Середньострокова стратегія

управління державним боргом

на 2021 – 2024 роки

1
 Динаміка державного і гарантованого державою боргу

Державний і гарантований державою борг, млрд грн

 Державний та гарантований державою борг України

(станом на 30.09.2021):
2 445,5 млрд грн або 92,0 млрд дол. США
● Внутрішній борг: 42,2% Державний та гарантований державою борг
Державний та гарантований державою борг до ВВП (%)
● Зовнішній борг: 57,8%
Державний борг до ВВП (%)
79,1% 80,9%
69,4% 71,8%
64,7%
60,9% 60,8%
57,8%
67,1% 69,2% 54,2% 55,9% 53,3%
61,5% 50,3% 51,3%
59,7%
56,9%
40,1% 39,9% 52,3% 53,9% 51,4%
36,2% 36,7% 50,8% 48,5%
47,9% 47,0%
44,3%

32,8%
30,0% 27,3% 28,4%

432 470 516 585 1 101 1 572 1 930 2 142 2 169 1 998 2 552 2 514 2 225 2 915 3 001 3 195 3 412

2
 Досягнення 2020-2021 років
Прагматична та ретельно продумана стратегія управління державним боргом дозволила
Україні втримати ситуацію на фоні глобальної фінансової кризи

Мінфіну вдалось залучити капітал від міжнародних та локальних інвесторів в державний

бюджет, щоб впоратись із різким підвищенням дефіциту бюджету

Україна провела декілька операцій з активного управління державним боргом, включаючи

викуп єврооблігацій із погашенням в 2021-2022 роках на суму $435 млн та $371 млн, відповідно.
Крім цього, Мінфін викупив більше 10% від обсягу ВВП-варрантів в обігу, виплати за якими
вперше відбулись в 2021 році

Moody's підвищило кредитний рейтинг України до B3, завдяки чому Україна стала єдиною
державою у світі, якій підвищили кредитний рейтинг під час пандемії COVID-19

Міжнародне рейтингове агентство Fitch змінило прогноз суверенного кредитного рейтингу

України на позитивний

Японське рейтингове агентство Rating and Investment Information (R&I) підвищило

суверенний кредитний рейтинг України з B до B+

Починаючи з 31 березня 2022 р., державні облігації України будуть включені в глобальний
індекс JP Morgan GBI-EM GD

В 2020 році Україна перемогла в номінації «Найкращий офіс з управління державним

боргом в Центральній та Східній Європі» за версією GlobalMarket. В червні 2021
року Україна отримала декілька нагород від Bond Awards 2021, зайнявши друге місце в
категорії «Найбільш вражаючий емітент з регіону СНД та колишніх членів СНД»

3
 Цілі управління державним боргом

Граничний обсяг державного боргу до ВВП

56,9% 50,8% 48,5% 47,0%

2021 2022 2023 2024

1 2 3 4
Рівномірний
Залучення
Збільшення частки графік Розвиток міцних
довгострокового
боргу в національній погашення боргу з взаємовідносин з
пільгового
валюті подовженням інвесторами
фінансування
термінів

Частка державного боргу, Середньозважений строк до Частка довгострокового пільгового фінансування від
номінованого у погашення державного міжнародних фінансових організацій та іноземних держав для
національній валюті: боргу: реалізації інвестиційних проектів у загальному обсязі
державного боргу:
41% 51% 6,4р. 7р. 6,3% 7%
2021 2024 2021 2024 2021 2024

4
 Ключові ризики державного боргу України

1 ► Розвитоквнутрішнього ринку державних цінних паперів

Ризик
► Продовження здійснення активних операцій з управління
рефінансування державним боргом (за сприятливих умов)
2 ► Збільшення частки внутрішнього боргу, номінованого в
Валютний
національній валюті

Заходи щодо мінімізації ризику

ризик ► Запровадження інструментів валютного хеджування

3 ► Продовження співробітництва з МВФ

Ризик
► Фінансова підтримка в межах співпраці з іншими МФО та
ліквідності урядами іноземних країн
4
Відсотковий ► Утримування обмеженої частки боргу з плаваючою відсотковою
ризик ставкою

5
Бюджетний ► Продовження зусиль, направлених на фіскальну консолідацію
ризик ► Імплементація середньострокового бюджетування

6 ► Виважена політика управління державними банками та

компаніями
Інші ► Поступове зменшення частки держави в банківському секторі
України

5
 План дій з метою реалізації Стратегії

Доцільна стратегія на середньостроковий період

Розвиток внутрішнього ринку державних цінних паперів

Випуск ОЗДП в різних валютах на міжнародному ринку, вивчення

міжнародного досвіду щодо використання ESG інструментів

Розширення бази інвесторів та залучення міжнародних інвесторів

на внутрішній ринок цінних паперів
Активні операції з управління державним боргом (за сприятливих
ринкових умов)

Поглиблення взаємодії з інвесторами

Розширення співпраці з МФО та урядами іноземних держав щодо

пільгового фінансування

Робота Уряду щодо покращення рейтингу України як позичальника