Professional Documents
Culture Documents
C1-TỔNG QUAN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH
C1-TỔNG QUAN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH
NGƯỜI
GIÁ CẢ
MUA
(price)
(buyer)
THỊ QUẢN
TRƯỜNG LÝ
KHÔNG
HÀNG HÓA GIAN/THỜI
(goods) GIAN
(place/time)
CÁ NHÂN, CÔNG TY, TỔ
NGƯỜI BÁN CHỨC, CHÍNH PHỦ
(seller)
NGƯỜI
GIÁ CẢ
MUA
(price) THỊ (buyer)
TRƯỜNG QUẢN
TÀI LÝ
CHÍNH
KHÔNG
HÀNG HÓA GIAN/THỜI OFFLINE/ONLINE
(goods) GIAN
(place/time)
Financial markets perform the essential economic
function of channeling funds from households,
firms, and governments that have saved surplus
funds by spending less than their income to those
that have a shortage of funds because they wish to
spend more than their income.
Thị trường tài chính thực hiện chức năng kinh tế cơ bản là
chuyển vốn từ các hộ gia đình, doanh nghiệp và chính phủ đã
tiết kiệm được số tiền thặng dư bằng cách chi tiêu ít hơn thu
nhập của họ cho những người thiếu vốn vì họ muốn chi tiêu
nhiều hơn thu nhập của mình.
Tài chính gián tiếp
Trung gian
tài chính
Commercial
paper
(Thương
phiếu)
Repurchase
agreements Federal
funds
(Hợp đồng
mua lại - (Vốn liên
Repo) bang)
Negotiable Bank
Commercial Repurchase Federal (Fed)
Treasury bills Certificates of
Paper Agreements Funds
Deposit
Chứng chỉ nợ được Hợp đồng vay ngắn
Loại Công cụ nợ ngắn Công cụ nợ ngắn Khoản vay qua đêm
ngân hàng bán cho hạn có bảo đảm bằng
công cụ hạn hạn giữa các ngân hàng
người gửi tiền trái phiếu Chính phủ
Tổ chức Do các ngân hàng
Do chính phủ phát Do các ngân hàng Không được chính Không được chính phủ
phát và tập đoàn lớn phát
hành thương mại phát hành phủ phát hành phát hành
hành hành
Rủi ro thấp đến
Rủi ro thấp; phụ Rủi ro tương đối thấp;
Mức độ trung bình; phụ
Rủi ro rất thấp thuộc vào uy tín của được bảo đảm bằng
rủi ro thuộc vào uy tín của
ngân hàng phát hành trái phiếu Chính phủ
bên phát hành
Được giao dịch
Đặc mạnh mẽ nhất,
điểm được nắm giữ chủ
yếu bởi ngân hàng
Nhạy cảm với nhu cầu
Không thanh toán Thanh toán lãi suất vay của các ngân hàng;
Lãi suất tiền lãi, được bán hàng năm; lãi suất có Theo thỏa thuận biểu hiện về nhu cầu tín
với giá chiết khấu thể đàm phán dụng của hệ thống ngân
hàng
Tín phiếu kho bạc là công cụ nợ do Kho bạc Nhà nước phát
hành để bù đắp thiếu hụt tạm thời của ngân sách Nhà nước,
ghi nhận cam kết của Chính phủ trong việc trả nợ gốc và lãi
cho người sở hữu.
Tín phiếu kho bạc thường được phát hành với kì hạn thanh
toán là 3, 6 và 12 tháng.
Thường không được thanh toán lãi suất nhưng được bán với
giá chiết khấu
Là công cụ tài chính có rủi ro thấp nhất và có tính thanh khoản
cao nhất.
Được nắm giữ chủ yếu bởi các ngân hàng, và một lượng nhỏ
được nắm giữ bởi các hộ gia đình, tập đoàn và các trung gian
tài chính khác.
Là công cụ nợ do ngân hàng thương mại hoặc các tổ chức nhận
tiền gửi phát hành bán cho người gửi tiền với lãi suất và thời hạn
nhất định.
Tương tự như một khoản tiền gửi có kỳ hạn
Lãi suất cố định hàng năm và được hoàn trả giá mua ban đầu
vào ngày đáo hạn.
Không được rút trước hạn.
Là công cụ nợ do ngân hàng lớn hoặc các tập đoàn uy tín phát
hành để vay vốn ngắn hạn.
Phát hành theo hình thức chiết khấu
Rủi ro hơn, lãi suất cao hơn tín phiếu Kho bạc
Là một khoản cho vay ngắn hạn, trong đó tín phiếu kho bạc
đóng vai trò tài sản thế chấp.
Công ty dư vốn mua tín phiếu kho bạc của một ngân hàng với
điều kiện ngân hàng này đồng ý mua lại tín phiếu kho bạc tại
một thời điểm xác định trong tương lai với giá mua cao hơn giá
công ty mua.
Là những khoản cho vay ngắn hạn (qua đêm hoặc một vài
ngày) giữa các ngân hàng gửi tiền tại Cục dự trữ liên bang.
Diễn ra do ngân hàng không đáp ứng được tỷ lệ dự trữ bắt
buộc.
Lãi suất thu được từ khoản vay này gọi là lãi suất vốn liên
bang, theo nguyên tắc thỏa thuận.
Trái
Cổ phiếu Khác
phiếu
Trái phiếu
Cổ phiếu Tín dụng
doanh
ưu đãi tiêu dùng
nghiệp
Trái phiếu Cổ phiếu
• Ở CÁC NƯỚC PHÁT TRIỂN, CÁC CTY TÌM NGUỒN • Ở MỸ, THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU LÀ KÊNH DẪN VỐN
VỐN THÔNG QUA CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH QUAN TRỌNG HƠN CỔ PHIẾU (GẤP 10 LẦN)
NHIỀU HƠN LÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. • PHÁP VÀ ĐỨC THAM GIA VÀO THỊ TRƯỜNG CỔ
=> VD: ĐỨC, NHẬT, … (GẤP 10 LẦN) PHIẾU NHIỀU HƠN TRÁI PHIẾU
Phí giao dịch
E D
BẢO HIỂM ỦY BAN CHỨNG
TIỀN GỬI KHOÁN NHÀ NƯỚC