STT Chọn đáp án phù hợp nhất theo bộ Quy tắc và Chuẩn mực của viện CFA

Câu nào dưới đây ít có khả năng được yêu cầu nhất đối với các công ty quản lý quỹ có trách
nhiệm uỷ thác với các quỹ lương hưu?
III 1 A) Đánh giá các cơ hội đầu tư dựa trên tổng danh mục.
B) Hỗ trợ ban quản trị quỹ lương hưu trong hoạt động uỷ quyền bỏ phiếu.
C) Hành động đơn thuần vì lợi ích của những người tham gia quỹ lương hưu.
Carol Hull, CFA, là một nhà tư vấn đầu tư gặp gỡ một khách hàng tiềm năng là Frank Peters,
hiện đang đưa ra một số yêu cầu đặc biệt. Để xây dựng một báo cáo về chính sách đầu tư IPS
cho Peters, Hull đã hỏi về kinh nghiệm đầu tư của Peters, các mục tiêu về rủi ro và lợi nhuận
cũng như các ràng buộc tài chính. Peters nói rằng anh ta có rất nhiều kinh nghiệm đầu tư trong
thị trường vốn và không muốn trả lời những câu hỏi về khả năng chịu rủi ro hay thời hạn đầu tư
III 2 của anh ta. Theo Tiêu chuẩn III(C), Phù hợp, Hull:
A) Được phép quản lý tài khoản của Peters mà không cần biết về những ưu tiên về rủi ro của anh
ta.
B) Có thể chấp nhận tài khoản của Peters nhưng chỉ có thể quản lý danh mục của anh ta theo
thang đo tiêu chuẩn hay theo chỉ số.
C) Phải từ chối tham gia vào mối quan hệ cố vấn với Peters.
Tuyên bố nào sau đây liên quan đến hoạt động phân bổ giao dịch là ĐÚNG? Các Tiêu chuẩn đạo
đức cho phép hoạt động phân bổ các cơ hội đầu tư:
A) Dựa trên bất kì phương pháp nào mà công ty cho rằng phù hợp miễn là quá trình phân bổ
III 3
được tiết lộ với khách hàng.
B) Dựa trên các thỏa thuận bồi thường của khách hàng đối với công ty chủ quản
C) Phân chia trên cơ sở theo tỷ lệ góp vốn với tất cả các tài khoản phù hợp.
Tuyên bố nào sau đây vi phạm Tiêu chuẩn III(B), Đối xử công bằng?
A) Tiến hành giao dịch cho các tài khoản thường xuyên trước tài khoản uỷ thác.
III 4
B) Hạn chế số lượng nhân viên có được các thông tin bí mật về các khuyến nghị và thay đổi.
C) Có các hướng dẫn rõ ràng cho khách hàng trước khi công bố các khuyến nghị.
Jason Reynolds gặp Jack Parker, CFA, tại một buổi xã giao và hỏi một số "mẹo đầu tư cổ phiếu
hấp dẫn". Parker từ chối nhưng vẫn sắp xếp một cuộc hẹn để xem xét các mục tiêu rủi ro và lợi
nhuận cũng như các hạn chế về tài chính của Reynold. Khi kết thúc cuộc hẹn, Parker đề xuất ba
mã chứng khoán mà ông đã nghiên cứu rất kĩ: ACK, D-Willing, và Ophus-Littbinger. Parker ít có
khả năng nhất :
III 5
A) Vi phạm Tiêu chuẩn III(A) "Trung thành, Thận trọng và Quan tâm" do xem xét ba chứng khoán
trong tổng thể toàn danh mục.
B) Không vi phạm.
C) Vi phạm Tiêu chuẩn III(A) "Trung thành, Thận trọng và Quan tâm" do không đưa ra được
thông tin hợp lý về kinh nghiệm đầu tư của khách hàng.

Một nhà phân tích gặp một khách hàng mới. Trong suốt buổi gặp mặt, nhà phân tích thấy rằng
danh mục của khách hàng mới này đầu tư chủ yếu vào một cổ phiếu trên OTC. Nhà phân tích đã
theo dõi chứng khoán đó và nghĩ nó sẽ tốt trong dài hạn. Nhà phân tích sắp xếp thông qua một
công ty môi giới để bán đồng thời một số lượng lớn cổ phiếu đó thông qua một loạt các giao
III 6 dịch chéo từ tài khoản của khách hàng mới kia cho các khách hàng khác của anh ta. Anh ta sắp
xếp các giao dịch sẽ được thực hiện ở mức giá xấp xỉ với giá thị trường hiện tại. Hành động này:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn III(B), Đối xử công bằng.
B) Vi phạm Tiêu chuẩn III(A), Trung thành, Thận trọng và Quan tâm.
C) Không vi phạm các Tiêu chuẩn.
 Điều nào sau đây có thể vi phạm nghĩa vụ ủy thác của thành viên Viện CFA, người quản lý tài sản
thay mặt cho một khách hàng?
III 7 A) B & C không vi phạm nghĩa vụ ủy thác.
B) Bỏ phiếu tất cả các ủy quyền của cổ phiếu mà khách hàng sở hữu.
C) Sử dụng môi giới trực tiếp.

Một nhà quản lý tài sản đang gặp một khách hàng tiềm năng. Cô ấy đưa cho khách hàng một
danh sách cổ phiếu và nói, "Đây là những mã chiến thắng mà tôi đã chọn cho khách hàng của tôi
trong những năm vừa qua. Khoản lợi nhuận hai chữ số của họ đã nói nên những gì tôi có thể
đem lại cho bạn." Danh sách bao gồm những cổ phiếu người quản lý đã chọn cho các khách
hàng của cô ấy, và mỗi mã cổ phiếu đã niêm yết gắn với nó một mức lợi nhuận chính xác vượt
III 8 10%. Điều này có vi phạm Tiêu chuẩn III(D), Trình bày về hiệu quả đầu tư hay không?
A) Không, bởi vì người quản lý đã đưa những thông tin trong quá khứ vào bài viết.
B) Có, trừ khi các vị trí được liệt kê tạo thành một văn bản hoàn chỉnh (Không được phép bỏ qua
các khuyến nghị có kết quả kinh doanh không đạt lợi nhuận 2 con số).
C) Có, vì người quản lý không thể tiết lộ những lợi nhuận trong quá khứ của các lần chọn cổ
phiếu gần đây.

Theo Tiêu chuẩn III(A) Trung thành, Thận trọng và Quan tâm, phí hoa hồng môi giới (Brokerage
fee) là một tài sản của:
III 9 A) Công ty môi giới thực hiện các giao dịch.
B) Khách hàng.
C) Công ty chủ quản.

Karen Jackson là một nhà quản lý danh mục đầu tư. Jackson thân với David James, chủ tịch của
Acme Medical, một công ty công nghệ sinh học đang phát triển nhanh chóng. James đã cung
cấp cho Jackson các khuyến nghị về ngành công nghệ sinh học mà cô ấy mua cho danh mục đầu
tư của mình trước khi mua cho khách hàng của cô ấy. Trong ba năm, Jackson cũng đã làm trong
Hội đồng quản trị của Acme Medical. Cô ấy đã nhận được những quyền chọn và khoản phí như
một khoản thù lao.
Gần đây, Hội đồng quản trị của Acme Medical đã quyết định tăng vốn bằng cách biểu quyết phát
hành cổ phiếu ra công chúng. Việc này hấp dẫn đối với các thành viên Hội đồng quản trị (bao
gồm cả Jackson) những người muốn thực hiện quyền chọn và bán cổ phiếu của mình để lấy tiền
mặt. Khi nhu cầu phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) giảm xuống, ngay trước khi
III 10
Acme Medical phát hành ra công chúng, James đã yêu cầu Jackson mua một lượng lớn đợt chào
bán cho danh mục đầu tư của cô. Jackson trước đó đã xác định rằng Acme Medical là một
khoản đầu tư có vấn đề nhưng đã đồng ý xem xét lại theo yêu cầu của James. Lần định giá lại
của cô đã xác định cổ phiếu đang được định giá quá cao, nhưng cô vẫn quyết định mua Acme
Medical cho danh mục đầu tư của các khách hàng của mình. Jackson có vi phạm Tiêu chuẩn III(C)
Phù hợp, liên quan đến các khuyến nghị và hành động cho danh mục đầu tư hay không?
A) Có, vì cô ấy không công bằng với tất cả các khách hàng.
B) Không.
C) có, vì cô ấy không xem xét sự phù hợp của các khuyến nghị đầu tư hoặc các hành động cho
từng danh mục đầu tư hoặc khách hàng.

Một CFA Charterholder có thể tiết lộ thông tin bí mật của một khách hàng khi:
A) Thông tin đó là không trọng yếu.
III 11
B) Nó là bước cần thiết trong quá trình nghiên cứu khẩu vị đầu tư của khách hàng.
C) Viện CFA yêu cầu.
 Andrew Mader, CFA, là một nhà phân tích của Metro Investment Services. Trong suốt bữa trưa
cùng những người quản lý của Metro, Mader được bảo rằng "Sẽ có những vấn đề lớn ở Gebco
(một công ty mà Metro đã bảo lãnh phát hành vào năm ngoái). Tôi vừa ở đó và nơi đó chỉ toàn
thanh tra Chính phủ". Mader vừa đưa ra một báo cáo với khuyến nghị "mua" Gebco vào tuần
III 12 trước. Mader nên:
A) Không làm gì để tránh vi phạm sự đối xử công bằng.
B) Lập tức đưa ra một bản báo cáo mới, nhưng chỉ sau khi chính Gebco dừng lại để chứng thực
câu chuyện.
C) Không được làm bất cứ điều gì vì như vậy sẽ vi phạm nghĩa vụ bảo vệ bí mật của anh ta.

Calvin Moore, CFA, vừa được chuyển từ phòng môi giới của công ty Browning sang phòng quản
lý danh mục đầu tư. Trong khi quản lý danh mục, Moore thấy rằng các khách hàng được chia ra
làm 3 nhóm theo như giá trị danh mục, được phân chia như sau:
- Nhóm 1 tối đa $10,000.
- Nhóm 2 từ $10,001 đến $100,000.
- Nhóm 3 lớn hơn $100,000.
Khi các đề xuất được công bố hoặc giao dịch được bắt đầu, một trình tự cụ thể được tuân thủ
khi làm việc với các nhóm này. Vào cuộc họp hàng tháng tiếp theo, Moore gợi ý rằng thực hiện
III 13
theo thứ tự như vậy là vi phạm các Tiêu chuẩn của Viện CFA. Một trong số những đồng nghiệp
của Moore trả lời rằng việc tiếp cận theo nhóm giúp công ty áp dụng được Tiêu chuẩn liên quan
đến đề xuất danh mục đầu tư. Anh ta cũng nói thêm rằng vì kết qủa hoạt động của Browning bị
tác động mạnh bởi những danh mục đầu tư có giá trị lớn vì vậy những danh mục đó nên được
ưu tiên hơn so với những danh mục giá trị nhỏ. Moore nên làm gì? Moore nên:
A) chuẩn bị báo cáo bằng văn bản cho CEO để miêu tả vấn đề.
B) Tách bản thân ra khỏi vấn đề và tìm kiếm lời khuyên pháp lý.
C) Không làm gì cả vì không vi phạm Tiêu chuẩn nào ở đây.

Một nhà phân tích độc lập chỉ có một khách hàng. Phần lớn danh mục khách hàng nắm giữ đang
nằm ở một công ty môi giới. Vì khách hàng của anh ta nắm giữ một lượng cổ phần lớn , công ty
môi giới gần đây bắt đầu cho phép nhà phân tích truy cập vào mạng máy tính của công ty để sử
III 14 dụng các cơ sở nghiên cứu của họ. Điều này được phép miễn là nhà phân tích:
A) Tiết lộ mối quan hệ với khách hàng.
B) Sử dụng các tài nguyên để giúp quản lý tài khoản của khách hàng.
C) Thực hiện cả hai hành động được liệt kê.

Greg Stiles, CFA, nên bảo vệ thông tin của khách hàng khi viện CFA yêu cầu nếu:
A) Stiles có thỏa thuận bảo mật đặc biệt với khách hàng.
III 15
B) Stiles là người thân của khách hàng.
C) Không vì lí do nào được liệt kê ở trên.
Một ứng viên hoặc thành viên ít có khả năng vi phạm Tiêu chuẩn liên quan đến Bảo mật thông
tin khách hàng nhất nếu anh ta chia sẻ thông tin bảo mật của khách hàng, không phải do pháp
luật yêu cầu, với:
III 16
A) người đồng sở hữu tài khoản với khách hàng.
B) luật sư của khách hàng.
C) Viện CFA.
 Greg Stiles, CFA, CAIA, đang muốn bán một phần lớn danh mục đầu tư của khách hàng vì khách
hàng đó đang có kế hoạch mua một căn hộ nghỉ dưỡng. Stiles báo cho một trong những đồng
nghiệp của anh ta tại công ty rằng khách hàng đang tìm một căn nhà để nghỉ dưỡng, vì vợ của
đồng nghiệp ấy là nhà môi giới bất động sản đã được cấp phép. Đối với Tiêu chuẩn II(E) Bảo
III 17 mật, hành động này:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn trừ khi khách hàng đã cho phép rõ ràng rằng được tiết lộ kế hoạch này.
B) Không vi phạm Tiêu chuẩn vì anh ta không chia sẻ thông tin ra ngoài công ty.
C) Không vi phạm Tiêu chuẩn vì anh ta không tiết lộ bất kì chi tiết nào về danh mục đầu tư của
khách hàng hay các nguồn tài chính khác.

Trong khi phục vụ cho tài khoản khách hàng của mình, một nhà phân tích là một CFA
charterholder, xác định rằng một khách hàng có thể tham gia vào các hoạt động bất hợp pháp.
Theo Tiêu chuẩn II (E), Bảo mật Thông tin, nhà phân tích KHÔNG được thực hiện điều nào sau
III 18 đây?
A) Liên hệ với các cơ quan Chính phủ phù hợp về quyết định.
B) Liên hệ Viện CFA về quyết định.
C) Không có ngoại lệ trong danh sách này.
Một nhà phân tích của công ty quản lý tiền tệ của mình tiến hành uỷ thác giao dịch cho một số
quỹ hưu trí lớn. Nhà phân tích thực hiện tất cả các giao dịch thông qua một công ty môi giới vì
công ty môi giới cung cấp cho anh ta một hạn mức tín dụng không lãi suất nếu được thanh toán
trong vòng 60 ngày. Hạn mức tín dụng có sẵn cho tất cả các khách hàng môi giới. Nhà môi giới
cung cấp cho nhà phân tích các đặc quyền của tài khoản cá nhân mà nếu không có nghĩa vụ uỷ
III 19 thác kia thì anh ta sẽ không đủ điều kiện. Nhà môi giới cũng cung cấp cho nhà phân tích các báo
cáo nghiên cứu miễn phí về nhiều công ty. Những lợi ích nào sau đây là vi phạm Tiêu chuẩn
IlI(A) Trung thành, Thận trọng và Cẩn thận?
A) Cả hai đều không vi phạm.
B) Các đặc quyền của tài khoản cá nhân.
C) Các báo cáo nghiên cứu.

Stephen Rangen, một nhà môi giới, có 3 tài khoản bao gồm của các cá nhân đầu tư đơn giản,
thiếu kinh nghiệm và hạn chế về phương tiện thông tin. Một trong những tài khoản này là một
cặp vợ chồng già. Khách hàng muốn đầu tư vào các khoản đầu tư an toàn, tạo ra thu nhập. Họ
dựa nhiều vào lời khuyên của Rangen và mong anh ta thực hiện hầu hết các giao dịch trong tài
khoản của họ. Trong việc quản lý tài khoản của mình, Rangen theo đuổi các chiến lược sau:
(1) mua các trái phiếu kho bạc Mỹ và cổ phiếu không trả cổ tức trên OTC do bộ phận nghiên cứu
của công ty ông khuyến nghị
(2) sử dụng margin
III 20 (3) tập trung phần vốn trong danh mục đầu tư của họ vào một hoặc hai cổ phiếu
Cách tiếp cận của Rangen dẫn đến tỷ lệ doanh thu cực kỳ cao trong cả 3 tài khoản. Nhận định
nào sau đây về hành vi của Rangen là chính xác nhất? Hành vi của Rangen:
A) Đáp ứng các yêu cầu của Quy tắc và Tiêu chuẩn bởi vì bộ phận nghiên cứu của công ty của anh
ấy đã khuyến nghị các dải kho bạc Hoa Kỳ và các cổ phiếu không trả cổ tức.
B) Đáp ứng các yêu cầu của Quy tắc và Tiêu chuẩn vì khách hàng của anh ấy nhận thức được
những rủi ro mà anh ấy đang gánh chịu khi quản lý tài khoản của họ.
C) Không đáp ứng các yêu cầu của Quy tắc và Tiêu chuẩn vì chiến lược đầu tư của anh ta không
phù hợp với mục tiêu của khách hàng.
 Bjorn Sandvik, CFA, hoàn thành một báo cáo nghiên cứu với khuyến nghị mua cổ phiếu của Acorn
Properties. Vào đầu giờ chiều, Sandvik đã gửi email khuyến nghị này cho các khách hàng của
anh ấy, gồm những người đã cung cấp cho Sandvik địa chỉ e-mail của họ theo yêu cầu của anh
ấy. Cuối buổi chiều hôm đó, khuyến nghị được in ra giấy và chuyển đến bưu điện để gửi bình
thường cho tất cả khách hàng, những người nhận được thư từ 1 đến 3 ngày sau đó. Sandvik đã:
III 21
A) Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn vì anh ta đã hành động công bằng trong việc phổ biến
thông tin nghiên cứu cho khách hàng của mình.
B) Vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn bằng cách gửi khuyến nghị qua e-mail trước báo cáo đã in.
C) Đã vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn khi chỉ gửi khuyến nghị qua e-mail cho một số khách hàng
của mình.

Một nhà quản lý tiền tệ, là thành viên của Viện CFA, nói rằng "Quỹ tăng trưởng tích cực của
chúng tôi đã tạo ra lợi nhuận hàng năm 12% trong quý trước. Điều này cho thấy kết quả vượt
trội mà công ty chúng tôi tạo ra." Việc đó do người quản lý nêu là chính xác. Điều này có vi
phạm Tiêu chuẩn II(D) không?
III 22
A) Không, bởi vì người quản lý đã nêu một sự thật.
B) Không, bởi vì một bản tóm tắt ngắn gọn về kết quả có thể chấp nhận được miễn là có thông
tin đầy đủ hơn.
C) Có.

Rey Sanchez, CFA, phụ trách ngành công nghiệp hóa chất đặc biệt cho Rock Advisory Associates.
Cho đến hôm nay, anh ấy đã có khuyến nghị mua cổ phiếu của ChemStar, và nhiều khách hàng
của công ty đã mua cổ phiếu dựa trên khuyến nghị của anh ấy. Tài khoản khách hàng của công ty
được chia thành 2 loại cơ bản: tài khoản giao dịch & tài khoản mua và giữ. Công ty có quyền
giao dịch tùy ý đối với các tài khoản giao dịch, nhưng không nắm giữ các tài khoản mua và giữ.
Sanchez gần đây đã tin rằng các nguyên tắc cơ bản đang thay đổi theo chiều hướng xấu hơn tại
ChemStar, và anh ta đang chuẩn bị một khuyến nghị bán. Anh ta gọi một cuộc họp của các nhà
quản lý danh mục đầu tư của công ty có tài khoản đang nắm giữ ChemStar và nói với họ về việc
III 23 khuyến nghị bán. Trên cơ sở này, người quản lý danh mục đầu tư bán tất cả các cổ phiếu trong
tài khoản giao dịch nhưng không bán trong tài khoản mua và giữ. Sanchez hoàn thành và gửi báo
cáo qua đường bưu điện cho tất cả khách hàng 2 ngày sau đó, và ngay sau đó, nhiều tài khoản
mua và giữ bán các cổ phiếu ChemStar. Hành vi của Sanchez:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn về Giao dịch Công bằng; các nhà quản lý danh mục đầu tư đang vi phạm
Tiêu chuẩn về Giao dịch Công bằng. B) Không vi phạm Tiêu chuẩn về Giao dịch Công bằng; các
nhà quản lý danh mục đầu tư đang vi phạm Tiêu chuẩn về Giao dịch Công bằng.
C) Vi phạm Tiêu chuẩn về Giao dịch Công bằng; các nhà quản lý danh mục đầu tư không vi phạm
Tiêu chuẩn về Giao dịch Công bằng.

Quy trình tuân thủ Tiêu chuẩn IlI(C) bao gồm xác định tất cả những thông tin sau đối với Khách
hàng NGOẠI TRỪ:
III 24 A) Thói quen và sở thích xã hội.
B) Nhu cầu thanh khoản.
C) Mục tiêu về lợi tức.
 Nancy Korthauer, CFA, đã thành lập một quỹ đầu cơ mới có tên là Korthauer Tautology Fund và
đang tích cực thu hút khách hàng từ các công ty của đối thủ cạnh tranh. Các bài thuyết trình cho
khách hàng nhất thiết phải ngắn gọn và thường diễn ra với cố vấn đầu tư hiện tại của khách
hàng tiềm năng trong phòng. Bộ Quy tắc và Tiêu chuẩn yêu cầu rằng:
III 25
A) Tất cả các bản trình bày cho khách hàng cung cấp một đánh giá kỹ lưỡng về tất cả các yếu tố
của quá trình quản lý đầu tư. Bản trình bày viết tắt bị cấm.
B) M&C cung cấp (theo yêu cầu) thông tin chi tiết bổ sung giải thích cách trình bày viết tắt.
C) Cố vấn đầu tư hiện tại của khách hàng tiềm năng không tham gia các cuộc họp.
Tony Calaveccio, CFA, là người quản lý của Quỹ đầu tư mạo hiểm TrustCo Small Cap tại Toronto.
Anh ấy giao dịch tài sản tại công ty môi giới River City Brokerage. River City cung cấp cho
Calaveccio đô la mềm để mua nghiên cứu. River City cũng giao dịch trái phiếu đô thị, một số
trái phiếu mà Calaveccio nắm giữ trong danh mục đầu tư cá nhân của mình. Anh ta thường sử
dụng đô la mềm để mua nghiên cứu về các cổ phiếu vốn hóa nhỏ khác nhau cũng như về tình
trạng của thị trường trái phiếu thành phố và các vấn đề mà anh ta nắm giữ. Những hành động
III 26
này:
A) Vi phạm nghĩa vụ ủy thác của anh ấy về cả nghiên cứu vốn hóa nhỏ và nghiên cứu trái phiếu
đô thị.
B) Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn.
C) Vi phạm nghĩa vụ ủy thác của mình đối với nghiên cứu trái phiếu chính quyền địa phương
nhưng không vi phạm đối với nghiên cứu về giới hạn vốn hóa nhỏ.

Janet Reilly vừa bàn với Betty Miller, CFA, về việc mua 10.000 cổ phiếu của Brookshire Co., một
công ty phát triển bất động sản mới được thành lập. Reilly là một giáo viên đã nghỉ hưu sống
nhờ thu nhập từ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ của người chồng quá cố. Khoản đầu tư này sẽ thể
hiện sự thay đổi đáng kể trong danh mục đầu tư của cô ấy. Miller tin rằng giao dịch này không
III 27 phù hợp với tiêu chuẩn đầu tư của Reilly. Dựa theo các Tiêu chuẩn, Miller nên:
A) Thảo luận với Reilly xem cô ấy có muốn thay đổi tiêu chuẩn đầu tư của mình hay không.
B) Không chấp nhận khoản đầu tư, bởi vì nó không phù hợp với tiêu chuẩn của Reilly.
C) Làm theo các thủ tục của công ty để nhận được sự chấp thuận của Reilly và thực hiện yêu cầu
giao dịch không mong muốn.

Để đảm bảo cổ phiếu cho tất cả các tài khoản do mình quản lý, Linda Kammel của Northwest
Futures đã mua 3 khối cổ phiếu với ba mức giá khác nhau. Sau đó, cô ấy phân bổ số cổ phiếu
này bằng cách đặt cổ phiếu từ khối đầu tiên vào các chủ tài khoản có họ bắt đầu bằng A-G. Tài
III 28 khoản thứ hai được phân bổ qua tài khoản H-P và tài khoản thứ ba trên Q-Z. Hành động này:
A) Phù hợp với trách nhiệm của cô ấy theo Quy tắc và Tiêu chuẩn.
B) Chỉ được phép nếu khách hàng được thông báo về thủ tục phân bổ.
C) Không được phép theo Quy tắc và Tiêu chuẩn.

Theo Tiêu chuẩn IlI(C), yếu tố nào sau đây ít có khả năng được coi là yếu tố liên quan trong việc
xác định tính phù hợp của các khuyến nghị hoặc hành động đầu tư cho từng danh mục đầu tư
hoặc khách hàng?
III 29
A) Nhu cầu và hoàn cảnh của danh mục đầu tư hoặc khách hàng.
B) Các đặc trưng cơ bản của tổng danh mục đầu tư.
C) Lợi ích tốt nhất của chuyên gia đầu tư được uỷ thác

Tiêu chuẩn liên quan đến việc giữ bí mật quy định rằng các M&C phải giữ bí mật thông tin về:
A) Khách hàng hiện tại, khách hàng cũ và đối thủ cạnh tranh.
III 30
B) Các thành viên và ứng viên
C) Khách hàng hiện tại, khách hàng cũ và khách hàng tiềm năng.
 James Bush, CFA, đang gặp gỡ một nhà đầu tư, George Stephan, lần đầu tiên. Trong cuộc gặp
đầu tiên của họ, trước khi đưa ra bất kỳ cuộc điều tra nào liên quan đến hoàn cảnh của khách
hàng, Bush đã nêu ra một số chiến lược đầu tư và cũng mô tả một cổ phiếu cụ thể mà anh ta tin
rằng có tiềm năng thu lợi lớn và khuyến nghị Stephan đưa cổ phiếu này vào danh mục đầu tư
của mình. Về tính phù hợp, hành động của Bush:
III 31
A) Vi phạm các Tiêu chuẩn vì Bush phải xác định mức độ chấp nhận rủi ro, mục tiêu và nhu cầu
của Stephan trước khi đưa ra bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.
B) Tuân thủ các Tiêu chuẩn.
C) Vi phạm các Tiêu chuẩn vì Bush phải có được thông tin về loại chứng khoán mà khách hàng
đã đầu tư trước đó, để đưa ra các khuyến nghị đầu tư thích hợp.
Điều nào sau đây nêu chính xác nhất giới hạn mà tiêu chuẩn Giao dịch Công bằng áp dụng?
A) Trước khi giao dịch trên danh mục đầu tư của riêng mình, một CFA charterholder phải đợi
III 32 các giao dịch của chủ nhân và khách hàng được thực hiện.
B) Phí giới thiệu có thể được tiết lộ sau khi tiến hành thỏa thuận dịch vụ.
C) Không nên phân biệt đối xử với khách hàng khi phổ biến các khuyến nghị đầu tư.
Tất cả những điều sau đây là vi phạm Tiêu chuẩn IlI(B) Giao dịch công bằng, NGOẠI TRỪ thành
viên:
A) Đặt giao dịch cho các tài khoản của M&C trước khi đặt một giao dịch cho các tài khoản không
phải của anh ta.
III 33
B) Đặt giao dịch cho tài khoản công ty trước khi đưa ra khuyến nghị mua cho khách hàng.
C) Gọi điện cho khách hàng ở các thành phố xa sau khi đề xuất mua được gửi đến tất cả khách
hàng qua đường bưu điện 1 ngày sau đó vì thời gian nhận được thư của họ muộn hơn so với
khách hàng địa phương.
Tiêu chuẩn IlI(E) Bảo mật, chỉ áp dụng cho thông tin mà nhà phân tích có được từ:
A) Khách hàng hiện tại và khách hàng cũ.
III 34
B) Khách hàng hiện tại, khách hàng cũ và khách hàng tiềm năng.
C) Chỉ khách hàng hiện tại và khách hàng tiềm năng.

Paul Salyer, một nhà quản lý danh mục đầu tư, đang thuyết trình trước một khách hàng tiềm
năng. Paul nói rằng với tư cách là một nhà quản lý danh mục đầu tư mới, anh ấy đã tạo ra tỷ lệ
sinh lời hàng năm trung bình là 50% trong 2 năm qua tại công ty trước đây của mình và dựa
trên điều này, anh ấy có thể đảm bảo lợi nhuận 50% cho khách hàng. Câu nào sau đây phù hợp
III 35
với Tiêu chuẩn II(D)?
A) Thành tích trong quá khứ của anh ấy có thể làm ảnh hưởng tới thành tích trong tương lai.
B) Nói rõ thành tích trong quá khứ của anh ta miễn là nó là sự thật.
C) Ngụ ý rằng anh ta có thể đảm bảo hoàn vốn.

Paula Munson, CFA, quản lý một quỹ tương hỗ với mục tiêu nhấn mạnh là thu nhập hơn chi phí
sử dụng vốn. Magic Technologies là một cổ phiếu tăng trưởng không trả cổ tức, nhưng bộ phận
nghiên cứu của Republic tin rằng cổ phiếu này sẽ vượt trội hơn đáng kể so với S&P 500 trong
vòng 12 đến 18 tháng tới. Dựa trên khuyến nghị mạnh mẽ này, Munson thêm cổ phiếu Magic
III 36
vào danh mục đầu tư của quỹ. Munson đã:
A) Vi phạm Tiêu chuẩn bằng cách dựa vào nghiên cứu mà cô ấy không tự thực hiện.
B) Vi phạm các Tiêu chuẩn do không tuân thủ tiêu chuẩn của danh mục đầu tư của cô ấy.
C) Không vi phạm các Tiêu chuẩn và nâng cao sự đa dạng hóa của quỹ.
 Bertha Mader, CFA, đã nhận được tài liệu ủy quyền từ công ty Balnet liên quan đến việc thâu
tóm công ty đối thủ Danube Industries. Cô ấy nắm giữ cổ phần của Danube trong hầu hết các tài
khoản khách hàng của mình. Mader đánh giá cao ban quản lý của Danube vì họ đã điều hành
công ty thành công và luôn trả lời trực tiếp và trung thực các thắc mắc của cô. Cô ấy không quen
biết với đội ngũ quản lý của Balnet nhưng biết họ có danh tiếng trong việc cải thiện lợi nhuận tại
các công ty mà họ mua lại, một phần vì họ có xu hướng thay thế quản lý cấp trên trong các mục
tiêu và đảm nhận chức năng của họ. Mức chào bán của Balneť cao hơn 60% so với giá cổ phiếu
III 37 Danube trước khi công bố. Ban quản lý của Danube đã liên hệ với Mader và yêu cầu cô ấy bỏ
phiếu số cổ phần mà cô ấy kiểm soát chống lại việc thâu tóm vì ban quản lý quan tâm đến công
việc của họ và phúc lợi của công ty. Để tuân thủ Quy tắc và Tiêu chuẩn, Mader nên:
A) Bỏ phiếu cho việc thâu tóm nếu nó vì lợi ích tốt nhất của các cổ đông của Danube.
B) Bỏ phiếu cho việc thâu tóm nếu cô ấy có thể đảm bảo rằng đội ngũ quản lý của Danube vẫn
giữ nguyên vị trí.
C) Ủy quyền phiếu bầu của cô ấy cho một thành viên khác trong công ty do xung đột lợi ích tạo ra
khi cô ấy được ban giám đốc liên hệ.

Một công ty quản lý tiền tệ đã tạo ra một quỹ trái phiếu rủi ro cao mới. Khi công ty quảng cáo
quỹ mới vào lúc phát hành, họ đã cẩn thận tính toán chính xác lợi nhuận từ 10 năm qua cho tất
cả tài sản trong quỹ.
Công ty đã sử dụng trọng số danh mục đầu tư hiện tại để xác định lợi nhuận lịch sử trung bình
hàng năm bằng 18% và yêu cầu lợi nhuận lịch sử hàng năm 18% trong tài liệu quảng cáo của họ.
III 38
Đối với Tiêu chuẩn III (D), Trình bày Hiệu quả đầu tư, đây là:
A. Vi phạm vì Bộ Tiêu chuẩn cấm tính toán lợi tức lịch sử trên các tài sản rủi ro như trái phiếu
rủi ro cao.
B. Tuân thủ.
C. Vi phạm vì quảng cáo ngụ ý rằng công ty tạo ra lợi nhuận này.
Một công ty quản lý tiền tệ có chính sách liên quan đến các khuyến nghị mới như sau: Khi một
đề xuất mới được đưa ra, mỗi nhà quản lý danh mục đầu tư ước tính quy mô giao dịch có thể
xảy ra cho từng khách hàng của họ. Khách hàng được thông báo về đề xuất mới theo thứ tự quy
mô giao dịch ước tính của họ - lớn nhất trước.Tất cả các khách hàng đã ký vào một biểu mẫu
III 39 mà họ thừa nhận và đồng ý với thủ tục phân bổ này.
Đối với Tiêu chuẩn III (B), Đối Xử Công Bằng:
A. Không vi phạm vì khách hàng đã biết về chính sách.
B. Vi phạm tiêu chuẩn.
C. Không vi phạm vì khách hàng đã ký mẫu chấp nhận.
Liên quan đến tiêu chuẩn III(B), Đối Xử Công Bằng, hành động nào sau đây KHÔNG phải là thủ
tục hợp lệ tuân thủ Tiêu chuẩn này?
A. Thông báo các khuyến nghị đầu tư cho tất cả khách hàng bao gồm cả những tài khoản mà
III 40 chứng khoán không đủ điều kiện để mua.
B. Giới hạn số lượng người có liên quan và biết riêng về thực tế là khuyến nghị đầu tư sẽ được
phổ biến.
C. Truyền đạt các khuyến nghị đầu tư đồng thời trong công ty và cho khách hàng, nếu có thể.
 Tony Calaveccio, CFA, là người quản lý của Quỹ đầu tư mạo hiểm TrustCo Small Cap tại Toronto.
Calaveccio đặt một giao dịch với Quantco Brokerage. Mặc dù một phần giao dịch của Calaveccio
được chuyển đến Quantco một cách chính xác, nhưng đã xảy ra lỗi giao dịch trong tài khoản của
Calaveccio do sự cố tại Quantco. Calaveccio nhận ra rằng lỗi đã xảy ra và thông báo cho người
III 41 liên hệ của mình tại Quantco. Calaveccio cho phép Quantco sửa lỗi, bù lại anh có thể chào phí
giao dịch thấp hơn cho TrustCo. Đây là:
A. Được cho phép theo Tiêu chuẩn của Viện CFA.
B. Vi phạm nghĩa vụ của Calaveccio đối với người sử dụng lao động của mình.
C. Vi phạm nghĩa vụ ủy thác của Calaveccio.

Mặc dù theo thông lệ, báo cáo cả dữ liệu hiệu quả hoạt động trong 5 năm và 10 năm, nhưng
Seminole Equity Partners mới chỉ tồn tại được 8 năm. Vì lý do này, Kurt Dambach không báo cáo
dữ liệu của 10 năm mà báo cáo cho khoảng thời gian 5 năm và kể từ khi thành lập quỹ. Điều này
anh ấy ghi chú trong phần chú thích cuối trang thông tin. Hành động này là:
III 42
A. Vi phạm tiêu chuẩn liên quan đến trình bày hiệu quả hoạt động.
B. Phù hợp với Quy tắc và Tiêu chuẩn vì anh ấy đã chỉ ra cơ sở ở phần ghi chú.
C. Vi phạm Tiêu chuẩn liên quan việc cấm Trình bày sai.

Bob Hatfield, CFA, có công ty quản lý tài sản của riêng mình với hai khách hàng. Tài khoản của
hai khách hàng có giá trị ngang nhau. Một trong hai khách hàng đã kết hôn, tài sản của người
vợ/chồng mới và khách hàng được gộp chung. Với danh mục đầu tư lớn hơn của khách hàng
hiện đã kết hôn, Hatfield xác định rằng họ có thể chấp nhận mức rủi ro cao hơn và bắt đầu thay
đổi chính sách liên quan đến danh mục đầu tư đó. Điều nào sau đây sẽ vi phạm Tiêu chuẩn III
III 43
(C), Phù Hợp?

A. Đánh giá khung thời hạn của khách hàng mới kết hôn và vợ/chồng của người đó.
B. Áp dụng chính sách tương tự cho khách hàng còn lại người chưa kết hôn.
C. Đánh giá mục tiêu lợi nhuận của khách hàng mới kết hôn và vợ/chồng của người đó.

Lance Tuipulotu, CFA, quản lý các khoản đầu tư cho 400 cá nhân và gia đình và thường thấy
nguồn lực của mình kéo dài. Khi các nhà đầu tư lớn nhất của anh ấy kiến nghị anh ấy phân bổ từ
5% đến 7% trái phiếu loại không đầu tư vào danh mục đầu tư của họ, anh ấy quyết định rằng
mình cần trợ giúp thêm để đáp ứng yêu cầu. Anh ta xem xét các cố vấn độc lập khác nhau,
nhưng xác định những cố vấn có trình độ tốt nhất sẽ rất tốn kém. Lập luận rằng một nhà cung
III 44
cấp có chi phí thấp hơn sẽ cho phép anh ta chuyển khoản tiết kiệm cho khách hàng của mình,
anh ta chọn nhà cung cấp để đầu tư phân bổ trái phiếu mới. Tuipulotu đã vi phạm:
A. Cả Tiêu chuẩn III(C) Phù hợp và Tiêu chuẩn V(A) Cơ sở thận trọng và Hợp lý.
B. Tiêu chuẩn II(C) Phù hợp do không xem xét tính thích hợp của trái phiếu loại không đầu tư.
C. Tiêu chuẩn V(A) Cơ sở thận trọng và Hợp lý do để kết cấu chi phí xác định việc lựa chọn trợ lý.

Những câu dưới đây đều được yêu cầu bởi người được ủy thác theo Tiêu chuẩn III(A) Trung
thành, Thận trọng và Quan tâm, NGOẠI TRỪ:
III 45 A. Hỗ trợ quản lý của nhà tài trợ trong các cuộc chiến ủy quyền.
B. Hành động chỉ vì lợi ích của những người được hưởng lợi cuối cùng.
C. Đặt lợi ích của khách hàng lên trước lợi ích của người sử dụng lao động.
 Millie Walker, CFA, đã thiết lập một danh mục đầu tư tăng trưởng tích cực cho khách hàng của
mình, Jesse Wilmer, hơn ba năm trước. Wilmer được đưa vào danh sách gửi thư cho khách
hàng của nhà tuyển dụng của Walker, và nhận được bảng sao kê tài khoản hàng tháng và bản tin
của công ty, thường xuyên thông báo cho khách hàng rằng họ nên liên hệ với đại diện tài khoản
của mình khi có bất kỳ thay đổi nào về hoàn cảnh cá nhân hoặc mục tiêu đầu tư của họ.Kể từ
tháng Giêng năm nay, Walker đã không nói chuyện với Wilmer cũng như không nhận được bất
kỳ thư từ nào từ Wilmer từ khi tài khoản được thành lập. Walker có:
III 46
A. Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn vì đã có thư từ thường xuyên từ công ty của Walker tới
Wilmer.
B. Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn vì Wilmer đã được nhắc nhở thường xuyên về cơ hội để
thông báo cho Walker cho bất kỳ thay đổi nào.
C. Vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn vì nhà quản lý không trình bày và cập nhật tình hình tài chính
và mục tiêu đầu tư của Wlimer.

Một cố vấn đầu tư đi thẳng từ một cuộc hội thảo nghiên cứu đến một cuộc gặp gỡ với một
khách hàng mới tiềm năng mà cô ấy chưa từng tiếp xúc. Cố vấn rất hào hứng với thông tin mà
cô ấy vừa nhận được trong buổi hội thảo và bắt đầu cho khách hàng tiềm năng thấy những ý
III 47 tưởng mới mà công ty của cô ấy đang đưa ra. Điều này rất có thể là hành vi vi phạm:
A. Cả hai Tiêu chuẩn.
B. Tiêu chuẩn III(B) Đối xử công bằng.
C. Tiêu chuẩn III(C) Phù hợp.

Kim Lee quản lý nhiều loại tài khoản tại Superior Investments. Một số tài khoản chỉ được phép
đầu tư vào các vấn đề được miễn thuế; những tài khoản khác không được đầu tư vào một cổ
phiếu trừ khi nó trả cổ tức. Lee đang nghiên cứu một công ty công nghệ sinh học chuyên phân
tích bệnh "Bò điên". Trong khi đi tham quan các cơ sở của công ty và gặp gỡ ban giám đốc, cô
biết rằng họ tin rằng họ có thể đã tìm ra cách để đẩy lùi căn bệnh này. Hơn nữa, một người
quản lý phỏng đoán,"Giả sử rằng chúng tôi đã đảo ngược căn bệnh ở một người thậm chí không
III 48
mắc bệnh? Chúng tôi có thể sau đó có thể nâng cao chỉ số IQ của cá nhân đó lên tầng bình lưu!
". Lee trở lại văn phòng của mình và mua cổ phiếu cho tất cả các tài khoản dưới sự giám sát của
cô ấy. Hành động này là:
A. Vi phạm Tiêu chuẩn liên quan đến nhiệm vụ ủy thác.
B. Thích hợp với tiềm năng rõ ràng của liệu pháp.
C. Vi phạm Tiêu chuẩn liên quan đến tính thích hợp và phù hợp của các hành động đầu tư.

Heidi Krueger, CFA, một cố vấn đầu tư, sử dụng đô la mềm được tạo ra từ tài khoản khách hàng
để mua báo cáo về tác động kinh tế của các sự kiện thế giới và mua một bàn hội nghị mới cho
văn phòng mà cô ấy sử dụng để gặp gỡ khách hàng và khách hàng tiềm năng. Những giao dịch
III 49 mua này có vi phạm Tiêu chuẩn III (A) Trung thành, Thận trọng và Quan tâm?
A. Chỉ một trong những giao dịch mua này vi phạm Tiêu chuẩn.
B. Cả hai giao dịch mua này đều vi phạm Tiêu chuẩn.
C. Cả hai giao dịch mua này đều không vi phạm Tiêu chuẩn.

Tuyên bố nào sau đây kém chính xác nhất khi xét đến một phần Tiêu chuẩn III(B) Đối xử công
bằng?
III 50 A. Rút ngắn thời gian giữa quyết định và công bố.
B. Duy trì danh sách các khách hàng và tài sản của họ.
C. Đồng thời thông báo cho khách hàng có khoản đầu tư phù hợp về một khuyến nghị đầu tư mới.
 O'Douls (vợ và chồng) đã quyết định làm việc với Jane Mack, CFA, để cô ấy giới thiệu danh mục
đầu tư cho họ. O'Douls là những nhà đầu tư mới và Mack đã xác định mô hình phân bổ tài sản
của họ thuộc loại thận trọng. Sau khi nghiên cứu các lựa chọn đầu tư khác nhau cho O'Douls,
Mack đưa ra khuyến nghị rằng họ nên chia tài khoản của mình trên cơ sở 25% / 75% giữa cổ
phiếu của một công ty sản xuất thiết bị ngoại vi máy tính mà công ty môi giới của cô đang bảo
III 51 lãnh và trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư. O'Douls không biết rằng công ty của Mack đang bảo
lãnh phát hành cho của công ty đang được đề cập. Mack đã vi phạm (các) Tiêu chuẩn nào của
Viện CFA do hành động của cô ấy?
A. Tiêu chuẩn VI (A), Công bố xung đột và III (C) Phù hợp.
B. Tiêu chuẩn V (A), Cơ sở thận trọng và hợp lý, và I (D), Hành vi sai trái.
C. Tiêu chuẩn III (B), Đối xử Công bằng và III (A), Trung thành, Thận trọng và Quan tâm.
Trong khi giao dịch đại diện cho một tài khoản hưu trí, một nhà phân tích nhận được các báo
cáo nghiên cứu đặc biệt từ công ty môi giới mà cô ấy đang thực hiện giao dịch. Một hoạt động
như vậy là:
A. Hành vi vi phạm cả Tiêu chuẩn III(A) Trung thành, Thận trọng và Quan tâm và Quy tắc đạo
III 52
đức.
B. Hành vi không vi phạm Tiêu chuẩn III (A), Trung thành, Thận trọng và Cẩn thận, cũng không vi
phạm Quy tắc Đạo đức.
C. Chỉ là hành vi vi phạm Quy tắc đạo đức.

Calvin Doggett, CFA, đã được CFA Institute Professional Conduct Program (PCP) liên hệ với các
cáo buộc rằng ông đã thực hiện các hành động đầu tư không phù hợp với khách hàng của mình.
Doggett bị PCP thẩm vấn về danh tính của những khách hàng mà ông cho là phù hợp để đầu tư
vào một công ty mới thành lập rất rủi ro và cuối cùng đã phá sản.
Doggett sẽ:
III 53 A. Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn khi tiết lộ tên, điều kiện tài chính và mục tiêu đầu tư
của khách hàng của mình cho PCP.
B. Vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn khi hoàn toàn hợp tác với cuộc điều tra của PCP nếu điều này
có nghĩa làm tiết lộ thông tin bí mật.
C. Không vi phạm Quy tắc và Tiêu chuẩn chỉ khi anh ta tiết lộ điều kiện tài chính và mục tiêu đầu
tư của khách hàng trên cơ sở ẩn danh và không tiết lộ tên của khách hàng của mình cho PCP.

Greg Stiles, CFA, giữ danh sách sinh nhật của các khách hàng của mình và đã đích thân gửi thiệp
mừng sinh nhật cho họ mỗi năm vào thời điểm thích hợp. Đối với hành động này, hành động
nào sau đây có thể vi phạm Tiêu chuẩn III (E), Bảo mật thông tin:
III 54
A. Thuê công ty ngoài doanh nghiệp thực hiện nhiệm vụ.
B. Gửi một món quà cùng với thiệp.
C. Hành động chỉ gửi một tấm thiệp chúc mừng sinh nhật mỗi năm.
 Alan Cramer, CFA,hoạt động tại một quốc gia không quy định việc đầu tư vào các kế hoạch hưu
trí của công ty. Ông được giữ lại bởi Công ty Bingham để quản lý kế hoạch lương hưu của công
ty họ. Ban quản lý của Bingham đã tiếp cận Cramer và yêu cầu Cramer đầu tư toàn bộ kế hoạch
vào cổ phiếu Bingham.
Cramer có thể:
A. Đầu tư tất cả tài sản của kế hoạch hưu trí vào cổ phiếu Công ty Bingham chỉ theo yêu cầu của
III 55 ban quản lý nếu Cramer có thể chứng minh rằng khoản đầu tư này là thận trọng hơn bất kỳ
khoản đầu tư nào khác.
B. Đầu tư một phần của kế hoạch hưu trí vào cổ phiếu Công ty Bingham nếu khoản đầu tư này là
thận trọng và nếu anh ta giữ cho danh mục đầu tư tổng thể được đa dạng hóa một cách thích
hợp.
C. Không đầu tư bất kỳ kế hoạch hưu trí nào của Công ty Bingham vào cổ phiếu của chính mình
bất kể triển vọng của cổ phiếu đó như thế nào và bất chấp yêu cầu của ban quản lý.