ЕКОНОМІКА, 5 листопада 2021 р.

ТЕМА «Фінансування підприємства.

Джерела внутрішніх та зовнішніх
фінансових ресурсів підприємства»
 Джерела формування фінансових ресурсів підприємств

Власні Позикові Залучені

Емісія акцій
Частка прибутку на Кредити в комерційних
виробничий розвиток банках

Внески
інвесторів
Амортизаційні
Емісія облігацій
відрахування

Виручка від реалізації
основних засобів
Цільова безоплатна
передача коштів
Цільовий державний
комерційними
кредит
структурами і
державними органами

Частка оборотних Фінансовий лізинг

коштів

Страхова сума
відшкодування збитків
 Переваги та недоліки джерел фінансування
Власні джерела Залучені джерела
Переваги Недоліки Переваги Недоліки
Швидкість залучення Обмежений обсяг Значний об’єм Тривалий термін залучення
залучення залучення

Відсутність ціни за Обмежений Зовнішній Наявність складного

залучення зовнішній контроль механізму залучення
контроль

Відсутність перерозподілу Недостатня Прозорість Наявність забезпечення,

капіталу прозорість використання застави, гарантій
використання

Відсутність ризику втрати Можливість для Наявність ціни за

власності власниками не- залученням капіталу
кваліфікованого
управління
Відсутність втрати Можливість залучення
управління підприємством капіталу

Зниження ризику Ризик втрати частини

неплатоспроможності власності власниками

Ризик втрати
управління підприємством

Ризик неплатоспроможності
СТРУКТУРА КРЕДИТНОЇ СИСТЕМИ
 Формою руху кредитних ресурсів є кредит - система
відносин між суб’єктами кредитного ринку щодо позики
капіталу.

Принципи кредитування: строковість, платність,

забезпеченність, цілове спрямування кредитних ресурсів.

Функції кредиту:

- перерозподільча;
- стимулююча;
- капіталізація вільних грошових коштів;
- контрольна.

Види кредиту: комерційний, банківський, іпотечний,

споживчий, державний.
 Комерційний кредит надається одним функціонуючим
підприємцем іншому товарним капіталом. Тобто, позика
надається товаром з відстрочкою платежу і наступною виплатою
суми позики і проценту у грошовій формі через встановлений час.
Інструментом комерційного кредиту є товарний вексель (боргове
зобов’язання по товарному кредиту, яке оформлене відповідним
чином).
Мета комерційного кредиту – прискорення обороту товарного
капіталу. Процент за позику стає елементом ціни кредитованого
товару та суми, зазначеної у векселі.

Недоліком комерційного кредиту є його обмеженість – як за

обсягом, так і за сферою застосування у часі і просторі. За своїм
обсягом він не може бути більшим від обсягу резервних капіталів
виробничих і торговельних фірм і не застосовується за межами
сфери функціонуючих капіталів, не надається на тривалий строк
(лише до 1 року).
 Банківський кредит надається грошовим капіталом
спеціалізованими кредитними установами (банками) у вигляді
грошової (готівкової чи безготівкової) позики. Банківський кредит
долає обмеженість комерційного; він надається у необмеженому
обсязі на тривалий період (до 10 і більше років). Перевагами
банківського кредиту - він є еластичним, оперативним і
масштабним.

Іпотечний кредит надається спеціальними (іпотечними)

банками під заставу нерухомого майна – землі, будівель тощо. Він є
особливою формою банківського кредиту.
Комерційний і банківський кредит – основні види позики на
кредитному ринку.

Споживчий кредит надається населенню для купівлі дорогих

предметів споживання – будинку, автомобіля, земельної ділянки
тощо.

Державний кредит надається державі для покриття тих

державних витрат, які не покриваються доходами державного
бюджету.
Положення НБУ «Про кредитування» - визначає правові основи надання
використання і повернення кредитів та регулювання взаємовідносин між
суб'єктами, що виникають у процесі кредитування.
Комерційні банки самостійно визначають порядок залучення та використання
коштів, проведення кредитних операцій, встановлення рівня відсоткових
ставок та комісійних винагород.
Кредитні взаємовідносини регламентуються на підставі кредитних
договорів, що укладаються між кредитором і позичальником тільки в письмовій
формі, які визначають взаємні зобов'язання та відповідальність сторін і не можуть
змінюватися в односторонньому порядку без згоди обох сторін.
Розмір відсоткових ставок та порядок їх сплати встановлюються банком і
визначаються в кредитному договорі в залежності від кредитного ризику,
наданого забезпечення, попиту і пропозицій, які склалися на кредитному ринку,
строку користування кредитом, облікової ставки та інших факторів.
У разі зміни облікової ставки умови договору можуть переглядатися і
змінюватися тільки на підставі взаємної згоди кредитора та позичальника.
Для кредитів, що надаються в іноземній валюті необхідно враховувати
також відсоткові ставки, які діють на міжнародних ринках капіталів.

Забороняється надання кредитів на: покриття збитків господарської

діяльності позичальника; на формування та збільшення статутного фонду
комерційних банків та інших господарських товариств.
Кредити надаються суб'єктам господарської діяльності у безготівковій формі, шляхом
сплати платіжних документів з позичкового рахунку як у національній, так і в іноземній
валюті у порядку, визначеному чинним законодавством та нормативними актами
Національного банку України, або шляхом перерахування на розрахунковий рахунок
позичальника, якщо інше не передбачено кредитним договором.

Погашення кредиту і нарахованих за ним відсотків (комісій) здійснюється

позичальником з розрахункового чи поточного (валютного) рахунку. Якщо
розрахунковий рахунок позичальника відкритий в іншому банку, погашення боргу
за кредитом та сплата відсотків здійснюються платіжними дорученнями
позичальника, а за умови визнання боргу позичальником платіжною вимогою
банку у встановленому чинним законодавством порядку.
Відстрочення погашення кредиту з підвищенням відсоткової ставки
здійснюється банком у виняткових випадках, у разі виникнення у
позичальника тимчасових фінансових ускладнень через непередбачені обставини
за умови прийняття позичальником відповідних заходів щодо їх усунення. Це
відстрочення має бути оформлене додатковим договором між позичальником та
банком, який є невід'ємною частиною кредитного договору.

У разі несвоєчасного погашення боргу за кредитом та сплати відсотків

(комісій), при відсутності домовленості про відстрочення погашення кредиту,
банк має право на застосування штрафних санкцій у розмірах, передбачених
договором.
 Ціна кредиту
При укладанні кредитної угоди сторони домовляються про розмір
процентної ставки - це відносна величина доходу за фіксований відрізок
часу

Розмір процентної ставки залежить від об’єктивних і суб’єктивних

факторів, а саме: загального стану економіки, грошово-кредитної
політики Центробанку, темпу інфляції, виду кредитної угоди, її валюти,
терміну та суми кредиту, особливостей позичальника і кредитора, історії
їх попередніх відносин тощо.

Процентні ставки можуть бути: фіксованими або плаваючими -

складається з базової ставки та маржі (фіксується не сама ставка, а база,
яка змінюється у часі та розмір надбавки до неї - маржі).
Види процентних ставок
За базою нарахування розрізняють прості та складні процентні ставки. В
останньому випадку проценти нараховуються на проценти.
Макроекономічна нестабільність, в умовах якої відбувається
процес фінансування та кредитування підприємств,
обмежуєт спектр джерел фінансування.

З урахуванням макроекономічної нестабільністі, кризових

явищ, зміни фаз циклу економічного розвитку, джерела
фінансових та інвестиційних ресурсів на підприємстві
необхідно обирати та використовувати варіативно.
 Джерела фінансових ресурсів
Залучення та
Залучення та
використання в умовах
використання в умовах
Джерела фінансових кризового стану
економічного зростання
ресурсів економіки та
та макроекономічної
макроекономічної
стабільності
нестабільності

Фінансовий лізинг Доцільно та можливо: Доцільно та можливо:

- як альтернатива - як альтернатива

довгостроковим довгостроковим
кредитам дозволяє кредитам дозволяє
фінансувати фінансувати
довгострокові довгострокові
високовартісні високовартісні
інвестиційні проекти; інвестиційні проекти;
- не потребує важкого в - знаходиться в ряду
реалізації заставного небагатьох, що
механізму, тому що залишилися в цей
об’єкт лізингу є період,джерел
заставою; формування
- використовується як інвестиційних ресурсів
метод фінансування
інвестиційних проектів.
 продовження
Залучення та використання Залучення та використання
в умовах економічного в умовах кризового стану
Джерела фінансових
зростання та економіки та
ресурсів
макроекономічної макроекономічної
стабільності нестабільності

Емісія облігацій Доцільно: Можливо:

- дозволяє залучити - це надійний та не
широке коло інвесторів та ризиковий борговий
збільшувати обсяги інструмент;
інвестиційних ресурсів; - в умовах високих ризиків
- забезпечує залучення на ринку капіталів і при
позикового капіталу з обмеженому колі
ринку з оптимальними інвестиційних
цінами; інструментів, облігації
- як довгостроковий підприємств (переважно
борговий інструмент, гарантовані державою) є
облігації дозволяють привабливим об’єктом для
залучати капітал на довгий інвестування.
термін;
- облігаційна позика
повинна бути забезпечена
активами.
 продовження

Залучення та
Залучення та
використання в умовах
використання в умовах
Джерела фінансових кризового стану
економічного зростання
ресурсів економіки та
та макроекономічної
макроекономічної
стабільності
нестабільності

Емісія акцій Можливо: Можливо, але:

- це джерело - в умовах 100%-го
фінансування державного володіння, є
масштабних номінальним
інвестиційних проектів інструментом з точки
на початкових стадіях; зору залучення
- в умовах 100%-го інвестиційних ресурсів;
державного володіння, є - відсутня зацікавленість
номінальним потенціальних
інструментом з точки інвесторів.
зору залучення
інвестиційних ресурсів.
 продовження

Залучення та
Залучення та
використання в умовах
використання в умовах
Джерела фінансових кризового стану
економічного зростання
ресурсів економіки та
та макроекономічної
макроекономічної
стабільності
нестабільності
Цільовий державний Доцільно та необхідно: Доцільно та необхідно:
кредит - це джерело - це єдине потужне
фінансування джерело фінансування
інвестиційних проектів великих інвестиційних
національного рівня; проектів в умовах
- передбачено рядом обмеженого доступу до
законів для ринку позикових
економічного сектору капіталів в умовах
країни кризи;
- передбачено рядом
законів для
економічного сектору
країни
Україна в рейтингу легкості ведення бізнесу
(Doing Business, Світовий Банк)
Заходи щодо покращення доступу суб'єктів підприємництва до фінансування
Державна програма «Доступні кредити 5-7-9%»
Питання для подальшого
обговорення

Інші джерела фінансування

(альтернативні)

19