FINANCIJSKI SUSTAV, INOVACIJE I

GOSPODARSTVO
 ULOGA I ZNAČENJE FINANCIJSKOG SUSTAVA U
GOSPODARSTVU

• Financijski sustav (sektor, struktura, mehanizam) predstavlja izrazito velik, slojevit i složen skup
različitih sudionika, nositelja ponude i potražnje za novčanim viškovima, financijskih institucija i
specijalista, regulatornih i nadzornih institucija, kao i financijskih tržišta na kojima se trguje brojnim
financijskim instrumentima.

• Financijski sustav svojim djelovanjem, unutar utvrđenih pravila i normi, omogućava kreiranje,
mobilizaciju i plasman novca i novčane štednje, pri čemu se kreiraju raznolika financijska
potraživanja i obveze.
• Financijski sustav i dalje je predmet konstantnog preispitivanja pri čemu se glavnina ekonomista još
uvijek ne slaže oko optimalne strukture financijskog sustava, kao ni o načinima postizanja
zamišljenog optimuma.

• Sukobljeni stavovi javnih politika, društvenih elita i struke o ulozi financijskog sustava u gospodarstvu
često samo dodatno pridonose općoj konfuziji. Npr:

• rasprave o potrebi postrožavanja ili pak liberalizacije financijskog sustava,

• potrebe za dodatnim osnaživanjem ili upravo slabljenjem značenja banaka,

• optimalnoj vlasničkoj strukturi financijskih institucija, ili

• poslovnoj praksi i strategiji financijskih institucija itd.

• Financijski sustav nije ispravno procjenjivati izvan konteksta cjelokupnog ekonomskog,
društvenog i regulatornog okruženja u kojem djeluje.

• Ne čudi da se financijski sustav smatra i jednim od najvažnijih dijelova ukupnog gospodarstva.

Nestabilan
Stabilan
financijski financijski sustav
sustav

Pad životnog Rast životnog

standarda standarda

Pad Rast
proizvodnje proizvodnje
Pad Rast
investicija i investicija i
potrošnje… potrošnje…
• Teorijski argumenti za povezivanjem rasta financijskog sustava s ukupnim ekonomskim rastom utemeljeni su
upravo na shvaćanju njegovih temeljnih funkcija.

• Tri su glavna mehanizma kojima financijski sustav može utjecati na ekonomski rast (npr. Garcia i Liu, 1999):
• Razvoj financijskih tržišta i institucija stimulira štednju
• Financijska tržišta i institucije učinkovitije obavljaju osnovnu ekonomsku funkciju transferiranja novčanih
viškova
• Financijski sustav unapređuje alokaciju novčanih viškova.

• U optimalnim uvjetima, financijske institucije i tržišta mogu uspješno redistribuirati dio raspoloživog dohotka namijenjen
štednji u ekonomski opravdane projekte, kako bi se ne samo smanjio iznos tezaurirane novčane štednje na
minimum, već kako bi sva novčana sredstva mogla biti u funkciji ekonomskog rasta.
• Mobilizirajući već raspoložive novčane viškove na tržištu i kreiranjem nove količine novca u optjecaju (likvidnosti)
kreditnom aktivnošću banaka (kreditni ciklusi), financijski sustav ne određuje samo obujam dostupnih kredita –
eksternog financiranja, već ima i presudnu ulogu u dinamici rasta ekonomije.
• Sve upućuje na zaključak poput:

što je financijski sustav razvijeniji uspješnije je i gospodarstvo .

• Odnosno:

1. subjekti, sektori ili ukupna gospodarstva značajno ovisna o eksternom financiranju mogu ostvariti brži
rast u zemljama s razvijenim, nego u zemljama s nerazvijenim financijskim sustavom

2. što je razvijeniji financijski sustav veće su mogućnosti kreiranja i ulaganja novčanih viškova, što je uz
njezin transfer – alokaciju jednako važna uloga financijskog sustava.

“Suvremena ekonomija je kreditna ekonomija”