Ushtrime.

Kapitulli 1
1. Lanni Products është një firmë e re që ndërton programe kompjuteri. Kompania zotëron
pajisje kompjuteri me një vlerë 30 000$ dhe Cash 20 000$ si kontribut i pronarëve të
Lanni-t. Per te gjitha transdaksionet në vijim identifikoni mjetet reale dhe ato financiare
që tregtohen. A ka mjete financiare të krijuara apo të përfunduara në secilin nga
transaksionet e mëposhtme? (ushtrimi 7, fq 25)
a) Lanni merr një hua nga banka, një shumë prej 50 000$ cash dhe firmos një letër ku
premton ta paguajë huanë Brenda 3 vjetëve.
Huaja – asset financiar. Cashi- asset financiar. Aseti financiar i krijuar letra e pretendimit.

b) Lanni përdor cash-in nga banka, plus 20 000$ të fondeve të veta për të financuar
zhvillimin e një programi të ri për planifikimin financiar.

Nuk krijohet asnje aktiv financiar , por thjesht transferim i aseteve financiare ne assete
reale.

c) Lanni ia shet programin firmës Microsoft, që do ta tregojë në public nën markën e vet.
Lanni pranon pagesën në formën e 1500 aksioneve të Microsoftit.
Jep aktiv real (softwerin|) ne kembim te aktivit financiar, aksione.

d) Lanni I shet aksionet me cmimin 80$ dhe përdor pjesën e të ardhurave për të paguar
huanë bankare.
Shkembehet nje aktiv financiar (150 000 $ aksione) per nje tjeter (120 000$). Jep 50
000$, aktiv financiar bankes dje pjesen tjeter e mer mbrapsh.

2. Konsideroni përsëri firmën Lanni Products nga problem i mësipërm. (ushtrimi 8, fq 25)

Aktivet Detyrime & Kapitali Vet

Cash 20 000$
Pajisje PC 30 000$ Kapitali aksioner 50 000$
Totali 50 000$ Totali 50 000$
 a) Tregoni bilancin e Lannit menjëherë pasi merr hua 50 000$ nga banka. Si është raporti i
mjeteve reale ndaj totalit të mjeteve?

Aktivet Detyrime & Kapitali Vet

Cash 70 000$ Hua 50 000$
Pajisje PC 30 000$ Kapitali aksioner 50 000$
Totali 100 000$ Totali 100 000$

Raporti i mjeteve reale 0= 30 000/100 000 = 0.3

b) Tregoni bilancin pasi Lanni shpenzon 70 000$ për të zhvilluar produktin e vet (programin
e planifikimit financiar). Cili është raporti I mjeteve reale ndaj totalit të mjeteve?

Aktivet Detyrime & Kapitali Vet

Hua 50 000$
Pajisje PC 30 000$ Kapitali aksioner 50 000$
Program 70 000$
Totali 100 000$ Totali 100 000$

Raporti I mjeteve reale = 100 000/100 000 = 1.

c) Tregoni bilancin pasi Lanni pranon pagesën në aksione nga Microsofti. Cili është raporti i
mjeteve reale ndaj totalit të mjeteve?

Aktivet Detyrime & Kapitali Vet

Aksione Microsoft (1500 aksione*80$) 120 000 $ Hua 50 000$
Pajisje PC 30 000$ Kapitali aksioner 100 000$
Totali 150 000$ Totali 150 000$

Raporti i mjeteve reale = 30 000/150 000 = 0.2

Ushtrime. Kapitulli 2.
1. Supozojmë se investitorët mund të përfitojnë një kthim 2% në bazë 6 mujore nga
investimi në Dëftesat e Thesarit që kanë edhe 6 muaj deri në maturim. Me cfarë cmimi
mendoni se do të shitet një Bono Thesari 6-mujore dhe vlerë nominale 10 000$?
(ushtr.8,fq 57)

n 180
P=Vn {(1-r)* 360 = 10 000 *{(1-0.02)* 360 = 4900$.

2. Gjeni kthimin pas taksave të një korporate që me një cmim 40$ blen aksione të
preferuara, të cilët pasi I japin një dividend 4$, I shet me 40$ në fund të vitit. Kompania
futet në normën 30% të taksimit të të ardhurave. (ushtr.9, fq.57)

- TR totale para taksave = 4$

- TR e tatueshme: 0.3*4$ = 1.2$

- Prandaj taksat jane : 0.3*1.2$ = 0.36$

- TR pas taksave: 4$-0.36$ = 3.64$

TR 3.64 $
- Norma e kthimit = =
Vlere investimi 40 $ = 9.1%

3. Një investitor bën pjesë në normën 30% të taksës mbi të ardhurat . Nëse obligacionet e
korporatave ofrojnë norma interesi prej 9%, sa duhet të ofrojnë obligacionet bashkiakë,
me qëllim që investitorët të preferojnë obligacionet bashkiakë kundrejt atyre të
korporatave? (ushtr. 13, fq.58)

r m= r (1-T) = 9% (1-30%) = 6.3%

4. Norma e pagesës së kuponit për një obligacion të pa taksueshëm është 5.6% dhe norma e
një obligacioni të ngjashëm por të taksueshëm është 8%. Të dyja obliagcionet shiten me
 një cmim sa vlera nominale. Investitori i cilës normë takes mbi të ardhurat do të ishte
indifferent për të zgjedhur midis këtyre dy obligacioneve? (ushtr.5 fq 59)

rm 5.6 %
T=1- r
= 1- 8% = 30%

5. Me cfarë cmimi do të shitet një Bono Thesari me karakteristikat e mëposhtme?

Ditet deri ne Cmimi Bid Cmimi Ask Ndryshimi Norma e

maturim kerkuar
58 6.01 5.97 +0.01 6.11

n 58
P=Vn {(1-r)* 360 = 10 000$ (1-0.061) * 360 = 9 901,56$

6. Sa është norma ekuivalente e Bonos së Thesarit që shitet me 9 453$ dhe ka edhe 173 ditë
deri në maturim?

Vn−P 365 10 000 $−9453 $ 365

r BEY = P * n = 9453 $ * 173 = 12.2%
7. Kompania A ka nënshkruar një marrëveshje riblerje nëpërmjet së cilës blen letra me vlerë
me 4.9 mln$ dhe I shet ato me 5 mln$ pas 40 ditësh. Sa është norma e kthimit , që I ofron
investimit në këtë marrrëveshje investitorit?

Vn−P 360 5 mln $−4.9 mln $ 360

Norma e kthimit = P
¿
n
=
4.9 mln $ * 40 = 18%

8. Supozohet se një investitor ka blerë një letër tregtare 6-mujore, me një vlerë nominale 1
mln $ për 940 000$. Sa është kthimi që I ofron kjo letër me vlerë investitorit?
 1mln $−940 00 $ 360
Norma e kthimit = 940 000 $ * 180 = 12.8%

Metodat e llogaritjes se normes se kthimit:

Vn−P 360
1. Metoda e normes diskonte: r BD= * Metoda me e perdorur.
Vn n

Vn−P n
2. Metoda vjetore efektive : r ef = 1 + ( ¿ ¿ −1
P

Vn−P 365
3. Medota ekuivalente e obligacionit: r BEY = *
P n