‫المعهد العالي للعلوم والتقنية ‪ /‬شحات‬

‫قسم االدارة الهندسية والصناعية‬

‫شعبة االدارة الهندسية ‪ /‬الفصل الرابع‬

‫االقتصاد الهندسي‬
‫‪ECONOMIC ENGINEERING‬‬

‫إعداد‪ /‬أ‪.‬ناصف دخيل‬

‫ربيع ‪2022‬‬
‫‪1‬‬
 ‫أهداف المقرر‬
‫‪‬يهدف المقرر الي إكساب الطالب القدرة على المقارنة‬
‫بين المسارات النقدية للبدائل المختلفة عند تنفيذ‬
‫المشاريع الصناعية والهندسية العامة‬

‫‪‬أهداف أخرى منها ‪:‬‬

‫‪ .1‬معرفة فكرة عامة عن االقتصاد والمرتبط بإدارة‬
‫المشروعات الهندسية‬
‫‪ .2‬معرفة بعض مظاهر الدراسات االقتصادية لبعض‬
‫االنشطة‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫فصول المقرر‬
‫الفصل االول‪ :‬االقتصاد المرتبط بإدارة المشروعات الهندسية‬
‫‪.‬‬

‫الفصل الثاني‪ :‬مظاهر الدراسات االقتصادية لبعض االنشطة‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫التقييم وتوزيع الدرجات‬
‫الدرجة‬ ‫النشاط‬ ‫العدد‬

‫‪ 10‬درجات‬ ‫الحضور والمشاركة‬ ‫‪-1‬‬

‫‪ 15‬درجات‬ ‫الورقة البحثية ( دراسة حالة )‬ ‫‪-2‬‬
‫‪ 15‬درجات‬ ‫االمتحان الجزئي‬ ‫‪-3‬‬
‫‪ 60‬درجة‬ ‫االمتحان النهائي‬ ‫‪-4‬‬
‫‪ 100‬درجة‬ ‫المجموع الكلي‬

‫‪4‬‬
 ‫الفصل االول‪:‬‬
‫االقتصاد المرتبط بإدارة المشروعات‬
‫الهندسية‬

‫‪5‬‬
‫‪ -1‬المقدمة‪:‬‬

‫‪6‬‬
7
8
9
10
 ‫التكافؤ‬
‫مفهوم تكافؤ الفرص ُيعّرف التكافؤ لغويًا على أّنه التساوي‪ ،‬فيما ُتعّرف‬
‫الفرصة على أّنها الظرف المناسب للقيام بعمل ما‪ ،‬فيطرح هذا‬
‫المصطلح ليعّبر عن تساوي الفرص لمن يرغب فيها حسب كفايته‪،‬‬
‫فيما يعّر ف هذا التركيب اصطالحًا على أّنه المبدأ الذي ينادي بعدم‬
‫التمييز بين األفراد في توزيع فرص العمل والتعليم وغيرها‪ ،‬تبعًا‬
‫الختالفاتهم العرقية‪ ،‬أو العمرية‪ ،‬أوالدينية‪ ،‬أوالسياسية‪ ،‬أو الجنسّية‪،‬‬
‫لتكون المؤهالت والقدرات واألداء هي العوامل الوحيدة التي تؤثر في‬
‫إمكانّية حصول فرد من األفراد على فرصة ما من عدمها‪.‬‬

‫األثر اإليجابي لتطبيق مبدأ تكافؤ الفرص‬

‫تهدف الدول جمعاء إلى تنمية المجتمعات فيما ُيعتبر تطبيق مبدأ تكافؤ‬
‫الفرص أحد أهم وسائل تحقيقها نظرًأ لتقليله للنزاعات والخالفات التي‬
‫يمكن أن تقع بين األفراد بسبب شعورهم بفقدان حقوقهم الشرعية‪ ،‬أو‬
‫إحساسهم بانعدام العدالة االجتماعية والمساواة‪ ،‬باإلضافة إلى أّن توفير‬
‫الفرص المتكافئة لألفراد تسمح باكتشاف المواهب والقدرات الكامنة في‬
‫األفراد مما سيسمح باستغاللها في تطوير المجتمع وتقدمه ونمائه‪ ،‬على‬
‫عكس المجتمعات الذي ينعدم فيها هذا المبدأ‬
‫‪11‬‬
 ‫التدفقات النقدية‬
‫تعريف التدفقات النقدية ‪-:‬‬
‫تعرف التدفقات النقدية بأنها قائمة تعرض المتحصالت النقدية‬
‫( المقبوضات ) ‪ ،‬والمدفوعات النقدية ( المدفوعات ) وصافى‬
‫التغير فى النقدية من ثالثة أنشطة هى أنشطة التشغيل ( الجارى ) ‪،‬‬
‫وأنشطة اإلستثمار ‪ ،‬وأنشطة التمويل لمنشأة إقتصادية خالل فترة‬
‫زمنية محددة بصورة تؤدى الى توفيق رصيد النقدية فى أول الفترة‬
‫وآخر الفترة ‪.‬‬
‫تظهر القائمة حركة التدفقات النقدية فقط وال تظهر فيها المعامالت‬
‫التى ال تنتج عنها تدفقات نقدية‬
‫ويعرف التدفق النقدى كزيادة أو نقص فى النقدية أو فى البنود شبه‬
‫النقدية (النقدية وما فى حكمها) وهى اإلستثمارات قصيرة األجل‬
‫عالية السيولة والتى يمكن تحويلها الى مبالغ نقدية محددة دون إنذار‬
‫وال يتجاوز تاريخ إستحقاقها الثالثة أشهر من وقت الشراء وتخصم‬
‫منها المبالغ المقدمة من البنوك المستحقة السداد خالل ثالثة أشهر‬
‫من تاريخ السلفة ‪ ،‬ونظرًا ألن المقبوضات تمثل مبالغ داخلة الى‬
‫المنشأة فتعتبر " تدفقات نقدية داخلة " كما يطلق على المدفوعات‬
‫تعبير " تدفقات نقدية خارجة " ألنها تمثل مبالغ خارجة من المنشأة‬
‫‪.‬‬

‫‪12‬‬
 ‫أهداف قائمة التدفقات النقدية ‪:‬‬
‫‪ -1‬توفير معلومات عن المتحصالت النقدية والمدفوعات النقدية عن فترة محدودة ‪.‬‬
‫‪ -2‬توفير معلومات وفقًا لألساس النقدى عن األنشطة الثالثة ( التشغيل ‪ ،‬اإلستثمار ‪ ،‬التمويل(‬
‫‪ -3‬مساعدة المستثمرين والدائنين وغيرهم فى ‪-:‬‬
‫أ‪ -#‬تقييم مقدرة المنشأة اإلقتصادية على توليد تدفقات نقدية موجبة فى المستقبل‬
‫ب‪ -#‬تقييم مقدرة المنشأة اإلقتصادية على الوفاء بإلتزاماتها ومقدرتها على توزيع‬
‫أرباح ومدى حاجتها الى تمويل خارجى ‪.‬‬
‫ج‪ -‬تقييم السيولة أى طول الفترة التى يستغرقها تحويل األصول الى نقدية وطول الفترة‬
‫الالزمة لتوفير النقدية الالزمة لسداد الخصوم ‪.‬‬
‫د‪ -‬اليسر المالى وهو يقيس مدى قدرة المنشأة على سداد ديونها ومقابلة مدفوعاتها عند‬
‫اإلستحقاق ‪.‬‬
‫هـ‪ -‬تساعد المعلومات التى توفرها قائمة التدفق النقدى فى تفسير بعض التساؤالت‬
‫المطروحة من قبل المستثمرين مثل ‪-:‬‬
‫كيف يمكن للمنشأة أن تفسر نتيجتها عن خسائر على الرغم من وجود تدفقات نقدية‬
‫موجبة إذ يكون مرجع هذه التدفقات قيام المنشأة ببيع أصولها الثابتة أو الحصول على‬
‫قروض من البنوك‬
‫كيف يمكن للمنشأة تحقيق أرباح على الرغم من وجود تدفقات نقدية سالبة والتزامات‬
‫نقدية لم تسدد بعد ‪.‬‬
‫لذا تعتبر قائمة التدفقات النقدية مفيدة جدًا للغاية فى تقييم مدى اليسر المالى والسيولة‬
‫المالية فى الشركة ومعرفة مدى مرونتها المالية ‪ .‬حيث أنها تتصف بمجموعة من‬
‫الخصائص تميزها عن القوائم المالية األخرى وتجعلها أكثر شموًال حيث يعتبر صافى‬
‫التدفق النقدى مؤشر جيد على صدق ربحية المنشأة هذا بخالف أنها تعتبر مكملة لقائمة‬
‫المركز المالى فى اإلفصاح عن التدفقات النقدية المتعلقة بالمعامالت مع الغير ومالك‬
‫‪13‬‬
‫المشروع ‪.‬‬
‫‪ :‬االهداف‬

‫‪14‬‬
15
16
17
18
 ‫وسائل الدراسات االقتصادية ( دراسة الجدوى )‬
‫*تعرف دراسة الجدوى االقتصادية بأنها أسلوب علمي لتقدير احتماالت‬
‫نجاح فكرة استثمارية قبل التنفيذ الفعلي‪ ،‬و ذلك في ضوء قدرة‬
‫المشروع أو الفكرة االستثمارية على تحقيق أهداف معينة للمستثمر‪.‬‬
‫دراسة الجدوى االقتصادية ُتعد أداة عملية ُتجنب المشروع المخاطر و‬
‫تحمل الخسائر ‪ ،‬حيث يسبق الدراسة اتخاذ أي قرار استثماري كما‬
‫تسبق الدراسة عمليات التشغيل‪.‬‬
‫دراسة الجدوى االقتصادية هي الوسيلة التي يتم بناء عليها اتخاذ قرار‬
‫االستثمار المناسب الذي يحقق األهداف المنشودة‪.‬‬

‫تتمثل دراسة الجدوى في مجموعة من الدراسات التي تسعى لتحديد‬

‫مدى صالحية مشروع استثماري ما أو مجموعة من المشروعات‬
‫االستثمارية من جوانب عدة ‪ :‬سوقية ـ فنية ـ مالية ـ تمويلية ـ اقتصادية‬
‫و اجتماعية‪ ،‬و ذلك تمهيدًا الختيار تلك المشروعات التي تحقق أعلى‬
‫منفعة صافية ممكنة‪ ،‬إضافة إلى عدد آخر من األهداف ‪ ..‬و هكذا فإن‬
‫دراسة الجدوى تسعى لتحديد مدى صالحية مشروع استثماري ما أو‬
‫مجموعة من المشروعات االستثمارية المقترحة تمهيدًا التخاذ قرار‬
‫بشأن فبول أو رفض االستثمار فيها‪ ،‬إضافة للتوصل إلى إجابات محددة‬
‫عن عدة تتعلق بالمشروع المتوقع إقامته‪.‬‬

‫‪19‬‬
 ‫الجدوى االقتصادية للمشاريع الهندسية‬
‫المراحل الزمنية الالزمة لتحقيق المشروع ‪-:‬‬
‫هناك مراحل و خطوات إدارية و قانونية و فنية متعددة يمر بها كل‬
‫مشروع فالدراسة الفنية للمشروع تقتضي أعداد جدول زمني مبسط يبين‬
‫متوسط المدة الالزمة لكل مرحلة مقدرة بعدد األشهر يتم بعد دالك وضع‬
‫مخطط يوضح المراحل الزمنية المختلفة الالزمة لتحقيق المشروع‬
‫حسب تعاقبها الزمني و ال تعد هذه المراحل ثابتة لكل مشروع حيت‬
‫يمكن دمج هذه المراحل مع بعضها البعض أو أن تضاف إليها مراحل‬
‫جديدة و ذالك حسب احتياجات كل مشروع و مدى تقيد الجهات األخرى‬
‫بالتزاماتها حول المشروع و بالتالي يمكن تصنيف المراحل الزمنية‬
‫لتحقيق المشروع إلى فئتين أساسيتين ‪-:‬‬
‫الفئة األولى ‪ -:‬تشمل المراحل الزمنية التي يمر بها المشروع قبل توقيع‬
‫العقد و تسمى هذه المراحل بالمراحل اإلدارية ‪.‬‬
‫الفئة الثانية ‪ -:‬تشمل المراحل الزمنية التي يمر بها المشروع بعد توقيع‬
‫العقد و تسمى هذه المراحل بالمراحل التنفيذية‪.‬‬

‫‪20‬‬
 ‫دراسة الجدوى االقتصادية للمشروع ‪-:‬‬
‫أن اتخاذ القرار بإقامة أي مشروع اقتصادي يعني بالضرورة‬
‫تخصيص جزء من الموارد في سبيل الحصول على المنافع المرتقبة منه‬
‫‪ ,‬وهذا يعني أعطاء دالك المشروع األفضلية على مشروعات أخرى‬
‫مقترحة أو يمكن اقتراحها ال من ناحية استخدامه الموارد المتاحة‬
‫فحسب و أنما من ناحية منافعه االقتصادية بالنسبة إلى غيره من‬
‫المشروعات االقتصادية لذا تجب المفاضلة بين مختلف المشروعات‬
‫المقترحة لمعيار محدد قبل تبني أي منها واختياره للتنفيذ ‪.‬‬
‫يعطي الجدول التالي فكرة عن أهم المراحل الزمنية التي يمر بها اغلب‬
‫المشروعات‬

‫‪21‬‬
‫الم>>>>>>>>>>دة المالحظات‬ ‫المرحلة‬
‫باألشهر‬

‫أ‪.‬المرحلة اإلدارية‬
‫‪.1‬التقويم المبدئي للمشروع‬
‫‪.2‬إقرار المشروع من السلطة بعد التقويم النهائي‬
‫‪.3‬تهيئ>>ة المعطي>>ات لكراس>>ة المواص>>فات بع>>د التق>>ويم‬
‫النهائي‬
‫‪.4‬تع>يين أدارة المش>روع و المس>ئول عن>ه ليت>ولى متابعت>ه‬
‫‪.5‬طرح مناقصة إلستقبال العروض‬
‫‪.6‬تلقي العروض الفنية و المالية ومناقشة األسعار‬
‫‪.7‬رصد األعتمادات الالزمة‬
‫‪.8‬اإلجراءات المالية لفتح االعتماد‬
‫‪.9‬تامين المشروع ضد األخطاء‬
‫‪.10‬تحديد الهيكل الوظيفي‬
‫ب ‪.‬المرحلة التنفيذية‬
‫‪.11‬تهيئة الكوادر الالزمة إلنشاء المشروع‬
‫‪ .12‬البدء باألعمال المدنية و األشراف عليها‬
‫‪.13‬اس>>>تالم المخطط>>>ات التفص>>>يلية و األش>>>راف علي‬
‫وضعها و تنفيذها‬
‫‪ .14‬اإلشراف على المعدات‬
‫‪.15‬تهيئ>>>>ة المراف>>>>ق العام>>>>ة الخارجي>>>>ة (كهرب>>>>اء‪,‬‬
‫ماء ‪).........,‬‬
‫‪.16‬أجراء عملية جاهزية التشغيل‬
‫‪ .17‬تجارب التشغيل الكلي و بدء فترة الضمان‬
‫‪. 18‬االستالم النهائي للمشروع‬
‫‪22‬‬
 ‫‪ ‬الفصل الثاني‪:‬‬
‫مظاهر الدراسات االقتصادية‬
‫لبعض االنشطة‪.‬‬

‫‪23‬‬
‫‪ :‬االهداف‬

‫‪24‬‬
25
26
27
28
29
‫‪:‬االهداف‬

‫‪30‬‬
31
32
33
 ‫التقرير المالي السنوي‬
‫ما هو التقرير المالي السنوي؟‬
‫التقريــر المــالي الســنوي هــو منشــور يجب على الشــركات العامــة تقديمــه‬
‫للمســاهمين كــل ســنة لوصــف عملياتهــا ووضــعها المــالي‪ ،‬وتعــد اإلدارة‬
‫التنفيذية مسؤولة عن إعداده‪.‬‬
‫بعـد انهيـار سـوق األسـهم في عـام ‪ 1929‬صـدر تشـريع أصـبح بموجبـه التقريـر‬
‫المالي السنوي مكونًا منتظمًا في جدول أعمال الشركات‪.‬‬
‫والقصـد من التقريـر السـنوي هـو توفـير الكشـف العـام عن أنشـطة الشـركة‬
‫للمسـاهمين وغـيرهم من أصـحاب المصـلحة الـذين يسـتخدمونه لتقـييم األداء‬
‫المالي للشركة خالل عام مضى‪.‬‬
‫وفي الواليـات المتحـدة‪ ،‬تخـرج الشـركات بنسـخة أكـثر تفصـيًال من التقريـر‬
‫الســنوي تســمى بــالنموذج ‪ K-10‬ويتم تقــديمها إلى هيئــة األوراق الماليــة‬
‫والبورصات األمريكية ‪).)SEC‬‬
‫ويضــم التقريــر معلومــات حــول الوضــع المــالي للشــركة والــتي يمكن‬
‫اسـتخدامها لقيـاس قـدرة الشـركة على سـداد ديونهـا عنـد اسـتحقاقها‪ ،‬ومقـدار‬
‫الــربح أو الخســارة في الســنة الماليــة الســابقة‪ ،‬ومســتوى النمــو على مــدى‬
‫سـنوات‪ ،‬ومقـدار األربـاح الـتي تحتفـظ بهـا الشـركة لتنميـة عملياتهـا‪ ،‬فضـًال عن‬
‫نســبة المصــروفات التشــغيلية إلى اإليــرادات الناتجــة وتحديــد مــا إذا كــانت‬
‫المعلومات تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا‬
‫فما هي المعلومات التي يحتويها التقرير المالي السنوي؟‬

‫‪34‬‬
 ‫أهمية محتويات التقرير المالي السنوي‬
‫يحتوي التقرير السنوي للشركة على قسم يسمى المناقشة والتحليل‬
‫اإلداري‪ ،‬ويلخص الوضع المالي للشركة‪ ،‬وقدرتها على سداد ديونها‬
‫الحالية‪.‬‬
‫ويقدم المسؤولون التنفيذيون من خالل بيانات المناقشة والتحليل اإلداري‬
‫شرحًا لإليرادات وقدرة الشركة على النمو‪ ،‬بمعنى آخر طرح ملخص‬
‫لفرص الشركة وتهديداتها‪.‬‬
‫وجوهر التقرير المالي السنوي هو البيانات المالية للشركة كونها توفر‬
‫نظرة دقيقة عن السيولة وحجم ديون الشركة‪ ،‬ويتضمن هذا القسم‬
‫معلومات تفصيلية عن الميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية وبيان‬
‫األرباح المحتجزة وبيان الدخل‪.‬‬
‫وتعرض الميزانية العمومية أصول الشركة ومتطلباتها أو مسؤولياتها‬
‫وحقوق المساهمين‪ ،‬وستكشف ما إذا كانت غالبية األصول قصيرة‬
‫األجل أو طويلة األجل‪.‬‬
‫فيما يوضح بيان التدفقات النقدية مقدار ما تكسبه الشركة من أنشطة‬
‫التشغيل واالستثمار والتمويل‪ ،‬وتضم التقارير السنوية تقرير من مدقق‬
‫حسابات مستقل‪ ،‬مهمته تأكيد دقة البيانات المالية للشركة ومدى توافقها‬
‫مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا‪.‬‬
‫ويتضمن تقرير المدقق بيانًا ينص على أن البيانات المالية للشركة عادلة‬
‫ودقيقة‪ ،‬ويسمى رأي غير مؤهل‪ ،‬وفي حال عدم إبداء هذا الرأي يجب‬
‫على ُقّر اء التقرير السنوي أن ينظروا إلى البيانات بشك‪.‬‬
‫‪35‬‬
 ‫قراءة التقارير السنوية‬
‫رغم أن التقارير السنوية ال تخدع أو تعكس معلومات كاذبة حول العمل‪،‬‬
‫يجب على المستثمرين دائمًا قراءتها بشيء من الشك‪ ،‬وعليه يجب تعلم‬
‫كيفية قراءة ما بين السطور لتحقيق أقصى استفادة من البيانات المالية‬
‫للشركة‪.‬‬
‫ويجب أن تعلم كمستثمر أن االضطرار إلى استخدام الشركة للتمويل‬
‫بغرض البقاء في الشوق هو اقتراح خاسر لشركة قائمة وعالمة سيئة‬
‫على‬
‫وقد ترغب في أن يكون الحد األدنى من الميزانية العمومية رقمًا‬
‫إيجابيًا‪ ،‬لكن ينبغي أن تسترعي بعض االنتباه إلى األصول التي تتكون‬
‫منها بالضبط‪ ،‬فإذا كان جزء كبير من األصول في شكل أرباح محتجزة‬
‫من السنوات السابقة‪.‬‬
‫ويمكن أن تسأل عن أهم األرقام التي يجب التركيز عليها عند قراءة‬
‫التقرير‪ ،‬لكن النسب واألرقام المماثلة قد تعني أشياء مختلفة حسب‬
‫القطاع الذي تعمل به الشركة‪ ،‬لذلك ال توجد قواعد محددة‪.‬‬
‫ومع ذلك‪ ،‬هناك أمران مهمان يجب تتبعهما بغض النظر عن طبيعة‬
‫األعمال التي تبحث عنها‪ ،‬األول هو القروض المفصلة في الميزانية‬
‫العمومية‪.‬‬
‫ومن المرجح أن تتعرض الشركات التي ترتفع فيها نسبة صافي الدين‬
‫إلى حقوق الملكية إلى ما يزيد عن ‪ %50‬أو نسبة تغطية الفوائد إلى ما‬
‫دون ‪ ،5.0‬إلى مشكلة في أوقات األزمات‪ ،‬وبالتالي كلما كان حجم ديون‬
‫الشركة أقل كلما كان ذلك أفضل‪.‬‬
‫‪36‬‬
 ‫واالمر الثاني الذي تحتاج إلى معرفته هو ما إذا كانت األرباح تتحول‬
‫إلى أموال نقدية‪ ،‬والتي يمكن استخدامها لتطوير األعمال أو توزيعها‬
‫على المساهمين كأرباح وإعادة شراء األسهم‪.‬‬

‫ختامًا‪ ،‬األمر ال يقف عن التقرير المالي السنوي للسنة الواحدة وإنما‬

‫يجب رصد أداء العمل على مدار الوقت ومكانه خالل ‪ 5‬أو ‪ 10‬سنوات‪،‬‬
‫وعليه يجب مقارنة تقارير سنوية مختلفة لمعرفة مدى اتساع الهوامش‬
‫أو تقلصها وحجم ديون الشركة‪.‬‬

‫وبغض النظر عن الشركة التي تراقب أدائها المالي أو مدى بريق‬

‫األرقام الواردة في التقرير المالي السنوي‪ ،‬عليك أن تسأل نفسك هل‬
‫تتصرف اإلدارة في مصلحتي وبشكل يرضي احتياجاتك واهتماماتك؟‬

‫أمثلة على التقارير السنوية للشركات العمالقة‪-:‬‬

‫‪37‬‬
38