TEN STEPS IN THE ACCOUNTING CYCLE

1. Analyzing business transactions from source documents.

2. Journalizing the business transactions
3. Posting journal entries to the ledger
4. Preparing trial balance
5. Journalizing and posting adjusting journal entries.
6. Preparing adjusted trial balance
7. Preparing financial statements.
8. Journalizing and posting closing entries
9. Preparing post-closing trial balance.
10. Journalizing and posting reversing journal entries.

EXPLANATION:
1. Analyzing business transactions from source documents. To gather information
transactions or events generally through the source documents.
Sa step na ito, you have to analyze kung ang isang transaction ay financial or non-
financial in nature.
Ang mga financial transaction lamang ang maaring i-record. So paano malalaman kung
financial or non-financial?
From the term itself pag sinabing financial, ang transaction ay maaring ma-quantify
(masukat) ang halaga.
Halimbawa, payment of utilities, borrowing of money, withdrawal ng pera ng mmay-
ari. Financial yan kasi may halaga kung magkano.
Pag non-financial naman, hiring employees, orientation, seminar of owners.
Ayan non-financial yan kasi mahirap malaman ang halaga o walang value

(Ingat ka, maraming accountant at CPA na ngayon ang nabiktima na ng ganyang

transaction sa mga test nila dati)

Once identified na financial transaction, tulad ng pinag-aralan natin sa

objectivity principle, dapat may source document.
Halimbawa kung nag-invest ang owner sa business at dineposit ito sa bank account ng
business, dapat may DEPOSIT SLIP.
Sa mga purchases naman dapat may official receipt or invoice.

So after mo ma-identify na financial transaction and may source document, proceed

ka na sa Step 2, i-record mo na sa journal.

2. Journalizing the business transactions. To record the economic impact of

transactions on the firm in a journal,
which is a form that facilitates transfers to the accounts.

Lahat ng transactions which are financial in nature with supporting source

documents ay irerecord mo sa journal.
Ang journal parang diary lahat ng nangyayari sa business that affects it
financially irerecord mo.

Maraming klase ng journal, may general at special. Depende sa kung ano ang
transaction doon mo siya irerecord.

Halimbawa, yung mga purchases ng business, irerecord mo yun sa purchases journal.

Para sap ag-didiscuss natin, ang gagamitin natin ay general journal.

After mo marecord lahat ng transaction para sa isang buong accounting period.

Proceed ka na sa step 3.

3. Posting journal entries to the ledger. To transfer the information from the
journal to the ledger for classification.
After mo marecord ang transactions, ica-classify na natin ang mga transactions kada
account.
Wala itong pinagkaiba sa T-accounts wherein lahat ng transactions involving an
account ay nandoon.
Mas detailed nga lang ang nasa ledger. Dito sa ledger i-cocompute mo na din ang
account balances para mailagay sa ledger.

After mo madetermine ang mga balance per account, pwede ka na mag move on (sa jowa
mo? Haha) sa Step 4.

4. Preparing trial balance. To provide a listing to verify the equality of the

debits and credits in the ledger.

Dito i-susummarize mo na yung balance per account. Presented sa trial balance ang
lahat ng account kasama ang mga balance nito.
Dito mo din maveverify kung balance ang debit at credit balances ng leger accounts.
Pag balance, ang saya.
Pag hindi mapapakanta ka na lang ng saan saan ako nagkamali. Haha

After mo ma-balance (at masigurado na tama) ang trial balance, proceed ka na sa

Step 5.

5. Journalizing and posting adjusting journal entries. To record the accruals,

expiration of deferrals, estimations, and other events.
Ayan balik ka ulit sa journalizing at posting. Eh sir paano po yun na-irecord ko na
po ang lahat ng transaction?

Hindi na transaction ang i-rerecord mo kung hindi adjustments. Oo hindi lang sa

relationship nag-aadjust, sa accounting din.
Sa trial balance kasi may mga amount doon na kailangan ilagay sa tamang balance.

Halimbawa, di ba nung nagrecord ka nung biniling supplies at the middle of the

accounting period,
ang amount na stated sa trial balance ay yung amount ng pagkakabili,
pero nung binili bay un walang nabawas kahit isang piraso? Syempre ang natira na
lang at the end of the period ay kaunti na lang o at least may nabawas.
So hindi na totoo yung nakalagay na amount sa trial balance? Yes. Kaya kailangan mo
mag journalize at post ng adjusting entry para mailagay ang mga amount sa tamang
balance.
Marami pang account ang inaadjuust, isa lang yan.

After mo ma-journalize, i-popost mo ulit ito sa ledger. At aalamin mo ulit ang

account balances ng mga accounts especially yung mga naapektuhan ng adjustments.
After mo ma-journalize at post sa ledger at madetermine ang account balances, pwede
ka na magproceed sa Step 6.