Professional Documents
Culture Documents
NHÓM 5 NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH THƯƠNG VỤ LVMH MUA LẠI TIFFFANY&CO.
NHÓM 5 NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH THƯƠNG VỤ LVMH MUA LẠI TIFFFANY&CO.
The market
Nhìn lại bối cảnh kinh tế lúc bấy giờ, năm 2019, dưới tác động của sự trỗi dậy
của chủ nghĩa bảo hộ thương mại, cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung Quốc,
FED liên tục hạ lãi suất cơ bản, cùng với đó giá dầu biến động liên tục,.. điều này
khiến tăng trưởng của nền kinh tế thế giới trong năm 2019 giảm, chỉ ở mức 2,9%.
Tăng trưởng thương mại quốc tế cũng chỉ đạt 2,5%, mức thấp nhất trong vòng 3
năm trở lại đây.
Trước bối cảnh nền kinh tế thế giới kém tươi sáng như vậy ngược lại với nó,
nhóm ngành hàng xa xỉ vẫn ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Nhìn vào số liệu
chúng ta có thể thấy thị trường hàng hóa xa xỉ toàn cầu giai đoạn 1996-2019 có tỷ
lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) tăng 6%. Có thể thấy nhóm ngành hàng xa xỉ
năm 2019 đang đi ngược với thị trường khi cho những số liệu khá là tích cực, mở ra
nhiều triển vọng và có nhiều dư địa phát triển.
Với tầm nhìn về sự tăng trưởng của ngành hàng xa xỉ, cùng với mong muốn
mở rộng thị phần, LVMH đã có kế hoạch sáp nhập với Tiffany&Co. - một biểu
tượng của Mỹ.
2. Giới thiệu 2 doanh nghiệp
2.1. LVMH
LVMH – Gã khổng lồ sở hữu hàng loạt nhãn hiệu thời trang và đồng hồ xa
xỉ. Lĩnh vực kinh doanh chính của tập đoàn Louis Vuitton Moet Hennessy là các
mặt hàng xa xỉ như thời trang, mỹ phẩm, nước hoa, đồng hồ, trang sức, rượu,…
LVMH là một tập đoàn đa quốc gia có trụ sở tại Paris, Pháp, và được thành lập vào
năm 1987 thông qua việc sáp nhập của Moët Hennessy và Louis Vuitton.
Sau khi sáp nhập, tập đoàn diễn ra hàng loạt những cuộc thu mua và sáp
nhập nổi tiếng của chủ tịch tập đoàn LVMH
Năm 1994: Trở thành ông chủ của công ty nước hoa Guerlain
Năm 2001: KNY và La Samaritaine là những thành viên tiếp theo của LVMH
LVMH là tập đoàn xếp thứ 3 thế giới trong ngành đồng hồ, sở hữu hàng loạt
thương hiệu xa xỉ, đắt đỏ đáng mơ ước.
Tiffany & Co. là thương hiệu trang sức cao cấp có trụ sở tại thành phố New
York, Mỹ.
Khi Charles Lewis Tiffany khai trương cửa hàng đầu tiên của mình tại thành
phố New York vào năm 1837, hướng đi mà ông lựa chọn là văn phòng phẩm và các
sản phẩm bằng giấy. Sau đó vào đầu những năm 1990, thật trớ trêu khi con trai
ông, Louis Comfort Tiffany, tiếp quản công ty, lại chuyển sang một hướng hoàn
toàn khác – đó chính là kim cương. Mặc dù phong cách đã thay đổi khá nhiều kể từ
thế kỷ 19, nhưng bản chất của thương hiệu vẫn giữ nguyên được sự sang trọng, tỉ
mỉ, thủ công của Tiffany & Co. vẫn thu hút khách đến các cửa hàng của họ trên
toàn cầu, bao gồm cả địa điểm truyền thống tại Rockefeller Center.
Tiffany kinh doanh trang sức, đồ bạc, đồ sứ, pha lê, nước hoa, đồng hồ, phụ
kiện thời trang, đồ da. Sản phẩm tiêu biểu của công ty là các loại trang sức kim
cương.
Website của
Tiffan
y
Instagram của Tiffany & Co
Các cột mốc quan trọng trong lịch sử phát triển thương hiệu trang sức
Tiffany & Co.
– 1837: Ban đầu, thương hiệu trang sức Tiffany & Co. mang tên Tiffany &
Young, là một cửa hàng văn phòng phẩm lớn tại New York. Khi đó, cửa hàng
quyết định bao gói sản phẩm bằng Tiffany Blue Box – chiếc hộp xanh huyền thoại
lần đầu tiên được giới thiệu. Màu sắc mà cửa hàng chọn là màu xanh lục nhạt
(robin’s egg blue) với mong muốn khẳng định với khách hàng về danh tiếng cũng
như sự tỉ mỉ, cẩn thận của cửa hàng trong từng sản phẩm.
– 1845: The First Blue Book – cuốn catalogue đầu tiên của Tiffany’s được
xuất bản. Từ đó tới giờ, cuốn The First Blue Book đã trở thành truyền thống không
thể bỏ quên của thương hiệu.
– 1851: Tiffany giới thiệu tới thế giới tiêu chuẩn hàm lượng bạc 925/100 và
hiện nay nó trở thành tiêu chuẩn của cả nước Mỹ. Những thiết kế của thương hiệu
vào thời gian này bắt đầu gây được tiếng vang với những tín đồ thời trang trên thế
giới.
1867: Lần đầu tiên thương hiệu trang sức Tiffany & Co. giành giải thưởng
xuất sắc tại Triển lãm quốc tế Paris (Paris Exposition Universelle) với những
thiết kế bạc của mình.
– 1886: Thương hiệu trang sức Tiffany & Co. ra mắt thị trường chiếc nhẫn
đính hôn kim cương 6 mặt và nó đã trở thành một biểu tượng không thể thiếu cho
những chuyện tình lãng mạn trên khắp thế giới.
Chiếc nhẫn đính hôn kim cương 6 mặt
Thương hiệu có những bộ sưu tập nổi tiếng như BST Legacy với những thiết
kế chủ đạo là những chiếc nhẫn đính hôn kim cương và nhẫn cưới. Bộ sưu tập tiếp
tục phát triển theo thời gian và bao gồm cả những thiết kế chiếc bông tai, vòng tay,
mặt dây chuyền…, BST Tiffany Lock
Tiffany & Co. và LVMH thoạt nghe không có nhiều điểm chung, nhưng định
hướng phát triển của hai tên tuổi lớn này thực ra chia sẻ nhiều trọng tâm,
một trong số đó chính là thị trường tiềm năng Trung Quốc.
Tiffany & Co. là thương hiệu được yêu thích ở Trung Quốc, chỉ đứng thứ hai sau
Cartier trong số những thương hiệu trang sức được yêu thích nhất, với trên 40 cửa
hàng. Những hoạt động của Tiffany & Co. ngày càng hướng đến ủng hộ nghệ sĩ, từ
triển lãm “Vision & Virtuosity” cho đến những hoạt động hợp tác thường xuyên
với bảo tàng và tổ chức nghệ thuật… , trong khi đó đầu tư vào hoạt động nghệ thuật
được coi là điểm mạnh của LVMH từ nhiều năm trở lại đây.
Dịch Dương Thiên Tỉ – Nam ca sĩ, vũ công người Trung Quốc trong một chiến
dịch quảng bá của Tiffany & Co.
Blue Box Café – chuỗi cà phê trải nghiệm đặc sản của Tiffany cũng chia sẻ
chung ý tưởng với Le Café V hay nhà hàng Sugalabo của Louis Vuitton ở
Osaka, xuất phát từ tham vọng hướng đến người tiêu dùng hàng xa xỉ thế
hệ millennial và Gen Z. Chiến Lược phát triển của thương hiệu này vì thế
gắn với định vị giá trị thương hiệu, trải nghiệm công nghệ trong cửa hàng
cũng như thiết kế cá nhân hóa.
LVMH với 75 thương hiệu cao cấp và hệ thống 4590 cửa hàng ở khắp nơi
trên thế giới, chắc chắn không thể bỏ qua nhóm đối tượng khách hàng tiềm năng
này, cũng như khẳng định vị thế “ông lớn” của mình trong thế giới kinh doanh đồ
xa xỉ.
Tăng thuế
Việc tăng thuế đối với hàng xa xỉ của Pháp nhập khẩu vào Hoa Kỳ đã củng cố
ý định từ bỏ thương vụ mua lại của LVMH. Ngay khi tin này được đưa ra, giá cổ
phiếu của Tiffany đã tăng vọt và kiện LVMH ra tòa. Tuy nhiên, LVMH đã bị lỗ
doanh thu khi phải đối mặt với những xu hướng nghiêm trọng do đại dịch bất ngờ
gây ra. Theo báo cáo doanh thu quý 1 năm 2020 được LVMH công bố chính thức,
doanh số bán hàng của hãng đã giảm 17%. May mắn thay, việc mua lại này đã
không kết thúc bằng một vụ kiện tụng.
Giả thuyết nếu LVMH rút khỏi thỏa thuận thì sẽ ra sao?
Mặt khác, lỡ không may nếu LVMH rút khỏi thoả thuận thành công thì điều gì
sẽ xảy ra?? Về bên Tiffany thì việc LVMH rút lui sẽ khiến Tiffany mất đi nguồn
vốn 16,2 tỷ USD (theo như yêu cầu trong thoả thuận ban đầu), ảnh hưởng đến kế
hoạch phát triển và mở rộng kinh doanh của họ. Việc đó cũng ảnh hưởng đến danh
tiếng và uy tín của Tiffany trên thị trường và có thể khiến nhà đầu tư mất niềm tin,
dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm mạnh, gặp khó khăn trong việc tìm kiếm một đối
tác mới. Mà trong thời kỳ đại dịch, tình hình kinh doanh của Tiffany không mấy
khả quan.
Còn về phía LVMH, vì Tiffany sở hữu mạng lưới bán lẻ rộng khắp tại Mỹ, thị
trường mà LVMH đang muốn tăng cường hiện diện, nên việc rút khỏi thỏa thuận sẽ
khiến LVMH bỏ lỡ cơ hội tiếp cận thị trường tiềm năng này một cách nhanh chóng
và hiệu quả. Tiếp theo đó, theo như thỏa thuận, LVMH phải trả phí bồi thường 400
triệu USD cho Tiffany nếu họ rút khỏi thỏa thuận, sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của
tập đoàn. Và cuối cùng là việc LVMH đơn phương rút khỏi thỏa thuận có thể gây
tổn hại đến uy tín và thương hiệu của tập đoàn này, khiến các nhà đầu tư và đối tác
tiềm năng e dè trong tương lai.
Tất nhiên sẽ luôn có hai mặt của một vấn đề, sau khi LVMH rút lui, Tiffany
vẫn có thể tìm được đối tác mới và nâng giá cổ phiếu lên, LVMH vẫn có thể tìm
được một thương hiệu khác để đầu tư vào nhưng ở đây chúng ta đang bàn về những
rủi ro nên sẽ chỉ tập trung nói về rủi ro thui.
Với việc LVMH muốn từ bỏ Tiffany & Co vào thời điểm gặp nhiều khó khăn, chủ
tịch của Tiffany & Co., đã phản kháng và sẵn sàng cho một vụ kiện. Bên cạnh đó,
ông được cho là đã vận động hành lang mạnh mẽ để nối lại thương vụ sáp nhập.Sau
nhiều lần chiến đấu, vào tháng một, hai bên đã quay lại với nhau để đạt được thỏa
thuận ở mức 131,50 đô la một cổ phiếu, mức chiết khấu 2,6% giúp LVMH tiết
kiệm được khoảng 420 triệu đô la .Theo giới quan sát, trong thương vụ này, TIF đã
trở thành một người hùng, luôn biết cách kiểm soát tình hình.
Khi việc thương thuyết đang diễn ra, nó trở thành một chủ đề yêu thích và tốn
nhiều giấy mực của các đầu báo trên toàn thế giới. Những phân tích, đồn đoán bên
lề có thể ảnh hưởng đến uy tín cho cả hai bên.
“ Hãy sẵn sàng để lại cái tôi sau lưng”
Tham vọng của LVMH là chiếm lĩnh thị trường trang sức và chỗ đứng vững chắc
tại Mỹ. Và không thương hiệu nào có thể trợ giúp đắc lực cho tham vọng đó như
Tiffany & Co.. Vì vậy, không có lý do gì để LVMH tiếp tục lao vào cuộc chiến
pháp lý để thiêu rụi mọi thứ.
Sau khi cùng nhau tìm hiểu về thương vụ này mọi người nghĩ "Đây là thương
vụ M&A theo hình thức nào?"
Câu 1: Phân loại theo mối quan hệ:
Câu 2: Phân loại theo tính chất: