Американська компанія замовляє у Німеччині обладнання вартістю 502 000 євро з умовою оплати

через півроку. На момент укладання угоди курс становить 1,28 дол.США./євро. Фінансовий
менеджер американської компанії прогнозує девальвацію долара відносно євро. У зв’язку з цим
компанія купує на суму операції 502 опціонів колл, кожен на 1000 євро (номінал опціону), з ціною
виконання 1,30 дол.США/євро, та строком виконання через півроку. Вартість одного контракту - 30
дол.США.
Завдання: визначити, в якому випадку опціони захистять компанію від ризиків коливання курсів
валют, якщо припустити, що значення спот-курсів через півроку складуть: 1) 1,31 дол.США/євро; 2)
1,34 дол.США/євро; 3) 1,35 дол.США/євро.

1) Розрахуємо затрати на купівлю опціонів:

502*30 = 15  060 дол.США

2) Розрахуємо різницю між курсом ціни виконання та спот-курсу через півроку:

1,31-1,3 = 0,01
0,01*502 000 = 5020 дол.США
5020-15 060 = -10  004 дол.США – збитки при купівлі через опціони
За курсу 1,31 дол.США/євро купувати через опціони не вигідно, бо компанія
зазнасть збитків

1) Розрахуємо різницю між курсом ціни виконання та спот-курсу через півроку:

1,34-1,3 = 0,04 * 502 000 = 20 080 дол.США
2) 20 080-15 060 = 5020 дол.США – прибуток при купівлі через опціони
За курсу 1,34 дол.США/євро купувати через опціони вигідно

1) Розрахуємо різницю між курсом ціни виконання та спот-курсу через півроку:

1,35-1,3=0,05*502 000 = 25 100 дол.США
2) 25 100-15 060 = 10  040 дол.США – прибуток при купівлі через опціони
За курсу 1,35 дол.США/євро купувати через опціони вигідно

Отже, вигідно купувати через опціони за курсу 1,34 дол.США/євро і 1,35

дол.США/євро

Задача Інкотермс
Варіант 2
Як працівник відділу маркетингу зовнішньоторговельної фірми,
проаналізуйте наведену інформацію і визначте найбільш рентабельний із
наступних варіантів реалізації продукції:

 
Навантаження товару на транспортний засіб, грн. = 142,50
Вартість

Експортна очистка товару, грн. = 580,00

Транспортування до порту, грн. = 155,00
 Відвантаження в порту, оформлення та передача супровідних
документів, повідомлення покупця, грн. = 455,00
витрат: Фрахт судна, дол. США = 90
Страхування вантажу, дол. США = 50
Оплата штифки (розміщення товару на борту судна), дол. США = 20
Відвантаження товару у порту призначення, дол. США = 50
Імпортні митні формальності, дол. США = 145

Загальна вартість контракту за EXW, дол. США = 500

Загальна вартість контракту за FAS, дол. США = 600
Загальна вартість контракту за CIP, дол. США = 700
Загальна вартість контракту за DDP, дол. США = 950
Відпускна ціна продукції фірми, грн. = 9 000
Рентабельність відпускної ціни підприємства, % = 10
Ціни на аналогічну продукцію на внутрішньому ринку, грн. = 10 250
Поточний курс валюти 1 дол : 20 грн

1. Визначаємо рентабельність (R) на внутрішньому ринку:

За умовою відпускна ціна продукції фірми = 9 000 грн, рентабельність
відпускної ціни підприємства = 10%
Розрахуємо витрати на внутрішньому ринку:
9 000 = 110% X = 8181.81 грн – витрати на внутрішньому ринку.
Х = 100%
Розрахуємо R на внутрішньому ринку:
Прибуток = Ціни на аналогічну продукцію на внутрішньому ринку – Витрати =
10 250 – 8181,81 = 2068,19 грн
R = Прибуток / Витрати *100 = 2068,19/8181,81 *100 = 25,28%

2. Визначаємо рентабельність за EXW:

Переведемо валюту у $ у національну (грн) відповідно до зазначеного в
умові курсу валют
EXW = 500*20 = 10 000 грн
Прибуток = 10 000 – Витрати = 10 000 – 8181,81 = 1818,19 грн
R (EXW) = 1818.19/8181.81 *100 = 22.22%
Висновок: рентабельність на внутрішньому ринку вища за рентабельність за
EXW – вигідніше на внутрішньому ринку.
3. Визначаємо рентабельність за FAS:
Переведемо валюту у $ у національну (грн) відповідно до зазначеного в
умові курсу валют
FAS = 600*20 = 12 000 грн
Прибуток = 12 000 – (8181,81 + 142,50 + 580,00 + 155,00 + 455,00) = 12 000 –
9514,31 = 2485,69 грн
R (FAS) = 2485,69/9514,31 *100 = 26,13%
Висновок: рентабельність за FAS є вищою за рентабельність на внутрішньому
ринку (відповідно вища і за рентабельність за EXW), а отже є найвигіднішою
на даний момент.
4. Визначаємо рентабельність за CIP:
Переведемо валюту у $ у національну (грн) відповідно до зазначеного в
умові курсу валют
CIP = 700*20 = 14 000 грн
Прибуток = 14 000 – (9514,31 + 90*20 + 50*20 +20*20) = 14 000 – 12 741,31 =
1258,69 грн
R(CIP) = 1258,69/12 741,31 *100 = 9,88%
Висновок: рентабельність за CIP є найнижчою у порівнянні з раніше
розрахованими показниками, тобто є максимально невигідною
5. Визначаємо рентабельність за DDP:
Переведемо валюту у $ у національну (грн) відповідно до зазначеного в
умові курсу валют
DDP = 950*20 = 19 000 грн
 Прибуток = 19 000 – (12 741,31 + 50*20 + 145*20) = 19 000 – 16 641,31 =
2358,69 грн
R (DDP) = 2358,69 / 16 641,31 *100 = 14,17%

ВИСНОВОК: проаналізувавши зазначені вище розрахунки, можна зробити

висновок, що найбільш рентабельним варіантом реалізації продукції є FAS,
за яким рентабельність сягає 26,13%. Найменш привабливим є CIP,
рентабельність якого складає 9,88%.
Бухер Валерія МЕ-207
Варіант 2
Ринок праці в країнах «А» та «Б» описується такими параметрами:
Попит на робочу силу Dl та пропозиція робочої сили Sl
Країна А: Dl = 100 - 5W
Sl = 68 + 3W
Країна Б: Dl = 120 – 3W
Sl = 5W + 56
Чи можливий міжнародний рух робочої сили поміж країнами «А» та «Б»?
Якщо можливий, то:
1. Який його потенційний напрямок?
2. При умові зняття всіх обмежень на міжнародний рух робочої сили, яким буде
рівень еміграції, якщо погодинна ставка заробітної плати в країні еміграції
зросла на 1$?
3. Яким стане рівень заробітної плати в країні імміграції?
Розв’язання:
1. Dl = Sl
Країна А: 100 – 5W = 68+3W
8W = 32
W=4
Країна Б: 120 – 3W = 5W + 56
8W = 64
W=8
 Висока заробітна плата є стимулом для міграції робочої сили.
Проаналізувавши розрахунки, можна стверджувати, що робоча сила
рухається з Країни А в Країну Б, оскільки заробітна плата в країні Б є вищою.

2. Знаходимо попит і пропозицію і країні «А» після збільшення погодинної

ставки заробітної плати на 1 долар.

Заробітня плата країни А (W)= 4$+1$=5$

Dl = 100 – 5*5 = 75
Sl = 68 + 3*5 = 83
Sl – Dl = 83-75= 8 млн. осіб
Отже, збільшення заробітної плати на 1$ призвело до того, що потоки на
ринку праці переорієнтувалось. Раніше ми спостерігали міграцію з Країни А
в Країну Б, проте після збільшення заробітної плати на 1$, міграція
відбувається з Країни Б в Країну А. Тобто пропозиція робочої сили зросла, 8
млн. осіб повернулись до Країни А, що зумовлено збільшенням заробітної
плати.

3. Знаходимо новий рівень заробітної плати в Країні Б:

Країна Б: Dl – Sl = 8 млн.осіб
120 – 3W – 5W – 56 = 8
8W = 56
W = 7$
Оскільки рух робочої сили відбувається з Країни Б в Країну А, то відповідно
заробітна плата в Країні Б знизилась. Зменшення відбулось на 1$, тобто
рівень заробітної плати став 7$.

Задача Арбітраж
Варіант 2
Бухер Валерія
У трьох світових фінансових центрах встановлено наступні обмінні курси
валют:
1.      У Сінгапурі 100 фунтів стерлінгів = 220 сінгапурських долари.
2.      У Цюріху 0,9 сінгапурських доларів = 1 швейцарський франк.
3.      У Лондоні 1 фунт стерлінгів = 2,5 швейцарських франки.
Завдання: Проілюструйте можливість отримання прибутку з
використанням трьохстороннього арбітражу на суму 10 100 фунтів
стерлінгів.
1 варіант вирішення задачі
1) Здійснимо обмін у Лондоні: 10 100*2,5 = 25 250 швейцарських франки
2) Далі обміняємо у Цюріху: 25 250 * 0,9 = 22 725 сінгапурських доларів
3) Наступний обмін у Сінгапурі: 22 725 / 2,2 = 10 329, 55 фунтів стерлінгів
Таким чином, чистий прибуток від трьохстороннього арбітражу склав
10 329,55 – 10 100 = 229,5 фунтів стерлінгів

2 варіант вирішення задачі

1) Здійснимо обмін у Сінгапурі: 10 100*2,2 = 22 220 сінгапурських
доларів
2) Далі обміняємо у Цюріху: 22 220 / 0,9 = 24 689 швейцарських франків
3) Наступний обмін у Лондоні: 24 689/ 2,5 = 9 875,55 фунтів стерлінгів
Таким чином, чистий прибуток від трьохстороннього арбітражу склав
9 875,55 – 10 100= -224,44 фунтів стерлінгів

Висновок: за 1 варіанту розв’язку задачі (починаючи обмін з Лондона)

чистий прибуток від трьохстороннього арбітражу склав 229,5 фунтів
стерлінгів, тож обмін є вигідним. А за 2 варіанту розв’язку задачі
(починаючи обмін з Сінгапура) втрати за обміну склали 224,44 фунтів
стерлінгів. Тобто здійснювати обмін за 2 варіантом НЕВИГІДНО!

Задача Факторинг
Бухер Валерія, МЕ-207
Варіант 2
Сума факторингової операції складає 500 тис. дол. США, авансовий платіж –
75%, комісія фактора – 3%. Оплата за оформлення документів склала 250
дол. США, відсотки на залишок нараховувалися з розрахунку процентної
річної ставки у 11% річних. Боржник повернув залишки протягом 120 днів з
початку укладення угоди. Премія за кредитний ризик – 2%.
Яку суму отримає фірма, яка продала фактору рахунки?
Розв’язок:
Ціна факторингу складається з: 1) комісії на реєстрацію та оформлення
документів; 2) комісії за факторингове обслуговування; 3) комісії за
користування грошовими ресурсами; 4) комісії за кредитний ризик.
1) Комісія фактора складає 3%: 500 000 * 0,03 = 15 000 дол. США
2) Премія за кредитний ризик складає 2%: 500 000 * 0,02 = 10 000 дол.
США
3) Розрахуємо вартість факторингу:
(500000*0,11*120)/360 = 18 333,33 дол. США
4) Розрахуємо суму, разом з оплатою документів, яку отримає факторингова
компанія:
15 000 + 10 000+18 333,33 + 250 = 43 583,33 дол. США
5) Розрахую суму, яку отримає експортер:
500000 – 43 583,33 = 456 416, 7 дол. США