ĐỀ CƯƠNG NGHIÊN CỨU

ĐĂNG KÝ ĐỀ TÀI KHOA HỌC SINH VIÊN NĂM 2

PHẦN THÔNG TIN

1. Tên đề tài (Tiếng Việt) : TÁC ĐỘNG CỦA FINTECH ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH TÀI
CHÍNH NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM

2. Tên đề tài (Tiếng Anh) : THE IMPACT OF FINTECH FIRMS ON BANK

FINALCIAL STABILITY IN VIETNAM

3. Lĩnh vực nghiên cứu: Tài chính ngân hàng; Tài chính; Công nghệ thông tin

4. Chủ nhiệm đề tài (trưởng nhóm sinh viên)

Họ và tên: Trần Đỗ Ngọc Anh Mã số sinh viên: 050610220044

Lớp, Khoa: L14, Tài chính ngân hàng - CLC

Di động: 084806969 Email: ngocanh04td@gmail.com

5. Các sinh viên tham gia thực hiện đề tài

Nội dung nghiên

TT Họ và tên Mã sinh viên Lớp, Khoa cứu dự kiến được Số điện thoại, email
giao

1 Trần Đỗ 050610220044 L14, Giới thiệu ý ngocanh04td@gmail.com

Ngọc Anh tưởng, mục tiêu,
TCNH - CLC
câu hỏi nghiên
cứu và các đóng
góp của nghiên
cứu.

050610220023@st.buh.edu.vn
2 Hoàng Thị 050610220023 L14, Tổng quan về lý
Trâm Anh thuyết (các khái
TCNH - CLC
niệm, lý thuyết
nền…)

1
 050610220350 050610220350@st.buh.edu.vn
3 Đặng Cao L14, Khảo lược các
Tiểu Ngọc nghiên cứu trước,
TCNH - CLC
phương pháp dự
kiến dùng khi
thực hiện nghiên
cứu, triển khai ý
tưởng

4 Huỳnh Thị 050610221203 L14, Khảo lược các 050610221203@st.buh.edu.vn

Quỳnh Như nghiên cứu trước,
TCNH - CLC
kết quả và hạn chế
của nghiên cứu

5 Lê Như 050610221248 L14, Khảo lược các lenhuphuong2004@gmail.com

Phương nghiên cứu trước;
TCNH - CLC
dự kiến lấy mẫu
như thế nào, ở đâu

050610220541
6 Bùi Phương L14, Khảo lược các
Diệu Thảo nghiên cứu trước,
TCNH - CLC dieuthaobuiphuong@gmail.com
xác định các biến
cụ thể trong
nghiên cứu

PHẦN NỘI DUNG

1. Giới thiệu ý tưởng nghiên cứu

Trong thời đại bị chi phối bởi công nghệ kỹ thuật số như hiện nay, lĩnh vực
Fintech, hay còn được gọi là kỹ thuật tài chính, đã nổi lên như một lĩnh vực tràn ngập
tiềm năng to lớn, mở ra những thay đổi mang tính chuyển đổi trong ngành ngân hàng trên
quy mô toàn cầu. Việc sử dụng công nghệ thông tin để cung cấp các dịch vụ tài chính
thuận tiện và hiệu quả không chỉ thu hút sự chú ý của vô số cá nhân đã và đang tìm kiếm,
các dịch vụ này mà còn thu hút được sự quan tâm đáng kể từ các nhà quản lý và các nhà
lập pháp. Hơn nữa, sau khi trải qua đại dịch COVID-19 thì kết quả là nhu cầu về các giao
dịch ngân hàng không tiếp xúc đã tạo cơ hội cho lĩnh vực này phát triển nhanh hơn .

2
 Các công ty FinTech cung cấp một loạt các loại dịch vụ tài chính mang đầy sự đột
phá và sáng tạo. Các nhà cung cấp dịch vụ Fintech sử dụng công nghệ để phá vỡ các dịch
vụ tài chính trước đây được cung cấp bởi các ngân hàng truyền thống và đồng thời phát
minh ra các dịch vụ tài chính mới (ví dụ: cho vay ngang hàng [P2P] và thanh toán qua
điện thoại di động). Bằng cách đó, họ cạnh tranh với các ngân hàng trong các phân khúc
thị trường và doanh nghiệp tương tự nhưng họ tham gia với cơ sở khách hàng rộng hơn
và cung cấp các dịch vụ tài chính với chi phí thấp và dễ tiếp cận hơn. Những lợi ích này
đối với khách hàng đã khiến các công ty FinTech trở thành một lực lượng cạnh tranh hết
sức mạnh mẽ trong ngành ngân hàng.
Trong bối cảnh đó, việc tiến hành nghiên cứu về tác động sâu sắc của Fintech đối
với sự ổn định tài chính của các ngân hàng tại Việt Nam có tầm quan trọng hàng đầu, vì
đây là một nhiệm vụ bắt buộc không thể bỏ qua hoặc làm suy yếu.

2. Cơ sở lý thuyết

2.1. Các khái niệm

Fintech
Có thể hiểu Fintech là sự hợp tác của hai từ “Finance” (Tài chính) và
“Technology” (Công
nghệ), được hiểu là hành động phát triển các mô hình kinh doanh, ứng dụng, quy trình
hoặc sản phẩm mới có tác động khá lớn đến thị trường, tổ chức và dịch vụ tài chính, xuất
phát từ sự thay đổi và sáng tạo dựa trên nền tảng công nghệ. (FSB, 2017)
Ổn định tài chính
Theo Ngân hàng Trung ương Đức ổn định tài chính là khả năng vận hành tốt các
chức năng chính của hệ thống tài chính, kể cả trong thời kỳ kinh tế căng thẳng và thời kỳ
điều chỉnh cơ cấu nhằm giúp phân bổ một cách có hiệu quả các nguồn lực và rủi ro tài
chính cũng như tạo nền tảng hạ tầng tài chính hiệu quả.
2.2. Lý thuyết nền
Lý thuyết tài chính ngân hàng (Choudhry, 2012)
Lý thuyết tài chính ngân hàng là lý thuyết trình bày về vai trò quan trọng của ngân
hàng trong hệ thống tài chính và kinh tế.
Lý thuyết chấp nhận rủi ro truyền thống và lý thuyết rủi ro được xem xét
(Boyd & De Nicolo, 2005)

3
 Lý thuyết rủi ro là một lý thuyết quan trọng trong lĩnh vực quản lý và tài chính, tập
trung vào việc đánh giá, định lượng và quản lý rủi ro. Theo lý thuyết cạnh tranh trong
ngành ngân hàng được cho là có thể giảm độ an toàn của hệ thống tài chính. Điều này là
do cạnh tranh làm tăng áp lực lợi nhuận đối với các ngân hàng, dẫn đến việc tăng cường
đảm nhận rủi ro để đạt được lợi nhuận cao hơn. Lý thuyết rủi ro bao gồm các khía cạnh
sau:
Định nghĩa rủi ro: Rủi ro được định nghĩa là khả năng xảy ra một sự kiện không
mong muốn hoặc không chắc chắn, có thể gây thiệt hại, mất mát hoặc tác động tiêu cực
đến mục tiêu, dự án, tổ chức hoặc cá nhân.
Phân loại rủi ro: Rủi ro có thể được phân loại dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau,
bao gồm nguồn gốc, tầm quan trọng, xác suất xảy ra và tác động. Một số phân loại phổ
biến bao gồm rủi ro tài chính, rủi ro kinh doanh, rủi ro chiến lược, rủi ro hệ thống và rủi
ro hậu quả.
Quy trình đánh giá rủi ro: Đánh giá rủi ro là quá trình xác định, phân tích và đánh
giá các yếu tố có liên quan đến rủi ro. Quá trình này bao gồm việc xác định nguồn gốc rủi
ro, định lượng xác suất và tác động, đánh giá tầm quan trọng và xác định các biện pháp
quản lý rủi ro.
Quản lý rủi ro: Quản lý rủi ro là quá trình xác định, đánh giá và triển khai các biện
pháp nhằm giảm thiểu hoặc kiểm soát rủi ro. Nó bao gồm việc xác định các biện pháp
phòng ngừa, chuyển nhượng, giảm thiểu và chấp nhận rủi ro để đảm bảo sự ổn định và
bền vững của tổ chức hoặc dự án.
Các công cụ quản lý rủi ro: Có rất nhiều công cụ và phương pháp được sử dụng để
quản lý rủi ro, phân tích SWOT, phân tích cân bằng rủi ro-lợi ích, mô hình hóa rủi ro,
mô phỏng Monte Carlo, hệ thống quản lý rủi ro và các biện pháp quản lý rủi ro cụ thể
như bảo hiểm, hợp đồng tương lai, đa dạng hóa đầu tư.
Tầm quan trọng của quản lý rủi ro: Quản lý rủi ro là một yếu tố quan trọng đối với
sự thành công và sự phát triển của công ty, tổ chức hoặc dự án. Nó giúp giảm thiểu thiệt
hại, tăng cường khả năng ứng phó với biến động và tạo ra cơ hội tăng cường giá trị.
Nhìn chung, lý thuyết rủi ro sẽ cung cấp cho bạn khung tư duy và phương pháp để
hiểu cũng như đánh giá và quản lý rủi ro. Nó là một công cụ quan trọng giúp tổ chức và
cá nhân đưa ra quyết định thông minh và đảm bảo sự ổn định.
Tuy nhiên trong một bài viết khác của (Boyd & De Nicolo, 2005), họ cho rằng
4
cạnh tranh không nhất thiết dẫn đến tăng rủi ro trong hệ thống ngân hàng. Thay vào đó,
cạnh tranh có thể góp phần vào việc giảm rủi ro nếu ngân hàng hoạt động trong một môi
trường cạnh tranh hiệu quả. Môi trường cạnh tranh này khuyến khích các ngân hàng tăng
cường quản lý rủi ro và nâng cao chất lượng tài sản. Cụ thể, các tác giả đã xây dựng một
mô hình kinh tế để phân tích quyết định đảm nhận rủi ro của ngân hàng trong một môi
trường cạnh tranh và chỉ ra được rằng trong một môi trường cạnh tranh hiệu quả, các
ngân hàng sẽ cần tăng cường quản lý rủi ro và chọn lựa các dự án đầu tư có rủi ro thấp
hơn để tối ưu hóa lợi nhuận. Điều này đồng nghĩa với việc cạnh tranh có thể thúc đẩy sự
tăng cường quản lý rủi ro trong ngành ngân hàng.
Tóm lại, (Boyd & De Nicolo, 2005) đã điều chỉnh lý thuyết truyền thống về mối
quan hệ giữa cạnh tranh và đảm nhận rủi ro của ngân hàng. Họ chỉ ra rằng cạnh tranh có
thể thúc đẩy sự tăng cường quản lý rủi ro trong ngành ngân hàng và đóng vai trò quan
trọng trong việc tạo ra một môi trường cạnh tranh lành mạnh.
Mô hình P2P (Bachmann & Funk, 2011)
Mô hình P2P (Peer to Peer) Lending (hay còn gọi là mô hình cho vay ngang
hàng) là một hình thức kết nối trực tiếp giữa người vay và người cho vay (nhà đầu tư)
trên nền tảng trực tuyến mà không thông qua bất kì trung gian tài chính nào. P2P mô tả
quá trình khởi tạo khoản vay giữa các cá nhân tư nhân trên các nền tảng trực tuyến là các
tổ chức tài chính chỉ hoạt động như các trung gian theo yêu cầu của pháp luật. Nói cách
khác, P2P là mô hình kinh doanh sử dụng các dịch vụ online để kết nối nhà đầu tư với cá
nhân hoặc các doanh nghiệp có nhu cầu vay tiền, bao gồm mô hình cho vay P2P đảm bảo
(thế chấp) và không đảm bảo (tín chấp) giống với hình thức các ngân hàng đang áp dụng
hiện nay.

5
 Ở Việt Nam, dù mới chỉ xuất hiện trong vài năm trở lại đây nhưng hình thức cho
vay trực tuyến đã có những bước nhảy vượt bậc. Hiện nay, có rất nhiều doanh nghiệp cho
vay ngang hàng P2P Lending đang hoạt động. Sự ra đời của mô hình P2P đã giúp người
dân tiếp cận dịch vụ vay tiền trực tuyến với chi phí thấp hơn rất nhiều so với các khoản
vay ngân hàng truyền thống.
2.3. Các nghiên cứu trước
Với đề tài nghiên cứu là về các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi mua sắm nông sản
trực tuyến của người tiêu dùng TPHCM, nhóm tiến hành khảo lược một số nghiên cứu
trước có liên quan.

Đầu tiên là bài nghiên cứu nói về việc phát triển một giả thuyết cho rằng sự phát
triển của công nghệ tài chính ( FinTech ) ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của
ngân hàng của (Phan et al., 2020). Đây là một bài viết nghiên cứu thị trường Indonesia,
nơi có tốc độ tăng trưởng FinTech rất ấn tượng. Bài sử dụng mẫu gồm 41 ngân hàng và
dữ liệu về các công ty FinTech , cho thấy rằng sự tăng trưởng của các công ty FinTech
ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Bài viết kiểm tra giả thuyết
của mình thông qua nhiều thử nghiệm bổ sung và thử nghiệm độ chắc chắn, chẳng hạn
như độ nhạy cảm với đặc điểm ngân hàng, ảnh hưởng của Cuộc khủng hoảng tài chính
toàn cầu và việc sử dụng các công cụ ước tính thay thế. Kết luận chính rằng FinTech dự
đoán tiêu cực về hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

6
 Cùng mục tiêu và đề tài gần như tương tự với bài nghiên cứu trên thì (Lee et al.,
2021) đã cho ra bài nghiên cứu xem xét liệu sự phát triển của ngành công nghệ tài chính
(Fintech) có ảnh hưởng đến hiệu quả chi phí và công nghệ được áp dụng cho ngành ngân
hàng Trung Quốc trong giai đoạn 2003–2017 hay không? đã chỉ ra rằng các chỉ số phát
triển ngành Fintech được xây dựng bằng cách sử dụng dữ liệu cấp doanh nghiệp Fintech
và các chỉ số này đo lường mức độ phát triển của toàn bộ ngành Fintech và bốn tiểu
ngành bao gồm dịch vụ tín dụng, tiền gửi và huy động vốn, thanh toán, thanh toán bù trừ
và dịch vụ thanh toán, dịch vụ quản lý đầu tư và dịch vụ hỗ trợ thị trường. Điểm hiệu quả
phù hợp của các ngân hàng Trung Quốc theo các cơ cấu sở hữu khác nhau được đo lường
bằng cách áp dụng phương pháp tiếp cận siêu biên ngẫu nhiên. Kết quả cho thấy các ngân
hàng thương mại nhà nước có hiệu quả chi phí thấp nhất và hoạt động theo công nghệ
kém hơn. Khi xem xét ảnh hưởng của sự phát triển Fintech, những đổi mới của Fintech
không chỉ cải thiện hiệu quả chi phí của các ngân hàng mà còn nâng cao công nghệ mà
các ngân hàng sử dụng. Hiệu ứng có lợi kép này càng có ý nghĩa hơn trong trường hợp
đổi mới dịch vụ hỗ trợ thị trường. Tiếp tục trong thị trường ở Trung Quốc một năm sau
bài nghiên cứu vừa nhắc trước, một bài nghiên cứu về Fintech cũng như những hạn chế
tài chính và bước đổi mới bằng các chứng từ Trung Quốc (Ding et al., 2022) cũng được
ra đời. Qua bài nghiên cứu này, ta nhận thấy rằng sự phát triển của Fintech thúc đẩy việc
cho vay đối với các công ty vì tín dụng internet làm tăng cường cạnh tranh cho vay ngân
hàng.
Vào năm nay, công trình nghiên cứu về tác động của việc phát triển FinTech của
các ngân hàng thương mại đến rủi ro tín dụng ngân hàng của (Zhang et al., 2023) cho
thấy sự phát triển của Fintech làm giảm đáng kể mức độ rủi ro tín dụng cho các ngân
hàng thương mại, việc ứng dụng Fintech trong kiểm soát rủi ro kỹ thuật số của các ngân
hàng có vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu rủi ro tín dụng ngân hàng cũng như sự
phát triển của Fintech trong các ngân hàng có quy mô vừa và nhỏ, các ngân hàng với quy
mô lớn có tác dụng ức chế rủi ro tín dụng mạnh hơn. Và thời điểm trước đó, các nhà
nghiên cứu (Azarenkova et al., 2018) cũng đã cho ra bài báo nói về ảnh hưởng của công
nghệ tài chính đến hệ thống tài chính toàn cầu, bài nghiên cứu được thực hiện nhằm
chứng minh rằng việc áp dụng công nghệ - tài chính (FinTech) làm phức tạp mức cơ cấu
thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu. Kết quả là, các mối quan hệ chức năng thông
thường không còn hoạt động, các viện nghiên cứu mới và các mối quan hệ phụ thuộc lẫn
7
nhau xuất hiện, đồng thời rủi ro hệ thống gia tăng. Trong bối cảnh này, tính bất ổn của hệ
thống tăng lên, dẫn đến sự chuyển đổi sang trạng thái thể chế mới. Phân tích tác động của
FinTech đến sự ổn định của hệ thống tài chính cho thấy việc thiếu sự hỗ trợ thể chế cho
các công nghệ tài chính mới là chất xúc tác quan trọng nhất dẫn đến sự mất ổn định của
ngành tài chính và hình thành bong bóng tài chính ở các phân khúc thị trường khác nhau.
Các cách để giảm tác động tiêu cực của công nghệ tài chính đến sự ổn định của hệ thống
tài chính (chẳng hạn như phát triển các tiêu chuẩn an toàn quốc tế; sửa đổi chế độ cấp
phép cho các công ty tài chính; thử nghiệm các công nghệ mới, các mô hình kinh doanh
và thuật toán làm nền tảng cho những đổi mới của Fintech; quy định pháp lý về quyền sở
hữu kỹ thuật số; và định nghĩa rõ ràng về công nghệ blockchain trong các lĩnh vực khác
nhau của đời sống, …) đã được đề xuất.
Theo (Daud et al., 2022), FinTech và sự ổn định tài chính đã trở thành chủ đề
tranh luận đáng chú ý của mọi người, các nhà đầu tư và các học giả do sự phát triển năng
động của công nghệ nhập vai đã cách mạng hóa các sản phẩm và tổ chức dịch vụ tài
chính. Những tiến bộ công nghệ đã định hình lại lĩnh vực dịch vụ tài chính để đáp ứng
nhu cầu của thế hệ hiện tại với mục tiêu cung cấp hiệu quả khả năng tiếp cận bình đẳng
vào hệ thống tài chính và nâng cao năng lực tài chính. Một thị trường tài chính phát triển
ổn định cùng với sự phát triển từ đổi mới công nghệ có thể định hình hệ sinh thái tài
chính mới nhằm tăng cường tính toàn diện về tài chính. Mặt khác, hoạt động đổi mới
cũng phụ thuộc vào sự phát triển tài chính ở cấp quốc gia , trong đó quá nhiều tài chính
có thể có tác động bất lợi đến tăng trưởng. Tuy nhiên các nghiên cứu về tác động của
FinTech đối với sự ổn định tài chính vẫn còn tương đối khan hiếm do dữ liệu FinTech có
sẵn còn hạn chế. Nên các tác giả đã đưa ra bài nghiên cứu phân tích tác động của FinTech
đối với sự ổn định tài chính bằng cách sử dụng các hộp cát điều tiết FinTech như một cú
sốc ngoại sinh đối với những đổi mới của FinTech. Họ cho rằng việc thúc đẩy FinTech
làm giảm sự mong manh của các tổ chức tài chính ở các thị trường mới nổi, trong khi
những cú sốc đối với những đổi mới của FinTech không ảnh hưởng đến sự mong manh.
Xuất phát từ những phát hiện này, nghiên cứu hiện tại đề cập đến giai đoạn trước cuộc
khủng hoảng tài chính năm 2008 và bổ sung cho (Fung et al., 2020) nghiên cứu bằng
cách sử dụng các phép đo thay thế của FinTech để điều tra tác động của nó đối với sự ổn
định tài chính. Các tài liệu hiện tại đã chỉ ra rằng sự ổn định và mong manh về tài chính
đều có thể do cạnh tranh gia tăng gây ra, cả về mặt lý thuyết và thực nghiệm mà không có
8
sự đồng thuận nào xuất hiện. Bài viết này nhằm mục đích điều tra FinTech ảnh hưởng
như thế nào đến sự ổn định tài chính của các quốc gia. Vấn đề này rõ ràng có liên quan
do sự phát triển vượt bậc của công nghệ và nhu cầu mở rộng vốn để thúc đẩy tăng trưởng
kinh tế cũng như phát triển bền vững đồng thời giảm thiểu sự mong manh của các tổ chức
tài chính.
Ngoài các nghiên cứu trên, nhóm còn tham khảo thêm một số bài nghiên cứu gần
đây về vấn đề này. Theo một bài nghiên cứu thực nghiệm của (Djalilov & Yazdifar,
2022) cho thấy sự ra đời của FinTech, một ứng dụng công nghệ-tài chính mới tham gia
vào các hoạt động giống như ngân hàng, đã tạo ra những chiều hướng mới trong trung
gian tín dụng phi ngân hàng, với những tác động tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính.
Tuy nhiên, các cuộc tranh luận về chính sách và tài liệu hiện tại đưa ra những quan điểm
trái chiều về tác động của tín dụng FinTech đối với sự ổn định tài chính. Nghiên cứu này
nhằm mục đích điều tra FinTech có phá vỡ hoặc tăng cường sự ổn định tài chính tổng thể
hay không và liệu nó có tác động đến việc chấp nhận rủi ro của ngân hàng hay không.
Ngoài ra, nghiên cứu còn khám phá tác động của các chính sách an toàn vĩ mô đối với sự
tăng trưởng tín dụng FinTech. Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu bảng không cân bằng
xuyên quốc gia từ 25 nền kinh tế trong giai đoạn 2005 đến 2019. Phương pháp tổng trọng
số được sử dụng để xây dựng chỉ số ổn định tài chính tổng hợp dùng để đo lường sự ổn
định tài chính. Để đo lường mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng, năm biện pháp chấp
nhận rủi ro của ngân hàng là: tín dụng, thanh khoản, danh mục đầu tư, đòn bẩy và rủi ro
mất khả năng thanh toán được sử dụng. Hơn nữa, bộ dữ liệu chính sách an toàn vĩ mô
tích hợp (iMaPP) được phát triển bởi (Alam et al., 2019) được sử dụng để xây dựng các
biến chính sách an toàn vĩ mô. Một số mô hình kinh tế lượng được sử dụng để ước tính
cơ sở và phân tích độ tin cậy. Những phát hiện chính tiết lộ bằng chứng quan trọng về
mối quan hệ phi tuyến tính (hình chữ U ngược) giữa tín dụng FinTech và sự ổn định tài
chính tổng thể cũng như khả năng chấp nhận rủi ro của ngân hàng. Những phát hiện này
cho thấy tín dụng FinTech có thể nâng cao sự ổn định tài chính tổng thể đến một ngưỡng
nhất định, sau đó việc tăng thêm tín dụng FinTech có thể phá vỡ sự ổn định tài chính.
Tương tự, việc mở rộng tín dụng FinTech ban đầu có thể làm tăng khả năng chấp nhận
rủi ro của ngân hàng nhưng sau đó sẽ giảm bớt. Kết quả cũng cho thấy các chính sách an
toàn vĩ mô thúc đẩy tăng trưởng tín dụng FinTech, điều này có thể làm suy yếu tính hiệu
quả của nó và góp phần gây ra rủi ro ổn định tài chính. Trong cùng năm 2022, một
9
nghiên cứu toàn cầu hoá cũng về vấn đề các tác động của sự phát triển FinTech tới sự ổn
định tài chính ở thị trường mới nổi và vai trò của kỷ luật thị trường (Khai Nguyen &
Cuong Dang, 2022) cũng được ra mắt, Nghiên cứu này điều tra tác động của sự phát triển
công nghệ tài chính đến sự ổn định tài chính ở một thị trường mới nổi. Bằng cách sử
dụng dữ liệu từ 37 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2010–2020,
nghiên cứu cho thấy sự phát triển của FinTech ảnh hưởng tiêu cực đến sự ổn định tài
chính và kỷ luật thị trường có thể giảm thiểu tác động này. Tuy nhiên, phân tích không
đồng nhất cho thấy thêm rằng tác động tiêu cực của sự phát triển FinTech đối với sự ổn
định tài chính sẽ mạnh hơn khi mức độ ổn định tài chính thấp và vai trò của kỷ luật thị
trường cũng trở nên quan trọng hơn trong tình huống như vậy. Như một phần mở rộng
khác, chúng tôi cũng nhận thấy rằng tác động tiêu cực của FinTech đối với sự ổn định tài
chính và vai trò của kỷ luật thị trường trong việc giảm thiểu tác động đó trở nên mạnh mẽ
hơn khi các ngân hàng có tỷ lệ sở hữu nhà nước cao hơn và trở nên yếu hơn khi các ngân
hàng có tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao hơn. Nghiên cứu của chúng tôi cung cấp những ý
nghĩa quan trọng cho các cơ quan quản lý nhằm phát triển FinTech và duy trì sự ổn định
tài chính ở các thị trường mới nổi.
Nhìn chung, trong những nghiên cứu trước về tác động của Fintech đến sự ổn định
tài chính ngân hàng, có 5 bài báo cáo của (Zhang et al., 2023), (Ding et al., 2022),
(Djalilov & Yazdifar, 2022), (Alam et al., 2019) và (Lee et al., 2021) là những nghiên
cứu nhìn nhận Fintech tác động theo hướng tích cực, thị trường tài chính phát triển ổn
định, tăng cường tính toàn diện về tài chính, làm giảm đáng kể mức độ rủi ro tín dụng,
kiểm soát rủi ro kỹ thuật số của các ngân hàng, tín dụng internet làm tăng cường khả
năng cạnh tranh và thúc đẩy sự cho vay ngân hàng. Các bài viết đều nhằm mục đích điều
tra Fintech có phá vỡ hoặc tăng cường sự ổn định tài chính tổng thể hay không và liệu nó
có tác động đến việc chấp nhận rủi ro của ngân hàng hay không. Qua những phương pháp
đo lường, ta nhận được kết quả là tín dụng Fintech có thể nâng cao sự ổn định tài chính
tổng thể cũng như khả năng chấp nhận rủi ro của ngân hàng. Tương tự, việc mở rộng tín
dụng FinTech ban đầu có thể làm tăng khả năng chấp nhận rủi ro của ngân hàng nhưng
sau đó sẽ giảm bớt. Kết quả cũng cho thấy các chính sách an toàn vĩ mô thúc đẩy tăng
trưởng tín dụng FinTech, điều này có thể làm suy yếu tính hiệu quả của nó và góp phần
gây ra rủi ro ổn định tài chính. Các nghiên cứu về tác động của FinTech đối với sự ổn
định tài chính tương đối khan hiếm do dữ liệu FinTech có sẵn còn hạn chế và phân tích
10
tác động của FinTech đối với sự ổn định tài chính bằng cách sử dụng các hộp cát điều tiết
FinTech như một cú sốc ngoại sinh đối với những đổi mới của FinTech. Họ cho rằng việc
thúc đẩy FinTech làm giảm sự mong manh của các tổ chức tài chính ở các thị trường mới
nổi, trong khi những cú sốc đối với những đổi mới của FinTech không ảnh hưởng đến sự
mong manh. Những tiến bộ công nghệ đã định hình lại lĩnh vực dịch vụ tài chính để đáp
ứng nhu cầu của thế hệ hiện tại với mục tiêu cung cấp hiệu quả khả năng tiếp cận bình
đẳng vào hệ thống tài chính và nâng cao năng lực tài chính. Một thị trường tài chính phát
triển ổn định cùng với sự phát triển từ đổi mới công nghệ có thể định hình hệ sinh thái tài
chính mới nhằm tăng cường tính toàn diện về tài chính.
Mặt khác, hoạt động đổi mới cũng phụ thuộc vào sự phát triển tài chính ở cấp
quốc gia , trong đó quá nhiều tài chính có thể có tác động bất lợi đến tăng trưởng. Các tài
liệu hiện tại đã chỉ ra rằng sự ổn định và mong manh về tài chính đều có thể do cạnh
tranh gia tăng gây ra, cả về mặt lý thuyết và thực nghiệm mà không có sự đồng thuận nào
xuất hiện. Vấn đề này rõ ràng có liên quan do sự phát triển vượt bậc của công nghệ và
nhu cầu mở rộng vốn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cũng như phát triển bền vững đồng
thời giảm thiểu sự mong manh của các tổ chức tài chính. Bên cạnh đó, các ngân hàng
thương mại nhà nước có hiệu quả chi phí thấp nhất và hoạt động theo công nghệ kém
hơn. Khi xem xét ảnh hưởng của sự phát triển Fintech, những đổi mới của Fintech không
chỉ cải thiện hiệu quả chi phí của các ngân hàng mà còn nâng cao công nghệ mà các ngân
hàng sử dụng. Hiệu ứng có lợi kép này càng có ý nghĩa hơn trong trường hợp đổi mới
dịch vụ hỗ trợ thị trường.
Trong các nghiên cứu còn lại, bài viết của (Azarenkova et al., 2018), (Khai
Nguyen & Cuong Dang, 2022) và (Phan et al., 2020) đã phát triển theo hướng tiêu cực.
Qua ba bài viết, các tác giả đã chỉ ra sự phát triển của FinTech ảnh hưởng tiêu cực đến sự
ổn định tài chính và kỷ luật thị trường có thể giảm thiểu tác động của sự phát triển công
nghệ. Bên cạnh đó, sự phát triển của các công ty Fintech làm giảm hiệu quả của hoạt
động ngân hàng. Tuy nhiên, phân tích không đồng nhất cho thấy thêm rằng tác động tiêu
cực của sự phát triển FinTech đối với sự ổn định tài chính sẽ mạnh hơn khi mức độ ổn
định tài chính thấp và vai trò của kỷ luật thị trường cũng trở nên quan trọng hơn trong
tình huống như vậy. Như một phần mở rộng khác, tác giả cũng nhận thấy rằng tác động
tiêu cực của FinTech đối với sự ổn định tài chính và vai trò của kỷ luật thị trường trong
việc giảm thiểu tác động đó trở nên mạnh mẽ hơn khi các ngân hàng có tỷ lệ sở hữu nhà
11
nước cao hơn và trở nên yếu hơn khi các ngân hàng có tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao hơn.
Việc áp dụng công nghệ - tài chính (FinTech) sẽ làm phức tạp mức cơ cấu thể chế của hệ
thống tài chính toàn cầu.
Kết quả là, các mối quan hệ chức năng thông thường không còn hoạt động, các
viện nghiên cứu mới và các mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau xuất hiện, đồng thời rủi ro
hệ thống gia tăng. Trong bối cảnh này, tính bất ổn của hệ thống tăng lên, dẫn đến sự
chuyển đổi sang trạng thái thể chế mới. Phân tích tác động của FinTech đến sự ổn định
của hệ thống tài chính cho thấy việc thiếu sự hỗ trợ thể chế cho các công nghệ tài chính
mới là chất xúc tác quan trọng nhất dẫn đến sự mất ổn định của ngành tài chính và hình
thành bong bóng tài chính ở các phân khúc thị trường khác nhau.

3. Mục tiêu, câu hỏi nghiên cứu và giả thuyết cần kiểm tra

3.1. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

Mục tiêu tổng quát
Đánh giá và hiểu rõ tác động của công nghệ tài chính (Fintech) đến sự ổn định tài
chính của ngành ngân hàng tại Việt Nam.
Mục tiêu cụ thể
• Phân tích yếu tố Fintech ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính
• Xác định các tác động của Fintech đến sự ổn định tài chính của ngân hàng
tại Việt Nam
• Đề xuất chính sách và biện pháp phù hợp
Câu hỏi nghiên cứu
• Các công ty FinTech ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính ngân hàng như thế
nào?
• Fintech đã tác động như thế nào đến sự ổn định tài chính ngân hàng ở Việt
Nam?
3.2. Giả thuyết cần kiểm tra

• Giả thiết 1: Fintech có tác động tích cực đến sự ổn định tài chính của ngân
hàng.
• Giả thiết 2: Fintech có tác động tiêu cực đến sự ổn định tài chính của ngân
hàng.

12
 • Giả thiết 3: Tác động của Fintech đến sự ổn định tài chính của ngân hàng
có sự khác biệt giữa các ngân hàng có quy mô khác nhau.

4. Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu:

Để thực hiện nghiên cứu, đầu tiên nhóm dự định sẽ tiến hành thu thập dữ liệu từ
một số ngân hàng tại Việt Nam để chuẩn bị cho việc thực hiện nghiên cứu đề tài nhóm
theo phương pháp định lượng. Sau đó, sẽ tiến hành phân tích chi tiết và kiểm tra thực
nghiệm các biến trong bộ dữ liệu đã thu thập được bằng cách áp dụng phương pháp
POLS. Từ đó, sẽ thực hiện phân tích hồi quy bằng SPSS để đánh giá mức độ phù hợp của
mô hình và đưa ra kết luận về các giả định đã đưa ra của đề tài nghiên cứu nhóm đang
theo đuổi.

Mẫu nghiên cứu: Nhóm sẽ chọn mẫu phi xác suất. Mẫu bao gồm 28 ngân hàng
tại Việt Nam giai đoạn 2015-2020.

Mô hình nghiên cứu:

Để thực hiện nghiên cứu, nhóm chọn mô hình nghiên cứu định lượng, gồm biến
phụ là thuộc sự ổn định tài chính của các ngân hàng. Các biến độc tác động đến các biến
phụ thuộc trên bao gồm số lượng và quy mô hoạt động của các công ty Fintech; lượng
công nghệ Fintech được sử dụng; quy mô tài sản ngân hàng; quy mô hoạt động kinh
doanh của ngân hàng… Bên cạnh đó, nhóm nghiên cứu nghiên cứu cho rằng các biến sẽ
còn bị chi phối bởi các biến động kinh tế như GDP, tỷ giá đối hoái, lãi suất

Nhóm sẽ thu thập và sử dụng dữ liệu thứ cấp từ các kênh cung cấp uy tín. Sau khi
thu thập dữ liệu, nhóm dự kiến là sẽ sử dụng mô hình hồi quy để xác định và phân tích
mối quan hệ giữa các biến cụ thể như sau:
FSit =α+βFinTechit +γXit +δMt +εit

Trong đó: i và t lần lượt đề cập đến ngân hàng và năm.

FS là viết tắt của các biện pháp ổn định tài chính (Z- và RZ-scores)

13
 Mô hình này được sử dụng làm đường cơ sở. Chúng tôi tiếp tục đưa GFC vào mô
hình cơ sở của mình để điều tra xem liệu tác động của các công ty FinTech đối với sự ổn
định tài chính ngân hàng có được giữ vững, kiểm soát GFC hay không.
FSit =α+βFinTechit +γXit +δMt +GFC +εit
Trong đó: GFC đề cập đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Để nghiên cứu thực nghiệm các mô hình trên, dự định bắt đầu phân tích bằng cách
áp dụng phương pháp POLS. Kỹ thuật POLS cho phép chúng ta có được cái nhìn tổng
quan về bản chất của mối quan hệ giữa các biến phụ thuộc và độc lập.
Ngoài ra, nhóm còn sử dụng mô hình Regression Discontinuity (RDD) sau khi đã
có dữ liệu về Fintech và sự ổn định tài chính của ngân hàng ở các điểm cắt ngưỡng hoặc
đường biên. Bằng cách so sánh nhóm ngân hàng gần biên với nhóm ngân hàng nằm xa
biên, có thể đo lường tác động của Fintech lên sự ổn định tài chính.

Nguồn thu thập dữ liệu: Sử dụng cơ sở dữ liệu Bankscope và Fitch Connect cho
dữ liệu tài chính cấp ngân hàng; Thu thập thủ công dữ liệu về các công ty FinTech tại
WorldBank ; Sử dụng cơ sở dữ liệu Bankscope và Fitch Connect cho dữ liệu tài chính
cấp ngân hàng; Thu thập dữ liệu về các ngân hàng tại Việt Nam từ năm 2015-2020 tại
báo cáo thường niên hàng năm của các ngân hàng; Thu thập dữ liệu quản trị hội đồng
quản trị cấp ngân hàng từ các báo cáo thường niên của các ngân hàng tương ứng; Sử
dụng cơ sở dữ liệu Chỉ số Phát triển Thế giới cho các biến cấp ngành và quốc gia.

Các biến số cần thu thập: Tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ lợi nhuận, tỷ
lệ tăng trưởng tài sản; biến động kinh tế; số lượng và quy mô hoạt động của các công ty
Fintech, lượng công nghệ Fintech được sử dụng, quy mô tài sản ngân hàng, quy mô hoạt
động kinh doanh của ngân hàng và các biến hiệu chỉnh bao gồm: GDP, tỷ giá đối hoái, lãi
suất.
Cách đo lường các biến: Nhóm nghiên cứu thực hiện thu thập, thống kê dữ liệu,
phân tích kiểm định hệ số tin cậy Cronbach’s Alpha và thực hiện phân tích hồi quy, cuối
cùng kiểm định các giả thuyết đã đưa ra ở đầu nghiên cứu.

5. Tóm tắt nội dung của đề tài

CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI

1.1 Lý do nghiên cứu

14
1.2 Mục tiêu nghiên cứu
1.3 Câu hỏi nghiên cứu
1.4 Đối tượng phạm vi của đề tài
1.5 Đóng góp của đề tài
CHƯƠNG 2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.1 Khái niệm
2.2 Cơ sở lý thuyết
2.3 Lược khảo các nghiên cứu trước
CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1 Mô hình nghiên cứu
3.2 Dữ liệu nghiên cứu
3.3 Phương pháp nghiên cứu
CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 Mô tả thống kê dữ liệu nghiên cứu
4.2 Kết quả kiểm định
CHƯƠNG 5. KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP
5.1 Kết luận và bàn luận về kết quả nghiên cứu
5.2 Hạn chế của nghiên cứu và một số khuyến nghị đề xuất

6. Đóng góp của nghiên cứu

Nhóm nghiên cứu thực hiện đề tài “Tác động của Fintech đến sự ổn định của tài
chính ngân hàng Việt Nam” với mong muốn tìm hiểu rõ hơn về Fintech cũng như sự ổn
định tài chính ngân hàng Việt Nam hiện nay, xác định được các tác động của Fintech đến
sự ổn định tài chính. Việc khám phá và phân tích các yếu tố liên quan đến tác động của
Fintech sẽ cung cấp những hiểu biết mới về sự tương tác giữa công nghệ tài chính và hệ
thống ngân hàng truyền thống. Điều này đóng góp cho việc mở rộng kiến thức và hiểu
biết về lĩnh vực Fintech và tài chính số, đặc biệt là trong bối cảnh Việt Nam.

7. Kế hoạch thực hiện

Nhiệm vụ Thời gian Phân công

Xác định vấn đề nghiên cứu và
15/09/2023 – 28/09/2023 Nhóm nghiên cứu
tên đề tài
Thiết kế nghiên cứu 29/09/2023 – 13/10/2023 Lê Như Phương
15
 Bùi Phương Diệu Thảo
Thiết lập công cụ nghiên cứu Đặng Cao Tiểu Ngọc
Chọn mẫu nghiên cứu Nhóm nghiên cứu
Viết đề cương nghiên cứu Nhóm nghiên cứu
Thu thập dữ liệu Nhóm nghiên cứu
14/10/2023 – 26/10/2023 Hoàng Thị Trâm Anh
Xử lý dữ liệu
Huỳnh Thị Phương Như
Viết báo cáo Trần Đỗ Ngọc Anh

HẾT

16
 TÀI LIỆU THAM KHẢO

Alam, Z., Alter, A., Eiseman, J., Gelos, R., Kang, H., Narita, M., Nier, E., & Wang, N.
(2019). Digging Deeper--Evidence on the Effects of Macroprudential Policies from a
New Database. IMF Working Papers, 19(66), 1.
https://doi.org/10.5089/9781498302708.001
Azarenkova, G., Shkodina, I., Samorodov, B., Babenko, M., & Onishchenko, I. (2018).
The influence of financial technologies on the global financial system stability.
Investment Management and Financial Innovations, 15(4), 229–238.
https://doi.org/10.21511/imfi.15(4).2018.19
Bachmann, A., & Funk, B. (2011). Article in The Journal of Internet Banking and
Commerce. http://www.arraydev.com/commerce/jibc/
Boyd, J. H., & De Nicolo, G. (2005). The Theory of Bank Risk Taking and Competition
Revisited. American Finance Association, 1329–1343.
Choudhry, M. (2012). Front Matter. In The Principles of Banking. Wiley.
https://doi.org/10.1002/9781118826799.fmatter
Daud, S. N. M., Ahmad, A. H., Khalid, A., & Azman-Saini, W. N. W. (2022). FinTech
and financial stability: Threat or opportunity? Finance Research Letters, 47, 102667.
https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102667
Ding, N., Gu, L., & Peng, Y. (2022). Fintech, financial constraints and innovation:
Evidence from China. Journal of Corporate Finance, 73, 102194.
https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2022.102194
Djalilov, K., & Yazdifar, H. (2022). The Impact of FinTech Credit on Financial Stability:
An Empirical Study.
FSB. (2017). Financial Stability Implications from FinTech: Supervisory and Regulatory
Issues that Merit Authorities’ Attention. www.fsb.org/emailalert
Fung, D. W. H., Lee, W. Y., Yeh, J. J. H., & Yuen, F. L. (2020). Friend or foe: The
divergent effects of FinTech on financial stability. Emerging Markets Review, 45,
100727. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2020.100727
Khai Nguyen, Q., & Cuong Dang, V. (2022). The effect of FinTech development on
financial stability in an emerging market: The role of market discipline. Research in
Globalization, 5, 100105. https://doi.org/10.1016/j.resglo.2022.100105

17
Lee, C.-C., Li, X., Yu, C.-H., & Zhao, J. (2021). Does fintech innovation improve bank
efficiency? Evidence from China’s banking industry. International Review of
Economics & Finance, 74, 468–483. https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.03.009
Phan, D. H. B., Narayan, P. K., Rahman, R. E., & Hutabarat, A. R. (2020). Do financial
technology firms influence bank performance? Pacific-Basin Finance Journal, 62,
101210. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2019.101210
Zhang, Y., Ye, S., Liu, J., & Du, L. (2023). Impact of the development of FinTech by
commercial banks on bank credit risk. Finance Research Letters, 55, 103857.
https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.103857

18