Professional Documents
Culture Documents
ORDER BOOK
- Order book là một công cụ biểu thị các lệnh chờ
đang có trên thị trường ( thanh khoản )
- Những lệnh chờ bán (sell limit) được gọi là
ask/offer. Ask/ offer = Sell limit
- Những lệnh chờ mua ( buy limit ) được gọi là Bid
Đa số các giáo trình trading cũ cho rằng nếu Bid lớn Bid = Buy limit
hơn Ask thì chứng tỏ cầu nhiều hơn cung và giá sẽ
tăng. Ngược lại, khi Ask lớn hơn bid thì chứng cung
lớn hơn cầu và giá sẽ giảm.
Khi tham gia vào thị trường, chúng ta có thể sử dụng bốn loại lệnh khác nhau.
Lệnh market: Lệnh chủ động được thực hiện ở mức giá mua và giá bán tốt nhất hiện có (Best BID / ASK hiện tại).
Lệnh mua/bán được thực hiện ngay lập tức khi tạo lệnh nhưng không phải là ở một mức giá cụ thể đã được hiển thị
trong cột BID/ ASK do giá thay đổi liên tục và do spread.
Lệnh Limit: Lệnh thụ động được thực hiện ở một mức giá cụ thể. Việc tạo lệnh ở mức giá cụ thể đó được xác lập
nhưng không phải là chắc chắn được thực hiện. Nói cách khác, giá có thể không bao giờ đi đến mức giá cụ thể đó
và do đó lệnh không được thực hiện. Khi đó, chúng có thể bị xóa bất cứ lúc nào.
Lệnh stop: Đây là lệnh thụ động được thực hiện ở một mức giá cụ thể. Khi giá di chuyển khớp với mức giá cụ thể
này, sẽ tạo thành lệnh market, do đó nó được thực hiện ở mức giá tốt nhất thời điểm đó (Best BID/ASK).
Lệnh stop - Limit: kết hợp đặc tính của lệnh limit và lệnh stop. Khi giá đạt đến một mức nhất định (một chức năng
của các lệnh stop), lệnh sẽ khớp với một mức giá cụ thể (một chức năng của các lệnh limit). Về cơ chế, nó hoạt
động giống hệt như lệnh limit.
3
4
Khi trader mở một market buy, cơ chế xử lý lệnh sẽ hoạt động và
chuyển đến orderbook để tìm lệnh limit sell đầu tiên nằm trong cột
ASK để khớp với lệnh mua này
Điều tương tự cũng xảy ra khi lệnh market sell được thực hiện. Cơ chế
xử lý hướng lệnh đó đến mức giá đầu tiên trong cột BID để tìm lệnh
đối ứng trong các lệnh limit buy đang chờ khớp ở đó.
Với các lệnh limit, quy trình cũng giống như vậy. Một người tham gia
đặt lệnh limit ở một trong hai cột và lệnh lưu tại đó cho đến khi người
cần khớp lệnh chủ động ( lệnh market ) xuất hiện.
Về cơ bản, đây là những gì xảy ra lặp đi lặp lại với tốc độ cao. Bất kể
loại lệnh nào được sử dụng để tham gia thị trường, kết quả cuối cùng sẽ
luôn là một lệnh chủ động sẽ khớp với lệnh bị động
5
Stop Loss
Như tên gọi của nó. Lệnh stop loss thực chất chính là một lệnh stop ( stop order ) khi bị kích hoạt nó sẽ được
chuyển thành lệnh market do đó nó sẽ được khớp lệnh ngay lập tức.
- Stop loss của một vị thế long chính là lệnh sell stop. Khi bị kích hoạt nó sẽ chuyển thành lệnh sell market
- Stop loss của một vị thế short chính là lệnh buy stop. Khi bị kích hoạt nó sẽ chuyển thành lệnh buy market
Take Profit
Ngược lại với stop loss, lệnh TP ( take profit ) lại là một lệnh limit.
Lưu ý:
Các lệnh chủ động ( market order ) giữ vai trò làm giá di chuyển
Các lệnh thụ động( limit order ) giữ vai trò làm dừng sự di chuyển của giá
6
HEATMAP
best offer
best bid
Lệnh market
8
Áp dụng heatmap để quan sát hành vi thao túng giá của cá voi
Trong các thị trường được quản lý thì hành vi thao túng giá là bất hợp pháp, tuy nhiên thị trường crypto do chưa chịu
sự quản lý của luật pháp nên hành vi này lại diễn ra khá thường xuyên.
Tùy thuộc vào bối cảnh thị trường, cá voi có thao túng giá bằng cách sử dụng lệnh limit hoặc market hoặc kết hợp
đồng thời cả 2 lệnh. ( lệnh limit để tạo áp lực tâm lý và lệnh market để khiến giá di chuyển )
9
Dùng lệnh buy limit để đẩy giá
10
Dùng lệnh sell limit để dìm giá
11
Dìm giá để gom hàng bằng buy limit lớn
Đây là một trong những chiến thuật làm giá phổ biến nhất trong heatmap. Trong chiến lược này, mục tiêu của cá voi là
sử dụng cáclệnh sell limit lớn nhằm đẩy giá xuống thấp để lấp đầy lệnh buy limit đã được đặt sẵn ở mức giá thấp hơn.
Sau khi lệnh buy limit này được lấp đầy, các lệnh sell limit sẽ bị hủy bỏ và giá tăng cao hơn.
Lưu ý: Thông thường các lệnh stop loss sẽ được đặt ở dưới đáy cũ, trên đỉnh cũ, ngoài 2 biên của trading range, tuy
nhiên : giả sử khi quan sát thấy một lệnh buy limit ( tường buy ) đã tồn tại được thời gian dài, các trader thường
cho rằng đó là một mức hỗ trợ tốt và đặt stop loss ở dưới lệnh buy limit đó. Do vậy, khi lệnh buy limit ( tường buy)
đó bị lấp đầy giá sẽ dễ dàng chạm tới các lệnh stop loss đó, đấy cũng là một nguồn thanh khoản tốt để cá voi gom
hàng ( do stop loss của vị thế Long sẽ là một lệnh sell market )
=> Chỉ với 1 hành vi dìm giá cá voi đạt được 2 mục đích là gom hàng và rũ bỏ
12
Đầu tiên cá voi đặt các lệnh sell limit
lớn để gây áp lực lên thị trường ( ở
8190 ) khiến giá giảm
+ Sau khi 2 lệnh này được lấp đầy, xuất hiện một số lệnh market sell, đó có thể là các lệnh stop loss đã bị kích hoạt
13
Sau khi 2 lệnh buy limit dc lấp đầy và
ko xuất hiện thêm lệnh market sell nào
lớn, đột nhiên lệnh sell limit ở 8170 bị
hủy và lệnh khác ở 8166 thì bị suy
giảm khối lượng.
Nếu bạn nhận thấy lệnh/cụm lệnh limit sell lớn bị hủy, các lệnh market sell ngưng xuất hiện, và các bid mới được thêm
vào thì đó có thể là dấu hiệu của một sự đảo chiều tăng sau khi lệnh buy limit lớn được lấp đầy.
14
Đẩy giá lên để xả hàng
Trong chiến lược này, mục tiêu của cá voi là sử dụng cáclệnh buy limit lớn nhằm đẩy giá lên cao để lấp đầy lệnh
sell limit đã được đặt sẵn ở mức giá cao hơn. Sau khi lệnh sell limit này được lấp đầy, các lệnh buy limit đó sẽ bị
hủy bỏ và giá giảm.
15
Tương tự như hành vi dìm giá, các
lệnh buy limit lớn xuất hiện ở gần
giá hiện tại, khi giá tăng thì các lệnh
này cũng dịch chuyển lên theo
Mặc dù hành vi làm giá này khá phổ biến trong thị trường crypto nhưng cần phải dành nhiều thời gian để quan sát và
luyên tập thì mới có thể nhanh chóng nhận biết được nó.
Ngoài chiến thuật này, cá voi còn có thể dùng các chiến thuật khác để gom/xả hàng ví dụ như iceberg order….
17
Gom hàng bằng Iceberg order
Iceberg bid order là một lệnh limit lớn che giấu khối lượng thực tế của nó bằng cách chia thành các lệnh limit nhỏ
hơn. Cá voi có thể sử dụng lệnh này tại best bid/ask để dụ dỗ các trader khác bán các lệnh sell/buy market của họ
vào best bid/ask nhỏ đó.
Ví dụ, Một cá voi muốn lấp đầy cho một lệnh buy limit có khối lượng 20 triệu USD ở gía best bid. Nếu đặt trực
tiếp một lệnh buy limit có khối lượng 20 triệu USD vào best bid thì nó sẽ gây áp lực lên thị trường khiến giá giá sẽ
tăng mà lệnh bid đó có thể chưa kịp được thanh khoản chút nào. Do đó, cá voi sẽ dùng iceberg order để mỗi thời
điểm trên thị trường sẽ chỉ hiển thị một phần nhỏ trong tổng khối lượng mà họ muốn thanh khoản để có thể tăng cơ
hội được lấp đầy
Đây là một trong nhưng dạng mô hình phức tạp của heatmap, nó đòi hỏi phải tập trung phân tích kĩ lưỡng trên
khung thời gian nhỏ.
18
Vị trí mà các mũi tên đang chỉ vào chính là
thời điểm mà các lệnh market sell được bán
vào một best bid nhỏ.
19
Kết quả là sau giai đoạn đi ngang
giá đã tăng mạnh
20
Đây là một ví dụ khác
21
Sau khi iceberg order được lấp
đầy và hai lệnh sell limit ở
9288.5 và 9294 bị hủy, giá đã
tăng mạnh
Để chuẩn đoán chính xác một iceberg bid, hãy tìm kiếm giai đoạn mà nhiều lệnh market sell lớn hoặc trung bình được
giao dịch trên một bid nhỏ nhưng nó dường như không thể làm best bid giảm xuống. Tin tốt là nó sẽ khiến thị trường
phải đi ngang trong một thời gian dài trước khi giá tăng, điều này sẽ cho bạn thời gian để xác định nó và đặt lệnh trước
khi giá kịp tăng
22
Xả hàng bằng iceberg order
23
Sau giai đoạn giá đi ngang và
lệnh buy limit lớn ở 9368.5 bị
hủy, giá đã giảm mạnh
24
KHÁNG CỰ - HỖ TRỢ
Sử dụng một price chart thông thường thì một mức kháng cự tiêu cuẩn sẽ có dạng như thế này:
Bằng các kiến thức hiện có hãy thử đánh giá xem đây là một kháng cự mạnh hay yếu
25
Giờ hãy quan sát chart đó ( từ lúc 14h45 ) dưới dạng heatmap
=> Phe mua đang mạnh hơn phe bán và mức kháng cự này có thể sẽ bị phá vỡ sau đó giá sẽ vẫn tiếp tục tăng cho
tới khi phe bán bắt đầu gia tăng sức mạnh 26
Kết quả: Vùng kháng cự ở 8185
- 8190 đã bị phá vỡ và giá đã
tiếp tuc tăng lên.
27
Đây là một vùng kháng cự khác
28
Giờ hãy phân tích nó bằng heatmap
30
Đây à một vùng hỗ trợ trên price chart
31
Vẫn là vùng hỗ trợ đó, nhưng trên heatmap
=>> Vùng hỗ trợ này có thể sẽ bị phá vỡ và giá có thể giảm cho tới khi phe mua gia tăng sức mạnh 32
Kết quả: Giá đã phá vỡ vùng hỗ trợ và giảm tiếp. Trend giảm này khá mạnh vì nó được hỗ trợ bởi
nhiều lệnh sell limit lớn các lệnh này được dịch chuyern xuống khi giá giảm. Ngoài ra giá còn dễ dàng
lấp đầy lệnh buy limit lớn ở 230
33
Đây là một vùng hỗ trợ khác
34
Hãy phân tích nó bằng heatmap
35
Kết quả là giá đã ko phá được vùng hỗ trợ và do đó nó đã tăng lên
36