Professional Documents
Culture Documents
Chương 1. Tổng quan về QTRRTC
Chương 1. Tổng quan về QTRRTC
TỔNG QUAN VỀ
QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH
1.1. Khái
niệm rủi ro
1.6. Quản trị 1.2. Phân loại
rủi ro tài rủi ro tài
chính chính
1.4. Đo lường
rủi ro
Liệu có cái gì
là chắc chắn?
Chỉ có
“sự không
chắc chắn”
là chắc chắn
1.1. Khái niệm rủi ro
▪ Trường phái tiêu cực
- Rủi ro là điều không lành, không tốt, bất ngờ xảy ra (từ
điển tiếng Việt, xuất bản năm 1995).
- Rủi ro là khả năng gặp nguy hiểm hoặc bị đau đớn thiệt hại
(Từ điển Oxford).
-Rủi ro được hiểu là khả năng có sai lệch giữa một bên là
những gì xảy ra trên thực tế với một bên là những gì được
dự kiến từ trước (mà bình thường đáng lẽ đã phải diễn ra).
-Rủi ro là giá trị và kết quả mà hiện thời chưa biết đến.
1.1. Khái niệm rủi ro
▪ Trường phái trung hòa
Như vậy: Rủi ro là sự bất trắc có thể đo lường được. Rủi
ro vừa mang tính tích cực, vừa mang tính tiêu cực. Rủi ro
có thể mang tới những tổn thất, mất mát, nguy hiểm… cho
con người nhưng cũng có thể mang đến những cơ hội.
1.1. Khái niệm rủi ro
Tỷ giá
Tín Lãi
dụng Rủi ro suất
Tài chính
Thanh
khoản Giá cả
1.2. Phân loại rủi ro tài chính
▪ Rủi ro tỷ giá
Là sự không chắc chắn về
✓ Dòng tiền,
✓ Tài sản,
✓ Lợi nhuận ròng
trong tương lai do những biến động tỷ giá.
(Jorion, 1990)
1.2. Phân loại rủi ro tài chính
▪ Rủi ro lãi suất
Là sự không chắc chắn về kết quả hoạt động kinh doanh
trong tương lai do những thay đổi trong lãi suất.
1.2. Phân loại rủi ro tài chính
▪ Rủi ro giá cả hàng hóa
- Biến động của giá cả hàng hóa, giá cả nguyên vật liệu.
- Ảnh hưởng của những biến động này đến kết quả kinh
doanh của doanh nghiệp.
1.2. Phân loại rủi ro tài chính
▪ Rủi ro thanh khoản
Rủi ro thanh khoản là rủi ro dẫn đến tổn thất và/hoặc mất
khả năng thanh toán khi doanh nghiệp không đủ vốn khả
dụng, không thể bán hàng hóa với chi phí hợp lý khi cần
đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán, tài chính.
1.2. Phân loại rủi ro tài chính
▪ Rủi ro tín dụng
- Là rủi ro thiệt hại kinh tế do phía đối tác không thực hiện
nghĩa vụ hợp đồng (trả chậm hoặc mất khả năng chi trả
các khoản vay nợ hoặc các khoản phải thu).
Tìm kiếm lợi nhuận tối đa với mức rủi ro tối thiểu.
NĐT thường đánh đổi: tối đa hóa lợi nhuận với mức rủi ro
chấp nhận được hoặc tối thiểu hóa rủi ro với mức lợi nhuận
chấp nhận được.
Quản trị rủi ro
Quản trị rủi ro là quá trình tiếp cận rủi ro một cách khoa
học, toàn diện và có hệ thống nhằm nhận dạng, kiểm
soát, phòng ngừa và giảm thiểu những tổn thất, mất
mát, những tác động bất lợi của rủi ro đồng thời tìm
cách biến rủi ro thành cơ hội thành công.
Quản trị rủi ro
- Tổn thất.
1.3. Nhận dạng rủi ro
- Rủi ro biến động giá (giá cả hàng hóa, nguyên vật liệu, lãi
suất, tỷ giá).
Cao I II
Thấp III IV
1.4. Đo lường rủi ro
- Chương trình ngăn ngừa tổn thất tìm cách giảm bớt số
lượng các tổn thất xảy ra hoặc loại bỏ chúng hoàn toàn.
- Hoạt động ngăn ngừa tổn thất tập trung vào:
✓ Thay thế hoặc sửa đổi hiểm họa.
✓ Thay thế hoặc sửa đổi môi trường.
✓ Thay thế hoặc sửa đổi cơ chế tương tác.
Giảm thiểu tổn thất
- Các biện pháp giảm thiểu tổn thất tấn công vào các rủi
ro bằng cách làm giảm bớt giá trị hư hại khi tổn thất xảy
ra (tức là giảm nhẹ sự nghiêm trọng của tổn thất).
- Là những biện pháp sau khi tổn thất xảy ra, mặc dù được
đặt ra trước khi một tổn thất nào đó xuất hiện.
Giảm thiểu tổn thất
- Nắm bắt các thông tin và chuyển giao thông tin kịp thời kèm
theo các gợi ý cảnh báo và hướng xử lý.
- Dự báo xu hướng những khả năng xảy ra rủi ro đối với công
ty.
Chuyển giao rủi ro
✓ Thứ hai: Chuyển giao bằng hợp đồng giao ước: chỉ
chuyển giao rủi ro, không chuyển giao tài sản và hoạt
động của nó đến người nhận rủi ro.
Đa dạng hóa
Quản trị rủi ro tài chính là quá trình mà các rủi ro tài
chính được nhận diện, đánh giá, đo lường và quản lý
nhằm tạo ra giá trị kinh tế.
Quản trị rủi ro tài chính là xác định mức độ rủi ro tài
chính mà công ty mong muốn, nhận diện mức độ rủi
ro tài chính hiện nay mà công ty phải gánh chịu. Sau
đó sử dụng các công cụ phái sinh hay các công cụ tài
chính khác để điều chỉnh mức độ rủi ro tài chính
mong muốn (phù hợp nhất với mục tiêu đầu tư).
Nguyên tắc quản trị rủi ro tài chính
- Mức rủi ro đơn vị chấp nhận phải nằm trong khả năng
chịu đựng rủi ro của đơn vị.
➢Thế giới ngày càng trở nên bất ổn hơn…
➢Thị trường tài chính đã phản ứng lại với
những bất ổn của giá cả…
Công cụ quản trị rủi ro tài chính