През 20-те години на ХХ век икономиката в Европа е в процес на
възстановяване след ПСВ. Германската икономика е срината, а страната
трябва да плаща непосилни репарации. Франция е сред най-засегнатите от войната и разчита да подобри икономиката си именно чрез тези репарации. Великобритания също е в криза, а страната има дългове към САЩ. САЩ са най-незасегнатите от войната, тъй като не е имало бойни действия на тяхна територия и те стават кредитор на европейските страни. Причините за Голямата депресия са свръхпроизводството, борсовите спекулации, високата безработица, бързото развитие на новите отрасли за сметка на старите. Тя започва през октомври 1929г. в САЩ, а когато те затварят пазара си за внос бързо се разпространява и в другите части на света. Най-засегнати са индустриализираните държави – Великобритания, Франция, Германия, Италия. В Германия кризата се усеща най- силно, тъй като те са зависими от износа си в САЩ. Навсякъде има много фалити и безработица. Заради свръхпроизводството цените спадат и хората не могат да продадат продукцията си. В страните със силни демократични традиции и стабилна средна класа, като Великобритания, Франция и САЩ, кризата е преодоляна със социални реформи, стремящи се да помогнат финансово на населението и да му дадат работа. В държави като Германия и Италия кризата спомага за това отчаяното население да се довери на примамливите обещания на демагози, което отваря пътя на Хитлер към властта.