Machine Translated by Google

ĐƯỢC SOẠN BỞI Ngày : Lớp học:

Nhóm 2 Tháng 4 năm 2024 L06

SỰ ĐẦU TƯ

CHÍNH SÁCH
TUYÊN BỐ

Chủ thể
QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ

Người hướng dẫn:

TS.Nguyễn Duy Linh

TRÌNH BÀY BỞI

Lê Trần Như Hoàng

Ngô Huy Khánh Võ Thu Trăm
Trần Nguyễn Hải Nam Phan Gia Bảo Trâm
Trần Thị Mỹ Thoa (Trưởng nhóm) Phạm Thị Thanh Trúc
Machine Translated by Google

MỤC LỤC

TÔI
GIỚI THIỆU 01

NHIỆM VỤ VÀ ĐẦU TƯ
II 02
TRÁCH NHIỆM LIÊN QUAN

MỤC TIÊU ĐẦU TƯ VÀ

III
03
CHÍNH SÁCH CHI TIÊU

DANH MỤC
IV 04
CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ

GIÁM SÁT DANH MỤC

V. ĐẦU TƯ VÀ 08
HIỆU SUẤT

VI PHƯƠNG PHÁP 09

VII TÓM LẠI LÀ 15

Machine Translated by Google

TÔI
GIỚI THIỆU

Melisa Sende Derose

Ngày sinh: 01/04/1979

Quốc tịch: Philipin

Nữ giới

KHÁCH HÀNG
THÔNG TIN

Cô hiện cư trú tại TP.HCM, giữ vị trí quản lý trong một chuỗi nhà
hàng, thu nhập hàng tháng 2.000 USD. Với khát vọng hoạch định đầu tư
hiệu quả trong tương lai, chị mong muốn xây dựng một chiến lược tài
chính vững chắc.

TẦM NHÌN CỦA CHÚNG TÔI

VÀ SỨ MỆNH

Quỹ ARENA của chúng tôi nhằm mục đích cung

cấp chiến lược phù hợp với từng khách hàng,
hiểu rõ nhu cầu và khả năng của từng cá nhân.

01
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

NHIỆM VỤ VÀ ĐẦU TƯ
II

TRÁCH NHIỆM LIÊN QUAN

A. QUỸ ARENA

Quỹ Arena (sau đây gọi là "Quỹ"), nhận ủy thác từ khách hàng (Cô Melisa) để đầu tư tài sản của

họ dựa trên

cầu trong ngắn hạn và trung hạn.

Dưới đây là các nhiệm vụ và trách nhiệm đầu tư cụ thể của Quỹ: 1. Xây dựng chính sách đầu tư và đề

xuất các sửa đổi chính sách phù hợp một cách liên tục.

2. Làm việc với Cố vấn để đặt mục tiêu phân bổ tài sản theo hướng dẫn của IPS này.

3. Đánh giá sự phù hợp giữa chiến lược đầu tư và IPS, liệu nó có được xây dựng phù hợp với nhu cầu tài

chính dự kiến của khách hàng hay không.

4. Giám sát danh mục tài sản và sửa chữa kịp thời khi bất kỳ loại tài sản nào gặp rủi ro

vượt quá khả năng chịu đựng của khách hàng.

5. Chịu trách nhiệm và bồi thường cho khách hàng khi tài sản ủy thác gặp rủi ro do nguyên nhân chủ quan

từ phía Quỹ Gallego.

B. TƯ VẤN ĐẦU TƯ

Vai trò của cố vấn bao gồm cả việc giám sát và quản lý danh mục đầu tư của nhà đầu tư, đồng thời đưa ra

các chiến lược đầu tư phù hợp với nhu cầu của khách hàng. Nhiệm vụ và trách nhiệm đầu tư cụ thể của

Cố vấn

bao gồm:

1. Cộng tác với khách hàng để nêu rõ các mục tiêu và kết quả đầu tư, cũng như thiết lập các

nguyên tắc phân bổ tài sản cho quỹ.

2. Lựa chọn tài sản tuân thủ phương án phân bổ tài sản để đảm bảo đa dạng hóa rủi ro và mang

lại lợi nhuận phù hợp.

3. Theo dõi và ghi chép mọi chi phí đầu tư.

4. Thường xuyên đánh giá giá trị của tất cả các danh mục đầu tư nắm giữ.

5. Cung cấp báo cáo toàn diện hàng tháng về chứng khoán, dòng tiền, thu nhập và những thay đổi về giá

trị danh mục đầu tư.

03 02
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

NHIỆM VỤ VÀ ĐẦU TƯ
II
TRÁCH NHIỆM LIÊN QUAN

C. KHÁCH HÀNG
Cô Melisa, vừa đóng vai trò là khách hàng vừa là người được ủy thác, giao tài sản của mình cho Quỹ

Arena vì mục đích đầu tư. Phần sau đây nêu rõ các nghĩa vụ và trách nhiệm đầu tư cụ thể của Khách

hàng: 1. Khách hàng có quyền giám sát và theo dõi quy trình đầu tư.

2. Khách hàng không nên can thiệp vào chiến lược và quy trình đầu tư tài sản trừ khi có bằng chứng rõ

ràng về việc quản lý sai hoặc sử dụng sai mục đích tài sản được ủy thác.

MỤC TIÊU ĐẦU TƯ VÀ

III
CHÍNH SÁCH CHI TIÊU

Có được một công việc ổn định, được bảo hiểm toàn diện và có tiền tiết kiệm trong ngân hàng, cùng với

thu nhập ngày càng tăng theo thời gian, cô Melisa có những mục tiêu sau:

Trước mắt, cô đặt mục tiêu mua nhà và mua ô tô.

Về lâu dài, mục tiêu của cô bao gồm tiết kiệm cho việc học tập của con cái ở nước ngoài và phân bổ

một phần vào quỹ hưu trí của mình.

Mục tiêu của mọi nhà đầu tư phải được đánh giá từ hai góc độ: lợi nhuận và rủi ro. Rủi ro càng lớn thì

phần thưởng tiềm năng càng lớn.

03 03
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

DANH MỤC
IV
CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ

A. CHÍNH SÁCH
PHÂN PHỐI TÀI SẢN

Phân bổ tài sản bao gồm việc phân chia danh mục đầu Tài sản của quỹ được cấu trúc thành

tư giữa các loại tài sản khác nhau, chẳng hạn như cổ hai phân khúc chính: vốn sở hữu và phần đầu tư

phiếu, trái phiếu và tiền mặt. Quá trình xác cố định, phần sau được tài trợ bằng khoảng 30% thu

định loại tài sản nào sẽ giữ trong danh mục nhập hàng tháng. Chiến lược của chúng tôi

đầu tư của bạn là một quá trình mang tính cá nhân. liên quan đến việc tạo ra một danh mục

Việc phân bổ tài sản phù hợp nhất với bạn đầu tư toàn diện bao gồm cả tài sản

tại bất kỳ thời điểm nào trong cuộc đời sẽ phụ thuộc rủi ro

phần lớn vào khoảng thời gian và khả năng chấp nhận

rủi ro của bạn. (CTG, FPT, GAS, GMD, HPG, MSN,

NVL, VCB, VIC, VNM) và các tài sản không rủi ro

như trái phiếu Chính phủ để

đạt được sự đa dạng hóa tối ưu.

Chúng tôi căn cứ chính sách đầu tư vào việc tăng
Trong khi đầu tư vốn cổ phần hướng tới
giá vốn để đưa ra chiến lược phân bổ tài sản phù hợp
tối đa hóa tăng trưởng danh mục đầu tư ngắn
cho việc này.
hạn, nhấn mạnh vào lợi nhuận thực tế, thì thu nhập
mục tiêu đầu tư. cố định

phân khúc nhằm mục đích cung cấp một dòng thu

nhập hiện tại ổn định trong khi

đảm bảo sự ổn định và nhất quán trong lợi nhuận.

03 04
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

DANH MỤC
IV
CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ

Chúng tôi cung cấp phương pháp phân bổ tài sản chiến lược phù hợp nhất cho khách hàng

dựa trên mục tiêu đầu tư của họ là

TÁN THÀNH
MỤC TIÊU
LOẠI TÀI SẢN PHẠM VI
PHÂN PHỐI
(NĂM)

Công bằng 70%

Tài sản rủi ro 60% 28% - 33%

Tài sản không có rủi ro 10% 18%-22%

Thu nhập cố định 30%

Tài sản rủi ro 15% 28%-33%

Tài sản rủi ro miễn phí 15% 18%-22%

Tiền mặt 0%

03 05
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

DANH MỤC
IV
CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ

B. CHÍNH SÁCH ĐA DẠNG HỌC

Đa dạng hóa là chiến lược phân phối đầu tư

2. Người ta thường thấy rằng thị trường

vào nhiều tài sản khác nhau để giảm thiểu rủi

trái phiếu và vốn cổ phần có xu hướng di chuyển

ro. Bằng cách lựa chọn sự kết hợp cân bằng giữa
theo hướng ngược nhau.

các khoản đầu tư, nhà đầu tư có thể giảm thiểu

Do đó, bằng cách đầu tư vào cả hai thị

tổn thất và ổn định

trường, nhà đầu tư có thể giảm thiểu mọi kết quả

tiêu cực ở một thị trường với những chuyển động

lợi nhuận đầu tư mà không cần
tích cực ở thị trường kia. Cách tiếp cận này

làm tổn hại đến lợi ích tiềm năng. Để đa dạng hóa
giúp đảm bảo rằng họ không rơi vào tình thế thua

danh mục đầu tư của khách hàng một cách hiệu

cuộc trên cả hai mặt trận.

quả, chúng tôi sẽ thực hiện các nguyên tắc sau:

1. Đảm bảo rằng bạn duy trì một danh mục

đầu tư có thể quản lý được. Việc đầu tư vào 10 lựa

chọn khác nhau là không thực tế nếu bạn thiếu thời

gian hoặc nguồn lực để theo dõi

chúng một cách hiệu quả. Hãy đặt mục tiêu giới

hạn bản thân vào khoảng 3 đến 4 khoản đầu tư

riêng biệt.

03 06
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

DANH MỤC
IV
CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ

C. TÁI CÂN BẰNG

Danh mục đầu tư sẽ được điều chỉnh để phân bổ tài 3. Danh mục đầu tư sẽ được tái cân

sản tiêu chuẩn dự kiến bằng nếu bất kỳ loại tài sản nào (vốn chủ

bằng cách sử dụng các thủ tục chi tiết dưới đây: sở hữu hoặc thu nhập cố định) trong đó khác

biệt hơn +/- 5 điểm phần trăm so với

1. Người quản lý đầu tư sẽ sử dụng dòng tiền đến
phân bổ mục tiêu.
(đóng góp) hoặc chuyển động tiền đi

(các khoản giải ngân) từ Danh mục đầu tư để điều

4. Người quản lý đầu tư có quyền đề xuất
chỉnh tỷ trọng hiện tại theo tỷ trọng mục tiêu cho Danh
khuyến nghị tái cân bằng tại bất
mục đầu tư.
kỳ thời điểm nào.

2. Nhà cung cấp bên ngoài sẽ thường xuyên đánh giá

Danh mục đầu tư và xác định

liệu có sự khác biệt giữa 5. Người quản lý đầu tư sẽ nhanh chóng đánh

Phân bổ mục tiêu và phân bổ thực tế vượt quá 2,0 giá bất kỳ sai lệch nào so với các phạm vi này và

điểm phần trăm (được gọi là "Dung sai thực hiện hành động thích hợp.

tối đa") cho mỗi

quỹ đầu tư. Việc đánh giá này sẽ được

dựa trên việc định giá quỹ do nhà cung cấp bên ngoài

cung cấp cho tài sản mà họ quản lý. Nếu vượt quá

Dung sai tối đa, nhà cung cấp bên ngoài sẽ cân bằng

lại Tài khoản theo Phân bổ mục tiêu hoặc gần nhất

có thể trong vòng mười ngày làm việc. Trong trường

hợp giao dịch không thể hoàn thành trong khung thời

gian này, nhà cung cấp bên ngoài sẽ cố gắng hết sức để

thực hiện giao dịch trên giao dịch khả dụng tiếp theo

ngày.

03 07
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

GIÁM SÁT DANH MỤC

V.
ĐẦU TƯ VÀ HIỆU QUẢ

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

Ủy ban sẽ giám sát việc C. Phù hợp với các mục tiêu chính trong danh mục đầu

hiệu quả đầu tư của tư của khách hàng, chúng tôi sẽ đánh giá hiệu

Danh mục đầu tư liên quan đến nó đã nêu suất của cả Danh mục đầu tư và người quản lý

mục tiêu đầu tư. Nó sẽ tiến hành đánh giá chính thức trong một khoảng thời gian đầu tư dài hạn thích hợp.

của Danh mục đầu tư Cái này

và các khoản đầu tư cơ bản của nó theo việc đánh giá thường sẽ kéo dài toàn bộ chu kỳ thị

các khoảng thời gian được xác định bởi trường hoặc ít nhất diễn ra theo chu kỳ 5 năm.

Ủy ban.

A. Giám sát và đánh giá thường xuyên D. Các nhà quản lý đầu tư trong suốt thời gian đầu tư, được yêu

cầu cung cấp báo cáo đầu tư có thể hàng quý hoặc hai năm một lần theo lịch hoặc cơ sở, sẽ hỗ trợ Melisa một cách

hiệu quả thường xuyên hơn theo yêu cầu của người theo dõi danh mục đầu tư của cô ấy tiến triển.

Ủy ban. Hàng năm, mỗi khoản đầu tư Sự đa dạng hóa của

người quản lý danh mục đầu tư dự kiến được triệu tập sẽ mang lại nhiều cơ hội với Ủy ban Đầu tư để tăng

trưởng lợi nhuận, dự kiến sẽ xem xét lại cơ cấu, chiến lược danh mục đầu tư, vượt qua kỳ vọng một cách

đáng kể. và hiệu quả đầu tư.

B.Để phù hợp với xu hướng biến động, chúng tôi sẽ liên

tục thay đổi và phát triển danh mục đầu tư. Việc

đánh giá rủi ro danh mục đầu tư của Melisa sẽ

được

được đánh giá lại theo từng In

Để phù hợp với xu hướng biến động, chúng tôi sẽ không

ngừng thay đổi và phát triển danh mục đầu tư. Việc

đánh giá rủi ro danh mục đầu tư của Melisa

sẽ được đánh giá lại cho phù hợp với từng danh mục.

03 08
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

PHƯƠNG PHÁP VI

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

BƯỚC 1: XỬ LÝ DỮ LIỆU ĐẦU VÀO:

Đây là bước khởi đầu quan trọng của mọi nghiên cứu, trong đó chúng tôi thu thập và xử lý dữ

liệu thô để nhận được dữ liệu sạch có thể sử dụng để tính toán và phân tích trong các bước

tiếp theo.

Cụ thể, chúng ta phải thu thập giá đóng cửa hàng tháng của 10 cổ phiếu từ ngày 1/3/2019

đến ngày 1/3/2024

BƯỚC 2: TÍNH CÁC HỆ SỐ CỔ PHIẾU:

Đầu tiên, dựa trên dữ liệu thu thập được ở bước 1, chúng tôi tính Tỷ suất sinh lời hàng tháng

của mỗi cổ phiếu theo công thức:

Lợi nhuận hàng tháng = (Giá đóng cửa vào tháng được tính / Đóng cửa)

Cuối cùng, chúng tôi sử dụng các công thức Excel để tính toán Hiệp phương sai và Tương quan

giữa mỗi cặp cổ phiếu. Hiệp phương sai định lượng mức độ hai biến "di chuyển cùng nhau"

so với giá trị trung bình riêng lẻ của chúng theo thời gian.

Ngoài ra, Mối tương quan đo lường mức độ biến động của hai chứng khoán so với nhau, đóng

vai trò là các biến số quan trọng để phân tích sâu hơn trong các bước tiếp theo mà chúng

tôi sẽ thực hiện.

03 09
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

PHƯƠNG PHÁP VI

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

03 10
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

GIÁM SÁT DANH MỤC

V.
ĐẦU TƯ VÀ HIỆU QUẢ

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

BƯỚC 3: THIẾT LẬP DANH MỤC RỦI RO TỐI ƯU

Để xác định danh mục đầu tư tối ưu nhất, chúng tôi sẽ thực hiện tính toán kết hợp ba tài

sản ngẫu nhiên. Điều này liên quan đến việc tạo ra 120 kết hợp bằng cách chia 10 loại thành các

nhóm 3, mỗi nhóm có 10 kết hợp.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ chỉ định trọng số ngẫu nhiên cho từng tài sản trong danh mục đầu tư,

đảm bảo rằng tổng trọng số bằng 1. Phương sai tỷ suất lợi nhuận của từng tài sản sẽ được

tính toán, sau đó áp dụng công thức tính độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư. Sử dụng hàm

Solver

Chúng tôi mong muốn tối đa hóa Tỷ số Sharpe bằng cách điều chỉnh tỷ trọng của danh mục đầu tư

trong khi đảm bảo tổng tỷ trọng là 100%. Ngoài ra, chúng tôi sẽ áp đặt một ràng buộc yêu cầu cổ

phiếu trong danh mục đầu tư phải chiếm ít nhất 5%.

03 11
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

PHƯƠNG PHÁP VI

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

03 12
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

PHƯƠNG PHÁP VI

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

TỶ LỆ SẮC SẮC:

Bộ giải trong Excel có thể được sử dụng để tìm trọng số tối ưu cho từng loại trong số ba loại, với các

điều kiện nhất định. Trong số 120 tỷ lệ Sharpe, có 119 tỷ lệ dương, cho thấy hiệu suất điều chỉnh rủi ro

tốt hơn với tỷ lệ cao hơn.

Tỷ lệ Sharpe dương cho thấy sự gia tăng lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư trên mỗi đơn vị rủi ro bổ

sung. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe âm, được tìm thấy trong một trường hợp, ngụ ý rằng lãi suất phi rủi ro

vượt quá lợi nhuận của danh mục đầu tư hoặc có hiệu suất tổng thể âm. Trong cả hai trường hợp, tỷ lệ

Sharpe âm đều thiếu thông tin có ý nghĩa.

FPT-BMP-VCB:

Sau khi có Tỷ lệ Sharpe của 120 danh mục trên, chúng tôi phát hiện chỉ có danh mục FPT - BMP - VCB mới có

thể đáp ứng các điều kiện phân bổ sau:

(1) Tổng trọng lượng là một trăm phần trăm. ( 2 ) Tỷ lệ Sharpe là cao nhất trong danh mục đầu tư này.

34,48% 7,25% 3,08%

Tỷ lệ Sharpe của Độ lệch chuẩn của Lợi nhuận kỳ vọng của
Danh mục rủi ro tối ưu Danh mục rủi ro tối ưu Danh mục rủi ro tối ưu

03 13
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

PHƯƠNG PHÁP VI

QUỸ ARENA 2019-2024

Chuẩn bị sẵn sàng cho; Melisa Sende Derose

BƯỚC 4: THIẾT LẬP DANH MỤC HOÀN THÀNH TỐI ƯU

Sau khi tìm thấy Danh mục rủi ro tối ưu và Tỷ lệ Sharpe, chúng tôi tiến hành khám phá Điểm

tiện ích.

Trong công thức này, y đề cập đến tỷ trọng của danh mục đầu tư rủi ro và (1 - y) là

tỷ trọng của tài sản phi rủi ro.

Bên cạnh đó:

Điểm tiện ích của danh mục đầu tư hoàn chỉnh dựa trên công thức:

Với A=9 (người yêu thích rủi ro) và hàm Solver Excel để tính toán, chúng ta sẽ nhận được

một kết quả dưới đây:

03 14
Machine Translated by Google

WWW.ARENAFUND.COM

VII. PHẦN KẾT LUẬN

Tóm lại, lựa chọn phù hợp nhất phù hợp với sở thích và khả năng chấp nhận rủi ro

của bà Melisa là danh mục đầu tư hoàn chỉnh tối ưu. Danh mục đầu tư toàn diện

này tự hào có tỷ lệ Sharpe và giá trị Tiện ích cao nhất.

Nói chính xác, chiến lược đầu tư của chúng tôi liên quan đến việc phân bổ 52,20%

cho Tài sản không rủi ro (T-bill) và 47,80% cho Tài sản rủi ro, bao gồm
21,08̀% BMP; 73,92̀ FPT và 5% VCB.

Cuối cùng, với kịch bản quỹ phân bổ nói trên, Lợi nhuận kỳ vọng của tổng danh mục đầu

tư sẽ là 3,08% mỗi tháng, Độ lệch chuẩn là 7,25%, tỷ lệ Sharpe tối đa là

34,48% và giá trị Tiện ích tối đa là 1% .

03 15
Machine Translated by Google

QUỸ ARENA

BÁO CÁO ĐỘI

%
TÊN PHÂN CÔNG XONG
ĐÓNG GÓP

Lê Trần Như Thiết kế bản trình bày Canva và

14,5% 100%
Hoàng đóng góp nội dung

Quay video, hỗ trợ phân

Ngô Huy Khánh tích báo cáo số, phân tích 14,5% 100%

dữ liệu

Thiết kế thuật toán,

Trần Nguyễn Hải
góp phần sáng tạo nội dung, 14,5% 100%
Nam
phân tích dữ liệu

Trần Thị Mỹ Phân công nhiệm vụ, theo dõi tiến

Thoa(Trưởng độ của nhóm; phân tích và báo cáo dữ 14,5% 100%

nhóm) liệu

Xây dựng kế hoạch xây dựng dữ

Võ Thu Trăm liệu, nghiên cứu và xử lý dữ liệu 14,5% 100%

Phan Gia Bảo Nghiên cứu thông tin 3 công ty,

14,5% 100%
Xe điện thiết kế trên Word

Phạm Thị Thanh Nghiên cứu thông tin 3 công ty,

14,5% 100%
Trúc thiết kế trên Word

TỔNG CỘNG 100%