자산운용 관리지침

소관부서 : WM/PE 부문 및 IB 부문
제 정 : 2024. 02. 06.

제 1 장 총칙

제 1 조(목적)
이 지침은, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 ‘자본시장법’이라 한다) 및 관련 법률에 의해
집합투자기구(이하 ‘펀드’라 한다)의 운용 및 관리에 있어 준수하여야 할 절차와 내용을 규정하고,
펀드 운용에 있어 수익자 보호와 운용의 효율성을 제고하고 위험을 적절히 관리하기 위한
필요사항을 정하는 것을 목적으로 한다.

여기에서 집합투자기구는 투자신탁계약에 의거한 집합투자기구 뿐만 이나라, 회사형태의

집합투자기구인 투자회사, 투자유한회사, 투자합자회사, 투자유한책임회사와, 또한 조합 형태의
집합투자기구인 투자합자조합, 투자익명조합 등을 총 망라하여 집합투자재산을 운용하는 모든
형태의 집합투자기구를 총칭한다.

제 2 조(용어 정의)
이 지침에서 사용하는 용어의 정의는 다음 각 호와 같다.
1. “회사”라 함은 자본시장법 제 8 조의 집합투자업자인 디비투자파트너스㈜ 말한다.
2. “증권집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 229 조 제 1 에 의한 집합투자기구를 말한다.
3. “부동산집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 229 조 제 2 호에 의한 집합투자기구를 말한다.
4. “특별자산집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 229 조 제 3 호에 의한 집합투자기구를
말한다.
5. “혼합자산집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 229 조 제 4 호에 의한 집합투자기구를
말한다.
6. “단기금융집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 229 조 제 5 호에 의한 집합투자기구를
말한다.
7. “일반사모집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 249 조의 6 의 규정에 의해 설정·설립 된
집합투자기구를 말한다.
8. “기관전용 사모집합투자기구”라 함은 자본시장법 제 249 조의 10 의 규정에 의해 설정·설립
된 집합투자기구를 말한다.
9. “증권 투자”라 함은 자본시장법 제 4 조에서 정의하는 투자대상에 대한 투자를 의미한다.
10. “부동산 투자”라 함은 전통적인 부동산 및 부동산을 기초자산으로 한 파생상품, 부동산
개발과 관련된 법인에 대한 대출 및 자본시장법 시행령 제 240 조 제 4 항 및 제 5 항에 의한
투자대상에 대한 투자를 의미한다.
11. “특별자산 투자”라 함은 증권 및 부동산을 제외한 투자대상 자산에의 투자를 의미하는
것으로 주로 대출채권 양수, SOC(사회간접자본)사업 및 인프라스트럭쳐사업 투자,
자원개발사업법에 의한 투자계약증권 매입, 해외자원개발전담회사와 특별자산에 대한
투자만을 목적으로 하는 법인이 발행하는 지분증권 또는 채무증권 투자 등을 의미한다.
12. “투자심의위원회” (이하 “위원회”)라 함은 펀드의 투자계획에 대한 승인 여부 및 펀드의
수익성 및 투자의 안정성에 상당한 또는 중요한 영향을 미치는 사안에 대 한 의사결정 등에
관한 제반 사항을 심의 및 결정하는 내부위원회를 말한다.
13. “투자실무협의회”라 함은 투자펀드의 투자계획에 대한 실무진의 사전 협의체로서 사업
발굴의 초기단계에서 투자에 대한 검토작업의 계속 진행 여부, 투자펀드의 수익성 및
 투자의 안정성에 상당한 또는 중요한 영향을 미치는 사안에 대한 제반 사항을 사전적으로
논의하여 투자위원회의 결정을 돕는 내부협의회를 말한다.
14. “상품위윈회”라 함은 신상품의 출시와 관련된 제반 사항을 결정하는 회사의 내부 위원회를
말한다.
15. “운용부서”라 함은 펀드의 설정(설립)·운용·해지 등 전반적인 투자펀드의 운용 및 관리
업무를 상시적으로 수행하는 부서를 말한다.

제 3 조(지침의 적용범위)
집합투자기구의 유형을 불문하고 증권투자, 부동산 투자, 기타 특별자산에 대해 투자를 집행할
때에도 본 지침을 적용하고 운용하는 것을 원칙으로 한다.

제 2 장 투자집행을 위한 심사

제 4 조(사업성 분석)
① 운용부서는 투자대상 사업의 실현가능성, 미래 현금흐름 등을 종합적으로 검토하여 사업성
분석을 하여야 한다.
② 운용부서는 투자대상의 사업성 및 투자구조를 분석하고 관리함에 있어서 투자대상의 사업여건
투자대상 사업지, 투자대상 물건, 투자거래 상대방, 투자사업의 재무적 적정성 및 수익성 등을
종합적으로 검토하여야 한다.
③ 운용부서는 제 2 항과 관련하여 투자대상 사업지 및 투자대상 물건에 대한 현장 실 사가 필요한
사업에 대하여 실사를 실행함을 원칙으로 한다.
④ 운용부서는 제 2 항의 사업성 분석 검토결과를 제 7 조의 투자검토 보고서에 포함하여 야 한다.

제 5 조(외부전문가 평가)
① 운용부서는 투자대상의 사업성(수익성 포함) 분석 시 관련 평가전문기관(회계법인을 포함한다)
또는 법률전문기관(법무법인 및 관련분야 경험을 축적한 전문변호사 사무실을 포함한다) 등의
외부전문가의 자문 또는 검토분석의견 등을 활용하여야 한다. 단, 사업의 성격 등 합리적인
사유가 있는 경우로서 그 사유 등을 투자검토보고서에 기재하는 경우에는 예외로 할 수 있다.
법률검토를 위하여 외부전문가에게 자문 또는 검토분석을 의뢰하고자 하는 경우에는
준법감시인의 사전 동의를 받아 야 한다.
② 운용부서는 제 1 항 전문기관의 자문 또는 검토분석 결과를 가능한 한 회계법인 등의 사업
타당성에 대한 분석 보고서, 법무법인 등의 사업구조에 대한 법률관계분석 또는 관련 계약서류에
대한 법률검토서 형태로 구득하고 이를 기반으로 투 자위원회의 투자검토 및 투자심의 등이
이루어지도록 하여야 한다.

제 6 조(투자금 회수방안 강구)

운용부서는 투자 자산의 성격, 집합투자기구의 구조 및 투자펀드가 투자하고자 하는 사업의 특성을
종합적으로 고려하여 잠재적인 투자리스크가 있다고 판단하는 경우 투자결정을 하기 이전에 다양한
채권보전 방안 등 투자금 회수방안을 강구하여 야 한다.

제 7 조(투자검토보고서 작성)
운용부서는 사업자로부터 사업성을 검토 및 분석하는데 필요한 제반 자료를 제출 받고, 투자검토
보고서를 작성하여야 하며 투자검토 보고서에는 다음 각호의 사항을 포함한다. 다만, 투자사업의
특성에 따라 일부 항목이 가감될 수 있다. 투자검토보고서는 국문 또는 영문으로 작성할 수 있다.

① 거래의 개요, 투자구조 및 투자 일정

② 해당 사업의 사업성(투자대상 사업여건, 투자대상 사업지, 투자대상 물건, 투자거래 상대방,
투자사업의 재무적 적정성, 투자수익성 등 투자타당성 등)
③ 리스크분석 및 관리 계획
④ 외부 전문기관의 검토 의견서 (사업타당성 보고서와 법률검토의견서 등을 첨부하고, 필요하다고
판단되는 경우 감정평가서를 첨부한다)
⑤ 투자사업관련 투자금 회수 방안
⑥ 그 밖에 투자위원회가 필요하다고 인정하는 사항

제 8 조(투자의향서 등의 발급 등)
운용부서는 투자의향서, 투자확약서, 투자관련 계약서 등의 발급(체결) 또는 변경이 필요한 경우 그
타당성 및 적정성을 면밀히 검토하고 위임전결규정에 따라 내부 결재를 득한 후 준법감시인 확인을
받아 이를 발급(체결) 또는 변경할 수 있다.

제 3 장 투자심의위원회

제 9 조(역할)
투자심의위원회는 금융투자와 관련한 전반적인 의사결정 및 투자에 대한 심의, 승인 여부를 결정하고
투자와 관련하여 종합적으로 관리하는 역할을 수행한다.
제 10 조(구성)
① 위원회 위원은 투자부문장, 준법감시인, 리스크관리책임자 및 그 밖에 대표이사가 필요하다고
인정하는 자로 구성하며, 마케팅담당부문장은 해당 투자건에 관여하였을 경우 위원으로 지정한다.
② 위원장은 대표이사로 한다.
③ 위원장 유고시에는 투자부문장이 그 직무를 대행한다.
④ 위원 유고시 직무를 대행하여 의사결정을 하도록 운영하기 위하여 인사명령에 의 거한
직무대행자가 그 직무를 대행한다.

제 11 조(투자검토보고서 심의)
① 위원회는 운용부서가 제출한 투자검토보고서(투자계획안 포함)에 대하여 심의하고 승인 여부를
결정한다.
② 운용부서는 투자검토보고서(투자계획안 포함)를 투자위원회에 제출하여야 한다. 투자위원회에
제출하기 전에 최종적인 투자검토보고서의 작성을 위하여 사전에 리스크관리 및
준법감시부서의 의견을 충분히 수렴하여야 하며 반영을 요청받는 경우 반영하여야 한다.
리스크관리부서는 투자심의요청 건(투자계획안 포함)에 대하여 별도의 서면으로 투자리스크
분석보고서를 제출할 수 있다.
③ 운용부서는 투자펀드에 대한 투자 집행을 위하여 위윈회의 의결 및 대표이사의 승인을 득하여야
한다.

제 12 조(심의·보고사항)
① 위원회의 심의사항은 다음 각 호로 한다.
1. 투자 검토 보고서, (단, 사업 대상에 따라 외부전문가의 검토의견서가 없을 경우
투자검토보고서로 가능)
2. 투자 집합투자기구의 투자집행 여부 결정
3. 투자금의 회수 시기 및 회수방안에 관한 의사 결정 (단, 만기상환, 조기상환 결정에 의한
약정에 의한 회수는 제외)

4. “상품위원회”가 위원회의 심의 절차가 필요하다고 요청하는 경우 (단, 기존 투자펀드와

동일한 운용·투자구조와 원칙을 가진 펀드로서 투자대상과 투자전략 등이 전반적으로
차이점이 없어서 투자심의 절차의 간소화가 필요하다고 인정되는 경우, 리스크관리 및
 준법감시 부서의 사전 동의 및 대표이사의 승인을 득하여 위원회의 승인 절차를 생략할 수
있다.)

② 위원회의 보고사항은 다음 각 호로 한다.

1. 투자사업에 대한 현황 및 점검
2. 위원회가 심의⋅결의하거나 지시한 사항에 대한 진행 현황
3. 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

제 13 조(회의소집)
① 위원회는 분기 1 회 개최하는 것을 원칙으로 한다. 다만, 위원장이 필요하다고 인정할 경우에는
수시로 소집할 수 있다.
② 위원회를 소집함에는 회일을 정하고, 그 1 주간 전에 회의일시, 장소 및 목적을 기재한 통지서를
안건 및 관련 자료와 함께 각 위원에게 통지한다. 그러나 긴급한 사유가 있는 때에는 그 기간을
단축할 수 있으며, 위원 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

제 14 조(결의방법)
① 위원회의 결의는 재적위원 2/3 이상의 출석과 출석위원 2/3 이상의 동의로 결의한다.
② 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에
송・수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해
위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.
③ 위원회의 안건과 관련하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못한다. 이 경우
행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 위원의 의결권의 수에 산입하지 아니한다.

제 15 조(관계자 출석)
위원장이 필요하다고 인정할 경우에는 관련 운용부서장등을 위원회에 출석시켜 의견을 청취할 수
있다.

제 16 조(의사록)
① 위원회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.
② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고, 출석한
위원이 기명날인 또는 서명(전자결재 포함)하여 보관하여야 한다.

제 17 조(지원조직)
① 운용부서 및 상품개발부서는 투자위원회 운영에 관한 실무지원을 담당한다.
② 상품개발부서장은 위원회의 간사가 되며, 위원회 개최와 관련된 준비를 총괄하고 의사진행에
관하여 위원장을 보좌한다.

제 4 장 투자실무협의회

제 18 조(역할)
투자실무협의회는 투자 건과 관련하여 투자위원회 개최 전에 사전 심사 및 사업성 분석 등을
심의하는 역할을 수행한다.

제 19 조(구성)
① 협의회 위원은 투자부문 부서장, 투자부문 부서장, 준법감시인, 펀드관리 부서장, 상품개발팀
부서장 및 그 밖에 위원장이 필요하다고 인정하는 자로 구성한다.
② 의장은 리스크관리책임자로 한다.
③ 위원장 유고시에는 협의회에서 정하는 순위에 따라 그 직무를 대행한다.

제 20 조(심의·보고사항)
① 협의회의 심의사항은 다음 각 호로 한다.
1. 회사 평판에 상당한 영향을 미칠 수 있는 입찰에의 참여 여부
2. 회사가 용역 계약을 체결하여 비용 발생 예상되는 건에 대한 사항
3. 운용부서에서 투자 진행에 있어 주요 사항의 검토에 관한 사항
4. 회사가 투자에 관한 법적구속력이 있는 계약(투자의향서의 제출 등)을 체결하기 전 주요
사항에 대한 사전 검토
② 협의회의 보고사항은 다음 각 호로 한다.
1. 협의회가 심의⋅결의하거나 지시한 사항에 대한 진행 현황
2. 협의회가 필요하다고 인정하는 사항

제 21 조(회의소집)
협의회는 의장이 필요하다고 인정할 경우 수시로 소집할 수 있다.

제 22 조(결의방법)
협의회 의결은 재적위원 2/3 이상의 출석과 출석위원 2/3 이상의 찬성으로 한다.

제 23 조(의사록)
① 협의회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.
② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고, 출석한
위원이 기명날인 또는 서명 (전자결재 포함)하여 보관하여야 한다.

제 24 조(지원조직)
① 운용부서 및 리스크관리부서는 투자실무협의회 운영에 관한 실무지원을 담당한다.
② 운용부서장은 협의회의 간사가 되며, 협의회 개최와 관련된 준비를 총괄하고 의사진행에 관하여
위원장을 보좌한다.
제 5 장 투자 관리

제 25 조(선관주의 의무)
운용부서는 투자자를 보호하기 위하여 선량한 관리자의 주의로써 투자자산을 관리해야 하며,
펀드운용과 관련된 업무를 하는 자(예: 집합투자기구 또는 투자일임계정이 투자 또는 편입하는
투자자산을 운용하는 해외 운용회사)가 선량한 관리자로서 신의성실의 원칙에 따라 업무를 성실히
수행하는지 정기적으로(분기별로) 파악하여야 한다.

제 26 조(계약관리 등)
① 운용부서는 위원회의 투자승인 결과에 근거하여 투자와 관련한 각종 계약(계약의 주체가 회사,
신탁업자인 경우를 포함하여 집합투자기구 및 투자사업과 관련된 모든 계약을 말한다)을
체결하여야 한다.
② 다음 각 호의 사항 등이 위원회의 투자승인 내용 또는 기존 계약서의 내용과 상이 한 경우로서
투자부문 및 글로볼투자부문 부문장이 중요한 사항의 변경이라 판단할 경우 대표이사의 승인
또는 위원회의 추가 승인 절차를 거친 후 계약(변경 계약을 포함한다)을 체결하여야 한다.
1. 투자기간
2. 투자금액
3. 투자대상
 4. 담보 및 채권보전 방안
5. 투자관련 거래상대방
③ 제 1 항 및 제 2 항에 따른 계약 체결시 운용부서는 준법감시인의 승인을 득하여야 한다. 다만,
긴급을 요하는 사안인 경우에는 결재를 생략할 수 있으며, 동 사안 및 사유에 대하여 계약체결일
또는 업무처리일로부터 1 주일 이내에 준법감시인에게 서면으로 통지하여야 한다.

제 27 조(운용지시 등)
① 펀드관리팀과 운용부서는 신탁업자에 대하여 펀드에 편입·편출할 투자대상자산의 취득·매각을
포함한 운용관련 업무에 필요한 사항에 대한 운용지시를 우편, 모사 전송 또는 전자우편으로
통보하여야한다.
② 제 1 항의 운용지시에는 투자대상자산의 내용, 취득·매각의 가격, 시점, 방법 등이 상세히
포함되어야 한다.
③ 회사는 운용지시와 직접적인 관련이 없는 자 중에서 운용부서의 운용지시 사항에 대한 적정성
등을 검토하여야 하며, 해당 검토는 사안별로 정기적으로 또는 수시로 진행함을 원칙으로 한다.
④ 펀드 운용과 관련된 업무를 하는 자는 관련 내외규를 파악하여 준수하여야 하며, 관련된 위험이
감지되면 해당 리스크의 경중에 따라 운용담당 임원과 리스크관리 부서 및 준법감시부서에게
보고하여야 한다.

제 28 조(계좌관리)
펀드관리팀과 운용부서는 거래상대방 등과 자금거래를 함에 있어 사전에 약정된 계좌를 통해서만
하여야 한다.

제 29 조(투자관리)
① 회사는 부동산·인프라·특별자산펀드 등의 자금입·출금에 대한 승인과 집행을 분리해서 업무를
수행하여야 한다.
② 관련 사업자의 인감은 운용부서 외 별도부서에서 보관·관리하며, 사업의 성격·구조 등 합리적인
사유가 있는 것으로 투자위원회가 판단하는 경우 적용하지 아니할 수 있다. 기타 인감 관리
절차는 회사의 “인장/인감관리지침”등에 따라 내부관리 절차를 수행하여야 한다.
③ 운용부서는 정기적으로(최소 분기 1 회이상) 투자사업에 대한 지속적인 점검을 실시하여야 한다.

제 30 조(상시점검 등)
리스크관리부서는 운용부서의 자금관리업무 등 사후관리업무의 진행상황을 상시 점검할 수 있고,
운용부서는 상시 점검과 관련하여 리스크관리부서가 요청하는 자료를 제공하여야 하며, 필요한 경우
리스크관리부서는 운용부서에 설명을 요청할 수 있다.

제 31 조(보고사항)
회사는 투자업무와 관련하여 다음 각 호의 사항에 대하여 지주회사에 정기적으로 보고한다.
1. 투자위원회 결의사항 및 보고사항
2. 투자협의회 결의사항, 심의사항, 보고사항

제 32 조(지침의 제·개정)
이 지침의 제정 및 개폐는 투자위원회에서 결의한다.

부 칙

이 지침은 일반사모집합투자업 등록일로부터 시행한다.