University of Benghazi

Faculty of IT
Software Engineering Department

Engineering ‫االقتصاد‬
Economics ‫الهندسي‬
Course Instructor
MOHAMED ELORFI
 Engineering
Economics

PART 5

Time Value of Money

(Present value calculation- single amount & annuity)
 Present Value
‫القيمة الحالية‬
Present Value is an amount today that is equivalent to a
future payment, or series of payments, that has been
discounted by an appropriate interest rate.  Since money
has time value, the present value of a promised future
amount  is worth less the longer you have to wait to receive
it.   The difference between the two depends on the number
of compounding periods involved and the interest
(discount)  rate. 
‫لسلة‬-‫و س‬-‫تقبلية واحدة أ‬-‫ة مس‬-‫ئ دفع‬-‫ن المال اليوم يكاف‬-‫غ م‬-‫ي مبل‬-‫ة ه‬-‫ة الحالي‬-‫القيم‬
‫ فان‬،‫ة‬-‫ة زمني‬-‫ا قيم‬-‫ن النقود له‬-‫ أل‬.‫ب‬-‫عر فائدة مناس‬-‫وبة بس‬-‫تقبلية محس‬-‫دفعات مس‬
‫ن‬-‫ن االثني‬-‫ الفارق بي‬.‫ا طال انتظاره‬-‫ل كلم‬-‫تقبلي تكون أق‬-‫غ مس‬-‫ة لمبل‬-‫ة الحالي‬-‫القيم‬
.‫يعتمد على عدد فترات التركيب ونسبة الفائدة المركبة‬
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 3
 Present Value of a Single Amount
‫القيمة الحالية لمبلغ واحد‬

PV = FV [ 1 / (1 + i)n ]

Where:
PV = Present Value ‫لية‬--‫لحا‬--‫لقيمة ا‬--‫ا‬
FV = Future Value ‫لمستقبلية‬--‫لقيمة ا‬--‫ا‬
i = Interest Rate ‫ائدة‬-‫لف‬--‫سبة ا‬--‫ن‬
n = Number of Compounding Periods‫ت‬-‫لفترا‬--‫دد ا‬-‫ع‬

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 4

 Present Value of a Single Amount
‫القيمة الحالية لمبلغ واحد‬
Given:
• Future value (FV): $84,253
• Interest rate (i): 11%
• Number of periods (n): 5
• Present value (PV): ?

PV = FV [ 1 / (1 + i)n ]
= 84,253[ 1 / (1 + 0.11)5 ]
= 84,253[1/ 1.6850581551]
= 84,253 [0.593451]
= $50,000
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 5
 Present Value Problems
‫مسائل القيمة الحالية‬

Example: You want to buy a house 5 years from now for $150,000.   Assuming
a 6% interest rate compounded annually, how much should you invest today to
yield $150,000 in 5 years?
‫ مركب ة‬%6 ‫ بفرض أ ن نس بة الفائدة ه ي‬.‫ أل ف دوالر‬150 ‫تري د شراء منزل بع د خم س س نوات بقيم ة‬
‫ ألف بعد خمس سنوات؟‬150 ‫ كم هو المبلغ الذي يجب أن تستثمره اليوم لتحصل على‬،‫سنويا‬

PV = FV [ 1 / (1 + i)n ]

FV = $150,000
i =.06
n=5
PV= ?

PV = 150,000 [ 1 / (1 + .06)5 ]
=  150,000 [(1 / 1.3382255776)]
= 150,000 [0.747258]
= 112,088.73
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 6
 Present Value Problems
‫مسائل القيمة الحالية‬

If in the previous example the interest rate is compounded semiannually.   How

much should you invest today?
‫لو تم احتساب الفائدة نصف سنويا في المسألة السابقة فكم المبلغ الذي يجب أن تستثمر اليوم؟‬

Interest is compounded twice per year so you must divide the annual interest
rate by two to obtain a rate per period of 3%.  Since there are two
compounding periods per year, you must  multiply the number of years by
two to obtain the total number of periods.
‫ ويتم ضرب عدد السنوات‬%3 ‫ لنحصل على‬2 ‫ على‬%6 ‫ألن الفائدة تحسب مرتان في السنة يتم قسمة‬
.‫ للحصول على العدد الكلي للفترات‬2 ‫في‬
FV = 150,000
i = .06 / 2 = .03
n = 5 * 2 = 10

PV = 150,000 [ 1 / (1 + .03)10]
= 150,000 [1 / 1.343916379]
= 111,614.09
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 7
 Annuity‫لدخل‬XX‫ا‬
An annuity is a series of equal payments or receipts
that occur at evenly spaced intervals. Leases and
rental payments are examples.  The payments or
receipts occur at the end of each period for an
ordinary annuity while they occur at the beginning
of each period for an annuity due.

‫ى‬-‫م عل‬-‫ي تت‬-‫و اإليرادات الت‬-‫ أ‬-‫ن الدفعات‬-‫اوية م‬-‫لسلة متس‬-‫و س‬-‫ل ه‬-‫الدخ‬
‫ة‬-‫ي نهاي‬-‫م ف‬-‫ الدفعات تت‬.‫ى ذلك‬-‫ة عل‬-‫ عقود اإليجار أمثل‬.‫اوية‬-‫فترات متس‬
.)‫الفترة للدخل العادي وفي بداية الفترة للدخل الفوري (مقدم‬

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 8

 Annuity Payments
Payments must:‫جب‬--‫اتي‬-‫لدفع‬--‫ا‬
• be the same amount each period
‫• أن تكون نفس القيمة لكل فترة‬
• occur at evenly spaced intervals
‫• أن تتم على فترات متساوية‬
• occur exactly at the beginning or end of each period
‫• أن تتم بالضبط إما في بداية الفترة أو في نهايتها‬
• be all inflows or all outflows (payments or receipts)
‫• أن تكون كلها إما تدفقات داخلة أو تدفقات خارجة‬

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 9

1) Present Value of an Ordinary Annuity (PVoa)
The Present Value of an Ordinary Annuity is the value
of a stream of expected or promised future payments that
occur at the end of the period and that have been
discounted to a single equivalent value today. 
‫ة‬-‫تقبلية المتوقع‬-‫ن الدفعات المس‬-‫لسلة م‬-‫ة س‬-‫و قيم‬-‫ل العادي ه‬-‫ة للدخ‬-‫ة الحالي‬-‫القيم‬
.‫والتي تتم في نهاية الفترة وتكون مكافأة إلى قيمة حالية واحدة اليوم‬

PVoa = PMT [(1 - (1 / (1 + i)n)) / i]

Where,‫حيث‬
PMT = Payment at end of period‫ا لدفع ة ف ين هاية ا لفترة‬

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 10

 2) Present Value of an Annuity Due (PVad)
The Present Value of an Annuity Due (PVad) is identical to an ordinary
annuity except that  each payment occurs at the beginning of a period
rather than at the end.

‫القيمة الحالية للدفعات الفورية هي مماثلة للدفعات العادية إال أنها تتم في بداية الفترة بدال من‬
:‫ وتحسب كما في المعادلة التالية‬.‫نهايتها‬

PVad = PVoa (1+i)

Where:
PV-ad = Present Value of an Annuity Due ‫ا لقيمة ا لحا لية ل لدفع ة ا لفورية‬
PV-oa = Present Value of an Ordinary Annuity ‫ا لقيمة ا لحا لية ل لدفع ة ا لع ادية‬
i = Discount Rate Per Period ‫ن سبة ا لفائدة ل لفترة‬

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 11

 Annuity Problems
‫مسائل الدخل‬

Example: What amount must you invest today at 6% compounded annually so

that you can withdraw $5,000 at the end of each year for the next 5 years?
‫ دوالر في نهاية‬5000 ‫ مركبة سنويا لكي تستطيع سحب‬%6 ‫ما المبلغ الواجب استثماره اليوم بنسبة فائدة‬
.‫كل سنة على مدى الخمس سنوات القادمة‬

PVoa = PMT [(1 - (1 / (1 + i)n)) / i]

PMT = 5,000
i = .06
n=5
PV=?
PVoa = 5,000 [(1 - (1/(1 + .06)5)) / 0.06]
= 5,000 [(1 – (1/1.338226)) / 0.06]
= 5,000 [(1 – 0.747258) / 0.06]
= 5,000 [0.252782 / 0.06]
= 5,000 [4.212364]
= 21,061.82

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 12

 ‫‪Annuity Problems‬‬
‫مسائل الدخل‬

‫‪Example: What amount must you invest today at 6% interest rate‬‬

‫‪compounded annually so that you can withdraw $5,000 at the beginning‬‬
‫?‪of each year for the next 5 years‬‬
‫م‪-‬ا ا‪-‬لمبل‪-‬غ الواج‪-‬ب اس‪-‬تثماره اليوم بنس‪-‬بة فائدة ‪ %6‬مركب‪-‬ة س‪-‬نويا لك‪-‬ي تس‪-‬تطيع س‪-‬حب ‪ 5000‬دوالر ف‪-‬ي‬
‫بداية كل سنة على مدى الخمس سنوات ال‪-‬قادمة‪.‬‬

‫)‪PVad = PVoa (1+i‬‬

‫من حل المسألة السابقة عرفنا أن ‪ PVoa‬هي ‪ 21,061.82‬وعلى ذلك تكون‬

‫القيمة الحالية للمبلغ الواجب استثماره اليوم للدفعات الفورية هي‪:‬‬
‫)‪PVad = 21,061.82 (1+0.06‬‬
‫‪= 22,325.53‬‬

‫‪Mohamed Elorfi : Engineering Economics‬‬ ‫‪13‬‬

 Annuity Problems
‫مسائل الدخل‬

Example: a computer dealer offers to lease a system to you for $50 per
month for two years.  At the end of two years, you have the option to buy
the system for $500.  You will pay at the end of each month.  He will sell
the same system to you for $1,200 cash.  If the going interest rate is 12%,
which is the better offer?
‫بائ ع أجهزة حاس وب اقترح خيار التعاق د مع ك عل ى نظام حاس وب لمدة س نتان بإيجار شهري‬
500 ‫ دوالر شهريا تدفع في نهاية كل شهر ثم بعد نهاية السنتان شراء النظام بقيمة‬50 ‫قيمته‬
‫ إذا كان ت نس بة الفائدة‬.‫ دوالر كخيار أخر‬1200 ‫ يمكن ك شراء النظام نقدا اآل ن بقيم ة‬.‫دوالر‬
‫ فأي هذه الخيارات هو أفضل؟‬%12 ‫المتداولة هي‬

This problem has two separate calculations: ‫هذه ا لمسأ لة ل ها ش قينمنا لحساب‬

1) the present value of an ordinary annuity of 24 payments at $50 per
monthly period. ‫ ش هريا‬$50 ‫ دفع ة ق يمة ك لمنها‬24‫ا لقيمة ا لحا لية ل دخلعاديمن‬
2) the present value of $500 paid as a single amount in two years.
‫ بعد سنتان‬$500 ‫القيمة الحالية لمبلغ واحد قيمته‬
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 14
 Annuity Problems
‫مسائل الدخل‬

1)
PMT = $50 per period
i =0.12 /12 =  .01    Interest per period (12% annual rate / 12 payments per year)
n = 24 number of periods (2 years * 12 months per year)
PVoa = PMT [(1 - (1 / (1 + i)n)) / i]
PVoa = 50 [ (1 - ( 1/(1.01)24)) / .01]
= 50 [(1- ( 1 / 1.26973)) /.01]
= 1,062.17
2)
FV = 500 (Future value paid as a single amount)
i = .01 Interest per period
n = 24 Number of periods
PV = FV [ 1 / (1 + i)n ]  = 500 [ 1 / (1 + 0.01)24 ] =500 ( 1 / 1.26973 ) =  393.78
The present value (cost) of the lease is $1,455.95= (1,062.17 + 393.78).
So if taxes are not considered, you would be $255.95 better off paying cash
right now if you have it.
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 15
Calculate Payments When Present Value Is Known
When you know the present value, interest rate, and number
of periods of an ordinary annuity, you can solve for the
payment with this formula:

‫عند معرفة القيمة الحالية ونسبة الفائدة وعدد الفترات للدخل العادي فانه يمكن‬
.‫استخدام المعادلة التالية في إيجاد قيمة الدفعة‬
payment = PVoa  /  [(1- (1 / (1 + i)n )) / i]

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 16

Example: You can get a $150,000 home mortgage at  7% annual interest
rate for 30 years.  Payments are due at the end of each month and interest
is compounded monthly.  How much will your payments be?
‫ت‬-‫ إذا كان‬.‫نة‬-‫ س‬30 ‫ لمدة‬%7 ‫نوية‬-‫بة فائدة س‬-‫كني بنس‬-‫ف دوالر قرض س‬-‫ أل‬150 ‫ى‬-‫ول عل‬-‫تطيع الحص‬-‫تس‬
‫ فما هي قيمة كل دفعة؟‬،‫دفعات سداد القرض تتم في نهاية كل شهر والفائدة تحسب شهريا‬
payment = PVoa  /  [(1- (1 / (1 + i)n )) / i]

PVoa = 150,000 )the loan amount(

i =   (interest per month) = (.07 / 12) = 0.005833
n = (12 payments per year for 30 years) = 360 periods

payment = 150,000 / [(1 - ( 1 / (1+0.005833)360)) / .005833]

=  997.95

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 17

 Calculate Payments When Future Value Is Known

When you know the future value, interest rate, and number of
periods of an ordinary annuity, you can solve for the payment
with this formula:

‫عند معرفة القيمة المستقبلية ونسبة الفائدة وعدد الفترات للدخل العادي فانه يمكن‬
.‫استخدام المعادلة التالية في إيجاد قيمة الدفعة‬

payment = FVoa  /  [((1 + i)n - 1 )  /  i]

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 18

Example: In 10 years, you will need $50,000 to pay for college tuition. 
 Your savings account pays 5% interest compounded monthly.  How much
should you save each month to reach your goal?

‫ إذا كان حساب التوفير يدفع‬.‫ ألف دوالر لدفع رسوم الدراسة‬50 ‫بعد عشرة سنوات ستحتاج لمبلغ‬
‫ فائدة مركبة شهريا فكم يجب أن توفر شهريا لتحصل على المبلغ المطلوب؟‬%5
payment = FVoa  /  [((1 + i)n - 1 )  /  i]

FVoa = 50,000 )the future savings goal(

i =  (interest per month) = (.05 / 12) = 0.004167
n = (12 payments per year for 10 years) = 120 periods

payment = 50,000 / [((1+0.004167)120 - 1) / .004167]

=  321.99

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 19

 ‫تطبيقات على مسائل القيمة المستقبلية‬
What is the value in 9 years of $1,200 invested now at 10%
interest per year.
%10 ‫ سنوات إذا استثمرت اآلن بنسبة فائدة‬9 ‫ دوالر بعد‬1200 ‫ما قيمة مبلغ‬
.‫سنويا‬
FVn = P (1+i)n
FVn = 1200(1+0.10)9
= $2829 FV=?

1 2 3 4 9

PV = $1,200

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 20

 ‫تطبيقات على مسائل القيمة الحالية‬
What amount would you have to invest now to yield $2,829
in 9 years if the interest rate per year is 10%?
‫ سنوات إذا‬9 ‫ دوالر بعد‬2829 ‫ما المبلغ الذي يجب استثماره اآلن لتحصل على‬
.‫ سنويا‬%10 ‫كانت نسبة الفائدة‬
PV = FV(1+i)-n
PV = 2829(1+0.10)-9
= $1200
FV = $2,829

1 2 3 4 9

PV=?
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 21
 Applications on Annuity Problems
‫تطبيقات على مسائل الدخل‬

What would be the future worth of an annual year-end cash

flow of $800 for 6 years at 12% interest per year?
‫ سنوات‬6 ‫ دوالر في نهاية كل سنة لمدة‬800 ‫ما القيمة المستقبلية لتدفق نقدي قدره‬
‫؟‬%12 ‫بنسبة فائدة سنوية‬

FV = PMT[(1+i)n - 1 / i]
FV = 800[(1+0.12)6 - 1 / 0.12]
FV = $6492
FV=?

1 2 3 4 5 6

$800 $800 $800 $800 $800 $800

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 22

 Applications on Annuity Problems
‫تطبيقات على مسائل الدخل‬

Example: If a $1.2 million bond issue is to be retired at the

end of 20 years, how much must be deposited annually into a
sinking fund at 7% interest per year?
‫غ المال‬-‫م يكون مبل‬-‫ فك‬،‫نة‬-‫ س‬20 ‫د‬-‫ب بع‬-‫ مليون دوالر واج‬1.2 ‫غ‬-‫ي بمبل‬-‫إذا التزام مال‬
.‫ لإليفاء بهذا االلتزام‬%7 ‫المدخر سنويا بنسبة‬
payment = FVoa  /  [((1 + i)n - 1 )  /  i]
payment = 1,200,000  /  [((1 + 0.07)20 - 1 )  /  0.07]
payment = $29,272 FV = $1,200,000

1 2 3 4 20

A A A A A A

Mohamed Elorfi : Engineering Economics 23

 Applications on Annuity Problems
‫تطبيقات على مسائل الدخل‬

What savings in annual manufacturing costs over an 8 year period

would justify the purchase of a $120,000 machine if the firm’s
minimum attractive rate of return (MARR) were 25%?
‫عر‬-‫ة بس‬-‫برر شراء آل‬-‫ي ت‬-‫نوات الت‬-‫ س‬8 ‫ى مدى‬-‫نيع عل‬-‫ف التص‬-‫ي تكالي‬-‫نوية ف‬-‫ا المدخرات الس‬-‫م‬
‫؟‬%25 ‫الف دوالر إذا كان نسبة أقل عائد جذاب للشركة هو‬120
payment = PVoa  /  [(1- (1 / (1 + i)n )) / i]
payment = 120,000  /  [(1- (1 / (1 + 0.25)8 )) / 0.25]
payment = 36,048
A A A A A

1 2 3 8

$120,000
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 24
 Applications on Annuity Problems
‫تطبيقات على مسائل الدخل‬

Example: What lump sum payment would be required to provide

$50,000 per year for 30 years at an annual interest rate of 7%?
%7 ‫ سنة بنسبة فائدة‬30 ‫الف دوالر سنويا لمدة‬50 ‫ما المبلغ المطلوب حاليا والذي يعطي‬
.‫مركبة سنويا‬
PV = PMT[(1 - (1 / (1 + i)n)) / i]
PV = 50,000[(1 - (1 / (1 + 0.07)30)) / 0.07]
PV = $620,452
$50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000

1 2 3 30

PV=?
Mohamed Elorfi : Engineering Economics 25