PRÀCTICA 5 – Finançament Internacional PRÀCTICA 5 - FORWARD

1. Quants euros rebrà un exportador d'aquí a sis mesos si signa un

contracte d'assegurança de canvi per 25.000 $, sabent que el tipus de
canvi és de 0,7663 EUR / USD i la comissió bancària l'1%?
25.000 dólares
Cambio:
0,7663USD/EUR
Comisión: 1 %
Nominal: 25.000 USD x 0,7663 = 19.157,50 EUR
Comisión 1 % = 191,58 €
Líquido: 19.157,50 – 191,58 =
Líquido: 18.965,92 EUR

2. Quina quantitat rebrà d'aquí a sis mesos un exportador de pells

espanyol si ven 20 abrics per 1.502,53 € / unitat, a un client japonès, a
l'contractar una assegurança de canvi sabent que el tipus de canvi és
0,0093 JPY / EUR, sent la comissió bancària de l'1% ?.
Importe: 20 x 1.502,53 = 30.050,60 EUR
Importe JPY: 30.050,60 / 0,0093 = 3.231.247,31 JPY
Comisión: 1 % sobre 3.231.247,31 = 32.312,47 JPY
Líquido: 3.231.247,31 – 32.312,47 =
Líquido: 3.198.934,84 JPY

3. Suposem que el tipus d'interès del dòlar americà a un any és de el 5% i

el de l'euro a un any de el 3%.
Assumint un canvi espot d'1 USD = 1,10 EUR sobre una quantitat de
10.000 euros a cobrar dins d'1 any. Calcula el tipus forward.

Forward = Spot x 1 + n x tipo de interés moneda cotizada

1 + n x tipo de interés moneda base
Forward = 1,10 x 1,03
1,05
Forward = 1,079047619 USD/EUR
4. Una empresa exportadora espanyola tanca una operació comercial
amb un importador dels EUA, per valor de 100.000 USD, a cobrar en 6
mesos. Tipus de canvi spot: 1,3244 EUR / USD

5. Un importador francès compra mercaderies per valor de 200.000 lliures

a un exportador britànic, a pagar en dotze mesos:
dades:
Tipus de canvi spot: 1,350 GBP / EUR
Tipus de canvi forward: 1,260 GBP / EUR
Tipus d'interès de l'euro a 12 mesos: 4,25%
Tipus d'interès a la lliura esterlina a 12 mesos: 5,25%
Determinar:
a) Alternatives que pot efectuar el francès
b) Quina alternativa és més convenient per a l'importador francès.

6. Exercici.
Un empresari de Tarragona exporta cadires per valor de 120.000 dòlars.
Està previst que d’aquí a 90 dies cobri aquesta factura en dòlars, perquè
s’ha pactataixí al contracte de compravenda (el client és una cadena de
botigues molt important dels Estats Units).
En el moment de la signatura del contracte, el tipus de canvi euro-dòlar
és d’1 EUR = 1,3 USD. Com que l’empresari pensa que la divisa, és a dir,
el dòlar, pot perdre valor, per tant, es pot depreciar respecte a l’euro,
acudeix al seu gestor bancari.
El gestor de l’entitat financera li comenta la possibilitat de contractar una
assegurança de canvi. Li garanteixen un tipus de canvi a 90 dies d’1 EUR
= 1,32 USD (que és el tipus de canvi forward a 90 dies).
L’empresari accepta i contracta l’assegurança.
Passen els 90 dies i el tipus de canvi al comptat (spot) és d’1 EUR = 1,29
USD.
a) Quants euros es pot garantir a l’empresari que cobrarà a 90 dies, amb
el tipus de canvi garantit?
b) I amb el tipus oficial que hi ha en la data de contractació de
l’assegurança, quants euros rebria?
c) Un cop passats els 90 dies, quant cobraria si no hagués fet
l’assegurança de canvi?
d) Ha beneficiat l’empresari fer l’assegurança del tipus de canvi?
e) Quant cobraria si el dòlar s’hagués depreciat a 1 EUR = 1,4 USD?
Hauria estat beneficiosa l’assegurança de canvi?