‫قطاع المستشفيات‬

‫في المملكة العربية السعودية‬

‫مارس ‪2024‬‬
 ‫تقرير قطاع البنوك‬

‫محتويات التقرير‬
‫‪03‬‬ ‫المشهد الصحي السعودي‬

‫‪07‬‬ ‫نظرة عامة على قطاع المستشفيات‬

‫‪12‬‬ ‫قطاع المستشفيات في المنطقة الوسطى‬

‫‪15‬‬ ‫قطاع المستشفيات في المنطقة الغربية‬

‫‪18‬‬ ‫نظرة عامة على القطاع الصحي للشركات المدرجة‬

‫نظرة عامة على القطاع الصحي للشركات المستفيدة‬

‫‪41‬‬
‫من صكوك المالية‬

‫‪43‬‬ ‫المالحق‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫المشفد الصحي السعود‬

‫قدددن نظددان الرعالددة الصددحية العددان السددعودي صدددمات رعالددة صددحية م انيددة‬
‫لمواطنيددد د د دعددل مددالي اعددافي لعقددود مددن الددعمن بسددب ار فدداع عا دددات‬
‫النفط‪.‬‬

‫نتي ة لتصاعد كاليف الرعالة الصحية‪ ،‬انخفاض عا دات النفط‪ ،‬التغيرات‬

‫فددي التركيبددة السددكانية‪ ،‬ار فدداع متوسددط العمددر المتوقدد ‪ ،‬انمددا الحيدداة‬
‫المسددتقرة‪ ،‬غييددر طنمددا المددرض‪ ،‬الممارسددات ا دارلددة فيددر الكافيددة ف دي‬
‫قدلل الرعالة الصحية‪ .‬عدال ة علدى كلدك‪ ،‬كداد مدن الصدع قددلل الخددمات‬
‫الم انيدة للعددد الكبيدر مددن ا جاند الموجدودلن فددي المملكدة‪ .‬لدللك‪ ،‬كاند‬
‫الحكومة حرلصة على اصالح القطاع الصحي‪.‬‬

‫ومنننل المفنننه ففنننه انننال اافنننكيات والحنننوافة و يننن ت نننو الحكومنننة‬

‫تطبيقفا مل أجل رسه خريطة لموق قطاع الرعاية الصحية الخاص‪،‬‬
‫و الك ي ستؤثر دي اميكيات ااا التحول الجديد على القطاع كل‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫برنامج تحول القطاع الصحي‬

‫فننا فننحي فعننال‬ ‫إعنناده ايكلننة القطنناع الصننحي‬
‫ومتكامل‪.‬‬
‫لهدف البرنامج إلى إعادة هيكلة القطاع الصحي في المملكة بما لساهل‬
‫في ععلع مكانتد فعيل مقوما د كنظان صحي فعال متكامل لر كع على‬
‫صحة المستفيد با عتماد على مبدط القيمة المحصلة من المخرجات‪،‬‬
‫لطبق قيل الشفافية ا ستدامة المالية من صالل ععلع الصحة العامة‬
‫الوقالة من ا مراض‪ ،‬باإلعافة إلى طبيق نموكج الرعالة الصحية الحدلث‪.‬‬
‫كما لهدف البرنامج إلى حسين الوصول إلى الخدمات الصحية التأمين‬
‫الم اني للمواطنين عبر عماد غطية الخدمات فق التوزل ال غرافي‬
‫العادل الشامل اللي لمكّن منظومة الرعالة الصحية من الوصول لكافة‬
‫مناطق المملكة‪ ،‬التوس في قدلل صدمات الصحة اإللكتر نية الحلول‬
‫الرقمية‪ ،‬كللك ا ر قاء ب ودة الخدمات الصحية بالتركيع على ععلع‬
‫مستولات رعا المستفيدلن من صالل طبيق ا باع طفضل المعالير‬
‫الد لية‪.‬‬

‫يتكون برنامج التحول الصحي مل ثكث أاداف‪:‬‬

‫أاداف المستوى األول‬

‫(ا هداف العامة التي لسهل في حقيقها البرنامج)‬

‫أاداف المستوى الثاني‬

‫(ا هداف الفرعية التي لسهل في حقيقها البرنامج)‬

‫أاداف المستوى الثالث‬

‫(ا هداف التفصيلية التي لسهل في حقيقها البرنامج)‬

‫‪4‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نفره عامة على مشرعي قطاع‬

‫الرعاية الصحية وأدواراه‬

‫طولر القوانين التشرلعات‬ ‫قدلل صدمات الرعالة الصحية العامة ععلع الصحة العامة‬
‫المنظمة للرعالة الصحية الحكومية الخاصة‪.‬‬

‫طبيق معالير صدمات الرعالة الصحية‪.‬‬ ‫التنسيق بين جمي مقدمي الرعالة الصحية لبناء‬

‫ععلع الصحة العامة‪.‬‬ ‫الوقالة من ا مراض‪ ،‬اطالة العمر بمشيئة هللا‪،‬‬

‫قييل منح جمي مرافق الرعالة الصحية‪.‬‬ ‫سولة المعالير‬

‫نفيل السياسات اإلشراف على التأمين الصحي‪.‬‬ ‫قون من صالل كراعها التنفيلي بوع‬

‫الحفاظ على الصحة العامة من صالل عماد جودة كفاءة ا د لة المعدات الطبية‪.‬‬

‫طولر البرامج التعليمية التدرلبية لطلبة الدراسات العليا‪.‬‬

‫نظيل البنية التحتية لتبادل البيانات الصحية‪.‬‬ ‫وفير‬

‫المرج ‪Strategic Gears Report 2018‬‬

‫‪5‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نفره عامة على المؤشرات االقتصادية‬

‫ر)‬ ‫الفرد من النا ج المحلي (د‬ ‫نصي‬

‫‪40,000‬‬

‫‪35,000‬‬

‫‪30,000‬‬

‫‪25,000‬‬

‫‪20,000‬‬

‫‪15,000‬‬ ‫كوفيد ‪19 -‬‬

‫انخفاض طسعار النفط‬
‫‪10,000‬‬

‫‪5,000‬‬

‫‪0‬‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫*‪2021‬‬ ‫*‪2022‬‬

‫الميعانية المخصصة لوزارة الصحة كنسبة من إجمالي الميعانية‬

‫‪11.5%‬‬

‫‪11.0%‬‬

‫‪10.5%‬‬

‫‪10.0%‬‬

‫‪9.5%‬‬

‫‪9.0%‬‬

‫‪8.5%‬‬

‫‪8.0%‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪6‬‬
 ‫تقرير قطاع التعليل‬
‫المستشفيات‬

‫نفره عامة على قطاع‬

‫المستشفيات‬
‫لعدد طدولر القطدداع الصدحي مددن اهدل مسددتهدفات رةلدة المملكددة ‪ ،2030‬حيدث طعدددت‬
‫المملكددة حعمددة مددن الخطددط لتطددولر القطدداع الصددحي شددمل طهددداف هددل البددرامج‬
‫زياده مشار ة القطاع الخاص في قدلل صدمات الرعالة الصحية لتحسين الكفاءة‬
‫اسددتخدان اسددالي اإلدارة الحدلخددة صبددرات القطدداع الخدداع ممددا سددينتج عنددد صل دق‬
‫فرع جدلدة للمنشآت الصحية الخاصة‪.‬‬

‫كما نرى طدنا ‪ ،‬مخل الحكومة ما لقارب الد ‪ %68‬من اجمالي عدد المستشدفيات ‪%77‬‬
‫مددددن اعددددداد ا سددددرّة‪ .‬لعددددود كلددددك بشددددكل ر يسددددي الددددى المستشددددفيات العسددددكرلة‬
‫مستشفيات زارة الصحة‪ ،‬حيث بلغ مساهمة مستشدفيات القطداع العسدكري‬
‫من اجمالي ا سرّة الحكومية ‪ %17.2‬مدن اجمدالي ا سدرّة ‪ .%13.3‬لسدب هدلا التدعاحل‬
‫من قبل ال هات الحكومية عغط على القطاع الخاع في القطاع الصحي لللك نرى‬
‫عددًا من ا فالقات من قِبل مستشفيات القطاع حيث كاد عدد المستشدفيات مدن‬
‫‪ 2018‬الددى ‪ )154-159-167-164-163( 2022‬مستشددفى بانخفدداض مرك د قدددر (‪)%1.41-‬‬
‫انخفدداض مرك د فددي اعددداد ا س درّة الخاصددة قدددرة (‪ .)%1.45-‬نتوق د اد لكددود سددب‬
‫ا نخفددداض عا ددددًا الدددى افدددالف بعدددج المستشدددفيات لت دلددددها اعدددافة الدددى معاحمدددة‬
‫القطداع الحكددومي المستشددفيات الخاصددة حيدث نمد المستشددفيات الحكوميدة مددن‬
‫‪ 2022-2018‬بما لقارب ‪ %0.6‬عدد ا سرّة ‪.%1.85‬‬

‫النسبة من إجمالي المستشفيات‬

‫‪100.00%‬‬
‫‪33.00%‬‬ ‫‪32.93%‬‬ ‫‪33.13%‬‬ ‫‪31.99%‬‬ ‫‪31.24%‬‬ ‫المستشفيات‬
‫الخاصة‬
‫‪50.00%‬‬
‫‪67.00%‬‬ ‫‪67.07%‬‬ ‫‪66.87%‬‬ ‫‪68.01%‬‬ ‫‪68.76%‬‬
‫المستشفيات‬
‫‪0.00%‬‬
‫الحكومية‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫النسبة من اجمالي عدد ا سرّة‬

‫ا سرّة‬
‫الخاصة‬
‫‪100%‬‬
‫‪25.10%‬‬ ‫‪24.87%‬‬ ‫‪24.72%‬‬ ‫‪23.17%‬‬ ‫‪22.71%‬‬
‫ا سرّة‬
‫الحكومية‬
‫‪50%‬‬
‫‪74.90%‬‬ ‫‪75.13%‬‬ ‫‪75.28%‬‬ ‫‪76.83%‬‬ ‫‪77.29%‬‬

‫‪0%‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪7‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫في حين لبلغ متوسط السرلر لكل ‪ 1,000‬نسمة ‪ 2.42‬على عكس مؤشر د ل منظمة‬
‫التعا د ا قتصدادي الدلي لبلدغ ‪ 4.4‬سدرلر لكدل ‪ 1,000‬نسدمة‪ ،‬ا اد التركيبدة السدكانية‬
‫لدى المملكة العربية السعودلة تميع بصغر سن سكانها )‪ (Young population‬علدى‬
‫عكس معظل د ل العالل بعج د ل المنظمة اللي لتكود ركي سكانهل سدكاد‬
‫مسدددنين )‪ .(Elderly population‬هدددلا لفسدددر انخفددداض المؤشدددر مقارندددة بغيدددر مدددن‬
‫الد ل‪.‬‬

‫السرير لكل ‪1,000‬‬

‫نسمة‬

‫‪2.55‬‬ ‫‪2.53‬‬ ‫‪2.53‬‬

‫‪2.49‬‬
‫‪2.50‬‬
‫‪2.47‬‬

‫‪2.45‬‬
‫‪2.42‬‬
‫‪2.40‬‬

‫‪2.35‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫طعمار السكاد‬

‫‪%82.23‬‬

‫‪8‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫على الرفل من اد معظل سكاد المملكة العربية السعودلة من الشباب إال أن اناا‬
‫األمننر لننل ينندو حيددث س د ل اصددر ا حصددا يات عددن مؤشددر الخصددوبة فددي عددان ‪2020‬‬
‫معدل ‪ 2.2‬لكل امرطة بينما كاد ‪ 7.2‬في عان ‪ ،1960‬كلك لعود مرلن‪:‬‬

‫‪02‬‬ ‫‪01‬‬
‫مشاكل اجتماعية‬ ‫مشاكل صحية‬

‫حيث انتشرت ا مراض التناسلية بشكل ملف مؤصرًا إعافة إلى ار فداع سدن الدع اج‬
‫للفتاة من ‪ 25‬إلى ‪ 30‬سنة ار فاع كاليف الع اج‪ .‬هلا ا مر سيكود ال ابيا إلى حد ما‬
‫لقطاع المستشفيات حيث إكا زاد عدد المسنين زاد ر اد المستشفيات‪.‬‬

‫معد ت ا ن اب لكل امرطة لكل ‪ 1,000‬نسمة‬

‫‪25‬‬ ‫‪21.6‬‬ ‫‪21.1‬‬ ‫‪20.53‬‬ ‫‪19.97‬‬ ‫‪19.41‬‬ ‫‪18.86‬‬ ‫‪18.32‬‬
‫‪20‬‬ ‫‪17.8‬‬ ‫‪17.3‬‬ ‫‪16.81‬‬

‫‪15‬‬
‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬

‫مؤشرات الخصوبة‬
‫‪3.32‬‬ ‫‪3.28‬‬ ‫‪3.22‬‬ ‫‪3.17‬‬
‫‪3.5‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪3.04‬‬ ‫‪2.98‬‬ ‫‪2.93‬‬ ‫‪2.87‬‬ ‫‪2.81‬‬ ‫‪2.75‬‬

‫‪2.5‬‬
‫‪2004‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬

‫‪9‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫يوجنند فجننوه تيمي يننة اافلننة لوفننراد تقننو مننل فننرص نمننو قطنناع المستشننفيات‬
‫الخافة حيث لشكّل عمالء التأمين ا فلبية من عمالء المستشفيات الخاصة‪ .‬في‬
‫حال م غطيدة هدل الف دوة بعلدادة الدوعي التدأميني لقفدراد قدد ندرى نمدوا عاليًدا فدي‬
‫الدددرادات مستشدددفيات القطددداع الخددداع حيدددث انهدددا طفضدددل ربدددةً اعلدددى جدددودةً فدددي‬
‫الخدددمات طسددرع فددي الخدمددة‪ .‬كمددا مخل د الددرادات التددأمين لشددركة سددليماد الحبي د‬
‫التي عد إحدى القيادات في القطاع الصحي متوسط ‪ %61‬من اجمالي ا لرادات‪.‬‬

‫المؤمنين السعودلين‬
‫‪3,000‬‬

‫‪2,500‬‬ ‫المؤمنين‬
‫‪38.33%‬‬ ‫السعودلين‬
‫‪2,000‬‬

‫‪1,500‬‬
‫سعودي‬
‫‪1,000‬‬
‫‪Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23‬‬

‫المؤمنين فير السعودلين‬

‫‪8,500‬‬
‫المؤمنين فير‬
‫‪7,500‬‬
‫‪26.65%‬‬ ‫السعودلين‬
‫‪6,500‬‬

‫‪5,500‬‬ ‫فير سعودي‬

‫‪4,500‬‬
‫‪Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23‬‬

‫كإجمالي من ا لرادات‬ ‫عمالء التأمين لمستشفى الدكتور سليماد الحبي‬

‫‪69%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪68%‬‬
‫‪66%‬‬ ‫‪64%‬‬
‫‪63%‬‬
‫‪64%‬‬ ‫‪62%‬‬
‫‪62%‬‬ ‫‪60%‬‬
‫‪59%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪58%‬‬
‫‪56%‬‬
‫‪54%‬‬ ‫‪52%‬‬ ‫احا ت زارة الصحة لحا ت كور نا‬
‫‪52%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫كما نرى في عان ‪ 2020‬انخفض مساهمة شدركات التدأمين فدي ا لدرادات علدى الدرفل‬
‫مددن ار فددداع ا لدددرادات بنسددبة ‪ ،%16.9‬كلدددك بسدددب تننيثر ويننندات الع اينننة المر ةينننة‬
‫الخافة بوزاره الصحة مما ادى زارة الصدحة الدى احالدة حدا ت كور ندا الدى م موعدة‬
‫سليماد الحبي في المدلنة المنورة م اعافة ‪ 50‬سرلر اعافي‪.‬‬

‫‪10‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫ف ددوة أمينيددة ها لددة قددوي مددن فددرع نمددو قطدداع المستشددفيات الخاصددة حيددث إد‬
‫عمددالء التددأمين لشددكلود ا فلبيددة مددن عمددالء المستشددفيات الخاصددة فددي يننال تننه‬
‫تغطية اال الفجوه وزاد النوعي التنيمي ي لوفنراد قند ننرى نمنو عنالي فني اينرادات‬
‫مستشنننفيات القطننناع الخننناص حيدددث انهدددا طفضدددل ربدددة اعلدددى جدددودة مدددن حيدددث‬
‫الخدمات طسرع في الخدمة‪ ,‬كما مخل الرادات التأمين لشركة سليماد الحبي حيث‬
‫إنهددا مددن طحددد قيددادات القطدداع الصددحي متوسددط ‪ %61‬مددن اجمددالي ا لددرادات كمددا فددي‬
‫الشكل الموعح‪:‬‬

‫عمالء التأمين (مستشفى الدكتور سليماد الحبي ) كإجمالي من ا لرادات‬

‫‪69%‬‬
‫‪70%‬‬
‫‪68%‬‬
‫‪66%‬‬ ‫‪64%‬‬
‫‪63%‬‬
‫‪64%‬‬ ‫‪62%‬‬
‫‪62%‬‬ ‫‪60%‬‬
‫‪59%‬‬
‫‪60%‬‬
‫‪58%‬‬
‫‪56%‬‬
‫‪54%‬‬ ‫‪52%‬‬ ‫احا ت زارة الصحة لحا ت كور نا‬
‫‪52%‬‬
‫‪50%‬‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫كما نرى في عان ‪ 2020‬انخفض مساهمة شدركات التدأمين فدي ا لدرادات علدى الدرفل‬
‫من ار فاع ا لرادات ‪ %16.9+‬جاء كلك بسب تيثر ويدات الع اية المر ةينة الخافنة‬
‫بوزاره الصحة مما ادى زارة الصحة الى احالدة حدا ت كور ندا الدى م موعدة سدليماد‬
‫زارة الصحة بمستشدفى المدلندة المندورة مد اعدافة ‪50‬‬ ‫الحبي حيث استعان‬
‫سرلر اعافي‪.‬‬

‫المؤمنين السعودلين‬
‫‪3,000‬‬

‫‪2,500‬‬ ‫المؤمنين‬
‫‪38.33%‬‬ ‫السعودلين‬
‫‪2,000‬‬

‫‪1,500‬‬
‫سعودي‬
‫‪1,000‬‬
‫‪Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23‬‬

‫المؤمنين فير السعودلين‬

‫‪8,500‬‬
‫المؤمنين فير‬
‫‪7,500‬‬
‫‪26.65%‬‬ ‫السعودلين‬
‫‪6,500‬‬

‫‪5,500‬‬ ‫فير سعودي‬

‫‪4,500‬‬
‫‪Q1-20 Q2-20 Q3-20 Q4-20 Q1-21 Q2-21 Q3-21 Q4-21 Q1-22 Q2-22 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23‬‬

‫‪11‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الدعه الحكومي مل وزاره المالية‬

‫للم شآت الصحية‬
‫قددددن زارة الصدددحة دعدددل مدددالي بدددد د اي فوا دددد ط رسدددون لتمولدددل مشدددارل المنشدددآت‬
‫الصحية الرطس مالية بحد اقصى‪( :‬بالرلال السعودي)‬

‫‪80M‬‬ ‫‪200M‬‬
‫م م طبي عان‬ ‫مستشفى‬

‫‪50M‬‬ ‫‪80M‬‬
‫م م طبي متخصص‬ ‫مركع جراحة اليون الواحد‬

‫بشروط فرف محكمة ييث ان آلية الصرف محو منة بتقنارير واشنراف‬
‫الوزاره بعد ل عملية فرف‪.‬‬

‫جدول السداد‬

‫لدددتل سدددداد القدددرض علدددى ‪ 20‬قسدددط بمددددة ‪ 5‬سدددنوات طي كدددل هدددالي طشدددهر ‪ ،‬ل دددوز‬
‫للمستخمر اكا كاد مشر عد قا مًا الحصول على قدرض وسدعة شدرلطة اد لكدود‬
‫المشر ع المراد وسدعتد قدد مضدى علدى شدغيلد هدالي سدنوات فداكخر طد كدود‬
‫التوسدعة علدى نفددس طرض المشدر ع ط م ددا رة لهدا مد قددلل قددوا ل ماليدة صددر‬
‫سنتين ماليتين مصدقة من محاس قانوني‪ ،‬إكا كداد المشدر ع المدراد وسدعتد‬
‫ممول من الوزارة فال لت ا ز القرض بمفدرد ط مضداف اليدد القدرض ا صدلي الحدد‬
‫ا علدى لققددراض طمدا إكا كدداد القددرض ا صدلي قددد سدددد بالكامدل في ددوز للمسددتخمر‬
‫الحصول على قرض للتوسعة د د قييد بالقرض ا صلي‪.‬‬

‫لل تخل الشركات الخاصة عن هل الحسنة فاصل ا جميعهل هلا القدرض‪ ،‬لكدن‬
‫لبد طد مشارلعهل طكبر من الحد ا قصى للقدرض حيدث معظدل مشدارلعهل طكبدر‬
‫سدها داصليا ط صارجيا‪.‬‬ ‫من ‪ 25‬سرلر مما ل عل هناك ف وة موللية ل‬

‫‪12‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫قطاع المستشفيات‬
‫في الم طقة الوسطى‬
‫منطقة الرلاض هي العاصمة ا دارلة للمملكة العربية السدعودلة تواجدد فيهدا‬
‫معظل الوزارات ال هات الحكومية المختصدة‪ .‬هدي مدن طعلدى المنداطق ا دارلدة‬
‫فددي الكخافددة السددكانية‪ ،‬حيددث حتددل منطقددة الرلدداض المركددع ا ل مددن حيددث ع ددد‬
‫السدكاد المركدع الخالددث مدن حيددث الكخافدة السددكانية‪ .‬فيبلدغ عدددد سدكاد منطقددة‬
‫الرلاض ‪ 8.6‬مليدود نسدمة لبلدغ معددل الكخافدة السدكانية لهدا ‪ 22.5‬نسدمة لكدل‬
‫معات صحية ساهل في قليل ق‬ ‫كيلو متر مرب ‪ .‬نظرًا لللك‪ ،‬ل ع طرب‬
‫ا نتظار حسين الخدمة المقدمة‪.‬‬

‫لبلدددغ عددددد مستشدددفيات منطقدددة الرلددداض ‪ 110‬مستشدددفى مخدددل مستشدددفيات‬

‫القطددداع الخددداع القطددداع الحكدددومي د د مستشدددفيات زارة الصدددحة ا فلبيدددة‬
‫العظمى‪ .‬لبلغ إجمدالي عددد ا سدرّة ‪ 20,457‬سدرلر‪ ،‬اسدتحوكت زارة الصدحة مد‬
‫القطاع الخاع على الحصة الكبرى مند‪.‬‬

‫‪20,457‬‬ ‫‪ 110‬مستشفى‬
‫سرلر‬ ‫في الرلاض (حكومي صاع)‬

‫بحكل كخرة المدد المحافظات المتواجدة في منطقة الرلاض كبر ح مها‪ ،‬ندرى‬
‫عدددددًا كبيدددرًا مدددن مستشدددفيات زارة الصدددحة فدددي هدددل المنطقدددة لخدمدددة المددددد‬
‫المحافظات فير المخد مة مخل ( ادي الد اسر – الخرج)‬

‫كما طد ‪ %46.94‬مدن مستشدفيات زارة الصدحة بلدغ سدعتها السدرلرلة طقدل مدن‬
‫لوجددددد إ‬ ‫‪ 100‬سدددرلر فددددي حددددين طد المتبقددددي لتدددرا ح مددددن ‪ 100‬إلددددى ‪ 500‬سددددرلر‪،‬‬
‫مستشفيين فقدط سدعتهما طعلدى مدن ‪ 500‬سدرلر‪ .‬حيدث سدتحوك زارة الصدحة‬
‫على هلا الكل بسب العيادات كات مصارلف التوس العالية مخل (اسرة الععل –‬
‫العنالة المركعة – الباطنة)‪.‬‬

‫‪13‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫سددتولي زارة الصددحة ال هددات الحكوميددة ا صددرى علددى الحصددة ا كبددر مددن عدددد‬
‫ا سددرة عدددد المستشددفيات بسددب التواجددد الحكددومي المكخددف حيددث طد جمي د‬
‫المستشددددفيات العسددددكرلة تواجددددد بالمنطقددددة الوسددددطى طلضدددداً معظددددل مراكددددع‬
‫المستشفيات الحكومية الكبيرة تواجد بالرلاض مخل (مستشفى الملك فيصدل‬
‫التخصصددي – مدلنددة الملددك فهددد الطبيددة – مستشددفى قددوى ا مددن – مستش دفى‬
‫الحددرس الددوطني) ممددا لسددب عددغط علددى القطدداع الخدداع للتوسد بشددكل طكخددر‬
‫حدة‪.‬‬

‫إعافة إلى ندرة التخصصات الصعبة النادرة مخل السرطاد‪ ،‬ا مدراض ال لدلدة‬
‫النادرة حيث اد عرلف ا مراض النادرة لدى زارة الصحة هو المرض اللي لصي‬
‫احد من كل ‪ 2,000‬من السكاد‪.‬‬

‫السعة السرلرلة في مستشفيات زارة الصحة‬

‫‪6.12%‬‬ ‫‪4.08%‬‬
‫‪2.04%‬‬

‫‪36.73%‬‬

‫‪16.33%‬‬

‫‪24.49%‬‬
‫‪10.20%‬‬

‫‪≤50‬‬ ‫‪51-100‬‬ ‫‪101-200‬‬ ‫‪201-300‬‬ ‫‪301-400‬‬ ‫‪401-500‬‬ ‫‪>500‬‬

‫نسبة المستشفيات ‪ /‬ا سرة‬ ‫عدد ا سرة‬

‫‪100%‬‬
‫‪43%‬‬ ‫‪29%‬‬ ‫عدد‬
‫‪28%‬‬ ‫المستشفيات‬
‫‪50%‬‬
‫‪45%‬‬ ‫‪41%‬‬
‫‪15%‬‬
‫‪0%‬‬
‫زارة الصحة‬ ‫ال هات الحكومية ا صرى‬ ‫القطاع الخاع‬

‫عدد ا سرة لكل ‪ 1000‬نسمة في المنطقة الوسطى `‬ ‫عدد ا سرة‬

‫لكل ‪1000‬‬
‫‪4.00‬‬
‫(اإلجمالي)‬
‫‪1.75‬‬ ‫‪1.79‬‬ ‫‪1.77‬‬ ‫‪1.84‬‬ ‫‪1.71‬‬
‫‪2.00‬‬

‫‪-‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪14‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫فددي حددين تمت د المنطقددة الوسددطى بالكثافننة السننكانية العاليننة ييننث تبل ن ‪22‬‬
‫نسمة لكل يلو متر ا انها في المر بة الخالخة بعد منطقة عسير منطقة مكدة‬
‫المكرمدددة بسدددب المسددداحة الكبيدددر فيدددر المسدددكونة حيدددث بلدددغ المسددداحات فيدددر‬
‫المسددكونة ‪ 504,387‬هكتددار طي ‪ %26.3‬كددأعلى منطقددة مددن حيددث ا راعددي السددكنية‬
‫فير المسكونة )‪.(Idle Lands‬‬

‫كما نرى طد عدد السدكاد انخفدج فدي ‪ 2018- 2017‬بمقددار ‪ .%1.4 %3.5‬هدلا اهدر‬
‫بشدددكل كبيدددر علدددى معظدددل القطاعدددات لددديس فقدددط القطددداع الصدددحي‪ .‬بمدددا طد‬
‫المنطقة الوسطى توسطها الرلاض‪ ،‬فهي طكخر منطقة أهرت بللك‪.‬‬

‫قدلرات عدد السكاد في منطقة الرلاض‬

‫‪9,000,000‬‬
‫‪8,591,748‬‬
‫‪8,422,408‬‬
‫‪8,500,000‬‬ ‫‪8,271,126 8,275,538‬‬
‫‪8,175,378‬‬
‫‪8,030,674 7,979,262‬‬
‫‪7,933,711‬‬
‫‪8,000,000‬‬
‫‪7,489,799‬‬
‫‪7,500,000‬‬ ‫‪7,294,753‬‬

‫‪6,867,853‬‬
‫‪7,000,000‬‬
‫‪6,551,735‬‬
‫‪6,500,000‬‬ ‫‪6,224,033‬‬

‫‪6,000,000‬‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫فير سعودلين‬ ‫سعودلين‬

‫‪15‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫قطاع المستشفيات‬
‫في الم طقة الغربية‬
‫تميددع المنطقددة الغربيددة فددي المملكددة العربيددة السددعودلة بوجننود الح نرميل‬
‫الشننريفييل لمدددا لهتددين المنطقتدددين مدددن قدددلر كبيدددر مكانددة عاليدددة لددددى‬
‫المسدلمين فدإد العلددارات لهدا كخيددرة بدا صص فدي المناسددبات الدلنيدة‪ ،‬لمددا‬
‫تميددع بددد ها دداد المنطقت داد بالخصددوع فددإد عدددد سددكانهما لحتددل المركددع‬
‫ا ل بعدد سكاد لصل الى ‪ 10،159،446‬نسمة‪ .‬للتوعيح فإننا فدي قرلرندا‬
‫هلا نلكر المنطقة الغربية بالمدد التالية‪:‬‬

‫لنب‬
‫المدلنة المنورة‬

‫مكة المكرمة جدة‬

‫الطا ف‬

‫القنفلة‬

‫لبلددغ عدددد سددكاد المنطقددة الغربيددة ‪ 10,159,446‬نسددمة طي طعلددى مددن عدددد‬

‫سددكاد المنطقددة الوسددطى البددالغ ‪ 9,927,927‬نسددمة‪ .‬متدداز هددل المنطقددة‬
‫بعددددة ميدددعات طهمهدددا الكخافدددة السدددكانية العاليدددة صاصدددة فدددي منطقدددة مكدددة‬
‫المكرمة حيث بلغ الكخافة السكانية ‪ 58‬نسمة لكل كيلو متر مرب ‪.‬‬

‫‪16‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫كمددا نددرى طدنددا ‪ ،‬مخددل الحكومددة الحصددة ا كبددر فددي عدددد المستشددفيات اعددداد‬
‫ا سدرّة بطبيعددة الحددال‪ ،‬لكددن فددي القطدداع الخدداع نددرى طد المستشددفيات مخددل‬
‫‪ %41.09‬من إجمالي المستشفيات‪ ،‬لكن ‪ %24.41‬من إجمدالي عددد ا سدرة لعدود‬
‫كلك إلى كخرة ا سرة في المستشفيات الحكومية حيث طد ‪ 17‬مستشفى حكومي‬
‫مخل سعتهل السرلرلة طكخر من القطاع الخاع‬
‫حيث اد ‪ 17‬مستشفى حكومي مخل سعتهل السرلرلة طكخدر مدن القطداع الخداع‬
‫البالغ عددها ‪ ، 53‬ندرى اد كلدك لعدود بشدكل كبيدر علدى حدرع المملكدة علدى صدمدة‬
‫ح اج معتمرلن بي هللا الحران‪.‬‬

‫عدد المستشفيات‬

‫‪41.09%‬‬ ‫‪48.06%‬‬

‫‪10.85%‬‬

‫زارة الصحة‬ ‫ال هات الحكومية ا صرى‬ ‫القطاع الخاع‬

‫عدد ا سرة‬

‫‪24.41%‬‬

‫‪56.02%‬‬

‫‪19.57%‬‬

‫زارة الصحة‬ ‫ال هات الحكومية ا صرى‬ ‫القطاع الخاع‬

‫عدد أشيرات العمرة‬

‫‪10,000,000‬‬ ‫‪7,734,306‬‬

‫‪5,000,000‬‬

‫‪-‬‬
‫‪2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019‬‬

‫‪17‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫عاند الحكومددة بشدددة بسددب كخددرة المستشددفيات قلددة نسد اشددغالها؛ حيددث‬
‫قل نس ا شغال للمستشدفيات كات عددد ا سدرة ا قدل مدن ‪ 50‬سدرلر علدد‬
‫عدددن الطاقدددة ا سدددتيعابية للمستشدددفيات ا علدددى مدددن ‪ 100‬سدددرلر ‪ .‬كلدددك لعدددود‬
‫لسوء وزل المستشفيات؛ مما جعل زارة الصحة ستدرك كلك غلق بعج‬
‫المستشفيات في المدلنة المنورة جدة‪.‬‬

‫كمددا لعدددود ا مددر إلدددى طددور الخددددمات الطبيددة اإللكتر نيدددة الرعالددة المنعليدددة فدددي‬
‫القطاع الخاع مما طدى إلى انخفاض اعداد ا سرة بشكل ملحوظ‪.‬‬

‫مستشفيات زارة الصحة في‬ ‫مستشفيات القطاع الخاع‬

‫المنطقة الغربية‬ ‫‪66‬‬
‫‪63‬‬ ‫‪63‬‬ ‫‪63‬‬
‫‪65‬‬ ‫‪64‬‬
‫‪64‬‬
‫‪62‬‬
‫‪64‬‬
‫‪60‬‬
‫‪64‬‬ ‫‪63‬‬ ‫‪58‬‬ ‫‪56‬‬
‫‪63‬‬
‫‪56‬‬
‫‪63‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪53‬‬
‫‪54‬‬
‫‪62‬‬ ‫‪52‬‬
‫‪62‬‬ ‫‪50‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪48‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪46‬‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫طسرة القطاع الخاع‬

‫طسرة زارة الصحة في المنطقة الغربية‬
‫‪5,900‬‬ ‫‪5,811‬‬ ‫‪5,811‬‬
‫‪12,200‬‬ ‫‪12,093‬‬ ‫‪5,800‬‬
‫‪12,100‬‬
‫‪5,700‬‬
‫‪12,000‬‬ ‫‪11,943 11,943 11,943‬‬
‫‪5,600‬‬
‫‪11,900‬‬ ‫‪5,464‬‬ ‫‪5,464‬‬
‫‪5,500‬‬
‫‪11,800‬‬ ‫‪5,400‬‬
‫‪11,700‬‬ ‫‪11,593‬‬ ‫‪5,300‬‬ ‫‪5,204‬‬
‫‪11,600‬‬ ‫‪11,543‬‬ ‫‪5,200‬‬
‫‪11,500‬‬ ‫‪5,100‬‬

‫‪11,400‬‬ ‫‪5,000‬‬
‫‪4,900‬‬
‫‪11,300‬‬
‫‪4,800‬‬
‫‪11,200‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪18‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫تحليل الشر ات المدرجة‬

‫‪19‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نفره عامة على قطاع الرعاية الصحية‬

‫لتطل قطاع الرعالة الخاصة إلى نمو ها ل في ‪ .2026‬ستحوك م موعة الدكتور‬
‫سليماد الحبي على ‪ %56‬من حصة النمو المستقبلية‪ ،‬حيث معظل ا سرة ال دلدة‬
‫سوف لتل افتتاحها في الفترة الى ‪ 2026‬ا اننا نرى اد النمو لحتاج الى اسرة جدلدة‪.‬‬

‫عوا ق الدصول للقطاع )‪ (Barrier to entry‬عالية جدا من حيث التراصيص المطلوبة من‬
‫قبل ال هات الحكومية النفقدات العاليدة المطلوبدة (‪ )CapEx‬المصدارلف التشدغيلية‬
‫العالية (‪.)OpEx‬‬

‫في سوق مجةأ تكمل معادلة ال مو السحرية‬

‫متلددك الشددركات المدرجددة م تمعددة حصددة ‪ %38‬مددن سددوف ا س درّة فيمددا لتبقددى ‪%62‬‬
‫مملوكة لمستشفيات مستقلة بلا ها‪ .‬هلا ا مر لخلق طربعة م ا ت للنمو‪:‬‬

‫‪ -1‬التوس في المناطق فير المخد مة‬

‫‪ -2‬ا ستحواك على المستشفيات ا قل من ‪ 100‬سرلر‬
‫‪ -3‬الدصول في مشارل مشتركة‬
‫‪ -4‬غطية الف وة التأمينية‬

‫لللك نرى اد فرع النمو للقطاع الصحي ها لة في ظل الظر ف الحالية‪.‬‬

‫‪20‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫اعداد ا سرة‬
‫‪2,500‬‬

‫‪2,000‬‬ ‫‪1,913‬‬
‫‪1,837‬‬

‫‪1,500‬‬
‫‪1,279‬‬
‫‪1,028‬‬ ‫‪1,032‬‬
‫‪1,000‬‬
‫‪655‬‬

‫‪500‬‬

‫‪-‬‬
‫م موعة الدكتور‬ ‫الحمادي‬ ‫السعودي ا لماني‬ ‫المواساة‬ ‫دلد‬ ‫رعالة‬
‫سليماد الحبي‬

‫الحصة السوقية‬
‫م موعة الدكتور‬
‫سليماد الحبي‬
‫‪%10‬‬

‫المواساة‬
‫‪%7‬‬

‫السعودي ا لماني‬
‫‪%8‬‬

‫دلد‬
‫‪%5‬‬

‫اصر د‬
‫‪%62‬‬ ‫الحمادي‬
‫‪%5‬‬

‫الرعالة‬
‫‪%3‬‬

‫‪21‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫القيمة السوقية (مليار)‬

‫‪120‬‬

‫م موعة الدكتور سليماد الحبي‬

‫‪100‬‬

‫‪80‬‬
‫القيمة السوقية (مليار)‬

‫‪60‬‬

‫‪40‬‬ ‫المواساة‬

‫دلد‬

‫الحمادي‬
‫‪20‬‬ ‫السعودي ا لماني‬

‫رعالة‬

‫‪-‬‬
‫‪0.00%‬‬ ‫‪5.00%‬‬ ‫‪10.00%‬‬ ‫‪15.00%‬‬ ‫‪20.00%‬‬ ‫‪25.00%‬‬ ‫‪30.00%‬‬ ‫‪35.00%‬‬

‫العا د على حقوف الملكية‬

‫لتميع القطاع الصحي بالعوا د العالية على حقوف المساهمين نظرًا للنمو‬
‫الحاصدددل فدددي القطددداع ا انندددا ندددرى اد م موعدددة الددددكتور سدددليماد الحبيددد‬
‫نافس نفسها في هل الفترة رفل اد معظل قييل السوف ط ى بنداءً علدى‬
‫المشارل المستقبلية‪ ،‬ا اننا نرى اد النمو قد لتخطى وقعات السوف‪.‬‬

‫‪22‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫مجموعة سليمان الحبيب للخدمات الطبية‪:‬‬

‫‪5.61‬‬ ‫‪ 109.5‬مليار‬ ‫‪131‬‬ ‫‪4013‬‬

‫ربح السهل اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫سعر السهل‬ ‫الرمع‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫‪14.36%‬‬ ‫‪32.42%‬‬ ‫>‪50‬‬ ‫‪18.27‬‬

‫العا د على متوسط ا صول‬ ‫العا د على متوسط حقوف‬ ‫مكرر ا رباح التشغيلي اصر ‪12‬‬ ‫القيمة الدفترلة صر فترة‬
‫اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫المساهمين الخر ‪ 12‬شهر‬ ‫شهر‬ ‫معلنة‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫عتبر م موعة الدكتور سليماد الحبي من طكخر الشركات المدرجة التي لددلها فدرع‬
‫نمددددددو ها لددددددة حيددددددث خطددددددط الم موعددددددة فتتدددددداح ‪ 8‬مستشددددددفيات جدلدددددددة‪ .‬عدددددددد‬
‫المستشفيات القا مة ‪ 6‬مستشفيات خطط الشركة لعلادة طاقتها ا سدتيعابية‬
‫صالل الخمس سنوات القادمة بأكخر من ‪ %70‬من ‪ 1,913‬سرلر الى ‪ 3,300‬سرلر‪.‬‬

‫نسبة الملكية‬
‫‪24.00%‬‬

‫طسهل حرة‬
‫‪40.00%‬‬

‫سليماد الحبي‬

‫شركة محمد الحبي‬

‫‪34.00%‬‬ ‫‪2.00%‬‬ ‫هشان الحبي‬
‫القابضة‬

‫‪23‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫كمددا نددرى اد الم موعدددة بدددطت بدددالتركيع علددى المراكدددع الطبيددة حيدددث انهددا كات كددداليف‬
‫شدغيلية اقدل نفقدات رطس ماليدة قليلدة فتددرات شدغيل طقصدر‪ .‬هدلا ا مدر لسداعد‬
‫الم موعة على التوس لالستحواك على شرا ح العمالء ا قل فئة (فئة ب) سيمكن‬
‫التوس في هلا الم ال زلادة حصة الشركة السوقية‪.‬‬

‫في ظل التوسعات الها لة القادمة ا اد هيكل رطس المال للم موعة لتس لمعلدد‬
‫يرة المشارل القا مة للم موعة‪.‬‬ ‫من ا لتعامات لتسرل‬

‫هيكل رطس المال‬

‫‪120.00%‬‬
‫‪100.00%‬‬
‫‪80.00%‬‬ ‫‪48.52%‬‬ ‫ا لتعامات‬
‫‪54.22%‬‬ ‫‪53.67%‬‬ ‫‪51.05%‬‬
‫‪60.00%‬‬
‫‪40.00%‬‬
‫‪48.95%‬‬ ‫‪51.48%‬‬ ‫حقوف الملكية‬
‫‪20.00%‬‬ ‫‪45.78%‬‬ ‫‪46.33%‬‬
‫‪0.00%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫الم اطق المخدومة مل قبل مجموعة الد تور‬

‫سليمان الحبيب‬

‫‪6‬‬ ‫‪9‬‬
‫مستشفيات قيد‬ ‫مستشفيات قا مة‬
‫ا نشاء‬

‫في ظل واجد م موعة الحبي في معظل انحاء المملكة ا اد معظدل ا سدرة فدي‬
‫المنطقددة الوسددطى توجدددد الم موعددة بشددكل اعدددح مباشددر للمنطقددة الغربيدددة‬
‫حدلدا مدلنة جدة حيث لدى الم موعة مشر عين قا مين بقيمدة ‪ 3.3‬مليدار لضدل مدا‬
‫لقارب ‪ 680‬سرلر ‪.‬‬

‫‪24‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫كما نرى في الشكل الموعدح طدندا ‪ ،‬متلدك م موعدة الددكتور سدليماد الحبيد ميدعة‬
‫نافسددية قيمددة راسددخة اعددحة حيددث نمدد ا لددرادات بشددكل راكمددي بمددا لعددادل‬
‫‪ )2022-2019( %18.33‬مصدداحبًا ار فدداع متكددرر فددي العا ددد علددى رطس المددال المسددتخمر‬
‫(‪ )ROIC‬حيددث انخفضدد عدددد طلددان التحصدديل مددن ‪ 110‬لددون الددى ‪ 33‬لددون كلددك طدى إلددى‬
‫انخفاض الان د رة التحصيل من ‪ 72‬لدون إلدى لدومين ممدا لعدد اقدل عددد الدان حصديل‬
‫في القطاع‪ ،‬كلك لدل على كفاءة ادارة رطس المال العامدل لسداعد الم موعدة فدي‬
‫نفيل مشارلعها المستقبلية م انخفاض التعرض للقر ض‪.‬‬

‫متلك الم موعة عدة مشارل قا مة حيث بني الم موعة ‪ 8‬مستشفيات مركعلن‬
‫صحيين متوق افتتاحها في ‪ 2024‬لتل موللهل بشكل كبير صارجيًا داصليا‪.‬‬

‫ميعة نافسية جاكبة‬ ‫نمو مستدان‬

‫‪26.60%‬‬
‫‪10,000,000,000‬‬ ‫‪26.54%‬‬ ‫‪30.00%‬‬ ‫‪5,000,000‬‬ ‫‪30.00%‬‬
‫‪22.27%‬‬
‫‪16.43%‬‬ ‫‪25.00%‬‬ ‫‪4,000,000‬‬ ‫‪25.00%‬‬
‫‪8,000,000,000‬‬
‫‪20.00%‬‬ ‫‪20.00%‬‬
‫‪6,000,000,000‬‬ ‫‪3,000,000‬‬
‫‪15.00%‬‬ ‫‪15.00%‬‬
‫‪2,000,000‬‬
‫‪4,000,000,000‬‬ ‫‪10.00%‬‬
‫‪10.00%‬‬
‫‪1,000,000‬‬ ‫‪5.00%‬‬
‫‪2,000,000,000‬‬ ‫‪5.00%‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪0.00%‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪0.00%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫ا لراد لكل سرلر‬ ‫النمو‬
‫ا لرادات‬ ‫العا د على رطس المال المستخمر‬

‫معلج العمالء‬
‫قوة فا عية‬
‫‪140.00%‬‬
‫‪80‬‬ ‫‪34.00%‬‬
‫‪120.00%‬‬
‫‪33.00%‬‬ ‫‪100.00%‬‬
‫‪60‬‬
‫‪80.00%‬‬ ‫‪69.00%‬‬
‫‪32.00%‬‬
‫‪40‬‬ ‫‪60.00%‬‬
‫‪31.00%‬‬
‫‪40.00%‬‬ ‫‪24.80%‬‬
‫‪20‬‬ ‫‪4.10%‬‬
‫‪30.00%‬‬ ‫‪20.00%‬‬ ‫‪51.90%‬‬
‫‪31.00%‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪29.00%‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪13.40%‬‬ ‫‪2.10%‬‬
‫‪3.70%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫أمين‬ ‫نقدي‬ ‫زارة الصحة‬ ‫اصرى‬

‫د رة حولل النقد‬ ‫هامش م مل الربح‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪25‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫مجموعة المواساه للخدمات الطبية‪:‬‬

‫‪3.27‬‬ ‫‪ 25‬مليار‬ ‫‪125‬‬ ‫‪4002‬‬

‫ربح السهل اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫سعر السهل‬ ‫الرمع‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫‪%13.82‬‬ ‫‪%22.37‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪15.48‬‬

‫العا د على متوسط ا صول‬ ‫العا د على متوسط حقوف‬ ‫مكرر ا رباح التشغيلي اصر ‪12‬‬ ‫القيمة الدفترلة صر فترة‬
‫اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫المساهمين الخر ‪ 12‬شهر‬ ‫شهر‬ ‫معلنة‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫عتبر شركة المواساة للخدمات الطبية من الشركات الرا دة في المنطقدة الشدرقية‬

‫حيددث مخددل المنطقددة الشددرقية ‪ %71.62‬مددن إجمددالي ا سّددرة القا مددة ‪ %32.43‬مددن‬
‫إجمالي ا سّرة القا مة في مستشفى المواساة بالدمان‪.‬‬

‫متلك الشركة ‪ 1,480‬سرلر قا ل في حين طد لدى الشركة مشارل حالية فتتداح ‪785‬‬
‫سرلر في جدة الرلاض لنب ‪.‬‬

‫طي طد على الشركة قرلبا دف ‪ 2.04‬مليار رلال‪ .‬في ظل عدن جود رف مالي للشركة‬
‫نتوق اد ت د الشركة لالقتراض للعلادة من سرعة افتتاح ا سرة ال دلدة‪.‬‬

‫حتداج‬ ‫قد كود التكلفة طقل بسب اد بعج ا سدرة ال دلددة سدتكود وسدعية‬
‫إلى شراء ط استئ ار مبنى اصر‪.‬‬

‫‪26‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نسبة الملكية‬
‫‪%17‬‬
‫محمد سلطاد السبيعي‬

‫‪48%‬‬
‫‪%17‬‬
‫طسهل حرة‬
‫ناصر سلطاد السبيعي‬

‫‪18%‬‬
‫سليماد محمد السليل‬

‫بدددالرفل مددددن جددددود المواسدددداة فددددي المنطقدددة الوسددددطى طنهددددا عمددددل علددددى افتتدددداح‬
‫مستشددفى فددي الرلدداض بطاقددة اسددتيعابية ‪ 120‬سددرلر‪ ،‬إ طد الشددركة ركددعت عددرض‬
‫مشارلعها بشكل كبير في المنطقة الغربية‪.‬‬

‫المشارل المستقبلية‬

‫‪120‬‬

‫‪200‬‬

‫لنب الصناعية‬

‫جدة‬

‫الرلاض‬

‫‪300‬‬

‫‪27‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نم الرادات شركة المواساة بمعدل نمو مرك ‪ ،)2022-2019( %7.92‬في حدين نمد‬
‫الددلمل المدلنددة بمعدددل نمددو مركد ‪ %25.73‬حيددث انخفددج هددامش صددافي التدددفقات‬
‫النقدلددة مددن ا نشددطة التشددغيلية الددى ا لددرادات مددن ‪ %34.17‬الددى ‪ %30.30‬فددي حددين‬
‫ار فع التعامات ا رجاع (‪ )Refund liabilities‬الى ا لرادات حيث صل الدى مسدتوى‬
‫جود عرض عالي جدا لرادات التأمين حيث بلغ ‪.%72‬‬ ‫عالي بد ‪ %4.50‬بسب‬

‫فددي ظددل هددل الظددر ف مد المشددارل القادمددة للشددركة فيظددل انخفدداض مسددتوى‬
‫الرف المالي للشركة‪.‬‬

‫‪40.00%‬‬ ‫‪5.00%‬‬ ‫‪4.50%‬‬

‫‪34.17%‬‬
‫‪35.00%‬‬ ‫‪31.85%‬‬
‫‪30.30%‬‬ ‫‪4.00%‬‬
‫‪30.00%‬‬
‫‪25.00%‬‬ ‫التدفقات‬ ‫‪3.00%‬‬
‫‪23.60%‬‬ ‫النقدلة من‬ ‫‪2.11%‬‬ ‫التعامات‬
‫‪20.00%‬‬
‫ا نشطة‬ ‫ا رجاع ‪/‬‬
‫‪15.00%‬‬ ‫‪2.00%‬‬
‫التشغيلية ‪/‬‬ ‫ا لرادات‬
‫‪10.00%‬‬ ‫ا لرادات‬
‫‪1.00%‬‬
‫‪5.00%‬‬
‫‪0.00%‬‬ ‫‪0.00%‬‬
‫‪2019 2020 2021 2022‬‬ ‫‪2019 2020 2021 2022‬‬

‫زلادة في الان التحصيل على حساب زلادة ا لرادات‬ ‫معدل رف مالي قليل على الرفل من فرع النمو‬
‫المتوقعة‬
‫‪200‬‬ ‫‪35.00%‬‬
‫‪30.00%‬‬ ‫‪2.00‬‬
‫‪1.62‬‬ ‫‪1.53‬‬
‫‪150‬‬ ‫‪1.50‬‬ ‫‪1.52‬‬
‫‪25.00%‬‬ ‫‪1.50‬‬
‫‪20.00%‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪1.00‬‬
‫‪15.00%‬‬

‫‪50‬‬ ‫‪10.00%‬‬ ‫‪0.50‬‬ ‫‪0.35‬‬ ‫‪0.31‬‬ ‫‪0.29‬‬ ‫‪0.28‬‬

‫‪5.00%‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪DSO‬‬ ‫‪AR growth‬‬ ‫‪Revenue growth‬‬ ‫القر ض الى حقوف الملكية‬ ‫ا صول الى حقوف الملكية‬

‫‪28‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الشر ة الوط ية للرعاية الطبية‪:‬‬

‫‪5.19‬‬ ‫‪ 8.7‬مليار‬ ‫‪193.8‬‬ ‫‪4005‬‬

‫ربح السهل اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫سعر السهل‬ ‫الرمع‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫‪%13.14‬‬ ‫‪%17.98‬‬ ‫‪37.32‬‬ ‫‪31.13‬‬

‫العا د على متوسط ا صول‬ ‫العا د على متوسط حقوف‬ ‫مكرر ا رباح التشغيلي اصر ‪12‬‬ ‫القيمة الدفترلة صر فترة‬
‫اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫المساهمين الخر ‪ 12‬شهر‬ ‫شهر‬ ‫معلنة‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫ستمر الشدركة الوطنيدة للرعالدة الطبيدة فدي رفد معدد ت التشدغيل سدر ها حيدث‬
‫بلغ ‪ .%79.2‬على الرفل طد الشركة لل صل الى مستولات ‪ ،)%82.3( 2018‬في ا اصر‬
‫الربدد الخالددث مددن عددان ‪ 2023‬اعلندد الشددركة عددن اسددتحواك علددى مستشددفى الرعالددة‬
‫التخصصددددية المعمنددددة الطبيددددة بقيمددددة ‪ 193,217,817‬رلددددال حيددددث اد السددددعة السددددرلرلة‬
‫للمستشدددفى المسدددتحوك عليدددد ‪ 200‬سدددرلر‪ ،‬قيمدددة ا سدددتحواك علدددى السدددرلر الواحدددد‬
‫‪ 966,089‬رلال‬

‫في مطل الرب ا ل من عان ‪ 2023‬اعلن الشركة ابران ا فاقية استحواك على شركة‬
‫جددددددوار للخدددددددمات الطبيددددددة بقيمددددددة ‪ 65,000,000‬رلددددددال حيددددددث طد السددددددعة السددددددرلرلة‬
‫للمستشفى هي ‪ 66‬سرلر ‪ ،‬قيمة ا ستحواك على السرلر الواحد ‪ 984,848‬رلال‪.‬‬

‫في ظل النمو الها ل في قطاع الرعالة الصحية إ طننا نرى طد الشدركة ا هد للنمدو‬
‫با ستحواكات اعافة الى اد الشركة خطط فتتاح مستشفى في شمال الرلاض‪.‬‬

‫‪29‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نسبة الملكية‬

‫‪49.20%‬‬
‫الم موعة السعودلة‬
‫للرعالة الطبية‬

‫مساهمود‬

‫‪50.80%‬‬

‫معدل اشغال ا سّرة ‪%‬‬

‫‪83.00%‬‬ ‫‪82.30%‬‬

‫‪82.00%‬‬
‫‪81.00%‬‬ ‫‪80.30%‬‬

‫‪80.00%‬‬ ‫‪79.20%‬‬
‫‪78.80%‬‬
‫‪79.00%‬‬
‫‪77.60%‬‬
‫‪78.00%‬‬
‫‪77.00%‬‬
‫‪76.00%‬‬
‫‪75.00%‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫اجمالي ا سّرة‬

‫‪655‬‬ ‫‪593‬‬

‫‪2017‬‬

‫‪2018‬‬

‫‪2019‬‬
‫‪655‬‬
‫‪655‬‬
‫‪2020‬‬

‫‪2021‬‬

‫‪2022‬‬

‫‪655‬‬ ‫‪655‬‬

‫‪30‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫نمت ايرادات الشنر ة (‪ )2022 – 2019‬ب سنبة ‪ %9.02‬علنى أسنام مر نب فني ينيل‬
‫نما فافي الربح ب سبة ‪ %28.53‬في نفس الفتره على أسام مر نب‪ ،‬اناا األمنر‬
‫أدى إلى زياده العافد على يقوق المسااميل مل ‪ %7.75‬إلى ‪%13.46‬‬

‫في عان ‪ 2022‬حقق الشركة طعلى هامش دفق نقدي حر للشركة بعدد عددلل مبلدغ‬
‫شدراء طرض الملقددا حيددث اننددا نددرى طد الشددركة اشددتر ها بدد ‪ 4,200‬رلددال للمتددر‪ .‬اشددترت‬
‫شركة الحمادي ارعًا في نفس الحي بعد الشدركة الوطنيدة للرعالدة بدد ‪ 3‬طشدهر بقيمدة‬
‫‪ 6,020‬رلال للمتر‪ .‬لدى الشركة وسعات مستقبلية كبيرة حيث ل موللها من صدالل‬
‫القددر ض‪.‬فقددد قع د الشددركة عقددد سددهيالت م د بنددك الرلدداض بقيمددة ‪ 500‬مليددود‬
‫رلال‪.‬‬

‫العا د على حقوف الملكية‬ ‫مؤشرات الرافعة المالية‬

‫‪14.50%‬‬ ‫‪1.40‬‬ ‫‪0.12‬‬
‫‪13.46%‬‬
‫‪1.38‬‬ ‫‪0.10‬‬
‫‪13.50%‬‬
‫‪1.36‬‬
‫‪12.13%‬‬ ‫‪0.08‬‬
‫‪12.50%‬‬
‫‪1.34‬‬
‫‪0.06‬‬
‫‪11.50%‬‬ ‫‪1.32‬‬
‫‪0.04‬‬
‫‪1.30‬‬
‫‪10.50%‬‬
‫‪1.28‬‬ ‫‪0.02‬‬
‫‪9.38%‬‬
‫‪9.50%‬‬
‫‪1.26‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫‪8.50%‬‬
‫‪7.75%‬‬
‫ا صول الى حقوف الملكية‬
‫‪7.50%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫القر ض الى حقوف الملكية‬

‫صافي التدفق النقدي الحر‬ ‫ا لرادات لكل سرلر‬

‫‪200,000,000‬‬ ‫‪20.00%‬‬ ‫‪1,450,000‬‬

‫‪150,000,000‬‬ ‫‪15.00%‬‬ ‫‪1,400,000‬‬

‫‪1,350,000‬‬
‫‪100,000,000‬‬ ‫‪10.00%‬‬
‫‪1,300,000‬‬
‫‪50,000,000‬‬ ‫‪5.00%‬‬
‫‪1,250,000‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪1,200,000‬‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫المعدل‬
‫)‪(50,000,000‬‬ ‫‪-5.00%‬‬ ‫‪1,150,000‬‬
‫‪2022‬‬
‫صافي النقد الحر للشركة‬ ‫‪1,100,000‬‬

‫صافي النقد الحر للمساهمين‬ ‫‪1,050,000‬‬

‫‪1,000,000‬‬
‫هامش صافي التدفق النقدي الحر‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪31‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫القابضة‪:‬‬ ‫الشر ة الحماد‬

‫‪1.95‬‬ ‫‪ 10.5‬مليار‬ ‫‪ 65.90‬ريال‬ ‫‪4007‬‬

‫ربح السهل اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫سعر السهل‬ ‫الرمع‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫‪%12.59‬‬ ‫‪%17.61‬‬ ‫‪33.87‬‬ ‫‪11.49‬‬

‫العا د على متوسط ا صول‬ ‫العا د على متوسط حقوف‬ ‫مكرر ا رباح التشغيلي اصر ‪12‬‬ ‫القيمة الدفترلة صر فترة‬
‫اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫المساهمين الخر ‪ 12‬شهر‬ ‫شهر‬ ‫معلنة‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫متلددك شددركة الحمددادي القابضددة ‪ 1,028‬سددرلر (مددن فيددر مستشددفى العليددا الددلي ددل‬
‫افالقدد سدديتل افتتاحددد فدي عددان ‪ .)2026‬كمددا خطددط الشدركة إلددى افتتدداح مستشددفى‬
‫جدلدددد بحدددي الندددرجس بلدددغ سدددعتد ا سدددتيعابية ‪ 100‬سدددرلر اعدددافية كمدددا لتوقددد مدددن‬
‫مستشفى العليا بعد افتتاحد اد بلغ سعتد السرلرلة ‪ 200‬سرلر ‪.‬‬

‫فدي عددان ‪ 2021‬قعد الشددركة علددى مددلكرة اسددتحواك علددى شددركة سدددلر لقد لددة حيددث‬
‫ندوي الشدركة التوسد فدي قطداع ا د لدة‪ ،‬دل ا سدتحواك علدى حصدة ‪ %35‬بقيمددة ‪118‬‬
‫مليددود بمكددرر اربدداح ‪ 14‬مددرة‪ .‬هددلا ا مددر طدى إلددى جددود شددهرة بقيمددة ‪ 95‬مليددود مخددل‬
‫‪ %5.6‬من اجمالي حقوف المالك‬

‫حققد الشددركة نمددو فددي ا لددرادات لقدددر ب ‪ %17.91‬سددنوي فددي عددان ‪ 2022‬إ طد جددودة‬
‫ا رباح انخفض من ‪ 4.4‬الى ‪ 0.98‬نظرا لعلادة اللمل المدلنة‪.‬‬

‫‪32‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫حقق د الشددركة نمددو فددي ا لددرادات لقدددر بددد ‪ %17.91‬سددنوي فددي عددان ‪ 2022‬إ طد جددودة‬
‫ا رباح انخفض من ‪ 4.4‬الى ‪ 0.98‬نظرا لعلادة اللمل المدلنة‪.‬‬

‫جودة ا رباح‬
‫‪5.00‬‬
‫‪4.50‬‬
‫‪4.00‬‬
‫‪3.50‬‬
‫‪3.00‬‬
‫‪2.50‬‬
‫‪2.00‬‬
‫‪1.50‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪0.50‬‬
‫‪-‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫ار ف د العا ددد علددى حقددوف الملكيددة الددى ‪ %15.04‬جدداء ا ر فدداع بشددكل اساسددي بسددب‬
‫ا ر فاع فدي هدامش صدافي الدربح‪ ،‬ار فد صدافي الدربح بسدب ا ر فداع فدي ا لدرادات‬
‫بنسددبة ‪ %17.91‬خفدديج مخصددص الخسددا ر ا تمانيددة هددلا علددى الددرفل طد الددلمل‬
‫المدلنة الت ارلة ار فع بمقدار ‪ ،%32.08‬حيث طد متوسط نسبة مخصص الخسدا ر‬
‫ا تمانيدة مددن ا لددرادات فددي سددنة ‪ %7.10 2020 – 2019‬إ طد نسددبة المخصصددات مددن‬
‫ا لرادات في ‪.%3.96 2022‬‬

‫كولن المخصصات‬
‫‪60.00%‬‬

‫‪40.00%‬‬

‫‪20.00%‬‬

‫‪0.00%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫‪-20.00%‬‬

‫اعمار اللمل المدلنة ‪ %‬من اجمالي اللمل المدلنة (اكخر من ‪ 360‬لون)‬

‫مخصصات الخسا ر ا تمانية ‪ %‬من اجمالي اللمل المدلنة (المكود)‬

‫النمو في ا لرادات‬

‫‪33‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫انخفض د المخصصددات علددى الددرفل مددن زلددادة ا لددرادات م د انخفدداض جددودة ا ربدداح‬
‫بسددب ار فدداع الددلمل المدلنددة الت ارلددة لددلا قددد تكددود مخصصددات بنسددبة اعل دى مددن‬
‫النسبة الحالية مما قد لؤهر على ارباح الشركة المستقبلية‪.‬‬

‫ا ربداح المحاسدبية‬ ‫التدفقات النقدلة الحرة هي المقياس الحقيقدي للربحيدة ليسد‬

‫بالتالي فاد نسبة التدفقات النقدلة الحرة‬

‫كولن المخصصات‬ ‫العا د على حقوف الملكية‬

‫‪50.00%‬‬ ‫‪180.00%‬‬ ‫‪15.04%‬‬ ‫‪16.00%‬‬
‫‪160.00%‬‬
‫‪40.00%‬‬ ‫‪1.4514.00%‬‬
‫‪1.36‬‬
‫‪140.00%‬‬ ‫‪12.00%‬‬
‫‪30.00%‬‬
‫‪120.00%‬‬
‫‪20.00%‬‬ ‫‪10.00%‬‬
‫‪100.00%‬‬ ‫‪7.70%‬‬
‫‪10.00%‬‬ ‫‪8.00%‬‬
‫‪80.00%‬‬ ‫‪5.94%‬‬ ‫‪5.96%‬‬
‫‪0.00%‬‬ ‫‪6.00%‬‬
‫‪60.00%‬‬ ‫‪0.42‬‬ ‫‪0.45‬‬
‫‪-10.00%‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪4.00%‬‬
‫‪40.00%‬‬
‫‪10.39%‬‬ ‫‪22.93%‬‬
‫‪20.00%‬‬ ‫‪2.00%‬‬
‫اعمار اللمل المدلنة ‪ %‬من اجمالي اللمل المدلنة (اكخر‬
‫من ‪ 360‬لون)‬ ‫‪0.00%‬‬ ‫‪0.00%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫مخصصات الخسا ر ا تمانية ‪ %‬من اجمالي اللمل‬
‫المدلنة (المكود)‬ ‫‪ROE‬‬ ‫‪Net margin‬‬

‫النمو في ا لرادات‬ ‫‪assets turnover‬‬ ‫‪assets to equity‬‬

‫جودة ا رباح‬ ‫صافي التدفقات النقدلة الى ا لرادات‬

‫‪50%‬‬
‫‪5.00‬‬ ‫‪45%‬‬
‫‪45%‬‬
‫‪4.50‬‬
‫‪40%‬‬
‫‪4.00‬‬
‫‪3.50‬‬ ‫‪35%‬‬
‫‪29%‬‬
‫‪3.00‬‬ ‫‪30%‬‬

‫‪2.50‬‬ ‫‪25%‬‬

‫‪2.00‬‬ ‫‪20%‬‬
‫‪12%‬‬
‫‪1.50‬‬ ‫‪15%‬‬

‫‪1.00‬‬ ‫‪10%‬‬
‫‪0.50‬‬ ‫‪5%‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪0%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪34‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫شر ة دلة للخدمات الصحية‪:‬‬

‫‪ 3.33‬ريال‬ ‫‪ 17.582‬مليار‬ ‫‪ 180‬ريال‬ ‫‪4004‬‬

‫ربح السهل اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫سعر السهل‬ ‫الرمع‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫‪%5.84‬‬ ‫‪%12.52‬‬ ‫<‪50‬‬ ‫‪32.64‬‬

‫العا د على متوسط ا صول‬ ‫العا د على متوسط حقوف‬ ‫مكرر ا رباح التشغيلي اصر ‪12‬‬ ‫القيمة الدفترلة صر فترة‬
‫اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫المساهمين الخر ‪ 12‬شهر‬ ‫شهر‬ ‫معلنة‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫ت دددد شدددركة دلدددد للخددددمات الطبيدددة للتوسددد عبدددر ا سدددتحواكات التوسدددعات فدددي‬
‫المستشفيات الحالية ركع الشركة على المنطقة الوسطى في وسعا ها‪.‬‬

‫‪ 16/1/2023‬طعلن د الشددركة عددن انتهدداء إجددراءات ا سددتحواك علددى ‪ %18.98‬مددن طسددهل‬

‫شركة المركع الطبدي الدد لي بقيمدة (‪ 711,634,500‬رلدال سدعودي) بتقيديل ‪ 3.750‬مليدار‬
‫رلال سعودي‪ ،‬حيث سيتل عدمها لمحفظدة اسدتخمارات الشدركة البالغدة ‪ 516‬مليدود‬
‫كما في ‪.2022‬‬

‫خطددط الشددركة إلنشدداء مستشددفى علددى طرعددها المملوكددة فددي شددمال الرلدداض (حددي‬
‫العدددارض) بسدددعة اسدددتيعابية ‪ 250‬سدددرلر‪ ،‬قدددد لكدددود هدددلا المشدددر ع محدددرك النمدددو‬
‫المستقبلي للشركة‪.‬‬

‫‪35‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الملكية‪%‬‬ ‫طارف عخماد‬

‫القصبي‪%4.52 ,‬‬

‫محمد راشد الفقيد‪,‬‬

‫‪%4.83‬‬

‫مساهمود‪%41.91 ,‬‬

‫شركة دلة البركة‪%48.71 ,‬‬

‫ا لرادات لكل سرلر‬

‫‪2,500,000‬‬

‫‪2,000,000‬‬

‫‪1,500,000‬‬

‫‪1,000,000‬‬

‫‪500,000‬‬

‫‪-‬‬
‫‪20219‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫مؤشرات القيمة‬
‫‪20.00%‬‬

‫‪15.00%‬‬

‫‪10.00%‬‬

‫‪5.00%‬‬

‫‪0.00%‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪ROE‬‬ ‫‪ROIC‬‬

‫‪36‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫ا ستخمارات فيرها‬

‫‪9%‬‬

‫‪33%‬‬
‫‪27%‬‬

‫‪31%‬‬

‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪37‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫شر ة الشرق األوسط للرعاية الصحية‪:‬‬

‫‪5.19‬‬ ‫‪8.7‬مليار‬ ‫‪193.8‬‬ ‫‪4005‬‬

‫ربح السهل اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫القيمة السوقية‬ ‫سعر السهل‬ ‫الرمع‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫‪%13.14‬‬ ‫‪%17.98‬‬ ‫‪37.32‬‬ ‫‪31.13‬‬

‫العا د على متوسط ا صول‬ ‫العا د على متوسط حقوف‬ ‫مكرر ا رباح التشغيلي اصر ‪12‬‬ ‫القيمة الدفترلة صر فترة‬
‫اصر ‪ 12‬شهر‬ ‫المساهمين الخر ‪ 12‬شهر‬ ‫شهر‬ ‫معلنة‬
‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬ ‫(بالرلال السعودي)‬

‫حقق شركة الشرف ا سط للرعالة الصحية نموا في ا لرادات من ‪ 2022 – 2019‬ما‬

‫لقددارب ‪ %12.86‬نمددو مرك د بينمددا انخفددج نمددو صددافي الددربح لددنفس الفتددرة (‪)%7.38‬‬
‫نظرا نخفاض معدل استخدان ا سرّة اعافة إلى التعرض العالي على زارة الصحة‬
‫عمالء التأمين‪ .‬إ طد ا نخفاض في المطالبات المرفوعة زاد في نمو ا لرادات‪.‬‬

‫الملكية‪%‬‬

‫مساهمود‪%45.31 ،‬‬
‫شركة بي البترجي‬
‫الطبية المحد دة‪،‬‬
‫‪%54.69‬‬

‫‪38‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫فدددي ‪ 2/26/2024‬اعلنددد الشدددركة عدددن انتهددداء طدددرح إصددددار صدددكوك مقومدددة بالرلدددال‬
‫السعودي بقيمة ‪ 1‬مليار رلال بعا د ‪ %7.20‬سنولا لمدة ‪ 5‬سنوات‪.‬‬

‫م ار فداع الرافعدة الماليدة بشدكل طكبدر بكخيدر مدن اي قد مضدى‪ ،‬اصدر هدالي سدنوات‬
‫حقق الشركة دفقات نقدلة سلبية مدا عددا ‪.2021‬با عدافة الدى لبدلب فدي هدامش‬
‫ا هددالك ا طفدداء (‪ )EBITDA‬نمددط انخفاعددد علددى‬ ‫ا ربدداح قبددل الفوا ددد الضددرا‬
‫مدى السنين اعافة إلى ار فاع الان التحصيل حيث بلغ ‪( 277‬االعلى في القطاع)‪.‬‬

‫ا صول الى حقوف الملكية‬

‫القر ض الى حقوف الملكية‬
‫‪3.50‬‬ ‫‪3.19‬‬
‫‪1.80‬‬ ‫‪3.07‬‬
‫‪1.49‬‬ ‫‪1.54‬‬
‫‪1.60‬‬ ‫‪3.00‬‬

‫‪1.40‬‬ ‫‪2.42‬‬
‫‪2.50‬‬
‫‪2.12‬‬
‫‪1.20‬‬
‫‪0.93‬‬ ‫‪2.00‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪0.80‬‬ ‫‪0.64‬‬ ‫‪1.50‬‬
‫‪0.60‬‬
‫‪1.00‬‬
‫‪0.40‬‬
‫‪0.20‬‬ ‫‪0.50‬‬

‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫هامش صافي التدفق النقدي الحر‬ ‫هامش ا رباح قبل الفوا د الضرا‬
‫‪5.00%‬‬
‫ا هالك ا طفاء‬
‫‪14.24%‬‬
‫‪0.00%‬‬ ‫‪14.50%‬‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪14.00%‬‬ ‫‪13.42%‬‬
‫‪-5.00%‬‬ ‫‪13.24%‬‬
‫‪13.50%‬‬
‫‪-10.00%‬‬ ‫‪13.00%‬‬
‫‪12.50%‬‬
‫‪-15.00%‬‬
‫‪12.00%‬‬
‫‪-20.00%‬‬ ‫‪11.50%‬‬ ‫‪10.37%‬‬
‫‪-25.00%‬‬ ‫‪11.00%‬‬
‫‪10.50%‬‬
‫‪-30.00%‬‬
‫‪10.00%‬‬
‫‪-35.00%‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬

‫‪39‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الخكفة‬

ROA ROIC
20% 30.00%

20.00%
10%
10.00%
0%
2019 2020 2021 2022 0.00%
2019 2020 2021 2022
HMG
HMG
Mouwasat
Mouwasat
Care
Care
Al Hammadi
Al Hammadi
Dallah
Dallah
Saudi german health
Saudi german health

ROE FCFF margin

40.00%
60%
30.00%
40%
20.00%
10.00% 20%

0.00% 0%
2019 2020 2021 2022 2020 2021 2022
-20%
HMG
-40%
Mouwasat
HMG
Care
Mouwasat
Al Hammadi
Care
Dallah
Al Hammadi
Saudi german health
Dallah

Saudi german health

40
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الخكفة‬
‫الحصة السوقية )‪(in-the-market‬‬

‫السعودي ا لماني‬
‫‪12.42%‬‬

‫دلة‬
‫‪14.36%‬‬
‫‪47.97%‬‬

‫الحبي‬
‫‪6.48%‬‬
‫الحمادي‬

‫‪5.30%‬‬

‫المواساة‬

‫‪13.47%‬‬
‫الرعالة الصحية‬

‫العوا د ‪ /‬للسرلر‬
‫‪5,000,000‬‬

‫‪4,000,000‬‬

‫‪3,000,000‬‬

‫‪2,000,000‬‬

‫‪1,000,000‬‬

‫‪-‬‬

‫المصدر‪ :‬ارقان‬
‫‪41‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫شركات صكوك المالية‬

‫‪73,500,000‬‬
‫رلال سعودي‬

‫ح ل برامج التمولل المقدمة لمع دي‬

‫الرعالة الصحية‬

‫‪42‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫شر ات فكوك المالية‬

‫‪ 107‬سرير‬
‫صكوك المالية بإعافتد في مستشفى انترهلث‬ ‫ساهم‬

‫‪ 45‬أخصافي‬
‫صكوك المالية في اعافتها في دار‬ ‫انضموا في عيادة ساهم‬
‫الصحة‬

‫‪ 125‬سرير‬
‫صكوك المالية بإعافتد في مستشفيات العبير‬ ‫ساهم‬

‫‪43‬‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الملحقات‬
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫مجموعة الد تور سليمان الحبيب‬

2019 2020 2021 2022 2023

Revenue 5,016,280,105 5,861,604,636 7,250,472,190 8,310,738,514 9,508,438,768
COGS 3,492,741,134 3,997,193,532 4,920,242,730 5,562,603,296 6,238,390,700
Gross profit 1,523,538,971 1,864,411,104 2,330,229,460 2,748,135,218 3,270,048,068

Selling & marketing expenses 181,005,415 214,669,584 242,327,120 324,779,475 402,700,290

General & admn expenses 474,813,532 534,885,033 621,751,073 722,868,413 771,698,862
Operating profit 867,720,024 1,114,856,487 1,466,151,267 1,700,487,330 2,095,648,916

Share in associates 1,543,832 1,837,777 7,488,620 19,605,347 22,177,099

Finance cost 27,962,390 48,495,019 37,896,011 49,356,745 70,106,623
Other income 61,971,253 59,602,357 65,599,807 125,921,171 122,267,519

Zakat 65,677,664 92,787,895 114,066,324 107,707,925 68,516,333

Net income 837,595,055 1,035,013,707 1,387,277,359 1,688,949,178 2,101,470,578

2019 2020 2021 2022 2023

Cash and cash equivalents 1,196,660,642 2,339,263,767 2,643,829,664 2,746,989,005 2,620,380,482
AR 1,507,139,583 844,329,440 899,270,622 741,713,503 703,123,099
Prepayments 285,324,747 286,143,782 183,441,046 181,380,520 271,273,583
Inventory 295,866,976 379,910,293 406,888,624 490,392,915 543,059,382
Total current assets 3,284,991,948 3,849,647,282 4,133,429,956 4,160,475,943 4,137,836,546

Investment in associates 40,032,012 39,869,789 41,358,409 186,999,110 197,589,504

Investment in Sukuk - - - 300,000,000 300,000,000
PP&E 5,142,278,772 5,591,656,122 6,652,578,893 7,936,642,673 11,162,615,517
Total non-current assets 5,182,310,784 5,631,525,911 6,693,937,302 8,423,641,783 11,660,205,021
Total assets 8,467,302,732 9,481,173,193 10,827,367,258 12,584,117,726 15,798,041,567

Current portion of long-term loans 239,884,588 330,020,751 317,666,499 167,651,299 96,039,119

AP 655,968,945 628,162,484 805,131,366 961,319,436 1,280,445,284
Accruals and other liabilities 461,980,189 596,080,540 754,344,333 1,247,476,180 1,703,369,813
Zakat 88,031,626 101,144,451 131,383,111 169,722,113 177,462,010
Current portion of lease liabilities 49,413,723 38,320,170 39,194,713 44,142,088 41,844,787
Total current liabilities 1,495,279,071 1,693,728,396 2,047,720,022 2,590,311,116 3,299,161,013

Long term loans 1,780,258,784 2,029,640,764 2,444,907,730 3,032,584,836 4,810,264,140

Government grant 64,872,136 74,458,835 65,891,978 60,337,851 54,601,524
Lease liabilities 268,788,177 232,519,658 252,636,080 277,078,057 235,270,089
EOS 267,310,792 362,296,404 489,135,445 518,141,099 632,502,982
Total non-current liabilities 2,381,229,889 2,698,915,661 3,252,571,233 3,888,141,843 5,732,638,735
Total liabilities 3,876,508,960 4,392,644,057 5,300,291,255 6,478,452,959 9,031,799,748

Capital 3,500,000,000 3,500,000,000 3,500,000,000 3,500,000,000 3,500,000,000

SR 467,872,574 573,420,806 711,082,326 876,157,331 1,050,000,000
Retained earnings 426,004,145 838,322,887 1,128,089,112 1,502,535,470 1,935,484,939
Equities 4,393,876,719 4,911,743,693 5,339,171,438 5,878,692,801 6,485,484,939
Non controlling interest 196,917,053 176,785,443 187,904,565 226,971,966 280,756,880
Total equities 4,590,793,772 5,088,529,136 5,527,076,003 6,105,664,767 6,766,241,819

Figure 1 Resource Argaam

45
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫المواساه للخدمات الطبية‬

2019 2020 2021 2022

Revenue 1,857,207,706 2,045,031,618 2,144,143,112 2,334,112,284
COGS 1,027,937,358 1,084,734,542 1,148,364,959 1,235,174,256
Gross profit 829,270,348 960,297,076 995,778,153 1,098,938,028

Selling & marketing expenses 108,191,473 124,246,714 98,877,562 117,332,230

General & admn expenses 250,591,696 258,214,905 274,971,694 318,514,813
Operating profit 470,487,179 577,835,457 621,928,897 663,090,985

Other income 8,280,013 8,915,525 8,032,243 10,180,469

Other expense - - 15,515 -
Finance cost 20,156,149 14,039,394 8,199,051 22,880,351
Share in associate 3,619,069 4,156,267 10,449,544 9,880,203

Zakat 13,465,942 15,241,952 21,734,758 27,583,650

Net income 448,764,170 561,625,903 610,461,360 632,687,656

2019 2020 2021 2022

PP&E 2,075,538,020 2,202,931,378 2,418,632,215 2,765,341,718
Goodwill 16,371,000 16,371,000 16,371,000 59,423,486
Intangible assets 17,015,310 16,922,182 15,707,491 16,389,300
Right of use 37,974,563 34,522,331 31,048,389 27,596,156
Investment in associate 12,362,672 12,899,870 19,193,147 18,788,375
Advance to contractor 103,226,793 169,638,055 242,834,706 200,522,745
Total non-current assets 2,262,488,358 2,453,284,816 2,743,786,948 3,088,061,780

Inventories 165,326,214 185,582,048 186,892,245 203,387,227

AR 522,631,969 689,579,857 791,033,241 1,038,752,135
Advances prepayments 83,223,380 77,179,046 80,421,440 76,503,968
Term deposit 90,000,000 83,000,000 100,000,000 111,000,000
Cash and cash equivalents 204,624,026 160,153,411 156,868,788 143,876,493
Total current assets 1,065,805,589 1,195,494,362 1,315,215,714 1,573,519,823
Total assets 3,328,293,947 3,648,779,178 4,059,002,662 4,661,581,603

Capital 1,000,000,000 1,000,000,000 1,000,000,000 1,000,000,000

SR 281,829,508 300,000,000 300,000,000 300,000,000
Retained earning 673,685,617 979,138,199 1,304,190,031 1,622,846,424
Equity 1,955,515,125 2,279,138,199 2,604,190,031 2,922,846,424
Non controlling interest 96,675,866 100,504,130 97,881,293 153,486,781
Total equity 2,052,190,991 2,379,642,329 2,702,071,324 3,076,333,205

Long term loans 601,799,471 575,062,028 563,799,752 627,750,414

EOS 97,142,980 111,253,975 124,821,994 137,079,848
Lease liabilities 33,972,152 31,323,293 28,228,235 25,394,954
Total non current liabilities 732,914,603 717,639,296 716,849,981 790,225,216

AP 211,904,715 198,019,425 218,953,312 250,043,199

Accruals and other liabilities 134,441,957 114,747,733 124,551,596 174,877,913
Refund liabilities 39,102,903 31,000,754 36,018,794 105,108,775
Current maturity of lease liabilities 4,002,411 6,503,302 4,300,000 4,300,000
Current portion of long term loans 120,411,113 170,487,443 232,534,205 234,716,005
ZAKAT 33,325,254 30,738,896 23,723,450 25,977,290
Total current liabilities 543,188,353 551,497,553 640,081,357 795,023,182

Figure 1 Resource Argaam

46
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫الشر ة الوط ية للرعاية الطبية‬

2019 2020 2021 2022

Revenue 708,393,995 808,953,117 845,380,520 917,934,901
COGS 542,738,344 585,072,241 598,911,021 628,254,384
Gross profit 165,655,651 223,880,876 246,469,499 289,680,517
23.38% 27.68% 29.15% 31.56%
S&M 5,996,266 42,359,708 2,052,755 4,465,243
G&A 71,289,080 67,408,460 79,201,012 91,345,494
Expected credit loss 8,999,611 4,952,204
Other income 16,562,940 9,184,230 8,185,550 9,584,237
Finance cost 2,221,619
Operating profit 102,711,626 123,296,938 164,401,671 198,501,813
14.50% 15.24% 19.45% 21.62%
Zakat 22,621,911 26,027,938 28,044,998 28,426,968
Net income 80,089,715 97,269,000 136,356,673 170,074,845

2019 2020 2021 2022

536,536,503 494,529,809 483,162,527 652,425,488
PP&E 1,597,285 5,398,589 7,481,659 4,357,494
Intangible assets 538,133,788 499,928,398 490,644,186 656,782,982
Total non current assets

Inventories 51,838,945 45,849,105 45,858,628 42,662,669

Receivables 386,605,932 514,176,599 647,958,301 684,061,399
Cash 379,665,910 372,672,212 374,959,655 329,213,441
Total current assets 818,110,787 932,697,916 1,068,776,584 1,055,937,509
Total assets 1,356,244,575 1,432,626,314 1,559,420,770 1,712,720,491

Capital 448,500,000 448,500,000 448,500,000 448,500,000

SR 186,021,947 186,021,947 186,021,947 186,021,947
Retained earnings 398,368,587 402,426,984 489,752,631 629,066,672
Equity 1,032,890,534 1,036,948,931 1,124,274,578 1,263,588,619

Long term loans 95,074,788 89,132,614 83,190,440 77,248,265

EOS 85,148,670 92,667,784 97,528,443 85,995,213
Total non current liabilities 180,223,458 181,800,398 180,718,883 163,243,478

Payables 92,676,260 150,718,185 175,147,200 189,516,800

Short term loans 5,942,174 5,942,174 5,942,174 5,942,174
Zakat 44,512,149 57,216,626 73,337,935 90,429,420
Total current liabilities 143,130,583 213,876,985 254,427,309 285,888,394

Figure 1 Resource Argaam

47
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫القابضة‬ ‫شر ة الحماد‬

2019 2020 2021 2022

Revenue 974,058,999 991,806,641 951,887,495 1,122,397,025
COGS 691,437,805 639,969,364 587,840,128 706,378,359
Gross profit 282,621,194 351,837,277 364,047,367 416,018,666
29.01% 35.47% 38.24% 37.07%
S&M 29,544,578 67,601,237 5,040,388 6,172,580
A&G 123,489,430 115,143,495 79,291,692 92,699,058
Allowances - - 154,474,881 54,338,966
Impairments - 4,994,185 9,688,990 -
Other income 16,952,412 11,777,545 15,677,796 28,976,899
Operating income 146,539,598 175,875,905 131,229,212 291,784,961
15.04% 17.73% 13.79% 26.00%
Share 2,048,366 4,075,422
Finance cost 37,079,325 25,164,999 15,717,117 21,709,418
Zakat 16,460,602 19,883,950 18,692,335 16,814,797
Net income 92,999,671 130,826,956 98,868,126 257,336,168
9.55% 13.19% 10.39% 22.93%

2019 2020 2021 2022

PP&E 1,762,175,877 1,678,256,741 1,546,936,349 1,606,179,197
Acquisitions - - 95,803,611
Intangible 31,450,120 39,785,461 32,150,289 28,538,729
Investments in associate 120,258,664 124,244,424
Total non current assets 1,793,625,997 1,718,042,202 1,699,345,302 1,854,765,961

Inventories 49,018,443 61,844,950 53,606,322 56,232,718

Other receivables 5,912,994 4,394,621 4,849,584 7,182,309
Prepayments 38,341,252 35,890,277 11,446,239 14,755,274
Contract assets 14,666,845 5,230,424 7,390,087 7,254,486
Receivables 560,514,550 595,961,584 364,219,105 481,054,832
Cash 75,639,567 13,649,955 120,857,509 60,602,485
Total current assets 744,093,651 716,971,811 562,368,846 627,082,104
Total assets 2,537,719,648 2,435,014,013 2,261,714,148 2,481,848,065

Capital 1,200,000,000 1,200,000,000 1,200,000,000 1,600,000,000

SR 51,138,685 64,221,381 73,230,165 37,022,854
Retained earnings 314,992,150 434,440,225 386,059,072 73,539,835
Equity 1,566,130,835 1,698,661,606 1,659,289,237 1,710,562,689

Long term loans 429,551,022 197,446,575 179,120,978 202,958,673

Government grant 144,358,206 136,744,609 129,331,720 114,937,924
Lease liabilities 13,149,588 12,464,891 751,627 114,510,325
EOS 59,871,135 63,684,084 65,853,216 78,826,036
Total non current liabilities 646,929,951 410,340,159 375,057,541 511,232,958

Shotr term loans 144,740,065 47,428,480 29,570,441 29,163,829

Government grant 7,613,597 7,613,597 7,412,889 9,102,925
Lease liabilities 8,723,975 5,446,332 7,752,599 14,469,351
Accrud Zakat 16,619,782 19,883,931 18,347,114 16,898,535
Payables 55,534,259 53,053,218 60,968,560 87,043,622
Accrud expenses 37,299,723 26,841,031 22,699,557 35,503,787
Other payables 32,950,438 39,167,661 28,334,773 25,041,463
Contract liabilities 21,177,023 126,577,998 52,281,437 42,828,906
Total current liabilities 324,658,862 326,012,248 227,367,370 260,052,418

Figure 1 Resource Argaam

48
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫شر ة دلة للخدمات الصحية‬

2019 2020 2021 2022

Revenue 1,252,088,677 1,318,253,995 2,105,179,107 2,487,983,135
COGS 804,241,290 868,529,130 1,344,815,709 1,592,881,293
Gross profit 447,847,387 449,724,865 760,363,398 895,101,842
35.77% 34.12% 36.12% 35.98%
S&M 23,643,138 25,522,478 40,610,042 45,049,031
G&A 261,957,995 281,447,140 374,734,120 429,773,637
Other income 26,444,726 35,080,801 36,833,815 29,955,859
Impairment 7,855,546 17,600,205 17,104,441 27,793,497
Operating profit 180,835,434 160,235,843 364,748,610 422,441,536
Finance cost 25,097,162 25,403,102 41,834,684 70,491,351
Share 4,112,138 21,287,080 31,076,117 22,816,063

Zakat 4,710,182 13,439,154 16,926,886 33,691,278

Net income 146,915,952 100,106,507 274,910,923 295,442,844
11.73% 7.59% 13.06% 11.87%

2019 2020 2021 2022

PP&E 2,102,520,973 2,417,079,224 2,767,585,394 2,847,131,297
ROUA 29,999,757 49,381,970
Intangible assets 18,719,692 393,722,871 195,217,282 203,506,316
Equity-accounted investees 140,951,919 157,011,659 185,909,586 209,503,500
FAVF 39291552 38,430,558 292,125,416 306,771,366
Total Non current assets 2,301,484,136 3,006,244,312 3,470,837,435 3,616,294,449

Inventories 104,534,336 165,692,843 219,200,468 255,235,067

Unbilled revenue 1,961,722 4,838,932 12,861,982 12,777,015
Due from related parties 6,595,090 2,422,401 3,397,201 7,029,208
Receivables 329,354,627 595,623,747 625,116,646 677,075,769
Prepayments 83,808,296 81,799,628 105,616,685 114,012,203
Cash 88,326,259 130,644,422 208,079,114 237,944,913
Total current assets 614,580,330 981,021,973 1,174,272,096 1,304,074,175
Total assets 2,916,064,466 3,987,266,285 4,645,109,531 4,920,368,624

Capital 750,000,000 900,000,000 900,000,000 900,000,000

SP 211,142,305 61,142,305 61,142,305 61,142,305
SR 27,109,010 36,821,728 66,168,590 93,614,972
Retained earnings 724,696,633 762,136,326 839,816,644 921,067,917
Treasury Shares (190,452,878)
FVS (367,096) (392,357) (336,969) 14,026,152
Equity 1,522,127,974 1,759,708,002 1,866,790,570 1,989,851,346
Non controlling interest - 90,030,147 229,285,247 242,234,269
Total equity 1,522,127,974 1,849,738,149 2,096,075,817 2,232,085,615

Long term loan 839,268,569 1,197,890,340 1,364,373,860 1,529,290,588

Lease liabilities 5,585,688 5,593,191 10,742,375 26,485,416
EOS 127,942,142 203,532,666 246,983,115 244,431,963
Long term payable 468,244 3,000,000 3,504,423 3,307,284
Total non current liabilities 973,264,643 1,410,016,197 1,625,603,773 1,803,515,251

Shore term loan 181,753,343 316,903,926 502,987,391 405,891,597

lease liabilities 13,411,227 9,245,751 11,178,732 15,826,936
Retentions 24,595,402 29,120,476 15,481,313 7,082,991
Payables 110,878,833 193,024,567 222,270,206 248,205,952
Due to related parties 766,464 6,764,816 858,010 1,421,841
Accrued expeses 67,408,495 133,844,627 146,819,426 155,238,754
Dividends payables - 5,000,000 - 7,755,000
Zakat 4,645,163 18,052,591 23,834,863 43,344,687
Contract liabilities 17,212,922 15,555,185
Total current liabilities 420,671,849 727,511,939 923,429,941 884,767,758

Figure 1 Resource Argaam

49
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫شر ة دلة للخدمات الصحية‬

2019 2020 2021 2022

Revenue 1,252,088,677 1,318,253,995 2,105,179,107 2,487,983,135
COGS 804,241,290 868,529,130 1,344,815,709 1,592,881,293
Gross profit 447,847,387 449,724,865 760,363,398 895,101,842
35.77% 34.12% 36.12% 35.98%
S&M 23,643,138 25,522,478 40,610,042 45,049,031
G&A 261,957,995 281,447,140 374,734,120 429,773,637
Other income 26,444,726 35,080,801 36,833,815 29,955,859
Impairment 7,855,546 17,600,205 17,104,441 27,793,497
Operating profit 180,835,434 160,235,843 364,748,610 422,441,536
Finance cost 25,097,162 25,403,102 41,834,684 70,491,351
Share 4,112,138 21,287,080 31,076,117 22,816,063

Zakat 4,710,182 13,439,154 16,926,886 33,691,278

Net income 146,915,952 100,106,507 274,910,923 295,442,844
11.73% 7.59% 13.06% 11.87%

2019 2020 2021 2022

PP&E 2,102,520,973 2,417,079,224 2,767,585,394 2,847,131,297
ROUA 29,999,757 49,381,970
Intangible assets 18,719,692 393,722,871 195,217,282 203,506,316
Equity-accounted investees 140,951,919 157,011,659 185,909,586 209,503,500
FAVF 39291552 38,430,558 292,125,416 306,771,366
Total Non current assets 2,301,484,136 3,006,244,312 3,470,837,435 3,616,294,449

Inventories 104,534,336 165,692,843 219,200,468 255,235,067

Unbilled revenue 1,961,722 4,838,932 12,861,982 12,777,015
Due from related parties 6,595,090 2,422,401 3,397,201 7,029,208
Receivables 329,354,627 595,623,747 625,116,646 677,075,769
Prepayments 83,808,296 81,799,628 105,616,685 114,012,203
Cash 88,326,259 130,644,422 208,079,114 237,944,913
Total current assets 614,580,330 981,021,973 1,174,272,096 1,304,074,175
Total assets 2,916,064,466 3,987,266,285 4,645,109,531 4,920,368,624

Capital 750,000,000 900,000,000 900,000,000 900,000,000

SP 211,142,305 61,142,305 61,142,305 61,142,305
SR 27,109,010 36,821,728 66,168,590 93,614,972
Retained earnings 724,696,633 762,136,326 839,816,644 921,067,917
Treasury Shares (190,452,878)
FVS (367,096) (392,357) (336,969) 14,026,152
Equity 1,522,127,974 1,759,708,002 1,866,790,570 1,989,851,346
Non controlling interest - 90,030,147 229,285,247 242,234,269
Total equity 1,522,127,974 1,849,738,149 2,096,075,817 2,232,085,615

Long term loan 839,268,569 1,197,890,340 1,364,373,860 1,529,290,588

Lease liabilities 5,585,688 5,593,191 10,742,375 26,485,416
EOS 127,942,142 203,532,666 246,983,115 244,431,963
Long term payable 468,244 3,000,000 3,504,423 3,307,284
Total non current liabilities 973,264,643 1,410,016,197 1,625,603,773 1,803,515,251

Shore term loan 181,753,343 316,903,926 502,987,391 405,891,597

lease liabilities 13,411,227 9,245,751 11,178,732 15,826,936
Retentions 24,595,402 29,120,476 15,481,313 7,082,991
Payables 110,878,833 193,024,567 222,270,206 248,205,952
Due to related parties 766,464 6,764,816 858,010 1,421,841
Accrued expeses 67,408,495 133,844,627 146,819,426 155,238,754
Dividends payables - 5,000,000 - 7,755,000
Zakat 4,645,163 18,052,591 23,834,863 43,344,687
Contract liabilities 17,212,922 15,555,185
Total current liabilities 420,671,849 727,511,939 923,429,941 884,767,758

Figure 1 Resource Argaam

50
 ‫تقرير قطاع المستشفيات‬

‫األلماني‬ ‫السعود‬

2019 2020 2021 2022

Revenue 1,496,646,913 1,772,209,616 1,872,620,790 2,151,743,736
Cost of revenue 1,023,715,843 1,172,210,458 1,264,440,667 1,471,735,233
GROSS PROFIT 472,931,070 599,999,158 608,180,123 680,008,503

Selling and marketing expenses 14,777,057 31,143,257 45,965,110 30,383,444

General and administrative expenses 354,886,559 442,454,388 507,970,309 509,284,471
OPERATING PROFIT 103,267,454 126,401,513 54,244,704 140,340,588

Other income, net 17,127,910 9,122,920 11,972,897 9,536,663

Finance cost, net 25,112,389 35,848,657 46,985,115 68,658,881
PROFIT BEFORE ZAKAT 95,282,975 99,675,776 19,232,486 81,218,370

Zakat 5,175,471 5,500,000 7,500,000 9,616,006

NET PROFIT FOR THE YEAR 90,107,504 94,175,776 11,732,486 71,602,364

2019 2020 2021 2022

Property and equipment 1,909,443,240 2,073,638,422 2,356,537,613 2,471,495,624
Right-of-use assets 30,454,243 25,576,972 32,596,931 63,079,718
Intangible assets 4,940,977 6,923,277 7,377,440 7,452,840
TOTAL NON-CURRENT ASSETS 1,944,838,460 2,106,138,671 2,396,511,984 2,542,028,182

Inventories 124,514,002 155,843,192 155,627,028 149,277,849

Trade receivables, net 1,108,576,392 1,593,721,115 1,282,307,794 1,634,781,967
Prepayments and other current assets 73,685,359 84,840,856 112,268,216 157,341,333
Cash on hand and at banks 53,882,840 16,909,946 28,129,407 15,601,613
TOTAL CURRENT ASSETS 1,360,658,593 1,851,315,109 1,578,332,445 1,957,002,762
TOTAL ASSETS 3,305,497,053 3,957,453,780 3,974,844,429 4,499,030,944

Share capital 920,400,000 920,400,000 920,400,000 920,400,000

Statutory reserve 181,809,384 191,907,712 193,627,813 201,146,095
Foreign currency translations reserve - - - 726,671
Retained earnings 420,506,362 477,466,298 143,519,346 242,688,046
Non-controlling interes 39,098,696 43,063,454 37,760,582 43,199,034
TOTAL EQUITY 1,561,814,442 1,632,837,464 1,295,307,741 1,408,159,846

Loans and borrowings 643,448,510 847,400,365 1,028,196,534 1,180,686,916

Other financial liabilities 24,618,490 17,788,483 11,350,561 7,059,370
Lease liability 27,132,546 22,721,719 27,498,037 56,904,420
Deferred income 15,247,580 13,602,238 12,128,117 10,724,287
EOS 212,632,946 235,391,073 230,608,896 204,936,471
TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES 923,080,072 1,136,903,878 1,309,782,145 1,460,311,464

Short-term loans and borrowings 356,709,826 675,261,825 903,808,566 990,972,145

Other financial liabilities 11,256,031 8,150,065 7,178,313 4,755,408
Lease liability 4,180,880 4,410,829 7,308,873 11,914,708
Trade payables 337,056,142 358,964,140 301,620,306 425,750,178
Accrued expenses and other current liabilities 106,751,583 134,615,916 139,602,059 187,732,004
Zakat payable 4,648,077 6,309,663 10,236,426 9,435,191
TOTAL CURRENT LIABILITIES 820,602,539 1,187,712,438 1,369,754,543 1,630,559,634

Figure 1 Resource Argaam

51
sukuk.sa Sukuk_sa Sukuk-Capital Sukuk Capital 9200 06731