FINANCIJSKI

IZVJEŠTAJI,
NOVČANI TOKOVI I
POREZI
Uvod u poslovne financije
Uloga financijskog izvještavanja
Računovodstvo: dokumentacijska osnova komuniciranja
poduzeća s javnošću

Revizija: dokaz korektnosti računovodstvenih obrazaca

Financijski izvještaji: sredstvo komunikacije s javnošću
 uključuje računovodstvene informacije
 uključuje opise rizika poslovanja
Temeljni financijski izvještaji
Bilanca
Izvještaj o dobiti (račun dobiti i gubitka)
Izvještaj o promjenama u financijskom
položaju
 Izvještaj o novčanom toku
 Sastavljen temeljem promjena neto obrtnog kapitala

Izvještaj o zadržanim zaradama

 1. Bilanca
Pregled imovine, obveza i (vlasničke) glavnice tvrtke na određeni
dan

Temeljna jednadžba bilance

 G glavnica
 A imovina
 D obveze

G A D
Tipična “klasična” dvostrana shema
bilance

Aktiva Pasiva

Kako to
Što poduzeće
poduzeće
posjeduje
posjeduje

Imovina Dugovi i
glavnica
 “Pet kućica” - osnovni prikaz bilance
Imovina koja se namjerava kratkoročno držati. Troši se
jednokratnim upotrebama

Tekuće Kratkoročne obveze. Dospijeva unutar

Tekuća obveze godine dana
imovina
Dugoročni Dugoročne obveze. Dospijeva u roku
dugovi duljem od godine dana
Fiksna
imovina Vlasnička Vlastiti kapital tvrtke. Nema dospijeća
glavnica dok tvrtka posluje. Dionička glavnica

Imovina koja se namjerava dugoročno

držati. Troši se postepeno kroz vrijeme
 AKTIVA PASIVA
novac obveze prema dobavljačima
utrživi vrijednosni papiri kratkoročni krediti
potraživanja ostale tekuće obveze

1. Bilanca - Tekuća imovina

zalihe A KRATKOROČNE OBVEZE
A TEKUĆA IMOVINA obveznice oročeni
postrojena i oprema krediti ostali
ispravak vrijednosti dugovi
B REALNA FIKSNA IMOVINA B DUGOROČNI DUGOVI
C DUGOROČNE INVESTCIJE dionice - nominalna vrijednost kapitalni
neopipljiva imovina dobitak
ispravak vrijednosti zadržane zarade

Likvidna imovina:
D NEOPIPLJIVA IMOVINA C GLAVNICA
UKUPNO AKTIVA UKUPNO PASIVA

• Novac
• Utrživi vrijednosni papiri
• Potraživanja
• Zalihe
• Najnelikvidniji oblik tekuće imovine
• Oblici zaliha razlikuju se po likvidnosti
• Kratkoročni financijski plasmani
• Kreditiranje u roku duljem od 90 dana, a kraćem od
• godinu dana
 A KTIV A
novac
utrž ivi vrijednosni papiri
potraž ivanja
1.Bilanca - Fiksna imovina
z alihe
A TEK UĆA IM OVINA
postrojena i oprem a
ispravak vrijednos ti
B RE ALNA FIKSNA IM OVINA B
C DUGOROČNE INVES TCIJE
neopipljiva imovina
ispravak vrijednos ti
D NE OP IP LJIV A IM OV INA
UK UPNO AK TIVA
Realna fiksna imovina
Dugoročne investicije
Neopipljiva imovina
PAS IV A
obveze prem a dobavljač ima
k ratk oročni krediti
ostale tekuć e obvez e
A KRA TK OROČNE OB VEZE
obveznice oroč eni
k rediti os tali dugovi
DUGOROČNI DUGOV I
dionic e - nominalna vrijednos t kapitalni
dobitak
z adrž ane zarade
C GLAV NICA
UK UPNO PA SIVA
 A KTIV A PAS IV A
novac obveze prem a dobavljač ima
utrž ivi vrijednosni papiri k ratk oročni krediti
potraž ivanja ostale tekuć e obvez e
A

1. Bilanca - Tekuće obveze

z alihe
A TEK UĆA IM OVINA
postrojena i oprem a
ispravak vrijednos ti
B RE ALNA FIKSNA IM OVINA B
C DUGOROČNE INVES TCIJE
neopipljiva imovina
ispravak vrijednos ti
D NE OP IP LJIV A IM OV INA
UK UPNO AK TIVA
KRA TKOROČNE OB VEZE
obveznice oroč eni
k rediti os tali dugovi
DUGOROČNI DUGOV I
dionic e - nominalna vrijednos t kapitalni
dobitak
z adrž ane zarade
C GLAV NICA
UK UPNO PA SIVA

• Obveze prema dobavljačima

• Obveze do 90 dana
• Kratkoročni krediti
• Komercijalni zapisi
• Ostalo
• Obveze za plaće i poreze
• Obveze za kamate
• Ostale dospjele kratkoročne obveze
 A KTIV A
novac
utrž ivi vrijednosni papiri
potraž ivanja
1.Bilanca - Dugoročni dugovi
z alihe
A TEK UĆA IM OVINA
postrojena i oprem a ispravak
vrijednos ti
B RE ALNA FIK SNA IM OV INA
C DUGOROČNE INVES TCIJE
neopipljiva imovina
ispravak vrijednos ti
D NE OP IP LJIV A IM OV INA
UK UPNO AK TIVA
• Dugovi s dospijećem duljim od godine dana
• Obveznice
• Oročeni zajmovi
PAS IV A
obveze prem a dobavljač ima
k ratk oročni krediti
ostale tekuć e obvez e
A KRA TK OROČNE OB VEZE
obveznice oroč eni
k rediti os tali dugovi
B DUGOROČNI DUGOV I
dionic e - nominalna vrijednos t kapitalni
dobitak
z adrž ane zarade
C GLAV NICA
UK UPNO PA SIVA
 A KTIV A
novac
utrž ivi vrijednosni papiri
potraž ivanja
1.Bilanca -Vlasnička glavnica
z alihe
A TEK UĆA IM OVINA
postrojena i oprem a
ispravak vrijednos ti
B RE ALNA FIKSNA IM OVINA B
C DUGOROČNE INVES TCIJE
neopipljiva imovina
ispravak vrijednos ti
D NE OP IP LJIV A IM OV INA
UK UPNO AK TIVA
• Uplaćeni kapital
• Rezervirane zarade
• Druge kapitalne rezerve
• Trezorske dionice
PAS IV A
obveze prem a dobavljač ima
k ratk oročni krediti
ostale tekuć e obvez e
A KRA TK OROČNE OB VEZE
obveznice oroč eni
k rediti os tali dugovi
DUGOROČNI DUGOV I
dionic e - nominalna vrijednos t kapitalni
dobitak
z adrž ane zarade
C GLAV NICA
UK UPNO PA SIVA
 Kategorije bilance
 Ukupna imovina
Tekuća Tekuće
 Suma bilance imovina obveze
 Ukupne obveze i glavnica

 Uposleni kapital
 Iznos dugoročnog Neto obrtni kapital Dugoročni
financiranja dugovi
 Knjigovodstvena vrijednost Fiksna
kapitalizacije imovina
Vlasnička
 Neto vrijednost glavnica
 Ukupna imovina manje ukupne
obveze
 Glavnica – rezultat
jednadžbe bilance
 Kategorije bilance
Tekuća Tekuće
Obrtni kapital imovina obveze

 Bruto – ukupna tekuća

imovina Neto obrtni kapital Dugoročni
dugovi
 Neto obrtni kapital Fiksna
 Tekuća imovina manje tekuće obveze imovina
 Permanentna tekuća Vlasnička
imovina glavnica
 Tekuća imovina koja se
financira dugoročno
2. Izvještaj o dobiti
 Prikaz prihoda i rashoda u određenom vremenu
 Prihodi predstavljaju pozitivan učinak robnih tokova tj. povećanje imovine u
društvu
 Najvažniji prihodi od poslovanja su oni od prodaje proizvoda i usluga
 Rashodi predstavljaju negativan učinak robnih tokova tj. smanjenje imovine
poduzeća
 Najvažniji poslovni rashodi su oni sadržani u prodanim proizvodima i uslugama
 Dobit je razlika između prihoda i rashoda u određenom razdoblju
 Sinonimi: Dobit = zarade = profit
2. Izvještaj o dobiti –
Managerska forma izvještaja

− ukupan prihod
troškovi prodanih proizvoda
= bruto kontribucija poslovni
četiri mjere profita

administrativni troškovi učinak

−
= zarade (dobit) prije kamata i poreza
−

kamate (na dugoročne dugove) financijski

= zarade (dobit) prije poreza učinak
− porez (na dobit) učinak
= zarade (dobit) nakon kamata i poreza poreza
2. Izvještaj o dobiti –
Forma marginalne analize

− ukupan prihod
varijabilni troškovi nove
= marginalna kontribucija mjere
četiri mjere profita

− fiksni troškovi učinaka

= zarade (dobit) prije kamata i poreza
−

kamate (na dugoročne dugove) financijski

= zarade (dobit) prije poreza učinak
− porez (na dobit) učinak
zarade (dobit) nakon kamata i poreza poreza
 3. Izvještaj o novčanom toku
 Današnja standardna forma sastavljanja izvještaja o
promjenama u financijskom položaju

 Dijelovi izvještaja
 Novčani tok od poslovnih aktivnosti
 Novčani tok od investiranja
 Novčani tok od financiranja
 4. Izvještaj o zadržanim zaradama
 Neobvezujući izvještaj
 Povezuje bilancu i izvještaj o dobiti
 Alternativne mogućnosti sastavljanja
 Može se pridružiti izvještaju o dobiti

 Može se sastaviti u formi promjena vlasničke glavnice

pozicija iznos
zadržane zarade prethodnog razdoblja
+ zarade nakon kamata i poreza
= ukupno
− dividende izvještajnog razdoblja
= zadržane zarade izvještajnog razdoblja
Dobit vs. čisti novčani tok
Dobit (profit, dohodak, zarade)
PROFIT RASHODI
= +

Pozitivan učinak Negativan učinak

Računovodstveni robnih tokova robnih tokova
kategorijalni aparat = =
povećanje imovine smanjenje imovine

+/- neto učinak financijskih tokova = kamate

Profit = mišljenje ≠ realnost

 Problemi utvrđivanja profita

 vrijeme priznavanja prihoda i rashoda
 procjena troška
 pretpostavke trošenja
 pitanje cijena

 Primjena računovodstvene konvencije

 Problem realnosti profita
Koncept novčanog toka

Koncept novčanog toka - koncept rezoniranja o poslovima i poslovanju temeljem primitaka i

izdataka novca

ČISTI NOVČANI NOVČANI

NOVČANI TOK = PRIMICI + IZDACI

Pozitivan učinak Negativan učinak

novčanih tokova novčanih tokova
Financijski =
=
kategorijalni aparat smanjenje novca
povećanje novca
Novčani tok = realnost
 Novčani su tokovi vremenski nedvojbeno utvrđeni
 Ne reagiraju na različite pretpostavke
 Realna kategorija povezana sa stanjem novca u
poduzeću
 Profit vs novčani tok
 Povezanost
 U robno-novčanoj privredi postoji i roba i novac
 Robno-novčani tokovi
 prihode treba naplatiti
 rashodi nastaju temeljem kupnje potrebnih roba
 Profit je pretpostavka stvaranja novca
 Sadržajne i vremenske razlike prihoda i novčanih primitaka
Novčani primici
Primici Primici Primici Primici
koji nikada koji koji su koji još
neće biti prethode ujedno i nisu
prihodi prihodima prihodi pritekli

Prihodi koji Prihodi koji Prihodi koji Prihodi koji

još nisu su ujedno i prethode nikada neće biti
nastali primici primicima primici

Prihodi
 Sadržajne i vremenske razlike rashoda i novčanih izdataka
Novčani izdaci
Izdaci koji Izdaci koji Izdaci koji Izdaci koji
nikada neće biti prethode su ujedno i još nisu
rashodi rashodima rashodi pritekli

Rashodi Rashodi Rashodi Rashodi

koji još koji su koji koji nikada
nisu ujedno i prethode neće biti
nastali izdaci izdacima izdaci

Rashodi
Financijski tretman amortizacije

 Koncept profita
 amortizacija je trošak
 rezerviranje prihoda za zamjenu fiksne imovine

 Koncept novčanog toka

 amortizacija nije tekući izdatak
 zamjena se ne mora izvršiti
 novac prikupljen obračunom amortizacije može se
koristiti za različite namjene
 amortizacija je svojevrsni izvor financiranja
Aproksimacija čistog novčanog toka iz
računovodstvenih zarada

ČISTI NETO AMORTI-

NOVČANI ZARADE ZACIJA
TOK
= +

V = Z + A
 Porezni zaklon
 Stavke rashoda koje zaklanjaju
(umanjuju) oporezivu dobit
 kamate
 izuzimaju se iz oporezive dobiti
 osiguravaju uštede na porezima

 amortizacija
 svojevrsni neoporezivi dio poslovnog rezultata
 Porezni zaklon

 Učinak: poduzeće s dugovima plaća manji porez od

onog bez dugova
 Taj novac ostaje raspoloživ vlasnicima poduzeća
 Kamate koje poduzeće plaća su trošak koji umanjuje
dobit odnosno poreznu osnovicu
 Izračun:
Kamatni porezni štit = (porezna stopa /100) * iznos kamata
Korištena literatura
 S. Orsag, PowerPoint-K01-Pregled poslovnih financija, http://
www.efzg.unizg.hr/poslovne-financije/11273