‫דוגמה ‪2‬‬

‫השקעה = נכס‬

‫‪1‬‬ ‫השפעה מהותית ‪ -‬גם אם מחזיקים פחות מ‪20%‬‬

‫כוח הצבעה‬
‫פוטנציאל לקבלת החלטות ‪ -‬גם אם לא עושים בפועל ‪ -‬ולכן יש השפעה מהותית‬
‫החזקה מהותית‬
‫‪.‬שליטה של צד אחד אינה מונעת שליטה של צד שני‬
‫ניתן להניח‬

‫השתתפות בהחלטות מהותיות‬

‫חלוקת דיבידנד לדוגמה‬

‫אופציות ‪ +‬מניות‬
‫אופציות ‪ -‬יש להתחשב בהם‬
‫אופציות בכסף ‪ -‬שווה לי לממש אותם ‪ -‬עלות המימוש נמוכה מהמניות בשוק‬
‫אופציה מחוץ לכסף ‪ -‬הפוך‬
‫אם האופציה מחוץ לכסף רחוק מאוד ‪ -‬לא מתחשבים בטוח‬

‫שליטה זה רק דרך חברת בת ‪ -‬המשמעות שאם חברה א מחזיקה בחברה ב ‪ 40%‬היא חברת בת ולכן חבר‬
‫דוגמה בשיעור‬

‫‪ -‬לא מתקיים‬ ‫א ‪ >- 40%‬ב ‪ >- 15%‬ג‬

‫לא חברת‬ ‫א‪ >- 10%‬ג‬
‫בת‬
‫מתקיים ‪-‬‬ ‫א ‪ >- 90%‬ב ‪ >- 15%‬ג‬
‫חברת בת‬
‫א‪ >- 10%‬ג‬
‫הערות‬
‫כל שנה יש לבחון‬
‫השקעה בכולולה = שווי מאזני‬
‫כל הזמן למשוך את הכלולה ‪ -‬לא מש‬ ‫פטורים‬
‫כל מה שלא מצליחים להסביר בחבר‬ ‫קרן הון סיכון למשל ‪ -‬אפשר לעשות שווי הון ואז יש פטור‬

‫השפעה מהותית ‪ >-‬מנהלים שווי מאזני ‪ >-‬השקעה בכלולה ‪ >-‬רווח אקוויטי ‪ >-‬רווח כולל אחר‬

‫בביאורים‪ :‬אפשר לתת גילוי בתנועה של ההשקעה‬

‫מדידה במועד הכרה לראשונה‬

‫תמורה‬
 ‫ההשקעה נרשמת לפי הדבים שנתתי (עלה לי)‬ ‫מזומן‬
‫אג״ח ‪ /‬הלוואה‬
‫עלויות עסקה מתחלקות באופן שווה בין כל רכיבי התשלום‬ ‫מניות‬
‫תמורת העברת נכסים‬

‫השקעה בכלולה כולל עלויות עסקה‬

‫חדש ‪pv -‬הלוואה ‪ /‬אגח ‪ -‬מנוקות מ‬
‫הנפקת מניות ‪ -‬מקוזזות מהפרמיה‬
‫מזומן ‪ -‬רגיל‬

‫עמוד ‪16‬‬

‫דוגמה ב ‪ -‬לפי שווי שלי ‪ -‬אלה אם שווי ב מהימן יותר‬

‫מה שנתתי ולא קיבלתי‬
‫אם החברה ציבורית רושמים לפי מה שקיבלתי‬
‫‪ p.n‬פרמיה‬
‫עלויות עסקה מתחלקות באופן שווה בין כל רכיבי התשלום‬

‫עמוד ‪ 19 18‬נלמד בהמשך‬

‫עודף עלות‬
‫חשבונאות מבקשת להסביר למה שילמנו יותר‬
‫התשובה ‪ -‬הקצאת עלויות רכישת‬
‫הערה‬ ‫כדי להסביר את הפער ומה שלא הצלחתי להסביר נקרא מוניטין‬
‫אם החלטתי לרכוש את ב בשלם המח‬ ‫כולל‪ :‬נכסים והתחייבויות‬

‫נעבור על כל הנכסים וההתחייבויות שיש להסביר‬

‫נכסים ‪ /‬התחייבויות יעמדו בהגדרת נכס ‪ /‬התחייבויות לפי משגרת מושגית‬

‫נכסים שלא רשומים בספרים של הכל‬ ‫נכסים בלתי מוחשיים ‪ -‬נב״מ‬ ‫נכסים מוחשיים‬

‫במחקר לא רשום בדוחות של הכלולה‬ ‫ניתן להפרדה‬ ‫קל לזיהוי‬

‫נובע מזכות חוקית או חוזית (למשל פטנט)בפיתוח כן רשום‬
‫נייחס עודף עלות‬
‫נכסים שלא רושמים ‪ -‬כן נייחס עודף ע‬ ‫נייחס עודף עלות‬

‫נכס שיפוי ‪ -‬נלמד בהמשך ‪ -‬עמ ‪28‬‬

‫מדידה עוקבת‬
 ‫הערות כלליות‬

‫א חברת בת ולכן חברה א לא מחזיקה בחברה ג בעקיפין‬

‫לה = שווי מאזני‬

‫ך את הכלולה ‪ -‬לא משערכים‬
‫צליחים להסביר בחברה ‪ >-‬הולך למוניטין‬
 ‫‪n‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪i‬‬ ‫‪6%‬‬
‫‪pmt‬‬ ‫‪10,000‬‬
‫‪pv‬‬ ‫‪116,849‬‬
‫‪fv‬‬ ‫‪100,000‬‬

‫‪2,989‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪7,011‬‬ ‫‪116,849‬‬

‫‪3,168‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪6,832‬‬ ‫‪113,860‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪3,358‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪6,642‬‬ ‫‪110,692‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪3,560‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪6,440‬‬ ‫‪107,334‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪3,774‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪6,226‬‬ ‫‪103,774‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪4,000‬‬ ‫‪10,000‬‬ ‫‪6,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪200,000‬‬ ‫תמורה‬
‫‪160,000‬‬ ‫שווי נרכש‬
‫‪40,000‬‬ ‫עודף עלות‬
‫אג״ח‬
‫‪103,240‬‬ ‫‪12/31/2022‬‬ ‫ה‪.‬ע‪.‬ע‬ ‫‪1/1/2022‬‬
‫‪110,162‬‬ ‫‪-‬‬ ‫)‪(4,000‬‬ ‫‪4,000‬‬ ‫מלאי‬
‫‪6,922‬‬ ‫‪9,600‬‬ ‫)‪(2,400‬‬ ‫‪12,000‬‬ ‫ר״ק‬
‫‪5,200‬‬ ‫‪5,200‬‬ ‫נ ‪ .‬מ ‪.‬ל‬
‫‪8,000‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫מותג‬
‫)‪(2,137‬‬ ‫‪632‬‬ ‫)‪(2,769‬‬ ‫אג״ח‬
‫‪13,569‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪13,569‬‬ ‫מוניטין‬
‫‪34,232‬‬ ‫)‪(5,768‬‬ ‫‪40,000‬‬
 113,860
110,692
107,334
103,774
100,000
96,000

n 3 102,531
i 9% 107,873
pmt 10,000 5,342
pv 102,531
fv 100,000
 ‫‪270,000‬‬ ‫תמורה‬
‫‪37,500‬‬ ‫שווי נרכש‬
‫‪25%‬‬ ‫‪232,500‬‬ ‫ע‪.‬ע‬

‫‪12/31/2021‬‬ ‫ה‪.‬ע‪.‬ע‬ ‫‪1/1/2021‬‬

‫‪13,750‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪13,750‬‬ ‫מלאי‬
‫‪16,000‬‬ ‫)‪(4,000‬‬ ‫‪20,000‬‬ ‫פטנט‬
n 3
i 9%
pmt 10,000
pv 102,531
fv 100,000