ýýýýýýýýý######2IILFH#RI
8QLWHGý6WDWHV
(QYLURQPHQWDOý3URWHFWLRQý$JHQF\
&/$66ý9ý8,&ý678'<ý)$&7ý6+((7
/$5*(ð&$3$&,7<ý6(37,&ý6<67(06
:KDWýLVýDýODUJHðFDSDFLW\ýVHSWLF
V\VWHPýõ/&66ô"
:KDWýW\SHVýRIýIOXLGVýDUHýLQMHFWHG
LQWRý/&66V"
'RýLQMHFWDWHýFRQVWLWXHQWVýH[FHHG
GULQNLQJýZDWHUýVWDQGDUGVýDWýWKH
SRLQWýRIýLQMHFWLRQ"
:KDWýDUHýWKHýFKDUDFWHULVWLFVýRIýWKH
LQMHFWLRQý]RQHýRIýDý/&66"
$UHýWKHUHýDQ\ýFRQWDPLQDWLRQ
LQFLGHQWVýDVVRFLDWHGýZLWKý/&66V"
$UHý/&66VýYXOQHUDEOHýWRýVSLOOVýRU
LOOLFLWýGLVFKDUJHV"
+RZýPDQ\ý/&66VýH[LVWýLQýWKH
8QLWHGý6WDWHV"
:KHUHýDUHý/&66VýORFDWHGýZLWKLQ
WKHý8QLWHGý6WDWHV"
+RZýDUHý/&66VýUHJXODWHGýLQýVWDWHV
ZLWKýWKHýODUJHVWýQXPEHUýRIýWKLV
W\SHýRIýZHOO"
:KHUHýFDQý,ýREWDLQýDGGLWLRQDO
LQIRUPDWLRQýRQý/&66V"
######*URXQG#:DWHU#DQG
ýýýý######'ULQNLQJ#:DWHU
/&66VýDUHýDQýRQðVLWHýPHWKRGýIRUýSDUWLDOO\ýWUHDWLQJýDQGýGLVSRVLQJýRIýVDQLWDU\ýZDVWHZDWHUïýý2QO\
WKRVHýVHSWLFýV\VWHPVýKDYLQJýWKHýFDSDFLW\ýWRýVHUYHýëíýRUýPRUHýSHUVRQVðSHUðGD\ýDUHýLQFOXGHG
ZLWKLQýWKHýVFRSHýRIýWKHýXQGHUJURXQGýLQMHFWLRQýFRQWUROýõ8,&ôýUHJXODWLRQVïýý0DQ\ýFRQYHQWLRQDO
/&66VýFRQVLVWýRIýDýJUDYLW\ýIHGñýXQGHUJURXQGýVHSWLFýWDQNýRUýWDQNVñýDQýHIIOXHQWýGLVWULEXWLRQ
V\VWHPñýDQGýDýVRLOýDEVRUSWLRQýV\VWHPïýý/&66VýPD\ýDOVRýLQFOXGHýJUHDVHýWUDSVñýVHYHUDOýVPDOO
VHSWLFýWDQNVñýDýVHSWLFýWDQNýGUDLQLQJýLQWRýDýZHOOñýFRQQHFWLRQVýWRýRQHýODUJHýVRLOýDEVRUSWLRQýV\VWHPñ
RUýDýVHWýRIýPXOWLSOHýDEVRUSWLRQýV\VWHPVýWKDWýFDQýEHýXVHGýRQýDýURWDWLQJýEDVLVï
6DQLWDU\ýZDVWHZDWHUýIURPýDýZLGHýYDULHW\ýRIýHVWDEOLVKPHQWVñýLQFOXGLQJýUHVLGHQWLDOýõPXOWLðXQLW
KRXVLQJôýDQGýQRQðUHVLGHQWLDOýõFRPPHUFLDOñýLQVWLWXWLRQDOñýDQGýUHFUHDWLRQDOôýIDFLOLWLHVïýý7KH
FKDUDFWHULVWLFVýRIýWKHýVDQLWDU\ýZDVWHZDWHUýIURPýWKHVHýHVWDEOLVKPHQWVýYDU\ýLQýWHUPVýRIýELRORJLFDO
ORDGLQJVýDQGýIORZýõHïJïñýGDLO\ñýVHDVRQDOôïýý*HQHUDOO\ñýWKHýIOXLGýLVýFKDUDFWHUL]HGýE\ýKLJK
ELRORJLFDOýR[\JHQýGHPDQGýDQGýFKHPLFDOýR[\JHQýGHPDQGñýQLWUDWHñýWUDFHýPHWDOVýDQGýRWKHU
LQRUJDQLFVñýOLPLWHGýWUDFHýRUJDQLFVñýDQGýELRORJLFDOýSDWKRJHQVï
$YDLODEOHýVDPSOLQJýGDWDýLQGLFDWHýWKDWý/&66ýHIIOXHQWýPD\ýFRQWDLQýDUVHQLFñýIHFDOýFROLIRUPñ
QLWUDWHñýWRWDOýQLWURJHQýVSHFLHVñýDQGýIRUPDOGHK\GHýõLQýVHSWLFýV\VWHPVýVHUYLQJýUHFUHDWLRQDO
YHKLFOHVôýDWýFRQFHQWUDWLRQVýDERYHýSULPDU\ýGULQNLQJýZDWHUýVWDQGDUGVýRUýKHDOWKýDGYLVRU\ýOHYHOVïý
7KHýFRQFHQWUDWLRQVýRIýDOXPLQXPñýLURQñýPDQJDQHVHñýDQGýVRGLXPýPD\ýH[FHHGýVHFRQGDU\ýGULQNLQJ
ZDWHUýVWDQGDUGVï
7\SLFDOO\ñý/&66VýDUHýORFDWHGýLQýZHOOðGUDLQHGýVRLOVâýKRZHYHUñýVRPHý/&66VýKDYHýEHHQýORFDWHGýLQ
DUHDVýZLWKýNDUVWýRUýIUDFWXUHGýEHGURFNïý
&RQWDPLQDWLRQýLQFLGHQWVýFDXVHGýE\ý/&66VýKDYHýRFFXUUHGýLQý5DFLQHñý02âýLQý&RFRQLQRý&RXQW\ñ
$=âýDQGýLQý5LFKPRQGý+HLJKWVñý)/ïýý,QýDGGLWLRQñýëéýRWKHUýLQVWDQFHVýKDYHýEHHQýLGHQWLILHGýZKHUH
/&66VýIDLOHGýDQGýJURXQGýZDWHUýFRQWDPLQDWLRQýPD\ýKDYHýUHVXOWHGïýý:KLOHýWKHUHýDUHýVXUHO\ýRWKHU
H[DPSOHVýRIý/&66ýIDLOXUHýDFURVVýWKHý8QLWHGý6WDWHVýEH\RQGýWKHVHýNQRZQýLQFLGHQWVñýWKH
SUHYDOHQFHýRIýFRQWDPLQDWLRQýFDVHVýDSSHDUVýORZýUHODWLYHýWRýWKHýSUHYDOHQFHýRIýWKHVHýV\VWHPVï
/&66VýDUHýYXOQHUDEOHýWRýVSLOOVýEHFDXVHýDQ\ýPDWHULDOVýVSLOOHGýRUýGXPSHGýGRZQýVLQNVñýWRLOHWVñýRU
IORRUýGUDLQVýFRQQHFWHGýWRýWKHýVDQLWDU\ýZDVWHýV\VWHPýFDQýHQWHUýWKHýVHSWLFýWDQNïýý([DPSOHVýRIýWKH
PDWHULDOVýWKDWýPD\ýHQWHUý/&66VýLQFOXGHýKRXVHKROGýFOHDQLQJýSURGXFWVýDQGýZDVWHVýõHïJïñýFOHDQLQJ
VROYHQWVýDQGýVSHQWýVROXWLRQVôýWKDWýZHUHýVSLOOHGýDVýZHOOýDVýFKHPLFDOVýGXPSHGýLOOLFLWO\ýõHïJïñýZDVWH
RLOôïý
7KHUHýDUHýDERXWýéêñíííý/&66VýGRFXPHQWHGýLQýWKHý8QLWHGý6WDWHVïýý%DVHGýRQýDQýLQYHQWRU\ýPRGHO
GHYHORSHGýE\ý(3$ñýWKHýHVWLPDWHGýQXPEHUýRIý/&66VýLVýêèêñéííýQDWLRQZLGHïýý:LWKýDýäèýSHUFHQW
SUHGLFWLRQýLQWHUYDOñýWKHýHVWLPDWHGýQXPEHUýRIý/&66VýUDQJHVýIURPýêíéñìííýWRýéíëñçííï
/&66VýKDYHýEHHQýFRQVWUXFWHGýQDWLRQZLGHïýý
5HJXODWLRQýRIý/&66VýYDULHVýDPRQJýVWDWHVïýý6WDWHýUHJXODWLRQVýYDU\ýIURPýVWULQJHQWýVLWLQJñ
FRQVWUXFWLRQñýDQGýRSHUDWLRQýUHTXLUHPHQWVýõHïJïñý0$ñý01ôýWRýJHQHUDOýFRQVWUXFWLRQýSHUPLWWLQJ
õHïJïñý1-ñý,$ô
)RUýJHQHUDOýLQIRUPDWLRQñýFRQWDFWýWKHý6DIHý'ULQNLQJý:DWHUý+RWOLQHñýWROOðIUHHýåííðéëçðéæäìïý7KH
6DIHý'ULQNLQJý:DWHUý+RWOLQHýLVýRSHQý0RQGD\ýWKURXJKý)ULGD\ñýH[FOXGLQJýIHGHUDOýKROLGD\VñýIURP
äãííýDïPïýWRýèãêíýSïPïý(DVWHUQý6WDQGDUGý7LPHïýý)RUýWHFKQLFDOýLQTXLULHVñýFRQWDFWý$PEHUý0RUHHQñ
8QGHUJURXQGý,QMHFWLRQý&RQWUROý3URJUDPñý2IILFHýRIý*URXQGý:DWHUýDQGý'ULQNLQJý:DWHUýõPDLO
FRGHýéçíçôñý(3$ñýéíìý0ý6WUHHWñý6:ñý:DVKLQJWRQñý'ï&ïñýëíéçíïý3KRQHãýëíëðëçíðéåäìïý(ðPDLOã
PRUHHQïDPEHU#HSDïJRYïýý7KHýFRPSOHWHý&ODVVý9ý8,&ý6WXG\ýõ(3$îåìçð5ðääðíìéñý6HSWHPEHU
ìäääôñýZKLFKýLQFOXGHVýDýYROXPHýDGGUHVVLQJý/&66Výõ9ROXPHýèôñýFDQýEHýIRXQGýDW
KWWSãîîZZZïHSDïJRYî2*:':îXLFîFOèVWXG\ïKWPOï