Machine Translated by Google

Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx

Danh sách nội dung có sẵn tại SciVerse ScienceDi rect

Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu

trang chủ tạp chí: www.elsevier.com/locate/ejor

Đánh giá được mời

Tổng quan về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội nghiên cứu
trong hoạt động
c
Daniel Seifert Một

, Ralf W. Seifert a,b, , Margarita Protopappa-Sieke

Một

Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne, 1015 Lausanne, Thụy Sĩ b

IMD, Chemin de Bellerive 23, PO Box 915, 1001 Lausanne, Thụy Sĩ cKhoa Khoa học quản

lý và quản lý chuỗi cung ứng, Đại học Cologne, Albertus-Magnus-Platz, D-50923 Cologne, Đức

thông tin bài viết trừu tượng

Lịch sử bài viết: Tín dụng thương mại phát sinh khi người mua trì hoãn thanh toán cho hàng hóa hoặc dịch vụ đã mua. Bản chất của nó chủ yếu
Nhận ngày 31 tháng 3 năm 2010
là một lĩnh vực nghiên cứu của các nhà nghiên cứu từ các ngành tài chính, tiếp thị và kinh tế nhưng nó đã nhận được tương
Chấp nhận ngày 13 tháng 3 năm 2013
đối ít sự chú ý trong các lĩnh vực khác. Trong bài viết của chúng tôi, chúng tôi cung cấp một đánh giá tích hợp về các tài
Có sẵn trực tuyến xxxx
liệu hiện có và thảo luận về các kết quả nghiên cứu mâu thuẫn. Chúng tôi tổ chức tài liệu có liên quan thành bảy lĩnh vực

điều tra và phân tích chi tiết bốn lĩnh vực: động cơ tín dụng thương mại, quyết định về số lượng đặt hàng, quyết định về
từ khóa: thời hạn tín dụng và quyết định về thời hạn thanh toán. Ngoài ra, chúng tôi rút ra một chương trình nghị sự chi tiết cho
Tín dụng thương mại
nghiên cứu trong tương lai trong các lĩnh vực này.
Sự chậm trễ cho phép trong thanh toán
2013 Elsevier BV Bảo lưu mọi quyền.
Giao diện hoạt động và tài chính

1. Giới thiệu Seifert, 2011 ). Trong nghiên cứu này, một trong số khoảng 30 nhà quản lý được phỏng

vấn đã phát biểu: ''Khi chúng tôi bắt đầu [dự án của mình] vào năm ngoái, chúng tôi

Tín dụng thương mại là một thành phần thường xuyên của các giao dịch thị trường phát hiện ra rằng chúng tôi có hơn 1000 điều khoản tín dụng khác nhau trên toàn

và tạo thành một nguồn tài chính ngắn hạn chính. Ước tính cho thấy hơn 80% giao cầu!'' Vì vậy, trong một số ngành, các công ty dường như khác nhau điều khoản tín

dịch giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp ở Vương quốc Anh (UK) được thực hiện bằng dụng giữa khách hàng với khách hàng (Wilson và Summers, 2002 ).

tín dụng (Wilson và Summers, 2002), trong khi khoảng 80% doanh nghiệp Hoa Kỳ (US) Một hiện tượng phổ biến như vậy về các điều khoản tín dụng khác nhau có thể đặt

cung cấp sản phẩm của họ về tín dụng thương mại (Tirole, 2006 ). Các doanh nghiệp ra câu hỏi. Sự tồn tại của nó đã gây bối rối. Tại sao các nhà cung cấp cung cấp tín

phi tài chính lớn ở Hoa Kỳ tạo ra 15% nguồn tài chính từ các khoản phải trả và các dụng khi có các trung gian tài chính chuyên biệt? Nếu tín dụng thương mại rẻ hơn

doanh nghiệp nhỏ thậm chí còn phụ thuộc nhiều hơn vào nó (Elliehausen và Wol ken, tín dụng ngân hàng, câu hỏi đặt ra là làm thế nào để các nhà cung cấp tạo ra lợi thế

1993; OECD, 2006 ). Trên bình diện quốc tế, các mức này thậm chí có thể cao hơn và cạnh tranh? Nếu tín dụng ngân hàng rẻ hơn tín dụng thương mại thì tại sao các ngân

tín dụng thương mại vượt xa tín dụng ngân hàng ngắn hạn (De Blasio, 2005; Rajan và hàng lại bỏ qua cơ hội này? Các câu hỏi bổ sung xoay quanh việc quản lý tín dụng

Zingales, 1995 ). Tuy nhiên, mức trung bình của tín dụng thương mại được sử dụng thương mại trên thực tế. Doanh nghiệp thiết lập chính sách tín dụng như thế nào và

thay đổi đáng kể giữa các quốc gia. So sánh dữ liệu kế toán của các quốc gia công chính sách tín dụng nào là tối ưu? Mặc dù các điều khoản tín dụng hào phóng có thể

nghiệp hóa cho thấy các khoản phải thu trung bình nằm trong khoảng từ 13% đến 40% thúc đẩy doanh số bán hàng, nhưng vốn lưu động bổ sung và các khoản nợ khó đòi có

doanh thu và, ngoại trừ Ý, tương đối ổn định theo thời gian (Hình 1). Tương tự như thể ảnh hưởng đến lợi ích. Tại thời điểm nào là tối ưu để thanh toán?

vậy, tín dụng thương mại thay đổi từ ngành này sang ngành khác. Dữ liệu của Hoa Kỳ

cho thấy rằng các khoản phải thu tương đối tăng theo khoảng cách đến người tiêu Mặc dù việc thanh toán trễ có thể kéo theo chi phí lãi suất bổ sung, nhưng chi phí

dùng cuối cùng (Hình 2). Trong khi các khoản phải thu có xu hướng vượt quá các khoản hàng tồn kho giảm có thể vượt trội hơn những nhược điểm tài chính này.

phải trả trong hầu hết các lĩnh vực, lĩnh vực bán lẻ là một ngoại lệ đáng chú ý; Một loạt các câu hỏi tiềm năng này đã khiến các nhà nghiên cứu từ nhiều lĩnh vực

điều này rất có thể là do sự gần gũi với người tiêu dùng cuối cùng. Ng et al. (1999) khác nhau phân tích tín dụng thương mại. Trong khi các học giả tài chính đã đóng

thấy rằng các điều khoản tín dụng cho thấy sự khác biệt cao giữa các ngành công nghiệp góp nhiều nhất cho nghiên cứu, tín dụng thương mại cũng đã nhận được sự quan tâm

nhưng sự khác biệt thấp trong chúng. Mức độ khác biệt nội bộ dường như khác nhau đáng kể trong các tài liệu về kinh tế và tiếp thị. Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu từ

giữa các ngành công nghiệp, ít nhất là như được chỉ ra bởi sự chậm trễ thanh toán các lĩnh vực khác đã cung cấp tương đối ít thông tin đầu vào. Điều này đặc biệt
thực tế (Seifert và đáng chú ý đối với quản lý hoạt động vì dòng tài chính được coi là yếu tố chính của

việc mua hàng và quản lý chuỗi cung ứng (Mentzer, 2001). Nhận thấy sự thiếu hụt này,

ngày càng nhiều nhà nghiên cứu về quản lý hoạt động đã bắt đầu điều tra mối quan hệ

giữa hoạt động và tài chính (Birge và cộng sự, 2007; Protopappa - Sieke và Seifert,

2010; Kouvelis và Zhao, 2011; Gupta và Dutta ,

Tác giả tương ứng tại: Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne, 1015
Lausanne, Thụy Sĩ. Điện thoại: +41 21 69 300 22; fax: +41 69 300 20.

Địa chỉ email: ralf.seifert@epfl.ch (RW Seifert).

0377-2217/$ - xem mặt trước 2013 Elsevier BV Bảo lưu mọi quyền. http://dx.doi.org/10.1016/

j.ejor.2013.03.016

Xin trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seife , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội cho nghiên cứu trong hoạt động. Châu Âu một Tạp chí Opera

rt, D. tional Rese arch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/ j.ejor.2 013.03.016

Machine Translated by Google

2 D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx

Hoa Kỳ Nhật Đức 9373

140366 quan sát trên 15798 công ty Bản 43867 quan sát trên 3698 công ty quan sát trên 935 công ty

.6 .6 .6

.4 .4 .4

.2 .2 .2

0
1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008

Pháp Ý Vương quốc Anh

9314 quan sát trên 952 công ty 2874 quan sát trên 316 công ty 22958 quan sát trên 2570 công ty

.6 .6 .6

.4 .4 .4

.2 .2 .2

0
1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008

Canada

14425 quan sát về các công ty năm 2020

.6

.4

.2

0
1988 1993 1998 2003 2008

Hình 1. Các khoản phải thu giữa các quốc gia. Ghi chú. Con số này dựa trên dữ liệu của Compustat và Global Vantage. Các công ty trong lĩnh vực tài chính (SIC 6000–6999) đã bị loại trừ.
Các dòng biểu thị các khoản phải thu / doanh thu trung bình và các sắc thái biểu thị các phần tư.

2011). Mục đích của bài viết này là hỗ trợ cuộc điều tra này bằng cách thuật ngữ tìm kiếm và từ khóa áp dụng cho tiêu đề, tóm tắt 1 bài báo , Và
cung cấp cho các nhà nghiên cứu mong muốn đóng góp cho lĩnh vực này (1) toàn văn. Chúng tôi đã sử dụng ba chiến lược để tìm kiếm cả hệ thống

đánh giá tích hợp các tài liệu hiện có và (2) lập bảng các khu vực chưa lý thuyết và tài liệu thực nghiệm về tín dụng thương mại cả trên các tạp chí đã

được khai thác cho nghiên cứu trong tương lai. xuất bản và các công trình chưa xuất bản. Đầu tiên, chúng tôi tiến hành tìm kiếm

Phần còn lại của bài viết này được tổ chức như sau. Phần 2 trình bày toàn diện cơ sở dữ liệu EconLit, có từ năm 1969, để tìm các tài liệu tham khảo

các chiến lược tìm kiếm và phương pháp phân loại. Phần 3 xem xét các liên quan đến tín dụng thương mại trong các bài báo đã xuất bản. Thứ hai, chúng

hoạt động tín dụng thương mại từ tài liệu quản lý tài chính và hoạt động. tôi đã hoàn thành việc tìm kiếm cơ sở dữ liệu Mạng Nghiên cứu Khoa học Xã hội, có
Phần 4 thảo luận về các hướng nghiên cứu tiếp theo. Phần 5 kết thúc. từ năm 1995, để xác định những người chưa được công bố làm việc từ các trường

đại học và tổ chức công. Cuối cùng, chúng tôi tiến hành tìm kiếm thủ công để sàng

lọc các nguồn được trích dẫn trong các phần tham khảo, cũng như các tạp chí

liên quan. Trong quá trình tìm kiếm, chúng tôi nhận thấy các lĩnh vực nghiên cứu khác nhau
2. Phương pháp luận

1
Để đảm bảo sự tích lũy toàn diện các nguồn tài liệu, chúng tôi bắt đầu Tín dụng thương mại, nợ thương mại, tài chính nhà cung cấp, tài trợ nhà cung cấp, tài trợ thương

với việc xác định các thuật ngữ và từ khóa tìm kiếm, theo đề xuất của
Tranfield et al. (2003). Mục đích của chúng tôi là giới thiệu phạm vi của
cơ sở tri thức hiện có bằng cách rút ra từ một mẫu bài báo quan trọng.
mại, tín dụng nhà cung cấp, cho vay theo mối quan hệ, cho vay trực tiếp, các khoản phải thu, các khoản
phải trả, chậm thanh toán, thanh toán chậm, thanh toán chậm, thanh toán chậm, điều khoản thanh toán,
chính sách thanh toán, kỳ thanh toán, thời gian thanh toán, thời hạn thanh toán, điều khoản tín dụng,
chính sách tín dụng, thời hạn tín dụng, thời gian tín dụng, điều khoản hai chiều, chiết khấu thanh toán,

Chúng tôi đã xác định được 27 liên quan chiết khấu tiền mặt và rủi ro tín dụng.

Vui lòng trích dẫn bài viết này trên báo chí như: , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội tìm kiếm trong hoạt động. Châu Âu và Jou rnal của Opera
Seifert, D. tional Resear ch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/j.ejor.2013. 03.016
Machine Translated by Google

D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx 3

Nông nghiệp Khai Sự thi công

640 quan sát trên 67 doanh nghiệp thác 7252 quan sát trên 889 công ty 1871 quan sát trên 219 công ty
.4 .4 .4

.3 .3 .3

.2 .2 .2

.1 .1 .1

0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008

Sản xuất 64631 Vận tải & Tiện ích 18064 Bán sỉ

quan sát trên 6790 công ty quan sát trên 1914 công ty 6013 quan sát trên 710 công ty
.4 .4 .4

.3 .3 .3

.2 .2 .2

.1 .1 .1

0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008

Bán lẻ Dịch vụ

10210 quan sát trên 1132 công ty 29763 quan sát trên 3821 công ty
.4 .4

.3 .3

.2 .2

.1 .1

0 1988 1993 1998 2003 2008 0 1988 1993 1998 2003 2008

Hình 2. Các khoản phải thu giữa các ngành. Ghi chú. Con số này dựa trên dữ liệu của Global Vantage cho Hoa Kỳ. Các dòng biểu thị các khoản phải thu / doanh thu trung bình và các sắc
thái biểu thị các phần tư.

(kinh tế, tiếp thị, tài chính, hoạt động) để giải quyết các câu hỏi tìm kiếm Có 23 nghiên cứu vì nhiều lý do: 11 trong số các nghiên cứu chỉ coi tín dụng

tương tự với các phương pháp khác nhau. Để nắm bắt được sự đa dạng của chủ đề, thương mại là đồng minh ngoại biên, 5 nghiên cứu chỉ đưa ra những đóng góp hạn
2
chúng tôi đã đưa vào 14 tạp chí được đánh giá cao từ bốn lĩnh vực nghiên cứu nêu chế so với các nghiên cứu được đưa vào và 7 trong số các nghiên cứu chưa được

trên (vui lòng tham khảo chú thích 2 để biết danh sách đầy đủ các tạp chí được công bố thiếu tính chặt chẽ hoặc độc đáo.

xem xét). Theo g Coo per (1998), chúng tôi mong muốn được bao hàm quá mức trong
quá trình tìm kiếm của mình và đánh giá mức độ phù hợp của khái niệm chỉ trong quá
trình đánh giá dữ liệu. Tìm kiếm của chúng tôi đã tạo ra một số lượng đáng kể các
bài báo được trích dẫn cao được xuất bản trên các tạp chí này. Nhìn chung, các
tìm kiếm của chúng tôi mang lại 205 nghiên cứu có liên quan, 182 trong số đó chúng
tôi đã đưa vào phân tích của mình. Chúng tôi loại trừ phần còn lại -
2
Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu, Giao dịch IIE, Tạp chí Kinh tế ion Sản
xuất Quốc tế, Tạp chí Tài chính & Kế toán Doanh nghiệp, Tạp chí Tài chính, Tạp chí
Phân tích Tài chính và Định lượng, Tạp chí Kinh tế Tài chính, Khoa học Quản lý,
Kinh tế Quản lý và Quyết định , Quản lý Hoạt động Sản xuất & Dịch vụ, Nghiên cứu
Trong suốt quá trình tìm kiếm của mình, chúng tôi liên tục tìm cách phân
loại các bài báo. Để phát triển phân loại, trước tiên chúng tôi nhóm các bài báo
theo lĩnh vực nghiên cứu, ví dụ: kinh tế học, vì các lĩnh vực nghiên cứu có khả
Bất
năng giải quyết các câu hỏi nghiên cứu tương cứ khi nào chúng tôi nhận thấy
tự.
một công việc chính chứa nhiều câu hỏi , chúng tôi sẽ chia miền thành các nhóm
này. Vì mục đích của chúng tôi là cung cấp một đánh giá tích hợp, nên chúng
tôi đã kiểm tra định kỳ xem có bất kỳ sự chồng chéo nào giữa các nhóm từ các
lĩnh vực nghiên cứu khác nhau hay không. Bất cứ khi nào chúng tôi tìm thấy hai
hoặc nhiều nhóm trùng nhau, chúng tôi sẽ hợp nhất chúng. Khi kết thúc quá trình
tìm kiếm, chúng tôi còn lại bảy nhóm: Ý nghĩa của chính sách tiền tệ, yếu tố
kinh tế, mô hình rủi ro tín dụng, động cơ tín dụng thương mại, quyết định

Hải quân về Hậu cần, Nghiên cứu Hoạt động, Quản lý Hoạt động và Sản xuất, và Đánh về số lượng đặt hàng, quyết định về thời hạn tín dụng và quyết định về thời .

giá Nghiên cứu Tài chính. kỳ thanh toán Đầu tiên, ý nghĩa của chính sách tiền tệ s, điều tra tiền tệ như thế nào

Xin trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seife , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội cho nghiên cứu trong hoạt động. Châu Âu một Tạp chí Opera

rt, D. tional Rese arch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/ j.ejor.2 013.03.016

Machine Translated by Google

4 D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx

Bảng 1
Các nghiên cứu về động cơ tín dụng thương mại.

(các) tác giả trích dẫn Động cơ Trọng tâm quốc gia Đặc điểm của công phương pháp luận Các đề xuất/phát hiện chính
ty/ngành

171 – –
Schwartz (1974) tiếp cận vốn mô hình cân Các công ty tận dụng khả năng tiếp cận vốn để khuyến khích người
bằng mua tăng mua hàng
153 Tổng hợp giao dịch Hoa Kỳ – Hồi quy dữ
Đu quay (1981) Tín dụng thương mại làm giảm sự không chắc chắn của kho bạc

liệu bảng
148 Thông tin tín dụng – –
Emery (1984) mô hình cân Nhà cung cấp có lợi thế về thông tin và thu thập
bằng
– –
Smith (1987) 197 không thể cứu vãn mô hình cân Tín dụng thương mại là một công cụ sàng lọc giúp các nhà cung cấp
đầu tư bằng bảo vệ các khoản đầu tư không thể cứu vãn được
– –
Brennan et al. (1988) 153 Độ co giãn của giá mô hình cân Các nhà cung cấp sử dụng tín dụng thương mại để phân biệt giá
bằng

Chant và Walker 22 Phân bổ tín dụng Nhà sản xuất Hoa Kỳ và Hồi quy dữ Tín dụng thương mại có thể thay thế và bổ sung cho tín dụng

(1988) nhà phân phối liệu bảng ngân hàng

Elliehausen và 57 Giao dịch Hoa Kỳ công ty nhỏ Sự khảo sát Tín dụng thương mại giúp giảm chi phí giao dịch

Wolken (1993) tổng hợp

Wilner (2000) 120 Bảo vệ điều khiển – – mô hình cân Các nhà quản lý yêu cầu tín dụng thương mại với dự đoán những
bằng nhượng bộ lớn hơn trong trường hợp kiệt quệ tài chính

43 Thông tin tín dụng – –

Jain (2001) mô hình tối ưu Các ngân hàng và nhà cung cấp thu lợi từ việc cho vay tín dụng thương
hóa mại bằng chi phí của người mua

Ono (2001) 21 Hạn chế tín dụng Nhật Bản Các nhà sản xuất lớn Hồi quy dữ liệu bảng Tín dụng thương mại là sự bổ sung cho tín dụng ngân hàng

Mùa hè và Wilson (2002) 12 Tổng hợp giao dịch Vương quốc Anh Doanh nghiệp nhỏ với một dòng Sự khảo sát Tín dụng thương mại giúp giảm chi phí giao dịch

sản phẩm Tín dụng thương mại cho phép chủ sở hữu kiêm quản lý kiểm soát
Wilson và Summers 46 Thị trường sản phẩm Vương quốc Anh Doanh nghiệp nhỏ với một dòng Sự khảo sát Tín dụng thương mại là kết quả của áp lực ngành

(2002) chức vụ sản phẩm Điều khoản hai phần được sử dụng để cải thiện dòng tiền
Howorth và Reber (2003) số 8
phân bổ tín dụng Vương quốc Anh Doanh nghiệp nhỏ Sự khảo sát Hạn chế tín dụng thúc đẩy các công ty thanh toán trễ

Danielson và Scott 14 Phân bổ tín dụng Hoa Kỳ công ty nhỏ Sự khảo sát Tín dụng thương mại thay thế cho tín dụng ngân hàng

(2004)
Frank và 90 Giá trị tài sản thế chấp Hoa Kỳ – mô hình cân Các nhà cung cấp có lợi thế thu thập
Maksimovic bằng

(2005)

Huyghebaert (2006) 11 Kiểm soát bảo vệ Bỉ Khởi nghiệp sản xuất Hồi quy dữ Tín dụng thương mại mang lại lợi ích kiểm soát trong giai đoạn đầu

liệu bảng của một liên doanh

Van Horen (2007) 1 Vị trí thị trường Châu Âu và – Sự khảo sát Các nhà cung cấp cung cấp tín dụng thương mại nếu người mua có sức mạnh

sản phẩm Trung Á thị trường

Fabbri và Klapper (2008) 1 Vị trí thị trường Trung Quốc – Sự khảo sát Tín dụng thương mại là một động thái cạnh tranh để duy trì/tăng

sản phẩm doanh số

Tín dụng thương mại tăng sau khi giới thiệu sản phẩm mới hoặc

giảm giá

ban 2

Các nghiên cứu về quyết định số lượng đặt hàng.

b
(các) tác giả trích dẫn Các biến quyết định Một

Hàm mục tiêu Đêm. Súp.

T Qnp q L vdh A Mcr kr N pD a cs ks h ct như

Goyal et al. (2007) 6 Đ. TÔI

Jagi và cộng sự. (2007) 0 Đ. TÔI

Chung (2008) 0 Đ. TÔI

Hoàng và Từ (2008) 2 Đ. TÔI

Liêu (2008) 3 Đ. F

Ouyang et al. (2008) 0 Đ. F

Sana và Chaudhuri (2008) 11 Soni và Đ. TÔI

Shah (2008) 6 Chung (2009) Đ. TÔI

0 Đ. TÔI

Chung và Liao (2009) 0 Đ. TÔI

Ouyang et al. (2009) 2 Đ. TÔI

Đằng (2009) 0 Đ. TÔI

Đằng và Trường (2009) 0 Đ. TÔI

Tào Tháo (2009) 0 Đ. TÔI

Hoàng và cộng sự. (2010) 0 Đ. N

Trần và Khang (2010a) Đ. TÔI

Trần và Khang (2010b) 0 0 Đ. TÔI

Ghi chú: Cột Cit. là viết tắt của trích dẫn nhận được, Dem. cho nhu cầu, Sup. cho cung, D cho nhu cầu xác định, I cho bổ sung vô hạn và tức thời, F cho bổ sung hữu hạn và tức thời, N cho bổ sung vô hạn

và không tức thời.

T là thời gian chu kỳ của người mua, Q là số lượng đặt hàng của người mua, n là hệ số kích thước lô, p là giá bán lẻ, q là nỗ lực quảng cáo, L là thời gian giao hàng, v là chi phí bảo hành, d là
Một

giảm giá.

b h là chi phí lưu giữ, A là chi phí thiết lập chính, M là thời hạn tín dụng của nhà cung cấp, cr là chi phí mua sắm của người mua, kr là chi phí vốn của người mua, N là thời hạn tín dụng của người

mua, pD là doanh thu, a là hệ số thanh toán một phần, cs là nhà cung cấp chi phí sản xuất, ks là chi phí vốn của nhà cung cấp, h là tỷ lệ hư hỏng, ct là chi phí vận chuyển, a là chi phí thiết lập nhỏ, s

là chi phí sàng lọc.

Vui lòng trích dẫn bài viết này trên báo chí như: , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội tìm kiếm trong hoạt động. Châu Âu và Jou rnal của Opera
Seifert, D. tional Resear ch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/j.ejor.2013. 03.016
Machine Translated by Google

D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx 5

Bảng kích

thước đầy đủ

b
trích dẫn Các biến quyết định
Một

(các) tác giả Hàm mục tiêu Đêm. Súp.

MQn T P s wd Nt kh Aks kr pD cr cs h B ct

Kim et al. (1995) 36 Đ. TÔI

Boyaci và Gallego (2002) 53 Đ. TÔI

Abad và Jaggi (2003) 45 Đ. TÔI

Jaber và Osman (2006) 25 Đ. TÔI

Shi và Zhu (2006) 3 Đ. TÔI

Dương Và Tuần (2006) 8 Đ. F

Trần và Khang (2007) 11 Đ. TÔI

La Chí Tường (2007) 9 Đ. TÔI

Sarmah và cộng sự. (2007) 10 Đ. TÔI

Shi và Zhang (2007) 0 Đ. TÔI

Shi et al. (2007) 0 Đ. TÔI

Jagi và cộng sự. (2008) 5 Đ. TÔI

Sarmah và cộng sự. (2008) 10 Đ. F

Gupta và Wang (2009) 2 S N

Kouvelis và Zhao (2012) 0 S TÔI

Charharsoogi và Heydari (2010) 0 S N

c
Lee và Rhee (2010) 0 Không áp dụng 0 S TÔI

Shi và Zhang (2010) Đ. TÔI

Ghi chú: Cột Cit. là viết tắt của trích dẫn nhận được, Dem. cho nhu cầu, Sup. cho cung, D cho nhu cầu xác định, S cho nhu cầu ngẫu nhiên, I cho bổ sung vô hạn và tức thời, F cho bổ sung hữu hạn và tức thời, N cho bổ sung vô hạn

và không tức thời.

Một

M là thời hạn tín dụng của nhà cung cấp, Q là số lượng đặt hàng của người mua, n là hệ số kích thước lô hàng, T là thời gian chu kỳ của người mua, p là giá của người mua, s là thời hạn thanh toán, w là nhà cung cấp

giá, d là chiết khấu tiền mặt, N là thời hạn tín dụng của người mua, t là thời gian chu kỳ của nhà cung cấp, k là hệ số an toàn.
b
h là viết tắt của chi phí lưu giữ, A là chi phí thiết lập, ks là chi phí vốn của nhà cung cấp, kr là chi phí vốn của người mua, pD là doanh thu, cr là chi phí thu mua của người mua, cs là chi phí sản xuất của nhà cung cấp,

h cho tỷ lệ hư hỏng, B cho chi phí đặt hàng, ct cho chi phí vận chuyển.
c
Lee và Rhee (2010) mô tả tỷ lệ tín dụng thương mại tối ưu nhưng không xây dựng một mô hình tối ưu hóa theo nghĩa truyền thống.

Bảng kích

thước đầy đủ

Một b
(các) tác giả trích dẫn Tháng mười hai var.
Hàm mục tiêu Đêm. Súp.

S T QhAks kr cr h cQd b pD

Haley và Higgins (1973) 78 Đ. TÔI

Jamal et al. (2000) 75 Đ. TÔI

Sarker et al. (2000) 96 Đ. TÔI

Trường và Ngô (2003) 13 Đ. TÔI

Hoàng và Chung (2003) 32 Đ. TÔI

Liêu và Trần (2003) 4 Đ. TÔI

Hoàng (2005) 4 Đ. TÔI

Ouyang et al. (2005) 13 Đ. N

Sông Và Cái (2006) số 8 Đ. TÔI

Hồ và cộng sự. (2008) 10 Đ. TÔI

Chung (2010) 0 Đ. N

Một

s là viết tắt của thời gian thanh toán, T là thời gian chu kỳ của người mua, Q là số lượng đặt hàng của
b
người mua. h là viết tắt của chi phí lưu giữ, A là chi phí thiết lập, ks là chi phí vốn của nhà cung cấp, kr là chi phí vốn của người mua, cr là chi phí mua sắm của người mua, h là tỷ lệ hư hỏng, cQd là lợi ích chiết

khấu tiền mặt, B là chi phí đặt hàng sau, pD là doanh thu Lưu ý. Cột Trích dẫn. là viết tắt của trích dẫn nhận được, Dem. cho nhu cầu, Sup. cho cung, D cho nhu cầu xác định, I cho bổ sung vô hạn và tức thời, N cho bổ sung vô

hạn và không tức thời.

chính sách nên tính đến tín dụng thương mại (Meltzer, 1960; Jaffee và
Modigliani, 1969; Gertler và Gilchrist, 1993 ). Thứ hai, kinh tế học bao
thanh toán xem xét
, chức năng quản lý tín dụng nào nên được ký hợp đồng phụ
với các chuyên gia bên thứ ba (Mian và Smith, 1992; Smith và Schnucker,
1994; Summers và Wilson, 2000 ).
Vì cả hai điều này dường như không liên quan đến quản lý hoạt động hoặc
liên quan trực tiếp, chúng tôi đã loại trừ chúng khỏi đánh giá. Tín dụng
3
thứ ba, các mô hình rủi ro tín dụng, đã nghiên cứu
số tiền được cấp cho các con nợ tiềm năng. Có niên đại ít nhất là
những năm 1950, nhóm này đã hình thành nên một dòng chảy ổn định
trong tài liệu về quản lý hoạt động (Cyert và Trueblood, 1952; Cyert
và cộng sự, 1962; Mehta, 1968; Bierman và Hausma n, 1970; Beranek và
Taylor, 1976; Kolesar và Mưa rào, 1985 ). Nhận xét về tài liệu này là
sẵn có (Rosenberg và Gleit, 1994; Thomas, 2000; Crook et al., 2007 ).
Do đó, chúng tôi cũng loại trừ nhóm này khỏi đánh giá.
Đối với mỗi nhóm trong số bốn nhóm còn lại, chúng tôi đã phát triển các
bảng mã hóa (Bảng 1–4) và bao gồm các đặc điểm có liên quan và loại trừ các
nhóm không liên quan khi quá trình mã hóa diễn ra. Chúng tôi sắp xếp các tác
phẩm theo thứ tự xuất hiện của chúng. Ngoài ra, chúng tôi đã bao gồm số
lượng trích dẫn mà mỗi tác phẩm nhận được để tạo điều kiện truy cập cho
được các nhà nghiên cứu mới trong lĩnh vực này. Hơn nữa, chúng tôi phân biệt
giữa các đặc điểm của công ty và ngành (ví dụ: quy mô và loại hình), phương
pháp luận (ví dụ: loại hình phân tích), các đề xuất và phát hiện chính.
3. Đánh giá văn học

3.1. Động cơ tín dụng thương mại

3 Lý do tại sao các công ty cung cấp tín dụng đã được nghiên cứu tích cực
Trái ngược với thời gian, vốn là mối quan tâm chính trong các công trình về thời hạn tín dụng và

quyết định thời hạn giải quyết. trong hơn 30 năm. Trong khi vấn đề vẫn còn xa

Xin trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seife rt, D. tional, et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội cho nghiên cứu trong hoạt động. Châu Âu một Tạp chí Opera

Rese arch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/ j.ejor.2 013.03.016

Machine Translated by Google

6 D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx

giải quyết, các nhà nghiên cứu đã cung cấp một số động cơ4 như tiềm năng tection. Wilner (2000) và Huyghebaer t (2006) lập luận rằng tín dụng thương mại

câu trả lời. thường tốn kém hơn tín dụng thể chế vì các nhà cung cấp, mong muốn duy trì mối

Một cách để cấu trúc những động cơ này là phân biệt giữa động cơ phía cung quan hệ lâu dài với thị trường sản phẩm, dành nhiều nhượng bộ hơn cho người

và phía cầu. Về phía cung, tài liệu tài chính đã xác định sáu động cơ chính: mua gặp khó khăn về tài chính so với người cho vay trong thị trường tín dụng

khả năng tiếp cận vốn, vị trí thị trường sản phẩm, độ co giãn của giá, giá trị cạnh tranh. Do đó, mong muốn bảo vệ quyền kiểm soát có thể thúc đẩy người mua

tài sản thế chấp, thông tin tín dụng và khoản đầu tư không thể cứu vãn được. sử dụng tín dụng thương mại.

Đầu tiên, tiếp cận vốn, xem tín dụng thương mại như một chi phí tiếp thị cho

phép người mua tăng mua hàng vì giá trị thời gian của tiền làm giảm giá một cách 3.2. Quyết định số lượng đặt hàng

hiệu quả. Sau đó, tính hấp dẫn của tín dụng thương mại với tư cách là một

công cụ tiếp thị tăng lên cùng với khả năng tiếp cận thị trường vốn của nhà cung Sự hiện diện của tín dụng thương mại ảnh hưởng đến chi phí lưu giữ hàng

cấp (Schwartz, 1974 ). Do đó, các công ty đổ vỡ ổn định tốt sẽ được cấp tín tồn kho và do đó ảnh hưởng đến số lượng đặt hàng kinh tế (Beranek, 1967 ). Do

dụng tương đối nhiều hơn do họ có khả năng tiếp cận vốn tốt hơn. đó, tài liệu về quản lý hoạt động mở rộng đã được phát triển, nghiên cứu số

lượng đặt hàng kinh tế trong điều kiện chậm trễ thanh toán cho phép (Haley và

Tuy nhiên, dữ liệu thực nghiệmlại cho thấy điều ngược lại. Do đó, Wilson và Higgins, 1973; Kingsman, 1983; Chapman và cộng sự, 1984; Goyal, 1985; Aggarwal

Summers (2002), Fabbri và Klapper (2008), và Van Horen (2007) lập luận rằng vị và Jaggi, 1995; Jamal và cộng sự, 1997; Hwang và Shinn, 1997; Teng, 2002; Teng

trí thị trường sản phẩm quyết định việc cung cấp tín dụng thương mại. Tuy và cộng sự, 2011; Su, 2012). Mặc dù các mô hình này dựa trên các giả định về môi

nhiên, lập luận về vị trí thị trường của sản phẩm đặt ra câu hỏi tại sao các trường tất định, chúng vẫn cung cấp những hiểu biết thú vị. Một đánh giá đầu

nhà cung cấp không chỉ đơn giản là cạnh tranh về giá. Do đó, các học giả đã tiên về tài liệu này có thể được tìm thấy trong Chang et al. (2008). Chúng tôi

đưa ra giả thuyết rằng tín dụng thương mại có các chức năng bổ sung: Đầu cung cấp bản cập nhật đánh giá của họ vì các quyết định về số lượng đặt hàng

tiên, sự khác biệt về độ co giãn giá giữa những người mua có thể cho phép các tối ưu trong điều kiện chậm trễ thanh toán cho phép thể hiện một lĩnh vực nghiên

nhà cung cấp phân biệt giá và tăng tổng doanh thu (Brennan và cộng sự, 1988; cứu rất tích cực. Vì mục đích tương thích, chúng tôi tiếp tục phân loại đánh

Petersen và Rajan, 1997 ). Thứ hai, người cung cấp có thể có lợi thế trong giá trước đó thành các mô hình (1) không thiếu hàng và không xuống cấp, (2)

việc thu hồi giá trị từ hàng hóa đã bán (Frank và Maksimovic, 2005 ). Thứ ba, không thiếu hàng nhưng có sự khác biệt rõ rệt, (3) có hàng thiếu, (4) có tín

các nhà cung cấp có thể đóng vai trò trung gian giữa người mua và ngân hàng vì dụng thương mại liên quan đến số lượng đặt hàng, và (5) với lạm phát. Kết quả

người đầu tiên sở hữu thông tin vượt trội (Emery, 1984; Jain, 2001 ). Cuối của chúng tôi cho thấy rằng hầu hết các khoản đóng góp đều thuộc loại đầu tiên.

cùng, tín dụng thương mại có thể bảo vệ các khoản đầu tư không thể cứu vãn Ở đây, các mô hình trong đó cả người mua và nhà cung cấp đều cung cấp tín dụng

được của người mua bằng cách đóng vai trò như một công cụ sàng lọc gợi ra (được gọi là mô hình hai giai đoạn) dường như là một trọng tâm đặc biệt. Trong

thông tin về rủi ro vỡ nợ của người mua (Smith, 1987 ). Tác giả trình bày một các mô hình như vậy, nhà cung cấp cung cấp thời hạn tín dụng cho nhà bán lẻ,

mô hình tín dụng thương mại bao gồm người mua, người bán và các tổ chức tài người này sẽ cung cấp thời hạn tín dụng cho khách hàng. Tuy nhiên, các danh

chính để lập luận rằng thông tin về rủi ro vỡ nợ có giá trị đối với các khoản mục khác dường như ít được chú ý hơn.

đầu tư không thể cứu vãn được. Gian netti et al. (2011) trình bày một khuôn

khổ chính thức đơn giản từ phía cung cấp để giải thích lý do tại sao các nhà

cung cấp sẵn sàng cung cấp tín dụng thương mại. Trong loại đầu tiên của mô hình hàng tồn kho không hư hỏng và không thiếu

Mặc dù các tác giả sử dụng một khuôn khổ tĩnh, nhưng họ xác định thanh lý tài hụt, Jaggi et al. (2007) trình bày một mô hình số lượng đặt hàng kinh tế cho

sản thế chấp, rủi ro đạo đức, lợi thế thông tin và cạnh tranh không hoàn hảo là một nhà bán lẻ đồng thời ranh mãnh nhận tín dụng thương mại từ nhà cung cấp và

những lý do chính. Đồng thời, Lee và Rhee (2011) cũng thảo luận về tín dụng cung cấp tín dụng thương mại cho khách hàng của mình khi nhu cầu của khách hàng

thương mại từ quan điểm của nhà cung cấp nhưng họ tiếp tục trình bày tín dụng phụ thuộc vào thời hạn tín dụng. Nhiều ví dụ gợi ý rằng khi độ co giãn tín dụng

thương mại như một công cụ để điều phối chuỗi cung ứng. của nhu cầu mà nhà bán lẻ phải đối mặt tăng lên, số lượng đặt hàng tối ưu sẽ

giảm. Các tác giả cũng điều tra tác động của sự khác biệt giữa tiền lãi kiếm
Về phía cầu, tài liệu tài chính đã xác định ba động cơ chính: tổng hợp giao được và tiền lãi phải trả đối với số lượng đặt hàng tối ưu. Trong hầu hết các

dịch, phân bổ tín dụng và bảo vệ kiểm soát. Cơ sở hợp lý của việc giảm chi phí trường hợp, số lượng đặt hàng tối ưu ít hơn số lượng đặt hàng kinh tế truyền

bằng cách gộp các giao dịch lần đầu tiên được xác định bởi Ferris (1981) và sau thống. Huang và Hsu (2008) trình bày một mô hình tín dụng thương mại hai giai

đó được kiểm tra bởi Ellie hausen và Wolken (1993) và Summers và Wilson (2002). đoạn tương tự ( Chung (2008) cung cấp thêm bằng chứng) nhưng giả định nhu cầu

Theo quan điểm này, tín dụng thương mại là một công cụ hỗ trợ thương mại bằng của người tiêu dùng cuối cùng là tín dụng không co giãn. Teng và Chang (2009)

cách cung cấp một giải pháp thay thế theo hợp đồng cho việc sử dụng tiền ngay nới lỏng giả định rằng thời hạn tín dụng do nhà bán lẻ cung cấp ngắn hơn thời

lập tức. Mối quan hệ không chắc chắn trong trao đổi hàng hóa của các công ty hạn tín dụng trên mỗi iod mà nhà cung cấp đưa ra. Chen và Kang (2010b) so sánh

dẫn đến sự không chắc chắn trong dòng tiền và do đó, chi phí nắm giữ tiền ngẫu tài trợ tín dụng thương mại một giai đoạn và hai giai đoạn và kết luận rằng

nhiên. Các công ty giảm các chi phí này bằng cách đồng ý về các điều khoản thanh tài trợ hai giai đoạn làm giảm lợi nhuận của chuỗi cung ứng. Thangam (2012)

toán và tạo ra thông tin về các yêu cầu về tiền và các khoản thu dự kiến. Một lý trình bày mô hình tín dụng thương mại hai giai đoạn cho các mặt hàng dễ hỏng,

do khác để yêu cầu tín dụng thương mại có thể là hạn mức tín dụng. Nếu thông mở rộng hơn nữa không chỉ các tài liệu hiện có về việc xác định chính sách bổ

tin bất cân xứng khiến các ngân hàng không thể phân biệt được những người vay sung tối ưu mà còn cả chính sách giảm giá tối ưu.

rủi ro với những người an toàn và nếu trách nhiệm của người vay bị hạn chế, thì

những người đi vay với các dự án rủi ro có khả năng chịu lãi suất cao hơn sau

đó. Do đó, tính lãi suất cao hơn không giúp ngân hàng phân loại người vay nên

các ngân hàng phải dùng đến hạn mức tín dụng (Chant và Walker, 1988; Biais và Goyal et al. (2007) và Chung (2009) mở rộng Haley và Higgins (1973) bằng

Gollier, 1997; Ono, 2001; Howorth và Reber, 2003; Danielson và Scott, 2004) . Lý cách đưa ra một khoảng thời gian ''lãi suất đều đặn'' sau mỗi iod ròng. Soni

do cuối cùng để yêu cầu thương mại thay vì tín dụng ngân hàng có thể là do và Shah (2008) giới thiệu sơ đồ lãi suất ba giai đoạn bao gồm giai đoạn miễn

kiểm soát lãi suất, giai đoạn chi phí lãi suất Ic1 và giai đoạn chi phí lãi suất Ic2 >

Ic1. Sana và Chaudhuri (2008) lập mô hình một lược đồ lũy tiến tương tự và

kiểm tra thêm bảy hàm cầu khác nhau. Họ thấy rằng các hàm cầu khác nhau dẫn đến

kết quả tương tự s.

4
Thật không may, các nhà nghiên cứu đã sử dụng thuật ngữ này hơi tùy tiện, đôi khi
mô tả các mục tiêu (ví dụ: tăng doanh thu) và đôi khi mô tả các yếu tố hỗ trợ (ví dụ:
Chung và Liao (2009) nghiên cứu phương pháp chiết khấu dòng tiền, Chen và
tiếp cận tín dụng). Bởi vì việc sử dụng có nhiều yếu tố hỗ trợ tiềm năng nhưng chỉ có
Kang (2010a) nghiên cứu các khoản mục không hoàn hảo, Huang et al. (2010) điều
hai mục tiêu (tăng doanh thu, giảm chi phí), nên – với mục đích của đánh giá này – hữu
ích hơn khi thảo luận về các khả năng đó. Cuối cùng, chúng tôi sử dụng động cơ gốc thông tra việc giảm chi phí trong quy trình đặt hàng và Teng (2009) phân tích một nhà

qua văn bản vì các nhà nghiên cứu có thể gặp thuật ngữ này trong tài liệu. bán lẻ cung cấp tín dụng thương mại đầy đủ cho "hàng tốt" và một phần

Vui lòng trích dẫn bài viết này trên báo chí như: , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội tìm kiếm trong hoạt động. Châu Âu và Jou rnal của Opera
Seifert, D. tional Resear ch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/j.ejor.2013. 03.016
Machine Translated by Google

D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx 7

cấp tín dụng thương mại cho các khách hàng ''xấu''. Tsao (2009) điều tra hai động cơ tín dụng. Tuy nhiên, nghiên cứu của họ chứng minh một động cơ tín dụng

loại trợ cấp thương mại, chia sẻ chi phí nỗ lực khuyến mãi và giảm giá trong thương mại hầu như không được chú ý trong các tài liệu tài chính: sự kích thích

bối cảnh nhiều mặt hàng. Tăng tín dụng thương mại làm giảm nhu cầu chia sẻ chi về nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng. Dựa trên tác động của tín dụng của nhà

phí nỗ lực hoặc chiết khấu giá để đạt được sự phối hợp kênh. cung cấp đối với việc định giá của nhà bán lẻ, họ chỉ ra rằng tín dụng thương
mại làm tăng nhu cầu của người tiêu dùng cuối cùng và do đó làm tăng quy mô hoặc

Trong loại thứ hai của các mô hình hàng tồn kho với sự xuống cấp và không quy mô của nhà bán lẻ. Do đó, tín dụng thương mại làm tăng lợi nhuận của cả nhà

thiếu hụt, Liao (2008) điều tra số lượng sản xuất kinh tế dưới sự phân rã theo cung cấp và nhà bán lẻ. Shi và Zhang (2010) đưa rủi ro vỡ nợ vào quyết định của

cấp số nhân và tín dụng thương mại hai giai đoạn. nhà cung cấp. Nếu người mua không trả được nợ, nhà cung cấp sẽ thanh lý số hàng

Nhiều ví dụ cho thấy rằng số lượng đặt hàng của nhà bán lẻ tăng lên khi nhà bán tồn kho còn lại. Nhiều ví dụ cho thấy rằng thời hạn tín
lẻ cung cấp nhiều tín dụng hơn cho khách hàng của mình. dụng tối ưu tăng theo chi phí vốn của người mua và giảm theo chi phí vốn của nhà

Cuối cùng, trong danh mục các mô hình có tín dụng thương mại liên quan đến cung cấp. Hơn nữa, thời hạn tín dụng tối ưu giảm theo tỷ lệ cầu, xác suất vỡ nợ

số lượng hoặc số lượng đặt hàng, Ouyang et al. (2008) trình bày một mô hình hàng và chi phí giữ hàng tồn kho của người mua. Trong số các yếu tố này, xác suất vỡ

tồn kho tích hợp với tỷ lệ sản xuất thay đổi, nhu cầu nhạy cảm về giá và phí vận nợ có tác động cao nhất đến lợi nhuận của nhà cung cấp nhưng tác động thấp nhất

chuyển theo lịch trình trọng lượng. Ouyang et al. (2009) cũng khái quát hóa một đến thời hạn tín dụng. Do đó, các tác giả phỏng đoán rằng vai trò của rủi ro vỡ

số công trình trước đó bằng cách kết hợp tình trạng xuống cấp và thanh toán từng nợ là quyết định có nên cấp tín dụng thương mại hay không. Du et al. (trên báo

phần. Liao et al. (2012) trình bày một mô hình kết hợp hạng mục thứ hai và hạng chí) trình bày một mô hình điều phối chuỗi cung ứng dài hai tiếng vang trong một

mục cuối cùng (không thiếu nhưng có suy giảm và tín dụng thương mại liên quan môi trường hoạt động tối thiểu xác định và xác định giá bán lẻ tối ưu, số lượng

đến số lượng đặt hàng). Đóng góp của họ cho các tài liệu hiện có là việc xem xét đặt hàng và ưu đãi thời hạn tín dụng. Các tác giả nhận thấy rằng một chính sách

hai cơ sở lưu trữ (một kho sở hữu và một kho thuê). Ngoài việc xác định thời kết hợp giảm giá theo số lượng và tùy chọn thanh toán bằng tín dụng sẽ ưu việt

gian chu kỳ bổ sung tối ưu và quy mô lô đặt hàng tối ưu để giảm thiểu, họ còn hơn vì nó làm tăng tổng lợi nhuận của chuỗi cung ứng.

thảo luận thêm về quyết định thuê thêm một nhà kho của nhà bán lẻ.

Abad và Jaggi (2003) giới thiệu hành vi hợp tác, được mô hình hóa như một

tập hợp các giải pháp hiệu quả Pareto. Giải pháp cụ thể phụ thuộc vào tham số

chia sẻ lợi nhuận mà nhà cung cấp và nhà bán lẻ thiết lập thông qua đàm phán.

3.3. Quyết định thời hạn tín dụng Các vấn đề ví dụ cho thấy rằng trong cả hai hành vi, việc cung cấp tín dụng

thương mại là một lợi thế.

Tuy nhiên, với
, hành vi không hợp tác, kết quả này chỉ đúng nếu nhà cung cấp có
Việc trao đổi hàng hóa và/hoặc dịch vụ thường đòi hỏi người mua và nhà cung

cấp phải đồng ý về các điều khoản thương . Các điều khoản thương mại này thường chi phí vốn thấp hơn. Abad và Jaggi (2003) cũng nhận thấy rằng các chính sách

mại bao gồm giá cả, điều kiện giao hàng và thanh toán. Mặc dù các điều kiện thanh đồng nhất, ví dụ: giá thấp/thời hạn tín dụng ngắn, có lợi hơn so với các chính

toán có thể cực kỳ đơn giản (ví dụ: tiền mặt khi giao hàng), nhưng nhà cung cấp sách hỗn hợp, gợi ý rằng đơn giá và thời hạn tín dụng nên được tối ưu hóa đồng

cũng có thể cho phép trì hoãn thanh toán. Độ dài tối ưu của những lần trì hoãn thời hoặc một cách tinh vi.

thanh toán này là mối quan tâm cốt lõi của các quyết định về thời hạn tín dụng. các fi Jaber và Osman (2006) nới lỏng giả định rất nhiều. Yang và Wee (2006) tập trung
Tài liệu tài chính5 điều tra sự chậm trễ thanh toán tối ưu chủ yếu bằng vào tình trạng xấu đi và tỷ lệ bổ sung hữu hạn.

cách đánh giá lợi ích ròng của việc thay đổi thời hạn tín dụng. Các Các phân tích độ nhạy của họ chỉ ra rằng lợi nhuận thặng dư do tín dụng tạo ra

nhà nghiên cứu đã xác định được hai cách tiếp cận thay thế: Cách tiếp tăng theo độ co giãn của cầu tiêu dùng theo giá, với chi phí thiết lập và với tỷ

cận chi phí cơ hội phân tích xem liệu lợi ích ròng có vượt quá chi lệ hư hỏng của hàng tồn kho nhưng giảm theo chi phí lưu giữ và tỷ lệ bổ sung

phí cơ hội của nguồn vốn được sử dụng để thay đổi chính sách tín dụng của nhà cung cấp. Chen và Kang (2007) cung cấp các phân tích độ nhạy y cho tham

hay không (Oh, 1976; Dyl, 1977; Walia, 1977 ) và phương pháp giá trị số chia sẻ lợi nhuận trong một môi trường chất lượng không hoàn hảo. Shi và Zhu

hiện tại ròng chiết khấu lợi ích ròng (Lieber và Orgler, 1975; Atkins (2006) và Shi và Zhang (2007) đề cập đến quá trình đàm phán bằng phân tích đường

và Kim, 1977; Kim và Atkins, 1978; Hill và Riener, 1979; Sartoris và bao dữ liệu giải pháp Aumann–Shapley. Sarmah và cộng sự. (2008) nghiên cứu quá
6
Hill, 1981) . Sau nhiều năm thảo luận tích cực, giờ đây người ta đã trình đàm phán giữa một nhà sản xuất và nhiều và Shi et al. (2007) với

chấp nhận rộng rãi rằng phương pháp giá trị hiện tại ròng dẫn đến các người mua, và thời hạn tín dụng tối ưu để lôi kéo người mua chấp nhận giao

quyết định tốt hơn (Kim và Feist, 1995 ). Tuy nhiên, các công thức hàng được điều phối. Jagi và cộng sự. (2008) đã điều tra một tình huống trong đó

được phát triển bởi tài liệu tài chính vẫn yêu cầu ước tính mức độ cả nhà cung cấp và nhà bán lẻ đều cung cấp tín dụng thương mại. Giả sử thời hạn

thay đổi của các điều khoản tín dụng tác động đến nhu cầu. Các học tín dụng của nhà cung cấp như đã cho, họ trình bày một thuật toán m để cùng xác

giả – chủ yếu là từ quản lý hoạt động – do đó đã bắt đầu áp dụng những định thời gian chu kỳ và thời hạn tín dụng tối ưu của nhà bán lẻ. Nhiều ví dụ gợi

hiểu biết sâu sắc từ kiểm soát hàng tồn kho để dự đoán những thay đổi ý rằng những thay đổi trong thời hạn tín dụng của nhà cung cấp không ảnh hưởng

này. Do đó, chúng tôi xem xét các công trình này trong các đoạn sau lớn đến thời gian chu kỳ của nhà bán lẻ hoặc thời hạn tín dụng của nhà bán lẻ.

đây, được trình bày đại khái theo thứ tự phức tạp tăng dần.
Schiff và Lieber (1974) phát triển một mô hình tích hợp cho các quyết định

tín dụng và sản xuất của một công ty duy nhất. Nhu cầu được mô hình hóa như một

hàm xác định của thời gian, thời hạn tín dụng và hàng tồn kho. Một tham số dao Kouvelis và Zhao (2012) chỉ mô hình hóa hành vi không hợp tác nhưng đưa ra

động r đưa tính thời vụ vào hàm cầu, khiến công ty thay đổi quyết định sản xuất nhu cầu ngẫu nhiên. Sử dụng mô hình nhà cung cấp tin tức hạn chế về vốn, các tác

và tín dụng của mình. Khi cầu tăng, sản xuất tăng nhưng tín dụng giảm s. Khi nhu giả nhận thấy – khác với Abad và Jag gi (2003) – rằng tín dụng thương mại luôn

cầu giảm, mô hình trang web oppo xảy ra. Kim et al. (1995) phát triển một mô có lợi cho nhà cung cấp. Họ cũng nhận thấy rằng một nhà cung cấp sẽ luôn đưa ra

hình tất định để tìm ra thời hạn tín dụng tối ưu. Giả sử chính sách mua theo lô, mức lãi suất thấp hơn lãi suất phi rủi ro và một nhà bán lẻ sẽ luôn ưu tiên tín

giá bán buôn cố định và không có sự cộng tác, họ giải quyết vấn đề của nhà cung dụng thương mại hơn tín dụng ngân hàng khi được cung cấp một kế hoạch có cấu

cấp dựa trên hành vi dự kiến của nhà bán lẻ. Các tác giả không đưa ra bất kỳ trúc tối ưu. Hơn nữa, tín dụng thương mại cải thiện lợi nhuận của chuỗi cung

giả định nào về thương mại nói trên ứng, và trong khi nhà cung cấp luôn cải thiện lợi nhuận của mình, lợi ích của nhà

bán lẻ phụ thuộc vào nguồn vốn lưu động của họ. Gupta và

5
Bởi vì mục đích của chúng tôi là hỗ trợ các nhà nghiên cứu về quản lý hoạt động,
6
chúng tôi giới hạn bản thân trong một bản tóm tắt ngắn về tài liệu tài chính và xem Thomson (1994) có thể xem xét các giải pháp thương lượng hợp tác như Aumann–
xét chi tiết tài liệu quản lý hoạt động. Shapley và các giải pháp khác .

Xin trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seife , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội cho nghiên cứu trong hoạt động. Châu Âu một Tạp chí Opera

rt, D. tional Rese arch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/ j.ejor.2 013.03.016

Machine Translated by Google
số 8
D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx
Wang (2009) xây dựng một mô hình cơ sở để điều tra mối quan hệ giữa chiết khấu tiền
mặt và thời gian chiết khấu. Chiết khấu tiền mặt nhỏ hơn có nghĩa là thời gian chiết
khấu dài hơn. Nếu chiết khấu cho mỗi iốt vượt quá thời hạn sử dụng của hàng hóa,
việc giảm giá bằng tiền mặt sẽ không kinh tế. Charharsoogi và Heydari (2010) giới
thiệu hành vi hợp tác và thời gian giao hàng không chắc chắn. Như trong Kouvelis và
Zhao (2012) tín dụng thương mại luôn có lợi cho người cung cấp. Nhiều ví dụ cho
thấy rằng, nói chung, thời hạn tín dụng tối ưu giảm đi cùng với sự không chắc chắn
về thời gian giao hàng và chi phí thiếu hụt. Các tác giả cũng điều tra mức độ nhạy
cảm đối với chi phí thiết lập và nắm giữ cả ở phía người mua và nhà cung cấp. Người
mua (nhà cung cấp) ước tính quá mức làm giảm (tăng) thời hạn tín dụng và do đó là
một chiến lược không mong muốn. Việc đánh giá thấp dẫn đến lợi ích liên quan đến
tín dụng nhưng làm sai lệch các quyết định về hoạt động. Vì vậy, cả người mua và
nhà cung cấp đều không có động cơ để đánh giá sai các thông số của họ.
Luo (2007) và Sarmah et al. (2007) so sánh các hợp đồng tín dụng thương mại và
chiết khấu theo số lượng trong khung số lượng đặt hàng kinh tế. Tín dụng thương
mại hiệu quả hơn nếu chi phí vốn của nhà cung cấp thấp hơn chi phí vốn của người
mua; mặt khác số lượng dis đếm hiệu quả hơn. Lee và Rhee (2010) xem xét giảm giá
theo số lượng, mua lại, thuế quan hai phần và chia sẻ doanh thu trong khuôn khổ nhà
cung cấp tin tức. Với giả định về chi phí tài trợ hàng tồn kho dương và nếu cả
người mua và nhà cung cấp đều dựa vào tín dụng ngân hàng, thì cả bốn hợp đồng đều
không thể phối hợp với nhau. Tuy nhiên, việc bổ sung tín dụng thương mại sẽ khôi
phục sự phối hợp khi có chiết khấu theo số lượng và thuế quan hai phần, đồng thời
khôi phục sự phối hợp khi có hợp đồng mua lại nếu nhà cung cấp có chi phí vốn đủ
thấp. Các hợp đồng chia sẻ doanh thu luôn ít sinh lời hơn. Boyaci và Gallego (2002)
so sánh tín dụng thương mại và hợp đồng ký gửi hàng tồn kho. Họ kết luận rằng điều
phối hợp đồng ký gửi được mong muốn hơn bởi vì điều phối tín dụng thương mại làm
cho chi phí vốn của người mua và nhà cung cấp bằng nhau và do đó làm cho hợp đồng
không khả thi trong dài hạn.
3.4. Quyết định về thời gian thanh toán
Một khi các công ty đã đồng ý với hợp đồng về các điều khoản tín dụng, họ vẫn
phải đối mặt với một vấn đề quyết định liên quan đến việc thu và thanh toán thực
tế. Mặc dù các khoản phải thu có thể quá hạn, nhưng việc thu nợ nghiêm ngặt có thể
làm hỏng mối quan hệ với người mua. Và mặc dù các khoản phải trả có thể tồn tại,
việc thanh toán sớm có thể làm giảm tính thanh khoản và tạo ra chi phí tài chính
không cần thiết. Các tài liệu về tài chính đã giải quyết những vấn đề quyết định này
chủ yếu bằng cách liên hệ các biện pháp quản lý vốn lưu động với các biện pháp đo
lường lợi nhuận của công ty (Soenen, 1993; Shin và Soenen, 1998; Fisman, 2001; Wang,
2001; Deloof, 2003; Cull và cộng sự., 2007; García-Teruel và Martínez Solano, 2007 ).
Trong khi gần như tất cả các tác giả đều kết luận rằng việc thu tiền sớm làm tăng
lợi nhuận, thì hậu quả của việc thanh toán sớm vẫn còn gây tranh cãi. Mặc dù lý
thuyết cho rằng thanh toán sớm sẽ làm giảm khả năng sinh lời, nhưng dữ liệu lại cho
thấy điều ngược lại. Do đó, Deloof (2003) lập luận rằng quan sát này có thể là hệ
quả của tính nội sinh (chậm trễ thanh toán ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, nhưng
đồng thời, khả năng sinh lời cũng ảnh hưởng đến việc chậm trễ thanh toán). Sự thiếu
sót này của tài liệu tài chính tạo cơ hội cho nghiên cứu phân tích, mà chúng tôi sẽ
trình bày sau đây.
Haley và Higgins (1973) xem xét vấn đề quy mô lô hàng của người mua trong tài
trợ tín dụng thương mại. Họ rút ra số lượng đặt hàng tối ưu và thời hạn thanh
toán khi nhà cung cấp đưa ra các điều khoản hai phần. Các khoản thanh toán được giả
định xảy ra trong khoảng thời gian ròng Nếu thời gian chậm trễ cho phép trong việc.
thanh toán dài hơn thời gian chu kỳ, thì giải pháp tiêu chuẩn về tối ưu hóa riêng
biệt sẽ được áp dụng. Nếu không, làm thế nào
7
Điều khoản hai phần thường được mô tả là sự kết hợp giữa thời gian chiết khấu
tiền mặt và thời gian ròng, ví dụ: 2/10 ròng 30.
Vui lòng trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seifert, D. , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội tìm kiếm trong hoạt động. Châu Âu và Jou rnal của Opera
tional Resear ch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/j.ejor.2013. 03.016
bao giờ, số lượng đặt hàng và thời hạn thanh toán phải được xác
định đồng thời. Huang và Chung (2003) phát triển các quy tắc quyết
định để tạo thuận lợi cho việc xác định thời gian thanh toán trong thực tế.
Trước tiên, họ tính toán thời gian chu kỳ tối ưu và sau đó là
''delta'' giúp xác định thời gian giải quyết tối ưu một cách nhanh
chóng. Huang (2005) cung cấp một quy trình giải pháp hiệu quả. Ouyang
et al. (2005) nới lỏng giả định về tỷ lệ bổ sung vô hạn và phát triển
quy tắc quyết định ngắn hơn, theo đó Chung (2010) cung cấp quy trình
tìm kiếm cải tiến.
Jamal et al. (2000) điều tra khoảng thời gian thanh toán tối ưu cho một nhà bán
lẻ trong tình huống hàng tồn kho đang xuống cấp khi một nhà bán buôn cho phép nhà
bán lẻ một khoảng thời gian tín dụng cụ thể để thanh toán mà không bị phạt. Các tác
giả mô hình hóa quyết định của nhà bán lẻ như một vấn đề tối thiểu hóa chi phí và
giải quyết nó thông qua tìm kiếm lặp đi lặp lại.
Kết quả của họ chỉ ra rằng tùy thuộc vào một số tham số, trong một số trường hợp,
nhà bán lẻ có thể thanh toán sau thời hạn tín dụng cho phép và phải chịu phạt thanh
toán trễ.
Song và Cai (2006) cải thiện công việc của các tác giả trước đó bằng cách chỉ ra
rằng một biến quyết định duy nhất cũng đủ để giải quyết vấn đề tối ưu hóa. Sử dụng
cùng một ví dụ, họ chỉ ra rằng thời gian thanh toán tối ưu trên thực tế ngắn hơn.
Liao và Chen (2003) bổ sung lý do bao gồm lạm phát. Lạm phát khuyến khích người
bán lẻ trì hoãn thanh toán vì nó làm giảm giá bán buôn một cách hiệu quả. Dựa trên
một ví dụ bằng số, các tác giả nhận thấy rằng khoảng thời gian thanh toán tối ưu của
nhà bán lẻ bằng với độ trễ cho phép khi độ trễ ngắn và thời gian chu kỳ khi độ trễ
dài. Các tác giả kết luận rằng các nhà bán lẻ nên dành thời gian để tìm điểm uốn cho
việc đàm phán với nhà cung cấp. Tuy nhiên, hành vi nhị phân này là do giả định trên
M 6 P⁄ 6 T⁄ đó trong đó M là độ trễ cho phép trong P⁄ là khoảng thời gian thanh toán
tối ưu và T⁄ là khoản thanh toán tối ưu, thời gian chu kỳ. Nghiên cứu trong tương
, là vì các tác giả chỉ ra rằng thời kỳ định
lai nên nới lỏng giả định này, đặc biệt
nhiều cư liên quan đến tổng chi phí tối thiểu vi phạm ràng buộc này trong
trường hợp Sarker et al. (2000) tiếp tục theo giả định tương tự và thấy rằng thời
gian chu kỳ hàng tồn kho và số lượng đặt hàng là lõm đối với lạm phát. Theo trực
giác, tổng chi phí tồn kho giảm theo lạm phát. Sự suy giảm dốc hơn khi chi phí đơn
vị cao hơn. .
Chang và Wu (2003) xây dựng dựa trên công việc của họ và cung cấp một thuật toán hiệu
quả mang lại tổng chi phí thấp hơn.
Hồ và cộng sự. (2008) trình bày một mô hình tích hợp các quyết định về thời hạn
tín dụng và thời hạn thanh toán Trong .
nghiên cứu của họ, một nhà cung cấp đưa ra các
điều khoản hai phần cho một nhà bán lẻ đang phải đối mặt với nhu cầu nhạy cảm về giá.
Nhiều ví dụ cho thấy rằng tích hợp mang lại giải pháp lợi nhuận cao hơn so với quyết
định-ma vua bị cô lập.
4. Chương trình nghiên cứu
Như đã lưu ý trong phần giới thiệu, và như được thể hiện qua số lượng đóng góp
gần đây trong các phần trước, nghiên cứu về mặt giao thoa giữa hoạt động và tài
chính đang phát triển nhanh chóng. Do đó, trong phần này, chúng tôi phát triển một
chương trình nghị sự cho nghiên cứu trong tương lai để giải quyết những thiếu sót
còn tồn tại trong lĩnh vực này. Chúng tôi xây dựng chương trình nghị sự này xoay
quanh hai chủ đề cốt lõi: cơ hội phát sinh từ quản lý hoạt động bên trong (ví dụ:
dựa trên hiểu biết sâu sắc từ các mô hình hoạt động hiện tại) và cơ hội phát sinh
từ quản lý hoạt động bên ngoài (ví dụ: dựa trên hiểu biết sâu sắc từ tài liệu tài
chính). Chủ đề đầu tiên, các cơ hội phát sinh từ hoạt động quản lý nội bộ, gợi ý
rằng việc thiết lập nhiều sản phẩm, các chương trình tín dụng thay thế, sự không
chắc chắn trong hoạt động, thời điểm dòng tiền và thông tin không đầy đủ là những
7
con đường đầy hứa hẹn cho nghiên cứu trong tương lai. Chủ đề thứ hai, các cơ hội
phát sinh từ hoạt động quản lý bên ngoài, gợi ý rằng nghiên cứu về nhiều cấp độ, rủi
ro vỡ nợ và thanh toán trễ đưa ra các cơ hội thú vị cho nghiên cứu trong tương
lai. Chúng tôi loại trừ cơ hội cho các công việc chủ yếu liên quan đến
, giảm giá
Machine Translated by Google

D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx 9

quyết định về số lượng đặt hàng. Những cơ hội như vậy có thể được tìm thấy trong 3. Tín dụng thương mại có thể được sử dụng để giảm bớt tác động của sự không chắc chắn trong

bài đánh giá của Chang et al. (2008). Bản cập nhật của chúng tôi về đánh giá của hoạt động không?

họ cho thấy rằng, ngoại trừ việc điều phối người mua của nhà cung cấp, những cơ Trong khi bản thân việc xem xét nhu cầu ngẫu nhiên có thể không quan trọng (xem
hội 8 này tiếp tục có liên quan. tài liệu kinh nghiệm, ví dụ, Zheng, 1992), có lý do để tin rằng tín dụng

thương mại có thể làm giảm bớt tác động của sự không chắc chắn về nhu cầu.

4.1. Cơ hội phát sinh từ quản lý hoạt động bên trong Nếu nhu cầu là tất định, người

mua có thể tính toán hàng tồn kho, tiền mặt và các khoản vay một cách chính

Các mô hình hàng tồn kho có thể được phân loại theo 13 khía cạnh: sản phẩm, xác. Tuy nhiên, nếu nhu cầu là ngẫu nhiên, người mua có thể bị thiếu hụt dòng

các biến quyết định, cấu trúc ra quyết định, thời gian, nhu cầu, hàm mục tiêu, chi tiền và có thể không mua được nguyên liệu thô. Trong những trường hợp như

phí đặt hàng/sản xuất, dự trữ, thiếu hụt, nguồn cung, hệ thống vật lý, cấu trúc vậy, tín dụng thương mại có thể giúp người mua thực hiện các quyết định sản

thông tin và sử dụng tài nguyên (Porteus , 1990 ). Hầu hết các kích thước này bao xuất, tránh gián đoạn nguồn cung (Fisman, 2001 ) và giảm chi phí giao dịch cho

gồm từ đơn giản (ví dụ: một người ra quyết định) đến phức tạp (ví dụ: nhiều người nhà cung cấp (ví dụ: đối với các trung tâm cuộc gọi xử lý các tài khoản quá

ra quyết định) nhưng có lẽ là các lựa chọn mô hình thực tế hơn. Do đó, các cơ hạn). Do đó, tín dụng thương mại sẽ tăng lên cùng với sự không chắc chắn về

hội cho nghiên cứu trong tương lai nảy sinh ở những chiều không gian mà các mô nhu cầu. Tương tự, tín dụng thương mại có thể tăng lên khi thời gian giao
hình hiện có không phản ánh đầy đủ thực tế kinh doanh. Sau đây, chúng tôi thảo hàng không chắc chắn. Tuy nhiên, nhiều ví dụ trong Charhars oogi và Heydari

luận về những cơ hội như vậy. Chúng tôi giới hạn cuộc thảo luận của mình ở những (2010) cho thấy rằng tín dụng thương mại giảm với sự không chắc chắn về thời

khía cạnh mà trong mắt chúng tôi, cần được chú ý. Mặc dù lựa chọn này đại diện gian giao hàng. Do đó, cần có nhiều nghiên cứu hơn để điều tra xem tín dụng

cho một lựa chọn tùy ý, chúng tôi tin rằng rủi ro bỏ qua các tham số quan trọng bị thương mại có liên quan như thế nào đến sự không chắc chắn trong hoạt động

hạn chế vì Bảng 3 và 4 ghi lại trạng thái của hầu hết các tham số này và liệu tín dụng thương mại có thể được sử dụng để giảm bớt tác động của nó
hay không.

. 4. Việc tính đến thời điểm dòng tiền trong chức năng mục tiêu có quan trọng không?
sự?

1. Các điều khoản tín dụng nên được cấu trúc như thế nào khi có nhiều Hàm mục tiêu của các mô hình quyết định thời hạn tín dụng và thời hạn thanh

các sản phẩm? toán có thể được xây dựng theo một trong hai cách: dựa trên cách tiếp cận chi

Hầu hết các mô hình thời hạn tín dụng trong Phần 3.3 đưa ra các khuyến nghị phí cơ hội hoặc dựa trên cách tiếp cận giá trị hiện tại ròng. Phương pháp chi

cho các công ty có một sản phẩm. Trong khi các công ty như vậy tồn tại (ví dụ phí cơ hội bổ sung lợi ích tín dụng thương mại vào hàm mục tiêu. Do đó, theo

như các công ty khởi nghiệp), họ có thể không đại diện cho nền kinh tế. Thông cách tiếp cận chi phí cơ hội, hàm mục tiêu gần giống với mô hình lượng đặt

thường, các công ty kinh doanh một số sản phẩm và cung cấp các điều khoản tín hàng kinh tế ban đầu, thường có thể được giải ở dạng đóng và được coi là

dụng hiệu quả cho ngành (Smith, 1987 ). Khả năng vận chuyển một số sản phẩm đơn giản để phân tích. Mặt khác, cách tiếp cận giá trị hiện tại ròng bổ sung

trực tiếp đặt ra hai câu hỏi: (1) lợi ích tín dụng thương mại đã chiết khấu vào hàm mục tiêu. Do đó, nó là

Các điều khoản tín dụng được tính từ các mô hình sản phẩm đơn lẻ có còn tối thước đo chính xác cho việc tạo ra giá trị, giúp tối đa hóa của cải. Tuy

ưu không? và (2) Các điều khoản tín dụng nên được cấu trúc như thế nào khi nhiên, cách tiếp cận giá trị hiện tại ròng ít phổ biến hơn nhiều; có lẽ vì

có nhiều sản phẩm? Ví dụ: có thể có một thời hạn tín dụng cho mỗi sản phẩm, có chức năng khách quan của nó phức tạp hơn hoặc có lẽ vì việc phân tích nó khó

thể có một thời hạn tín dụng cho mỗi người mua, có thể có một thời hạn tín khăn hơn. Tương tự như cuộc thảo luận trong tài liệu tài chính (cf.

dụng cho mỗi nhóm sản phẩm và/hoặc người mua hoặc có thể chỉ có một thời hạn

tín dụng bất kể sản phẩm và người mua. Vì một số tham số chi phí là đặc trưng

cho sản phẩm (ví dụ: chi phí lưu kho) nhưng những tham số khác là đặc trưng

của người mua (ví dụ: chi phí vốn), nên cần nghiên cứu để điều tra xem liệu Kim và Feist, 1995 ), do đó cần có nghiên cứu so sánh kết quả của hai cách

giá trị trung bình của các tham số này có tiếp tục là tối ưu hay không. Tương tiếp cận này. Nếu không có cải thiện chi phí đáng kể nào liên quan đến cách

tự như vậy, và liên quan đến câu hỏi này, cần có nghiên cứu để điều tra xem tiếp cận giá trị hiện tại ròng, nghiên cứu trong tương lai có thể sử dụng

liệu các điều khoản tín dụng có thể được cấu trúc như thế nào và như thế nào. cách tiếp cận chi phí cơ hội phổ biến hơn. Mặc dù sự so sánh này có thể chỉ

là bước đệm, nhưng kết quả sẽ là nền tảng quan trọng cho những đóng góp khác.
2. Có các biến quyết định liên quan khác không?

Bảng 3 cho thấy rằng, trong khi các biến quyết định nhất định là một phần của

hầu hết các mô hình thời hạn tín dụng (ví dụ: thời hạn tín dụng, số lượng đặt 5. Các điều khoản tín dụng thay đổi như thế nào khi thông tin trên không đầy đủ?

hàng, hệ số kích thước lô hàng), các biến quyết định khác ít được thảo luận Thông thường, các mô hình thời hạn tín dụng và thời gian thanh toán phân tích

hơn (ví dụ: giá cả, chiết khấu tiền mặt). Tuy nhiên, những biến số quyết định người mua và nhà cung cấp sử dụng tín dụng thương mại để điều phối số lượng

này có thể luôn hiện diện hoặc ít nhất là rất phổ biến. Ng et al. (1999), ví đặt hàng hoặc để chia sẻ khả năng tiếp cận vốn. Hầu hết các mô hình này giả

dụ, báo cáo rằng 11 trong số 27 ngành công nghiệp ở Mỹ cung cấp chiết khấu tiền định có đầy đủ thông tin, nghĩa là người mua và nhà cung cấp biết tất cả các
mặt. Hơn nữa, những biến số quyết định này ảnh hưởng đến lợi nhuận của người thông số và có cùng thông tin. Tuy nhiên, trên thực tế, người mua và nhà cung

mua và nhà cung cấp. Do đó, nghiên cứu trong tương lai nên nghiên cứu các cấp có thể không có thông tin giống nhau. Tài liệu về hợp đồng cho thấy rằng

biến quyết định bổ sung. Bên cạnh giá cả, chiết khấu tiền mặt và các điều khoản nếu thông tin được coi là đồng
. minh bất đối xứng, lợi nhuận chung có thể thấp

hai phần nói chung, công việc trong tương lai nên điều tra các điều khoản tín hơn hoặc cao hơn tùy thuộc vào loại hợp đồng (Corbett và Tang, 1999; Corbett

dụng thay thế như chương trình lãi suất lũy tiến và điều khoản ngày (ví dụ: et al . , 2004 ). Điều thú vị là, điều khoản thương mại phổ biến nhất, tức là

Robb và Silver, 2006). Cuối cùng, cần nghiên cứu để so sánh hiệu quả của các sự kết hợp giữa giá bán buôn cố định và điều khoản tín dụng ròng, có thể được

điều khoản tín dụng này và phát triển các khuyến nghị về thời điểm sử dụng hiểu là hợp đồng phi tuyến tính hai phần (với giá bán buôn cố định) cho thấy

loại điều khoản tín dụng nào. rằng lợi nhuận chung sẽ cao hơn khi tín dụng thương mại là hợp đồng cung ứng.

Do đó, người ta có thể phỏng đoán rằng tín dụng thương mại làm giảm bớt hậu

quả của thông tin bất đối xứng.

Để tăng thêm cơ hội cho họ, chúng tôi đã sàng lọc các tác phẩm đã được xuất bản sau
số 8

khi họ xem xét. Những công việc này đề xuất thêm mô hình thiếu hụt y (được đề cập sáu Mặc dù thú vị, cả lập luận lẫn tài liệu về hợp đồng (vì nó bỏ qua chi phí vốn)
lần), bao gồm các điều khoản thương mại khác (5), mô hình hóa các hàm cầu khác (4), mô
đều không giải thích được cách thiết lập các điều khoản tín dụng dưới thông
hình hóa các hàm suy giảm khác (4), giới thiệu nhu cầu ngẫu nhiên (3), để giới thiệu lạm
tin không đầy đủ. Do đó, nghiên cứu trong tương lai nên điều tra các điều
phát (2) và để mô hình hóa tỷ lệ bổ sung hữu hạn (2). Ngoài ra, khuyến nghị của tác giả đã
kết thúc trong việc thiết lập nhiều khách hàng của bạn, pro gres siv e trong các kế hoạch khoản tín dụng tối ưu dưới thông tin không đầy đủ.

liên quan, các tùy chọn vận chuyển khác và các lô vận chuyển không bằng nhau.

Xin trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seife , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội cho nghiên cứu trong hoạt động. Châu Âu một Tạp chí Opera

rt, D. tional Rese arch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/ j.ejor.2 013.03.016

Machine Translated by Google
10 D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx
4.2. Cơ hội phát sinh từ quản lý hoạt động bên ngoài
Các mô hình được xem xét ở đây và được tóm tắt trong Bảng 3 và 4, dựa trên một
số động cơ tín dụng thương mại trong Bảng 1. Một số động cơ là cốt lõi của một
số mô hình, ví dụ: vị thế thị trường sản phẩm đã được
và độ co giãn của cầu theo giá. Tuy nhiên, các động cơ khác ít được , nới lỏng giả định về việc thanh toán đúng hạn và tích hợp các phản ứng của nhà
thảo luận hơn, ví dụ, giá trị tài sản thế chấp và thông tin tín dụng.
Tuy nhiên, những động cơ này và những hiểu biết sâu sắc liên quan đến chúng có thể
rất quan trọng để kết hợp. Do đó, chúng tôi phác thảo cách thức nghiên cứu quản lý
hoạt động có thể được nâng cao bằng cách xây dựng dựa trên các động cơ tín dụng
thương mại bổ sung. Với mục đích này, chúng tôi sắp xếp các động cơ còn lại này
thành ba nhóm (tiếp cận vốn; giá trị tài sản thế chấp, thông tin tín dụng và đầu tư
không cứu vãn được; tổng
, hợp giao dịch, phân bổ tín dụng và bảo vệ kiểm soát) và đề
xuất các câu hỏi nghiên cứu tương ứng.
1. Các điều khoản tín dụng nên được cấu trúc như thế nào trong chuỗi cung ứng?
Tương tự như mối quan tâm gần đây đối với các mô hình tín dụng hai giai đoạn
trong các quyết định về số lượng đặt hàng (xem Phần 3.2), nghiên cứu nên tìm
hiểu xem tín dụng thương mại nên được cấu trúc như thế nào trong chuỗi cung ứng.
Mặc dù chúng ta có kiến thức về cách số lượng đơn đặt hàng phản ứng với những
thay đổi trong tham số chi phí vốn khi có các khoản phải thu và phải trả (Teng
và Chang, 2009 ), nhưng chúng ta lại thiếu hiểu biết về cách khoản tín dụng
được cung cấp sẽ phản ứng với khoản tín dụng nhận được, đặc biệt là ở một số
cấp độ. . Dữ liệu cho thấy rằng các khoản phải thu tăng tương ứng với khoảng
cách đến người tiêu dùng cuối cùng (xem Hình 2). Tuy nhiên, quan sát này có thể
là do giá chứ không phải là sự khác biệt về thời hạn tín dụng. Ngay cả khi các
điều khoản tín dụng khác nhau là trọng tâm của quan sát này, thì vẫn chưa hiểu
rõ liệu các điều khoản tín dụng xếp tầng có phải là tối ưu hay không. Mặc dù
chúng có thể đóng vai trò là cổ phần trong quá trình sản xuất của người mua
(Kim và Shin, 2007 ) hoặc là công cụ để bảo vệ các khoản đầu tư không thể cứu
vãn được (Smith, 1987 ), các điều khoản tín dụng xếp tầng có thể chỉ là một sự
hủy bỏ dẫn đến việc phân bổ vốn không hiệu quả ( Long và cộng sự, 1993). Do đó,
nghiên cứu là cần thiết để điều tra cách phân bổ vốn dọc theo chuỗi cung ứng
với sự trợ giúp của tín dụng
điều kiện.
2. Khả năng vỡ nợ ảnh hưởng như thế nào đến quyết định thời hạn tín dụng?
Nghiên cứu gần đây cho thấy rằng rủi ro vỡ nợ của người mua ảnh hưởng đến việc
cấp tín dụng hơn là quyết định về thời hạn tín dụng (Shi và Zhang, 2010 ). Do
đó, sự tách biệt chức năng của chúng trong thực tế có thể hiệu quả và việc kết
hợp rủi ro vỡ nợ vào các mô hình kỳ hạn tín dụng có thể không phải là ưu tiên
hàng đầu. Tuy nhiên, nghiên cứu này dựa trên các thuật ngữ ròng. Các điều khoản
tín dụng khác, ví dụ, điều khoản hai phần, có thể nhạy cảm với rủi ro vỡ nợ. Ví
dụ, các mô hình lý thuyết của Smith (1987) và Wilner (2000) đề xuất rằng chiết
khấu tiền mặt theo điều kiện hai phần phụ thuộc vào rủi ro vỡ nợ của người mua
và dự đoán rằng chiết khấu tiền mặt sẽ sâu khi người mua được coi là rủi ro
hoặc khi nhà cung cấp thực hiện không đáng kể cứu hộ các khoản đầu tư Do đó,
nghiên cứu trong tương lai nên điều tra xem liệu những người mua khác nhau về .
rủi ro vỡ nợ có nên được cung cấp các điều khoản tín dụng khác nhau hay không,
hay liệu, có lẽ, một tập hợp các điều khoản tín dụng hạn chế có thể là đủ hay
không.
3. Khả năng chậm nộp ảnh hưởng như thế nào đến việc quyết toán
giai đoạn quyết định?
Howorth và Reber (2003) ghi nhận rằng thanh toán trễ, nghĩa là thanh toán hóa
đơn sau ngày đáo hạn, là phổ biến ở các công ty thiếu tiền mặt để tài trợ cho
hoạt động của họ. Họ cũng chứng minh rằng các nhà cung cấp phản ứng với các
khoản thanh toán trễ bằng cách giữ lại nguồn cung cấp thêm hoặc tính phí phạt.
Các tài liệu hiện tại về các quyết định trong thời gian giải quyết chỉ phản ánh
một phần các hoạt động liên tiếp này. Ví dụ, một số nghiên cứu cho rằng các
khoản thanh toán không bao giờ có thể bị trễ (Haley và Higgins, 1973; Huang và
Chung, 2003; Ouyang et al., 2005; Ho et al., 2008 ) , trong khi các nghiên cứu
khác cho rằng các khoản thanh toán luôn bị trễ nhưng đòi hỏi không có nhà cung
cấp
Vui lòng trích dẫn bài viết này trên báo chí như: , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội tìm kiếm trong hoạt động. Châu Âu và Jou rnal của Opera
Seifert, D. tional Resear ch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/j.ejor.2013. 03.016
phản ứng (Jamal và cộng sự, 2000; Sarker và cộng sự, 2000; Liao và Chen, 2003).
Mặc dù giá trị của giả định thứ hai phụ thuộc vào môi trường kinh doanh ( ví dụ
, với việc
như Shi và Zhang, 2010 , mô tả rằng phản ứng của nhà cung cấp đối
thanh toán trễ ít phổ biến hơn ở các nước đang phát triển), nhưng giả định
đầu tiên có thể dễ dàng bị chỉ trích. Do đó, nghiên cứu trong tương lai nên
cung cấp. Khi đó, việc không có các phản ứng như vậy có thể được coi là một .
trường hợp đặc biệt của một mô hình tổng quát hơn.
5. Tóm tắt y
Bài viết này cung cấp một đánh giá tích hợp về một số luồng tài liệu về tín dụng
thương mại và các câu hỏi được suy luận để nghiên cứu trong tương lai. Chúng
tôi bắt đầu bằng việc nêu bật những tài liệu phát triển tốt về động cơ tín dụng
thương mại. Tài liệu này đề xuất sáu động cơ chính từ phía cung (tiếp cận vốn,
vị trí thị trường sản phẩm, độ co giãn của giá, giá trị tài sản thế chấp, thông tin
, chính từ phía cầu (tập
tín dụng và khoản đầu tư không thể cứu vãn) và ba động cơ
hợp giao dịch, phân bổ tín dụng và kiểm soát sự bảo vệ). Chúng tôi cũng trình bày
ba dòng tài liệu mới nổi đề cập đến số lượng đặt hàng, thời hạn tín dụng và các
quyết định về thời hạn thanh toán. Một trong những phát hiện chính của tài liệu về
quyết định số lượng đặt hàng là sự hiện diện của tín dụng thương mại làm tăng số
lượng đặt hàng kinh tế.
Một trong những phát hiện chính trong tài liệu về các quyết định về thời hạn tín
dụng là tín dụng thương mại có thể phục vụ như một cơ chế phối hợp giữa người
mua và nhà cung cấp. Cuối cùng, một trong những phát hiện chính trong tài liệu về
quyết định thời kỳ thanh toán là trong nhiều trường hợp, số lượng đặt hàng và thời
kỳ thanh toán cần phải được xác định cùng nhau.
Sau khi xem xét tài liệu, chúng tôi đã đưa ra một chương trình nghị sự cho
nghiên cứu trong tương lai. Chúng tôi xây dựng chương trình nghị sự này xoay
quanh hai chủ đề cốt lõi: Cơ hội phát sinh từ bên trong và cơ hội phát sinh từ
hoạt động quản lý bên ngoài. Đối với các quyết định về số lượng đặt hàng, phân tích
của chúng tôi gợi ý rằng các cơ hội nghiên cứu trong Chang et al. (2008) tiếp tục
có liên quan và do đó chúng tôi tập trung chương trình nghiên cứu của mình vào các
quyết định về thời hạn tín dụng và thời hạn thanh toán. Chủ đề đầu tiên, các cơ hội
phát sinh từ quản lý hoạt động bên trong, gợi ý rằng nhiều cài đặt sản phẩm, các
chương trình tín dụng thay thế, sự không chắc chắn trong hoạt động, thời gian của
dòng tiền và thông tin không đầy đủ là những con đường đầy hứa hẹn cho nghiên cứu
trong tương lai.
Chủ đề thứ hai, các cơ hội phát sinh từ quản lý hoạt động bên ngoài, gợi ý rằng
nghiên cứu về nhiều cấp độ, rủi ro sai sót và thanh toán trễ mang lại những cơ hội
thú vị cho nghiên cứu trong tương lai.
Sự nhìn nhận
Các tác giả cảm ơn Chủ biên Giáo sư Robert Dyson, Đại học Tổng hợp cũng như
Warwick , các phản biện ẩn danh vì những đóng góp xây dựng của họ
thông tin phản hồi đã cải thiện bài viết này.
Người giới thiệu
Abad, PL, Jaggi, CK, 2003. Một cách tiếp cận chung để thiết lập đơn giá và độ dài của
thời hạn tín dụng cho người bán khi nhu cầu cuối cùng nhạy cảm về giá. Tạp chí Kinh
tế Sản xuất Quốc tế 83, 115–122.
Aggarwal, SP, Jaggi, CK, 1995. Chính sách đặt hàng đối với các mặt hàng hư hỏng
trong điều kiện chậm thanh toán cho phép. Tạp chí của Hiệp hội Nghiên cứu Hoạt
động 46 (5), 658–662.
Atkins, JC, Kim, YH, 1977. Nhận xét và chỉnh sửa: chi phí cơ hội trong việc đánh
giá đầu tư vào các khoản phải thu. Quản lý tài chính 6 (4), 71–74.
Beranek, W., 1967. Ý nghĩa tài chính của các mô hình hàng tồn kho theo lô.
Khoa học quản lý 13(8), B401–B408.
Beranek, W., Taylor, W., 1976. Các mô hình chấm điểm tín dụng và điểm giới hạn – a
đơn giản hóa. Khoa học Quyết định 7, 394–404.
Biais, B., Gollier, C., 1997. Tín dụng thương mại và phân bổ tín dụng. Tạp chí Nghiên
cứu Tài chính 10 (4), 903–937.
Bierman, HJ, Hausman, WH, 1970. Quyết định cấp tín dụng. Sự quản lý
Khoa học 16 (8), 519–532.
Machine Translated by Google
D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx
Birge, J., Kouvelis, P., Seppi, D., 2007. Số đặc biệt về khoa học quản lý: giao diện của hoạt
động và tài chính. Khoa học quản lý 53(2), 355–379.
Boyaci, T., Gallego, G., 2002. Phối hợp chính sách định giá và bổ sung hàng tồn kho cho một
nhà bán buôn và một hoặc nhiều nhà bán lẻ phân tán về mặt địa lý.
Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 77, 95–111.
Brennan, MJ, Maksimovic, V., Zechner, J., 1988. Tài trợ của nhà cung cấp. Tạp chí của
Tài chính 43(5), 1127–1141.
Chang, CT, Teng, JT, Goyal, SK, 2008. Mô hình quy mô lô hàng tồn kho theo tín dụng thương
mại: đánh giá. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Á-Thái Bình Dương 25 (1), 89–112.
Chang, CT, Wu, SJ, 2003. Lưu ý về 'thời gian thanh toán tối ưu trong điều kiện chậm thanh
toán cho phép đối với sản phẩm bị hư hỏng'. Lập kế hoạch & Kiểm soát Sản xuất 14 (5), 478–
482.
Chant, EM, Walker, DA, 1988. Nhu cầu tín dụng thương mại của doanh nghiệp nhỏ. Kinh tế ứng
dụng 20, 861–876.
Chapman, CB, Ward, SC, Cooper, DF, Page, MJ, 1984. Chính sách tín dụng và kiểm soát hàng tồn
kho. Tạp chí của Hiệp hội Nghiên cứu Hoạt động 35 (12), 1005–1065.
Charharsoogi, SK, Heydari, J., 2010. Phối hợp chuỗi cung ứng để cùng xác định số lượng đặt
hàng và điểm đặt hàng lại bằng cách sử dụng tùy chọn tín dụng.
Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 204, 86–95.
Chen, L., Kang, F., 2007. Các mô hình hàng tồn kho hợp tác giữa nhà cung cấp và người mua tích
hợp với sự chậm trễ cho phép trong thanh toán. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 183,
658–673.
Chen, LH, Kang, FS, 2010a. Phối hợp giữa nhà cung cấp và người mua xem xét tín dụng thương
mại và các mặt hàng có chất lượng không hoàn hảo. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 123,
52–61.
Chen, LH, Kang, FS, 2010b. Các mô hình hàng tồn kho tích hợp xem xét chính sách tín dụng
thương mại hai cấp và kế hoạch đàm phán giá. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 205, 47–
58.
Chung, KJ, 2008. Nhận xét về mô hình EOQ theo chính sách tín dụng thương mại một phần của nhà
bán lẻ trong chuỗi cung ứng. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 114, 308–312.
Chung, KJ, 2009. Lưu ý về chính sách đặt hàng tối ưu khi nhà cung cấp đưa ra chương trình
lãi suất lũy tiến. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 199, 611–617.
Chung, KJ, 2010. Quan điểm về chính sách tồn kho tối ưu với việc nhận hàng không tức thời
theo tín dụng thương mại của ouyang, teng, trangang và trangang.
Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 124, 293–298.
Chung, KJ, Liao, JJ, 2009. Chính sách đặt hàng tối ưu của mô hình EOQ theo tín dụng thương
mại tùy thuộc vào số lượng đặt hàng từ cách tiếp cận DCF.
Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 196, 563–568.
Cooper, HM, 1998. Nghiên cứu Tổng hợp: Hướng dẫn Phê bình Văn học . Loạt phương pháp nghiên
cứu xã hội ứng dụng , tái bản lần thứ 3. Hiền nhân, Công viên Newbury.
Corbett, CJ, Tang, CS, 1999. Thiết kế hợp đồng cung cấp: loại hợp đồng và thông tin bất đối
xứng. Trong: Tayur, S., Ganeshan, R., Magazine, M. (Eds.), Các mô hình định lượng cho
quản lý chuỗi cung ứng. Kluwer, Norwell, PA, trang 269–298.
Corbett, CJ, Zhou, D., Tang, CS, 2004. Thiết kế hợp đồng cung ứng: loại hợp đồng và thông tin
bất đối xứng. Khoa học Quản lý 50(4), 550–559.
Crook, JN, Edelman, DB, Thomas, LC, 2007. Những phát triển gần đây trong đánh giá rủi ro tín
dụng tiêu dùng. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 183 (3), 1447–1465 .
Cull, R., Xu, LC, Zhu, T., 2007. Tài chính chính thức và tín dụng thương mại trong giai đoạn Trung Quốc
chuyển tiếp. Ngân hàng quốc tế . và Tài chính 41, 89–110.
Cyert, R., Davidson, H., Thompson, G., 1962. Ước tính khoản dự phòng cho các tài khoản đáng
ngờ của chuỗi Markov. Khoa học Quản lý 8 (3), 287–303.
Cyert, R., Trueblood, RM, 1952. Các kỹ thuật lấy mẫu thống kê trong quá trình lão hóa các khoản
phải thu trong một cửa hàng bách hóa. Khoa học Quản lý 3 (2), 185–195.
Danielson, MG, Scott, JA, 2004. Nguồn vốn vay ngân hàng và nhu cầu tín dụng thương mại.
Tạp chí Tài chính 39, 579–600.
De Blasio, G., 2005. Tín dụng thương mại có thay thế cho tín dụng ngân hàng không? Bằng chứng
từ dữ liệu cấp công ty. Ghi chú Kinh tế 34 (1), 85–112.
Deloof, M., 2003. Quản lý vốn lưu động có ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty Bỉ không?
Tạp chí Kế toán & Tài chính Doanh nghiệp 30 (3-4), 573–588.
Du, R., Banerjee, A., Kim, S., trên báo chí. Phối hợp chuỗi cung ứng hai cấp bằng cách sử dụng
chiết khấu giá bán buôn và tùy chọn tín dụng. Tạp chí Quốc tế về Kinh tế Sản xuất. http://
www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0925527311005330 .
Dyl, EA, 1977. Một cái nhìn khác về đánh giá đầu tư vào các khoản phải thu.
Quản lý tài chính 6 (4), 67–70.
Elliehausen, GE, Wolken, JD, 1993. Nhu cầu tín dụng thương mại: Điều tra về động cơ sử dụng
tín dụng thương mại của các doanh nghiệp nhỏ. Hội đồng Thống đốc của Hệ thống Dự trữ Liên
bang, Washington .
Emery, GW, 1984. Giải thích tài chính thuần túy cho tín dụng thương mại. Tạp chí của
Phân tích Định lượng và Tài chính 19 (3), 271–285.
Fabbri, D., Klapper, LF, 2008. Sức mạnh thị trường và sự phù hợp của tín dụng thương mại
Điều kiện. Ngân hàng quốc tế .
Ferris, JS, 1981. Lý thuyết giao dịch sử dụng tín dụng thương mại. Tạp chí hàng quý của
Kinh tế 96 (2), 243–270.
Fisman, R., 2001. Tín dụng thương mại và hiệu quả sản xuất ở các nước đang phát triển.
Phát triển Thế giới 29 (2), 311–321.
Frank, MZ, Maksimovic, V., 2005. Tín dụng thương mại, tài sản thế chấp và lựa chọn đối nghịch.
Thư viện điện tử sSRN.
García-Teruel, PJ, Martínez-Solano, P., 2007. Ảnh hưởng của quản lý vốn lưu động đến khả
năng sinh lợi của SME. Tạp chí Tài chính Quản lý Quốc tế 3 (2), 164–177.
Xin trích dẫn bài viết này trên báo chí như: Seife , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội cho nghiên cứu trong hoạt động. Châu Âu một Tạp chí Opera
rt, D. tional Rese arch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/ j.ejor.2 013.03.016
11
Gertler, M., Gilchrist, S., 1993. Vai trò của thị trường tín dụng không hoàn hảo trong cơ chế
truyền dẫn tiền tệ: Lập luận và bằng chứng. Scandinavian Journal of Economics 95 (1), 43–
64.
Giannetti, M., Burkart, M., Ellingsen, T., 2011. Những gì bạn bán là những gì bạn cho vay?
Giải thích hợp đồng tín dụng thương mại. Tạp chí Nghiên cứu Tài chính 24 (4), 1261–
1298.
Goyal, SK, 1985. Số lượng đặt hàng kinh tế trong các điều kiện cho phép chậm thanh toán. Tạp
chí của Hiệp hội Nghiên cứu Hoạt động 36 (4), 335–338.
Goyal, SK, Teng, JT, Wang, CT, 2007. Chính sách đặt hàng tối ưu khi nhà cung cấp đưa ra
chương trình lãi suất lũy tiến. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 179, 404–413.
Gupta, D., Wang, L., 2009. Một mô hình hàng tồn kho ngẫu nhiên với tín dụng thương mại.
Quản lý Hoạt động Sản xuất & Dịch vụ 11 (1), 4–18.
Gupta, S., Dutta, K., 2011. Mô hình hóa chuỗi cung ứng tài chính. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động
Châu Âu 211 (1), 47–56.
Haley, CW, Higgins, RC, 1973. Chính sách tồn kho và tài trợ tín dụng thương mại.
Khoa học quản lý 20 (4), 464–471.
Hill, NC, Riener, KD, 1979. Xác định chiết khấu tiền mặt trong tín dụng của công ty
chính sách. Quản lý tài chính 8 (1), 68–73.
Ho, CH, Ouyang, LY, Su, CH, 2008. Chính sách định giá, giao hàng và thanh toán tối ưu cho mô
hình tồn kho nhà cung cấp-người mua tích hợp với tín dụng thương mại hai phần.
Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 187, 496–510.
Howorth, C., Reber, B., 2003. Thói quen chậm thanh toán tín dụng thương mại: kiểm tra thực
nghiệm các doanh nghiệp nhỏ của Vương quốc Anh. Kinh tế quản lý và quyết định 24, 471–
482 .
Huang, CK, Tsai, DM, Wu, JC, Chung, KJ, 2010. Mô hình hàng tồn kho tích hợp giữa nhà cung cấp
và người mua với việc giảm chi phí xử lý đơn hàng và cho phép trì hoãn thanh toán. Tạp
chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 202, 473–478.
Huang, YF, 2005. Chính sách đặt hàng tối ưu của người mua và chính sách thanh toán theo tín
dụng của nhà cung cấp. Tạp chí Khoa học Hệ thống Quốc tế 36 (13), 801–807.
Huang, YF, Chung, KJ, 2003. Chính sách bổ sung và thanh toán tối ưu trong mô hình EOQ dưới
chiết khấu tiền mặt và tín dụng thương mại. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Á–Thái Bình
Dương 20, 177–190.
Huang, YF, Hsu, KH, 2008. Mô hình EOQ dưới chính sách tín dụng thương mại một phần của nhà
bán lẻ trong chuỗi cung ứng. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 112, 655–664.
Huyghebaert, N., 2006. Về các yếu tố quyết định và động lực của việc sử dụng tín dụng thương
mại: bằng chứng thực nghiệm từ các doanh nghiệp khởi nghiệp. Tạp chí Kế toán & Tài chính
Doanh nghiệp 33 (1 & 2), 305–328.
Hwang, H., Shinn, SW, 1997. Chính sách định giá và quy mô lô hàng của nhà bán lẻ đối với các
sản phẩm hư hỏng theo cấp số nhân trong điều kiện thanh toán chậm trễ cho phép. Nghiên
cứu Hoạt động & Máy tính 24 (6), 539–547.
Jaber, MY, Osman, IH, 2006. Phối hợp chuỗi cung ứng hai cấp với sự chậm trễ trong thanh toán
và chia sẻ lợi nhuận. Máy tính & Kỹ thuật Công nghiệp 50, 385–400.
Jaffee, DM, Modigliani, F., 1969. Một lý thuyết và thử nghiệm về phân bổ tín dụng. American
Economic Review 59, 850–872.
Jaggi, CK, Aggarwal, KK, Goel, SK, 2007. Chính sách đặt hàng tối ưu của nhà bán lẻ dưới hình
thức tài trợ tín dụng thương mại hai giai đoạn. Mô hình hóa và Tối ưu hóa Nâng cao 9
(1), 67–80.
Jaggi, CK, Goyal, SK, Goel, SK, 2008. Các quyết định bổ sung tối ưu của nhà bán lẻ với nhu cầu
liên kết tín dụng trong điều kiện thanh toán chậm trễ cho phép. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt
động Châu Âu 190, 130–135.
Jain, N., 2001. Giám sát chi phí và tín dụng thương mại. Đánh giá kinh tế hàng quý
Jamal, AMM, Sarker, BR, Wang, S., 1997. Chính sách đặt hàng đối với các mặt hàng hư hỏng với
sự thiếu hụt cho phép và sự chậm trễ cho phép trong việc thanh toán. Tạp chí của Hiệp hội
Nghiên cứu Hoạt động 48 (8), 826–833.
Jamal, AMM, Sarker, BR, Wang, S., 2000. Thời gian thanh toán tối ưu cho một nhà bán lẻ dưới
sự chậm trễ thanh toán cho phép của nhà bán buôn. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 66, 59–
66.
Kim, J., Hwang, H., Shinn, S., 1995. Một chính sách tín dụng tối ưu để tăng lợi nhuận
của nhà cung cấp với hàm cầu phụ thuộc vào giá. Lập kế hoạch & Kiểm soát Sản xuất
6 (1), 45–50.
Kim, S., Shin, HS, 2007. Cơ cấu Công nghiệp và Tài chính Doanh nghiệp. Giấy làm việc.
Có tại: http://www.haas.berkeley.edu/groups/finance/iscf10.pdf.
Kim, S.-H., Feist, WR, 1995. Kiểm tra mối quan hệ tương đương giữa hai cách tiếp cận
quyết định chính sách tín dụng: cách tiếp cận chi phí cơ hội và NPV. Tạp chí Tài
chính 30 (4), 711–737.
Kim, YH, Atkins, JC, 1978. Đánh giá các khoản đầu tư vào khoản phải thu: khuôn khổ tối
đa hóa của cải. Tạp chí Tài chính 33(2), 403–412.
Kingsman, BG, 1983. Ảnh hưởng của các quy tắc thanh toán đối với việc đặt hàng và dự trữ
hàng hóa trong việc mua hàng. Tạp chí của Hiệp hội Nghiên cứu Hoạt động 34 (11), 1085–
1098.
Kolesar, P., Showers, JL, 1985. Một mô hình sàng lọc tín dụng hiệu quả sử dụng phân loại
dữ liệu. Khoa học quản lý 31(2), 123–133.
Kouvelis, P., Zhao, W., 2012. Cấp vốn cho nhà cung cấp báo: Nhà cung cấp so với ngân hàng và
cấu trúc hợp đồng tín dụng thương mại tối ưu. Nghiên cứu Hoạt động 60 (3), 566–580.
Kouvelis, P., Zhao, W., 2011. Vấn đề nhà cung cấp tin tức và hợp đồng chỉ có giá khi tồn
tại chi phí phá sản. Quản lý Sản xuất và Vận hành 20 (6), 921–936 .
Lee, CH, Rhee, BD, 2010. Hợp đồng điều phối khi có chi phí tài trợ hàng tồn kho dương.
Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 124, 331–339.
Lee, CH, Rhee, BD, 2011. Tín dụng thương mại để điều phối chuỗi cung ứng. Tạp chí Nghiên
cứu Hoạt động Châu Âu 214 (1), 136–146.
Machine Translated by Google
12 D. Seifert và cộng sự. / Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu xxx (2013) xxx–xxx
Liao, HC, Chen, YK, 2003. Thời gian thanh toán tối ưu cho hệ thống tồn kho của nhà bán lẻ.
Tạp chí Khoa học Hệ thống Quốc tế 34 (4), 245–253.
Liao, JJ, 2008. Một mô hình EOQ với việc nhận hàng không tức thời và các mặt hàng xuống cấp
theo cấp số nhân theo tín dụng thương mại hai cấp. Tạp chí Quốc tế về Kinh tế Sản xuất
113, 852–861.
Liao, JJ, Huang, KN, Chung, KJ, 2012. Các quyết định về quy mô lô đối với các mặt hàng đang bị
hư hỏng với hai nhà kho theo tín dụng thương mại phụ thuộc vào quy mô đơn hàng. Tạp chí
Kinh tế Sản xuất Quốc tế 137, 102–115.
Lieber, Z., Orgler, YE, 1975. Một mô hình tích hợp cho các khoản phải thu
sự quản lý. Khoa học quản lý 22(2), 212–219.
Long, MS, Malitz, IB, Ravid, SA, 1993. Tín dụng thương mại, đảm bảo chất lượng và sản phẩm
tính thị trường. Quản lý tài chính 22 (4), 117–127.
Luo, J., 2007. Phối hợp hàng tồn kho giữa nhà cung cấp và người mua với các ưu đãi về thời gian tín dụng.
Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 108, 143–152.
Mehta, D., 1968. Việc hình thành các mô hình chính sách tín dụng. Khoa học quản lý 15
(2), B30–B50.
Meltzer, AH, 1960. Tín dụng thương mại, chính sách tiền tệ và quy mô doanh nghiệp. Các
Tạp chí Kinh tế và Thống kê 42 (4), 429–437.
Mentzer, JT, 2001. Quản lý chuỗi cung ứng. Sage, Thousand Oaks, CA Mian, SL, Smith, .
CWJ, 1992. Chính sách quản lý các khoản phải thu: lý thuyết và bằng chứng. Tạp chí Tài chính
47 (1), 169–200.
Ng, CK, Smith, JK, Smith, RL, 1999. Bằng chứng về các yếu tố quyết định thời hạn tín dụng được
sử dụng trong thương mại giữa các công ty. Tạp chí Tài chính 54 (3), 1109–1129.
OECD, 2006. Khoảng cách Tài chính SME. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế, Nhà xuất bản
OECD .
Oh, JS, 1976. Chi phí cơ hội trong việc đánh giá đầu tư vào tài khoản
phải thu. Quản lý tài chính 5 (2), 32–36.
Ono, M., 2001. Các yếu tố quyết định tín dụng thương mại trong lĩnh vực sản xuất của Nhật Bản.
Tạp chí Kinh tế Nhật Bản và Quốc tế 15, 160–177.
Ouyang, LY, Ho, CH, Su, CH, 2008. Chiến lược tối ưu cho một hệ thống tích hợp với tốc độ sản
xuất thay đổi khi giá cước và tín dụng thương mại đều được liên kết với số lượng đặt
hàng. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 115, 151–162 .
Ouyang, LY, Teng, JT, Chuang, KW, Chuang, BR, 2005. Chính sách hàng tồn kho tối ưu với việc
nhận hàng không tức thời theo tín dụng thương mại. Tạp chí Quốc tế về Kinh tế Sản xuất
98, 290–300.
Ouyang, LY, Teng, JT, Goyal, SK, Yang, CT, 2009. Một mô hình số lượng đặt hàng kinh tế cho các
mặt hàng đang xuống cấp với sự chậm trễ cho phép một phần trong các khoản thanh toán liên
quan đến số lượng đặt hàng. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 194, 418–
431.
Petersen, MA, Rajan, RG, 1997. Tín dụng thương mại: lý thuyết và bằng chứng. Tạp chí Nghiên
cứu Tài chính 10 (3), 661–691.
Porteus, EL, 1990. Lý thuyết hàng tồn kho ngẫu nhiên. Trong: Heyman, DP, Sobel, MJ (Eds.), Sổ
tay trong OR & MS, tập. 2. Nhà xuất bản Khoa học Elsevier, trang 607–652.
Protopappa-Sieke, M., Seifert, RW, 2010. Đo lường hiệu quả tài chính và hoạt động liên quan
trong kiểm soát hàng tồn kho. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 204, 439–448.
Rajan, RA, Zingales, L., 1995. Chúng ta biết gì về cấu trúc vốn? Một số bằng chứng từ dữ liệu
quốc tế. Tạp chí Tài chính 50 (5), 1421–1460.
Robb, DJ, Silver, EA, 2006. Quản lý hàng tồn kho theo thời hạn tín dụng thương mại của nhà
cung cấp với nhu cầu ngẫu nhiên và thời gian giao hàng. Tạp chí của Hiệp hội Nghiên cứu
Hoạt động 57, 692–702.
Rosenberg, E., Gleit, A., 1994. Các phương pháp định lượng trong quản lý tín dụng: một cuộc khảo sát.
Nghiên cứu Hoạt động 42 (4), 589–613.
Sana, SS, Chaudhuri, KS, 2008. Mô hình EOQ xác định với sự chậm trễ trong thanh toán và ưu đãi
giảm giá. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 184, 509–533.
Sarker, BR, Jamal, AMM, Wang, S., 2000. Các mô hình chuỗi cung ứng cho các sản phẩm dễ hỏng
dưới tác động của lạm phát và sự chậm trễ cho phép trong thanh toán. Nghiên cứu Hoạt động
& Máy tính 27, 59–75.
Sarmah, SP, Acharya, D., Goyal, SK, 2007. Phối hợp và chia sẻ lợi nhuận giữa nhà sản xuất và
người mua với lợi nhuận mục tiêu theo phương án tín dụng. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động
Châu Âu 182, 1469–1478.
Sarmah, SP, Acharya, D., Goyal, SK, 2008. Phối hợp chuỗi cung ứng của một nhà sản xuất/ nhiều
người mua với quyền chọn tín dụng. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 111, 676–685.
Sartoris, WL, Hill, NC, 1981. Đánh giá các lựa chọn thay thế chính sách tín dụng: khung giá
trị hiện tại. Tạp chí Nghiên cứu Tài chính 4 (1), 81–89.
Schiff, M., Lieber, Z., 1974. Mô hình tích hợp tín dụng và hàng tồn kho
sự quản lý. Tạp chí Tài chính 29 (1), 133–140.
Schwartz, RA, 1974. Một mô hình kinh tế về tín dụng thương mại. Tạp chí Tài chính
và Phân tích Định lượng 9 (4), 643–657.
Seifert, D., Seifert, RW, 2011. Cấp vốn cho chuỗi. Tạp chí Thương mại Quốc tế
10(1), 32–44.
Shi, XJ, Zhang, S., 2010. Một giải pháp khuyến khích tương thích cho thời hạn tín dụng thương
mại kết hợp rủi ro vỡ nợ. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu. http://dx.doi.org/10.1016/
j.ejor.2010.02.003.
Shi, XJ, Zhang, ZX, 2007. Xác định thời hạn tín dụng thương mại và chia sẻ doanh thu bất biến
hiệu quả. Trong: Hội thảo quốc tế về WiCom. Không dây
Vui lòng trích dẫn bài viết này trên báo chí như: , et al. Đánh giá về tài liệu tín dụng thương mại: Cơ hội tìm kiếm trong hoạt động. Châu Âu và Jou rnal của Opera
Seifert, D. tional Resear ch (2013), http://dx.doi. org/10.1016/j.ejor.2013. 03.016
Truyền thông, Mạng và Điện toán Di động. Thượng Hải, Trung Quốc, trang 4674–4677.
Shi, XJ, Zhang, ZX, Zhu, FF, 2007. Xác định thời hạn tín dụng thương mại dưới sự điều phối
của chuỗi cung ứng: một mô hình đại lý chính. Trong: Các lý thuyết và ứng dụng máy tính
thông minh nâng cao với các khía cạnh của các vấn đề lý thuyết và phương pháp Bài giảng
. 4681.
trong khoa học máy tính, tập.
Springer, Berlin/Heidelberg, trang 56–67.
Shi, XJ, Zhu, FF, 2006. Vai trò của tín dụng thương mại trong điều phối kênh và tái phân bổ
Aumann–Shapley. Trong: Hội nghị quốc tế IEEE về quản lý đổi mới và công nghệ, tập. 2.
trang 891–895.
Shin, HH, Soenen, L., 1998. Hiệu quả quản lý vốn lưu động và lợi nhuận doanh nghiệp. Giáo dục
và Thực hành Tài chính Thu/Đông, 37–45.
Smith, JK, 1987. Tín dụng thương mại và bất đối xứng thông tin. Tạp chí Tài chính 42(4), 863–
872.
Smith, JK, Schnucker, C., 1994. Kiểm tra thực nghiệm cơ cấu tổ chức: tính kinh tế của quyết
định bao thanh toán. Tạp chí Tài chính Doanh nghiệp 1, 119–138.
Soenen, L., 1993. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt và lợi nhuận của công ty. Tạp chí Quản lý tiền
mặt 13, 53–57.
Song, X., Cai, X., 2006. Về thời gian thanh toán tối ưu cho người bán lẻ dưới sự cho phép
chậm trễ thanh toán của người bán buôn. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 103, 246–251.
Soni, H., Shah, NH, 2008. Chính sách đặt hàng tối ưu cho nhu cầu phụ thuộc vào hàng tồn kho
theo cơ chế thanh toán lũy tiến. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 184, 91–100.
Su, CH, 2012. Chính sách bổ sung tối ưu cho hệ thống kiểm kê tích hợp với các mặt hàng bị lỗi
và thiếu hụt cho phép theo tín dụng thương mại. Tạp chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 139 (1),
247–256.
Summers, B., Wilson, N., 2000. Quản lý tín dụng thương mại và quyết định sử dụng bao thanh
toán: một nghiên cứu thực nghiệm. Tạp chí Kế toán & Tài chính Doanh nghiệp 27 (1), 37–68.
Summers, B., Wilson, N., 2002. Một cuộc điều tra thực nghiệm về nhu cầu tín dụng thương mại.
Tạp chí Kinh tế Kinh doanh Quốc tế 9 (2), 257–270.
Teng, JT, 2002. Về số lượng đặt hàng kinh tế trong các điều kiện cho phép chậm thanh toán. Tạp
chí của Hiệp hội Nghiên cứu Hoạt động 53 (8), 915–918 .
Teng, JT, 2009. Các chính sách đặt hàng tối ưu cho một nhà bán lẻ cung cấp các khoản tín dụng
thương mại riêng biệt cho các khách hàng tín dụng tốt và xấu của mình. Tạp chí Kinh tế
Sản xuất Quốc tế 119, 415–423.
Teng, JT, Chang, CT, 2009. Chính sách bổ sung tối ưu của nhà sản xuất trong mô hình EPQ dưới
chính sách tín dụng thương mại hai cấp độ. Tạp chí Nghiên cứu Hoạt động Châu Âu 195, 358–
363.
Teng, JT, Krommyda, IP, Skouri, K., Lou, KR, 2011. Mở rộng toàn diện chính sách đặt hàng tối
ưu cho nhu cầu phụ thuộc vào hàng tồn kho theo cơ chế thanh toán lũy tiến. Tạp chí Nghiên
cứu Hoạt động Châu Âu 215, 97–104.
Thangam, A., 2012. Chính sách chiết khấu giá và quy mô lô hàng tối ưu cho các mặt hàng dễ hỏng
trong chuỗi cung ứng theo cơ chế thanh toán trước và tín dụng thương mại hai cấp. Tạp
chí Kinh tế Sản xuất Quốc tế 139 (2), 459–472.
Thomas, LC, 2000. Khảo sát về tín dụng và chấm điểm hành vi: dự báo rủi ro tài chính khi cho
vay tiêu dùng. Tạp chí Dự báo Quốc tế 16, 149–172.
Thomson, W., 1994. Các mô hình thương lượng hợp tác. Trong: Aumann, RJ, Hart, S.
(Eds.), Handbook of Game Theory with Economic Applications, vol. 2. North Holland,
Amsterdam, trang 1238–1284 (Chương 35).
Tirole, J., 2006. Lý thuyết về tài chính doanh nghiệp. Nhà xuất bản Đại học Princeton,
Princeton.
Tranfield, D., Denyer, D., Smart, P., 2003. Hướng tới một phương pháp phát triển kiến thức
quản lý dựa trên bằng chứng thông qua đánh giá có hệ thống.
Tạp chí Quản lý của Anh 14, 207–222.
Tsao, YC, 2009. Quản lý kênh đa mặt hàng đa cấp có hỗ trợ thương mại theo thời hạn tín dụng.
Tạp chí Quốc tế về Kinh tế Sản xuất. http://dx.doi.org/10.1016/j.ijpe.2009.08.010.
Van Horen, N., 2007. Sức mạnh thị trường của khách hàng và việc cung cấp tín dụng thương mại. Các
Ngân hàng thế giới.
Walia, TS, 1977. Chi phí rõ ràng và tiềm ẩn của những thay đổi về mức độ các khoản phải thu và
quyết định chính sách tín dụng của công ty. Quản lý tài chính 6 (4), 75–78.
Wang, Y., 2001. Quản lý thanh khoản, hiệu quả hoạt động và giá trị doanh nghiệp: bằng chứng từ
Nhật Bản và Đài Loan. Tạp chí Quản lý Tài chính Đa quốc gia 12(2), 159–169.
Wilner, BS, 2000. Khai thác các mối quan hệ trong tình trạng kiệt quệ tài chính: trường hợp
tín dụng thương mại. Tạp chí Tài chính 55(1), 153–178.
Wilson, N., Summers, B., 2002. Các điều khoản tín dụng thương mại do các doanh nghiệp nhỏ đưa
ra: bằng chứng khảo sát và phân tích thực nghiệm. Tạp chí Kế toán & Tài chính Doanh nghiệp
29 (3&4), 317–351.
Yang, PC, Wee, HM, 2006. Một hệ thống kiểm kê hợp tác với sự chậm trễ cho phép trong việc thanh
toán đối với các mặt hàng xuống cấp. Mô hình toán học và máy tính 43, 209–221.
Zheng, YS, 1992. Về đặc tính của hệ thống kiểm kê ngẫu nhiên. Khoa học Quản lý 38 (1), 87–103.