Professional Documents
Culture Documents
Công ty cổ phần
Do chính phủ sở hữu
Sơ đồ quy trình hoạt động của TTCK
Việt Nam
Cơ quan tư vấn Ủy ban chứng khoán nhà nước
Nhà đầu tư
Thị trường
chứng khoán Tổ chức phát hành
Nhà đầu tư
1.Tổ chức SGDCK TPHCM
2.Chức năng của SGDCK
Tổ chức quản lý điều hành việc mua bán chứng khoán (chức
năng cơ bản nhất)
Cung ứng các dịch vụ có liên quan đến mua bán chứng khoán
Cung cấp các thông tin và kiểm tra, giám sát các hoạt động giao
dịch chứng khoán
3.Thành viên
Điều kiện chấp thuận thành viên
1. Là CTCK được UBCKNN cấp Giấy phép thành lập và hoạt động nghiệp vụ
môi giới chứng khoán.
2. Được Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam chấp thuận là thành viên
lưu ký.
3. Có đủ điều kiện cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ hoạt động bao gồm:
a. Có hệ thống công nghệ tin học đáp ứng được yêu cầu của SGDCK Tp.
HCM;
b. Có phần mềm phục vụ hoạt động giao dịch và thanh toán đáp ứng các yêu
cầu kỹ thuật và nghiệp vụ theo quy định của SGDCK Tp.HCM;
c. Tham gia đường truyền dữ liệu theo yêu cầu của SGDCK Tp.HCM;
d. Có thiết bị cung cấp thông tin giao dịch của SGDCK Tp.HCM phục vụ
nhà đầu tư;
e. Có phương tiện công bố thông tin đảm bảo việc cung cấp thông tin giao
dịch chứng khoán cho nhà đầu tư và công bố thông tin của CTCK;
f. Có hệ thống dự phòng trường hợp xảy ra sự cố máy chủ, đường truyền,
điện lưới;
3.Thành viên
4. Có ban lãnh đạo và đội ngũ nhân viên có năng lực và kinh nghiệm hoạt
động
trong lĩnh vực tài chính, chứng khoán; có cán bộ công nghệ thông tin đáp
ứng được
các điều kiện theo quy định:
a. (Tổng) Giám đốc phải đáp ứng được các điều kiện quy định của pháp luật
đối với người làm (Tổng) Giám đốc CTCK;
b. Có nhân viên đủ điều kiện được cử làm đại diện giao dịch theo quy định
tại Điều 12 Quy chế này;
c. Lãnh đạo công nghệ thông tin phải có bằng tốt nghiệp đại học chuyên
ngành trở lên và có ít nhất 01 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ
thông tin;
d. Có ít nhất 02 cán bộ chuyên môn về công nghệ thông tin có bằng đại học
chuyên ngành công nghệ thông tin trở lên, trong đó ít nhất 01 cán bộ có
chứng chỉ chuyên môn như hệ thống mạng, bảo mật, phần mềm;
e. Tất cả nhân viên công ty phải tuân thủ quy tắc đạo đức nghề nghiệp.
4.Nguyên tắc hoạt động
Nguyên tắc trung gian
TT hoạt động do những người môi giới trung
gian thực hiện
Đảm bảo lợi ích cho NDT
Niêm
Niêm yết
yết bổ
bổ sung
sung
Thay
Thay đổi
đổi niêm
niêm yết
yết
Niêm
Niêm yết
yết lại
lại
Hủy
Hủy bỏ
bỏ niêm
niêm yết
yết
Mua
Mua bán
bán lại
lại cổ
cổ phiếu
phiếu đã
đã niêm
niêm yết
yết
5.Tiêu chuẩn niêm yết tại HOSE và HNX
HOSE HASTC
VĐL đã góp tối 80 tỷ đồng VN
thiểu tại thời (+/- 30% tuỳ tình hình phát 10 tỷ đồng VN
điểm đăng ký triển thị trường)
Số năm liền
trước năm
đăng ký phải
2 1
có lãi
Không có các khoản nợ quá
hạn chưa dự phòng theo quy Không có các khoản nợ quá
định của pháp luật công khai hạn hơn 1 năm và phải thực
Nợ
mọi khoản nợ của Cty đối với hiện đầy đủ nghĩa vụ về tài
cổ đông lớn và những người có chính đối với Nhà nước
liên quan
Tối thiểu 20% CP có quyền biểu Công ty có CP được ít nhất 100
Cổ đông quyết của Cty do ít nhất 100 cổ NĐT sở hữu, không kể NĐT CK
đông nắm giữ chuyên nghiệp
6. Quy trình giao dịch trên TTCK tập
trung
1. Mở tài khoản giao dịch
2. Đặt lệnh giao dịch
3. Chuyển phiếu lệnh đến phòng GD CTCK
4. Chuyển lệnh đến người môi giới tại
SGDCK
5. Chuyển lệnh đến bộ phận khớp lệnh
6. Khớp lệnh và thông báo kết quả giao dịch
7. Báo cáo kết quả về CTCK
8. Xác nhận giao dịch và làm thủ tục thanh
toán
9. Thanh toán và hoàn tất giao dịch
Khách Hợp đồng Ủy Công ty
hàng thác Mua/Bán chứng khoán
Lệnh
Đại diện GD
tại SGD
Nhập lệnh
Phòng
tiếp thị
Phiếu lệnh
được ghi
Ghi vào Phiếu lệnh: P.Thanh
Đã Mua / Bán PGD Thông báo toán
ngắn gọn bởi các chữ cái đầu (đã được đăng kí với sở giao
dịch chứng khoán)
- Trần: giá trần của mã chứng khoán đó (nhà đầu tư chỉ
được phép đặt lệnh với giá tối đa bằng hoặc nhỏ hơn giá này)
- Sàn: giá sàn của mã chứng khoán đó (nhà đầu tư chỉ được
phép đặt lệnh với giá tối thiểu bằng hoặc lớn hơn giá này)
- TC: giá tham chiếu của mã chứng khoán đó (đối với HOSE
là giá đóng cửa ngày giao dịch trước đó, đối với HNX là trung
bình giá khớp lệnh của ngày giao dịch trước đó)
Giá trần = Giá tham chiếu * (1 + biên độ giao dịch)
Biên độ của 1 ngày giao dịch ở HOSE là 5% và ở HNX là 7%
7.Cách đọc bảng điện
VD: Giá đóng cửa ngày giao dịch 26/4/2010 của mã
TCM là 17.800đ nên giá trần, giá sàn của ngày giao
dịch 27/4/2010 của TCM được xác định như sau:
Giá trần = 17.800 * (1 + 5%) = 18.690 (nhưng vì
18.690 không phù hợp với bước giá nên lấy giá trần
là giá phù hợp thấp hơn gần nhất là 18.600)
Giá sàn = 17.800 * (1 – 5%) = 16.910 (nhưng ví
16.910 không phù hợp với bước giá nên lấy giá sàn
là giá phù hợp cao hơn gần nhất là 17.000)
- Dư mua: những lệnh còn chờ mua chưa được
khớp
7.Cách đọc bảng điện
+ Giá 3, KL 3; Giá 2, KL 2; Giá 1, KL 1: KL là khối lượng, Giá 1 là
giá đang có lệnh chờ mua cao nhất (tốt nhất) tương ứng với
khối lượng ngay bên cạnh, rồi đến Giá 2 là giá chờ mua cao tiếp
theo và cuối cùng là Giá 3
- Giá khớp: mức giá gần nhất vừa khớp lệnh
- KL khớp: khối lượng gần nhất vừa khớp lệnh tương ứng với
cho hết ngày giao dịch hoặc cho đến khi huỷ
bỏ (trừ lệnh mua của nhà đầu tư nước
ngoài).
8.2.Ví dụ về lệnh LO (định kỳ)
Cổ phiếu AAA
Giá tham chiếu: 99
Sổ lệnh như sau:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
(1) 5000 100 98 (2) 1000
100 (3) 1000
8.2.Ví dụ về lệnh LO (liên tục)
Cổ phiếu AAA
Giá tham chiếu: 99
Sổ lệnh như sau:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
(C) 5000 100 98 1000 (A)
100 1000 (B)
8.3.Lệnh dừng (Stop Order)
Là loại lệnh đặc biệt để bảo đảm cho các nhà đầu
tư có thể thu lợi nhuận tại một mức độ nhất định
và phòng chống rủi ro trong trường hợp giá chứng
khoán chuyển động theo chiều hướng ngược lại.
Sau khi đặt lệnh, nếu giá thị trường đạt tới hoặc
vượt quá mức giá dừng thì khi đó lệnh dừng thực
tế sẽ trở thành lệnh thị trường.
Có 2 loại lệnh dừng:
* Lệnh dừng để bán: luôn đặt giá < thị giá.
* Lệnh dừng để mua: luôn đặt giá > thị giá.
Lệnh dừng bán: bảo vệ tiền lời trong một thương
vụ đã thực hiện
Lệnh dừng mua: bảo vệ tiền lời của người bán
trong một thương vụ bán khống (bán trước mua
sau).
8.4.Lệnh ATO
Là lệnh đặt mua/bán tại mức giá mở cửa
Lệnh không ghi giá (ghi ATO)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @ATO
Bán SAM 500cp @ATO
Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn khi so
khớp lệnh.
39
9. Nguyên tắc khớp lệnh
trong một khoảng thời gian nhất định. Trong thời gian này,
mặc dù các lệnh được đưa vào liên tục nhưng không có giao
dịch được thực hiện. Vào đúng thời điểm khớp lệnh, tất cả
các lệnh sẽ được so khớp để chọn ra mức giá có khối lượng
giao dịch lớn nhất.
Mức khớp lệnh là mức mà tại đó khối lượng giao dịch được thực hiện là lớn
nhất.
Nếu có nhiều mức giá cùng thỏa mãn điều kiện trên thì chọn mức giá nào
gần giá tham chiếu nhất.
Nếu có 2 mức giá cùng thỏa mãn 2 điều kiện trên thì chọn mức giá cao
hơn.
Giả sử ngày 28/04/2010 có các lệnh giao dịch sau đây với cổ
phiếu XYZ:
9. Nguyên tắc khớp lệnh
Mua Giá Bán
500(L)
ATO
1000(H) 20.9 500(A)
500(K) 20.8 300(B)
200(G) 20.7 300(C)
600(I) 20.6 500(D)
900(M) 20.5 1300(E)
300(N) 20.4 300(O)
20.3 300(Y)
ATO
9. Nguyên tắc khớp lệnh
Mua Giá Bán
500(L)
ATO
1000(H) 71 500(A)
500(K) 70
200(G) 69 300(C)
73 500(D)
900(M) 72.5
300(N) 71.5 600(O)
69.5 800(Y)
200(Z)
ATO
Giá tham chiếu: 20.5
Ta có bảng khớp lệnh sau:
Mua Bán
Giá
Khối lượng Tích lũy Tích lũy Khối lượng
ATO
9. Nguyên tắc khớp lệnh
Theo bảng khớp lệnh trên, ta xác định được giá mở cửa là 20.6, khối lượng
giao dịch là 2400:
L mua được 500cp
H mua được 1000cp
K mua được 500cp
G mua được 200cp
I mua được 200cp (chỉ khớp được 200cp trong tổng số 600cp đặt mua)
Y bán được 300cp
O bán được 300cp
E bán được 1300cp
D bán được 500cp
* Lưu ý: Nếu trong 1 đợt khớp lệnh mà chỉ có lệnh ATO/ATC thì hệ thống sẽ
khớp với mức giá tham chiếu.
9. Nguyên tắc khớp lệnh
nguyên tắc ưu tiên sau:
- Ưu tiên về mức giá:
+ Lệnh MUA có mức giá CAO hơn sẽ được ưu tiên
thực hiện trước.
+ Lệnh BÁN có mức giá THẤP hơn sẽ được ưu tiên
thực hiện trước.
- Ưu tiên về thời gian:
Trường hợp các lệnh mua bán có cùng mức giá thì
lệnh nào nhập trước vào hệ thống giao dịch được ưu tiên
thực hiện trước.
- Ưu tiên về khối lượng:
Nếu cả mức giá và thời gian đều như nhau thì lệnh
nào có khối lượng lớn hơn sẽ được ưu tiên thực hiện trước.
9. Nguyên tắc khớp lệnh
9.2. Khớp lệnh liên tục
Giao dịch được thực hiện liên tục thông qua
Mua Bán
10.Các giao dịch đặc biệt
Giao dịch khối
Giao dịch lô lẻ