NXEG 2.

gyakorlat Gazdasági mutatók

GAZDASÁGTANI, PÉNZÜGYI JELLEMZŐK

A gyakorlat célja, hogy a hallgatók

A. megismerjék a legfontosabb közgazdaságtani, gazdálkodási mutatókat;
B. elsajátítsák a gazdálkodásban szokásos pénzügytechnikai mennyiségek közötti összefüggése-
ket;
C. egyszerű projektértékelési számításokat tudjanak elvégezni.

A. KAMATLÁBAK – ELMÉLETI BEVEZETÉS

1/a. Effektív kamatláb (rövid távú kamatláb és éves kamatláb kapcsolata)

Sok beruházás esetén előfordul, hogy nem éves időalapra, hanem más periódusra számított kamat-
lábbal kell a ráfordításokat/hasznot/jövedelmezőséget meghatározni. Ilyen periódus lehet a nap, hó-
nap és a negyedév. A különböző periódusokra meghatározott pénzértékek összehasonlítása esetén a
közös időalap továbbra is az év, így havi, napi és negyedéves kamatlábak átszámíthatók éves effektív
kamatlábbá.
Amennyiben a havi kamatláb i=1,5%/hó, az mekkora éves effektív kamatlábnak felel meg?

1/b. Effektív kamatláb (rövid távú kamatláb és éves kamatláb kapcsolata)

Amennyiben az éves látszólagos kamatláb 17,23%/a napi kamatozással számolva, akkor ez milyen
éves effektív kamatlábnak felel meg?

B. EGYSZERŰ GAZDASÁGI SZÁMÍTÁSOK

2/a. Annuitás – Önerős beruházás esetén

Az annuitással (A) a beruházás értékének visszatérülését határozzuk meg. A számviteli/pénzügyi

szakirodalom többféle számítási módszert is megad. Az energetikai beruházások esetében általában
az egyenletes visszatérülés (leírás) számítása a megszokott eljárás.

𝑖 𝑖
𝐴 = 𝑃𝑉 1 𝐴 = 𝐹𝑉 (1+𝑖)𝑛−1
1−(1+𝑖)𝑛

ahol
PV: Present Value (jelenérték),
FV: Future Value (jövőérték),
i: kamatláb,
n: periódusok száma.

Egy napenergiával működtetett háztartási melegvíz előállító rendszer összes beruházási költsége a
beruházás évében 2,5 M Ft volt, melyet saját erőből fedezett az ingatlan tulajdonosa. A berendezés
üzemideje 20 év, mely a gazdasági vizsgálat időhorizontjával is megegyezik. Évenként legalább mek-
kora hasznot (energiaköltség-megtakarítást) kell eredményeznie a beruházásnak, hogy az megegyez-
zen a beruházott összeg jövőértékével. Az effektív kalkulatív reálkamatláb 5%/a.
2/b. Annuitás – Hitelből finanszírozott beruházás esetén

Egy napenergiával működtetett háztartási melegvíz előállító rendszer összes beruházási költsége a
beruházás évében 2,5 M Ft volt, melyet banki hitelből fedezett az ingatlan tulajdonosa. A banki hitel
60 hónapos futamidejű és látszólagos 12%/a kamatozású, havi törlesztésű. A berendezés üzemideje
20 év, mely a gazdasági vizsgálat időhorizontjával is megegyezik. Évenként legalább mekkora hasz-
not (energiaköltség-megtakarítást) kell eredményeznie a beruházásnak, hogy az megegyezzen a be-
ruházott összeg jövőértékével. Az effektív kalkulatív reálkamatláb 5%/a.

2/c. Annuitás – Hitelből finanszírozott beruházás esetén (eltérő hitelkamat megadás)

Egy napenergiával működtetett háztartási melegvíz előállító rendszer összes beruházási költsége a
beruházás évében 2,5 M Ft volt, melyet banki hitelből fedezett az ingatlan tulajdonosa. A banki hitel
60 hónapos futamidejű és 14%-os éves effektív kamatozású, havi törlesztésű. A berendezés üzem-
ideje 20 év, mely a gazdasági vizsgálat időhorizontjával is megegyezik. Évenként legalább mekkora
hasznot (energiaköltség-megtakarítást) kell eredményeznie a beruházásnak, hogy az megegyezzen a
beruházott összeg jövőértékével. Az effektív kalkulatív reálkamatláb 5%/a.

2/d. Beruházás hasznának meghatározása infláció figyelembevételével

Egy napenergiával működtetett háztartási melegvíz előállító rendszer összes beruházási költsége a
beruházás évében 2,5 M Ft volt, melyet saját erőből fedezett az ingatlan tulajdonosa. A berendezés
üzemideje 20 év, mely a gazdasági vizsgálat időhorizontjával is megegyezik. A effektív kalkulatív
reálkamatláb 5%/a (a beruházásra vonatkozóan). Évenként legalább mekkora energia-megtakarítást
kell eredményeznie a beruházásnak, ha az inflációs ráta 2,5%/a és az energiaköltség megtakarítást
havonta, éves szinten 4%/a (látszólagos) kamattal tudjuk befektetni.

További gyakorló feladatok megoldásokkal együtt:

http://unipub.lib.uni-corvinus.hu/3843/1/vpfm2018.pdf

https://ktk.pte.hu/sites/ktk.pte.hu/files/uploads/tudomany/kiadvanyok/konyveink/vallalati_pen-
zugyek_kezikonyv_gyakorlatok_peldatar_2018_v2.pdf