CHƯƠNG 4

1. Đặ c điểm đá ng lưu ý củ a cô ng ty ở giai đoạ n này? Nguồ n tà i trợ PE đó ng vai trò ntn
PEI đó ng vai trò nhấ t định trong tă ng trưở ng bên ngoà i vì khi cty M&A thì cầ n cá c chuyên gia có
chuyên mô n cao để thẩ m định, định giá cty, thiết kế hợ p đồ ng
+ Cung cấ p tư vấ n dịch vụ
+ Đầ u tư trự c tiếp và o cty
2. Tạ i sao khoả n đầ u tư này nhằ m mụ c đích để duy trì hoặ c giả m khoả ng cá ch hiện có củ a dò ng
tiền và nhu cầ u tiền mặ t (Sustain, fill in, reducing)
Tiền chi ra lớ n hơn tiền và o nên PEI cung cấ p tiền để lấ p đầy khoả ng teen cầ n thiết
NCF : CF chi ra nhiều hơn thu và o
3. Cá c PEI đầ u tư và o cá c cty ở giai đoạ n này thườ ng để tà i trợ tă ng trưở ng nà o (có cá c loạ i
tă ng trưở ng nà o? Giaỉ thích

4. Đứ ng ở gó c độ VBC, trườ ng hợ p tă ng trưở ng nộ i bộ , tsao nên chọ n PE thay vì bank?

Vì PEI cung cấ p 4 lợ i ích nên cty k chọ n bank
 Tuy nhiên ở đây là chỉ cung cấ p 1 trong 4 (hand-offs) thui do PEI ko nắ m nhiều cổ phầ n giai
đoạ n này

5. Ở nguồ n tà i trợ tă ng trưở ng bên ngoà i thì nhà đầ u tư PEI đó ng vai trò như thế nà o

6. PEI bơm tiền để phá t triển tă ng trưở ng bên ngoà i cho doanh nghiệp ntn (cá c cá ch PEI đầ u tư
và o DN ở giai đoạ n này)
Việc PEI bơm tiền để phá t triển tă ng trưở ng bên ngoà i: Tà i trợ trự c tiếp và giaá n tiếp thô ng qua SPV
SPV: thà nh lậ p SPV và cho SPV vay …. SPV và VBC sá t nhậ p lạ i vớ i nhau
7. Ưu và nhượ c điểm củ a cô ng ty VBC tà i trợ vố n để tă ng trưở ng bên ngoà i theo 2 cá ch tiếp cậ n

Cá ch 1: Trự c tiếp Cá ch 2: Qua SPV

Ưu Tạ o đc giá trị hợ p lự c giữ a VBC VBC bidder company (đi mua)
và cty mụ c tiêu
Có rủ i ro thì chia sẻ bớ t cho PEI
Nhượ c VBC hưở ng lợ i đc nên phả i Tố n nhiều chi phi9s
share 1 phầ n synergy cho PEI
ĐẶ C ĐIỂ M CỦ A VBC TRONG GIAI ĐOẠ N MỞ RỘ NG (Khợ p chương 1,3 table 3.4)
- Đây là giai đoạ n tă ng trưở ng nhanh nhấ t
- Mứ c độ rủ i ro vừ a phả i (vì có rủ i ro nma liên quan đặ c thù DN)
Vì DN đã xđ xu hướ ng ngà nh rõ rà ng
 Củ ng cố vị thế củ a mình trên thị trườ ng (nên DN dù ổ n định nhưng vẫ n cầ n vố n)
 Nhu cầ u vố n củ a DN  tă ng trưở ng củ ng cố vị thế
- ĐẶ C ĐIỂ M CỦ A NGUỒ N TÀ I TRỢ PEI:
1/ Mụ c đích:
Hỗ trợ , duy trì tă ng trưở ng doanh thu
Hỗ trợ ptriển sp, thị trườ ng
Duy trì, giả m bớ t khoả ng cá ch hiện có giữ a dò ng tiền và nhu cầ u tiền mặ t củ a DN. Nhu cầ u tiền mặ t
vẫ n cao  tă ng trưở ng  khoả ng cá ch NCF & tiền mặ t xảy ra  PEI hỗ trợ tiền để giả m khoả ng
cá ch
Tù y theo sự phá t triển củ a DN thì PEI sẽ tă ng
Pei nắ m giữ CP ko nhiều
PEI là giả i phá p thay thế cho cá c nguồ n tà i trợ khá c (nguồ n nợ )  DN có thể IPO đượ c r nên vay
bank đc r

2/ PEI tà i trợ mở rộ ng

 Tă ng trưở ng nộ i bộ : Tự mình phá t triển, đầ u tư thêm TSCĐ, NWC

 PE sẽ có nhiều đố i thủ cạ nh tranh

 Tă ng trưở ng bên ngoà i: M&A mua bá n, sá p nhậ p vớ i DN khá c

+ PEI đầ u tư trự c tiếp
+ PEI thô ng qua SPV