CÂU HỎI THẢO LUẬN

Câu hỏi:
Thảo luận 3 cách để kết thúc vị thế quyền chọn mở. Câu trả lời có khác đi
nếu quyền chọn được tạo lập trên thị trường OTC.
Trả lời:
 3 cách để người giữ một vị thế quyền chọn có thể kết thúc vị thế bằng một
trong ba cách sau đây, đó là:
- Bù trừ vị thế:
Đây là biện pháp đóng vị thế được sử dụng phổ biến trên thị trường hợp
đồng quyền chọn. Trong trường hợp này, vị thế quyền chọn được đóng bất
cứ lúc nào mà không cần chờ đến thời điểm đáo hạn của hợp đồng quyền
chọn đó. Nhà đầu tư chỉ cần thực hiện một giao dịch đảo ngược với giao
dịch ban đầu để thoát ra ngoài. Chẳng hạn, nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế
mua quyền chọn thực hiện giao dịch bù trừ bằng một lệnh bán chính quyền
chọn đó (bán để đóng vị thế); ngược lại, giao dịch bù trừ của một vị thế bán
quyền chọn được thực hiện bằng lệnh mua quyền chọn đó (mua để đóng vị
thế).
- Một quyền chọn cũng có thể được đóng lại bằng cách thực hiện nó:
Quyền chọn được thực hiện khi nó có giá trị nội tại vào thời điểm đáo
hạn. Quyền chọn mua được thực hiện khi tại thời điểm đáo hạn, giá thị
trường của tài sản cơ sở cao hơn giá thực hiện theo hợp đồng. Quyền chọn
bán được thực hiện khi tại thời điểm đáo hạn, giá thị tường của tài sản cơ sở
thấp hơn giá thực hiện theo hợp đồng.
- Cách thứ ba là để quyền chọn đáo hạn vô giá trị:
Xảy ra khi bên mua quyền chọn quyết định không thực hiên quyền (mua
hoặc bán tài sản cơ sở) của mình vào thời điểm đáo hạn quyền chọn. Khi đó,
không có giao dịch mua hay bán nào diễn ra đối với tài sản cơ sở của hợp
đồng và nghĩa vụ sẽ không phát sinh đối với bên giữ vị thế bán.
 Trong thị trường OTC, các hợp đồng vẫn được duy trì thực hiện, do đó
người thực hiện vẫn phải thực hiện các quyền chọn như trong hợp đồng đã
đề ra trước đó.