BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH
-----🙞🙜🕮🙞🙜-----

BÀI TẬP NHÓM

MÔN HỌC: TẠO LẬP DOANH NGHIỆP KHỞI
NGHIỆP
Đề tài: Bài học huy động vốn thành công từ quỹ đầu tư mạo hiểm

Thành viên nhóm:

Lê Việt Hoàng
Nguyễn Chí Kiên
Phạm Khánh Trang
Đậu Thị Vân Anh
Trần Văn Hiếu

Giảng viên hướng dẫn: TS. Nguyễn Thu Thủy

HÀ NỘI – 2023

1
MỤC LỤC

I, CÁC KHÁI NIỆM LIÊN QUAN

1, Qũy đầu tư mạo hiểm
2, Doanh nghiệp huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm
II. CÁC TRƯỜNG HỢP HUY ĐỘNG VỐN THÀNH CÔNG VÀ THẤT BẠI
1, Các trường hợp thành công
2, Các trường hợp thất bại
III. SỰ VƯỢT TRỘI TẠO NÊN SỰ THÀNH CÔNG
1, Yếu tố con người:
2, Yếu tố mô hình kinh doanh
3, Yếu tố khác chuẩn bị cho việc huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm:
IV. BÀI HỌC THÀNH CÔNG
1, Con người
2,Yếu tố mô hình kinh doanh
3. Yếu tố khác chuẩn bị cho việc huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm:
PHỤ LỤC
CÁC DOANH NGHIỆP THÀNH CÔNG VÀ THẤT BẠI KHI KÊU GỌI VỐN TỪ
CÁC QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM

2
I, CÁC KHÁI NIỆM LIÊN QUAN

1, Qũy đầu tư mạo hiểm

Quỹ đầu tư mạo hiểm là một dạng quỹ đầu tư tư nhân, thường được thành lập bởi các
nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc công ty mạo hiểm để đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mới
trong các lĩnh vực công nghệ cao, khoa học, y tế,... Các công ty khởi nghiệp này thường có
tiềm năng phát triển cao nhưng chưa có lợi nhuận và doanh thu ổn định.
Quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ cung cấp vốn cho các công ty khởi nghiệp này để giúp họ
phát triển sản phẩm, dịch vụ hoặc kinh doanh, thông qua việc mua cổ phần hoặc cung cấp
khoản vay. Quỹ đầu tư mạo hiểm thường đầu tư vào các công ty khởi nghiệp đầy tiềm năng
để trở thành cổ đông của họ và mong muốn có lợi nhuận lớn khi công ty đó phát triển thành
công và niêm yết trên thị trường chứng khoán hoặc được mua lại bởi các công ty lớn hơn.
Tuy nhiên, quỹ đầu tư mạo hiểm cũng đối mặt với rủi ro cao khi đầu tư vào các công ty khởi
nghiệp mới.
Quỹ có nhiều hình thức tổ chức khác nhau, có chiến lược thoát vốn rõ ràng. Người
góp vốn có thể tham gia vào bất kì giai đoạn nào và thường có vị trí quan trọng trong các hoạt
động công ty.
Ưu và nhược điểm của quỹ đầu tư mạo hiểm:
- Ưu điểm:
+ Nhà đầu tư sẽ được góp phần vào vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp mà họ rót vốn đầu tư.
+ Nhà đầu tư sẽ có quyền và tiếng nói trong việc triển khai các quyết định liên quan tới các
dự án của doanh nghiệp.

+ Sự phát triển của doanh nghiệp sẽ mang lại lợi tức rất lớn cho nhà đầu tư trong tương lai.

+ Quỹ đầu tư mạo hiểm giúp các Startup tiếp cận với thị trường vốn. Tạo ra nguồn vốn để các
doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể phát triển, sáng tạo và mở rộng hoạt kinh doanh. Do đó, các
nhà đầu tư thường lựa chọn các công ty cùng ngành để rót vốn.

- Nhược điểm
+ Nhược điểm đầu tiên là nhà đầu tư sẽ không biết trước được điều gì sẽ xảy đến. Do đây là
những công ty mới, có quy mô vừa và nhỏ nên trong giai đoạn phát triển ban đầu có thể gặp
nhiều vấn đề xảy ra.

+ Nếu không quản lý chặt chẽ hoặc không có kế hoạch sử dụng nguồn vốn hợp lý, nhà đầu tư
rất dễ phải chịu thua lỗ hoặc mất trắng.

Xét về tính phổ biến trên thị trường tài chính, quỹ đầu tư mạo hiểm thường có 2 cách
thể hiện là: quỹ dạng hợp đồng và quỹ dạng công ty. Tuy nhiên, vì hình thức đầu tư này được
cho là mang lại lợi nhuận cao nên rủi ro tiềm ẩn cũng rất lớn

3
2, Doanh nghiệp huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm
Các doanh nghiệp huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm là các công ty, tổ chức hoặc
cá nhân có kinh nghiệm và kiến thức đầu tư cao cấp vào các dự án mới có tiềm năng lớn
nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao. Quỹ đầu tư mạo hiểm thường đầu tư vào các startup, các
dự án mới hoặc sản phẩm mới được phát triển và có tiềm năng tăng trưởng nhanh. Các doanh
nghiệp cần vốn để phát triển nhưng không thể huy động được từ ngân hàng, thị trường chứng
khoán hoặc nhà đầu tư thông thường sẽ ra đón đầu đến các quỹ đầu tư mạo hiểm để tìm kiếm
nguồn vốn. Tuy nhiên, việc huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm cũng có rủi ro cao, doanh
nghiệp cần phải cân nhắc kỹ trước khi quyết định huy động vốn từ nguồn này.
Để huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm, doanh nghiệp khởi nghiệp cần phải có
được một sản phẩm hoặc dịch vụ tiềm năng và hấp dẫn để thu hút sự quan tâm của các nhà
đầu tư. Sau đó, doanh nghiệp cần trình bày kế hoạch kinh doanh và chiến lược phát triển cho
quỹ đầu tư mạo hiểm.
Quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ tiến hành đánh giá kỹ lưỡng về tính khả thi và tiềm năng
phát triển của doanh nghiệp, thường bằng cách điều tra các thông tin về sản phẩm/dịch vụ, thị
trường tiềm năng, đội ngũ nhân viên và quản lý của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp được
chấp thuận, quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ đưa ra đề xuất về khoản đầu tư cụ thể, bao gồm tỷ lệ sở
hữu và điều kiện của việc huy động vốn.
Sau khi đạt được thỏa thuận, doanh nghiệp khởi nghiệp sẽ nhận được khoản vốn huy động từ
quỹ đầu tư mạo hiểm để sử dụng cho các hoạt động kinh doanh, phát triển sản phẩm/dịch vụ,
thuê nhân viên, tiếp cận thị trường và quảng bá thương hiệu.

II. CÁC TRƯỜNG HỢP HUY ĐỘNG VỐN THÀNH CÔNG VÀ THẤT BẠI

1, Các trường hợp thành công

Uber- Thành lập Quỹ Sequoia Capital- thành lập
năm 2009- ông năm 1972 bởi Valentine- mục
Dara tiêu giai đoạn đầu quỹ hướng
Khosrowshahi là đến các doanh nghiệp ở giai
Chủ tịch kiêm đoạn đầu thành lập và sau đó
Giám đốc điều giai đoạn tiếp theo quỹ hướng
hành (CEO) đến các doanh nghiệp đang
trong giai đầu đầu tăng trưởng.
Và lĩnh vực mà quỹ hướng đến
đầu tư là các lĩnh vực công
nghệ.
(Chưa thoái vốn)
Năm 2011, Sequoia Capital đầu tư Uber
trong lĩnh vực vận tải công nghệ cao ở
giai đoạn đầu với số tiền 11 triệu USD
Tổng số tiền mà Sequoia đầu tư vào
Uber được ước tính lên tới khoảng 300
triệu USD
Hiện tại Sequoia Capital vẫn đang nắm
giữ khoảng 8% cổ phần Uber, tương
đương 659 triệu USD theo giá niêm yết
hiện tại

4
Alibaba SVA- Quỹ Goldman Sachs - thành ( Chưa thoái vốn)
Thành lập năm lập vào năm 1986.- mục tiêu Năm 1999, Goldman Sachs là nhà đầu
1999- Jack Ma đầu tư quỹ là các doanh nghiệp tư đầu tiên của Alibaba ( đây là giai
Tổng giám đốc mới thành lập hoặc đầu chu kỳ đoạn mầm của Alibaba), tham gia vào
kiêm Chủ tịch của vòng đời của doanh nghiệp vòng gọi vốn đầu tư vào lĩnh vực
Alibaba thương mại điện tử với số tiền 20 triệu
USD. Sau đó, Goldman Sachs tiếp tục
đầu tư vào Alibaba qua nhiều vòng sau,
tổng giá trị lên đến hàng trăm triệu
USD.
Trong báo cáo quý II/2022, Goldman
Sachs đang nắm giữ khoảng 38,4 triệu
cổ phiếu Alibaba, tương đương 0,9%
vốn công ty

Facebook Inc- Quỹ Accel Partners- Thành lập
Thành lập năm năm 1983- Mục tiêu đầu tư là
2004- Mark vào giai đoạn đầu của doanh
Zuckerberg giữ nghiệp và lĩnh vực đầu tư
chức Chủ tịch thường là công nghệ doanh
kiêm Giám đốc nghiệp, công nghệ tiêu dùng,
điều hành (CEO) công nghệ tài chính, công nghệ
tài chính, công nghệ sinh học.
( Chưa hoàn toàn thoái vốn )
Năm 2004, Accel Partners là quỹ đầu tư
mạo hiểm đầu tiên đầu tư vào Facebook
với lĩnh vực mạng xã hội khi công ty
mới thành lập( ở giai đoạn mần), với
500k USD cho vòng gọi vốn
Accel hiện vẫn nắm giữ khoảng 1% cổ
phần Facebook, tương đương hàng chục
triệu cổ phiếu.

Notion - Thành lập SV Angel - Thành lập 2009 - ( Chưa thoái vốn )
2013 - Sp: Phần mục tiêu “ Đầu tư hạt giống” Là nguồn gọi vốn đầu tiên của Notion
mềm “ Ứng dụng SVA - Hồ sơ nhà đầu tư & Đầu năm 2015- giá trị chưa đc tiết lộ. hiện
ghi chép” - Sáng tư Crunchbase tại được định giá lên tới 10B $.
lập “ Ivan Zhao- Approach - SVA (svangel.com) Câu chuyện thành công về khái niệm |
Simon Last” Người sáng lập | Quỹ &; Nhà đầu tư
(startuptalky.com)
Notion - Funding, Financials, Valuation
& Investors (crunchbase.com)

Golden Gate - Quỹ Mekong Capital - Tập ( Đã thoái vốn )

Thành lập 2005 - trung hướng tới ngành tiêu Trong tháng 8 năm 2014, Quỹ
“ Mô hình chuỗi dùng VN Mekong Enterprise Fund II đã hoàn
nhà hàng “ - Mekong Capital Private tất việc bán 100% khoản đầu tư vào
Được sáng lập bởi Equity Investments - Doanh Công ty Golden Gate, một trong
Đào Thế Vinh, nghiệp tiêu dùng đang phát những công ty dẫn đầu Việt Nam về
Trần Việt Trung triển nhanh của Việt Nam kinh doanh chuỗi nhà hàng. Quỹ đầu
và Nguyễn Xuân tư vào Công ty Golden Gate vào
Trường. tháng 4 năm 2008. thu lời gấp 9 lần
Đào Thế Vinh - vị sau 6 năm rưỡi, mở rộng từ 7 lên 69
"đại gia" đứng cửa hàng với 11 nhãn hiệu khác
sau Golden Gate: nhau.Nhận 2,6M$ từ Mekong Capital
Từ cảm hứng Điều gì làm nên sức công phá khủng
món lẩu nấm khiếp của Golden Gate - đế chế sở
trong chuyến đi hữu gần 200 nhà hàng Vuvuzela,

5
 Shangrila tới Kichi Kichi...? (cafebiz.vn)
chuỗi 400 nhà
hàng lớn nhất
Việt Nam như
Kichi Kichi, Gogi
House,
Vuvuzela...
(cafef.vn)

Thế giới di động- Quỹ Mekong Capital ( Đã thoái vốn )

Thành lập 2004 - Đầu tư 3,5 triệu USD vào nhà bán lẻ
“ Chuỗi bán lẻ điện thoại CTCP Đầu tư Thế Giới Di
thiết bị di động Động (Mã: MWG) năm 2007. Thế
điện tự” - Do - Giới Di Động trở thành công ty đại
Sáng lập bởi ông chúng năm 2014 và tại thời điểm
Nguyễn Đức Mekong Capital rút vốn vào tháng
TàiNguyễn Đức 1/2018, công ty đã tạo ra khoản lợi
Tài: Ông chủ nhuận 199 triệu USD.tạo ra tỷ lệ
Thegioididong đi hoàn vốn là 57 lần và IRR là 61,1%
khởi nghiệp từ trên cơ sở tích lũy, khiến nó trở
thất bại thành một trong những khoản đầu tư
(timviec.com.vn) thành công nhất trong lịch sử của
Equity Private.

Roblox - Thành First Round Capital - mục tiêu Roblox đã IPO. Huy động thành công
lập 2004 bởi David “ Đầu tư hạt giống” nguồn vốn lên tới 2,2M $ năm 2009 và
Baszucki và Erik hiện tại công ty có giá trị thị trường lên
Cassel - Sản phẩm tới 62B $
“ Trò chơi roblox”
phát hành 2006

Tập đoàn VNG Quỹ IDG Ventures Vietnam-
Corporation - thành lập 2004- mục tiêu đầu
Thành lập năm tư giai đoạn đầu và giai đoạn
2004- Nhà sáng mở rộng của doanh nghiệp.
lập Lê Hồng Lĩnh vực đầu tư chính:
Minh Internet và thương mại điện
tử; Di động và truyền thông;
SaaS và phần mềm doanh
nghiệp; Dịch vụ thông
tin;Giáo dục và đào tạo.
(Chưa thoái vốn)
Năm 2007, IDG Ventures Vietnam
đã quyết định rót 500.000 USD vào
VinaGame ở lĩnh vực trò chơi điện tử
khi VNG ở giai đoạn tăng trưởng
nhanh.
Đến nay, quỹ nắm giữ 4% cổ phần
tương đương trị giá khoảng 60 triệu
USD

2, Các trường hợp thất bại

AirbnbThành lập Sequoia Capital - thành lập Năm 2009, Airbnb đã kêu gọi đầu tư từ

6
 năm 2008 - bởi 1972. hiện đang đầu tư cho các quỹ đầu tư mạo hiểm Sequoia Capital
Brian Chesky, Joe công ty ở giai đoạn tăng trưởng với một số tiền là 150.000 đô la.Tuy
Gebbia và Nathan trên toàn thế giới. nhiên, Sequoia Capital đã từ chối đầu
Blecharczyk. tư vào Airbnb.

WhatsApp - thành Squoia Capital

lập 2009 bởi Jan
Koum và Brian
Acton

Hotmail - Thành Trên thực tế, Hotmail đã bị từ chối

lập năm 1996 bởi không ít hơn 20 lần trước khi công ty
hai sinh viên Jack đầu tư Draper Fisher Jurvetson cuối
Smith và Sabeer cùng đồng ý tài trợ cho dự án 300.000
Bhatia của Học đô la.
viện Công nghệ
California.

Nutmeg - Thành Hungerford bắt đầu tìm kiếm nguồn

lập năm 2010 bởi vốn cho công ty vào năm 2010, đến
HungerFord thăm Thung lũng Silicon ở California
để gặp gỡ các nhà đầu tư công nghệ.
Anh ấy đã đến khu vực trước đó đã lấy
bằng MBA từ Đại học Stanford gần đó.
45 người đầu tiên anh gặp từ chối chia
tay tiền của họ.

III. SỰ VƯỢT TRỘI TẠO NÊN SỰ THÀNH CÔNG

Sau khi phân tích các trường hợp doanh nghiệp huy đông vốn thành công và thất bại
( PHỤ LỤC) cũng như tham khảo các nguồn báo,phân tích, sách rút ra các yếu tố cấu thành
nên sự thành công đặc trưng bởi sự vượt trội hơn về:
( So sánh yếu tố vượt trội dựa trên cơ sở các yếu tố khác là tương đương )

1, Yếu tố con người:

1.1. Nhà sáng lập:
+ Hầu hết họ là những người có nhiều kinh nghiệm thành lập doanh nghiệp, điều hành 1 tổ
chức
Ex:
- Nhà sáng lập Golden Gate - Đào Thế Vinh từng giữ chức vụ Phó Giám đốc phụ trách
Marketing sau đó là CEO của công ty cổ phần Eco - Product, chuyên đóng gói và phân phối
trà túi lọc Cozy trước khi ông bán công việc kinh doanh tại Cozy và quyết định thành lập
chuỗi nhà hàng tại Việt Nam
- Nhà sáng lập Thế giới di động - Nguyễn Đức Tài từng giữ chức giám đốc tài chính cho 1

7
tập đoàn Thụy Sỹ trụ sở tại Việt Nam, từng khởi nghiệp thất bại khi mở các cửa hàng kinh
doanh điện thoại đầu tiên.
- Nhà sáng lập Uber - Travis Kalanick & Garrett Camp : Travis Kalanick đã từng tự thành lập
công ty khởi nghiệp Scour, Inc.,( 1 trong những công ty dotcom đầu tiên cho phép người
dùng chia sẻ phim và nhạc trực tuyến )

+) Hầu hết họ đều là những chuyên gia, có kĩ năng, có vốn kiến thức, hiểu biết sâu rộng
không chỉ trong lĩnh vực mà họ theo đuổi mà còn nhiều lĩnh vực khác để thành lập doanh
nghiệp huy động vốn đầu tư.
Ex:
- Nhà sáng lập Notion - Ivan Zhao: Học lập trình từ khi còn là học sinh tiểu học , tốt nghiệp
đại học ngành khoa học nhận thức và mỹ thuật đại học British Columbia.
- Nhà sáng lập Facebook - Mark Zuckerberg: Mark Zuckerberg từng học ngành khoa học
máy tính và tâm lý học của trường Harvard. Từng tạo 1 phần mềm nhắn tin cho cha tương tự
như Messenger bây giờ khi chỉ mới 12 tuổi.
- Nhà sáng lập Golden gate - Đào Thế Vinh: Học Đại học khí tượng thủy văn quốc gia Nga.
Bắt đầu công việc kinh doanh nhỏ, dựa vào mạng lưới nội bộ để đưa hàng hóa từ bên ngoài
nước Nga vào Nga trong thời gian học tập tại Nga
+) Tố chất lãnh đạo: Là những người có những tính cách đặc trưng nổi bật của người lãnh
đạo: Điềm tĩnh, chính trực, tự tin, kiên trì, quyết tâm, Không sợ thất bại, Đam mê, Linh hoạt,
Ex:
- Nhà sáng lập Alibaba- Jack Ma:
+ “Chúng ta không nên e ngại thất bại, chúng ta nên tận hưởng thất bại và những khoảnh
khắc không như ý để đứng lên từ đó”
+ 2 lần thi trượt đại học nhưng vẫn quyết tâm thi thành công trong lần thứ ba rồi theo học và
tốt nghiệp Đại học Sư phạm Hàng Châu năm 1998, với bằng Cử nhân tiếng Anh.
+ Sau khi tốt nghiệp, ông đã nhận được hơn một chục lời từ chối xin việc– bao gồm KFC –
trước khi được thuê làm giáo viên tiếng Anh.
+ 2 lần mở công ty thất bại trước khi Jack Ma thành lập được Alibaba như hiện tại.
⇒ Thể hiện những phẩm chất của nhà lãnh đạo như: Kiên trì, quyết tâm, không sợ thất bại,
đam mê Vv..
- Nhà sáng lập Notion- Ivan Zhao: Có những suy nghĩ và phong cách làm việc sâu sắc thể
hiện nhiều phẩm chất của nhà lãnh đạo như:
+ “Ko có gì mới dưới ánh mặt trời”; “Nhiều người không có nghĩa là tốt hơn, năng suất
hơn” ; “Tất cả ý tưởng đều cần được thực hiện”
+ Khi phần mềm gần như đã chết khi nó bắt đầu gặp sự cố liên tục và những người sáng lập
đã hết tiền. Ivan và Simon sa thải bốn nhân viên của họ và chuyển văn phòng của họ đến một
nơi rẻ hơn. Ivan Zhao thậm chí còn vay mẹ 150.000 USD để ngăn công ty sụp đổ. và phải
làm việc nhiều đêm liên tục ko ngủ cho đến khi ra mắt chính thức Notion 1.0 vào năm 2016.
⇒ Thể hiện như đam mê, kiên trì, quyết tâm cũng như có lối suy nghĩ, phong cách tương tự
như 1 nhà lãnh đạo Cấp độ 5 trong cuốn “ Từ Tốt đến Vĩ đại “
- Nhà sáng lập VNG - Lê Hồng Minh:
+) “Bạn cần duy trì sự và phát triển đam mê của mình. Đừng coi đam mê như 1 trạng thái

8
cảm xúc và khiến nó cạn dần theo thời gian”. Hành trình từ người nghiện game và đam mê
với trò chơi điện tử và công nghệ đã thôi thúc ông thành lập nên VNG
1.2 Đội ngũ
+) Tập hợp những người tài năng, làm việc chăm chỉ hơn, kiên trì hơn, phấn đấu hơn. Họ có
nhiều kinh nghiệm trong các lĩnh vực khác nhau để đảm nhiệm các công việc khác nhau.
Ex:

+) Đội ngũ sáng lập Facebook:

● Saverin - chủ tịch của Hiệp hội đầu tư Harvard là người chịu trách nhiệm về mặt tài
chính cho toàn bộ hoạt động của Facebook
● Dustin Moskovitz- theo học Đại học Harvard với chuyên ngành kinh tế là giám đốc
công nghệ đầu tiên Facebook
● Chris Hughes tốt nghiệp Học viện Phillips ở Andover, Massachusetts, trước khi lấy
bằng Cử nhân Lịch sử và Văn học Anh từ Đại học Harvard là phát ngôn viên đầu tiên
của mạng xã hội này.
● Andrew McCollum tốt nghiệp bằng Cử nhân Khoa học Máy tính tại đại học Havard,
là người thiết kế logo đầu tiên có tên "The Facebook" của mạng xã hội nổi tiếng.
+ ) Đội ngũ sáng lập Alibaba: Đội ngũ sáng lập Alibaba gồm 17 người đến từ nhiều ngành
khác nhau như báo chí, phát triển web, ngân hàng và giáo dục.
+) Các thành viên trong đội ngũ làm việc sẵn sàng mạo hiểm, bỏ nhiều công sức và coi công
ty, doanh nghiệp như cuộc sống của họ nhất là trong giai đoạn cty, dn chưa phát triển. Tin
vào tiềm năng phát triển của doanh nghiệp
Ex:
- Đội ngũ sáng lập Alibaba:Câu chuyện về người đồng sáng lập Joseph từ bỏ mức thu nhập
700k$/ năm(1999) về đầu quân cho Alibaba. Cathy Zhang là bạn đại học của Jack Ma, trong
những ngày đầu bà là người nấu ăn cho nhóm người tham dự các cuộc họp ngẫu nhiên của
Jack Ma và sau này trở thành vợ ông.
- Đội ngũ sáng lập Notion : Người đồng sáng lập - Simon Last đã quyết định bỏ dở việc học
tập để làm việc toàn thời gian với Zhao vì tin tưởng người bạn của mình cũng như ý tưởng
của Zhao.

2, Yếu tố mô hình kinh doanh

Sản phẩm
+) Tính khả thi của (sản phẩm,dvu, mô hình) mà doanh nghiệp thực hiện hơn: thị trường,
tiềm năng, khách hàng, quy mô,rào cản.
Ex:
- David Baszucki thành lập một công ty phần mềm giáo dục sản xuất các ứng dụng cho người
dùng Macintosh, cho phép người dùng sử dụng sự sáng tạo của họ trong việc xây dựng bất cứ
thứ gì họ có thể nghĩ đến, miễn là nó có trong sách giáo khoa vật lý. Roblox được ra đời bởi
nhận ra đc tiềm năng trong mô hình sản phẩm cũ của họ cũng như tiềm năng lấp đầy tệp
khách hàng trẻ tuổi.

9
- Mô hình kinh doanh của Airbnb phải đối mắt với nhiều vấn đề về pháp lý và quy định trong
nhiều quốc gia và thành phố. Bên cạnh đó họ phải đối mặt với các đối thủ lớn như Booking.
com, Expedia và các dịch vụ đặt phòng khách sạn truyền thống vẫn là chủ yếu lúc bấy giờ
+) Đi đầu trong việc áp dụng mô hình kinh doanh, công nghệ mới.
Ex:
- Golden Gate là đơn vị tiên phong áp dụng mô hình kinh doanh chuỗi nhà hàng tại Việt
Nam.
- Roblox là công ty đầu tiên tạo ra trò chơi dưới dạng đồng trải nghiệm nhiều người dùng.
- Whatsapp nối tiếp và phát triển trong lĩnh vực ứng dụng gửi tin nhắn di động nên gặp phải
khó khăn khi lên kế hoạch cạnh tranh với các ông lớn lúc đó như: Facebook Messenger,
iMessage và BBM (BlackBerry Messenger).
- Hotmail với mô hình email miễn phí và dựa trên web tuy nhiên khi mới tham gia vào thị
trường cũng đã gặp khó khăn khi cạnh tranh với Yahoo và AOL làm hạn chế sự nhìn nhận
tiềm năng của quỹ đầu tư.
+) Xác định rõ chi tiết về lợi thế cạnh tranh, khác biệt trong sản phẩm dịch vụ mà mình cung
cấp.
Ex:
- Alibaba xác định được lợi thế cạnh tranh rất lớn đó là được kinh doanh tại chính đất nước tỉ
dân thông qua mô hình thương mại điện tử đem đến thị phần rất lớn cho doanh nghiệp này.
- Notion là sản phẩm ghi chú nhấn mạnh đến trải nghiệm của người sử dụng: “all in one
workspace” và tính tùy biến đa dạng của nó.
- Hotmail, Whatsapp chưa xác định rõ lợi thế cạnh trạnh và khác biệt trong sản phẩm dẫn đến
việc tiềm năng gọi vốn bị mờ đi trước áp lực cạnh tranh của thị trường

3, Yếu tố khác chuẩn bị cho việc huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm:
- Thể hiện rõ ràng bộ máy vận hành, tính khả thi thông qua những báo cáo, bản kế hoạch chi
tiết, mô hình tài chính rõ ràng.
- Xác định rõ giai đoạn của doanh nghiệp, phân tích DN để đưa ra các con số kêu gọi vốn
chính xác với giá trị DN.
Ex:
- Roblox xác định doanh nghiệp đang ở giai đoạn mầm - Được FRC đầu tư sớm sở
hữu đến 7% cổ phần với 2,2M$
- Uber xác định mình đang ở giai đoạn đầu và mô hình kinh doanh của Uber dựa trên
ứng dụng di động và kết nối người dùng, vì vậy chi phí khởi nghiệp ban đầu thấp và
rủi ro cũng thấp hơn so với mô hình kinh doanh truyền thống.
- Tìm kiếm đúng nhà đầu tư: số lượng NĐT để kêu gọi nhiều hơn, nhà đầu tư mục tiêu
cũng rõ ràng hơn.
Ex:
- Notion kêu gọi vốn từ hơn 30 quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư khác nhau và có
thời điểm notion đã phải từ chối góp vốn của các nhà đầu tư.
- Golden gate tập trung xin góp vốn từ quỹ Mekong Capital-quỹ tập trung đầu tư mạo
hiểm tại Việt Nam

10
IV. BÀI HỌC THÀNH CÔNG

1, Con người
1.1 Nhà sáng lập
- Hầu hết họ đều là những chuyên gia, có kĩ năng, có vốn kiến thức, hiểu biết sâu rộng không
chỉ trong lĩnh vực mà họ theo đuổi mà còn nhiều lĩnh vực khác để thành lập doanh nghiệp
huy động vốn đầu tư ⇒Các nhà sáng lập biết rõ tài năng và kinh nghiệm có thể lấp đầy
khoảng trống của thị trường. Các nhà lãnh đạo cần mở rộng kiến thức, kĩ năng của mình ra
nhiều lĩnh vực khác nhau
- Tố chất lãnh đạo: Là những người có những tính cách đặc trưng nổi bật của người lãnh đạo:
Điềm tĩnh, chính trực, tự tin, kiên trì, quyết tâm, Không sợ thất bại, Đam mê, Linh hoạt⇒
Cần thể hiện rõ tố chất và bản lĩnh của bản thân một cách tốt nhất từ đó tạo niềm tin cho các
nhà đầu tư. Vì vậy mà họ cần phải rèn luyện những và trao dồi những tố chất và kỹ năng cần
có của nhà lãnh đạo.
- Những doanh nghiệp huy động vốn sẽ có tỉ lệ thành công ban đầu cao hơn khi chính người
lãnh đạo của doanh nghiệp đã từng có kinh nghiệm thành lập doanh nghiệp và điều hành 1 tổ
chức ⇒ Người sáng lập nên cố gắng trau dồi và rút ra kinh nghiệm thông qua việc điều hành
tổ chức, đội nhóm và kinh nghiệm từ việc hỗ trợ người khác thành lập doanh nghiệp trước khi
chính bản thân đứng ra thực hiện điều đó
1.2 Đội ngũ
+) Tập hợp những người tài năng, làm việc chăm chỉ hơn, kiên trì hơn, phấn đấu hơn. Họ có
nhiều kinh nghiệm trong các lĩnh vực khác nhau để đảm nhiệm các công việc khác nhau.
+) Các thành viên trong đội ngũ làm việc sẵn sàng mạo hiểm, bỏ nhiều công sức và coi công
ty, doanh nghiệp như cuộc sống của họ nhất là trong giai đoạn cty, dn chưa phát triển. Tin
vào tiềm năng phát triển của doanh nghiệp
→Tầm quan trọng của đội ngũ
⇒ Cần tập trung xây dựng đội ngũ ban đầu phải là những người phù hợp: có cùng chung chí
hướng với nhà sáng lập, sẵn sàng coi mục tiêu là của chung để phấn đầu vì nó, và nhất là phải
có niềm tin tuyệt đối với dự án.

2,Yếu tố mô hình kinh doanh

+) Tính khả thi của (sản phẩm,dvu, mô hình) mà doanh nghiệp thực hiện hơn: thị trường, tiềm năng,
khách hàng, quy mô,rào cản.
⇒ Cần phải có Thu thập số liệu cụ thể thông qua phản ứng của thị trường dựa trên các yếu tố trên để
thể hiện cho nhà đầu tư thấy rõ tính khả thi của dự án hơn.
+) Đi đầu trong việc áp dụng mô hình kinh doanh, công nghệ mới.
⇒ Luôn luôn tìm kiếm và sáng tạo ra những mô hình, công nghệ mới để áp dụng trong lĩnh vực, khu
vực chưa đc khai thác. Nắm bắt xu thế và sự phát triển của công nghệ để tạo cơ hội đáp ứng sự đa
dạng hóa nhu cầu của con người.
+) Xác định rõ chi tiết về lợi thế cạnh tranh, khác biệt trong sản phẩm dịch vụ mà mình cung cấp.
⇒ Cần cung cấp sản phẩm mẫu, mô hình mẫu và áp dụng thử nghiệm thực tế lên thị trường, rồi tiến

11
hành đo lường, phân tích tác động của nó mới có thể tìm ra được lợi thế cạnh tranh hay khác biệt mà
dn đang có.

3. Yếu tố khác chuẩn bị cho việc huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm:
- Thể hiện rõ ràng bộ máy vận hành, tính khả thi thông qua những báo cáo, bản kế hoạch chi
tiết, mô hình tài chính rõ ràng.
⇒ Xây dựng chi tiết bản kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp,kế hoạch sử dụng vốn, mô
hình tài chính với những số liệu rõ ràng. Báo cáo về bộ máy vận hành hoạt động tới nhà đầu
tư.
- Xác định rõ giai đoạn của doanh nghiệp, phân tích DN để đưa ra các con số kêu gọi vốn
chính xác với giá trị DN.
⇒ Định giá giá trị của doanh nghiệp dựa trên tiềm năng của doanh nghiệp, huy động số vốn
phù hợp dựa trên định giá giá trị.
- Tìm kiếm đúng nhà đầu tư: số lượng NĐT để kêu gọi nhiều hơn, nhà đầu tư mục tiêu cũng
rõ ràng hơn.
⇒ Xác định đúng, rõ ràng và mở rộng số lượng Quỹ,nhà đầu tư mục tiêu chứ không nên chỉ
huy động vốn từ 1 nguồn hạn chế.

12
PHỤ LỤC

CÁC DOANH NGHIỆP THÀNH CÔNG VÀ THẤT BẠI KHI KÊU GỌI VỐN TỪ CÁC
QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM
1. Các doanh nghiệp thành công
1.1 Notion
- Người sáng lập : Ivan Zhao, Simon Last - Chưa có kinh nghiệp khởi nghiệp và thành
tích khởi nghiệp trước đây
→ tốt nghiệp đại học với kiến thức từ lập trình và đồ họa,mĩ thuật.
- Sản phẩm: Phần mềm ghi chú “ all in one workspace”
Giai đoạn doanh nghiệp: Giai đoạn vòng mầm - Từ 2015 đến 2019 huy động 19M$
Doanh nghiệp xác định quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tư: đến từ SV angel - 1 trong những quỹ
đầu tư mạo hiểm cho dn trong giai đoạn mầm
- Công cụ kêu gọi vốn:
- Sản phẩm mẫu: Đội ngũ sáng lập đã hoàn thành notion để đem đi huy động vốn
- xây dựng mô hình tài chính chi tiết: Người dùng trả phí để nâng cấp lên member

- Qũy đầu tư: Quỹ Sequoia Capital- thành lập năm 1972 bởi Valentine- mục tiêu giai
đoạn đầu quỹ hướng đến các doanh nghiệp ở giai đoạn đầu thành lập và sau đó giai
đoạn tiếp theo quỹ hướng đến các doanh nghiệp đang trong giai đầu đầu tăng trưởng.
Và lĩnh vực mà quỹ hướng đến đầu tư là các lĩnh vực công nghệ.
Năm 2011, Sequoia Capital đầu tư Uber trong lĩnh vực vận tải công nghệ cao ở giai đoạn đầu
với số tiền 11 triệu USD
Tổng số tiền mà Sequoia đầu tư vào Uber được ước tính lên tới khoảng 300 triệu USD
Hiện tại Sequoia Capital vẫn đang nắm giữ khoảng 8% cổ phần Uber, tương đương 659 triệu
USD theo giá niêm yết hiện tại

2. Golden gate
● Nhà sáng lập: Đào Thế Vinh - Tốt nghiệp đh tại Nga - Có kinh nghiệm kinh doanh tại
Nga và quản lí công ty cổ phần Cozy trước thời điểm golden gate ra đời
- Triết lí:
- “Mình cần phải bán sản phẩm được mọi người ưa thích chứ không thể bán sản
phẩm để thỏa mãn ý thích của cá nhân. Nếu làm được điều đó, chuyện biến sở thích
cá nhân thành mô hình kinh doanh sẽ không còn mạo hiểm nữa".
- “Khi mở nhà hàng Kichi Kichi đầu tiên, khách hàng tới đông lắm, có người ở xa đi
taxi đến, tiền xe nhiều hơn tiền ăn. Lúc đó tôi biết ngày thương hiệu này chắc chắn sẽ
thành công,”
- Bất chợt một ý tưởng mới bừng sáng: “Ashima phục vụ khách hàng VIP. Mỗi ‘ông
sếp’ đều có ít nhất 5-7 nhân viên, nếu mở các nhà hàng phục vụ ‘lính của các sếp’ thì
quy mô có thể tăng lên năm lần.”
-> Xác định rõ ràng sản phẩm mình cung cấp hướng tới đối tượng mục tiêu, thị trường
nào ngay đi đầu. Luôn luôn bám vào lĩnh vực mà mình hiểu rõ nhất
● Dịch vụ: Đơn vị tiên phong áp dụng chuỗi nhà hàng tại Việt nam
● Giai đoạn doanh nghiệp: Giai đoạn đầu - khi công ty đã có nhà hàng kinh doanh mở
tại 1 số địa điểm muốn mở rộng thành chuỗi - Huy động được đầu tiên 2,6M$ từ
Mekong Capital
● Doanh nghiệp xác định quỹ đầu tư mạo hiểm: Đến từ Mekong capital - Quỹ đầu tư
vào doanh nghiệp tiêu dùng tại Việt Nam

13
 ● Công cụ kêu gọi vốn: Doanh nghiệp tiên phong phát triểm mô hình chuỗi cửa hàng tại
Việt nam, có các nhà hàng khác nhau, bản kế hoạch kinh doanh, mô hình tài chính
● Qũy đầu tư: Quỹ Mekong Capital - Tập trung hướng tới ngành tiêu dùng VN
Mekong Capital Private Equity Investments - Doanh nghiệp tiêu dùng đang phát triển
nhanh của Việt Nam
Trong tháng 8 năm 2014, Quỹ Mekong Enterprise Fund II đã hoàn tất việc bán 100% khoản
đầu tư vào Công ty Golden Gate, một trong những công ty dẫn đầu Việt Nam về kinh doanh
chuỗi nhà hàng. Quỹ đầu tư vào Công ty Golden Gate vào tháng 4 năm 2008. thu lời gấp 9
lần sau 6 năm rưỡi, mở rộng từ 7 lên 69 cửa hàng với 11 nhãn hiệu khác nhau.Nhận 2,6M$ từ
Mekong Capital
3. Thế giới di động
● Nhà sáng lập:Nguyễn Đức Tài - tốt nghiệp MBA tại Pháp
- Thất bại khi mở những cửa hàng điện kinh doanh điện thoại đầu tiên
- Triết lí:
CEO giỏi cần có chữ tín và sự thành tâm. Xem khách hàng là đối tác chứ không phải
nhìn vào túi tiền của họ”.
“muốn có được những điều mới mẻ cần phải chấp nhận thất bại. Nếu sợ thất bại sẽ
không thể làm được gì, lúc đó chỉ lên núi gõ mõ là an toàn nhất”.
-> Quan tâm tới chữ tín và sự kiên trì trước thất bại
- Từ bỏ chức vị giám đốc công ty điện thoại đi làm thuê để khởi nghiệp liên quan việc
bán điện thoại
-> mong muốn làm chủ, bám vào lĩnh vực mà mình hiểu rõ nhất.
-> Thất bại khi tự khởi nghiệp, sau này mới nhận định cần lập 1 đội ngũ
● Dịch vụ: Chuỗi cửa hàng bán lẻ điện thoại di động, thiết bị điện tử tiêng phong tại
Việt Nam
● Giai đoạn doanh nghiệp: Giai đoạn đầu - Khi công ty hình thành trang web và các cơ
sở bán hàng riêng - Huy động nguồn vốn 3,5M$ từ Mekong Capital
● Doanh nghiệp xác định huy động vốn từ Mekong capital - Quỹ đầu tư vào doanh
nghiệp tiêu dùng tại Việt Nam
● Công cụ kêu gọi vốn:
- Dựa trên thương mại điện tử sơ khai , thành lập trang web bán hàng
- có cửa hànghoạt động riêng
● Qũy đầu tư
4. Roblox
● Nhà sáng lập: David Baszucki và Erik Cassel. David Baszucki có kinh nghiệm thành
lập công ty Knowledge Revolution sau đó bị mua lại bởi MSC Software với giá
2,3M$. sau đó ông lên làm phó chủ tịch và tổng giám đóc của MSC Software
● Sản phẩm: Soft ware: Hệ thống trò chơi điện tử đồng trải nghiệm nhiều người chơi
● Giai đoạn doanh nghiệp : Giai đoạn mầm - Được FRC đầu tư sớm sở hữu đến 7% cổ
phần với 2,2M$
● Doanh nghiệp xác định huy động vốn từ: FRC - Quỹ đầu tư mạo hiểm vào các dn
trong giai đoạn vòng mầm
● Công cụ kêu gọi vốn:
- Dựa trên cơ sở xây dựng dữ liệu metaverse có sẵn
- SẢn phẩm roblox

5. Uber
- Travis Kalanick ( là một lập trình viên và từng học ở Đại học California, Los
Angeles) và Garrett Camp( tốt nghiệp thạc sĩ Tại Đại học Calgary), những người sáng
lập Uber, được đánh giá cao về kinh nghiệm và năng lực lãnh đạo. Kalanick lớn lên ở

14
 ngoại ô Los Angeles. Anh ấy quan tâm đến máy tính từ khi còn nhỏ và đã học viết mã
máy tính khi anh ấy học cấp hai. Ông học ngành kỹ thuật máy tính tại Đại học
California, Los Angeles (UCLA), nhưng ông đã bỏ học vào năm 1998 để giúp thành
lập công ty khởi nghiệp Scour, Inc., với một số bạn cùng lớp UCLA. Scour, cung cấp
công cụ tìm kiếm Internet và dịch vụ chia sẻ tệp, là một trong những công ty dot-com
đầu tiên cho phép người dùng chia sẻ phim và nhạc trực tuyến.Điều này tạo niềm tin
rằng ý tưởng có khả năng được thực thi thành công và họ có tầm nhìn xa và quyết tâm
theo đuổi ý tưởng.
- Triết lý kinh doanh của Travis Kalanick :
+ Kalanick coi nhân viên của Uber là tài sản lớn nhất và nỗ lực đào tạo và phát
triển họ liên tục.
+ Kalanick luôn muốn Uber đi đầu trong việc áp dụng công nghệ mới nhất, đặc
biệt là trí tuệ nhân tạo.
- Sản phẩm dịch vụ sử dụng để kêu gọi vốn là app đặt và theo dõi chuyến xe đây là một
ý tưởng sáng tạo và mới mẻ tiện lợi và hiệu quả. Ứng dụng công nghệ để khắc phục
những điểm yếu của ngành taxi truyền thống có thể có tác động lớn đến hàng tỷ người
trên toàn cầu. Đây là một thị trường tiềm năng khổng lồ. Bên cạnh đó, Uber đáp ứng
được nhu cầu thực tế của người dùng về một hình thức vận chuyển hiệu quả, tiện lợi
và linh hoạt hơn. Điều này đảm bảo tính khả thi của ý tưởng.
- Tầm nhìn: Trở thành hình thức vận chuyển thông thường nhất trên toàn cầu. Uber
muốn đưa ứng dụng công nghệ để làm mới ngành vận tải và thay đổi cách mọi người
di chuyển.
- Mục tiêu:
+ Cung cấp trải nghiệm di chuyển nhanh chóng, dễ dàng và tiện lợi nhất.
+ Loại bỏ tính bất tiện và thiếu minh bạch trong ngành taxi thông thường.
+ Mở rộng ra toàn cầu để phục vụ hàng tỷ người di chuyển.

- Định hướng:
+ Tập trung phát triển ứng dụng di động để kết nối người dùng với tài xế một
cách dễ dàng và nhanh chóng.
+ Tận dụng công nghệ để cải thiện trải nghiệm và hiệu quả của ngành vận tải.
+ Phát triển mạnh mẽ thông qua chiến lược mở rộng toàn cầu nhanh chóng.
+ Tập trung vào tăng trưởng trước, lợi nhuận sau là chiến lược ban đầu của
Uber.

- Doanh nghiệp đang ở giai đoạn đầu và mô hình kinh doanh của Uber dựa trên ứng
dụng di động và kết nối người dùng, vì vậy chi phí khởi nghiệp ban đầu thấp và rủi ro
cũng thấp hơn so với mô hình kinh doanh truyền thống.
- Ở giai đoạn đầu quỹ Sequoia Capital đã là mục tiêu của Uber nhằm kêu gọi đầu tư và
hỗ trợ cho sự phát triển sau này của Uber.
- Công cụ kêu gọi vốn:
+ Ý tưởng về một hãng taxi sử dụng ứng dụng di động để đặt và theo dõi chuyến
đi là một ý tưởng đột phá và có tiềm năng lớn
+ Bản kế hoạch kinh doanh chi tiết
+ Trình bày chi tiết kế hoạch sử dụng vốn
6. Alibaba SVA
- Chủ doanh nghiệp Ja ck Ma:
+ Uy tín và danh tiếng của Jack Ma đã giúp tạo niềm tin cho Goldman Sachs
rằng Alibaba sẽ thành công. Jack Ma đã được biết đến là một doanh nhân tài
năng và có tầm ảnh hưởng lớn ở Trung Quốc.

15
 + Khả năng thuyết trình và truyền cảm hứng mạnh mẽ của Jack Ma đã thuyết
phục được Goldman Sachs về tầm nhìn và triển vọng thành công của Alibaba.
+ Jack Ma là người táo bạo, quyết đoán, và có tầm nhìn xa. Ông luôn coi trọng
việc đổi mới và sáng tạo, và có sứ mệnh đưa thế giới lại gần nhau hơn thông
qua việc kết nối doanh nghiệp và người tiêu dùng trên toàn cầu. Những đặc
tính này giúp ông đưa ra các quyết định hiệu quả và đúng đắn, đồng thời giúp
ông thúc đẩy sự phát triển của Alibaba.
+ Sự quyết liệt và kiên trì của Jack Ma trong nỗ lực khởi nghiệp ban đầu đã
chinh phục được Goldman Sachs, cho thấy ông có đủ năng lực và tinh thần
lãnh đạo doanh nghiệp.
+ Quyết tâm xây dựng Alibaba trở thành một công ty toàn cầu đã thuyết phục
Goldman Sachs rằng Alibaba có thể phát triển vượt mặt các đối thủ.
+ Triết lý kinh doanh:
● Bạn có thể học hỏi từ đối thủ cạnh tranh, nhưng đừng bao giờ sao
chép. Nếu bạn sao chép từ đối thủ, bạn sẽ thua.”
● “Nếu bạn không chịu bắt tay vào làm thì không có điều gì là khả thi
cả.”
● “Chúng ta không nên e ngại thất bại, chúng ta nên tận hưởng thất bại
và những khoảnh khắc không như ý để đứng lên từ đó.”
● Nếu bạn muốn phát triển, hãy nhìn vào thời cơ.”
● “Nếu bạn bé nhỏ, thì nên tập trung vào trí tuệ chứ không phải thể lực.”
- Sản phẩm và ý tưởng kinh doanh là sàn thương mại điện tử. Mô hình thương mại điện
tử B2B và B2C mà Alibaba áp dụng là mới mẻ, phù hợp với xu hướng. (thị trường và
có tiềm năng lớn ở Trung Quốc.Thị trường Internet và thương mại điện tử ở Trung
Quốc đang ở giai đoạn phát triển mạnh mẽ vào thời điểm đó, tạo cơ hội tăng trưởng
lớn cho Alibaba và dựa vào nền tảng kỹ thuật số, Alibaba có thể phát triển nhanh
chóng ở nhiều thị trường khác nhau ở Trung Quốc.)
- Tầm nhìn: Trở thành nền tảng thương mại điện tử hàng đầu châu Á và khu vực.
- Mục tiêu:
+ Nối kết doanh nghiệp Trung Quốc với thế giới thông qua thương mại điện tử.
+ Cung cấp nền tảng mua sắm trực tuyến an toàn, tiện lợi và rẻ cho người tiêu
dùng Trung Quốc.
- Định hướng:
+ Tập trung phát triển cổng thương mại B2B và B2C để kết nối cung cầu.
+ Tận dụng công nghệ thông tin để hiện đại hóa hoạt động thương mại.
+ Mở rộng mạnh mẽ ra khắp Trung Quốc và khu vực châu Á.
+ Tập trung vào tăng trưởng nhanh trước, sau đó chuyển sang trọng tâm kinh
doanh hiệu quả hơn.
- Quỹ Goldman Sachs là quỹ được Alibaba nhắm đến để kêu gọi đầu tư ngay ở giai
đoạn mới hình thành của Alibaba. Vốn đầu tư ban đầu của Goldman Sachs giúp
Alibaba có đủ tiền để phát triển ứng dụng, nền tảng và mở rộng thị trường ban đầu.
- Công cụ gọi vốn:
+ Ý tưởng kinh doanh mạnh: Ý tưởng về nền tảng thương mại điện tử trực tuyến
toàn cầu là ý tưởng đột phá và có tiềm năng lớn.
+ Alibaba đã trình bày kế hoạch kinh doanh chi tiết, phân tích thị trường sâu và
dự báo tăng trưởng.
+ Các sản phẩm của Alibaba như Taobao, Tmall,... đã chứng tỏ tính khả thi và
hấp dẫn người dùng.
+ Alibaba đã trình bày chi tiết cách sử dụng vốn đầu tư từ Goldman Sachs để mở
rộng hoạt động và cải tiến sản phẩm.

16
7. Facebook Inc
- Mark Zuckerberg:
+ Ông từ theo học Đại học Harvard và sau đó từ bỏ học vào năm hai.
Zuckerberg bắt đầu học tại Harvard, anh đã vang danh như một "một thần
đồng lập trình"
+ Mới chỉ 19 tuổi nhưng đã chứng tỏ có khả năng dẫn dắt và tầm nhìn rõ ràng
cho Facebook. CEO của Facebook là một người rất tập trung vào công việc,
kiên trì, quyết đoán, và có tầm nhìn xa. Ông luôn coi trọng việc đổi mới và
sáng tạo, và có sứ mệnh đưa thế giới lại gần nhau hơn thông qua việc kết nối
mọi người trên toàn cầu từ đó giúp ông thúc đẩy sự phát triển của Facebook.
+ Mark với khả năng thuyết trình đã thuyết trình một cách thuyết phục và sôi
nổi về tầm nhìn và tiềm năng của Facebook, thuyết phục Accel Partners đầu
tư.
+ (Các nhà đầu tư nhìn thấy ở Mark sự tâm huyết và quyết tâm theo đuổi dự án
và bên cạnh đó facebook còn có các thành viên sáng lập khác của Facebook
cũng được đánh giá cao về kinh nghiệm và năng lực.)
+ Triết lý kinh doanh:
● Tôi nghĩ để thành lập một công ty, bạn cần làm 2 điều đúng – định
hướng rõ ràng đối với điều mà bạn muốn làm và chọn những người
tuyệt vời để thực hiện – khi đó bạn có thể làm tốt.
● Di chuyển nhanh và phá vỡ mọi thứ.
- Sản phẩm dịch vụ:mạng xã hội Facebook, Facebook đã xây dựng được một nền tảng
công nghệ ổn định và có tiềm năng phát triển. (Điều này cho thấy nền móng vững
chắc cho tương lai. Facebook đã nhanh chóng huy động được lượng người dùng lớn
ban đầu, đặc biệt là giới trẻ, cho thấy tiềm năng của sản phẩm và thị trường mạng xã
hội đang phát triển mạnh ở Mỹ vào thời điểm đó, cho thấy tiềm năng lớn cho
Facebook.)
- Tầm nhìn: Trở thành mạng xã hội lớn nhất thế giới, kết nối mọi người với nhau.
- Mục tiêu: Mở rộng quy mô người dùng, đặc biệt là ở các trường đại học và sau đó mở
rộng ra toàn cầu.
- Định hướng:
+ Xây dựng một nền tảng công nghệ hiện đại, ổn định và mở rộng nhằm phục vụ
ngày càng nhiều người dùng hơn.
+ Tập trung phát triển sản phẩm theo hướng đơn giản, dễ sử dụng để thu hút
người dùng.
+ Mở rộng quy mô hoạt động sang các quốc gia khác nhau.
- Quỹ Accel Partners đầu tư vào Facebook ở giai đoạn mầm tuy nhiên quỹ này không
phải mục tiêu của Facebook mà là sự lựa chọn của họ trước rất nhiều lời đề nghị khác
ví dụ như lời đề nghị của các quỹ Accel Partners, Greylock Partners, Benchmark
Capital,...
- Công cụ gọi vốn:
+ Ý tưởng và sản phẩm khả thi, sản phẩm đã được sử dụng rộng rãi phục vụ cho
sinh viên trường Harvard.
+ Facebook đã trình bày kế hoạch mở rộng sang các trường đại học khác và sau
đó là toàn quốc, cho thấy chiến lược phát triển rõ ràng.
+ Bản dự báo tăng trưởng chi tiết.
8. Tập đoàn VNG Corporation
- Ông Nguyễn Tư Đắc:

17
 + Là một doanh nhân công nghệ có tầm nhìn xa và động lực lập nghiệp mạnh
mẽ. Ông đã có kinh nghiệm làm việc tại FPT và là một trong những người
đồng sáng lập VNG.
+ Ông Nguyễn Tư Đắc là một người rất kiên trì, cẩn trọng, quyết đoán và
chuyên nghiệp. Ông cũng coi trọng việc tập trung vào người dùng, đổi mới và
sáng tạo, và có trách nhiệm với cộng đồng. Những đặc tính này giúp ông Đắc
đưa ra các quyết định hiệu quả và đúng đắn, đồng thời giúp ông thúc đẩy sự
phát triển của công ty VNG.
+ Ông đã thuyết phục IDG Ventures tin tưởng vào tầm nhìn và kế hoạch phát
triển của VNG, đồng thời chứng minh tiềm năng lớn của thị trường mạng xã
hội ở Việt Nam.
+ Sự am hiểu sâu sắc về công nghệ và nền tảng CNTT Việt Nam của ông
Nguyễn Tư Đắc đã gây được ấn tượng với IDG Ventures.
+ Lãnh đạo của ông đóng vai trò then chốt giúp VNG thành công như ngày hôm
nay.
+ Triết lý kinh doanh: Mình sẽ luôn tập trung vào làm điều gì đó có giá trị, giá
trị ở đây được đặt trước mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận. Khi mình làm điều có
giá trị mà được xã hội công nhận thì lợi nhuận sẽ tất yếu đi sau.
- Sản phẩm và dịch vụ:
+ Sản phẩm chính của VNG lúc bấy giờ là mạng xã hội Zing Me và dịch vụ
email VNG Mail. Đây là 2 sản phẩm hàng đầu tại Việt Nam về lĩnh vực này,
chiếm vị thế dẫn đầu thị trường.
+ (Kế hoạch phát triển sản phẩm tập trung vào mảng trò chơi điện tử và nội
dung số, phù hợp với xu hướng phát triển của thị trường mạng xã hội và trò
chơi di động tại Việt Nam.
+ Kế hoạch sản phẩm được xây dựng chi tiết, bao gồm cả các sản phẩm nhằm
mở rộng ra thị trường quốc tế trong tương lai.
+ VNG cam kết sẽ tiếp tục đầu tư nghiên cứu và phát triển các sản phẩm mới,
cải tiến sản phẩm hiện tại nhằm đáp ứng tốt nhất nhu cầu người dùng Việt
Nam.)
- Tầm nhìn:
+ Trở thành một trong những tập đoàn công nghệ đa phương tiện hàng đầu khu
vực.
+ Kết nối người Việt thông qua nền tảng công nghệ và nội dung số đẳng cấp.
- Mục tiêu:
+ Tập trung phát triển các dịch vụ mạng xã hội và trò chơi trực tuyến dành cho
người Việt.
+ Mang đến trải nghiệm giải trí và giao tiếp chất lượng cho người dùng Việt
Nam.
- Định hướng:
+ Mở rộng sang các lĩnh vực: trò chơi điện tử, thương mại điện tử, thanh toán
trực tuyến, nội dung số....
+ Phát triển sản phẩm đa nền tảng và dịch vụ tùy chỉnh cho người Việt.
+ Xây dựng các sản phẩm có thể mở rộng ra thị trường quốc tế trong tương lai.
- Quỹ IDGVV đã đầu tư vào VNG ở giai đoạn đầu tăng trưởng nhưng quỹ IDGVV
không phải là mục tiêu mà VNG hướng đến để kêu gọi vốn. VNG đã xem xét rất
nhiều lời đề nghị và VNG chọn IDGVV làm đối tác đầu tư vì nhiều lý do như: uy tín
của quỹ, kinh nghiệm đầu tư công nghệ và cam kết hỗ trợ VNG sau khi đầu tư.
- Công cụ gọi vốn:

18
 + 2 sản phẩm đã có chỗ đứng ở thị trường Việt Nam Zing Me và dịch vụ email
VNG Mail
+ Kế hoạch kinh doanh chi tiết, rõ ràng
+ Kế hoạch sử dụng vốn minh bạch

1. các doanh nghiệp thất bại

2. Airbnb
- Người sáng lập:
+ Brian Chesky (CEO) tốt nghiệp ngành thiết kế đồ họa tại trường Đh San
Francisco. Trước khi thành lập Airbnb, ông có kinh nghiệm trong lĩnh vực
thiết kế và nghệ thuật. Kiến thức về thiết kế và khả năng sáng tạo => giúp phát
triển giao diện người dùng và trải nghiệm trực tuyến
+ Joe Gebbia: Tốt nghiệp thiết kế đồ họa ĐH Rhode island. Trước khi thành lập
Airbnb, ông đã làm việc trong lĩnh vực thiết kế và truyền thông
+ Nathan Blecharczyk (chủ tịch và giám đốc kỹ thuật): Tốt nghiệp khoa học
máy tính ĐH Harvard. Trước khi vào Airbnb, Nathan đã có kinh nghiệm trong
lĩnh vực công nghệ và phát triển phần mềm. Sự kiến thức kỹ thuật và chuyên
môn của Nathan đã đóng góp vào việc đóng góp vào việc phát triển hệ thống
và công nghệ cho Airbnb
- Về DN:
+ Họ bắt đầu công việc khởi nghiệp của mình tại 1 sự kiện ở San Francisco khi
họ cho thuê một phòng trống trong căn hộ của mình cho các khách du lịch đến
tham dự 1 hội chợ.
+ ý tưởng: tận dụng sự dư thừa trong ngành BĐS để tạo ra một nền tảng chia sẻ
nơi ở
+ Triết lý: chia sẻ (tin răng mng có thể chia sẻ ngôi nhà của họ), kết nối (tạo
môi trường kết nối con người, cho phép chủ nhà và KH gặp gỡ, giao lưu VH),
trải nghiệm độc đáo ((khuyến khích việc khám phá và trải nghiệm những nơi
mới một cách độc đáo và cá nhân hóa)
+ Tầm nhìn: xây dựng một cộng đồng toàn cầu, kết nối mọi người và tạo ra trải
nghiệm du lịch đáng nhớ.
+ Tại giai đoạn Airbnb kêu gọi vốn từ Sequia Capital thì Airbnb đã có:
Điểm mạnh:
+ Có sẵn nền tảng kết nối chủ nhà và khách hàng
+ Tăng trưởng nhanh: tại thời điểm kêu gọi từ Sequoia Capital thì Airbnb đã trải qua 1
giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng và đã có sự hiện diện mạnh mẽ trên thị trường du
lịch trực tuyến
+ Quy mô hoạt động quốc tế: khi kêu gọi đầu tư từ Sequoia Capital, Airbnb đã có sự
hiện diện và quy mô hoạt động quốc tế đáng kể, giúp họ tiếp cận và phục vụ một thị
trường rộng lớn.
+ Cộng đồng người dùng: Airbnb đã xây dựng đc một cộng đồng người dùng lớn và
trung thành
Điểm yếu:
+ Pháp lý: mô hình kinh doanh của Airbnb phải đối mắt viws nhiều vấn đề về pháp lý
và quy định trong nhiều quốc gia và thành phố
+ Cạnh tranh: phải đối mặt với các đối thủ lớn như Booking. com, Expedia và các dịch
vụ đặt phòng khách sạn truyền thống vẫn là chủ yếu lúc bấy giờ

19
 + Vấn đề an ninh và trái phiếu: Trong quá trình kêu gọi đầu tư, Airbnb đã phát hành trái
phiếu để huy động vốn. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào trái phiếu có thể tạo ra áp lực
tài chính và các vấn đề liên quan đến lãi suất và trả nợ.
=> Một số lý do dẫn đến không đầu tư
+ Mô hình kinh doanh mới lạ: Mô hình kinh doanh của Airbnb tại thời điểm đó không
phải là một mô hình truyền thống và tiềm ẩn nhiều yếu tố rủi ro.
+ Thiếu kinh nghiệm và lãnh đạo đội ngũ: mặc dù các nhà sáng lập có kinh nghiệm
trong lĩnh vực kinh doanh tuy nhiên nhìn về mặt khả năng lãnh đạo cho thấy họ chưa
có đủ kinh nghiệm và chuyển môn để thuyết phục Sequoia đầu tư
+ Động lực tài chính: Sequoia Capital có thể đã quyết định không đầu tư vào Airbnb do
không thấy đủ động lực tài chính hoặc lợi nhuận tiềm năng đáng kể trong thời điểm
đó.
WhatsApp:

- Người thành lập:

+ Koum đã có kinh nghiệm làm việc trong lĩnh vực công nghệ thông tin trước khi thành
lập WhatsApp. Ông đã giữ vị trí CEO của WhatsApp sau khi công ty được thành lập.
+ Trước khi thành lập WhatsApp, Acton đã có kinh nghiệm làm việc tại các công ty
công nghệ, bao gồm Yahoo. Ông giữ vai trò làm việc trong phát triển kỹ thuật và
quản lý sản phẩm cho WhatsApp.
- Tầm nhìn, sứ mệnh: Kết nối toàn cầu, Thay thế tin nhắn SMS, đơn giản dễ sử dụng,
bảo vệ quyền riêng tư
- Điểm mạnh:
+ Tăng trưởng nhanh chóng: WhatsApp nhanh chóng thu hút hàng triệu người dùng trên
toàn thế giới. Số lượng người dùng tăng đáng kể.
+ Tiềm năng thị trường: WhatsApp đã nhận ra tiềm năng lớn của thị trường tin nhắn di
động và đang trở thành một phần quan trọng trong việc thay thế tin nhắn SMS truyền
thống.
+ Mô hình kinh doanh: WhatsApp đã chọn mô hình kinh doanh thuê bao hàng năm với
phí rất thấp hoặc miễn phí cho người dùng đầu tiên. Mô hình này có tiềm năng thu lợi
nhuận lớn từ quy mô người dùng rộng lớn.
- Điểm yếu:
+ Kế hoạch tài chính chưa rõ ràng: WhatsApp đã thu hút nhiều người dùng, nhưng mô
hình kinh doanh của họ vẫn chưa rõ ràng.
+ Cạnh tranh gay gắt: Cạnh tranh trong lĩnh vực ứng dụng gửi tin nhắn di động là khốc
liệt. WhatsApp phải đối mặt với các đối thủ lớn như Facebook Messenger, iMessage
và BBM (BlackBerry Messenger).
+ Tiềm ẩn về quyền riêng tư và bảo mật: WhatsApp đặt một tâm điểm lớn vào bảo vệ
quyền riêng tư và bảo mật dữ liệu của người dùng. Tuy nhiên, tại thời điểm đó, các
vấn đề liên quan đến quyền riêng tư và bảo mật dữ liệu đã trở thành mối quan ngại
ngày càng lớn trong ngành công nghệ.
=> Một số lý do có thể dẫn đến Sequoia từ chối đầu tư:
+ Tiềm năng lợi nhuận chưa rõ ràng: Vào thời điểm đó, mô hình kinh doanh của
WhatsApp vẫn chưa rõ ràng. WhatsApp cung cấp dịch vụ gửi tin nhắn miễn phí hoặc
với phí hàng năm rất thấp, và không có quảng cáo. Sequoia có thể đã không thấy rõ
cách để WhatsApp tạo ra lợi nhuận đáng kể và có thể chưa nhìn thấy tiềm năng tài
chính của nó.
+ Sự cạnh tranh trong ngành: Ngành ứng dụng gửi tin nhắn di động đã có sự cạnh tranh
khốc liệt. WhatsApp phải cạnh tranh với nhiều đối thủ, bao gồm cả các ứng dụng di

20
 động của Facebook, Apple và Google. Sequoia có thể đã cho rằng đối mặt với cạnh
tranh lớn như vậy, khả năng thành công của WhatsApp có thể bị đe dọa.
Hotmail:
- Người thành lập
- Bhatia làm việc một thời gian ngắn cho Apple Computer, với tư cách là kỹ sư
phần cứng và Firepower Systems Inc.
- Jack Smith làm việc tại FirePower Systems Inc., một công ty con của Canon
Inc., nơi ông thiết kế các mạch tích hợp để sử dụng trong các máy trạm
PowerPC hiệu suất cao, đồng thời phát minh và đưa ra thị trường thẻ tăng tốc
máy chủ web đầu tiên giúp tăng hiệu suất máy chủ đáng kể. Sau đó tại Apple
Computer, ông đã làm việc trên một số máy tính PowerBook đầu tiên của
Apple. Ông là người sáng lập và chủ tịch của EEE.com, xây dựng các giải
pháp web Internet tùy chỉnh
- Điểm mạnh
- Mô hình kinh doanh đột phá: Hotmail đã giới thiệu mô hình email miễn phí và
dựa trên web, đây là một ý tưởng mới và đột phá trong lĩnh vực email. Mô
hình này cho phép người dùng truy cập vào email của họ từ bất kỳ thiết bị nào
có kết nối internet, thuận tiện và tiện lợi hơn so với phương pháp truyền thống.
- Tiềm năng phát triển lớn: Với mô hình email miễn phí và truy cập từ web,
Hotmail có tiềm năng phát triển lớn trên toàn cầu. Họ có thể thu hút một đối
tượng người dùng rộng lớn và mở rộng quy mô một cách nhanh chóng.
- Điểm yếu
- Thiếu kế hoạch kinh doanh chi tiết: Khi Hotmail mới thành lập, họ chưa có
một kế hoạch kinh doanh chi tiết và rõ ràng. Họ chưa đưa ra được mô hình tạo
lợi nhuận cụ thể và không có một chiến lược kinh doanh rõ ràng để thu hút
đầu tư.
- Thiếu tài trợ đủ lớn: Hotmail đã gặp khó khăn trong việc huy động đủ vốn để
phát triển và mở rộng quy mô. Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng cạnh
tranh và phát triển của họ so với các đối thủ khác.
- Cạnh tranh từ các công ty đã có sẵn: Khi Hotmail mới thành lập, thị trường
email đã có sự cạnh tranh mạnh mẽ từ các công ty như Yahoo và AOL, có sự
ưu thế về người dùng và tài nguyên. Điều này làm cho việc cạnh tranh trở nên
khó khăn đối với Hotmail.

–> Một số lý do có thể dẫn đến các quỹ từ chối đầu tư:
Thiếu kế hoạch kinh doanh: Khi Hotmail bắt đầu, họ không có một kế hoạch kinh doanh rõ
ràng và chi tiết để thu hút đầu tư. Họ chưa thể giải thích mô hình kinh doanh của mình và
cách họ sẽ tạo ra lợi nhuận.
Thiếu tiếp thị hiệu quả: Hotmail gặp khó khăn trong việc tiếp cận và thu hút người dùng. Họ
chưa xây dựng được một chiến lược tiếp thị hiệu quả để lan truyền thông điệp và thu hút
người dùng mới.
Sự thiếu đồng thuận trong đội ngũ quản lý: Hotmail đã trải qua một số xung đột và không
đồng thuận giữa các thành viên quản lý, làm mất đi sự tập trung và định hướng trong việc
phát triển công ty.
Nutmeg
- Nguời thành lập
- Neil Alexander, người có hơn 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, đã
giữ các vị trí quan trọng trong các công ty như Barclays, Lehman Brothers và
Société Générale.

21
 - Nick Hungerford, đồng sáng lập Nutmeg, từng làm việc tại Brewin Dolphin và
Winton Capital Management, có kinh nghiệm trong quản lý đầu tư và công
nghệ tài chính.
- William Todd, người thứ ba trong nhóm sáng lập, có lịch sử thành công trong
lĩnh vực công nghệ và startup trước đó.
- Các sáng lập viên Nutmeg đã hợp tác để mang đến một dịch vụ quản lý đầu tư
tự động thông qua việc tích hợp công nghệ và tài chính, nhằm mang lại trải
nghiệm đầu tư thuận tiện và tiết kiệm cho khách hàng.
- Điểm mạnh
- Tích hợp công nghệ và dịch vụ tài chính: Nutmeg tận dụng sức mạnh của công
nghệ để tạo ra một nền tảng trực tuyến dễ sử dụng, cho phép khách hàng quản
lý và theo dõi danh mục đầu tư của họ một cách thuận tiện. Các công nghệ tiên
tiến như trí tuệ nhân tạo và thuật toán được áp dụng để xây dựng và quản lý
các danh mục đầu tư.
- Mô hình kinh doanh đột phá: Nutmeg đưa ra mô hình quản lý đầu tư tự động
thông qua công nghệ, cho phép người dùng đầu tư vào các quỹ tài chính được
tối ưu hóa dựa trên mục tiêu và nguyện vọng cá nhân. Điều này mang lại sự
thuận tiện và linh hoạt cho khách hàng, không cần có kiến thức chuyên sâu về
đầu tư.
- Điểm yếu
- Rủi ro về công nghệ: Dịch vụ trực tuyến của Nutmeg dựa trên công nghệ và
mạng internet. Tuy nhiên, sự cố kỹ thuật hoặc tấn công mạng có thể xảy ra,
gây mất kết nối hoặc tiềm ẩn rủi ro về bảo mật thông tin cá nhân và tài sản đầu
tư.
- Hạn chế lựa chọn đầu tư: Nutmeg tập trung vào việc cung cấp quỹ đầu tư được
tối ưu hóa dựa trên mục tiêu và nguyện vọng của khách hàng. Tuy nhiên, điều
này có nghĩa là các lựa chọn đầu tư có thể hạn chế, không đa dạng hoặc không
phù hợp với những người muốn tham gia vào các thị trường đặc biệt hoặc lĩnh
vực đầu tư riêng.
–> Một số lý do có thể dẫn đến các quỹ từ chối đầu tư:
- Thiếu sự phân loại trong danh mục đầu tư: Mô hình kinh doanh của Nutmeg tập trung
vào việc quản lý các danh mục đầu tư tự động thông qua thuật toán.
- Mô hình kinh doanh đang mới và đang thử nghiệm: Nutmeg có mô hình kinh doanh
dựa trên quản lý đầu tư tự động thông qua công nghệ. Đây là một mô hình đang mới
và đang được thử nghiệm trong ngành tài chính. Các quỹ mạo hiểm có thể cảm thấy lo
ngại về tính khả thi và khả năng thích nghi của mô hình này trong môi trường thị
trường khắc nghiệt.
Brewdog
3. Về người thành lập:
a. James Watt xuất thân từ một gia đình ngư dân, anh thường xuyên giúp
đỡ cha mình trên chiếc thuyền đánh cá ở Biển Bắc trước khi thành lập
công ty.
b. Năm 2004, ông tốt nghiệp Đại học Edinburgh với bằng luật và kinh tế,
sau đó tìm được việc làm luật sư tập sự nhưng đã nghỉ việc chỉ sau hai
tuần.
c. Martin Dickie cũng đến từ Aberdeenshire, Sau khi lớn lên gần nhau,
Dickie là bạn cùng phòng của Watt khi cả hai sống ở thủ đô - nhưng
trong khi bạn anh học tại Đại học Edinburgh, Dickie đang ở Heriot-
Watt học chưng cất.

22