‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫~‪~1‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﻣﻘﺪﻣـﺔ‪:‬‬

‫ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺴﮭﯿﻞ وﻟﻮج اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ إﻟﻰ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﻹﻧﺠﺎز ﻣﺸﺎرﯾﻌﮭﺎ‪ ،‬ﺗﺒﻨﻰ اﻟﻤﺸﺮع اﻟﻤﻐﺮب ﻧﻈﺎﻣﺎ ﺟﺪﯾﺪا ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﯾﻤﻜﻦ ﺑﻼدﻧﺎ و اﻟﺤﻤﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻄﻮﯾﺮ ﻣﺴﺘﻮﯾﺎت اﻻﺋﺘﻤﺎن واﻟﺘﻘﻠﯿﺺ ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻘﺮوض اﻟﻤﺘﻌﺜﺮة‪ ،‬وذﻟﻚ ﺑﻤﻮﺟﺐ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪21.18‬‬
‫اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ اﻟﺼﺎدر ﺑﺘﻨﻔﯿﺬه اﻟﻈﮭﯿﺮ اﻟﺸﺮﯾﻒ رﻗﻢ ‪ 1.19.76‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 17‬أﺑﺮﯾﻞ‬
‫‪.12019‬‬

‫وﯾﻌﺪ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ إﺻﻼح ﺿﻤﻦ ﻣﺤﺎور اﻟﻤﺬﻛﺮة‬
‫اﻟﺘﻲ وﺟﮭﮭﺎ ﻛﻞ ﻣﻦ اﻻﺗﺤﺎد اﻟﻌﺎم ﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﻤﻐﺮب وﺑﻨﻚ اﻟﻤﻐﺮب واﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﻤﮭﻨﯿﺔ ﻟﺒﻨﻮك‬
‫اﻟﻤﻐﺮب إﻟﻰ رﺋﯿﺲ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺳﻨﺔ ‪ 2016‬ﺑﮭﺪف إﻋﻄﺎء دﻓﻌﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮطﻨﻲ‪ ،‬وﻧﻈﺮا‬
‫ﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺬﻛﻮر‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻗﻄﻊ ﻣﺴﺎرا ﻣﮭﻤﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﯿﺼﮫ ﻓﻲ ﺧﻤﺴﺔ ﻣﺮاﺣﻞ‪ ،‬وھﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اﻋﺘﻤﺎد ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﻣﮭﻨﯿﺔ ﺗﻨﻄﻠﻖ ﻣﻦ إﻧﺠﺎز ﺗﺸﺨﯿﺺ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻨﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺑﺒﻼدﻧﺎ؛‬

‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ :‬ﺗﺸﻜﯿﻞ ﻓﺮﯾﻖ ﻋﻤﻞ ﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ أﺣﻜﺎم ﻣﺸﺮوع اﻟﻘﺎﻧﻮن وﻓﻖ ﺻﯿﻐﺘﮫ اﻷوﻟﯿﺔ‪،‬‬
‫وﯾﺘﺄﻟﻒ ھﺬا اﻟﻔﺮﯾﻖ ﻣﻦ ﻣﻤﺜﻠﯿﻦ ﻋﻦ وزارة اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ووزارة اﻟﻌﺪل‪ ،‬ووزارة‬
‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر واﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺮﻗﻤﻲ‪ ،‬ووزارة اﻟﺸﺆون اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻟﺤﻜﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺑﻨﻚ‬
‫اﻟﻤﻐﺮب‪ ،‬واﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﻤﮭﻨﯿﺔ ﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﻐﺮب؛‬

‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﺸﺮوع اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ داﺧﻞ اﻟﻠﺠﻨﺔ‬
‫اﻟﺘﻮﺟﯿﮭﯿﺔ اﻟﺘﻲ أﻧﺸﺌﺖ ﻟﺪى رﺋﺎﺳﺔ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ وﻓﻖ ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﺗﺸﺎرﻛﯿﺔ ﻣﻊ اﻟﻔﺎﻋﻠﯿﻦ اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﯿﻦ‬

‫‪ -1‬اﻟﻈﻬﲑ اﻟﺸﺮﻳﻒ رﻗﻢ ‪ 1.19.76‬اﻟﺼﺎدر ﰲ ‪ 17‬أﺑﺮﻳﻞ ‪ 2019‬ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ‪ .‬اﳌﻨﺸﻮر‬
‫ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 6771‬ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 22‬أﺑﺮﻳﻞ ‪ .2019‬ص ‪.2058‬‬

‫~‪~2‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫واﻟﻤﮭﻨﯿﯿﻦ‪ ،‬وھﺬا اﻟﻨﻘﺎش أﺳﻔﺮ ﻋﻦ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﺘﻮﺟﮭﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻤﺸﺮوع اﻟﻘﺎﻧﻮن‬
‫اﻟﻤﺬﻛﻮر‪2‬؛‬

‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ‪ :‬إﻋﺪاد اﻟﺼﯿﻐﺔ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﻟﻤﺸﺮوع اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‬
‫ﺗﺤﺖ رﻗﻢ ‪ ،21.18‬اﻟﺘﻲ اﻋﺘﻤﺪھﺎ اﻟﻤﺠﻠﺲ اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 14‬ﻣﺎرس ‪ ،2019‬ﻓﻲ إطﺎر‬
‫ورش ﺗﺤﺪﯾﺚ وﺗﻄﻮﯾﺮ اﻟﺘﺮﺳﺎﻧﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ اﻟﻤﺆطﺮة ﻟﻤﺠﺎل اﻟﻤﺎل واﻷﻋﻤﺎل واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر؛‬

‫‪ -‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ‪ :‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﻟﻠﻄﺎﺑﻊ اﻻﺳﺘﻌﺠﺎﻟﻲ ﻟﻤﺸﺮوع اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ ،21.18‬ﺗﻢ إدراﺟﮫ‬
‫ﻓﻲ ﺟﺪول أﻋﻤﺎل اﻟﺪورة اﻻﺳﺘﺜﻨﺎﺋﯿﺔ ﻟﻠﺒﺮﻟﻤﺎن‪ ،‬ﻓﮭﻮ ﯾﻨﺪرج ﺿﻤﻦ ﺟﺪول أﻋﻤﺎل ﻣﺸﺎرﯾﻊ‬
‫اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ ﺿﻤﻦ ﻣﺮﺳﻮم رﻗﻢ ‪ 2.19.225‬اﻟﺼﺎدر ﻓﻲ ‪ 28‬ﻣﺎرس ‪ ،32019‬ﻟﺘﺘﻢ‬
‫اﻟﻤﺼﺎدﻗﺔ ﻋﻠﯿﮫ ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 04‬أﺑﺮﯾﻞ ‪ 2019‬وﻧﺸﺮه ﺑﺎﻟﺠﺮﯾﺪة اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ ﻋﺪد ‪ 6771‬ﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪22‬‬
‫أﺑﺮﯾﻞ ‪.2019‬‬

‫وﯾﮭﺪف اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﺣﺴﺐ اﻟﻤﺎدة اﻷوﻟﻰ ﻣﻨﮫ‪ ،‬إﻟﻰ‬
‫ﺗﺴﮭﯿﻞ وﻟﻮج اﻟﻤﻘﺎوﻻت إﻟﻰ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﺼﺎدر اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻋﺒﺮ ﺗﻘﺪﯾﻢ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ اﻟﻤﺘﻮﻓﺮة‬
‫ﻟﺪﯾﮭﺎ‪ ،‬وﺗﺤﺴﯿﻦ ﺷﺮوط ﺗﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻋﺒﺮ ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬وﺗﺮﺳﯿﺦ ﻣﺒﺎدئ‬
‫وﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺸﻔﺎﻓﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎﻣﻼت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬وﺗﻌﺰﯾﺰ اﻟﺤﺮﯾﺔ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎل‬
‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬وﻛﺬا ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻷﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪي؛ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل‪:‬‬

‫‪ -‬ﺗﻮﺳﯿﻊ ﻣﺠﺎل إﻋﻤﺎل اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ :‬ﻟﺘﺸﻤﻞ أﺻﻨﺎف ﺟﺪﯾﺪة ﻣﻦ اﻟﺮھﻮن ﺑﺪون ﺣﯿﺎزة‬
‫ﻛﺮھﻦ اﻟﺪﯾﻮن ورھﻦ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ورھﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬وﺑﻌﺾ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻲ ﻓﻲ ﺣﻜﻢ‬
‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻛﺒﯿﻊ اﻟﻤﻨﻘﻮل ﻣﻊ ﺷﺮط اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‪ ،‬وﻋﻤﻠﯿﺎت ﺷﺮاء اﻟﻔﺎﺗﻮرات ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ‬
‫اﻟﻀﻤﺎن‪ ،‬واﻻﺋﺘﻤﺎن اﻹﯾﺠﺎري‪.‬‬

‫‪ -‬ﺗﺴﮭﯿﻞ إﻧﺸﺎء اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ :‬وﺑﺼﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ اﻟﺮھﻮن ﺑﺪون ﺣﯿﺎزة‪ ،‬وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫ﺗﻤﻜﯿﻦ اﻟﻤﺪﯾﻨﯿﻦ ﻣﻦ إﻧﺸﺎء اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت ﻋﻠﻰ ﺟﻤﯿﻊ أﻣﻮاﻟﮭﻢ اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬وإﻗﺮار ﺟﻮاز رھﻦ اﻷﻣﻮال‬

‫‪ -2‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﳉﻨﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺣﻮل ﻣﺸﺮوع ﻗﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬اﻟﻮﻻﻳﺔ اﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ‪،2021-2016 :‬‬
‫اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ‪ ،2019-2018 :‬دورة اﺳﺘﺜﻨﺎﺋﻴﺔ أﺑﺮﻳﻞ ‪ ،2019‬ص ‪ 27‬و‪.28‬‬
‫‪ -3‬اﳌﻨﺸﻮر ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 6764‬ﻣﻜﺮر ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 29‬ﻣﺎرس ‪ .2019‬ص ‪.1714‬‬

‫~‪~3‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ‪ ،‬وﺟﻮاز اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ اﺳﺘﺒﺪال اﻷﻣﻮال اﻟﻤﺮھﻮﻧﺔ ﻛﻠﯿﺎ أو ﺟﺰﺋﯿﺎ‪ ،‬وإﻣﻜﺎﻧﯿﺔ رﻓﻊ اﻟﯿﺪ‬
‫ﺟﺰﺋﯿﺎ ﻋﻦ اﻷﻣﻮال اﻟﻤﺮھﻮﻧﺔ‪ ،‬وإﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﻘﯿﯿﺪ اﻟﻮﻋﺪ ﺑﺎﻟﺮھﻦ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻤﺎح ﺑﺈﻧﺸﺎء ﺿﻤﺎﻧﺎت‬
‫ﻣﻨﻘﻮﻟﺔ ﻟﻀﻤﺎن اﻟﺪﯾﻮن ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺤﺪدة اﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺸﺮط إﻣﻜﺎﻧﯿﺔ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﺒﻠﻎ اﻷﻗﺼﻰ ﻟﮭﺬه اﻟﺪﯾﻮن‪.‬‬

‫‪ -‬ﺗﺴﮭﯿﻞ ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ :‬وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻋﺘﻤﺎد آﻟﯿﺎت ﺗﻌﺎﻗﺪﯾﺔ ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ اﻟﻠﺠﻮء‬
‫إﻟﻰ اﻟﻘﻀﺎء ﻣﺜﻞ ﺗﻤﻠﻚ اﻟﺪاﺋﻦ ﻟﻠﻤﺎل اﻟﻤﺮھﻮن رھﻨﺎ ﺣﯿﺎزﯾﺎ أو ﺑﺪون ﺣﯿﺎزة رﺿﺎﺋﯿﺎ ﻋﻨﺪ ﻋﺪم وﻓﺎء‬
‫اﻟﻤﺪﯾﻦ اﻟﺮاھﻦ ﺑﺎﻟﺪﯾﻦ وذﻟﻚ ﺑﺎﻻﺗﻔﺎق ﻓﻲ اﻟﻌﻘﺪ اﻟﻤﻨﺸﺊ ﻟﻠﺮھﻦ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻌﻤﺎل ﺷﺮط اﻟﺘﻤﻠﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﻋﺪم أداء اﻟﺪﯾﻦ اﻟﻤﻀﻤﻮن‪ ،‬وﻛﺬا إﻗﺮار آﻟﯿﺔ اﻟﺘﺘﺒﻊ ﻏﯿﺮ اﻟﻘﻀﺎﺋﻲ ﻟﻠﻤﺎل اﻟﻤﺮھﻮن ﻣﻦ ﺧﻼل اﻻﺗﻔﺎق إﻣﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﯿﻊ اﻟﺸﻲء اﻟﻤﺮھﻮن ﺑﺎﻟﺘﺮاﺿﻲ أو ﻋﻦ طﺮﯾﻖ ﻣﺰاد ﯾﺸﺮف ﻋﻠﯿﮫ ﺷﺨﺺ ﻣﻦ أﺷﺨﺎص اﻟﻘﺎﻧﻮن‬
‫اﻟﺨﺎص وﻓﻖ اﻟﻜﯿﻔﯿﺎت اﻟﻤﻨﺼﻮص ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺼﻞ ‪ 1221‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮن اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت واﻟﻌﻘﻮد‪، 4‬‬
‫واﻟﺘﺮﺧﯿﺺ ﻟﻠﺪاﺋﻦ اﻟﻤﺮﺗﮭﻦ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ اﻟﻘﻀﺎﺋﻲ ﻟﻠﻤﺎل اﻟﻤﺮھﻮن؛ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺒﯿﻊ اﻟﻘﻀﺎﺋﻲ ﻟﻠﺸﻲء‬
‫اﻟﻤﺮھﻮن ﻋﻦ طﺮﯾﻖ اﻟﻤﺰاد اﻟﻌﻠﻨﻲ ﺑﻌﺪ ﺛﺒﻮت واﻗﻌﺔ ﻋﺪم اﻷداء أو اﺳﺘﺼﺪار أﻣﺮ ﻣﻦ ﻗﺎﺿﻲ اﻷﻣﻮر‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻌﺠﻠﺔ ﺑﺘﻤﻠﻚ اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺮھﻮن ﺑﻌﺪ ﻣﻌﺎﯾﻨﺔ واﻗﻌﺔ ﻋﺪم اﻷداء وﺗﺤﺪﯾﺪ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺮھﻮن ﻣﻦ ﻟﺪن‬
‫ﺧﺒﯿﺮ ﯾﻌﯿﻦ ﻟﮭﺬه اﻟﻐﺎﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬إﺣﺪاث اﻟﺴﺠﻞ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ :‬ﯾﻌﮭﺪ ﺑﺘﺪﺑﯿﺮه إﻟﻰ اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ اﻟﻤﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺪل‪ ،‬وﺗﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﮫ ﻋﻤﻠﯿﺎت إﺷﮭﺎر اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ وإﺷﮭﺎر اﻷﻏﯿﺎر ﺑﮭﺎ ﺧﺎﺻﺔ اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ‬
‫اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﯿﻦ‪ ،‬وإﺛﺒﺎت ﺣﺠﯿﺔ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﻐﯿﺮ ﺗﻔﺎدﯾﺎ ﻟﻠﻨﺰاﻋﺎت‪ ،‬وإﺷﮭﺎر اﻟﺘﻘﯿﯿﺪات‬
‫اﻟﻼﺣﻘﺔ وﻛﺬا اﻟﺘﺸﻄﯿﺒﺎت اﻟﻤﻨﺼﺒﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ‪ ،‬وﺗﻘﯿﯿﺪ إﺷﻌﺎر ﺑﺘﻮﺟﯿﮫ إﻧﺬار ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬وإﺷﮭﺎر أﺻﻨﺎف أﺧﺮى ﻣﻦ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ واﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻓﻲ ﺣﻜﻤﮭﺎ‪.5‬‬

‫‪ -‬إﺣﺪاث ﻣﮭﻤﺔ وﻛﯿﻞ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‪ :‬ﻣﺮاﻋﺎة ﻟﻠﺪور اﻟﮭﺎم اﻟﺬي ﺗﻀﻄﻠﻊ ﺑﮫ ﺗﻤﺜﯿﻠﯿﺔ اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ‬
‫ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ إطﺎر اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‪ ،‬ﺗﻢ إﺣﺪاث ﻧﻈﺎم ﺟﺪﯾﺪ ﻟﮭﺬه اﻟﺘﻤﺜﯿﻠﯿﺔ ﺗﺤﺖ ﻣﺴﻤﻰ "وﻛﯿﻞ‬
‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت" وھﻮ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻜﻢ اﻟﻤﺎدة ‪ 19‬ﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ ،21.18‬ﻛﻞ ﺷﺨﺺ ذاﺗﻲ أو اﻋﺘﺒﺎري ﯾﻌﻤﻞ‬

‫‪ -4‬ﻛﻤﺎ وﻗﻊ ﻧﺴﺨﻪ وﺗﻌﻮﻳﻀﻪ ﲟﻮﺟﺐ أﺣﻜﺎم اﳌﺎدة اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -5‬ﻳﻘﺼﺪ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻷﺧﺮى اﻟﱵ ﺗﺪﺧﻞ ﰲ ﺣﻜﻢ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﲝﻮاﻟﺔ اﳊﻖ أو اﻟﺪﻳﻦ وﺑﻴﻊ اﳌﻨﻘﻮل ﻣﻊ ﺷﺮط‬
‫اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﳌﻠﻜﻴﺔ واﻻﺋﺘﻤﺎن اﻹﳚﺎري وﺣﻮاﻟﺔ اﻟﺪﻳﻮن اﳌﻬﻨﻴﺔ وﻋﻤﻠﻴﺎت ﺷﺮاء اﻟﻔﺎﺗﻮرات‪.‬‬
‫أﻧﻈﺮ‪ :‬اﻟﻔﻘﺮة ‪ 3‬ﻣﻦ اﳌﺎدة ‪ 12‬ﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫~‪~4‬‬
‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﺑﺎﺳﻢ اﻟﺪاﺋﻨﯿﻦ وﻟﺤﺴﺎﺑﮭﻢ‪ ،‬ﺑﺼﻔﺘﮫ وﻛﯿﻼ ﻋﻨﮭﻢ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻻﺗﺨﺎذ اﻟﺘﺪاﺑﯿﺮ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﻧﺸﺎء اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫ﻟﺼﺎﻟﺤﮭﻢ وﺗﻘﯿﯿﺪھﺎ وإدارﺗﮭﺎ واﻻﺣﺘﺠﺎج ﺑﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﻐﯿﺮ وﺗﺤﻘﯿﻘﮭﺎ واﻟﻘﯿﺎم ﺑﺠﻤﯿﻊ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت‬
‫اﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﮭﺎ‪.‬‬

‫وﻓﻲ اﻟﺤﻘﯿﻘﺔ‪ ،‬إن إﺻﺪار ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ وﺑﺪء اﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ ﯾﻀﻊ‬
‫اﻟﻤﻐﺮب ﻓﻲ ﻣﺼﺎف اﻟﺪول اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﺸﺮﯾﻌﺎت ﺗﻨﻈﻢ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻛﺎﻟﻮﻻﯾﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة‬
‫اﻷﻣﺮﯾﻜﯿﺔ وﻛﻨﺪا واﻟﮭﻨﺪ وأﺳﺘﺮاﻟﯿﺎ وﻣﺼﺮ وﻏﯿﺮھﺎ‪.‬‬

‫وﻣﻤﺎ ﻻ ﺷﻚ‪ ،‬إن ﺻﺪور اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬وﺗﻨﺰﯾﻠﮫ ﺑﻌﺪ ﺻﺪور اﻟﻨﺺ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﻲ اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ اﻟﻮطﻨﻲ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬اﻟﺬي ﯾﺸﻜﻞ أھﻢ رﻛﺎﺋﺰ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺤﺪﯾﺚ وأداة‬
‫ﻣﮭﻤﺔ ﻓﻲ اﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ دﻋﻢ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺨﺎص‪ ،‬ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ ﺗﻮﺳﯿﻊ داﺋﺮة وﻟﻮج اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة ﺟﺪا‬
‫واﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ إﻟﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﺑﻀﻤﺎن اﻷﺻﻮل اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ دون اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺤﺴﯿﻦ ﺷﺮوط‬
‫ﺗﻨﺎﻓﺴﯿﺘﮭﺎ‪ ،‬وھﺬا ﻛﻠﮫ ﺳﯿﺤﺪ ﻣﻦ إﺷﻜﺎﻟﯿﺔ ﺗﻀﺨﻢ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺔ ﻣﻦ طﺮف اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‪.‬‬

‫وﻓﻲ ھﺬا اﻟﺸﺄن‪ ،‬أﺷﺎر ﺗﻘﺮﯾﺮ ﻟﺠﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺘﻨﻤﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﺑﻤﺠﻠﺲ اﻟﻨﻮاب ﺣﻮل ﻣﺸﺮوع‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬إﻟﻰ ﻧﺘﺎﺋﺞ دراﺳﺔ‪ ، 6‬أﻧﺠﺰﺗﮭﺎ ﻣﺆﺳﺴﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﯿﺔ ﻋﻠﻰ ‪ 73‬دوﻟﺔ ﺑﮭﺪف ﻗﯿﺎس‬
‫اﻵﺛﺎر اﻹﯾﺠﺎﺑﯿﺔ ﻹﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬أﺳﻔﺮت‬
‫ﻋﻦ‪:‬‬

‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻓﺮص ﺣﺼﻮل اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﺑـ ‪ 8‬ﻧﻘﺎط ﻣﺌﻮﯾﺔ؛‬

‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻓﺮص اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮض اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﺑـ ‪ 7‬ﻧﻘﺎط ﻣﺌﻮﯾﺔ؛‬

‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺮأﺳﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ ﺑـ ‪ 10‬ﻧﻘﺎط ﻣﺌﻮﯾﺔ؛‬

‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻮى اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ اﻟﻤﻤﻮﻟﺔ ﻣﻦ طﺮف اﻟﺒﻨﻮك ﺑـ ‪ 20‬ﻧﻘﺎط ﻣﺌﻮﯾﺔ؛‬

‫‪ -‬اﻧﺨﻔﺎض ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﺤﻮاﻟﻲ ‪ 3‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ؛‬

‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻓﺘﺮة اﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻘﺮوض ﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 6‬أﺷﮭﺮ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻗﺮوﺿﺎ‪.‬‬

‫‪ -6‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﳉﻨﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺣﻮل ﻣﺸﺮوع ﻗﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ص ‪.27‬‬

‫~‪~5‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫وﺑﺘﺤﻠﯿﻠﻨﺎ ﻟﻤﻘﺘﻀﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﺳﻮاء ﺗﻠﻚ اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺈﻧﺸﺎء اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ أو‬
‫إﺷﮭﺎرھﺎ أو ﺗﺤﻘﯿﻘﮭﺎ‪ ،‬ﻧﺴﺘﺸﻒ أن ھﺬا اﻹﺻﻼح ﺳﺘﺘﺮﺗﺐ ﻋﻨﮫ آﺛﺎرا ﻣﮭﻤﺔ ﻋﻠﻰ اﻷوﺿﺎع اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫واﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬وﯾﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﯾﺪ ھﺬه اﻵﺛﺎر ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺘﻮﯾﺎت اﻵﺗﯿﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻷول‪ :‬ارﺗﻔﺎع ﻣﺆﺷﺮ ﺧﻠﻖ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﻗﺒﻞ اﻟﻤﺼﺎدﻗﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺮوع اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺗﺮاﺟﻊ ﻣﺆﺷﺮ ﺧﻠﻖ اﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ‬
‫أو ﻣﺎ ﯾﻄﻠﻖ ﻋﻠﯿﮫ ﺑﺮﯾﺎدة اﻷﻋﻤﺎل‪ ،‬ﻓﻤﺜﻼ ﺧﻼل ﺳﻨﺔ ‪ 2017‬ﺗﺮاﺟﻌﺖ وﺗﯿﺮة إﺣﺪاث اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻣﺴﺠﻠﺔ‬
‫‪ 5.2‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 8.3‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﺳﻨﺔ ‪ ،2016‬ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻮم ﺗﻈﻞ أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻮﺗﯿﺮة‬
‫اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ اﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻌﺸﺮ اﻷﺧﯿﺮة‪ ،‬واﻟﺬي ﺑﻠﻎ ‪ 3.1‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪.7‬‬

‫وأﻛﺪ اﻟﻤﺠﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﯿﺌﻲ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﯾﺮه ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2017‬ﻋﻠﻰ أن ﺿﻌﻒ‬

‫إﺣﺪاث اﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ ﯾﺴﺎھﻢ ﻓﻲ ﺗﻘﻠﯿﺺ ﻓﺮص اﻟﺸﻐﻞ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ أﻣﺎم اﻟﺸﺒﺎب‪ ،‬إذ ﺑﺴﺒﺐ ﻣﺨﺘﻠﻒ اﻟﻤﻌﯿﻘﺎت‬
‫اﻟﺘﻲ ﯾﻮاﺟﮭﮭﺎ اﻟﺸﺒﺎب ﺣﺎﻣﻠﻲ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ ﯾﻈﻞ ﻣﻌﺪل إﺣﺪاث اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﯾﺎت ﻣﺤﺪودة ﻋﻠﻤﺎ أن‬
‫ﻧﺴﺒﺔ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﺬﯾﻦ ﯾﻄﻠﻖ ﻋﻠﯿﮭﻢ اﺳﻢ "اﻟﻤﻘﺎوﻟﯿﻦ ﺑﺤﻜﻢ اﻟﻀﺮورة" ﻷﻧﮭﻢ اﺧﺘﺎروا اﻟﻤﺒﺎدرة اﻟﺤﺮة‬
‫ﻛﻤﻼذ أﺧﯿﺮ ﻓﻲ ﻏﯿﺎب ﻓﺮص ﺷﻐﻞ ﻣﺄﺟﻮر‪ ،‬ﺗﺒﻘﻰ ﺑﺪورھﺎ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻐﺮب‪.‬‬

‫‪Global‬‬ ‫واﻋﺘﻤﺎدا ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﻤﺮﺻﺪ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻟﻤﺒﺎﺷﺮة اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺤﺮة‬

‫‪ Entrepreneurship Monitor‬اﻟﺘﻲ ﺗﺨﺺ رﯾﺎدة اﻷﻋﻤﺎل ﺑﺎﻟﻤﻐﺮب‪ ،‬ﻓﺈن ﻧﺴﺒﺔ اﻷﺷﺨﺎص‬
‫اﻟﺬﯾﻦ ﯾﻌﺘﺰﻣﻮن إﻧﺸﺎء ﻣﻘﺎوﻟﺘﮭﻢ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 36.2‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻋﺎﻟﻤﻲ ﻻ ﯾﺘﻌﺪى ‪22.3‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أن ﻧﺴﺒﺔ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﺬﯾﻦ ﯾﻌﺘﺒﺮون أن رﯾﺎدة اﻷﻋﻤﺎل ﺗﻌﺪ ﺧﯿﺎرا ﻣﮭﻨﯿﺎ ﺟﯿﺪا ﺗﺒﻠﻎ ‪79.3‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﻣﺘﺠﺎوزة ﺑﺬﻟﻚ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ اﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 62.8‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪.8‬‬

‫واﻋﺘﺒﺮ اﻟﻤﺠﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﯿﺌﻲ أن اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑـ "ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻨﺸﺎط‬

‫اﻟﻤﻘﺎوﻻﺗﻲ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﻧﻄﻼق" اﻟﺬي ﯾﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻗﯿﺎس ﻧﺴﺒﺔ اﻷﻓﺮاد اﻟﺬﯾﻦ ﯾﻤﻠﻜﻮن ﻓﻌﻠﯿﺎ ﻣﻘﺎوﻻت‬

‫‪ -7‬ﳊﺴﻦ اﻟﻌﻴﻮض‪ ،‬دور اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺸﺎرﻛﻴﺔ ﰲ ﺣﻞ أزﻣﺔ اﳌﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﺮى واﳌﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻟﻘﻀﺎء اﻟﺘﺠﺎري‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ 11‬ﻣﻜﺮر‪ ،‬ﺷﺘﺎء‪ -‬رﺑﻴﻊ‬
‫‪ ،2019‬ص ‪.131‬‬
‫‪ -8‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ا ﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﻴﺌﻲ ﺑﺮﺳﻢ ﺳﻨﺔ ‪ ،2017‬ص ‪ 65‬و‪ .66‬ﻣﻨﺸﻮر ﺑﺎﳌﻮﻗﻊ اﻻﻟﻜﱰوﱐ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪:‬‬
‫‪ www.cese.ma‬اﻃﻠﻊ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 27‬أﺑﺮﻳﻞ ‪.2020‬‬

‫~‪~6‬‬
‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﺣﺪﯾﺜﺔ اﻟﻨﺸﺄة‪ ،‬ﻻ ﯾﺘﺠﺎوز ﺑﺎﻟﻤﻐﺮب ‪ 5.6‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﺑﯿﻨﻤﺎ ﯾﺒﻠﻎ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ 12.3‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪،‬‬
‫وﺗﺆﻛﺪ ھﺬه اﻟﻔﺠﻮة اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺑﯿﻦ ﺗﺼﻮر رﯾﺎدة اﻷﻋﻤﺎل ﻛﺨﯿﺎر ﻣﮭﻨﻲ ﻣﺤﺘﻤﻞ وﺧﻠﻖ اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻓﻌﻠﻲ‪ ،‬أن ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺿﻌﻒ ﻣﺆﺷﺮ ﺧﻠﻖ اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﻌﻮاﻣﻞ أﺧﺮى ﻣﻦ ﺑﯿﻨﮭﺎ ﻣﻨﺎخ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺴﺎﺋﺪ‬
‫وﻣﺆھﻼت ﺣﺎﻣﻠﻲ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ‪.‬‬

‫ﻏﯿﺮ أن اﻟﺘﺤﺴﻦ اﻟﺬي ﻋﺮﻓﮫ ﻣﻨﺎخ اﻷﻋﻤﺎل ﺑﺒﻼدﻧﺎ ﺳﻨﺔ ‪ 2018‬اﻧﻌﻜﺲ إﯾﺠﺎﺑﺎ ﻋﻠﻰ دﯾﻨﺎﻣﯿﺔ‬
‫إﺣﺪاث اﻟﻤﻘﺎوﻻت‪ ،‬ﺣﯿﺚ ارﺗﻔﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻠﺤﻮظ ﻋﺪد اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﻤﺤﺪﺛﺔ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺬﻛﻮرة‪ ،‬ﺣﺴﺐ‬
‫اﻻﺣﺼﺎﺋﯿﺎت اﻟﺼﺎدرة ﻋﻦ اﻟﻤﻜﺘﺐ اﻟﻤﻐﺮﺑﻲ ﻟﻠﻤﻠﻜﯿﺔ اﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺔ واﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺴﺠﻼ زﯾﺎدة ﺑﻠﻐﺖ أﻛﺜﺮ‬
‫ﻣﻦ ‪ 20‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻨﺔ ‪ ،2017‬وﯾﺘﻌﻠﻖ اﻷﻣﺮ ﺑﺄﻛﺒﺮ ﻣﻌﺪل ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺠﻞ ﻣﻨﺬ ﺳﻨﺔ ‪.92008‬‬

‫وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻨﺰﯾﻞ ﻣﻘﺘﻀﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺴﺮع ﺑﻮﺗﯿﺮة إﺣﺪاث‬
‫اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة ﺟﺪا واﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺸﺠﯿﻊ دورة اﻹﻧﺘﺎج وﺗﻮﺟﯿﮫ اﻻدﺧﺎر‬
‫اﻟﻌﺎم ﻧﺤﻮ ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ‪ ،‬وﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ ﻛﺬﻟﻚ أن ﯾﺴﮭﻢ ﻧﺴﺒﯿﺎ ﻓﻲ ﻋﻼج ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺿﻌﻒ ﻣﺆﺷﺮ ﺧﻠﻖ‬
‫اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺘﻲ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﻌﻮاﻣﻞ أﺧﺮى ﻣﻦ ﺑﯿﻨﮭﺎ ﻣﻨﺎخ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺴﺎﺋﺪ وﻣﺆھﻼت ﺣﺎﻣﻠﻲ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ‬
‫اﻟﺬاﺗﯿﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻄﻮر ﺣﺠﻢ اﻟﻘﺮوض اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ اﻟﻤﻮﺟﮭﺔ ﻧﺤﻮ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﺮى‬
‫واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﯾﻌﺪ ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﺮى واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ إﺷﻜﺎﻟﯿﺔ ﻣﺘﻜﺮرة ﺳﻮاء ﻓﻲ اﻟﺒﻠﺪان اﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ أو ﻓﻲ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺎت اﻟﺼﺎﻋﺪة أو اﻟﻨﺎﻣﯿﺔ‪ ،‬وﻧﻈﺮا ﻷھﻤﯿﺔ ھﺬه اﻟﻔﺌﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻓﻲ اﻟﻨﺴﯿﺞ اﻹﻧﺘﺎﺟﻲ وﻓﻲ‬
‫ﺧﻠﻖ ﻣﻨﺎﺻﺐ اﻟﺸﻐﻞ؛ ﻓﻐﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﻄﺮح ھﺬه اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻨﻘﺎﺷﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ واﻟﺴﯿﺎﺳﯿﺔ وﺗﺜﯿﺮ اھﺘﻤﺎم‬
‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺪوﻟﯿﺔ‪.‬‬

‫وﺣﺴﺐ ﺗﻘﺪﯾﺮات ﺑﻨﻚ اﻟﻤﻐﺮب اﻟﺘﻲ ارﺗﻜﺰت ﻋﻠﻰ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﺣﺼﯿﻠﺔ اﻟﻤﻜﺘﺐ اﻟﻤﻐﺮﺑﻲ ﻟﻠﻤﻠﻜﯿﺔ‬
‫اﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺔ واﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺮﺳﺎﻣﯿﻞ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺗﮭﯿﻤﻦ ﻋﻠﻰ ﺑﻨﯿﺔ ﻣﻮارد اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﺮى‬

‫‪ -9‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ا ﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﻴﺌﻲ ﺑﺮﺳﻢ ﺳﻨﺔ ‪ ،2018‬ص ‪ .58‬ﻣﻨﺸﻮر ﺑﺎﳌﻮﻗﻊ اﻻﻟﻜﱰوﱐ ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ‪www.cese.ma :‬‬
‫اﻃﻠﻊ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 28‬أﺑﺮﻳﻞ ‪.2020‬‬

‫~‪~7‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﻤﺘﺪة ﺑﯿﻦ ﺳﻨﺘﻲ ‪ 2012‬و‪ 2016‬ﺑﻠﻐﺖ ھﺬه اﻟﺮﺳﺎﻣﯿﻞ ﻣﺎ ﻣﺘﻮﺳﻄﮫ ‪37‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 20‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻟﻠﻘﺮوض اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ و‪ 19‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻟﻠﻘﺮوض ﺑﯿﻦ اﻟﻤﻘﺎوﻻت‪.10‬‬

‫وﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺼﺎدرة ﻋﻦ اﻟﻤﻜﺘﺐ اﻟﻤﻐﺮﺑﻲ ﻟﻠﻤﻠﻜﯿﺔ اﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺔ واﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ وﺣﺴﺎﺑﺎت‬
‫ﺑﻨﻚ اﻟﻤﻐﺮب‪ ،‬ﻓﺈن ﺑﻨﯿﺔ اﻟﺘﺰاﻣﺎت اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺑﯿﻦ ﺳﻨﺘﻲ ‪ 2012‬و‪ ،2016‬ﺗﺘﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻦ اﻷﻣﻮال اﻟﺬاﺗﯿﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ 37‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪ ،‬ﺑﯿﻨﻤﺎ ﻻ ﺗﺸﻜﻞ اﻟﻘﺮوض اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﻗﺼﯿﺮة اﻷﺟﻞ ﺳﻮى ‪ 7‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ‪.‬‬

‫وأوﺿﺢ ﺗﻘﺮﯾﺮ اﻟﻤﺠﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﯿﺌﻲ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2018‬أن ﺗﻄﻮر اﻟﻘﺮوض‬
‫اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ اﺗﺴﻢ ﺑﻮﺗﯿﺮة ﺑﻄﯿﺌﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺳﺠﻞ ‪ 3.2‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ‪ 3.1‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ‪ 2017‬و‪4.2‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ‪ ،2016‬وﺗﺸﻜﻞ ھﺬه اﻟﻮﺗﯿﺮة اﺳﺘﻤﺮار ﻟﻤﻨﺤﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺒﻄﻲء اﻟﺬي طﺒﻊ اﻟﻘﺮوض‬
‫اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﻣﻨﺬ ﺳﻨﺔ ‪ 2012‬ﻓﻲ ﺳﯿﺎق اﻗﺘﺼﺎدي اﺗﺴﻢ ﺑﺎﻟﺘﺒﺎطﺆ‪.11‬‬

‫وﻋﻠﯿﮫ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ ﺑﺴﺠﻞ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﯾﻤﻜﻦ ﻣﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة‬
‫واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻷﺻﻮﻟﮭﺎ اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺎدﯾﺔ ﻛﺎﻧﺖ أو ﻣﻌﻨﻮﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻀﻤﺎﻧﺎت ﻟﻠﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺒﻨﻜﻲ دون ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻮﺟﻮد‬
‫ﺿﻤﺎﻧﺎت ﻋﻘﺎرﯾﺔ وﻣﻦ ﺛﻢ اﻟﺘﻘﻠﯿﻞ ﻣﻦ ﻣﺨﺎطﺮ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ واﻟﺘﺨﻔﯿﺾ اﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ‪ ،‬وﺑﻌﺚ‬
‫اﻟﺜﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﻣﺎﻧﺤﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﺑﻤﺎ ﯾﻀﻤﻦ ﻟﮭﺎ اﺳﺘﯿﻔﺎء دﯾﻮﻧﮭﺎ‪ .‬وھﺬا ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺴﮭﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻮﺳﯿﻊ داﺋﺮة وﻟﻮج ھﺬه اﻟﻤﻘﺎوﻻت إﻟﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺒﻨﻜﻲ وﻣﻦ ﺛﻢ اﻟﺪﻓﻊ ﺑﻌﺠﻠﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر واﻟﺘﻨﻤﯿﺔ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ وﻣﺎ ﯾﺘﺮﺗﺐ ﻋﻨﮫ ﻣﻦ زﯾﺎدة ﻓﺮص اﻟﺸﻐﻞ وﻣﻌﺪﻻت اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.‬‬

‫اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺗﺮاﺟﻊ ﻣﻌﺪل إﻓﻼس اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﺳﺎھﻢ ﺿﻌﻒ اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ اﻟﻤﻮﺟﮭﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎوﻟﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﯿﺮ ﻣﻦ ﺗﻔﺎﻗﻢ وﺿﻌﯿﺔ اﻟﻤﻘﺎوﻻت‬
‫اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ اﻟﻤﺘﺄزﻣﺔ أﺻﻼ‪ ،‬ﻓﻐﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﺴﺒﺒﺖ ﻓﻲ إﻓﻼس ‪ 28000‬ﻣﻘﺎوﻟﺔ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ وﺻﻐﯿﺮة‬
‫وﻓﻘﺪان ‪ 1.8‬ﻣﻠﯿﻮن ﻣﻨﺼﺐ ﺷﻐﻞ‪ ،‬أﺿﻒ إﻟﻰ ذﻟﻚ أن ﺑﻌﺾ اﻟﺪراﺳﺎت ﺗﺆﻛﺪ ﻋﻠﻰ أن ‪ 20‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺳﺘﻨﺪﺛﺮ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺮاﻛﻢ دﯾﻮﻧﮭﺎ وﻧﺘﯿﺠﺔ ﻟﻺﺟﺮاءات‬

‫‪ -10‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﻨﻚ اﳌﻐﺮب ﻟﻠﺴﻨﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ‪ ،2017‬ص ‪ ،124‬ﻣﻨﺸﻮر ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 6738‬ﻣﻜﺮر ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 27‬دﺟﻨﱪ ‪ .2018‬ص‬
‫‪.9838‬‬
‫‪ -11‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ا ﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﻴﺌﻲ ﻟﺴﻨﺔ ‪ ،2018‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ص ‪.63‬‬

‫~‪~8‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫اﻟﻤﺴﻄﺮﯾﺔ اﻟﻤﻌﻘﺪة اﻟﺘﻲ ﺗﻔﺮﺿﮭﺎ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺘﻮﺳﯿﻊ أﻧﺸﻄﺘﮭﺎ أو ﺗﺤﺴﯿﻦ ﺧﺪﻣﺎﺗﮭﺎ‪.12‬‬

‫وﺣﺴﺐ ﺗﻘﺮﯾﺮ ﻣﺆﺳﺴﺔ "أﻧﻔﻮ رﯾﺴﻚ ‪ "INFORISK‬اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‪،‬‬

‫ﻓﻘﺪ ﺳﺠﻞ إﻓﻼس اﻟﻤﻘﺎوﻻت ذروﺗﮫ ﺳﻨﺔ ‪ 2017‬ﺑﻤﺎ ﻻ ﯾﻘﻞ ﻋﻦ ‪ 8020‬ﻣﻘﺎوﻟﺔ ﻣﻔﻠﺴﺔ أي ﺑﺎرﺗﻔﺎع‬
‫وﺻﻞ إﻟﻰ ‪ 12‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻨﺔ ‪ 2016‬ﻣﻊ اﻟﻌﻠﻢ أن ﻧﺴﺒﺔ ‪ 96‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﻤﻔﻠﺴﺔ‬
‫ھﻲ ﻣﻘﺎوﻻت ﺻﻐﯿﺮا ﺟﺪا‪ ،13‬ﺑﯿﻨﻤﺎ ﺷﮭﺪ اﻟﻤﻐﺮب ﺧﻼل ﺳﻨﺔ ‪ 2019‬إﻓﻼس ‪ 8439‬ﻣﻘﺎوﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أﺷﺎر‬
‫اﻟﺘﻘﺮﯾﺮ إﻟﻰ أن أزﯾﺪ ﻣﻦ ‪ 90.000‬ﻣﻘﺎوﻟﺔ ﻣﮭﺪدة ﺑﺎﻹﻓﻼس ﻓﻲ أي ﻟﺤﻈﺔ‪ ،‬وظﺎھﺮة اﻹﻓﻼس ھﺬه‬
‫ﺗﻌﺰى إﻟﻰ ﻋﺪة أﺳﺒﺎب ﻟﻌﻞ ﻣﻦ أﺑﺮزھﺎ ﺻﻌﻮﺑﺔ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ وطﻮل آﺟﺎل اﻷداء‪.‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﺻﻌﯿﺪ آﺧﺮ‪ ،‬أﺳﻔﺮت ﻧﺘﺎﺋﺞ دراﺳﺔ أﻧﺠﺰھﺎ اﻟﻤﺠﻠﺲ اﻟﺠﮭﻮي ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺎﻟﺪار اﻟﺒﯿﻀﺎء‬
‫ﺑﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﻟﻲ ﻋﻦ ﻛﻮن ﺣﯿﺎة ﺛﻠﺜﻲ اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻻ ﺗﺘﺠﺎوز ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮات ﺑﻌﺪ إﺣﺪاﺛﮭﺎ‪ ،‬وأن‬
‫‪ 27‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﺗﻌﻠﻦ إﻓﻼﺳﮭﺎ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﻛﻤﺎ أﺷﺎرت إﻟﻰ أن ‪ 93‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺘﻲ‬
‫أﺣﺪﺛﺖ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﻤﺘﺪة ﻣﺎ ﺑﯿﻦ ‪ 2013‬و‪ 2015‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ وﺣﺪات ﺻﻐﯿﺮة ﻻ ﯾﺘﺠﺎوز رﻗﻢ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﮭﺎ ‪ 10‬ﻣﻼﯾﯿﻦ درھﻢ وﻻ ﯾﺘﻌﺪى ﻋﺪد اﻟﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﺑﮭﺎ ‪ 10‬أﺟﺮاء‪.‬‬

‫وارﺗﺒﺎطﺎ ﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻨﺰﯾﻞ ﻣﻘﺘﻀﯿﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﻌﺎﻟﺞ إﺷﻜﺎﻟﯿﺔ ﺗﻀﺨﻢ‬
‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ وﻣﻦ ﺛﻢ ﺗﺨﻔﯿﺾ ﻣﻌﺪﻻت إﻓﻼس‬
‫اﻟﻤﻘﺎوﻻت‪ ،‬ﻋﺒﺮ ﺗﻘﺪﯾﻢ أﺻﻮﻟﮭﺎ اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻛﻀﻤﺎن‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺳﺘﺴﺘﻔﯿﺪ ھﺬه اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﻣﻦ ﺑﻘﺎء اﻷﺻﻞ‬
‫اﻟﻤﻨﻘﻮل ﻣﺤﻞ اﻟﻀﻤﺎﻧﺔ ﻓﻲ ﺣﯿﺎزﺗﮭﺎ ﻻﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ ﻓﻲ ﻧﺸﺎطﮭﺎ اﻹﻧﺘﺎﺟﻲ أو اﻟﺨﺪﻣﺎﺗﻲ؛ ﻻﺳﯿﻤﺎ أﻧﮫ ﺗﻢ‬
‫ﺗﻮﺳﯿﻊ ﻣﺠﺎل إﻋﻤﺎل اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻟﺘﺸﻤﻞ أﺻﻨﺎف ﺟﺪﯾﺪة ﻣﻦ اﻟﺮھﻮن ﺑﺪون ﺣﯿﺎزة ﻛﺮھﻦ‬
‫اﻟﺪﯾﻮن ورھﻦ اﻟﺤﺴﺎﺑﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ورھﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺴﻨﺪات‪ ،‬وﺑﻌﺾ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﻲ ﻓﻲ ﺣﻜﻢ اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻛﺒﯿﻊ اﻟﻤﻨﻘﻮل ﻣﻊ ﺷﺮط اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‪ ،‬وﻋﻤﻠﯿﺎت ﺷﺮاء اﻟﻔﺎﺗﻮرات ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻀﻤﺎن‪،‬‬
‫واﻻﺋﺘﻤﺎن اﻹﯾﺠﺎري‪ ،‬وﺣﻮاﻟﺔ اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﮭﻨﯿﺔ ﺛﻢ ﺣﻮاﻟﺔ اﻟﺤﻖ أو اﻟﺪﯾﻦ‪.‬‬

‫‪ -12‬ﳊﺴﻦ اﻟﻌﻴﻮض‪ ،‬اﻟﻘﺎﻧﻮن اﳉﺪﻳﺪ رﻗﻢ ‪ 73.17‬اﻟﻘﺎﺿﻲ ﺑﻨﺴﺦ وﺗﻌﻮﻳﺾ اﻟﻜﺘﺎب اﳋﺎﻣﺲ ﻣﻦ ﻣﺪوﻧﺔ اﻟﺘﺠﺎرة‪ :‬اﻟﺴﻴﺎق وﻣﻮاﻃﻦ اﻹﺻﻼح‪،‬‬
‫ﳎﻠﺔ اﻹرﺷﺎد اﻟﻘﺎﻧﻮﱐ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،6‬ﻣﺎرس ‪ ،2019‬ص ‪.14‬‬
‫‪ -13‬ﳊﺴﻦ اﻟﻌﻴﻮض‪ ،‬دور اﻟﺼﻴﻎ اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮك اﻟﺘﺸﺎرﻛﻴﺔ ﰲ ﺣﻞ أزﻣﺔ اﳌﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﺮى واﳌﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ا ﻠﺔ اﻻﻟﻜﱰوﻧﻴﺔ ﻟﻸﲝﺎث اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻌﺪد ‪ ،4‬ﺳﻨﺔ ‪ ،2019‬ص ‪.176‬‬

‫~‪~9‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻓﻲ دﻣﺞ اﻟﻘﻄﺎع ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻨﻈﻢ ﻓﻲ اﻟﺪورة اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬

‫إن ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ إﺷﻜﺎﻟﯿﺔ اﻹدﻣﺎج اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﻤﮭﻨﻲ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع ﻋﺒﺮ ﺗﻨﺰﯾﻞ ﻣﻘﺘﻀﯿﺎت‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ ،21.18‬ﯾﺘﯿﺢ ﻟﮭﺆﻻء اﻟﻌﺎﻣﻠﯿﻦ اﻻﺷﺘﻐﺎل ﻓﻲ ﻗﻄﺎع ﻣﻨﻈﻢ ﻋﺒﺮ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت‬
‫اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﻣﺸﺎرﯾﻌﮭﻢ اﻟﺬاﺗﯿﺔ وﻋﻠﻰ اﻟﺘﺄطﯿﺮ واﻟﻤﻮاﻛﺒﺔ واﻻﺣﺘﻀﺎن‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ اﻻﻧﺘﻘﺎل ﻣﻦ وﺿﻊ‬
‫اﻗﺘﺼﺎدي ﻏﯿﺮ ﻣﺆطﺮ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎ واﻗﺘﺼﺎدﯾﺎ وﻣﺎﻟﯿﺎ وﻏﯿﺮ ﻣﺤﻤﻲ ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‪ ،‬إﻟﻰ ﻧﻈﺎم‬
‫"اﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ اﻟﺬاﺗﯿﺔ" اﻟﻘﺎدرة ﻋﻠﻰ رﻓﻊ اﻟﺘﺤﺪﯾﺎت اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﯿﺔ وﻛﺴﺐ اﻟﺮھﺎﻧﺎت اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ‪ ،‬ﻛﻞ ذﻟﻚ ﯾﺴﺎھﻢ‬
‫ﻓﻲ ﺧﻠﻖ ﻣﻨﺎخ أﻋﻤﺎل ﻣﻼﺋﻢ وﻣﺤﻔﺰ ﻟﻠﻤﺒﺎدرة اﻟﺬاﺗﯿﺔ واﻟﺘﻨﺎﻓﺲ اﻟﺤﺮ؛ وﻓﻘﺎ ﻟﻤﻘﺘﻀﯿﺎت اﻟﻔﻘﺮة اﻟﺮاﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻔﺼﻞ ‪ 35‬ﻣﻦ دﺳﺘﻮر ‪ 29‬ﯾﻮﻟﯿﻮز ‪ 142011‬اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ أﻧﮫ‪" :‬ﺗﻀﻤﻦ اﻟﺪوﻟﺔ ﺣﺮﯾﺔ اﻟﻤﺒﺎدرة‬
‫واﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ واﻟﺘﻨﺎﻓﺲ اﻟﺤﺮ"‪.‬‬

‫وﺑﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻔﻌﯿﻞ ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ أن ﯾﺸﻜﻞ ﻟﺒﻨﺔ أﺳﺎﺳﯿﺔ وﻧﻘﻠﺔ ﻧﻮﻋﯿﺔ ﻓﻲ‬
‫دﻣﺞ اﻻﻗﺘﺼﺎد ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻨﻈﻢ ﻓﻲ اﻟﺪورة اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ وﺗﺸﺠﯿﻌﮫ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﻤﺮار واﻟﻨﻤﻮ ﺑﺘﺤﺴﯿﻦ درﺟﺔ‬
‫اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻟﺪﯾﮫ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻷﺻﻮل اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ اﻟﻤﺘﻮﻓﺮة ﻟﺪﯾﮫ ﺑﻐﺮض اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ‪،‬‬
‫وﺑﻤﺎ ﯾﺴﮭﻞ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار ﻣﻨﺢ اﻻﺋﺘﻤﺎن ﺑﻄﺮﯾﻘﺔ أﺳﺮع وﺑﺈﺟﺮاءات ﻣﯿﺴﺮة‪.‬‬

‫وﯾﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬إن اﻟﻨﮭﻮض ﺑﺎﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ اﻟﺬاﺗﯿﺔ وﺗﺤﺴﯿﻦ أوﺿﺎع اﻟﻌﺎﻣﻠﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع ﻏﯿﺮ‬
‫اﻟﻤﻨﻈﻢ‪ 15‬ﯾﺘﻄﻠﺐ ﺗﻨﻮﯾﻊ اﻟﺘﻤﻮﯾﻼت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ اﻟﻤﻼﺋﻤﺔ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﺣﺎﺟﯿﺎت ھﺬا اﻟﻘﻄﺎع وﺗﮭﯿﺌﺔ اﻟﻤﻨﺎخ اﻟﻼزم‬
‫ﻹﺣﺪاث ﺻﯿﻎ ﺗﻤﻮﯾﻠﯿﺔ وﻋﺮوض ﻣﺎﻟﯿﺔ ﺗﮭﺘﻢ ﺑﺤﺎﻣﻠﻲ اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ ﺑﮭﺪف ﺗﺴﮭﯿﻞ اﻟﻮﻟﻮج إﻟﻰ اﻟﻘﺮوض‬
‫واﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ دﻋﻢ اﻟﺪوﻟﺔ ﻋﺒﺮ اﻟﺨﺪﻣﺔ اﻟﺘﻲ ﯾﻮﻓﺮھﺎ ﺻﻨﺪوق اﻟﻀﻤﺎن اﻟﻤﺮﻛﺰي ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬

‫‪ -14‬اﻟﻈﻬﲑ اﻟﺸﺮﻳﻒ رﻗﻢ ‪ 1.11.91‬اﻟﺼﺎدر ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 29‬ﻳﻮﻟﻴﻮز ‪ 2011‬ﺑﺘﻨﻔﻴﺬ ﻧﺺ اﻟﺪﺳﺘﻮر‪ .‬اﳌﻨﺸﻮر ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 5964‬ﻣﻜﺮر‬
‫ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 30‬ﻳﻮﻟﻴﻮز‪ .2011‬ص ‪.3600‬‬
‫‪ -15‬اﻗﱰح ا ﻠﺲ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ واﻟﺒﻴﺌﻲ ﰲ رأﻳﻪ ﺣﻮل‪" :‬اﳌﻘﺎوﻟﺔ اﻟﺬاﺗﻴﺔ راﻓﻌﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ وإدﻣﺎج اﻟﻘﻄﺎع ﻏﲑ اﳌﻨﻈﻢ"‪ ،‬اﻗﱰاﺣﺎت‬
‫وﺗﻮﺻﻴﺎت رﺋﻴﺴﻴﺔ ﺗﺘﻜﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻷول‪ :‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺮؤﻳﺔ اﻟﺸﻤﻮﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﻄﻤﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ا ﻠﺲ إﱃ إﺣﺪاث ﲢﻮل ﻧﻮﻋﻲ ﰲ اﻟﻨﻤﻮذج اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺘﻨﻤﻮي ﻟﻴﺼﺒﺢ‬
‫أﻛﺜﺮ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ وﳒﺎﻋﺔ وﻳﺘﻴﺢ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ دﻋﻢ اﳌﺒﺎدرة اﻟﺬاﺗﻴﺔ وإﺣﺪاث اﳌﻘﺎوﻟﺔ اﻟﻘﺎدرة ﻋﻠﻰ رﻓﻊ اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ وﻛﺴﺐ اﻟﺮﻫﺎﻧﺎت اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻳﺘﺠﻠﻰ ﰲ اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت اﻻﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﱵ ﻳﺴﻌﻰ ﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ا ﻠﺲ إﱃ اﻗﱰاح اﻟﺸﺮوط اﳌﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﻟﻨﺠﺎح اﳌﻘﺎوﻟﺔ اﻟﺬاﺗﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ واﻟﺘﺄﻫﻴﻞ واﳊﻤﺎﻳﺔ ﺣﱴ ﺗﺼﺒﺢ ﻫﺬﻩ اﳌﻘﺎوﻟﺔ أداة ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻣﺴﺎﳘﺔ ﰲ إدﻣﺎج اﻟﻘﻄﺎع ﻏﲑ اﳌﻨﻈﻢ وﰲ اﻟﺘﺤﺪﻳﺚ اﻟﻘﻄﺎﻋﻲ ﻛﺬﻟﻚ؛‬
‫‪ -‬اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﰲ اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ واﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﳌﻮاﻛﺒﺔ واﻟﺘﻜﻮﻳﻦ واﻟﺘﻤﻮﻳﻞ واﻻﺣﺘﻀﺎن ﻟﻼﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﳊﺎﺟﻴﺎت اﳌﻘﺎوﻟﺔ اﻟﺬاﺗﻴﺔ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ اﳌﺴﺎﳘﺔ ﰲ إدﻣﺎج اﻟﻘﻄﺎع ﻏﲑ اﳌﻨﻈﻢ وﺧﻠﻖ ﻣﻨﺎخ أﻋﻤﺎل ﻣﻼﺋﻢ وﳏﻔﺰ ﻟﻠﻤﺒﺎدرة اﻟﺬاﺗﻴﺔ‪.‬‬

‫~ ‪~ 10‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﻟﻠﻤﻘﺎوﻟﯿﻦ اﻟﺬﯾﻦ ﻻ ﯾﺘﻮﻓﺮون ﻋﻠﻰ ﺿﻤﺎﻧﺎت ﺷﺨﺼﯿﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮوض‪ ،‬ﻣﺴﺎﯾﺮة ﻟﺒﻌﺾ اﻟﺪول‬
‫اﻟﺘﻲ ﻗﻄﻌﺖ أﺷﻮاطﺎ ﻣﮭﻤﺔ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻣﺜﻞ اﻟﺒﺮازﯾﻞ اﻟﺘﻲ وﺿﻌﺖ ﺗﺸﺮﯾﻌﺎت ﻟﺤﻤﺎﯾﺔ اﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ‬
‫اﻟﺼﻐﯿﺮة ﻣﻦ اﺣﺘﻜﺎر وھﯿﻤﻨﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى وﺗﻮﻓﯿﺮ اﻟﻘﺮوض وآﻟﯿﺎت اﻟﻀﻤﺎن‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼل إﺣﺪاث‬
‫ﺻﻨﺪوق ﻟﻀﻤﺎن اﻟﻘﺮوض ﻟﻠﻤﯿﻜﺮو ﻣﻘﺎوﻟﺔ واﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ اﻟﺼﻐﺮى اﻟﺬي ﺗﺸﺮف ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ اﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‬
‫ﻟﺪﻋﻢ اﻟﻤﯿﻜﺮو ﻣﻘﺎوﻟﺔ واﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﺮى ﺑﺘﻌﺎون ﻣﻊ ﺑﻨﻚ اﻟﺒﺮازﯾﻞ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﺼﻞ ھﺬا اﻟﻀﻤﺎن إﻟﻰ‬
‫‪ 80‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺋﺔ وﺗﻢ ﺗﺴﺠﯿﻞ ‪ 150.000‬ﻣﯿﻜﺮو ﻣﻘﺎوﻟﺔ وﻣﻘﺎوﻟﺔ ﺻﻐﺮى ﺗﻤﺖ ﻣﺴﺎﻋﺪﺗﮭﺎ ﻣﻦ طﺮف ھﺬا‬
‫اﻟﺼﻨﺪوق أواﺧﺮ ﺳﻨﺔ ‪.2014‬‬

‫وﻧﺸﯿﺮ إﻟﻰ أن ھﻨﺎك آﺛﺎر أﺧﺮى ﻹﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت‬
‫اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﯾﺪھﺎ ﺑﺎﺧﺘﺼﺎر ﻓﯿﻤﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬اﻧﺨﻔﺎض أﺳﻌﺎر وﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮوض اﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ؛‬

‫‪ -‬طﻮل اﻵﺟﺎل اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ اﻟﻤﺤﺪدة ﻟﻠﻘﺮوض ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﻗﺮوض ﻗﺼﯿﺮة اﻷﻣﺪ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘﻮﯾﺔ ﻧﻈﻢ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ووﺿﻊ ﺗﺼﻨﯿﻒ ﻟﻠﻤﻘﺎوﻻت اﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ؛‬
‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻮى اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ اﻟﻤﻤﻮﻟﺔ ﻣﻦ طﺮف اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ؛‬
‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺮأﺳﻤﺎل اﻟﻌﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫وﻣﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮم‪ ،‬أن دﺧﻮل اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﺣﯿﺰ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﯾﺒﻘﻰ رھﯿﻨﺎ ﺑﻤﺪى اﻹﺳﺮاع ﻓﻲ‬
‫إﻧﺰال اﻹطﺎر اﻟﺘﻘﻨﻲ ﻟﮭﺬا اﻟﻘﺎﻧﻮن ﺧﺎﺻﺔ اﻟﺴﺠﻞ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ اﻟﺬي ﯾﺒﻘﻰ ﺳﺮﯾﺎن‬
‫أﺣﻜﺎﻣﮫ ﻣﺮھﻮن ﺑﺼﺪور ﻧﺺ ﺗﻨﻈﯿﻤﻲ ﯾﺤﺪد ﻛﯿﻔﯿﺔ إﺷﮭﺎر اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ واﻟﺘﻘﯿﯿﺪات واﻟﺘﺸﻄﯿﺒﺎت‬
‫اﻟﻤﻨﺼﺒﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ وﻛﺬا ﻛﯿﻔﯿﺎت اﻻطﻼع ﻋﻠﻰ ﻣﺤﺘﻮاه‪16‬؛ وﺑﺘﺎرﯾﺦ ‪ 8‬أﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﺻﺪر اﻟﻤﺮﺳﻮم رﻗﻢ‬
‫‪ 2.19.327‬اﻟﻘﺎﺿﻲ ﺑﺘﻄﺒﯿﻖ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ 17‬اﻟﺬي ﺧﻮل ﻟﻠﺴﻠﻄﺔ‬
‫اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ اﻟﻤﻜﻠﻔﺔ ﺑﺎﻟﻌﺪل اﺗﺨﺎذ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺘﺪاﺑﯿﺮ اﻹدارﯾﺔ واﻟﺘﻘﻨﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻀﻤﺎن ﺣﺴﻦ ﺳﯿﺮ اﻟﺴﺠﻞ‬
‫اﻟﻮطﻨﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﯾﺘﻌﯿﻦ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺗﺤﺪﯾﺪ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺸﺮوع اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ‬

‫‪ -16‬ﺗﻨﺺ اﳌﺎدة ‪ 13‬ﻣﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 21.18‬ﻋﻠﻰ أﻧﻪ‪" :‬ﲢﺪد ﻛﻴﻔﻴﺎت إﺷﻬﺎر اﻟﺮﻫﻮن ﺑﺪون ﺣﻴﺎزة واﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ اﻷﺧﺮى ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ‬
‫اﻟﻮﻃﲏ واﻟﺘﻘﻴﻴﺪات اﻟﻼﺣﻘﺔ‪ ،‬وﻛﺬا اﻟﺘﺸﻄﻴﺒﺎت اﳌﻨﺼﺒﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﲟﻮﺟﺐ ﻧﺺ ﺗﻨﻈﻴﻤﻲ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﳛﺪد ﻫﺬا اﻟﻨﺺ اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻛﻴﻔﻴﺎت اﻻﻃﻼع ﻋﻠﻰ اﻟﺴﺠﻞ اﻟﻮﻃﲏ"‪.‬‬
‫‪ -17‬اﳌﻨﺸﻮر ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 6832‬ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 21‬ﻧﻮﻧﱪ ‪ .2019‬ص ‪.10806‬‬

‫~ ‪~ 11‬‬
 ‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫اﻟﻤﺬﻛﻮر واﺗﺨﺎذ ﺟﻤﯿﻊ اﻹﺟﺮاءات اﻟﻼزﻣﺔ ﻹﺣﺎطﺔ اﻟﻌﻤﻮم ﻋﻠﻤﺎ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺠﻤﯿﻊ اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ‪30‬‬
‫ﯾﻮﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺎرﯾﺦ اﻟﻤﺬﻛﻮر؛ ﻣﻊ اﻟﻌﻠﻢ أن اﻟﻤﻐﺮب و اﻟﺤﻤﺪ ﯾﻌﺪ أول ﺑﻠﺪ ﻓﻲ ﺷﻤﺎل إﻓﺮﯾﻘﯿﺎ‬
‫اﻟﺬي ﯾﺘﻮﻓﺮ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻤﻨﺼﺔ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ ﺣﺴﺒﻤﺎ أﻛﺪه ﻣﺪﯾﺮ ﻣﺆﺳﺴﺔ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺪوﻟﻲ اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ‬
‫اﻟﺪوﻟﻲ‪.‬‬

‫وﻗﺪ أﻋﻠﻨﺖ وزارة اﻟﻌﺪل ﻓﻲ ﺑﻼﻏﮭﺎ اﻟﺼﺎدر ﻓﻲ ‪ 29‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪ 2020‬ﻋﻦ أن اﻟﺴﺠﻞ اﻟﻮطﻨﻲ‬
‫ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺳﯿﺸﺮع ﻓﻲ أداء ﺧﺪﻣﺎﺗﮫ‪ 18‬ﻟﻌﻤﻮم اﻟﻤﻮاطﻨﯿﻦ واﻟﺘﺠﺎر واﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﯿﻦ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﯿﻦ‬
‫اﺑﺘﺪاء ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ ‪ 2‬ﻣﺎرس ‪ ،2020‬وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻨﺼﺔ إﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻌﻤﻮم أﺷﺮﻓﺖ اﻟﻮزارة‬
‫ﻋﻠﻰ إﻋﺪادھﺎ وﺗﺜﺒﯿﺘﮭﺎ ﻹﯾﻮاء ھﺬا اﻟﺴﺠﻞ‪ ،‬وھﺬا ﻣﺎ أﻛﺪﺗﮫ اﻟﻤﺎدة اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ ﻗﺮار وزﯾﺮ اﻟﻌﺪل رﻗﻢ‬
‫‪ 766.20‬اﻟﺼﺎدر ﻓﻲ ‪ 27‬ﯾﻨﺎﯾﺮ ‪ 2020‬اﻟﻘﺎﺿﻲ ﺑﺘﺤﺪﯾﺪ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺸﺮوع اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ‬
‫اﻟﻮطﻨﻲ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‪.19‬‬

‫وﺑﮭﺬه اﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬دﻋﺎ وزﯾﺮ اﻟﻌﺪل ﻓﻲ ﻣﻨﺸﻮر ﻟﮫ رؤﺳﺎء اﻟﻤﺤﺎﻛﻢ اﻻﺑﺘﺪاﺋﯿﺔ واﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ﻋﺪم‬
‫ﻗﺒﻮل ﺗﺴﺠﯿﻞ أي ﻧﻮع ﻣﻦ أﻧﻮاع اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺑﺎﻟﺴﺠﻼت اﻟﻮرﻗﯿﺔ اﻟﻤﻤﺴﻮﻛﺔ ﻟﺪﯾﮭﺎ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺣﺚ‬
‫اﻟﻤﻨﺸﻮر ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﯿﮫ أﺻﺤﺎب ھﺬه اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت ﻟﻠﻘﯿﺎم ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺴﺠﯿﻞ ﺑﺎﻟﺴﺠﻞ اﻟﻮطﻨﻲ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ‬ ‫اﻟﺮاﺑﻂ‬ ‫ﻋﺒﺮ‬ ‫ﻣﺒﺎﺷﺮة‬ ‫إﻟﯿﮫ‬ ‫اﻟﻮﻟﻮج‬ ‫ﯾﻤﻜﻦ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ‬
‫‪ https://rnes.justice.gov.ma‬أو ﻋﺒﺮ اﻟﻨﺎﻓﺬة اﻟﻤﺜﺒﺘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﻗﻊ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ اﻟﺮﺳﻤﻲ ﻟﻮزارة‬
‫اﻟﻌﺪل‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﺘﻔﻀﻞ ﺑﻮﺿﻊ إﻋﻼن ﺑﻤﻜﺎﺗﺐ اﻟﺴﺠﻞ اﻟﺘﺠﺎري ﻹﺷﻌﺎر اﻟﻤﺮﺗﻔﻘﯿﻦ ﺑﮭﺬه اﻟﻤﺴﺘﺠﺪات‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﯿﺔ‪.‬‬

‫‪ -18‬ﺗﻨﺺ اﳌﺎدة اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ اﳌﺮﺳﻮم رﻗﻢ ‪ 2.20.110‬اﻟﺼﺎدر ﰲ ‪ 20‬ﻓﱪاﻳﺮ ‪ 2020‬ﺑﺈﺣﺪاث أﺟﺮة ﻋﻦ اﳋﺪﻣﺎت اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻟﺪن وزارة‬
‫اﻟﻌﺪل ﰲ إﻃﺎر اﻟﺴﺠﻞ اﻟﻮﻃﲏ اﻻﻟﻜﱰوﱐ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ ‪ -‬اﳌﻨﺸﻮر ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 6859‬ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 24‬ﻓﱪاﻳﺮ ‪ .2020‬ص‬
‫‪ -1037‬ﻋﻠﻰ أﻧﻪ‪" :‬ﲢﺪد أﺳﻌﺎر اﻷﺟﺮة ﻋﻦ اﳋﺪﻣﺎت اﳌﺸﺎر إﻟﻴﻬﺎ ﰲ اﳌﺎدة اﻷوﱃ أﻋﻼﻩ‪ ،‬واﻟﱵ ﺗﺴﺘﻮﰱ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ اﻟﻜﱰوﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻘﺮار ﻣﺸﱰك ﻟﻮزﻳﺮ‬
‫اﻟﻌﺪل ووزﻳﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﳌﺎﻟﻴﺔ وإﺻﻼح اﻹدارة"‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 21‬ﻓﱪاﻳﺮ ‪ 2020‬ﺻﺪر ﻗﺮار ﻣﺸﱰك ﻟﻮزﻳﺮ اﻟﻌﺪل ووزﻳﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﳌﺎﻟﻴﺔ وإﺻﻼح اﻹدارة رﻗﻢ ‪ 392.20‬ﻳﻘﻀﻲ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻷﺟﺮة ﻋﻦ اﳋﺪﻣﺎت اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻟﺪن وزارة اﻟﻌﺪل ﰲ إﻃﺎر اﻟﺴﺠﻞ اﻟﻮﻃﲏ اﻻﻟﻜﱰوﱐ ﻟﻠﻀﻤﺎﻧﺎت اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ ﰲ ‪ 100‬درﻫﻢ‪.‬‬
‫‪ -19‬اﳌﻨﺸﻮر ﺑﺎﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻋﺪد ‪ 6859‬ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 24‬ﻓﱪاﻳﺮ ‪ .2020‬ص ‪.1038‬‬

‫~ ‪~ 12‬‬
‫آﺛﺎر إﺻﻼح ﻧﻈﺎم اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬

‫ﺧﺎﺗﻤﺔ‪:‬‬

‫ﺻﻔﻮة اﻟﻘﻮل‪ ،‬إن ھﺬا اﻹﺻﻼح اﻟﮭﺎم ﻻ ﯾﻤﻜﻦ إﻻ اﻟﺘﻨﻮﯾﮫ ﺑﮫ وﺗﺜﻤﯿﻨﮫ ﻟﻤﺎ ﻟﮫ ﻣﻦ آﺛﺎر إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ‬
‫ﻻﺳﯿﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺟﺎء ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ھﺎﻣﺔ ﺗﺘﻤﯿﺰ ﺑﺈطﻼق‬
‫اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﻤﻨﺪﻣﺞ ﻟﺪﻋﻢ وﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﻤﻘﺎوﻻت‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﯾﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺗﺒﺴﯿﻂ اﻟﻤﺴﺎطﺮ اﻹدارﯾﺔ وﺗﺴﮭﯿﻞ إﺟﺮاءات‬
‫ﺗﺴﺠﯿﻞ ﺿﻤﺎن اﻟﻘﺮوض وﺗﺤﻘﯿﻖ ﻣﻘﻮﻣﺎت اﻟﺴﺮﻋﺔ واﻟﺸﻔﺎﻓﯿﺔ واﻟﻨﺠﺎﻋﺔ واﻟﺸﻤﻮﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻣﻌﺘﺒﺮﯾﻦ أن ذﻟﻚ‬
‫ﯾﺸﻜﻞ ﻟﺒﻨﺔ إﺿﺎﻓﯿﺔ ﻟﺪﻋﻢ وﺗﺤﺴﯿﻦ ﺗﻨﺎﻓﺴﯿﺔ اﻟﻤﻘﺎوﻻت ﺧﺎﺻﺔ اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ وﺑﺚ روح اﻟﻤﻘﺎوﻟﺔ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺸﺒﺎب وﺗﺸﺠﻌﯿﮭﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺒﺎدرة اﻟﺬاﺗﯿﺔ ورﯾﺎدة اﻷﻋﻤﺎل‪.‬‬

‫ﻏﯿﺮ أن ﻧﺠﺎح ھﺬا اﻹﺻﻼح ﯾﺘﻄﻠﺐ اﻻﻧﺨﺮاط اﻟﺤﻘﯿﻘﻲ ﻟﻸﺑﻨﺎك اﻟﻤﻐﺮﺑﯿﺔ ﻓﻲ ﻣﺴﻠﺴﻞ اﻟﺘﻨﻤﯿﺔ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ وﺗﺤﻤﻞ ﻣﺴﺆوﻟﯿﺘﮭﺎ اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ واﻟﺘﻔﺎﻋﻞ اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ ﻣﻊ ﻣﺮاﻣﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪21.18‬؛ طﺒﻘﺎ‬
‫ﻟﻤﺎ أﻛﺪ ﻋﻠﯿﮫ ﺟﻼﻟﺔ اﻟﻤﻠﻚ ﻓﻲ اﻟﺨﻄﺎب اﻟﺴﺎﻣﻲ اﻟﺬي وﺟﮭﮫ ﯾﻮم اﻟﺠﻤﻌﺔ ‪ 11‬أﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﺑﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺗﺮؤس ﺟﻼﻟﺘﮫ ﻻﻓﺘﺘﺎح اﻟﺪورة اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺘﺸﺮﯾﻌﯿﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻣﻦ اﻟﻮﻻﯾﺔ اﻟﺘﺸﺮﯾﻌﯿﺔ اﻟﻌﺎﺷﺮة ﻣﻦ‬
‫أﻧﮫ‪ ..." :‬ﻟﺬا ﻧﺤﺚ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺒﻨﻜﻲ اﻟﻮطﻨﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻻﻟﺘﺰام واﻻﻧﺨﺮاط اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ ﻓﻲ دﯾﻨﺎﻣﯿﺔ‬
‫اﻟﺘﻨﻤﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﯿﺸﮭﺎ ﺑﻼدﻧﺎ‪ ،‬ﻻﺳﯿﻤﺎ ﺗﻤﻮﯾﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬ودﻋﻢ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﻤﻨﺘﺠﺔ واﻟﻤﺪرة ﻟﻠﺸﻐﻞ واﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬

‫وﻓﻲ ھﺬا اﻹطﺎر‪ ،‬ﻧﺪﻋﻮ اﻷﺑﻨﺎك‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﺪﻋﻢ واﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺬي ﺗﻮﻓﺮه ﻟﻠﻤﻘﺎوﻻت اﻟﻜﺒﺮى‬
‫ﻟﺘﻌﺰﯾﺰ دورھﺎ اﻟﺘﻨﻤﻮي‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺒﺴﯿﻂ وﺗﺴﮭﯿﻞ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻮﻟﻮج ﻟﻠﻘﺮوض‪ ،‬واﻻﻧﻔﺘﺎح أﻛﺜﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ أﺻﺤﺎب اﻟﻤﻘﺎوﻻت اﻟﺬاﺗﯿﺔ‪ ،‬وﺗﻤﻮﯾﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ"‪.‬‬

‫ﻓﻲ اﻟﺒﺪء واﻟﺨﺘﺎم‪.‬‬ ‫واﻟﺤﻤﺪ‬

‫~ ‪~ 13‬‬