Professional Documents
Culture Documents
الواجب الفردي
الواجب الفردي
FINA 302
خريف 2022
الواجب الفردي :العائد و المخاطر
إعداد /ظبية احمد العلي
رقم القيد202001624 /
1
المطلوب
سيختار كل طالب أي األسهم أفضل للجمع بينه وبين األصل الخالي من المخاطر في المحفظة الكاملة (complete
)portfolioلتحقيق أفضل أداء .للقيام بذلك ،يجب على الطالب اإلجابة على األسئلة التالية:
باستخدام نظرية المحفظة ،وضح كيف يمكن للمستثمرين اختيار محافظهم المثلى في وجود أصل واحد )1
محفوف بالمخاطر واآلخر خالي من المخاطر وكيف يؤثر سلوكهم تجاه المخاطر على قراراتهم( .
)Performance area 1
يمكن للمستثمرين اختيار محافظهم المثلى من خالل "التنويع" والمقصود بالتنويع هو االستثمار في مجموعة
من األصول ذات مستويات مختلفة من المخاطرة على سبيل المثال أن يستثمر في أصل محفوف بالمخاطر
وآخر خالي من المخاطر كالسندات ،األسهم وصناديق االستثمار وليس في أداة واحدة فقط .سوف يؤثر التنويع
بشكل إيجابي على المستثمر فإذا تقلب عائد أداة ما ال يعني بأن هناك ارتباط بين جميع األدوات التي قام
باالستثمار بها وبأنها سوف تتقلب او تتغير جميعها.
حلل الفرضيات الكامنة وراء اختيار المحافظ المثلى في وجود أصل واحد محفوف بالمخاطر واآلخر خالي )2
من المخاطر .خذ على سبيل المثال أحد المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة وأحد المستثمرين الذين يحبذون
المخاطر ،واعرض بشكل بياني اختيارهم للمحفظة المثلى.)Performance area 2( .
المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة سوف يقومون باالستثمار في األصول ذات المخاطر المعدومة او
المنخفضة مثل آذن الخزينة ،شهادات اإليداع واألوراق التجارية وبالتالي سوف تحقق لهم عوائد أقل بينما
المستثمر الذي يحبذ المخاطرة سوف يقوم بتقليل المخاطر من خالل امتالكه لعدة أنواع من األصول المالية
بدالً من امتالك اصل واحد فقط وبالتالي سوف يقوم ببناء محفظة اكثر كفاءة وسوف يحصل على اعلى عوائد
مقابل مستوى مقبول من المخاطرة.
احسب العوائد لفترة االحتفاظ الشهرية ( )HPRsللسهمين؟ ()Performance area 3 )3
العائد للسهم( ١اوريدو)= 0.049128538-
العائد للسهم( ٢فودافون)= 0.043997013-
)4احسب العائد المتوقع ،التباين ،واالنحراف المعياري لألسهم باستخدام البيانات التاريخيةPerformance area( .
)3
فودافون اوريدو
-0.043997013 -0.049128538 العائد المتوقع
2
)5احسب العائد المتوقع واالنحراف المعياري للمحافظتين 1و 2من خالل استكمال الجدول أدناه .ﺗﺗﺿﻣن اﻟﻣﺣﻔظﺔ
1اﻷصل اﻟﺧﺎلي ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر و السهم 1ﻓﻲ ﺣﯾن ﺗﺗﺿﻣن اﻟﻣﺣﻔظﺔ 2اﻷﺻل اﻟﺧﺎلي ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر و السهم .2افترض
أن العائد لألصل الخالي ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر هو )Performance area 3( .٪0.25
النسبة المستثمرة العائد المتوقع االنحراف النسبة المستثمرة العائد المتوقع االنحراف
في السهم 1 للمحفظة 1 المعياري في السهم 2 للمحفظة 2 المعياري
للمحفظة 1 للمحفظة 2
0% 0.0025 0 0% 0.0025 0
3
)6أرسم على نفس الرسم البياني العائد المتوقع لكل من المحافظين و مخاطرهم.)Performance area 3( .
بناء على الرسم البياني ،اشرح كيف يمكننك استنتاج وجود مبادلة بين المخاطرة والعائد وحدد أي األسهم تفضل أن
ً )7
تجمعه في نفس المحفظة مع األصل الخالي من المخاطر .ما الذي يفسر قرارك؟ (.)Performance area 4
)8بالنظر إلى إجاباتك على األسئلة من 3إلى ، 7وتطبيق مبادئ نظرية المحفظة ،ما هي محفظتك المثلى؟ اشرح
اجابتك) 4Performance area( .
:المحفظة المُثلى هي
4