراسة‬ ‫معتز‬ ‫اثر مستوى اافصاح‬ ‫‪3‬‬
‫اافصاح المحاسبي‬ ‫ماجستير‬ ‫برهان‬ ‫المحاسبي في‬
‫وفقا ل معايير المحاسبية‬ ‫جامعة‬ ‫جميل‬ ‫البيانات المالية‬
‫الدولية ومدى التزام‬ ‫الشرق‬ ‫العلر‬ ‫المنشورة على‬
‫البفوك التجارية ااردفية‬ ‫ااوسط‬ ‫تداعيات اازمة‬
‫باافصاح عفد اعداد‬ ‫المالية في القطاع‬
‫القوائم المالية ورلزت‬ ‫المصرفي ااردني‬
‫الدراسة ع ى اهمية‬ ‫(‪)2332‬‬
‫اافصاح المحاسبي في‬
‫البيافات المالية ‪.‬‬
‫هدفت الدراسة الى‬ ‫دراسة‬ ‫حسين‬ ‫اافصاح المحاسبي‬ ‫‪4‬‬
‫توضيح اهمية التقارير‬ ‫ماجستير‬ ‫عبد‬ ‫في ضوء المعايير‬
‫المالية في اتخاذ‬ ‫االاديمية‬ ‫الج يل‬ ‫المحاسبية الدولية‬
‫الق اررات ااستثمارية‬ ‫العربية في‬ ‫ال‬ ‫دراسة ميدانية على‬
‫ل مستثمر المح ي‬ ‫الدفمارك‬ ‫غزوي‬ ‫بنك الباد (‪)2332‬‬
‫وااجفبي وبيان قصور‬
‫اافصاح في القوائم‬
‫المالية المفشورة وذلك‬
‫تأث ار بالازمة المالية‪.‬‬
‫‪10‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -3-2-1‬الدراسات ااجنبية‬

‫يعرض الجدول (‪ )3‬بعض الدراسات ااجفبية ذات العاقة ولااتي‪:‬‬

‫جدول (‪ )3‬الدراسات ااجنبية‬

‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬ ‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫ت عنوان الدراسة والسنة‬
‫توص ت الدراسة الى أن‬ ‫هدف البحث إلى بيان‬ ‫بحث‬ ‫‪Staden‬‬ ‫‪Aspects of the‬‬ ‫‪1‬‬
‫اافصاحات الطوعية ا‬ ‫الدافع لإفصاح‬ ‫مفشور‬ ‫‪Motivation for‬‬
‫تسد بالضرورة الحاجات‬ ‫الطوعي عن‬ ‫الع وم‬ ‫‪the Voluntary‬‬
‫المع وماتية لمستخدميها‬ ‫المع ومات من قبل‬ ‫اإللتروفية‬ ‫‪Disclosures:‬‬
‫وان إدارة الشرلات لافت‬ ‫وااجتماعية الشرلات في لشوفاتها‬ ‫‪Evidence from‬‬
‫تفشر لشف القيمة‬ ‫المالية من خال‬ ‫ل فشر‬ ‫‪the Publication‬‬
‫المضافة أساسا صوب‬ ‫دراسة جوافب فائدة‬ ‫‪of Value added‬‬
‫العمال‪ ،‬مع أن هفاك‬ ‫لشف القيمة المضافة‬ ‫‪Statement in‬‬
‫عماا ا يمت لون‬ ‫‪ ،‬وقد أجريت الدراسة‬ ‫‪an Emerging‬‬
‫المهارات والميول ل قيام‬ ‫في جفوب أفريقيا ع ى‬ ‫‪Economy‬‬
‫باستعمال لشف القيمة‬ ‫عيفة من الشرلات و‬ ‫)‪(2005‬‬
‫المضافة فضا عن إن‬ ‫الفقابات العمالية التي‬ ‫جوانب الدافع‬
‫الفقابات العمالية تستفيد‬ ‫تتفاوض لصالح‬ ‫لإفصاح الطوعي‪:‬‬
‫من المع ومات المالية‬ ‫أعضائها حول قضايا‬ ‫دليل من نشر بيان‬
‫ل شرلات التي تشغل‬ ‫اأجور‬ ‫القيمة المضافة في‬
‫أعضاءها‪.‬‬ ‫وتخفيضاتها‪...‬الخ‬ ‫اقتصادات الناشئة‬

‫‪11‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫نتائج الدراسة وتوصياتها‬ ‫هدف الدراسة‬ ‫نوع الدراسة‬ ‫الباحث‬ ‫عنوان الدراسة والسنة‬ ‫ت‬
‫أن جودة اإفصاح زادت‬ ‫هدفت هذه الدراسة إلى‬ ‫رسالة‬ ‫& ‪Dask‬‬ ‫‪International‬‬ ‫‪1‬‬
‫بشلل م حوظ عفد تبفي‬ ‫تقييم جودة القوائم‬ ‫ماجستير‬ ‫‪Gebhar‬‬ ‫‪financial‬‬
‫معايير أعداد التقارير‬ ‫المالية ل مؤسسات‬ ‫لمؤسسة‬ ‫‪dt‬‬ ‫‪Reporting‬‬
‫الدولية(‪ )IFRS‬لت ك‬ ‫المالية في الدول‬ ‫المحاسبة‬ ‫‪Standards and‬‬
‫الدول حيث أن اغ ب‬ ‫اأوربية (الفمسا‪،‬ألمافيا‪،‬‬ ‫جامعة‬ ‫‪Experts‬‬
‫الشرلات عيفة الدراسة‬ ‫سويس ار) والتي تبفت‬ ‫سيدفي‬ ‫‪Perceptions of‬‬
‫أظهرت بشلل عام بان‬ ‫المعايير الدولية إعداد‬ ‫‪Disclosure‬‬
‫جودة التقارير المالية‬ ‫تقاريرها المالية(‪)IFRS‬‬ ‫)‪Quality (2006‬‬
‫إذ تم استخدام اإفصاح زادت بصورة م حوظة مع‬ ‫معايير التقارير المالية‬
‫تبفي ت ك المعايير‬ ‫المتوفر في التقارير‬ ‫الدولية و تصورات‬
‫وأوصت الدراسة بعمل‬ ‫والقوائم المالية المفشورة‬ ‫الخبراء لجودة اإفصاح‬
‫المزيد من اأبحاث‬ ‫من قبل ت ك المؤسسات‬
‫المتع قة بهذا الموضوع‬ ‫التي تم تح ي ها بواسطة‬
‫في المستقبل‪.‬‬ ‫الخبراء‬
‫هدفت هذه الدراسة فيما تم التوصل الى ان التبفي‬ ‫بحث‬ ‫‪Barth.M‬‬ ‫‪International‬‬
‫اإلزامي ل مج س الدولي‬ ‫إذا لان تطبيق معايير‬ ‫مفشور في‬ ‫‪, et al‬‬ ‫‪accounting‬‬
‫لمعايير المحاسبة أفتج‬ ‫المحاسبة الدولية مرتبط‬ ‫مج ة‬ ‫‪standards and‬‬
‫آثا ار مخت فة‪ ،‬تبعا لفوع‬ ‫بجودة محاسبية أع ى‪.‬‬ ‫البحوث‬ ‫‪accounting‬‬
‫إدارة اأرباح التي تم‬ ‫ويعلس تطبيق معيار‬ ‫المحاسبية‬ ‫)‪quality (2007‬‬
‫تح ي ها والب د الذي تم‬ ‫المحاسبة الدولي اآثار‬ ‫معايير المحاسبة‬
‫التحقيق فيح‪ .‬لذا‪ ،‬فإن‬ ‫المشترلة لسمات فظام‬ ‫الدولية و جودة‬
‫مجموعة معايير‬ ‫اإباغ المالي ل تقارير‬ ‫المحاسبة‬
‫المحاسبة ذات الجودة‬ ‫المالية ‪ .‬ووجد أن‬
‫عالية لمعايير المحاسبة‬ ‫الشرلات التي تطبق‬
‫الدولية أعداد التقارير‬ ‫معايير المحاسبة الدولية‬
‫المالية ا تلفي لضمان‬ ‫من ‪ 21‬ب دا تدل بوجح‬
‫افخفاض إدارة اارباح ‪.‬‬ ‫عام ع ى افخفاض إدارة‬
‫اأرباح‪.‬‬

‫‪11‬‬
 ‫بعض الدراتنت السنبق‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪-4-2-1‬تحليل الدراسات السابقة‬

‫من خال عرض بعض الدراسات السابقة المتع قة بموضوع البحث وذات الص ة بح وجد الباحث افها‬
‫تت خص بالفقاط ااتية ‪:‬‬

‫اوا‪ :‬بعض الدراسات س طت الضوء ع ى اهمية اافصاح المحاسبي وعاقتح بحجم الشرلة وفوع فشاط‬
‫الشرلة واسعار اسهمها والقطاع الذي تفتمي اليح ولذلك التسجيل في سوق ااوراق المالية والربحية ل شرلة‬
‫فضا عن عدد حم ة ااسهم والمبيعات السفوية وتسجيل الشرلة في سوق ااوراق المالية وذلك بااعتماد‬
‫ع ى مؤشرات اافصاح وقد توص ت الدراسات الى وجود ص ة ترابط ببعضها وغياب هذه الص ة عن بعضها‬
‫ااخر من خال التطبيق والتح يل العم ي ل دراسات‪.‬‬

‫ثانيا ‪ :‬بعض الدراسات اهتمت باإفصاح ع ى وجح الخصوص من خال التقارير المالية المفشورة وما لذلك‬
‫من اهمية عن اعدادها وفقا ل معايير المحاسبية الدولية ومدى التزام الشرلات بإعداد قوائمها وفقا ل معايير‬
‫المحاسبية الدولية وقد وجد ان بعض الشرلات قد التزمت بعرض القوائم المالية بشلل موضوعي وااخر لم‬
‫ي تزم ‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬بعض الدراسات تفاولت اافصاح من خال ااثار التي تط ار ع يح وقد بيفت الدراسات اثار ااهمية‬
‫الفسبية ل مع ومات المحاسبية واثار العاقة بين المع ومات المحاسبية وقيمة الوحدة واثار اعداد المع ومات‬
‫المحاسبية بشلل دقيق عفد اعداد القوائم المالية ‪.‬‬

‫رابعا ‪ :‬بعض الدراسات بيفت اهمية دراسة اافصاح من خال المتغيرات المحاسبية باإضافة الى المع ومات‬
‫المستقب ية واهميتها وبيان تأثيرها في عم ية اافصاح المحاسبي‪.‬‬

‫‪-5-2-1‬ما يتميز به البحث الحالي عن الدراسات السابقة ‪:‬‬

‫من خال ما تم عرضح من بعض الدراسات المح ية والعربية وااجفبية فافح ا شك في افها تشترك‬
‫ومع البحث الحالي في بيان اهمية اافصاح المحاسبي وجوهره في القوائم المالية للن ما يميزه عن الدراسات‬
‫السابقة في ان الدراسة الحالية بيفت اهمية اتخاذ الق اررات ااستثمارية من خال دراسة وتح يل القوائم المالية‬
‫لعيفة البحث وبيان اهميح اافصاح فيها وجوافب القصور ومدى االتزام بتطبيق المعايير المح ية والدولية‬
‫ولذلك استمارة استبيان طرحت اسئ ة عن واقع اافصاح المحاسبي ومدى اهميتح ولفايتح ل مستثمر الداخ ي‬

‫‪11‬‬
‫بعض الدراتنت السنبق‬ ‫الفصل ااول ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫والخارجي من خال مجموعة من ااشخاص وهم المستثمرون والمساهمون والعام ون في سوق ااوراق‬
‫المالية ودراسة الفسب لأسئ ة المطروحة وبيان قوة المع ومات المالية التي تقدمها الشرلات من عدمح‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫الفصل الثاني‬
‫اهمي اافصاح المحاسبي لمستخدمي التقارير‬
‫المالي في عملي اتخا قرارات ااستثمار في‬
‫سوق ااوراق المالي‬

‫المبحث اأول‪ :‬اافصاح المحاسبي– مدخل مفاهيمي‬

‫المبحث الثاني‪ :‬مستخدمو التقارير المالي واحتياجات م من المعلومات‬
‫المحاسبي‬
‫المبحث الثالث‪ :‬قرارات ااستثمار وسوق ااوراق المالي‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫تمهيد‬

‫يتَفَػق وباإجمػػاع ع ػػى ضػػرورة اافصػػاح المحاسػػبي ل مع ومػػات ‪ ،‬ويػػتم ذلػػك مػػن خػػال اعػػداد التقػػارير‬
‫المالية لتبين ااحداث ااقتصادية بصورة واضحة وصحيحة وبشػلل لػاف لبيػان التػأثيرات ع ػى الشػرلة خػال‬
‫الفت ػرة ‪ ،‬ويسػػتوجب احت ػواء التقػػارير الماليػػة ع ػػى مع ومػػات مفيػػدة وفافعػػة وبيافػػات لافيػػة وغيػػر مض ػ ة لخدمػػة‬
‫المستخدم او المستثمر الذي يعتمد ع ى هذه التقارير بصورة رئيسة ومن المهم والضػروري ان تحتػوي التقػارير‬
‫الماليػػة ومػػن ضػػمفها الق ػوائم ع ػى لافػػة اافشػػطة المهمػػة والمع ومػػات اللافيػػة لبيػػان الوضػػع الصػػادق ل شػػرلة‬
‫بالفظر ل ظروف المحيطة بها‪ .‬اذ يعد اافصاح المحاسبي ااداة الفاع ة إيصػال فتػائج ااعمػال ل مسػتخدمين‬
‫ف ػػي دع ػػم قػ ػ اررات ااس ػػتثمار والس ػػبب ال ػػذي جع ػػل ه ػػذه ااهمي ػػة ه ػػو ان القػ ػوائم المالي ػػة ه ػػي وس ػػي ة ااتص ػػال‬
‫اأساسية بين ادارة الوحدة ومستخدمي القػوائم الماليػة ول مػا لافػت هػذه الوسػي ة خاليػة مػن التحيػز ولافػت مػرآة‬
‫تعلس صورة واضحة أفشطة الوحدة ااقتصادية اي ما يفصب بمضمون اافصاح اللػاف والمائػم أدت هػذه‬
‫الوسي ة هدفها بشلل سػ يم ومػن ثػم حققػت هػدفاً اساسػياً مػن أهػداف المحاسػبة وبػذلك اسػتمرت مهفػة المحاسػبة‬
‫في تقديم خدماتها الى جمهور المستخدمين‪.‬‬

‫المبحث ااول‬

‫اافصاح المحاسبي ‪ /‬مدخل مفاهيمي‬

‫‪ -1-1-2‬اافصاح المحاسبي ( المفهوم ‪ ,‬التعريف ‪ ,‬النشأة )‪:‬‬

‫‪ -1-1-1-2‬مفهوم اافصاح‬

‫اافصػػاح فػػي ال غػػة مػػن الفصػػاحة وتعفػػي البيػػان ( العيسػػاوي ‪ ) 8 : 2333 ،‬ويشػػير اافصػػاح بشػػلل‬
‫عام الى اظهار الشيء بحيث يلون واضحا ومفهوما (‪.) R.Brief , 1975 :2‬‬

‫تخت ف وجهات الفظر حول مفهػوم اافصػاح المحاسػبي ‪ ،‬وان هػذا ااخػتاف اساسػا يرجػع الػى تبػاين‬
‫المصالح لأطراف المعفية ‪ ،‬فالطرف الذي يعد القوائم المالية والمسؤول عفها تلػون فظرتػح حػول ادارة الشػرلة‬
‫وهػػي تخت ػػف عػػن فظ ػرة مػػن يػػدقق الق ػوائم الماليػػة ولػػيس بالضػػرورة ان ت تقػػي وجهػػات الفظػػر لل يهمػػا وهاتػػان‬
‫الفظرتػػان يخت فػػان عػػن مػػن سيسػػتخدم هػػذه الق ػوائم اتخػػاذ الق ػ اررات ااسػػتثمارية ‪ ،‬وان وجهػػات الفظػػر السػػابقة‬
‫ليسػت بالضػػرورة ان ت تقػػي مػػع وجهػػة الفظػػر الرقابيػػة او جهػػات الرقابػػة لػػديوان الرقابػػة الماليػػة والبفػػك المرلػػزي‬
‫ػاء ع ػػى هػػذه ااختافػػات فػػي وجهػػات الفظػػر يصػػعب ان يػػتم تػػوفير مفهػػوم لإفصػػاح يلػػون عامػػا وموحػػدا‬
‫وبفػ ً‬

‫‪15‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫لضػػمان مسػػتوى لػػاف مػػن اافصػػاح يحقػػق رغبػػات ااط ػراف فػػي هػػذا المجػػال ‪ ،‬لػػذلك وبحػػد ادفػػى لإفصػػاح‬
‫المحاسبي ابد من اطار عام يحقق التوافق بين وجهات الفظر لتحقيق مصالحهم (مطر‪.)334 :2774 ،‬‬

‫‪ -2-1-1-2‬تعريف اافصاح ‪:‬‬

‫عرف اافصاح المحاسبي وفقا لػ(‪ )Choi‬ع ػى افػح "فشػر لػل المع ومػات ااقتصػادية التػي لهػا عاقػة‬
‫بالمشػروع بمػا يسػاعد المسػػتثمر ع ػى اتخػاذ ق ار ارتػح وتخفػػيض حالػة عػدم التألػد لديػػح عػن اأحػداث ااقتصػػادية‬
‫المستقب ية"‪.)choi , 1972 : 160( .‬‬

‫ويمثػػل اافصػػاح "عم يػػة تتصػػل فيهػػا الشػػرلة بالعػػالم الخػػارجي إظهػػار المع ومػػات التػػي بحػػوزة اادارة‬
‫الػى المسػتثمرين ممػا يسػهل عم يػة تقيػيم ااداء ل شػرلات والمفاضػ ة فػي ااسػتثمار فيهػا" ( ‪Gyan , 1974 :‬‬
‫‪. )733‬‬

‫وقػػد عرفػػح ( ‪" ) Hendrikson‬بافػػح اعػػام مسػػتخدمي التقػػارير الماليػػة بلػػل مػػا يسػػاعدهم ع ػػى اتخػػاذ‬
‫ق ارراتهم ااقتصادية الرشيدة سواء ألافت ق اررات استثمارية ام مفح قروض" (‪.)Hendrikson,1992:72‬‬

‫وجػ ػػاء (ترلػ ػػي) بمفهػ ػػوم فسػ ػػبي لإفصػ ػػاح المحاسػ ػػبي لتحقيػ ػػق م ازيػ ػػا عديػ ػػدة إدارة الشػ ػػرلة والػ ػػدائفين‬
‫والمستثمرين والمستخدمين بشلل عام ويقوم ع ى ضرورة اعطاء متخذ القرار ااستثماري المع ومات المهمػة ‪،‬‬
‫بهدف ااستفادة اللافية واللفؤة من استخدام الموارد المملفة وهذا بدوره عم ية ترشيد ل قرار ااستثماري يفعلس‬
‫اثاره ع ى زيادة الرفاهية لاقتصاد بشلل عام (ترلي‪.)27 :1995 ،‬‬

‫وعرف لػذلك بافػح "تصػميم واعػداد اللشػوفات الماليػة بحيػث تصػور بشػلل دقيػق ااحػداث ااقتصػادية‬
‫التي اثرت ع ى المفشاة في الفترة السابقة وان تحتوي ع ى مع ومات لافية مما يػودي بهػا الػى ان تلػون فافعػة‬
‫اتخاذ الق اررات" ( ب قاوي ‪.) 343 :2779،‬‬

‫وبفاء ع ى ما تقدم من تعاريف اافصاح فافح يتضح من وجهػات الفظػر هػذه بافػح اعػداد‬ ‫ً‬ ‫يرى الباحث‬
‫التقػػارير الماليػػة بشػػلل دقيػػق وتصػػوير ااحػػداث الماليػػة وااقتصػػادية فػػي المفشػػاة وان تحتػػوي ع ػػى مع ومػػات‬
‫مفيػػدة وواضػػحة ممػػا ي ػؤدي الػػى ان تلػػون فافعػػة ‪ ،‬وتػػوفير هػػذه التقػػارير لمسػػتخدميها ممػػا يسػػاعدهم فػػي اتخػػاذ‬
‫الق ػ اررات ااقتصػػادية لػػالق اررات ااسػػتثمارية او الم ػفح او القػػروض ‪ .‬وايضػػا يػػتم اعػػدادها بشػػلل ضػػروري وان‬
‫تحتوي ع ػى المع ومػات المهمػة ليػتم اسػتخدامها فػي القػ اررات وهػو الهػدف ااسػاس حيػث يهػدف اافصػاح الػى‬
‫ترشيد ق اررات ااستثمار ‪ .‬لمػا ان اافصػاح هػو اعػداد التقػارير الماليػة الخاصػة بالمفشػاة بشػلل دقيػق وواضػح‬
‫ومفه ػػوم ومختص ػػر ب ػػدون الم ػػس ب ػػالمحتوى الج ػػوهري واهمي ػػة المع وم ػػات المقدم ػػة ف ػػي التقري ػػر وتق ػػديمها ال ػػى‬
‫مسػتخدمي هػػذه التقػػارير اي هػػو إظهػار المع ومػػات بشػػلل واضػػح ومفهػػوم مػن خػػال لميػػة وفوعيػػة المع ومػػات‬

‫‪16‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫التي يجب ان تقدم في التقارير والقوائم المالية وطريقة عرض هذه المع ومات بشلل ولاف ‪ .‬وللي تلون هػذه‬
‫المع ومات ذات فائدة جوهرية يجب ان تلون ضػرورية وهامػة وتػوثر ع ػى متخػذ القػرار واتجاهػح وميولػح وعػدم‬
‫ااف ػراط فػػي سػػرد المع ومػػات فتصػػبح لميػػة بػػدون فوعيػػة وهفػػا سػػوف يػػوثر ذلػػك بػػدوره ع ػػى مسػػتخدمي الق ػوائم‬
‫المالية ‪.‬‬

‫‪ -3-1-1-2‬نشأة اافصاح‬

‫إن اففصػػال اإدارة عػػن الم ليػػة وظهػػور مفهػػوم الشخصػػية المعفويػػة ادى الػػى تعػػدد المسػػتفيدين مػػن‬
‫الشرلة وخاصة المساهمين ‪ ،‬وبذلك يلون ااعتماد ع ى اادارة لتػوفير المع ومػات عػن الشػرلة ‪ ،‬وهػو السػبب‬
‫ااساس لفشوء اافصاح ‪ .‬وتزايدت أهمية اإفصاح بعد تحول المحاسبة الى مػدخل المسػتخدمين بعػدما لافػت‬
‫تقوم ع ى مدخل الم لية واعتبر تحػواً تاريخيػاً حيفهػا فقػد تحولػت الػى فظػام مع ومػات يقػوم بتػوفير المع ومػات‬
‫الازمة اتخاذ الق اررات بيفما لافت عبارة عن حماية مصالح الماك ومسك السجات والػدفاتر وهػي الوظيفػة‬
‫التق يدية ‪ ،‬ولتحقيق ذلك ابد من اارتقاء باإفصاح من خال المعايير المحاسبية (عزيز‪.)54-53: 2332،‬‬
‫وتعود الجذور التاريخية لمفهوم اافصاح المحاسبي الػى العػام (‪ )1837‬حيػث فشػرت مج ػة ( ‪Magazinep‬‬
‫‪ ) Railway‬مقالة عن اافصاح المحاسبي وضرورة اافصػاح عػن المع ومػات الماليػة لػل سػتة اشػهر بحيػث‬
‫تشمل هذه المع ومات بيافات عن اارباح وراس المال وااختافات وتقييم الموجودات(‪.)R.Brief , 1975:2‬‬

‫‪ -2-1-2‬أهمية اافصاح في القوائم المالية‬

‫يسػػتمد اافصػػاح المحاسػػبي اهميتػػح فػػي اعػػداد التقػػارير الماليػػة لوفػػح مبػػدا اساسػاً ورئيسػاَ ترتلػػز ع يهػػا‬
‫المبػػادئ المحاسػػبية المتعػػارف ع يهػػا (‪ )GAAP‬بشػػلل عػػام وان هػػذه المبػػادئ جػػاءت بالتوصػػية الشػػام ة حػػول‬
‫اافصػػاح اللامػػل ع ػػن المع ومػػات المالي ػػة والمحاسػػبية وغيره ػػا مػػن المع وم ػػات التػػي تخ ػػص الجهػػات المعفي ػػة‬
‫باإفصػػاح المحاسػػبي عػػن فشػػاط معػػين لتملػػين المسػػتفيدين والمسػػتخدمين مػػن ااس ػتفادة مػػن هػػذه المع ومػػات‬
‫بشلل لاف ‪( .‬عبيد ‪.)15 : 2775،‬‬

‫ويعتبر تعدد الجهات المستفيدة من المع ومات المالية السبب الػذي يسػتمد مفػح اافصػاح اهميتػح وهػذه‬
‫الجهات المتمث ة بالمستثمرين والمصرفيين والمقرضين وااجهزة الحلومية وغيرهم من الجهات تعتبر المصادر‬
‫اتخػػاذ الق ػ اررات بااسػػتفاد الػػى المع ومػػات المفصػػح عفهػػا ‪ ،‬وبالتػػالي فػػان الق ػ اررات التػػي تتخػػذها هػػذه الجهػػات‬
‫تتأثر بافتقار المع ومػات الماليػة واافصػاح غيػر اللػافي عػن هػذه المع ومػات لػذلك يضػعف القػرار الػذي تتخػذه‬
‫جهػػة معيفػػة ويسػػبب ااثػػار السػ بية ‪ .‬وفظػ ار لهػػذه ااهميػػة وحاجػػة المسػػتخدمين لقػوائم ماليػػة مضػػموفة وموثوقػػة‬
‫وغيػر مضػ ة تلػون المرتلػػز ااسػػاس اتخػاذ القػرار اصػدرت لجفػػة معػػايير المحاسػبة الدوليػػة (‪ )IASC‬معيػػا ار‬
‫يحلم عالم ااعمال وهو المعيار المحاسبي الدولي رقػم (‪ ) IAS37‬المخػتص باإفصػاح عػن البيافػات الماليػة‬

‫‪17‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫ل مصػػارف والمؤسسػػات المشػػابهة وذلػػك أهميػػة ذلػػك ع ػػى اتخػػاذ الق ػ اررات ااسػػتثمارية وااقتصػػادية (حمػػاد‪،‬‬
‫‪.)595 : 2776‬‬

‫مم ػػا س ػػبق يتب ػػين ان اافص ػػاح المحاس ػػبي الل ػػافي ه ػػو ال ػػذي يعتم ػػد ع ػػى المع ػػايير الدولي ػػة والمح ي ػػة‬
‫وتطبيقهما في اعداد التقارير المالية الى المستخدمين وسيتم اخذها من ضمن متط بػات اافصػاح لتوضػيحها‬
‫بالتفصيل وما يترتب ع يها من اهمية بتطبيق المعايير والقواعد‪.‬‬

‫‪ -3-1-2‬انواع اافصاح ومستوياته ‪:‬‬

‫تبايفػػت اآراء حػػول اف ػواع اافصػػاح فػػي التقػػارير الماليػػة ل مع ومػػات المحاسػػبية حسػػب وجهػػات الفظػػر‬
‫ويعزى سبب ذلك في تضارب واختاف مصالح الجهػات المسػتفيدة حيػث يملػن تقسػيم اافصػاح ع ػى اافػواع‬
‫ااتية ‪:‬‬

‫‪ -1‬اافصاح الوقائي( التقليدي ) ‪:Protective Disclosure‬‬

‫يج ػػب ان تل ػػون المع وم ػػات بموج ػػب ه ػػذا الف ػػوع م ػػن اافص ػػاح ع ػػى اع ػػى درج ػػة مملف ػػة م ػػن الدق ػػة‬
‫والموضوعية للي ا يتم اساءة استخدامها ‪ ،‬حتى اذا تم استبعاد اللثير مػن المع ومػات التػي قػد تلػون مائمػة‬
‫وذلك أغراض اتخاذ القرار اذ يفترض ان لهذا المفهوم التق يدي لإفصاح مستخدما او مسػتثم ار عاديػا متوسػط‬
‫الػػذلاء والفطفػػة يلتفػػي بمع ومػػات محػػددة تجعػػل التقػػارير الماليػػة غيػػر مض ػ ة‪ .‬ومػػن بػػين مػػا يتط بػػح اإفصػػاح‬
‫الوقػػائي هػػو البحػػث عػػن ااخطػػاء ولشػػفها وبيػػان السياسػػات المحاسػػبية المسػػتخدمة وتصػػحيح هػػذه ااخطػػاء‬
‫الملتشفة في القوائم المالية ‪ ،‬التغيير في طبيعػة الشػرلة ‪ ،‬لػذلك اإفصػاح عػن الملاسػب والخسػائر المحتم ػة‬
‫واارتباطات المالية المحتم ة واخي ار اإفصاح عن ااحداث الاحقة ( الشيرازي ‪.)324 ، 326 : 1997 ،‬‬

‫‪ -2‬اافصاح التفاضلي ‪:Differential Disclosure‬‬

‫ان هذا الفوع من اافصاح يتم الترليز في التقارير المالية بصور دقيقة ع ى التفاضػل او ااخػتاف بػين‬
‫البفود بعقد المقارفات لبيان التغيرات الجوهرية او التفاضات فيها ‪( .‬محمد‪)18: 2712،‬‬

‫‪ -3‬اافصاح ااعامي (التثقيفي) ‪: Informative Disclosure‬‬

‫ان مػػن الخصػػائص الفوعيػػة ل مع ومػػات المحاسػػبية واهمهػػا هػػي خاصػػية المائمػػة وازديػػاد اهميتهػػا ظهػػر هػػذا‬
‫الفوع من اافصاح لغرض اإفصاح اللافي والمائم ل مع ومات المالية وذلك اتخاذ الق اررات المائمة والهادفة‬
‫ومن اامث ة لهذه المع ومات هي اافصاح عن ملوفات الموجودات الثابتة وااففػاق ال أرسػمالي واافصػاح عػن‬
‫التطور التاريخي لأمور المالية والتقارير القطاعية ‪ Segmental reports‬والمفاطق الجغرافية وع ى اساس‬

‫‪18‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪Interim‬‬ ‫‪ ) Geographical‬والتقػػارير المرح يػػة ‪reports‬‬ ‫‪area‬‬ ‫‪,‬‬ ‫اافتػػاج (‪Production-Line‬‬

‫‪Financial‬‬ ‫واافص ػػاح ع ػػن التغيػ ػرات ف ػػي مس ػػتوى ااس ػػعار واافص ػػاح ع ػػن التفبػ ػؤات المالي ػػة ‪forecast‬‬
‫واافص ػػاح ع ػػن العفاص ػػر العادي ػػة وغي ػػر العادي ػػة والفص ػػل بيفهم ػػا عف ػػد اع ػػداد القػ ػوائم المالي ػػة واافص ػػاح ع ػػن‬
‫التغي ػرات فػػي اسػػعار الصػػرف وملاسػػب وخسػػائر التغي ػرات فػػي العمػػات ااجفبيػػة واافصػػاح عػػن السياسػػات‬
‫المستخدمة والطرائق لحسػاب الفػرق فػي العمػات والمعػامات ااجفبيػة واخيػر ابػد مػن اافصػاح عػن الخطػط‬
‫والق اررات المستقب ية لإدارة وليفية توزيع اارباح ‪...‬الخ(الشيرازي ‪.) 333 :1333 ،‬‬

‫لمػػا يملػػن ان فسػػتعرض وجهػػات الفظػػر ااخػػرى حيػػث قػػام البػػاحثون بتقسػيم اافصػػاح ع ػػى اافػواع ااتيػػة ‪(:‬‬
‫زيود واخرون‪) 175:2337،‬‬

‫‪ -1‬اإفصاح الشامل ‪: Full Disclosure‬‬

‫يتبػػين مػػن تسػػمية هػػذا الفػػوع ان تلػػون التقػػارير الماليػػة شػػام ة وتحتػػوي ع ػػى جميػػع المع ومػػات المحاسػػبية‬
‫ولذلك تغطية لافة ااحداث المتع قة بالشرلة أهمية ذلك عفد اتخاذ الق اررات‪.‬‬

‫‪ -2‬اإفصاح العادل ‪: Fair Disclosure‬‬

‫يهتم هذا الفوع من اإفصاح باحتياجات جميع ااطراف المستفيدة إذ يتوجػب اصػدار وفشػر القػوائم الماليػة‬
‫والتقارير بالشلل العادل وعدم التفضيل بين الفئات والتحيز لمص حة فئة دون ااخرى لذلك يجب مراعاة لافػة‬
‫المصالح بشلل عادل وموضوعي‪.‬‬

‫‪ -3‬اإفصاح ال افي ‪: Adequate Disclosure‬‬

‫يتضػػمن هػػذا الفػػوع اافصػػاح عػػن الحػػد اادفػػى والضػػروري ل مع ومػػات المحاسػػبية التػػي يجػػب توفرهػػا فػػي‬
‫القوائم المالية ويقصد بالحد اادفى أي افح ليس بالضرورة التقيػد بشػلل دقيػق أفػح يخت ػف حسػب الحاجػة للػل‬
‫فئة من فئات المصالح أفح يؤثر ع ى اتخاذ القرار‪ ،‬فضا عن ان المستفيد من هذه المصالح يجب ان تلػون‬
‫لديح خبرة ودراية فهو يستهدف المستخدم المتط ع‪.‬‬

‫مما سبق من استعراض أفواع اافصاح المحاسػبي عػن المع ومػات المحاسػبية وبصػدد ذلػك يػرى الباحػث‬
‫ان اافصاح يجب ان يلون شاماً وعاداً ولافياً أهمية ذلك لمستخدمي القوائم المالية وخاصػة المسػتثمرون‪،‬‬
‫فيجػػب تػػوفر لمتخ ػػذ الق ػرار المع ومػػات اللافي ػػة والشػػام ة مػػن خ ػػال التقػػارير الماليػػة الواض ػػحة غيػػر المض ػ ة‬
‫ليساعده في ااستفتاجات واتخاذ القرار الصائب ‪.‬‬

‫‪19‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫اما مستويات اافصاح المحاسبي فتت خص بااتي (مطر ‪.) 373,371 :1336 ،‬‬

‫المستوى المثالي لإفصاح ‪: The Ideal Level Of Disclosure‬‬ ‫‪-1‬‬

‫وهو اإفصاح الفظري الذي ا يملن تطبيقح في الحياة العم ية (مطر‪ .)335:2334 ،‬ويتحقق في‬
‫ظل الشروط التالية ‪:‬‬
‫‪ -1‬أن تلون القوائم المالية ع ى درجة عالية من التفصيل ‪.‬‬
‫‪ -2‬أن تلون اأرقام المالية ع ى درجة عالية من الدقة والمصداقية‬
‫‪ -3‬إن يتم عرض القوائم المالية بالليفية‪ ،‬وفي الوقت الذي يتفاسب مع حاجات ورغبات ذوي العاقة‪.‬‬
‫يصعب الوصول الى هذا المستوى في الواقع العم ي أسباب ذلرها (‪ )Storling‬من اهمها ااختاف‬
‫اللبير بين متخذي الق اررات لاستجابة لمجموعة افماط خاصة بالمع ومات توفر هذه اافماط مجموعة من‬
‫البدائل خاصة بالقياس المحاسبي وتلون عادة مشلوك فيها والسبب في ذلك يرجع الى المحددات والقيود‬
‫المفروضة الفاتجة من الفروض وااعراف المحاسبية ‪ ،‬فضا عن عدم التعرف ع ى طبيعة الفماذج المخت فة‬
‫ل قرار والتي تعتبر هذه المع ومات مدخات لها لذلك عدم التعرف ع ى حساسية هذه الق اررات لوجود بدائل‬
‫مخت فة من المع ومات المحاسبية‪.‬‬

‫‪-2‬المستوى الواقعي (المم ن او المتاح) ‪: The attainable level of Disclosure‬‬

‫ب ػػالفظر لص ػػعوبة تحقي ػػق المس ػػتوى المث ػػالي عم ي ػػا ‪ ،‬يش ػػير ه ػػذا المس ػػتوى ال ػػى مروف ػػة اإفص ػػاح ع ػػن‬
‫المع ومػػات التػػي يجػػب اإفصػػاح عفهػػا فػػي التقػػارير الماليػػة بحيػػث تفاسػػب الفمػػاذج المخت فػػة ل ق ػ اررات ‪ ،‬وهػػذا‬
‫يتط ب ايضا مروفة ااطراف المستخدمة لهذه المع ومات ‪.‬‬

‫لما اشارت لجفة اجراءات التدقيق المفبثقة عن المعهد اامريلي ل محاسبين القػافوفيين ‪American‬‬
‫)‪ Institute of Certified Public Accountants (AICPA‬الى ان اإفصاح المفاسػب ع ػى صػ ة وثيقػة‬
‫بمحتويات التقارير المالية وشل ها وبالمصط حات المستخدمة فيها ‪ ،‬أي يجب ع ى التقارير الماليػة ان تفصػح‬
‫عن جميع المع ومات الضرورية وجع ها غير مض ة‪.‬‬

‫ويرى الباحث مما سبق وع ى الرغم من ااختاف في تحديد مستوى اافصاح الذي يفاسب الجهات المستفيدة‬
‫‪ ،‬اا ان المعايير الدولية والقواعد المح ية وتطبيقها بشل ها الصحيح توفر فوع مستوى اافصاح المفاسب ‪.‬‬

‫‪27‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫شلل (‪)2‬‬
‫افواع اافصاح ومستوياتح‬

‫المصدر ‪ :‬المخطط من اعداد الباحث‬

‫‪ -4-1-2‬خصائص اافصاح المحاسبي ‪:‬‬

‫يملن ت خيص خصائص اافصاح المحاسبي في بعض الفقاط‪( :‬صاح ‪)121 : 2778 ،‬‬

‫اوا‪ :‬يتمثػػل اافصػػاح بتقػػديم مع ومػػات مػػن خػػال فظػػام المع ومػػات المحاسػػبي ع ػػى شػػلل تقػػارير ماليػػة وهػػذه‬
‫معبر عفها بمبالغ واخرى غير لمية ‪.‬‬
‫اً‬ ‫المع ومات تلون لمية‬
‫ثافي ػػا‪ :‬اخػ ػػتاف عم يػ ػػات المعالج ػػة ل بياف ػػات المحاس ػػبية ي ػػؤدي الػ ػػى اخ ػػتاف درج ػػة الموض ػػوعية والثق ػػة فػػػي‬
‫المع ومات المحاسبية ‪.‬‬
‫ثالثا‪ :‬المع ومات المحاسبية غير اللمية المقدمة تلون صعبة القياس ولذلك صعبة التقييم ‪.‬‬

‫‪21‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫رابعا‪ :‬تطور اافصاح عن المع ومات المحاسبية سبب ذلػك فػي تقػديم مع ومػات اخػرى تخػص المػوارد البشػرية‬
‫والمحاسبة ااجتماعية وبذلك فقد تجاوز متط بات التقارير المالية المحاسبية التق يدية‪.‬‬

‫‪ -5-1-2‬مقومات اافصاح المحاسبي ‪:‬‬

‫اافصاح عن المع ومات المحاسبية يرتلز عفد اعداد التقارير المالية المفشورة الى مقومات اساسية لما‬
‫موضحة في ادفاه ‪:‬‬

‫‪ -1-5-1-2‬تحديد المستخدم المستهدف للمعلومات المحاسبية‪:‬‬

‫تستخدم المع ومات المحاسبية من قبل جهات لثيرة متعددة ومتفوعة ‪ ،‬وهػذه الجهػات تخت ػف عػن بعضػها‬
‫بعض في لثير من الجوافب فقد تستخدم جهات المع ومات المحاسبية بصورة غير مباشرة وتستخدمها ااخرى‬
‫بصػػورة مباش ػرة وبػػذلك يلػػون لػػديفا مسػػتخدمون مباشػػرون ومسػػتخدمون غيػػر مباشػػرين لػػذا يملػػن حصػػر هػػذه‬
‫ااختافات في خمسة أوجح هي‪)Thomas,1998: 35( :‬‬

‫‪ 1‬تقوم لل جهة بالحصول ع ى المع ومات لذلك فان لا مفها لح المقدرة ل حصول ع يها ‪.‬‬
‫‪ 2‬يتخذ المستخدمون العديد من الق اررات لذا من المهم تحديد فوعية هذه الق اررات ‪.‬‬
‫‪ 3‬عفػػد تحديػػد فوعيػػة القػ اررات بالفسػػبة ل مسػػتخدمين يجػػب تحديػػد مقػػدرتهم ع ػػى اسػػتخدام المع ومػػات المتػػوفرة‬
‫اتخاذ هذه الق اررات ‪.‬‬
‫‪ 4‬اتخاذ اي قرار معين يجب تحديد المفهج المتبع اتخاذه ‪.‬‬
‫‪ 5‬واخي ار توفر الخبرات العم ية المخت فة ل مستخدمين ‪.‬‬

‫وهفػػاك تقسػػيمات اخػػرى ل مسػػتخدمين فيقسػػمون ع ػػى مسػػتخدمين داخ يػػين وخػػارجيين لػػذا يجػػب تصػػفيف‬
‫مستخدمي المع ومات وتحديدهم للي يتم تحديد المع ومات المائمة وفوعيتها وطريقة عرضها‪.‬‬

‫بفاء ع ى ما تقدم يجب اعػداد التقػارير الماليػة اسػتفادا الػى وجػود مسػتويات مخت فػة مػن اللفػاءة اسػتخدام‬
‫ً‬
‫هذه المع ومات المحاسبية‪ ،‬لذا فان من اامور المهمة هػي تحديػد الجهػات التػي تسػتخدم المع ومػات فظػ ار الػى‬
‫تعػػدد ااسػػتخدامات لهػػذه المع ومػػات عفػػد اعػػداد التقػػارير الماليػػة‪ .‬ممػػا يضػػع معػػدي هػػذه التقػػارير امػػام خيػػارين‬
‫ااول اعداد فماذج متعددة في تقرير واحد وهػذا خػروج عػن المبػادئ المحاسػبية والثػافي هػو اعػداد تقريػر مػالي‬
‫واحػػد أغ ػراض متعػػددة وهػػو خيػػار غيػػر واقعػػي فػػي مهفػػة المحاسػػبة ‪ .‬وقػػد بػػين المعهػػد اامريلػػي ل محاسػػبين‬
‫القافوفيين شمولية تحديد المستخدم المستهدف وعدم تضييقها في فئة معيفة عفد اعداد التقارير المالية (عبيد ‪،‬‬
‫مصدر سابق‪.) 21 :‬‬

‫‪22‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -2-5-1-2‬تحديد ااغراض التي تستخدم فيها المعلومات المحاسبية‪:‬‬

‫عفدما يتم تحديد ااغراض التي تستخدم فيها المع ومات المحاسبية ابد من ااشارة الى الخصائص‬
‫الفوعية لهذه المع ومات واهمها هي خاصية الماءمة اذا ابد من توفرها وتعفي لما اشار لها (‪)Shwyder‬‬
‫" المع ومة المائمة لمستخدم معين هي ت ك التي من المتوقع ان يستفاد مفها ذلك المستخدم في غرض معين‬
‫‪ ،‬فمثا صافي الربح يعد مع ومة لمستخدم البيافات المالية احتمال استخدامها في غرض معين من قب ح ‪،‬‬
‫بيفما عدد فروع المفشاة ا تعد مع ومة مائمة ل مستخدم ففسح لضعف احتمال استخدامها في غرض معين‬
‫")‪.( Shwyder,1978:86‬‬

‫والجدير بالذلر الى ان اأهمية الفسبية ولما جاء في تقرير عن الجمعية اأمريلية ل محاسبين‬
‫(‪ American Accounting Association )A.A.A‬الصادر عام ‪ 1377‬تمثل المعيار اللمي في‬
‫عم ية اافصاح الذي يحدد لمية وحجم المع ومات المحاسبية الواجب اافصاح عفها ‪ ،‬اما الماءمة فهي‬
‫المعيار الفوعي الذي يحدد الغرض الرئيس من استخدام هذه المع ومات من جهة وفوع المع ومات او طبيعتها‬
‫واافصاح عفها من الجهة اأخرى" (‪.)A.A.A ,1977:7‬‬

‫‪ -3-5-1-2‬تحديد طبيعة ونوع المعلومات المحاسبية التي يجب اافصاح عنها‪:‬‬

‫بعد تحديد الغرض ولذلك المستخدم المستهدف ل مع ومات المحاسبية تأتي بعد هذه الخطوات تحديد‬
‫فوع وطبيعة المع ومات وان هذه المع ومات يتوجب اإفصاح عفها في القوائم المالية لتصبح مخرجات‬
‫ومع ومات يملن ااستفادة مفها من قبل المستخدمين وتعرض المع ومات في شلل ماحظات مرفقة بالقوائم‬
‫المالية وهي تعتبر جزءا من ت ك القوائم وذلك لتعذر اافصاح عفها في بعض ااحيان في ص ب القوائم‬
‫المالية (مطر‪.)342 :2334،‬‬

‫وابد من ان تتوفر في ت ك المع ومات مجموعة من الخواص الفوعية وقد حدد في البيان رقم (‪)2‬‬
‫لمج س معايير المحاسبة المالية ‪ FASB‬الخصائص الفوعية ل مع ومات المحاسبية والتي تفرق بين‬
‫المع ومات اادفى والمع ومات اافضل أغراض اتخاذ القرار للي يحقق اإفصاح عن المع ومات المحاسبية‬
‫ااهداف المرجوة مفح والتي تتمحور حول غرض اساس هو مففعة المستخدم متخذ الق اررات‪( ،‬ليسو وويجافت‬
‫‪ .)68 :1333 ،‬وقد وضع ‪ FASB‬عدة محددات [هي التل فة ‪ /‬المففعة ‪ ،‬اأهمية الفسبية] لجزء من ااطار‬
‫الفلري ل محاسبة ‪ ،‬وترتبط هذه المحددات بالخصائص الفوعية ل مع ومات وهي شبيهة جداً بمفهوم الماءمة‬
‫من وجوه عدة ‪ .‬وذلك لإفادة مفها فظ ار اختاف متخذي القرار بدرجة لبيرة في القدرة ع ى الحصول ع ى‬
‫المع ومات واستخدامها في اتخاذ ق ارراتهم وفي افواع الق اررات التي يتخذوفها والخبرات العم ية المتوفرة لديهم‬
‫واساليب اتخاذ الق اررات ( ‪ .) Kieso & Weygandt, 1995 : 37‬فالمع ومات التي ا ترتبط بأهداف‬

‫‪23‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫اللشوفات المالية اتعد مهمة وغير مائمة ا يفبغي اإفصاح عفها ( ‪Hendriksen & Breda, 1992 :‬‬
‫‪1‬‬
‫‪. ) 143‬‬

‫‪ -4-5-1-2‬تحديد اساليب ووسائل اافصاح عن المعلومات المحاسبية‬

‫ان تحقيػػق هػػدف اإفصػػاح المحاسػػبي يلمػػن فػػي طريقػػة وضػػع المع ومػػات فػػي التقػػارير الماليػػة والتػػي‬
‫تػػوثر فػػي فهمهػػا ‪ ،‬فيتط ػػب عػػرض المع ومػػات بطريقػػة يسػػهل فهمهػػا وترتيبهػػا وتفظيمهػػا بصػػورة مفطقيػػة تترلػػز‬
‫ع ػػى اام ػػور الجوهري ػػة وفق ػػا لطبيع ػػة المع وم ػػات ودرج ػػة اهميته ػػا ل وص ػػول ال ػػى اإفص ػػاح المفاس ػػب (ع ػػي ‪،‬‬
‫‪) 22 :2772‬‬

‫وقد تعارف ع ى افػح يػتم ااخػذ بعػين ااعتبػار المع ومػات المهمػة والتػي لهػا تػأثير جػوهري ع ػى قػرار‬
‫المستخدم او المستثمر عن اافصاح في التقػارير الماليػة ويػتم اافصػاح عػن المع ومػات ااخػرى غيػر المهمػة‬
‫فػػي شػػلل ماحظػػات ترفػػق بػػالقوائم الماليػػة واحيافػػا يتط ػػب اافصػػاح عػػن امػػالن متعػػددة فػػي اللشػػوفات الماليػػة‬
‫عن مع ومة معيفة تلون ذات اهمية او حسب درجة ااهمية لها‪ ( .‬مطر ‪. )347 : 2774 ،‬‬

‫ومن أساليب عرض المعلومات‪( :‬فداء ‪)26 :2775 ،‬‬

‫‪ -‬اايضاحات بين قوسين وتأتي في ص ب القوائم المالية وتستخدم ل فت اافتباه ع ى رقم معين من دون‬
‫غيره‪.‬‬

‫‪ -‬الماحظات اايضاحية وهفا يشار الى رقم الم حوظة في ص ب القائمة و في أسف ها‪.‬‬

‫‪ -‬البفود المقاب ة وهي الحسابات المتع قة ببعضها بعض‪.‬‬

‫‪ -‬الجداول المساعدة وهذه تستخدم لمعرفة الرقم ااجمالي وتفاصيل اخرى لم تظهر في ص ب القوائم المالية ‪.‬‬

‫‪ -‬تقرير مراقب الحسابات وهو المسؤول عن موضوعية القوائم المالية وصحتها ويتمثل هذا التقرير بعدالة‬
‫المدقق ولوفح شخصا مهفيا فيما يخص أريح بعدالة القوائم واافصاح المحاسبي‪.‬‬

‫‪-‬تقرير مج س اادارة يحتوي هذا التقرير ع ى التح يات والتوقعات والتخطيطات التي تقوم بها اادارة‬
‫وتففذها مستقبا وايضا يحتوي ع ى خطاب مج س اادارة المعد ل مساهمين وان هذا التقرير يتبفى ااهداف‬
‫التي تسعى اادارات تحقيقها وخريطة ااستثمارات المستقب ية الهادفة لها‪.‬‬

‫‪ 1‬سي طر البحث احقا الى ال صائص الن عية ل مع ما المحاسبية بشكل اكثر صيا‪.‬‬

‫‪24‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -5-5-1-2‬توقيت اإفصاح عن المعلومات المحاسبية ‪:‬‬

‫يعتبر اافصاح في الوقت المفاسب من اهم الجوافب والخطوات التي اوصى بها مج س المبادئ‬
‫المحاسبية (‪ )APB‬وقد الدت مهفة المحاسبة ذلك فضا عن ان معظم التشريعات المحاسبية والمالية تولد‬
‫ع ى ذلك بسبب صحة قيمة المع ومات المحاسبية عفد تقديمها بالتوقيت المفاسب ‪ ،‬وجاءت جمعية المحاسبة‬
‫اامريلية (‪ )A.A.A‬بجزء من اصداراتها المع فة ان التوقيت المفاسب يعتبر من عفاصر اافصاح ااساس‬
‫وذلر مج س المبادئ المحاسبية (‪ )APB‬ان التوقيت المفاسب ل تقارير المالية هو من ااهداف المحاسبية ‪.‬‬
‫ويجب ان تلون هفاك سرعة في ت خيص هذه المع ومات وجمعها لفشر هذه المع ومات بسرعح وقدر المتاح‬
‫والمملن لتوفير مع ومات حديثة وموضوعية لمستخدمي القوائم‪.)Hendrikson , 1992: 129( .‬‬
‫لذلك يراعى ضرورة تزويد مستخدمي المع ومات بهذه المع ومات فور اافتهاء من اعدادها‪ ،‬حتى ا‬
‫تفقد قيمتها وتظل مفيدة ومائمة اتخاذ الق اررات (‪.)Kieso and Weygndt,1995: 77‬‬
‫ويرى الباحث بأن الهدف ااساس لإفصاح هو جعل التقارير المالية بعيدة عن التض يل وتوفر‬
‫ل مستخدم مع ومات مفيدة أغراض اتخاذ الق اررات المخت فة‪ ،‬وان المع ومات المحاسبية ستلون مفيدة فقط‬
‫عفدما تتوفر ل مستخدم بشلل لامل وواف اتخاذ الق اررات وهذا يأتي من دراسة اافصاح في القوائم المالية‬
‫وتحسين مضموفح وشل ح من خال تعيين اوجح القصور في المع ومات المحاسبية ودراستها وتح ي ها وايجاد‬
‫اسباب القصور وذلك بال جوء الى المعايير الدولية والقواعد المح ية ومقارفتها وتحديد الفتائج‪.‬‬
‫شلل (‪)3‬‬
‫مقومات اافصاح المحاسبي‬

‫المصدر ‪ :‬المخطط من اعداد الباحث‬

‫‪25‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -6-1-2‬العوامل المؤثرة على اإفصاح المحاسبي ‪:‬‬

‫يتأثر اافصاح عن المع ومات المحاسبية بصورة خاصة والمحاسبة بصورة عامة في عدة عوامل فوجزها‬
‫بمجاميع يحتوي لل مفها ع ى مجموعة عوامل توثر ع ى اافصاح المحاسبي‪:‬‬

‫‪ -1-6-1-2‬العوامل البيئية ‪:‬‬

‫تخت ف القوائم المالية من دولة أخرى فتيجة اختاف العوامل ااقتصادية والسياسية وااجتماعية ولذلك‬
‫العوامل الفاتجة من حاجة المستخدمين إلى المزيد من المع ومات عن التغييرات البيئية واثر هذه التغيرات‬
‫ع ى الشرلة لغرض المقارفة بين الشرلات واتخاذ القرار الهادف (ترلي‪.)43 :1993،‬‬

‫‪ -2-6-1-2‬العوامل ااقتصادية ‪:‬‬

‫يخت ف مستوى اإفصاح المحاسبي عن المع ومات المحاسبية في القوائم المالية المفشورة في الدول ذات‬
‫ااقتصاد ااشترالي عن الدول ذات ااقتصاد الرأسمالي ‪ ،‬اذ ان اافصاح المحاسبي في الدول الرأسمالية‬
‫يأخذ اهتماماً الثر بسبب المبادئ ااقتصادية التي تقوم ع يها ‪ ،‬اذ ترلز ق اررات المستثمرين المقرضين‬
‫وضرورة توفير اإفصاح المفاسب لهم خافا لذلك فان ااقتصاد ااشترالي يرلز احلام الرقابة المرلزية‬
‫لذلك فان المع ومات المحاسبية تلون موجهة ل مخططين في الدولة وبالتالي فان التقارير المالية تعلس‬
‫مع ومات عن موازفة الدولة‪(.‬ع ي ‪)23 : 2772 ،‬‬

‫‪ -3-6-1-2‬العوامل السياسية‪:‬‬

‫ان فاتج العمل المحاسبي لح اثر ع ى اأطراف المتعددة وهذا دفعها الى التأثير في عم ية وضع وتبفي‬
‫المعايير المحاسبية لوفها تحلم اعداد التقارير المالية واإفصاح المحاسبي ‪ ،‬وبذلك يلون الهدف من فاتج‬
‫هذا التأثير متفقاً مع مصالحها الذاتية وعادة يلون فاتج اثر العمل المحاسبي مخت فاً مع مصالح ذاتية لفئة‬
‫اخرى مما يؤدي الى استخدام ضغوط سياسية من قبل فئة او اخرى لي تؤثر ع ى معايير اإفصاح (العادلي‬
‫‪ ، )49 : 1986 ،‬اذ ان ادراك الظروف السياسية يعد ضروريا بصورة رئيسة من اجل تطوير المعايير التي‬
‫تلفل اعداد وعرض المع ومات من خال التقارير المالية( حفان‪.) 119 : 2772 ،‬‬

‫‪ -4-6-1-2‬العوامل ااجتماعية ‪:‬‬

‫ان اإفصاح المحاسبي في التقارير المالية يتأثر ببعض العوامل ااجتماعية مثل اتجاه الفاس بااهتمام‬
‫بالوقت والسرية ‪ ..‬فمثا اعطاء قيمة ل وقت من قبل بعض الدول بجع ها ترلز ع ى قائمة الدخل وتهتم‬
‫بالتقارير المرح ية والعلس بالفسبة ل دول التي ا تعطي قيمة ل وقت تهتم بقائمة المرلز المالي لما ان ااتجاه‬

‫‪26‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫فحو السرية يؤثر ع ى جمع وفشر المع ومات المحاسبية (الصيح ‪ .)49 : 1998 ،‬فقد توص ت دراسة‬
‫‪ Salter & Niswander,1995‬التي اجراها ع ى ‪ 1777‬شرلة في العالم توص ت الى ان ل سرية تأثي اًر‬
‫ع ى مستوى اإفصاح ‪ ،‬وترتبط ارتباطا س بيا بمستوى اإفصاح في التقارير المالية المفشورة لت ك الشرلات‬
‫عيفة الدراسة ‪ ،‬لما توصا الى ادلة تشير الى ان السرية ترتبط ايضا ارتباطا س بيا بتطور ااسواق المالية‬
‫)‪.(Taylor, zarzeski, 2000 : 30‬‬

‫‪ -5-6-1-2‬العوامل القانونية ‪:‬‬

‫وهي مجموعة اافظمة وقواعد القافون التي تؤثر ع ى المحاسبة ومزاولة المهفة والرقابة وااشراف ع ى‬
‫ممارستها بشلل مباشر او غير مباشر خصوصا بعد اففصال الم لية عن اادارة وظهور شرلات المساهمة‬
‫مما ادى الى خضوعها الى التشريعات القافوفية والقواعد ااجرائية مفذ بدء تلويفها (ترلي ‪.)28 : 1985 .‬‬

‫‪ -6-6-1-2‬العوامل الثقافية‪:‬‬

‫يمثل اإفصاح المحاسبي افعلاسا لثقافة المجتمع ومستوى الثقافة فيح وان اافصاح المحاسبي وس ولح‬
‫يتطور تبعا لمستوى الثقافة فيح ‪ ،‬لذلك فان المع ومات المحاسبية المفصح عفها من قبل الشرلات تلون‬
‫مع ومات مالية متلافئة مع ثقافتها المح ية (‪)Zarzeski,2000:7‬‬

‫‪ -7-6-1-2‬العوامل المتعلقة بالمعلومات ‪:‬‬

‫ان اافصاح المحاسبي عن المع ومات المحاسبية يتاثر بمدى توفر الثقة والماءمة لهذه المع ومات‬
‫اضافة الى قاب ية التحقق والمقارفة ‪ ،‬ولذلك مقارفة عائد المع ومة بتل فتها وان تل فة المع ومة تحدد مستوى‬
‫اافصاح في القوائم المالية اي ان تلون المففعة وعائد المع ومة البر من تل فها‬

‫‪ -8-6-1-2‬العوامل التنظيمية بالشر ة ‪:‬‬

‫تتحدد العوامل الخاصة بالشرلة لااتي (خضير ‪)49 : 2779 ،‬‬

‫‪ -‬حجم الشرلة ‪ :‬وجود عاقة بين درجة اإفصاح في اللشوفات والقوائم المالية وحجم الشرلة في عدد‬
‫من الدراسات الميدافية ‪،‬وسبب ذلك اختاف تل فة المع ومات في الشرلات الصغيرة عن الشرلات‬
‫اللبيرة‪.‬‬
‫‪ -‬عدد حم ة اأسهم ‪ :‬درجة اإفصاح وعدد حم ة اأسهم يلوفان عاقة طردية ‪،‬ع ى أساس أفح تزداد‬
‫درجة اافصاح بزيادة عدد حم ة اأسهم ‪.‬‬

‫‪27‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪ -‬تسجيل الشرلة بسوق اأوراق المالية‪ :‬بسبب الشروط التي تضعها ت ك اأسواق لح اثر مباشر ع ى‬
‫زيادة اإفصاح‪.‬‬
‫‪ -‬المدقق الخارجي‪ :‬درجة اإفصاح تقيم من قبل المدقق الخارجي عفد تدقيقح لحسابات الشرلة ل وقوف‬
‫ع ى مدى التزامها بالمعايير واأسس والقواعد والمبادئ والسياسات المحاسبية والقواعد المهفية التي‬
‫تفرضها المهفة‪.‬‬
‫‪ -‬عوامل أخرى‪ :‬ومن أهمها ال جان والمجالس المهفية والمحاسبية والتدقيقية المسؤولة عن وضع‬
‫المعايير والتشريعات والقوافين المح ية ‪ ،‬سوق اأوراق المالية‪ ،‬تلاليف وطرق اإفصاح وطبيعة‬
‫الشرلات‪.‬‬
‫‪ -7-1-2‬متطلبات اافصاح ‪:‬‬

‫لتحقيق اافصاح بشلل لامل وموضوعي ابد من توفر بعض المتط بات والقواعد التي توضح‬
‫المسار العم ي أعداد القوائم المالية وتوفير المع ومات بشلل صحيح وهذه المتط بات يملن ان تت خص‬
‫بااتي ‪ ( :‬ايقح ‪) 57 ،56 :2777،‬‬

‫‪ -1-7-1-2‬السياسات المحاسبية ‪:‬‬

‫ان المبادئ المحاسبية المتعارف ع يها تتضمن سياسات وطرق محاسبية مخت فة وتعد هذه السياسات‬
‫المطبقة في المفشاة من المتط بات التي تقاس بها بفود القوائم المالية اذ تخت ف هذه السياسات من مفشأة‬
‫أخرى ‪ ،‬وقد الدت المعايير المحاسبية الدولية بان استخدام سياسات محاسبية مخت فة في مجاات عديدة يعد‬
‫من العوامل التي تؤدي الى صعوبة في تفسير القوائم المالية ‪ ،‬وبما افح ليست هفاك سياسات محاسبية معيفة‬
‫يملن الرجوع اليها فقط لذا فان استخدام ما هو متاح من سياسات محاسبية يودي الى قوائم مالية تخت ف‬
‫بعضها عن البعض ااخر لففس ااحداث وففس الظروف ‪ ،‬ولتفسير البيافات الواردة في القوائم المالية المعدة‬
‫وفقا لسياسات محاسبية معيفة يملن ااعتماد بذلك ع ى وثيقة مهمة وهي اافصاح عن هذه السياسات‬
‫المحاسبية المخت فة‪ .‬ومن اامور التي يجب ان تفصح عفها الشرلة ‪(:‬حفان ‪.) 447 ، 446: 2771،‬‬

‫‪ -1‬بيان مجموعة البدائل التي وقع ااختيار ع يها عفد ااختيار من بين البدائل المقبولة لمعايير‬
‫المحاسبة ‪.‬‬
‫‪ -2‬قيام الوحدة باستخدام المفشاة لمعايير وطرق محاسبية تخص مجااً معيفاً مثل مصاريف البحث‬
‫والتطوير وتقويم ااستثمارات‪.‬‬
‫‪ -3‬عفد اعداد القوائم المالية يتم بيان فيما لو لان تغيير في مبدأ من المبادئ المحاسبية‪.‬‬

‫‪28‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -2-7-1-2‬ااطراف والصفقات الهامة ‪:‬‬

‫يقصد باأطراف والصفقات الهامة وصف ل صفقات المبرمة بين المفشاة واطراف اخرى ولذلك العاقات‬
‫المهمة بين المفشاة واطراف خارجية اخرى من خال اايضاحات المتممة ل قوائم المالية مثال ذلك العاقة‬
‫بين الشرلة القابضة والشرلة التابعة ‪.‬‬

‫‪ -3-7-1-2‬الش وك حول استمرار المنشاة ‪:‬‬

‫يفترض ان المفشاة مستمرة الى اجل مسمى لذلك يتم اعداد القوائم المالية ع ى اساس فرض ااستم اررية‬
‫‪ ،‬اما اذا لافت هفاك شلوك حول املافية استمرار المفشاة او توفر مع ومات لدى معدي القوائم المالية تفيد‬
‫بعدم املافية استمرار المفشاة فان ذلك يؤدي الى اإفصاح عن ت ك المع ومات ع ى شلل ماحظات مرفقة‬
‫بالقوائم المالية‪.‬‬

‫‪ -4-7-1-2‬االتزامات المحتملة ‪:‬‬

‫تتمثل هذا االتزامات بعدم التألد من حدوثها او مبالغها‪ ،‬وتظهر فتيجة القضايا المرفوعة ضد المفشاة او‬
‫المفازعات مع ااطراف ااخرى‪ ،‬لذا فان اافصاح عفها يخبر المستخدم ل تقارير المالية بالفتائج الس بية‬
‫المحتم ة التي وقعت وللفها لم تصل الى الدرجة الموضوعية الازمة ادخالها في القوائم المالية ‪.‬‬

‫‪ -5-7-1-2‬ااحداث الاحقة ‪:‬‬

‫ترفق ااحداث الاحقة بشلل ماحظات بالقوائم المالية وعدم اجراء تعديات ع يها وان هذه ااحداث‬
‫تقع بعد تاريخ اعداد القوائم وقبل فشرها ‪ ،‬وتختص ااحداث الاحقة بالبيافات المالية المتع قة باأصول‬
‫والخصوم والتي توثر ع يهما في الفترة المقب ة وتتضمن بيان الحدث الاحق ووصفح وبيان اثره المالي‬
‫المستقب ي ‪( .‬حفان‪.)457: 2773 ،‬‬

‫ويرى الباحث ان متط بات اافصاح المحاسبي تتمثل من خال التطبيق التام ل معايير المحاسبية‬
‫الدولية وهو يعتبر افصاحاً عاماً لذلك سيتم اخذ المعايير المحاسبية ودراستها وبيان ما جاء فيها فيما يخص‬
‫اافصاح عن المع ومات في التقارير المالية‪.‬‬

‫لما تعتبر المعايير المحاسبية الدولية والقواعد المح ية من متط بات اافصاح الهامة لما فيها من‬
‫قواعد واجراءات والتزامات يجب ان ت تزم بها الشرلات وتطبقها عفد اعداد قوائمها المالية وتمفح هذه المعايير‬
‫والقواعد القوة والدقة والموضوعية ل قوائم المالية وتعزز ثقة المستثمر فيها وااعتماد ع يها وايضا سهولة الفهم‬
‫مستثمر داخ ياً او خارجياً ان القوائم تلون معدة ع ى اساس موحد وبفاء لذلك تعتبر‬
‫اً‬ ‫لمتخذ القرار اذا لان‬

‫‪29‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫من المتط بات الهامة وسيأخذ هذا المبحث المعايير والقواعد الخاصة بموضوع اافصاح المحاسبي عن‬
‫المع ومات المالية والتي لها عاقة بالبحث‪.‬‬

‫‪ -8-1-2‬المعايير المحاسبية الدولية‪:‬‬

‫مصدر ل مع ومات بالفسبة ل مستخدمين والتي‬

‫اً‬ ‫تزايدت أهمية البيافات المحاسبية المفشورة بوصفها‬
‫تخطى اهتمامهم بها الفطاق المح ي إلى الفطاق الدولي بعد أن توسعت مجاات ااستثمار وتفوعت أدواتها‬
‫وأساليبها ومع تزايد وتفوع الق اررات ااستثمارية ظهر ااتجاه الذي يفادي بضرورة أن تلون البيافات المالية‬
‫ذات قاب ية ل مقارفة أي يتم إعدادها ع ى وفق مفاهيم ومعايير محاسبية دولية موحدة‪ .‬وفتيجة ل تطورات‬
‫ااقتصادية وااجتماعية وزيادة حجم المشروعات واتساعها وامتدادها إلى المستوى الدولي ظهرت الحاجة إلى‬
‫بذل الجهود الازمة لبفاء اتجاه دولي ل محاسبة وتعزيزها لمهفة ‪(.‬المجمع العربي ل محاسبين القافوفيين ‪،7‬‬
‫‪.)113 :2331‬‬

‫‪ -1-8-1-2‬مفهوم المعايير‪:‬‬

‫عفد التطرق لمفهوم المعايير المحاسبية الدولية ابد من التعرف ع ى ما تعفي المعايير فيقصد بل مة‬
‫المعيار ‪ standard‬افح الفموذج التوضيحي الذي يتم ع ى اساسح قياس اطوال او اوزان معيفة او درجة‬
‫صادر من اجهزة معيفة او‬
‫اً‬ ‫الجودة لشيء معين وقد جاء تعريف المعيار محاسبيا بافح " بيان خطي يلون‬
‫جهات او هيئات رسمية محاسبية لافت ام مهفية متخصصة بهذا الشأن يتع ق هذا البيان بعفاصر القوائم‬
‫المالية او احد عفاصرها تحديدا او يتع ق بأفواع العم يات وااحداث المتع قة بها فيما يخص المرلز المالي‬
‫ل مفشاة وفتائج اعمالها ( توفيق ‪ ، ) 174 : 1387،‬وقد عرف ‪ Belkaoui‬المعيار بأفح " قواعد عامة‬
‫مشتقة من ااهداف والمفاهيم الفظرية ل محاسبة والذي يوجح العمل الى تطور في ااساليب المحاسبية " (‬
‫‪ .)171: 1381 ، Belkaoui‬وايضا يقصد بالمعيار بافح " المرشد الذي يتم من خالح قياس ااحداث‬
‫والعم يات التي توثر في المرلز المالي وفتائج اعمال الشرلة ويهتم بالطريقة التي يتم فيها ايصال المع ومات‬
‫ل مستخدمين" (سابا ‪ .)11 : 2338 ،‬وعرفت المعايير ايضا بافها مجموعة اارشادات التي تقوم بتوجيح‬
‫وترشيد العم ية في المحاسبة( القاضي ‪.)33 ، 2333 ،‬‬

‫ويرى الباحث ان المعايير المحاسبية هي مجموعح ارشادات وقواعد عفد تطبيقها تعمل ع ى تقويم‬
‫وترشيد الممارسات التطبيقية ل محاسبة وحتى الممارسات المهفية عن طريق المساعدة في اختيار البديل‬
‫اامثل من البدائل المتاحة لمعالجة البيافات المحاسبية وعرضها بشلل ي بي احتياجات المستخدمين ‪.‬‬

‫‪37‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪ -2-8-1-2‬اهمية المعايير المحاسبية الدولية ‪:‬‬

‫ان اهمية المعايير المحاسبية الدولية تلمن في ضمان تجافس وحيادية المع ومات المحاسبية التي تحتويها‬
‫التقارير المالية وتوفير المصداقية فيها من خال ما يأتي‪ (:‬صاح‪) 63: 2338 ،‬‬

‫‪ -1‬تحديد وقياس ااحداث المالية ل وحدة ااقتصادية‪.‬‬

‫‪ -2‬تحديد الطرائق المفاسبة ل قياس ‪.‬‬
‫‪ -3‬اتخاذ الق اررات الهادفة في الوقت المفاسب‪.‬‬
‫‪ -4‬توصيل فتائج القياس الى مستخدمي التقارير المالية‪.‬‬
‫‪ -5‬تخدم المعايير اغراض البحث والمقارفة من قبل االاديميين والمهفين ‪.‬‬
‫لذلك ان استخدام معايير المحاسبة الدولية هو إحدى الوسائل اأساسية التي تساعد في توفير‬
‫المع ومات الازمة في مجال جذب ااستثمارات وتدفق رؤوس اأموال داخل الدولة وسهولة اتخاذ الق اررات‬
‫وبفاء ع يها يلون مملفا‬
‫ً‬ ‫ااستثمارية من خال استخدام معايير المحاسبة الدولية في إعداد حسابات موحدة‬
‫وقابا ل مقارفة(القاضي وحمدان‪.)24 :2333 ،‬‬
‫وهفالك عدة مبررات استخدام معايير المحاسبة الدولية من قبل الشرلات العالمية يملن ان تت خص‬
‫بااتي‪( :‬لطفي‪.)374 :2336 ،‬‬

‫‪ -1‬تشابح اأفظمة المحاسبية ل شرلات متعددة الجفسية‬

‫‪ -2‬استخدام المعايير يملن المحاسبين بالشرلات الدولية من فهم ااستثمارات الدولية‪.‬‬
‫‪ -3‬تحسين عم ية اتخاذ الق اررات من قبل المستثمرين عن طريق زيادة المع ومات المقارفة ‪.‬‬
‫‪ -4‬التح يل المالي ل شرلات سوف يلون ألثر سهولة ويزيد عدد المط عين ع ى القوائم المالية وبالتالي‬
‫يؤدي إلى زيادة حجم ااستثمار الدولي ‪.‬‬
‫ويرى الباحث ان الهدف ااساس من وجود المعايير المحاسبية الدولية هو التوافق الدولي لتطبيقها‬
‫في اعداد القوائم المالية وتأثير ذلك ع ى اتخاذ ق اررات استثمارية رشيدة‪.‬‬

‫وسيتطرق الباحث ل معايير المحاسبية الدولية التي صدرت من قبل لجفة معايير المحاسبة الدولية‬
‫(‪ International Accounting Standards Committee )IASC‬الخاصة بإصدار المعايير ومعايير‬
‫اإباغ المالي )‪ (IFRS‬ويرتأى الباحث عرض المعايير المحاسبية ذات الص ة بموضوع البحث ‪:‬‬

‫‪31‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -3-8-1-2‬معيار المحاسبة الدولي رقم ( ‪ " ) 1‬عرض القوائم المالية "‪:‬‬

‫ان المعيار رقم (‪ )1‬يرسم ااطار العام ويوضح مسؤولية عرض البيافات المالية ويقدم اارشادات‬
‫حول شل ها و هيل يتها (مصطفى ‪.)12 : 2337 ،‬‬

‫‪ -1‬هدف المعيار ‪:‬‬

‫بيان أساس عرض البيافات المالية لأغراض العامة لضمان إملافية مقارفتها مع البيافات المالية‬
‫الخاصة بالمفشأة ل فترات السابقة والبيافات المالية ل مفشآت اأخرى‪ ،‬ول وصول الى ذلك يحدد المعيار‬
‫ااعتبارات الل ية لعرض البيافات المالية واإرشادات الخاصة بهيل ها والحد اأدفى من المتط بات لمحتوى‬
‫البيافات المالية ‪.‬‬

‫‪ -2‬النطاق ‪:‬‬

‫أ‪ -‬بموجب المعايير المحاسبية يتم تطبيقح ع ى البيافات المالية المتع قة بجميع ااغراض وليفية‬
‫عرضها‪.‬‬
‫ب‪ -‬ت بية جميع احتياجات المستخدمين من خال توفير هذه البيافات المتع قة باأغراض العامة لعدم‬
‫املافية ط بهم لتقارير خاصة‪.‬‬
‫ت‪ -‬يتم تطبيق هذا المعيار ع ى جميع الشرلات بما فيها شرلات التامين والبفوك (المجمع العربي‬
‫ل محاسبين القافوفيين‪() 72 ، 71 : 1333 ،‬ابو شمالة ‪.)32: 2313 ،‬‬

‫‪ -3‬عرض البيانات المالية‪:‬‬

‫يتم توضيح هيل ية المرلز المالي ل شرلة وفتائج اعمالها من خال عرض القوائم المالية والهدف من‬
‫ذلك هو تقديم المع ومات حول ماهية الشرلة وادائها ومرلزها المالي وتوضيح التدفقات الفقدية لها لصالح‬
‫خدمة المستخدمين لهذه البيافات عفد اتخاذ الق اررات ااستثمارية ولتحقيق ذلك يجب ان تحتوي القوائم المالية‬
‫ل شرلة ما ياتي ‪:‬‬

‫أ‪ -‬الموجودات ‪.‬‬

‫ب‪ -‬المط وبات ‪.‬‬
‫ت‪ -‬حقوق المساهمين‪.‬‬
‫ث‪ -‬اايرادات والمصروفات ل شرلة ولذلك اارباح والخسائر‪.‬‬
‫ج‪ -‬التدفقات الفقدية‪( .‬المعيار المحاسبي الدولي رقم ‪.)1‬‬

‫‪32‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫وا بد من معرفة اساليب عرض المع ومات وهي ‪:‬‬

‫أ‪ -‬اايضاحات بين قوسين وتلون في ص ب القوائم المالية تستخدم ل فت اافتباه ‪.‬‬
‫ب‪ -‬الجداول المساعدة تلون ايضا في ص ب القوائم المالية تساعد في معرفة الرقم ااجمالي‪.‬‬
‫ت‪ -‬الماحظات اايضاحية يشار الى رقم م حوظة ما في ص ب القوائم وتظهر اسفل القائمة‪.‬‬
‫ث‪ -‬البفود المقاب ة ( الخطيب ‪.) 166 ، 2332،‬‬
‫‪-4‬السياسات المحاسبية ‪:‬‬
‫ل قيام بعم ية عرض القوائم المالية تتبفى الشرلة مجموعة من المبادئ المحاسبية والطرق والقواعد‬
‫والممارسات وااعراف تدعى بالسياسات المحاسبية فيجب ع ى اادارة االتزام بها وتطبيقها ويتم اختيار‬
‫السياسات من قبل اادارة لتطبيقها عفد اعداد القوائم المالية ل شرلة وعفد عدم وجود سياسات محاسبية وفقا‬
‫ل معايير المحاسبية ع ى اادارة ان تطبق حلمها لتطوير سياسة معيفة توفر أع ى فائدة من المع ومات‬
‫لخدمة المستخدمين ل قوائم المالية‪( .‬ابو شمالة ‪.)33 : 2313 ،‬‬

‫ومن امثلة السياسات المحاسبية التي تحتم اافصاح عنها‪:‬‬

‫‪ -1‬سياسة التقييم (الل فة التاريخية ‪ ،‬الل فة ااستبدالية ‪ ،‬القوة الشرائية )‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫‪ -2‬سياسة تقييم المخزون‬
‫‪3‬‬
‫‪ -3‬سياسة ااستهاك‬
‫‪ -4‬السياسات المحاسبية لمعالجة العقود ل مقاوات طوي ة ااجل ‪.‬‬
‫‪ -5‬سياسة توحيد البيافات المالية (الخطيب‪.)167: 2332 ،‬‬
‫‪ -5‬ثبات العرض‬
‫يجب االتزام بعرض البفود من فترة إلى الفترات ااتية لها‪ ،‬إا في الحاات ااتية‪:‬‬

‫‪ -1‬عفد حدوث تغيير مهم وهذا التغيير يفجم عفح عرض افضل لأحداث والعم يات ‪.‬‬
‫‪ -2‬اجراء تغيير في العرض بسبب متط بات المعايير او تط ب ذلك تقديم تفسير معين‪.‬‬
‫‪ -3‬تغيير عرض البيافات يتم في حالة ان المففعة من تغيير العرض واضحة فضا عن استمرار الهيلل‬
‫المعدل ‪ (.‬معيار المحاسبة الدولي رقم‪.) 1‬‬

‫‪ - 2‬سياسة قيي الم زو ( ال ارد اوا صادر اوا ‪ ,‬ال ارد اخير صادر اوا ‪ ,‬الم سط المرجح ‪ ...‬الخ)‬
‫‪ - 3‬سياسة ااس اك ( طريقة القسط الثاب ‪ ,‬طريقة القسط الم ناقص ‪ ,‬طريقة مجم ع ارقا السن ا ‪ ...‬الخ)‬

‫‪33‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪-6‬ااستمرارية للمنشأة ‪:‬‬

‫عفد اعداد القوائم المالية يجب ع ى الشرلة ان تعدها ع ى اساس ااستم اررية وتعفي ذلك استمرار‬
‫العمل خال الفترة المحاسبية التالية ويتم ذلك من خال اجراء تقييم يوضح بقاء الشرلة مستمرة بأعمالها في‬
‫حالة عدم التوقف عن ااعمال وان توضح ادارة الشرلة فيما لو توقفت عن العمل او ستقوم بتصفية الشرلة‬
‫فهائيا ( معيار المحاسبة الدولي رقم ‪. )1‬‬

‫‪-7‬المحاسبة على أساس ااستحقاق‪:‬‬

‫ويعفي اساس ااستحقاق ان الشرلة المستمرة في اعمالها يجب ان تعد القوائم المالية الخاصة بها في‬
‫ففس الفترة وااعتراف باأحداث والعم يات عفد حدوثها خال الفترة المحاسبية وليس عفد تحقق العم ية فقدا‬
‫او دفع او استام الفقود‪( .‬الخطيب ‪.) 165 : 2332 ،‬‬

‫‪ -8‬دورية التقارير ‪:‬‬

‫تقوم الشرلات بتقديم تقاريرها المالية بصورة دورية وهي سفة مالية واحدة غالبا وهفاك تقارير فصف‬
‫سفوية وربع سفوية تقدم من قبل الشرلات اي تقديم التقارير سفويا لحد ادفى‪( .‬زيدان ‪.)37 ,36: 2315 ،‬‬

‫‪ -4-8-1-2‬معيار المحاسبة الدولي رقم (‪ " )33‬اافصاح في القوائم المالية للبنوك والمؤسسات المالية‬
‫المشابهة "‪:‬‬

‫يحدد هذا المعيار متط بات اإفصاح في القوائم المالية ل مصارف والمؤسسات المالية المشابهة‪،‬‬
‫وبيان المعيار مصط ح (مصرف) وهو يغطي المفشآت ااتية (المعايير المحاسبية الدولية ‪.)543 :1333 ،‬‬

‫‪ ‬المؤسسات المالية ‪.‬‬

‫‪ ‬أي مفشأة يلون من بين أفشطتها اأساسية قبول الودائع واقتراض اأموال بقصد اإقراض أو‬
‫ااستثمار ‪.‬‬
‫‪ ‬المفشآت التي تدخل في فطاق الصيرفة واأفشطة المشابهة ‪.‬‬
‫‪ -1‬نطاق المعيار ‪:‬‬
‫استخدم لفظ بفك في هذا المعيار ليلون قد شمل لافة المؤسسات المالية التي تختص بالودائع‬
‫وااقتراض ويجب ع ى هذه المؤسسات ان تطبق هذا المعيار عفد اعداد قوائمها المالية وهذا المعيار مائم‬
‫التطبيق بالفسبة ل شرلات سواء حمل اسمها لفظ بفك ام ا‪.‬‬

‫‪34‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -2‬خلفية المعيار‪:‬‬
‫يقوم البفك بتقديم القوائم المالية التي يحتاجها المستخدمون وتحتوي هذه القوائم ع ى المع ومات‬
‫الموثوقة والمائمة والقاب ة ل مقارفة لمساعدة هؤاء المستخدمين في اتخاذ الق اررات الصائبة فضا عن توفير‬
‫المع ومات الخاصة بفهم السمات لطبيعة افشطة البفوك‪ (.‬المجمع العربي ‪) 553 :2331،‬‬

‫‪ -3‬السياسات المحاسبية‪:‬‬
‫يتم استخدام طرق مخت فة ل قياس المحاسبي عفد اعداد القوائم المالية ل بفوك والمؤسسات المشابهة وع ى‬
‫الرغم من المحاوات إيجاد توافق بين هذه الطرق وافسجامها اا افح يودي الى الخروج عن فطاق هذا‬
‫المعيار ‪ .‬لذلك هفاك حاجة لإفصاح عن السياسات المحاسبية المستخدمة ولااتي‪:‬‬

‫أ‪ -‬تحقق اإيرادات الرئيسة‪.‬‬

‫ب‪ -‬تقييم ااستثمارات واأوراق المالية بغرض ااتجار‪.‬‬
‫ت‪ -‬أسس قياس واعدام الخسائر المتع قة بالقروض والس فيات‪.‬‬
‫ث‪ -‬يجب التفرقة بين ااحداث التي تحقق موجودات ومط وبات معا والعم يات وااحداث التي تحقق‬
‫مط وبات احتمالية فقط ( الغزوي ‪.)17: 2333،‬‬
‫‪ -4‬قائمة الدخل ‪:‬‬
‫يتم اافصاح في هذه القائمة عن اايرادات والمصروفات وتبويبها حسب طبيعتها ولذلك بيان مقدار‬
‫لل من اايرادات والمصروفات بصورة رئيسة فضا عن تقديم اإفصاحات اللام ة عن لل بفد ع ى ااقل‬
‫في قائمة الدخل او ع ى شلل ماحظات اضافية تدرج بالقوائم‪( .‬المجمع العربي ‪.)551 :2331،‬‬

‫‪ -5‬الميزانية ‪:‬‬
‫تظهر قائمة المرلز المالي موجودات الشرلة ومط وباتها اضافة الى حقوق الم لية في لحظة زمفية‬
‫معيفة ‪ ،‬وتسمى هذه القائمة أحيافاً بقائمة الوضع المالي ‪ ، Financial Statement Position‬لذلك فهي‬
‫تخت ف عن بقية القوائم المالية اأخرى التي تقوم الوحدة بإعدادها ‪ ،‬أفها توضح الوضع المالي في لحظة‬
‫معيفة ‪ ،‬وغالباً ما تلون فهاية السفة المالية ‪ ،‬في حين ان القوائم المالية اأخرى تعرض الوضع المالي‬
‫ل شرلة خال فترة زمفية معيفة (المجمع العربي ‪.) 552 :2331،‬‬

‫‪35‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -5-8-1-2‬معايير ااباغ المالي إعداد التقارير المالية ‪:‬‬

‫صدرت معايير اإباغ المالي الدولية ابتداء من العام ‪ ٣٠٠٩‬لتحل ( ‪International ) IFRS‬‬
‫‪ Financial Reporting Standards‬بتسميتها الجديدة محل معايير المحاسبة الدولية ( ‪( IAS‬‬
‫‪ International Accounting standards‬من قبل مج س أمفاء لجفة معايير المحاسبة الدولية وسوف‬
‫تختفي « ‪ » IAS‬من اأدب المحاسبي تدريجيا لتحل مح ها التسمية الجديدة (اإباغ المالي) وااتي المعايير‬
‫الدولية إعداد التقارير المالية الصادرة عن مج س معايير المحاسبة الدولية في ‪ 3‬يوليو ‪( : 2333‬حمدان ‪،‬‬
‫‪) 15 : 2333‬‬

‫‪ -1‬تبني المعايير الدولية إعداد التقارير للمرة اأولى ‪First time adoption of IFRS‬‬
‫)‪: IFRS(1‬‬
‫يهدف هذا المعيار إلى ضمان أن تصبح القوائم المالية المعدة وفق المعايير ل مرة اأولى ‪ ،‬قوائم ذات‬
‫جودة عالية من حيث ‪ ( :‬جع ها واضحة وقاب ة ل مقارفة ‪ ،‬تلون فقطة بداية لتطبيق المعايير ‪ ،‬مراعاة عامل‬
‫التل فة في تحسين جودة القوائم ‪.‬يطبق المعيار ابتداء من عام ‪٣٠٠٧‬‬
‫‪ -2‬الدفع على أساس اأسهم ‪: IFRS (2) Share-Based Payment‬‬
‫ويهدف هذا المعيار إلى توضيح المعالجة المحاسبية في حال قيام الشرلات بإصدار أسهم أو خيارات‬
‫أسهم لموظفيها وذلك من أجل ملافأتهم بما في ذلك المدراء ولبار المسؤولين التففيذيين وغيرهم أو أطراف‬
‫أخرى لالدفع ل موردين ‪ .‬يطبق المعيار ابتداء من عام‪ ٣٠٠٥‬وقد تم تعدي ح عام ‪ ٣٠٠٨‬حيث يطبق بعد‬
‫تعدي ح ابتداء من عام ‪٣٠٠١‬‬
‫‪ -3‬اندماج اأعمال ‪: IFRS (3) Business combinations‬‬
‫يحل هذا المعيار محل المعيار المحاسبي الدولي رقم ‪ ٣٣‬ويقتضي هذا المعيار ‪:‬‬
‫‪ ‬استخدام أس وب الشراء في المحاسبة عن لافة عم يات اافدماج‬
‫‪ ‬تحديد الشرلة المشترية ‪.‬‬
‫قياس تل فة اافدماج بالقيمة العادلة ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬أسس ااعتراف بشهرة المحل ‪.‬‬
‫‪ ‬ااعتراف باأصول واالتزامات عفد اافدماج ‪ .‬يطبق المعيار ابتداء من عام ‪ ٣٠٠٧‬ويطبق‬
‫بعد تعديات ‪ ٣٠٠٨‬ابتداء من ‪٣٠٠١‬‬

‫‪36‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪ -4‬عقود التأمين ‪: IFRS (4) Insurance Contracts‬‬

‫يهدف المعيار إلى تحديد أساليب إعداد التقارير المالية لعقود التأمين التي يتم إصدارها من قبل أية‬
‫مؤسسة تصدر مثل هذه العقود ‪ .‬ويتفاول المعيار إدخال تعديات ع ى محاسبة عقود التأمين وع ى اإفصاح‬
‫المتع ق بها ‪ .‬يطبق ابتداء من ‪.٣٠٠٥‬‬
‫‪ -5‬اأصول غير المتداولة المحتفظ بها برسم البيع والعمليات المتوقفة ‪Non-current Assets‬‬
‫‪:IFRS (5) Held for Sale and Discontinued Operations‬‬
‫يحل هذا المعيار محل المعيار المحاسبي الدولي ‪ .٣٥‬ويقتضي المعيار ما ي ي ‪:‬‬
‫‪ ‬قياس اأصول المحتفظ بها برسم البيع بالمب غ المسجل أو القيمة العادلة مطروحا مفها‬
‫التلاليف حتى البيع أيهما أقل‪.‬‬
‫‪ ‬عرض اأصول المحتفظ بها برسم البيع في الميزافية بشلل مففصل‪.‬‬
‫‪ ‬عرض فتائج العم يات المتوقفة بشلل مففصل في قائمة الدخل‪ .‬يطبق ابتداء من عام‬
‫‪٣٠٠٥‬‬
‫‪ -6‬است شاف وتقييم الموارد المعدنية ‪Exploration for and Evaluation of Mineral‬‬
‫‪: IFRS (6) Resources‬‬
‫يتط ب المعيار ‪ ( :‬معالجة مصاريف ااستلشاف والتقييم ‪ ،‬تقييم أصول ااستلشاف لتحديد اافخفاض‬
‫في القيمة ‪ ،‬اافصاح عن اأصول) ‪ .‬يطبق ابتداء من عام ‪.٣٠٠٣‬‬
‫‪ -7‬اأدوات المالية ‪ :‬اإفصاح ‪:IFRS(7) Financial Instruments Disclosures‬‬
‫يهدف المعيار إلى الط ب من المفشآت توفير اافصاحات في قوائمها المالية ‪ ،‬وذلك لتملين مستخدميها‬
‫من تقييم ‪ ( :‬أهمية اأدوات المالية بالفسبة ل مرلز المالي ل شرلة وأدائها ‪ ،‬طبيعة ومدى المخاطرة التي‬
‫تتعرض لها الشرلة والفاجمة عن اأدوات المالية وليفية التعامل معها) ‪ .‬يلمل هذا المعيار المعيارين‬
‫‪ ٢١،٢٣‬يطبق من عام ‪.٣٠٠٢‬‬
‫‪ -8‬القطاعات التشغيلية ‪: IFRS(8) Operating Segments‬‬
‫يهدف هذا المعيار إلى حث الشرلات ع ى اافصاح من أجل تملين مستخدمي القوائم المالية تقييم‬
‫طبيعة فعاليات الشرلة التي تمارسها وآثارها المالية والبيئة ااقتصادية المحيطة بها ‪ .‬يطبق ابتداء من عام‬
‫‪ . ٣٠٠١‬حيث يتم استبدال المعيار ‪ ، IFRS (.٤١‬حمدان ‪) 2333 :‬‬

‫‪37‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -3-1-2‬القواعد المحاسبية المحلية‪:‬‬

‫يعد مج س معايير المحاسبية والرقابية في جمهورية العراق الجهة المسؤولة عن اصدار القواعد‬
‫المحاسبية وأدلة التدقيق الذي تأسس بفاء ع ى المقترح المقدم من قبل ديوان الرقابة المالية بموجب لتاب ذي‬
‫العدد(‪ )13542‬في ‪ 1388/3/22‬من قبل ديوان الرئاسة المفحل ‪ ،‬اذ حدد الفظام الداخ ي ل مج س تشلي ة‬
‫المج س والذي تم تعدي ح في عام ‪ 1335‬برئاسة ديوان الرقابة المالية ومدير عام من دائرة المحاسبة في و ازرة‬
‫المالية وعضوية لل من أعضاء مج س الرقابة في الديوان وسوق بغداد (العراق حالياً) لأوراق المالية والهيئة‬
‫العامة ل ضرائب والتخطيط ااقتصادي والدائرة ااقتصادية في و ازرة الصفاعة وممثل من فقابة المحاسبين‬
‫والمدققين وتسجيل الشرلات ومدير عام دائرة ااحصاء واأبحاث في البفك المرلزي العراقي وممث ين عن‬
‫و ازرة التع يم العالي ‪.‬وقد حدد البفد(‪ )2‬من التع يمات مهام المج س التي مفها دراسة ووضع المعايير‬
‫المحاسبية والرقابية وتطويرها واقرارها وابداء الرأي في مشروعات القوافين واافظمة المحاسبية والرقابية الواردة‬
‫فيها وابداء المشورة الففية في اامور المحاسبية والرقابية ‪ ،‬لما اشار البفد(‪ )3‬من هذه التع يمات الى ان‬
‫تلون القواعد والمعايير التي يقرها المج س م زمة ل جهات ذات العاقة ما لم تتعارض مع القوافين واافظمة‪(.‬‬
‫الدليمي ‪) 56 : 2333 ،‬‬

‫بااستفاد الى المعايير المحاسبية الدولية التي طرحت وذات الص ة بالموضوع سيتطرق الباحث الى‬
‫القواعد المحاسبية المح ية ذات العاقة بموضوع البحث ‪:‬‬

‫‪ -1-2-1-2‬القاعدة المحاسبية المحلية رقم (‪ " )6‬اافصاح عن المعلومات المتعلقة‬

‫بالبيانات المالية والسياسات المحاسبية" ‪:‬‬

‫جاءت هذه القاعدة بالسياسات والطرق المتبعة عفد اعداد القوائم المالية واافصاح عن المع ومات‬
‫المتع قة بالشرلة اضافة الى مجموعة التغيرات الجارية ع يها فضا عن اافصاح في تقرير اادارة وما‬
‫يتضمفح من مع ومات خاصة بالشرلة وفتائج عم ها وافشطتها المستقب ية المتوقعة‪.‬‬

‫‪ -1‬هدف القاعدة‬
‫تهدف هذه القاعدة الى تقديم المع ومات والمؤشرات الخاصة باداء الشرلة ل وصول الى اقصى درجة‬
‫مملفة من فهم المستخدمين لهذه المع ومات فضا عن اعطاء صورة حقيقة عن فتائج اعمال الشرلة‪.‬‬

‫‪ -2‬نطاق القاعدة‬
‫تتضمن هذه القاعدة اأفصاح في القوائم المالية ل شرلات المساهمة والمؤسسات ااجفبية العام ة في‬
‫العراق لذلك شرلات القطاع العام والمخت ط والشرلات الخاصة وفروعها‪.‬‬

‫‪38‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪-3‬المبادئ وااح ام للقاعدة ‪:‬‬

‫تتضمن هذه القاعدة مراعاة ( الوضوح ‪ ،‬البيافات الجوهرية ‪ ،‬المتط بات القافوفية )أغراض اافصاح لذلك‬
‫استم اررية الوحدة ااقتصادية ‪ ،‬الثبات ‪،‬الحيطة والحذر واخي ار مبدأ المقارفة ‪.‬‬

‫‪ -4‬السياسات والطرق المحاسبية ‪:‬‬

‫يملن ت خيصها بأهم الفقاط ااتية ‪:‬‬
‫أ‪ -‬يجب اافصاح عن السياسات والطرق المحاسبية ل شرلة ‪.‬‬
‫ب‪ -‬تعزيز البيافات المالية بلشوفات تح ي ية مرفقة ‪.‬‬
‫ت‪ -‬اافصاح عن لافة البفود غير العادية‪.‬‬
‫ث‪ -‬اافصاح عن الدعاوى القضائية المقامة ضد الشرلة‪.‬‬
‫ج‪ -‬اافصاح عن جميع المعامات مع الجهات ااخرى والمقربة من الوحدة‪.‬‬

‫‪-5‬تقرير اادارة ‪:‬‬

‫يجب اافصاح عن لافة المع ومات المتع قة بالشرلة في تقرير اادارة السفوي ولذلك اافصاح عن‬
‫واقع ادائها والعوامل المؤثرة في هذا اأداء ومواردها خال الفترة المعفية والتوقعات المستقب ية لفشاطها‬
‫واإفصاح عن التغيرات في اإطار التفظيمي ل شرلات المساهمة اضافة الى الم حقات المتع قة بتقرير اادارة‬
‫مثل لشوفات وجداول عن تقويم ااداء واية مع ومات ضرورية يملن تقديمها بصورة واضحة‪.‬‬

‫‪-6‬تقرير مراقب الحسابات الخارجي ‪:‬‬

‫ع ى مراقب الحسابات ان يهتم بالمع ومات المقدمة من قبل الشرلات عفد تقديم تقريره عن هذه‬
‫المع ومات وايضا ع ى اية مع ومات وايضاحات ضرورية جاءت في القوائم المالية او اللشوفات التي ت حق‬
‫بها وتلون هذه المع ومات ذات فائدة ل قارئ ولذلك ع ى مراقب الحسابات الخارجي ان يفصح عن ما هو‬
‫جوهري وفقا لهذه القاعدة‪.‬‬

‫‪-7‬اح ام اخرى ‪:‬‬

‫يجب اعداد لشف مقارن لأرقام والمؤشرات المهمة لفترة خمس سفوات لحد ادفى يحتوي هذا اللشف‬
‫ع ى المبيعات والمخزون وصافي الدخل والسيولة والعائد لاستثمار لذلك يجب ان يحتوي ع ى مجموع‬
‫الموجودات الثابتة وحقوق الم لية وراس المال المدفوع وراس مال التػشغيػل ( القاعدة المحاسبية رقم ‪. ) 6‬‬

‫‪39‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪ -2-2-1-2‬القاعدة المحاسبية المحلية رقم (‪ " )13‬اافصاح عن البيانات المالية‬

‫للمصارف والمنشآت المالية المماثلة " ‪:‬‬

‫تعتبر القاعدة المحاسبية المح ية رقم(‪ )13‬القاعدة المحاسبية المففردة التي تفاولت اافصاح عن‬
‫البيافات المالية ل مصارف والمفشآت المالية المماث ة بصورة صريحة ‪.‬‬

‫وطبقت هذه القاعدة ع ى البيافات المالية ل مصارف وذلك اعتبا ار من السفة المالية المفتهية في‪/ 12 / 31‬‬
‫‪ 1333‬وما بعدها (ااسدي ‪.)34 : 2313 ،‬‬

‫‪ -1‬الهدف‪:‬‬
‫ان هدف هذه القاعدة هو ‪:‬‬
‫أ‪ -‬اافصاح اللامل في القوائم المالية ل مصارف والمؤسسات المشابهة ذات الطبيعة المالية‪.‬‬
‫ب‪ -‬صحة وسامة التعاقد من خال المساهمة في توفير اسس قافوفية‪.‬‬
‫ت‪ -‬تقديم قوائم مالية موثوقة المع ومات لمستخدمها ‪.‬‬
‫ث‪ -‬تملين المستخدمين من الحصول ع ى مع ومات لافية أجل اتخاذ ق ارراتهم المالية‪.‬‬
‫ج‪ -‬مفع حصول اازمات قدر ااملان التي تحصل في ااسواق المالية‪.‬‬
‫ح‪ -‬تعزيز ثقة المستخدمين في القوائم المالية ل مصارف‪.‬‬
‫‪ -2‬النطاق ‪:‬‬
‫تطبق هذه القاعدة ع ى البيافات المالية ل مصرف ‪ ،‬ولذلك ع ى بيافاتح المالية الموحدة‪.‬‬

‫‪ -3‬المبادئ وااح ام ااساسية ‪:‬‬

‫تتضمن هذه القاعدة مجموعة من المبػادئ وااحلام الواجبة التطبيق واالتزام بها ‪ .‬لمراعاة العوامل‬
‫والمعايير ااتية (افصاح لاف وشامل ودقيق ‪ ،‬توفير المع ومات المادية المؤثرة ع ى مستعم يها ‪ ،‬مراعاة‬
‫المتط بات القافوفية)‪ .‬فضا عن ااستم اررية ‪ ،‬الثبات ‪ ،‬الحيطة والحذر ‪ ،‬المقارفة ‪.‬والزمت القاعدة أعداد‬
‫البػيافات المػالية المتع قة بها وفقا لفرضية ااستم اررية وهي من الفروض ااساسية المتع قة بالشرلة فرض‬
‫استمرار الشرلة ‪ .‬طبقا لهذا الفرض تعد الشرلة وحدة محاسبية مستمرة في فشاطها الطبيعي ومستمرة في‬
‫اعمالها وافح ليست هفاك فية أو اتجاه لتصفيتها أو تق يص فشاطها بشلل م حوظ ‪ .‬ويترتب ع ى ذلك افح‬
‫طالما ليس هفاك دليل ع ى علس ذلك فإن القوائم المالية يتم اعدادها بافتراض ان الشرلة مستمرة في‬
‫المستقبل في أداء اعمالها‪( .‬الشيرازي ‪.)262 :1333 ،‬‬

‫‪47‬‬
‫اافصنح احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث ااول‬
‫‪ -4‬السياسات والطرق المحاسبية ‪:‬‬
‫عفد اعداد القوائم المالية ل مصارف وفقا ل سياسات والطرق المحاسبية ا بد من اافصاح عفها وعن‬
‫المتغيرات الجارية ع يها ويتم هذا اافصاح عن طريق ااقواس او الهوامش او متن الفقرات او عن طريق‬
‫م حق ل قوائم وان القوائم المالية وفقا لهذه القاعدة تشمل لل من قائمة المرلز المالي وقائمة التدفقات الفقدية‬
‫وحساب اارباح والخسائر والتوزيع ‪ ،‬فضا عن امداد القوائم المالية الرئيسة بلشوفات تح ي ية مرفقة‪.‬‬

‫ويجب اافصاح وفقا لهذه القاعدة عن السياسات المحاسبية ااتية ‪:‬‬

‫أ‪ -‬اايرادات و المصروفات ل شرلة ‪.‬‬
‫ب‪ -‬تقييم ااستثمار وااوراق المالية لغرض التداول‪.‬‬
‫ت‪ -‬التمييز بين العم يات المؤدية الى ااعتراف بالموجودات والمط وبات حسب طبيعتها‪.‬‬
‫ث‪ -‬عرض الموجودات والمط وبات في قائمة المرلز المالي لا حسب طبيعتح‪.‬‬
‫ج‪ -‬اسس تحديد خسائر القروض والس ف وشطب غير القابل ل تحصيل‪.‬‬
‫ح‪ -‬اسس تحديد ااعباء والمعالجات الخاصة بالمخاطر المصرفية‪ ( .‬جياد ‪)74 : 2313 ،‬‬

‫‪ -5‬الجهات ذات العاقة‪:‬‬

‫بيان العاقة والمعامات والمصالح ل جهات المقربة ‪:‬‬
‫أ‪ -‬لافة الوحدات التي يسيطر ع يها المصرف سيطرة مباشرة او غير مباشرة‪.‬‬
‫ب‪ -‬لافة الوحدات التابعة ل مصرف والتي تخضع لسيطرة غير لام ة من قب ح‪.‬‬
‫ت‪ -‬الشرلات او اافراد المشارلون في راس المال والذين لديهم التأثير الم موس ع ى ق ارراتح‪.‬‬
‫ث‪ -‬اعضاء مج س اادارة ل مصرف ‪.‬‬
‫‪ -6‬تقرير اادارة ‪:‬‬
‫يتضمن التقرير السفوي لمج س اادارة لافة المع ومات التي تخص المصرف واداءه خال فترة معيفة‬
‫ولذلك بيان التوقعات المستقب ية والشلوك التي تؤثر ع ى فشاط المصرف فضا عن احتوائح ع ى‬
‫اايضاحات المتع قة بالقوائم المالية ‪ ( .‬القاعدة المحاسبية رقم (‪) )13‬‬
‫تفاول المبحث اافصاح المحاسبي لمدخل مفاهيمي ومن القوائم المالية التي تضمفتها المعايير‬
‫والقواعد المحاسبية الدولية والمح ية لمتط بات لإفصاح المحاسبي‪ .‬وقد اخذ الباحث المعيار الدولي ااول‬
‫الذي يقاب ح القاعدة المحاسبية المح ية السادسة والمعيار الدولي الثاثين والذي يقاب ح القاعدة المحاسبية‬
‫العاشرة والمعايير الدولية إعداد التقارير المالية ليرى مدى تطبيق هذه المعايير الدولية والمح ية والفروق‬
‫الجوهرية في مستوى اافصاح عن البيافات المالية في القوائم المالية ل شرلات المساهمة في سوق العراق‬
‫لأوراق المالية وسياتي المبحث الثافي بتوضيح مستخدمي التقارير المالية واحتياجاتهم من المع ومات‪.‬‬

‫‪41‬‬
 ‫المبحث الثاني‬
‫مستخدمو التقارير المالي واحتياجات م من‬
‫المعلومات المحاسبي‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫المبحث الثاني‬

‫مستخدمو التقارير المالية واحتياجاتهم من المعلومات المحاسبية‬

‫تمهيد‬

‫تفاول المبحث السابق اإفصاح المحاسبي لمدخل مفاهيمي ‪ ،‬وقد تبين فيح أن هدف اإفصاح‬
‫المحاسبي المتمثل هو توفير مع ومات محاسبية مفيدة وشفافة ولافية ل مستخدمين ‪ ،‬حيث أن المع ومات‬
‫المحاسبية مط وبة في جميع مجاات الحياة ااقتصادية‪ ،‬وتفبع قيمتها من فائدتها أفها تمثل في اأساس‬
‫فتائج وظيفة المحاسبة‪ ،‬أي أن قيمتها تعتمد بصورة مباشرة ع ى مدى قدرتها في إشباع احتياجات المستفيدين‬
‫مفها اتخاذ الق اررات ااستثمارية المائمة‪ .‬وقد خصص هذا المبحث ل تعرف ع ى مستخدمي التقارير المالية‬
‫واحتياجاتهم من المع ومات المحاسبية وخصائصها وع ى وفق الفقرات اآتية‪:‬‬

‫‪ -1-2-2‬مستخدمو التقارير المالية ‪:‬‬

‫إن المفتج الفهائي ل محاسبة هو عبارة عن مجموعة من التقارير المالية التي تعدها إدارة المفشأة‬
‫لصالح أطراف متعددة داخل وخارج المفشأة‪ ،‬وع يح فإن المحاسبة تفط ق من تحديد الوظائف الرئيسية لهذه‬
‫التقارير‪ ،‬وقد تؤثر وتتأثر بذلك أطراف عدة بإعداد هذه التقارير‪ ،‬والواقع أن جافباً لبي اًر من المشالل التي‬
‫تثيرها عم ية تحديد أهداف التقارير المالية يفشأ من احتماات تعارض وجهات الفظر بين مستخدمي القوائم‬
‫المالية‪ ،‬وما قد يفرضح ذلك من تغ يب وجهة فظر ‪ ٢٠‬مجموعة معيفة ع ى وجهات فظر اآخرين‪ ،‬وفي‬
‫الوقت الحاضر أصبحت وجهة فظر مستخدمي القوائم المالية هي السائدة في تحديد أهداف المحاسبة‪ ،‬وقد‬
‫عرف هذا ااتجاه بااتجاه الففعي‪ ،‬أو اتجاه فائدة المع ومات في اتخاذ الق اررات‪ ،‬ومؤدى هذا ااتجاه هو أفح‬
‫فظ اًر أن الوظيفة الرئيسية ل تقارير المالية وطبيعة المع ومات التي يجب أن تحتويها إفما يعتمد ع ى‬
‫المع ومات التي يحتاجها مستخدمو هذه التقارير‪ ،‬فإفح ي زم تحديد احتياجات مستخدمي التقارير المالية‪،‬‬
‫وتغ يب وجهة فظرهم في عم ية إفتاج وتوزيع المع ومات المحاسبية‪ ،‬وع ى لل من المفشأة والمهفة تقع‬
‫مسؤولية توجيح وتطوير إملافياتهم وقدراتهم فحو تحقيق هذه ااحتياجات‪ ،‬حيث يتم القضاء ع ى أي تعارض‬
‫بين ما هو مط وب من مع ومات وبين ما هو مملن تحقيقح (جربوع ‪.) ٢٣ : ٣٠٠٩ ،‬‬

‫و يملن تقسيم مستخدمي القوائم المالية إلى قسمين رئيسيين‪:‬‬

‫‪42‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -1-1-2-2‬المستخدمين ذوي المصلحة المباشرة في المشروع‪:‬‬
‫‪ -1‬المساهمين (الحاليين والمحتم ين)‪.‬‬
‫‪ -2‬الدائفين (قصيرة وطوي ة اأجل)‪.‬‬
‫‪ -3‬المديرين‪.‬‬
‫‪ -4‬العام ين‪.‬‬
‫‪ -5‬الموردين‪.‬‬
‫‪ -6‬المفافسين‪.‬‬
‫‪ -7‬الس طات الضريبية‪.‬‬
‫‪ -2-1-2-2‬المستخدمين ذوي المصلحة غير المباشرة في المشروع‪:‬‬
‫‪ -1‬مح ي القوائم المالية وسماسرة البورصة‪.‬‬
‫‪ -2‬اتحادات العمال‪.‬‬
‫‪ -3‬الولاات والهيئات الحلومية‪.‬‬
‫‪ -4‬الجهات المهفية ومصدري المعايير المحاسبية‪.‬‬
‫‪ -5‬ملاتب تدقيق الحسابات‪.‬‬
‫وعفد الفظر إلى فئات المستخدمين وحاجتهم من المع ومات تاحظ أن التفوع اللبير في فئاتها أفتج تفوعاً‬
‫لبي اًر في حاجاتهم من المع ومات وأغراض استخدامهم ل تقارير المالية‪ ،‬وللن هفاك أغراض قد فجدها مشترلة‬
‫بين ألثر فئات المستخدمين وهذه اأغراض قد حددتها لجفة معايير المحاسبة الدولية في اإطار العام‬
‫ل معايير حيث ذلرت اأغراض التالية ( المجمع العربي‪.) ٢٢ : ٩١١١ ،‬‬
‫‪ ‬تحديد متى يتم الشراء أو ااحتفاظ في حقوق الم لية أو بيعها‪.‬‬
‫‪ ‬تقييم مدى قيام اإدارة بمسؤولياتها‪.‬‬
‫‪ ‬تقييم مدى قدرة المفشأة ع ى سداد وتوفير مفافع لموظفيها‪.‬‬
‫‪ ‬تقييم درجة اأمان المتوفر لأموال التي أقرضت ل مفشأة‪.‬‬
‫‪ ‬تحديد السياسات الضريبية‪.‬‬
‫‪ ‬تحديد اأرباح القاب ة ل توزيع وتوزيعات اأرباح‪.‬‬
‫‪ ‬تحضير واستخدام إحصاءات الدخل القومي‪.‬‬
‫‪ ‬تفظيم وادارة فشاطات المفشأة‪.‬‬
‫وعفد الفظر في فئات المستخدمين ع ى تفوعها وتفوع أغراضهم وتفوع إملافياتهم فستفتج أن القوائم المالية‬
‫يجب أن تعد في ظل فرضية أساسية وهي وجود مستويات مخت فة من اللفاءة في استخدام وتفسير المع ومات‬
‫المالية لما يجب عرضها بطرق مفظمة ومفطقية بحيث يملن ل مستخدم المتوسط اللفاءة قراءتها وفهمها‪.‬‬

‫‪43‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -2-2-2‬احتياجات المستخدمين‪:‬‬
‫‪ -1-2-2-2‬القياس الشامل لأداء‪:‬‬

‫‪ -1‬مقاييس مط قة‪.‬‬
‫‪ -2‬بالمقارفة مع اأهداف والمعايير‪.‬‬
‫‪ -3‬بالمقارفة مع شرلات أخرى‪.‬‬
‫‪ -2-2-2-2‬تقييم أداء اإدارة‪:‬‬

‫‪ -1‬اأرباح واللفاءة في استخدام الموارد‪.‬‬

‫‪ -2‬المسؤولية القافوفية‪.‬‬
‫‪ -3-2-2-2‬التوقعات المستقبلية‪:‬‬

‫‪ -1‬اأرباح‪.‬‬
‫‪ -2‬التوزيعات والفوائد‪.‬‬
‫‪ -3‬ااستثمارات‪.‬‬
‫‪ -4‬التوظيف‪.‬‬
‫‪ -4-2-2-2‬الح م على المر ز المالي‪:‬‬

‫‪ -1‬تقييم اليسر المالي‪.‬‬

‫‪ -2‬تقييم درجة السيولة‪.‬‬
‫‪ -3‬تحديد درجة المخاطرة‪ ،‬وعدم التألد‪.‬‬
‫‪ -4‬تخصيص الموارد‪.‬‬
‫‪ -5‬تقييم الديون وحقوق الم لية‪.‬‬
‫‪ -6‬تقييم االتزامات بال وائح والقوافين‪.‬‬
‫‪ -7‬تقييم مساهمة المشروع ااجتماعية‪ ،‬وخدمة البيئة‪ ،‬وااقتصاد القومي‪.‬‬
‫وبفاء ع ى ما تقدم من اختاف الحاجات من المع ومات المحاسبية‪ ،‬فإن القوائم المحاسبية تعد ع ى‬
‫أساس أفها قوائم ذات أغراض عامة‪ ،‬بحيث يملن ت بية احتياجات العديد من المستخدمين مع الترليز ع ى‬
‫احتياجات المستخدمين المباشرين‪ ،‬والذين لديهم الس طة ل حصول ع ى المع ومات المحاسبية‪ ،‬وهم‬
‫المستثمرين والدائفين (الدهراوي‪ ،‬وهال‪.)٥ : ٩١١١ ،‬‬

‫‪44‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -3-2-2‬مفهوم البيانات والمعلومات ‪:‬‬
‫لم تظهر اأدبيات المخت فة تمييز واضح بين مفهوم البيافات ومفهوم المع ومات قبل ظهور فظرية‬
‫فظم المع ومات‪ ،‬فالحالة لافت واحدة ولل ما يجمع من مشاهدات أو حقائق يسمى مع ومات واستمر الحال‬
‫لسفوات طوي ة حتى عام ‪ 1353‬مع ظهور فظم المع ومات‪.‬‬

‫وقد أثار المفهومين البيافات والمع ومات جدا واسعا من حيث ليفية تفسيرهما وماهية طبيعتهما ومعايير‬
‫التمييز بيفهما‪ .‬وسوف فتاولهما في الفقرة اآتية ‪:‬‬

‫‪ -1-3-2-2‬مفهوم البيانات‪:‬‬

‫تمثل البيافات المادة الخام التي يجري من خال ترتيبها بشلل مفظم إفتاج المع ومات المفيدة وهذا‬
‫يعفي أن هفاك عاقة بين مفهومين ذي معفيين مخت فين وليسا مترادفين وهما البيافات والمع ومات‪.‬‬

‫‪ ‬فيرى ‪ Romney‬أن البيافات هي لل الحقائق واأرقام التي تجمع وتخزن وتعالج بواسطة فظم‬
‫المع ومات (‪.)Romney & Steinbart, 2000:13‬‬
‫‪ ‬ويوضحها موسلوف ‪ Moscove‬بأفها حقائق وأرقام وليس لها معفى وا يستفاد مفها مست مها أجل‬
‫اتخاذ القرار(‪. )Moscove,1997:7‬‬
‫وان البيافات التي يتداولها فظام المع ومات ع ى فوعين هما (الش بي ‪)6:1387،‬‬

‫‪ -1‬البيافات‪ :‬هي التي يجري ع يها فظام المع ومات العم يات لتحوي ها إلى مع ومات تخدم مستخدميها‪.‬‬
‫‪ -2‬المع ومات المرجعية‪ :‬هي المع ومات التي يحتفظ بها فظام المع ومات بأس وب مفظم لتسهيل‬
‫استرجاعها عفد الحاجة إليها‪ .‬أي أن البيافات هي المادة الخام أي فظام مهما لان فوعح يتم جمعها‬
‫وتخزيفها إفتاج المع ومات‪ ،‬فهي أرقام مجردة وحقائق غير مترابطة أو متلام ة عن ظاهرة معيفة‪،‬‬
‫ويملن أن تلون البيافات لمية أو وصفية إا أفها بحد ذاتها ا تعطي الدالة اللافية التي يملن‬
‫ااعتماد ع يها في اتخاذ الق اررات ‪.‬‬

‫‪ -2-3-2-2‬مفهوم المعلومات‪:‬‬

‫وتعد احد العفاصر اأساسية ل فشاط البشري‪ ،‬وتمثل المورد الخامس لإدارة (اأفراد‪ -‬المواد‪ -‬رأس المال‬
‫– اآات والمعدات‪ -‬المع ومات) وهي المورد الذي ا يلتسب قيمتح من شل ح المادي الم موس وللن بما‬
‫يعبر عفح‪ .‬فهي فاتج أفشطة معالجة البيافات تح يا أو ترليبا استخاص ما تتضمفح البيافات في فظام‬
‫المع ومات ‪.‬‬

‫‪45‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ ‬فيرى ‪ Romney‬المع ومات بأفها البيافات التي جرى معالجتها وتحوي ها إلى مخرجات ذات معفى‬
‫ل شخص الذي يست مها (‪.)Romney & Steinbart, 2000:13‬‬
‫‪ ‬المع ومات تعفي البيافات المصوغة بطريقة هادفة لتلون أساسا اتخاذ القرار (مفتديات اليسير ‪،‬ع م‬
‫المع ومات ‪.)1:2337،‬‬
‫‪ ‬المع ومات هي لل رسالة يحصل ع يها المت قي ويملن أن تغير من توقعاتح‪ ،‬أو ألثر تحديدا تغير‬
‫ااحتماات التي يعطيها المت قي لأحداث أو الفتائج المستقب ية (‪.)Moscove,2000:1‬‬

‫‪ -4-2-2‬طبيعة المعلومات المحاسبية ‪:‬‬

‫تمثل المع ومات المحاسبية مخرجات فظام المع ومات المحاسبية والتي تقدم عن طريق التقارير‬
‫المالية‪ ،‬والتي يلون الغرض مفها توفير المع ومات المفيدة ل مستخدمين لمساعدتهم في اتخاذ ق ارراتهم‪.‬‬

‫‪ -1-4-2-2‬ماهية المعلومات المحاسبية ‪:‬‬

‫قدمت بعض الهيئات والجمعيات المحاسبية تعاريف مخت فة ل محاسبة ترلز ع ى طبيعة المع ومات‬
‫المحاسبية وااهتمام بالمحاسبة لوفها فظاما ل مع ومات فضا عن فعاليتها في عم ية اتخاذ الق اررات‬
‫ااقتصادية ‪.‬‬

‫وتعد المع ومات المحاسبية حسب رأي السعدون" الوسي ة التي تملن من يحتاج إليها في تففيذ‬
‫الواجبات المول ة إليح" (السعدون‪.)52:1385،‬‬

‫وتعد المع ومات المحاسبية من مجموعة المع ومات اللمية إلى جافب المع ومات اإحصائية اأخرى‬
‫‪ ،‬وتخت ف عن غيرها من المع ومات بلوفها مقاسة بشلل أساسي بوحدة الفقد (الحسون‪.)34:1331،‬‬

‫وع يح يملن تعريف المع ومات المحاسبية ع ى أفها مجموعة من البيافات ذات الطبيعة المالية التي‬
‫تتع ق باأحداث والعم يات الخاصة بالوحدة ااقتصادية والتي تجري ع يها مجموعة من العم يات لتحوي ها‬
‫إلى مع ومات تفيد مستخدمي التقارير المالية في عم يات اتخاذ الق اررات‪.‬‬

‫‪ -2-4-2-2‬اأطراف المستفيدة من المعلومات المحاسبية ‪:‬‬

‫هفاك تضارب في المصالح حول المع ومات المحاسبية حيث أن هفاك ثاث أطراف تؤثر وتتأثر‬
‫بالفتائج (المع ومات المحاسبية ) والتي تتمثل بالشرلة‪ ،‬المهفة المحاسبية والمستخدمين‪:‬‬

‫‪ -1‬مجموعة المع ومات التي تفصح عفها الشرلة ومحاولة إيجاد أفضل الطرق لقياسها والتحقق‬
‫مفها‪.‬‬

‫‪46‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -2‬مجموعة المع ومات التي يملن ل مهفيين تقديمها والتحقق مفها ويقومون بتزويدها ل مستخدمين أي‬
‫تتمثل بالمهفة المحاسبية التي يملن أن تؤثر في المع ومات المتضمفة في القوائم المالية ‪.‬‬
‫‪ -3‬مجموعة المع ومات المفيدة ل مستخدمين اتخاذ الق اررات وتلون مائمة لهم لأساس وتشجيع‬
‫المهفيين والشرلة ع ى تقديم واثبات هذه المع ومات وتعلس المع ومات المحاسبية حاجات‬
‫ومصالح المستخدمين (‪. (Belkaoui,2000:117‬‬
‫‪ -5-2-2‬دور المعلومات المحاسبية في اأسواق المالية‬
‫إن المع ومات المحاسبية التي تحتويها التقارير والقوائم المالية من المصادر الجوهرية التي يتم‬
‫ااعتماد ع يها في اتخاذ الق اررات ااستثمارية‪ ،‬لما أفها تؤثر ع ى أسعار اأوراق المالية وفاع ية سوق‬
‫اأوراق المالية‪ ،‬باعتبارها احد المقومات اأساسية الواجب توفرها حتى تلتسب ت ك اأسواق ثقة المتعام ين‬
‫وتصبح مشجعة لاستثمار بحيث تتاح جميع المع ومات المؤثرة ع ى أسعار وأحجام تداول اأوراق المالية‬
‫لجميع المستثمرين المتعام ين بففس التماثل والتوقيت وفتيجة لذلك تقل مخاطر المع ومات وتصبح اأسعار‬
‫الجارية لأوراق المالية هي فاتج ااستخدام اللفء لجميع المع ومات‪ .‬ويملن تحديد هذا الدور وتأثيره ع ى‬
‫الق اررات في سوق اأوراق المالية بااتي‪( :‬خضير ‪.) 72 : 2333‬‬

‫‪ -1-5-2-2‬على مستوى المستثمر الفردي‪ :‬وي ون عن طريق‬

‫‪ -1‬الحصول ع ى مع ومات لتقييم أداء اإدارة واخاء مسؤولياتها‪.‬‬

‫‪ -2‬الحصول ع ى مع ومات ل تفبؤ بدرجات الربحية والمخاطرة المتع قة بااستثمار ‪.‬‬
‫‪ -3‬التملن من المفاض ة بين الفرص ااستثمارية المتاحة‪.‬‬
‫‪ -2-5-2-2‬على مستوى السوق المالية‪ :‬وي ون عن طريق‬

‫‪ -1‬إشاعة الثقة وااستقرار في التعامل بين المستثمرين ‪.‬‬

‫‪ -2‬القضاء ع ى المع ومات الضارة والمضاربات التي قد تفشأ عفها‪.‬‬
‫‪ -3‬توفير أساس لتبادل حقوق الم لية بين المتعام ين ع ى أساس س يم‪.‬‬
‫‪ -4‬خ ق مجاات أدوات ااستثمار المبتلرة القادرة ع ى جذب المستثمرين‪.‬‬
‫‪-3-5-2-2‬على مستوى المجتمع‪ :‬وي ون عن طريق‬

‫‪ -1‬ترشيد الق اررات ااقتصادية المتع قة بتوجيح الموارد المالية وتوزيعها بين القطاعات المرغوب‬
‫ااستثمار فيها اقتصاديا واجتماعيا‪.‬‬
‫‪ -2‬عدالة توزيع العائد والمخاطرة بين المتعام ين في السوق المالية‪.‬‬
‫‪ -3‬تحقيق اأهداف ااقتصادية ل مجتمع بشلل عام‪.‬‬

‫‪47‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -6-2-2‬المعلومات التي يجب اافصاح عنها‪:‬‬
‫المع ومات التي يجب اافصاح عفها التي تفيد قارئ القوائم المالية بحيث ا تخفي عفح شيئاً ويستفاد‬
‫مفها في اتخاذ الق اررات‪ ،‬لما ان المعيار الدولي رقم ‪33/‬اافصاح في القوائم المالية ل مصارف والمؤسسات‬
‫المالية المشابهة ‪.‬الصادر من ‪ IAS‬حيث اشار الى اافصاح عن امور عدة والتي يملن توضيحها بشلل‬
‫مختصر الى ‪( :‬فضالة ‪) 33 : 2333 :‬‬

‫‪ -1-6-2-2‬افصاح اامور العامة ‪:‬‬

‫وفي لافة المع ومات المرتبطة بالقوائم المالية مثل طبيعة الفشاط وفوع العم ية وطبيعة البفود‬
‫المحاسبية واساس التبويب وهدفح وارقام المقارفة سفة بعد اخرى‪.‬‬

‫‪ -2-6-2-2‬افصاح عن قائمة الدخل‪:‬‬

‫حيث يتم توضيح بفود اايرادات والمصروفات بأفواعها مثل ايرادات الفشاط وااستثمار واايرادات‬
‫غير العادية وما يقاب هم من ففقات الفشاط غير العادي ثم صافي الربح او صافي الخسارة ‪.‬‬

‫‪ -3-6-2-2‬اافصاح الخاص بالميزانية‪:‬‬

‫مثل مدى القيود ع ى م لية ااصول والضمافات الخاصة بجميع االتزامات وطرق التمويل‬
‫واالتزامات العرضية وااففاقات الرأسمالية والمعاشات مع توضيح البفود تفصي ياً‪.‬‬

‫‪ -4-6-2-2‬افصاح عن ااصول المتداولة‪:‬‬

‫مثل الفقدية وااوراق المالية المتداولة والمديفون واوراق القبض والحسابات المتبادلة بين الشرلات‬
‫القابضة والتابعة مع العرض التفصي ي للل بفد واجراء المقارفات سفة بعد اخرى والتقويم الس يم للل بفد‪.‬‬

‫‪ -5-6-2-2‬افصاح عن ااصول طويلة ااجل ‪:‬‬

‫اافصاح تفصي ياً عن بفودها بما فيها مخصص اافدثار مع توضيح ااستثمارات في الشرلات‬
‫التابعة والقابضة وااوراق المالية والحسابات المديفة طوي ة ااجل لدى الجميع وغيرها‪.‬‬

‫‪ -6-6-2-2‬اافصاح عن الخصوم واالتزامات‪:‬‬

‫سواء خاصة بحقوق المساهمين او حقوق الغير مع توضيح القروض وأفواعها وبيافات معدات‬
‫الفائدة المستخدمة والتوزيعات الخاصة باأرباح الموزعة والمحتجزة مع توضيح المخصصات وااحتياطات‬
‫بأفواعها والضرائب المستحقة وااموال المخصصة ل معاشات وغيرها من الحقوق ‪.‬‬

‫‪48‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -7-6-2-2‬اإفصاح عن صافي اأصول ‪:‬‬

‫اإفصاح عن حقوق حم ة اأسهم ولذلك التوزيعات الخاصة باأرباح الموزعة والمحتجزة‬

‫وااحتياطيات بأفواعها وعاوات اإصدار أن لافت موجودة‪.‬‬

‫‪ -7-2-2‬الخصائص النوعية للمعلومات المحاسبية في القوائم المالية‪:‬‬

‫‪ -1-7-2-2‬الماءمة ‪Relevance :‬‬

‫وهي من أهم الخواص التي يجب توافرها في المع ومات ‪ ،‬وتتمثل ماءمة المع ومات في القوائم المالية‬
‫في ان تلون مرتبطة بالغرض الذي تم اعدادها من اج ح او ان تلون مرتبطة بالفتيجة المرغوب تحقيقها ‪ ،‬أي‬
‫ان ماء مة المع ومات الواردة في التقارير يعفي مطابقة هذه المع ومات احتياجات مستخدمي هذه التقارير‬
‫وذلك من حيث المضمون ودرجة اإجمال او التفصيل وطريقة العرض ‪.‬‬

‫وللي تلون المع ومات المحاسبية مائمة ابد أن تتوفر الخصائص ااتية‪-:‬‬

‫‪ -1‬القدرة التفبؤية ‪ :‬تتمثل بقدرتها ع ى مساعدة متخذ القرار في التفبؤ‬

‫‪ -2‬إملافية التحقق من التوقعات ‪ :‬مساعدة متخذ القرار في التحقق من صحة التوقعات‪.‬‬
‫‪ -3‬التوقيت المائم ‪ :‬حصول متخذ القرار ع ى المع ومات في الوقت المفاسب (عوض اه وآخرون‬
‫‪.)177:2771 ،‬‬

‫‪ -2-7-2-2‬الموثوقية ‪Reliability :‬‬

‫وهذه الخاصية توفر ل مستخدمين بااعتماد ع ى البيافات الموجودة في القوائم المالية وع يح فان موثوقية‬
‫المع ومات تعتمد ع ى درجة الصدق والتمثيل لهذه المع ومات ‪( .‬ب قاوي ‪.) 272 : 2779 ،‬‬

‫للي تلون المع ومات المحاسبية موثوقاً بها يفبغي توفر الخصائص ااتية‪:‬‬

‫‪ -1‬التمثيل الصادق ل مع ومات المحاسبية‪ :‬وذلك بتمثي ها الواقع العم ي لإحداث ااقتصادية‬
‫والمعامات المالية في الوحدة ااقتصادية‪.‬‬
‫‪ -2‬الموضوعية ‪ :‬وهي عدم اافحياز في عم ية القياس المحاسبي ‪.‬‬
‫‪ -3‬الحيادية ‪:‬هي عدم افحياز مراقب الحسابات عفد قيامح بإبداء رأيح في القوائم المالية‪( .‬الفقيب ‪،‬‬
‫‪.)84 : 2774‬‬

‫‪49‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -3-7-2-2‬القدرة على المقارنة ‪:‬‬

‫وتعفي استخدام الطريقح ففسها خال فترات معيفة من قبل الوحدة ‪ .‬أي ان المع ومات تعين المستخدم في‬
‫أجراء المقارفات بين المفشأة وغيرها تارة وبين المفشأة في فترة زمفية معيفة وففس المفشأة لفترة زمفية أخرى"‪.‬‬
‫(يوسف‪.)131 :1985 ،‬‬

‫وهلذا فجد ان " قاب ية المع ومات أجراء المقارفات وما يتط ب من ثبات في تطبيق الطرق واأساليب‬
‫المحاسبية تعتبر خاصية متداخ ة مع خاصيتي الماءمة والمعوليح وبما يحقق زيادة فائدة المع ومات‪ .‬فمن‬
‫المعروف ان إملافية استخدام المع ومات المحاسبية في إجراء المقارفات تعد أم ار حيوياً وذلك لعدم توافر‬
‫مقاييس مط قة لتقويم اأداء فالهدف من أجراء المقارفات هو تحديد وتفسير اوجح التشابح وااختاف وذلك‬
‫عن طريق أيجاد العاقة بين فوعين من المع ومات واأرقام"‪( .‬الشيرازي‪.)195 :1997 ،‬‬

‫‪ -4-7-2-2‬الثبات ‪:‬‬

‫وتعفي الثبات ع ى طريقة محاسبية معيفة واستخدام السياسات المحاسبية وعدم تغييرها ‪ .‬عفدما تطبق‬
‫وحدة محاسبية ففس المعالجة المحاسبية ع ى ففس الحدث من فترة أخرى فأفها تعتبر ثابتة في استخدامها‬
‫ل معايير المحاسبية وا يعفي ذلك ان الشرلات ا يملفها التحول من طريقة محاسبية معيفة اخرى حيث‬
‫يملن ل شرلات تغيير الطريقة المحاسبية التي تستخدمها وذلك في الحاات التي يثبت فيها ان الطريقة‬
‫الجديدة تعد افضل من الطريقة القديمة وفي هذه الحالة ي زم اافصاح عفح طبيعة واثر هذا التغير المحاسبي‬
‫ومبررات اجرائح وذلك في القوائم المالية الخاصة بالفترة التي حدث فيها التغير "(ليسو‪)72: 1999،‬‬

‫‪ -5-7-2-2‬المنفعة وال لفة ‪:‬‬

‫وتعفي موازفة المع ومة لمففعتها ول فتها اي دراسة مدى مففعة مع ومة معيفة بالفسبة لتل فتها وهل ان‬
‫المع ومة المستخدمة قد غطت مففعتها جميع التلاليف المصروفة التي ادت الى ايجاد هذه المع ومة ويعد قيدا‬
‫حالما يفبغي مراعاتح قبل إفتاج وتوزيع المع ومات والقاعدة العامة هي إن المع ومات المحاسبية ا يفبغي‬
‫إفتاجها وتوزيعها إا إذا زادت مففعتها ع ى ل فتها‪..‬‬

‫‪ -6-7-2-2‬ااهمية النسبية ‪:‬‬

‫وهي تقدير ل مع ومة ااهم عن ااقل اهمية مفها اي افح المع ومة االثر تأثي ار جوهريا ع ى اتخاذ‬
‫الق اررات‪(.‬ب قاوي ‪.) 276 ،275 : 2779 ،‬‬

‫‪57‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -8-2-2‬التقارير المالية ‪:‬‬

‫تصفف التقارير الى تقارير مالية وغير مالية ‪ ،‬ومفها ما يلون لتابياً او شفهياً ‪ .‬وقد اهتم المحاسبون‬
‫بالتقارير المالية‪ ،‬وان لفظ التقارير المالية اعم واشمل من القوائم المالية اذ ان القوائم المالية ا تفحصر بلوفها‬
‫وسي ة من وسائل ااتصال المحاسبي‪ .‬وقد جاء في احد المفاهيم الصادرة عن مج س مبادئ المحاسبة المالية‬
‫اامريلي (‪ )FASB‬ا فح ع ى الرغم من أن ااهداف ااساسية ل قوائم المالية تلاد تلون واحدة‪ ،‬إا أن بعض‬
‫المع ومات تلون افضل لمتخذي القرار لما لو افها عرضت في القوائم المالية‪ ،‬وبعضها ااخر يلون الثر‬
‫فائدة ان تم عرضح في التقارير المالية ‪( .‬فداء ‪ ،‬مصدر سابق ‪) 28 :‬‬

‫شلل (‪)4‬‬
‫التقارير المالية‬

‫المصدر‪ :‬الشلل من اعداد الباحث‪.‬‬

‫‪51‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -9-2-2‬انواع القوائم المالية ‪:‬‬

‫‪ -1-9-2-2‬قائمة الدخل ‪Income statement :‬‬

‫تظهر قائمة الدخل تفاصيل اإيرادات والمصروفات والملاسب والخسائر خال فترة زمفية محددة غالبا ما‬
‫تلون سفة مالية واحدة ‪ ،‬فاذا لان مجموع اإيرادات البر من مجموع المصرفات تلون فتيجة عم يات الشرلة‬
‫خال الفترة صافي ربح ‪ Net income‬اما اذا لان العلس اي مجموع المصروفات البر فتلون صافي‬
‫خسارة ‪ ، Net Loss‬لذا يجب ع ى الوحدة ان تقوم بعرض تح يل ل مصروفات من خال هذه القائمة او في‬
‫ايضاحاتها ( ليسو ‪ .)125: 1999 ،‬وع يح فإن قائمة الدخل يملن اعتبارها أداة لتحقيق مبدأ المقاب ة بين‬
‫اإيرادات والمصروفات لتحديد صافي الدخل أو الخسارة بطريقة سه ة وواضحة (جعفر‪.)259 : 2773 ،‬‬

‫ومن مميزات قائمة الدخل ‪)kieso,weygandt, 2010 :132):‬‬

‫‪ -1‬توفر ل مستثمرين والدائفين المع ومات التي تساعدهم في عم ية التفبؤ ودرجة عدم التألد ل تدفقات‬
‫الفقدية في المستقبل‪.‬‬
‫‪ -2‬تساعد المستثمرين في المستقبل في معرفة القيمة ااقتصادية ل وحدة لاساس من ااسس التي يرتلز‬
‫ع يها المستثمرون في اتخاذ ق ارراتهم‪.‬‬
‫‪ -3‬تساعد في التعرف ع ى لفاءة اإدارة في أدائها المالي ولذلك استفادة المستثمرين من المقارفة لأداء‬
‫بالسفوات السابقة ‪.‬‬
‫‪ -4‬تساعد في معرفة مقدار ضريبة الدخل الواجب دفعها‪.‬‬
‫توضح بان أعداد قائمة الدخل تم ع ى اساس استم اررية الوحدة أو ع ى اساس تصفيتها‪.‬‬
‫‪ -5‬التعرف ع ى فشاطات الوحدة ااقتصادية والمصروفات التي قامت بأففاقها‪.‬‬
‫‪ -6‬تساعد في احتساب بعض الفسب المالية المستخدمة ل تح يل المالي مثل فسب الربحية‪.‬‬

‫اما بنود قائمة الدخل فهي ‪( :‬جعفر‪.)267: 2003 ،‬‬

‫( صافي المبيعات وتمثل اايرادات‪ ،‬تل فة المبيعات وتمثل المصاريف‪ ،‬مجمل الربح‪ ،‬مصاريف إدارة اأعمال‬
‫‪ ،‬صافي الدخل من الفشاط العادي‪ ،‬المصاريف واإيرادات اأخرى‪ ،‬صافي الدخل السفوي قبل الضرائب‪،‬‬
‫مخصص الضرائب‪ ،‬العفاصر غير المتلررة سواء لافت إيرادات أو مصروفات) ‪.‬‬

‫‪52‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -2-9-2-2‬قائمة المر ز المالي ‪Balance sheet :‬‬

‫تعد قائمة المرلز المالي (الميزافية) إحدى القوائم المهمة التي يفتجها الفظام المحاسبي فهي تبين الوضع‬
‫الفع ي ل شرلة حيث توفر هذه القائمة مع ومات عن طبيعة ومقدار ااستثمارات في أصول الوحدة ‪ ،‬والتزامات‬
‫الشرلة لدائفيها‪ ،‬وحق الماك ع ى صافي أصول الشرلة ‪ ،‬حيث يتمثل المرلز المالي ل شرلة في ما لها من‬
‫أصول وما ع يها من خصوم أو التزامات تجاه اآخرين‪ ،‬وذلك في ال حظة اأخيرة من الفترة المالية المفتهية‬
‫(جعفر‪.)٣٣٣ : ٣٠٠٢ ،‬‬

‫تظهر قائمة المرلز المالي موجودات الشرلة ومط وباتها اضافة الى حقوق الم لية في لحظة زمفية‬
‫معيفة ‪ ،‬وتسمى هذه القائمة أحيافاً بقائمة الوضع المالي ‪ ، Financial Statement Position‬لذلك فهي‬
‫تخت ف عن بقية القوائم المالية اأخرى التي تقوم الوحدة بإعدادها ‪ ،‬أفها توضح الوضع المالي في لحظة‬
‫معيفة ‪ ،‬وغالباً ما تلون فهاية السفة المالية ‪ ،‬في حين ان القوائم المالية اأخرى تعرض الوضع المالي ل وحدة‬
‫خال فترة زمفية معيفة ( ‪.) Hermanson, 1989 : 21‬‬

‫ومن مميزات قائمة المر ز المالي ‪.) Gary & et al، 2004:113) :‬‬

‫‪ -1‬تبين ما ل وحدة من حقوق وما ع يها من التزامات فهي تبين المرلز المالي ل وحدة‪.‬‬
‫‪ -2‬مقارفة حقوق م لية الوحدة والتزاماتها لتقييم القدرة اائتمافية ل وحدة ااقتصادية ويتم ذلك من خال‬
‫فسب التغطية ‪.‬‬
‫‪ -3‬القدرة ع ى القيام بالتح يل المالي ل بيافات من خال عم يات متعددة‪.‬‬
‫‪ -4‬تملن الوحدة ااقتصادية من التعرف ع ى مدى اعتمادها ع ى التمويل الذاتي‪.‬‬
‫‪ -5‬معرفة قدرة الوحدة ع ى سداد التزاماتها المستحقة من خال فسبة السيولة‪.‬‬
‫‪ -6‬التعرف ع ى اتجاه فمو الشرلة لتقييم مدى قدرة اإدارة ع ى القيام بواجباتها ووظائفها‪.‬‬
‫‪ -7‬بيان استم اررية الوحدة ااقتصادية او اعداد الميزافية ع ى اساس التصفية ‪.‬‬
‫‪ -8‬معرفة سياسات الشرلة تجاه استثماراتها المالية‬
‫‪ -9‬بيان مدى التزام الوحدة ااقتصادية بالقوافين والتشريعات المح ية والمعايير المحاسبية الدولية ‪.‬‬

‫ومن الضروري التعرف على بنود قائمة المر ز المالي‪:‬‬

‫‪ -1‬ااصول ( الموجودات ) ‪ :‬وتبوب ااصول في الميزافية الى ( ااصول المتداولة ‪ ،‬ااصول الثابتة ‪،‬‬
‫ااصول واأرصدة المديفة اأخرى) ‪.‬‬

‫‪53‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬
‫‪ -2‬الخصوم ( المطلوبات او االتزامات ) ‪ ( :‬المط وبات قصيرة اأجل ‪ ،‬المط وبات طوي ة اأجل ‪،‬‬
‫المط وبات واأرصدة الدائفة اأخرى )‪.‬‬
‫‪ -3‬حقوق المل ية ‪ ( :‬راس المال ‪ ،‬ااحتياطيات ‪ ،‬اارباح المحتجزة ‪ ،‬حقوق ااق ية ) ‪.‬‬

‫‪ -3-9-2-2‬قائمة التدفقات النقدية‪Cash flow Statement :‬‬

‫تعتبر قائمة التدفقات الفقدية من القوائم الرئيسة والتي يجب ع ى لافة الوحدات ااقتصادية اعداد هذه‬
‫القائمة والتي الزمها مج س معايير المحاسبة اامريلي (‪ )FASB‬لما لها من اهمية في مساعدة المستثمرين‬
‫والمقرضين في عم يات التفبؤ والتقييم ‪ (.‬الشيرازي ‪ .) 226 : 1997 ،‬وان الغرض الرئيس من هذه القائمة‬
‫هو توفير المع ومات المائمة عن المتحصات والمدفوعات الفقدية ل وحدة خال فترة زمفية معيفة لمساعدة‬
‫المستثمرين والمقرضين وغيرهم في تح ي هم ل تدفقات الفقدية (ليسو‪ ،‬وويجافت‪ .) 247 : 1999 ،‬فضا عن‬
‫تطرق المعيار رقم ‪ )IAS7( 7‬لهذه القائمة وتفاولح لقائمة التدفقات الفقدية بشلل لامل وما يخص التغيرات‬
‫الفقدية ل وحدة ‪.‬‬

‫ومن مميزات قائمة التدفقات النقدية ‪(Garrod & Hadi, 1999 : 153) :‬‬

‫‪ -1‬توضح مدى قدرة الوحدة ااقتصادية ع ى سداد التزاماتها المستحقة ‪.‬‬

‫‪ -2‬التعرف ع ى المرلز الفقدي ل وحدة ااقتصادية ‪.‬‬
‫‪ -3‬التعرف ع ى قدرة الوحدة ااقتصادية ع ى توفير التدفقات الفقدية في المستقبل‪.‬‬
‫‪ -4‬ايجاد الفرق بين صافي التدفقات الفقدية التشغي ية وصافي الدخل ‪.‬‬
‫‪ -5‬بيان التدفقات الفقدية المتع قة بالفشاطات التشغي ية وااستثمارية والتموي ية ‪.‬‬
‫‪ -6‬التعرف ع ى درجات عدم التألد لهذه التدفقات ‪.‬‬
‫‪ -7‬التفبؤ بالتدفقات الفقدية المستقب ية‪.‬‬
‫‪ -8‬مقارفة مرالز الفقدية بين الوحدات ااقتصادية المخت فة والوحدة ذاتها‪.‬‬
‫‪ -9‬توضيح سياسة الوحدة ااقتصادية فيما يتع ق بالموجودات غير المتداولة واستبدالها‪.‬‬
‫‪ -17‬بيان سياسات الوحدة ااقتصادية الفقدية التي تتع ق باسهم الخزيفة والقروض‪.‬‬

‫اما بنود قائمة التدفقات النقدية ‪ ( :‬حفان‪) 377 : 2773،‬‬

‫‪ -1‬اافشطة التشغي ية ‪:Operating Activities‬‬

‫‪ -2‬اافشطة ااستثمارية ‪:Investing Activities‬‬
‫‪ -3‬اافشطة التموي ية ‪:Financing Activities‬‬

‫‪54‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -4-9-2-2‬قائمة التغيرات في حقوق المل ية ‪:‬‬

‫يتط ب المعيار ااول من معايير المحاسبة الدولية (‪ )IAS1‬أن تقوم الوحدة ااقتصادية بأعداد‬
‫قائمة التغيرات في حقوق الم لية لجزء مففصل في القوائم المالية حيث تبين هذه القائمة المبالغ‬
‫والتغيرات في حقوق الماللين من عم يات رأس المال مع الوحدة ااقتصادية‪ .‬وتعتبر من القوائم المهمة‬
‫والسبب يعزى الى توفيرها المع ومات التي ا توفرها لل من قائمة الدخل وقائمة المرلز المالي ‪،‬‬
‫والمع ومات التي توفرها خاصة بالتغيرات التي تحدث ع ى العفاصر الملوفة ل مرلز المالي خال الفترة‬
‫المحاسبية والعفاصر الملوفة ل مرلز المالي هي الموجودات والمط وبات وحقوق الم لية ( الحيالي ‪،‬‬
‫‪.) 89 : 1996‬‬

‫من مميزات قائمة التغيرات في حقوق المال ين ‪)David & et al, 2002 : 274( :‬‬

‫‪ -1‬التعرف ع ى التغيرات لحقوق الم لية التي تحدث خال الفترة ‪.‬‬
‫‪ -2‬معرفة بفود مقادير حقوق الم لية وأي تفصيات أخرى عفها‪.‬‬
‫‪ -3‬معرفة البفود المتع قة بالملاسب والخسائر المعترف بها في حقوق الم لية‪.‬‬

‫لما تحتوي قائمة التغيرات في حقوق الم لية ع ى ما يأتي ‪ (:‬الش توفي‪) 24 : 2775 ،‬‬

‫‪ -1‬التغيرات في رأس المال المدفوع‪.‬‬

‫‪ -2‬التغيرات في اأرباح المحتجزة‪.‬‬

‫‪ -5-9-2-2‬الماحظات واايضاحات ‪:‬‬

‫يجب أن تتضمن اإيضاحات مع ومات إضافية ل مع ومات المعروضة في قائمة المرلز المالي حيث‬
‫يتم تقديم اإيضاحات ل بيافات المالية ل وحدة ااقتصادية مع ومات حول أساس إعداد البيافات المالية‬
‫والسياسات المحاسبية المحددة التي تم اختيارها وتطبيقها ل معامات واأحداث الهامة ‪،‬أي يجب تقديم‬
‫إيضاحات البيافات المالية بأس وب مفتظم لما يجب الربط المرجعي للل بفد في ص ب قائمة المرلز‬
‫المالي و الدخل والتدفق الفقدي مع أية مع ومات ذات ص ة في اإيضاحات وقد حدد معيار المحاسبة‬
‫الدولي اأول لسفة ‪ 2776‬ما يجب ان تتضمفح إيضاحات القوائم المالية( & ‪Shroeder‬‬
‫‪( .)Others,2002: 544‬معايير المحاسبة الدولية‪. )717:2776 ،‬‬

‫وتعد القوائم المالية الوسي ة الرئيسة التي يتم من خالها توصيل المع ومات الى اأطراف الخارجية‬
‫في حين ان بعض المع ومات المالية يتم تقديمها من خال التقارير المالية وليس القوائم المالية فقط أما‬

‫‪55‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫أفها تط ب بواسطة الجهات الرسمية او الحلومية او ان إدارة المشروع ترغب في اإفصاح عفها‬
‫اختيارياً فالتقارير المالية تشمل فضاً عن القوائم المالية عدد من اأشلال‪ .‬وتتضمن التقارير المالية لما‬
‫اوضحفا اضافة ل قوائم المالية ما يأتي ‪:‬‬

‫‪ -11-2-2‬تقرير مجلس اادارة ‪:‬‬

‫يوضع في هذا التقرير المع ومات المتع قة بالوحدة اضافة الى خططها المستقب ية ‪ .‬اذ يعتبر تقرير‬
‫مج س اادارة بمثابة خطاب موجح من قب ها الى المساهمين في الشرلة (شلارة ‪.)37 : 2772،‬‬

‫ويجب ان يحتوي التقرير ع ى ااحداث المهمة فسبيا ع ى عم يات الوحدة ‪:‬‬

‫‪ -‬خطط الفمو والتغيرات في العم يات في الفترات المقب ة‪.‬‬
‫‪ -‬التوقعات المستقب ية التي تخص الصفاعة وااقتصاد ودور الوحدة في ذلك‪.‬‬
‫‪ -‬التغيرات في ااسعار او التحوات في الط ب ع ى مفتجات الشرلة‪.‬‬
‫‪ -‬التغيرات التي حدثت خال الفترة والتي تؤثر ع ى عم يات الوحدة ولذلك ااحداث غير المالية‬
‫‪ -‬المقدار وااثر المتوقع ل ففقات الرأسمالية والجهود المبذولة في البحوث التجارية ‪.‬‬
‫‪ -‬واخي ار ضرورة ااشارة الى اإجراءات الحالية الرئيسة المتبعة من قبل الشرلة ‪ ،‬وااستراتيجيات‬
‫المستقب ية ‪ ،‬والسياسات المط وبة ‪ ،‬ولذلك يشلل تقرير مج س اإدارة مصد اًر ل مع ومات التلمي ية‬
‫ل مستثمر‪(.‬هفدرلسن ‪.) 796 : 1982 ،‬‬

‫‪ -11-2-2‬تقرير مراقب الحسابات ‪:‬‬

‫التقرير هو فاتج فهائي لعم ية التدقيق ويعرف بأفح وثيقة صادره عن شخص مهفي مؤهل أبداء رأيح‬
‫لغرض اعام مستخدمي البيافات المالية بدرجة التطابق بين المع ومات مث ما يتم في الفحص اافتقادي‬
‫أفظمة الرقابة الداخ ية ل بيافات والمع ومات في الدفاتر والسجات والقوائم المالية بواسطة المدقق الداخ ي‬
‫ويتم ذلك استفادا الى المتط بات القافوفية والقواعد المهفية ابداء رأي ففي محايد عن مدى صحة و دقة‬
‫البيافات والمع ومات لاعتماد ع يها من قبل المستخدمين ويبين تقرير المراقب فيما يخص القوائم المالية‬
‫المعدة من قبل الوحدة في افها تعطي صوره صادقة وعادلة عن المرلز المالي ل مفشأة وفتائج اعمالها خال‬
‫الفترة المالية محل التدقيق ( الدليمي ‪.)21 : 2779 ،‬‬

‫ويجب ان يحتوي تقرير مراقب الحسابات ع ى ما يأتي ‪:‬‬

‫‪56‬‬
‫مسبخدمو البقنرير امنلي واحبينجنتهم من امعلومنت احنتاي‬ ‫الفصل الثنةي ‪:‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -‬تأثير التحول من طريقة الى أخرى من الطرائق المقبولة عموماً ‪.‬‬

‫‪ -‬ااختافات بين ادارة الشرلة والمدقق بالراي حول قبول طريقة او عدمح من الطرق المتبعة في اعداد‬
‫القوائم المالية‪ .‬التأثيرات الفاجمة من استخدام مبادئ وطرق محاسبية غير مقبولة قبوا عاما (‬
‫القاضي وحمدان ‪.) 234 : 2771 ،‬‬

‫تفاول هذا المبحث مستخدمي التقارير المالية وبين افواع مستخدمي التقارير المالية بشلل وافي ولذلك‬
‫افواع هذه التقارير وما تحتويح من مع ومات ماليح والخصائص التي تحم ها هذه المع ومات واهميتها بالفسبة‬
‫ل مستخدمين واحتياجاتهم لهذه المع ومات في عم ية اتخاذ الق ار ارت ااستثمارية لذا فان المبحث القادم سوف‬
‫يتفاول ق اررات ااستثمار واهميتها اضافة الى توضيح سوق المال بالفسبة لهذه الق اررات ‪.‬‬

‫‪57‬‬
 ‫المبحث الثالث‬
‫قرارات ااستثمار وسوق ااوراق المالي‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫المبحث الثالث‬

‫ق اررات ااستثمار وسوق ااوراق المالية‬

‫يعتبر ااستثمار جوهر عم ية التفمية ااقتصادية ‪ ،‬لمالح من أهمية لبيرة في تطوير المجتمع لوفح‬
‫من الوسائل المحددة والضرورية لترقية مخت ف الميادين السياسية أو ااقتصادية أو ااجتماعية أو الثقافية ‪.‬‬
‫وباعتبار أن ااستثمار المالي مرتبط بآليات تملفح من تحقيق مخت ف المشاريع التفموية ‪ ،‬ولعل أهمها‬
‫االيات التموي ية والمتمث ة أساسا في البحث عن مصادر اادخار ولذا الوسائل اللفي ة لتعبئتها أغراض‬
‫الس مية ‪ ،‬ولهذا فمن الضروري توفر هيلل مالي متطور يضمن التمويل المستمر لمخت ف المشاريع‬
‫ااقتصادية ‪ ،‬ولعل من أهم عفاصر الفظام المالي هو وجود أسواق مالية باعتبارها قادرة ع ى ااستيعاب‬
‫والتوجيح والتخصيص اأمثل ل مدخرات أغراض ااستثمار المفتج ‪ .‬ويعتر القرار ااستثماري أهم وأصعب‬
‫وأخطر الق اررات التي يتخذها المستثمر ويقوم هذا القرار ع ى جم ة من المبادئ والمقومات ‪ ،‬وت عب‬
‫المع ومات دو ار هاما في تفشيط سوق رأس المال ولذا بالفسبة ل متدخ ين فيح ‪ .‬فاللثير من الجهات واأفراد‬
‫يحتاجون إلى هذه المع ومات استخدامها في اتخاذ قرار ااستثمار ‪ ،‬فتوفر المع ومات الموثوق فيها وخاصة‬
‫المع ومات المحاسبية يؤدي إلى زيادة حجم السوق وتخفيض تل فة العم يات وزيادة عدد المتعام ين في السوق‬
‫المالية وهذا ما يؤدي إلى زيادة العائد في التعامات وبالتالي تحقيق التفمية ااقتصادية ‪.‬‬

‫‪ -ヱ-ン-ヲ‬ق اررات ااستثمار‪Investment Decisions :‬‬

‫يعرف اتخاذ القرار بافح " ااختيار المدرك والواعي لبديل معين من مجموعة من البدائل بشرط ان‬
‫يقوم ع ى اساس ع مي في اختيار المشروع المفاسب " ( العويسات ‪ ) 1 : 1001 ،‬أي أن القرار هو‬
‫ااختيار الحذر لبديل معين من دون ااخر من جافب متخذ القرار ‪ ..‬وبهذا المعفى فأن " عم ية اتخاذ‬
‫الق اررات هي عم ية مفاض ة واختيار بين مجموعة من البدائل لتحقيق اهداف محددة " ( عباس وآخرون ‪،‬‬
‫‪ ، ) 1 : 1001‬اي ان الهدف من اختيار البديل اافضل هو تعظيم الفاتج من استخدام لمية محددة من‬
‫الموارد ‪ ،‬وهذا يتط ب الموازفة بين المخاطر التي قد يسببها اتخاذ القرار والمزايا التي قد يج بها ‪ ،‬فيجب ع ى‬
‫متخذ القرار ان يمحص لل بديل لمعرفة مدى اافض ية التي يفطوي ع يها (لفعان ‪ ، ) 155: 100 ،‬وهفاك‬
‫عوامل عدة تؤثر في الس وك الذي يتخذه متخذ القرار اثفاء ااختيار بين البدائل المتوفرة ل تأثير في فاع ية‬
‫القرار الذي سوف يتخذه‪ ،‬وسفوجز اهم العقبات التي تؤثر ع ى فاع ية القرار‪( :‬لفعان ‪) 101: 100 ،‬‬

‫‪85‬‬
 ‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫‪ -1‬القوانين واانظمة ‪ :‬يعتبر القرار جزءا من السياسة الشام ة ل شرلة ‪ ،‬لذلك يلون متخذ القرار مضط ار‬
‫الى ااخذ بااعتبار عوامل معيفة اهمها ( االتزام باأفظمة ‪ ،‬القوافين ‪ ،‬الموازفة ‪ ،‬الخطة ‪ ،‬مدى‬
‫وقع القرار ع ى الس طات الع يا ‪ ،‬والراي العام) ‪.‬‬
‫‪ -1‬العوامل اانسانية ‪ :‬هفاك مجموعة من العوامل اافسافية التي توثر في عم ية اتخاذ القرار والتي‬
‫تفعلس ع ى رشادة القرار وسامتح والتي تفحصر بااتي ‪( :‬ابو هويدي‪. ) 18: 1011 ،‬‬
‫‪ -‬شخص متخذ القرار ‪ :‬تتأثر ااساليب التي يتبعها متخذ القرار بعوامل فابعة من شخصيتح اهمها‬
‫توجهاتح السابقة ‪ ،‬مستواه الع مي وخبراتح السابقة وخ فياتح ااجتماعية ‪.‬‬
‫‪ -‬المستشارون المتخصصون ‪ :‬يتوجب ع ى متخذ القرار ان يختار مستشاريح ومساعديح من ذوي‬
‫الميول والتوجهات المتبايفة اذ ان اختاف اس وب تفليرهم وطريقة عرضهم ل موضوعات تؤثر ايجابا‬
‫ع ى فاع ية القرار ‪.‬‬
‫‪ -‬المرؤوسون وغيرهم من يمسهم القرار ‪ :‬الدت بعض الدراسات التطبيقية ان اراء ووجهات الفظر التي‬
‫تفبع ممن يمسهم القرار قد تساعد متخذ القرار في اختار البديل اافضل من بين البدائل المتاحة ‪.‬‬
‫‪ -1‬الضغوط ‪ :‬يتعرض متخذ القرار لمجموعة من الضغوط تؤثر في توحيح القرار وتحد من فاع يتح ‪،‬‬
‫اهمها ‪ ( :‬ابو هويدي ‪) 1 : 1011 ،‬‬
‫‪ -‬الضغوط الخارجية ‪ :‬تتمثل بضغوط الراي العام والس طات الع يا والقوى ااقتصادية ( المفافسة والفدرة‬
‫) لذلك ضغوط المهتمين بالشرلة وهم ( المستثمرون ‪ ،‬الدائفون ‪ ،‬المسته لون ‪ ،‬الموردون ‪،‬‬
‫وااجهزة الرقابية ) ‪.‬‬
‫‪ -‬الضغوط الداخ ية ‪ :‬وتتمثل بالمقام ااول بتعدد الح ول البدي ة اامر الذي يتط ب اتخاذ القرار المزيد‬
‫من الدراسات حول ت ك الح ول ‪ ،‬لذلك ضغوط مرالز القوى التي خ قتها المؤسسات غير الرسمية ‪.‬‬

‫وتتميز عم ية اتخاذ الق اررات بمجموعة من الخصائص هي ( أبو هويدي ‪: ) 15 : 1011،‬‬

‫افها عم ية قاب ة ل ترشيد ‪ ،‬الصبغة ااجتماعية واافسافية لها تأثير لبير في اتخاذ القرار ‪ ،‬تعد عم ية اتخاذ‬
‫القرار ح قة من س س ة من ق اررات سابقة وق اررات احقة مستقب ية اي افها تمتد في الماضي والمستقبل ‪،‬‬
‫عم ية اتخاذ القرار خاصة جهد جماعي مشترك ‪ ،‬عم ية مقيدة حيث تخضع لقيود وضغوط متعدد ‪.‬‬

‫تتضمن عم ية اتخاذ القاررات عدداً من المراحل ي ّمر بها متخذو القرار ل وصول إلى الحل اافسب‬

‫وقد حدد (‪ (Adair‬خمس خطوات تق يدية من المفيد إتباعها عفد اتخاذ القرار‪ ،‬فهي تمثل تس سا فلرياً‬
‫طبيعياً‪ ،‬وهذه الخطوات موضحة في الشلل ادفاه )‪.)Adair, 2007: 23‬‬

‫‪8‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫شلل (‪)8‬‬
‫مراحل عم ية اتخاذ القرار‬

‫المصدر ‪ :‬المجه ي ‪114 :1008 ،‬‬

‫وعم ية اتخاذ الق اررات عم ية تتسم بالصعوبة لوجود معوقات وضغوطات متعددة ومتشعبة اهمها ‪:‬‬

‫‪ -1‬ضغوطات خارجية على متخذ القرار‪ :‬تمارس ضغوطات خارجية ع ى متخذ القرار لتفضيل ح ول وتحقيق‬
‫اهداف مط وبة ومرغوبة‪ ،‬دون ااهتمام بااعتبارات والجوافب ااخرى الازمة مراعاتها اثفاء عم ية اتخاذ‬
‫القرار‪.‬‬
‫‪ -1‬التردد والخوف من اصدار القرار‪ :‬قد يتردد متخذ القرار من اصدار القرار حيال اختيار حل معين وذلك‬
‫بسبب ‪ ،‬عدم القدرة ع ى تحديد ااهداف او المشلات او الفتائج المتوقعة من البدائل بدقة فضا عن‬
‫تعدد ااجهزة وااساليب ‪ ،‬اضف الى ذلك عدم قدرة متخذ القرار ع ى االمام بجميع الح ول المملفة مما‬
‫يجع ح يختار حا اقل قيمة من الح ول ااخرى‪ .‬وعدم وفرة المع ومات الازمة اتخاذ القرار‪ :‬ان سامة‬
‫وفاع ية القرار تتوقف بالدرجة ااولى ع ى دقة ولفاءة المع ومات التي ستبفى ع ى اساسها القرار‪ ،‬لما‬
‫ان معظم المستخدمين( المستثمرين) يعافون من فقص المع ومات المط وبة الى جافب عدم دقتها او‬
‫حداثتها‪ .‬الجوافب الشخصية والففسية لمتخذ القرار والتي ترتبط بشلل وثيق بدوافعح واتجاهاتح واففعااتح‬
‫وسامتح صحيا وففسيا(عزي‪.) 1 : 1011 ،‬‬
‫‪ -ヲ-ン-ヲ‬القرارات المالية ‪Financial Decisions :‬‬

‫ارت ِلاً‬
‫تهدف الق اررات المالية إلى تعظيم القيمة السوقية ل وحدة ااقتصادية‪ ،‬بحيث تشمل هذه القر ا‬
‫من قارر التمويل‪ ،‬وقرار ااستثمار وقرار توزيع اأرباح ‪ ،‬إذ أن صفاعة القرار المالي من أهم المواضيع التي‬
‫حظيت باهتمام لبير من طرف مخت ف الدارسين‪ ،‬ما أدى إلى ظهور مجموعة لبيرة من الدراسات في هذا‬
‫المجال ( ‪. ( Conso &Hemici,1999: 438‬‬

‫‪0‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫ويعرف القرار المالي بافح لل قرار يوازن بين الحصول ع ى اأموال وامتاك أصول (طبيعية‪ ،‬مالية)‬
‫بحيث تهدف الق اررات المالية إلى تمويل ااستثمارات مع تحقيق أع ى ربح وبالتالي تعظيم قيمة المؤسسة ‪.‬‬
‫)زغيب و بوجعادة‪) 1: 1010 ،‬‬

‫والقرار في المؤسسة هو في اأول قرار صفاعي وتجاري‪ ،‬والذي يقوم ع ى التوليفة مفتج ‪ /‬سوق‬
‫(‪ ) Conso, F. Hemici, ,1999: 573‬ومن أجل إتخاذ القرار المالي ابد من المرور بالمراحل ااتية‪:‬‬

‫‪ -1‬تحديد المشل ة‪ :‬أي تحديد القرار المراد اتخاذه‪ ،‬سواء ألان قرار استثمار‪ ،‬تمويل‪ ،‬أو توزيع ارباح ‪.‬‬
‫‪ -1‬تحديد مخت ف البدائل المملفة ‪ :‬فان لان قرار استثمار يتم تحديد مخت ف المشاريع التي توافق‬
‫الط ب ‪ .‬وان لان قرار تمويل فيتم فيح تحديد مخت ف مصادر التمويل المملفة‪ ،‬اما اذا لان قرار‬
‫توزيع اأرباح فيتم فيح اتخاذ قرار توزيع اأرباح‬
‫‪ -1‬جمع المع ومات حول مخت ف البدائل الموجودة من أجل اختيار أفسب بديل‪.‬‬
‫‪ -4‬تقييم البدائل من خال المعايير المستعم ة من طرف المؤسسة‪.‬‬
‫‪ -8‬اختيار البديل والذي يلون حا ل مشل ة‪ ،‬بحيث يتّم اختيار البديل اأمثل ‪.‬‬
‫‪ -‬متابعة القرار المتخذ ‪(Conso &Hemici,1999: 501).‬‬

‫ف القرار المالي يهدف الى تعظيم قيمة المؤسسة فالتوليفة الجيدة بين الق اررات ااستثمارية و التموي ية‪،‬‬
‫وتوزيع اأرباح تسهم في تحقيق أهداف المؤسسة إذ إن هفاك ارتباطاً وثيقاً بين مخت ف هذه الق اررات‪ ،‬وبذلك‬
‫يملن صياغة هدف الق اررات ااستثمارية في افها تحدد ااصول التي سوف تستثمر وتحدد لمية وحجم‬
‫ااموال التي تصرف لهذا الفوع من ااصول‪ .‬حيث ع ى المؤسسة اتخاذ قرار استثماري يائم إملافياتها‬
‫التموي ية أفها ستقارن بين مردود اإستثمارات المففذة وتل فة مصدر التمويل المختار) زغيب و بوجعادة ‪،‬‬
‫‪.) 1: 1010‬‬

‫‪ -ン-ン-ヲ‬الق اررات ااستثمارية‪:‬‬

‫تعفى الوظيفة المالية بدراسة الصعوبات المتع قة بالحصول ع ى ااموال واستثمارها بفعالية‪ ،‬وبالتالي‬
‫فإن ااستثمار يعتبر من الق اررات ااستراتيجية ل مؤسسة‪ ،‬لهذا سفتطرق في هذا المط ب لاستثمار بشلل عام‬
‫تمهيدا ل تعريف بالقرار ااستثماري‪.‬‬

‫‪ -ヱ-ン-ン-ヲ‬مفهوم ااستثمار ‪:‬‬

‫يعرف ااستثمار بافح عبارة عن تخصيص لأموال في المجاات المخت فة والتي تؤدي الى تعظيم‬
‫عائد ااستثمار من الموارد المتاحة وتوجيح هذه الموارد في المجاات االثر مففعة ( الراوي وآخرون‪1000 ،‬‬

‫‪1‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫‪ .) 1 4:‬أي إن ااستثمار يمثل لل الففقات التي يتّم من خالها التساب (حيازة ) أصول سواء ألافت مادية‬
‫ام غير مادية‪ ،‬أم صفاعية‪ ،‬أم تجارية‪ ،‬أم مالية ع ى أمل الحصول ع ى تدفقات فقدية‪ ،‬ومن أجل تعظيم‬
‫الثروة (‪.)Gerard Charreaux ,2000: 25‬‬

‫ويعرف ااستثمار ايضا وفق المعيار الدولي رقم ( ‪ " ) 18‬بافح اصل تحتفظ بح الشرلة بهدف زيادة‬
‫الثروة من خال التوزيعات (أرباح‪ ،‬إيجار‪ ،‬عوائد) أو الزيادة الرأسمالية أو بمفافع أخرى تعود ل وحدة المستثمرة‬
‫مثل ت ك التي تحصل ع يها من خال العاقات التجارية" ( معايير المحاسبة عن ااستثمار‪. ) :1008 ،‬‬

‫اطار عاماً تمثل في التضحيات بأموال حالية من أجل‬

‫اً‬ ‫والتعاريف الخاصة بمفهوم ااستثمار أخذت‬
‫تحقيق مفافع مستقب ية‪ ،‬وبالتالي فااستثمار هو تضحية بأموال حالية من أجل الحصول ع ى أموال مستقب ية‬
‫تفوق ااموال المستثمرة )‪ . )Caroline Selmer ,2006: 22‬وعرف لذلك بافح المبادلة بين ففقات‬
‫حاضرة وأليدة ع ى أمل الحصول ع ى مداخيل مستقب ية ترافقها مردودية مرضية (‪K . Chiha ,2009: 136‬‬
‫)‪.‬‬

‫ويرى الباحث ان ااستثمار هو دفع مقدار معين من ااموال وتحديد هذه ااموال استثمارها في‬
‫مجموعة اصول تملن من تعظيم العائد وزيادة القيمة بعد فترة زمفية معيفة‪.‬‬

‫‪ -ヲ-ン-ン-ヲ‬ااستثمار المالي بالموجودات المالية‪:‬‬

‫تتحدد الثروة المادية ل مجتمع من خال الطاقة اافتاجية لاقتصاد وهذه الطاقة هي دالة ل موجودات‬
‫الحقيقة ‪ Real Assets‬والتي تلون بمجموعها الطيف الل ي )‪ )Entire specteum‬ل مخرجات التي يقدمها‬
‫ويسته لها المجتمع ( ‪ ، ) Guzman, 2000:10‬في مقابل الموجودات الحقيقة هفاك الموجودات المالية (‬
‫‪ )Financial Assets‬لااسهم والسفدات والتي وان لافت ا تمثل سوى موازفات ع ى الورق او مدخات‬
‫حاسوب رقمية ا تضيف شيئا الى الطاقة اافتاجية لاقتصاد بشلل مباشر فافها تسهم في ت ك الطاقة بشلل‬
‫غير مباشر افها تسمح بفصل ( ‪ )Separation‬الم لية عن اادارة وتسهم في تسهيل عم ية تحويل ااموال‬
‫الى المشاريع من خال فرص استثمارية جذابة وبالتالي فافها تسهم بثروة حام يها من اافراد والشرلات ان‬
‫هذه الموجودات تمثل مطالبات بالدخول المتولدة من الموجودات الحقيقة(‪.)Bodie , et al, 2005:4‬‬

‫يقدم ‪ Gregorio‬صورة اخرى ل عاقة بين الموجودات الحقيقة والمالية ‪ ،‬اذ يرتأي افح بااملان لافراد‬
‫حق ااختيار بين استهاك دخولهم او مفحهم ( ‪ ) Endowments‬من الثروة اليوم او استثمارها ل مستقبل‬
‫وعفد اختيارهم لاستثمار المستقب ي فافهم سيشترون الموجودات المالية وذلك يودي الى ان ااموال التي‬
‫ستست مها الش رلة من اافراد مقابل بيعهم ت ك الموجودات ستستخدم لشراء الموجودات الحقيقة بالفتيجة فان‬

‫‪1‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫دخل الموجودات المالية هو الوجح ااخر ل دخل المفتج من قبل الموجودات الحقيقة والذي يمول باصدار‬
‫ااوراق المالية وبهذه الطريقة من الجيد والمفيد اعتبار الموجودات المالية وسائل يستطيع المستثمرون من‬
‫خالها المطالبة ومعرفة م ليتهم ل موجودات الحقيقية ( ‪.) Gregorio, 1998: 13‬‬

‫اما ‪ Ross‬فيرى ان ااوراق المالية ا تعتبر الثر من محص ة لعم ية مبادلة بين وحدات الفائض‬
‫والعجز الفقدي ‪ ،‬فالوحدات ااقتصادية التي تتمتع بفائض (‪ )Savings- surplus‬او ان ادخاراتها قد‬
‫تجاوزت استثماراتها في الموجودات الحقيقة فعفد تقدم التمويل لوحدات عجز اادخارات )‪(Savings- deficit‬‬
‫‪،‬اي ت ك الوحدات التي تتجاوز استثماراتها في الموجودات الحقيقية ادخاراتها ‪ ،‬وتبادل ااموال هذا يوثق‬
‫بالورق وهذه اوراق التوثيق تمثل الموجودات المالية لحام ها ومط وبات مالية لمصدرها ( ‪Ross et al,‬‬
‫‪.) 2002: 529‬‬

‫‪ -ン-ン-ン-ヲ‬انواع المستثمرين ‪:‬‬

‫صفاعة ااستثمار المالي العالمي يقوم ع ى عدة افواع من المستثمرين سيتم طرحهم ولااتي‬
‫)‪:)Bodie et al, 2005: 107-172 ( )Solnik, 2000: 647-654‬‬

‫‪ -ヱ‬المستثمرون اافراد ‪: Individul Investors‬‬

‫يمت ك المستثمرون اافراد عدة طرق لاستثمار دوليا حيث باملافهم شراء ااسهم ااجفبية من اسواقها‬
‫المح ية او شرائها من ااسواق الخارجية المدرجة فيها في حالة ادراجها في الثر من سوق او من خال شبلة‬
‫المع ومات الدولية الويب (‪ )WWW‬لما باملافهم شراء الصفاديق ااستثمارية الممفوعة دوليا او المستثمرة‬
‫في اسواق خاصة واخي ار يملن ل مستثمرين اافراد توظيف اموالهم لدى محترفي ااستثمار ( ‪Investment‬‬
‫‪.) Solnik, 2000 647( ) Professionals‬‬

‫‪ -ヲ‬صناديق ااستثمار المشتر ة ‪: Matual funds‬‬

‫توجد العديد من المؤسسات ااستثمارية وصفاديق ااستثمار المشترلة تجمع ااموال من المستثمرين‬
‫وتستثمرها في الموجودات المالية وتعرض هذه الصفاديق ل جمهور الذي بإملافح شراؤها بسعر مرض يعلس‬
‫القيمة السوقية ل موجودات الممت لة من قبل الصفدوق وتسمى هذه الصفاديق في بريطافيا باسم وحدات ائتمان‬
‫(‪ ) Trusts units‬او ودائع وحدة ااستثمار (‪. )Solnik, 2000: 648( ) Unit Investment Trusts‬‬

‫لقد فمت صفاعة هذه الصفاديق بشلل متسارع خاصة في اوربا وفي الب دان التي ا يوجد فيها فظام‬
‫صفاديق التقاعد وتعتبر هذه الصفاديق بدياً لفوءاً ل شراء المباشر لاسهم ااجفبية لما ان قياس ادائها يتسم‬

‫‪1‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫بالسهولة ان اسعار ااسهم التي تتلون مفها تفشر يوميا في الصحافة المالية لما افها متوفرة في اافترفت‬
‫وفي بعض مؤسسات الخدمات مثل (‪ ) S&P Micropal‬او ( ‪ ) Morningstar‬وااخيرة متخصصة‬
‫بمقارفة اداء هذه الصفاديق مع هدف ااستثمار ( ‪. )Kaminsky et al, 2000: 3‬‬

‫‪ -ン‬صناديق التقاعد ‪:Pension Funds‬‬

‫تخت ف ااستعدادات المسبقة ل تقاعد بين دول العالم او حتى داخل الدولة الواحدة وبالتالي فهفاك ف سفتان‬
‫مخت فتان في هذا المجال‪(Solnik ,2000: 648) :‬‬

‫‪ ‬ت تزم ااولى بالدفع حسب فظام يسمى الدفع عفدما يرحل(‪ )pay-as-you-go system‬وفي هذا‬
‫الفظام يقوم العام ون الموجودون في الخدمة بالدفع لصفدوق العام ين المتقاعدين وبالتالي فان‬
‫العام ين الحاليين ومستخدميهم ا يساهمون بصفاديق التقاعد المستقب ية وا تعظم مساهماتهم‬
‫بااستثمار طالما لافت توزع بشلل مباشر ع ى المتقاعدين الحاليين باستثفاء بعض الحدود الدفيا من‬
‫ااحتياطيات الففية ومثل هذا الفظام معمول بح في فرفسا وايطاليا ومعظم قارة اوربا‬
‫‪ ‬اما الثافية فان العام ين ومستخدميهم يساهمون في الفظام المسمى (افل و – امريلي) ( ‪Anglo-‬‬
‫‪ )American system‬بصفاديق التقاعد التي تعظم مساهماتهم بااستثمار وتدفعها لهم بالمقابل‬
‫عفد احالتهم ع ى التقاعد تحتفظ صفاديق بمحافظ استثمارية مفوعة بدءاً بالموجودات عديمة‬
‫المخاطرة لااواق المالية والحلومية وافتهاء باستثمارات الم لية وااستثمارات عالية المخاطرة لراس‬
‫المال المضارب )‪.(Micmenamim , 1999:87) )Venture capitad‬‬

‫‪ -ヴ‬مدراء ااستثمارات ‪:Investment Managers‬‬

‫مدراء ااستثمارات هم من مجموعات متفوعة تتدرج من اقسام ادارة الموجودات في المصارف الى‬
‫محات ادارة الموجودات المستق ة المتخصصة بعرض مفتجات استثمارية خاصة ‪ ،‬بعض مدراء الموجودات‬
‫المستق ة المتخصصة يعرض مفتجات استثمارية خاصة ‪ ،‬بعض مدراء الموجودات يعرض دليل ‪Menu‬‬
‫اجور ترتبط بأدائهم والعديد من هؤاء المدراء يتمتعون بقدرات استثمارية عالمية‬
‫اً‬ ‫مفوعاً ل مفتجات ويتقاضون‬
‫ويعرضون خدماتهم اما بشلل مباشر او من خال المشروعات المشترلة ( ‪ ) Joint Ventures‬مع‬
‫ااطراف الخارجية‪.‬‬

‫‪ -ヵ‬السماسرة ‪:Brokers‬‬

‫ي عب سماسرة ااسهم دو ار مهما في ادارة الموجودات افهم يستخدمون لاد ار لبي ار ومتخصصا في التح يل‬
‫المالي ل شرلات المح ية واحيافا ااجفبية ويسمى هذا التح يل جافب البيع ( ‪) Sale side‬ان السماسرة‬

‫‪4‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫يستخدمون بحوثهم لبيع افلار تداول الموجودات الى المستثمرين ‪ ،‬اما مح و جافب الشراء ( ‪) Buy side‬‬
‫فيعم ون لدى مدراء ااستثمار والمؤسسات ااستثمارية (‪.) solink, 2000: 652‬‬

‫‪ -ヶ‬المستشارون ‪:Consultants‬‬

‫يقدم المستشارون افواعاً متعددة من الفصائح فهم يساعدون صفاديق التقاعد في ااحتساب الرياضي‬
‫لخطط والتزامات الصفدوق واحتياطاتح ويستفدون في ذلك الى العديد من العوامل مثل الهيلل العمري‬
‫لأعضاء وافماط التقاعد لما يقدمون الفصائح المتع قة بالضرائب والجوافب القافوفية والتوصية بتخصيص‬
‫الموجودات مح يا ودوليا ‪ ،‬والدور االثر حساسية لهؤاء المستشارين يتع ق باختيار وتوظيف وتسريح المدراء‬
‫وقياس ادائهم ولتففيذ هذا الدور فافهم يحتفظون بقاعدة بيافات ضخمة تتيح لهم المقارفة في عالم المدراء‬
‫(‪. ) Solnik, 2000: 653‬‬

‫‪ -Α‬القيمون ‪:Custodians‬‬

‫تودع ااوراق المالية الممت لة من قبل المستثمرين لدى القيمين الذين يعم ون ضمن شبلة دولية ‪ ،‬ومع‬
‫ااخذ بفظر ااعتبار تعقيدات ااستثمار العالمي بسبب ااختافات الدولية تصبح قضية الحصول ع ى قيم‬
‫امر في غاية ااهمية ‪ ،‬ان تلفولوجيا المع ومات هي جزء اساس في عمل القيمين وفظ ار لل ف‬
‫لفؤة وموثوقة اً‬
‫التطوير العالمية ل برمجيات فقد لجأ العديد من المصارف الى تخفيض (‪ ) Sold – Off‬الفشاطات من‬
‫قيميتها(‪) solink, 2000: 654‬‬

‫‪ -Β‬شر ات راسمال المضاربة ‪: Venture capital companies, Vccs‬‬

‫هذه الشرلات هي مؤسسات استثمارية خاصة تقدم راسمال قرض طويل ااجل واسهماً لاعمال‬
‫والشرلات التي ا تم ك وسي ة ل وصول الى اسواق راس المال ‪ ،‬ولما يشير ااسم فان راس المال المقدم‬
‫يستثمر في مشروعات عالية المخاطرة وبالفتيجة فان مستثمري راس مال المضاربة يط بون معدات عائد‬
‫عالية حيث يب غ معدل العائد المط وب من ‪ %40 - %10‬من راس المال المستثمر وبعض شرلات‬
‫راسمال المضاربة المحترفة تبحث عن ثاثة اضعاف القيمة المستثمرة ع ى فترة ‪ 4-1‬سفوات ‪ .‬تتصف هذه‬
‫الشرلات الى ميافها لاستثمار في مشروعات حديثة الفشوء ومغمورة وشرلات مخاطرة عالية تجد صعوبة‬
‫في جذب التدفقات الفقدية من المصادر االثر تق يدية ‪ ،‬ان السمة المميزة استثمارات شرلات راسمال‬
‫المضاربة – بااضافة الى سمة المخاطرة العالية – ه ي احتماات تولد عوائد عالية وهو معيار ااستثمار‬
‫ااساس بالفسبة الى راسمالي المضاربة ( ‪.) Mcmenamin, 1999 :88‬‬

‫‪8‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫‪ -ヴ-ン-ン-ヲ‬انواع ااستثمار ‪:‬‬

‫هفاك تصفيفات اخرى أفواع ااستثمار يملن ذلر اهمها لما ياتي‪:‬‬

‫‪ -1‬ااستثمار الحقيقي وااستثمار المالي ‪ :‬ااستثمار الحقيقي هو ااستثمار في اأصول الحقيقية‬

‫(المفهوم ااقتصادي)‪ ،‬أما ااستثمار المالي فهو الذي يتع ق بااستثمار في اأوراق المالية لاأسهم‬
‫والسفدات وشهادات اإيداع وغيرها‪.‬‬
‫‪ -1‬ااستثمار طويل اأجل ‪ :‬الرأسمالي لشراء ( حصص في الشرلات ‪،‬ااسهم ‪،‬السفدات) وااستثمار‬
‫قصير اأجل (مثل المحافظ ااستثمارية)‪.‬‬
‫‪ -1‬ااستثمار المادي وااستثمار البشري ‪ :‬ااستثمار المادي هو الذي يمثل الشلل التق يدي لاستثمار‬
‫أي ااستثمار الحقيقي ‪ ،‬أما ااستثمار البشري فيتمثل بااهتمام بالعفصر البشري من خال التع يم‬
‫والتدريب‪.‬‬
‫‪ -4‬ااستثمار في مجاات البحث والتطوير‪ :‬يحتل هذا الفوع من ااستثمار أهمية خاصة في الدول‬
‫المتقدمة إذ تخصص لح هذه الدول مبالغ طائ ة أفح يساعد ع ى زيادة القدرة‬
‫التفافسية لمفتجاتها في السوق العالمية وأيضا إيجاد طرق جديدة في اإفتاج(الطائي ‪.)15 : 1014،‬‬

‫‪ -ヵ-ン-ン-ヲ‬أنواع الق اررات ااستشارية ‪:‬‬

‫لل قرار استثماري يقوم بح المستثمر ‪ ،‬يهدف من ورائح تعظيم الفوائد و تدفية المخاطرة ‪ ،‬ومن أجل‬
‫تحقيق هذه الغاية يواجح المستثمر ثاثة أفواع من الق اررات ااستثمارية هي ‪:‬‬

‫‪ -ヱ‬قرار الشراء ‪:‬‬

‫يمثل هذا القرار في الرغبة في حيازة أصل مالي ‪ ،‬وي جأ المستثمر إلى هذا القرار عفدما يرى بأن القيمة‬
‫الحالية ل تدفقات الفقدية المتوقعة ‪ ،‬مع اأخذ بعين ااعتبار المخاطرة المصاحبة لهذا التدفقات الفقدية تفوق‬
‫القيمة السوقية الحالية لأصل المالي محل التداول ‪ ،‬فهذه المعادلة تلون الرغبة والحافر لدى المستثمر‬
‫اتخاذ قرار الشراء‪.‬‬

‫‪ -ヲ‬قرار عدم التداول ‪:‬‬

‫في هذ الفوع من القارات ااستثمارية يلون المستثمر أمام أصل مالي تلون قيمتح السوقية الحالية تساوي‬
‫القيمة الحالية ل تدفقات الفقدية المتوقعة في ظل المخاطرة وفي خضم هذه الوضعية ا تلون هفاك عوائد‬
‫يفتظرها المستثمر ‪ ،‬وبالتالي ا يقوم باي قرار (الشراء او البيع )‪.‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫‪ -ン‬قرار البيع ‪:‬‬

‫ي جا المستثمر إلى هذ القرار عفدما تلون القيمة السوقية لأصل المالي الذي بحوزتح ألبر من القيمة‬
‫الحالية ل تدفقات الفقدية المتوقعة ‪ ،‬في ظل المخاطرة ‪ .‬وبالتالي في هذه الحالة يرى المستثمر أن الفرصة‬
‫مواتية لتحقيق أرباح ‪ ،‬وعفدها يتخذ قرار ويفظر الوضعيات الجديدة التي تفرزها قوى العرض والط ب في‬
‫السوق ‪ ،‬ليعيد من جديد اتخاذ قرار الشراء او عدمح وهلذا تدور الدورة ااستثمارية ( صبيح‪.) 41 : 1001 ،‬‬

‫‪ -ヴ-ン-ヲ‬تصنيف ااستثمار‬

‫هفاك عدة معايير لتصفيف ااستثمار فذلر مفها الذي يهمفا في هذا المجال وهو التصفيف حسب طبيعة‬
‫ااستثمار والتي تتمثل حسب التصفيف المحاسبي لاستثمار بما ياتي ‪:‬‬

‫‪ -‬ااستثمارات المادية‪ :‬وهي المتع قة بأدوات اإفتاج في المؤسسة ويلون لديها وجود فع ي مثل‬
‫)البفايات‪ ،‬اآت الفقل‪ ... ،‬الخ‪(.‬‬
‫‪ -‬ااستثمارات غير المادية‪ :‬وهي اأصول المعفوية والتي ا يلون لديها و جود مادي وللن لديها‬
‫تل فة مثل ( العامة التجارية‪ ،‬البحث والتطوير‪ ،‬البرامج‪ ... ،‬الخ‪(.‬‬
‫‪ -‬ااستثمارات المالية‪ :‬وتتع ق باأصول المالية التي تسهم بها في المؤسسة‪ ،‬اأسهم‪ ،‬او شراء سفدات‬
‫‪) Caroline Selmer ,2006: 22) .‬‬

‫وا يخفى ان هفاك مجموعة من العوامل تعمل ع ى تحفيز ااستثمار هي ‪ ):‬عطا اه‪) 1011111 ،‬‬

‫‪ -‬الرغبة في الربح‪.‬‬
‫‪ -‬الس وك الففسي ل فرد والمتع ق بالتشاؤم والتفاؤل‪.‬‬
‫‪ -‬مواجهة الط بات المتزايدة مع التوسع والتقدم التلفولوجي‪.‬‬
‫‪ -‬توفير اأمن وااستقرار السياسي و ااقتصادي ولذلك توفير المورد البشري الماهر و المتخصص‪.‬‬
‫‪ -‬تلوين رأس مال اجتماعي يؤدي إلى زيادة ااستثمارات وبالتالي التفمية ااقتصادية‬
‫‪ -‬التفمية التحتية الازمة لاستثمار‪ :‬من خال توفير البيئة المائمة ولل ما يحتاجح المستثمر‪.‬‬
‫‪ -‬أسعار صرف العمات ولذلك أسعار الفائدة‪ ،‬إذ هما من أهم المتغيرات التي تؤثر ع ى ااستثمار‬
‫‪– -‬السياسات الحلومية‪ :‬من خال السياستين المالية والفقدية‪ ،‬بحيث ت عب الحلومة دو ار اساسيا في‬
‫تحفيز ااستثمار في الدولة‪.‬‬
‫‪ -‬معدل التضخم‪ :‬إذ ل ما افخفض مستوى التضخم أدى هذا إلى تشجيع ااستثمارات وازدهارها‪.‬‬

‫‪7‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫للي يلون القرار ااستثماري فاجحاً يفبغي ع ى متخذ القرار أن يستفد الى ثاثة اسس هي ‪:‬‬

‫‪ -1‬اعتماد استراتيجية مائمة‪:‬‬

‫يتوقف ذلك ع ى أولويات متخذ القرار والتي يلشف عفها مفحفى تفضي ح ااستثماري الذي يتشلل‬
‫من رغبات المستثمر تجاه لل من الربحية والسيولة واأمان‪ ،‬فضا عن عوامل ذاتية خاصة بالمستثمر‪.‬‬

‫‪ -1‬ااسترشاد باأسس العلمية ا تخاذ القرار‪:‬‬

‫حتى يلون قرار ااستثمار رشيداً يتوجب ع ى متخذ القرار ان يوظف أواً المفهج الع مي في اتخاذ‬
‫القرار‪ ،‬ثم ااعتماد ع ى عدد من المبادئ والمعايير أساسا اتخاذ القرار‪ ،‬أهمها ) لداوي‪.) 17: 1005 ،‬‬

‫أ‪ -‬مبدأ تعدد الخيارات ااستثمارية‪ :‬أي اختيار القرار المفاسب من بين عدد من البدائل‪ ،‬قد تلون‬
‫مشاريع مخت فة ضمن القطاع الواحد‪ ،‬أو تتعدد حسب القطاعات أو المفاطق الجغرافية‪ ،‬ول ما تعددت‬
‫البدائل فأفها تعطي متخذ القرار مروفة ألبر وتملفح من اتخاذ القرار الصائب‪.‬‬
‫ب‪ -‬مبدأ الماءمة‪ :‬أي ان تتاءم هذه ااستثمارات المختارة مع طبيعة المشروع ولفاءتح وخبراتح لتسهيل‬
‫مهمة إدارة هذه ااستثمارات‪.‬‬
‫لبير من اللفاءة والخبرة‪ ،‬أو ااستعافة‬
‫اً‬ ‫ت‪ -‬مبدأ الخبرة وال فاءة ‪ :‬يفضل أن يحمل المستثمر قد اًر‬
‫بالمستشارين ممن لديهم الخبرة واللفاءة القادرة ع ى ااختيار من بين البدائل‪.‬‬
‫ث‪ -‬مبدأ تنويع أو توزيع المخاطر ااستثمارية ‪ :‬ان تفويع اأدوات ااستثمارية بشلل محسوب يؤدي‬
‫الى تخفيض الخطر‪ ،‬وفي ضوء العاقة بين العائد والمخاطرة يتم اختيار اأدوات ااستثمارية‬
‫المائمة‬
‫‪ -1‬مراعاة العاقة بين العائد والمخاطرة‪ :‬يرتبط قرار متخذ القرار بمتغيرين أساسيين‪ ،‬هما‪ :‬العائد‬
‫المتوقع من ااستثمار‪ ،‬ودرجة المخاطرة المرافقة لأداة ااستثمارية ولهذا‪ ،‬ع ى المستثمر قبل أتخاذ‬
‫ق ارره ان يعرف مقدما لاً من العائد المتوقع ودرجة المخاطرة ‪.‬‬
‫‪ -ヵ-ン-ヲ‬العائد والمخاطرة ‪:Return and Risks‬‬
‫‪ -ヱ-ヵ-ン-ヲ‬العائد ‪:Return‬‬

‫هو توقعات المستثمرين ل حصول ع ى المال ااضافي عفد استثمار اموالح مقابل تفازلح عن‬
‫ااستهاك‪ .‬يتفادى المستثمر جميع المخاطر التي ا يرغب بها في استثماراتح مقابل ذلك رغبتح المستمرة في‬
‫رفع العائد لمحفظتح ااستثمارية لقاء أذوفات الخزيفة ذات العائد المتحقق ولهذا فان الفرق بين معدل الفائدة‬

‫‪5‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫وعائد السوق يط ق ع يح بػ (عاوة المخاطرة) ل سوق ( ‪ ) Market risk‬وان هذه العاوة يتم معالجتها عن‬
‫طريق معامل بيتا من خال العاقة ما بين المخاطرة والعائد والتي تلون عاقة تبادلية ( ‪ ) trade off‬اي‬
‫يرتفع العائد عفد ارتفاع معدل المخاطرة وع ى المستوى المط وب من قبل المستثمر ع ى ااسهم ‪(Besley,‬‬
‫)‪.Brigham, 2000 :182‬‬

‫صفر لضمان العائد مفها ومقابل هذه المخاطرة‬

‫اً‬ ‫وفيما يخص اذوفات الخزيفة فتلون المخاطرة فيها‬
‫الق ي ة وشبح المعدومة فان العائد لاستثمار يلون مفخفضاً وتتصف هذه ااذوفات بافها متغيرة ااسهم‬
‫(‪ )Brealey and M.yers , 2000 :195‬ولتفادي هذه المخاطرة ابد من المستثمر ان يفوع في استثماراتح‬
‫اي افح يتفادى المخاطرة الافظامية عفد ااستثمار في الفرص ااستثمارية المتعددة مع ااخذ بعين ااعتبار‬
‫مستوى العائد من ذلك والمخاطرة المترتبة ع يح)‪. (weston ,Head , 2001: 222‬‬

‫‪ -ヲ-ヵ-ン-ヲ‬المخاطرة ‪: Risk‬‬

‫تعددت المخاطر التي تواجح المستثمرين لذلك تعددت العوائد المحتمل تحققها بالمستويات المتوقعة‬
‫وهذا هو اساس المخاطرة وان فتيجة هذا التباين بين المستويات التي تتحقق ل عائد تعود لعوامل عديدة مفها‬
‫العوامل الخارجية التي ليس ل مستثمرين القدرة ع ى السيطرة ع يها وعوامل اخرى تلون لها عاقة بالمستثمرين‬
‫ذاتهم وترجع هذه العوامل الى عدم اللفاءة في اادارة وهذا العامل من ااسباب الرئيسة ‪ .‬تم تقسيم المخاطرة‬
‫ع ى فوعين‪ (:‬محمد ‪)18-14 : 1008،‬‬

‫‪ -ヱ‬المخاطرة النظامية‪ ) Systematic Risk( :‬فاتجة عن عوامل اقتصادية شام ة ا يملن تفاديها‬
‫بالتفويع‪.‬‬
‫‪ -ヲ‬المخاطرة الانظامية‪ )Un Systematic Risk( :‬فاتجة عن عوامل داخ ية خاصة بالشرلة يملن‬
‫تفاديها بالتفويع‪.‬‬

‫‪ -ヶ-ン-ヲ‬سوق ااوراق المالية ‪:‬‬

‫‪ -ヱ-ヶ-ン-ヲ‬السوق المالية‪:‬‬

‫المالية اذ افح‬
‫ان اساس فهوض ااقتصاد وتطوير القطاع ااقتصادي الوطفي هو سوق ااوراق َ‬
‫يعتبر رليزة اساسية وهامة في اي صرح اقتصادي لدوره الهام في تشجيع اادخار وتفظيم القطاعات‬
‫ااقتصادية من خال الوسائل التي يوفرها والقدرات والتفظيمات التي تسهم في تطوير الشرلات والقطاعات‬
‫ااقتصادية بااعتماد ع ى اافصاح والشفافية وتفعيل مفاهيمهما و الحولمة وتطبيق المعايير المحاسبية‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫الدولية ‪ ،‬فضا عن اتاحة الفرص امام المستثمر الداخ ي او الخارجي لخ ق الثقة بااقتصاد الوطفي ومن‬
‫جافب اخر المحافظة ع ى حقوق المساهمين وتتحقق فيح ااهداف الرئيسة ااتية‪:‬‬

‫‪ -1‬توفير الحماية لحم ة ااسهم‪.‬‬

‫‪ -1‬تحقق العدالة في المعامات‪.‬‬
‫‪ -1‬تق يل المخاطر ل معامات (خضير ‪.)187 : 100 ،‬‬

‫ان السوق المالية تستمد مفهومها بشلل عام من السوق العادية والتي تتمثل بالبائع والمشتري للي‬
‫يمارسون اعمالهم وقضاء عم ياتهم المالية من بيع وشراء مهما لان الملان الذي يمث ح السوق وهذا يدل ع ى‬
‫ان السوق ليس لح ملان جغرافي معين وللن يلتفي تحققح بوجود وسائل ااتصال بين البائع والمشتري‬
‫(التميمي و سام ‪.)118 : 1004 ،‬‬

‫تعود فشأة سوق اأوراق المالية إلى القرن الخامس قبل المياد حيث لان التجار والصيارفة يجتمعون‬
‫لممارسة ااعمال المالية ‪ ،‬فقد وجدت السوق العظمى في اثيفا المسماة ( ‪ ) Emponuim‬وأقيمت في روما‬
‫سوقاً مث ها باسم (‪ . )La Coolegia Mercatorum‬وقد شهدت هذه اأسواق بعض اأفشطة المشابح‬
‫أفشطة اأسواق المالية‪ ،‬ولافت ت ك اأسواق تشبح إلى حد لبير بورصات التجارة في عصرفا الحاضر‬
‫(عوض اه والفولي ‪.)1 1 : 1001 ،‬‬

‫‪ -ヲ-ヶ-ン-ヲ‬انواع ااسواق المالية‪:‬‬

‫‪ -ヱ‬اسواق النقد ‪:‬‬

‫يتم التداول والتعامل من خال هذه السوق باأصول قصيرة ااجل فهي تسهل الصفقات التي تعقد‬
‫ل شرلات التي تمر بعجز مالي مؤقت مع الشرلات التي تمر بفائض مالي مؤقت ومن هذه المؤسسات البفك‬
‫المرلزي والبفوك التجارية فضا عن العم يات التي تقوم بها البفوك ااستثمارية والعم يات قصيرة ااجل ‪( .‬‬
‫) باختصار فأفها تمثل المؤسسات واأفراد الذين يتعام ون في اأدوات المالية‬ ‫زيود واخرون ‪: 1007 ،‬‬
‫قصيرة اأجل(‪ ،) Short-term‬أي إقراض اأموال واقتراضها أجل ا يزيد عن السفة ( ‪Saunders and‬‬
‫‪.)Cornetl , 2001:8‬‬

‫‪ -ヲ‬اسواق راس المال ‪:‬‬

‫يتم التداول في هذه السوق باأصول متوسطة وطوي ة ااجل (‪ ، )Long-term‬مثل ااسهم التي ا‬
‫تحمل تاريخ استحقاق والسفدات الخاصة بسفة واحدة فضا عن القروض المتوسطة وطوي ة ااجل(سام‪،‬‬

‫‪70‬‬
‫قرارات ااتبثمنر وتوق ااوراق امنلي‬ ‫الفصل الثنةي ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫‪ .)11 : 1004‬اي يملن ت خيصها بافها السوق التي تجمع ااموال والمدخرات استثمار الطويل ااجل‬
‫)‬ ‫وتقسم الى ‪ ( :‬زيود واخرون ‪ ،‬مصدر سابق ‪:‬‬

‫أ‪ -‬السوق ااولية ‪ :‬لالبفوك المتخصصة ل تمويل وبفوك ااستثمار الوطفية العالمية‪ ،‬وتعرف بسوق‬
‫اإصدارات الجديدة (‪ )New Securities Issues‬وفي هذا الفوع من ااسواق تتم العاقة بين‬
‫المصدر والملتب بصورة مباشرة فيما لو لافت اسهماً او سفدات‪.‬‬
‫ب‪ -‬السوق الثافوية ‪ :‬وتعرف بسوق التداول والتي تتمثل بشرلات التامين وصفاديق اادخار والمؤسسات‬
‫التي تخص الضمان ااجتماعي وهي سوق اأوراق المالية الصادرة سابقاً‪ ،‬إذ يتم التعامل باأسهم‬
‫والسفدات التي بيعت في السوق اأولية وان أية تغيرات تط أر ع ى قيم هذه اأوراق هي فاتجة عن ما‬
‫تخ قح قوى العرض والط ب في السوق ‪.‬‬

‫بعد دراسة اسواق المال وافواعها والق اررات ااستثمارية فيها واهميتها بالفسبة ل سوق بشلل عام والمستثمر‬
‫بشلل خاص ولذلك اهمية المع ومات بالفسبة ل مستثمرين في عم ية اتخاذ القرار المفاسب وميول هؤاء‬
‫المستخدمين لذلك جاء المبحث الثافي بدراسة احتياجات المستخدمين ومفهم المستثمرين ل مع ومات المالية‬
‫التي تعتبر العمود ااساسي ل قرار ااستثماري عفد الشروع بح ‪ .‬اذا ان هذه العم ية تعتمد ع ى مدى لفاية‬
‫اافصاح المحاسبي في التقارير المالية واهمية هذه التقارير بالفسبة ل مستخدم لذلك ابد من التطبيق العم ي‬
‫لهذه المتغيرات واثبات مدى لفاية المع ومات بالفسبة ل مستثمر وسوف يقوم الباحث بالتطبيق العم ي في‬
‫الفصل القادم من المبحث الثافي وتح يل فتائج المسح وااستقصاء لهؤاء المستخدمين ‪.‬‬

‫‪71‬‬
 ‫الفصل الثالث‬
‫دراس وتحليل واقع مستو اافصاح المحاسبي‬
‫وتأثير عل قرارات ااستثمار في سوق العراق‬
‫لأوراق المالي‬

‫المبحث اأول‪ :‬وصف م تمع البحث وعينت‬

‫المبحث الثاني‪ :‬تحليل القوائم المالي للشركات المساهم عين الدراس‬
‫المبحث الثالث‪ :‬تحليل نتائج ااستبان واختبار الفرضيات‬
‫وصف جبمع الاحث وعينبه‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث ااول‬

‫المبحث ااول‬
‫وصف مجتمع البحث وعينته‬
‫‪-1-1-3‬نبذة عن سوق العراق لأوراق المالية‬

‫عرف سوق العراق لأوراق المالية في الفترة من عام ‪ 1331‬ولغاية ‪ 2333‬بسوق بغداد لأوراق المالية‬
‫الذي تأسس بموجب القافون رقم (‪ )34‬لسفة ‪ 1331‬حيث استطاع في حيفها ادراج (‪ )113‬شرلة عراقية‬
‫مساهمة خاصة ومخت طة واستطاع ان يستقطب معدات تداول سفوية تجاوزت سبع عشر م يون دوار‬
‫وفصف بق يل اغ ق هذا السوق بقرار من مج س ادارتح بتاريخ ‪ ( 2333/3/13‬التميمي ‪.) 81 : 2333 ،‬‬

‫وقد تأسس سوق بغداد لأوراق المالية بموجب القافون رقم (‪ )24‬لسفة (‪ )1331‬في تأريخ(‪)1331/8/6‬‬
‫وقد ِ‬
‫افشئ ع ى افح هيئة مستق ة ذات شخصية معفوية يتمتع بااستقال المالي واإداري وظيفتح تفظيم وترشيد‬
‫تدفق المدخرات المالية وتسهيل حرلتها بما يلفل تحقيق متط بات اإدارة المالية الس يمة لاقتصاد (قافون‬
‫سوق بغداد ‪ 24 ،‬لسفة ‪.)1331‬‬

‫صدر القافون المؤقت أسواق اأوراق المالية ذي العدد (‪ )74‬لسفة (‪ )2334‬بتاريخ‬ ‫بعد ذلك‬
‫(‪ )2334/4/18‬الصادر عن س طة اائتاف المؤقتة ‪ ،‬ليتم بموجبح تأسيس مؤسستين مهمتين هما ‪:‬‬

‫‪ -1‬سوق العراق لأوراق المالية ‪.Iraq Stock Exchange‬‬

‫‪.Iraq Securities Commission‬‬ ‫‪ -2‬هيئة اأوراق المالية العراقية‬
‫وعرف سوق العراق لأوراق المالية بافح سوق أو ليان اقتصادي ذو استقال مالي وأداري غير مرتبط‬
‫بجهة معيفة‪ ،‬وتتم ادارتح من خال مج س ملون من تسعة أعضاء يمث ون مخت ف الشرائح ااقتصادية‬
‫ل قطاع ااستثماري يسمى (مج س المحافظين) (القافون المؤقت ‪ 74 ،‬لسفة ‪.)2334‬‬

‫يسعى سوق العراق لأوراق المالية إلى تحقق اأهداف اآتية ‪:‬‬

‫‪ -1‬تفظيم الشرلات المدرجة في السوق وتدريب أعضائح بطريقة تتفاسب مع هدف حماية المستثمرين‬
‫وتعزيز الثقة ل مستثمر الداخ ي والخارجي‪.‬‬
‫‪ -2‬تسهيل وتفظيم تعامات اأوراق المالية بالليفية التي تلون بها ذات عدالة وفاع ية وافتظام ولذلك‬
‫تصفية و تسوية هذه التعامات‪.‬‬
‫‪ -3‬تعزيز مصالح المستثمرين بسوق حرة الموثوقة وااميفة والتفافسية وذات شفافية‪.‬‬
‫‪ -4‬تفظيم تعامات أعضائح ذات الص ة ببيع وشراء اأوراق المالية وتحديد الحقوق والتزامات لاطراف‬
‫ووسائل حمايتهم ‪.‬‬

‫‪71‬‬
‫وصف جبمع الاحث وعينبه‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث ااول‬

‫‪ -5‬تطوير سوق المال من خال مساعدة الشرلات المدرجة في السوق ببفاء رؤوس اأموال الازمة‬
‫لاستثمار ‪.‬‬
‫‪ -6‬توعية المستثمر الداخ ي والخارجي بشان فرص ااستثمار في السوق ‪.‬‬
‫‪ -7‬التواصل مع أسواق مالية في العالم العربي والعالمي بهدف تطوير السوق‪.‬‬
‫جمع اإحصاءات والمع ومات الضرورية وتح ي ها ومن ثم فشرها لتحقيق اأهداف المفصوص ع يها في‬
‫القافون ‪ .‬وغيرها من الخدمات لدعم اهدافح وفعالياتح‪.‬‬

‫‪-2-1-3‬نبذة عن الشر ات المساهمة المدرجة ‪ ( :‬عدد من المصارف العراقية )‬

‫قد اختير عدد من المصارف ااه ية ( شرلات مصرفية ) لغرض التطبيق العم ي ل بحث وذلك ان‬
‫القطاع المصرفي يحتل ااهمية اللبرى من بين القطاعات المتبقية التي تتلون مفها البورصة العراقية ولما‬
‫لان هذا القطاع هو ااول من حيث حجم التداول وعدد ااسهم وعدد العقود و لما يشل ح قطاع المصارف‬
‫من اهمية بالغة في ااقتصاد الوطفي وتحريك وفمو عج ة التقدم ااقتصادي ايضاً وما يملن ان ي عبح من‬
‫دور ايجابي في عم ية التفمية ‪،‬وسيتم تفاول فبذة تاريخية عن المصارف ولااتي‪:‬‬

‫‪ -1-2-1-3‬مصرف الشرق ااوسط العراقي لاستثمار‪:‬‬

‫تأسس المصرف لشرلة مساهمة خاصة استفادا لقافون الشرلات السابق رقم ‪ 36‬لسفة ‪1383‬‬
‫بموجب شهادة التأسيس المرقمة م ش ‪ 5211 /‬في ‪ 1333 / 7 /7‬الصادرة من مسجل الشرلات برأسمال‬
‫اسمي مقداره ( ‪ ) 433‬م يون ديفار عراقي وبعد إن حصل المصرف ع ى اجازة الصيرفة من البفك المرلزي‬
‫العراقي بلتابح المرقم ص أ ‪ /‬د‪ 431/4/‬في ‪ 1332 /3/28‬وفقاً أحلام قافون البفك المرلزي الفافذ حيفذاك‬
‫المرقم ‪ 64‬لسفة ‪ 1376‬وبأشر المصرف اعمالح عن طريق الفرع الرئيسي بتاريخ ‪ 1334 / 5 /8‬ويمارس‬
‫المصرف فشاطح عن طريق الفروع المتعددة لح والتي ب غ عددها ‪ 22‬فرعاً تعمل داخل العراق مفها ثمافية‬
‫فروع داخل بغداد واربعة عشر فرعا خارجها وشهد المصرف تطورات وزيادات في راس المال ل فترة الممتدة‬
‫من ‪ 1333‬وحتى ‪ 2312‬إذ وصل لغاية (‪ )153‬م يار حيت إن قسماً من الزيادات ع ى راس المال لافت‬
‫فتيجة تحويل اارباح القاب ة ل توزيع إلى راس المال والقسم ااخر لافت فتيجة طرح أسهم لالتتاب العام ‪.‬‬

‫‪ -2-2-1-3‬مصرف اشور الدولي لاستثمار‪:‬‬

‫تأسس مصرف اشور الدولي لاستثمار لشرلة مساهمة برأسمال اسمي قدره ‪ 25‬م يار ديفار عراقي‬
‫بموجب شهادة التأسيس المرقمة م ش ‪ 25812‬في ‪ 2335 / 4/ 25‬الصادرة عن دائرة تسجيل الشرلات‬
‫في‬ ‫وحصل ع ى اجازة ممارسة الصيرفة من قبل البفك المرلزي العراقي بلتابح المرقم ‪2627/3/3‬‬
‫‪ 2335/3/22‬وباشر عم ح من خال الفرع الرئيس يوم ‪.2336 /1/8‬‬

‫‪71‬‬
‫وصف جبمع الاحث وعينبه‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث ااول‬

‫ومن أهداف المصرف الرئيسة هو إن يبقى رائداً في مجال تقديم الخدمات المصرفية بلفاءة وموالبة‬
‫جميع التطورات والمستجدات التي تحدث في السوق المصرفي ولذلك ادارة اموالح ادارة فاع ة لتحقيق تحسن‬
‫م موس في مؤشرات ادائح وتطبيق المعايير الدولية في ادارة فشاط ولسب ثقة الزبائن من خال تطوير‬
‫افشطتح واارتقاء بأفضل الخدمات من خال فروعح المتعددة البالغة خمسة فروع موزعة في بغداد والس يمافية‬
‫واربيل وتلريت ويقوم المصرف بالخدمات والعم يات اآتية‪:‬‬

‫أ‪ -‬فتح الحسابات الجارية وقبول الودائع بأشلالها‪.‬‬

‫ب‪ -‬القيام بعم يات التحويل الخارجي‪.‬‬
‫ت‪ -‬مفح القروض وتمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة ومفح القروض ل محرومين واارامل‬
‫والمهجرين ‪.‬‬
‫ث‪ -‬اصدار خطابات الضمان‪.‬‬
‫ج‪ -‬فتح ااعتمادات المستفدية ‪.‬‬
‫ح‪ -‬بيع وشراء العم ة ااجفبية‪.‬‬
‫خ‪ -‬اصدار بطاقات الماسترلارد‪.‬‬
‫د‪ -‬خدمة الموبايل بافلفك ‪.‬‬
‫ذ‪ -‬اصدار السفاتج والصلوك المصدقة وغيرها‪.‬‬
‫ر‪ -‬خدمات اافترفيت المصرفية التي تتيح ل زبون ادارة الحسابات عن طريق اافترفيت‪.‬‬
‫‪ -3-2-1-3‬مصرف ااتحاد العراقي لاستثمار‪:‬‬

‫تأسس المصرف لشرلة مساهمة خاصة برأسمال قدره ‪ 2‬م يار ديفار عراقي بموجب شهادة لتأسيس‬
‫المرقمة ‪ 3321‬في ‪ 2332/3/23‬الصادرة عن دائرة مسجل الشرلات وحصل ع ى اجازة الصيرفة بموجب‬
‫موافقة البفك المرلزي العراقي المرقمة ‪ 243/3/3‬في ‪ 2334/3/3‬وباشر اعمالح في ‪2334/4/ 13‬‬
‫ول مصرف ثاثة فروع يمارس من خالها عم ح والموزعة في بغداد واربيل والبصرة ومن اهداف المصرف ‪:‬‬

‫أ‪ -‬تعبئة المدخرات وتوظيفها في اافشطة ااستثمارية المخت فة وفقاً أحلام المادة ‪ 27‬من قافون‬
‫المصارف رقم ‪ 34‬لسفة ‪ 2334‬والمساهمة في تطوير المسيرة التفموية ل قطر وفاقاً ااطار السياسة‬
‫العامة ل دولة‪.‬‬
‫ب‪ -‬تحقيق اع ى ربحية ل مساهمين‪.‬‬
‫ت‪ -‬المحافظة ع ى المتميز ل مصرف بين المصارف المح ية والعالمية داخل وخارج العراق في مجال‬
‫تقديم افضل الخدمات المصرفية ‪.‬‬
‫ث‪ -‬تفمية الموارد البشرية وتأهي ها لموالبة التطورات المصرفية العالمية‪.‬‬

‫‪74‬‬
 ‫المبحث الثاني‬

‫تحليل القوائم المالي للشركات المساهم عين‬

‫الدراس‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫المبحث الثاني‬

‫تحليل القوائم المالية للشر ات المساهمة عينة الدراسة‬

‫سيتم عرض القوائم المالية ل شرلات عيفح البحث وتح يل هذه القوائم وفقا ل معايير المحاسبية الدولية‬
‫والقواعد المح ية ولما يأتي‪:‬‬

‫‪ -1-2-3‬عرض وتحليل شف الدخل للمصارف عينة البحث ‪:‬‬

‫اوا‪ :‬لشف اارباح والخسائر والتوزيع لمصرف الشرق ااوسط لاستثمار ل سفح(‪)2312، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫اسم الحساب‬

‫‪56,337,312,413‬‬ ‫‪45,213,612,323‬‬ ‫ايرادات العم يات المصرفية‬
‫‪1,862,678,333‬‬ ‫‪1,716,755,578‬‬ ‫ايراد ااستثمار‬
‫‪57,833,631,412‬‬ ‫‪46,327,367,838‬‬ ‫مجموع ايرادات الفشاط الجاري‬
‫مصروفات الفشاط الجاري‬
‫‪13,848,263,813‬‬ ‫‪12,132,384,424‬‬ ‫مصروفات العم يات المصرفية‬
‫‪1,378,335,763‬‬ ‫‪1,333,638,425‬‬ ‫اافدثارات وااطفاءات‬
‫‪13,383,453,357‬‬ ‫‪12,371,333,856‬‬ ‫المصروفات اادارية‬
‫‪28,316,623,533‬‬ ‫‪25,263,882,735‬‬ ‫مجموع مصروفات الفشاط الجاري‬
‫‪23,583,373,882‬‬ ‫‪21,663,485,133‬‬ ‫فائض العم يات الجارية‬
‫‪488,236,316‬‬ ‫‪714,553,333‬‬ ‫تضاف اايرادات التحوي ية وااخرى‬
‫‪1,482,865,621‬‬ ‫‪752,233,334‬‬ ‫تطرح المصروفات التحوي ية وااخرى‬
‫‪28,588,411,577‬‬ ‫‪21,625,835,138‬‬ ‫الفائض القابل ل توزيع‬
‫الفائض القابل ل توزيع موزع لما ي ي ‪:‬‬
‫‪4,336,125,635‬‬ ‫‪3,172,563,434‬‬ ‫التخصيصات الضريبية‬
‫‪1,214,114,237‬‬ ‫‪322,661,785‬‬ ‫احتياطي راس المال القافوفي‬
‫‪23,368,171,645‬‬ ‫‪17,533,573,313‬‬ ‫ارباح غير موزعة (الفائض المترالم)‬
‫‪28,588,411,577‬‬ ‫‪21,625,835,138‬‬ ‫فائض الفشاط‬
‫‪24,282,285,342‬‬ ‫‪18,453,235,734‬‬ ‫صافي ربح السفح العائد‬

‫‪78‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫ثافيا‪ :‬لشف اارباح والخسائر والتوزيع لمصرف اشور الدولي لاستثمار ل سفح (‪)2312، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫اسم الحساب‬

‫‪13,738,833‬‬ ‫‪3,231,333‬‬ ‫ايراد الفشاط الخدمي‬
‫‪26,431,533,283‬‬ ‫‪18,316,334,113‬‬ ‫ايرادات العم يات المصرفية‬
‫‪354,723,232‬‬ ‫‪632,365,333‬‬ ‫ايراد ااستثمار‬
‫‪27,465,377,414‬‬ ‫‪13,552,261,118‬‬ ‫مجموع ايراد الفشاط الجاري‬
‫مصروفات الفشاط الجاري‬
‫‪2,113,321,564‬‬ ‫‪4,485,757,171‬‬ ‫مصروفات العم يات المصرفية‬
‫‪388,177,337‬‬ ‫‪332,313,314‬‬ ‫اافدثارات وااطفاءات‬
‫‪4,426,221,683‬‬ ‫‪3,364,732,154‬‬ ‫المصروفات اادارية‬
‫‪6,333,421,151‬‬ ‫‪7,853,468,333‬‬ ‫مجموع مصروفات الفشاط الجاري‬
‫‪23,532,556,263‬‬ ‫‪11,638,732,773‬‬ ‫فائض العم يات الجارية‬
‫‪372,366,833‬‬ ‫‪84,238,184‬‬ ‫تضاف اايرادات التحوي ية وااخرى‬
‫‪1,138,888,333‬‬ ‫‪1,776,785,525‬‬ ‫تطرح المصروفات التحوي ية وااخرى‬
‫‪13,736,335,123‬‬ ‫‪13,336,335,438‬‬ ‫الفائض القابل ل توزيع‬
‫الفائض القابل ل توزيع موزع لما ي ي ‪:‬‬
‫‪3,173,333,543‬‬ ‫‪2,133,244,336‬‬ ‫التخصيصات الضريبية‬
‫‪831,131,773‬‬ ‫‪335,333,352‬‬ ‫احتياطي راس المال القافوفي‬
‫‪15,731,533,831‬‬ ‫‪7,513,757,333‬‬ ‫ارباح غير موزعة (الفائض المترالم)‬
‫‪13,736,335,123‬‬ ‫‪13,336,335,438‬‬ ‫فائض الفشاط‬
‫‪16,622,635,583‬‬ ‫‪7,336,361,342‬‬ ‫صافي ربح السفح العائد‬

‫‪7‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫ثالثا‪:‬لشف اارباح والخسائر والتوزيع لمصرف ااتحاد العراقي لاستثمار ل سفح(‪)2312، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫اسم الحساب‬

‫‪41,723,348,666‬‬ ‫‪7,377,815,644‬‬ ‫ايرادات العم يات المصرفية‬
‫‪43,826,385‬‬ ‫‪1,343,337,513‬‬ ‫ايراد ااستثمار‬
‫‪41,764,775,651‬‬ ‫‪3,321,123,163‬‬ ‫مجموع ايراد الفشاط الجاري‬
‫مصروفات الفشاط الجاري‬
‫‪13,182,871,833‬‬ ‫‪3,336,333,143‬‬ ‫مصروفات العم يات المصرفية‬
‫‪613,417,127‬‬ ‫‪467,144,836‬‬ ‫اافدثارات وااطفاءات‬
‫‪3,468,862,324‬‬ ‫‪2,138,613,223‬‬ ‫المصروفات اادارية‬
‫‪14,271,151,341‬‬ ‫‪5,582,655,163‬‬ ‫مجموع مصروفات الفشاط الجاري‬
‫‪27,433,624,613‬‬ ‫‪3,438,467,334‬‬ ‫فائض العم يات الجارية‬
‫‪353,472,236‬‬ ‫‪1,421,286,213‬‬ ‫تضاف اايرادات التحوي ية وااخرى‬
‫‪5,836,345,433‬‬ ‫‪325,653,367‬‬ ‫تطرح المصروفات التحوي ية وااخرى‬
‫‪22,338,351,413‬‬ ‫‪4,534,133,237‬‬ ‫الفائض القابل ل توزيع‬
‫الفائض القابل ل توزيع موزع لما ي ي ‪:‬‬
‫‪4,373,323,366‬‬ ‫‪736,575,434‬‬ ‫التخصيصات الضريبية‬
‫‪836,751,432‬‬ ‫‪131,376,243‬‬ ‫احتياطي راس المال القافوفي‬
‫‪2,333,333,333‬‬ ‫‪1,533,333,333‬‬ ‫احتياطي توسعات‬
‫‪15,338,276,645‬‬ ‫‪2,136,148,563‬‬ ‫ارباح غير موزعة (الفائض المترالم)‬
‫‪22,338,351,413‬‬ ‫‪4,534,133,237‬‬ ‫فائض الفشاط‬
‫‪17,335,328,347‬‬ ‫‪3,827,524,833‬‬ ‫صافي ربح السفح العائد‬

‫بعد عرض ودراسة قوائم الدخل ل مصارف الثاثة يملن إن تؤشر بعض الماحظات ع يها ولااتي ‪:‬‬

‫‪ -1‬تم اعداد قائمة الدخل ل شرلات عيفة البحث وفاقا ل فموذج المحدد بموجب الفظام المحاسبي‬
‫الموحد ل مصارف باستخدام حساب اارباح والخسائر والتوزيع ‪ ،‬مخالفا ل فموذج الذي جاء بح‬
‫المعيار الدولي والذي اعتمد قائمة الدخل وفاقاً لفموذج اامريلي ‪.‬‬
‫‪ -2‬بعض الشرلات ( المصارف ) استخدمت ل مة لشف اارباح والخسائر وبعضها استخدم ل مة‬
‫حساب اارباح والخسائر وااصح استخدام ل مة لشف‬

‫‪77‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -3‬لم تتضمن القوائم في اعاه حصافة الشرلات الزمي ة والمشاريع المشترلة من اارباح والخسائر‬
‫غير م تزمة بما جاء بح العيار رقم ‪. 1‬‬
‫‪ -4‬اشتم ت القوائم ع ى اايرادات المتفوعة والمصروفات والمصروف الضريبي وصافي الربح تبعاً‬
‫لمتط بات المعيار الدولي والقاعدة المحاسبية رقم ‪ 1‬ولم يتم تح ي ها في ص ب القائمة وافما‬
‫باللشوفات المرافقة لبيافات المالية‬
‫‪ -5‬لم تتضمن القوائم في اعاه فصل اايرادات من البفود غير العادية وتقسيم الربح أو الخسارة من‬
‫اافشطة العادية وحصة ااق ية وبذلك لم ت تزم بما ورد بالمعيار والقاعدة رقم‪. 1‬‬
‫‪ -6‬يتط ب العيار الدولي ااول في الفقرة ااولى ‪ ، 78 ، 77‬إن تح ل المصروفات اما في قائمة‬
‫الدخل أو اايضاحات اما بااعتماد ع ى طبيعة المصروف او عم ها ضمن الشرلة ويشجع في‬
‫الوقت ففسح ع ى عرض التح يل في قائمة الدخل وقد قامت الشرلات بتح يل المصروفات في‬
‫اللشوفات الم حقة بالبيافات المالية‬
‫‪ -7‬يتط ب المعيار إن يفصح عن ربح السهم المع ن او المقترح حاسما في قائمة الدخل واايضاحات‬
‫‪ ،‬ولم ت تزم الشرلات باإعان عفح وفقا ل معايير والقواعد ‪.‬‬

‫‪75‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -2-2-3‬عرض وتحليل قائمة المر ز المالي للمصارف عينة البحث ‪:‬‬

‫اوا ‪ :‬قائمة المرلز المالي لمصرف الشرق ااوسط لاستثمار ل سفح المالية (‪)2312 ، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫اسم الحساب‬

‫‪463,338,436,167‬‬ ‫‪363,713,373,333‬‬ ‫الفقود‬
‫‪43,487,581,000‬‬ ‫‪5,257,699,027‬‬ ‫ااستثمارات‬
‫‪40,945,929,921‬‬ ‫‪35,807,777,999‬‬ ‫المد ٌيفون‬
‫‪1,014,294,755‬‬ ‫‪1,904,307,852‬‬ ‫ااوراق التجارية‬
‫‪188,852,633,664‬‬ ‫‪137,335,847,133‬‬ ‫القروض و التس يفات‬
‫‪746,632,383,333‬‬ ‫‪631,535,848,341‬‬ ‫مجموع الموجودات المتداولة‬
‫الموجودات الثابتة‬
‫‪70,691,241,994‬‬ ‫‪64,394,584,864‬‬ ‫الموجودات الثابتة بالقيمة الدفترية‬
‫‪1,586,258,892‬‬ ‫‪2,086,850,931‬‬ ‫مشروعات تحت التففيذ‬
‫‪72,277,500,886‬‬ ‫‪66,481,435,795‬‬ ‫مجموع الموجودات الثابتة‬
‫‪818,969,589,919‬‬ ‫‪668,017,284,736‬‬ ‫مجموع الموجودات‬
‫مصادر التموي ٌل قصيرة ااجل‬
‫‪615,784,212,672‬‬ ‫‪505,117,764,165‬‬ ‫حسابات جارية وودائع‬
‫‪4,666,125,635‬‬ ‫‪13,678,457,444‬‬ ‫التخصيصات‬
‫‪10,773,059,284‬‬ ‫‪11,321,683,976‬‬ ‫الدائفون‬
‫‪631,223,397,591‬‬ ‫‪530,117,905,585‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل قصيرة ااجل‬
‫مصادر التمويل طوي ة ااجل (حقوق‬
‫المساهمين)‬
‫‪150,000,000,000‬‬ ‫‪100,000,000,000‬‬ ‫رأس المال ااسم والمدفوع‬
‫‪37,746,192,328‬‬ ‫‪37,899,379,151‬‬ ‫ااحتياطيات‬
‫‪187,746,192,328‬‬ ‫‪137,899,379,151‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل طوي ة ااجل‬
‫‪818,969,589,919‬‬ ‫‪668,017,284,736‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل‬

‫‪7‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫ثافيا‪ :‬قائمة المرلز المالي لمصرف اشور العراقي لاستثمار ل سفح المالية (‪)2312 ، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫اسم الحساب‬

‫‪83,831,174,627‬‬ ‫‪133,858,233,614‬‬ ‫الفقود‬
‫‪112,637,532,751‬‬ ‫‪3,767,453,751‬‬ ‫ااستثمارات‬
‫‪3,263,136,663‬‬ ‫‪3,315,536,858‬‬ ‫المد ٌيفون‬
‫ااوراق التجارية‬
‫‪53,638,313,538‬‬ ‫‪43,331,667,377‬‬ ‫القروض و التس يفات‬
‫‪253,333,854,633‬‬ ‫‪155,472,357,333‬‬ ‫مجموع الموجودات المتداولة‬
‫الموجودات الثابتة‬
‫‪17,432,337,314‬‬ ‫‪13,822,114,326‬‬ ‫الموجودات الثابتة بالقيمة الدفترية‬
‫‪17,432,337,314‬‬ ‫‪13,822,114,326‬‬ ‫مجموع الموجودات الثابتة‬
‫‪267,832,762,553‬‬ ‫‪163,235,371,626‬‬ ‫مجموع الموجودات‬
‫مصادر التموي ٌل قصيرة ااجل‬
‫‪71,552,547,433‬‬ ‫‪63,752,535,836‬‬ ‫حسابات جارية وودائع‬
‫‪13,556,321,332‬‬ ‫‪3,133,244,337‬‬ ‫التخصيصات‬
‫‪7,818,164,383‬‬ ‫‪3,311,288,838‬‬ ‫الدائفون‬
‫‪4,442,331,558‬‬ ‫‪2,822,643,333‬‬ ‫القروض المست مة‬
‫‪37,368,734,478‬‬ ‫‪84,686,673,131‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل قصيرة ااجل‬
‫مصادر التمويل طوي ة ااجل (حقوق‬
‫المساهمين)‬
‫‪153,333,333,333‬‬ ‫‪66,733,333,333‬‬ ‫رأس المال ااسم والمدفوع‬
‫‪23,524,328,375‬‬ ‫‪17,338,332,435‬‬ ‫ااحتياطيات‬
‫‪173,524,328,375‬‬ ‫‪84,638,332,435‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل طوي ة ااجل‬
‫‪267,832,762,553‬‬ ‫‪163,235,371,626‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل‬

‫‪50‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫ثالثا‪ :‬قائمة المرلز المالي لمصرف ااتحاد العراقي لاستثمار ل سفح المالية (‪)2312 ، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫اسم الحساب‬

‫‪361,683,373,332‬‬ ‫‪83,748,148,373‬‬ ‫الفقود‬
‫‪7,743,743,314‬‬ ‫‪7,346,847,334‬‬ ‫ااستثمارات‬
‫‪78,784,433,113‬‬ ‫‪13,475,536,768‬‬ ‫المد ٌيفون‬
‫ااوراق التجارية‬
‫‪155,453,261,717‬‬ ‫‪32,234,285,431‬‬ ‫القروض و التس يفات‬
‫‪633,673,837,846‬‬ ‫‪136,534,787,666‬‬ ‫مجموع الموجودات المتداولة‬
‫الموجودات الثابتة‬
‫‪7,127,136,568‬‬ ‫‪5,333,861,553‬‬ ‫الموجودات الثابتة بالقيمة الدفترية‬
‫‪3,332,672,353‬‬ ‫‪2,234,433,333‬‬ ‫مشروعات تحت التففيذ‬
‫‪187,352,158‬‬ ‫الففقات اايرادية المؤج ة‬
‫‪11,337,821,676‬‬ ‫‪8,138,261,553‬‬ ‫مجموع الموجودات الثابتة‬
‫‪614,381,623,522‬‬ ‫‪144,643,343,216‬‬ ‫مجموع الموجودات‬
‫مصادر التموي ٌل قصيرة ااجل‬
‫‪427,336,316,667‬‬ ‫‪57,143,543,257‬‬ ‫حسابات جارية وودائع‬
‫‪4,373,323,366‬‬ ‫التخصيصات‬
‫‪62,537,181,342‬‬ ‫‪23,387,373,461‬‬ ‫الدائفون‬
‫‪4,442,331,558‬‬ ‫‪2,822,643,333‬‬ ‫القروض المست مة‬
‫‪434,576,221,375‬‬ ‫‪83,236,613,718‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل قصيرة ااجل‬
‫مصادر التمويل طوي ة ااجل (حقوق‬
‫المساهمين)‬
‫‪133,333,333,333‬‬ ‫‪53,833,333,333‬‬ ‫رأس المال ااسم والمدفوع‬
‫‪23,435,437,547‬‬ ‫‪4,636,435,438‬‬ ‫ااحتياطيات‬
‫‪123,435,437,547‬‬ ‫‪64,436,435,438‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل طوي ة ااجل‬
‫‪614,381,623,522‬‬ ‫‪144,643,343,216‬‬ ‫مجموع مصادر التمويل‬

‫‪51‬‬
 ‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫بعد عرض ودراسة قوائم المرلز المالي ل مصارف الثاثة يملن إن فؤشر بعض الماحظات ع يها‬
‫ولما يأتي ‪:‬‬

‫‪ -1‬فاحظ إن الميزافيات في اعاه متشابهة من حيث اس وب اعدادها وعرضها وفقرات الميزافية‬

‫وترتيبها فتيجة اعتمادها ع ى تع يمات محددة ‪.‬‬
‫‪ -2‬يتط ب معيار المحاسبة الدولي رقم ‪ 1‬إن تعرض لل شرلة الموجودات المتداولة وغير المتداولة‬
‫والمط وبات المتداولة وغير المتداولة لفئات مستق ة في ص ب الميزافية العمومية ( المرلز المالي‬
‫) وقد التزمت الشرلة بعرضها وفاقاً ل معيار الدولي ‪.‬‬
‫‪ -3‬التزمت الشرلات باإفصاح عن المع ومات المقارفة فيما يتع ق بالفترة السابقة بالفسبة أرصدة‬
‫الحسابات الظاهرة في الميزافية بحسب ما يتط ب المعيار الدولي رقم ‪1‬‬
‫‪ -4‬يتط ب المعيار رقم ‪ 1‬إن تقدم الموجودات والمط وبات بحسب سيولتها وقد تم عرضها في القوائم‬
‫في اعاه وفاقاً لمتط بات المعيار‬
‫‪ -5‬يتط ب المعيار الدولي ااول والقاعدة المحاسبية إن تفصح لل شرلة للل بفد من بفود الموجودات‬
‫والمط وبات التي تشتمل مبالغ يتوقع استعادتها أو تعدي ها بعد او قبل اثفي عشر شه ار من تاريخ‬
‫الميزافية ولم ت تزم الشرلات ( عيفة البحث ) باإفصاح وفاقاً لهذا المتط ب‪.‬‬
‫‪ -6‬يتط ب المعيار الدولي والقاعدة المحاسبية رقم ‪ 1‬إن يتم اإفصاح في ص ب البيافات المالية او‬
‫اايضاحات عن تواريخ استحقاق الموجودات والمط وبات المالية للوفها مفيدة في تقييم سيولة‬
‫وقدرة الشرلة ع ى الوفاء بالتزاماتها المالية ولم ت تزم الشرلات باإفصاح وفاقا لذلك‪.‬‬
‫‪ -7‬يجب ع ى الشرلة إن تفصح إما في الميزافية او في اايضاحات عن التصفيفات ااخرى ل بفود‬
‫المعروضة مصففة بشلل مفاسب لعم يات الشرلة ويجب إن يصفف لل بفد إلى افواع فرعية‬
‫حيثما لان ذلك مفاسبا وقد قامت الشرلات باإفصاح عن التصفيفات ل بفود الظاهرة في‬
‫اايضاحات ولم تفصح عن اافواع الفرعية للل بفد‪.‬‬
‫‪ -8‬يتط ب المعيار رقم ‪ 1‬في الفقرة ‪ ٢٣‬إن يتم اإفصاح بشلل مستقل عن المبالغ الدائفة والمديفة‬
‫ل مفشاة اام والشرلات التابعة والزمي ة وااطراف ااخرى ذات العاقة ‪ ،‬ولم ت تزم الشرلات‬
‫باإفصاح وفاقا لمتط بات هذا المعيار‪.‬‬

‫يجب ع ى الشرلة االتزام باإفصاح وفاقاً لمتط بات الفقرة ‪ ٢٧‬من المعيار الدولي رقم ‪ 1‬بالفسبة للل‬
‫فوع من راس المال المساهم ووصف لطبيعة وغرض لل احتياطي ولم ت تزم الشرلات باإفصاح وفقاً‬
‫لذلك ‪.‬‬

‫‪51‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -3-2-3‬عرض وتحليل شف التدفقات النقدية للمصارف عينة البحث‪:‬‬

‫اوا‪ :‬لشف التدفقات الفقدية لمصرف الشرق ااوسط لاستثمار (‪)2312 ، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫التفاصيل‬

‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة التشغي ية‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة ااستثمارية‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة التموي ية‬
‫‪34,135,362,768‬‬ ‫‪25,833,767,421‬‬ ‫صافي التدفقات الفقدية‬
‫‪363,713,373,333 343,333,635,378‬‬ ‫رصيد الفقود اول الفترة‬
‫‪463,338,436,167 363,713,373,333‬‬ ‫رصيد الفقود اخر الفترة‬

‫ثافيا ‪ :‬لشف التدفقات الفقدية لمصرف اشور الدولي لاستثمار (‪)2312 ، 2311‬‬

‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫التفاصيل‬

‫‪7,333,235,423‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة التشغي ية‬
‫‪118,635,817,335-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة ااستثمارية‬
‫‪73,312,361,558‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة التموي ية‬
‫‪23,327,124,388-‬‬ ‫‪46,586,523,722‬‬ ‫صافي التدفقات الفقدية‬
‫‪133,858,233,614‬‬ ‫‪57,271,763,832‬‬ ‫رصيد الفقود اول الفترة‬
‫‪83,831,174,627 133,858,233,614‬‬ ‫رصيد الفقود اخر الفترة‬

‫ثالثا ‪ :‬لشف التدفقات الفقدية لمصرف ااتحاد العراقي لاستثمار (‪)2312 ، 2311‬‬
‫‪2312‬‬ ‫‪2311‬‬ ‫التفاصيل‬
‫‪246,383,774,633‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة التشغي ية‬
‫‪43,313,643,725‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة ااستثمارية‬
‫‪8,765,133,483-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫التدفقات الفقدية من اافشطة التموي ية‬
‫‪277,332,224,323‬‬ ‫‪32,836,333,413‬‬ ‫صافي التدفقات الفقدية‬
‫‪83,748,148,373‬‬ ‫‪53,311,214,663‬‬ ‫رصيد الفقود اول الفترة‬
‫‪361,683,373,332‬‬ ‫‪83,748,148,373‬‬ ‫رصيد الفقود اخر الفترة‬

‫‪51‬‬
 ‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ ‬لافة القوائم اعاه ادرجت بااعتماد ع ى بيافات سوق العراق لأوراق المالية عيفح البحث‬
‫فاحظ من خال لشف التدفقات الفقدية ل مصارف عدم وجود بعض اارصدة وايضا لم ترد‬
‫لافة التفاصيل من خال القوائم الثاث ل مصارف عيفة البحث ويعزى السبب عدم تقديم القوائم من‬
‫قبل الشرلات ل سوق او تقديم لشوفات مالية فاقصة المع ومات‪ .‬اما ما يخص قائمة المرلز المالي‬
‫ولشف الدخل فقد قدمت بصورة حقيقية ولام ة ل سوق وقد ح ت سابقا‪.‬‬

‫اضافة لذلك سيدرج لشف التدفقات الفقدية الخاصة بلل شرلة والمعدة من قب ها وللن لم تقدم ل سوق‬
‫وسوف يقوم التح يل ع يها وايجاد فقاط القصور والضعف فيها ‪ .‬ولافت ارصدة القوائم المعدة من قبل‬
‫الشرلات مطابقة لما تم فشره من قبل السوق للن ضعف اافصاح عن لامل التفاصيل الضرورية‬
‫ووفقا ل معايير والقواعد في هذه القوائم او عدم تقديمها من قبل الشرلات‪.‬‬

‫اوا ‪ :‬لشف التدفقات الفقدية لمصرف الشرق ااوسط العراقي لاستثمار‬

‫‪54‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫ثافيا لشف التدفقات الفقدية لمصرف اشور الدولي لاستثمار‬

‫‪58‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫ثالثا‪ :‬لشف التدفقات الفقدية لمصرف ااتحاد العراقي لاستثمار ‪:‬‬

‫‪5‬‬
 ‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫بعد عرض ودراسة القوائم في اعاه ل مصارف الثاثة يملن إن فؤشر بعض الماحظات ع يها‬
‫ولااتي ‪:‬‬

‫‪ -1‬استخدم بعض المصارف مصط ح لشف التدفقات الفقدية ‪ ،‬وبعض ااخر استخدم ل مة بيان‬
‫التدفقات الفقدية بيفما ااصح هو لشف التدفقات الفقدية ‪.‬‬
‫‪ -2‬يتط ب اعداد قائمة التدفقات الفقدية وذلك وفقاً لمتط بات العيار رقم ‪ ٢‬ويجب إن تعرض لجزء‬
‫متمم لبيافاتها المالية وقد التزمت بأعدادها ضمن بيافاتها المالية السفوية‬
‫‪ -3‬يتط ب المعيار الدولي رقم ‪ ٢‬إن تعد قائمة التدفقات الفقدية باستخدام احدى الطريقتين المباشرة او‬
‫غير المباشرة وللن المعيار يفضل استخدام الطريقة المباشرة ل تقرير عن التدفقات الفقدية من‬
‫اافشطة التشغي ية وقد قامت بعض المصارف بأعدادها وفقا ل طريقة المباشرة وبعض ااخر‬
‫استخدم الطريقة المباشرة للن من دون اإفصاح عن التدفقات الفقدية حسب طبيعتها سواء ألافت‬
‫تشغي ية ام استثمارية او تموي ية وبعض ااخر معتمداً اللشف الوارد بالفظام المحاسبي الموحد‬
‫ل مصارف ‪ ،‬مما يتط ب توحيد طريقة اعدادها ‪.‬‬
‫‪ -4‬يتط ب المعيار الدولي ااول إن تعد لقوائم المالية بشلل مقارن مع بيافات السفة السابقة وقد‬
‫التزمت بعض المصارف عيفة البحث بهذا المط ب بيفما لم ت تزم ااخرى بذلك‪.‬‬
‫‪ -5‬لم تفصح المصارف عن وجود تدفقات فاتجة عن عم يات بعمات اجفبية ولم تفصح عن سعر‬
‫الصرف المستخدم في تاريخ التدفق الفقدي ‪.‬لما لم تفصح المصارف عما اذا لافت هفاك ملاسب‬
‫أو خسائر متحققة عن التغييرات في اسعار الصرف ل عمات ااجفبية ‪.‬‬
‫‪ -6‬لم تفصح المصارف ولم تبوب التدفقات الفقدية المتع قة بالبفود ااستثفائية حسب اافشطة المسببة‬
‫لها لما لم تقم المصارف باالتزام باإفصاح بشلل مففصل عن التدفقات الفقدية الفاتجة عن‬
‫ضرائب الدخل والتي تتط ب إن تعرض ضمن تدفقات اافشطة التشغي ية ماعدا الحاات التي‬
‫ترتبط بها اافشطة التموي ية وااستثمارية ‪.‬‬
‫‪ -7‬لم تفصح المصارف عيفة البحث عن التدفقات الفقدية التي تحدث بين الشرلة و الشرلات‬
‫المستثمر فيها ( شرلات تابعة وزمي ة و مشترلة ) ‪.‬‬
‫‪ -8‬لم تفصح المصارف عن السياسة المتبعة لتحديد ملوفات الفقدية ولم تفصح عن إي تغيير في‬
‫السياسة المتبعة ايضا مثل ( تغيير تبويب احدى اادوات المالية )‪.‬‬
‫‪ -3‬لم تفصح المصارف عن إي مبالغ او ارصدة فقد او اشباه فقد تحتفظ بها وغير متاحة لاستخدام‬
‫بسبب فرض قيود قافوفية مثا ( ااموال الموجودة في خارج العراق )‪.‬‬
‫‪ -13‬يفضل إن يتم اإفصاح عن بعض المع ومات التي تعزز من فهم المستخدمين ل موقف المالي‬
‫ل شرلة لما جاء في المعايير والقواعد مثل (ارصدة القروض التي لم يتم سحبها بعد)‪.‬‬

‫‪57‬‬
‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -4-2-3‬عرض وتحليل شف التغيرات في حقوق المساهمين للمصارف عينة البحث‪:‬‬

‫سيتم عرض اللشوفات ل تغيرات في حقوق المساهمين الخاصة بالمصارف بااعتماد ع ى بيافات‬
‫المصارف بسبب عدم اافصاح عفها ل سوق‪.‬‬

‫اوا ‪ :‬لشف حقوق المساهمين لمصرف الشرق ااوسط لاستثمار ل سفح (‪)2312 ، 2311‬‬

‫ثافيا ‪ :‬لشف حقوق المساهمين لمصرف اشور الدولي لاستثمار ل سفح (‪)2312 ، 2311‬‬

‫‪55‬‬
 ‫حليل القوائم امنلي‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫بعد عرض ودراسة قوائم التغييرات في حقوق المساهمين ل مصارف الثاثة يملن إن تؤشر بعض‬
‫الماحظات ع يها ولااتي‪:‬‬

‫‪ -1‬التزمت بعض المصارف بأعداد قائمة التغييرات في حقوق المساهمين ( مصرف الشرق ااوسط‬
‫ومصرف اشور ) بيفما لم ت تزم البعض ااخرى بأعدادها ( مصرف ااتحاد العراقي) والتي تعد‬
‫وفاقاً لمتط بات الفظام المحاسبي الموحد ل مصارف‪.‬‬
‫‪ -2‬لم ت تزم المصارف بأعداد قائمة التغييرات في حقوق المساهمين وفاقا لمتط بات المعيار الدولي رقم‬
‫‪ 1‬والتي تسهم في توفير مع ومات الثر مائمة وموثوقية ‪.‬‬
‫‪ -3‬لم يتم مراعاة المتط بات الخاصة بالمعايير والقواعد التي تتط ب ااعتراف بشلل مباشر باأرباح‬
‫والخسائر مثل اعادة تقييم الفوائض والعجز وفروقات معيفة في الصرف ااجفبي ع ى افها تغييرات‬
‫في حقوق المساهمين وفاقاً لمتط بات الفقرة ‪ ٨٨‬من المعيار رقم ‪.1‬‬
‫‪ -4‬يتط ب المعيار رقم ‪ 1‬إن تعرض جزءا مستقا ل بيافات المالية التي تبرز اجمالي أرباح وخسائر‬
‫الشرلة بما في ذلك ت ك المعترف بها بشلل مباشر في حقوق المساهمين ولم ت تزم الشرلات‬
‫بأعداد وعرض هذا الجزء ‪.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫المبحث الثالث‬

‫تحليل نتائج ااستبان واختبار الفرضيات‬

 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬

‫المبحث الثالث‬
‫تحليل نتائج ااستبانة واختبار الفرضيات‬
‫‪ -1-2-3‬ااساليب ااحصائية وعينة البحث‬
‫قام الباحث بجمع البيافات من خال اعداد استمارة استبيان ومن ثم تحوي ها الى قيم لمية لغرض‬
‫تح ي ها بمساعدة البرفامج ااحصائي المتخصص )‪ (SPSS vr. 20‬ووزع الباحث ( ‪ ) 133‬استمارة ع ى‬
‫العيفة المشمولة بالبحث تم استرجاع ( ‪ )134‬استمارة مفها ومن ثم استخرجت ااستمارات غير المطابقة‬
‫ل شروط فأصبحت العيفة ( ‪ ) 83‬استمارة شم ت العيفة مفاصفة المستثمرين والمحاسبين القافوفيين ل شرلات‬
‫المساهمة والموظفين والعام ين في سوق العراق المسؤولين ع ى اعداد التقارير المالية ل سوق ‪ .‬استخدمت‬
‫اساليب احصائية وصفية وتح ي ية لتحديد اتجاهات اجابات العيفة‪ .‬وقد بحثت عاقة اارتباط وتحديد تأثير‬
‫المتغير المستقل اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬متمث ة باأبعاد اافصاح في الميزافية ‪ ،DEBL‬اافصاح في‬
‫لشف الدخل ‪ ،DEIN‬اافصاح في لشف التدفقات الفقدية ‪ ،DECA‬اافصاح عن حقوق الم لية‬
‫‪ ،DEOW‬اافصاح عن الماحظات ‪ . DEOB‬ع ى المتغير المعتمد ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬المتمثل‬
‫بالمؤشرات لفاية المع ومات ‪ ،SUIN‬فهم المع ومات ‪ ،UNIN‬العائد والمخاطرة ‪ ،RERI‬حجم التداول‬
‫‪ ، CIVO‬اضافة الى ذلك تم استخدام مجموعة من المعايير لقياس ثبات ومصداقية استمارة ااستبيان‬
‫المستخدمة‪.‬‬
‫اوا‪ :‬قياس الثبات والصدق لاستبانة‪:‬‬
‫لقياس ثبات ومصداقية استمارة ااستبيان استخدم الباحث ثاثة معايير لهذا الغرض هي معامل الفا‬
‫لروفباخ ومعامل سبيرمان ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية وتقع قيم هذه المعايير بين الصفر والواحد‬
‫الصحيح فل ما اتجهت قيمها فحو الصفر دل ذلك ع ى عدم ثبات ومصداقية استمارة ااستبيان بيفما اذا‬
‫اتجهت قيمها فحو الواحد الصحيح دل ذلك ثبات ومصداقية استمارة ااستبيان المستخدمة وبالتالي فافها‬
‫قادرة ع ى قياس اابعاد والمحاور التي صممت من اج ها‪ ،‬وبعد الحلم بثبات ومصداقية استمارة ااستبيان‬
‫فيملن تعميم فتائجها الى المجتمع المدروس‪.‬‬
‫وقد حصل الباحث ع ى فتائج المصداقية والثبات للل بعد من ابعاد البحث ولما في الجدول ااتي‪:‬‬

‫‪0‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫جدول (‪)4‬‬
‫يمثل قيم معامات الثبات المستخدمة‬
‫تجزئة وتمان النصفية‬ ‫سبيرمان‬ ‫الفا‪ -‬رونباخ‬ ‫عدد الفقرات‬ ‫المحور‬
‫‪.85‬‬ ‫‪.92‬‬ ‫‪.90‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪DEBL‬‬
‫‪.68‬‬ ‫‪.69‬‬ ‫‪.67‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪DEIN‬‬
‫‪ACDI‬‬
‫‪.90‬‬ ‫‪.66‬‬ ‫‪.90‬‬ ‫‪.67‬‬ ‫‪.94‬‬ ‫‪.68‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪DECA‬‬
‫‪.67‬‬ ‫‪.64‬‬ ‫‪.76‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪DEOW‬‬
‫‪.80‬‬ ‫‪.69‬‬ ‫‪.81‬‬ ‫‪.71‬‬ ‫‪.94‬‬ ‫‪.86‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪DEOB‬‬ ‫ال لي‬
‫‪.80‬‬ ‫‪.80‬‬ ‫‪.76‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪SUIN‬‬
‫‪.79‬‬ ‫‪.66‬‬ ‫‪.61‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪UNIN‬‬
‫‪.71‬‬ ‫‪.71‬‬ ‫‪.86‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪INDE‬‬
‫‪.63‬‬ ‫‪.64‬‬ ‫‪.60‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪RERI‬‬
‫‪.60‬‬ ‫‪.67‬‬ ‫‪.80‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪CIVO‬‬

‫توضح فتائج الجدول اعاه ان معامل الفا لروفباخ ل بعد ‪ DEBL‬لان ‪ 0.90‬ومعامل سبيرمان‬
‫لان ‪ 0.92‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.85‬وان عدد فقرات البعد ‪ ، 5‬وان معامل الفا لروفباخ ل بعد‬
‫‪ DEIN‬لان ‪ 0.67‬ومعامل سبيرمان فلان ‪ 0.69‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.68‬وان عدد فقرات‬
‫البعد ‪ ، 5‬ومعامل الفا لروفباخ ل بعد ‪ DECA‬لان ‪ 0.68‬ومعامل سبيرمان لان ‪ 0.67‬ومعامل تجزئة‬
‫لوتمان الفصفية ‪ 0.66‬وان عدد فقرات البعد ‪ ، 5‬وان معامل الفا لروفباخ ل بعد ‪ DEOW‬لان ‪0.76‬‬
‫ومعامل سبيرمان فلان ‪ 0.64‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.67‬وان عدد فقرات البعد ‪ ، 5‬ومعامل‬
‫الفا لروفباخ ل بعد ‪ DEOB‬لان ‪ 0.86‬ومعامل سبيرمان فلان ‪ 0.71‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية‬
‫‪ 0.69‬وان عدد فقرات البعد ‪، 5‬اما معامل الفا لروفباخ ل محور ‪ ACDI‬لان ‪ 0.94‬ومعامل سبيرمان فلان‬
‫‪ 0.90‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.90‬وان عدد فقرات البعد ‪.25‬‬
‫وفيما يتع ق بالمحور الثافي فتبين الفتائج ان معامل الفا لروفباخ ل بعد ‪ SUIN‬لان ‪ 0.76‬ومعامل‬
‫سبيرمان فلان ‪ 0.80‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.80‬وان عدد فقرات البعد ‪ ، 4‬وان معامل الفا‬
‫لروفباخ ل بعد ‪ UNIN‬لان ‪ 0.61‬ومعامل سبيرمان فلان ‪ 0.66‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪0.79‬‬
‫وان عدد فقرات البعد ‪ ، 4‬ومعامل الفا لروفباخ ل بعد ‪ RERI‬لان ‪ 0.60‬ومعامل سبيرمان فلان ‪0.64‬‬
‫ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.63‬وان عدد فقرات البعد ‪ ، 4‬وان معامل الفا لروفباخ ل بعد ‪CIVO‬‬
‫لان ‪ 0.80‬ومعامل سبيرمان فلان ‪ 0.67‬ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.60‬وان عدد فقرات البعد ‪، 5‬‬
‫اما معامل الفا لروفباخ ل محور ‪ INDE‬فلان ‪ 0.86‬ومعامل سبيرمان فلان ‪ 0.71‬ومعامل تجزئة لوتمان‬
‫الفصفية ‪ 0.71‬وان عدد فقرات البعد ‪.17‬‬
‫واخي ار ب غ معامل الفا لروفباخ لجميع محاور ااستبيان ‪ 0.94‬اما معامل سبيرمان فلان ‪0.81‬‬
‫ومعامل تجزئة لوتمان الفصفية ‪ 0.80‬وبعدد فقرات مساوي الى ‪ 42‬فقرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫فاحظ ان جميع القيم في الجدول لافت مرتفعة وهو دليل ع ى ان ااستبيان يتميز بالمصداقية والثبات‬
‫وبالتالي يملن اعتماد فتائج هذا ااستبيان وتعميم فتائجح من العيفة ع ى المجتمع‪.‬‬
‫‪ -2-2-3‬جداول الت اررات‪:‬‬
‫سيتم هفا ايجاد عدد ااجابات وفسبها للل بعد ومحور في الدراسة ولما يأتي‪.‬‬
‫اوا‪ :‬المتغير المستقل اافصاح المحاسبي ‪:ACDI‬‬
‫ويتضمن هذا المتغير مجموعة من اابعاد هي‪:‬‬
‫اافصاح في الميزانية ‪DEBL‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص اافصاح عن الميزافية لغرض تحديد اتجاه‬
‫ااجابات ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)5‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها لفقرات اافصاح عن الميزافية‬
‫اتجا ااجابة‬ ‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫ا اتفق‬ ‫‪7‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEBL1‬‬

‫‪7.9‬‬ ‫‪21.3‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪46.1‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪4‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEBL2‬‬

‫‪4.5‬‬ ‫‪20.2‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪60.7‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪7‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEBL3‬‬

‫‪7.9‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪57.3‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪4‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪57‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEBL4‬‬

‫‪4.5‬‬ ‫‪19.1‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪64.0‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪3‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪49‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEBL5‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪22.5‬‬ ‫‪55.1‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪25‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪252‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEBL‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪57‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام هذا يدل ع ى ضعف اافصاح من خال الميزافية ‪.‬‬
‫اافصاح في شف الدخل ‪DEIN‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص لشف الدخل لغرض تحديد اتجاه ااجابات‬
‫ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫جدول (‪)6‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها لفقرات لشف الدخل‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫اتفق‬ ‫‪4‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEIN1‬‬

‫‪4.5‬‬ ‫‪50.6‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫‪25.8‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEIN2‬‬

‫‪1.1‬‬ ‫‪20.2‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪56.2‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪7‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEIN3‬‬

‫‪7.9‬‬ ‫‪56.2‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪19.1‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪4‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEIN4‬‬

‫‪4.5‬‬ ‫‪24.7‬‬ ‫‪20.2‬‬ ‫‪48.3‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪3‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEIN5‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪57.3‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪19‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪184‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEIN‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يدل من خال ااسئ ة ع ى ضعف اافصاح في لشف الدخل‪.‬‬
‫اافصاح عن التدفقات النقدية ‪DECA‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص اافصاح عن التدفقات الفقدية لغرض تحديد‬
‫اتجاه ااجابات ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)7‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها لفقرات لشف التدفقات الفقدية‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫ا اتفق‬ ‫‪2‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DECA1‬‬

‫‪2.2‬‬ ‫‪25.8‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪49.4‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪2‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DECA2‬‬

‫‪2.2‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪21.3‬‬ ‫‪52.8‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DECA3‬‬

‫‪1.1‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪50.6‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪0‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DECA4‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪27.0‬‬ ‫‪19.1‬‬ ‫‪47.2‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪2‬‬ ‫‪56‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DECA5‬‬

‫‪2.2‬‬ ‫‪62.9‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪7‬‬ ‫‪145‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪194‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DECA‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫‪1‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يدل ع ى ضعف اافصاح عن لشف التدفقات الفقدية ‪.‬‬
‫اافصاح عن شف حقوق المل ية ‪DEOW‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص اافصاح عن حقوق الم لية لغرض تحديد اتجاه‬
‫ااجابات ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)8‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها لفقرات لشف حقوق الم لية‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫ا اتفق‬ ‫‪3‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOW1‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪21.3‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪50.6‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪2‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪26‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOW2‬‬

‫‪2.2‬‬ ‫‪42.7‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫‪29.2‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪0‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOW3‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪24.7‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪53.9‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪5‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOW4‬‬

‫‪5.6‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪52.8‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪2‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOW5‬‬

‫‪2.2‬‬ ‫‪20.2‬‬ ‫‪21.3‬‬ ‫‪48.3‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪12‬‬ ‫‪110‬‬ ‫‪65‬‬ ‫‪209‬‬ ‫‪49‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOW‬‬

‫‪3‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يدل ع ى ضعف اافصاح المحاسبي ‪.‬‬
‫اافصاح عن الماحظات واايضاحات ‪DEOB‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص اافصاح عن الماحظات واايضاحات لغرض‬
‫تحديد اتجاه ااجابات ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)3‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها لفقرات الماحظات واايضاحات‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫ا اتفق‬ ‫‪3‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOB1‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪32.6‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪46.1‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪3‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOB2‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪23.6‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫‪49.4‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOB3‬‬

‫‪4‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫‪1.1‬‬ ‫‪37.1‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪40.4‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪49‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOB4‬‬

‫‪1.1‬‬ ‫‪21.3‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪55.1‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪10‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOB5‬‬

‫‪11.2‬‬ ‫‪60.7‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪18‬‬ ‫‪156‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪186‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪DEOB‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يدل من خال ااسئ ة ع ى ضعف اافصاح المحاسبي ‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬المتغير المعتمد ق اررات ااستثمار ‪: INDE‬‬
‫ويتضمن هذا المتغير مجموعة من المؤشرات هي‪:‬‬
‫فاية المعلومات ‪SUIN‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص لفاية المع ومات في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)13‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها لفقرات المؤشر لفاية المع ومات‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫ا اتفق‬ ‫‪2‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪SUIN1‬‬

‫‪2.2‬‬ ‫‪15.7‬‬ ‫‪31.5‬‬ ‫‪38.2‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪3‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪SUIN2‬‬

‫‪3.4‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪57.3‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪SUIN3‬‬

‫‪1.1‬‬ ‫‪22.5‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫‪51.7‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪11‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪SUIN4‬‬

‫‪12.4‬‬ ‫‪28.1‬‬ ‫‪19.1‬‬ ‫‪34.8‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪17‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪162‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪SUIN5‬‬

‫‪5‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يدل ع ى عدم لفاية المع ومات‪.‬‬

‫وضوح المعلومات ‪UNIN‬‬

‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص فهم المع ومات لغرض تحديد اتجاه ااجابات‬
‫ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬

‫‪8‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫جدول (‪)11‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها ل مؤشر فهم المع ومات‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪UNIN1‬‬

‫‪1.1‬‬ ‫‪53.9‬‬ ‫‪15.7‬‬ ‫‪22.5‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪0‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪UNIN2‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪41.6‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫‪22.5‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪1‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪UNIN3‬‬

‫‪1.1‬‬ ‫‪42.7‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪33.7‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪6‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪UNIN4‬‬

‫‪6.7‬‬ ‫‪43.8‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪28.1‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪8‬‬ ‫‪162‬‬ ‫‪71‬‬ ‫‪95‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪UNIN‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يدل ع ى قوة فهم المع ومات من قبل المستثمر‪.‬‬
‫العائد والمخاطرة ‪RERI‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لاسئ ة التي تخص العائد والمخاطرة لغرض تحديد اتجاه ااجابات‬
‫ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)12‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها ل مؤشر العائد والمخاطرة‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫ا اتفق‬ ‫‪4‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪RERI1‬‬

‫‪4.5‬‬ ‫‪28.1‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪44.9‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪7‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪RERI2‬‬

‫‪7.9‬‬ ‫‪71.9‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪10‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪RERI3‬‬

‫‪11.2‬‬ ‫‪47.2‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪23.6‬‬ ‫‪3.4‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪12‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪RERI4‬‬

‫‪13.5‬‬ ‫‪43.8‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪20.2‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪33‬‬ ‫‪170‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪86‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪RERI‬‬

‫‪9‬‬ ‫‪48‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام وهذا يوضح تأثير هذا المؤشر ع ى المستثمر‪.‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫حجم التداول ‪CIVO‬‬
‫لقد تم ايجاد التل اررات وفسبها لأسئ ة التي تخص حجم التداول لغرض تحديد اتجاه ااجابات‬
‫ووضعت الفتائج في الجدول ااتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)13‬‬
‫يمثل التل اررات وفسبها ل مؤشر حجم التداول‬
‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق‬ ‫ا اتفق تماما‬

‫اتفق‬ ‫‪11‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪CIVO1‬‬

‫‪12.4‬‬ ‫‪56.2‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪10‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪CIVO2‬‬

‫‪11.2‬‬ ‫‪60.7‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪9‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪CIVO3‬‬

‫‪10.1‬‬ ‫‪57.3‬‬ ‫‪16.9‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪11‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪CIVO4‬‬

‫‪12.4‬‬ ‫‪56.2‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪19.1‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ا اتفق‬ ‫‪4‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪CIVO5‬‬

‫‪4.5‬‬ ‫‪33.7‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪36.0‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫اتفق‬ ‫‪45‬‬ ‫‪235‬‬ ‫‪58‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪Frequency‬‬ ‫‪CIVO‬‬

‫‪10‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪19‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪Percent‬‬

‫ولما هو واضح من خال الجدول ان ااجابات تتجح فحو ااتفاق ع ى فقرات هذا البعد والبعد‬
‫بشلل عام‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫‪ -3-2-3‬اختبار معنوية العاقة واثبات الفرضية ااولى والفرعيات‪:‬‬
‫يتفاول هذا المبحث ايجاد بعض المؤشرات ااحصائية متمث ة باأوساط الحسابية واافحرافات‬
‫المعيارية ومعامل ااختاف وااهمية الفسبية فسبة الى اتجاه ااجابة فحو الموافقة تماما ولما يأتي‪:‬‬
‫اوا ‪:‬المتغير المستقل‪ :‬اافصاح المحاسبي ‪ACDI‬‬
‫اافصاح في الميزانية ‪DEBL‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة باأوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬
‫جدول (‪)14‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات اافصاح عن الميزافية‬
‫ااهمية‬ ‫‪%CV‬‬ ‫‪Std.‬‬ ‫‪Mean‬‬

‫النسبية ‪%‬‬
‫‪Deviation‬‬

‫‪53‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪1.189‬‬ ‫‪2.64‬‬ ‫‪DEBL1‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪1.021‬‬ ‫‪2.57‬‬ ‫‪DEBL2‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪1.117‬‬ ‫‪2.57‬‬ ‫‪DEBL3‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪1.012‬‬ ‫‪2.53‬‬ ‫‪DEBL4‬‬

‫‪50‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪.919‬‬ ‫‪2.51‬‬ ‫‪DEBL5‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪.88962‬‬ ‫‪2.564‬‬ ‫‪DEBL‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( DEBL1‬يعتمد المستخدم بصورة رئيسية ع ى اافصاح من خال الميزافية‬
‫العمومية ل شرلة) لان لح وسطٌ حسابي مساو الى ‪ 2.64‬وافحرافاً معيارياً مساو الى ‪ 1.189‬ومعامل‬
‫اختاف ‪ %45‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%53‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪( DEBL2‬تفصح‬
‫الشرلات عن بفود الميزافية العمومية طبقا ل معيار الدولي رقم (‪ )1‬والقاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪)6‬‬
‫ال ذان يخصان عرض القوائم المالية) فقد ب غ ‪ 2.57‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.021‬اما معامل ااختاف‬
‫فلان ‪ %43‬وااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل سؤال الثالث ‪( DEBL3‬تسعى الشرلات الى تقديم‬
‫تقارير مالية لام ة وا تحتوي ع ى فقص ل مع ومات) فقد ب غ ‪ 2.57‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.117‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %43‬وااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( DEBL4‬يعتمد‬
‫المستخدم بشلل لامل ع ى قائمة الميزافية العمومية اتخاذ ق ارره ااستثماري) فقد ب غ ‪ 2.53‬واافحراف‬
‫المعياري لح ‪ 1.012‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %43‬وااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل سؤال‬
‫الخامس ‪( DEBL5‬تهتم الشرلات باستمرار اإفصاح في الميزافية طبقا ل معيار الدولي رقم (‪ )33‬او‬
‫القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ )13‬فقد ب غ ‪ 2.51‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.919‬اما معامل ااختاف‬
‫فلان ‪ %37‬وااهمية الفسبية ‪ ،%53‬والوسط الحسابي ل بعد بشلل عام اافصاح عن الميزافية ‪ DEBL‬فقد‬
‫ب غ ‪ 2.564‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.88962‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %35‬وااهمية الفسبية ‪.%51‬‬

‫‪5‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫اافصاح في شف الدخل ‪DEIN‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة بااوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬
‫جدول (‪)15‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات اافصاح عن لشف الدخل‬
‫‪64‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪1.063‬‬ ‫‪3.22‬‬ ‫‪DEIN1‬‬

‫‪49‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪.976‬‬ ‫‪2.44‬‬ ‫‪DEIN2‬‬

‫‪70‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪.967‬‬ ‫‪3.48‬‬ ‫‪DEIN3‬‬

‫‪56‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪.987‬‬ ‫‪2.81‬‬ ‫‪DEIN4‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪.978‬‬ ‫‪2.54‬‬ ‫‪DEIN5‬‬

‫‪58‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪.65375‬‬ ‫‪2.8989‬‬ ‫‪DEIN‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( DEIN1‬ي جا المستخدم الى ااطاع ع ى لشف الدخل بعد ان يتم‬
‫ي مساو الى ‪1.063‬‬‫اف معيار ٌ‬
‫اطاعح ع ى لشف الميزافية) لان لح وسطٌ حسابي مساو الى ‪ 3.22‬وافحر ٌ‬
‫ومعامل اختاف ‪ %33‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%64‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪DEIN2‬‬
‫(يعتمد المستخدم بصورة رئيسية ع ى لشف الدخل عفد اتخاذه لقرار معين) فقد ب غ ‪ 2.44‬واافحراف‬
‫المعياري لح ‪ 0.976‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %43‬وااهمية الفسبية ‪ ،%49‬والوسط الحسابي ل سؤال‬
‫الثالث ‪( DEIN3‬لشف الدخل المعد بموضوعية من قبل الشرلات يساعد المستخدم اتخاذ ق ارره‬
‫ااستثماري) فقد ب غ ‪ 3.48‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.967‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %28‬وااهمية‬
‫الفسبية ‪ ،%70‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( DEIN4‬تقوم الشرلات بأعداد لشف دخل طبقا ل معيار‬
‫الدولي رقم (‪ )1‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ ) )6‬فقد ب غ ‪ 2.81‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.987‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %35‬وااهمية الفسبية ‪ ،%56‬والوسط الحسابي ل سؤال الخامس (تعتمد الشرلات‬
‫ومن ضمفها المصارف الى االتزام بالمعيار الدولي رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ )13‬عفد‬
‫اعداد لشف الدخل) ‪ DEIN5‬فقد ب غ ‪ 2.54‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.978‬اما معامل ااختاف فلان‬
‫‪ %39‬وااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل بعد بشلل عام اافصاح عن لشف الدخل ‪ DEIN‬فقد‬
‫ب غ ‪ 2.8989‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.65375‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %23‬وااهمية الفسبية‬
‫‪.%58‬‬

‫اافصاح عن شف التدفقات النقدية ‪DECA‬‬

‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة باأوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد البعد‪:‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫جدول (‪)16‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لإفصاح عن لشف التدفقات الفقدية‬
‫‪53‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪1.024‬‬ ‫‪2.65‬‬ ‫‪DECA1‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪.929‬‬ ‫‪2.55‬‬ ‫‪DECA2‬‬

‫‪52‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪1.061‬‬ ‫‪2.62‬‬ ‫‪DECA3‬‬

‫‪53‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪.953‬‬ ‫‪2.66‬‬ ‫‪DECA4‬‬

‫‪68‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪.994‬‬ ‫‪3.38‬‬ ‫‪DECA5‬‬

‫‪55‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪.65795‬‬ ‫‪2.7730‬‬ ‫‪DECA‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( DECA1‬يعتمد المستخدم ع ى لشف التدفقات الفقدية بشلل رئيسي‬
‫ي مساو الى ‪1.024‬‬‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 2.65‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫اتخاذ ق ارره ااستثماري) لان لح وسطٌ‬
‫ومعامل اختاف ‪ %39‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%53‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪DECA2‬‬
‫(تفصح الشرلات عن التدفقات الفقدية طبقا ل معيار الدولي رقم (‪ )1‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪))6‬‬
‫فقد ب غ ‪ 2.55‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.929‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %36‬وااهمية الفسبية ‪،%51‬‬
‫والوسط الحسابي ل سؤال الثالث ‪( DECA3‬يمت ك لافة المستخدمين فهم لامل عن لشف التدفقات الفقدية‬
‫وما يعفيح) فقد ب غ ‪ 2.62‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.061‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %41‬وااهمية‬
‫الفسبية ‪ ،%52‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( DECA4‬تقدم الشرلات المساهمة لشف التدفقات الفقدية‬
‫وفقا ل معيار الدولي رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية رقم (‪ .)13‬فقد ب غ ‪ 2.66‬واافحراف المعياري لح‬
‫‪ 0.953‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %36‬وااهمية الفسبية ‪ ،%53‬والوسط الحسابي ل سؤال الخامس‬
‫‪( DECA5‬تتميز التدفقات الفقدية بإعطاء صورة لام ة عن ماهية الشرلة واتجاه اعمالها) فقد ب غ ‪3.38‬‬
‫واافحراف المعياري لح ‪ 0.994‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %29‬وااهمية الفسبية ‪ ،%68‬والوسط‬
‫الحسابي ل بعد بشلل عام اافصاح عن لشف التدفقات الفقدية ‪ DECA‬فقد ب غ ‪ 2.773‬واافحراف‬
‫المعياري لح ‪ 0.65795‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %24‬وااهمية الفسبية ‪.%55‬‬
‫اافصاح عن شف حقوق المل ية ‪DEOW‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة بااوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬
‫جدول (‪)17‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لإفصاح عن لشف حقوق الم يلة‬
‫‪51‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪1.043‬‬ ‫‪2.57‬‬ ‫‪DEOW1‬‬

‫‪59‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪1.146‬‬ ‫‪2.93‬‬ ‫‪DEOW2‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪.940‬‬ ‫‪2.57‬‬ ‫‪DEOW3‬‬

‫‪47‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪1.112‬‬ ‫‪2.37‬‬ ‫‪DEOW4‬‬

‫‪100‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫‪52‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪.973‬‬ ‫‪2.61‬‬ ‫‪DEOW5‬‬

‫‪52‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪.74916‬‬ ‫‪2.6112‬‬ ‫‪DEOW‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( DEOW1‬تقوم الشرلات بتقديم لافة اللشوفات الخاصة بالتغيرات عن‬
‫ي مساو الى ‪ 1.043‬ومعامل‬
‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 2.57‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫حقوق الم لية) لان لح وسطٌ‬
‫اختاف ‪ %41‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪( DEOW2‬تلشف‬
‫الشرلات عن حقوق م ليتها بشلل مهفي وموضوعي) فقد ب غ ‪ 2.93‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.146‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %39‬وااهمية الفسبية ‪ ،%59‬والوسط الحسابي ل سؤال الثالث ‪( DEOW3‬تعد‬
‫الشرلات لشف حقوق الم لية وفقا ل معيار الدولي رقم (‪ )1‬او القاعدة المحاسبية رقم (‪ ))6‬فقد ب غ ‪2.57‬‬
‫واافحراف المعياري لح ‪ 0.94‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %37‬وااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي‬
‫ل سؤال الرابع ‪( DEOW4‬يعتمد المستخدم او المستثمر اتخاذه لقرار استثماري ع ى حقوق الم لية فقط)‬
‫فقد ب غ ‪ 2.37‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.112‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %47‬وااهمية الفسبية ‪،%47‬‬
‫والوسط الحسابي ل سؤال الخامس ‪( DEOW5‬يرى المستخدم ان الشرلات تعد قوائمها وفقا ل معيار الدولي‬
‫رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ .)13‬فقد ب غ ‪ 2.61‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.973‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %37‬وااهمية الفسبية ‪،%52‬والوسط الحسابي ل بعد بشلل عام اافصاح عن‬
‫حقوق الم لية ‪ DEOW‬فقد ب غ ‪ 2.6112‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.74916‬اما معامل ااختاف فلان‬
‫‪ %29‬وااهمية الفسبية ‪.%52‬‬
‫اافصاح عن الماحظات واايضاحات ‪DEOB‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة بااوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬
‫جدول (‪)18‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات اافصاح عن الماحظات‬
‫‪55‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪1.111‬‬ ‫‪2.75‬‬ ‫‪DEOB1‬‬

‫‪52‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪1.062‬‬ ‫‪2.61‬‬ ‫‪DEOB2‬‬

‫‪56‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪1.092‬‬ ‫‪2.79‬‬ ‫‪DEOB3‬‬

‫‪51‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪.928‬‬ ‫‪2.57‬‬ ‫‪DEOB4‬‬

‫‪73‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪.906‬‬ ‫‪3.65‬‬ ‫‪DEOB5‬‬

‫‪57‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪.82097‬‬ ‫‪2.8742‬‬ ‫‪DEOB‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( DEOB1‬تدرج الشرلات اهم ااحداث التي تط ار ع يها بشلل ماحظات‬
‫ي مساو الى‬ ‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 2.75‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫في التقارير المالية الخاصة بها) لان لح وسطٌ‬
‫‪ 1.111‬ومعامل اختاف ‪ %40‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%55‬والوسط الحسابي لسؤال الثافي‬
‫‪( DEOB2‬ت تزم الشرلات بالمعيار الدولي رقم (‪ )1‬والقاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ )6‬عن اافصاح في‬

‫‪101‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫التقارير المالية عن ااحداث التي حدثت خال الفترة المالية المعفية) فقد ب غ ‪ 2.61‬واافحراف المعياري لح‬
‫‪ 1.062‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %41‬وااهمية الفسبية ‪ ،%52‬والوسط الحسابي ل سؤال الثالث‬
‫‪( DEOB3‬تهتم الشرلات بتقديم المع ومات المالية ل شرلة وتقرير مراقب الحسابات حول ت ك المع ومات‬
‫الى المستخدمين ويلوفان قد تم اعدادهما بشلل موضوعي) فقد ب غ ‪ 2.79‬واافحراف المعياري لح ‪1.092‬‬
‫اما معامل ااختاف فلان ‪ %39‬وااهمية الفسبية ‪ ،%56‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( DEOB4‬تعد‬
‫الشرلات لافة تقاريرها من قوائم وتقرير اادارة وتقرير مراقب الحسابات وفقا ل معيار المحاسبي الدولي رقم‬
‫(‪ )33‬والقاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ )13‬فقد ب غ ‪ 2.57‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.928‬اما معامل‬
‫ااختاف فلان ‪ %36‬وااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل سؤال الخامس ‪( DEOB5‬تعتبر‬
‫الماحظات واايضاحات ذات اهمية ل مستثمرين عفد اتخاذ ق ارراتهم ااستثمارية) فقد ب غ ‪ 3.65‬واافحراف‬
‫المعياري لها ‪ 0.906‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %25‬وااهمية الفسبية ‪ ،%73‬والوسط الحسابي ل بعد‬
‫بشلل عام اافصاح عن الماحظات ‪ DEOB‬فقد ب غ ‪ 2.8742‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.82097‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %29‬وااهمية الفسبية ‪.%57‬‬
‫اما فيما يتع ق بالمحور اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬فقد ب غ الوسط الحسابي لح ‪2.7443‬‬
‫واافحراف المعياري ‪ 0.66046‬اما معامل ااختاف فقد ب غ ‪ %24‬وبأهمية فسبية مساوية الى ‪.%55‬‬
‫‪mean‬‬

‫‪55‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪.66046‬‬ ‫‪2.7443‬‬ ‫‪ACDI‬‬

‫ثانيا‪ :‬المتغير المعتمد‪ :‬ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬

‫فاية المعلومات ‪SUIN‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة باأوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬
‫جدول (‪)13‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات لفاية المع ومات‬
‫‪51‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪.976‬‬ ‫‪2.57‬‬ ‫‪SUIN1‬‬

‫‪50‬‬ ‫‪39‬‬ ‫‪.978‬‬ ‫‪2.51‬‬ ‫‪SUIN2‬‬

‫‪50‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪1.001‬‬ ‫‪2.51‬‬ ‫‪SUIN3‬‬

‫‪61‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪1.166‬‬ ‫‪3.07‬‬ ‫‪SUIN4‬‬

‫‪53‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪.79066‬‬ ‫‪2.6629‬‬ ‫‪SUIN‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( SUIN1‬يشعر المستخدم او المستثمر بان الشرلات تقدم تقاريرها‬
‫ي مساو الى ‪0.976‬‬‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 2.57‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫المالية بشلل لافي ولامل) لان لح وسطٌ‬
‫ومعامل اختاف ‪ %38‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%51‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪SUIN2‬‬

‫‪101‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫(التقارير المالية المقدمة من قبل الشرلات قادرة ع ى تحقيق غاية المستثمر في اتخاذ ق ارره ااستثماري) فقد‬
‫ب غ ‪ 2.51‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.978‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %39‬وااهمية الفسبية ‪،%50‬‬
‫والوسط الحسابي ل سؤال الثالث ‪( SUIN3‬تتضمن التقارير المالية المعدة من قبل الشرلات المساهمة‬
‫مع ومات لافية تغطي متط بات المستثمرين) فقد ب غ ‪ 2.51‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.001‬اما معامل‬
‫ااختاف فلان ‪ %40‬وااهمية الفسبية ‪ ،%50‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( SUIN4‬تعتبر التقارير‬
‫المالية هي المصدر ااساسي والوحيد الذي يستفد ع يح متخذ القرار) فقد ب غ ‪ 3.07‬واافحراف المعياري لح‬
‫‪ 1.166‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %38‬وااهمية الفسبية ‪ ،%61‬والوسط الحسابي ل بعد بشلل عام لفاية‬
‫المع ومات ‪ SUIN‬فقد ب غ ‪ 2.6629‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.79066‬اما معامل ااختاف فلان ‪%30‬‬
‫وااهمية الفسبية ‪.%53‬‬
‫وضوح المعلومات ‪UNIN‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة بااوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬
‫جدول (‪)23‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات فهم المع ومات‬
‫‪64‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪1.024‬‬ ‫‪3.20‬‬ ‫‪UNIN1‬‬

‫‪62‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪.932‬‬ ‫‪3.08‬‬ ‫‪UNIN2‬‬

‫‪60‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪1.022‬‬ ‫‪3.00‬‬ ‫‪UNIN3‬‬

‫‪64‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪1.068‬‬ ‫‪3.20‬‬ ‫‪UNIN4‬‬

‫‪62‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪.68477‬‬ ‫‪3.1208‬‬ ‫‪UNIN‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( UNIN1‬تقدم الشرلات من خال تقاريرها المالية في بعض ااحيان‬
‫ي مساو الى‬‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 3.2‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫مع ومات ا يملن ل مستخدم من فهمها) لان لح وسطٌ‬
‫‪ 1.024‬ومعامل اختاف ‪ %32‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%64‬والوسط الحس ػابي ل سؤال الثافي‬
‫‪( UNIN2‬قدرة المستخدم ومتخذ القرار ع ى فهم جميع التقارير المالية التي تقدمها الشرلات) فقد ب غ‬
‫‪ 3.08‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.932‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %30‬وااهمية الفسبية ‪ ،%62‬والوسط‬
‫الحسابي ل سؤال الثالث ‪( UNIN3‬التقارير المالية المقدمة من قبل الشرلات تلون مفهومة وموضوعية بما‬
‫تحتويح من مع ومات مالية خاصة بالقوائم) فقد ب غ ‪ 3.00‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.022‬اما معامل‬
‫ااختاف فلان ‪ %34‬وااهمية الفسبية ‪ ،%60‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( UNIN4‬تعتبر القوائم‬
‫المالية وتقرير مراقب الحسابات الدليل ااساسي الذي يستمد مفح المستثمر ق ارره ااستثماري) فقد ب غ ‪3.2‬‬
‫واافحراف المعياري لها ‪ 1.068‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %33‬وااهمية الفسبية ‪ ،%64‬والوسط‬

‫‪101‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫الحسابي ل بعد بشلل عام فهم المع ومات ‪ UNIN‬فقد ب غ ‪ 3.1208‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.68477‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %22‬وااهمية الفسبية ‪.%62‬‬
‫العائد والمخاطرة ‪RERI‬‬
‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة بااوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬

‫جدول (‪)21‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات العائد والمخاطرة‬
‫‪57‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪1.036‬‬ ‫‪2.83‬‬ ‫‪RERI1‬‬

‫‪75‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪.802‬‬ ‫‪3.75‬‬ ‫‪RERI2‬‬

‫‪68‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪1.073‬‬ ‫‪3.39‬‬ ‫‪RERI3‬‬

‫‪68‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪1.096‬‬ ‫‪3.42‬‬ ‫‪RERI4‬‬

‫‪67‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪.67380‬‬ ‫‪3.3483‬‬ ‫‪RERI‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( RERI1‬يوثر اافصاح المحاسبي ع ى المستخدمين عفد حسابهم ل عائد‬
‫ي مساو الى ‪1.036‬‬‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 2.83‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫والمخاطرة اتخاذ ق اررتهم) لان لح وسطٌ‬
‫ومعامل اختاف ‪ %37‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%57‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪RERI2‬‬
‫(تأثير جافب المخاطرة يلون م موس عفد عدم لفاية اافصاح المحاسبي من خال التقارير المالية) فقد ب غ‬
‫‪ 3.75‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.802‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %21‬وااهمية الفسبية ‪ ،%75‬والوسط‬
‫الحسابي ل سؤال الثالث ‪( RERI3‬توثر التقارير المالية بشلل جوهري ع ى قرار المستثمر فيما يخص العائد‬
‫والمخاطرة) فقد ب غ ‪ 3.39‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.073‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %32‬وااهمية‬
‫الفسبية ‪ ،%68‬والوسط الحسابي ل سؤال الرابع ‪( RERI4‬ت عب المخاطرة دو ار مهما في عم ية افتقار‬
‫المع ومات التي تحتويها القوائم المالية) فقد ب غ ‪ 3.42‬واافحراف المعياري لح ‪ 1.096‬اما معامل‬
‫ااختاف فلان ‪ %32‬وااهمية الفسبية ‪ ،%68‬والوسط الحسابي ل بعد بشلل عام العائد والمخاطرة ‪RERI‬‬
‫فقد ب غ ‪ 3.3483‬واافحراف المعياري لح ‪ 0.6738‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %20‬وااهمية الفسبية‬
‫‪ .%67‬ورسم الباحث الشلل البيافي التالي الذي يمثل ااهمية الفسبية للل فقرة من فقرات البعد‪:‬‬

‫حجم التداول ‪CIVO‬‬

‫يتضمن الجدول ااتي المؤشرات المتمث ة باأوساط الحسابية واافحرافات المعيارية ومعامل‬
‫ااختاف وااهمية الفسبية لل فقرة من فقرات هذا البعد‪:‬‬

‫‪104‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫جدول (‪)22‬‬
‫ااوساط الحسابية واافحراف المعياري وااهمية الفسبية لفقرات حجم التداول‬
‫‪71‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪1.066‬‬ ‫‪3.55‬‬ ‫‪CIVO1‬‬

‫‪72‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪1.019‬‬ ‫‪3.60‬‬ ‫‪CIVO2‬‬

‫‪71‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪.999‬‬ ‫‪3.56‬‬ ‫‪CIVO3‬‬

‫‪71‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪1.010‬‬ ‫‪3.57‬‬ ‫‪CIVO4‬‬

‫‪58‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪1.094‬‬ ‫‪2.91‬‬ ‫‪CIVO5‬‬

‫‪69‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪.77394‬‬ ‫‪3.4382‬‬ ‫‪CIVO‬‬

‫فاحظ ان السؤال ااول ‪( CIVO1‬يوثر اافصاح المحاسبي بشلل مباشر او غير مباشر ع ى‬
‫ي مساو الى ‪ 1.066‬ومعامل اختاف‬ ‫اف معيار ٌ‬
‫حسابي مساو الى ‪ 3.55‬وافحر ٌ‬
‫ٌ‬ ‫حجم التداول) لان لح وسطٌ‬
‫‪ %30‬وب غت قيمة ااهمية الفسبية ‪ ،%71‬والوسط الحسابي ل سؤال الثافي ‪( CIVO2‬يرتفع حجم التداول‬
‫ل شرلات التي يلون اافصاح فيها تام ولامل وموضوعي لتقاريرها المالية) فقد ب غ ‪ 3.6‬واافحراف‬
‫المعياري لح ‪ 1.019‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %28‬وااهمية الفسبية ‪ ،%72‬والوسط الحسابي ل سؤال‬
‫الثالث ‪( CIVO3‬يفخفض حجم التداول ل شرلات التي ا تقدم افصاحاتها بشلل لامل) فقد ب غ ‪3.56‬‬
‫واافحراف المعياري لح ‪ 0.999‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %28‬وااهمية الفسبية ‪ ،%71‬والوسط‬
‫الحسابي ل سؤال الرابع ‪( CIVO4‬يتأثر حجم التداول بالقوائم المالية التي تقدمها الشرلات والمعدة وفقا‬
‫ل معايير المحاسبية الدولية والقواعد المحاسبية العراقية) فقد ب غ ‪ 3.57‬واافحراف المعياري لها ‪ 1.01‬اما‬
‫معامل ااختاف فلان ‪ %28‬وااهمية الفسبية ‪ ،%71‬والوسط الحسابي ل سؤال الخامس ‪( CIVO5‬احتواء‬
‫سوق ااوراق المالية ع ى العديد من الشرلات المدرجة فيح يوثر ذلك ع ى متخذ القرار ااستثماري عفد‬
‫اتخاذ ق ارره في شرلة معيفة) فقد ب غ ‪ 2.91‬واافحراف المعياري لها ‪ 1.094‬اما معامل ااختاف فلان‬
‫‪ %38‬وااهمية الفسبية ‪ ،%58‬والوسط الحسابي ل بعد بشلل عام حجم التداول ‪ CIVO‬فقد ب غ ‪3.4382‬‬
‫واافحراف المعياري لح ‪ 0.77394‬اما معامل ااختاف فلان ‪ %23‬وااهمية الفسبية ‪.%69‬‬

‫اما فيما يتع ق بالمحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬فقد ب غ الوسط الحسابي لح ‪ 3.1437‬واافحراف‬
‫المعياري ‪ 0.55576‬اما معامل ااختاف فقد ب غ ‪ %18‬وبأهمية فسبية مساوية الى ‪.%63‬‬

‫‪63‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪.55576‬‬ ‫‪3.1437‬‬ ‫‪INDE‬‬

‫‪108‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫‪ -4-2-3‬اختبار معنوية اارتباطات واختبار الفرضية الثانية وفرعياتها‪:‬‬
‫لغرض تحديد قوة واتجاه ومعفوية العاقة بين المتغير اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬وابعاده ومتغير‬
‫ااستجابة ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬فقد استخرج الباحث قيم اارتباطات بيفهما اضافة الى تحديد معفويتها‬
‫وبذلك لون الباحث الجدول ااتي الذي يضم ت ك اارتباطات ‪.‬‬
‫جدول (‪)23‬‬
‫قيم اارتباطات بين ‪ ACDI‬وابعاده و ‪ INDE‬وابعاده‬
‫‪DEBL‬‬ ‫‪DEIN DECA DEOW DEOB ACDI‬‬
‫**‬
‫‪Pearson Correlation .584‬‬ ‫**‪.472** .618** .485** .646** .645‬‬
‫‪SUIN‬‬ ‫)‪Sig. (2-tailed‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬
‫‪N‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬
‫**‬ ‫**‬ ‫*‬ ‫**‬
‫‪Pearson Correlation‬‬ ‫‪.207‬‬ ‫‪.335‬‬ ‫‪.386‬‬ ‫‪.244‬‬ ‫‪.297‬‬ ‫**‪.328‬‬
‫‪UNIN‬‬ ‫)‪Sig. (2-tailed‬‬ ‫‪.052‬‬ ‫‪.001‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.021‬‬ ‫‪.005‬‬ ‫‪.002‬‬
‫‪N‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬
‫**‬ ‫**‬ ‫**‬ ‫**‬
‫‪Pearson Correlation .404‬‬ ‫‪.420‬‬ ‫‪.355‬‬ ‫‪.133‬‬ ‫‪.382‬‬ ‫**‪.388‬‬
‫‪RERI‬‬ ‫)‪Sig. (2-tailed‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.001‬‬ ‫‪.215‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬
‫‪N‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬
‫*‬ ‫**‬ ‫**‬ ‫*‬
‫‪Pearson Correlation .236‬‬ ‫‪.301‬‬ ‫‪.368‬‬ ‫‪.165‬‬ ‫‪.228‬‬ ‫**‪.291‬‬
‫‪CIVO‬‬ ‫)‪Sig. (2-tailed‬‬ ‫‪.026‬‬ ‫‪.004‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.121‬‬ ‫‪.032‬‬ ‫‪.006‬‬
‫‪N‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬
‫**‪Pearson Correlation .477** .503** .574** .345** .516** .549‬‬
‫‪INDE‬‬ ‫)‪Sig. (2-tailed‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.001‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬
‫‪N‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪89‬‬

‫وقد تم رسم ت ك اارتباطات لتوضيحها بشلل البر بالشلل البيافي التالي‪:‬‬

‫‪10‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫اوا‪ :‬الفرضية الرئيسية ااولى‪:‬‬
‫ان الفرضية الصفرية الرئيسة المراد اختبارها يملن ان توضع بااتي‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ ACDI‬وبين ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة‬
‫‪ :H1‬وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ ACDI‬وبين ‪.INDE‬‬
‫لقد تم ايجاد معامل اارتباط بين اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬وبين ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬ولما‬
‫صفر وهي اقل من مستوى الدالة‬
‫اً‬ ‫مبين في الجدول السابق وب غت قيمتح ‪ 0.549‬وبما ان قيمة ‪ sig‬لافت‬
‫‪ % 5‬فان الباحث يرفض الفرضية الصفرية ويقبل الفرضية البدي ة ويستفتج وجود عاقة ارتباط طردية‬
‫ومعفوية تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬مما يعفي ان الزيادة في اافصاح المحاسبي يفتج قرار‬
‫استثماري صائب‪.‬‬
‫اضافة الى ذلك تم اختبار الفرضيات الفرعية الفابعة من الفرضية الرئيسة ااولى والمتع قة بارتباط‬
‫ابعاد المحور ‪ ACDI‬مع ‪ INDE‬ولما ياتي‪:‬‬

‫ثانيا‪ :‬الفرضية الفرعية ااولى‪( :‬معنوية اارتباط بين ‪ DEBL‬وبين ‪) INDE‬‬

‫ان الفرضية الصفرية الفرعية ااولى المراد اختبارها يملن ان تصاغ بااتي‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEBL‬وبين ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية ااولى‬
‫‪ :H1‬وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEBL‬وبين ‪.INDE‬‬
‫لقد تم ايجاد معامل اارتباط بين ‪ DEBL‬وبين ‪ INDE‬ولما مبين في الجدول السابق وب غت قيمتح‬
‫صفر وهي اقل من مستوى الدالة ‪ %5‬فان الباحث يرفض الفرضية‬
‫اً‬ ‫‪ 0.477‬وبما ان قيمة ‪ sig‬لافت‬
‫الصفرية الفرعية ااولى ويقبل الفرضية البدي ة الفرعية ااولى ويستفتج وجود عاقة ارتباط طردية ومعفوية‬
‫تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬مما يعفي ان الزيادة في قيمة اافصاح عن الميزافية ‪ DEBL‬يفتج زيادة‬
‫في قيمة ‪ INDE‬وبذلك قوة القرار ااستثماري‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬الفرضية الفرعية الثانية‪( :‬معنوية اارتباط بين ‪ DEIN‬وبين ‪) INDE‬‬

‫ان الفرضية الصفرية الفرعية الثافية المراد اختبارها يملن ان تصاغ بااتي‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEIN‬وبين ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الثافية‬
‫‪ :H1‬وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEIN‬وبين ‪.INDE‬‬

‫‪107‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫لقد تم ايجاد معامل اارتباط بين اافصاح عن لشف الدخل ‪ DEIN‬وبين ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫ولما مبين في الجدول السابق وب غت قيمتح ‪ 0.503‬وبما ان قيمة ‪ sig‬لافت صفر وهي اقل من مستوى‬
‫الدالة ‪ % 5‬فان الباحث يرفض الفرضية الصفرية الفرعية الثافية ويقبل الفرضية البدي ة الفرعية الثافية‬
‫ويستفتج وجود عاقة ارتباط طردية ومعفوية تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬مما يعفي ان الزيادة في‬
‫قيمة ‪ DEIN‬يفتج زيادة في قيمة ‪.INDE‬‬

‫رابعا‪ :‬الفرضية الفرعية الثالثة‪( :‬معنوية اارتباط بين ‪ DECA‬وبين ‪) INDE‬‬

‫ان الفرضية الصفرية الفرعية الثالثة المراد اختبارها يملن ان تصاغ بااتي‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DECA‬وبين ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الثالثة‬
‫‪ :H1‬وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DECA‬وبين ‪.INDE‬‬
‫لقد تم ايجاد معامل اارتباط بين اافصاح عن لشف التدفقات ‪ DECA‬وبين ق اررات ااستثمار‬
‫صفر وهي اقل من‬
‫اً‬ ‫‪ INDE‬ولما مبين في الجدول السابق وب غت قيمتح ‪ 0.574‬وبما ان قيمة ‪ sig‬لافت‬
‫مستوى الدالة ‪ % 5‬فان الباحث يرفض الفرضية الصفرية الفرعية الثالثة ويقبل الفرضية البدي ة الفرعية‬
‫الثالثة ويستفتج وجود عاقة ارتباط طردية ومعفوية تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬مما يعفي ان الزيادة‬
‫في قيمة اافصاح عن لشف التدفقات ‪ DECA‬يفتج زيادة في قيمة ق اررات ااستثمار ‪.INDE‬‬

‫خامسا‪ :‬الفرضية الفرعية الرابعة‪( :‬معنوية اارتباط بين ‪ DEOW‬وبين ‪) INDE‬‬

‫ان الفرضية الصفرية الفرعية الرابعة المراد اختبارها يملن ان تصاغ بااتي‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEOW‬وبين ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الرابعة‬
‫‪ :H1‬وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEOW‬وبين ‪.INDE‬‬
‫لقد تم ايجاد معامل اارتباط بين اافصاح عن حقوق الم لية ‪ DEOW‬وبين ق اررات ااستثمار‬
‫صفر وهي اقل من‬
‫اً‬ ‫‪ INDE‬ولما مبين في الجدول السابق وب غت قيمتح ‪ 0.345‬وبما ان قيمة ‪ sig‬لافت‬
‫مستوى الدالة ‪ % 5‬فان الباحث يرفض الفرضية الصفرية الفرعية الرابعة ويقبل الفرضية البدي ة الفرعية‬
‫الرابعة ويستفتج وجود عاقة ارتباط طردية ومعفوية تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬مما يعفي ان الزيادة‬
‫في قيمة اافصاح عن لشف حقوق الم لية ‪ DEOW‬يفتج زيادة في قيمة ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك‬
‫قوة اتخاذ القرار ااستثماري‪.‬‬

‫‪105‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫سادسا‪ :‬الفرضية الفرعية الخامسة‪( :‬معنوية اارتباط بين ‪ DEOB‬وبين ‪) INDE‬‬
‫ان الفرضية الصفرية الفرعية الخامسة المراد اختبارها يملن ان تصاغ بااتي‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEOB‬وبين ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الخامسة‬
‫‪ :H1‬وجود عاقة ارتباط ذات دالة معفوية بين ‪ DEOB‬وبين ‪.INDE‬‬
‫لقد تم ايجاد معامل اارتباط بين اافصاح عن الماحظات ‪ DEOB‬وبين ق اررات ااستثمار‬
‫صفر وهي اقل من‬
‫اً‬ ‫‪ INDE‬ولما مبين في الجدول السابق وب غت قيمتح ‪ 0.516‬وبما ان قيمة ‪ sig‬لافت‬
‫مستوى الدالة ‪ % 5‬فان الباحث يرفض الفرضية الصفرية الفرعية الخامسة ويقبل الفرضية البدي ة الفرعية‬
‫الخامسة ويستفتج وجود عاقة ارتباط طردية ومعفوية تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬مما يعفي ان‬
‫الزيادة في قيمة اافصاح عن الماحظات ‪ DEOB‬يفتج زيادة في قيمة ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك‬
‫زيادة اهمية اافصاح عفها‪.‬‬
‫ورسم الباحث الشلل البيافي ااتي لتوضيح اارتباطات المذلورة سابقا‪:‬‬
‫شلل (‪)6‬‬
‫اارتباطات بين ابعاد اافصاح المحاسبي وق اررات ااستثمار‬

‫ويتضح ج يا من خال الشلل والجدول الخاص باارتباطات ان البعد اافصاح عن التدفقات‬

‫الفقدية ‪ DECA‬لان بالمرتبة ااولى من حيث قوة ارتباطح بالمحور ‪ INDE‬يأتي ثافيا البعد اافصاح عن‬
‫الماحظات واإيضاحات ‪ DEOB‬ومن ثم البعد اافصاح عن لشف الدخل ‪ DEIN‬ثالثا ورابعا حل البعد‬
‫اافصاح عن لشف الميزافية ‪ DEBL‬واخي ار جاء البعد اافصاح عن حقوق الم لية ‪.DEOW‬‬

‫‪10‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫‪ -5-2-3‬اثبات فرضيات التاثير‪:‬‬

‫اوا‪ :‬الفرضية الصفرية الرئيسة الثانية‪:‬‬

‫تفاول الباحث هفا بحث عاقات ااثر لمحور اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬وابعاده ع ى المحور‬
‫ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك تم وضع الفرضية الصفرية الرئيسة الثافية ااتية‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود تأثير ذي دالة معفوية ل محور ‪ ACDI‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الرئيسة‬
‫‪ :H1‬وجود تأثير ذي دالة معفوية ل محور ‪ ACDI‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ولغرض اتمام ااختبار تم تلوين جدول الفتائج المستخ صة من التح يل باستخدام البرفامج‬
‫ااحصائي ‪: SPSS vr. 20‬‬
‫جدول (‪)24‬‬
‫فتائج تح يل افحدار اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬ع ى ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫القرار بوجود مش لة اارتباط‬ ‫قيمة دربن‪-‬‬ ‫معنوية‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫قيمة معلمة‬ ‫معامل التحديد‬ ‫معامل التحديد‬ ‫المتغير‬
‫الذاتي‬ ‫واتسون‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫المحسوبة‬ ‫اانحدار‬ ‫المصحح‬ ‫‪R2‬‬ ‫المستقل‬
‫ا توجد مش لة‬ ‫‪1.6‬‬ ‫معنوي تحت مستوى‬ ‫‪6.127‬‬ ‫‪0.55‬‬ ‫‪%22‬‬ ‫‪%33‬‬
‫‪ACDI‬‬
‫دالة ‪%5‬‬

‫فستفتج افح يتم رفض الفرضية الصفرية الرئيسة الثافية وقبول الفرضية البدي ة الرئيسة الثافية‪ ،‬هذا‬
‫يعفي ان محور ‪ ACDI‬لح تاثير معفوي ع ى المحور ‪ INDE‬تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬اذ ب غت‬
‫القوة التفسيرية لفموذج اافحدار من خال معامل التحديد ‪ %33‬بيفما معامل التحديد المصحح لافت‬
‫‪ %23‬واختبر الباحث وجود مشل ة اارتباط الذاتي من خال اختبار ديربن‪-‬واتسون الذي لافت قيمتح ‪1.6‬‬
‫وهي قيمة قريبة من ‪ 2‬مما يدل ع ى افعدام وجود المشل ة وبذلك يملن ل باحث استخدام فموذج اافحدار‬
‫لهذا المحور ‪ ،‬وب غت قيمة مع مة اافحدار ‪ 0.55‬بقيمة اختبار ‪ t‬مساوية الى ‪ ،6.127‬مما يعطي‬
‫استفتاجاً بان الزيادة في قيمة المحور اافصاح المحاسبي ‪ ACDI‬بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة‬
‫قيمة المحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬بمقدار ‪.0.55‬‬
‫ولتحديد اثر ابعاد المحور ‪ ACDI‬ع ى المحور ‪ INDE‬فقد وضع الباحث مجموعة من الفرضيات الفرعية‬
‫ولما يأتي‪:‬‬
‫ثانيا‪ :‬الفرضية الصفرية الفرعية ااولى‬
‫تفاول الباحث هفا بحث ااثر ل بعد اافصاح عن الميزافية ‪ DEBL‬ع ى المحور ق اررات ااستثمار‬
‫‪ INDE‬وبذلك تم وضع الفرضية الصفرية الفرعية ااولى ااتية‪:‬‬

‫‪110‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫‪ : H0‬عدم وجود تأثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEBL‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية ااولى‬
‫‪ :H1‬وجود تأثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEBL‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ولغرض اتمام ااختبار تم تلوين جدول الفتائج المستخ صة من التح يل باستخدام البرفامج‬
‫ااحصائي ‪: SPSS vr. 20‬‬
‫جدول (‪)25‬‬
‫فتائج تح يل افحدار اافصاح عن الميزافية ‪ DEBL‬ع ى ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫القرار بوجود مش لة اارتباط‬ ‫قيمة دربن‪-‬‬ ‫معنوية‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫قيمة معلمة‬ ‫معامل التحديد‬ ‫معامل التحديد‬ ‫المتغير‬
‫الذاتي‬ ‫واتسون‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫المحسوبة‬ ‫اانحدار‬ ‫المصحح‬ ‫‪R2‬‬ ‫المستقل‬
‫ا توجد مش لة‬ ‫‪1.9‬‬ ‫معنوي تحت مستوى‬ ‫‪5.055‬‬ ‫‪0.48‬‬ ‫‪%22‬‬ ‫‪%23‬‬
‫‪DEBL‬‬
‫دالة ‪%5‬‬

‫فستفتج افح يتم رفض الفرضية الصفرية الفرعية ااولى وقبول الفرضية البدي ة الفرعية ااولى‪ ،‬هذا‬
‫يعفي ان البعد ‪ DEBL‬لح تأثير معفوي ع ى المحور ‪ INDE‬تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬اذ ب غت‬
‫القوة التفسيرية لفموذج اافحدار من خال معامل التحديد ‪ %23‬بيفما معامل التحديد المصحح لافت‬
‫‪ %22‬واختبر الباحث وجود مشل ة اارتباط الذاتي من خال اختبار ديربن‪-‬واتسون الذي لافت قيمتح ‪1.9‬‬
‫وهي قيمة قريبة من ‪ 2‬مما يدل ع ى افعدام وجود المشل ة وبذلك يملن ل باحث استخدام فموذج اافحدار‬
‫لهذا المحور ‪ ،‬وب غت قيمة مع مة اافحدار ‪ 0.48‬بقيمة اختبار ‪ t‬مساوية الى ‪ ،5.055‬مما يعطي‬
‫استفتاجاً بان الزيادة في قيمة المحور اافصاح عن الميزافية ‪ DEBL‬بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة‬
‫قيمة المحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬بمقدار ‪.0.48‬‬
‫ثالثا ‪:‬الفرضية الصفرية الفرعية الثانية‪:‬‬
‫تفاول الباحث هفا بحث ااثر ل بعد اافصاح عن لشف الدخل ‪ DEIN‬ع ى المحور ق اررات‬
‫ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك تم وضع الفرضية الصفرية الفرعية الثافية ااتية‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود تأثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEIN‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الثافية‬
‫‪ :H1‬وجود تأثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEIN‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ولغرض اتمام ااختبار تم تلوين جدول الفتائج المستخ صة من التح يل باستخدام البرفامج‬
‫ااحصائي ‪: SPSS vr. 20‬‬
‫جدول (‪)26‬‬
‫فتائج تح يل افحدار اافصاح عن لشف الدخل ‪ DEIN‬ع ى ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫القرار بوجود مش لة اارتباط‬ ‫قيمة دربن‪-‬‬ ‫معنوية‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫قيمة معلمة‬ ‫معامل التحديد‬ ‫معامل التحديد‬ ‫المتغير‬
‫الذاتي‬ ‫واتسون‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫المحسوبة‬ ‫اانحدار‬ ‫المصحح‬ ‫‪R2‬‬ ‫المستقل‬
‫ا توجد مش لة‬ ‫‪1.7‬‬ ‫معنوي تحت مستوى‬ ‫‪5.431‬‬ ‫‪0.50‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%25‬‬
‫‪DEIN‬‬
‫دالة ‪%5‬‬

‫‪111‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫فستفتج افح يتم رفض الفرضية الصفرية الفرعية الثافية وقبول الفرضية البدي ة الفرعية الثافية‪ ،‬هذا‬
‫يعفي ان البعد ‪ DEIN‬لح تأثير معفوي ع ى المحور ‪ INDE‬تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬اذ ب غت‬
‫القوة التفسيرية لفموذج اافحدار من خال معامل التحديد ‪ 25%‬بيفما معامل التحديد المصحح لافت‬
‫‪ %25‬واختبر الباحث وجود مشل ة اارتباط الذاتي من خال اختبار ديربن‪-‬واتسون الذي لافت قيمتح ‪1.7‬‬
‫وهي قيمة قريبة من ‪ 2‬مما يدل ع ى افعدام وجود المشل ة وبذلك يملن ل باحث استخدام فموذج اافحدار‬
‫لهذا المحور ‪ ،‬وب غت قيمة مع مة اافحدار ‪ 0.50‬بقيمة اختبار ‪ t‬مساوية الى ‪ ،5.431‬مما يعطي‬
‫استفتاجاً بان الزيادة في قيمة البعد اافصاح عن لشف الدخل ‪ DEIN‬بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة‬
‫قيمة المحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬بمقدار ‪.0.50‬‬
‫رابعا‪ :‬الفرضية الصفرية الفرعية الثالثة‪:‬‬
‫تفاول الباحث هفا بحث ااثر ل بعد اافصاح عن لشف التدفقات ‪ DECA‬ع ى المحور ق اررات‬
‫ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك تم وضع الفرضية الصفرية الفرعية الثالثة ااتية‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود تاثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DECA‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الثالثة‬
‫‪ :H1‬وجود تاثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DECA‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ولغرض اتمام ااختبار تم تلوين جدول الفتائج المستخ صة من التح يل باستخدام البرفامج ااحصائي‬
‫‪: SPSS vr. 20‬‬
‫جدول (‪)27‬‬
‫فتائج تح يل افحدار اافصاح عن لشف التدفقات ‪ DECA‬ع ى ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫القرار بوجود مش لة اارتباط‬ ‫قيمة دربن‪-‬‬ ‫معنوية‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫قيمة معلمة‬ ‫معامل التحديد‬ ‫معامل التحديد‬ ‫المتغير‬
‫الذاتي‬ ‫واتسون‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫المحسوبة‬ ‫اانحدار‬ ‫المصحح‬ ‫‪R2‬‬ ‫المستقل‬
‫ا توجد مش لة‬ ‫‪1.8‬‬ ‫معنوي تحت مستوى‬ ‫‪6.538‬‬ ‫‪0.57‬‬ ‫‪%32‬‬ ‫‪%33‬‬
‫‪DECA‬‬
‫دالة ‪%5‬‬

‫فستفتج افح يتم رفض الفرضية الصفرية الفرعية الثالثة وقبول الفرضية البدي ة الفرعية الثالثة‪ ،‬هذا‬
‫يعفي ان محور ‪ ACDI‬لح تأثير معفوي ع ى المحور ‪ INDE‬تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬اذ ب غت‬
‫القوة التفسيرية لفموذج اافحدار من خال معامل التحديد ‪ 33%‬بيفما معامل التحديد المصحح لافت‬
‫‪ %32‬واختبر الباحث وجود مشل ة اارتباط الذاتي من خال اختبار ديربن‪-‬واتسون الذي لافت قيمتح ‪1.8‬‬
‫وهي قيمة قريبة من ‪ 2‬مما يدل ع ى افعدام وجود المشل ة وبذلك يملن ل باحث استخدام فموذج اافحدار‬
‫لهذا المحور ‪ ،‬وب غت قيمة مع مة اافحدار ‪ 0.57‬بقيمة اختبار ‪ t‬مساوية الى ‪ ،6.538‬مما يعطي‬
‫استفتاجاً بان الزيادة في قيمة البعد لشف التدفقات ‪ DECA‬بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة قيمة‬
‫المحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬بمقدار ‪ 0.57‬وهذا يوضح قوة تأثير لشف التدفقات ع ى قرار المستثمر‪.‬‬

‫‪111‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫خامسا‪ :‬الفرضية الصفرية الفرعية الرابعة‪:‬‬
‫تفاول الباحث هفا بحث ااثر ل بعد اافصاح عن حقوق الم لية ‪ DEOW‬ع ى المحور ق اررات‬
‫ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك تم وضع الفرضية الصفرية الفرعية الرابعة ااتية‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود تاثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEOW‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الرابعة‬
‫‪ :H1‬وجود تاثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEOW‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ولغرض اتمام ااختبار تم تلوين جدول الفتائج المستخ صة من التح يل باستخدام البرفامج‬
‫ااحصائي ‪: SPSS vr. 20‬‬
‫جدول (‪)28‬‬
‫فتائج تح يل افحدار اافصاح عن حقوق الم لية ‪ DEOW‬ع ى ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫القرار بوجود مش لة اارتباط‬ ‫قيمة دربن‪-‬‬ ‫معنوية‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫قيمة معلمة‬ ‫معامل التحديد‬ ‫معامل التحديد‬ ‫المتغير‬
‫الذاتي‬ ‫واتسون‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫المحسوبة‬ ‫اانحدار‬ ‫المصحح‬ ‫‪R‬‬ ‫‪2‬‬
‫المستقل‬
‫ا توجد مش لة‬ ‫‪1.8‬‬ ‫معنوي تحت مستوى‬ ‫‪3.431‬‬ ‫‪0.35‬‬ ‫‪%11‬‬ ‫‪%12‬‬
‫‪DEOW‬‬
‫دالة ‪%5‬‬

‫فستفتج افح يتم رفض الفرضية الصفرية الفرعية الرابعة وقبول الفرضية البدي ة الفرعية الرابعة‪ ،‬هذا‬
‫يعفي ان البعد ‪ DEOW‬لح تاثير معفوي ع ى المحور ‪ INDE‬تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬اذ ب غت‬
‫القوة التفسيرية لفموذج اافحدار من خال معامل التحديد ‪ 12%‬بيفما معامل التحديد المصحح لافت‬
‫‪ %11‬واختبر الباحث وجود مشل ة اارتباط الذاتي من خال اختبار ديربن‪-‬واتسون الذي لافت قيمتح ‪1.8‬‬
‫وهي قيمة قريبة من ‪ 2‬مما يدل ع ى افعدام وجود المشل ة وبذلك يملن ل باحث استخدام فموذج اافحدار‬
‫لهذا المحور ‪ ،‬وب غت قيمة مع مة اافحدار ‪ 0.35‬بقيمة اختبار ‪ t‬مساوية الى ‪ ،3.431‬مما يعطي استفتاج‬
‫ان الزيادة في قيمة البعد اافصاح عن حقوق الم لية ‪ DEOW‬بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة قيمة‬
‫المحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬بمقدار ‪ 0.35‬وايضا يدل ع ى اهمية لشف الحقوق بالفسبة ل مستثمر‪.‬‬
‫سادسا‪ :‬الفرضية الصفرية الفرعية الخامسة‪:‬‬
‫تفاول الباحث هفا بحث ااثر ل بعد اافصاح عن الماحظات ‪ DEOB‬ع ى المحور ق اررات‬
‫ااستثمار ‪ INDE‬وبذلك تم وضع الفرضية الصفرية الفرعية الخامسة ااتية‪:‬‬
‫‪ : H0‬عدم وجود تأثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEOB‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ضد الفرضية البدي ة الفرعية الخامسة‬
‫‪ :H1‬وجود تأثير ذي دالة معفوية ل بعد ‪ DEOB‬ع ى المحور ‪.INDE‬‬
‫ولغرض اتمام ااختبار تم تلوين جدول الفتائج المستخ صة من التح يل باستخدام البرفامج‬
‫ااحصائي ‪: SPSS vr. 20‬‬

‫‪111‬‬
 ‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫جدول (‪)23‬‬
‫فتائج تح يل افحدار اافصاح عن الماحظات ‪ DEOB‬ع ى ق اررات ااستثمار ‪INDE‬‬
‫القرار بوجود مش لة اارتباط‬ ‫قيمة دربن‪-‬‬ ‫معنوية‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫قيمة معلمة‬ ‫معامل التحديد‬ ‫معامل التحديد‬ ‫المتغير‬
‫الذاتي‬ ‫واتسون‬ ‫قيمة ‪t‬‬ ‫المحسوبة‬ ‫اانحدار‬ ‫المصحح‬ ‫‪R2‬‬ ‫المستقل‬
‫ا توجد مش لة‬ ‫‪1.8‬‬ ‫معنوي تحت مستوى‬ ‫‪5.626‬‬ ‫‪0.52‬‬ ‫‪%26‬‬ ‫‪%27‬‬
‫‪DEOB‬‬
‫دالة ‪%5‬‬

‫فستفتج افح يتم رفض الفرضية الصفرية الفرعية الخامسة وقبول الفرضية البدي ة الفرعية الخامسة‪،‬‬
‫هذا يعفي ان البعد ‪ DEOB‬لح تاثير معفوي ع ى المحور ‪ INDE‬تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬اذ‬
‫ب غت القوة التفسيرية لفموذج اافحدار من خال معامل التحديد ‪ 27%‬بيفما معامل التحديد المصحح لافت‬
‫‪ %26‬واختبر الباحث وجود مشل ة اارتباط الذاتي من خال اختبار ديربن‪-‬واتسون الذي لافت قيمتح ‪1.8‬‬
‫وهي قيمة قريبة من ‪ 2‬مما يدل ع ى افعدام وجود المشل ة وبذلك يملن ل باحث استخدام فموذج اافحدار‬
‫لهذا المحور ‪ ،‬وب غت قيمة مع مة اافحدار ‪ 0.52‬بقيمة اختبار ‪ t‬مساوية الى ‪ ،5.626‬مما يعطي‬
‫استفتاجاً بان الزيادة في قيمة البعد ‪ DEOB‬بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة قيمة المحور ‪INDE‬‬
‫بمقدار ‪. 0.52‬‬
‫ومن خال مقارفة الفتائج ل فرضيات الفرعية السابقة فستفتج ان البعد اافصاح عن لشف التدفقات‬
‫الفقدية ‪ DECA‬لان لح التأثير ااقوى في المحور ق اررات ااستثمار ‪ INDE‬يأتي بعده البعد الماحظات‬
‫واايضاحات ‪ DEOB‬ثافيا ومن ثم البعد لشف الدخل ‪ DEIN‬ثالثا ورابعا جاء البعد اافصاح عن‬
‫الميزافية ‪ DEBL‬واخي ار حل البعد حقوق الم لية ‪. DEOW‬‬
‫والشلل ااتي يوضح بيافيا قوة تاثير ابعاد المحور ‪ ACDI‬في المحور ‪ INDE‬بااعتماد ع ى قيم ‪:t‬‬
‫شلل (‪)7‬‬
‫قوة تاثير لل بعد من المحور اافصاح المحاسبي في المحور ق اررات ااستثمار‬

‫‪114‬‬
‫حليل ةبنئج ااتبانة‬ ‫الفصل الثنلث ‪ :‬اماحث الثنلث‬
‫يملن التوضيح بجدولين ل فرضيات الرئيسية وفرعياتها يستعرض فيح باختصار معفوية اارتباط‬
‫وفرضيات ااثر ولما ياتي ‪:‬‬
‫جدول (‪)33‬‬
‫م خص الفرضية الرئيسية وفرعياتها بين اافصاح المحاسبي وق اررات ااستثمار‬
‫معفوية اارتباط‬ ‫قيمة‬ ‫المتغير الثافي‬ ‫المتغير ااول‬ ‫الفرضية‬
‫اارتباط‬
‫ارتباط طردي معفوي‬ ‫‪3.543‬‬ ‫ق اررات ااستثمار‬ ‫اافصاح المحاسبي‬ ‫الفرضية الرئيسية ااولى‬
‫ارتباط طردي معفوي‬ ‫‪3.477‬‬ ‫ق اررات ااستثمار‬ ‫اافصاح في الميزافية‬ ‫الفرضية الفرعية ااولى‬
‫ارتباط طردي معفوي‬ ‫‪3.533‬‬ ‫ق اررات ااستثمار‬ ‫اافصاح في لشف الدخل‬ ‫الفرضية الفرعية الثافية‬
‫ارتباط طردي معفوي‬ ‫‪3.574‬‬ ‫ق اررات ااستثمار‬ ‫اافصاح عن لشف التدفقات‬ ‫الفرضية الفرعية الثالثة‬
‫ارتباط طردي معفوي‬ ‫‪3.345‬‬ ‫ق اررات ااستثمار‬ ‫اافصاح عن حقوق الم لية‬ ‫الفرضية الفرعية الرابعة‬
‫ارتباط طردي معفوي‬ ‫‪3.516‬‬ ‫ق اررات ااستثمار‬ ‫اافصاح عن الماحظات‬ ‫الفرضية الفرعية الخامسة‬

‫جدول (‪)31‬‬
‫م خص فرضيات ااثر وفرعياتها‬
‫معفوية ااثر ل فرضية‬ ‫المتغير المستقل‬
‫قبول ومعفوي تحت مستوى دالة ‪%5‬‬ ‫اافصاح المحاسبي‬
‫قبول ومعفوي تحت مستوى دالة ‪%5‬‬ ‫اافصاح عن الميزافية‬
‫قبول ومعفوي تحت مستوى دالة ‪%5‬‬ ‫اافصاح عن لشف الدخل‬
‫اافصاح عن التدفقات الفقدية قبول ومعفوي تحت مستوى دالة ‪%5‬‬
‫قبول ومعفوي تحت مستوى دالة ‪%5‬‬ ‫اافصاح عن حقوق الم لية‬
‫قبول ومعفوي تحت مستوى دالة ‪%5‬‬ ‫اافصاح عن الماحظات‬
‫المتغير المعتمد‬ ‫الفرضية‬
‫ق اررات ااستثمار‬ ‫الفرضية الرئيسية الثافية‬
‫ق اررات ااستثمار‬ ‫الفرضية الفرعية ااولى‬
‫ق اررات ااستثمار‬ ‫الفرضية الفرعية الثافية‬
‫ق اررات ااستثمار‬ ‫الفرضية الفرعية الثالثة‬
‫ق اررات ااستثمار‬ ‫الفرضية الفرعية الرابعة‬
‫ق اررات ااستثمار‬ ‫الفرضية الفرعية الخامسة‬

‫‪118‬‬
 ‫الفصل الرابع‬
‫ااستنتاجات والتوصيات‬
‫ااتبنبنجنت‬ ‫الفصل الرابع‪ :‬اماحث ااول‬

‫الفصل الرابع‬

‫المبحث ااول ‪ :‬ااستنتاجات‬

‫‪ -1‬يتحدد مستوى اإفصاح المفاسب في ظل مجموعة من العوامل أو المتغيرات لعل أهمها الشخص الذي‬
‫يستخدم المع ومات والغرض الذي تستخدم فيح مع مراعاة ملان وتوقيت اإفصاح عفها ‪ ،‬إذ أن المع ومة‬
‫توفر لمستخدميها في غير موعدها المفاسب أو تعرض لح في ملان يصعب الوصول إليح هي بلل تأليد‬
‫ا فائدة مفها ‪.‬‬
‫‪ -2‬هفاك اللثير من المع ومات التي يحتاجها متخذ القرار ا يلون مصدرها القوائم المالية فقط ‪،‬وان هفاك‬
‫حاجة ماسة إعداد تقارير اخرى بجافب القوائم المالية‪.‬‬
‫‪ -3‬تعد معظم الشرلات المساهمة تقاريرها المالية بشلل غير لافي وافتقارها ل عديد من المع ومات فضا عن‬
‫افتقارها ل عديد من اارصدة داخل هذه القوائم وهذا يؤثر بشلل لبير ع ى متخذ القرار ااستثماري ‪.‬‬
‫‪ -4‬ا تعد الشرلات عيفة الدراسة تقارير مالية مرح ية فصف أو ربع سفوية ‪ ،‬فضاً عن التقارير المالية‬
‫السفوية ‪ ،‬طالما أفها غير م زمة بموجب القوافين واأفظمة والتع يمات ذات الص ة ‪ ،‬ع ى الرغم من‬
‫أهميتها في تقديم الصورة الدورية عن اأوضاع المالية وفتائج الفشاط بصفة مستمرة ‪ ،‬فضاً عن عدم‬
‫امتالها وسائل أخرى لفشر التقارير أو المع ومات المالية ذات الص ة بفشاطاتها ‪ ،‬مما ا يتيح أصحاب‬
‫المص حة فرصة ااطاع ع ى المع ومات التي قد يلون لها تأثيرات جوهرية في شلل ومضامين الق اررات‬
‫المتخذة من قب هم ‪.‬‬
‫‪ -5‬لشفت فتائج التقويم لمستوى اإفصاح أن الشرلات عيفة الدراسة تستفد في معالجة اللثير من القضايا‬
‫المحاسبية واإفصاح عن المع ومات ذات الص ة إلى متط بات الفظام المحاسبي الموحد ‪ ،‬التي تعد من‬
‫وجهة فظر الباحث قاصرة عن ت بية اأهداف اأساسية ل قياس واإفصاح المحاسبي ‪ ،‬وبما يفسجم مع‬
‫التحديات والظروف المستجدة في البيئة العراقية مقارفة بمعايير المحاسبة الدولية ‪.‬‬
‫‪ -6‬من خال التح يل ااحصائي لفتائج الدراسة الميدافية تم التوصل الى الفتائج ااتية‪:‬‬
‫أ‪ -‬ان ااجابات تتجح فحو عدم ااتفاق ع ى فقرات البعد( اافصاح في الميزافية ) وعدم ااتفاق ع ى فقرات‬
‫البعد(اافصاح في لشف الدخل) وعدم ااتفاق ع ى فقرات البعد(اافصاح في لشف التدفقات الفقدية )‬
‫وعدم ااتفاق ع ى فقرات البعد(اافصاح في لشف حقوق الم لية ) وعدم ااتفاق ع ى فقرات البعد‬
‫(اافصاح عن الماحظات ) وعدم ااتفاق ع ى فقرات البعد (لفاية المع ومات) وهذا يدل ع ى ضعف‬
‫اافصاح في التقارير المالية وعدم لفايتها‪.‬‬

‫‪11‬‬
‫ااتبنبنجنت‬ ‫الفصل الرابع‪ :‬اماحث ااول‬

‫ب‪ -‬ان ااجابات تتجح فحو ااتفاق ع ى فقرات البعد ( فهم المع ومات ) وع ى فقرات البعد (العائد والمخاطرة‬
‫) وع ى فقرات البعد (حجم التداول ) وهذا يدل ع ى ان المستخدم يعي تأثيرات ضعف اافصاح ع ى‬
‫حجم العائد والتداول والمخاطرة ‪.‬‬
‫ت‪ -‬وجود عاقة ارتباط طردية ومعفوية تحت مستوى دالة احصائية ‪ %5‬بين المحور (اافصاح المحاسبي‬
‫) وملوفاتح (اافصاح في الميزافية) (اافصاح في لشف الدخل)‪( ،‬اافصاح في لشف التدفقات الفقدية)‪،‬‬
‫(اافصاح في لشف حقوق الم لية)‪( ،‬اافصاح عن الماحظات) والمحور ( ق اررات ااستثمار)‪.‬‬
‫ث‪-‬ان البعد (اافصاح في لشف التدفقات ) لان بالمرتبة ااولى من حيث قوة ارتباطح بالمحور (ق اررات‬
‫ااستثمار) ‪ ،‬يأتي ثافيا البعد (اافصاح عن الماحظات) ومن ثم البعد (اافصاح في لشف الدخل)‪،‬‬
‫ثالثا ورابعا حل البعد (اافصاح في الميزافية) واخي ار جاء البعد (اافصاح في لشف حقوق الم لية)‪ .‬وهذا‬
‫يدل ع ى قوة ارتباط قرار ااستثمار بلشف التدفقات واهمية تقديم الماحظات واايضاحات ‪.‬‬
‫ج‪ -‬ان الزيادة في قيمة المحور (اافصاح المحاسبي ) ‪ ACDI‬وملوفاتح بمقدار وحدة واحدة يؤدي الى زيادة‬
‫قيمة المحور (ق اررات ااستثمار) ‪ INDE‬بمقدار ‪ 3.55‬و (اافصاح في الميزافية) ‪ DEBL‬بمقدار ‪3.48‬‬
‫‪( ،‬اافصاح في لشف الدخل) ‪ DEIN‬بمقدار ‪( ،3.53‬اافصاح في لشف التدفقات الفقدية) ‪DECA‬‬
‫بمقدار ‪( ،3.57‬اافصاح في لشف حقوق الم لية) ‪ DEOW‬بمقدار ‪( ،3.35‬اافصاح عن‬
‫الماحظات) ‪ DEOB‬بمقدار ‪ 3.52‬والمحور ( ق اررات ااستثمار) ‪.INDE‬‬
‫ح‪ -‬من خال اسئ ة ااستبافة تبين عدم التزام معظم الشرلات بالمعيار المحاسبي الدولي رقم (‪ )1‬والمعيار‬
‫المحاسبي الدولية ورقم (‪ )33‬وايضا عدم التزام الشرلات بالقاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪ )6‬والقاعدة‬
‫المحاسبية العراقية رقم (‪.)13‬‬

‫‪117‬‬
‫البوصينت‬ ‫الفصل الرابع‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫المبحث الثاني ‪ :‬التوصيات‬

‫‪ -1‬التأليد ع ى مسؤولية اإدارة في الشرلات المعفية بشان تقديم المع ومات المالية وغير المالية المائمة‬
‫والموثوقة في الوقت المفاسب إلى لافة الجهات المستفيدة ‪.‬‬
‫‪ -2‬الزام الشرلات المسج ة في سوق اأوراق المالية بفشر تقارير مرح ية (فصف سفوية) لوفها تعزز لاً من‬
‫محتوى ودقة المع ومات المفصح عفها‪ ،‬أفها تتيح مع ومات مفيدة ل مستثمرين في الوقت اأقرب إلى‬
‫الوقت الذي يتخذون فيح ق اررات الشراء أو البيع أو التوقف عن التعامل باأسهم أهميتها في ترشيد‬
‫الق اررات ااستثمارية‪.‬‬
‫‪ -3‬ضرورة قيام السوق باستبعاد الشرلات المساهمة التي تقدم بيافاتها المالية بشلل فاقص والشرلات التي ا‬
‫تقدم بيافاتها فهائيا وفرض غرامات وعقوبات بحق الشرلات المساهمة المقصرة والمدرجة في السوق‬
‫وااخذ في ااعتبار التزامهم بمتط بات اعداد التقارير المالية‪.‬‬
‫‪ -4‬أن الفمو المتزايد ل شرلات الدولية واففتاح اأسواق العالمية وافتهاج سياسة ااقتصاد الحر والمفافسة‬
‫والتقدم التلفولوجي المتسارع ‪ ،‬يبرز الحاجة المتزايدة ل وصول إلى قواعد موحدة لتفظيم البيافات المالية ‪،‬‬
‫وافتهاج سياسة واضحة لإفصاح تفيد مخت ف اأطراف المستخدمة لت ك البيافات‪.‬‬
‫‪ -5‬تلثيف البرامج التع يمية والتدريبية وعقد دورات ل مدققين والمحاسبين ع ى المعايير الدولية لاً في‬
‫اختصاصح للي يلوفوا مؤه ين بالتعاون مع المؤسسات االاديمية لتدريب اللوادر العراقية‪.‬‬
‫‪ -6‬تحسين اافصاح في البيافات المالية ل شرلات المساهمة وتحقيق ما يحتاج إليح متخذ القرار ‪ ،‬ويتط ب‬
‫ذلك اعادة صياغة القواعد المحاسبية المح ية أو احال المعايير الدولية بداً عفها لغرض االتزام الموحد‬
‫وسهولة القياس والمقارفة واهمية ذلك لمتخذ القرار اضافة الى ضرورة تحسين اداء السياسات المالية‬
‫والفقدية واعادة هيل ة الفظام المحاسبي في العراق وبما يتاءم مع احدث اأفظمة المعاصرة‪ ،‬وااستفادة‬
‫من الخبرات العالمية في هذا المجال ‪ ،‬فضا عن ضرورة ااهتمام بسوق العراق اأوراق المالية وربطها‬
‫مع السوق العربي والعالمي‪.‬‬
‫‪ -7‬ضرورة إيجاد فظام مع ومات واسع يحول ااستثمار اأجفبي خاصة المباشر مفح ‪ ،‬ودراسة الضمافات و‬
‫اامتيازات الفعالة المشجعة ل مستمرين اأجافب فعا في اإقدام ع ى ااستثمار في ظروف مائمة‪.‬‬
‫‪ -8‬ضرورة توفير البفية القافوفية والمؤسساتية المائمة لجذب المستثمر الخاص سواء ألان مح يا أم أجفبيا‪،‬‬
‫وتوفير دراسات جدوى اقتصادية وففية عن فرص ااستثمار المتاحة وتوفير مع ومات عن الموارد البشرية‬
‫المتاحة وبيافات عن سوق العمل واحتياجات السوق وحجم ااستيرادات وتقديرات الط ب وغيرها‪.‬‬
‫‪ -3‬تطوير مستوى اافصاح في التقارير المالية المفشورة ل شرلات المساهمة بما ي بي متط بات السوق‬
‫واحتياجاتح لتأثير ذلك ع ى المستثمرين بصورة عامة‪.‬‬

‫‪115‬‬
‫البوصينت‬ ‫الفصل الرابع‪ :‬اماحث الثنةي‬

‫‪ -13‬يعد هذا البحث المااً لمجال البحوث التطبيقية لقياس مستوى اافصاح المحاسبي بالتقارير المالية‬
‫المفشورة ل شرلات المساهمة في سوق ااوراق المالية ‪ ،‬ويوصي الباحث القيام بأجراء عدة بحوث‬
‫ودراسات فيما يخص اافصاح عن التقارير المالية‪ ،‬حيث يملن ان تشمل ت ك البحوث دراسة اافصاح‬
‫المحاسبي في التقارير المالية المفشورة واثره في ااستثمار المالي المباشر ودراسة اافصاح المحاسبي‬
‫وتأثيره ع ى اسعار ااسهم وتذبذبها‪.‬‬

‫‪11‬‬
‫المصادر‬
 ‫امصندر‬

‫المصادر‬
‫اوا‪ :‬القران ال ريم‬
‫ثانيا‪ :‬القوانين والوثائق الرسمية‪:‬‬
‫‪ -1‬القاعدة المحاسبية رقم(‪ ،)13‬مج س المعايير المحاسبية العراقية_ ديوان الرقابة المالية ‪ ،‬بغداد (‪.)1333‬‬
‫‪ -2‬القاعدة المحاسبية رقم(‪ ،)6‬مج س المعايير المحاسبية العراقية_ ديوان الرقابة المالية ‪،‬بغداد (‪.)1333‬‬
‫‪ -3‬القافون المؤقت أسواق اأوراق المالية ذي العدد (‪ )74‬لسفة (‪ )2334‬الصادر عن س طة اائتاف‬
‫المؤقتة‪.‬‬
‫‪ -4‬قافون سوق بغداد لأوراق المالية رقم(‪ )24‬لسفة ‪.1331‬‬
‫‪ ،IAS‬المجمع العربي ل محاسبين القافوفيين ‪ ،‬المعيار الدولي رقم (‪)1‬‬ ‫‪ -5‬معايير المحاسبة الدولية‬
‫)‪.(2001‬‬
‫‪ -6‬المعايير المحاسبية الدولية ‪ ،‬من مفشورات المجمع العربي ل محاسبين القافوفيين المعيار الدولي رقم(‪)33‬‬
‫(‪.)1333‬‬
‫‪ -7‬معايير المحاسبة عن ااستثمار لسفة ‪2335‬‬
‫ثالثا‪ :‬المصادر العربية‪:‬‬
‫أ‪ -‬ال تب‪:‬‬

‫‪ -1‬ال شبيب‪ ،‬دريد لامل‪ " ،‬مقدمة في اإدارة المالية المعاصرة" الطبعة اأولى‪ ،‬دار المسيرة‪ ،‬اأردن‬
‫(‪. )2337‬‬
‫‪ -2‬التميمي ‪ ،‬أرشد فؤاد ‪ ،‬سام ‪ ،‬اسامة عزمي‪" ،‬ااستثمار باأوراق المالية" ‪ ،‬تح يل وادارة ‪ ،‬الطبعة‬
‫ااولى‪ ،‬دار الميسرة ل فشر والتوزيع ‪ ،‬عمان (‪.)2334‬‬
‫‪ -3‬جربوع‪ ،‬يوسف‪ ،‬فظرية المحاسبة الفروض المفاهيم المبادئ المعايير‪ ،‬الطبعة اأولى‪.)2331( ،‬‬
‫‪ -4‬جعفر‪ ،‬عبد اإلح‪" ،‬المحاسبة المالية مبادئ القياس واإفصاح المحاسبي" ‪،‬الطبعة اأولى ‪ ،‬دار حفين ‪،‬‬
‫عمان (‪.)2333‬‬
‫‪ -5‬الحسون‪ ،‬عادل محمد‪ ،‬القيسي‪ ،‬خالد ياسين‪ ،‬الفظم المحاسبية‪ ،‬بغداد‪ ،‬دار الشؤون الثقافية العامة‪،‬‬
‫(‪.)1331‬‬
‫‪ -6‬حسين القاضي و مأمون حمدان ‪ ،‬فظرية المحاسبة ‪ ،‬الدار الع مية الدولية ل فشر والتوزيع ودار الثقافة‬
‫ل فشر والتوزيع ‪ ،‬عمان (‪. )2331‬‬
‫‪ -7‬حسين‪ ،‬ع ي‪ ،‬والساعدي‪ ،‬رشاد "فظرية الق اررات اإدارية مدخل فظري ولمي" الطبعة اأولى‪ ،‬دار زهران‬
‫ل فشر والتوزيع‪ ،‬اأردن (‪. )2336‬‬

‫‪110‬‬
 ‫امصندر‬

‫حماد‪ ،‬طارق عبد العال ‪"،‬موسوعة معايير التقارير المالية الدولية "‪ ،‬الطبعة ااولى ‪ ،‬دار الجامعة ل فشر‬ ‫‪-8‬‬
‫‪ ،‬اإسلفدرية (‪.)2336‬‬
‫‪ -3‬حماد‪ ،‬طارق عبد العال ‪" ،‬موسوعة معايير المحاسبة" ‪ ،‬الجزء الثافي ‪ ،‬الدار الجامعية‪ ،‬ااسلفدرية ‪،‬‬
‫(‪. )2336‬‬
‫‪ -13‬حفان ‪ ،‬رضوان ح وة ‪" ،‬تطور الفلر المحاسبي مدخل فظرية المحاسبة" ‪ ،‬الطبعة ااولى ‪،‬الدار الع مية‬
‫الدولية ل فشر والتوزيع ودار الثقافة ل فشر والتوزيع ‪ ،‬عمان (‪.) 2331‬‬
‫‪ -11‬حفان‪ ،‬رضوان‪" ،‬الفموذج المحاسبي المعاصر من المبادئ إلى المعايير دراسة معمقة في فظرية‬
‫المحاسبة ‪ ،‬الطبعة اأولى ‪ ،‬دار وائل‪ ،‬عمان (‪.)٣٠٠٢‬‬
‫‪ -12‬الحفاوي‪ ،‬محمد صاح والعبد‪ ،‬إبراهيم "أساسيات اإدارة المالية" الطبعة السادسة‪ ،‬الدار الجامعية‪،‬‬
‫القاهرة‪ ،‬مصر (‪. )2331‬‬
‫‪ -13‬الحيالي ‪ ،‬وليد فاجي ‪ ،‬والبطمة ‪ ،‬محمد عثمان ‪" ،‬التح يل المالي ‪ :‬اإطار الفظري وتطبيقاتح العم ية" ‪،‬‬
‫دار حزين ل فشر والتوزيع ‪ ،‬عمان (‪. )1336‬‬
‫‪ -14‬الخاي ة ‪ ،‬محمود عبدالح يم ‪" ،‬التح يل المالي باستخدام البيافات المالية" ‪ ،‬الطبعة الثافية ‪ ،‬بدون دار‬
‫فشر ‪ ،‬عمان (‪.)1338‬‬
‫‪ -15‬الدهراوي‪ ،‬لمال‪ ،‬وهال‪ ،‬عبداه‪ ،‬المحاسبة المتوسطة بين الفظرية والتطبيق‪ ،‬اإسلفدرية ‪ ،‬الدار‬
‫الجامعية ‪)1333(،‬‬
‫‪ -16‬دهمش ‪ ،‬فعيم حسفي ‪" ،‬قائمة التدفقات الفقدية من الفاحية الع مية والعم ية" ‪ ،‬بدون دار فشر ‪ ،‬عمان‬
‫(‪.)1336‬‬
‫‪ -17‬الدون س‪ .‬هفدريلسن ‪" ،‬الفظرية المحاسبية" ‪ ،‬الطبعة الرابعة ‪ ،‬ترجمة وتعريب لمال خ يفة ابو زيد ‪،‬‬
‫ااسلفدرية (‪.)1333‬‬
‫‪ -18‬الراوي‪ ،‬خالد وهيب وسعادة‪ ،‬يوسف" التح يل المالي ل قوائم المالية واافصاح المحاسبي" الطبعة الثافية ‪،‬‬
‫دار المسيرة ل فشر والتوزيع (‪. )2333‬‬
‫‪ -13‬سام ‪،‬عماد صالح ‪" ،‬البفوك العربية واللفاءة ااستثمارية" ‪ ،‬اتحاد المصارف العربية ‪،‬بيروت‪.)2334( ،‬‬
‫‪ -23‬الشيرازي‪ ،‬عباس مهدي ‪" ،‬فظرية المحاسبة" ‪ ،‬الطبعة ااولى ‪ ،‬ذات الساسل ‪ ،‬اللويت (‪.)1333‬‬
‫‪ -21‬العادلي ‪،‬يوسف عوض‪ ،‬العظمة ‪،‬محمد احمد ‪" ،‬المحاسبة المالية ‪ ،‬المحاسبة عن ااصول" ‪ ،‬المج د‬
‫اأول ‪ ،‬ذات الساسل ‪ ،‬اللويت (‪.)1386‬‬
‫‪ -22‬العبد اه‪ ،‬رياض‪" ،‬فظرية المحاسبة" ‪ ،‬الطبعة اأولى‪ ،‬دار اليازوري الع مية ل فشر والتوزيع‪ ،‬عمان‬
‫(‪.)2333‬‬
‫‪ -23‬عطا اه ‪ ،‬ماجد احمد‪" ،‬إدارة ااستثمار" الطبعة اأولى‪ ،‬دار أسامة‪ ،‬اأردن (‪.)2311‬‬

‫‪111‬‬
 ‫امصندر‬

‫‪ -24‬عوض اه ‪،‬زيفب و الفولي ‪،‬أسامح محمد ‪" ،‬أساسيات ااقتصاد الفقدي والمصرفي" ‪ ،‬مفشورات الح بي‬
‫الحقوقية‪ ،‬دمشق (‪.)2333‬‬
‫‪ -25‬عوض اه ‪،‬عبد المفعم ‪" ،‬تح يل وفقد القوائم المالية" ‪ ،‬الطبعة ااولى ‪ ،‬الدار العربية ل فشر والتوزيع ‪،‬‬
‫مصر (‪.)2333‬‬
‫‪ -26‬العويسات‪ ،‬جمال الدين " اإدارة وعم ية اتخاذ القرار" الطبعة الرابعة‪ ،‬دار هومح‪ ،‬الجزائر (‪.)2333‬‬
‫‪ -27‬فضالة‪ ،‬ابو الفتوح ع ي‪ً ،‬المحاسبة الدوليةً‪ ،‬س س ة اللتب الع مية في المحاسبة وادارة ااموال‪.)1336( ،‬‬
‫‪ -28‬القاضي حسين ‪ ،‬حمدان مامون ‪" ،‬المحاسبة الدولية ومعاييرها" ‪ ،‬طبعة ااولى ‪ ،‬دار الثقافة ل فشر‬
‫والتوزيع ‪ ،‬عمان ‪.)2338( ،‬‬
‫‪ -23‬لداوي‪ ،‬طال "تقييم الق اررات ااستثمارية" الطبعة اأولى‪ ،‬دار اليازوري الع مية ل فشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪،‬‬
‫اأردن (‪. )2338‬‬
‫‪ -33‬لفعان‪ ،‬فواف سالم "القيادة اإدارية" الطبعة اأولى‪ ،‬دار الثقافة ل فشر والتوزيع‪ ،‬اأردن(‪.)2333‬‬
‫‪ -31‬ليسو ويجافت ‪ ،‬دوفالد ليسو وجيري ويجافت‪ " ،‬المحاسبة المتوسطة"‪( .‬ترجمة) احمد حامد حجاج‬
‫وس طان المحمد الس طان‪ ،‬الرياض ‪ ،‬دار المريخ ل فشر(‪.)1333‬‬
‫‪ -32‬ليسو‪ ،‬دوفالد‪ ،‬وويجافت‪ ،‬جيري‪" ،‬المحاسبة المتوسطة" ‪ ،‬الجزء اأول‪ ،‬الطبعة العربية الثافية‪( ،‬تعريب)‬
‫أحمد حجاج ‪ ،‬دار المريخ ل فشر‪ ،‬الرياض (‪.)٩١١١‬‬
‫‪ -33‬لطفي‪ ،‬أمين السيد احمد " فظرية المحاسبة" الدار الجامعية ل طباعة والفشر والتوزيع‪ ،‬اإسلفدرية‪ ،‬مصر‬
‫(‪.)2336‬‬
‫‪ -34‬المجمع العربي ل محاسبين القافوفيين ‪ ،‬المحاسبة اأساسية واعداد البيافات المالية بموجب المفهاج الدولي‬
‫الذي أقره مؤتمر اأمم المتحدة ل تجارة والتفمية ‪ ،‬عمان (‪. )2331‬‬
‫‪ -35‬مطر ‪ ،‬محمد عطية ‪" ،‬المحاسبة المالية مشالل القياس واإفصاح والتح يل" ‪ ،‬الطبعة الثالثة‪ ،‬دار حفين‬
‫ل فشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬اأردن (‪.)2333‬‬
‫‪ -36‬مطر ‪ ،‬محمد عطية واخرون ‪" ،‬فظرية المحاسبة واقتصاد المع ومات ااطار الفلري وتطبيقاتح الع مية"‬
‫‪ ،‬دار حفين ‪ ،‬عمان ‪ ،‬ااردن (‪.)1336‬‬
‫‪ -37‬مطر‪ ،‬محمد واخرون‪" ،‬التأصيل الفظري ل ممارسات المهفية المحاسبية في مجاات القياس والعرض‬
‫واافصاح"‪ ،‬دار وائل ل فشر‪ ،‬ااردن (‪.)2334‬‬
‫‪ -38‬الفقيب‪ ،‬لمال عبد العزيز ‪ "،‬المدخل المعاصر إلى ع م المحاسبة المالية " ‪ ،‬الطبعة اأولى ‪ ،‬دار وائل‬
‫ل فشر‪ ،‬اأردن (‪.)2334‬‬

‫‪111‬‬
 ‫امصندر‬
‫ب‪ -‬الرسائل وااطاريح ‪:‬‬

‫‪ -1‬ال غزوي ‪ ،‬حسين عبد الج يل ‪"،‬اافصاح المحاسبي في ضوء معايير المحاسبة الدولية – دراسة ميدافية‬
‫ع ى بفك الباد شرلة مساهمة سعودية"‪ ،‬رسالة ماجستير ‪،‬االاديمية العربية في الدفمارك (‪.)2333‬‬
‫‪ -2‬ابو هويدي ‪ ،‬فهاد إسحاق عبد السالم "دور المع ومات المحاسبية في ترشيد ق اررات اأففاق الرأسمالي"‬
‫رسالة ماجستير مقدمة الى مج س ل ية التجارة‪ ،‬الجامعة اإسامية – غزة (‪.)2311‬‬
‫‪ -3‬ااسدي ‪،‬احمد ابراهيم عبد الحسين ‪" ،‬تأثير تطبيق المعايير الدولية أعداد التقارير المالية ع ى القياس‬
‫واافصاح المحاسبي في العراق" ‪ ،‬المعهد العربي ل محاسبين القافوفيين‪ ،‬بغداد (‪.)2313‬‬
‫‪ -4‬ترلي ‪،‬محمود ابراهيم عبد السام ‪" ،‬متط بات اافصاح العامة وقياس مدى توافرها في التقارير المالية‬
‫ل شرلات المساهمة السعودية" ‪ ،‬ل ية الع وم اادارية ‪ ،‬مرلز البحوث ‪ ،‬جامعة الم ك سعود (‪.)1385‬‬
‫‪ -5‬التميمي ‪،‬سػحر سػعدون صبار‪" ،‬متط بات اافصاح والشفافية في التقارير المالية ودورها في اتخاذ‬
‫الق اررات ااقتصادية" ‪ ،‬رسالة ماجستير ‪،‬ل ية اادارة وااقتصاد ‪ ،‬جامعة بغداد (‪.)2333‬‬
‫مع‬ ‫‪ -6‬جياد ‪،‬عباس فاضل‪" ،‬التوافق بين متط بات اإفصاح الحالية في المصارف العراقية الخاصة‬
‫متط بات القاعدة المحاسبية (‪ )13‬لإفصاح عن البيافات المالية ل مصارف والمفشآت المالية المماث ة"‬
‫‪،‬المعهد العربي ل محاسبين القافوفيين ‪ ،‬بغداد (‪.)2313‬‬
‫‪ -7‬حمودي‪ ،‬لبرى طاهر ‪" ،‬مشلات القياس واإفصاح المحاسبي في الفظام المحاسبي الحلومي الموحد‬
‫وفقاً لمعايير المحاسبة الدولية" ‪ ،‬رسالة ماجستير ‪ ،‬ل ية اإدارة وااقتصاد ‪ ،‬جامعة الموصل (‪.)1383‬‬
‫‪ -8‬خضير ‪،‬بشرى فاضل‪" ،‬اافصاح عن المع ومات المحاسبية ودوره في حولمة الشرلات والياتها الداخ ية"‬
‫‪ ،‬اطروحة دلتوراه ‪،‬ل ية اادارة وااقتصاد‪ ،‬جامعة بغداد(‪.)2333‬‬
‫‪ -3‬الدليمي ‪،‬وسام عبد الجبار عبد الرزاق ‪" ،‬التقارير المالية ومدى توافقها مع قاعدة اافصاح المحاسبية‬
‫المح ية رقم (‪ ،")6‬المعهد العربي ل محاسبين القافوفيين‪ ،‬بغداد (‪.)2333‬‬
‫‪ -13‬زيدان ‪ ،‬زيد عبد القادر إبراهيم ‪"،‬دور مراقب الحسابات في الحد من إدارة اأرباح في ضوء المعايير‬
‫المحاسبية والتدقيقية الدولية بحث تطبيقي في مصرف الشمال ل تمويل وااستثمار" ‪،‬المعهد العربي‬
‫ل محاسبين القافوفيين ‪ ،‬بغداد (‪.)2315‬‬
‫‪ -11‬شلاره ‪ ،‬ع ياء عز الدين " اساليب عرض التقارير المالية ل مصارف العراقية " المعهد العربي ل محاسبين‬
‫القافوفين (‪.)2332‬‬
‫‪ -12‬الش توفي ‪،‬فايز زهدي ‪" ،‬مدى دالة القوائم المالية لأداة لإفصاح عن المع ومات الضرورية الازمة‬
‫لمستخدمي القوائم المالية دراسة تطبيقية ل قوائم المالية المفشورة ل مصارف الف سطيفية ‪،‬الجامعة اإسامية‬
‫‪،‬غزة (‪.)2335‬‬

‫‪111‬‬
 ‫امصندر‬

‫‪ -13‬صبيح ‪ ،‬احمد ‪ ،‬ااستثمار المالي مع دراسة حالح الجزائر ‪ ،‬رسالة الماجستير في ع وم التيسير فرع‬
‫المالية ‪ ،‬المدرسة الع يا ل تجارة ‪ ،‬الجزائر ‪.)٣٠٠٣( ،‬‬
‫‪ -14‬صاح ‪ ،‬حواس ‪" ،‬التوجح الجديد فحو معايير ااباغ المالي الدولي" ‪ ،‬اطروحة دلتوراه ‪ ،‬جامعة ام‬
‫البواقي ‪ ،‬الجزائر (‪.)2338‬‬
‫‪ -15‬صاح ‪ ،‬حواس ‪" ،‬التوجح الجديد فحو معايير ااباغ المالي الدولية" ‪ ،‬اطروحة دلتوراه ‪ ،‬جامعة ام‬
‫البواقي الجزائر (‪.)2338‬‬
‫‪ -16‬الص يح ‪،‬عبد الحميد مافع ع ي ‪" ،‬المعايير المحاسبية الدولية ‪ ،‬دراسة في مدى استخدامها وماءمتها‬
‫ل تطبيق في الجمهورية اليمفية" ‪ ،‬اطروحة دلتوراه ‪ ،‬ل ية اإدارة وااقتصاد ‪ ،‬الجامعة المستفصرية ‪،‬‬
‫بغداد(‪.)1338‬‬
‫‪ -17‬الطائي ‪ ،‬تماضر يوسف دور رقابة اأداء في ترشيد الق اررات ااستثمارية لمشاريع البفى التحتية ‪ ،‬بحث‬
‫تطبيقي في الهيئة العامة ل طرق و الجسور‪ ،‬المعهد العربي ل محاسبين القافوفيين بغداد (‪.)2314‬‬
‫‪ -18‬عبدالواحد ‪،‬شه ة ‪ ،‬اافعلاسات المحاسبية لتأثيرات التضخم ع ى تقييم المخزون دراسة تطبيقية في معمل‬
‫الغزل والفسيج الصوفي‪ ،‬رسالة ماجستير‪ ،‬ل ية اإدارة وااقتصاد‪ ،‬جامعة صاح الدين‪ ،‬أربيل (‪.)2333‬‬
‫‪ -13‬عبيد‪ ،‬فداء عدفان ‪" ،‬اافصاح في القوائم المالية ل مصارف‪-‬دراسة مقارفة ل تطبيقات المعمول بها في‬
‫العراق مع المعيار الدولي رقم (‪ ،")33‬ل ية اادارة وااقتصاد‪ ،‬رسالة ماجستير‪ ،‬جامعة بغداد (‪.)2335‬‬
‫‪ -23‬عزيز‪ ،‬بيان صادق ‪" ،‬تقييم مدى اإفصاح في القوائم المالية" (فموذج مقترح) ‪ ،‬رسالة ماجستير ‪ ،‬ل ية‬
‫اإدارة وااقتصاد ‪ ،‬جامعة صاح الدين ‪،‬اربيل (‪.)2332‬‬
‫‪ -21‬ع ي ‪،‬خالد عبد الرحمن أحمد ‪"،‬مستوى اإفصاح المحاسبي لشرلات المساهمة اليمفية قياس ػػح وتط ػػويػره‬
‫بمػا يتفاسب وم تط بات إقامة سوق اأوراق المػالية في الجمهورية اليمفية" ‪،‬رسالة ماجستير ‪ ،‬ل ية اادارة‬
‫وااقتصاد ‪،‬جامعة الموصل(‪.)2332‬‬
‫‪ -22‬العيساوي ‪ ،‬عوض خ ف ‪" ،‬الفرضيات والمبادئ والمحددات لاطار المفاهيمي المحاسبي المعاصر في‬
‫ميزان الشريعة ااسامية" ‪ ،‬اطروحة دلتوراه ‪ ،‬جامعة بغداد (‪.)2333‬‬
‫‪ -23‬ايقة ‪،‬روا لاسر‪" ،‬القياس واافصاح المحاسبي في القوائم المالية ل مصارف ودورها في ترشيد ق اررات‬
‫ااستثمار" ‪ ،‬رسالة ماجستير‪ ،‬ل ية اادارة وااقتصاد ‪ ،‬جامعة تشرين (‪.)2337‬‬
‫‪ -24‬محمد ‪،‬جيوار أحمد ساار‪" ،‬أهمية جودة المع ومات المحاسبية في القوائم المالية لمستخدميها دراسة ع ى‬
‫عيفة من المستخدمين في مفظمات بمحافظة أربيل"‪ ،‬ل ية اادارة وااقتصاد‪ ،‬جامعة الموصل (‪.)2336‬‬
‫‪ -25‬وسام عبد الجبار عبد الرزاق الدليمي ‪" ،‬التقارير المالية ومدى توافقها مع قاعدة اافصاح المحاسبية‬
‫المح ية رقم (‪( ")6‬بحث تطبيقي في عيفة من تقارير ديوان الرقابة المالية) المعهد العربي ل محاسبين‬
‫القافوفيين‪ ،‬بغداد ‪.)2333( ،‬‬

‫‪114‬‬
 ‫امصندر‬
‫جـ ‪ -‬البحوث والمجات ‪:‬‬
‫‪ -1‬ترلي‪ ،‬محمود إبراهيم‪" ،‬تح يل التقارير المالية"‪ ،‬مج ة جامعة الم ك سعود‪ ،‬الرياض(‪.)1333‬‬
‫‪ -2‬توفيق ‪ ،‬محمد شريف ‪" ،‬رؤية مستقب ية فحو المحاور الرئيسة لتطوير بفاء المعايير المحاسبية في‬
‫المم لة العربية السعودية" ‪ ،‬مفهج تفظيمي ل سياسة المحاسبية ع ى المستوى الل ي ‪ ،‬مج ة اادارة العامة‬
‫‪ ،‬الرياض (‪.)1387‬‬
‫‪ -3‬الخطيب ‪،‬خالد ‪" ،‬اإفصاح المحاسبي في التقارير المالية ل شرلات المساهمة ‪ ،‬مج ة جامعة دمشق‬
‫المج د الثامن عشر العدد الثافي (‪.)2332‬‬
‫‪ -4‬دحروج‪ ،‬عبد الرحمن "التخطيط ااستثماري" دراسة مفشورة في مج ة ل ية اإدارة وااقتصاد‪ ،‬جامعة‬
‫دمشق‪ ،‬العدد الثالث (‪. )2333‬‬
‫‪ -5‬زغيب‪ ،‬م يلة وبوجعادة‪ ،‬إلياس "دراسة أسس صفاعة قرار التمويل بالمؤسسة ااقتصادية"‪ .‬ل ية الع وم‬
‫ااقتصادية والتجارية وع وم التسيير‪ ،‬قسم ع وم التسيير‪ ،‬جامعة الجزائر (‪. )2312‬‬
‫‪ -6‬السعدون‪ ،‬فاجي والذهبي‪ ،‬جاسم‪ ،‬دور البيافات المحاسبية في صفع واتخاذ الق اررات اإدارية‪ ،‬مج ة‬
‫المحاسب‪ ،‬العدد (‪ ،)2‬بغداد‪ ،‬دورية(‪. )1385‬‬
‫‪ -7‬الش بي‪ ،‬السعيد‪ ،‬اأسس العامة لتصميم فظم المع ومات اإدارية المتلام ة‪ ،‬مؤتمر فظم المع ومات‪،‬‬
‫اللويت‪.)1387( ،‬‬
‫‪ -8‬عبد الرحمن‪ ،‬تافيا قادر وس مان‪ ،‬يالجين فاتح "تقييم المشاريع ااستثمارية واثرها في اتخاذ الق اررات"‬
‫المج ة الع مية (‪.)2338‬‬
‫‪ -3‬الفضل ‪ ،‬مؤيد محمد ‪ ،‬العاقة بين اإفصاح المحاسبي ولل من حجم الشرلة وأسعار أسهمها في السوق‬
‫المالية وفوع فشاطها ‪ ،‬دراسة ميدافية في العراق ‪ ،‬مج ة أفاق اقتصادية (‪.)2331‬‬
‫‪ -13‬محمد ‪ ،‬موفق عبد الحسين‪" ،‬مدى التزام الشرلات العامة بمتط بات اافصاح في التقارير المالية دراسة‬
‫تح ي ية في الشرلة العامة ل صفاعات الج دية" ‪ ،‬مج ة الدراسات المالية والمحاسبية ‪ ،‬جامعة بغداد‬
‫(‪)2312‬‬
‫‪ -11‬محمود‪ ،‬محمد‪ ،‬خيري يوسف‪ ،‬المحاسبة اادارية في ضوء فظرية المواقف التفظيمية‪ ،‬مج ة المحاسبة‬
‫والتأمين واادارة‪ ،‬ل ية التجارة‪ ،‬العدد ‪ ،32‬مصر‪.)1385( ،‬‬
‫‪ -12‬مفتديات اليسير ل ملتبات وتقفية المع ومات‪ ،‬ع م المع ومات‪ ،‬مقالة مفشورة ع ى شبلة المع ومات الدولية‬
‫‪.http://www.alyaseer.net‬‬

‫‪118‬‬
 ‫امصندر‬

: ‫ المصادر ااجنبية‬: ‫رابعا‬

A-Books:
1- American Accouting Association,”Statement of Basic Accounting
Theory”,)A.A.A(Evanston,ILL )1366(.
2- Anthony Saunders and Marcia Cornetl ,Financial Markets and Institution , A
modern Perspective , MCGrew-Hill , Higher Education , N.Y, (2001).
3- Belkaoui, Ahmed, "Accounting Theory", Harcourt Brace Jovanocich, Inc.NY.,
(1981).
4- Besley , sco H, and Brigham , f Eugene essentials of managerial finance ,12th
ed, Newyork (2000).
5- Bodie , Zvi , Alex , Cane , Alan J , Marcus , " Investment " MC. Graw – Hill Irwn ,
6th ed , (2005).
6- Brealy , A, Richard & myers , C ,mstewart, principles of corporate finance , 6ed ,
rwin , McGraw – Hill , Newyork (2000).
7- David H. Marshall, Wayne W. McManus &Daniel F. viele "accounting what the
numbers mean" 5th edition , Prentice Hall (2002).
8- Elliott , Barry & Elliott , Jamie " Financial Accounting , Reporting and Analysis "
6th edition , Prentice Hall , (2006).
9- Frederick choi ,Gary meek & carol an frost ,"international accounting" 2th,
Prentice Hall (2004).
10- Hendriksoen,Eldon,”AccountingTheory”,New Yourk,Richard D.,)1332(.
11- Kieso & Weygandt, : Kieso, Donald E.and Weygandt, Jerry J., “Intermediate
Accounting” , 8th Ed, by : John wiley & Sons, Inc)1335(.
12- Kieso , weygandt , warfield , Intermediate Accounting , international student
version , 3th edition , (2010).
13- Mcmenamin , Jim , "Financial Management " , New York , The Pathpress ,
(1999).
14- Moscove Stephen A. & sim kin mark G., Accounting Information System, New
York, (1997).

11
 ‫امصندر‬

15- Roger H. Hermanson, et. al. , Accounting Principles, 4th. Ed., Richard D. Irwin,
Inc., U.S.A. (1989).
16- Romney, Marshall B. & steinbart, pauljohn, Accounting Information System, 8ed,
prentice Hall International, Inc., USA, (2000).
17- Ross , Stephan , A. Westerfield , Rondolph W. and Jaffe , Jeffrey F. "Corporate
finance " 6th ed , MC. Graw – Hill Companies . Inc. (2002).
18- Saunders and Marcia Cornetl ,Financial Markets and Institution , A modern
Perspective , M.C Grew-Hill , Higher Education , N.Y, (2001)
19- Schroeder , Richard G. & Others , " Financial Accounting Theory and Analysis (
Text , Reading and Cases ) " , 8th edition Wiley , (2002).
20- Smith, Jay M. & Skousen, Fred K., Intermediate Accounting, 8th ed., South
Western publishing Co. (1984)
21- Solnik , Bruno "International Investment" 4th ed , Addison Wesley Longman ,Inc ,
(2000).
22- Thomas, Dyckman R, and Dukes, Roland E and Davis, Charles J, "Intermediate
Accounting", 4th ed, Irwin Mc Gram-Hill, (1998).
23- Walter t. Harrison Jr& Charles t. Horngren ,"financial accounting" ,4th edition
,Stanford university (2001).
24- Watson , Denzil &Heal, Antony , corporate finan Ce , 2ed , London , (2001).

B- Pariodicals:
1- Barth M.E , Landsman w. , Mark. H, International Accounting Standards and
Accounting Quality, Journal of Accounting Research ,USA (2007).
2- Barth.M., "International accounting standards and accounting quality" working
paper, www.ssm.com.
3- Choi, Frederick, D.S. Financial Disclosure and Entry to the European Capital
Market, Journal of Accounting Research, 11(2) (1972).

117
 ‫امصندر‬

4- Dask, Holger & Gebhardt Gnther "International Financial Reporting Standards and
Experts Perceptions of Disclosure Quality" Accounting Foundation. The University
of Sydney.vol.42. (2006).
5- Garrod , Neil and Hadi, Mahdi, "An Empirical Investigation of the Information
Content of Cash Flow and Cash Flow Per Share", Arab Journal of Administrative
Sciences, Vol. 6, No.1. (1999).
6- Gregorio , Jose D. " Financial Integration , Financial Development and Economic
Growth , university of chile , (1998).
7- Guzman , Mark , G. "Bank Structure Capital Accumulation and Growth " , A simple
macrocconomic model" , www. Guzman@dal.org (2000) .
8- Gyan, Chandra. A Study of the Consensus on Disclosure Among Public
Accounting and Security Analysis, The Accounting Review, 49, (4) (1974).
9- Kaminsky ,G. and Renhart , " On Crises , Contagion and Confusion " , Journal of
International Economics , 51:1, June , (2000).
10- Keith Shwyder,”Relevance”the journal of security accounting research,spring
(1978).
11- Marilyn Taylor, zarzeski , Spontaneous harmonization effects of culture and
market forces on accounting disclosure practices , Accounting horizons , Vol.10,
Issue 2 , Mar. (2000)
12- Moonitz, Maurice, the Basis Postulates of Accounting, Accounting Research
study (1961).
13- R.Brief , Accountants Responsibility in historical perspectice , the accounting
resview , vol50, no2, (1975).
14- Zerzeski, Marilyn Tayler, , Spontaneous harmonization effects of culture and
market forces on accounting disclosure practices, Accounting horizons, vol. 10
Issue 1, Mar (1996).

115
‫الماحق‬
 ‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬
‫السادة المشار ون في ااستبانة المحترمون‪.‬‬

‫تحية طيبة وتقدير‪..‬‬

‫تتع ق ااستبافة باستطاع الراي حول ( اافصاح المحاسبي في التقارير المالية ودور‬
‫في ترشيد ق اررات ااستثمار في سوق ااوراق المالية)‬

‫ام ي لبير بتعاوفلم في افجاز هذا الجهد المتواضع من خال مساهمتلم باإجابة ع ى فقرات‬
‫ااستبافة وسيلون آرائلم دور لبير لضمان دقة الفتائج‪.‬‬

‫فيما ي ي بعض الماحظات يرجى من حضراتلم اتباعها عفد م ئ ااستمارة‬

‫أ‪ -‬ليس هفاك ضرورة لذلر ااسم ان غرض الدراسة هو ليس اللشف عن اسماء او‬
‫اللشف عن فقاط قوة او الضعف في المؤسسة وافما اغراض البحث الع مي فقط وسيتم‬
‫التعامل مع البيافات بسرية وحرص تام‪.‬‬
‫ب‪ -‬وضع عامة ‪ ‬اما الخيار الذي يتطابق مع وجهة فظرلم وما تروه مطبق‬
‫ت‪ -‬هفاك بعض المصط حات التي يجب ان فوضحها لما في ادفاه‪:‬‬
‫‪ -1‬اافصاح المحاسبي ‪ :‬هو اعام مستخدمي التقارير المالية بلل ما يساعدهم ع ى اتخاذ‬
‫ق ارراتهم ااقتصادية الرشيدة بما يعفي فشر لل المع ومات ااقتصادية التي لها عاقة‬
‫بالمشروع بما يساعد المستثمر ع ى اتخاذ ق ارراتح وتخفيض حالة عدم التألد لديح عن‬
‫اأحداث ااقتصادية المستقب ية‪.‬‬
‫‪ -2‬التقارير المالية ‪ :‬هي مجموعة من البيافات المالية التي تخص الوحدة ‪ ،‬ومرتبة في جداول‬
‫تعد وفق مواصفات معيفة ‪،‬وذلك بموجب مجموعة من المفاهيم والمبادئ المحاسبية وع ى‬
‫أساس مفطقي وبصورة مفسقة وتشمل القوائم المالية وتقرير اادارة وتقرير مراقب الحسابات‬
‫‪ -3‬ق اررات ااستثمار ‪ :‬ويعني اتخاذ القرار هو ااختيار المدرك والواعي لبديل معين من‬
‫مجموعة من البدائل بشرط أن يقوم ع ى أساس ع مي في اختيار المشروع المفاسب‪ .‬أي أن‬
‫القرار هو ااختيار الحذر لبديل معين من دون ااخر من جافب متخذ القرار‪.‬‬

‫المشرف ‪ :‬أ‪.‬م‪.‬د ناظم شعان التميمي‬ ‫الباحث ‪ :‬محمد باقر رجي‬

‫‪1‬‬
‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬
‫اوا‪ :‬مع ومات عامة‬

‫‪ -1‬ملان العمل‬

‫افثى‬ ‫ذلر‬ ‫‪ -2‬الجفس‪:‬‬

‫‪43-43‬‬ ‫‪33-33‬‬ ‫اقل من ‪ 33‬سفح‬ ‫‪ -3‬العمر ‪:‬‬

‫‪ 53‬فالثر‬

‫بلالوريوس‬ ‫دب وم‬ ‫اعدادي‬ ‫‪ -4‬التحصيل الدراسي ‪:‬‬

‫دب وم عالي‬ ‫دلتوراه‬ ‫ماجستير‬

‫‪ -5‬العفوان الوظيفي‪:‬‬

‫‪ -6‬سفوات الخدمة ‪:‬‬

‫اقل من خمس سفوات‬

‫‪13-5‬‬

‫‪15-11‬‬

‫‪23-16‬‬

‫‪ 21‬فما فوق‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬
‫ثافيا‪ :‬اافصاح المحاسبي‪:‬‬

‫مقياس ااستجابة‬ ‫اأسئلة‬

‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫ا اتفق محايد‬ ‫ا اتفق تماما‬ ‫أ‪ -‬اافصاح في الميزانية‪:‬‬
‫يعتمد المستخدم بصورة رئيسية ع ى اافصاح من خال‬ ‫‪1‬‬
‫الميزافية العمومية ل شرلة‬
‫تفصح الشرلات عن بفود الميزافية العمومية طبقا ل معيار‬ ‫‪2‬‬
‫الدولي رقم (‪ )1‬والقاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪)6‬‬
‫ال ذان يخصان عرض القوائم المالية‬
‫تسعى الشرلات الى تقديم تقارير مالية لام ة وا تحتوي‬ ‫‪3‬‬
‫ع ى فقص ل مع ومات‬
‫يعتمد المستخدم بشلل لامل ع ى قائمة الميزافية‬ ‫‪4‬‬
‫العمومية اتخاذ ق ارره ااستثماري‬
‫تهتم الشرلات باستمرار اإفصاح في الميزافية طبقا‬ ‫‪5‬‬
‫ل معيار الدولي رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية العراقية‬
‫رقم (‪)13‬‬
‫ب‪ -‬اافصاح في شف الدخل‬
‫ي جا المستخدم الى ااطاع ع ى لشف الدخل بعد ان‬ ‫‪1‬‬
‫يتم اطاعح ع ى لشف الميزافية‬
‫يعتمد المستخدم بصورة رئيسية ع ى لشف الدخل عفد‬ ‫‪2‬‬
‫اتخاذه لقرار معين‬
‫لشف الدخل المعد بموضوعية من قبل الشرلات يساعد‬ ‫‪3‬‬
‫المستخدم اتخاذ ق ارره ااستثماري‬
‫تقوم الشرلات بأعداد لشف دخل طبقا ل معيار الدولي‬ ‫‪4‬‬
‫رقم (‪ )1‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪)6‬‬
‫تعتمد الشرلات ومن ضمفها المصارف الى االتزام‬ ‫‪5‬‬
‫بالمعيار الدولي رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية العراقية‬
‫رقم (‪ )13‬عفد اعداد لشف الدخل‬
‫ج ‪ -‬اافصاح عن التدفقات النقدية‬
‫يعتمد المستخدم ع ى لشف التدفقات الفقدية بشلل‬ ‫‪1‬‬
‫رئيسي اتخاذ ق ارره ااستثماري‪.‬‬
‫تفصح الشرلات عن التدفقات الفقدية طبقا ل معيار‬ ‫‪2‬‬
‫الدولي رقم (‪ )1‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪.)6‬‬

‫‪1‬‬
‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬
‫يمت ك لافة المستخدمين فهم لامل عن لشف التدفقات‬ ‫‪3‬‬
‫الفقدية وما يعفيح‪.‬‬
‫لشف التدفقات الفقدية وفقا‬ ‫تقدم الشرلات المساهمة‬ ‫‪4‬‬
‫ل معيار الدولي رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية رقم‬
‫(‪.)13‬‬
‫تتميز التدفقات الفقدية بإعطاء صورة لام ة عن ماهية‬ ‫‪5‬‬
‫الشرلة واتجاه اعمالها‪.‬‬
‫د‪ -‬التغيرات عن حقوق المل ية‬
‫تقوم الشرلات بتقديم لافة اللشوفات الخاصة بالتغيرات‬ ‫‪1‬‬
‫عن حقوق الم لية‪.‬‬
‫تلشف الشرلات عن حقوق م ليتها بشلل مهفي‬ ‫‪2‬‬
‫وموضوعي‪.‬‬
‫تعد الشرلات لشف حقوق الم لية وفقا ل معيار الدولي‬ ‫‪3‬‬
‫رقم (‪ )1‬او القاعدة المحاسبية رقم (‪.)6‬‬
‫يعتمد المستخدم او المستثمر اتخاذه لقرار استثماري‬ ‫‪4‬‬
‫ع ى حقوق الم لية فقط‪.‬‬
‫يرى المستخدم ان الشرلات تعد قوائمها وفقا ل معيار‬ ‫‪5‬‬
‫الدولي رقم (‪ )33‬او القاعدة المحاسبية العراقية رقم‬
‫(‪.)13‬‬
‫ه‪ -‬الماحظات واايضاحات‬
‫تدرج الشرلات اهم ااحداث التي تط ار ع يها بشلل‬ ‫‪1‬‬
‫ماحظات في التقارير المالية الخاصة بها‬
‫ت تزم الشرلات بالمعيار الدولي رقم (‪ )1‬والقاعدة‬ ‫‪2‬‬
‫المحاسبية العراقية رقم (‪ )6‬عن اافصاح في التقارير‬
‫المالية عن ااحداث التي حدثت خال الفترة المالية‬
‫المعفية‬
‫تهتم الشرلات بتقديم المع ومات المالية ل شرلة وتقرير‬ ‫‪3‬‬
‫مراقب الحسابات حول ت ك المع ومات الى المستخدمين‬
‫ويلوفان قد تم اعدادهما بشلل موضوعي ‪.‬‬
‫تعد الشرلات لافة تقاريرها من قوائم وتقرير اادارة‬ ‫‪4‬‬
‫وتقرير مراقب الحسابات وفقا ل معيار المحاسبي الدولي‬
‫رقم (‪ )33‬والقاعدة المحاسبية العراقية رقم (‪)13‬‬
‫تعتبر الماحظات واايضاحات ذات اهمية ل مستثمرين‬ ‫‪5‬‬
‫عفد اتخاذ ق ارراتهم ااستثمارية‪.‬‬

‫‪4‬‬
 ‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬
‫ثالثا‪ :‬ق اررات ااستثمار‪:‬‬

‫مقياس ااستجابة‬ ‫ااسئلة‬

‫اتفق تماما‬ ‫اتفق‬ ‫محايد‬ ‫ا اتفق تماما ا اتفق‬ ‫مؤشرات ق اررات ااستثمار‬
‫أ‪ -‬فاية المعلومات‬
‫يشعر المستخدم او المستثمر بان الشرلات تقدم تقاريرها‬ ‫‪1‬‬
‫المالية بشلل لافي ولامل‪.‬‬
‫التقارير المالية المقدمة من قبل الشرلات قادرة ع ى‬ ‫‪2‬‬
‫تحقيق غاية المستثمر في اتخاذ ق ارره ااستثماري ‪.‬‬
‫تتضمن التقارير المالية المعدة من قبل الشرلات‬ ‫‪3‬‬
‫المساهمة مع ومات لافية تغطي متط بات المستثمرين ‪.‬‬
‫تعتبر التقارير المالية هي المصدر ااساسي والوحيد‬ ‫‪4‬‬
‫الذي يستفد ع يح متخذ القرار‪.‬‬
‫ب‪-‬وضوح المعلومات‪:‬‬
‫تقدم الشرلات من خال تقاريرها المالية في بعض‬ ‫‪1‬‬
‫ااحيان مع ومات ا يملن ل مستخدم من فهمها‬
‫قدرة المستخدم ومتخذ القرار ع ى فهم جميع التقارير‬ ‫‪2‬‬
‫المالية التي تقدمها الشرلات‬
‫التقارير المالية المقدمة من قبل الشرلات تلون مفهومة‬ ‫‪3‬‬
‫وموضوعية بما تحتويح من مع ومات مالية خاصة‬
‫بالقوائم‬
‫تعتبر القوائم المالية وتقرير مراقب الحسابات الدليل‬ ‫‪4‬‬
‫ااساسي الذي يستمد مفح المستثمر ق ارره ااستثماري‪.‬‬
‫ج‪ -‬العائد والمخاطرة ‪:‬‬
‫يوثر اافصاح المحاسبي ع ى المستخدمين عفد حسابهم‬ ‫‪1‬‬
‫ل عائد والمخاطرة اتخاذ ق اررتهم‬
‫تأثير جافب المخاطرة يلون م موس عفد عدم لفاية‬ ‫‪2‬‬
‫اافصاح المحاسبي من خال التقارير المالية‪.‬‬
‫توثر التقارير المالية بشلل جوهري ع ى قرار المستثمر‬ ‫‪3‬‬
‫فيما يخص العائد والمخاطرة‬
‫ت عب المخاطرة دو ار مهما في عم ية افتقار المع ومات‬ ‫‪4‬‬
‫التي تحتويها القوائم المالية‬

‫‪8‬‬
‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬

‫د‪ -‬حجم التداول‬

‫يوثر اافصاح المحاسبي بشلل مباشر او غير مباشر‬ ‫‪1‬‬
‫ع ى حجم التداول‬
‫يرتفع حجم التداول ل شرلات التي يلون اافصاح فيها‬ ‫‪2‬‬
‫تام ولامل وموضوعي لتقاريرها المالية‪.‬‬
‫يفخفض حجم التداول ل شرلات التي ا تقدم‬ ‫‪3‬‬
‫افصاحاتها بشلل لامل‬
‫يتأثر حجم التداول بالقوائم المالية التي تقدمها الشرلات‬ ‫‪4‬‬
‫والمعدة وفقا ل معايير المحاسبية الدولية والقواعد‬
‫المحاسبية العراقية‬
‫احتواء سوق ااوراق المالية ع ى العديد من الشرلات‬ ‫‪5‬‬
‫المدرجة فيح يوثر ذلك ع ى متخذ القرار ااستثماري‬
‫عفد اتخاذ ق ارره في شرلة معيفة‪.‬‬
‫موذج ااتبانة‬ ‫اماحق‬
‫الماحظات واايضاحات ‪:‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪.......................................................................................‬‬

‫‪........................................................‬‬

‫‪7‬‬
 Abstract

This study aims to treat the problem of lack of commitment by the

majority of corporation companies registered in the Iraqi stock exchange
(ISE) , to provide sufficient disclosures about their financial reports, as
well as weak information necessary to make investment decisions by
investors, and the study aims to show the importance of financial reports
provided by companies, statement of commitment of companies to
disclose accounting information in accordance with international
accounting standards for disclosure by studying and analyzing the
financial statements of joint stock companies listed on the Iraq Stock
Exchange, as well as examining the impact and the role of accounting
disclosure in Decisions investment.

In order to achieve the objective, study and analysis of the financial

statements of the joint stock companies were studied. also, a Design a
questionnaire form was presented to a group of specialized experts and a
sample of 89 respondents, investors, intermediaries and legal accountants
was selected for the purpose of testing hypotheses. including the presence
of significant differences between the accounting disclosure and
indicators of investment decisions component relationships.

used the applied frame number of quantitative methods provided in

support of the research hypotheses. One of the most important
conclusions of this study is that most of the shareholding companies
prepare their financial reports inadequately and lack of many information
as well as lack of many of the assets within these lists and this affects
significantly on the decision-maker investment, the most prominent
recommendations are to emphasize the responsibility of management in
the companies concerned on the provision of financial and non-financial
appropriate and reliable information in a timely manner to all
beneficiaries and requires re-formulation of local accounting rules or
bring international standards instead for the purpose of standardized and
easy measurement and comparison and the importance of commitment
You to the decision-maker.
University of al- Qadisiyah

College of Administration and Economics

Accounting department

Measuring the level of accounting disclosure in

financial reports according to International
accounting Standards and local rules and their impact
on investment decisions
"Applied Study in a Sample of Companies Listed in
the Iraqi Stock Exchange"

Thesis
Submitted to the Conucil of the college of Administration and
Economics - University of al Qadisiyah As a Partial of The
Requirements of Master Degree of Science in Accounting

By
Mohamed Baqer Gurji

Supervised by
Asst. Brof. Dr. Nadham Shaalan Jabar

2016A.D 1438A.H