‫مالحظات هامة بالبحث‬

‫‪ )1‬يجب حساب جينسن ألفا ‪ Jensen's Alpha‬حتى يتم تكوين المحفظة النشطة‪.‬‬
‫ويلزم لذلك تحديد العائد السنوي لكل سهم وللسوق‪ .‬كما يجب معرفة المخاطر‬
‫السنوية للحصول على مقياس شارب باالعتماد على البيانات السنوية‪ .‬وللحصول‬
‫على العوائد والمخاطر السنوية يتم اتباع التالي‪:‬‬
‫▪ التحويل من عائد أسبوعي واحد لعائد سنوي ‪:Annualized Return‬‬
‫‪=(1+C4)^52-1‬‬
‫حيث أن ‪ C4‬هي الخلية الموجود بها العائد األسبوعي‪ ،‬و ‪ 52‬هي عدد أسابيع السنة‬
‫▪ التحويل من سلسلة عوائد أسبوعية لعائد سنوي ‪:Annualized Return‬‬
‫‪=PRODUCT(1+C4:C107)^(52/104)-1‬‬
‫حيث أن ‪ C4:107‬هي الخاليا الموجود بها العوائد األسبوعية‪ ،‬و ‪ 52‬هي عدد أسابيع‬
‫السنة‪ ،‬و ‪ 104‬هي عدد الفترات (‪ 104‬أسبوع)‪.‬‬
‫▪ للتحويل من التباين األسبوعي للسنوي يتم الضرب × ‪ ، 52‬وفي الجذر التربيعي‬
‫ل ‪ 52‬للتحويل من االنحراف المعياري األسبوعي للسنوي‪.‬‬

‫‪ )2‬يجب الحصول على العوائد اليومية واالنحراف المعياري اليومي حتى يتم‬
‫الحصول على ‪ VAR‬و ‪ ،CVAR‬ويتم ذلك بتحويل البيانات األسبوعية كما يلي‪:‬‬
‫▪ التحويل من عائد أسبوعي للمحفظة لعائد يومي‪:‬‬
‫‪=(1+C4)^(1/7)-1‬‬
‫حيث أن ‪ C4‬هي الخلية الموجود بها العائد األسبوعي‪ ،‬و ‪ 7‬هي عدد أيام األسبوع‬
‫▪ للتحويل من التباين األسبوعي لليومي يتم القسمة على ‪ ، 7‬والقسمة على الجذر‬
‫التربيعي ل ‪ 7‬للتحويل من االنحراف المعياري األسبوعي لليومي‪.‬‬